O Jogo Do Dinheiro - Tony Robbins

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O QUE O MAIOR DO MUNDO

OS LÍDERES FINANCEIROS ESTÃO DIZENDO SOBRE
TONY ROBBINS ...
“Ele tem um grande dom. Ele tem o dom de inspirar.”

—Bill Clinton, ex-presidente dos Estados Unidos
“Tony Robbins é um serralheiro humano – ele sabe como abrir sua mente para
possibilidades maiores. Usando seus insights únicos sobre a natureza humana, ele
encontrou uma maneira de simplificar as estratégias dos maiores investidores do mundo
e criar um sistema simples de 7 passos que qualquer pessoa pode usar no caminho
para a liberdade financeira que merece.”
—Paul Tudor Jones II, fundador da Tudor Investment Corporation e lendário
trader com 28 anos consecutivos de retornos positivos para seus investidores
“Tony Robbins influenciou a vida de milhões de pessoas, incluindo a minha.

Neste livro ele oferece insights e estratégias dos maiores investidores do mundo. Não
perca a oportunidade de experimentar o valor transformador deste livro.”
—Kyle Bass, fundador da Hayman Capital Management e investidor que

transformou US$ 30 milhões em US$ 2 bilhões no meio da crise do subprime
“Neste livro, Tony Robbins traz seu talento único para simplificar o complexo enquanto
destila os conceitos dos melhores investidores do mundo em lições práticas que
beneficiarão tanto investidores ingênuos quanto profissionais qualificados.”
—Ray Dalio, fundador e codiretor de investimentos, Bridgewater

Associates, o maior fundo de hedge nº 1 do mundo
“Money: Master the Game será uma grande ajuda para os investidores. . . Tony Robbins
passou pelo meu escritório para um compromisso de 40 minutos que durou quatro
horas. Foi a entrevista mais provocativa e investigativa da minha longa carreira, uma
reação compartilhada, tenho certeza, por outras almas com fortes valores de
investimento e mentes financeiras perspicazes que povoam este excelente livro. Este
livro irá esclarecê-lo e reforçar sua compreensão de como dominar o jogo do dinheiro
e, no longo prazo, conquistar sua liberdade financeira.”
—John C. Bogle, fundador do Vanguard Group e dos fundos de índice
Vanguard, os maiores fundos mútuos do mundo
“Este livro não é de forma alguma o típico livro financeiro. Está repleto de sabedoria
e filosofias vitais para enriquecer sua vida. Muitos livros por aí têm mais chiado do
que bife para oferecer. O de Tony é diferente. Este livro mudará sua vida.”
— Dr. David Babbel, professor de finanças, Wharton School da

Universidade da Pensilvânia
“Neste livro, Tony tece com maestria anedotas e conhecimentos para simplificar o
processo de investimento dos leitores – preparando sua educação financeira e
ajudando-os a planejar com eficácia seu futuro.”
—Mary Callahan Erdoes, CEO, JP Morgan Asset Management, US$ 2,5
trilhões em ativos sob gestão
“Tony Robbins dispensa apresentações. Ele está empenhado em ajudar a tornar a

vida melhor para todos os investidores. Todo investidor achará este livro
extremamente interessante e esclarecedor.”
—Carl Icahn, ativista e investidor bilionário
“Uma mina de ouro de informações para ganhar dinheiro!”

—Steve Forbes, editor da revista Forbes e CEO da Forbes, Inc.
“Já falei várias vezes em eventos financeiros de Tony nos últimos anos, pelos quais
ele me paga uma taxa. Mas, refletindo mais de perto, devo ser eu quem lhe paga
uma taxa. Ele tem o incrível talento de pegar conhecimentos complexos dos
principais especialistas financeiros e convertê-los em passos simples que o homem
comum pode aplicar para alcançar segurança e liberdade financeira.”
—Marc Faber, vencedor da Barron's Roundtable e editor do relatório

Gloom, Boom & Doom
“Você não pode conhecer Tony Robbins e ouvir suas palavras sem estar inspirado
para agir. Este livro lhe dará estratégias para criar liberdade financeira para você e
sua família.”
— T. Boone Pickens, fundador, presidente e CEO da BP Capital e TBP;
previu os preços do petróleo com precisão 18 de 21 vezes na CNBC
“O compromisso incansável de Robbins em encontrar as respostas reais para a

segurança e a independência financeiras, e sua paixão por levar as percepções dos
ultra-ricos ao homem comum, são verdadeiramente inspiradores. Este livro pode
realmente mudar sua vida.”
—David Pottruck, ex-CEO da Charles Schwab e autor do best-seller Stacking
the Deck
“Se você está procurando respostas e está comprometido em criar liberdade financeira
para você e sua família, então Tony Robbins é o homem certo. Adquira este livro e mude
sua vida.”
—Farnoosh Torabi, autora premiada de Quando ela ganha mais: 10 regras para
mulheres provedoras de pão
“Sentado na parte de trás do Financial Destiny há quase vinte anos, eu era um aluno de
Tony Robbins que tinha o sonho de ajudar a ensinar e capacitar um milhão de mulheres
para serem mais inteligentes com o dinheiro. Graças a Tony, um ano depois eu estaria
falando no palco de seus eventos, escrevendo Smart Women Finish Rich e, por fim,
criando um programa que alcançaria milhões de mulheres em todo o mundo. Hoje
existem mais de sete milhões de cópias dos meus livros Finish Rich impressos,
traduzidos em 19 idiomas. Tony muda vidas e mudará a sua. Eu, assim como você, lerei
MONEY de capa a capa e compartilharei com meus amigos.”
—David Bach, nove vezes autor de best-sellers do New York Times; os títulos
incluem O Milionário Automático, Começar Tarde, Acabar Rico, Mulheres Inteligentes
Terminam Ricas e Casais Inteligentes Terminam Ricos; fundador da FinishRich.com
“Fomos eleitos pela Forbes como a empresa mais inovadora do mundo por quatro anos
consecutivos. Nossas receitas são agora superiores a US$ 5 bilhões anualmente. Sem
acesso a Tony e seus ensinamentos, a Salesforce.com não existiria hoje.”
—Marc Benioff, fundador, presidente e CEO da Salesforce.com
“O poder de Tony é sobre-humano. . . Ele é um catalisador para fazer as pessoas

mudarem. Eu concluí: não se trata tanto de motivação, mas de permitir que as pessoas
aproveitem o que já existe.”
—Oprah Winfrey, magnata da mídia ganhadora do Emmy
“O treinamento de Tony Robbins fez uma diferença notável em minha vida dentro e fora
das quadras. Ele me ajudou a descobrir do que realmente sou capaz e elevei meu jogo de
tênis – e minha vida – a um nível totalmente novo!”
—Serena Williams, 18 vezes campeã de tênis do Grand Slam e medalhista de ouro
olímpica
“Tive medo de que meu sucesso tirasse algo de minha família.

Tony conseguiu dar a volta por cima e me mostrar que ajudei milhões de pessoas.
Provavelmente os sentimentos mais intensos que já tive.”
—Melissa Etheridge, cantora e compositora duas vezes vencedora do Grammy
“Não importa quem você é, não importa o quão bem-sucedido, não importa o quão feliz,
Tony tem algo a oferecer a você.”
—Hugh Jackman, ator e produtor vencedor dos prêmios Emmy e Tony
“Se você quer mudar seu estado, se você quer mudar seus resultados, é aqui que você
faz isso; Tony é o cara.”
—Usher, cantor, compositor e empresário vencedor do Grammy
“Trabalhando com Tony Robbins, me senti imparável. A partir daquele momento, não tive
dúvidas sobre o que eu queria e como iria alcançá-lo. Fui tão claro sobre o que queria que
fiz acontecer: tornei-me campeão do mundo.”
—Derek Hough, dançarino, coreógrafo e cinco vezes vencedor do Dancing with the
Stars da ABC
“Tony Robbins é um gênio. . . Sua capacidade de orientar estrategicamente as

pessoas em qualquer desafio é incomparável.”
—Steve Wynn, CEO e fundador da Wynn Resorts
“Antes de Tony, eu me permitia ser colocado em uma posição de medo. Depois de

conhecer Tony, tomei a decisão de não ter mais medo. Foi uma experiência absolutamente
transformadora e transformadora de vida. Estou muito animado e agradecido por Tony
Robbins e pelo incrível presente que ele me deu.”
—Maria Menounos, atriz, jornalista e personalidade de TV
“O que Tony realmente me deu, um garoto sentado em Venice Beach vendendo

camisetas, foi correr riscos, agir e realmente me tornar algo. Estou lhe dizendo, como
alguém que vive com essas estratégias há 25 anos: voltarei para mais, e de novo, e de
novo.”
—Mark Burnett, produtor de televisão cinco vezes vencedor do Emmy
“O que esse homem tem que todo mundo quer? Ele é um fenômeno de 6'7"!
—Diane Sawyer, ex-âncora do ABC World News e do Good Morning
America
“Tony Robbins ajuda você a dar o primeiro passo para fazer uma mudança real em sua
vida. Eu tenho uma vida muito boa, mas todos nós temos aspectos de nossas vidas que
queremos melhorar. É uma mudança de vida. É realmente."
—Justin Tuck, ponta defensiva, Oakland Raiders e duas vezes campeão do
Super Bowl
“Tony Robbins conhece o ritmo do sucesso. Ele é uma fonte incrível de inspiração e
seus métodos melhoraram a qualidade da minha vida. Eu só trabalho com os melhores
e Tony é o melhor.”
—Quincy Jones, músico e produtor vencedor do Grammy
“Tony Robbins fornece um veículo incrível para olhar para sua vida, mapear uma missão
e determinar o que está prendendo você e o que você precisa para seguir em frente.”
—Donna Karan, lendária estilista e fundadora da DKNY

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CONTEÚDO
Epígrafe
Prefácio de Elliot Weissbluth, fundador e CEO da HighTower Introdução de Marc
Benioff, fundador e CEO da Salesforce.com
SEÇÃO 1
BEM-VINDO À SELVA: A VIAGEM COMEÇA COM
ESSE PRIMEIRO PASSO
Capítulo 1.1: É o seu dinheiro! É a sua vida! Assuma o controle Capítulo

1.2: Os 7 passos simples para a liberdade financeira: crie uma renda
para a vida
Capítulo 1.3: Aproveite o poder: tome a decisão financeira mais importante

da sua vida,
Capítulo 1.4: Domínio do dinheiro: é hora de avançar
SEÇÃO 2
TORNE-SE O INSIDER: CONHEÇA AS REGRAS ANTES DE CHEGAR
NO JOGO
Capítulo 2.0: Liberte-se: Quebrando os 9 Mitos Financeiros Capítulo 2.1:
Mito 1: A Mentira de US$ 13T: “Invista Conosco. Nós vamos vencer o
Mercado!"
Capítulo 2.2: Mito 2: “Nossas taxas? Eles são um pequeno preço a pagar!”
Capítulo 2.3: Mito 3: “Nossos retornos? O que você vê é o que você obtém”
Capítulo 2.4: Mito 4: “Sou seu corretor e estou aqui para ajudar”
Capítulo 2.5: Mito 5: “Sua aposentadoria está a apenas um 401(k) de distância”
Capítulo 2.6: Mito 6: Fundos na data prevista: “Apenas defina e esqueça”
Capítulo 2.7: Mito 7: “Eu odeio anuidades e você também deveria”
Capítulo 2.8: Mito 8: “Você precisa assumir grandes riscos para obter grandes recompensas!”
Capítulo 2.9: Mito 9: “As mentiras que contamos a nós mesmos”
SEÇÃO 3 QUAL
É O PREÇO DOS SEUS SONHOS? FAÇA O JOGO
GANHÁVEL
Capítulo 3.1: Qual é o preço dos seus sonhos?: Torne o jogo viável Capítulo 3.2: Qual é o
seu plano?
Capítulo 3.3: Acelere: 1. Economize mais e invista a diferença Capítulo 3.4:
Acelere: 2. Ganhe mais e invista a diferença Capítulo 3.5: Acelere: 3. Reduza
taxas e impostos (e invista o
Diferença)
Capítulo 3.6: Acelere: 4. Obtenha melhores retornos e acelere seu caminho para
Vitória
Capítulo 3.7: Acelere: 5. Mude sua vida – e estilo de vida – para o
Melhorar
SEÇÃO 4
TOME A DECISÃO DE INVESTIMENTO MAIS IMPORTANTE DE
SUA VIDA
Capítulo 4.1: A lista definitiva: alocação de ativos Capítulo 4.2: Jogar
para vencer: o balde de risco/crescimento Capítulo 4.3: O balde
dos sonhos Capítulo 4.4: O tempo é
tudo?
SEÇÃO 5
O LADO DE CIMA SEM O LADO DE DESCONTO: CRIE UMA VIDA
PLANO DE RENDA
Capítulo 5.1: Invencível, Inafundável, Invencível: Todas as Estações
Estratégia
Capítulo 5.2: É hora de prosperar: retornos à prova de tempestade e incomparáveis
Resultados
Capítulo 5.3: Liberdade: Criando seu Plano de Renda Vitalícia Capítulo

5.4: Hora de Ganhar: Sua Renda é o Resultado Capítulo 5.5:
Segredos dos Ultrarricos (que Você Também Pode Usar!)
SEÇÃO 6
INVESTIR COMO 0,001%: O MANUAL DO BILIONÁRIO Capítulo 6.0: Conheça
os Mestres Capítulo 6.1: Carl Icahn:
Mestre do Universo Capítulo 6.2: David Swensen: Um
Trabalho de Amor de US$ 23,9 bilhões Capítulo 6.3: John C. Bogle: A
Vanguarda de Investimentos Capítulo 6.4: Warren Buffett: O Oráculo
de Omaha
Capítulo 6.5: Paul Tudor Jones: Um Robin Hood moderno Capítulo 6.6:
Ray Dalio: Um homem para todas as estações Capítulo
6.7: Mary Callahan Erdoes: A mulher de um trilhão de dólares Capítulo 6.8:
T. Boone Pickens: Feito para ser rico, feito To Give Capítulo 6.9: Kyle Bass:
O mestre do risco Capítulo 6.10: Marc Faber: O
bilionário que eles chamam de Dr. Doom Capítulo 6.11: Charles Schwab:
Conversando com Chuck, o corretor do povo Capítulo 6.12: Sir John Templeton: O
maior investidor do mundo dia 20
Século?
SEÇÃO 7
FAÇA, APROVEITE E COMPARTILHE!
Capítulo 7.1: O futuro é mais brilhante do que você pensa
Capítulo 7.2: A riqueza da paixão Capítulo
7.3: O último segredo
7 etapas simples: sua lista de verificação para o sucesso

Agradecimentos
Empresas de Anthony Robbins
Sobre o autor
Uma nota sobre as fontes
Índice
Permissões
Para aquelas almas que nunca se contentarão com menos do que podem ser,
faça, compartilhe e dê
O futuro tem muitos nomes. Para os fracos, é inatingível. Para os medrosos,

é desconhecido. Para os ousados, é ideal.
-VICTOR HUGO
Para evitar críticas, não diga nada, não faça nada, não seja nada.
—ARISTÓTELES
PREFÁCIO
Como ex-litigante com anos de experiência trabalhando em empresas de Wall Street,

é justo dizer que alguns mentirosos, trapaceiros e vigaristas cruzaram meu caminho.
Como os campos jurídico e financeiro cultivam sua cota de vigaristas profissionais,
aprendi a separar rapidamente os bons atores dos maus.
Eu também sou um cético por natureza. Então, quando Tony Robbins me procurou
para este projeto por causa da empresa que fundei em 2007, a HighTower, fiquei
curioso, mas cauteloso. Há realmente algo novo a dizer sobre finanças pessoais e
investimentos? E Tony Robbins é o homem para dizer isso?
Eu estava, é claro, ciente da tremenda reputação de Tony como o principal
estrategista de vida e de negócios dos Estados Unidos. E como muitos, eu sabia
que ele trabalhou com todos, de presidentes dos Estados Unidos a empresários
bilionários, transformando suas vidas pessoais e profissionais ao longo do caminho.
Mas o que eu não sabia até nos conhecermos era que Tony Robbins era real. O
homem faz jus ao hype da marca. Sua autenticidade era evidente e sua paixão
contagiante. Em vez de repetir os pecados da indústria financeira, Tony veio para
este projeto com o objetivo de democratizar os serviços financeiros e oferecer táticas
e soluções que antes eram apreciadas e usadas apenas pelos investidores mais
ricos.
Tony e eu nos demos bem porque compartilhamos a missão de ajudar a capacitar
as pessoas a tomar decisões financeiras melhores e mais informadas. Esse é o
coração da minha empresa e é o que me motiva pessoalmente. Enquanto a crise
financeira de 2008 trouxe à tona os conflitos e as injustiças inerentes ao sistema
financeiro, poucas pessoas conseguiram apresentar soluções práticas e reais que
realmente fizessem a diferença para indivíduos e famílias.
Por que? Porque há um conflito inerente no sistema. As maiores instituições
financeiras são criadas para obter lucro para si mesmas, não para seus
clientes. Os investidores podem pensar que estão pagando taxas por conselhos
imparciais e de alta qualidade. Em vez disso, muitas vezes estão pagando pelo
privilégio de receber uma pequena amostra de produtos e serviços de investimento
“adequados” que estão em constante conflito com a melhoria dos resultados financeiros da empres
HighTower é uma solução para esses problemas, e é por isso que Tony originalmente
veio me entrevistar para este livro. Oferecemos apenas consultoria de investimento e
temos uma plataforma de tecnologia, produtos e soluções líderes que atendem às
necessidades de consultores e investidores. Não nos envolvemos em muitas atividades
tóxicas que criam conflitos de interesse dentro dos principais bancos.
Reunimos alguns dos melhores consultores financeiros do país. Simplificando,
construímos um modelo melhor para aconselhamento financeiro transparente.
A missão de Tony é organizar e levar às massas as soluções financeiras mais
honestas e práticas – algumas delas são até “segredos”. Ele entende que as pessoas
precisam mais do que conhecimento - elas precisam de um roteiro claro para um futuro
financeiramente seguro.
A orientação fornecida nestas páginas é o resultado de um acesso sem precedentes
às principais mentes do mundo financeiro. Não conheço ninguém além de Tony que
pudesse realizar tal façanha. Somente Tony, com sua ampla gama de relacionamentos
com clientes, seu entusiasmo contagiante e sua paixão incansável poderia ter
convencido esses indivíduos – entre os melhores do setor – a compartilhar seu
conhecimento e experiência.
Como eu, essas pessoas confiam em Tony para capturar seu pensamento e simplificá-
lo para um público amplo. E como a paixão de Tony reside em capacitar as pessoas,
ele é capaz de levar essas conversas da teoria à realidade, oferecendo ferramentas
que quase qualquer pessoa pode usar para melhorar sua situação financeira.
Tony me desafiou a analisar as soluções que criamos para investidores ricos e
descobrir uma maneira de disponibilizá-las e aplicá-las ao público em geral. Tenho
orgulho de dizer que estamos profundamente engajados em diversos projetos e
entusiasmados com o impacto positivo que juntos teremos em tantas pessoas.
Fiel à sua vocação, Tony está usando este livro para capacitar investidores individuais
e, ao mesmo tempo, ajudar aqueles que escaparam ou foram deixados para trás pela
sociedade. Enquanto dois terços dos americanos estão preocupados com o fato de não
terem o suficiente para se aposentar, dois milhões de pessoas perderam o acesso a
cupons de alimentação no ano passado. Muitos desses indivíduos não sabem de onde
virá sua próxima refeição.
Tony interveio para ajudar a preencher a lacuna. Ele falou abertamente sobre a sua
própria experiência com os sem-abrigo e a fome, e está empenhado em melhorar a vida
destas populações muitas vezes esquecidas. Tony está pessoalmente empenhado em
alimentar 50 milhões de pessoas este ano e está a trabalhar para duplicar
esse esforço – alimentar 100 milhões de pessoas – através de contribuições equivalentes

para o próximo ano e para os próximos anos.
Tony também fez parceria com Simon & Schuster para doar cópias de seu guia best-
seller Notas de um amigo: um guia rápido e simples para assumir o controle de sua vida
para aqueles que precisam e estão apenas começando a embarcar em um novo caminho
de empoderamento. Seu objetivo é alimentar mentes e corpos.
Estou honrado, humilde e grato por fazer parte deste projeto e ansioso para ver a
mudança que podemos realizar juntos. Estou animado por você, leitor.
Você está prestes a conhecer a força da natureza que é Tony Robbins e embarcar em uma
jornada que realmente mudará sua vida.
—ELLIOT WEISSBLUTH,
fundador e CEO, HighTower
INTRODUÇÃO
Conheci Tony Robbins há 25 anos, dentro de uma fita cassete. Depois de assistir a um
infomercial na TV tarde da noite, arrisquei e comprei seu programa de autoaperfeiçoamento
de 30 dias, Personal Power. Eu ouvia suas fitas todos os dias durante meu trajeto de
uma hora de e para a Oracle Corporation, entre minha casa em San Francisco e nosso
escritório em Redwood Shores. Fiquei tão emocionado com as palavras de Tony que,
em um fim de semana, fiquei em casa e não fiz mais nada além de ouvir novamente
todos os 30 dias em apenas dois dias, e rapidamente entendi que Tony era realmente
uma pessoa incrível e suas ideias eram diferentes de tudo que eu já tinha. experimentado
antes. Tony me transformou.
Aos 25 anos, como o mais jovem vice-presidente da Oracle, tive um enorme sucesso
— ou assim pensei. Eu ganhava mais de US$ 1 milhão por ano e dirigia uma Ferrari
novinha em folha. Sim, tive o que pensei ser sucesso: uma ótima casa e um carro e
uma vida social incríveis. No entanto, eu ainda sabia que estava perdendo alguma
coisa; Eu só não sabia o quê. Tony me ajudou a trazer consciência para onde eu estava
e me ajudou a começar a definir para onde eu realmente queria ir e o significado mais
profundo do que eu queria que minha vida fosse.
Não demorou muito para que eu fosse para o programa especial intensivo de fim de
semana de Tony chamado Unleash the Power Within. Foi aí que eu realmente refinei
minha visão e me comprometi com um novo nível de ação massiva. Com isso, mergulhei
mais fundo no trabalho de Tony Robbins e lancei com força total minha jornada para
criar e desenvolver o Salesforce.com.
Apliquei os insights e estratégias de Tony e construí uma ferramenta incrível chamada
V2MOM, que significa visão, valores, métodos, obstáculos e medição. Usei-o para focar
meu trabalho e, finalmente, minha vida, no que eu realmente queria. O programa
V2MOM respondeu a cinco perguntas de Tony:
1. O que eu realmente quero? (Visão.)

2. O que é importante nisso? (Valores.)
3. Como vou conseguir? (Métodos.)
4. O que está me impedindo de tê-lo? (Obstáculos.)
5. Como saberei que fui bem-sucedido? (Medidas.)
Tony me disse que a qualidade da minha vida era a qualidade das minhas
perguntas. Logo comecei a modelar tudo em minha vida, meu trabalho e meu futuro
simplesmente fazendo essas perguntas básicas e registrando minhas respostas.
O que aconteceu foi incrível.
Em 8 de março de 1999, o primeiro dia em que iniciamos o Salesforce.com,
escrevemos um V2MOM e hoje todos os nossos 15.000 funcionários devem fazer a
mesma coisa. Cria alinhamento, consciência e comunicação, e tudo se baseia no
que Tony me ensinou nas últimas duas décadas. Tony diz que a repetição é a mãe
da habilidade – é daí que vem a maestria – e por isso continuamos escrevendo e
melhorando nossos V2MOMs. É uma das razões pelas quais a revista Forbes
nomeou a Salesforce.com como a “Empresa Mais Inovadora do Mundo” pelo quarto
ano consecutivo, e a revista Fortune diz que somos a empresa de software “Mais
Admirada do Mundo”, bem como a sétima “Melhor Empresa to Work” em 2014. Hoje,
produzimos US$ 5 bilhões por ano em receita e continuamos a crescer.
Posso dizer com certeza que não haveria Salesforce.com sem Tony Robbins
e seus ensinamentos.
Este livro que você está prestes a ler, com seus 7 passos simples para a liberdade
financeira, tem o potencial de fazer por você o mesmo que o programa de áudio
Personal Power de Tony Robbins fez por mim. Ele trará a sabedoria de Tony para
sua vida (juntamente com a sabedoria de 50 das mentes financeiras mais brilhantes
do mundo!) e fornecerá as ferramentas necessárias para tornar sua vida ainda
melhor. Ao ler Domine o Jogo, tenho certeza de que você traduzirá o que Tony está
dizendo para sua própria vida e criará seus próprios métodos para alcançar o sucesso
e alcançar a liberdade.
Quando Tony me deu o título deste livro, a primeira coisa que eu disse foi: “Tony,
você não se importa com dinheiro! Você está ajudando as pessoas a criar uma
qualidade de vida extraordinária!”
Logo descobri que este livro realmente não é sobre dinheiro, mas sobre criar
a vida que você deseja, e parte disso é decidir qual papel você deseja que o
dinheiro desempenhe nela. Todos nós temos dinheiro em nossas vidas; o que importa
é que você domina o dinheiro e não ele domina você. Então você está livre para viver
a vida em seus próprios termos.
Um de meus mentores mais próximos, o general Colin Powell, ex-secretário de
Estado e presidente do Estado-Maior Conjunto, disse o seguinte sobre dinheiro:
“Procure algo que goste de fazer e faça bem. Vá em frente. Isso lhe dará satisfação
na vida. Pode significar dinheiro, mas pode não ser. isso pode significar
muitos títulos, mas talvez não. Mas isso lhe dará satisfação. General Powell e Tony
Robbins estão dizendo a mesma coisa. A verdadeira alegria da vida vem de encontrar
seu verdadeiro propósito e alinhá-lo com o que você faz todos os dias.
O general Powell também me instou a considerar o papel do dinheiro enquanto

buscava minha visão de criar uma empresa de software que mudaria o mundo. Ele me
disse que o objetivo dos negócios não era apenas lucrar, mas também fazer o bem —
fazer o bem fazendo o bem. O foco de Tony Robbins na contribuição, mesmo 25 anos
atrás, também causou uma forte impressão em mim e influenciou meu pensamento.
Quando comecei a Salesforce.com, pretendia fazer três coisas: (1) criar um novo modelo
de computação para empresas agora chamado de “computação em nuvem”; (2) criar um
novo modelo de negócios para software empresarial baseado em assinaturas; e (3) criar
um novo modelo filantrópico que integre fortemente o sucesso de uma empresa com sua
capacidade de retribuir.
O que resultou nos últimos 15 anos é uma empresa que hoje transformou
completamente a indústria de software e alcançou uma capitalização de mercado de
mais de US$ 35 bilhões. No entanto, a melhor decisão que já tomei foi colocar 1% de
nosso patrimônio, 1% de nosso lucro e 1% do tempo de nossos funcionários em uma
atividade filantrópica chamada Salesforce Foundation.
Isso resultou em mais de US$ 60 milhões em doações para organizações sem fins
lucrativos em todo o mundo, mais de 20.000 organizações sem fins lucrativos usando
nosso produto gratuitamente e nossos funcionários contribuindo com mais de 500.000
horas de trabalho voluntário em suas comunidades. Tudo isso aconteceu quando Tony
me ajudou a construir as ferramentas para obter clareza sobre o que eu realmente queria
construir, dar e me tornar. E nada me deixou mais feliz ou me trouxe mais satisfação e
alegria em minha vida.
É também por isso que me juntei a Tony em sua busca com o programa sem fins
lucrativos Swipeout para fornecer refeições a mais de 100 milhões de pessoas por ano;
fornecer água limpa e livre de doenças para mais de 3 milhões de famílias por dia; e
trabalhar para libertar crianças e adultos da escravidão.
Enviei meus pais, meus amigos mais próximos e meus executivos mais importantes
aos seminários de Tony para estudar seu trabalho, e todos eles disseram a mesma
coisa: “Tony Robbins é único e temos sorte de tê-lo em nossas vidas." Agora, com
Money: Master the Game, Tony abrirá para você a mesma porta que abriu para mim.
Tenho certeza que com ele como seu coach, você também vai transformar sua vida e
encontrar um caminho para conquistar tudo o que realmente deseja!
—MARC BENIOFF,
fundador e CEO da Salesforce.com
SEÇÃO 1
BEM-VINDO À SELVA: O
A JORNADA COMEÇA COM ESTE PRIMEIRO PASSO
CAPÍTULO 1.1
É SEU DINHEIRO! É A SUA VIDA! ASSUMIR O CONTROLE
O dinheiro é um bom servo, mas um péssimo patrão.

—SIR FRANCIS BACON
Dinheiro.
Poucas palavras têm o poder de provocar emoções humanas tão extremas.
Muitos de nós nos recusamos a falar sobre dinheiro! Assim como religião, sexo ou política, o
assunto é tabu na mesa de jantar e frequentemente proibido no local de trabalho. Podemos
discutir riqueza em companhia educada, mas o dinheiro é explícito. É cru. É berrante. É
intensamente pessoal e altamente carregado. Pode fazer com que as pessoas se sintam
culpadas quando o têm - ou envergonhadas quando não o têm.
Mas o que isso realmente significa?

Para alguns de nós, o dinheiro é vital e crucial, mas não primordial. É simplesmente uma
ferramenta, uma fonte de poder usada a serviço dos outros e uma vida bem vivida.
Outros são consumidos por tanta fome de dinheiro que os destrói e a todos ao seu redor. Alguns
estão até dispostos a desistir de coisas que são muito mais valiosas para obtê-lo: sua saúde,
seu tempo, sua família, seu valor próprio e, em alguns casos, até mesmo sua integridade.
Em sua essência, o dinheiro tem a ver com poder.

Todos nós já vimos como o dinheiro pode ter o poder de criar ou o poder de destruir. Pode
financiar um sonho ou iniciar uma guerra. Você pode fornecer dinheiro como um presente ou
empunhá-lo como uma arma. Pode ser usado como uma expressão de seu espírito, sua
criatividade, suas ideias - ou sua frustração, sua raiva, seu ódio. Pode ser usado para influenciar
governos e indivíduos. Alguns se casam por isso - e então descobrem seu preço real.
Mas todos nós sabemos que em algum nível é uma ilusão. O dinheiro hoje nem é ouro nem
papel, são zeros e uns nos computadores bancários. O que é?
É como um metamorfo ou uma tela, assumindo qualquer significado ou emoção que

projetamos nela.
No final, dinheiro não é o que procuramos. . . é isso? O que realmente procuramos são
os sentimentos, as emoções que pensamos que o dinheiro pode criar:
aquela sensação de poder, de

liberdade, de
segurança,
de ajudar aqueles que amamos e os necessitados,
de ter uma escolha e de
nos sentirmos vivos.
O dinheiro é certamente uma das formas de transformarmos os sonhos que temos

na realidade que vivemos.
Mas mesmo que o dinheiro seja apenas uma percepção - um conceito abstrato - não
parecerá assim se você não tiver o suficiente! E uma coisa é certa: ou você usa, ou ele
usa você. Ou você domina o dinheiro ou, em algum nível, o dinheiro domina você!
A maneira como você lida com o dinheiro reflete como você lida com o poder. É uma
aflição ou uma bênção? Um jogo ou um fardo?
Quando eu estava escolhendo o título deste livro, algumas pessoas ficaram realmente
indignadas com a sugestão de que o dinheiro poderia ser um jogo. Como eu poderia usar
um termo tão frívolo para um assunto tão sério! Mas, ei, vamos cair na real. Como você
verá nas próximas páginas, a melhor maneira de mudar sua vida é encontrar pessoas que
já alcançaram o que você deseja e modelar o comportamento delas. Quer dominar suas
finanças? Encontre um mestre financeiro e imite como ele lida com o dinheiro, e você terá
encontrado um caminho para o poder.
Posso dizer desde já que entrevistei muitas das pessoas mais ricas do mundo, e a
maioria delas pensa no dinheiro como um jogo. Por que outra razão alguém trabalharia dez
ou 12 horas por dia depois de ganhar bilhões de dólares? E lembre-se, nem todos os jogos
são frívolos. Os jogos são um reflexo da vida. Algumas pessoas ficam de fora e outras
jogam para ganhar. Como você joga? Quero lembrá-lo de que este é um jogo que você e
sua família não podem perder.
Minha promessa a você é esta: se você ficar comigo e seguir os 7 Passos Simples
deste livro - os passos que foram destilados do
jogadores financeiros mais bem sucedidos do mundo - você e sua família vão
ganhar este jogo. E você pode ganhar muito!
Mas para vencer é preciso conhecer as regras e aprender as melhores estratégias
para o sucesso com quem já domina o jogo.
A boa notícia é que você pode economizar anos — e em poucos minutos —
simplesmente aprendendo as armadilhas a evitar e os atalhos para ter sucesso
duradouro. O setor financeiro geralmente trabalha para tornar esse tópico incrivelmente
complexo, mas, na realidade, depois que você supera o jargão, torna-se relativamente
simples. Este livro é a sua oportunidade de deixar de ser a peça de xadrez e se tornar
o jogador de xadrez no jogo do dinheiro. Acho que você ficará muito surpreso ao ver
como, com a compreensão de quem está por dentro, você pode facilmente transformar
sua vida financeira e desfrutar da liberdade que merece.
Então vamos fazer isso. Imagine como seria a vida se você tivesse dominado
este jogo já.
E se o dinheiro não importasse?
Como você se sentiria se não tivesse que se preocupar em ir ao escritório todas as
manhãs, em pagar as contas ou em financiar sua aposentadoria? Como seria viver sua
vida em seus próprios termos? O que significaria saber que você teve a oportunidade
de iniciar seu próprio negócio, ou que poderia comprar uma casa para seus pais e
mandar seus filhos para a faculdade, ou ter a liberdade de viajar pelo mundo?
Como você viveria sua vida se pudesse acordar todos os dias sabendo que há
dinheiro suficiente chegando para cobrir não apenas suas necessidades básicas, mas
também seus objetivos e sonhos?
A verdade é que muitos de nós continuaríamos trabalhando, porque é assim que
estamos programados. Mas faríamos isso em um lugar de alegria e abundância. Nosso
trabalho continuaria, mas a corrida desenfreada terminaria. Trabalharíamos porque
queremos, não porque precisamos.
Isso é liberdade financeira.
Mas é um sonho? É realmente possível para a pessoa média—
mais importante ainda, para você – tornar esse sonho realidade?
Se você quer viver como o 1% ou apenas ter a tranquilidade de saber que não vai
sobreviver às suas economias, a verdade é que você sempre pode encontrar uma
maneira de ganhar o dinheiro de que precisa. Como? O segredo da riqueza é simples:
encontre uma maneira de fazer mais pelos outros do que qualquer outra pessoa. Torne-
se mais valioso. Faça mais. Dê mais. Seja mais. Sirva mais. E você terá a oportunidade
de ganhar mais - seja dono do melhor food truck do
Austin, Texas, ou você é o melhor vendedor da sua empresa ou até mesmo o fundador do
Instagram.
Mas este livro não trata apenas de agregar valor - é realmente sobre como ir de onde
você está hoje para onde você realmente deseja estar, seja financeiramente seguro,
independente ou gratuito. Trata-se de aumentar a qualidade de sua vida hoje, desenvolvendo
uma habilidade fundamental que a grande maioria dos americanos nunca desenvolveu: o
domínio do dinheiro. Na verdade, 77% dos americanos - três em cada quatro pessoas -
dizem ter preocupações financeiras, mas apenas 40% relatam ter algum tipo de gasto ou
plano de investimento. Um em cada três baby boomers tem menos de US$ 1.000
economizados! As pesquisas mostram que menos de um em cada quatro confia no sistema
financeiro — com razão! E a posse de ações tem atingido níveis recordes, principalmente
entre os jovens. Mas a verdade é que você não ganha seu caminho para a liberdade.
Como você verá mais adiante neste livro, até mesmo ganhadores multimilionários, como o
diretor do Poderoso Chefão Francis Ford Coppola, o boxeador Mike Tyson e a atriz Kim
Basinger perderam tudo porque não aplicaram os fundamentos que você aprenderá em
breve. Você tem que ser capaz de não apenas manter uma parte do que ganha para sua
família, mas, mais importante, multiplicar o que ganha – ganhando dinheiro enquanto dorme.
É preciso deixar de ser um consumidor na economia para se tornar um proprietário –
e fá-lo tornando-se um investidor.
Na verdade, muitos de nós já somos investidores. Talvez você tenha entrado no jogo pela
primeira vez quando a vovó comprou para você algumas ações de suas ações favoritas
apenas por ter nascido, ou talvez seu empregador o tenha inscrito automaticamente no 401
(k) da empresa, ou talvez você tenha se tornado um investidor pela primeira vez quando um
amigo disse você esqueça o Kindle e compre ações da Amazon.
Mas isso é suficiente? Se você está lendo isso agora, acho que já sabe a resposta: de
jeito nenhum! Não preciso dizer que não é o mundo de investimentos dos seus pais e avós.
O plano costumava ser tão simples: ir para a faculdade, conseguir um emprego, trabalhar
duro e talvez conseguir um emprego melhor em uma corporação maior. Depois disso, o
segredo era encontrar uma forma de agregar valor, subir na hierarquia, investir em ações da
empresa e se aposentar com pensão.
Lembra das pensões? Uma promessa de uma renda sem fim para toda a vida? Eles se
tornaram relíquias.
Você e eu sabemos que o mundo acabou. Agora vivemos mais com menos dinheiro.
Novas tecnologias continuam surgindo on-line, alimentando um sistema que muitas vezes
parece projetado para nos separar do nosso dinheiro, em vez de nos ajudar a crescer
isto. Enquanto escrevo estas palavras, as taxas de juros de nossas economias pairam
perto de zero, enquanto os mercados sobem e descem como rolhas no oceano.
Enquanto isso, nos deparamos com um sistema financeiro de escolhas ilimitadas e
complexidade estonteante. Hoje, existem mais de 10.000 fundos mútuos, 1.400
ETFs diferentes e centenas de bolsas de valores globais para escolher.
Parece que a cada dia nos apresentam “instrumentos” de investimento cada vez mais
complexos com uma sopa de letrinhas de siglas: CDOs, REITs, MBSs, MLPs, CDSs,
CETFs . . .
O que é isso?
Que tal HFT? Isso é a abreviação de negociação de alta frequência, onde 50% a
70% das dezenas de milhões de negociações que ocorrem no mercado todos os dias
agora são geradas por máquinas de alta velocidade. O que isso significa para você?
Leva apenas meio segundo, ou cerca de 500 milissegundos, para clicar com o mouse
para concluir seu pedido E*Trade. Nesse curto espaço de tempo, os grandes com os
supercomputadores terão comprado e vendido milhares de ações do mesmo estoque
centenas de vezes, fazendo microlucros com cada transação.
Michael Lewis, autor do best-seller da exposição HFT Flash Boys: A Wall Street Revolt,
disse ao 60 Minutes: “O mercado de ações dos Estados Unidos, o mercado mais icônico
do capitalismo global, é fraudado. . . por uma combinação das bolsas de valores, os
grandes bancos de Wall Street e operadores de alta frequência. . .
Eles são capazes de identificar seu desejo de comprar ações da Microsoft, comprá-las
na sua frente e vendê-las de volta a um preço mais alto!” Quão rápidos são esses
caras? Uma empresa de HFT gastou 250 mil milhões de dólares para endireitar os
cabos de fibra óptica entre Chicago e Nova Iorque, reconstruindo a paisagem e
literalmente terraformando a Terra para reduzir em 1,4 milissegundos o seu tempo de
transmissão! Mas mesmo isso não é rápido o suficiente.
Algumas negociações já ocorrem em microssegundos – isso é um milionésimo de
segundo. Em breve a tecnologia HFT permitirá que essas negociações aconteçam em
nanossegundos – um bilionésimo de segundo. Enquanto isso, eles estão instalando
cabos no fundo do oceano, e fala-se até de drones movidos a energia solar atuando
como estações retransmissoras de micro-ondas para conectar centrais em Nova York e Londres.
Se tudo isso te deixa cambaleando, estou com você. Quais são suas chances de
competir com robôs voadores que negociam na velocidade da luz? Onde você deve
procurar um caminho nesse labirinto de escolhas de alta tecnologia e alto risco?
Um especialista é um homem comum fora de casa dando conselhos.

—OSCAR WILDE
O problema é que, quando se trata de dinheiro (e de investimento), todo mundo tem uma
opinião. Todo mundo tem uma dica. Todo mundo tem uma resposta. Mas vou te dar uma
dica: raramente eles têm um que realmente te ajude. Você já percebeu como as crenças
em torno do dinheiro são como religião e política? As conversas podem ser intensas e
emocionantes. Especialmente online, onde pessoas sem qualquer conhecimento ou
domínio real promoverão as suas próprias teorias e criticarão as estratégias dos outros
com tanta veemência, mesmo que não tenham histórico comprovado. É como se um
psicólogo tomando Prozac lhe dissesse como você pode ter uma vida plena. Ou uma
pessoa obesa lhe dizendo como ficar magro e em forma. Tenho tendência a separar os
especialistas entre aqueles que falam o que falam e aqueles que fazem o mesmo. Não
sei quanto a você, mas estou farto de ouvir todos esses “especialistas” que nos dizem o
que fazer, mas não produziram resultados em suas próprias vidas.
Se você pensou que ouviria outro guru de investimentos fazendo promessas malucas,
você veio ao lugar errado. Deixo isso para os artistas financeiros que gritam com você
sobre a compra das ações mais populares ou imploram que você economize seu dinheiro
e o coloque em algum fundo mútuo mítico.
Você conhece aquele em que eles prometem que você aumentará continuamente seu
dinheiro com 12% de crescimento anual. Eles distribuem conselhos que muitas vezes
não têm base na realidade e muitas vezes nem mesmo investem nos produtos que
promovem. Alguns deles podem pensar sinceramente que estão ajudando, mas as
pessoas podem ser sinceras e estar sinceramente erradas.
Quero que você saiba que não sou um daqueles “pensadores positivos” que vão incutir
em você uma visão falsa do mundo. Eu acredito na inteligência. Você tem que ver as
coisas como elas realmente são, mas não piores do que são – essa visão da vida apenas
lhe dá a desculpa para não fazer nada. Você pode me conhecer como o “cara sorridente
e com dentes grandes” da TV, mas não estou aqui para lhe dizer para fazer um monte de
afirmações – sou o cara que está focado em ajudá-lo a cavar fundo, resolver problemas
reais, e leve sua vida para o próximo nível.
Há 38 anos sou obcecado em encontrar estratégias e ferramentas que possam mudar
imediatamente a qualidade de vida das pessoas. Provei a sua eficácia produzindo
resultados mensuráveis onde outros falharam. Até agora, alcancei mais de 50 milhões de
pessoas de 100 países diferentes através dos meus livros, vídeos e programas de áudio,
e outros 4 milhões em eventos ao vivo.
O que sei desde o início é que o sucesso deixa pistas. As pessoas que têm sucesso
ao mais alto nível não têm sorte; eles estão fazendo algo
diferentemente de todo mundo. Estou interessado nessas pessoas: aquelas que

têm uma fome incansável de aprender, crescer e realizar. Não me interpretem mal.
Eu não estou iludido. Estou ciente de que há muito poucas pessoas no mundo que
estão em boa forma e saudáveis e que o sustentam. A maioria das pessoas não
tem décadas de amor e paixão sustentados em seus relacionamentos íntimos, nem
experimenta gratidão e alegria contínuas. Existem muito poucas pessoas que
maximizam suas oportunidades de negócios. E são ainda menos os que começam
com pouco ou nada e se tornam financeiramente livres.
Mas alguns o fazem! Alguns têm ótimos relacionamentos, grande alegria, grande
riqueza e gratidão infinita. Estudei os poucos que fazem versus os muitos que
falam. Se você quiser procurar obstáculos, o que há de errado está sempre disponível.
Mas assim é o que é certo! Sou um caçador da excelência humana. Procuro
aqueles indivíduos que quebram as normas e demonstram a todos nós o que é
realmente possível. Aprendo o que esses poucos indivíduos extraordinários fazem
de diferente de todos os outros e depois os imito. Eu descubro o que funciona e
depois esclareço, simplifico e sistematizo de forma a ajudar as pessoas a seguirem
em frente.
Desde os dias sombrios de 2008, quando o sistema financeiro global quase
derreteu, tenho estado obcecado em encontrar uma forma de ajudar as pessoas
comuns a assumir o controlo do seu dinheiro e a lutar contra um sistema que
muitas vezes tem sido manipulado contra elas. A correção já dura anos e não
melhorou muito com todas as chamadas reformas no Capitólio. Em algumas áreas,
piorou. Para encontrar respostas, entrevistei 50 dos jogadores mais brilhantes e
influentes do mundo do dinheiro. Neste livro, você não terá cabeças falantes e
também não receberá minhas opiniões. Você ouvirá isso diretamente dos mestres
do jogo: bilionários, ganhadores do Nobel e titãs financeiros. Aqui está apenas uma
amostra de alguns dos mestres do dinheiro com os quais você aprenderá nas
próximas páginas:
• John C. Bogle, o sábio de 85 anos com 64 anos de história no mercado de ações

e fundador do Vanguard Group, a empresa de fundos mútuos número um do
mundo; • Ray Dalio,
fundador do maior hedge fund do planeta, com US$ 160 bilhões em ativos; • David
Swensen, um
dos maiores investidores institucionais de todos os tempos, que aumentou a
dotação da Universidade de Yale de mil milhões de dólares para mais de 23,9
mil milhões de dólares em menos de duas décadas;
• Kyle Bass, um homem que transformou 30 milhões de dólares em investimentos

em 2 mil milhões de dólares em dois
anos durante a crise do subprime; • Carl Icahn, que superou Warren Buffett, o
mercado e praticamente todos os outros nos últimos ciclos de um, cinco
e dez anos; • Mary Callahan Erdoes, que muitos consideram a mulher mais
poderosa em finanças. Ela supervisiona mais de US$ 2,5 trilhões como CEO do JP
Morgan Asset Management; e •
Charles Schwab, que liderou uma revolução para abrir Wall Street a investidores
individuais, e cuja empresa icónica tem agora 2,38 biliões de dólares sob gestão.
Vou colocá-lo na sala com essas e muitas outras estrelas que obtêm resultados
consistentes, década após década, em mercados em alta e em baixa, em altas e
baixas. Juntos, descobriremos os principais segredos do sucesso do seu
investimento e veremos como aplicá-los até mesmo à menor quantia de dinheiro.
E aqui está a chave: escrevi este livro com base na sabedoria atemporal dos
investidores mais bem-sucedidos do mundo. Afinal, nenhum de nós sabe para que
lado a economia vai tomar no momento em que você está lendo este livro. Haverá
inflação ou deflação? Um mercado em alta ou um urso? A ideia é saber sobreviver
e prosperar em qualquer condição de mercado. Esses verdadeiros
especialistas explicarão como. Além disso, eles abrirão seus portfólios para
mostrar a você a combinação de investimentos de que dependem para enfrentar
todas as tempestades. E eles responderão a esta pergunta: se você não pudesse
repassar nada de sua riqueza financeira aos seus filhos, mas apenas um conjunto de princípios, q
Essa pode ser a maior herança de todas, e você não precisa ser um dos filhos
deles para obtê-la!
O segredo de ficar à frente é começar.

