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São Paulo
2022
UNIVERSIDADE PAULISTA
CURSO SUPERIOR DE TECNOLOGIA EM
GESTÃO FINANCEIRA
São Paulo
2022
RESUMO
O presente instrumento de trabalho tem como objetivo ampliar o conhecimento teórico e
prático acerca das matérias de Gestão Estratégica de Custos e Formação De Preços; Matemática
Financeira e Análise das Demonstrações Financeiras. Como objeto de estudo para melhor
compreensão das temáticas citadas, é utilizada a Lojas Renner S.A, avaliando as informações
da organização empresarial disponibilizadas em seu site institucional. Sendo um estudo
bibliográfico e documental, por meio de estudo de caso, a pesquisa se divide em duas etapas,
teórica e prática. Iniciando pelos conceitos teóricos e contribuições de diversos pensadores
postos na teoria. Posteriormente, aplica-se essas contribuições na organização citada de maneira
prática. Finaliza-se o estudo, destacando a importância da abordagem temática e contribuição
para formação discente.
1 INTRODUÇAO ............................................................................................................. 04
REFERÊNCIAS ........................................................................................................... 24
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1 INTRODUÇÃO
Já é consumado o fato de que cada vez mais é necessário o direcionamento
organizacional para visão estratégica, sendo este um diferencial competitivo. Com isso, o
presente instrumento de trabalho tem como objetivo ampliar o conhecimento teórico e prático
acerca das matérias de Gestão Estratégica de Custos e Formação De Preços; Matemática
Financeira e Análise das Demonstrações Financeiras.
Nesta perspectiva, para melhor desenvolvimento dos temas citados acima, é realizado
um estudo de caso acerca da Lojas Renner S.A, O Grupo Varejista Lojas Renner S.A, surgiu
no ano de 1922, como parte do Grupo A.J Renner, localizado no Bairro dos Navegantes, na
cidade de Porto Alegre (RS). Hoje é uma das maiores marcas de moda varejo do país, presente
em todas as regiões do Brasil e com operação no Uruguai e Argentina.
2 REFERENCIAL TEÓRICO.
Na perspectiva, a gestão estratégica de custos deve estar vinculada de maneira intrínseca
e contínua entre clientes e fornecedores, sendo um cenário propício para a relação entre custos
e vantagem competitiva. Segundo Shank e Govindarajan (1997, p.4), a gestão estratégica de
custos é “uma análise de custos vista sob um contexto mais amplo, em que os elementos
estratégicos tornam-se mais conscientes, explícitos e formais.
Numa visão mais abrangente, a gestão estratégica de custos requer análises que vão
além dos limites da empresa para se conhecer toda a cadeia de valor desde a origem
dos recursos materiais, humanos, financeiros e tecnológicos que utiliza, até o
consumidor final. Passa a não ser apenas importante conhecer os custos da sua
empresa, mas os dos fornecedores e os dos clientes que sejam ainda intermediários, a
fim de procurar, ao longo de toda a cadeia de valor (até chegar ao consumidor final),
onde estão as chances de redução de custos e de aumento de competitividade.
Então, a área estratégica de custos tem como principal objetivo a preocupação com o
custeio em toda a cadeira produtiva de valor para que se observe e se compreenda onde estão
as oportunidades de redução e os possíveis ganhos de competitividade.
Por sua vez, Santos (2005, p. 157), ressalta que a matemática financeira é:
Iudícibus et al. (2006) argumentam inicialmente que, desde o momento em que acordamos
e nos levantamos, até o fim do dia, tomamos decisões. Porém, as decisões mais importantes ou
relevantes requerem cuidado maior, profunda análise dotada de critérios racionais e métodos
específicos.
Com isso a gestão de custo tem como forma estratégica fontes gerencias para ajudar na
melhor tomada de decisão e ofertar melhores valores, ou seja, é um fator determinante para a
formação de preço de maneira atrativa para o consumidor.
Custo
Os custos fixos são os gastos que permanecem continuo independente se tiver aumento ou
diminuição de produtos fabricados, exemplos: luz, água, telefone, etc...
