Prazos e ciclos na gestão

do capital de giro
Cálculo da necessidade de capital de giro
 saldo com clientes: se a empresa vende R$ 10.000,00 diariamente e
concede aos seus clientes, em média, 10 dias para o pagamento, o
saldo projetado será de: R$ 100.000,00 investidos em contas a
receber (R$ 10.000 x 10 dias);
 saldo em estoques: se essa empresa decide manter constantemente
em estoque o suficiente para 20 dias de vendas, levando em conta
um CMV de 70% do valor vendido, o saldo projetado será de: R$
140.000,00 investidos em estoques (R$ 10.000 x 70% x 20 dias), e
 saldo com fornecedores: considerando que essa empresa compre
as mercadorias diariamente e que os fornecedores concedam, em
média, o prazo de 15 dias para pagamento, o saldo projetado será
de: R$ 105.000,00 financiados por fornecedores (R$ 10.000 x 70% x
15 dias).
Cálculo da necessidade de capital de giro
capital para capital
capital para
NCG esperar que financiado
financiar
a venda por
os clientes
ocorra fornecedores

NCG* = 140.000 + 100.000 – 105.000

NCG* = 135.000

CF* = 20 dias + 10 dias – 15 dias

ciclo financeiro* = 15 dias

* O exemplo não considera outros passivos operacionais, como salários,

impostos e outros.
 A NCG e o ciclo financeiro
Exemplo com vendas em R$ 10.000,00 por dia.
NCG Estoques Clientes Fornecedores
135.000 140.000 100.000 105.000
Ciclo Financeiro PME PMR PMP
15 dias 10 dias 10 dias 15 dias

Exemplo com vendas em R$ 20.000,00 por dia.

NCG Estoques Clientes Fornecedores
270.000 280.000 200.000 210.000
Ciclo Financeiro PME PMR PMP
15 dias 10 dias 10 dias 15 dias

Exemplo com vendas em R$ 10.000,00 por dia (+10 dias de PMR e +10 dias de PMP)
NCG Estoques Clientes Fornecedores
165.000 140.000 200.000 175.000
Ciclo Financeiro PME PMR PMP
15 dias 10 dias 20 dias 25 dias
Ciclo financeiro e ciclo operacional

dia do pagamento
dia da compra e da compra
do recebimento ciclo financeiro
da mercadoria
PMP
15 dias dia do
dia da venda recebimento
PME PMR
da venda
10 dias 20 dias

ciclo operacional

30 dias = ciclo operacional = PME + PMR

15 dias = ciclo financeiro = PME + PMR – PMP ou CO – PMP
O ciclo financeiro corresponde ao período (e não ao
valor) do qual a empresa precisa conseguir
financiamento. Normalmente, é financiado por capital
próprio ou por recursos de terceiros onerosos.
 Cálculo dos prazos médios
 prazo médio de recebimento das vendas (PMR):
saldo de clientes x 360 Refere-se ao prazo
PMR = analisado.
receita anual

 prazo médio de renovação dos estoques (PME):

Para comparação
saldo de estoques x 360 dinâmica, use os
PME =
CMV anual saldos médios.

 prazo médio de pagamento das compras (PMP): * Para cálculo

saldo de fornecedores x 360 aproximado, pode
PMP = ser usado o CMV.
compras anual*
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