—MARK TWAIN
Prepare-se, porque juntos estamos prestes a embarcar em uma jornada através de

7 Passos Simples para segurança financeira, independência e liberdade! Quer
você seja um millennial que está começando, um baby boomer prestes a se
aposentar ou um investidor sofisticado que busca manter sua vantagem, este livro
oferecerá um plano prático para definir e alcançar suas metas financeiras e ajudá-
lo a se libertar de quaisquer comportamentos limitantes. pode estar impedindo você
de alcançar a verdadeira abundância. Exploraremos a psicologia da riqueza, algo
que estudei e ensinei por quase quatro décadas. Nós vamos lidar com o dinheiro
erros que as pessoas cometem, concentrando-se no que as impede de seguir

seus planos mais bem elaborados. E para garantir que você obtenha os resultados
desejados, procurei os melhores economistas comportamentais do mundo para
encontrar soluções que realmente funcionem – ajustes pequenos e simples
que automaticamente o estimulam a fazer o que os outros precisam de
disciplina para manter; estratégias que podem fazer a diferença entre
aposentar-se confortavelmente ou morrer falido.
Sejamos realistas: muitas pessoas inteligentes e bem-sucedidas deixaram de

lado essa área de dinheiro porque ela parece muito complicada e esmagadora.
Uma das primeiras pessoas a quem entreguei este manuscrito para revisão foi
uma amiga brilhante chamada Angela, que alcançou domínio em muitas áreas de
sua vida — mas nunca na área financeira. Ela me disse que as pessoas a
achavam incrível porque ela navegou 20.000 milhas no oceano em alguns dos
mares mais agitados em pequenos veleiros. Mas ela sabia que negligenciava
suas finanças e isso a envergonhava. “Parecia tão confuso e eu não conseguia
ser competente. Já me senti derrotado, então desisti, mesmo que não seja da
minha natureza.” Mas ela descobriu que, seguindo os 7 Passos Simples deste
livro, ela poderia finalmente obter o controle de suas finanças, e isso era fácil e
indolor! “Nossa, eu poderia economizar para o meu futuro apenas cortando
algumas coisas que não me dão alegria”, ela me disse. Depois que ela começou a pensar em ec
criou uma conta de investimento automático e, no capítulo 2.8, ela já havia transformado sua
vida.
Alguns dias depois, ela veio me ver e disse: “Ganhei meu primeiro carro novinho em folha”.
Eu perguntei a ela: “Como você fez isso?”

Ela disse: “Comecei a perceber que estava gastando mais dinheiro em meu carro antigo
para reparos e gasolina do que para financiar um carro novo!” Você deveria ter visto a
expressão no rosto dela quando ela parou em um Jeep Wrangler branco perolado novinho em
folha.
Então quero que você saiba que este livro não trata apenas de como ter uma aposentadoria
confortável, mas também de como ter a qualidade de vida que você deseja e merece hoje.
Você pode viver a vida em seus próprios termos e, ao mesmo tempo, garantir sua qualidade
de vida futura! A sensação de poder, força interior e certeza que você experimenta ao dominar
esta área da sua vida se espalhará por todo o resto: sua carreira, sua saúde, suas emoções e
seus relacionamentos! Quando você não tem confiança em relação ao dinheiro, isso afeta
inconscientemente sua confiança também em outras áreas. Mas quando você assume o
controle de suas finanças, isso o capacita e o estimula a enfrentar outros desafios!
O que nos impede de começar no caminho para a liberdade financeira? Para muitos de nós,
como minha amiga Angela, é a sensação de que estamos perdidos. Fomos ensinados a
pensar: “Isso é muito complexo” ou “Esta não é minha área”. Francamente, o sistema foi
projetado para ser confuso, de modo que você entregará o controle aos “profissionais” que
cobram enormes honorários por mantê-lo no escuro. Você aprenderá nos capítulos seguintes
como evitar que isso aconteça e, o mais importante, vou lhe mostrar que investir no seu
caminho para a liberdade não é nada confuso.
Uma das razões pelas quais as pessoas são bem-sucedidas é que elas têm conhecimentos
que outras pessoas não têm. Você paga seu advogado ou seu médico pelo conhecimento e
habilidades que você não possui. Eles também têm sua própria linguagem especial que às
vezes pode mantê-los isolados do resto de nós.
Por exemplo, no mundo da medicina, você pode ouvir que 225.000 pessoas morreram
“iatrogênicas” no ano passado. Segundo o Journal of the American Medical Association (JAMA),
é a terceira maior causa de morte nos Estados Unidos. Iatrogênico. Que tal isso por uma
palavra de cem dólares? Parece importante, mas o que isso significa? É uma doença tropical
rara? Uma mutação genética? Não, iatrogênico na verdade se refere a um
morte inadvertida causada por um médico, hospital ou procedimento médico incorreto ou

desnecessário.
Por que eles simplesmente não aparecem e dizem isso? Porque não serve aos interesses
de uma instituição médica colocá-lo em uma linguagem simples que um leigo possa entender.
O mundo financeiro também tem o seu próprio jargão, com palavras especiais para coisas
que são, na verdade, taxas adicionais disfarçadas numa linguagem que tornaria impossível
perceber que está a consumir muito mais do seu dinheiro do que alguma vez imaginaria.
Espero que você me deixe ser seu tradutor e também seu guia nesta jornada. Juntos,
vamos decifrar o código e eliminar a complexidade que faz com que muitos de nós nos
sintamos como estranhos no mundo das finanças.
Hoje há tanta informação que até os investidores mais sofisticados podem se sentir
sobrecarregados. Especialmente quando percebemos que o que nos é imposto muitas vezes
não tem nada a ver com as nossas necessidades. Digamos que você esteja tendo algumas
dores leves no peito e pesquise no Google a palavra coração. O que você vê?
Não é algo sobre o ataque cardíaco que você gostaria de lidar agora. Em vez disso, você
obtém o Heart, o grupo musical que não faz sucesso há 20 anos. Como isso ajuda você?
Meu plano é atendê-lo, tornando-se seu mecanismo de busca financeira pessoal – um

mecanismo de busca inteligente , que filtrará todas as informações financeiras supérfluas e
até mesmo prejudiciais disponíveis para fornecer soluções simples e claras.
Antes que você perceba, você também será um insider. Você aprenderá por que perseguir
retornos nunca funciona, por que ninguém supera o mercado no longo prazo1 e por que a
grande maioria dos especialistas financeiros não tem a responsabilidade legal de servir aos
seus melhores interesses. Louco, certo? Você aprenderá por que os retornos anunciados
pelos fundos mútuos não são os retornos que você realmente obtém. Você encontrará
soluções que podem acrescentar literalmente milhões de dólares aos retornos de investimentos
de sua vida inteira — estudos estatísticos mostram que você pode economizar entre US$
150.000 e US$ 450.000 apenas lendo e aplicando os princípios da seção 2 deste livro! Você
estará colocando dinheiro de volta em seu próprio bolso, não nas “fábricas de taxas”. Você
também aprenderá sobre uma maneira comprovada de aumentar seu dinheiro com 100% de
proteção do principal e, ainda por cima, livre de impostos (aprovado pelo IRS). Este veículo
está finalmente disponível para investidores individuais como você.
E aqui está o que realmente diferencia este livro: não falo apenas sobre estratégias de
investimento que os ultra-ricos têm e que você não pode pagar ou acessar; Eu encontrei
maneiras de torná-los acessíveis e acessíveis para você!
Por que deveriam os poucos privilegiados ser os únicos a aproveitar oportunidades

extraordinárias? Não é hora de nivelarmos o campo de jogo?
Lembre-se de que o dinheiro é seu e é hora de você assumir o controle.
Às vezes, um momento de percepção vale uma experiência de vida.

—OLIVER WENDELL HOLMES, Sr.
Antes de prosseguirmos, deixe-me contar o que me motivou a escrever este livro. Se

você assistiu a alguma cobertura do meu trabalho ao longo dos anos, ou se leu algum
dos meus livros anteriores, provavelmente conhece meu histórico de criação de
mudanças massivas e mensuráveis - ajudando as pessoas a perder de 30 a 300 quilos,
transformando em torno de relacionamentos que parecem estar no fim, ajudando os
empresários a expandir suas empresas de 30% a 130% em um ano. Também ajudo
pessoas a superar enormes tragédias – desde casais que perderam um filho até
soldados que voltam do Afeganistão com transtorno de estresse pós-traumático.
Minha paixão é ajudar as pessoas a criar avanços reais em seus relacionamentos,
emoções, saúde, carreiras e finanças.
Durante quase quatro décadas, tive o privilégio de treinar pessoas de todas as

esferas da vida, incluindo alguns dos homens e mulheres mais poderosos do planeta.
Trabalhei com presidentes dos Estados Unidos e também com presidentes de pequenas
empresas. Treinei e ajudei a transformar o desempenho de estrelas do esporte, desde
os primeiros dias com o grande jogador de hóquei Wayne Gretzky até a atual
superestrela Serena Williams. Tive o privilégio de trabalhar com atores premiados com
a frieza de Leonardo DiCaprio e o calor de Hugh Jackman. Meu trabalho tocou a vida e
as performances dos principais artistas do Aerosmith ao Green Day, de Usher a Pitbull
a LL Cool J. E também a líderes empresariais bilionários, como o magnata dos cassinos
Steve Wynn e o mago da internet Marc Benioff. Na verdade, Marc deixou seu emprego
na Oracle e começou a construir a Salesforce.com depois de participar de um dos meus
seminários Unleash the Power Within em 1999. Hoje é uma empresa de $ 5 bilhões e
foi nomeada a “Empresa Mais Inovadora do Mundo” pela revista Forbes para o últimos
quatro anos consecutivos. Então, obviamente, meus clientes não vêm a mim em
busca de motivação. Eles já têm muito disso. O que eles obtêm de mim são
estratégias que os ajudam a atingir o próximo nível e mantê-los no topo de seu jogo.
Na área financeira, desde 1993 tive a honra de treinar Paul Tudor Jones, um dos dez
maiores traders financeiros da história. Paulo previu o
Crash da Segunda-Feira Negra de outubro de 1987 – ainda o maior declínio do mercado de

ações dos EUA em um único dia (em porcentagem) de todos os tempos. Enquanto os
mercados despencavam em todo o mundo e todos perdiam a camisa, Paul quase duplicou
o dinheiro dos seus investidores em 1987. Ele fez isso novamente em 2008, trazendo aos
seus investidores um retorno positivo de quase 30%, enquanto o mercado despencou 50%!
Meu trabalho trabalhando com Paul é capturar os princípios que orientam todas as suas decisões.
Então eu os coloco em um sistema que ele usa diariamente e, mais importante, em
momentos críticos. Não sou um treinador com pensamento positivo. Muito pelo contrário:
sou um treinador preparado para tudo. Estive em contato com Paul, acompanhando suas
negociações todos os dias em uma montanha-russa de condições de mercado. Da bolha
tecnológica do final da década de 1990 ao 11 de setembro. Desde o crescimento do setor
imobiliário e o colapso do mercado subprime até o colapso financeiro de 2008. Estive lá
durante a subsequente crise da dívida europeia, bem como a maior queda percentual de
um dia nos preços do ouro em três décadas em 2013.
Apesar da diversidade destes desafios financeiros, em 28 anos consecutivos completos,
Paul nunca teve um único ano de perdas. Eu tenho trabalhado com Paul nos últimos 21
anos. Ele é verdadeiramente incomparável em sua habilidade de encontrar o caminho para
a vitória. Tive o privilégio de estar lado a lado com ele enquanto ele ganhava dinheiro
consistentemente, por mais volátil que fosse o mercado. Através dele, aprendi mais sobre
o mundo real dos investimentos e como as decisões são tomadas em tempos difíceis do
que poderia aprender em uma centena de cursos de MBA.
Também sou incrivelmente abençoado por não apenas trabalhar com Paul durante esse
período, mas também considerá-lo um dos meus amigos mais queridos. O que eu amo e
respeito em Paul é que ele não apenas cria resultados financeiros para si mesmo, mas
também é um dos filantropos mais extraordinários do mundo. Ao longo dos anos, eu o vi
crescer a Fundação Robin Hood da simples ideia de aproveitar o poder dos mercados livres
para aliviar a pobreza em Nova York no que a revista Fortune chamou de “uma das
organizações filantrópicas mais inovadoras e influentes de nosso tempo”. .” Até agora,
Robin Hood distribuiu mais de US$ 1,45 bilhão em doações e iniciativas, mudando milhões
de vidas no processo.
Também aprendi minhas próprias lições ao longo do caminho, algumas por meio da dor
de minhas próprias tentativas e erros — que este livro pretende ajudá-lo a evitar tanto
quanto possível. Ganhei minhas próprias cicatrizes em Wall Street. Abri o capital de uma
empresa aos 39 anos e vi minha rede pessoal
vale a pena subir para mais de $ 400 milhões em poucas semanas - e depois mergulhar de
volta à terra com o crash das pontocom de 2000!
Mas aquela “correção” do mercado de ações não foi nada comparada com o que todos nós
passamos nos últimos anos. O colapso de 2008-09 foi a pior crise econômica desde a Grande
Depressão. Você se lembra de como se sentiu quando parecia que nosso mundo
financeiro estava chegando ao fim?
O Dow Jones Industrial Average caiu 50%, arrastando seu 401(k) com ele. O fundo do poço
caiu no mercado imobiliário e o preço da sua casa pode ter despencado 40% ou mais. Milhões
de pessoas perderam os ganhos de uma vida inteira de trabalho árduo e outros milhões
perderam seus empregos. Durante aqueles meses terríveis, recebi mais telefonemas de uma
variedade maior de pessoas precisando de ajuda do que nunca. Ouvi de barbeiros e bilionários.
As pessoas me diziam que estavam perdendo suas casas, suas economias haviam acabado,
seus filhos não podiam ir para a faculdade. Isso acabou de me matar porque eu sei como é
isso.
Trabalhei muito e fui abençoado com sucesso financeiro, mas nem sempre foi assim.
Cresci com quatro pais diferentes no poeirento vale de San Gabriel, na Califórnia. Lembro-me
vividamente, quando criança, de não atender o telefone ou atender a porta porque sabia quem
estava lá - era o cobrador e não tínhamos dinheiro para pagá-lo. Quando adolescente, eu
tinha vergonha de usar roupas escolares que compramos por 25 centavos no brechó. E as
crianças podem ser bastante brutais quando você não é “hip”. Hoje, fazer compras em brechós
seria um sinal de cool – vai entender! E quando finalmente consegui meu primeiro carro, um
Volkswagen Bug 1960 surrado, o carro não tinha ré, então estacionei em uma colina e nunca
havia dinheiro suficiente para abastecer.
Felizmente, não comprei a teoria de que a vida é assim. Encontrei uma maneira de
superar minhas circunstâncias. Por causa de minhas próprias experiências, não suporto ver
ninguém sofrer. Isso me deixa louco. E 2008 trouxe mais sofrimento econômico desnecessário
do que eu tinha visto em toda a minha vida.
Imediatamente após a quebra do mercado de ações, todos concordaram que algo precisava
ser feito para consertar o sistema. Fiquei esperando que essas mudanças prometidas
acontecessem, mas anos depois ainda era um negócio normal.
E quanto mais aprendia sobre as raízes da crise financeira, mais furioso ficava. Meu ponto de
inflexão pessoal veio depois que assisti a um documentário vencedor do Oscar chamado
Inside Job, narrado por Matt Damon, sobre os pistoleiros de Wall Street que arriscaram
loucamente com nosso dinheiro e quase derrubaram a economia. E a penalidade deles? Nós,
os contribuintes, os socorremos,
e de alguma forma o mesmo elenco de personagens foi encarregado da recuperação.

No final do filme, eu estava fervendo de frustração, mas converti minha raiva em uma pergunta:
“O que posso fazer?”
Este livro foi a resposta.
Não há amigo tão leal quanto um livro.

—ERNEST HEMINGWAY
Não foi uma decisão fácil. Não escrevo um livro importante há quase 20 anos. No ano passado,
em média, viajei de avião uma vez em cada quatro dias, viajando para mais de 15 países. Dirijo
uma dúzia de empresas e uma organização sem fins lucrativos. Tenho quatro filhos, uma esposa
incrível e uma missão que amo e vivo. Dizer que minha vida está cheia seria um eufemismo.
Ambos Unlimited Power e Awaken the Giant Within foram best-sellers internacionais, e isso foi
extremamente gratificante, mas não me senti compelido a escrever novamente até agora. Por
que? Adoro eventos ao vivo! Adoro a experiência de imersão total, o imediatismo e a flexibilidade
de me comunicar com 5.000 a 10.000 pessoas ao mesmo tempo, indo fundo e mantendo a
atenção concentrada por 50 horas em um fim de semana. E isso em uma época em que a
maioria das pessoas não assiste a um filme de três horas que alguém gastou US$ 300 milhões
para fazer. Lembro-me vividamente de Oprah me dizendo que não poderia ficar por mais de
duas horas - e 12 horas depois ela estava de pé em uma cadeira e gritando para a câmera:
"Esta é uma das maiores experiências da minha vida!" Usher me disse que adorava meu
trabalho, mas certamente não duraria um fim de semana inteiro. Assim como Oprah, ele acabou
se divertindo muito. Cinquenta horas depois ele me disse: “É como ir a um dos maiores shows
da minha vida! Eu estava escrevendo notas como um louco e você me fez rir pra caramba!
Minha experiência de evento ao vivo é repleta de tanta emoção, música, entusiasmo e

insights profundos que as pessoas são levadas a realizar ações massivas. Eles não apenas
pensam, não apenas sentem, eles mudam, eles transformam. E minha linguagem corporal e
minha voz são essenciais para meu estilo de ensino. Então, tenho que confessar, quando me
sento para escrever palavras em uma página, sinto como se tivesse uma mordaça na boca e
uma mão amarrada nas costas!
Caramba, descobri que poderia alcançar mais de dez milhões de pessoas apenas por meio de
uma palestra no TED.
Então, o que me fez mudar de ideia?
A crise financeira causou uma dor tremenda, mas também nos fez reavaliar o que é mais
importante nas nossas vidas – coisas que não têm nada a ver.
fazer com dinheiro. Era hora de voltar ao básico, aos valores que nos
sustentaram em tempos difíceis anteriores. Para mim, isso me fez lembrar dos
dias em que dormia no meu carro sem teto e procurava uma maneira de mudar
minha vida. Como eu fiz isso? Livros! Eles ajudaram a me estabelecer. Sempre fui
um leitor voraz: quando jovem, decidi que ia ler um livro por dia. Achei que os
líderes são leitores. Fiz um curso de leitura dinâmica. Eu não lia um livro por dia,
mas ao longo de sete anos, li mais de 700 livros para encontrar as respostas para
ajudar a mim e aos outros. Livros sobre psicologia, gerenciamento de tempo,
história, filosofia, fisiologia. Eu queria saber sobre qualquer coisa que pudesse
mudar imediatamente a qualidade da minha vida e de qualquer outra pessoa.
Mas os livros que li quando criança causaram a impressão mais profunda. Eles
foram minha passagem para sair de um mundo de dor: um mundo sem futuro
convincente. Eles me transportaram para um reino de possibilidades ilimitadas.
Lembro-me do ensaio de Ralph Waldo Emerson sobre autoconfiança e dos versos
“Há um momento na educação de todo homem em que ele chega à convicção de
que a inveja é ignorância; que a imitação é suicídio; que ele deve se considerar
melhor ou pior como sua porção. Outro foi um livro do filósofo James Allen, Como
um homem pensa, ecoando o provérbio bíblico “Como um homem pensa, assim
será seu coração”. Veio a mim em um momento em que minha mente era um
campo de batalha cheio de medo. Ele me ensinou que tudo o que criamos em
nossas vidas começa com o pensamento.
Devorei biografias de grandes líderes, grandes pensadores, grandes realizadores,
como Abraham Lincoln, Andrew Carnegie, John F. Kennedy e Viktor Frankl. Percebi
que os grandes homens e mulheres do mundo experimentaram dor e sofrimento
muito maiores do que os meus. Eles não foram apenas sortudos, ou mesmo
afortunados; de alguma forma, havia algo neles, uma força invisível que não os
deixava contentar-se com menos do que podiam fazer, ser ou dar. Percebi que
biografia não é destino; que meu passado não era igual ao meu futuro.
Outro favorito era um clássico americano de 1937, Think and Grow Rich, de
Napoleon Hill. Hill passou duas décadas no início do século XX entrevistando 500
dos indivíduos mais talentosos do mundo, de Andrew Carnegie a Henry Ford, de
Theodore Roosevelt a Thomas Edison, descobrindo o que os motivava. Ele
descobriu que todos eles compartilhavam um foco incansável em seus objetivos e
uma combinação de desejo ardente, fé e persistência para alcançá-los. A
mensagem de Hill de que as pessoas comuns poderiam
superar qualquer obstáculo ao sucesso deu esperança a uma geração de leitores que lutava
contra a Grande Depressão. Pense e Enriqueça tornou-se um dos livros mais vendidos de
todos os tempos.
A busca de Napoleon Hill tem sido uma inspiração para mim. Como seu clássico, este
livro tem como modelo a busca do melhor dos melhores do mundo, de Warren Buffett a Sir
Richard Branson - e incluindo o homem que os especialistas da área chamam de Edison de
nossos dias: Ray Kurzweil, que inventou os primeiros sintetizadores de música digital, o
primeiro software para traduzir texto em fala; ele é o homem por trás da Siri no seu iPhone.
Ele desenvolveu um dispositivo que permite que os cegos caminhem pelas ruas, leiam as
placas de trânsito e façam pedidos em qualquer menu. Hoje, Ray é chefe de desenvolvimento
de engenharia do Google. Mas eu queria escrever um livro que fosse além da psicologia e
da ciência da realização para elaborar um plano real, com ferramentas reais que você
pudesse usar para construir um futuro melhor para você e sua família. Seria um manual, um
projeto, um manual do proprietário para a nova economia.
À medida que comecei a me reassociar ao poder de um livro, pensei: “Preciso colocar

essas respostas de uma forma que esteja disponível para qualquer pessoa”. E com a
tecnologia atual, este livro tem algumas grandes vantagens para ajudar você a avançar no
caminho. Possui segmentos eletrônicos onde você pode acessar on-line para ver alguns dos
homens e mulheres que entrevistei e ouvir suas palavras. Temos um aplicativo projetado
para acioná-lo para percorrer as 7 etapas simples, para que você não apenas aprenda as
ideias, mas siga em frente e obtenha a liberdade financeira que realmente merece.
Aliás, quando comecei esta aventura, as pessoas me disseram que eu estava louco.
Muitos supostos especialistas — e até mesmo amigos! — me avisaram que eu estava
maluco por tentar levar o complexo mundo das finanças a um público amplo. Até meu editor
me implorou para escrever sobre qualquer outra coisa.
Mas eu sabia que conseguiria se encontrasse as melhores vozes para guiar o caminho.
A maioria das pessoas que entrevistei aqui não dá entrevistas ou, se as dão, são
extremamente raras. Eles podem falar em Davos, na Suíça, no Fórum Económico Mundial,
ou no Conselho de Relações Exteriores, mas trazer o seu conhecimento à população em
geral, nas suas vozes, nunca foi feito antes. Compartilhar suas percepções críticas de uma
forma que qualquer pessoa pudesse agir tornou-se a missão deste livro.
Tive a honra de ter ótimos relacionamentos com algumas das pessoas mais influentes do
mundo: amigos em altos cargos que estavam dispostos a
fazer algumas ligações em meu nome. Em pouco tempo encontrei portas se abrindo
para mim e tive acesso aos mestres do jogo.
Bem vindo a selva . . .

— “BEM-VINDO À SELVA”, Guns N' Roses
Então, por onde eu começo? Decidi começar com uma pessoa de quem a maioria
das pessoas nunca ouviu falar, embora seja chamado de Steve Jobs dos investimentos.
Mas pergunte a qualquer um dos líderes financeiros mundiais, seja ele a presidente
da Reserva Federal, o presidente de um banco de investimento ou o presidente dos
Estados Unidos, e todos saberão sobre Ray Dalio. Eles leram seu briefing semanal.
Por que? Porque os governos ligam para perguntar o que fazer e ele investe o dinheiro
deles. O mesmo acontece com fundos de pensões e companhias de seguros. Ele é o
fundador da Bridgewater Associates, o maior fundo de hedge do mundo, com US$
160 bilhões em ativos sob gestão (AUM), numa época em que um grande fundo de
hedge poderia administrar US$ 15 bilhões. Costumava exigir um patrimônio líquido de
US$ 5 bilhões e um investimento inicial de US$ 100 milhões apenas para entrar. Mas
não se preocupe em tentar; ele não aceitará seu dinheiro — nem o de ninguém —
neste momento.
Ray Dalio veio de uma origem improvável, nascido no Queens, Nova York, filho de
pai músico de jazz e mãe dona de casa. Ele começou como um caddie que recebia
suas primeiras dicas de ações no campo de golfe local. Agora ele vale cerca de US$
14 bilhões e é o 31º homem mais rico dos Estados Unidos.
Como ele fez isso? Eu tinha que descobrir! Aqui está um homem cujo fundo Pure
Alpha, de acordo com a Barron's, perdeu dinheiro apenas três vezes em 20 anos e,
em 2010, produziu retornos de 40% para os seus principais clientes. Ao longo da vida
do fundo (desde o lançamento em 1991), ele produziu um retorno anual composto de
21% (antes das taxas). Se houver alguém que eu gostaria de perguntar: “O investidor
médio ainda pode ganhar dinheiro neste mercado louco e volátil?” era Ray. Então,
quando ele me disse: “Não há dúvida de que você ainda pode vencer”, fiquei todo
ouvidos! E você?
Não é tão fácil ter acesso a Ray Dalio. Mas descobri que Ray já sabia quem eu era
e era fã do meu trabalho. Certa tarde, sentei-me com ele em sua casa
surpreendentemente modesta, numa ilha arborizada na costa de Connecticut. Ele foi
direto ao ponto, dizendo-me que investidores individuais como você podem vencer –
mas apenas se não tentarem vencer os profissionais em seu próprio jogo.
“O que eles precisam saber, Tony, é que você pode vencer”, disse ele. “Mas você não
pode fazer isso tentando vencer o sistema. Você não quer tentar. Tenho mil e quinhentos
funcionários e quarenta anos de experiência, e é um jogo difícil para mim. Este é o
pôquer com os melhores jogadores de pôquer do mundo.”
Ray tem 65 anos, fala com um leve sotaque nova-iorquino e usa as mãos como um
maestro quando fala. Ele me lembrou que o pôquer, assim como jogar no mercado, é um
jogo de soma zero. Para cada vencedor, tem que haver um perdedor. “Assim que você
entra nesse jogo, você não está apenas jogando pôquer contra os caras do outro lado da
mesa. É um jogo mundial e apenas uma pequena porcentagem de pessoas ganha dinheiro
de verdade com ele. Eles ganham muito. Eles podem tirar dinheiro daqueles que não são
tão bons no jogo”, disse ele. “Então eu diria aos seus investidores, o cara comum: você
não quer estar nesse jogo.”
Perguntei a Ray: “Se você está dizendo às pessoas que elas não podem competir
neste jogo, elas deveriam pensar duas vezes antes de deixar outra pessoa jogar por elas?
E quanto aos corretores e gestores de fundos mútuos que dizem que podem obter
melhores retornos?”
“Você acha que vai a um médico, mas eles não são médicos”, ele me disse.
Somos treinados para confiar totalmente nos médicos e fazer tudo o que eles nos dizem
sem pensar, esperando que eles tenham todas as respostas. Mas Ray Dalio diz que os
gestores de dinheiro típicos não vão ajudá-lo a vencer porque também não têm as
habilidades ou os recursos para jogar o grande jogo. “Se tivessem, você não teria acesso
a eles.
“As Olimpíadas são fáceis comparadas com o que fazemos”, continuou Ray.
“Isso é mais competitivo. Você pode ir ao seu corretor e pensar que deve dizer: 'Esse é
um cara esperto?' Ele pode ser esperto. Ele pode se importar com você. Mas você deve
perguntar: 'Quantas medalhas de ouro ele ganhou?' Você tem que ter muito, muito
cuidado, porque há muitas pessoas que lhe dariam conselhos, mas elas precisam ser
boas o suficiente para poder tirar isso dos melhores do jogo.”
Então, qual é a resposta?

“Em vez de tentar competir, você precisa aprender que existe uma maneira passiva
de vencer. Existe uma maneira de não colocar todos os ovos na mesma cesta. É um
sistema para se proteger contra todas as desvantagens, porque os melhores
investidores sabem que estarão errados, por mais inteligentes que sejam.”
Espere um segundo! Ray Dalio, que obtém um retorno composto de 21%, ainda pode
estar errado?
“Isso mesmo, Tony, vou estar errado”, disse ele. “Todos nós seremos
errado. Então, temos que criar um sistema que nos proteja disso.”
Então, ao final de quase três horas juntos, chegou a hora da grande pergunta: “Ray,
que sistema é esse?” E Ray me disse: “Tony, a última vez que aceitei dinheiro, você
precisava ter um patrimônio líquido de cinco bilhões de dólares para ter acesso ao meu
conhecimento e o investimento mínimo era de cem milhões. É muito complexo e muda
muito.”
Eu disse: “Vamos lá, Ray. Você acabou de me dizer que ninguém novo pode ter
acesso a você de qualquer maneira. Eu sei o quanto você se preocupa com as
pessoas. Se você não pudesse repassar seu dinheiro para seus filhos, e pudesse
transmitir apenas um conjunto de princípios ou um portfólio – um sistema que lhes
permitirá ganhar dinheiro nos momentos bons e ruins como você – diga-me o que isso
aconteceria. parece para o investidor médio?”
Nós fomos e voltamos um pouco, e no final, adivinhem? Ele me orientou sobre o
exemplo de portfólio ideal, o mix exato de investimentos que o ajudaria a maximizar os
retornos com o mínimo de volatilidade negativa em qualquer mercado.
O que é um portfólio? Se você não está familiarizado com o termo, é apenas uma
coleção de diversos investimentos que você monta para tentar maximizar seus retornos
financeiros. Ray revelou um sistema simples de no que investir e em quais porcentagens
e valores. E quando olhamos para trás na história, descobrimos que, ao usar a
estratégia dele, você teria ganho dinheiro 85% das vezes nos últimos 30 anos (1984 a
2013)! São apenas quatro anos de perdas nos últimos 30 anos (1984 a 2013) – com
uma perda máxima de 3,93% num ano (e um ano negativo médio de apenas 1,9%). E
um desses quatro anos de baixa foi de apenas 0,03%, o que a maioria consideraria um
ponto de equilíbrio. Em 2008, você teria caído apenas 3,93% quando o resto do
mercado perdeu 51% (do pico ao fundo) – tudo isso apenas fazendo o que Ray
compartilhou conosco. O plano que ele compartilhou aqui tem um retorno médio de
pouco menos de 10% ao ano (líquido de taxas) e é um plano de investimento que você
pode facilmente configurar por si mesmo! E é apenas um dos sistemas dos maiores
investidores do mundo que você aprenderá quando chegar à seção 6, “Invista como
0,001%: o manual do bilionário”.
Agora, eu sei que você quer ir em frente agora e procurar o portfólio, mas quero
lembrá-lo de que existem 7 etapas simples que você deve seguir para fazer isso
funcionar. Se você ainda não descobriu onde vai conseguir o dinheiro para investir,
não descobriu quais são seus objetivos e
você não sabe quais são as regras do jogo, então de nada valerá o acesso ao melhor
portfólio do mundo. Então fique comigo, e vamos ficar na sequência. Existe um método para
minha loucura!
Quão valiosa é essa informação de Ray Dalio? Se outras pessoas precisam de US$ 5
bilhões para obter acesso, e isso custa apenas o preço deste livro, então não é um mau
retorno do investimento!
Por mais emocionante que tenha sido aprender seu sistema de investimento, o que achei
mais interessante sobre Ray é como ele vê o mundo. Ele a vê como uma selva e sua vida
como uma batalha constante e emocionante.
“Do jeito que eu vejo a vida, Tony, todos nós temos algo que queremos, algo que
representa uma maior qualidade de vida. Mas para chegar lá, você tem que passar por uma
selva cheia de desafios. Se você passar por isso, você terá a vida que deseja. É como se eu
estivesse de um lado da selva”, ele me disse. “E você poderia ter um ótimo trabalho, uma
ótima vida se conseguir atravessar aquela selva. Mas existem todas essas coisas perigosas
e todas elas podem matar você. Então você fica de lado e tem uma vida segura ou vai para
a selva? Como você aborda esse problema?
Ray vai para a selva com amigos muito inteligentes e confiáveis ao seu lado, sempre
perguntando: “O que eu não sei?” “Isso é o principal”, disse ele.
“O que tem sido muito bem-sucedido para mim durante toda a minha vida é não ser
arrogante em saber, mas aceitar o fato de que tenho fraquezas; que eu não sei muito
sobre isso, aquilo e outras coisas. Quanto mais você aprende, mais você percebe que
não sabe.”
Isso é verdade! E eu fui um exemplo vivo. Entrei neste livro pensando que sabia o que
estava fazendo. Afinal, eu tinha décadas de experiência.
Mas, durante minha busca de quatro anos para conhecer os melhores investidores do
mundo, fui humilhado repetidamente pelo quanto eu não sabia. E descobri que, ao contrário
dos falantes que afirmam ter todas as respostas, os melhores são essencialmente humildes.
Assim como Ray Dalio, eles dirão o que pensam e depois admitirão que podem estar errados.
As riquezas não são um fim da vida, mas um instrumento de vida.

—HENRY WARD BEECHER
À medida que minha jornada continuava, descobri que minha missão estava evoluindo. Em
cada parada ao longo do caminho, descobri ferramentas, oportunidades e produtos de
investimento disponíveis para pessoas ultra-ricas, dos quais a pessoa comum nunca ouviu
falar. E, ironicamente, alguns dos melhores têm muito pouco risco, ou
eles têm risco limitado com o que chamam de risco/ recompensa assimétrico – o que
significa que os investidores obtêm um grande potencial positivo com muito pouca
exposição negativa. E é para isso que vive o “dinheiro inteligente”.
Foi emocionante para mim descobrir essas oportunidades e aproveitar algumas
delas, porque, nesta fase da minha vida, tenho idade suficiente, sorte suficiente e
situação financeira suficiente para ter essas escolhas. Mas meus filhos e minha filha
não, e alguns dos meus amigos mais queridos não, e, o mais importante,
provavelmente você também não (a menos que você tenha dezenas de milhões
guardados e esteja apenas lendo isto para ver onde Ray Dalio coloca seu dinheiro).
Assim, deixei de ser apenas um coletor passivo de informações no mundo dos

investimentos para me tornar um defensor apaixonado de meus amigos e leitores.
Eu não ia falar apenas sobre algo que as pessoas ricas podem fazer; Eu queria
abrir essas oportunidades para todos. Por isso procurei empresas que se
concentrassem exclusivamente nos ultra-ricos e depois trabalhei para convencê-las a
criar novas oportunidades para investidores de qualquer nível económico ou de
qualquer faixa etária. Trabalhei para destacar seus serviços e, em alguns casos,
apostei tudo e fiz parceria com eles para ajudar a criar novos produtos que estarão
disponíveis para você pela primeira vez. Mas o que mais me orgulha é ter persuadido
muitos deles a abrirem os seus serviços para pessoas que não são ricas – de graça!
Nas páginas a seguir, você conhecerá um empreendimento estratégico revolucionário
entre a Stronghold Wealth Management e a HighTower, a quinta maior empresa de
consultoria de investimentos dos Estados Unidos, que fornece consultoria transparente
e livre de conflitos aos ultra-ricos. Agora fornecerá alguns dos mesmos serviços
extraordinários de planejamento sem nenhum custo para você, independentemente
de quanto você tenha para investir.
Você aprenderá como acessar uma plataforma online gratuita que lhe permitirá testar
seu corretor e ver se você está realmente pagando a mais por um desempenho
inferior. Espero que este possa ser o início de uma mudança radical no mundo das
finanças pessoais, um verdadeiro nivelamento do campo de jogo pela primeira vez.
Por que no mundo eles fazem isso? Primeiro, é a coisa certa a fazer. As pessoas
precisam saber pelo que estão realmente pagando. Em segundo lugar, eles sabem
que as pessoas com muito dinheiro nem sempre começaram com muito dinheiro. É o
segredo da riqueza, lembra? Faça mais pelos outros do que qualquer outra pessoa. E
se o HighTower faz isso por você nesta fase da sua vida, eles estão apostando que você
não vai esquecê-los no futuro. Você se tornará um fã delirante e um cliente fiel para sempre.
Você obtém a ajuda que precisa hoje sem nenhum dinheiro e a HighTower conquista um
futuro cliente. Isso é sinergia financeira. Uma oportunidade para criar o indescritível ganha-ganha
que raramente aparece no mundo de Wall Street.
Bondade em palavras gera confiança. A bondade em pensamento cria

profundidade. Bondade em doar cria amor.
—LAO-TZU
Uma das grandes dádivas de “dominar o jogo” não é apenas poder vencer, mas ter o suficiente
para fazer a diferença para os outros. Por mais difícil que seja a nossa situação, sempre há
pessoas que sofrem mais.
Quando alguém cria riqueza, é seu privilégio e, acredito, sua responsabilidade retribuir àqueles
que estão apenas começando a jornada ou que passaram por tragédias que os tiraram do
caminho. Como vou compartilhar com você mais tarde, minha família recebeu um simples ato de
bondade quando literalmente não tínhamos comida, e isso mudou toda a minha perspectiva sobre
as pessoas e a vida. Ajudou a moldar quem eu sou hoje.
Então, durante décadas, tenho trabalhado para retribuir, alimentando mais de 2 milhões de
pessoas por ano através da minha Fundação Anthony Robbins e, nos últimos anos, a minha
esposa e eu correspondimos pessoalmente a todas as suas contribuições.
Hoje tenho orgulho de dizer que uma criança que começou sem comida ajuda pessoalmente
4 milhões de pessoas por ano a se sentirem cuidadas e alimentadas. No total, ao longo de 38
anos, tive a honra de alimentar 42 milhões de pessoas.
Quero usar este livro como um veículo para ajudá-lo a desenvolver riqueza suficiente — tanto
física quanto emocional — para que possa ser uma força do bem por meio de suas contribuições
econômicas e também de seu tempo. Porém, vou lhe dizer que se você não der um centavo de
um dólar, não dará US$ 1 milhão em US$ 10 milhões. A hora de doar é agora! Quando eu não
tinha nada, comecei esse processo. A recompensa é que se você der, mesmo nos momentos em
que pensa que tem muito pouco, ensinará ao seu cérebro que há mais do que suficiente.
Você pode deixar a escassez para trás e avançar em direção a um mundo de abundância.
Então, eu gostaria de iniciá-lo neste caminho. Ao ler este livro, saiba que você não está
apenas ajudando a si mesmo a criar um novo futuro financeiro, mas está ajudando aqueles 17
2
milhões de famílias americanas que passam fome todos os dias.
Como? Decidi fazer mais em um ano do que fiz em toda a minha vida.
Em nome dos meus leitores, no momento desta publicação, estou doando 50 milhões de
refeições para homens, mulheres e crianças deste país que sofrem com a falta de moradia.
Você ficaria surpreso com quem são essas pessoas. Sim, alguns ficaram marcados por
lembranças de servir na guerra e alguns têm problemas mentais ou físicos. Mas milhões são
pessoas como você e eu que tiveram uma vida normal e então a perda de um emprego, um
problema de saúde ou uma perda familiar os levou ao limite de onde não poderiam cumprir
suas obrigações financeiras. A maioria dos americanos está a apenas alguns contracheques
perdidos da insolvência. Então, juntos, vamos ajudar.
Enquanto eu escrevia este livro, o Congresso cortou US$ 8,7 bilhões do orçamento do vale-
refeição. Testemunhei em primeira mão o impacto devastador que isto teve nos voluntários e
nas organizações sem fins lucrativos que trabalham na luta contra a fome.
É por isso que dou 50 milhões de refeições e estou usando minha influência para obter fundos
equivalentes para que possamos fornecer 100 milhões de refeições para alimentar os famintos.
Você é bem-vindo para participar e ajudar, mas saiba disso: porque você comprou o livro,
aquele que está segurando na mão ou lendo no seu iPad, você está alimentando pessoalmente
50 pessoas. Minha esperança é que, ao final deste livro, você também se sinta inspirado a
fazer uma pequena doação direta. Tenho informações no último capítulo sobre como você
pode usar seus “trocos para ajudar a mudar o mundo”. Existem tantas maneiras simples e
divertidas de dar e criar um legado do qual você possa se sentir verdadeiramente orgulhoso.
Uau, este foi um capítulo bastante completo! Eu sei que é muito, mas espero que não pareça
muito! Você está viciado no que é realmente possível para sua vida agora? Você pode imaginar
como será sair de onde está hoje e chegar onde realmente deseja estar? Como seria se a
experiência com o dinheiro não fosse mais uma fonte de estresse, mas sim um sentimento de
entusiasmo e orgulho? Eu prometo a você que os sentimentos que você terá ao conquistar
esta área de sua vida criarão um novo impulso não apenas com sucesso financeiro, mas
também em outras áreas da vida que importam ainda mais!
Você está pronto?

Uma nota final, se você leu até aqui, quero cumprimentá-lo porque, infelizmente, você está
entre os 10% das pessoas que compram um livro de não-ficção.
É isso mesmo: as estatísticas mostram que menos de 10% das pessoas que compram um livro
já leu além do primeiro capítulo. Quão insano é isso? Escrevi este livro para ser simples,
mas também para lhe dar a oportunidade de ir fundo — para dominar o jogo, para armá-lo
com as habilidades necessárias para dominar seu mundo financeiro de uma vez por todas.
Não foi feito para ser um “livrinho vermelho de investimentos”. Então quero te convidar
agora, e te desafiar, a se comprometer a fazer comigo a jornada completa por estas
páginas. Eu prometo a você que as recompensas que você colherá durarão décadas para
vir.
Então, vire a página e deixe-me primeiro dar uma visão geral do que será
necessário para ter uma renda vitalícia - um contracheque que lhe dê a vida
que você tem (ou o estilo de vida que deseja) sem nunca mais ter que trabalhar.
Depois de conseguir isso, você só trabalhará se e porque quiser. Vamos traçar
um esboço do caminho a seguir e descobrir os 7 passos simples para a
liberdade financeira.
1. Com exceção de alguns “unicórnios”, um pequeno e exclusivo grupo de “magos financeiros” ao qual a população em geral não tem acesso,
mas que apresentarei a você nos próximos capítulos.
2. Feedingamerica.com
CAPÍTULO 1.2
OS 7 PASSOS SIMPLES PARA O FINANCEIRO

LIBERDADE: CRIE UMA RENDA PARA A VIDA
Uma jornada de mil quilômetros começa com um único passo.

—LAO-TZU
Me conta uma coisa: você já teve essa experiência, sabe. . . a experiência completamente
humilhante de jogar videogame contra uma criança?
Quem sempre ganha? A criança, claro! Mas como ela faz isso? Ela é mais inteligente,
mais rápida, mais forte?
Veja como funciona. Você está visitando sua sobrinha ou sobrinho e ela ou ele
dirá: “Venha brincar comigo, tio Tony!”
Você imediatamente protesta: “Não, não, não conheço esse jogo. Vá em frente e jogue.
E eles dizem: “Vamos, é fácil! Apenas deixe-me mostrar a você. Então eles atiram em
alguns bandidos quando eles aparecem na tela. Você ainda resiste, então eles começam
a implorar. "Vamos lá! Vamos lá! Por favor por favor por favor!" Você ama essa criança,
então cede. Então ela diz as palavras simples que indicam que você está sendo enganado:
“Você vai primeiro”.
Então você decide que vai fazer acontecer! Você vai mostrar uma ou duas coisas a
esse garoto. E depois? Bam! Bam! Bam! Em 3,4 segundos, você está morto. Baleado na
lateral da cabeça. Defumado.
Aí o garoto pega a arma e de repente é bam-bam-bam-bam-bam!
Os bandidos estão caindo do céu e zunindo em cada esquina em hipervelocidade. A
criança está antecipando cada movimento e eliminando-os - e cerca de 45 minutos depois,
você tem sua segunda vez.
Agora você está irritado e ainda mais comprometido. Desta vez você dura um
cinco segundos completos. E ela dura mais 45 minutos. Você sabe o que fazer.
Então, por que essas crianças sempre ganham? É porque eles têm melhores reflexos?
É porque eles são mais rápidos? Não! É porque eles jogaram o jogo
antes.
Eles já possuem um dos maiores segredos da riqueza e do sucesso na vida: podem
antecipar o caminho que terão pela frente.
Lembre-se disto: a antecipação é o poder supremo. Os perdedores reagem;
líderes antecipam. E nas páginas seguintes, você aprenderá a antecipar-se com os
melhores dos melhores: Ray Dalios e Paul Tudor Jones e o exército de outros 50 líderes
financeiros extraordinários que conhecem o caminho a seguir.
Eles estão aqui para ajudá-lo a antecipar os problemas e desafios no caminho para a
liberdade financeira, para que você não se machuque no caminho. Como diz Ray Dalio,
é uma selva lá fora, cheia de coisas que podem te matar financeiramente, e você
precisa de guias confiáveis para ajudá-lo a superá-la. Com a ajuda deles, vamos traçar
um plano que o ajudará a antecipar os desafios, evitar o estresse desnecessário e
chegar ao seu destino financeiro ideal.
Quero dar uma visão geral rápida de para onde estamos indo e como este livro está
organizado, para que você possa fazer o melhor uso dele. Mas antes de fazermos isso,
vamos esclarecer nosso verdadeiro propósito. Este livro está comprometido com um
objetivo principal: prepará-lo para que você tenha uma renda vitalícia sem nunca
mais precisar trabalhar. Liberdade financeira de verdade! E a boa notícia é que isso
pode ser alcançado por qualquer pessoa. Mesmo que você esteja começando com
dívidas, no fundo do buraco - sem exageros - com um pouco de tempo, foco consistente
e as estratégias certas aplicadas, você pode chegar à segurança financeira ou até
mesmo à independência em alguns anos.
Antes de seguirmos as etapas, vamos primeiro dar uma olhada em por que estar
financeiramente seguro costumava parecer tão simples. O que mudou? E o que
precisamos fazer? Vamos começar com uma pequena lição de história.
Você pode ser jovem sem dinheiro, mas não pode ser velho sem ele.
— TENNESSEE WILLIAMS
Tudo na sua vida financeira parece muito mais difícil hoje em dia, não é? Tenho certeza
que você já se perguntou por que é tão difícil economizar dinheiro e se aposentar com
conforto. Passamos a tratar a aposentadoria como um dado adquirido em nossa
sociedade; uma fase sacrossanta da vida. Mas não esqueçamos que a aposentadoria
é um conceito relativamente novo. A ideia realmente serviu apenas uma ou duas
gerações — para a maioria de nós, nossos pais e avós. Antes de seu tempo, as pessoas
geralmente trabalhavam até não poder mais.
Até que eles morreram.
Você se lembra da sua história? Quando foi inventada a Previdência Social? Foi criado
sob Franklin Delano Roosevelt durante a Grande Depressão, quando não havia rede de
segurança social para idosos e doentes. E “velho” era um conceito diferente naquela
época. A expectativa média de vida nos Estados Unidos era de 62 anos. Isso é tudo! E os
benefícios de reforma da Segurança Social deveriam entrar em vigor aos 65 anos, por isso
não se esperava que todos os recebessem, ou pelo menos não por muito tempo. Na
verdade, o próprio Roosevelt não viveu o suficiente para lucrar com seus benefícios (não
que precisasse deles). Ele morreu aos 63 anos.
A Lei da Segurança Social aliviou o sofrimento de milhões de americanos durante um

período de crise, mas nunca teve a intenção de substituir as poupanças para a reforma –
apenas um complemento para cobrir as necessidades mais básicas.
E o sistema não foi projetado para o mundo em que vivemos hoje.
Esta é a nova realidade:
há 50% de probabilidade de que, entre os casais casados, pelo menos um dos
cônjuges viva até aos 92 anos e 25% de probabilidade de que um viva até aos 97.
Uau! Estamos nos aproximando de uma expectativa de vida de 100 anos muito rápido.
E com vidas mais longas, esperamos anos mais longos - muito mais longos - para
nossa aposentadoria. Cinquenta anos atrás, a aposentadoria média era de 12 anos.
Espera-se que alguém que se aposenta hoje aos 65 anos viva até os 85 anos ou mais.
São mais de 20 anos de aposentadoria. E essa é a média. Muitos viverão mais e terão 30
anos de aposentadoria!
Não é realista financiar uma aposentadoria de 30 anos com 30 anos de trabalho.