Já os custos indiretos é o custo que não possui vínculo direto com o produto, dificultando
atribuir um valor para cada unidade produzida, exemplos: prestador de serviços, taxas de
manutenção, aluguel do espaço, etc.
Então, a área estratégica de custos tem como principal objetivo a preocupação com o custeio
em toda a cadeira produtiva de valor para que se observe e se compreenda onde estão as
oportunidades de redução e os possíveis ganhos de competitividade.
Custeio ABC
O método de custeio ABC ou método de custeio por atividade, identifica os custos indiretos,
dando importância a todas as atividades atendendo cada uma de forma individual respeitando
suas particularidades.
Neste método, tem-se como vantagem, mais informações fidedignas por meio da redução
do rateio, tem maior atendimento os princípios fundamentais da contabilidade, necessidade de
controles internos. Já como desvantagens, pode-se citar gastos elevados com a implantação;
altos níveis de controle, necessidade de revisão constante, grande volume de dados.
Custeio Variável
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Dentre as suas vantagens, destaca-se a identificação de produtos mais rentáveis, direção dos
esforços de produção, eficiência em obter a margem de contribuição ou esclarecer os custos
dos produtos. Já as desvantagens estão ligadas ao não atendimento das normas contábeis e não
tem garantia de dados a longo prazo.
Umas de suas vantagens e o atendimento aos princípios contábeis e o único aceito pela
legislação brasileira para apresentação de relatórios contábeis como o DRE (demonstrativo dos
resultados do exercício) e considera todos os custos iguais se tonando simples de elaborar.
Custeio Padrão
Uma das suas grandes vantagens é a interação com resultados, dando maior parâmetro aos
gestores para que tomem decisões que tragam benefícios e ganhos a organização. Já a sua
desvantagem é a grandes variações entre os padrões definidos e os reais.
Custeio UEP
limitada a produção, a não apuração do controle de perdas e desperdícios, assim como não
considerar as despesas administrativa.
Precificação
Existem diversos fatores para a formação de preço, sendo os principais a demanda, variações
demográficas, elasticidade do preço, ciclo de vida do produto e diversidade das características
dos clientes. Um fato importante é saber que os consumidores não compram somente pelo
preço, e sim pelo benefício gerado entre o custo e a qualidade.
Além da simples equação (P = C + L), existem várias estratégias para se obter o preço de
um produto, os mais estratégicos são:
Markup é a técnica mais utilizada por empresas por ser de fácil implantação na formação
dos preços, é o método que se estabelece para os custos envolvidos em cada produto. O objetivo
é proporcionar um preço que gere lucro e cubra as despesas. Existe duas maneiras de calcular
o markup, sendo o multiplicado e o divisor, ambos darão resultados iguais ou próximos
Outro fator que pode ser usado é a pesquisa de preço, sendo não tão eficiente em relação aos
outros, esse modo é favorável quando a organização quer ter mais visibilidade entre a
concorrência e o consumidor.
O preço também é determinado pela lei da oferta (mercadoria ou serviço produzido para o
mercado) e da demanda (necessidade ou desejo do consumidor em adquirir um produto), onde
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o ofertante que vender e o consumidor quer comprar gerando assim o preço de equilíbrio (onde
consumidor e produtor concordam com o mesmo).
A empresa tem por obrigação saber sobre os aspectos fiscais e tributários para estar de acordo
com os processos contábeis e financeiros da empresa, é obrigação do setor responsável
controlar e gerenciar atentamente os aspectos tributários para não gerar multas ou sanções de
órgãos fiscais do governo seja ele municipal, estadual ou federal. A forma de cobrança tributária
se divide “em direta” ou “indireta”.
A carga tributária são os custos diretos associados com a variação de vendas, quanto maior
a variação, maior será a cobrança de tributo.
O regime tributário tem a função de definir como será cobrado os tributos para a empresa,
mas é a empresa que se adequa no melhor regime para cumprir com os pagamentos dos tributos
e impostos obrigatórios, mas precisam estar de acordo com os requisitos legais. No Brasil temos
três principais regimes tributários o Simples Nacional, Lucro Presumido e o Lucro Real.
