INSTITUTO FEDERAL DO ESPIRÍTO SANTO

NOME DO CENTRO OU INSTITUTO

Ciências Agrárias
BACHARELADO EM AGRONOMIA

Gabrielly Gomes de Oliveira Deorce

José Carlos Vieira
Pedro Henrique Correia
Vitório Menegardo

ANÁLISE DE INVESTIMENTO DA CULTRA PIMENTA DO REINO

Ánalise de Investimento

Santa Teresa
2023
 Gabrielly Gomes de Oliveira Deorce
José Carlos Vieira
Pedro Henrique Correia
Vitório Menegardo

ANÁLISE DE INVESTIMENTO DA CULTRA PIMENTA DO REINO

Trabalho apresentado ao curso de AGRONO-

MIA, como parte dos requisitos necessários
à obtenção de nota e finalização da AGR.227
Administração Rural.

Orientador: Ronaldo Luiz Rassele

Santa Teresa
2023
 Lista de tabelas

Tabela 1 – Cronograma da atividade de 1ha da cultura X . . . . . . . . . . . . . . . 10

Tabela 2 – TABELA DE INVESTIMENTOS:= . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Tabela 3 – TABELA DE DEPRECIAÇÃO E VALOR RESIDUAL . . . . . . . . . . . 14
Tabela 4 – Orçamento para 1 ha de pimenta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Tabela 5 – Orçamento para 1 ha de pimenta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Tabela 6 – Orçamento para 1 ha de pimenta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Tabela 7 – Previsão de produção . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
Tabela 8 – FLUXO DE CAIXA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
Tabela 9 – FLUXO DE CAIXA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
Tabela 10 – VALOR PRESENTE LÍQUIDO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Tabela 11 – VP/TIR/TRM/PAYBACK . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
Tabela 12 – FINAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
 Sumário

1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

2 Objetivos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
2.1 Objetivo Geral: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
2.2 Objetivos específicos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

3 Revisão Bibliográfica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
3.1 Ánalises de Investimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
3.2 PIMENTA DO REINO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

4 MÉTODOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
4.1 Manejo da Cultura . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10

5 Resultados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13

6 Conclusão . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19

7 REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
 4

1 Introdução

A cultura da pimenta-do-reino, também conhecida como Piper nigrum, é uma ativi-

dade agrícola que tem desempenhado um papel significativo em diversas regiões tropicais
do mundo, sendo uma das especiarias mais antigas e valorizadas globalmente. Com suas
propriedades aromáticas e picantes, a pimenta-do-reino é um ingrediente fundamental na
culinária e na indústria de alimentos, conferindo sabor e intensidade às preparações.
A cultura da pimenta-do-reino no Brasil tem uma história longa e significativa, sendo
o país um dos principais produtores e exportadores mundiais dessa especiaria.
A pimenta-do-reino é originária da Índia, mas sua introdução no Brasil remonta ao
período colonial. Os portugueses trouxeram as primeiras mudas para o país no século XVI,
e desde então, a cultura se disseminou em diversas regiões tropicais.
O Brasil possui condições climáticas favoráveis ao cultivo da pimenta-do-reino, e as
principais regiões produtoras incluem o estado do Pará, especialmente a ilha de Marajó,
Espírito Santo, Bahia, Amazonas e Rondônia. Esses locais oferecem o clima quente e
úmido necessário para o desenvolvimento da cultura.
No Brasil, as variedades mais comuns cultivadas são a pimenta-do-reino preta,
branca e verde. Cada uma dessas variedades passa por diferentes processos de colheita e
secagem, resultando nas características específicas de sabor e aroma.
A produção de pimenta-do-reino no Brasil envolve uma cadeia produtiva que inclui
produtores, beneficiadores e exportadores. Muitos agricultores, especialmente em pequenas
propriedades, dedicam-se ao cultivo dessa especiaria como fonte de renda.
A pimenta-do-reino é uma das especiarias mais valiosas do mundo, e o Brasil de-
sempenha um papel crucial no mercado global. A exportação da pimenta-do-reino contribui
significativamente para a economia brasileira, gerando divisas e promovendo o desenvolvi-
mento rural.
Apesar do sucesso da cultura, os produtores enfrentam desafios como a variação
nos preços internacionais, a necessidade de investimentos em tecnologia para aumentar
a produtividade e a gestão adequada de pragas e doenças. No entanto, as perspectivas
positivas de demanda global por especiarias abrem oportunidades para o crescimento do
setor.
No entanto, antes de empreender na implantação dessa cultura, é crucial realizar
uma análise de investimento criteriosa. As atividades rurais, como o cultivo da pimenta-
do-reino, envolvem uma série de variáveis que podem impactar diretamente a viabilidade
econômica do empreendimento. Dentre os fatores a serem considerados, destacam-se os
custos de produção, as condições climáticas locais, a demanda de mercado, a infraestrutura
necessária e os potenciais riscos agrícolas.
A análise de investimento se revela como uma ferramenta estratégica nesse contexto,
permitindo aos empreendedores rurais avaliar o retorno financeiro esperado, os prazos
Capítulo 1. Introdução 5