Você não pode esperar colocar 10% de sua renda de lado e depois financiar uma
aposentadoria tão longa.
—JOHN SHOVEN, professor de economia da Universidade de Stanford
Quanto tempo você espera viver? Todos os avanços que estamos vendo na tecnologia
médica podem acrescentar anos à sua vida – até décadas. Da tecnologia de células-tronco
à impressão 3D de órgãos e à regeneração celular, as tecnologias estão explodindo em
cena. Você ouvirá sobre eles no capítulo 7.1, “O futuro é mais brilhante do que você
pensa”. É uma bênção, mas você está pronto? Muitos de nós não somos.
Uma pesquisa recente conduzida pela Mass Mutual pediu aos baby boomers que
citassem seu medo número um.
O que você acha que foi? Morte? Terrorismo? Peste?

Não, o medo número um dos baby boomers era sobreviver às suas economias.
(A morte, aliás, foi verificada em um distante segundo lugar.)
Os baby boomers têm o direito de ter medo, e os millennials também.
De acordo com um estudo da Ernst and Young, 75% dos americanos podem esperar ver os seus bens
desaparecerem antes de morrerem. E a rede de segurança da Segurança Social — se sobreviver até
à próxima geração — não proporcionará por si só um nível de vida razoável. O benefício médio atual é
de US$ 1.294 por mês. Até onde você acha que isso vai chegar se você mora em Nova York, Los
Angeles, Chicago ou Miami? Ou por quanto tempo o sistema equivalente funcionará no seu país se
você mora em Londres, Sydney, Roma, Tóquio, Hong Kong ou Nova Delhi? Não importa onde você
more, se não tiver outra fonte de renda, você pode acabar sendo o recepcionista mais bem
vestido do Wal Mart.
É óbvio que precisaremos de aumentar o nosso rendimento de reforma por mais tempo do que nunca
– bem no meio de uma economia estagnada, numa altura em que muitos lutam para recuperar o
terreno perdido.
Como respondemos a esta emergência crescente? Muitos de nós achamos o problema tão doloroso
e avassalador que simplesmente o bloqueamos e esperamos que desapareça. De acordo com o EBRI,
o Employee Benefit Research Institute, 48% de todos os trabalhadores americanos nem sequer
calcularam quanto dinheiro precisarão para se aposentar. Sim, 48%! É um número surpreendente:
quase metade de nós ainda não deu um dos primeiros passos no sentido de planear o nosso futuro
financeiro – e o nosso momento de ajuste de contas está a chegar.
Então, qual é a solução? Tudo começa com o Passo 1: tome a decisão financeira mais importante
da sua vida. Quando terminar este livro, você não só terá um plano automatizado para poupar e
investir, mas também saberá como gerar renda sem precisar trabalhar.
Espere um segundo! Isso é bom demais para ser verdade, você está pensando. E qualquer coisa
isso parece bom demais para ser verdade, provavelmente é, certo?
No entanto, tenho certeza de que você sabe que existem algumas exceções à regra. O que você
diria se eu lhe dissesse que hoje existem instrumentos financeiros que lhe permitirão ganhar dinheiro
quando os mercados subirem e não perder um centavo quando eles caírem? Há vinte anos, teria sido
impossível para os investidores comuns imaginar tal coisa. Mas os investidores que utilizaram estas
ferramentas em 2008 não perderam um cêntimo nem mesmo uma noite de sono. Eu tenho esse tipo
de segurança e
liberdade para minha família. É uma sensação incrível saber que você nunca ficará
sem renda. E quero ter certeza de que você terá isso para você e sua família também.
Neste livro, mostrarei como criar um fluxo de renda vitalício garantido.
Um salário para a vida toda, sem nunca mais ter que trabalhar.
Não seria ótimo abrir sua correspondência no final do mês e, em vez de encontrar
um extrato com o saldo da conta que você espera que não tenha diminuído, encontrar
um cheque em seu lugar? Imagine isso acontecendo todos os meses. Isso é renda
vitalícia e há uma maneira de obtê-la.
Na seção 2, mostraremos como transformar seus investimentos em um pé-de-meia
considerável — o que chamo de massa crítica — que lhe permitirá ganhar dinheiro
mesmo enquanto dorme! Com algumas estratégias simples, você será capaz de criar
um fluxo de renda garantido, permitindo construir, gerenciar e desfrutar de sua “pensão”
pessoal em seus próprios termos.
Provavelmente é difícil para você imaginar que existe uma estrutura disponível hoje
que pode atender você:
• 100% de proteção do principal, o que significa que você não pode perder seu
investimento. • Os retornos da sua conta estão diretamente ligados à alta do mercado
de ações (por exemplo, o S&P 500). Então, se o mercado de ações subir, você
participa dos ganhos. Mas se o mercado cair, você não perde!
• Você também tem a possibilidade de converter o saldo da sua conta em uma renda
garantida que você nunca sobreviverá.
Você pode parar de imaginar - está aqui! É uma das oportunidades que agora está
disponível para investidores como você. (E você descobrirá mais sobre isso no capítulo
5.3.)
Para ser claro, não estou sugerindo aqui que, mesmo com renda vitalícia, você
desejará parar de trabalhar quando atingir a idade tradicional de aposentadoria.
Provavelmente, você não vai. Estudos mostram que quanto mais dinheiro você ganha,
maior é a probabilidade de continuar trabalhando. Antigamente, o objetivo era ficar rico
e se aposentar aos 40 anos. Agora, o objetivo é ficar rico e trabalhar até os 90. Quase
metade de todos os indivíduos que ganham US$ 750.000 por ano ou mais dizem que
nunca o farão. se aposentar, ou se o fizerem, o mais cedo que eles considerariam é a
idade de 70 anos.
E os Rolling Stones e Mick Jagger aos 71 anos – ainda agitando o mundo?
Ou pense em magnatas dos negócios como Steve Wynn, de 72 anos.

Warren Buffett aos 84 anos.
Rupert Murdoch aos 83 anos.

Sumner Redstone aos 91.
Naquela idade, todos ainda dirigiam seus negócios e os esmagavam.

(Provavelmente ainda estão.) Talvez você também esteja.
Mas o que acontece se não pudermos trabalhar ou não quisermos mais trabalhar?
A Previdência Social por si só não vai ser um bom colchão para nossa aposentadoria. Com 10.000
baby boomers fazendo 65 anos todos os dias e a proporção de velhos para jovens ficando cada vez
mais desequilibrada, pode nem estar por perto, pelo menos como a conhecemos. Em 1950, havia 16,5
trabalhadores pagando ao sistema de Seguridade Social para sustentar uma pessoa recebendo
benefícios. Agora são 2,9 trabalhadores por beneficiário.
Essa proporção parece sustentável para você?

Em um artigo intitulado “É um mundo 401(k)”, Thomas Friedman, colunista do New York Times e
autor de best-sellers, escreveu: “Se você é automotivado, uau, este mundo foi feito sob medida para
você. Os limites acabaram. Mas se você não estiver motivado, este mundo será um desafio porque as
paredes, tetos e pisos que protegiam as pessoas também estão desaparecendo. . . .
Haverá
menos limites, mas também menos garantias. Sua contribuição específica definirá muito mais seus
benefícios específicos. Apenas aparecer não vai resolver.
Quanto às lindas pensões dos funcionários com as quais nossos pais e avós contavam na
aposentadoria, elas também estão seguindo o caminho dos ferreiros e das operadoras de telefonia.
Apenas cerca de metade da força de trabalho do setor privado dos Estados Unidos é coberta
por qualquer tipo de plano de aposentadoria, e a maioria deles agora são modelos faça você
mesmo e assuma todos os riscos.
Se você é funcionário municipal, estadual ou federal, ainda pode desfrutar de uma pensão apoiada
pelo governo, mas a cada dia que passa, há mais pessoas, como aquelas de Detroit a San Bernardino,
se perguntando se esse dinheiro estará lá quando é a hora deles de coletar.
Então, qual é o seu plano de aposentadoria? Você tem uma pensão? Um 401(k)? Um IRA? Hoje,
cerca de 60 milhões de americanos participam de planos 401(k), totalizando mais de US$ 3,5 trilhões.
Mas eles podem ser um negócio ruim e até desastroso para você se você estiver em um dos planos de
alta taxa que dominam o mercado. Isso é
por que, se você estiver em um plano 401(k), você deve ler o capítulo 2.5, “Mito 5: 'Sua aposentadoria está
a apenas um 401(k) de distância.' ” O que você aprenderá e as mudanças simples que poderá fazer podem
transformar sua vida — dando-lhe paz de espírito e a certeza de que precisa hoje — e significam a diferença
entre se aposentar cedo e não conseguir se aposentar.
MORTE E IMPOSTOS: AS ÚNICAS CONSTANTES
Para não ser superado por mercados voláteis (que se movem mais rápido que a velocidade da luz,
literalmente), taxas exorbitantes (e ocultas) e um sistema de pensões desatualizado, não vamos esquecer
nosso bom e velho amigo, o fiscal. Ah, o fiscal. Ele ficará com até 50% (ou mais!), muito obrigado - de tudo
que você ganhar. Se você pensou que as taxas ocultas eram o único empecilho para acumular riqueza,
você perdeu o maior culpado de todos.
Todos nós conhecemos o peso dos impostos, até certo ponto, mas poucos percebem o quão grande os
impostos tiram de nossa capacidade de alcançar a liberdade financeira.
Investidores sofisticados sempre souberam disso: não é o que você ganha, é o que você mantém que
importa.
Os maiores investidores do mundo entendem a importância da eficiência tributária. Quão destrutivos
podem ser os impostos quando compostos ao longo do tempo?
Vamos tentar uma metáfora: digamos que você tenha um dólar e, de alguma forma, seja capaz de dobrá-
lo todos os anos durante 20 anos. Todos nós conhecemos este jogo. Chama-se composição, certo?
Após o primeiro ano, você dobrou seu dólar para $ 2.

Segundo ano: $4.
Terceiro ano: US$ 8.
Quarto ano: US$ 16.
Quinto ano: $32.
Se você tivesse que adivinhar, quanto você acha que seu dólar cresceu no ano 20?
Não trapaceie e espreite à frente. Pare um momento e adivinhe.

Através da magia da composição, em apenas duas décadas seu dólar se transforma em (rufar de
tambores, por favor): $ 1.048.576! Esse é o incrível poder de
combinando!
Como investidores, queremos aproveitar esse poder. Mas, claro, o jogo não é tão simples.
No mundo real, César quer ser pago primeiro. O fiscal está procurando seu pedaço. Então,
qual é o impacto dos impostos no mesmo cenário?
Mais uma vez, adivinhe. Se você tiver a sorte de pagar apenas 33% em impostos por ano,
quanto você acha que seu dólar cresceu depois dos impostos em 20 anos?
Mais uma vez, pare um momento e realmente adivinhe.

Bem, se o número isento de impostos fosse $ 1.048.576. . . hmmm. Com imposto de
33%, isso seria cerca de US$ 750.000? Ou mesmo $ 500.000? Pense novamente, Kemosabe.
Agora vamos olhar para a próxima coluna e ver o incrível poder de drenagem de dólares
quando retiramos dinheiro para nossos impostos a cada ano antes da composição - dobrando
nossa conta. Assumindo uma taxa de imposto anual de 33%, no final desses mesmos 20
anos, o valor líquido real com o qual você acabará é de pouco mais de $ 28.000!
Isso mesmo, $ 28.000! Uma diferença de mais de $ 1 milhão - e isso nem conta com
impostos estaduais! Em alguns estados, como Califórnia, Nova York e Nova Jersey, você
pode esperar que o total seja ainda significativamente menor.
Claro, esse cenário de duplicação e drenagem do dólar é baseado em retornos que

você nunca verá no mundo real - mas ilustra o que pode acontecer quando deixamos
de considerar o impacto dos impostos em nosso planejamento financeiro.
Dada a forma como as coisas estão indo em Washington, você acha que os impostos são
será maior ou menor nos próximos anos?
(Você nem precisa responder a essa pergunta!)
Na seção 5, darei a você o “in” que até agora estava disponível apenas para investidores
sofisticados ou indivíduos com patrimônio líquido ultraelevado. Vou mostrar a você o que os
investidores mais inteligentes já fazem - como retirar os impostos da equação, usando o que
o New York Times chama de "o segredo do insider para os ricos". É um método aprovado
pelo IRS para aumentar seu dinheiro sem impostos, e você não precisa ser rico ou famoso
para aproveitá-lo. Poderia literalmente ajudá-lo a alcançar sua independência financeira de
25% a 50% mais rápido, dependendo de sua faixa de imposto.
Nenhuma pessoa é livre se não for dona de si mesma.

—EPICTETO
Mas com plano ou sem plano, o futuro está chegando rápido. De acordo com o Center
for Retirement Research, 53% dos lares americanos estão “em risco” por não terem
dinheiro suficiente na aposentadoria para manter seus padrões de vida.
Isso é mais da metade! E lembre-se, mais de um terço dos trabalhadores tem menos
de $ 1.000 economizados para a aposentadoria (sem incluir pensões e o preço de sua
casa), enquanto 60% têm menos de $ 25.000.
Como isso pode ser? Não podemos culpar tudo a economia. A crise da poupança
começou muito antes do recente crash. Em 2005, a taxa de poupança pessoal era de
1,5% nos Estados Unidos. Em 2013, era de 2,2% (depois de ter ultrapassado os 5,5%
no auge da crise). O que está errado com esta imagem? Não vivemos isolados.
Sabemos que precisamos economizar mais e investir. Então, por que não fazemos
isso? O que está nos segurando?
Vamos começar admitindo que os seres humanos nem sempre agem racionalmente.
Alguns de nós gastam dinheiro em bilhetes de loteria, mesmo sabendo que as chances
de ganhar o jackpot da Powerball são de 1 em 175 milhões e que temos 251 vezes
mais chances de sermos atingidos por um raio. Na verdade, aqui está uma estatística
que vai te surpreender: uma família americana média gasta US$ 1.000 por ano em
loterias. Agora, minha primeira reação quando ouvi isso de meu amigo Shlomo Benartzi,
o célebre professor de finanças comportamentais da UCLA, foi: “Isso não é possível!”
Na verdade, estive recentemente num seminário e perguntei ao público quantos tinham
comprado um bilhete de lotaria. Numa sala com 5.000 pessoas, menos de 50 levantaram
a mão. Se apenas 50 pessoas em 5.000 estiverem fazendo isso e a média for de US$
1.000, então há muitas pessoas comprando muito mais.
A propósito, o recorde é detido por Singapura, onde uma família média gasta 4.000
dólares por ano. Você tem alguma ideia de quanto $ 1.000, $ 2.000, $ 3.000, $ 4.000
reservados e compostos ao longo do tempo podem valer para você? No próximo
capítulo, você descobrirá como é preciso pouco dinheiro para ter de meio milhão a um
milhão de dólares ou mais em uma aposentadoria que quase não requer tempo para
administrar.
Então, voltemo-nos para a economia comportamental e vejamos se conseguimos
encontrar alguns pequenos truques que possam fazer a diferença entre pobreza e riqueza.
Os economistas comportamentais tentam descobrir por que cometemos os erros
financeiros que cometemos e como corrigi-los, mesmo sem a nossa consciência.
Muito legal, hein?
Dan Ariely, renomado professor de economia comportamental na Duke University,
estuda como nossos cérebros nos enganam regularmente. Os seres humanos evoluíram
depender da nossa visão, e uma grande parte do nosso cérebro é dedicada à visão.
Mas com que frequência nossos olhos nos enganam? Dê uma olhada nas duas tabelas abaixo.
Se eu perguntasse qual mesa é mais longa, a estreita à esquerda ou a gorda à direita, a

maioria das pessoas naturalmente escolheria a da esquerda. E se você fosse um deles, você
estaria errado. Os comprimentos de ambas as mesas são exatamente iguais (vá em frente,
meça-os se não acredita em mim). Ok, vamos tentar novamente.
Qual mesa é mais longa desta vez? Você não apostaria nada que o da esquerda ainda é
mais longo? Você sabe a resposta, mas seu cérebro continua a enganá-lo. O da esquerda ainda
parece mais longo. Seus olhos
não alcançou seu cérebro. “Nossa intuição está nos enganando de uma maneira repetível,
previsível e consistente”, disse Ariely em um memorável TED Talk. “E não há quase nada
que possamos fazer a respeito.”
Portanto, se cometemos esses erros com a visão, na qual somos decentes em teoria,
qual é a chance de não cometermos mais erros em áreas nas quais não somos tão bons
— tomada de decisões financeiras, por exemplo? Quer pensemos ou não que tomamos
boas decisões financeiras, quer não, assumimos que estamos no controle das decisões
que tomamos. A ciência sugeriria que não.
Assim como as ilusões visuais às quais somos suscetíveis, Ariely me disse mais tarde
em uma entrevista que atribui muitos de nossos erros de tomada de decisão a “ilusões
cognitivas”. Um caso em questão: se você fosse ao Departamento de Veículos Motorizados
amanhã e lhe fizessem a pergunta “Você quer doar seus órgãos?” o que você acha que
diria? Alguns de nós diriam sim imediatamente e se considerariam altruístas e nobres.
Outros podem fazer uma pausa ou hesitar ou se desanimar com a crueldade da pergunta
e recusar. Ou talvez você punte e diga que precisa de tempo para pensar sobre isso.
Independentemente disso, você presumiria que sua decisão é baseada no livre arbítrio.
Você é um adulto competente e capaz, qualificado para determinar se deve ou não doar
seus órgãos para salvar uma vida.
Mas é o seguinte: muito disso depende de onde você mora. Se você estiver na
Alemanha, há uma chance em oito de doar seus órgãos - cerca de 12% da população o
faz. Enquanto na Áustria, vizinha da Alemanha, 99% das pessoas doam seus órgãos. Na
Suécia, 89% doam, mas na Dinamarca a taxa é de apenas 4%. O que da? Por que tal
disparidade?
Poderia ser sobre religião ou um fator de medo? É baseado na cultura? Acontece que
a resposta não é nenhuma das anteriores. A enorme disparidade nas taxas de doação
não tem absolutamente nada a ver com você pessoalmente ou com sua herança cultural.
Tem tudo a ver com a redação do formulário no Detran.
Em países com as taxas de doação mais baixas, como a Dinamarca, há uma pequena
caixa que diz: “Marque aqui se deseja participar do programa de doação de órgãos”. Nos
países com as taxas mais elevadas, como a Suécia, o formulário diz: “Marque aqui se
não deseja participar do programa de doação de órgãos”.
Esse é o segredo! Ninguém gosta de marcar caixas. Não é que não queiramos doar
nossos órgãos. Esse pouquinho de inércia faz toda a diferença do mundo!
Se um problema é muito grande, tendemos a simplesmente congelar e não fazer nada.

Ou fazemos o que foi decidido por nós. Não é nossa culpa. É assim que somos
com fio. O problema da doação de órgãos não é que as pessoas não se importem, é que
elas se importam muito. A decisão é difícil e complicada e muitos de nós não sabemos o que
fazer. “E como não temos ideia do que fazer, apenas seguimos o que for escolhido
para nós”, diz Ariely.
Essa mesma sensação de inércia, ou escolher o que foi escolhido para nós, ajuda a
explicar por que apenas um terço dos trabalhadores americanos tira proveito dos planos de
aposentadoria disponíveis. Isso explica por que tão poucos de nós fizemos um plano
financeiro para o nosso futuro. Parece complicado. Não temos certeza do que fazer, então
batemos ou não fazemos nada.
Ariely me disse que quando se trata do mundo físico, entendemos nossas limitações e
construímos em torno delas. Usamos degraus, rampas e elevadores.
“Mas, por alguma razão, quando projetamos coisas como assistência médica, aposentadoria
e bolsas de valores, de alguma forma esquecemos a ideia de que somos limitados”, disse
ele. “Acho que se entendêssemos nossas limitações cognitivas da mesma forma que
entendemos nossas limitações físicas, mesmo que elas não nos encarem da mesma forma,
poderíamos projetar um mundo melhor.”
Lembre-se do que Ray Dalio disse sobre ir para a selva, que a primeira coisa que ele se
perguntou foi: “O que eu não sei?” Se você conhece suas limitações, poderá se adaptar e ter
sucesso. Se você não os conhece, você vai se machucar.
Meu objetivo neste livro é despertar as pessoas e dar-lhes o conhecimento e as

ferramentas para assumirem o controle imediato de suas vidas financeiras. Então, criei um
plano que não vai atrapalhar você porque é muito complexo, ou muito difícil, ou demorado.
Por que? Porque, como vimos nesses formulários do DMV, a complexidade é inimiga da
execução. É por isso que dividi este plano em 7 etapas simples e criei um novo e poderoso
aplicativo para smartphone, totalmente gratuito, para guiá-lo através deles. Você pode baixá-
lo agora mesmo acessando www.tonyrobbins.com/masterthegame. Você pode verificar seu
progresso à medida que avança e comemorar suas vitórias ao longo do caminho. O aplicativo
irá apoiá-lo, responder às suas perguntas e até dar um empurrãozinho quando você precisar.
Porque você vai ficar animado e ter as melhores intenções, e então algumas distrações ou
um ataque de inércia podem derrubá-lo do alvo.
Este sistema automatizado foi projetado para evitar isso. E adivinha? Assim que terminar,
está feito. Depois que seu plano estiver em vigor, você terá que gastar apenas uma
hora ou mais, uma ou duas vezes por ano, para ter certeza de que está no caminho
certo. Portanto, não há desculpa para não permanecer no caminho de uma vida inteira de prosperidade finan
segurança, independência e liberdade – e tenha bastante tempo para aproveitar as coisas

que realmente importam para você!
Esperançosamente, agora sua mente está agitada. Sei que dei a você muito em que
pensar até agora, mas estou empenhado em criar avanços duradouros em sua vida
financeira e quero que você tenha uma visão clara do caminho a seguir.
Então, vamos dar uma rápida olhada nas 7 etapas simples para a liberdade financeira.
Se você pertence a uma geração criada em blogs e tweets, meu palpite é que você
está dizendo: “Por que você simplesmente não coloca esses 7 Passos—e, aliás, o livro
inteiro!—em um parágrafo para mim, ou até mesmo um infográfico?” eu poderia fazer
isso. Mas conhecer informações não é o mesmo que possuí- las e segui-las. Informação
sem execução é pobreza. Lembre-se: estamos nos afogando em informações, mas
famintos por sabedoria.
Por isso quero preparar sua mente para cada uma das etapas que estão por vir. Desta
forma, você estará pronto para tomar as ações necessárias que garantirão que o seu
caminho para a liberdade financeira seja concretizado.
Este livro foi concebido para lhe dar domínio sobre um assunto que atormenta a
maioria das pessoas porque elas nunca dedicaram tempo para dominar os fundamentos
que as libertariam. E maestria significa ir fundo.
Qualquer um pode ler algo, lembrar e sentir que aprendeu alguma coisa. Mas a
verdadeira maestria requer três níveis.
A primeira é a compreensão cognitiva. É a sua capacidade de entender o conceito.
Qualquer um de nós pode obtê-lo. E muitos de nós já temos uma compreensão cognitiva
de finanças e investimentos pessoais. Mas isso e US$ 3 quase lhe darão uma xícara de
café no Starbucks! O que quero dizer é que a informação por si só não é valiosa. É
apenas o primeiro passo.
Você começa a obter valor real quando atinge o segundo passo: domínio
emocional. É aí que você ouviu algo com bastante repetição e foi estimulado sentimentos
suficientes dentro de você - desejos, fomes, medos, preocupações - que agora você se
torna consciente e capaz de usar consistentemente o que aprendeu.
Mas o domínio final é o domínio físico. Isso significa que você não precisa pensar
sobre o que faz; suas ações são uma segunda natureza. E a única maneira de obtê-lo
é através da repetição consistente. Meu grande professor, Jim Rohn, me ensinou que
a repetição é a mãe da habilidade.
Vou dar um exemplo perfeito de onde falhei nessa área. Com vinte e poucos anos,
decidi que queria ser faixa preta em artes marciais e tive o privilégio de conhecer e tornar-
me amigo querido do grande
mestre Jhoon Rhee. Ele é o homem que trouxe o Tae Kwon Do para este país e que
treinou Bruce Lee e Muhammad Ali na arte. Eu disse a ele que queria ganhar minha
faixa-preta no menor tempo da história e estava disposto a fazer o que fosse preciso
em termos de prática, comprometimento e disciplina para quebrar o recorde. Ele
concordou em viajar na estrada comigo para completar meu treinamento. Foi brutal!
Muitas vezes eu terminava um seminário e chegava à uma hora da manhã para meu
treinamento, e então trabalhava com o mestre por mais três ou quatro horas. Eu teria
que sobreviver com quatro horas de sono no máximo.
Uma noite, depois de um período particularmente longo praticando exatamente o

mesmo movimento pelo menos 300 vezes, finalmente me virei para meu professor e
perguntei: “Mestre, quando podemos passar para o próximo movimento?” Ele olhou
para mim severamente e disse: “Oh, gafanhoto, este é o próximo passo. O fato de
que você não pode dizer a diferença entre o movimento que você fez desta vez e o
que você fez antes mostra que você ainda é um diletante. Essas finas distinções são
a diferença entre um mestre e um amador. E o domínio requer esse nível de
repetição. A cada repetição você deve aprender mais”, disse ele com um sorriso.
Você entende meu ponto? Este livro não foi projetado para você folhear
em uma tarde.
Ao ler, você notará que este livro é diferente de tudo que você já encontrou,
porque reflete meu estilo único de ensino. Muitas perguntas serão feitas a você e, às
vezes, você verá fatos e frases que já leu antes. Haverá muitos pontos de exclamação!
Este não é um erro de edição! É uma técnica projetada para marcar ideias-chave e
construir conhecimento em sua mente, corpo e espírito para que a ação se torne
automática. É aí que você começará a ver resultados e a colher os frutos que deseja
e merece. Você está pronto para o desafio?
E lembre-se: este não é apenas um livro, é um projeto. Cada seção é projetada

para ajudá-lo a entender exatamente onde você está em termos financeiros e ajudá-
lo a fechar a lacuna entre onde você está agora e onde realmente deseja estar. Este
trabalho é projetado para armá-lo, não apenas para hoje, mas para o resto de sua
vida. Eu sei que você voltará em estágios diferentes para levar as coisas para o
próximo nível.
SEÇÃO 1:
BEM-VINDO À SELVA: O
A JORNADA COMEÇA COM ESTE PRIMEIRO PASSO
Como todos os grandes aventureiros, começaremos nos orientando para a viagem. No

capítulo 1.4, você aprenderá mais sobre a psicologia da riqueza, o que nos impede e
algumas curas simples. Você descobrirá no que realmente está investindo e liberará o poder
das melhores estratégias de avanço financeiro. Então, no próximo capítulo, decolamos.
Aqui você seguirá o primeiro dos 7 Passos Simples e tomará a decisão financeira
mais importante da sua vida. Este capítulo é uma leitura obrigatória. Você aprenderá
como, mesmo com a menor quantia de dinheiro combinada com o poder milagroso da
capitalização, você pode se tornar absolutamente independente financeiramente em sua
vida, sem nunca ter que fazer uma fortuna com renda anual. Você ativará esse sistema
decidindo sobre uma parte de sua renda para economizar e investir com juros compostos.
Você se tornará não apenas um consumidor na economia, mas também um proprietário –
um investidor com participação no futuro. Você aprenderá como construir sua própria
“máquina de fazer dinheiro” automatizada, um sistema que gerará renda para o resto da
vida enquanto você dorme.
SEÇÃO 2:
TORNE-SE UM INSIDER: CONHEÇA AS REGRAS
ANTES DE ENTRAR NO JOGO
Talvez você já tenha ouvido aquela velha expressão: “Quando um homem com dinheiro
conhece um homem com experiência, o homem com experiência acaba com o dinheiro, e
o homem com o dinheiro acaba com a experiência”. Agora que você decidiu se tornar um
investidor, esta seção explica as regras críticas do jogo para que você não seja vítima de
jogadores com toda a experiência.
Este roteiro mostra o caminho através da selva de investimentos de que Ray Dalio estava
falando, com as piores zonas de perigo marcadas com grandes X vermelhos.
Esses são os mitos do marketing – algumas pessoas os chamam de mentiras sobre
investimentos – que muitas vezes são criados para separar sistematicamente você do seu dinheiro.
Você aprenderá por que os retornos anunciados pelos fundos mútuos não são os
retornos que você realmente recebe. Eu sei que parece loucura, mas a taxa de 1%
que você acha que é o custo total que você está pagando é, na verdade, apenas
uma das mais de dez taxas potenciais, e que seu fundo mútuo médio pode estar
consumindo 60% de seus retornos potenciais. tempo! Lembre-se, apenas nesta
pequena seção, você economizará entre US$ 250.000 e US$ 450.000, no mínimo,
de volta ao seu bolso, sem obter nenhum retorno melhor ao longo da vida do seu investimento!
E você verá que essa quantia está toda documentada - baseada em estudos, não
na minha opinião ou em cálculos matemáticos engraçados. Também discutiremos
os enganos que podem fazer parte dos fundos de data-alvo e dos fundos sem carga
e forneceremos a você uma compreensão real de como se proteger de empresas
que geralmente adaptam esses produtos e estratégias para obter lucro máximo -
não seu! Ao final desta seção, você terá dado seu segundo passo e, mesmo que
tenha apenas uma pequena quantia de dinheiro, estará investindo como um insider.
SEÇÃO 3: QUAL É
O PREÇO DOS SEUS SONHOS?
FAÇA O JOGO VENCER
Juntos exploraremos seus sonhos financeiros e definiremos algumas metas realistas

que tornarão o jogo verdadeiramente vencível. A maioria das pessoas não tem ideia
de quanto dinheiro precisará para alcançar segurança financeira, independência e
liberdade. Ou os números gigantescos que têm na cabeça são tão intimidadores
que nem sequer iniciam um plano para chegar lá. Mas no capítulo 3.1 você
descobrirá o que realmente deseja, e isso será emocionante — especialmente
quando você perceber que seus sonhos podem estar mais próximos do que você
imagina. Você não apenas sonhará, mas também transformará esses sonhos em
realidade — um plano — no capítulo 3.2. Será diferente para cada pessoa e temos
o software para personalizá-lo para você. Você pode fazer isso online ou no seu
aplicativo, onde poderá guardá-lo e alterá-lo quantas vezes quiser até encontrar um
plano realista e viável. E se você não estiver realizando seus sonhos rápido o
suficiente, mostraremos cinco maneiras de acelerá-los na seção 3. Quando você
tiver dado o Passo 3, você não apenas saberá como construir riqueza para sua
futura aposentadoria, mas como aproveitá-la ao longo do caminho.
SEÇÃO 4:
FAÇA O MAIS IMPORTANTE
DECISÃO DE INVESTIMENTO DA SUA VIDA
Agora que você está pensando como um insider, conhece as regras do jogo e
aprendeu como tornar o jogo viável, é hora de tomar a decisão de investimento mais
importante da sua vida: onde você coloca seu dinheiro e em que proporções? A
alocação de activos é o que todos os vencedores do Prémio Nobel, todos os gestores
de fundos de cobertura, todos os investidores institucionais de topo, sem excepção
de nenhum, me disseram ser a chave para um investimento bem-sucedido – mas
praticamente 99% dos americanos sabem pouco ou nada sobre isso. Por que?
Talvez pareça muito complicado. Mas no capítulo 4.1, simplificarei e também
mostrarei onde procurar um especialista para ajudá-lo online. A alocação adequada
de ativos significa dividir o que você está investindo em grupos que são seguros e
proporcionam tranquilidade, em comparação com grupos que são mais arriscados,
mas podem ter maior potencial de crescimento. É a melhor lista de baldes! E ao
concluir o Passo 4, você não apenas saberá como ficar rico , mas também como se
manter rico.
SEÇÃO 5:
O LADO DE CIMA SEM O LADO DE BAIXO:
CRIE UM PLANO DE RENDA VITALÍCIA
De que adianta investir se você não tem dinheiro para gastar? A maioria das pessoas
foi tão condicionada a se concentrar em colocar mais dinheiro em um plano 401 (k)
ou em construir sua conta de aposentadoria que esquece que algum dia precisará
sacá-lo como renda. E como os saldos das contas flutuam (lembre-se, eles não
sobem simplesmente!), devemos criar e proteger nosso plano de receita. Lembra de
2008? Como você se protege do próximo acidente?
Como você monta um portfólio que evita ser chicoteado? Como você sabe que não
vai acabar perdendo seu dinheiro, que é o medo número um de tantas pessoas?
Você pode ser abençoado com uma vida longa, mas pode não parecer uma bênção
se ficar sem dinheiro. Nesta seção, ofereceremos recursos específicos
insights sobre um dos segredos mais bem guardados da comunidade financeira e

ajudá-lo a desenvolver um plano de renda vitalícia garantida - um determinado fluxo
de receita que pode formar a base para a verdadeira paz de espírito financeira.
Exploraremos maneiras criativas de interromper ou limitar drasticamente as
perdas e aumentar seus ganhos — usando os veículos de investimento preferidos
por bancos, grandes corporações e alguns dos indivíduos mais ricos do mundo. O
que eles sabem que você não sabe? É como ter vantagens sem desvantagens e
garantir que seus ganhos não sejam consumidos pelos impostos.
SEÇÃO 6: INVISTA
COMO 0,001%: O MANUAL DO BILIONÁRIO
Ouviremos o que há de bom e o que há de desafiador no estado da economia global

– como chegamos aqui e o que pode vir a seguir – de alguns dos pensadores mais
claros e influentes do mundo financeiro. Em seguida, você conhecerá os mestres
do jogo, 12 das mentes mais coloridas e brilhantes do setor financeiro, e
aprenderá o que os guiou em todas as condições econômicas. Perguntaremos
a Paul Tudor Jones como ele obteve um retorno mensal de 60% em 1987, ao
prever o crash da Segunda-Feira Negra, quando o mercado estava em chamas ao
seu redor. E como, 21 anos depois, conseguiu faturar quase 30% quando o mercado
perdia quase 50% e o mundo parecia estar desmoronando novamente. Além disso,
veremos como ele evitou perdas e conseguiu ter 28 anos consecutivos de lucro em
todos os mercados concebíveis, sem nunca perder um centavo. Algumas das
pessoas que você conhecerá em nosso “Manual do Bilionário”, como Charles
Schwab, Carl Icahn, T. Boone Pickens, Ray Dalio e Jack Bogle, tiveram
dificuldades quando eram crianças - não nasceram com um colher de prata na boca.
Então, como eles chegaram ao topo? Perguntaremos o que o dinheiro significa para
eles e daremos uma olhada em seus portfólios reais. Quando terminar a Etapa 6,
você saberá como investir 0,001%.
SEÇÃO 7:
APENAS FAÇA, APROVEITE E COMPARTILHE
Aqui apresentaremos um plano de ação para ajudá-lo a viver uma vida melhor, mais
plena, mais rica e mais alegre. E falaremos sobre o que fazer para se manter no alvo.
Garanto que vamos impressionar você com algumas das novas tecnologias de tirar o
fôlego que tornarão até o futuro próximo melhor do que você pensa. Isso é o oposto
do que a maioria das pessoas acredita. De acordo com uma sondagem do NBC-Wall
Street Journal , 76% dos americanos – um recorde histórico – pensam que a vida dos
seus filhos estará pior do que a sua! Mas você terá uma visão privilegiada do que
está vindo de algumas das mentes mais brilhantes de nosso tempo. Ouviremos meus
amigos Ray Kurzweil, o Edison de nossa época, e Peter Diamandis, criador do Prêmio
X, sobre as novas tecnologias que estão chegando online: impressoras 3-D que
transformarão seu computador pessoal em uma fábrica, autônoma carros,
exoesqueletos que permitem aos paraplégicos andar, membros artificiais cultivados a
partir de células únicas – inovações que mudarão dramaticamente as nossas vidas
para melhor num futuro muito próximo.
Espero que isso inspire você e também mostre que mesmo que você de alguma
forma estrague e não resolva suas finanças, você ainda terá uma qualidade de vida
melhor. E para aqueles com recursos, você está olhando para um futuro de
possibilidades ilimitadas.
Encerraremos com o simples facto de que o segredo para viver é dar: partilhar
com os outros não só lhe dá uma maior qualidade de vida, mas também lhe traz uma
maior experiência de alegria. E você aprenderá sobre as novas tecnologias que
tornam a doação divertida e indolor. À medida que você alimenta sua mente e constrói
sua própria riqueza, minha esperança é que você se saia bem o suficiente para ajudar
os outros. E lembre-se, você é meu parceiro na doação agora. E enquanto você está
lendo, alguém necessitado está sendo alimentado.
Não acredito que as pessoas estejam procurando o sentido da vida tanto

quanto estão procurando a experiência de estar vivas.
—JOSEPH CAMPBELL
Eu tornei estes 7 Passos Simples para a Liberdade Financeira tão claros e simples
quanto possível para você. Agora cabe a você agir e seguir cada uma das sete
etapas, uma de cada vez, para fazer o trabalho.
O que você precisa para ver isso? O que funciona melhor para você? Vamos criar um
plano simples juntos agora. Alguns de vocês podem sentar e ler o livro inteiro durante um
fim de semana prolongado – e se o fizerem, então vocês serão tão loucos e obcecados
quanto eu, um irmão ou irmã no caminho! Se você não tem um fim de semana sobrando,
considere fazer um capítulo por dia ou uma seção por semana.
Mergulhe um pouco de cada vez por algumas semanas e você fará isso.
Custe o que custar.
Esta é a jornada de uma vida, uma jornada que vale a pena dominar! Se você está com
eu, que comece a jornada!
CAPÍTULO 1.3
TOQUE NO PODER: APROVEITE O MÁXIMO

IMPORTANTE DECISÃO FINANCEIRA DE
SUA VIDA
Minha riqueza veio de uma combinação de viver na América,

alguns genes da sorte e juros compostos.
—WARREN BUFFET
Vamos começar agora. É hora de começar nossa jornada explorando o poder que pode criar
riqueza real para qualquer pessoa. Não é um esquema de enriquecimento rápido e não é o que a
maioria das pessoas pensa que as tornará financeiramente livres ou ricas. A maioria das pessoas
está procurando fazer alguma “grande pontuação” – uma sorte financeira inesperada – e então eles
acham que estarão prontos.
Mas vamos ser sinceros, não estamos prestes a ganhar nosso caminho para a riqueza. Esse é
um erro que milhões de americanos cometem. Achamos que se trabalharmos mais, de maneira
mais inteligente e por mais tempo, alcançaremos nossos sonhos financeiros, mas nosso salário por
si só - não importa quão grande seja - não é a resposta.
Lembrei-me desta verdade fundamental numa visita recente ao famoso economista Burton
Malkiel, autor de um dos livros clássicos sobre finanças, A Random Walk Down Wall Street. Fui ver
Malkiel em seu escritório na Universidade de Princeton porque admirava não apenas seu histórico,
mas também seu estilo sensato. Em seus livros e entrevistas, ele aparece como um atirador certeiro
- e o dia em que o conheci não foi exceção. Eu queria obter suas percepções sobre algumas das
armadilhas que as pessoas enfrentam em todos os estágios de suas vidas de investimento. Afinal,
foi ele quem ajudou a criar e desenvolver o conceito de fundos de índice – uma forma de o investidor
médio igualar, ou imitar, os mercados; uma maneira que qualquer pessoa, mesmo com uma
pequena quantia de dinheiro, possa possuir uma parte de todo o mercado de ações e ter uma
verdadeira diversidade de portfólio, em vez de ficar preso à capacidade de comprar apenas um
pequeno número de ações de uma ou duas empresas. Hoje esta categoria de investimentos
é responsável por mais de US$ 7 trilhões em ativos! De todas as pessoas que planejei
entrevistar para este livro, ele era uma das mais qualificadas para me ajudar a eliminar a
desordem e o discurso ambíguo de Wall Street e avaliar nosso cenário atual de
investimentos.
Qual é o maior passo em falso que a maioria de nós comete desde o início? Malkiel
nem hesitou quando perguntei a ele. Ele disse que a maioria dos investidores não consegue
aproveitar ao máximo o incrível poder da capitalização – o poder multiplicador do
crescimento multiplicado pelo crescimento.
Os juros compostos são uma ferramenta tão poderosa que Albert Einstein certa
vez a chamou de a invenção mais importante de toda a história da humanidade. Mas
se é tão incrível, eu me perguntei, por que tão poucos de nós aproveitam ao máximo? Para
ilustrar o poder exponencial da capitalização, Malkiel compartilhou comigo a história dos
irmãos gêmeos William e James, com estratégias de investimento que não poderiam ter
sido mais diferentes. Ele dá esse exemplo em um de seus livros, então eu estava
familiarizado com ele, mas ouvi-lo contar isso ao vivo foi uma experiência incrível – um
pouco como ouvir Bruce Springsteen de 81 anos tocar uma versão acústica de “Born to
Run”. em sua sala de estar. A história supõe que William e James acabaram de completar
65 anos - a idade tradicional de aposentadoria.
William deu um salto inicial em seu irmão, abrindo uma conta de aposentadoria aos 20
anos e investindo $ 4.000 anualmente pelos próximos 20 anos. Aos 40, ele parou de
financiar a conta, mas deixou o dinheiro crescer em um ambiente livre de impostos à taxa
de 10% ao ano.
James não começou a economizar para a aposentadoria até a idade avançada de 40
anos, assim como seu irmão William parou de fazer suas próprias contribuições. Como
seu irmão, James investiu $ 4.000 anualmente, também com um retorno de 10%, isento
de impostos, mas manteve isso até os 65 anos - 25 anos ao todo.
Em suma, William, que começou cedo, investiu um total de US$ 80.000 (US$ 4.000
por ano × 20 anos a 10%), enquanto James, que começou tarde, investiu US$ 100.000
(US$ 4.000 por ano × 25 anos a 10%).
Então, qual irmão tinha mais dinheiro em sua conta na idade da aposentadoria?
Eu sabia onde Malkiel queria chegar com isso, mas ele contou a história com tanta
alegria e paixão que é como se ele estivesse compartilhando pela primeira vez. A resposta,
claro, foi o irmão que começou mais cedo e investiu menos dinheiro. Quanto mais ele
tinha em sua conta? Obtenha isto: 600% mais!
Agora, recue por um momento e coloque esses números no contexto. Se você é um

millennial, um Gen Xer ou mesmo um baby boomer, preste muita atenção a esta
mensagem - e saiba que este conselho se aplica a você, não importa onde você esteja
em sua linha do tempo pessoal. Se você tem 35 anos e de repente compreende o
poder da composição, desejará ter começado aos 25. Se tiver 45, desejará ter 35. Se
estiver na casa dos 60 ou Nos anos 70, você pensará na pilha de dinheiro que poderia
ter construído e economizado se tivesse começado a construir e economizar quando
tinha 50 e 60 anos. E assim por diante.
No exemplo de Malkiel, foi William, o irmão que começou cedo e parou de

economizar antes mesmo de o irmão começar, que acabou com quase US$ 2,5
milhões. E foi James, que economizou até os 65 anos, que tinha menos de US$
400 mil. Isso é uma diferença de mais de US$ 2 milhões! Tudo porque William foi
capaz de aproveitar o incrível poder da capitalização por mais 20 anos, dando a ele
uma vantagem insuperável - e sobrecarregando-o com os cheques do jantar da família
pelo resto de sua vida.
O homem no topo da montanha não caiu ali.