As operações financeiras tem o objetivo gerar recursos financeiros para a empresa, são
diversas as modalidades das operações, entre elas estão aplicações financeiras, operações com
duplicatas, empréstimos bancários e o factoring.
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Porcentagem é uma medida de razão 100, um determinado valor divido por 100 se chega
a porcentagem buscada.
Taxa de juros é o número que irá indicar o valor dos juros pago ou recebido, sempre se
refere a uma unidade de dia, mês, semestre, ano. Os juros são o ajuste financeiro em cima do
valor inicial, utilizado geralmente em forma percentual ou unitária. Que vão de acordo com os
regimes de capitalização, sendo divididos em juros simples e compostos.
O cálculo de juros simples, é aquele em que a taxa de juros incide somente sobre o
capital inicial, e não rendem juros, conseguimos observar através do ensino aplicado que esse
tipo de capitalização é pouco utilizado em operações financeiras e comerciais por não obter um
“retorno maior” para o credor.
Encargos financeiros: São os juros da operação, onde o credor receber e o devedor arca
com o pagamento.
Carência: é a conceção de um prazo em que o credor não paga ou não amortiza o valor
principal.
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Sistema de Amortização Price ou pode ser chamado de Tabela Price representa uma
variante Sistema de Amortização Francês (SAF) as parcelas começam mais baixas ficam
fixadas durante todo o período de financiamento.
Sistema de Amortização Misto (SAM) na época foi criado para o sistema financeiro de
habitação, o cálculo é feito sobre a divisão entre o sistema francês e o sistema de amortização
constante, seja da prestação ou saldo devedor.
A contabilidade e suas diversas áreas vem cada vez mais se tornado uma das ferramentas
para gestão e tomada de decisão no âmbito empresarial. Porém, as decisões mais importantes
ou relevantes requerem cuidado maior, profunda análise dotada de critérios racionais e métodos
específicos.
Dentre os índices de liquidez esta os de liquidez imediata, geral, corrente e seca, e são
de grande valia para ter maior parâmetro no que tange adquirir créditos e o quanto de recursos
disponíveis a empresa tem para quitar suas obrigações com terceiros. O índice representa a
relação entre conta ou grupos de contas das demonstrações financeiras, que tem como objetivo
representar uma visão geral da situação econômico-financeira da empresa.
𝐷𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒
𝐿𝐼 =
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 +𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑛ã𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝐿𝐺 = 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 +𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑒𝑙 𝑛ã𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
A liquidez corrente (LC) mede a capacidade da empresa em pagar suas obrigações em curto
prazo com as disponibilidades financeiras, contas a receber e estoques. O cálculo da LC é
determinado pela seguinte expressão:
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝐿𝐶 = 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
Já a liquidez seca (LS), indica quanto a empresa possui de ativo liquido para cada
unidade monetária. A conta estoque não entra no cálculo por não saber a exatidão de venda do
mesmo. Sendo calculada:
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒
𝐿𝑆 =
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
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Já o Prazo Médio de Pagamento (PMP) indica em quanto tempo a empresa leva para
pagar suas compras, quanto maior o prazo, melhor para a empresa.
A margem líquida mede a capacidade que a empresa tem de produzir lucro através de
suas vendas, fornecendo o percentual de lucro que a empresa ganha no seu faturamento.
A taxa de retorno sobre os investimentos mostra o retorno produzido pelo total de
aplicações efetuadas no ativo da empresa, mostrando a lucratividade sobre os investimentos.
A taxa de retorno sobre o patrimônio líquido é a que mede o retorno dos investimentos
aplicados aos acionistas ou proprietários, mostra o percentual que o lucro líquido representa
para cada unidade monetária
E a taxa de retorno sobre o ativo total e a capacidade que a empresa tem em gerar lucro
com seus ativos disponíveis, quanto maior a remuneração sobre o ativo total, melhor.
