CURSO DE BACHARELADO EM ADMINISTRAÇÃO

Disciplina: Gestão Financeira II

Unidade: Análise e Avaliação Econômica de investimentos
Prof: Juliara Lopes da Fonseca

LISTA DE EXERCÍCIOS

1) Dentro do processo de avaliação de projetos de investimentos de empresas, são relacionados a seguir alguns fluxos
financeiros. Pode-se dizer que o único irrelevante para a decisão de investimento é:
a) Montante corrente de receitas de vendas da empresa.
b) Receita proveniente da venda de um ativo fixo a ser substituído pelo investimento proposto.
c) Reduções na venda de outro produto motivadas pela introdução de um novo produto.
d) Despesas de instalação de máquinas e equipamentos constantes do projeto de investimento.
e) Incrementos em estoques e valores a receber provenientes do projeto de investimento.

2) Uma empresa está avaliando um projeto de investimento que prevê um dispêndio de capital total de $ 1,2 milhão.
Desse total, 30% serão aplicados em capital de giro e o restante na aquisição de um novo equipamento a ser
utilizado em sua produção. A vida útil do projeto está estimada em quatro anos. O equipamento será depreciado pelo
método da linha reta durante a vida do projeto e apresenta um valor de revenda previsto de $ 180 mil ao final do quarto
ano. Os principais resultados incrementais previstos do investimento são apresentados a seguir. Admitindo uma
alíquota de IR de 34%, o fluxo de caixa operacional dessa decisão de investimento no terceiro ano será de
(apresentar cálculos):

a) 915,20.
b) 820,00.
c) 879,00.
d) 916,20.
e) 876,60.

3) A direção de uma empresa está avaliando um investimento de $ 1 milhão em seu sistema de logística e distribuição.
O investimento será financiado em 45% por um empréstimo bancário negociado à taxa de 16% a.a., sendo o restante
coberto por recursos próprios. O dispêndio tem uma duração prevista de quatro anos, e promoverá uma redução de $
140 mil no capital de giro da empresa. Esse capital de giro será reposto ao final do projeto. O investimento de $ 1
 milhão será depreciado pelo critério linear nos quatro anos de duração prevista, sendo avaliado ao final desse período,
a preço de mercado, por $ 120 mil. A empresa trabalha com uma alíquota de Imposto de Renda de 34%. A seguir, são
apresentados outros resultados estimados do projeto de investimento. Sendo assim, é incorreto dizer (apresentar
cálculos):

a) O fluxo operacional no ano 1 foi positivo.

b) O fluxo operacional no último ano foi de 664,40.
c) O fluxo operacional de caixa no terceiro ano foi avaliado em 639,40.
d) As duas primeiras alternativas são verdadeiras.
e) Apenas a primeira é verdadeira.

4) Uma empresa analisa a substituição de um equipamento velho por um novo. O equipamento velho ainda pode ser
usado por mais quatro anos antes de se tornar inviável. Atualmente seu valor contábil é de $ 8.000, que pode ser
depreciado linearmente em quatro anos. O valor atual de mercado do equipamento usado é de $9.000. A máquina nova
custa $ 25.000 e poderá operar e ser depreciada em 8 anos. Admite-se um valor residual, ao final de oito anos, igual a
20% do valor de compra. Na comparação com a máquina velha, a máquina nova gerará uma economia operacional
de $ 10.000/ano. A alíquota do IR é de 30%. O investimento na máquina nova terá 40% de seu valor financiado por
meio de um empréstimo que será pago em quatro prestações anuais pela Tabela Price a juros de 14% ao ano. Pede-
se: elaborar o fluxo de caixa operacional desse projeto (Apresentar cálculos).

5) Para ampliar sua linha de produção, uma empresa dispõe de duas alternativas. Alternativa (A): comprar um equipamento
novo, mas convencional; Alternativa (B): comprar um equipamento novo, mas com alta tecnologia. A produção inicial para
ambas as alternativas será de 10.000 peças, mas com a implantação da máquina de alta tecnologia espera-se um
aumento na produção de 40%. A vida útil para ambos os equipamentos é de 5 anos.

O equipamento convencional poderá ser vendido no final da vida útil por 20% do custo inicial e o equipamento de alta
tecnologia por 25% do valor inicial. O pagamento do equipamento de alta tecnologia deverá ser integral na data da
compra e o equipamento convencional poderá ser pago em duas parcelas, sendo uma de entrada e a outra no ano
seguinte. O equipamento convencional custa $ 120.000 e o de alta tecnologia, $ 150.000. Os custos operacionais
desembolsáveis do equipamento convencional são de $ 20.000/ano, sendo constantes para todos os anos, e do
equipamento de alta tecnologia são de $ 15.000/ano crescendo estes 10% ao ano.
O preço de venda unitário da produção gerada pelo equipamento convencional é de $ 10,00 e do equipamento de alta
tecnologia é de $ 8,00. Considerando a depreciação linear de 5 anos para ambos os equipamentos e a alíquota do
Imposto de Renda de 30%, pede-se elaborar o fluxo de caixa de cada alternativa de investimento(Apresentar cálculos).

6) Os principais dados de um projeto são: investimento total: $ 500,00 os quais serão consumidos integralmente no início
do projeto. A duração prevista do projeto é de 5 anos com valor residual nulo. A alíquota do Imposto de Renda a ser
 aplicada sobre os resultados incrementais é de 40%. Os resultados operacionais previstos para o investimento são
dados a seguir:

Do investimento total, $ 400,00 serão destinados a ativos fixos e $ 100,00 serão aplicados em capital de giro. Pede-se
projetar os fluxos de caixa operacionais para a decisão de investimento (Apresentar cálculos).

7) Uma empresa está considerando trocar duas máquinas usadas por uma máquina nova, mais eficiente. As máquinas
velhas podem ser vendidas por $ 350.000, sendo o valor líquido desses ativos (descontada a depreciação) registrado
pela contabilidade de $ 600.000. A máquina nova pode ser adquirida e instalada por $2.500.000. A alíquota do IR
da empresa é 34%. Pede-se demonstrar o valor do investimento líquido na máquina nova (Apresentar cálculos).