— VINCE LOMBARDI
Não está convencido de que os juros compostos, ao longo do tempo, são a única
maneira segura de aumentar sua semente de dinheiro para a colheita abundante de
segurança financeira de que você precisará para atender às suas necessidades
futuras? Malkiel compartilhou outra história favorita para esclarecer seu ponto de vista
– e esta está em nossos livros de história. Quando Benjamin Franklin morreu em 1790,
ele deixou cerca de US$ 1.000 cada para as cidades de Boston e Filadélfia. Seus
legados vieram com algumas restrições: especificamente, o dinheiro deveria ser
investido e não poderia ser tocado por 100 anos. Nesse ponto, cada cidade poderia
sacar até US$ 500 mil para projetos de obras públicas designados. Qualquer dinheiro
restante na conta não poderia ser tocado por mais 100 anos. Finalmente, 200 anos
após a morte de Franklin, período em que as ações cresceram a uma taxa composta
média de 8%, cada cidade receberia o saldo - que em 1990 totalizou aproximadamente
$ 6,5 milhões. Imagine que US$ 1.000 cresçam para US$ 6,5 milhões, sem nenhum
dinheiro adicionado ao longo de todos esses anos.
Como ele cresceu? Através do poder da composição!
Sim, 200 anos é muito, muito tempo – mas uma taxa de retorno de 3.000% pode ser
vale a pena esperar.
Os exemplos de Malkiel nos mostram o que já sabemos ser verdade em

nossos corações: que para a maioria de nós, nossa renda nunca preencherá a
lacuna entre onde estamos e onde realmente queremos estar. Porque a
renda auferida nunca pode ser comparada ao poder da capitalização!
O dinheiro é melhor do que a pobreza, mesmo que apenas por razões financeiras.
—WODY ALLEN
Ainda acha que pode conquistar a liberdade financeira? Vamos dar uma olhada
rápida em como isso funcionou para algumas das pessoas mais bem pagas do
mundo:
o lendário arremessador de beisebol Curt Schilling ganhou mais de $ 100
milhões em uma carreira incrível que incluiu não um, mas dois campeonatos da
World Series para o Boston Red Sox . Mas então ele despejou suas economias
em uma startup de videogame que faliu - e derrubou Schilling com ela. “Nunca
acreditei que você pudesse me vencer”, disse Schilling à ESPN. "Eu perdi."
Agora ele tem US$ 50 milhões em dívidas.
Kim Basinger foi uma das atrizes mais procuradas dela /2

1
geração, incendiando a tela grande com papéis indeléveis em filmes como 9
Weeks, Batman e LA Confidential, que lhe rendeu um Oscar de melhor atriz
coadjuvante. No auge de sua popularidade, ela ganhou mais de US$ 10 milhões
por foto - o suficiente para gastar US$ 20 milhões para comprar uma cidade
inteira na Geórgia.
Basinger acabou falido.
Marvin Gaye, Willie Nelson, MC Hammer, Meat Loaf - eles venderam milhões
de álbuns e encheram estádios com fãs apaixonados. Francisco Ford Coppola?
Ele lotou os cinemas como diretor de O Poderoso Chefão, um dos maiores filmes
americanos, que - pelo menos por um tempo - deteve o recorde de bilheteria de
todos os tempos, com vendas brutas de US$ 129 milhões.
Todos quase entraram em falência - Coppola, três vezes!
Até mesmo Michael Jackson, o “Rei do Pop”, que supostamente assinou um
contrato de gravação no valor de quase US$ 1 bilhão e vendeu mais de 750
milhões de discos, foi forçado à beira da falência em 2007, quando não conseguiu
pagar um empréstimo de US$ 25 milhões. em seu rancho Neverland. Jackson
gastou dinheiro como se nunca fosse acabar - até que finalmente o fez. Quando
morreu, dois anos depois, ele devia mais de US$ 300 milhões.
Você acha que algum desses ultra-megastars imaginou um dia em que o
dinheiro pararia de fluir? Você acha que eles pensaram em se preparar
para um dia assim?

Você já percebeu que não importa quanto você ganhe, você encontra uma maneira de
gastá-lo? Por meio desses exemplos, fica claro que você e eu não estamos sozinhos. Todos
parecemos ter uma forma de viver à altura das nossas posses – e alguns de nós, receio, encontram
uma forma de viver além das nossas posses. Vemos isso principalmente nas estrelas que sofrem
as maiores quedas – como os pugilistas ricos além de seus sonhos que atingem a tela com um
baque surdo. Basta olhar para a carreira de altos e baixos do ex-campeão dos pesos pesados
Mike Tyson, que ganhou mais dinheiro em sua época do que qualquer outro boxeador na
história – quase meio bilhão de dólares – e faliu.
Mas o campeão mundial de cinco divisões Floyd “Money” Mayweather Jr. está prestes a bater
o recorde de ganhos de Iron Mike. Como Tyson, Mayweather abriu caminho desde o início difícil.
Em setembro de 2013, ele conquistou um prêmio garantido de US$ 41,5 milhões por sua luta
contra Saúl “Canelo” Álvarez – um valor recorde que cresceu para mais de US$ 80 milhões com
base nos totais do pay-per-view. E isso foi apenas para uma luta! Antes desse dia de pagamento
gigante, ele já havia liderado a lista dos “50 mais afortunados” da Sports Illustrated , classificando
os atletas mais ricos dos Estados Unidos. Eu amo Mayweather pessoalmente. Ele é um atleta
extraordinariamente talentoso - com uma ética de trabalho como poucos vivos. Ele também é
incrivelmente generoso com seus amigos. Há muito o que apreciar neste homem! Mas Mayweather
já havia lutado para chegar ao topo desta lista antes, apenas para perder sua fortuna em gastos
violentos e maus investimentos. Ele gasta de forma tão imprudente que é conhecido por carregar
uma mochila cheia de US$ 1 milhão em dinheiro - apenas no caso de precisar fazer uma doação
de emergência para a Louis Vuitton.
Como tantos empreendedores, o campeão é esperto como um chicote, e minha esperança é

que ele esteja seguindo melhores práticas de investimento hoje, mas de acordo com nada menos
que uma autoridade em dinheiro do que 50 Cent, ex-sócio de Mayweather, o campeão não tem
renda fora de lutar. O rapper resumiu a estratégia financeira do boxeador em termos simples: “É
lutar, pegar o dinheiro, gastar o dinheiro, lutar. Lute, pegue o dinheiro, gaste o dinheiro, lute.”
Parece uma estratégia ridícula? Infelizmente, todos nós podemos nos relacionar em algum
nível. Trabalhe, ganhe o dinheiro, gaste o dinheiro, trabalhe - é o jeito americano!
Antes de falar, ouça. Antes de escrever, pense. Antes de gastar, ganhe. Antes de investir,
investigue. Antes de criticar, espere. Antes
você ora, perdoe. Antes de desistires, tenta. Antes de se aposentar, economize. Antes de
morrer, dê.
—WILLIAM A. WARD
Aqui está a pergunta de US$ 41,5 milhões: se esses indivíduos não conseguiram desenvolver seus
talentos e bênçãos e conquistar a liberdade financeira, como você pode esperar ganhar o que quer?
Você não pode.
Mas o que você pode fazer é uma simples mudança de estratégia e adotar uma mentalidade
totalmente nova. Você tem que assumir o controle e aproveitar o poder exponencial da composição.
Isso irá mudar sua vida! Você tem que passar de apenas trabalhar por dinheiro para um mundo
onde o dinheiro trabalha para você.
É hora de sair do campo e entrar no jogo, porque,
em última análise, todos devemos tornar-nos investidores se quisermos ser financeiramente livres.
Você já é um operador financeiro. Você pode não pensar dessa maneira, mas se você
trabalha para viver, está trocando seu tempo por dinheiro. Francamente, é a pior negociação
que você pode fazer. Por que? Você sempre pode conseguir mais dinheiro, mas não pode
conseguir mais tempo.
Não quero parecer um daqueles comerciais emocionantes da MasterCard, mas todos sabemos
que a vida é feita de momentos inestimáveis.
Momentos que você perderá se estiver trocando seu tempo por dinheiro.
Claro, de vez em quando, todos nós precisamos perder um recital de dança ou um encontro noturno
quando o dever chama, mas nossas preciosas memórias nem sempre estão disponíveis para serem
aproveitadas.
Perca muitos deles e você pode começar a se perguntar para que realmente está trabalhando,
afinal.
O ATM FINAL
Então, para onde você vai se precisar de dinheiro e não for um lutador campeão mundial com uma
mochila cheia de notas altas? Que tipo de caixa eletrônico você precisa para concluir essa transação?
Neste momento, aposto que a principal “máquina de fazer dinheiro” na sua vida é você.
Você pode ter alguns investimentos, mas digamos que não os configurou pensando na renda. Se
você parar de trabalhar, a máquina para, o fluxo de caixa para, sua renda para – basicamente, seu
mundo financeiro chega a um colapso.
parada de moagem. É um jogo de soma zero, o que significa que você recebe de volta exatamente
o que investiu nele.
Veja desta forma: você é um caixa eletrônico de outro tipo – só que no seu caso, a
sigla pode lembrá-lo daquela péssima operação de “tempo por dinheiro”.
Você se tornou uma Máquina Anti-Tempo. Pode parecer coisa de ficção científica,
mas para muitos de vocês, é realidade. Você configurou as coisas para doar o que
você mais valoriza (tempo) em troca do que você mais precisa (renda) - e se você se
reconhece nesta descrição, acredite em mim, você está recebendo o menor benefício
do negócio.
Estamos claros sobre isso? Se você parar de trabalhar, você para de ganhar
dinheiro. Então, vamos tirar você da equação e procurar uma abordagem alternativa.
Vamos construir uma máquina de fazer dinheiro para ocupar o seu lugar – e
vamos configurá-la de forma que ela ganhe dinheiro enquanto você dorme. Pense
nisso como um segundo negócio, sem funcionários, sem folha de pagamento, sem
despesas gerais. Seu único “estoque” é o dinheiro que você investe nele. Seu único
produto? Um fluxo de renda vitalício que nunca secará – mesmo que você viva até
os 100 anos. Qual é a sua missão? Para proporcionar uma vida de liberdade financeira
para você e sua família – ou futura família, caso ainda não tenha uma.
Soa muito bem, não é? Se você configurar esta máquina metafórica e mantê-la
adequadamente, ela conterá a energia de mil geradores. Funcionará 24 horas por dia,
365 dias por ano, com um dia extra durante os anos bissextos – e também no dia 4 de
julho.
Dê uma olhada no gráfico a seguir e você terá uma ideia melhor de como funciona.
Como você pode ver, a “máquina” não pode começar a funcionar até que você tome
a decisão financeira mais importante da sua vida. A decisão? Que parte do seu
contracheque você consegue manter. Quanto você pagará a si mesmo - de início,
antes de gastar um único dólar em suas despesas do dia-a-dia? Quanto do seu
salário você pode (ou, mais importante, você) deixar intocado, não importa o que mais
esteja acontecendo em sua vida? Quero muito que você pense nesse número, pois
o resto da sua vida será determinado pela sua decisão de manter um percentual
da sua renda hoje para ter sempre dinheiro para você no futuro. O objetivo aqui é
permitir que você saia da esteira rolante das nove às cinco e percorra o caminho para
a liberdade financeira. A maneira de começar nesse caminho é tomar essa decisão
simples e começar a explorar o poder incomparável
de composição. E o melhor dessa decisão é que você pode tomá-la. Você! Ninguém
mais!
Não posso me dar ao luxo de perder meu tempo ganhando dinheiro.

—JEAN LOUIS AGASSIZ
Vamos dedicar algum tempo a essa ideia, porque o dinheiro que você reservou para
poupar se tornará o núcleo de todo o seu plano financeiro. Nem pense nisso como
economia! Eu o chamo de Fundo para a Liberdade, porque a liberdade é o que ele vai
comprar para você, agora e no futuro. Entenda, esse dinheiro representa apenas uma
parte do que você ganha. É para você e sua família. Economize uma porcentagem fixa
a cada período de pagamento e, em seguida, invista-a de forma inteligente e, com o
tempo, você começará a viver uma vida em que seu dinheiro trabalha para você, em
vez de você trabalhar pelo seu dinheiro. E você não precisa esperar que o processo
comece a fazer sua mágica.
Você pode dizer: “Mas Tony, de onde eu arranjo dinheiro para economizar?
Já estou gastando todo o dinheiro que tenho.” Falaremos sobre uma técnica simples,
mas extraordinária, para tornar mais fácil economizar dinheiro. Mas enquanto isso,
deixe-me lembrá-lo de minha amiga Angela, aquela que percebeu que poderia dirigir
um carro novo por metade do dinheiro que gastava em seu carro antigo.
Bem, adivinhe o que ela fez com 50% do dinheiro que estava pagando? Ela investiu em
seu Fundo de Liberdade – seu investimento para a vida toda. Quando começamos, ela
pensou que não conseguiria salvar nada; a próxima coisa que você sabe é que ela
estava economizando 10%. Depois, ela ainda acrescentou 8% adicionais de suas
economias no custo do carro também para metas de curto prazo! Mas ela nunca toca
nos 10% de sua renda que estão reservados para o seu futuro!
No final, não importa quanto dinheiro você ganha. Como vimos, se você
não reservar uma parte, pode perder tudo. Mas aqui você não vai apenas
deixá-lo de lado enfiado embaixo do colchão. Você o acumulará em um
ambiente que acredita ser seguro, mas que ainda oferece a oportunidade de
crescimento. Você o investirá — e, se seguir os Princípios do Poder Monetário
abordados nestas páginas, você o verá crescer até uma espécie de ponto de
inflexão, onde poderá começar a gerar juros suficientes para fornecer a renda
necessária para o futuro. resto da sua vida.
Você pode ter ouvido alguns consultores financeiros chamarem essa pilha de dinheiro de pé-
de- meia. É um pé-de-meia, mas eu chamo-lhe a sua máquina de fazer dinheiro porque se
continuar a alimentá-lo e a geri-lo cuidadosamente, ele crescerá até se tornar numa massa
crítica: uma pilha segura e protegida de activos investidos num país protegido contra riscos e
eficiente em termos fiscais. ambiente que ganha dinheiro suficiente para cobrir suas despesas
do dia-a-dia, suas necessidades de emergência em dias chuvosos e seus gastos com
aposentadoria nos dias de pôr do sol.
Parece complicado? Na verdade, é bem simples. Esta é uma maneira fácil de imaginar isso:
imagine uma caixa que você preencherá com suas economias de investimento. Você investirá
dinheiro nisso a cada período de pagamento - uma porcentagem definida que você determinará.
Qualquer que seja esse número, você precisa cumpri-lo. Nos bons e nos maus momentos.
Não importa o que. Por que? Porque as leis da capitalização punem até mesmo uma
contribuição perdida. Não pense nisso em termos do que você pode reservar – essa é uma
maneira segura de se vender a descoberto. E não se coloque em uma posição em que possa
suspender (ou até mesmo invadir) suas economias se sua renda diminuir em alguns meses e o
dinheiro estiver escasso.
Qual porcentagem funciona para você? é 10%? Ou 15%? Talvez 20%?
Não há resposta certa aqui – apenas a sua resposta. O que seu intestino
dizer a você? E o seu coração?

Se você está procurando orientação sobre isso, os especialistas dizem que você deve planejar
economizar pelo menos 10% de sua renda, embora na economia atual muitos concordem que 15%
é um número muito melhor, especialmente se você tiver mais de idade. de 40. (Você descobrirá o
porquê na seção 3!)
Alguém consegue se lembrar de quando os tempos não eram difíceis e o dinheiro

não era escasso?
-RALPH WALDO EMERSON
A esta altura você deve estar dizendo: “Tudo isso parece ótimo em teoria, Tony, mas já estou
bastante disperso! Cada centavo é contabilizado.” E você não estaria sozinho. A maioria das
pessoas não acha que pode economizar. Mas, francamente, não podemos deixar de poupar.
Acredite em mim, todos nós podemos encontrar esse dinheiro extra se realmente precisarmos dele
agora mesmo para uma emergência real! O problema está em arranjar dinheiro para o nosso
futuro , porque o nosso futuro simplesmente não parece real. É por isso que ainda é tão difícil
poupar, mesmo quando sabemos que poupar pode fazer a diferença entre reformar-nos
confortavelmente nas nossas próprias casas ou morrer falidos com um pouquinho de apoio
financeiro do governo.
Já aprendemos como os economistas comportamentais estudaram a maneira como nos

enganamos em relação ao dinheiro e, mais adiante neste capítulo, compartilharei algumas maneiras
pelas quais podemos nos enganar e fazer a coisa certa automaticamente!
Mas aqui está a chave do sucesso: você precisa automatizar suas economias.
Como Burton Malkiel me disse durante nossa visita: “A melhor maneira de economizar é quando
você não vê o dinheiro”. É verdade. Uma vez que você nem vê esse dinheiro entrando, ficará
surpreso com quantas maneiras encontra de ajustar seus gastos.
Em alguns instantes, mostrarei algumas maneiras fáceis e excelentes de automatizar suas

economias para que o dinheiro seja redirecionado antes mesmo de chegar à sua carteira ou conta
corrente. Mas primeiro, vejamos alguns exemplos reais de pessoas que vivem de salário em salário
e que conseguiram poupar e construir riqueza real mesmo quando as probabilidades estavam
contra elas.
ENTREGUE MILHÕES
Theodore Johnson, cujo primeiro emprego foi no recém-formado United Parcel

Service em 1924, trabalhou duro e subiu na empresa.
Ele nunca ganhou mais de US$ 14 mil por ano, mas aqui está a fórmula mágica:
ele reservou 20% de cada contracheque que recebeu e de cada bônus de Natal
e colocou-os em ações da empresa. Ele tinha um número na cabeça, uma
porcentagem da renda que acreditava precisar economizar para sua família — assim
como você verá no final deste capítulo — e se comprometeu com isso.
Através de desdobramentos de ações e da boa e velha paciência, Theodore
Johnson finalmente viu o valor de suas ações da UPS subir para mais de US$
70 milhões quando completou 90 anos.
Bastante incrível, você não acha? E a parte mais incrível é que ele não era um
atleta talentoso como Mike Tyson ou um diretor brilhante como Francis Ford Coppola
- ou mesmo um alto executivo corporativo. Ele dirigia o departamento de pessoal.
Mas ele entendeu o poder da capitalização em uma idade tão precoce que causou
um impacto profundo em sua vida - e, como se viu, na vida de inúmeras outras
pessoas. Ele tinha uma família para sustentar e despesas mensais para cobrir, mas
para Theodore Johnson, nenhuma conta em sua caixa de correio era mais importante
do que a promessa de seu futuro. Ele sempre pagou seu Freedom Fund primeiro.
No final de sua vida, Johnson conseguiu fazer coisas bonitas e significativas com
todo aquele dinheiro. Ele doou mais de $ 36 milhões para uma variedade de causas
educacionais, incluindo $ 3,6 milhões em doações para duas escolas para surdos,
porque ele tinha problemas de audição desde a década de 1940. Ele também criou
um fundo de bolsas de estudos na UPS para os filhos dos funcionários.
Você já ouviu a história de Oseola McCarty de Hattiesburg, Mississippi — uma

mulher trabalhadora com apenas a sexta série do ensino fundamental que labutou
por 75 anos lavando e passando roupas? Ela vivia com simplicidade e sempre tinha
o cuidado de reservar uma parte de seus ganhos. “Coloquei na poupança”, explicou
ela sobre sua filosofia de investimento. “Eu nunca tiraria nada disso. Acabei de
colocar. Apenas acumulou.
Oh, cara, o dinheiro dessa mulher acumulou. Aos 87 anos, McCarty virou
notícia nacional quando doou US$ 150 mil à Universidade do Sul do Mississippi
para iniciar um fundo de bolsas de estudo. Esta mulher não tinha a presença
convincente na tela de Kim Basinger ou
o talento musical distinto de Willie Nelson, mas ela trabalhou duro e sabia o suficiente
para ver que seu dinheiro também trabalhava duro.
“Quero ajudar o filho de alguém a ir para a faculdade”, disse ela — e foi capaz de
fazer exatamente isso, graças ao seu bom empenho. Sobrou até um pouquinho para um
pequeno item de luxo: ela comprou um ar condicionado para a casa dela.
No outro extremo do espectro, vemos o exemplo estimulante de Sir John Templeton,

um dos meus modelos pessoais e um dos maiores investidores de todos os tempos.
Tive o privilégio de conhecer John e entrevistá-lo várias vezes ao longo dos anos, e
estou incluindo nossa última entrevista em nosso “Manual do Bilionário”. Aqui está um
pouco de fundo. Ele não começou como “Sir John”. Ele veio de origens humildes no
Tennessee. John teve que abandonar a faculdade porque não podia pagar a mensalidade,
mas mesmo quando jovem, ele reconheceu o poder incremental da poupança composta.
Ele se comprometeu a reservar 50% do que ganhava e então pegou suas economias e
colocou-as em prática em grande escala. Ele estudou história e notou um padrão claro.
“Tony, você encontra as pechinchas no ponto de pessimismo máximo”, ele me
disse. “Não há nada – nada – que faça o preço de uma ação cair, exceto a pressão de
venda.” Pense nisso. Quando as coisas vão bem na economia, você pode receber várias
ofertas pela sua casa e esperar pelo preço mais alto. Nos mercados em alta, é difícil
para os investidores conseguirem um bom negócio. Por que? Quando as coisas vão
bem, é da natureza humana pensar que vão continuar bem para sempre! Mas quando
há um colapso, as pessoas correm para as montanhas.
Eles doarão suas casas, suas ações e seus negócios por quase nada. Indo na
contramão, John, um homem que começou praticamente do nada, tornou-se multibilionário.
Como ele fez isso? Justo quando a Alemanha estava invadindo a Polônia em 1939,
mergulhando a Europa na Segunda Guerra Mundial e paralisando o mundo com medo
e desespero, ele juntou US$ 10.000 para investir na bolsa de valores de Nova York. Ele
comprou 100 ações de todas as empresas negociadas abaixo de US$ 1, incluindo
aquelas consideradas quase falidas. Mas ele sabia o que tantas pessoas esquecem:
aquela noite não é para sempre. O inverno financeiro é uma estação e é seguido pela
primavera.
Após o fim da Segunda Guerra Mundial em 1945, a economia dos EUA disparou e as
ações da Templeton explodiram numa carteira multibilionária! Vimos o mesmo tipo de
crescimento acontecer quando o mercado de ações disparou desde os mínimos de março
2009 para um crescimento superior a 142% até ao final de 2013. Mas a maioria das
pessoas não percebeu. Por que? Quando as coisas estão piorando, pensamos que vão
cair para sempre – o pessimismo assume o controle. Mostrarei no capítulo 4.4, “Timing é
tudo?”, um sistema que pode ajudá-lo a manter a cabeça no lugar e continuar investindo
quando todos estão com medo. É nestes períodos curtos e voláteis que os retornos
astronómicos se tornam realmente disponíveis.
Levei essas percepções aos meus Platinum Partners, um grupo idealizador exclusivo que
iniciei para apoiar minha fundação, e compartilhei com eles algumas das oportunidades em
potencial à sua frente. Tomemos como exemplo a Las Vegas Sands Corp. listada na Bolsa
de Valores de Nova York. Em 9 de março de 2009, o preço de suas ações caiu para US$
2,28 por ação. E hoje custa US$ 67,41 – um retorno de 3.000% sobre o seu dinheiro!
Esse é o poder de aprender a investir quando todos estão com medo.

Então, o que podemos aprender com Sir John Templeton? É incrível o que a pesquisa, a fé
e a ação podem fazer se você não deixar que os medos dos outros o paralisem. Esta é uma
boa lição para lembrar se, enquanto você lê estas páginas, estivermos passando por momentos
financeiros mais difíceis. A história prova que esses “tempos difíceis e assustadores” são os
tempos de maiores oportunidades para investir e ganhar.
Ele sabia que, se pudesse reservar metade de seus parcos ganhos, apostaria onde pudesse
tirar o máximo proveito de qualquer oportunidade de investimento. Mas ainda mais importante,
ele se tornou um dos principais filantropos do mundo e, depois de se tornar cidadão britânico,
a Rainha da Inglaterra o nomeou cavaleiro por seus esforços. Mesmo na morte, o seu legado
de doação continua: todos os anos, a Fundação John Templeton doa mais dinheiro em
subvenções “para promover o progresso humano através de descobertas inovadoras” – cerca
de 70 milhões de dólares – do que os prémios atribuídos pela Comissão do Prémio Nobel numa
década.
E qual é a grande conclusão da história de Theodore Johnson? você não

tem que ser um gênio financeiro para ser financeiramente livre.
A lição da vida de Oseola McCarty? Mesmo um diarista pode beliscar
centavos suficientes para fazer uma diferença significativa.
A lição desses três sábios investidores? Ao se comprometer com um código de poupança
simples, mas constante, ao utilizar sua renda a cada período de pagamento e pagar a si
mesmo primeiro, há uma maneira de aproveitar o poder da poupança composta e deixá-
la levá-lo a alturas inimagináveis.
O mais difícil é a decisão de agir, o resto é apenas tenacidade.
-AMELIA EARHART
Então, quanto você vai se comprometer a reservar? Para Theodore Johnson, esse
número era de 20%. Para John Templeton, foi de 50%. Para Oseola McCarty, foi
simplesmente uma questão de sabedoria: colocar esses centavos em uma conta que
rende juros e deixá-los crescer.
E você? Tem um número em mente? Ótimo! É hora de decidir, é hora de se
comprometer. Chegou a hora de dar o primeiro dos 7 Passos Simples para a sua
Liberdade Financeira! A decisão financeira mais importante da sua vida precisa
ser tomada agora mesmo! Chegou a hora de você decidir se tornar um investidor,
e não apenas um consumidor. Para fazer isso, basta decidir qual porcentagem de
sua renda você reservará para você e sua família e mais ninguém.
Mais uma vez, esse dinheiro é para você. Para sua família. Para o seu futuro. Não
vai para a Gap nem para Kate Spade. Não vai a restaurantes caros ou a um carro novo
para substituir aquele que ainda tem 50.000 milhas para percorrer no hodômetro. Tente
não pensar nisso em termos de compras que você não está fazendo hoje. Em vez
disso, concentre-se nos retornos que colherá amanhã. Em vez de sair para jantar com
os amigos – a um custo, digamos, de US$ 50 – por que não pedir algumas pizzas e
cervejas e dividir o custo entre o seu grupo? Troque um bom momento pelo outro,
economize cerca de $ 40 a cada vez e você estará muito à frente do jogo.
O que é isso, você diz? Quarenta dólares não parece muito? Bem, você está certo
sobre isso, mas faça isso uma vez por semana e coloque essas economias para
trabalhar, e você poderá tirar anos do seu horizonte de aposentadoria. Faça as contas:
você não está apenas economizando US$ 40 por semana, mas esta pequena
mudança em seus gastos pode economizar aproximadamente US$ 2.000 por ano
- e com o que você sabe agora, esses US$ 2.000 podem ajudar a aproveitar o poder
da capitalização e ajudá-lo para obter grandes ganhos ao longo do tempo. Quão grande?
Que tal $ 500.000 grandes? Isso mesmo: meio milhão de dólares! Como? Se você
tivesse os consultores de Benjamin Franklin, eles diriam para você colocar seu dinheiro
no mercado, e se você também gerar um retorno composto de 8% ao longo de 40 anos,
essa economia semanal de US$ 40 (US$ 2.080 por ano) lhe renderá US$ 581.944!
Mais do que suficiente para pedir uma pizza extra - com tudo!
Você está começando a ver como o poder da capitalização pode funcionar para
você, mesmo com apenas algumas ações pequenas e consistentes? E se você encontrasse
alguma economia mais agressiva do que US$ 40 por semana? Mesmo US$ 100 podem
significar uma diferença de US$ 1 milhão no momento em que você mais precisa!
Lembre-se, você não pode começar a explorar o incrível poder da composição até que se
comprometa com esta importante peça de economia. Afinal, você não pode se tornar um
investidor até ter algo para investir! É básico: a base para a criação de riqueza, a diferença
entre ser um assalariado e um investidor, e começa com a reserva de uma parte da sua renda
que você guarda automaticamente e guarda para você e sua família.
Então, o que vai ser? 10%? 12%? 15%? 20%?

Encontre o seu limite e circule-o.
Destaque-o.
Clique nisso.
Comprometa-se com isso.
Faça acontecer.
E automatize!
Como você automatiza isso? Você pode começar baixando nosso aplicativo gratuito
em www.tonyrobbins.com/masterthegame. É uma ótima maneira de começar sua jornada
definindo lembretes automáticos para registrar seus compromissos e garantir a implementação
de seu novo plano! Se você ainda não fez isso, faça agora! Ele ajudará a guiá-lo pelas
seguintes etapas fáceis:
• Se você receber um contracheque regular, provavelmente conseguirá configurar um plano

automatizado ligando para o departamento de recursos humanos, instruindo-o a enviar
uma porcentagem específica do seu contracheque — que você e somente você escolher
— diretamente para sua conta de aposentadoria.
• Se você já tiver deduções automáticas entrando em seu 401(k), poderá aumentar o valor
para a porcentagem que escolheu. (E nas seções seguintes deste livro, mostrarei como
garantir que seu plano de aposentadoria seja configurado de tal forma que você possa
realmente “ganhar” este jogo, para ter certeza de que não está pagando taxas ocultas e
que seu dinheiro está livre para crescer em um ambiente composto - idealmente, impostos
diferidos ou isentos de impostos para crescimento máximo.)
Já cuidou disso? Fora do comum!

• Mas e se você trabalha por conta própria, ou se possui seu próprio negócio ou trabalha por
comissão? Sem problemas. Basta configurar uma transferência automática
da sua conta corrente.
E se você não tiver uma conta de aposentadoria - um lugar para colocar suas economias
dedicadas? Simples: pare agora mesmo, entre na Internet e abra uma poupança ou conta de
aposentadoria em um banco ou instituição financeira. Você pode conferir este link com muitas
opções para ajudá-lo a localizar aquela que é adequada para você (www.tdameritrade.com ou
www.schwab.com), ou você pode encontrar uma em nosso aplicativo. Ou, se você estiver se
sentindo pouco tecnológico e quiser arregaçar as mangas e começar de maneira prática,
simplesmente caminhe pela rua e visite seu banqueiro.
Quando é um bom momento para começar isso? Agora seria um bom momento?
Vá em frente, eu vou esperar. . .
Se você não quer trabalhar, você tem que trabalhar para ganhar o suficiente
dinheiro para que você não precise trabalhar.
—OGDEN NASH
Ótimo, você está de volta. Você conseguiu. Parabéns! Você acabou de tomar a decisão
financeira mais importante de sua vida - a primeira das 7 etapas simples para a liberdade
financeira. Agora você está no caminho certo para converter seus sonhos em realidade.
Nas páginas a seguir, compartilharei com você algumas das estratégias mais seguras e
certeiras para aumentar seu dinheiro – de forma vantajosa em termos fiscais! Mas, por enquanto,
vamos apenas limitar-nos a esta poupança básica, porque o seu futuro financeiro fluirá da
sua capacidade de poupar sistematicamente. A maioria de vocês provavelmente sabe disso,
em algum nível. Mas se você sabe disso e ainda não está fazendo nada a respeito — bem, então
você simplesmente não sabe. Ao contrário da sabedoria popular, o conhecimento não é
poder – é poder potencial . Conhecimento não é maestria. Execução é maestria. A
execução superará o conhecimento todos os dias da semana.
Odeio perder mais do que quero ganhar.

—BRAD PITT como gerente geral do Oakland A, Billy Beane em Moneyball
E se, depois de tudo o que acabou de aprender, você ainda não tiver dado o primeiro passo para
reservar uma porcentagem de seus ganhos para poupar para juros compostos? Existe algo que
te prende? O que realmente está acontecendo?
Será que você não está economizando dinheiro sistematicamente porque parece um sacrifício –
uma perda – em vez de um presente para si mesmo hoje e no futuro? Em
Em minha busca por respostas, encontrei Shlomo Benartzi, da UCLA Anderson School
of Management. Ele disse: “Tony, o problema é que as pessoas sentem que o futuro
não é real. Então é difícil economizar para o futuro.” Benartzi e seu colega, o ganhador
do Prêmio Nobel Richard Thaler, da Universidade de Chicago, criaram uma solução
incrível chamada Economize Mais Amanhã (SMarT), com uma premissa simples, mas
poderosa: se é muito difícil economizar mais dinheiro agora – espere até seu próximo
aumento salarial.
Como eles inventaram isso? Primeiro, disse-me Shlomo, eles tiveram que enfrentar
o desafio da gratificação imediata, ou o que os cientistas chamam de “preconceito
presente”. Ele me deu um exemplo: quando perguntou a um grupo de alunos se eles
queriam uma banana ou um pouco de chocolate para um lanche quando se encontrassem
novamente em duas semanas, 75% disseram que queriam uma banana. Mas duas
semanas depois, com as escolhas diante de si, 80% escolheram o chocolate! “O
autocontrole no futuro não será um problema”, disse Shlomo. É o mesmo com a
poupança, ele me disse. “Sabemos que deveríamos economizar. Sabemos que o
faremos no próximo ano. Mas hoje a gente vai e gasta”.
Como espécie, não estamos apenas programados para escolher o hoje em vez do
amanhã, mas também odiamos sentir que estamos perdendo alguma coisa. Para ilustrar
este ponto, Shlomo contou-me sobre um estudo em que macacos – os nossos primos
não tão distantes – receberam uma maçã enquanto os cientistas mediam as suas
respostas fisiológicas. Enorme emoção! Depois, outro grupo de macacos recebeu duas
maçãs. Eles também demonstraram enorme entusiasmo. E então uma mudança foi
feita: os macacos que receberam duas maçãs tiveram uma deles tirada. Eles ainda
tinham uma maçã, mas o que você acha que aconteceu?
Você adivinhou. Eles estavam furiosos como o inferno! (Falando cientificamente.) Você
acha que isso também acontece com as pessoas? Na verdade, com que frequência
isso acontece com uma pessoa comum? Esquecemos o que já temos, não é? Lembre-
se deste estudo quando eu contar a história de um bilionário chamado Adolf Merckle no
próximo capítulo. Você terá um lampejo de percepção.
O ponto principal é que, se sentimos que estamos perdendo alguma coisa,
evitamos isso; nós não vamos fazer isso. É por isso que tantas pessoas não poupam
e investem. Economizar parece que você está desistindo de algo, está perdendo algo
hoje. Mas você não é. É se presentear hoje com a paz de espírito, com a certeza, com
a grande fortuna no seu futuro.
Então, como é que Benartzi e Thaler contornaram estes desafios? Eles criaram
um sistema simples para tornar a economia indolor. Ele se alinha com nossas naturezas.
Como Shlomo disse em uma palestra no TED: “Save More Tomorrow convida
que os funcionários economizem mais, talvez no próximo ano – em algum momento no

futuro, quando pudermos nos imaginar comendo bananas, sendo mais voluntários na
comunidade, fazendo mais exercícios e fazendo todas as coisas certas no planeta.”
Funciona assim: você concorda em economizar automaticamente uma pequena quantia
do seu salário – 10%, 5% ou até 3%. (É um número tão pequeno que você nem notará a
diferença!) Então, você se compromete a economizar mais no futuro — mas apenas quando
receber um aumento de salário. A cada aumento de salário, a porcentagem economizada
aumentaria automaticamente um pouco, mas você não sentiria isso como uma perda,
porque você nunca teve isso em primeiro lugar!
Benartzi e Thaler testaram pela primeira vez o plano Save More Tomorrow há quase
20 anos em uma empresa no Centro-Oeste, onde os operários disseram que não
podiam espremer nem mais um centavo de seus contracheques. Mas os pesquisadores
os persuadiram a permitir que seu empregador desviasse automaticamente 3% de
seus salários para uma conta de aposentadoria e, em seguida, adicionasse mais 3%
toda vez que recebessem um aumento de salário. Os resultados foram incríveis!
Depois de apenas cinco anos e três aumentos salariais, os funcionários que achavam
que não podiam economizar estavam economizando pouco menos de 14% de seus
contracheques! E 65% deles estavam na verdade poupando em média 19% dos seus
salários.
Quando você chega a 19%, está se aproximando dos tipos de números que tornaram
Theodore Johnson, o homem da UPS, incrivelmente rico. É indolor e funciona. Tem sido
provado uma e outra vez.
Deixe-me mostrar o gráfico que Shlomo usa para ilustrar o impacto que
cada aumento na poupança terá impacto no estilo de vida do funcionário.
Com 3%, há uma imagem de um par de tênis - porque é tudo o que você poderá
pagar se economizar apenas 3%! Em 4%, há uma bicicleta. Vai até aos 14%, onde
há um carro de luxo e a mensagem clara de que a vida é boa! Isso é uma grande
diferença!
Agora, 60% das grandes empresas estão oferecendo planos como o Save More
Tomorrow. Descubra se o seu tem, e se não, mostre este livro ao departamento de
RH e veja se você pode colocar um em prática.
Claro, você ainda precisará sair e realmente “ganhar” seu aumento – seu chefe
provavelmente não o aceitará só porque você pediu educadamente. Mas, depois
de fazer isso, você poderá reservar o valor total do aumento ou apenas uma parte,
dependendo das circunstâncias. Em alguns casos, se você trabalhar para uma
empresa correspondente, seu empregador ajudará a dobrar efetivamente sua
contribuição - e você estará no caminho certo em breve. Na verdade, abaixo está
um link para uma calculadora on-line Economize mais amanhã que permitirá que
ver o você tenha impacto
sobre
em seu próprio futuro financeiro:
www.nytimes.com/interactive/2010/03/24/your-money/one-pct-more
calculadora. html.
Se o seu empregador não oferecer o plano, você pode configurar um com o
America's Best 401k e muitos outros sistemas 401(k). Você poderia começar com
5% (embora eu o encoraje a começar com nada menos que 10%, se possível) indo
automaticamente para o seu Freedom Fund e, em seguida, comprometer-se com
3% a mais toda vez que receber um aumento. Fique on-line ou faça uma ligação
telefônica e isso acontecerá para você. Você poderia fazer isso hoje e garantir seu
futuro da maneira mais indolor possível. Não há desculpa para você não fazer isso!
Você pode até acessar nosso aplicativo, onde pré-escrevemos um e-mail que você
pode enviar ao seu chefe ou chefe de RH para que possa colocar esse processo
em prática imediatamente. Como é fácil? Faça agora mesmo !
Mas e se você for autônomo? E se você for dono do seu próprio negócio e
sentir que precisa investir cada centavo nele? Acredite, você encontrará um
caminho. E se saísse um novo imposto e você tivesse que pagar 10% a mais, ou
até 15% a mais para o governo? Você odiaria! Você gritaria um assassinato
sangrento! Mas você encontraria uma maneira de pagá-lo. Portanto, pense nessa
porcentagem como um imposto que você “tem que pagar” — porque o dinheiro não
vai para o Tio Sam, mas para sua família e seu futuro eu! Ou pense em si mesmo
como um fornecedor que precisa ser pago primeiro. Se tiver que ser feito, você
fará. Mas, neste caso, é algo que você está deixando de lado e que é seu e de sua família para se
E lembre-se, você deseja automatizá-lo. Esse é todo o segredo: ganhe mais, gaste
menos e automatize.
COMO CARTAS DE FOGO NO CÉU
Quando jovem, me deparei com o livro clássico de George Samuel Clason, de 1926, O
homem mais rico da Babilônia, que oferecia conselhos financeiros de bom senso contados
por meio de parábolas antigas. Eu recomendo a todos. Ao longo dos anos, uma passagem
ficou comigo: “'Uma parte de tudo o que ganho é para mim.' Diga isso pela manhã
quando você se levantar. Diga ao meio-dia. Diga à noite.
Diga isso a cada hora de cada dia. Diga para si mesmo até que as palavras se destaquem
como letras de fogo no céu. Impressione-se com a ideia. Preencha-se com o pensamento.
Em seguida, pegue qualquer porção que pareça sábia. Que não seja inferior a um décimo
e deixe-o de lado. Organize suas outras despesas para fazer isso, se necessário. Mas
coloque essa porção primeiro.”
Ninguém teria se lembrado do Bom Samaritano se ele apenas tivesse

tinha boas intenções. Ele também tinha dinheiro.
— MARGARET TCHHER
Coloque essa porção primeiro, meu amigo. E então aja sobre isso! Não importa qual seja
o número, apenas comece. Idealmente, não deve ser inferior a 10%. Mas com o passar
do tempo, faça com que o número signifique alguma coisa.
O PRÓXIMO PASSO
Agora que você configurou um plano de investimento automatizado - seu Freedom Fund,
sua nova máquina de fazer dinheiro - pode haver duas perguntas queimando em sua
mente: primeiro, onde coloco esse dinheiro? E segundo, de quanto vou precisar para
alcançar segurança ou liberdade financeira? Responderemos claramente a ambas as
perguntas. E as respostas virão dos melhores empreendedores financeiros do mundo.
Mas primeiro precisamos entender para que você realmente está investindo. O que
está por trás do seu desejo pessoal de liberdade financeira? E o que significa riqueza
realmente significa para você? O que você realmente quer? Então, vamos dar uma rápida
olhada — apenas algumas páginas — para ver como você vai dominar o dinheiro.
CAPÍTULO 1.4
DOMÍNIO DO DINHEIRO: É HORA DE QUEBRAR

ATRAVÉS
A gratidão é o sinal das almas nobres.