O Relatório de Análise, é um documento executado no final das análises, com as
conclusões dos resultados obtidos através das análises horizontal e vertical, dos indicadores
financeiros e econômicos, esse relatório é elaborado por um profissional da área contábil, o
analista de balanço. Nele deve conter informações para diferentes tipos de usuários que irão
examinar o relatório, conseguindo suprir a necessidade de cada um. Sua linguagem deve estar
de um modo mais simplificado para compreensão de todos. A opinião pessoal do analista não
é considerada para o documento, o que este responsável pode fazer é dar sugestões sobre tomada
de decisão, alegando com muita clareza como está a situação econômica da empresa através de
histórico dos períodos, conseguindo ter uma estimativa para o futuro. Deve conter referencias
que explicam por que a entidade está com aquele grau de endividamento, liquidez ou
lucratividade.
É imprescindível fazer a comparação dos indicadores obtidos na análise com o padrão
de mercado do ramo da empresa.
3 ESTUDO DE CASO
O Grupo Varejista Lojas Renner S.A, surgiu no ano de 1922, como parte do Grupo A.J
Renner, localizado no Bairro dos Navegantes, na cidade de Porto Alegre (RS). Incialmente
como uma loja de comercialização de artigos têxtil e posteriormente, em 1940, tornando-se uma
loja de departamento, com sua constante evolução e crescimento a Renner começa sua história
independente em 1965, quando optou a desvinculação do A.J e transformando no então
conhecido atualmente Grupo Renner S.A, que dois anos após sua individualização, tornou-se
uma companhia de capital aberto.
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O grande crescimento do Grupo, teve início após sua reestruturação nos anos de 1990,
passando a operar como loja de departamento especializada em moda, com uma totalidade de
oito operações. Saindo dos limites geográficos do Estado de origem Rio Grande do Sul,
expandindo sua atuação nos Estados Santa Catarina, Paraná, São Paulo, Rio de Janeiro, Minas
Gerais e para o Distrito Federal. Com grande diversificação agrupando em roupas, calçados e
acessórios, a criação dos produtos da organização passou a serem baseados em cinco estilos de
vidas, levando em consideração jeito de ser e de vestir, com base em atitudes, interesses,
valores, personalidades e hábitos dos clientes, tendo slogan “Você tem seu estilo.”, difundindo
a moda por meio de produtos de 06 marcas próprias, que atende praticamente todos os públicos
sociais.
A Renner em 2005 passou a ser a primeira companhia brasileira a ter seu capital
pulverizado e aproximadamente 100% das ações em circulação, com comercialização das ações
no Novo Mercado da Bovespa. Com pleno sucesso nas operações das ações na bolsa, no ano
posterior a Renner expandiu sua atuação para região Nordeste, com abertura de lojas nos
Estados de Pernambuco, Ceará e Bahia, ainda no mesmo ano, foi implantada a área de Produtos
Financeiros, com a oferta de Empréstimo Pessoal e Saque Rápido, posteriormente
complementada com Seguros. Em sequência, no ano de 2007 o grupo chega até a região Norte
com a abertura de uma loja no estado do Amazonas. O ano de 2010, foi marcado pela
consolidação de seus produtos financeiros, lançando o co-branded Meu Cartão Renner, com as
bandeiras Visa e MasterCard e o lançamento no mundo virtual, por meio do e-commerce. Em
2014 abriu primeira loja dentro do projeto Renner Sustentável no Riomar Shopping Fortaleza,
sendo selecionada para compor a carteira do índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da
BM&FBOVESPA de 2015.As Lojas Renner S.A. adquiriu a Camicado, uma empresa no
segmento de casa e decoração, e, em 2013 e lançou a Youcom, destinada a um público mais
jovem, assim como também a linha Ashua busca trazer moda especialmente para pessoas plus
size.
