DD121 – FINANCIAMENTO E TRIBUTAÇÃO INTERNACIONAL

CASO PRÁTICO

A Crane Corporation é um fabricante de acessórios para vestuário com sede nos Estados
Unidos, que produz bastões em sua fábrica de Cambridge, Massachusetts, vendendo-os
diretamente a varejistas em seu próprio país. Como executivo financeiro da empresa, você é
responsável por todas as finanças, pela contabilidade e pelas questões fiscais da
companhia. Denny Crane, diretor executivo e principal acionista, informou a você que planeja
começar a exportar seus produtos para o Reino Unido, onde pensa existir mercado
importante para os guarda-chuvas da Crane. Em vez de vendê-los diretamente aos varejistas
de guarda-chuvas britânicos, você planeja estabelecer uma subsidiária de vendas nesse país
mas que seja totalmente de propriedade da Crane, e que compre os guarda-chuvas de sua
matriz estadunidense, distribuindo-os pelo Reino Unido. Ontem, você recebeu o seguinte
memo de Denny Crane.

ASSUNTO: Preços de venda para exportação

Inteirei-me de que a taxa de impostos sobre receitas corporativas na Grã-Bretanha é de 30%,

em comparação com os 35% que pagamos aqui, nos Estados Unidos. Como nosso custo
médio de produção é de 15,00$ por unidade e o preço a que esperamos vender o produto
aos varejistas britânicos é de 25,00$ por unidade, por que não consideramos vender para
nossa subsidiária britânica a 15,00$ por unidade? Dessa maneira não obtemos nenhum
lucro aqui, nos Estados Unidos, mas obteremos uma lucratividade de 10,00$ no Reino Unido,
onde teríamos que pagar uma taxa de impostos inferior. De qualquer maneira, temos planos
de investir em uma fábrica na Escócia nos próximos anos, de modo que, com esse propósito,
podemos conservar nesse mesmo país os lucros que obtivermos ali. Que pensa você?

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 CASO PRÁTICO

A Universal Recording Business (URB), empresa com sede social em Palo Alto, Califórnia,
fabrica reprodutores Blu-Ray em sua fábrica de Taiwan (Fab-Taiw) a um custo de produção
de 120$ a unidade. As guitarras da Fab-Taiw são vendidas a dois clientes nos Estados
Unidos, a Electronic Superstores (uma filial da URB de total propriedade desta) e o Wal-Mart
(um cliente não afiliado). O custo com o transporte das guitarras para os Estados Unidos é de
15$ por unidade; custo coberto pela Fab-Taiw. Outros fabricantes malaios de reprodutores
Blu-Ray vendem seus produtos a clientes nos Estados Unidos com uma margem de lucro
bruta sobre o custo total (produção mais transporte) de 40%. A Fab-Taiw vende guitarras ao
Wal-Mart a um preço em terra de 180$ por unidade (a Fab-Taiw paga os custos do
transporte). O Wal-Mart paga as taxas alfandegárias aplicáveis à importação nos Estados
Unidos de 20% sobre suas compras de reprodutores Blu-Ray. A Electronic Superstores
também paga taxas alfandegárias de importação das compras junto à Fab-Taiw. Seguindo a
prática comum da indústria, o Wal- Mart aplica uma margem de lucro bruta de 50% sobre os
reprodutores Blu-Ray e os vende ao público a um preço de 324$ cada unidade. A Electronic
Superstores vende os reprodutores Blu-Ray da Fab-Taiw a um preço de varejo de 333$ a
unidade. A Fab-Taiw é contribuinte em Taiwan, já a Electronic Superstores é nos Estados
Unidos. As taxas de impostos vigentes são as seguintes:

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 CASO PRÁTICO

Instruções para o desenvolvimento da atividade

A) Após estudar o caso descrito, responda às seguintes perguntas:

I. Redija um memo em resposta à pergunta de Denny Crane nele explicando as regulações

existentes nos Estados Unidos em torno do imposto sobre receitas em relação às vendas
para exportação que ela descreve em seu memo.

a) Inclua uma análise de qualquer risco importante associado à proposta do Sr. Crane.

O custo que ele está considerando seria apenas o de produção do produto, não esta
considerando o custo final com exportação do produto, a falsa vislubração foi sobre o
importo onde ele teria uma redução de 5%, mais esses 5% seriam o suficiente nessa
redução de custo, calculo a ser analisado pela empresa, para determina qual sua
margem de lucro.
b) Faça uma recomendação apresentando a maneira com a qual se possa determinar
o preço dessas vendas.
c)
A precificação tem como base, determinar:
 Custo de Fabricação (Produção).
 Imposto sobre o produto, quais são os imposto que estão inclusos nesse produto (ICMS,
IPI, PIS, COFINS)
Exemplo:
Como vou precificar meu produto? Nesse ponto tem que analisar a linha de produção o que está
incluso dentro do produto, o que faz parte da linha de produção.