-ESOPO
O dinheiro é uma das maneiras pelas quais podemos transformar os sonhos que temos
na realidade que vivemos. Sem dinheiro suficiente, ou uma verdadeira escassez dele, a
vida pode parecer miserável. Mas quando você tem dinheiro no bolso, tudo melhora
automaticamente? Eu acho que todos nós sabemos a resposta.
O dinheiro não pode mudar quem somos. Tudo o que faz é ampliar nossas verdadeiras naturezas.
Se você é mau e egoísta, você tem mais motivos para ser mau e egoísta. Se você é
grato e amoroso, terá mais para apreciar e dar.
Pare um momento e pense na crise financeira de 2008.
Trilhões de dólares em ações e valores residenciais evaporaram no ar.
Milhões de empregos foram perdidos em questão de meses. O que você experimentou?
Como isso atingiu você? Como isso afetou sua família? E seus amigos?
Alguns de nós reagimos com medo, alguns com raiva, alguns com resignação, alguns
com determinação. Todas essas respostas não eram sobre dinheiro, mas sobre nós.
Esses eventos esclareceram o que o dinheiro realmente significa para nós. Que poder
lhe damos. Se deixamos o dinheiro nos controlar ou se assumimos o controle dele.
SEU DINHEIRO OU SUA VIDA
Um dos exemplos mais poderosos que conheço daquela época é um cavalheiro

chamado Adolf Merckle. Em 2007, ele era o 94º homem mais rico do mundo e o homem
mais rico da Alemanha, com um patrimônio líquido de US$ 12 bilhões. Ele era dono da
maior empresa farmacêutica da Europa e depois expandiu sua
império em fabricação e construção. Ele estava orgulhoso do que havia realizado. Ele também era uma
espécie de especulador.
Em 2008 decidiu apostar na bolsa. Ele estava tão certo de que a Volkswagen iria falir que decidiu
vender a empresa a descoberto. Só há um problema: a Porsche decidiu comprar a Volkswagen e o

preço das ações disparou, e não caiu. Quase da noite para o dia, Merckle perdeu quase três quartos
de mil milhões de dólares nessa única aposta.
Para piorar a situação, ele precisava desesperadamente de algum dinheiro para pagar um
empréstimo enorme. Mas em 2008, os bancos não emprestavam dinheiro a ninguém: nem a você, nem
a mim, nem a bilionários – nem mesmo a outros bancos.
Então, o que Merckle fez? Procurar um novo financiamento? Cortar suas despesas?
Vender algumas empresas com prejuízo? Não. Quando ele percebeu que havia perdido um total de
US$ 3 bilhões e não era mais o homem mais rico da Alemanha, que havia falhado com sua família, ele
escreveu uma nota de suicídio e caminhou na frente de um trem em alta velocidade.
Isso mesmo. Ele se matou.
Numa trágica ironia, a sua família descobriu apenas alguns dias depois que o
os empréstimos que ele procurava foram concretizados e as suas empresas foram salvas.
Adolf Merckle morreu por causa de dinheiro? Ou ele morreu por causa do que o dinheiro significava
para ele? Para Merckle, o dinheiro era uma identidade. Foi uma fonte de significado. A perda de seu
status de homem mais rico da Alemanha era demais para suportar, e ele se sentia um fracasso —
embora ainda restassem US$ 9 bilhões em seu bolso!
Você pode estar pensando: “Que desperdício”. Mas pode ser um pouco fácil demais para nós
julgarmos esse homem. Com que frequência associamos nossa identidade - ou nossas perspectivas
futuras - ao dinheiro em algum nível? Provavelmente mais do que todos gostaríamos de admitir.
O BILIONÁRIO QUE QUER MORRER

QUEBRADO
Por outro lado, há pessoas como Chuck Feeney, um irlandês-americano de Elizabeth, Nova Jersey,
que se fez bilionário. Você já tentou passar por um aeroporto, em qualquer lugar do mundo, e se viu
atraído para uma sala cheia de garrafas brilhantes de bebidas alcoólicas, perfumes e outros itens de
luxo isentos de impostos? Compras Duty Free (DFS). Essa é a ideia de Chuck Feeney.
Ele começou do zero em 1960 e acabou com um império de vendas no valor de US$
7,5 bilhões.
A certa altura, a Forbes o listou, como Merckle, como um dos homens mais ricos
do mundo. Mas Feeney era tão humilde que você nunca saberia disso. Durante a
maior parte de sua vida, ele não teve carro nem casa. Ele voava de ônibus e usava
um relógio de plástico. Como Merckle, sua conta bancária estava diminuindo - agora
ele está na casa dos 80 anos e Feeney tem pouco mais de US $ 1 milhão em seu
nome. Mas a grande diferença entre ele e Merckle é que, em vez de tentar segurar
até o último centavo, Chuck Feeney doou todo o seu dinheiro.
Este é um cara que, nos últimos 30 anos, tem como missão pegar este veículo
chamado dinheiro e usá-lo para mudar vidas em todos os lugares. A sua filantropia
atinge todo o mundo, desde ajudar a criar a paz na Irlanda do Norte, à luta contra a
SIDA na África do Sul, à educação de crianças em Chicago.
A coisa mais incrível sobre Feeney é que ele fez tudo anonimamente.
Feeney não queria crédito. Na verdade, só recentemente foi divulgado que ele é o
homem por trás de todos esses projetos incríveis. E ele ainda vai! Chuck Feeney diz
que seu objetivo é devolver o último cheque que ele assina.
Obviamente, dinheiro significava coisas muito diferentes para Adolf Merckle e
Chuck Feeney. O que o dinheiro realmente significa para você? Você usa o dinheiro
ou o dinheiro usa você? Como eu disse desde o início: se você não dominar o
dinheiro, em algum nível, ele dominará você.
O OBJETIVO FINAL: RETRIBUIR

Para mim, o dinheiro sempre esteve fora de alcance quando criança. Sempre foi uma
fonte de estresse porque nunca havia o suficiente. Lembro-me de ter que bater na
porta do vizinho para pedir comida para mim e para meu irmão.
Então, no Dia de Ação de Graças, quando eu tinha 11 anos, aconteceu algo que
mudou minha vida para sempre. Como sempre, não havia comida em casa e meus
pais estavam brigando. Então ouvi alguém batendo na porta da frente. Abri uma
fresta e vi um homem parado nos degraus com sacolas de compras cheias de comida
suficiente para um grande jantar de Ação de Graças. Eu mal pude acreditar.
Meu pai sempre dizia que ninguém dava a mínima para ninguém. Mas de repente alguém
que eu não conhecia, que não pedia nada em troca, estava cuidando de nós. Isso me fez
pensar: “Isso significa que estranhos se importam?” E decidi que se estranhos se importam
comigo e com minha família, eu me preocupo com eles! "O que eu vou fazer?" Prometi a mim
mesmo naquele dia que encontraria uma maneira, de alguma forma, algum dia, de retribuir e
retribuir. Então, quando eu tinha 17 anos, economizei meu dinheiro trabalhando à noite como
zelador e saí no Dia de Ação de Graças para alimentar duas famílias. Foi uma das experiências
mais emocionantes da minha vida. Elevou meu espírito ao ver rostos que mudaram do desespero
para a alegria. Na verdade, foi um presente tanto para mim quanto para eles. Não contei a
ninguém o que estava fazendo, mas no ano seguinte alimentei quatro famílias. Então oito. Eu
não estava fazendo isso pelos pontos do Brownie, mas depois das oito, pensei: “Cara, eu preciso
de uma ajuda.” Então, recrutei alguns amigos e eles também se envolveram. Cresceu e cresceu.
Agora, minha fundação alimenta 2 milhões de pessoas todos os anos em 36 países, por meio
de nossas Brigadas Internacionais de Cestas.
Eu teria conhecido a alegria de dar se não fosse por aquele terrível Dia de Ação de Graças
quando eu tinha 11 anos? Quem sabe? Alguns chamariam isso de sorte ou destino ou boa
sorte. Vejo a mão de Deus nisso; Eu chamo isso de graça.
Aqui está o que eu sei: aprendi a alegria de dar, e isso não tem nada a ver com dinheiro. O
dinheiro é simplesmente um veículo para tentar atender às nossas necessidades, e não apenas
às nossas necessidades financeiras. Grande parte de nossa vida é guiada pelas crenças que
desenvolvemos ao longo do tempo; a história que criamos sobre o que é a vida, como devemos
ser, o que devemos fazer ou dar. Em última análise, o que vai nos deixar felizes ou realizados.
Todo mundo tem um “feliz” diferente. Algumas pessoas acham que a felicidade agrada aos
outros, enquanto outras encontram a felicidade no poder e na dominação. Outros definem sua
felicidade como um bilhão de dólares. Alguns pensam que o caminho para a felicidade e uma
vida significativa é aproximar-se de Deus e desistir de tudo o que é material. Outros ainda acham
que a ideia suprema de felicidade é a liberdade.
Seja qual for a emoção que você procura, qualquer que seja o veículo que você busca
– construir um negócio, casar, criar uma família, viajar pelo mundo – seja qual for o seu
nirvana, descobri que é apenas uma tentativa do seu cérebro de atingir um ou mais dos
seis necessidades humanas.
Essas seis necessidades básicas nos motivam. Eles conduzem todo o comportamento
humano e são universais. Eles são a força por trás das coisas malucas que (outras) pessoas
fazem e das grandes coisas que fazemos. Todos nós temos as mesmas seis necessidades,
mas a forma como valorizamos essas necessidades e em que ordem determina a direção da nossa vida.
Por que é tão importante entender as seis necessidades humanas? Bem, se você vai
construir riqueza, você precisa saber o que realmente está procurando - para o que está
construindo. Você está procurando riqueza para se sentir seguro e seguro?
Você está perseguindo riqueza para se sentir especial e único? Ou você está procurando
ter um senso de contribuição – quer fazer coisas pelos outros de uma forma que nunca foi
capaz de fazer antes? Ou talvez todas as opções acima?
Se você valoriza a certeza como a necessidade mais importante da sua vida, você
seguirá uma direção muito diferente, agirá de maneira diferente nos relacionamentos, nos
negócios e nas finanças, do que se o amor fosse sua necessidade número um. Se
descobrirmos o que você realmente procura, não será dinheiro. O que você realmente
busca é o que você acha que o dinheiro vai lhe proporcionar. Em última análise, é um
conjunto de sentimentos. E por trás desses sentimentos estão as necessidades.
NECESSIDADE 1:
CERTEZA/CONFORTO
A primeira necessidade humana é a necessidade de Certeza. É nossa necessidade

nos sentirmos no controle e saber o que está por vir para que possamos nos sentir
seguros. É a necessidade de conforto básico, a necessidade de evitar dor e estresse e
também de criar prazer. Isso faz sentido? Nossa necessidade de certeza é um mecanismo
de sobrevivência. Afecta a quantidade de riscos que estamos dispostos a correr na vida –
nos nossos empregos, nos nossos investimentos e nos nossos relacionamentos. Quanto
maior a necessidade de certeza, menor será o risco que você estará disposto a
correr ou a suportar emocionalmente. Aliás, é daí que vem a sua verdadeira “tolerância ao risco”.
Mas e se você tiver certeza absoluta o tempo todo? Se você soubesse o que iria
acontecer, quando iria acontecer, como iria acontecer. Você sabia o que as pessoas
iriam dizer antes de dizerem. Como você se sentiria? No começo você se sentiria
extraordinário, mas eventualmente você seria o quê? Entediado fora de sua mente!
NECESSIDADE 2:
INCERTEZA/VARIEDADE
Então, Deus, em Sua infinita sabedoria, nos deu uma segunda necessidade humana, que é a
Incerteza. Precisamos de variedade. Precisamos de surpresa.
Deixe-me fazer uma pergunta: você gosta de surpresas?
Se você respondeu “sim”, você está se enganando! Você gosta das surpresas que deseja.
Aqueles que você não quer você chama de problemas! Mas você ainda precisa deles para
colocar algum músculo em sua vida. Você não pode desenvolver músculos - ou caráter - a
menos que tenha algo contra o que lutar.
NECESSIDADE 3:
SIGNIFICADO
O terceiro é o Significado, aquela necessidade humana básica que impulsionou Adolf Merckle.
Todos nós precisamos nos sentir importantes, especiais, únicos ou necessários. Então, como
alguns de nós obtêm significado? Você pode obtê-lo ganhando bilhões de dólares ou
acumulando diplomas acadêmicos - distinguindo-se com um mestrado ou doutorado. Você
pode construir um número gigante de seguidores no Twitter. Ou você pode ir no The Bachelor
ou se tornar uma das próximas donas de casa reais de Orange County.
Alguns fazem isso colocando tatuagens e piercings em si mesmos e em lugares que não
queremos saber. Você pode obter significado tendo mais ou maiores problemas do que
qualquer outra pessoa. “Você acha que seu marido é um saco de lixo? Pegue o meu por um
dia!” Claro, você também pode obtê-lo sendo mais espiritual (ou fingindo ser). Infelizmente,
uma das maneiras mais rápidas de obter significado – que não custa dinheiro e não requer
educação – é por meio da violência. Se alguém coloca uma arma na sua cabeça, naquele
instante ele se torna a coisa mais importante da sua vida, certo?
Gastar muito dinheiro pode fazer você se sentir importante, assim como gastar muito pouco.
Todos conhecemos pessoas que se gabam constantemente das suas pechinchas ou que se
sentem especiais porque aquecem as suas casas com estrume de vaca e luz solar. Algumas
pessoas muito ricas ganham importância ao esconderem a sua riqueza. Como o falecido Sam
Walton, o fundador do Wal-Mart e durante algum tempo o homem mais rico da América, que
dirigiu por Bentonville, Arkansas, em sua velha picape, demonstrando que não precisava de
um Bentley – mas, é claro, ele precisava. tem sua própria frota particular de jatos de prontidão.
A significância também gera dinheiro – foi aí que meu querido amigo Steve Wynn fez
fortuna. O homem que fez de Las Vegas o que é hoje
sabe que as pessoas pagarão por qualquer coisa que acreditem ser “o melhor” – qualquer coisa
que as faça sentir especiais, únicas ou importantes; qualquer coisa que os faça se destacar da
multidão. Ele oferece as experiências mais exclusivas e luxuosas que se possa imaginar em
seus cassinos e hotéis – eles são verdadeiramente magníficos e inigualáveis no mundo. Ele tem
uma boate chamada XS (o que mais?) que é o ponto mais badalado de Las Vegas. Mesmo
durante a semana, tem fila na porta. Depois de entrar, você tem o privilégio de comprar uma
garrafa de champanhe comum por $ 700, ou se quiser intensificar e mostrar a todos que você é
um jogador, você pode gastar $ 10.000 para um especial “coquetel Ono” de safra rara conhaque
e suco de laranja fresco que vem com um colar de ouro branco. Ei, chega à sua mesa com um
diamante, só para que todos saibam que você é significativo (e louco).
NECESSIDADE 4:
AMOR E CONEXÃO
A quarta necessidade básica é Amor e Conexão. O amor é o oxigênio da vida; é o que todos
nós mais queremos e precisamos. Quando amamos completamente, nos sentimos vivos, mas
quando perdemos o amor, a dor é tão grande que a maioria das pessoas se contenta com a
conexão, as migalhas do amor. Você pode obter essa sensação de conexão ou amor por meio
da intimidade, amizade, oração ou caminhada na natureza. Se nada mais funcionar, você pode
pegar um cachorro.
Essas primeiras quatro necessidades são o que chamo de necessidades da personalidade.
Todos nós encontramos maneiras de enfrentá-los: seja trabalhando mais, apresentando um
grande problema ou criando histórias para racionalizá-los. Os dois últimos são as necessidades
do espírito. Estes são mais raros – nem todos os encontram. Quando essas necessidades são
atendidas, nos sentimos verdadeiramente realizados.
NECESSIDADE 5:
CRESCIMENTO
O número cinco é Crescimento. Se você não está crescendo, você é o quê? Você está morrendo.
Se um relacionamento não está crescendo, se um negócio não está crescendo, se você não está
crescendo, não importa quanto dinheiro você tenha no banco, quantos amigos você tenha,
quantas pessoas o amam - você está não experimentará a verdadeira realização. E a razão pela
qual crescemos, acredito, é porque temos algo de valor para dar.
NECESSIDADE 6:
CONTRIBUIÇÃO
Isso porque a sexta necessidade é a Contribuição. Por mais brega que possa parecer, o
segredo para viver é dar. A vida não é sobre mim; é sobre nós. Pense nisso: qual é a primeira
coisa que você faz quando recebe uma notícia boa ou emocionante? Você liga para alguém que
você ama e compartilha. Compartilhar melhora tudo o que você experimenta.
A vida é realmente uma questão de criar significado. E o significado não vem do que você
recebe, mas do que você dá. Em última análise, o que você obtém nunca o fará feliz a longo
prazo. Mas quem você se tornará e com o que você contribuirá.
Agora, como este é um livro sobre dinheiro, pense em como o dinheiro pode satisfazer as seis
necessidades humanas. O dinheiro pode nos dar certeza? Pode apostar. Variedade?
Verificar. Obviamente, isso pode nos fazer sentir importantes ou significativos. Mas e quanto à
conexão e ao amor? Nas palavras imortais dos Beatles, o dinheiro não compra amor. Mas pode
comprar aquele cachorro para você! E pode, infelizmente, dar-lhe uma falsa sensação de conexão
porque atrai relacionamentos, embora nem sempre do tipo mais gratificante. E quanto ao
crescimento? O dinheiro pode alimentar o crescimento nos negócios e na aprendizagem. E
quanto mais dinheiro você tiver, mais poderá contribuir financeiramente.
Mas aqui está o que eu realmente acredito: se você valoriza a importância acima de tudo, o
dinheiro sempre o deixará vazio, a menos que venha de uma contribuição que você fez. E se
você está procurando significado no dinheiro, é um preço alto a pagar. Você está procurando por
grandes números, mas é improvável que encontre grande realização.
O significado último da vida não vem de algo externo, mas de algo interno. Vem de um
sentimento de estima por nós mesmos,
o que não é algo que possamos obter de outra pessoa. As pessoas podem dizer que
você é bonito, esperto, inteligente, o melhor, ou podem dizer que você é o ser humano
mais horrível do mundo - mas o que importa é o que você pensa sobre si mesmo. Quer
você acredite ou não, no fundo, você continua a crescer e se esforçar, a fazer e dar
mais do que era confortável ou que você pensou ser possível.
Não há nada mais significativo do que crescer e doar. Portanto, embora o dinheiro
seja um veículo extraordinário para atender a muitas de nossas seis necessidades, ele
não é o único. Quando estiver buscando dinheiro, não se esqueça do motivo pelo qual
o está perseguindo. Você está tentando satisfazer alguns desejos emocionais e
psicológicos. Por baixo dessas emoções estão as necessidades que devem ser
satisfeitas para que sua vida seja extraordinária.
Quando os astronautas foram caminhar na lua, imagine a jornada que eles fizeram.
De ser uma criança pequena sonhando em um dia voar para o espaço sideral, até o
dia em que Buzz Aldrin e Neil Armstrong pisaram na lua, olhando para aquela visão
extraordinária do planeta Terra que todos nós vimos apenas em fotos. Eles foram os
primeiros seres humanos a fazê-lo em toda a história da espécie – o que é incrivelmente
significativo.
O que aconteceu depois? Desfiles de fita adesiva. Apertando a mão do presidente.
Eles eram heróis. E depois? O que você faz depois de caminhar na lua e ter apenas 39
anos? Se você estudou a história dos astronautas ou leu suas biografias, saberá que
muitos deles ficaram extremamente deprimidos. Por que? Porque a única maneira de
encontrar aventura era viajando para o espaço ou até a lua. Esqueceram-se de como
encontrar aventura em um simples sorriso.
Não vou mais pregar para você, mas queria aproveitar esse curto espaço de tempo
para dizer que enquanto é hora de dominar o seu dinheiro, não espere para dominar a
si mesmo. A maneira mais rápida de sentir conexão, uma sensação de quão
significativa é sua vida, um profundo senso de certeza e variedade, e se colocar
em um estado onde você pode dar aos outros, é encontrar uma maneira a cada
dia de apreciar mais e esperar menos. . A pessoa mais rica do mundo é aquela que
aprecia.
Entrevistei Sir John Templeton pela primeira vez quando tinha 33 anos. Lembre-se,
ele era o multibilionário que começou do zero e ganhou todo o seu dinheiro quando
todos estavam com medo, durante os piores momentos da história: Segunda Guerra
Mundial, Japão após a guerra e no final dos anos 1980 e início dos anos 1990, quando
a inflação maciça atingiu partes do América do Sul. Quando outros
estavam com medo, ele saiu e investiu. Eu perguntei a ele: “Qual é o segredo da
riqueza?” E ele disse: “Tony, você sabe disso e sabe muito bem. Você ensina
a todos. É gratidão.” Quando você é grato, não há medo; quando você é grato,
não há raiva. Sir John foi um dos seres humanos mais felizes e realizados que já
conheci. Embora ele tenha falecido em 2008, todos esses anos depois sua vida
continua a inspirar outras pessoas.
Se você quer ser rico, comece rico. Pelo que você pode ser grato hoje?
Por quem você pode ser grato hoje? Você poderia até mesmo ser grato por alguns
dos problemas e pela dor que você passou em sua vida? E se você adotasse a nova
crença de que tudo na vida acontece por uma razão e um propósito, e isso serve a
você? E se você acreditasse do fundo do coração que a vida não acontece para
você, ela acontece para você? Que cada passo ao longo do caminho está ajudando
a fortalecê-lo para que você possa se tornar mais, desfrutar mais e dar mais. Se
você começar desse lugar, o dinheiro não será a fonte do seu prazer ou da sua dor.
Ganhar dinheiro será apenas uma jornada divertida de maestria, e a riqueza um
ótimo veículo para alcançar o que mais importa na vida.
Mas, já que o dinheiro faz parte de nossas vidas, vamos voltar ao caminho do
dinheiro. Por mais sincero que tenha sido este capítulo, nem todas as pessoas que
você encontrará ao longo do caminho financeiro estarão operando a partir do local
benevolente de Crescimento e Contribuição! Você entrará em um mundo repleto de
pessoas e organizações que, muitas vezes, tentarão tirar proveito de sua falta de
experiência e compreensão. Portanto, quero prepará-lo para o que está por vir.
Antes de discutirmos onde colocar seu dinheiro e o que procurar, preciso
mostrar a você o que procurar .
Há uma razão pela qual a maioria dos investidores não ganha dinheiro com o
tempo. Quero armar você com o conhecimento que irá protegê-lo e permitir que
você maximize o crescimento de seus investimentos para que possa alcançar a
verdadeira Liberdade Financeira mais rápido do que você pode imaginar. A
tranquilidade que você merece em breve será sua. Vire a página . . .
SEÇÃO 2
TORNE-SE UM INSIDER: CONHEÇA AS REGRAS

ANTES DE ENTRAR NO JOGO
CAPÍTULO 2.0
LIBERTE-SE: QUEBRANDO OS 9
MITOS FINANCEIROS
Lembre-se da regra de ouro: quem tem o ouro faz as regras.

-DESCONHECIDO
Você tem que aprender as regras do jogo, e então você tem que jogar
melhor do que qualquer outra pessoa.
-ALBERT EINSTEIN
Eu sei que você quer pular direto e aprender onde colocar seu dinheiro para obter
liberdade financeira. E eu quero mergulhar e mostrar para vocês! Eu absolutamente
me alegro quando vejo alguém realmente “entendendo” e entendo e abraço que o
jogo é realmente vencível. Mas não basta apenas economizar seu dinheiro, obter um
ótimo retorno e reduzir seu risco. Você tem que saber que tem muita gente querendo
tirar um pedaço da sua riqueza. O sistema está repleto de brechas — o que eu
chamaria de minas terrestres — que podem destruir seu futuro financeiro. Então,
nesta seção, vamos passar por 9 mitos - você pode chamá-los de mentiras - que
foram comercializados para você ao longo dos anos. E se você não estiver ciente
deles — se não os vir chegando —, eles sistematicamente destruirão seu futuro
financeiro.
Esta próxima seção é onde este livro começa a valer a pena! Na verdade, se você
tem o salário americano médio de US$ 50.000 por ano e atualmente economiza 10%
de sua renda e investe esse dinheiro ao longo do tempo, economizará US$ 250.000
ao longo de sua vida de investimento por apenas parte do que aprenderá nesta seção. .
São cinco anos do seu estilo de vida atual, com sua renda atual, sem ter que trabalhar
um único dia! E isso está estatisticamente comprovado, não é um número que estou
tirando da cartola. Se você ganhar apenas US$ 30.000 por ano e economizar apenas
5% de sua renda a cada ano, ainda economizará US$ 150.000 ao longo da vida do
seu investimento. Isso equivale a meia década de sua renda atual, sem ter que
trabalhar para isso. Se você estiver na categoria de mais de US$ 100.000, este
seção poderia colocar de US$ 500.000 a US$ 1 milhão de volta em seu bolso ao longo de
sua vida. Parece uma grande promessa, hein!? Vou deixar que os números falem nas
próximas páginas.
É uma seção curta, então preste atenção porque você vai querer tomar medidas
imediatas. Ao destruir esses mitos, você será capaz de “estancar o sangramento”
imediatamente em áreas onde você nunca pensou que seria necessário. Conhecer esses 9
mitos irá protegê-lo e garantir que você alcance o nível de liberdade financeira com o qual
está realmente comprometido. Vamos começar!
BEM VINDO A SELVA

Seja você um investidor experiente ou apenas começando a se ver como um investidor, a
selva que Ray Dalio descreveu tão vividamente contém os mesmos perigos para todos nós.
Mas a maior parte do perigo reside no fato de que o que você não sabe pode prejudicá-
lo.
A OFERTA
Quero que você imagine que alguém vem até você com a seguinte oportunidade de
investimento: ele quer que você coloque 100% do capital e assuma 100% do risco, e se der
dinheiro, ele quer 60% ou mais do upside para vir a ele em taxas. Ah, e por falar nisso, se
ele perder dinheiro, você perde, e ele ainda recebe!
Estás dentro?
Tenho certeza de que você não precisa de tempo para pensar nisso. É um acéfalo.
Sua resposta instintiva deve ser: “Não vou fazer isso de jeito nenhum. Que absurdo!”
O único problema é que, se você for como 90% dos investidores americanos, você investiu
em um fundo mútuo típico e, acredite ou não, esses são os termos com os quais você já
concordou.
É isso mesmo, existem 13 biliões de dólares em fundos mútuos geridos ativamente3 com
265 milhões de correntistas em todo o mundo.
Como é que se convence 92 milhões de americanos a participar numa estratégia em que
eles desistem voluntariamente de 60% ou mais do seu potencial?
investimento vitalício positivo sem retorno garantido? Para resolver esse enigma,
conversei com o guru dos investimentos de 85 anos, Jack Bogle, fundador da
Vanguard, cujos 64 anos em Wall Street o tornaram qualificado de maneira única
para lançar luz sobre esse fenômeno financeiro. Sua resposta?
"Marketing!
“Tony, é simples. A maioria das pessoas não faz as contas e as taxas ficam
ocultas. Tente o seguinte: se você fizer um investimento único de $ 10.000 aos
vinte anos e, assumindo um crescimento anual de 7% ao longo do tempo, terá $
574.464 quando estiver perto da minha idade [oitenta]. Mas, se você pagasse 2,5%
do total de taxas de administração e outras despesas, o saldo final da sua conta
seria de apenas US$ 140.274 no mesmo período.”
“Vamos ver se entendemos bem: você forneceu todo o capital, assumiu todos
os riscos, conseguiu manter $ 140.274, mas deu $ 439.190 para um gerente ativo!?
Eles recebem 77% de seus retornos potenciais? Para que?"
"Exatamente."
Princípio do poder do dinheiro 1. Não entre no jogo sem conhecer as regras!

Milhões de investidores em todo o mundo são sistematicamente comercializados
com um conjunto de mitos - mentiras sobre investimentos - que orientam sua
tomada de decisão. Essa “sabedoria convencional” geralmente é projetada para
mantê-lo no escuro. Quando se trata de seu dinheiro, o que você não sabe pode -
e provavelmente irá - prejudicá-lo. Ignorância não é felicidade. Ignorância é dor,
ignorância é luta, ignorância é dar sua fortuna para alguém que não a merece.
UM EXPERIMENTO FALHA
Não são apenas os fundos mútuos de alto custo que são o problema. O exemplo
acima é apenas uma espiada sob os lençóis de um sistema projetado para separar
você do seu dinheiro.
Sem exceção, todos os especialistas que entrevistei para este livro (desde os
principais gestores de fundos hedge até os ganhadores do Prêmio Nobel)
concordam que o jogo mudou. Nossos pais não tinham uma fração da complexidade
ou dos perigos para lidar com os que temos hoje. Por que? Eles tinham uma pensão
– uma renda garantida para o resto da vida! Eles tinham CDs que pagavam taxas
conservadoras, mas razoáveis - não os 0,22% que você receberia na época deste
escrita, que nem acompanha a inflação. E alguns tiveram o privilégio de fazer

pequenos investimentos em ações de primeira linha que pagavam dividendos
constantes.
Esse navio partiu.
O novo sistema, que realmente começou a funcionar no início dos anos 80 com a
introdução do 401(k), é um experimento que agora está sendo conduzido em sua
maior parte na maior geração da história dos Estados Unidos: os baby boomers.
Como esta experiência está funcionando?
“Esse sistema previdenciário do tipo faça-você-mesmo falhou”, disse Teresa
Ghilarducci, especialista reconhecida nacionalmente em segurança de aposentadoria
na New School for Social Research e uma crítica aberta do sistema como o
conhecemos. “Ele falhou porque espera que indivíduos sem experiência em
investimentos colham os mesmos resultados que investidores profissionais e gestores
de dinheiro. Que resultados você esperaria se lhe pedissem para arrancar seus
próprios dentes ou fazer sua própria fiação elétrica?”
O que mudou? Trocamos nossas pensões de aposentadoria garantidas por um
sistema intencionalmente complexo e muitas vezes extremamente perigoso, repleto
de taxas ocultas, que nos dava “liberdade de escolha”. E de alguma forma, em meio
a trabalhar duro, sustentar sua família, ficar em forma e cuidar dos relacionamentos
importantes em sua vida, você deveria se tornar um profissional de investimentos?
Você deveria ser capaz de navegar neste labirinto de produtos, serviços e riscos
intermináveis do seu suado dinheiro? É quase impossível. É por isso que a maioria
das pessoas dá o seu dinheiro a um “profissional”, muitas vezes um corretor. Um
corretor que, por definição, trabalha para uma empresa que não é obrigada por lei a
fazer o que é do seu interesse (mais sobre esse conceito desconcertante no Mito 4).
Um corretor que é pago para canalizar seu dinheiro para os produtos que podem ser
mais lucrativos para ele e/ou sua empresa.
Agora, deixe-me ser claro: este não é outro livro de Wall Street. Muitas das
grandes instituições financeiras foram pioneiras em alguns produtos extraordinários
que exploraremos e defenderemos ao longo deste livro. E a grande maioria das
pessoas no setor de serviços financeiros se preocupa intensamente com seus
clientes e, na maioria das vezes, está fazendo o que acredita ser a melhor coisa.
Infelizmente, muitos também não entendem como a “casa” obtém lucros,
independentemente de o cliente ganhar ou não. Eles estão fazendo o melhor que
podem pelos seus clientes com o conhecimento (treinamento) e as ferramentas
(produtos) que lhes foram fornecidos. Mas o sistema não está configurado para o seu corretor
tenha infinitas opções e total autonomia para encontrar o que é melhor para você. E isso
pode custar caro.
Desistir de uma quantidade desproporcional de seus retornos potenciais para taxas é apenas
uma das armadilhas que você deve evitar se planeja ganhar o jogo.
E aqui está a melhor notícia até agora:
O JOGO AINDA É VENCÍVEL!
Na verdade, é mais do que vencível - é emocionante como o inferno! Sim, existem grandes
desafios e mais armadilhas que você deve evitar, mas considere até onde chegamos. Hoje, com
o clique de um botão e uma cobrança mínima, você pode investir em praticamente tudo o que
quiser, em qualquer lugar do mundo que desejar.
“É mais fácil do que nunca se sair muito bem”, disse James Cloonan em um artigo recente do Wall
Street Journal . Cloonan é o fundador da Associação Americana de Investidores Individuais, sem
fins lucrativos. “Você só precisa decidir fazer a coisa certa.”
Caramba, apenas 35 anos atrás “você tinha que passar horas em uma biblioteca pública ou
escrever para uma empresa apenas para ver suas demonstrações financeiras. Os custos de
corretagem e taxas de fundos mútuos eram exorbitantes; as taxas de impostos eram fraudulentas”,
escreveu Jason Zweig em seu artigo do Wall Street Journal “Mesmo quando as ações o deixam
nervoso, conte suas bênçãos”.
Além dos traders de alta frequência, a tecnologia tornou o mundo dos investimentos um espaço
muito mais eficiente para todos nós. E isso se encaixa perfeitamente com a geração millennial,
que não aceitaria nada menos. “Para nós, é tudo uma questão de conveniência!” exclamou Emily,
minha assistente pessoal, que é uma geração do milênio “direto ao longo do caminho”. “Não há
tolerância para lentidão ou ineficiência. Nós realmente queremos que tudo esteja ao toque de um
botão.
Encomendamos tudo na Amazon; levantamos um dedo e pronto. Eu posso transmitir um filme no
Netflix. Posso obter o registro de um carro online. Posso comprar ações online. Posso fazer minha
apresentação online. Hoje de manhã tirei uma foto do meu cheque e coloquei na minha conta
bancária às seis - nem precisei tirar o pijama.
A CASA TEM O LIMITE

Steve Wynn, o bilionário magnata do jogo creditado por transformar Las Vegas na
capital mundial do entretenimento, é um dos meus amigos mais queridos. Os cassinos
que ele construiu são considerados alguns dos playgrounds mais magníficos do
mundo. Por tudo isso, ele fez fortuna com uma verdade simples: a casa tem vantagem.
Mas de forma alguma ele tem uma vitória garantida! Em qualquer noite, um jogador
de alto nível pode tirar milhões do bolso de Steve. E também podem sair se a sua
“casa” não os cativar completamente. Por outro lado, quase todas as empresas de
fundos mútuos têm um baralho empilhado. Eles são o cassino definitivo. Eles
capturaram você, você não vai a lugar nenhum e eles têm receita garantida, quer você
ganhe ou não.
QUEIMADO DUAS VEZES
Depois de 2008, quando o mercado de ações dos EUA perdeu mais de 37%, o mundo
financeiro mudou completamente para a maioria dos americanos. Mesmo cinco anos
depois, uma pesquisa da Prudential Financial mostrou que 44% dos investidores
americanos ainda dizem que nunca mais colocariam seu dinheiro na bolsa de valores,
enquanto 58% dizem que perderam a fé no mercado. Mas os insiders ainda estão no jogo.
Por que? Porque eles sabem melhor. Eles sabem a maneira “certa” de jogar. Eles
sabem que hoje existem ferramentas e estratégias poderosas que nunca existiram
antes. Pegue isto:
Hoje você pode utilizar uma ferramenta, emitida e lastreada por um dos maiores
bancos do mundo, que lhe dará 100% de proteção de principal garantida por seu
balanço e permitirá que você participe de 75% a 90% do upside do mercado (o S&P
500) sem ser limitado! Isso não é uma impressão errada. Você pode participar de até
90% do upside, mas se o mercado entrar em colapso, você ainda receberá 100% do
seu dinheiro de volta! Parece bom demais para ser verdade? E se um produto desse
existisse, você já teria ouvido falar, certo?
Errado. A razão? No passado, para ouvir sobre isso, você tinha que estar no top 1%
do 1%. Estas não são soluções de “varejo”, onde ficam na prateleira. Estes são
personalizados para aqueles com dinheiro suficiente para participar.
Este é apenas um exemplo de como, como um insider, você logo conhecerá o novo
regras de como obter riqueza com risco mínimo.
O risco vem de não saber o que você está fazendo.

—WARREN BUFFET
A ESTRADA MENOS PERCORRIDA
A jornada à frente requer sua total participação. Juntos vamos escalar esta montanha
chamada Liberdade Financeira. É o seu Monte Everest pessoal. Não será fácil e exigirá
preparação.
Você não sobe o Everest sem uma compreensão muito clara do
perigos que estão por vir. Alguns são conhecidos e alguns podem se aproximar de você
como uma violenta tempestade. Portanto, antes de pisarmos na montanha, devemos
entender totalmente o que está no caminho diante de nós. Um passo em falso pode significar
a diferença entre se perguntar como você pagará a hipoteca do próximo mês e uma vida
abundante, livre de estresse financeiro. Não podemos pedir a alguém que suba por nós, mas
também não podemos fazê-lo sozinhos. Precisamos de um guia que tenha nossos melhores
interesses no coração.
O PINACULO
O conceito central de um investimento bem-sucedido é simples: aumente suas economias
até o ponto em que os juros de seus investimentos gerem renda suficiente para sustentar
seu estilo de vida sem ter que trabalhar. Eventualmente, você atinge um “ponto de inflexão”
no qual suas economias atingirão uma massa crítica. Isso significa simplesmente que você
não precisa mais trabalhar - a menos que queira - porque os juros e o crescimento gerados
por sua conta fornecem a renda de que você precisa para sua vida. Este é o cume para o
qual estamos subindo. A grande notícia é que se você se tornar um insider, hoje existem
novas e únicas soluções e estratégias que vão acelerar sua subida e até te proteger de
escorregar para trás. Mas antes de explorarmos essas soluções com mais profundidade,
vamos mapear nossa jornada com mais clareza.
Existem duas fases no seu jogo de investimento: a fase de acumulação, na qual

você está guardando dinheiro para crescer, e a decumulação, durante a qual você está
retirando renda. A jornada montanha acima representará nossa fase de acumulação com o
objetivo de alcançar o pináculo, ou massa crítica. O objetivo é ficar no topo da montanha o
máximo que pudermos. Para apreciar as vistas e respirar o ar fresco da liberdade e da
realização. Haverá muitas barreiras, obstáculos e, se você não estiver alerta, até mesmo
mentiras, que o impedirão de chegar ao pico. Para garantir nossa melhor chance de sucesso,
vamos esclarecê-los nas próximas páginas.
E quando entrarmos no segundo ato de nossa vida, quando chegar a hora de aproveitar
o que fizemos, teremos a liberdade de trabalhar apenas se quisermos. Nesta etapa,
desceremos a montanha esquiando e nos divertiremos. Passar tempo com aqueles que
amamos, construindo nosso legado e fazendo a diferença. Isso é
durante esta fase que vamos eliminar o medo número um dos baby boomers: o medo
de sobreviver ao nosso dinheiro. Essa segunda fase raramente é discutida pela
indústria de gestão de ativos, que é focada em manter o dinheiro investido.
“Não se trata de ter uma quantia arbitrária de dinheiro na sua conta num
determinado dia”, exclamou o Dr. Jeffrey Brown, professor de finanças na Universidade
de Illinois e consultor do Tesouro dos EUA e do Banco Mundial. “Acho que muitas
pessoas vão se aposentar e de repente acordar e perceber: 'Sabe de uma coisa? Fiz
um trabalho razoavelmente bom. Tenho todo esse dinheiro aqui, mas não sei quanto
tempo vou viver, não sei quais serão os retornos do meu investimento e não sei qual
será a inflação. O que eu faço?' ”
Depois de ler uma de suas colunas recentes na Forbes , liguei para o Dr. Brown
para ver se ele estaria disposto a sentar e compartilhar soluções específicas para
investidores de todas as formas e tamanhos. (Ouviremos o Dr. Brown sobre como
criar renda vitalícia e até mesmo como torná-la isenta de impostos em sua entrevista
na seção 5, “O lado positivo sem o lado negativo: crie um plano de renda vitalícia”.) E
quem melhor para delinear a solução do que o homem que não é apenas um
especialista académico de topo, mas também uma das sete pessoas nomeadas pelo
presidente dos Estados Unidos para o Conselho Consultivo da Segurança Social.
QUEBRE AS CORRENTES
Nas palavras de David Swensen, um dos investidores institucionais mais bem-
sucedidos do nosso tempo, para ter um sucesso não convencional não se pode
guiar pela sabedoria convencional. Vamos destruir os nove principais mitos
financeiros que desorientam as massas e, mais importante, descobrir as novas regras
do dinheiro, as verdades que o libertarão financeiramente.
Vamos começar com o maior mito de todos. . . .
3. De acordo com o site Investopedia: “Os gestores ativos baseiam-se em pesquisas analíticas, previsões e no seu próprio julgamento e
experiência na tomada de decisões de investimento sobre quais títulos comprar, manter e vender. O oposto da gestão ativa é chamado
de gestão passiva, mais conhecida como “indexação”. ”
CAPÍTULO 2.1
MITO 1: A MENTIRA DE US$ 13T: “INVISTA CONOSCO.

VAMOS VENCER O MERCADO!”
O objectivo do não-profissional não deveria ser escolher vencedores – nem ele nem
os seus “ajudantes” podem fazer isso – mas sim ser proprietário de uma secção
transversal de empresas que, no seu conjunto, terão um bom desempenho. Um
fundo de índice S&P 500 de baixo custo alcançará esse objetivo.
—WARREN BUFFETT, carta aos acionistas de 2013
Quando você analisa os resultados após taxas e impostos, durante períodos

de tempo razoavelmente longos, quase não há chance de você acabar superando
o fundo de índice.
—DAVID SWENSEN, autor de Unconventional Success e gestor da doação de mais de US$ 23,9 bilhões da Universidade de Yale
ENTRETENIMENTO FINANCEIRO
Quando você liga o noticiário financeiro hoje, percebe que é menos “notícia” e mais
sensacionalismo. Cabeças falantes debatem com zelo. Os selecionadores de ações
gritam suas escolhas do dia enquanto os efeitos sonoros quebram, quebram e “kaching!”
através dos alto-falantes da nossa sala de estar. Os repórteres filmam “ao vivo no local”
diretamente das trincheiras do pregão. O sistema, pago pelos anunciantes, gera a
sensação de que talvez estejamos perdendo! Se ao menos tivéssemos uma dica quente.
Se ao menos soubéssemos o próximo fundo mútuo “obrigatório” que certamente seria o
cometa “5 estrelas”. (Os fundos mútuos são classificados entre 1 e 5 estrelas pela
autoridade de classificação Morningstar.)
Perseguir retornos é um grande negócio. A escritora de finanças pessoais Jane Bryant
Quinn certa vez se referiu a esse hype sensacional como “pornografia financeira”.
Atraindo-nos para páginas brilhantes onde as páginas centrais são trocadas por
classificações de cinco estrelas e promessas de passeios despreocupados na praia e pesca no cais com
nossos netos. O resultado final é que os anunciantes estão lutando para controlar nosso
dinheiro. A guerra por seus ativos continua!
Então, onde você coloca seu dinheiro? Em quem você pode confiar? Quem irá
protegê-lo e obter o melhor retorno do seu investimento?
Estas são as perguntas imediatas que certamente virão à mente agora que você se
comprometeu a se tornar um investidor – agora que se comprometeu a desembolsar
uma porcentagem de sua renda. Então, onde a maioria das pessoas coloca seu dinheiro
a longo prazo? Normalmente o mercado de ações.
E o mercado de ações tem sido de fato o melhor investimento de longo prazo nos
últimos 100 anos. Como Steve Forbes salientou num dos meus eventos financeiros em
Sun Valley, Idaho, em 2014, “1 milhão de dólares investidos em ações em 1935 vale
hoje 2,4 mil milhões de dólares (se você aguentar firme)”.
Mas no momento em que você abre um IRA ou participa de seu plano 401 (k) no
trabalho, haverá um vendedor alegre (ou processo de vendas) lhe dizendo para
estacionar seu dinheiro em um fundo mútuo. E ao comprar um fundo mútuo gerenciado
ativamente, o que exatamente você está comprando? Você está comprando o gerente
do fundo na esperança de que suas habilidades de escolha de ações sejam melhores
do que as suas. Uma suposição completamente natural, já que temos vidas insanamente
ocupadas e nosso método de escolher ações seria o equivalente a jogar dardos!
Assim, entregamos o nosso dinheiro a um gestor de fundos mútuos “cinco estrelas”
gerido ativamente que, por definição, está “ativamente” a tentar vencer o mercado,
sendo um melhor selecionador de ações do que qualquer outro. Mas poucas empresas
discutirão o que às vezes é chamado de mentira de US$ 13 trilhões. (É quanto dinheiro
há em fundos mútuos.) Você está pronto para isso?
Incríveis 96% dos fundos mútuos gerenciados ativamente falham em vencer o
mercado em qualquer período de tempo sustentado!
Então vamos ser claros. Quando dizemos “vencer o mercado” como um todo,
geralmente nos referimos a um índice de ações. O que é um índice, você pergunta?
Alguns de vocês devem saber, mas não quero arriscar deixar ninguém no escuro, então
vamos lançar um pouco de luz. Um índice é simplesmente uma cesta ou lista de ações.
O S&P 500 é um índice. É uma lista das principais empresas (por capitalização de
mercado) nos Estados Unidos, selecionada pela Standard & Poor's. Empresas como
Apple, Exxon e Amazon compõem a lista. Todos os dias, eles medem o desempenho
de todas as 500 ações, como um todo, e quando você liga o noticiário à noite, ouve se
o mercado (todas as ações da lista coletivamente) estava em alta ou em baixa.
Portanto, em vez de comprar todas as ações individualmente ou tentar escolher a

próxima empresa de alto risco, você pode diversificar e possuir uma parte de todas
as 500 principais ações simplesmente investindo em um fundo de índice de baixo
custo que rastreie ou imite o índice. Um único investimento compra um pedaço da
força do “capitalismo americano”. De certa forma, você está acreditando no fato de
que, nos últimos 100 anos, as empresas de primeira linha sempre demonstraram
uma resiliência incrível. Mesmo em meio a depressões, recessões e guerras mundiais,
eles continuaram a encontrar maneiras de agregar valor, crescer e aumentar as
receitas. E se uma empresa não consegue manter a classificação, ela sai da lista e é
substituída por outra de melhor desempenho.
O ponto aqui é que, ao investir no índice, você não precisa pagar a um profissional
para tentar escolher quais ações do índice você deve possuir. Isso já foi feito para
você porque a Standard & Poor's já selecionou as 500 melhores. A propósito, existem
vários índices diferentes por aí.
Muitos de nós já ouvimos falar do índice Dow Jones, por exemplo, e exploraremos
outros em breve.
DEZ MIL OPÇÕES
Existem 7.707 fundos mútuos diferentes nos Estados Unidos (mas apenas 4.900
ações individuais), todos competindo por uma chance de ajudá-lo a vencer o mercado.
Mas vale a pena repetir a estatística: 96% falharão em igualar ou vencer o mercado
em qualquer período prolongado. Esta é uma notícia inovadora? Não, não para insiders.
Não para o dinheiro inteligente. Como Ray Dalio me disse enfaticamente: “Você não
vai vencer o mercado. Ninguém faz! Apenas alguns medalhistas de ouro.” Ele apenas
acontece de ser um daqueles medalhistas honestos o suficiente para emitir o aviso “Não
tente isso em casa”.
Até Warren Buffett, conhecido pela sua capacidade incrivelmente única de encontrar
ações subvalorizadas, diz que o investidor médio nunca deve tentar escolher ações ou
cronometrar o mercado. Em sua famosa carta de 2014 a seus acionistas, ele explicou
que, quando falecesse, o dinheiro de um fundo para sua esposa deveria ser investido
apenas em índices para que ela minimizasse seu custo e maximizasse seu lucro.
Buffett tem tanta certeza de que os selecionadores de ações profissionais não podem
vencer com o tempo que ficou mais do que feliz em colocar seu dinheiro onde está sua
boca. Em janeiro de 2008, Buffett fez uma aposta de $ 1 milhão contra a Protégé Partners,
com sede em Nova York, com os ganhos indo para a caridade. A aposta? O Protégé pode
escolher os cinco principais gestores de fundos de hedge que vencerão coletivamente o
índice S&P 500 em um período de dez anos? Em fevereiro de 2014, o S&P 500 subiu
43,8%, enquanto os cinco fundos de hedge subiram 12,5%. Ainda faltam alguns anos,
mas a liderança parece o homem mais rápido do mundo, Usain Bolt, correndo contra um
bando de escoteiros. (Nota: para aqueles que não estão familiarizados com o que é um
fundo de hedge, ele é essencialmente um fundo privado de “porta fechada” apenas para
investidores de alto patrimônio líquido. Os gerentes podem ter total flexibilidade para
apostar “para” o mercado e ganhar dinheiro quando sobe, ou “contra” o mercado, e ganha
dinheiro quando desce.)
OS FATOS SÃO OS FATOS SÃO OS

FATOS
O especialista da indústria Robert Arnott, fundador da Research Affiliates, passou duas

décadas estudando os 200 principais fundos mútuos gerenciados ativamente que tinham
pelo menos US$ 100 milhões sob gestão. Os resultados são surpreendentes:
De 1984 a 1998, um total de 15 anos, apenas oito dos 200 gestores de fundos
venceram o Índice Vanguard 500. (O Vanguard 500, elaborado pelo fundador Jack
Bogle, é uma imagem espelhada do índice S&P 500.)
Isso é menos de 4% de chances de você escolher um vencedor. Se você já jogou
blackjack, sabe que o objetivo é chegar o mais próximo de 21 sem ultrapassar ou
“estourar”. De acordo com Dan e Chip Heath em seu artigo da Fast Company “Made to
Stick: The Myth of Mutual Funds”, “a título de comparação, se
você recebe duas cartas com figuras no blackjack (cada carta com figuras vale 10,
então agora seu total é 20) e seu idiota interior grita: 'Bata em mim!' você tem cerca
de 8% de chance de ganhar!”
Até que ponto perseguir o desempenho nos prejudica? Ao longo de um
período de 20 anos, de 31 de dezembro de 1993 a 31 de dezembro de 2013, o
S&P 500 retornou um retorno médio anual de 9,28%. Mas o investidor médio
em fundos mútuos ganhou pouco mais de 2,54%, de acordo com a Dalbar, uma
das principais empresas de pesquisa do setor. Ai! Quase 80% de diferença.
Na vida real, isto pode significar a diferença entre liberdade financeira e desespero
financeiro. Dito de outra forma, se você fosse simplesmente o dono do S&P 500,
teria transformado seus US$ 10.000 em US$ 55.916!
Enquanto o investidor do fundo mútuo, que foi vendido na ilusão de que poderia
superar o mercado, acabou com apenas US$ 16.386.
Por que a enorme diferença de desempenho?
Porque compramos na alta e vendemos na baixa. Seguimos nossas emoções (ou
as recomendações de nosso corretor) e pulamos de fundo em fundo. Sempre em
busca de uma vantagem. Mas quando o mercado cai, quando não aguentamos mais
a dor emocional, vendemos. E quando o mercado está em alta, compramos mais.
Como observou um famoso gestor financeiro chamado Barton Biggs: “Um
mercado em alta é como sexo. É melhor antes de terminar.
SABEDORIA DAS IDADES

Aos 82 anos, Burt Malkiel viveu todos os ciclos de mercado concebíveis e novas modas de
marketing. Quando escreveu A Random Walk Down Wall Street em 1973, ele não tinha
ideia de que se tornaria um dos livros clássicos de investimento da história. A tese central
de seu livro é que o timing do mercado é um jogo para perdedores. Na seção 4, vamos
sentar e ouvir Burt, mas por enquanto o que você precisa saber é que ele foi o primeiro cara
a apresentar a lógica de um fundo de índice, que, novamente, não tenta vencer o mercado,
mas simplesmente “imitar” ou corresponder ao mercado.
Entre os investidores, essa estratégia é chamada de indexação ou investimento passivo.