de recuperação do investimento e os possíveis obstáculos que podem surgir ao longo

do processo produtivo. Além disso, contribui para a tomada de decisões embasadas,
proporcionando uma visão clara dos desafios e oportunidades que envolvem a cultura da
pimenta-do-reino.
Neste contexto, este trabalho busca explorar a importância da análise de investimento
na implantação da cultura da pimenta-do-reino, destacando os aspectos relevantes para o
sucesso do empreendimento e fornecendo insights que possam orientar os agricultores e
investidores na tomada de decisões informadas no setor agrícola.
 6

2 Objetivos

2.1 Objetivo Geral:

Analisar a viabilidade de investimento de 1ha da cultura da pimenta-do-reino

2.2 Objetivos específicos

Descrever o manejo durante o período da vida últil da cultura;

Apurar resultados do investimento da cultura da pimenta-do-reino através do VP,
VPL, TIR, Payback e ponto de Equilíbrio.
-Analisar os possíveis lucros da implantação da cultura.
 7

3 Revisão Bibliográfica

3.1 Ánalises de Investimento

- Custos: Custos referem-se a despesas associadas à produção de bens, presta-

ção de serviços ou realização de atividades. Eles são uma parte fundamental da gestão
financeira de uma empresa e desempenham um papel crucial na determinação do lucro
líquido.
- Investimentos; Investimento refere-se ao ato de alocar recursos financeiros em
ativos ou projetos com o objetivo de obter retorno financeiro ao longo do tempo. Os in-
vestimentos podem envolver a compra de ativos financeiros, participação em negócios,
aquisição de propriedades, entre outras formas.
- Fluxo de caixa; O Fluxo de Caixa refere-se ao movimento de dinheiro, entradas e
saídas, que ocorre em uma empresa, projeto ou conta financeira durante um determinado
período de tempo. Ele é uma ferramenta fundamental na gestão financeira, fornecendo uma
visão clara da liquidez, eficiência operacional e sustentabilidade financeira de uma entidade.
- VP- Valor presente; O Valor Presente (VP) é um conceito financeiro utilizado para
calcular o valor atual de fluxos de caixa futuros, descontando esses fluxos de caixa para
refletir o valor do dinheiro ao longo do tempo. A ideia fundamental é que um determinado
valor em dinheiro hoje é mais valioso do que o mesmo valor em dinheiro no futuro. o Valor
Presente é uma ferramenta fundamental na área financeira para avaliar o valor atual de
fluxos de caixa futuros, permitindo que empresas e investidores tomem decisões informadas
sobre investimentos, financiamentos e outros aspectos financeiros.
- VPL- Valor Presente Líquido; O Valor Presente Líquido (VPL) é uma métrica
financeira utilizada para avaliar a viabilidade econômica de um projeto de investimento. O
VPL representa a diferença entre o valor presente de entradas de caixa (receitas) e saídas
de caixa (custos e investimentos) ao longo do tempo. É uma ferramenta crucial na tomada de
decisões de investimento, ajudando a determinar se um projeto é financeiramente atrativo.
Se o VPL for positivo, o projeto é considerado atrativo, pois os benefícios líquidos
(receitas) superam os custos e o investimento inicial. Quanto maior o VPL positivo, mais
atrativo é o projeto.
Se o VPL for zero, os benefícios líquidos são iguais aos custos e ao investimento
inicial. O projeto pode ser considerado neutro em termos financeiros.
Se o VPL for negativo, os benefícios líquidos são insuficientes para cobrir os custos
e o investimento inicial, indicando que o projeto pode não ser atrativo do ponto de vista
financeiro.
Para Souza e Clemente (2009), o VPL, com certeza, é a técnica robusta de análise
de investimento mais conhecida e mais utilizada.
-TIR- Taxa Interna de Retorno: A Taxa Interna de Retorno (TIR) é uma métrica
Capítulo 3. Revisão Bibliográfica 8