COMPRA VENDA
CAIXA UNITÁRIO CAIXA UNITÁRIO
CUSTO R$ 72,75 R$ 72,75 MARGEM S/ CUSTO R$ 142,86 R$ 142,86
MARGEM S/ VENDA R$ 166,29 R$ 166,29
VALOR DE COMPRA R$ 100,00
CUSTO UNIT. COMPRA R$ 100,00
CONVERSÃO CX./Und 1 CAIXA UNITÁRIO
CUSTO SEM ICMS R$ 72,75 R$ 72,75

- VAR.(%) R$
I.P.I 0,00% R$ - CUSTO COM ICMS R$ 116,40 R$ 116,40
DESCONTO 0,00% R$ -
BONIFICAÇÃO DE MERCADORIA 0,00% R$ - % R$
FRETE 0,00% R$ - ICMS VENDA 17% R$ 28,27
ICMS 18,00% R$ 18,00 PIS 1,65% R$ 2,74
PIS/ COFINS 9,25% R$ 9,25 COFINS 7,60% R$ 12,64
ENCARGOS FINANCEIROS 0,00% R$ - MARGEM 30% R$ 49,89
ICMS SUBST. 0,00% R$ - FATOR CONVERSÃO 56,25% 43,75%

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 CASO PRÁTICO

II. Determine três possíveis preços para a venda de reprodutores Blu-Ray da Fab-Taiw à
Electronic Superstores cumprindo-se as regulações fiscais estadunidenses segundo:

a) o método do preço comparável não controlado;

Duas transações são consideradas comparáveis se o bem transacionado e as condições

de venda são substancialmente a mesma, principais aspectos que podem viciar a
comparação são: Qualidade do produto, volume em venda, os tipos de mercado s;ao
atacadista e varejo, e entre outros.
b) o método do preço de revenda; e
O preço de revenda é determinado tirando o preço de revenda uma margem de lucro
adequada, aplicados principalmente aos revendedores.
c) o método do custo mais margem de lucro.
O preço é determinado partindo do custo de produção do bem e e se determinar uma
margem adequada ao produto, e quando possiveis são comparadas com empresas
iguais ou semelhantes em seu produto.

Suponha que nenhum dos três métodos é claramente o melhor e que a UR pode justificar
qualquer dos três preços tanto para propósitos fiscais nos Estados Unidos como em Taiwan.
OPNIÃO PESSOAL: Em minha opnição o método que mais se equivale seria o método do custo
mais margem de lucro, pois toma como base o custo na produção do produto e aplicando uma
margem de lucro adequada e equivalendo o produto a venda praticada pelo mercado.

III. Suponha que os lucros da Fab-Taiw não sejam repatriados como dividendos para os
Estados Unidos.

a) Determine qual dos três possíveis preços de transferência maximizaria as receitas

líquidas consolidadas depois de impostos da UR.
b) Mostre seu cálculo das receitas líquidas consolidadas que seriam obtidas com cada
um dos três preços. Pode assumir que a Electronic Superstores distribui 100% de
suas receitas à URB como dividendo. Contudo, há uma exclusão de 100% para
dividendos que são recebidos de uma subsidiária nacional, de modo que a UR não
pagará impostos adicionais sobre os dividendos que receba da Electronics
Superstores. Só essa última paga impostos sobre as receitas que perfaça.

CUSTO +
PREÇO PREÇO DE
DESCRIÇÃO MARGEM DE
COMPARÁVEL REVENDA
LUCRO

PVP Electronic Superstore 333 333 333

Custo (Preço Fab-Tai) 180 270 225

Tarifas de importação nos

36 54 45
EUA 20%
LUCRO BRUTO ANTES DO
117 9 63
IMPOSTO

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 CASO PRÁTICO
Taxa de imposto de renda
40,95 3,15 22,05
corporativo de 35%
LUCRO DEPOIS DO
76,05 5,85 40,95
IMPOSTO

IV. Suponha que os lucros da Fab-Taiw sejam repatriados como dividendos à UR, nos
Estados Unidos, e que os lucros da Electronics Superstores sejam pagos à UR como
dividendos.

a) Determine qual dos três possíveis preços de transferência maximiza o fluxo de

efetivo líquido depois de impostos para a UR. Lembre-se de que os dividendos que
são repatriados aos Estados Unidos são graváveis neste país e que o crédito indireto
para impostos no exterior é concedido pelo governo dos Estados Unidos para
impostos que se considera tenham sido pagos ao governo de Taiwan sobre os
dividendos repatriados.

b) Mostre seus cálculos do fluxo de efetivo líquido depois de impostos para cada um
dos três preços.

Preço não Custo mais

Preço de
DESCRIÇÃO controlado margem de
revenda
comparável lucro

UtilityFab-Taiw
38,25 114,75 76,5
aElectronis

Taxa de retenção de
11,48 34,43 22,95
imposto de Taiwan 30%

Utility Electronic
76,05 5,85 40,95
Supertore

LUCRO DEPOIS DO
102,83 86,18 94,5
IMPOSTO

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 CASO PRÁTICO
V. Suponha os mesmos fatos apresentados no inciso (IV), só que desta vez imagine
haver um tratado entre Estados Unidos e Taiwan para impostos sobre receitas que
reduz as retenções de impostos sobre dividendos a 10%.

a) Determine qual dos três possíveis preços de transferência maximiza o fluxo líquido
de efetivo à UR. Não esqueça de considerar os créditos para impostos no exterior.
b) Mostre seus cálculos do fluxo de efetivo líquido correspondente a cada um dos três
preços.

B)
Preço não Custo mais
Preço de
DESCRIÇÃO controlado margem de
revenda
comparável lucro

UtilityFab-Taiw
38,25 114,75 76,5
aElectronis

Taxa de retenção de
3,80 11,47 7,65
imposto de Taiwan 30%

I. Qual você acha que pode ser o cenário prospectivo, em termos de impostos, para a
Crane Corporation e a Universal Recording Business, a partir da escolha de Trump
como presidente?

a) Elabore sua resposta a estas perguntas baseando-se no estudo dos materiais da

disciplina e em outras fontes que você considerar oportunas.
b) Assim que as respostas estiverem completas, envie o documento por meio do ícone
da atividade.

SE POSSÍVEL GOSTARIA DE PERMANECER MINHA RESPOSTA NULA SOBRE ESSE ASSUNTO

Mais acredito que suas políticas sobre a importação e exportação de materia prima do estados
unidos devem ser melhoras, tanto em aspectos tributários como em parcerias com outros paises.