Esse estilo é contrário ao investimento ativo, no qual você paga a um gestor de fundos
mútuos para fazer escolhas ativas sobre quais ações comprar ou vender. O gerente está
negociando ações — trabalhando “ativamente” com a esperança de vencer o mercado.
Jack Bogle, fundador do gigante Vanguard, posteriormente apostou a direção futura de

sua empresa nessa ideia ao criar o primeiro fundo de índice.
Quando me sentei com Jack para este livro, ele repetiu por que a Vanguard se tornou a
maior administradora de fundos mútuos de índices do mundo. Seu melhor discurso único:
“diversificação máxima, custo mínimo e eficiência tributária máxima, baixo volume de
negócios [negociação] e baixo custo de volume de negócios e nenhuma carga de vendas”.
Que tal isso para um discurso de elevador!
ATALHO
Agora, você pode estar pensando que deve haver algumas pessoas que podem vencer o
mercado. Por que outro motivo haveria US$ 13 trilhões em fundos mútuos administrados
ativamente? Os gerentes de fundos mútuos certamente têm momentos em que, de fato,
vencem o mercado. A questão é se eles podem ou não sustentar essa vantagem ao longo
do tempo. Mas, como disse Jack Bogle, tudo se resume a “marketing!” É da nossa natureza
humana nos esforçarmos para sermos mais rápidos, melhores e mais espertos do que os
outros. E assim, vender um fundo quente não é difícil de fazer. Ele se vende sozinho.
E quando inevitavelmente esfriar, haverá outro quente pronto para servir.
Quanto aos 4% que vencem o mercado, não são os mesmos 4% da próxima vez. Jack
compartilhou comigo o que ele diz ser a maneira mais engraçada de transmitir esse ponto.
“Tony, se você colocar 1.024 gorilas em um ginásio e
ensiná-los a jogar uma moeda, um deles vai virar cara dez vezes seguidas. A maioria chamaria
isso de sorte, mas quando isso acontece no negócio de fundos, nós o chamamos de gênio!” E
quais são as chances de ser o mesmo gorila após as próximas dez jogadas?
Para citar um estudo da Dimensional Fund Advisors, dirigido pelo economista vencedor do
Prêmio Nobel de 2013, Eugene Fama, “Então, quem ainda acredita que os mercados não
funcionam? Aparentemente, são apenas os norte-coreanos, os cubanos e os
4
gerentes ativos”.
Esta parte do livro é onde qualquer pessoa que esteja lendo e trabalhando no setor de
serviços financeiros concordará com a cabeça ou descobrirá qual porta abrirá com essas 600
páginas! Alguns até reunirão as tropas para montar um ataque. É uma questão polarizadora,
sem dúvida. Todos nós queremos acreditar que, ao contratar o gestor de fundos mútuos mais
inteligente e talentoso, alcançaremos a liberdade financeira mais rapidamente. Afinal, quem
não quer um atalho montanha acima? E aqui está a loucura:
Por mais que todos tenham direito à sua própria opinião, ninguém tem direito aos seus
próprios fatos!
Claro, alguns gerentes de fundos mútuos dirão: “Podemos não ter um desempenho melhor,
mas quando o mercado cair, podemos tomar medidas ativas para protegê-lo, para que você
não perca tanto”.
Isso poderia ser reconfortante se fosse verdade.
O objetivo do investimento é obter o máximo retorno líquido para uma determinada
quantidade de risco (e, idealmente, o menor custo). Então, vamos ver como os gestores de
fundos se comportaram quando o mercado estava em baixa. E 2008 é um bom lugar para
começar como qualquer outro.
Entre 2008 e o início de 2009, o mercado teve sua pior queda em um ano desde a Grande
Depressão (51% de cima para baixo, para ser exato). Os dirigentes tiveram muito tempo para
fazer movimentos “defensivos”. Talvez quando o mercado caísse 15%, ou 25%, ou 35%, eles
teriam tomado “medidas apropriadas”. Mais uma vez, os fatos falam por si.
Se o gestor do fundo estava tentando vencer o S&P Growth Index, composto por empresas
como Microsoft, Qualcomm e Google, ou tentando vencer o S&P Small Cap Index, composto
por empresas menores como Yelp, mais uma vez, o mercado de ações os catadores ficaram
aquém. De acordo com um relatório de 2012 intitulado S&P Indices Versus Active Funds
Scorecard - SPIVA, para abreviar - o S&P 500 Growth Index superou 89,9% do crescimento
mútuo de grande capitalização
fundos, enquanto o S&P 500 Small Cap 600 Growth Index superou 95,5% dos gerentes de
crescimento de pequena capitalização.
OS UNICÓRNIOS
Agora, tendo deixado claro que quase ninguém vence o mercado ao longo do tempo, vou
fazer uma ressalva. Há um pequeno grupo de gestores de fundos de hedge que fazem o
aparentemente impossível, vencendo o mercado de forma consistente. Mas eles são os
“unicórnios”, os mais raros dos raros. Os mágicos." Os “feiticeiros do mercado”. Como David
Einhorn, da Greenlight Capital, que aumentou 2.287% (não, não é um erro de digitação!)
Desde o lançamento de seu fundo em 1996 e tem apenas um ano negativo em seu histórico.
Mas, infelizmente, não é bom para o investidor médio saber que eles estão lá fora, porque
suas portas estão fechadas para novos investidores. O fundo de Ray Dalio, Bridgewater, não
aceita novos investidores há mais de dez anos, mas, quando o fez, exigiu um investimento
mínimo de US$ 100 milhões e US$ 5 bilhões em ativos passíveis de investimento. Gole.
Paul Tudor Jones, que não perde dinheiro há mais de 28 anos, ligou para seus investidores
recentemente e devolveu US$ 2 bilhões. Quando um fundo de hedge fica muito grande, fica
mais difícil entrar e sair do mercado — mais difícil comprar e vender seus investimentos com
rapidez e facilidade. E ser lento significa retornos mais baixos.
Antes que você comece a pensar que este é um relatório brilhante sobre fundos de hedge,
deixe-me ser claro. Pelo quinto ano consecutivo, terminando em 2012, a grande maioria dos
gestores de fundos de hedge teve desempenho inferior ao S&P 500. De acordo com o site
de notícias financeiras Zero Hedge, em 2012 o fundo médio rendeu 8%, contra 16% do S&P
500. Em 2013, os fundos de hedge tiveram um retorno médio de 7,4%, enquanto o S&P 500
subiu 29,6%, seu melhor ano desde 1997. Tenho certeza de que seus clientes ricos não
ficaram muito satisfeitos. E para adicionar insulto à injúria, eles geralmente cobram 2% ao
ano pela administração, recebem 20% dos lucros totais e os ganhos que você recebe são
frequentemente tributados com as taxas de imposto de renda comuns mais altas. Doloroso.
O MAIOR BANCO DO MUNDO

Não importa o aspecto da vida, estou sempre procurando a exceção à regra, pois é aí
que o excepcional tende a viver. Mary Callahan Erdoes se enquadra nesse perfil. Em
uma indústria dominada por homens, ela chegou ao topo do mundo financeiro. Wall
Street é um lugar onde o desempenho fala mais alto que as palavras, e o desempenho
de Erdoes tem sido extraordinário. Seus resultados inovadores consistentes a levaram
a se tornar a CEO da JP
Morgan Asset Management, e ela agora supervisiona carteiras que totalizam mais de
US$ 2,5 trilhões - sim, trilhões com um t!
Tivemos uma entrevista fantástica para este livro, e ela compartilhou uma profunda
sabedoria, que abordaremos na seção 6. Mas quando mencionei os estudos de que
nenhum gerente vence o mercado com o tempo, ela foi rápida em apontar que muitos
dos JP Os gestores de fundos do Morgan venceram o mercado (nas suas respectivas
classes) nos últimos dez anos. Por que? Os exemplos que ela deu não perderam tanto
quanto o mercado quando o mercado caiu.
Essa diferença, diz ela, foi o que proporcionou a vantagem de que precisavam para
permanecer à frente. Erdoes e muitos especialistas do setor concordam que certos
mercados menos desenvolvidos ou emergentes oferecem oportunidades para gerentes
ativos obterem “uma vantagem”. Eles têm a oportunidade de obter uma vantagem ainda
maior em mercados fronteiriços – lugares como Quênia e Vietnã – onde as informações
não são tão transparentes e não viajam tão rápido. Erdoes diz que é aqui que uma
empresa como a JP Morgan tem alcance e recursos massivos e pode usar seus
contatos locais na comunidade para fornecer insights valiosos em tempo real.
De acordo com Jack Bogle, não há base empírica para mostrar que o gerenciamento
ativo é mais eficaz para todas as principais classes de ativos: crescimento de grande
capitalização, valor, núcleo, crescimento de média capitalização e assim por diante.
Mas parece que estes mercados fronteiriços apresentam oportunidades para a gestão
activa, por vezes, ter um desempenho superior. Eles continuarão a superar daqui para frente?
Só o tempo irá dizer. Sabemos que todos os gestores activos, desde Ray Dalio até JP
Morgan, estarão errados em algum momento na sua tentativa de superar o desempenho.
Portanto, o desenvolvimento de um sistema e uma alocação adequada de ativos é
crucial. Abordaremos isso na Seção 4. Caberá a você avaliá-los por si mesmo, e não se
esqueça de levar em consideração as taxas e os impostos (que discutiremos no próximo
capítulo).
TODAS AS CONDIÇÕES METEOROLÓGICAS
Você pode estar lendo este livro em um mercado em alta, em baixa ou em um

mercado lateral. Quem sabe? O ponto é que você precisa ter seus investimentos
configurados para resistir ao teste do tempo. Um portfólio “para todos os climas”. As
pessoas que entrevistei se saíram bem tanto nos bons quanto nos maus momentos.
E todos podemos contar com altos e baixos no futuro. A vida não é esperar que a
tempestade passe; é sobre aprender a dançar na chuva. Trata-se de remover o medo
nesta área de sua vida para que você possa se concentrar no que é mais importante.
QUANDO, ONDE E COMO?
Então, como é o portfólio All Weather? “Onde eu coloco meu dinheiro, Tony?!”
Primeiro, você não precisa perder tempo tentando escolher ações ou escolher o
melhor fundo mútuo. Uma carteira de fundos de índice de baixo custo é a melhor
abordagem para uma porcentagem de seus investimentos porque não sabemos
quais ações serão as “melhores” daqui para frente. E que legal saber que, por possuir
o mercado “passivamente”, você está superando 96% dos gestores de fundos mútuos
“especializados” do mundo e quase o mesmo número de gestores de fundos de hedge.
É hora de se livrar do fardo de tentar escolher o vencedor da corrida. Como Jack
Bogle me disse, investir parece contra-intuitivo. O segredo: “Não faça nada, apenas
fique aí parado!” E ao se tornar o mercado e não tentar vencê-lo, você está do lado
do progresso, do crescimento e da expansão.
Até agora nos referimos muitas vezes ao “mercado” ou ao S&P 500. Mas lembre-
se de que o S&P 500 é apenas um dos muitos índices ou mercados. A maioria já
ouviu falar do Dow Jones Industrial Average. Existem outros, como um índice de
commodities, um índice imobiliário, um índice de títulos de curto prazo, um índice
de títulos de longo prazo, um índice de ouro e assim por diante. Quanto de cada um
comprar é crítico e algo que abordaremos na seção 4. Na verdade, você gostaria que
Ray Dalio lhe dissesse qual seria sua alocação ideal? A estratégia que ele compartilha
nas próximas páginas produziu pouco menos de 10% ao ano e rendeu dinheiro mais
de 85% do tempo nos últimos 30 anos (entre
1984 e 2013)! Na verdade, quando o mercado caiu 37% em 2008, seu modelo de portfólio
caiu apenas 3,93%! Eu com certeza gostaria de ter sabido disso naquela época!
Ou que tal David Swensen, o homem que elevou a dotação de Yale de US$ 1 bilhão
para mais de US$ 23,9 bilhões, com uma média de 14% ao ano? Ele também compartilhou
sua alocação ideal para você nas próximas páginas. Informações inestimáveis, todas
capturadas na seção 6, “Invista como 0,001%: o manual do bilionário”.
Então, se você olhar para os modelos desses especialistas sem entender

totalmente a alocação de ativos, é como construir uma casa sobre uma base fraca.
Ou se você focar na alocação de ativos antes de conhecer seus objetivos, será uma
completa perda de tempo. E talvez o mais importante, se não o protegermos das
pessoas que procuram tirar uma boa parte de sua riqueza, tudo estará perdido. É por
isso que estamos descobrindo os 9 mitos - Etapa 2 em nossos 7 passos simples
para a liberdade financeira - para que você se torne um "insider". Para que você saiba a verdade.
E a verdade vos libertará.
VALE A PENA SER UMA ESTRELA
Mesmo depois de tudo o que mostramos a você sobre fundos mútuos gerenciados
ativamente, sem dúvida há quem diga: “Tony, fiz minha pesquisa e não se preocupe. Só
invisto em fundos cinco estrelas, nada menos.”
Oh sério?
De acordo com a Morningstar, na década encerrada em dezembro de 2009, cerca de
72% de todos os depósitos de fundos (cerca de US$ 2 trilhões) foram para fundos quatro e
cinco estrelas. Para aqueles que não estão familiarizados, o Morningstar é o serviço mais
popular e completo para avaliação de fundos mútuos, e eles aplicam um sistema de
classificação de cinco estrelas ao seu desempenho anterior. Os corretores estão de olhos
arregalados ao compartilhar com você o próximo fundo quente.
David Swensen me disse que “as estrelas são tão importantes que as empresas de
fundos mútuos rapidamente eliminam os fundos que ficam abaixo do limite de quatro
estrelas. No período de cinco anos encerrado em 2012, 27% dos fundos de ações nacionais
e 23% dos fundos de ações internacionais foram fundidos ou liquidados; uma prática comum
para eliminar um histórico ruim de uma família de fundos.”
É rotina para as empresas de fundos mútuos criar vários novos fundos para ver qual
deles é quente e sacrificar os outros. Como explica Jack Bogle, “Uma empresa vai sair e
iniciar cinco fundos de incubação, e eles vão tentar apagar as luzes com todos os cinco
deles. E é claro que não com quatro deles, mas sim com um. Então eles abandonam os
outros quatro e pegam aquele que se saiu muito bem ao público com um ótimo histórico e
vendem esse histórico.
Imagine que poderíamos adotar essa prática em nossa própria vida de investimento? E
se você pudesse escolher 5 ações e se quatro caíssem e apenas uma subisse, você
poderia fingir que todas as suas perdas não aconteceram? E então diga a seus amigos
que você é o selecionador de ações mais quente desde Warren Buffett.
Além disso, o desempenho medíocre dessas supernovas de quatro e cinco estrelas
(estrelas moribundas) é bem pesquisado em um artigo do Wall Street Journal intitulado
“Investors Caught with Stars in Their Eyes”. Foi feito um estudo em que os pesquisadores
voltaram a 1999 e estudaram o desempenho de dez anos subsequentes daqueles que
compraram fundos cinco estrelas. Suas descobertas? “Dos 248 fundos mútuos de ações
com classificação de cinco estrelas no início do período, apenas quatro ainda mantinham
essa classificação após 10 anos.”
Quantas vezes você escolheu uma estrela cadente apenas para vê-la queimar? Todos
nós temos em algum momento. E aqui vemos que é porque tínhamos menos de 2% de
chances de que a estrela cadente não desaparecesse na escuridão. Todos nós queremos
o cara com a mão quente, mas a história nos diz que é a mão quente que inevitavelmente
se tornará fria. Não é por isso que Vegas sempre ganha!?
Um “insider” sabe que perseguir o highflyer é perseguir o vento. Mas é da natureza
humana perseguir o desempenho. É quase irresistível. No entanto, a mentalidade de
“rebanho” resulta literalmente na destruição financeira de milhões de famílias, e sei que,
se você está lendo este livro, não deseja mais ser vítima. Você está se tornando um insider
agora! E que outras estratégias legais os “insiders” usam? Vamos descobrir.
APOIO COM PROTEÇÃO
Nos últimos 100 anos, o mercado subiu aproximadamente 70% do tempo.

Mas isso deixa 30% do tempo em que o mercado estava em baixa. Portanto, embora
investir em índices seja uma ótima solução para uma parte do seu dinheiro ,
não deveria ser por todo o seu dinheiro. Os mercados são por vezes voláteis, por isso
só faz sentido que queira proteger uma parte da sua carteira se ou quando os
mercados sofrerem outro grande mergulho. Caramba, houve dois acertos de 50%
desde 2000.
Uma estratégia empolgante que apresentaremos nos permite ganhar dinheiro
quando o mercado (índice) sobe, mas simultaneamente garante que não perderemos
nosso investimento original se o mercado cair. A pegada? Você não consegue
capturar ou participar de todos os ganhos.
A maioria fica incrédula quando explico que existem ferramentas por aí que podem
garantir que você não perca e, ao mesmo tempo, dar a você a capacidade de
participar dos “ganhos” do mercado. Por que você não ouviu falar deles? Porque eles
são normalmente reservados para clientes de alto patrimônio líquido. Vou mostrar a
você um dos únicos lugares onde o investidor médio pode acessá-los. Imagine seus
amigos com olhares perplexos e até desconfiados quando você lhes diz que ganha
dinheiro quando o mercado sobe, mas não perde dinheiro quando ele cai. Essa
estratégia por si só pode mudar completamente a maneira como você se sente em
relação ao investimento. É a sua corda de segurança ao escalar a montanha, quando
todos os outros estão “apertando os dedos” com esperança. Imagine a sensação de
certeza, de paz de espírito, sabendo que você não está em risco. Como isso mudaria
sua vida? Como você se sentiria ao abrir seus extratos mensais?
Você estaria rangendo os dentes ou se sentiria calmo e controlado?
Nós apenas arranhamos a superfície dos insights e ferramentas incríveis que estão
por vir, então você deve ficar atento. Mas, por enquanto, podemos lembrar o seguinte:
• As ações têm sido, de longe, o melhor lugar para crescimento de longo prazo
tempo.
• As ações são voláteis. Nas páginas a seguir, você aprenderá com os “mestres do
mercado” como “suavizar o caminho” investindo e diversificando em vários índices
diferentes. • Não se convença de que
alguém vai vencer o mercado. Em vez disso, alinhe-se com o mercado! Depois de
implementar seu plano de indexação (o que faremos passo a passo), você não
precisará perder tempo tentando escolher quais ações comprar, porque o índice
terá feito isso por você. Isso economizará muito tempo e angústia ao tentar escolher
um vencedor.
• Comece a pensar como alguém de dentro! Nunca mais você vai tolerar o “rebanho”
mentalidade em sua própria vida.
TAXAS SOBRE TAXAS
Ao explorar o poder da indexação, ao dominar passivamente o mercado, você também está

combatendo nosso segundo mito. Quase todas as pessoas a quem pergunto não sabem
exatamente quanto pagam em taxas. Eu admito, eu também não sabia em um estágio da
minha vida. As fábricas de taxas tornaram-se magistrais em esconder as taxas ou fazê-las
parecer insignificantes. "Nada demais."
Nada poderia estar mais longe da verdade. Ao escalar a montanha da liberdade financeira,
você precisará de todo progresso para ter sucesso.
Você não pode se dar ao luxo de dar dois passos à frente e um passo para trás deixando que
taxas excessivas esgotem sua conta. Portanto, a verdadeira questão é: você está financiando
sua aposentadoria ou a de outra pessoa? Vire a página agora e descubra!
4. Os gerentes ativos confiam em seu próprio julgamento e experiência ao tomar decisões de investimento sobre quais ações ou títulos
comprar, manter e vender. Eles acreditam que é possível superar o mercado com essa abordagem.
CAPÍTULO 2.2
MITO 2: “NOSSAS TAXAS? ELES SÃO UM PREÇO PEQUENO A

PAGAR!”
A indústria de fundos mútuos é agora a maior operação de skimming do mundo,

um vale de 7 biliões de dólares a partir do qual gestores de fundos, corretores e
outros insiders estão constantemente a desviar uma fatia excessiva das poupanças
domésticas, universitárias e de reforma do país.”
— SENADOR PETER FITZGERALD, co-patrocinador da Lei de Reforma do Fundo Mútuo de 2004 (morto pelo Senado
Comitê Bancário)
INSULTO À LESÃO
Nada é mais irritante do que ouvir um preço, mas depois perceber que está pagando
outro. Você concorda com o preço de um carro novo, mas quando se trata de assinar
os documentos, alguns milhares em taxas aparecem magicamente. Ou você faz o
check-out de um hotel e descobre uma taxa de resort adicional, uma taxa de turismo,
uma taxa de internet sem fio, taxas de toalhas - você entendeu.
É frustrante. Sentimo-nos presos. Nos sentimos nevados. Fortemente armados ou
simplesmente enganados para pagar mais do que deveríamos. Com a ajuda de letras
miúdas, a indústria de fundos mútuos de US$ 13 trilhões é sem dúvida a mais habilidosa
na arte de ocultar taxas.
Em um artigo da Forbes intitulado “O custo real de possuir um fundo mútuo”,
Ty Bernicke revela as camadas para dissecar o custo real e chega a um total
impressionante: o
custo médio de possuir um fundo mútuo é de 3,17% ao ano!
Se 3,17% não lhe parece um grande número, pense nele à luz do que acabamos de
aprender sobre como se tornar ou possuir o mercado. Por exemplo, você pode “possuir”
todo o mercado (digamos, todas as 500 ações do S&P 500) por apenas 0,14% – ou,
como o mundo dos investimentos chama, 14 pontos base
(bps). Isso é apenas 14 centavos para cada $ 100 que você investe. (Apenas uma informação
rápida para vocês, insiders: há 100 pontos base em 1%, então 50 pontos base são 0,5% e
assim por diante.)
A posse de todo o mercado é conseguida através de um fundo de índice de baixo custo,
como os oferecidos pela Vanguard ou Dimensional Fund Advisors.
E já sabemos que possuir o mercado supera 96% de todos os “selecionadores de ações” de
fundos mútuos durante um período sustentado. Claro, você pode estar disposto a pagar 3% a
um gestor de fundos de hedge extraordinário como Ray Dalio, que tem um retorno anualizado
de 21% (antes das taxas) desde o lançamento de seu fundo! Mas com a maioria dos fundos
mútuos, pagamos quase 30 vezes, ou 3.000%, mais em taxas, e para quê? Desempenho
inferior!!! Você pode imaginar pagar 30 vezes mais pelo mesmo tipo de carro que seu vizinho
possui e, ainda por cima, ele percorre apenas 40 km/h!
Isto é exatamente o que está acontecendo hoje. Dois vizinhos investem no mercado, mas
um gasta muito dinheiro todos os anos, enquanto o outro paga centavos por dólar.
MESMOS RETORNOS, RESULTADOS DIFERENTES—

O CUSTO DA IGNORÂNCIA
Três amigos de infância, Jason, Matthew e Taylor, aos 35 anos, têm $ 100.000 para investir.
Cada um seleciona um fundo mútuo diferente e todos os três têm a sorte de ter um desempenho
igual no mercado de 7% ao ano. Aos 65 anos, eles se reúnem para comparar os saldos das
contas. Em uma inspeção mais profunda, eles percebem que as taxas que estão pagando
são drasticamente diferentes umas das outras. Eles estão pagando taxas anuais de 1%,
2% e 3%, respectivamente.
Abaixo está o impacto das taxas no saldo final da conta: Jason: $ 100.000
crescendo a 7% (menos 3% nas taxas anuais) = $ 324.340; Matthew: $ 100.000
crescendo a 7% (menos 2% nas taxas anuais) = $ 432.194; e
Taylor: $ 100.000 crescendo a 7% (menos 1% nas taxas anuais) = $ 574.349.

Mesmo valor de investimento, mesmos retornos, e Taylor tem quase o dobro de
dinheiro que seu amigo Jason. Em qual cavalo você aposta? Único
com o jóquei de 100 libras ou o jóquei de 300 libras?

“Só” 1% aqui, 1% ali. Não parece muito, mas agravado com o tempo, pode ser a
diferença entre o seu dinheiro durar a vida inteira ou sobreviver com ajuda do governo
ou da família. É a diferença entre a ansiedade de apertar os dentes sobre suas
contas ou a paz de espírito para viver como você deseja e aproveitar a vida. Na
prática, muitas vezes pode significar trabalhar uma década inteira a mais antes de
ter a liberdade de parar de trabalhar, se assim o desejar.
Como Jack Bogle nos mostrou, ao pagar taxas excessivas, você está desistindo de
50% a 70% do seu futuro pecúlio.
Agora, o exemplo acima é hipotético, então vamos ser um pouco mais reais.
Entre 1º de janeiro de 2000 e 31 de dezembro de 2012, o S&P 500 ficou estável.
Sem devoluções. Esse período inclui o que costuma ser chamado de “década
perdida” porque a maioria das pessoas não fez nenhum progresso, mas ainda
suportou uma enorme volatilidade com a corrida até 2007, a queda livre em 2008 e a
alta do mercado que começou em 2009. Então, digamos você investiu as economias
de sua vida de $ 100.000. E se você simplesmente possuísse ou “imitasse” o
mercado durante esse período de 12 anos, sua conta seria plana e suas taxas
mínimas. Mas se você pagasse 3,1% em taxas anuais médias e supondo que seu
gerente de fundos mútuos pudesse igualar o mercado, você teria pago mais de $ 30.000
em taxas!!! Portanto, sua conta caiu 40% (apenas $ 60.000 restantes), mas o
mercado estava estável. Você investiu o capital, assumiu todos os riscos e eles
ganharam dinheiro, não importa o que acontecesse.
SOU MAIS INTELIGENTE QUE ISSO
Agora, você pode estar lendo e pensando: “Tony, eu sou mais esperto do que isso.
Eu olhei para a 'taxa de despesas' do(s) meu(s) fundo(s) mútuo(s), e é apenas um
por cento. Caramba, eu até tenho alguns fundos mútuos 'sem carga' ! Bem, eu
tenho um pântano na Flórida para te vender! Com toda a seriedade, esta é a
conclusão exata a que eles querem que você chegue. Como o mágico de
prestidigitação, as empresas de fundos mútuos usam o truque mais antigo do livro: desorientação.
Eles querem que nos concentremos no objeto errado enquanto sutilmente removem
nosso relógio! O índice de despesas é o “preço de etiqueta” mais comumente relatado
nos materiais de marketing. Mas certamente não conta toda a história. . .
E deixe-me ser o primeiro a confessar que, em um estágio da minha vida, pensei
que estava investindo de maneira inteligente e possuía minha parte nos fundos
mútuos cinco estrelas gerenciados ativamente. Eu tinha feito minha lição de casa.
Analisei as taxas de despesas. Consultei um corretor. Mas, como você, estou
ocupada ganhando a vida e cuidando da minha família. Não tive tempo de sentar e
ler 50 páginas de divulgações. A lista de taxas está envolta em letras miúdas. É
preciso um doutorado em economia para descobrir isso.
Doutorado em Taxas
Logo após o crash de 2008, Robert Hiltonsmith se formou em economia e decidiu

trabalhar no think tank Deÿmos. E, como todos nós, nada que ele aprendeu na
faculdade o prepararia para criar uma estratégia de investimento bem-sucedida.
Então, como a maioria, ele começou a fazer contribuições devidas ao seu 401(k).
Mas, embora o mercado estivesse subindo, sua conta raramente subia com ele. Ele
sabia que algo estava errado, então decidiu assumir isso como um projeto de
pesquisa para o trabalho. Primeiro, ele começou lendo o prospecto de mais de 50
páginas de cada um dos 20 fundos em que investiu. Jurídico incrivelmente enfadonho
e seco, projetado para ser, nas palavras de Hiltonsmith, “muito opaco”.5 Havia uma
linguagem que ele não conseguia decifrar . , siglas que ele não tinha ideia do que
significavam e, mais importante, um catálogo de 17 taxas diferentes que estavam
sendo cobradas. Havia também custos adicionais que não eram taxas diretas em si,
mas eram repassados e pagos pelos investidores.
Para cobrir melhor as taxas, Wall Street e a grande maioria dos provedores de
planos 401(k) criaram uma terminologia bastante diversa e confusa. Taxas de
gerenciamento de ativos, taxas 12b-1/taxas de marketing, custos de negociação
(comissões de corretagem, custos de spread, custos de impacto de mercado),
custos de soft dollar, taxas de resgate, taxas de conta, taxas de compra, taxas de
manutenção de registros, taxas administrativas de planos e em e assim por diante. Chame-os do qu
Todos eles custam dinheiro! Todos eles puxam você montanha abaixo.
Depois de um mês inteiro de pesquisa, Hiltonsmith chegou à conclusão de que
não havia a menor chance de sua conta 401(k) florescer com essas taxas excessivas
e ocultas agindo como um buraco em seu barco. Em seu relatório, intitulado The
Retirement Savings Drain: The Hidden & Excessive Costs of 401(k)s, ele calculou
que o trabalhador médio perderá $ 154.794 em taxas 401(k) ao longo de sua vida
(com base na renda anual de aproximadamente $ 30.000 por ano e economizando
5% de sua renda a cada ano). Um trabalhador de renda mais alta, ganhando
aproximadamente $ 90.000 por ano, perderá mais de $ 277.000 em honorários
durante sua vida! Hiltonsmith e Deÿmos fizeram um grande bem social ao expor a
tirania dos custos compostos.
MORTE POR MIL CORTES

Na China antiga, a morte por mil cortes era a forma mais cruel de tortura por causa
do tempo que o processo levava para matar a vítima. Hoje, a vítima é o investidor
americano, e a lâmina proverbial são as taxas excessivas que lenta mas seguramente
esgotam o investidor.
David Swensen é o diretor de investimentos do fundo patrimonial de Yale. Ele
aumentou o fundo de US$ 1 bilhão para mais de US$ 23,9 bilhões e é considerado
o Warren Buffett do investimento institucional. Quando me sentei com ele em seu
escritório em Yale, fiquei esclarecido, mas irritado quando ele compartilhou a verdade
real sobre as “fábricas de taxas” que estão massacrando os americanos. David
compartilhou: “De forma esmagadora, os fundos mútuos extraem enormes somas
de investidores em troca de fornecer um péssimo serviço chocante”. Mais adiante
no livro, sentaremos e examinaremos as recomendações de portfólio de David, mas
não importa quão boa seja sua estratégia se taxas excessivas estiverem corroendo
o caminho sob seus pés.
O complexo de “coleção de ativos” e os fundos mútuos geridos ativamente que
eles vendem são, em sua maior parte, um experimento social desastroso que
começou com o advento do 401(k) no início dos anos 80. O 401(k) não era um
conceito “ruim”. Foi uma boa ideia para quem queria economizar.
Mas era apenas para ser um complemento a um plano de pensão tradicional.
Hoje, existem mais de US$ 13 trilhões em fundos mútuos administrados, muitos dos
quais mantidos em contas de aposentadoria, como 401(k)se IRAs. Eles deveriam
nos levar aos nossos objetivos de aposentadoria. Eles deveriam vencer o mercado.
Mas eles não apenas raramente superam o mercado, como uma maioria significativa
está cobrando taxas astronômicas por sua mediocridade. O agregado dessas taxas
acabará custando a dezenas de milhões de pessoas sua qualidade de vida e pode
muito bem ser o perigo número um e destruidor de sua liberdade financeira. Parece
um exagero?
Jack Bogle, fundador da Vanguard, diz: “Acho que os altos custos [corroendo os
retornos já mais baixos] são um risco para os investidores tanto quanto a [situação
econômica] na Europa ou na China”.
FICA PIOR
Então, vamos recapitular. Não apenas a grande maioria (96%) dos fundos mútuos
geridos ativamente não vencerá o mercado, como também nos cobrará um braço e
perna, e extrair até dois terços do nosso pé-de-meia potencial em taxas. Mas aqui está o
problema: eles terão a coragem de olhar nos seus olhos e dizer que eles realmente têm seus
melhores interesses em mente, ao mesmo tempo em que fazem lobby no Congresso para
garantir que nunca seja esse o caso.
A VERDADE/SOLUÇÃO
Primeiro, você precisa saber quanto está pagando! Eu recomendo visitar o site de software de
investimento Personal Fund (www.PersonalFund.com) para sua calculadora de custos, que
analisa cada um de seus fundos e olha além de apenas a taxa de despesas para os custos
adicionais também.
Lembre-se de que essas calculadoras só podem estimar as taxas. Eles não podem levar
em consideração outros custos, como impostos, porque a faixa de imposto de cada pessoa
pode ser diferente. Você também pode possuir o fundo mútuo dentro do seu 401 (k), no qual
não pagará impostos sobre o crescimento, mas pagará a um “administrador do plano”. Alguns
planos 401(k) são de baixo custo, enquanto outros são pesados com despesas. O administrador
médio do plano cobra de 1,3% a 1,5% ao ano (de acordo com o apartidário Government
Accountability Office). São $ 1.300 para cada $ 100.000 apenas para participar do 401 (k).
Portanto, quando você adiciona esses 1,3% para a administração do plano aos custos totais
do fundo mútuo de 3,17%, pode realmente ser mais caro possuir um fundo em uma conta
isenta de impostos em comparação com uma conta tributável (um total impressionante de
4,47% para 4,67% ao ano)!!!
Pense bem: você está economizando 10%, mas metade disso está sendo pago em taxas.
Quão insano é isso? Mas, como você aprenderá aqui, não precisa cair nessa armadilha. Ao se
tornar um insider, você pode acabar com esse roubo hoje.
Taxas tão altas equivalem a escalar o Everest de chinelos e camiseta regata. Você estava
morto antes de começar.
ADICIONE-OS
Conta não tributável Conta tributável
Índice de despesas, 0,90% Índice de despesas, 0,90%

Custos de transação, 1,44% Custos de transação, 1,44%
Redução do caixa, 0,83% Redução do caixa, 0,83%
—
Custo tributário,
Custos totais, 3,17% 1,00% Custos totais, 4,17%
“O custo real de possuir um fundo mútuo”, Forbes, 4 de abril de 2011
ESCAPAR
Para escapar das fábricas de taxas, você deve reduzir suas taxas anuais totais e custos de
investimento associados para 1,25% ou menos, em média. Isso significa que o custo do conselho
(um consultor de investimentos registrado para ajudá-lo a alocar adequadamente, reequilibrar
seu portfólio periodicamente e assim por diante) mais o custo dos investimentos deve ser
idealmente de 1,25% ou menos. Por exemplo, você pode estar pagando 1% ou menos para o
consultor de investimentos registrado e 0,20% para fundos de índice de baixo custo, como os
oferecidos pela Vanguard (para um total de 1,2%). E o 1% pago ao consultor como taxa pode ser
deduzido do imposto. O que significa que seu custo direto “líquido” é quase a metade, dependendo
da sua faixa de imposto. A maioria dos americanos usa um corretor típico onde as comissões
não são dedutíveis, nem as taxas caras cobradas pelos fundos mútuos. (Discutiremos a diferença
entre um corretor e um consultor de investimentos registrado em breve. Você não pode perder
esta!)
Na seção 3, mostraremos passo a passo como reduzir drasticamente suas taxas e reduzir
legalmente seus impostos. E todo esse dinheiro que você economizar acelerará seu caminho
para a liberdade financeira.
NUNCA MAIS
Agora que você sabe como o jogo é jogado, agora que você olhou por trás da cortina,
tome a decisão de que nunca mais tirarão vantagem de você. Resolva agora que
você nunca mais será um dos muitos. Você está se tornando um insider agora.
Você é o jogador de xadrez, não a peça de xadrez. Conhecimento é poder, mas a
execução supera o conhecimento, então é o que você faz a partir daqui que importa.
Sim, mostrarei exatamente como reduzir suas taxas, mas você deve decidir tomar as
medidas necessárias.
Você deve declarar que nunca mais pagará taxas absurdas por desempenho abaixo
da média. E se este livro pode economizar de 2% a 3% ao ano em taxas
desnecessárias, acabamos de colocar centenas de milhares de dólares, talvez até
milhões, de volta no seu bolso. Dito de outra forma, isso pode levá-lo ao seu
objetivo muito mais rapidamente e economizar de 5 a 15 anos de tempo de
acumulação para que você possa se aposentar mais cedo, se assim o desejar.
Simplesmente removendo fundos mútuos caros de sua vida e substituindo-os por
fundos de índice de baixo custo, você terá dado um grande passo para recuperar até
70% de seu potencial futuro pecúlio! Que legal! O que isso significará para você e
sua família? A Vanguard possui um conjunto completo de fundos de índice de baixo
custo (em vários tipos diferentes de classes de ativos) que variam entre 0,05% e
0,25% ao ano em custos totais “all-in”.
Dimensional Funds é outro grande fornecedor de fundos de índice de baixo custo. Se
você não tiver acesso a esses provedores de baixo custo em seu 401(k), mostraremos
como fazer isso acontecer. E embora os fundos de índice de baixo custo sejam
cruciais, determinar quanto de cada fundo de índice comprar e como gerenciar todo
o portfólio ao longo do tempo são as chaves para o sucesso. Abordaremos isso nas
páginas seguintes.
Agora que você decidiu agir, a quem você recorre? Em quem você confia como
guia? Voltar ao seu corretor para ajudá-lo a economizar nas taxas é como ir ao seu
farmacêutico para ajudá-lo a parar de tomar remédios. Como você encontra conselhos
sem conflitos? E como você sabe que a orientação que está recebendo não atende
aos melhores interesses da pessoa do outro lado da mesa?
Vire a página para descobrir o Mito 3 e vamos obter respostas para essas questões
urgentes. . . .
QUEBRAR ISSO
Se você realmente deseja saber o quanto está sendo abusado por meio de taxas ocultas,
reserve um momento e analise uma lista de amostra abaixo de algumas das principais
taxas e custos que afetam seus investimentos em fundos mútuos:
QUEBRA DE TAXAS
1. Taxa de despesas. Essa despesa é a principal “etiqueta de preço” – o número no qual
eles querem que nos concentremos. Mas certamente não conta toda a história.
De acordo com a Morningstar, os fundos de ações dos EUA pagam uma média de
1,31% dos ativos a cada ano para a empresa de fundos para gerenciamento de portfólio
e despesas operacionais, como marketing (taxas 12b-1), distribuição e administração.
Muitos dos fundos maiores perceberam que um índice de despesas aproximado de 1%
é onde eles querem entrar, para que os investidores não vacilem e os corretores
tenham uma boa história para vender - quero dizer, contar .
2. Custos de transação. Os custos de transação são uma categoria ampla e abrangente
e podem ser divididos em categorias como comissões de corretagem, custos de
impacto no mercado (o custo de movimentar o mercado à medida que os fundos
mútuos negociam posições massivas que movimentam o mercado) e custos de spread
(a diferença entre o bid-and-ask ou o preço de compra e venda de uma ação). Um
estudo de 2006 dos professores de escolas de negócios Roger Edelen, Richard Evans
e Gregory Kadlec descobriu que os fundos mútuos de ações dos EUA têm uma média
de 1,44% em custos de transação por ano. Isso significa que esses custos de transação
são talvez o componente mais caro de possuir um fundo mútuo, mas a indústria
considerou muito difícil de quantificar e, portanto, não é relatado nos folhetos.
3. Custos de Impostos (ou Custos 401[k]). Muitas pessoas estão entusiasmadas com
o tratamento de “imposto diferido” de seu 401 (k), mas para a maioria dos funcionários,
o custo do imposto foi trocado por taxas de “administração do plano”. Estes são
cobrados além das taxas pagas aos fundos mútuos subjacentes e, de acordo com o
GAO (Gabinete de Responsabilidade do Governo), o administrador médio do plano
cobra 1,13% ao ano! Se você possui um fundo mútuo em uma conta tributável, o custo
médio do imposto fica entre 1,0% e 1,2% ao ano, de acordo com a Morningstar.
4. Custos Soft-Dollar. A negociação de dólar flexível é um acordo quid pro quo pelo qual
os gerentes de fundos mútuos optam por pagar custos de negociação inflacionados
para que a empresa externa que executa suas negociações reembolse o custo adicional
ao gerente do fundo. É um programa de recompensas por usar um
determinado fornecedor. As milhas de passageiro frequente de Wall Street. O gestor do

fundo pode usar esses fundos para pagar certas despesas, como pesquisas e relatórios.
Esses são os custos que o administrador do fundo teria que pagar, então o resultado
líquido é que você e eu pagamos! Estes são simplesmente aumentos bem disfarçados
na receita de gerenciamento que atingem o resultado final.
Eles não são relatados e são quase impossíveis de quantificar, então não podemos
incluí-los em nossa equação abaixo, mas não se engane, é um custo.
5. Arraste o dinheiro. Os gestores de fundos mútuos devem manter uma posição de caixa
para fornecer liquidez diária e satisfazer quaisquer resgates (vendas). Como o caixa não
é investido, não gera retorno e, portanto, prejudica o desempenho.
De acordo com um estudo intitulado “Dealing with the Active”, de autoria de William
O'Rielly, CFA, e Michael Preisano, CFA, o custo médio da perda de caixa em fundos
mútuos de ações de grande capitalização em um horizonte de tempo de dez anos foi de
0,83%. por ano. Pode não ser uma taxa direta, mas é um custo que diminui seu
desempenho.
6. Taxa de Resgate. Se você quiser vender sua posição no fundo, poderá pagar uma taxa
de resgate. Esta taxa é paga diretamente à empresa do fundo e a Comissão de Valores
Mobiliários dos EUA (SEC) limita a taxa de resgate a 2%. Como o caixa eletrônico mais
caro do mundo, pode custar $ 2.000 para recuperar seus $ 100.000!
7. Taxa de câmbio. Alguns fundos cobram uma taxa para transferir ou trocar de um fundo
para outro dentro da mesma família de fundos.
8. Taxa de conta. Alguns fundos cobram uma taxa de manutenção apenas para ter um
conta.
9. Taxa de compra. Uma taxa de compra, que não deve ser confundida com uma carga
inicial de vendas (comissão), é uma cobrança para comprar o fundo que vai diretamente
para a empresa do fundo.
10. Encargo de Vendas (Carga) ou Encargo de Vendas Diferidas. Essa taxa, normalmente
paga a um corretor, sai quando você compra o fundo (portanto, uma quantia menor
de seu depósito inicial é usada para comprar ações do fundo) ou você paga a taxa
quando sai do fundo e resgata suas ações.
5. Robert Hiltonsmith e sua pesquisa foram apresentados em um excelente documentário Frontline chamado The Retirement Gamble, que foi ao ar pela
primeira vez na PBS em 23 de abril de 2013.
CAPÍTULO 2.3
MITO 3: “NOSSOS RETORNOS? O QUE VOCÊ VÊ É O QUE

VOCÊ RECEBE”
Surpresa, os retornos relatados pelos fundos mútuos não são realmente

ganhos pelos investidores.
— JACK BOGLE, fundador da Vanguard
A maioria das pessoas está familiarizada com o aviso clichê de que o desempenho
passado não garante resultados futuros. Muito menos estão cientes de como os próprios
números de desempenho passado podem ser enganosos.
- “COMO FUNDA OS NÚMEROS DE MASSAGEM, LEGALMENTE”, Wall Street Journal, 31 de março de 2013
BATOM EM UM PORCO
Em 2002, Charles Schwab veiculou um anúncio de TV inteligente em que um típico gerente de

vendas de Wall Street está dando uma palestra matinal em sua sala de caldeiras. “Diga a seus
clientes que está em brasa! Em fogo! Só não mencione os fundamentos - eles são uma droga. Ele
encerra seu sermão matinal balançando ingressos para os Knicks para o vendedor vencedor e dá
sua despedida final: “Vamos colocar um pouco de batom neste porco!”
PEGUE MEU LADO BOM
Em 1954, Darrell Huff escreveu um livro intitulado How to Lie with Statistics. Ele aponta para o
“número incontável de esquivas que são usadas para enganar em vez de informar”. Hoje, a indústria
de fundos mútuos pode usar um método complicado para calcular e publicar retornos que, como diz
Jack Bogle, “não são realmente obtidos pelos investidores”. Mas antes de explicarmos este magistral
mágica de “prestidigitação”, vamos primeiro entender a ilusão da média

retorna.
Abaixo está um gráfico que mostra um mercado hipotético que sobe e desce
como uma montanha-russa. Acima de 50%, abaixo de 50%, acima de 50% e abaixo
de 50%. Isso produz um retorno médio de 0%. E como você, eu esperaria que um
retorno de 0% significasse que eu não perderia nenhum dinheiro. E nós dois
estaríamos errados!
Como você pode ver no gráfico, se você começar com um valor real em dólares
(vamos usar $ 100.000), no final do período de quatro anos, você está perdendo $
43.750, ou 43,75%! Você pensou que estava empatado, mas em vez disso você
perdeu 43,75%! Você teria adivinhado isso? Agora que você é um insider, cuidado!
Os retornos médios têm uma ilusão embutida, girando um aprimoramento de
desempenho que não existe.
Em um artigo da Fox Business intitulado “Resolvendo o mito da taxa de retorno”,

Erik Krom explica como essa discrepância se aplica ao mundo real: “Outra maneira
de ver isso é revisar o Dow Jones desde 1930. Se você somar cada número e
dividi-lo por 81 anos, o retorno 'média'
6,31%; no entanto, se você fizer as contas, obterá um retorno 'real' de 4,31%.

Por que isso é tão importante? Se você investisse $ 1.000 em 1930 a 6,31%, teria $
142.000, a 4,31%, apenas $ 30.000.”
AS BALANÇAS SÃO PESADAS
Agora que vemos que os retornos médios não são uma representação verdadeira do
que ganhamos, sente-se e relaxe porque a grande ilusão ainda não acabou. Os
mágicos da matemática em Wall Street conseguiram calcular seus retornos para
parecer ainda melhor. Como assim?
Em resumo, quando o fundo mútuo anuncia um retorno específico, não é, como diz
Jack Bogle, “o retorno que você realmente ganha”. Por que? Porque os retornos que
você vê no folheto são conhecidos como retornos ponderados no tempo. Parece
complicado, mas não é. (No entanto, sinta-se à vontade para usar isso para parecer
brilhante em seu próximo coquetel!)
O gerente do fundo mútuo diz que se tivermos $ 1 no início do ano e $ 1,20 no final
do ano, aumentamos 20%. “Acione o departamento de marketing e tire aqueles
anúncios de página inteira!” Mas, na realidade, os investidores raramente têm todo o
seu dinheiro no fundo no início do ano. Normalmente fazemos contribuições ao longo
do ano, ou seja, de cada contracheque para o nosso 401(k). E se contribuirmos mais
durante os períodos do ano em que o fundo apresenta um bom desempenho (um
tema comum, aprendemos, à medida que os investidores perseguem o desempenho)
e menos durante os períodos em que o fundo apresenta um bom desempenho,
teremos um retorno muito diferente do que é anunciado. Portanto, se nos sentarmos
no final do ano e levarmos em conta o “mundo real” das contribuições e retiradas
contínuas, descobriríamos quanto realmente ganhamos (ou perdemos). E essa
abordagem do mundo real é chamada de retorno ponderado em dólares. Os retornos
ponderados em dólares são o que realmente conseguimos manter, enquanto os
retornos ponderados no tempo são o que os gerentes de fundos usam para alimentar
a publicidade.
Jack Bogle tem sido um defensor contínuo da mudança desta regra. Ele acredita
que os investidores devem ver quanto realmente ganharam (ou perderam) com base
em sua própria situação pessoal (contribuições e retiradas incluídas). Parece bom
senso, certo? Mas não é surpresa que os fundos mútuos sejam resistentes. Bogle diz:
“Comparamos os retornos obtidos por
investidores de fundos mútuos – retornos ponderados em dólares – com os retornos obtidos

pelo próprio fundo, ou retornos ponderados pelo tempo, e os investidores parecem ficar atrás
do próprio fundo em três por cento ao ano.” Uau! Portanto, se o fundo anuncia um retorno
de 6%, seus investidores alcançaram perto de 3%.
A VERDADE E A SOLUÇÃO
Os retornos médios são como fotos de perfil para encontros online. Eles pintam um retrato
melhor do que a realidade! Se você sabe o valor com que começou seu investimento e sabe
quanto tem agora, pode acessar um site como o Moneychimp (www.moneychimp.com/calculator/
discount_rate_calculator.htm), e ele mostrará
como
exatamente qual é o valor retorno real está em
seu dinheiro durante esse período de tempo.
Você também deve lembrar que os retornos relatados pelos fundos mútuos são baseados
em uma pessoa teórica que investiu todo o seu dinheiro no Dia 1. Isso simplesmente não é
verdade para a maioria, então não podemos nos iludir acreditando que os retornos do folheto
brilhante são os igual ao que realmente recebemos em nossa conta.
O CAMINHO ESTÁ CLARO
Ninguém disse que escalar uma montanha seria fácil. Mas é muito mais fácil quando você tem
um facão chamado “verdade” para cortar as mentiras e garantir uma visão clara do caminho a
seguir. Como um insider, você não está mais voando às cegas.
Agora você sabe que os fundos mútuos de seleção de ações não vencem o mercado
durante qualquer período sustentado (especialmente depois de contabilizar taxas e impostos).
Você também sabe que as taxas são importantes. E que, ao reduzir suas taxas, você pode
recuperar de 60% a 70% do seu pecúlio potencial futuro. Como essa incrível verdade afetará
seu futuro?
E, finalmente, você sabe que os retornos médios não retratam o quadro real.
Os retornos reais são importantes. E agora você tem ferramentas simples para calculá-los.
Sua jornada para a liberdade financeira mais do que começou. Você está atingindo o seu
ritmo e as verdades que aprendeu até agora o separarão de ser um dos “ovelhas”.
VOANDO SOLO
Ao ensinar essas ferramentas às pessoas, muitas vezes noto que as pessoas sentem que
não podem mais confiar em ninguém. De certa forma, eles se sentem traídos, à medida que
se iluminam e começam a compreender as verdadeiras regras do jogo. Eles acham que
agora devem cuidar de tudo sozinhos e tornar-se uma ilha para si mesmos, porque “ninguém
é confiável”. Isso simplesmente não é verdade. Existem vários profissionais financeiros
incríveis, cheios de integridade e comprometidos com o futuro de seus clientes. Tenho um
consultor incrível em quem confio implicitamente para agir de acordo com meus melhores
interesses e, juntos, revisamos e gerenciamos meus investimentos. Assim como você, estou
extremamente ocupado e não tenho tempo nem vontade de passar meus dias gerenciando
os detalhes do meu portfólio. Na realidade, se for feita corretamente, basta uma breve
revisão trimestral ou semestral para repassar seus objetivos e reequilibrar o portfólio.
Então, como saber a diferença entre um vendedor e um consultor de confiança? Entre

um corretor e um guia? O Mito 4 nos ajudará a determinar rapidamente se a pessoa do outro
lado da mesa está trabalhando para você ou o nome no papel timbrado da empresa. Como
disse “Garganta Profunda” do escândalo Watergate:
"Siga o dinheiro. Siga sempre o dinheiro.”