financeira utilizada para avaliar a atratividade de um investimento ou projeto. Ela representa

a taxa de desconto na qual o valor presente líquido (VPL) de um projeto se iguala a zero.
Em outras palavras, a TIR é a taxa de retorno que faz com que o valor dos fluxos de caixa
futuros de um projeto seja igual ao custo inicial do investimento. A TIR é uma ferramenta
valiosa para avaliar a rentabilidade de um investimento, fornecendo insights sobre a taxa
de retorno necessária para tornar o projeto financeiramente atraente. No entanto, ela deve
ser interpretada com cuidado e em conjunto com outras métricas para uma análise mais
completa.
A TIR é uma ferramenta importante na tomada de decisões de investimento e é
frequentemente utilizada em conjunto com outras métricas, como o Valor Presente Líquido
(VPL).
Para Brito (2003), a Taxa Interna de Retorno é o melhor indicador para comparar
investimentos dentro do mesmo ramo de negócio. E para comparação de projetos diferentes,
o melhor indicador é a grandeza do Valor Presente.
- Payback: Refere-se ao período de tempo necessário para recuperar o investimento
inicial em um projeto ou empreendimento, considerando os fluxos de caixa gerados por
esse projeto. Em outras palavras, o payback é o tempo que leva para que os benefícios
líquidos (receitas menos despesas) igualem o investimento inicial.
O cálculo do payback é relativamente simples e envolve a divisão do investimento
inicial pelo fluxo de caixa anual gerado pelo projeto. Segundo Schubert (1989) o payback
deve ser utilizado como parâmetro, pois ele irá medir, com base na geração de caixa, em
quanto tempo o dinheiro investido retornará, na forma de rendimento. Quanto menor o
período de payback, mais rápido o investimento é recuperado.
- PE- Ponto de Equilíbrio: O Ponto de Equilíbrio (PE) é um conceito fundamental
em contabilidade e gestão financeira que indica o nível de vendas necessário para cobrir
todos os custos (fixos e variáveis) associados a um produto ou serviço, resultando em
zero lucro ou prejuízo. Em outras palavras, é o ponto em que as receitas totais são iguais
aos custos totais. O Ponto de Equilíbrio é uma ferramenta importante para os gestores
entenderem a relação entre custos, vendas e lucros. Ele também é útil na definição de
estratégias de precificação, no estabelecimento de metas de vendas e na avaliação da
viabilidade financeira de um produto ou serviço. O conhecimento do Ponto de Equilíbrio é
crucial para tomar decisões informadas sobre operações e finanças empresariais.