A empresa trata-se de uma sociedade anônima, de capital aberto, que se rege pelo
estatuto social vigente e pela legislação aplicável. Sua operação está predominantemente
presente no Brasil, atualmente, segundo seu relatório 2020, a loja Renner, conta com 20 marcas
próprias, 385 lojas sendo 373 em todos os Estados Brasileiro, 8 lojas no Uruguai e 4 lojas na
Argentina. Já as lojas Camicado, atua com 113 lojas em todas as regiões Brasileiras, Yucom
com cerca de 100 lojas, também presente em todas as regiões, a Ashua, lançada em 2016, conta
com 8 lojas físicas, desde do ano de 2018, todas estas atuam com comercialização em loja
online, o chamado e-commerce, totalizando um quantitativo de lojas físicas de 606 e 25, 4 mil
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colaboradores segundo dados do seu relatório anual de 2021, o percentual por idade, mais de
56% tem a idade de até 29 anos; 39% entre 30 e 549 anos e pouco mais de 3% acima de 50
anos, esse quadro funcional em grande maior tem o nível de escolaridade médio/ técnico e cerca
de 4,6 trabalhadores com ensino superior, no que tange gênero, mais de 65% do quadro é
feminino e o mesmo percentual de mulheres ocupando cargos de chefia na organização, cargos
estes de supervisão, administração, gerencia e direção. Seus escritórios no Brasil, sede em Porto
Alegre – (RS) e assistenciais em Shangai (China) e Dhaka (Bangladesh) e 03 centros de
distribuição.
A cadeia de suprimentos da Renner S.A, conta com fornecedores em diversos locais,
principalmente no território brasileiro de matérias primas de tecidos e acessórios para as suas
peças. Vistos como parceiros estratégicos pela organização, seus fornecedores devem seguir
seu código de conduta fornecedores. Grande parte desses parceiros são empresas de confecções
de origem brasileiras, outras estão localizadas em regiões como Dhaka, que é polo industrial de
confecção, exemplo desses são: Shanghai Jiasi Fashion Co., Ltd e Água Verde Confecções
Ltda.
Na sua presidência atual, Fabio Faccio, a Renner S.A completou 55 anos de história no
ano de 2020, enfrentando desafios e construindo uma história brilhando, sendo considerada a
maior varejista de moda do país, a qual aposta na versatilidade, diversidade, investimento do
capital humano e engajamento social, econômico e ambiental.
O grupo Renner S.A, além de ofertar serviços financeiros, também consume produtos
similares, como, os empréstimos, nas suas demonstrações contábeis há contas no passivo de
empréstimos, financiamentos e debêntures, assim como Juros e custos de estruturação sobre
empréstimos e arrendamento e até mesmo a Amortização de empréstimos e debêntures.
Infelizmente as taxas e demais informações acerca dessas transações não são reveladas pela
empresa.
Indicadores Financeiros
Liquidez corrente
Liquidez seca
Liquidez seca= Ativo circulante-estoque/Passivo Circulante
Indicadores de Atividade
Giro do ativo
Giro do estoque
Indicadores de Endividamento
Índice de endividamento
Com isso a sua margem bruta chegou a ultrapassar 60%, impactando positivo
ao chegar-se ao lucro líquido. No que se trata endividamento, a empresa apresenta
boas perspectivas, apesar do índice de endividamento apresenta-se estável em
ambos os exercícios analisados.
mesmo direcionando o olhar para um cenário mais animador, uma vez que a
organização tem excelente histórico.
REFERÊNCIAS
https://coggle.it/diagram/X5cRHY8kvjwmow8g/t/matem%C3%A1tica-financeira-alguns-elementos-e-
contempor%C3%A2neos. Acesso em 30. março. 2022.
http://www3.sp.senac.br/hotsites/blogs/revistacontextos/wp-content/uploads/2016/03/62_CA_artigo-
revisado.pdf . Acesso em 30. março. 2022.
https://pt.m.wikipedia.org/wiki/Margem_de_contribui%C3%A7%C3%A3o. Acesso em
03.abr.2022.
https://www.totvs.com/blog/gestao-
varejista/markup/#:~:text=O%20markup%20%C3%A9%20um%20%C3%ADndice,os%20cu
stos%20e%20despesas%20vari%C3%A1veis . Acesso em 04.abr.2022.
https://integrada.minhabiblioteca.com.br/reader/books/9788522483723/pageid/0. Acesso em
05.abr.2022.
https://economia.uol.com.br/guia-de-economia/tabela-price-sac-como-funciona-diferencas-
regras.htm . Acesso em 11.abr.2022.
https://atendimento.lojasrenner.com.br/hc/pt-br/sections/360009664813-Cart%C3%A3o-Renner.
Acesso em 10.abr.2022.