CAPÍTULO 2.4
MITO 4: “SOU SEU CORRETOR E SOU

AQUI PARA AJUDAR”
“É difícil fazer um homem compreender alguma coisa, quando o seu

salário depende de ele não entendê-lo.”
—UPTON SINCLAIR
DEIXE-ME VER SE ENTENDI
Então, vamos
recapitular: os fundos mútuos vendidos para mim estão me cobrando taxas astronômicas que
podem me tirar até 70% do meu futuro pecúlio.
Durante qualquer período de tempo sustentado, 96% dos fundos mútuos gerenciados ativamente
os fundos apresentam um desempenho inferior ao do mercado (ou dos seus índices de referência).
Estou sendo cobrado de 10 a 30 vezes o que me custaria possuir um fundo de índice de baixo
custo e “tornar-se” ou imitar o mercado.
Os retornos que os fundos mútuos vendem são normalmente muito melhores do que os retornos
que realmente recebo, uma vez que são comercializados como retornos ponderados no tempo e não
como retornos ponderados em dólares. Os retornos ponderados em dólar são o que realmente
conseguimos manter/gastar, enquanto os retornos ponderados no tempo são o que os gerentes de
fundos usam para alimentar a publicidade.
E como o grand finale, seu corretor vai olhar nos seus olhos e dizer que ele tem os melhores
interesses no coração. Porque muito provavelmente, ele acredita sinceramente que está ajudando
você. Ele não entende, nem foi educado sobre o impacto do que descrevemos acima. Heck, ele
provavelmente está seguindo o mesmo conselho que está dando a você para suas próprias finanças
pessoais.
CHOMP! CHOMP!
Como é que a grande maioria dos americanos pode estar a morrer devido a milhares de
cortes, mas não se levantar, votar com os seus bolsos e levar o seu suado dinheiro para outro
lado? A resposta é que eles foram mantidos no escuro por décadas. A maioria das pessoas
com quem converso desconfia muito do setor de serviços financeiros como um todo e de seu
desejo de “ajudar” você a ter sucesso. Eles já foram queimados antes. No entanto, diante de
uma enxurrada constante de informações conflitantes e exageros de marketing, eles
rapidamente ficam sobrecarregados. Sem falar nas exigências do dia a dia. Muitos colocaram
a vida financeira no piloto automático e aceitaram fazer parte do rebanho. “Esperança” tornou-
se sua estratégia.
Há um conforto social em saber que você não está sozinho. Isso me lembra de assistir ao
Discovery Channel e ao gnu que se aproxima cautelosamente da água infestada de crocodilos
para tomar uma bebida poucos minutos depois que as mandíbulas de um crocodilo agarraram
seu amigo! O animal é burro? Não! O animal sabe que sem água morrerá sob o sol escaldante
da África, então corre um risco calculado. A maioria de nós sente o mesmo. Sabemos que não
podemos ficar sentados à margem, à beira do rio, porque a inflação nos destruirá se ficarmos
apenas sentados em cima do nosso dinheiro. Assim, ao lado de nossos vizinhos e colegas,
descemos para a água com apreensão e, quando menos esperamos: chomp!
Uma segunda-feira negra. Uma bolha pontocom. Mais um 2008.

Ao mesmo tempo, a corretora à qual confiamos a qualidade de vida de nossa família não
corre riscos e obtém remunerações recordes ano após ano.
Enquanto escrevo isso no início de 2014, os preços de mercado continuaram a crescer.

De 2009 até o final de 2013, o mercado cresceu 131% (incluindo reinvestimento de dividendos).
Esse é o quinto maior mercado em alta da história.
As pessoas estão vendo o saldo de suas contas aumentar e estão ficando confortáveis
novamente. Gerentes de fundos mútuos e executivos estão arrecadando. Mas os crocodilos
ainda estão se alimentando.
PROTEÇÃO DE QUEM?
No final de 2009, os representantes Barney Frank e Chris Dodd apresentaram uma

proposta de regulamentação chamada “Dodd-Frank Wall Street Reform and
Consumer Protection Act”. Um ano depois, após intenso lobby da comunidade de
serviços financeiros, uma versão do projeto de lei foi aprovada com muito menos
força do que a original. Mas ninguém parou para fazer a pergunta óbvia: de quem
ou de que exatamente precisamos de proteção?
Das pessoas em quem confiamos para gerir o nosso futuro financeiro? Dos
corretores que nos vendem fundos mútuos caros? Dos próprios dirigentes, que
jogam jogos legais, mas duvidosos, para encher os bolsos? Dos traders de alta
frequência que estão “comandando” o mercado e ganhando milhões, um centavo
de cada vez? Só nos últimos dois anos, vimos comerciantes desonestos causarem
perdas de milhares de milhões aos bancos; grandes empresas como a MF Global
apropriam-se indevidamente de fundos de clientes e acabam por declarar falência;
condenações por abuso de informação privilegiada de um dos maiores fundos de
hedge do mundo; e operadores bancários processados criminalmente por fraudar
a LIBOR (London Interbank Offered Rates), a referência mais usada no mundo
para taxas de juros de curto prazo.
O CHEF NÃO COME O SEU

CULINÁRIA
Somos continuamente vendidos e influenciados por aqueles que “fazem o que eu

digo, não o que eu faço”. Em um estudo preocupante de 2009 divulgado pela
Morningstar, ao rastrear mais de 4.300 fundos mútuos gerenciados ativamente,
descobriu-se que 49% dos gerentes não possuíam ações do fundo que
administravam. Isso mesmo. O chef não come a sua própria comida.
Dos 51% restantes, a maioria possui uma quantia simbólica de seus fundos quando
comparada com sua remuneração e patrimônio líquido total. Lembre-se, esses caras
ganham milhões, às vezes dezenas de milhões, por suas habilidades:
• 2.126 não possuem participação no fundo que

administram. • 159 gerentes investiram entre US$ 1 e US$ 10.000 em seu próprio
fundo. • 393 gerentes investiram entre US$ 10.001 e US$
50.000. • 285 gerentes investiram entre US$ 50.001 e US$
999.999. • 413 gestores investiram mais de US$ 1 milhão.
Portanto, a questão óbvia é: se as pessoas que administram o fundo não

estão investindo no fundo que administram, por que eu faria isso? Boa
pergunta!!!
O chef não come sua própria comida se os ingredientes forem ruins ou se ele
souber como realmente é e cheira a cozinha. Esses gestores de fundos são inteligentes
- eles trabalham sob o capô.
ONDE ESTÃO OS IATES DOS CLIENTES?
Fred Schwed Jr. era um operador profissional que saiu de Wall Street depois de
perder muito dinheiro no crash de 1929. Em 1940, ele escreveu o clássico investimento
Where Are the Customers' Yachts?, or A Good Hard Look at Wall Street. A piada por
trás do título foi recontada de muitas maneiras diferentes ao longo dos anos, mas na
versão de Schwed, um corretor de Wall Street de sucesso chamado William Travers
está admirando os muitos belos iates durante as férias em
Newport, Rhode Island. Cada iate sobre o qual ele pergunta pertence a um corretor, banqueiro ou
comerciante.
Ele pergunta: “Onde estão os iates dos clientes?”
Quase 75 anos se passaram desde que esta história foi publicada pela primeira vez, mas
poderia ter sido escrito ontem!
EM QUEM CONFIAR
Todos nós já vimos inúmeras variações do mesmo comercial. O marido e a esposa, parecendo
preocupados, sentam-se à mesa de seu consultor financeiro. E com a sabedoria de um avô e o olhar
de quem já passou por muitas tempestades, o ator contratado garante que, com sua ajuda, tudo
ficará bem. “Não se preocupe, nós protegemos você. Nós ajudaremos seus filhos na faculdade. Nós
lhe daremos aquele veleiro. Nós vamos conseguir aquela casa de férias para você. A insinuação é
alta e clara: “Seus objetivos são nossos objetivos. Nós estamos aqui para ajudar." Mas a verdadeira
questão é:
Seus interesses estão realmente alinhados?

A pessoa em quem você confia para planejar o futuro de você e de sua família tem todos os
incentivos para operar em seu melhor interesse? A maioria pensaria “sim” – e a maioria estaria
errada. E a resposta a esta pergunta pode ser a diferença entre fracassar ou ter sucesso em sua
jornada para a Liberdade Financeira. Ao escalar a montanha, como você se sentiria se seu guia
estivesse mais preocupado com a própria sobrevivência do que com a sua? Como David Swensen
me lembrou: “Seu corretor não é seu amigo”.
O PADRÃO DE ADEQUAÇÃO
E aqui está a verdade: o setor de serviços financeiros tem muitas pessoas atenciosas da mais alta
integridade que realmente desejam fazer o que é melhor para seus clientes. Infelizmente, muitos
estão operando em um ambiente de “circuito fechado” no qual as ferramentas à sua disposição são
pré-projetadas para atender aos melhores interesses da “casa”. O sistema é projetado para
recompensá-los por vender, não por fornecer conselhos sem conflitos. E o produto ou fundo que eles
vender a você não precisa necessariamente ser o melhor disponível ou mesmo do seu interesse.
Por definição legal, tudo o que eles precisam fazer é fornecer a você um produto “adequado”.
Que tipo de padrão é “adequado”? Você quer um parceiro adequado para a vida? "Querida,
como foi para você esta noite?" “Eh. . . o sexo era adequado.
Você será promovido por fazer um trabalho adequado? Você voa com a companhia aérea com um
registro de segurança “adequado”? Ou melhor ainda: “Vamos almoçar aqui; Ouvi dizer que a comida
é adequada.
No entanto, de acordo com David Karp, um consultor de investimentos registrado, o padrão de
adequação basicamente diz: “Não importa quem se beneficia mais, o cliente ou o consultor. Desde
que um investimento seja adequado [atenda à direção geral de suas metas e objetivos] no momento
em que foi feito para o cliente, o consultor é isento de responsabilidade.”
O PADRÃO OURO
Para receber aconselhamento livre de conflitos, devemos nos alinhar com um fiduciário. Um
fiduciário é um padrão legal adotado por um segmento relativamente pequeno, mas crescente,
de profissionais financeiros independentes que abandonaram suas grandes empresas,
abandonaram seu status de corretor e tomaram a decisão de se tornar um consultor de
investimentos registrado. Esses profissionais são pagos por consultoria financeira e, por lei,
devem remover quaisquer potenciais conflitos de interesse (ou, no mínimo, revelá-los) e
colocar as necessidades do cliente acima das suas próprias.
A título de exemplo, se um consultor de investimentos registrado disser a um cliente para comprar

a IBM e mais tarde naquele dia ele comprar a IBM em sua própria conta pessoal por um preço
melhor, ele deverá dar ao cliente suas ações pelo preço de negociação mais baixo.
Imagine ter consultoria de investimento onde você sabia que a lei o protegia de seu consultor
orientando você em uma direção específica ou para um fundo específico para ganhar mais dinheiro
com você.
Uma enorme vantagem adicional? A taxa que você paga a um fiduciário por aconselhamento
pode ser dedutível de impostos, dependendo da sua faixa de imposto. Portanto, uma taxa de
consultoria de 1% pode realmente estar mais próxima de 0,5% quando você leva em consideração a dedução.
Compare isso com os 2% ou mais que você paga a um administrador de fundos mútuos, nenhum
dos quais é dedutível de impostos.
ENCONTRAR UM FIDUCIÁRIO
Se há um único passo que você pode dar hoje para solidificar sua posição como insider,
é alinhar-se com um fiduciário; um consultor de investimentos registrado independente
(RIA para abreviar).
A maioria das pessoas a quem pergunto não sabe se o “cara/garota do investimento”
é um corretor ou um fiduciário legal, mas quase todo mundo acredita que seu investidor
deve ter os melhores interesses no coração. E como mencionei antes, eles normalmente
têm os interesses de seus clientes em mente, mas estão operando dentro de uma
estrutura que os recompensa por vender. E, a propósito, você nunca os ouvirá
chamados de “corretores”. Eles são chamados de representantes registrados,
consultores financeiros, consultores de patrimônio, vice-presidente disso, daquilo ou
daquilo. Na verdade, o Wall Street Journal relatou ter encontrado mais de duzentas
designações profissionais diferentes para consultores financeiros – mais da metade
das quais não são rastreadas pela Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), que
supervisiona como os investimentos são apresentados aos investidores. Muitas dessas
“credenciais” de serviços financeiros são pura fachada e não conferem um dever
fiduciário.
NEM TODOS OS CONSELHOS SÃO BONS CONSELHOS
Alinhar-se com um fiduciário é, ao que tudo indica, um ótimo lugar para começar.
Mas isso não significa necessariamente que o profissional que você selecionar
fornecerá conselhos bons ou mesmo com preços justos. E como em qualquer setor,
nem todos os profissionais têm as mesmas habilidades ou experiência. Na verdade,
46% dos planejadores financeiros não têm plano de aposentadoria! Isso mesmo. O
filho do sapateiro não tem sapatos! Mais de 2.400 planejadores financeiros foram
entrevistados anonimamente em um estudo de 2013 da Financial Planning Association,
e quase metade não pratica o que prega. Caramba, não acredito que eles admitiram
isso!!! A verdade é que estamos vivendo em território desconhecido. Com complexidade
infinita, bancos centrais imprimindo dinheiro como loucos e até mesmo alguns governos
inadimplentes em suas próprias dívidas, apenas os consultores de elite do setor de
planejamento sabem como navegar nessas águas.
O AÇOUGUEIRO E A DIETISTA
Um grande amigo meu recentemente me encaminhou um vídeo do YouTube

intitulado The Butcher vs. the Dietitian, um cartoon de dois minutos que destaca de
forma eficaz e sucinta a principal diferença entre um corretor e um fiduciário legal.
O vídeo deixou claro que quando você entra em um açougue, você é sempre
incentivado a comprar carne. Pergunte a um açougueiro o que há para o jantar e
a resposta será sempre “Carne!” Mas o nutricionista, por outro lado, irá aconselhá-
lo a comer o que é melhor para sua saúde. Ela não tem interesse em lhe vender
carne se o peixe for melhor para você. Os corretores são açougueiros, enquanto
os fiduciários são nutricionistas. Eles não têm um “cão na corrida” para lhe vender
um produto ou fundo específico. Esta simples distinção lhe dá uma posição de
poder! Os iniciados sabem a diferença.
Pesquisei um pouco e o homem por trás do vídeo era Elliot Weissbluth, um ex-
litigante que há 15 anos ficou furioso com os conflitos de interesse na indústria de
investimentos e assumiu como missão fornecer uma alternativa aos consultores
mais brilhantes e bem-sucedidos. e empresas independentes. Por outras palavras,
escolher a independência não deve significar um sacrifício de sofisticação e de
acesso às melhores soluções. Sua grande ideia pegou fogo, e a HighTower é
agora uma das maiores consultoras de investimentos independentes registradas
no país, com quase US$ 30 bilhões em ativos e a 13ª na lista da revista Inc. de
empresas de crescimento mais rápido. O crescimento explosivo do HighTower
mostra que os clientes querem um nutricionista. Eles estão cansados de serem
vendidos carne e depois perceberem que sua saúde está em perigo.
Entrevistei Elliot para este livro e desde então desenvolvemos uma grande
amizade. Não precisei torcer o braço de Elliot para deixar a gelada Chicago e me
juntar a mim em um dia de clima de 78 graus em minha casa em Palm Beach.
UMA PROPOSTA AUDÁCIOSA
Juntos, sentamos no gramado dos fundos com vista para o oceano e tivemos uma
longa conversa sobre os mitos sendo comercializados e as injustiças cometidas
contra o investidor médio. Elliot tem uma paixão única, um fervor para servir os
investidores, eliminando o interesse próprio e os conflitos inerentes que se
tornaram a norma nas grandes empresas. Desde o primeiro dia, ele assumiu o compromisso de
divulgação total, transparência total e aconselhamento livre de conflitos em todos os aspectos

do negócio. E ao não aceitar pagamentos ou propinas pela venda de um produto ou serviço, a
sua empresa mantém-se numa posição de verdadeiro poder e integridade.
As empresas competem para trabalhar com a HighTower e todos os benefícios são repassados
ao cliente. O que é realmente poderoso é como Elliot fez o negócio crescer.
Primeiro, ele construiu uma plataforma única que ninguém pensava ser possível. Em seguida,
ele recrutou os melhores consultores de “escritório de esquina” das maiores empresas e deu a
eles o caminho para a superioridade moral – a oportunidade de parar de trabalhar para a casa
e trabalhar apenas para o cliente. E ao dar-lhes a liberdade de não ter que servir a dois
senhores, eles poderiam fazer o que fosse melhor para o cliente, em todos os momentos, em
todas as transações.
Havia apenas um problema: o
HighTower foi construído para atender apenas os americanos mais ricos.
Na verdade, todos os principais consultores do setor estão focados nos ricos.
Faz sentido, certo? Se você administra dinheiro, deseja gerenciar menos clientes que tenham
mais dinheiro. Esse arranjo maximiza sua própria lucratividade. Muitas contas pequenas
significam muitas despesas gerais e custos. Não é apenas uma maneira eficiente de fazer
negócios.
Apesar de tudo isso, decidi lançar um desafio para Elliot. . .
VAMOS ABRIR UMA TRILHA

“Elliot, quero que você descubra uma maneira de fornecer o mesmo conselho totalmente
transparente e livre de conflitos para qualquer pessoa que queira o serviço, não apenas para os ricos.
Tem que haver um jeito, Elliot,” eu disse, inclinando-me para frente na beirada da minha cadeira.
“Você se preocupa tão apaixonadamente com a justiça e a imparcialidade que sua própria
missão o chama a fazer isso por todos.” Elliot recostou-se na cadeira. Ele esperava uma
entrevista simples e agora estava sendo solicitado a mobilizar alguns recursos sérios! E talvez
mais importante, eu o desafiei a descobrir como oferecer algumas das soluções que
normalmente são reservadas para pessoas com patrimônio líquido ultraalto. Foi um baita
desafio. Democratizar o melhor aconselhamento de investimento aliado às melhores soluções
disponíveis. “Ah, e mais uma coisa, Elliot: acho que você deveria fazer um serviço de avaliação
gratuito e totalmente gratuito! As pessoas precisam saber como estão sendo tratadas!” Elliot
respirou fundo algumas vezes. “Nossa, Tony! Eu sei que você pensa grande,
mas se preparar e disponibilizar isso para todos, gratuitamente? Vamos!" Eu apenas

sorri e disse: “Sim, louco, não é! Ninguém mais vai fazer isso. Ninguém está mostrando
como as pessoas estão pagando demais por um desempenho inferior.
Meu palpite é que poderíamos mostrá-los usando tecnologia! Você tem os recursos e
a vontade para fazer isso acontecer se você se comprometer!” Deixei a conversa
terminar simplesmente pedindo a ele que levasse algum tempo para pensar sobre o
impacto do que isso poderia significar para a vida das pessoas e que voltasse a entrar
em contato assim que tivesse pensado bem.
É FAZÍVEL
Elliot voltou para Chicago e reuniu suas tropas. Depois de muita deliberação e com
uma profunda determinação de encontrar um caminho, Elliot me ligou de volta. Depois
que sua equipe revisou algumas tecnologias patenteadas que poderíamos utilizar, ele
se convenceu de que isso poderia mudar o jogo. Mas ele tinha um pedido. Ele gostaria
de fazer parceria com um diretor de investimentos extraordinário. Um com décadas de
experiência e valores correspondentes. Um capitão de navio que não tem medo de
águas desconhecidas. Eu conhecia exatamente o homem. . .
Ajay Gupta é o fundador e diretor de investimentos da Stronghold Wealth
Management, uma empresa que fornece serviços "luva branca" para pessoas com
patrimônio líquido ultraelevado. Ele também é meu consultor de investimentos
registrado e administra o dinheiro da minha família há mais de sete anos. Ele passou
quase duas décadas nas maiores corretoras do mundo como uma clássica história
de sucesso de escritório de esquina. Ajay chegou à proverbial bifurcação da estrada.
Sua escolha? Ou deixe o mundo da corretagem para trás e carregue a bandeira
fiduciária ou continue na linha de tentar ser um nutricionista dentro das paredes de um
açougue. Perguntei a Ajay qual foi o momento crucial da decisão. “Isso veio como
resultado de uma frustração total”, confessou. “Havia investimentos que eu sabia que
eram os melhores para o meu cliente, mas a empresa não me permitiu acessá-los
porque não foram 'aprovados'. Eu não queria direcionar meu cliente para um
investimento inferior apenas para poder ganhar mais. Trato meus clientes como minha
família e percebi que não poderia mais fazer escolhas pelos constrangimentos
impostos por alguém em uma distante torre de marfim.” O compromisso de Ajay não
era apenas em palavras. Ele abriu mão de um bônus de sete dígitos para sair e abrir
sua própria empresa. Não surpreendentemente, toda a sua equipe e cliente
base o seguiu. Após anos de desempenho e serviços extraordinários, a saída de Ajay do

mundo da corretagem rendeu-lhe a atenção de Charles Schwab (um importante prestador
de serviços para consultores de investimentos independentes). Ele recebeu um telefonema
surpresa da sede da Charles Schwab informando que Chuck o havia escolhido para
representar o rosto de mais de 10.000 RIAs independentes na campanha de mídia
nacional da Schwab.
Posteriormente, Ajay combinou um encontro comigo e com Chuck, pois ele concordou
em ser um dos 50 magnatas financeiros entrevistados para este livro.
Quando apresentei Ajay e sua equipe na Stronghold a Elliot, foi um alinhamento de
valores incrível. O que foi surpreendente foi como a soma do todo era drasticamente
maior do que as suas partes. Eles começaram um esforço colaborativo monumental. Por
quase um ano, Ajay e Elliot trabalharam juntos com um objetivo comum: democratizar a
melhor assessoria de investimentos e ajudar os americanos a despertar para o seu direito
de, primeiro, saber o que foi vendido e depois fazer a troca para receber assessoria
transparente. E nasceu a Stronghold Financial (uma nova divisão da Stronghold Wealth
Management). Portanto, além de atender aqueles com alto patrimônio líquido, a Stronghold
agora atende a todos, independentemente de quanto eles tenham para investir.
OLHE SOB O CAPÍTULO — DE GRAÇA!
Meu maior “pedido” de Ajay e Elliot foi tornar possível para qualquer um, não apenas os
ricos, poder obter conselhos, pesquisas e planejamento de primeira linha. Mas eu queria
que eles fizessem de graça!!!!
A maioria dos planejadores financeiros cobra US $ 1.000 ou mais para analisar seus
ativos de investimento atuais, avaliar quanto risco você está assumindo, quantificar suas
verdadeiras taxas e montar uma nova alocação de ativos. O sistema patenteado da
Stronghold faz isso em apenas cinco minutos – e é totalmente gratuito! Aqui está um
pouco mais como funciona:
Quando você visita o site, www.StrongholdFinancial.com, o sistema permite que você
“vincule” todas as suas contas (mesmo seu 401[k] e contas que você distribuiu em várias
empresas). Em seguida, analisará cada participação que você possui, cada taxa que
você está pagando, cada risco que você está assumindo. Isso lhe dará uma análise
abrangente e uma nova alocação de ativos. Ele também revelará algumas das estratégias
exclusivas que analisaremos na seção 5 e
compare-os com sua abordagem atual. Você pode pegar essas informações
complementares e implementá-las por conta própria (e a empresa não cobra um
centavo). Ou, se decidir seguir em frente, com o clique de um botão, você pode
transferir suas contas e fazer com que o Stronghold gerencie seu patrimônio, desde
que atinja o tamanho mínimo da conta. Para quem se torna cliente, existe uma
equipe de consultores fiduciários que estão disponíveis por telefone para orientar
sua jornada e esclarecer quaisquer dúvidas que você possa ter. Não há comissões,
apenas uma taxa, que é baseada no valor total do seu portfólio. Portanto, não importa
se você tem US$ 2.500 ou US$ 25 milhões. Conselhos que antes eram reservados
para pessoas com alto patrimônio líquido agora estão ao seu alcance!
E se você preferir trabalhar com alguém em sua região, a Stronghold possui uma
rede de consultores independentes em todos os 50 estados que estão alinhados
com os mesmos princípios e têm acesso a algumas das soluções exclusivas que
analisaremos nas páginas a seguir.
Estou extremamente orgulhoso do que Elliot, Ajay e eu trabalhamos juntos para
criar: um serviço gratuito que pode impactar toda a população! E, francamente, só
existe porque estávamos muito frustrados com um sistema que muitas vezes utiliza
o engano e a manipulação como armas contra os investidores. É hora de trocar a
guarda. Portanto, embora eu não seja atualmente proprietário da Stronghold, no
momento da publicação estamos conversando sobre como posso me tornar um
parceiro e me alinhar ainda mais com sua missão de servir investidores com
consultoria e soluções de investimento extraordinárias.
ENCONTRANDO UM FIDUCIÁRIO
Não quero que você tenha a impressão de que Stronghold é o único fiduciário.
Existem milhares por aí, e muitos deles são excelentes, então eu gostaria de dar a
você cinco critérios principais para encontrar seu próprio fiduciário.
Abaixo você também encontrará um link para a Associação Nacional de Consultores
Financeiros Pessoais (NAPFA). Isso permitirá que você pesquise no país qualquer
consultor pago que você escolher. Uma ressalva: só porque estão na lista não
significa que sejam qualificados. Como qualquer profissão, seja médica ou professora,
existe uma ampla gama de competências. Além disso, no mundo dos fiduciários
independentes, o tamanho importa, pelo que muitas empresas mais pequenas podem não
têm o mesmo nível de acesso a determinados investimentos e/ou preços competitivos.
DIRETÓRIO DE CONSULTORES BASEADOS EM HONORÁRIOS
http://findanadvisor.napfa.org/home.aspx
Portanto, se você decidir encontrar seu próprio fiduciário, abaixo estão cinco principais
critérios que você pode considerar ao selecionar um consultor:
1. Certifique-se de que o consultor esteja registrado no estado ou na SEC como consultor de

investimentos registrado ou seja um consultor de investimentos representante (IAR) de
um consultor de investimentos registrado (RIA).
2. Certifique-se de que o consultor de investimentos registrado seja remunerado com base
em uma porcentagem de seus ativos administrados, não pela compra de fundos mútuos.
Certifique-se de que esta taxa seja a única taxa e seja completamente transparente.
Certifique-se de que não haja taxas 12b-1 ou taxas “pagar para jogar” sendo pagas como
compensação.
3. Certifique-se de que o consultor de investimentos registrado não receba
compensação pela negociação de ações ou títulos.
4. Certifique-se de que o consultor de investimentos registrado não tenha uma afiliação com
uma corretora. Às vezes, essa é a pior ofensa quando um fiduciário também vende
produtos e também recebe comissão de investimento!
5. Com um consultor, você não quer apenas dar a ele seu dinheiro diretamente.
Você deseja ter certeza de que seu dinheiro está mantido com um custodiante terceirizado
de boa reputação, como Fidelity, Schwab ou TD Ameritrade, que oferece acesso à conta
online 24 horas por dia, 7 dias por semana e envia os extratos mensais diretamente para
você.
Para aqueles que estão dispostos, têm tempo e estão atualizados sobre a alocação
adequada de ativos (mais sobre isso na seção 4), investir por conta própria (sem fiduciário)
pode ser uma opção viável, o que também pode resultar em economias adicionais de
custos. . O custo acrescentado de um fiduciário só pode ser justificável se acrescentar valor,
como uma gestão fiscalmente eficiente, planeamento de rendimentos de reforma e maior
acesso a investimentos alternativos para além dos fundos de índice.
COMPRE ENRON!
Um fiduciário extremamente competente em sua vida fará mais do que fornecer

conselhos transparentes e soluções de investimento. Eles devem protegê-lo do
“ruído” de marketing porque a história nos mostra que o ruído de um corretor em
conflito, ou da empresa para a qual ele trabalha, pode ser extremamente perigoso.
Deixe-me compartilhar um exemplo da história recente.
Lembra da Enron? A gigante da energia com receita anual de $ 101 bilhões (em
2000) que decidiu manipular os livros na esperança de manter os acionistas felizes.
Os grandes corretores e os fundos mútuos que detinham a maioria das ações da
Enron eram grandes fãs da gigante da energia. Meu querido amigo e idealizador
dos negócios, Keith Cunningham, é um atirador direto com um sotaque clássico do
Texas. Quando ele fala em meu evento Business Mastery, ele não faz rodeios ao
mostrar como os corretores, sem qualquer interesse em como seus clientes se
saem, darão maus conselhos mesmo quando a situação for terrível. Quando ele
compartilhou comigo o detalhamento de como os corretores promoveram a Enron
durante seu colapso, fiquei surpreso!
Em março de 2001, apenas nove meses antes de declarar falência, a Enron
sinalizou que estava tendo problemas. “Qualquer pessoa que estivesse disposta a
olhar para a demonstração do fluxo de caixa poderia ver que eles estavam tendo
uma hemorragia de caixa, apesar do que diziam ser seus lucros!” Keith gritou para
minha audiência de quase 1.000. “Mas isso não impediu que as grandes empresas
de Wall Street recomendassem as ações.” Abaixo está um gráfico que mostra as
recomendações das grandes empresas nos nove meses que antecederam o
Capítulo 11 da Enron. Observe como a recomendação de comprar ou manter
foi feita até que não houvesse literalmente mais nada para manter – porque as
ações não tinham valor ; a empresa faliu!
Desnecessário dizer que, se você está recebendo conselhos de um corretor, pode esperar
que os conflitos inerentes aparecerão de uma forma ou de outra.
LOBBY PARA LUCROS

Colocar os interesses do cliente em primeiro lugar pode parecer um conceito
simples, mas está causando alvoroço em Wall Street.
— “O QUE É NÃO. 1 PARA CORRETORES?,” Wall Street Journal, 5 de dezembro de 2010
Então, por que o status quo não mudou? Sob Dodd-Frank, a SEC foi obrigada a conduzir um
estudo sobre um “padrão fiduciário universal” para todas as empresas de investimento. Você me
ouviu direito. Os políticos queriam realizar um estudo para determinar se agir no melhor
interesse do cliente é uma boa ideia.
É uma tragicomédia encenada no Capitólio. Na minha entrevista com o Dr.
Jeffrey Brown, perguntei sobre sua opinião sobre os padrões fiduciários. Quem melhor
perguntar do que o cara que não só aconselhou o Gabinete Executivo do Presidente,

mas também foi trazido pela China para aconselhar o seu programa de Segurança
Social. “Acho que qualquer pessoa que administre dinheiro para outra pessoa é
muito, muito importante que tenha uma responsabilidade legal e ética de fazer a
coisa certa e zelar pelo dinheiro de outras pessoas. Quero dizer, estamos falando
aqui no final do dia sobre a vida das pessoas, certo?”
A reação da indústria tem sido nada menos que intensa. Você pode ouvir as
engrenagens da máquina de lobby girando a toda velocidade, lembrando o Capitólio
das generosas contribuições de campanha.
A VERDADE E A SOLUÇÃO
Agora que você conhece as regras do jogo, o que um investidor deve fazer?
Acima, você tem as cinco etapas de como avaliar e encontrar um fiduciário, se
optar por encontrar o seu próprio. Como mencionei, você pode visitar o Stronghold
(www.StrongholdFinancial.com), que possui um sistema online patenteado que,
em apenas cinco minutos, irá lhe fornecer o seguinte:
• Em segundos, o sistema acessará e analisará seus ativos atuais (ações, títulos e

fundos mútuos) de todas as suas contas, incluindo seu 401(k).
• O sistema mostrará quanto você está realmente pagando e quanto menos terá
na aposentadoria se não minimizar as taxas. Lembre-se do efeito das taxas
compostas que analisamos no capítulo 2.3!?
• O sistema mostrará sua exposição ao risco. Em outras palavras, quão bem seu
portfólio se manteve em 2008 e em outras crises do mercado? •
O sistema fornecerá conselhos sem conflitos e apresentará a você um
número de opções de portfólio.
• O sistema levará em consideração sua situação fiscal atual e
recomendar uma alocação mais eficiente em termos fiscais.
• Se decidir seguir em frente, você poderá transferir suas contas de forma rápida e
automática para um dos custodiantes terceirizados recomendados (como TD
Ameritrade, Fidelity ou Schwab). A partir daí, a equipe
implementar as recomendações e fornecer gerenciamento e serviço contínuo de contas.
• Se você tiver mais de US$ 1 milhão em ativos para investir, terá acesso à Divisão de Patrimônio
Privado, que tem maior acesso a investimentos limitados a investidores credenciados.
A qualquer momento você também pode pegar o telefone e falar com um membro da equipe que
seja consultor fiduciário registrado para esclarecer qualquer dúvida sobre sua situação pessoal. Ou
você pode pedir para entrar em contato com um dos parceiros em sua região.
ENTÃO QUAL É O PLANO?
Uau, percorremos um longo caminho! Os mitos que já expusemos até aqui permanecem desconhecidos
pela grande maioria dos investidores. Na verdade, mesmo muitos indivíduos com alto patrimônio líquido
não têm acesso a essas informações privilegiadas. E agora que estamos a obter uma visão desobstruída,
precisamos de começar a olhar para as estratégias reais que estamos a utilizar atualmente para ver se
estão alinhadas com os nossos objetivos.
Vamos começar com o 401(k). Aquele pequeno pedaço do código tributário que mudou o mundo
financeiro para sempre! Devemos usá-lo ou perdê-lo? Vamos descobrir.
Embora a questão fiduciária seja fortemente contestada entre alguns grupos, pesquisas
realizadas em nome da SEC mostraram que a maioria dos investidores não entende o que
significa fiduciário nem percebe que corretores e consultores de investimentos oferecem
diferentes níveis de atendimento.
— “A BATALHA SOBRE O DEVER DOS CORRETORES PARA COM SEUS CLIENTES ATINGE UM STANDSTIL”, Wall Street Journal, janeiro
24, 2012
CORRETOR INDEPENDENTE
FIDUCIÁRIO
Pagar comissões pela venda de fundos Pagar uma taxa fixa por aconselhamento
Comissões indedutíveis Taxas de consultoria (podem

ser dedutíveis)
pago para vender Legalmente obrigado a fornecer
aconselhamento com divulgação de
quaisquer conflitos
padrão de adequação Padrão fiduciário

Oferece ampla gama de produtos e serviços que Capacidade de acessar todos
deve ser aprovado pelo empregador e inclui produtos e serviços
aqueles que são proprietários
Restringido pelo empregador Independente
Atua como custodiante de investimentos Usa terceiros
guardião
CAPÍTULO 2.5
MITO 5: “SUA APOSENTADORIA É APENAS UM

401(K) LONGE”
Os baby boomers foram os primeiros ratos usados no grande

401(k) experiência de aposentadoria.
—DOUG WARREN, autor de The Synergy Effect
Muitas ideias ou invenções começam com grandes intenções. A fusão nuclear abriu as portas
para a energia gratuita para a humanidade e agora pode ser usada para fornecer eletricidade
a uma cidade inteira. Por outro lado, se colocado em uma ogiva, pode arrasar uma cidade
inteira.
Muitas vezes, é com uma pitada de ganância e engenhosidade do homem que podemos
transformar algo grande em algo que pode causar mais danos do que benefícios.
Assim é o 401(k). Um grande pedaço de código tributário que, se usado corretamente, pode
fortalecer nossa aposentadoria nos próximos anos. Mas se usado como é na maioria dos
planos de hoje, pode prejudicar nossas chances de liberdade financeira.
E como o 401(k) é a única conta de aposentadoria que a maioria das pessoas terá, este
capítulo pode ser o mais importante deste livro. Nas próximas páginas, mostraremos como
usar o sistema 401(k) e não deixar que o sistema o use. Você descobrirá como implementar
muito do que aprendemos até agora para que seu 401(k) se torne um ótimo plano de
aposentadoria para você (não um plano de aposentadoria para o corretor ou gestores de
fundos mútuos). Mas primeiro um pouco da história de fundo é importante.
COMO CHEGAMOS AQUI?
O 401(k), concedido a nós em 1984, nos deu a oportunidade de participar do mercado de

ações. Para possuir um pedaço do capitalismo americano. E nós poderíamos
economizar em nossos impostos fazendo contribuições dedutíveis de nossos

contracheques.
Mas o 401(k) nunca foi concebido para ser o único plano de aposentadoria para os
americanos. Entrei em contato com John Shoven, professor de economia em Stanford.
Ele deixou isso perfeitamente claro quando conversamos por telefone: “Tony, você não
pode economizar apenas três por cento de sua renda durante trinta anos e esperar viver
mais trinta anos na aposentadoria com a mesma renda que tinha quando trabalhava!”
E não vamos esquecer que esse experimento social tem apenas algumas décadas.
Só agora estamos começando a ver uma geração em que a maioria tentará se aposentar
tendo usado apenas um 401(k) durante sua vida.
Quando olhamos para a história, o que começou como uma brecha para executivos
altamente remunerados pouparem mais dinheiro tornou-se uma bênção para as
empresas que decidiram eliminar o custo e a obrigação das pensões tradicionais e
transferir todos os riscos e despesas para o funcionário . Isso não quer dizer que as
pensões não tenham seus próprios problemas: por exemplo, você não pode movê-las
de um emprego para outro.
Curiosamente, os funcionários não se importaram em assumir essa nova
responsabilidade porque, na época, os estoques estavam em alta. Quem quer pensões
garantidas chatas quando as ações podem nos deixar ricos?
O dinheiro então fluiu para o mercado como nunca antes. Todo esse dinheiro novo
sendo depositado significa muitas compras, que foi o que alimentou os mercados de
alta dos anos 80 e 90. Com trilhões em disputa, as empresas de fundos mútuos
começaram uma guerra sem precedentes para administrar seu dinheiro. O mercado de
ações não era mais apenas um lugar onde as empresas se voltavam para o público
para trocar dinheiro por propriedade. Não era mais um lugar apenas para investidores
de alto patrimônio líquido e instituições sofisticadas. Tornou-se o veículo de poupança
de todo homem.
BEM-VINDO, CAPITÃO
Quando o 401(k) surgiu, ele representava a liberdade. Liberdade que muitas vezes nos
deu a ilusão de controle. E com os mercados em alta, às vezes confundimos sorte com
um “bom investidor”.
A Dra. Alicia Munnell, diretora do Centro de Pesquisa de Aposentadoria do Boston

College, é uma das maiores especialistas em aposentadoria do país. Conversamos por
quase duas horas sobre a crise de aposentadoria enfrentada pela grande maioria dos
americanos. Na sua opinião, “passámos de um sistema de benefícios definidos – onde as
pessoas tinham uma pensão; eles tinham uma renda vitalícia – segundo a ideia do 401(k),
que era obviamente mais barato para os empregadores. E, superficialmente, parecia que
era benéfico para os indivíduos porque eles tinham mais controlo sobre as suas próprias
decisões de investimento.” Mas mesmo Alicia, uma ex-funcionária do Federal Reserve e
membro do Conselho de Assessores Econômicos do presidente, cometeu alguns erros
graves quando se tratou de sua própria aposentadoria. “Portanto, tenho um plano de
benefícios definidos [renda vitalícia garantida] do Federal Reserve Bank de Boston. Quando
eu estava no Tesouro, um dos meus colegas disse: 'Oh! Pegue cedo. Você pode investir
esse dinheiro muito melhor do que o Federal Reserve.' Esse dinheiro acabou há muito
tempo.”
Ser o único responsável por suas decisões de investimento é um pensamento assustador
para a maioria (especialmente antes de ler este livro). Como capitão de seu navio financeiro,
você deve navegar por todas as opções de investimento disponíveis, gerar retornos
suficientes para sustentar sua aposentadoria, ser um especialista em investimentos de meio
período e fazer tudo enquanto mantém um emprego ou negócio em tempo integral e
aumenta uma família.
Teresa Ghilarducci, da New School for Social Research, escreveu um artigo brilhante no
New York Times intitulado “Our Ridiculous Approach to Retirement”. Nele ela conseguiu
reunir todos os desafios que enfrentamos em um único parágrafo:
Ainda não está convencido de que o fracasso está embutido no sistema de planos
de aposentadoria voluntários, autodirigidos e administrados comercialmente?
Considere o que teria que acontecer para que funcionasse para você. Primeiro,
descubra quando você e seu cônjuge serão demitidos ou ficarão doentes demais para
trabalhar. Em segundo lugar, descubra quando você vai morrer. Em terceiro lugar,
entenda que você precisa economizar 7% de cada dólar que ganha. (Não começou a
fazer isso quando tinha 25 anos e agora tem 55? Economize apenas 30% de cada
dólar.) Quarto, ganhe pelo menos 3% acima da inflação em seus investimentos, todos
os anos. (Fácil. Basta encontrar os melhores fundos pelo preço mais baixo e alocá-los de maneira ide
Quinto, não retire nenhum dinheiro quando perder o emprego, tiver um problema de
saúde, se divorciar, comprar uma casa ou mandar um filho para a faculdade.
Sexto, programe os saques de sua conta de aposentadoria de forma que o último centavo seja
gasto no dia em que você morrer.
Sim, o sistema precisa ser consertado e, sim, levará tempo e algum progresso importante tanto no
Capitólio quanto em Wall Street. Mas a boa notícia é que, para aqueles que estão informados, poderão
navegar por ele. Você pode usar o sistema como um insider faria e deixá-lo trabalhar a seu favor.
VOLTE NOVAMENTE?
Então, vamos fazer uma pequena recapitulação. Agora sabemos que fundos mútuos de seleção de ações
geridos ativamente não vencem o mercado. E é exatamente isso que você encontra na grande maioria
dos planos 401(k) (mas não em todos). Também sabemos que esses fundos caros cobram taxas pesadas,
que podem corroer de 50% a 70% de nosso potencial pecúlio de aposentadoria. Dependendo da sua
idade hoje, pense em quanto você já deixou na mesa até agora? São $ 10.000?
$ 25.000? $ 100.000? Assustador, hein?

Agora, coloque esses fundos mútuos caros dentro de um plano 401 (k) de marca, geralmente oferecido
por uma folha de pagamento ou seguradora, e ele cobrará de você uma série de custos adicionais . (Veja
o quadro na página seguinte.) A soma de todos esses custos forma um obstáculo intransponível. Com a
grande maioria dos planos disponíveis, as chances de você ganhar o jogo 401(k) são mínimas para
nenhum.
Os planos 401(k) recebem o benefício do diferimento de impostos, mas a maioria é

carregada com até 17 taxas e custos diferentes entre os investimentos subjacentes e a
administração do plano.
DESPESAS DE COMUNICAÇÃO •
Inscrições (materiais) • Em
andamento (materiais) •
Inscrições (reuniões) •
Aconselhamento de investimento
DESPESAS ADMINISTRATIVAS E DE MANUTENÇÃO DE REGISTROS •

Taxa básica
• Taxa por participante
• Taxa por funcionário elegível •
Distribuições •
Originação de
empréstimos •
Manutenção de empréstimos • Teste de discriminação semestral
• Pacote de arquivamento de
5.500 • Outras despesas
DESPESAS DE INVESTIMENTO • Taxa

básica •
Despesas de fundos individuais (mútuos) • Taxa

de gerente/conselheiro • Outras
taxas de ativos (compartilhamento de receita, wrap, administração e assim por diante)
DESPESAS DO ADMINISTRADOR
• Taxa básica
• Taxa por participante •

Encargos de ativos
Mas agora a boa notícia! Com o 401(k) certo, um que seja enxuto, mesquinho e que não atrapalhe seu
green, você pode transformar o vento contrário em vento favorável. Você pode ganhar impulso aproveitando
o que o governo nos deu.
O “MELHOR” 401(K) DA AMÉRICA ? OK, PROVEM

ISSO!
Assim que compreendi verdadeiramente o que Jack Bogle chama de “tirania dos custos compostos” e percebi
o poder destrutivo das taxas excessivas, liguei imediatamente para o chefe do meu departamento de recursos
humanos para descobrir os detalhes do plano 401(k) de nossa própria empresa. Queria saber se meus
funcionários, com quem me preocupo como minha própria família, estavam sendo levados para a lavanderia.
Com certeza, estávamos usando um plano de marca de alto custo, carregado com fundos caros e taxas
excessivas de administração e corretagem. O corretor me garantiu que o plano era de primeira qualidade,
com taxas baixas e no caminho certo. Claro que era!
No caminho certo para efetuar o pagamento do aluguel do BMW.