3.2 PIMENTA DO REINO

A pimenta-do-reino (Piper nigrum) é uma especiaria milenar originária da Índia,

destacando-se por sua ampla utilização na culinária e medicina tradicional ao redor do
mundo. Com uma longa história associada às rotas de comércio entre a Europa e o Oriente
Médio, essa especiaria tem desempenhado um papel crucial em diversas culturas.
Capítulo 3. Revisão Bibliográfica 9

Com relação à sua composição química, a pimenta-do-reino apresenta componentes

ativos como a piperina, óleos voláteis, resinas, amidas e compostos fenólicos. A piperina, em
particular, confere o sabor picante característico da especiaria. Além do seu uso na culinária,
a pimenta-do-reino tem sido explorada por suas propriedades medicinais, incluindo efeitos
antioxidantes, anti-inflamatórios e antimicrobianos. Destaca-se também a capacidade da
piperina em melhorar a absorção de nutrientes.
Na culinária, a pimenta-do-reino revela-se uma especiaria versátil, enriquecendo
desde sopas e molhos até carnes e vegetais. Seu sabor distintivo contribui para realçar os
sabores dos alimentos, sendo amplamente apreciada em diversas cozinhas ao redor do
mundo.
Do ponto de vista agrícola, a planta de pimenta-do-reino é uma trepadeira que
prospera em climas tropicais. Países como Índia, Vietnã, Indonésia e Brasil são conhecidos
por serem grandes produtores dessa especiaria, evidenciando seu impacto econômico
global.
Além dos usos tradicionais, pesquisas contemporâneas têm explorado as propri-
edades farmacológicas da piperina, bem como o potencial da pimenta-do-reino como
agente terapêutico em diversas condições de saúde. Esses estudos contribuem para uma
compreensão mais abrangente e atualizada dos benefícios associados a essa especiaria.
 10

4 MÉTODOS

No presente trabalho será realizado uma análise de investimento para a cultura

pimenta-do-reino com área de 1ha.
Descrever o manejo da cultura escolhida. Descrever em tópicos;

4.1 Manejo da Cultura

Dados sobre manejo da cultura da implantação a colheita.

Fazer cronograma descrevendo as atividades que envolvem a cultura marcando os
meses que são realizadas as atividades com “X” .

Tabela 1 – Cronograma da atividade de 1ha da cultura X

• Investimentos:

O investimento total é a soma dos gastos realizados para adquirir bens de produção,
como terras, equipamentos, instalações etc.
Investimento Total = Investimento Fixo + Investimento em Giro

• Depreciação Método Linear:

A depreciação linear é um método que alocar igualmente o valor depreciável de um

ativo ao longo de sua vida útil.
Capítulo 4. MÉTODOS 11

Custo Inicial−Valor Residual

Depreciação Anual = Vida Útil do Ativo

• Custos de Produção (Fixo e Variável):

Custos Fixos: Despesas que permanecem constantes, independentemente do vo-

lume de produção (por exemplo, aluguel, salários administrativos).
Custos Fixos = Despesas que não variam com a produção
Custos Variáveis: Despesas que variam proporcionalmente com o volume de produ-
ção (por exemplo, sementes, fertilizantes, mão de obra temporária).
Custos Variáveis = (Custo por Unidade × Número de Unidades Produzidas)
Custo Total = Custos Fixos + Custos Variáveis

• Fluxo de Caixa:

O fluxo de caixa é o movimento de entrada e saída de recursos financeiros ao longo

do tempo.
Pode ser representado em um quadro que mostra receitas, despesas e saldos ao
longo do tempo.
Fluxo de Caixa = Entradas de Caixa − Saídas de Caixa
Fluxo de Caixa = Entradas de Caixa Operacionais+Entradas de Caixa de Investimento+
Entradas de Caixa de Financiamento−Saídas de Caixa Operacionais−Saídas de Caixa de Investimen
Saídas de Caixa de Financiamento

• Valor Presente (VP):

O valor presente representa o valor atual de um fluxo futuro de caixa, levando em

consideração uma taxa de desconto.
Futuro
VP = (1+Taxa de Desconto)n

• Valor Presente Líquido (VPL):

O VPL é a diferença entre o valor presente das entradas de caixa e saídas de caixa
ao longo do tempo.
Fluxo de Caixa
P
VPL = (1+Taxa de Desconto)n

• Taxa Interna de Retorno (TIR):

A TIR é a taxa de desconto que torna o VPL igual a zero, indicando a taxa de retorno
do investimento.
P Fluxo de Caixa
V PL = (1+TIR)n
− Investimento Inicial

• Payback:
Capítulo 4. MÉTODOS 12

O payback é o período de tempo necessário para recuperar o investimento inicial.

Investimento Inicial
Payback = Fluxo de Caixa Anual

• Ponto de Equilíbrio:

O ponto de equilíbrio é o nível de produção ou vendas no qual as receitas são iguais

aos custos.
Custos Fixos
Ponto de Equilíbrio = Preço de Venda por Unidade−Custos Variáveis por Unidade
 13

5 Resultados

Tabela 2 – TABELA DE INVESTIMENTOS:=

Capítulo 5. Resultados 14

Tabela 3 – TABELA DE DEPRECIAÇÃO E VALOR RESIDUAL

Tabela 4 – Orçamento para 1 ha de pimenta

Capítulo 5. Resultados 15

Tabela 5 – Orçamento para 1 ha de pimenta

Tabela 6 – Orçamento para 1 ha de pimenta

Capítulo 5. Resultados 16

Tabela 7 – Previsão de produção

Tabela 8 – FLUXO DE CAIXA

Tabela 9 – FLUXO DE CAIXA

Capítulo 5. Resultados 17

Tabela 10 – VALOR PRESENTE LÍQUIDO

Capítulo 5. Resultados 18

Tabela 11 – VP/TIR/TRM/PAYBACK

Tabela 12 – FINAL
 19

6 Conclusão

Com os cálculos realizados após os levantamentos financeiros e com os valores

encontrados sendo o VPL - R$ 9.136.502,84 a TIR - 108,36%, o TMR - 47,6% e o tempo de
Payback - 3 anos 2 meses 16 dias, observando o ponto de equilíbrio em 10,7% pode-se
entender que é viável a implementação da cultura da pimenta-do-reino e do seu manejo
durante os 20 anos nos quais a cultura tende a ser lucrativa. Após esse tempo é indicado
que se refaça um novo plantio.
 20

7 REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS

VILAR, D. Aspectos Gerais Sobre a Cultura da Pimenta-do-reino. Disponível em: <htt

ps://agriconline.com.br/portal/artigo/aspectos-gerais-sobre-a-cultura-da-pimenta-do-reino/>.
Acesso em: 30 nov. 2023.
Pimenta-do-reino: história e produção. Disponível em: <https://www.cpt.com.br/dica
s-cursos-cpt/pimenta-do-reino-historia-e-producao>.
VILAR, D. Aspectos Gerais Sobre a Cultura da Pimenta-do-reino. Disponível em: <htt
ps://agriconline.com.br/portal/artigo/aspectos-gerais-sobre-a-cultura-da-pimenta-do-reino/>.
Acesso em: 30 nov. 2023.
-ã Mlnl.tirlO d.Agrlculturi I do Aba.toclmlnto Pimenteira-do-Reino: Produção de Mudas
Sadia e Manejo de Pimentais. [s.l: s.n.]. Disponível em: <https://www.infoteca.cnptia.embra
pa.br/bitstream/doc/382716/1/OrientalDoc97.pdf>. Acesso em: 30 nov. 2023.
A cultura da pimenta-do-reino. - Portal Embrapa. Disponível em: <https://www.embr
apa.br/busca-de-publicacoes/-/publicacao/392085/a-cultura-da-pimenta-do-reino>. Acesso
em: 30 nov. 2023.
AGRO, C. Pimenta-do-reino: conheça o manejo e o mercado. Disponível em: <https://
summitagro.estadao.com.br/noticias-do-campo/pimenta-do-reino-conheca-manejo-mercad
o/>.
Aprenda agora a plantar pimenta-do-reino. Disponível em: <https://www.cpt.com.br/
cursos-plantasmedicinais/artigos/aprenda-agora-a-plantar-pimenta-do-reino>. Acesso em:
30 nov. 2023.