Convencido de que deveria haver um plano melhor, minha equipe e eu começamos a fazer algumas
pesquisas. Depois de um processo frustrante de olhar para um monte de planos de lixo, um bom amigo meu
me indicou uma empresa chamada America's Best 401k. É um nome ousado. Liguei para o proprietário, Tom
Zgainer, e disse: “Prove!”
Nos primeiros cinco minutos de encontro pessoal com Tom, é óbvio que ele tem uma
paixão imensa por ajudar as pessoas a se livrarem de planos 401(k) de baixa qualidade
e carregados de taxas. Ele chama a indústria 401(k) de “o maior pool escuro de ativos
onde ninguém realmente sabe como ou de quem as mãos estão sendo lubrificadas”.
Um diagnóstico bastante sombrio de sua própria indústria. “Observe isso, Tony, o setor
existe há três décadas e somente em 2012 os provedores de serviços passaram a ser
obrigados por lei a divulgar as taxas nas declarações. Mas, apesar da divulgação, mais
da metade dos funcionários ainda não sabe quanto está pagando!” Na verdade,
67% das pessoas inscritas no 401(k)s acham que não há taxas e, é claro, nada
poderia estar mais longe da verdade.
“Como você é diferente, Tom? Como o America's Best é realmente o 'melhor', como
você diz? Tendo sido queimado uma vez, me senti como o Papai Urso cuidando de
seus filhotes porque sabia que essa decisão afetaria diretamente meus funcionários e
seus filhos. Eles já vinham pagando taxas excessivas há anos, e eu não podia permitir
que isso acontecesse novamente. Descobri que, como proprietário da empresa, também
sou o patrocinador do plano e descobri que é meu dever legal garantir que eles não
sejam aproveitados. (Mais nas páginas seguintes.)
Tom explicou: “Tony, o America's Best 401(k) só permite fundos de índice de custo
extremamente baixo [como Vanguard e Dimensional Funds], e não recebemos um
centavo de fundos mútuos para vender seus produtos”. Eu tinha acabado de entrevistar
Jack Bogle, e ele confirmou que o Vanguard não paga para jogar, uma prática comum
em que fundos mútuos compartilham suas receitas para obter “espaço de prateleira”
em um plano 401(k). A propósito, o que isso significa para você é que as chamadas
opções em seu plano 401(k) não são as melhores opções disponíveis. São eles
que mais pagam para serem ofertados no cardápio de fundos disponíveis. E
adivinhe como eles recuperam o custo de estar na lista? Taxas altas, claro. Portanto,
você não apenas está falhando em obter os fundos com melhor desempenho, mas
também está pagando taxas mais altas por desempenho inferior.
“Ok, Tom. E as outras taxas do plano? quero ver divulgação completa

e transparência em todas as taxas possíveis!”
Tom orgulhosamente produziu uma planilha detalhada e a entregou sobre a mesa
de centro. “O custo total, incluindo as opções de investimento, serviços de gerenciamento
de investimentos e taxas de manutenção de registros, é de apenas 0,75% ao ano.”
"É isso? Sem taxas ocultas ou outras taxas pop-up do nada?”
Reduzimos nossas taxas totais de mais de 2,5% para apenas 0,75% (uma redução de
70%!). Como você se lembra do início do capítulo 2, quando compostas ao longo do tempo,
essas economias de taxas equivalem a centenas de milhares de dólares — até milhões —
que acabarão nas mãos de meus funcionários e de suas famílias.
Isso me faz sentir tão bem! Abaixo está um gráfico simples que mostra um exemplo de
401(k), semelhante ao que minha empresa costumava usar, em comparação com o
America's Best 401k, e como essas economias se acumulam diretamente na conta de meus funcionários.
contas.
Premissas: $ 1 milhão de saldo inicial do plano, $ 100.000 em contribuições anuais, taxa de crescimento de 5%.
Mais de $ 1,2 milhão voltando para minha família e minha equipe, fazendo uma
simples troca! A propósito, esse cálculo é baseado apenas em taxas e não leva em
consideração que estamos superando 96% dos gestores de fundos mútuos porque
estamos usando fundos mútuos de baixo custo que imitam o mercado.
MEGAFONE
Minha equipe e eu ficamos tão impressionados que seis meses depois que Tom e sua
equipe instalaram o plano da minha empresa (e depois que eu o indiquei para vários
amigos bons), decidi fazer parceria com o America's Best 401k e ajudá-lo a divulgar .
Eu sabia que essa história tinha que ser contada neste livro. E como a empresa cobra
tão pouco, ela não pode veicular anúncios no Super Bowl ou fazer com que seus
representantes de vendas levem você para jogar golfe. Os esforços de base de Tom
estão ganhando força e espero amplificar sua voz.
AGORA É HORA DE RECUPERAR O

CORTINA
Tom e sua equipe criaram um poderoso "Verificador de taxas" on-line que pode
consultar o plano da sua empresa (a partir do preenchimento da declaração de impostos
da empresa) e, em segundos, mostrará como o plano da sua empresa se compara a
outros e o que você realmente está pagando em taxas. E, como a tabela acima, ela
mostrará o que a economia de custos significa para você ao longo do tempo. Não é
incomum descobrir centenas de milhares de dólares em economias potenciais! Visite o
Fee Checker no seguinte site: http://americasbest401k.com/401k-fee checker.
PRECISA DE MOTIVAÇÃO EXTRA?
Como se altas taxas destruindo sua aposentadoria não fossem uma motivação
suficiente, os empresários deveriam estar muito preocupados e os funcionários deveriam estar
“armado com a verdade”. Por que? Porque o Departamento do Trabalho dos EUA
(DOL) está com força total para defender os funcionários contra planos de altas taxas.
E quem é o responsável? O empresário! Isso mesmo. Não os gestores de fundos mútuos.
Não o corretor. Não é o administrador do plano de baixa qualidade 401(k). É o
proprietário da empresa que pode entrar em sérios problemas.
De acordo com o CFO Daily News, em 2013 “[s] setenta e cinco por cento dos
401(k)s auditados pelo DOL no ano passado resultaram em patrocinadores de
planos sendo multados, penalizados ou forçados a fazer reembolsos por erros
de planos. E essas multas e penalidades não eram baratas. Na verdade, a multa
média no ano passado foi de US$ 600.000 por plano. Isso representa um salto de
quase US$ 150 mil em relação a quatro anos atrás.”
E o DOL acabou de contratar outros 1.000 policiais em 2014, então todos podemos
esperar que as auditorias do plano 401(k) aumentem. Não sei você, mas isso com
certeza chamou minha atenção.
Graças aos advogados de ações coletivas, várias empresas estão sendo
processadas por seus próprios funcionários. Caterpillar, General Dynamics e Bank of
America, só para citar alguns. Até mesmo a Fidelity, uma das maiores provedoras
de 401(k) do setor, recentemente resolveu duas ações coletivas de US$ 12
milhões após ser processada por seus próprios funcionários por taxas
excessivas em seu plano. Claro, essas são grandes empresas com muito a perder,
mas na verdade são os pequenos empresários que correm maior risco porque planos
menores (aqueles com menos de US$ 10 milhões em ativos) têm as taxas mais altas de todos.
Então, o que você faz como proprietário de uma empresa? Primeiro, é lei que
você tenha seu plano “comparado” anualmente com outros planos. A nova lei começou
em 2012, então pode ser novidade para você. Uma vez por ano, o DOL exige que
você compare seu plano com outros planos “comparáveis” para garantir que seu plano
tenha taxas razoáveis. Quase todos os proprietários de empresas a quem pergunto
não têm ideia sobre isso! Eu com certeza não. Você acha que a pessoa que lhe
vendeu aquele plano caro vai ligar para você sobre isso? Claro que não!
O America's Best 401k não apenas fornecerá uma análise de taxas gratuita, mas
também fornecerá esse benchmark gratuito. Se o DOL entrar em seu escritório numa
sexta-feira à tarde, não deixe que isso estrague seu fim de semana ficando ali como
um cervo diante dos faróis. Você deseja ser capaz de entregar com segurança o
benchmark do seu plano.
QUEM SEGURA AO FOGO?

O DOL está furioso e pode manter o proprietário da empresa sob fogo. Eu não
tinha ideia de que, como proprietário de uma empresa e patrocinador do plano,
sou o fiduciário legal do plano 401(k). Existem numerosos casos em que
proprietários de empresas se tornaram pessoalmente responsáveis por um
flagrante plano 401(k). Ao usar uma empresa como a America's Best 401k, ela
"instalará" um fiduciário profissional, o que aliviará drasticamente sua
responsabilidade (e sim, isso está incluído na taxa anual de 0,75%). E fornece
benchmarking contínuo como um serviço gratuito .
O que fazer se você for um funcionário. Primeiro, visite o Fee Checker no site America's
Best 401k (http://americasbest401k.com/401k-fee checker) e encaminhe o relatório ao
proprietário (ou à alta administração). A verdade é que os que ganham mais em qualquer
negócio tendem a ter os saldos de conta mais altos, então eles também têm muito a perder.
Você está prestando um serviço maravilhoso a toda a sua empresa, educando a
administração em seu próprio plano.
Taxas altas esgotam o dinheiro suado de todos, e uma possível mudança afetará as
chances de liberdade financeira de todos. Lembre-se, todos nós precisamos de um vento
de cauda, não de um vento contrário.
Você também pode ir até o departamento de RH e garantir que eles leiam este capítulo.
Se os honorários não forem um motivador, lembre-os de que eles são fiduciários de você
e de seus colegas. Eles devem legalmente a você garantir que tenham um plano
competitivo e de acordo com seus interesses.
Isso deve chamar a atenção deles!
Se o seu empregador não mudar para uma opção de baixo custo e na medida em que
seu empregador não estiver pagando suas contribuições, pode fazer sentido optar por não
participar.
Se você decidir sair, mas ainda planeja permanecer na empresa, um bom plano
permitirá uma distribuição em serviço, permitindo que você transfira sua conta 401(k) atual
para uma conta de aposentadoria individual. Basta verificar com seu departamento de RH.
Um IRA é simplesmente uma conta de aposentadoria mantida apenas em seu nome, mas
você terá muito mais liberdade para escolher os investimentos. E a partir daí você pode
implementar algumas das soluções que analisaremos na seção 3. Além disso, seu fiduciário
pessoal pode revisar esta conta e explicar suas melhores opções.
Agora que sabemos como nos livrar de planos de alto custo repletos de fundos mútuos
de baixo desempenho, como podemos utilizar melhor um plano de baixo custo e os
benefícios fiscais que o governo nos oferece?
SABEDORIA NÃO CONVENCIONAL
Se você não percebeu, nosso governo tem um problema de gastos. Como um adolescente
descontrolado com um Amex Platinum, o Tio Sam acumulou mais de $ 17,3 trilhões em
dívidas e quase $ 100 trilhões em passivos não financiados (ainda não pagos!) Com a
Previdência Social e o Medicare. Então você acha que os impostos
será maior ou menor no futuro? Você sabia que após a Grande Depressão, a faixa de imposto
de renda mais alta foi de mais de 90%?! A verdade é que você pode tributar todos os indivíduos
e corporações ricos em 100% de suas receitas/lucros e ainda ficar muito aquém das promessas
do governo. Dê uma olhada neste vídeo que fiz para uma apresentação reveladora: http://
training.tonyrobbins.com/exclusive-video-tony-robbins-deconstructs the-national-debt.
A lógica convencional, como a maioria dos CPAs atestará, é maximizar suas contribuições
401 (k) (ou IRA) para fins fiscais, porque cada dólar é dedutível.
O que significa simplesmente que você não precisa pagar imposto sobre aquele dólar hoje,
mas adiará o imposto para um dia posterior. Mas aqui está o problema: ninguém sabe quais
serão as alíquotas de impostos no futuro e, portanto, você não tem ideia de quanto do seu
dinheiro sobrará para realmente gastar.
Encontrei-me recentemente com um de meus executivos seniores sobre esse assunto e
perguntei a ele quanto ele tinha em seu 401(k). Ele disse que estava se aproximando de US $
1 milhão e se sentia confortável em poder viver com essa quantia, se necessário. Perguntei a
ele de uma maneira
diferente: “Quanto do milhão de dólares em seu 401(k) é seu?”
“Tudo isso, é claro”, respondeu ele.
“Metade, meu amigo! Metade! Entre os impostos de renda estaduais e federais, você
estar gastando apenas metade desse valor.”
A verdade caiu. Ele recostou-se, percebendo que $ 500.000 não eram dele. É do Tio Sam.
Ele estava simplesmente investindo o dinheiro do governo junto com o seu.
Mas então perguntei: “Quanto é seu se a faixa de impostos subir para sessenta por cento?”
Um pouco de matemática mental e ele respondeu: “Apenas quatrocentos mil dólares, ou
quarenta por cento, do milhão serão meus”. Ai. Mas isso não é possível, não é? Se você
observar as taxas de impostos dos americanos mais ricos nos últimos 20 anos (entre 1990 e
2010), elas estão próximas das mais baixas de todos os tempos. A média das três décadas,
desde a década de 1930 até a década de 1950, foi de 70%! Quando os impostos foram
aumentados por Bill Clinton, ele os aumentou para todos os assalariados, não apenas para os
ricos. Com os níveis recorde de dívida que acumulámos, muitos especialistas dizem que os
impostos provavelmente aumentarão para todos ao longo do tempo. Resumindo, a porcentagem
do seu saldo 401 (k) que realmente poderá ser gasto é completamente desconhecida. E se os
impostos subirem a partir daqui, a fatia da torta que você come ficará menor. E
é um efeito espiral porque quanto menos você consegue manter e gastar, mais você tem
que sacar. Quanto mais você retira, mais rápido você acaba.
SENADOR WILLIAM ROTH: O MELHOR PARAÍSO

FISCAL LEGAL?
Um Roth IRA - e mais recentemente a adição do Roth 401 (k) - é frequentemente

esquecido, mas é um dos melhores e ainda legais "paraísos fiscais" em face do aumento
das taxas de impostos futuras. E devemos uma grande gorjeta ao senador William Roth
por sua introdução em 1997. Vejamos como eles funcionam.
Se você fosse um agricultor, preferiria pagar imposto sobre a semente da sua colheita
ou sobre toda a colheita depois de cultivada? A maioria das pessoas parece ter errado
essa pergunta. Estamos condicionados a não querer pagar impostos hoje (e assim adiar
para o futuro). Acham que é melhor pagar imposto sobre a colheita. Mas, na realidade, se
primeiro pagarmos imposto sobre a semente, é quando o valor do que está a ser tributado
é menor. Uma grande colheita significa um grande imposto! Se pagarmos nossos impostos
agora sobre a semente, então tudo o que tivermos na época da colheita será nosso para guardar!
Uma conta Roth funciona dessa maneira. Pagamos nosso imposto hoje, depositamos o
valor após o imposto e nunca mais precisamos pagar impostos! Não no crescimento e não
nas retiradas. Esse arranjo protege sua torta do apetite insaciável do governo por mais
receitas fiscais e, o mais importante, permite que você planeje com certeza quanto
realmente terá de gastar quando fizer saques.
E aqui está uma notícia incrivelmente emocionante!

Com suas contribuições 401 (k) sendo elegíveis para Roth (marcando a caixa), você
pode pagar impostos hoje e deixar seu crescimento e retiradas livres das garras do IRS. E
você pode doar substancialmente mais porque enquanto um Roth IRA é limitado a US$
5.500 anuais, o Roth 401(k) permite US$ 17.500 por ano. (E você pode fazer as duas
coisas simultaneamente).6
E para o ganhador de alta renda (ganhando mais de $ 122.000 por ano), embora você
não possa usar um Roth IRA, não há limitações de renda no Roth 401 (k). Qualquer um
pode participar. Esta é uma mudança relativamente recente no nosso código tributário e
pode proporcionar um grande benefício para pessoas com rendimentos mais elevados.
ECONOMIZE MAIS AMANHÃ
Portanto, o segredo do 401(k) é simples: você tem que fazer isso. Mas você tem que
fazer isso dentro de um plano econômico e aproveitar o Roth 401(k) (especialmente
se você acredita que os impostos aumentarão para você no futuro). E se você
aproveitar um dos maiores avanços em finanças: o sistema que abordamos
anteriormente, chamado Economize Mais Amanhã. A maioria das pessoas não
assumirá o compromisso de poupar mais hoje, mas assumirá o compromisso de
poupar mais amanhã. Então, em essência, você concorda antecipadamente que sua
taxa de poupança aumentará a cada ano. Por exemplo, digamos que hoje você
economize 3% do seu salário. Então, no próximo ano, você concorda em aumentar
1% (para um total de 4%). E então você continua “aumentando automaticamente” o
valor da sua poupança até atingir um determinado limite. O America's Best 401k
possui esse recurso de escalonamento automático integrado ao sistema. Portanto,
você não apenas tem as taxas mais baixas possíveis, mas também tem a oportunidade
de se colocar em um caminho acelerado para a liberdade financeira.
ALVO!
Agora temos a chance de combinar tudo o que aprendemos! Até agora você decidiu
reservar uma porcentagem de sua renda, e isso pode muito bem estar no seu 401 (k).
Você deseja ter certeza absoluta de que seu 401 (k) tem as taxas mais baixas
possíveis e fundos de índice de baixo custo. Você pode ver como sua empresa
planeja tarifas usando o Fee Checker no America's Best 401k (http://
americasbest401k.com/401k-fee-checker). Mais uma vez, se você for um funcionário,
deve alertar o proprietário (ou a administração) da empresa sobre sua responsabilidade
legal de fornecer o plano mais eficiente disponível e que eles correm o risco de entrar
em maus lençóis com o Departamento do Trabalho. Se você é proprietário de uma
empresa, é legalmente obrigado a obter o benchmark do plano anualmente, e o
America's Best fornecerá um benchmark complementar; basta reservar dois minutos
para preencher este formulário on-line: http://americasbest401k.com/request-a-
proposal. Aqui está a ótima notícia: o plano pequeno típico economizará US$ 20.000
por ano apenas em taxas. Planos maiores economizarão centenas de milhares, até
mesmo milhões, ao longo da vida do plano, todos
dos quais voltam diretamente para os funcionários e também para o plano de

aposentadoria pessoal do proprietário.
SETE PERGUNTAS FREQUENTES

Fique comigo aqui. Estamos prestes a começar a colocar ideias em ação. Estas são as
sete perguntas mais comuns que surgem no contexto dos planos 401(k) e IRAs e como
melhor utilizá-los. Aqui vamos nós!
1. DEVO PARTICIPAR DO MEU 401(k)?

Na medida em que o seu empregador iguale as suas contribuições, você certamente
deve aproveitar as vantagens do seu 401 (k), pois a empresa está essencialmente
cobrindo os impostos para você. E se você acha que os impostos estão subindo,
marcar a caixa para que suas contribuições recebam o tratamento tributário Roth
é o caminho a seguir. (Uma observação rápida: o plano 401(k) em si pode ser
absurdamente caro e as opções de investimento são ruins. Se for esse o caso, você
pode nem querer participar! Para determinar como o plano da sua empresa se compara,
acesse http ://americasbest401k.com/401k-fee-checker e clique em Fee Checker para
avaliar o plano da sua empresa.)
Só para esclarecer, se você marcar a caixa para tornar suas contribuições elegíveis
para Roth, ainda estará investindo nas mesmas opções de investimento (ou lista de
fundos), com a única diferença de que pagará impostos sobre a renda hoje. Mas seu
futuro pé-de-meia estará completamente isento de impostos quando você retirar. O
especialista em aposentadoria, Dr. Jeffrey Brown, da Universidade de Illinois, deu-me
sua opinião sobre suas próprias finanças pessoais. “Eu aproveitaria todas as
oportunidades de Roth que pudesse porque. . . Passei muito tempo analisando as
perspectivas fiscais de longo prazo para os Estados Unidos e, como um todo, sou um
cara bastante otimista. Mas devo dizer-vos que não consigo imaginar nenhuma
situação em que a nossa necessidade de receitas fiscais no futuro não seja maior
do que é hoje.”
Indo um passo adiante, o Dr. Brown tem orientação pessoal para seus alunos mais
jovens: “Absolutamente coloque tanto dinheiro quanto puder naquele Roth porque você
pagará pouco ou nenhum imposto sobre ele, e então algum dia você poderia ter a maior
renda de todos os tempos.”
Se você é um dos poucos que acha que os impostos no futuro serão mais baixos,
pode ter uma grande surpresa. A “sabedoria convencional” diz que devemos estar em
uma faixa de imposto mais baixa quando chegar a hora de nos aposentar, pois não
ganharemos tanto. Mas, na realidade, nossa casa costuma estar paga (portanto, não temos
deduções da hipoteca), e as crianças já se foram há muito tempo (portanto, não temos

dependentes).
Finalmente, você pode ser autônomo e pensar que toda essa conversa sobre
401(k) é irrelevante. Não tão! Você pode iniciar um Solo 401(k), que é um 401(k)
para um empresário individual e seu cônjuge.
2. O QUE É UM ROTH 401(k), E COMO POSSO USÁ-LO PARA MINHA

VANTAGEM?
Eu já disse isso antes, mas vale a pena repetir: a maioria dos planos 401(k) atuais
permitem que você simplesmente “marque uma caixa” e suas contribuições receberão
o tratamento fiscal Roth. Esta decisão significa que você paga impostos hoje, mas
nunca mais!
3. DEVO CONFIGURAR UM ROTH IRA?

Sim!! Você pode abrir uma conta Roth IRA e contribuir com $ 5.500 por ano ($ 6.500
se tiver 50 anos ou mais). Você pode até fazer isso se já estiver maximizando suas
contribuições 401 (k). Abrir um Roth IRA é tão simples quanto abrir uma conta bancária.
TD Ameritrade, Fidelity e Schwab são três empresas que tornam o processo
incrivelmente simples. Você pode fazer isso online em menos de dez minutos.
4. MAS E SE EU GANHAR MUITO DINHEIRO POR UM ROTH IRA?
Infelizmente, você não pode contribuir para um Roth IRA se sua renda anual for
superior a US$ 114.000 como indivíduo ou superior a US$ 191.000 para um casal
(para 2014). Mas não se preocupe, independentemente de quanto você ganhe, você
ainda pode participar de um Roth 401(k). E se você tem um IRA, você pode querer
considerar converter seu IRA em um Roth IRA, mas saiba que você terá que pagar
impostos hoje sobre todos os ganhos.
5. DEVO CONVERTER MEU IRA TRADICIONAL EM UM ROTH IRA?
Digamos que você tenha um IRA com $ 10.000. O governo permitirá que você pague
o imposto hoje (porque precisa do dinheiro) e você nunca mais terá que pagar impostos.
Este processo é chamado de conversão de Roth. Portanto, se você estiver na faixa de
40%, pagaria US$ 4.000 hoje, e seus US$ 6.000 restantes crescerão sem impostos, e
todas as retiradas serão isentas de impostos. Algumas pessoas estremecem com a
ideia de pagar impostos hoje porque vêem isso como “seu” dinheiro. Isso é
não! É do governo. Ao pagar o imposto hoje, você está devolvendo o dinheiro do Tio
Sam mais cedo. E ao fazer isso, você está protegendo a si mesmo e ao seu pé-de-
meia contra impostos mais altos no futuro. Se você não acha que os impostos serão
mais altos, você não deve converter. É preciso decidir, mas todas as provas apontam
para o facto concreto de que Washington necessitará de mais receitas fiscais e que
o maior poço para explorar são os biliões em contas de reforma.
6. E OS MEUS ANTIGOS PLANOS 401(k) COM EMPREGADORES

ANTIGOS?
Os planos mais antigos podem ser deixados com um empregador anterior ou
“transferidos” para um IRA. Alguém o deixaria com um antigo empregador apenas se
o plano em si fosse de baixo custo e tivesse opções de investimento favoráveis. Ao
transferir o plano para um IRA (leva cerca de dez minutos online para transferir os
fundos do seu plano anterior para um custodiante de IRA terceirizado como TD
Ameritrade, Schwab ou Fidelity), você terá maior controle. Você pode investir em
praticamente qualquer investimento, não apenas em um menu limitado que ele
oferece. E com esse grande controle, você poderá contratar um consultor fiduciário
e implementar algumas estratégias e soluções interessantes que analisaremos na
seção 3. Com um consultor fiduciário, você não paga comissões. Você paga por
conselhos. E normalmente é 1% ou menos de seus ativos investidos e, lembre-se,
você pode deduzi-lo de seus impostos.
Em segundo lugar, ao transferir seu antigo 401 (k) para um IRA, você terá então
a opção de converter um IRA em um Roth IRA.
7. O QUE MAIS POSSO FAZER SE ESTIVER MAXIMIZANDO MEUS PLANOS E GOSTAR DE OPÇÕES
ADICIONAIS PARA ECONOMIZAR?
Proprietários de pequenas empresas que estão ganhando muito dinheiro e

desejam reduzir seus impostos hoje podem se beneficiar muito com a adição
de um plano de saldo de caixa além de seu plano 401 (k). Os planos de saldo de
caixa (CB) são os que mais crescem entre os planos de pensões de benefícios
definidos e poderão ultrapassar os planos 401(k) nos próximos anos, de acordo com
investigadores da Sage Advisory Services, uma empresa registada de consultoria de
investimentos com sede em Austin, Texas. Na verdade, mais de um terço das
empresas da Fortune 100 adotaram um plano de equilíbrio de caixa. Então o que é?
Um plano de saldo de caixa é basicamente um plano de pensão. Ou seja, os valores
depositados são destinados a proporcionar ao empresário uma futura renda de aposentadoria. Entã
maior sorteio? Para um empresário de alta renda, ele não só pode maximizar seu 401 (k)
e um plano de participação nos lucros, mas também pode adicionar um plano de saldo
de caixa, que cria algumas contribuições muito grandes e totalmente dedutíveis. Na
página 156 há uma tabela mostrando as possíveis deduções.
Princípio do poder monetário 2. Um dos princípios mais importantes do poder

monetário é “Você consegue o que tolera”. Não tolere ter seu dinheiro em um plano
que desvia taxas para o benefício de outra pessoa.
E temos que lembrar que o 401(k) é tão bom quanto o que está dentro dele. Vire a página
e descubra o próximo mito. Porque o local mais popular para as pessoas colocarem o
seu dinheiro 401(k) é um dos investimentos mais incompreendidos do nosso tempo.
6. Existem regras diferentes para um Roth IRA e um Roth 401(k). De acordo com o IRS: “Se você tinha 50 anos ou mais antes de 2014
e as contribuições em seu nome foram feitas apenas para Roth IRAs, seu limite de contribuição para 2013 será geralmente menor
entre: $ 6.500 ou sua remuneração tributável para o ano. ” Consulte “Publicação 590 (2013), Acordos de Aposentadoria Individual (IRAs),”
“Roth IRAs”, www.irs.gov/publications/p590/ch02.html#en_US_2013_publink1000253532.
CAPÍTULO 2.6
MITO 6: FUNDOS COM DATA ALVO: “APENAS DEFINIDO

ISSO E ESQUECE”
Estou cada vez mais nervoso com os fundos para datas previstas a cada
dia que passa.
—JACK BOGLE, fundador da Vanguard, de propriedade de investidores
Quando você está olhando para suas opções de investimento 401 (k), você já se perguntou
como eles criaram essa lista? Ou por que seu cônjuge ou melhor amigo que trabalha do outro
lado da cidade tem um menu de opções totalmente diferente?
Como diz o ditado, siga sempre o dinheiro.
VOCÊ PRECISA PAGAR PARA JOGAR
No mundo dos fundos mútuos, a prática comum de compartilhamento de receitas é conhecida

como taxas de pagamento para jogar. De acordo com a consultoria mundial Watson Towers,
aproximadamente 90% dos planos 401(k) exigem taxas pay-to-play em troca da colocação
de um fundo mútuo como uma opção disponível no menu do seu plano. Essas taxas pagas
para jogar praticamente garantem que o cliente (você e eu) tenha uma seleção limitada e
acabará possuindo um fundo que se mostra lucrativo para os distribuidores (o corretor, a
empresa e a empresa de fundos mútuos). Dito de outra forma, as “escolhas” que você tem
em seu plano 401(k) são cuidadosamente elaboradas e selecionadas para maximizar os
lucros dos fornecedores, corretores e gerentes. Se alguém tiver que pagar para jogar, eles
vão querer maximizar seus lucros para recuperar seu custo. E os fundos de data-alvo, às
vezes chamados de fundos de ciclo de vida, podem ser apenas a criação mais cara e
amplamente comercializada para entrar nas opções de investimento do seu plano (com
exceção das versões de custo ultrabaixo do Vanguard).
OS FUNDOS NA DATA ALVO PERDERAM O MARCO?
Apesar de ser o segmento de crescimento mais rápido da indústria de fundos mútuos, os fundos de data-alvo
(TDFs) podem errar completamente o alvo.
O pitch é o seguinte: “Basta escolher a data/ano em que você vai se aposentar, que alocaremos seu
portfólio de acordo [o fundo Golden Years 2035, por exemplo]. Quanto mais perto você chegar da
aposentadoria, mais conservador o portfólio se tornará.” Tenho certeza de que você já viu essas opções em
seu 401 (k) e as estatísticas dizem que você provavelmente investiu em uma.
Aqui está um pouco mais sobre como eles realmente funcionam.

O gestor do fundo decide sobre um “caminho planado”, que é a maneira elegante de descrever seu
cronograma para diminuir as participações em ações (mais arriscadas) e aumentar as participações em títulos
(tradicionalmente menos arriscadas) em uma tentativa de ser mais conservador quanto sua aposentadoria se
aproxima. Não importa que cada gerente possa escolher seu próprio “caminho de deslizamento”, e não há
um padrão uniforme. Parece mais uma “ladeira escorregadia” para mim. Então, novamente, tudo isso é
construído sobre duas pressuposições gigantes:
1. Os títulos são seguros.
2. Os títulos se movem na direção oposta das ações, de modo que, se as ações caírem, seus títulos estarão
lá para protegê-lo.
Como diz Warren Buffett, “os títulos devem vir com uma etiqueta de advertência”. E como os preços dos
títulos caem quando as taxas de juros sobem, podemos ver os preços dos títulos despencar (e os preços dos
fundos mútuos de títulos também) se ou quando as taxas de juros subirem.
Além disso, numerosos estudos independentes mostram como os títulos têm forte “correlação” em tempos
ruins. Tradução: ações e títulos nem sempre se movem em direções opostas. Basta olhar para 2008, quando
títulos e ações caíram fortemente!
A mensagem de marketing para fundos na data-alvo é sedutora. Escolha a data e você não precisará
olhar para ela nunca mais. “Configure e esqueça.” Apenas confie em nós! Estamos protegendo você. Mas
eles fazem isso?
UM Equívoco GIGANTESCO
Uma pesquisa conduzida pela Behavioral Research Associates para a empresa de

consultoria de investimentos Envestnet descobriu que os funcionários que investiram em
TDFs tinham alguns equívocos de cair o queixo:
• 57% dos entrevistados achavam que não perderiam dinheiro em um período de

dez anos. Não há fatos que apoiem essa percepção!
• 30% achavam que um TDF fornecia uma taxa de retorno garantida. TDFs não te
dão garantia de nada, muito menos taxa de retorno! • 62% achavam que
poderiam se aposentar quando chegasse o ano, ou “data-alvo” do fundo.
Infelizmente, essa falsa percepção é a mais cruel de todas. A data que você definir é
sua “meta” para o ano de aposentadoria. Os TDFs não são um plano para você atingir
seus objetivos, mas apenas uma alocação de ativos que deve se tornar menos
arriscada à medida que você se aproxima da aposentadoria.
Considerando que existem trilhões de dólares em TDFs, uma grande porcentagem de

americanos terá uma surpresa chocante.
Então, o que você realmente está comprando com um TDF? Você está simplesmente
comprando um fundo que cuida da alocação de ativos para você. É simples assim. Em
vez de escolher na lista de opções de fundos, você compra um fundo e voilà! É “tudo
tratado para você”.
DESCULPE, ELA NÃO TRABALHA MAIS AQUI
Depois de se formar na faculdade, David Babbel decidiu que queria trabalhar para o
Banco Mundial. Sem dúvida seria um lugar interessante para trabalhar, mas para os
afortunados que trabalham lá também não pagam impostos! Homem inteligente. Quando
ele se inscreveu, eles o rejeitaram, dizendo que ele precisava de uma pós-graduação em
uma das seis categorias para conseguir um emprego. Sem correr o risco de ser negado
um cargo, ele decidiu buscar todos os seis. Ele é formado em economia, possui MBA em
finanças internacionais, doutorado em finanças, doutorado menor em economia de
alimentos e recursos, doutorado em agricultura tropical e doutorado em estudos latino-
americanos. Quando voltou com o punhado de diplomas, disseram-lhe que não estavam
contratando americanos devido à recente redução do apoio financeiro de Washington ao
Banco Mundial. Foi um soco no estômago dele. Sem saber para onde
por sua vez, ele respondeu a um anúncio de jornal da UC Berkeley. Depois que o contrataram
como professor, ele descobriu mais tarde que eles veicularam o anúncio para cumprir a ação
afirmativa, mas não tinham intenção de fazer com que candidatos qualificados respondessem.
Anos depois, mudou-se para a Wharton para lecionar várias disciplinas relacionadas a
finanças. Mas ele não é apenas um leitor ávido. Um artigo que ele escreveu sobre como
reduzir o risco em carteiras de títulos chamou a atenção do Goldman Sachs. Ele tirou uma
licença e passou sete anos dirigindo a divisão de gestão de riscos e seguros da Goldman
Sachs (enquanto ainda ocupava uma cátedra de meio período na Wharton). Mais tarde, ele
finalmente teve a chance de trabalhar no Banco Mundial. Ele também prestou consultoria
para o Tesouro dos Estados Unidos e para o Federal Reserve. Mas quando o Departamento
do Trabalho lhe pediu para fazer um contra-estudo sobre se os fundos na data-alvo eram a
melhor opção de aposentadoria padrão, ele não tinha ideia do caminho que tinha pela frente.
Do outro lado do proverbial corredor estava o Investment Company Institute (o braço de
lobby da indústria de fundos mútuos), que “pagou dois milhões de dólares por um estudo e
conseguiu exatamente o que queria. Um estudo que disse que [TDFs] são a melhor coisa
desde o pão fatiado.” Lembre-se de que, a essa altura, os TDFs eram apenas um conceito.
Um brilho nos olhos da indústria.
Em seu estudo para o Departamento do Trabalho, realizado com dois outros professores,
um dos quais treinado por dois prêmios Nobel, Babbel comparou os TDFs a fundos de valor
estável. Os fundos de valor estável são ultraconservadores, “não têm perdas e historicamente
têm rendimentos [retornos] de dois por cento a três por cento maiores do que os fundos do
mercado monetário”.
De acordo com Babbel, o estudo patrocinado pela indústria, que pintou os TDFs da melhor
maneira possível, estava repleto de falhas. Para fazer os TDFs parecerem melhores do que
fundos de valor estável, eles produziram mais ficção do que Walt Disney.
Por exemplo, eles assumiram que ações e títulos não têm correlação. Errado. Títulos e
ações realmente se movem em um grau e se aproximam ainda mais em tempos difíceis.
(Títulos e ações tiveram correlação de 80% em 2008.)
Babbel e sua equipe revisaram o estudo e o separaram. Eles haviam dissecado

matematicamente as descobertas fictícias do relatório e estavam preparados para mostrar
suas suposições ridículas que faziam os TDFs parecerem tão superiores.
Quando ele apareceu no dia para apresentar sua conclusão, os economistas atrás da
mesa, escolhidos pelo Departamento do Trabalho para julgar os dois estudos, “acharam que
ele tinha alguns pontos importantes que precisavam de uma revisão mais aprofundada”. Mas o
secretária do trabalho “já havia tomado sua decisão e desistiu no dia seguinte. Ela nem
apareceu na reunião que havia marcado com ele.”
O Dr. Babbel ouviu dizer que foi pré-instalado. A indústria comprou o selo de aprovação
necessário para assinar seu próprio cheque “gordo”.
Avançando rapidamente, até o final de 2013, os TDFs foram usados por 41% dos
participantes do 401(k), chegando a trilhões! Não é um retorno ruim para a comunidade de
investidores para um investimento de US$ 2 milhões em um estudo que o Dr. Babbel e seus
estimados colegas economistas chamaram de “fortemente falho”.
Uma lei federal de 2006 abriu caminho para que os fundos na data-alvo se tornassem a
opção de aposentadoria “padrão” de escolha. Os empregadores não podem ser responsabilizados
por colocar o dinheiro dos funcionários em fundos de data-limite. Hoje, bem mais da metade de
todos os empregadores “inscrevem automaticamente” seus funcionários em seus 401 (k). De
acordo com a pesquisa da Fidelity, mais de 96% dos grandes empregadores usam esses
fundos mútuos de data-alvo como o investimento padrão de escolha.
VOCÊ NUNCA SABE QUEM ESTÁ NADAR

NU ATÉ A MARÉ BAIXAR
Imagine que estamos no início de 2008 e você está se aposentando. Você trabalhou duro por
mais de 40 anos para sustentar sua família; você está ansioso por mais tempo com os netos,
mais viagens no tempo e apenas. . . mais tempo. Ao que tudo indica, seu saldo 401 (k) parece
saudável.
Seus “fundos para a data-alvo de 2010” estão tendo um bom desempenho e você acredita que,
como faltam apenas dois anos para a aposentadoria, seus fundos são investidos de forma
muito conservadora. Milhões de americanos sentiram-se desta forma antes de 2008 ter
destruído as suas esperanças de reforma, ou pelo menos a qualidade da reforma que
esperavam. A lista na página 162 mostra os 20 principais fundos com datas previstas (por
tamanho) e os seus desempenhos angustiantes em 2008. Lembre-se de que estes são fundos
com data prevista para 2010, pelo que a reforma estava agora a apenas dois anos de distância
para os seus investidores. Observe o alto percentual que alguns fundos optaram por investir
em ações (mais arriscadas) mesmo que estivessem na “reta final” e, portanto, mais
conservadores. Para ser justo, mesmo que você esteja se aposentando, você deve ter alguma
exposição a ações, mas, ao mesmo tempo, esse tipo de perda poderia ter devastado ou pelo
menos atrasado seus planos de aposentadoria.
MENOR DE DOIS MALES

Quando me sentei para entrevistar muitas das principais mentes académicas no campo da
investigação sobre a reforma, fiquei surpreendido ao saber que todos eram a favor de fundos
com prazos definidos.
Espere um segundo. Como poderia ser!?
Compartilhei com cada um deles muito do que você acabou de ler e, embora eles não
discordassem da existência de problemas com os TDFs, eles apontaram para o tempo
anterior à existência dos TDFs, quando as pessoas tinham a opção de alocar como
desejassem. Este acordo levou a mais confusão e, francamente, a tomadas de decisão
muito deficientes. Os dados certamente apoiam o seu ponto de vista.
Em minha entrevista com o Dr. Jeffrey Brown, uma das mentes mais inteligentes do país,
ele explicou: “Se você voltar antes dessas coisas [TDFs], tínhamos
muitas pessoas que estavam investindo nas ações de seus próprios empregadores.
Superconcentrado no estoque de seu próprio empregador. Ele me lembrou da Enron,
onde muitos funcionários colocam 100% de suas economias em ações da Enron e, da
noite para o dia, esse dinheiro acaba.
Quando as pessoas tinham 15 opções diferentes de fundos mútuos para escolher,
elas dividiam o dinheiro igualmente (1/15 em cada um), o que não é uma boa estratégia.
Ou eles ficariam nervosos se o mercado caísse (ou vendessem quando o mercado
estivesse em baixa) e ficassem inteiramente sem dinheiro por anos a fio. O dinheiro
nem sempre é uma posição ruim para uma parte do seu dinheiro, mas dentro de um
401 (k), quando você está pagando taxas pelo plano em si, está perdendo dinheiro
com taxas e inflação quando retém dinheiro. Em suma, posso ver o argumento do Dr.
Brown.
Se o conceito de um fundo de data-alvo for atraente, o Dr. Brown recomenda um
fundo de data-alvo de baixo custo, como os oferecidos pela Vanguard. Essa pode ser
uma boa abordagem para alguém com quantias mínimas para investir, uma situação
muito simples e a necessidade de um consultor pode ser um exagero. Mas se você
não quiser usar um fundo de data-alvo e, em vez disso, tiver acesso a uma lista de
fundos de índice de baixo custo para escolher, você pode implementar um dos modelos
de alocação de ativos que aprenderá mais adiante neste livro. A alocação de ativos,
onde estacionar seu dinheiro e como dividi-lo, é a habilidade mais importante de
um investidor de sucesso. E como aprenderemos com os mestres, não é tão
complicado assim! TDFs de baixo custo podem ser ótimos para o investidor médio,
mas você não é mediano se estiver lendo este livro!
Se você deseja tomar medidas imediatas para minimizar as taxas e ter um consultor
para auxiliá-lo na alocação de suas opções de fundos 401(k), você pode usar o serviço
no Stronghold (www.strongholdfinancial.com), que, com o clique de um botão ,
automaticamente "perscrutar" seu 401(k) e fornecer uma alocação de ativos
complementar.
Além disso, muitas pessoas pensam que não há muitas alternativas aos TDFs, mas
na seção 5, você aprenderá uma alocação de ativos específica do guru dos fundos de
hedge Ray Dalio que produziu retornos extraordinários com o mínimo de desvantagem.
Quando uma equipe de analistas testou o portfólio, a pior perda foi de apenas 3,93%
nos últimos 75 anos. Em contraste, de acordo com o MarketWatch, “os fundos de
aposentadoria com data-alvo mais conservadores – aqueles projetados para produzir
renda – caíram em média 17% em 2008, e os fundos de aposentadoria com data-alvo
mais arriscados – projetados para aqueles que se aposentam em 2055 – caíram em
média impressionantes 39,8%, de acordo com um relatório recente da Ibbotson Associates.”
OUTRO MORDE A POEIRA

Expusemos e conquistamos juntos mais um mito. Espero que agora você
esteja percebendo que a ignorância não é uma bênção. A ignorância é dor e
pobreza no mundo financeiro. O conhecimento que você adquiriu nesses
primeiros capítulos será o combustível que você precisará para dizer “Nunca
mais! Nunca mais me aproveitarão.”
Em breve começaremos a explorar oportunidades, estratégias e veículos
interessantes para criar liberdade financeira, mas primeiro temos apenas mais
alguns mitos para libertá-lo.
CAPÍTULO 2.7
MITO 7: “EU ODEIO ANUIDADES, E VOCÊ

TAMBÉM DEVERIA”
Os maiores ativos do chefe do Fed no ano passado foram duas anuidades.

— “As finanças pessoais do presidente do Fed, Bernanke, não têm frescuras”, USA Today, 21 de julho de 2008
AME-OS OU ODEIE-OS?
Me deparei com um anúncio online que dizia “Eu odeio anuidades e você também deveria”.
O típico “gancho” da Internet promoveu um relatório gratuito sobre como as anuidades são
investimentos terríveis e que uma estratégia usando ações e títulos é uma abordagem muito
melhor para o crescimento e a segurança a longo prazo. Claro, o anunciante estava prontamente
disponível para vender a você suas escolhas de ações especializadas por uma taxa. O que não é
mencionado na impressão em negrito do anúncio é que o anunciante é um selecionador de
ações de abordagem ativa. E, como já aprendemos com os especialistas Warren Buffett, Jack
Bogle, Ray Dalio e David Swenson — bem como com resultados de pesquisas acadêmicas —, a
gestão ativa é ineficaz para vencer o mercado de forma consistente. Seus resultados são inferiores
a um índice simples, que costuma ter taxas de 500% a 3.000% mais baratas, com maior
desempenho. Essa estratégia de marketing geralmente funciona, não é? Compare-se com o que
é percebido como um produto terrível e, de repente, o seu não parece tão ruim.
Mas nem todo mundo odeia anuidades. . .

Por outro lado, fiquei surpreso ao descobrir que o ex-presidente do Federal Reserve, Ben
Bernanke, indiscutivelmente o homem mais influente em finanças em determinado momento,
certamente aprecia o uso de anuidades em seu plano de finanças pessoais. Bernanke teve que
divulgar seus investimentos antes de se tornar presidente do Fed. A divulgação mostrou que ele
possuía uma quantidade relativamente baixa de ações e títulos, enquanto suas anuidades eram
seus dois
maiores participações. Meu pensamento imediato foi: “O que ele sabe que eu não sei?”
Então qual é?
As anuidades são a melhor coisa desde o pão de forma ou apenas um negócio que é
bom para a seguradora e os corretores que as vendem? A resposta? Realmente depende
do tipo de anuidade que você possui e das taxas que a seguradora cobrará de você.
Vamos explorar.
Durante o processo de redação deste livro, procurei as mentes mais respeitadas do
mundo para explorar as melhores maneiras de os leitores obterem um fluxo de renda
vitalício garantido; um salário vitalício sem ter que trabalhar. Afinal, não é por isso que
investimos em primeiro lugar? Enquanto conduzia minhas entrevistas, o Dr. David Babbel
era um nome que estava continuamente “subindo ao topo” durante minha pesquisa. Se
você se lembra do último capítulo, ele é o professor da Wharton com vários PhDs que
aconselhou o secretário do trabalho em dois estudos sobre fundos com data-limite.
No início de 2013, ele apresentou sua própria história pessoal em um relatório sobre
como desmentiu os conselhos de seus amigos de Wall Street, que o encorajaram a deixar
seus investimentos de lado e esperar por mais crescimento, e criou um plano de renda
vitalício. Então, em vez de arriscar um centavo em ações ou títulos, ele usou uma série
de anuidades de renda garantida, escalonadas ao longo do tempo, para lhe dar a
aposentadoria segura e segura que ele deseja e merece - um plano de renda vitalícia.
As anuidades que ele usou também lhe deram uma garantia de 100% de seu principal,
então ele não perdeu em 2000 ou em 2008 quando o mercado quebrou. Em vez disso,
ele estava aproveitando confortavelmente sua vida, sua esposa e seus netos com total
tranquilidade de que nunca ficaria sem dinheiro.
Voei para a Filadélfia para me encontrar com o Dr. Babbel para uma entrevista de
“uma hora”, que se transformou em quatro horas. Sua estratégia, que destacaremos no
capítulo “Criar uma renda para toda a vida”, era poderosa, mas simples. E o fator “paz de
espírito” realmente apareceu, pois pude ver a liberdade que sua estratégia lhe
proporcionou. Saí com uma visão completamente diferente sobre anuidades! Ou pelo
menos certos tipos de anuidades.
Ele deixou bem claro que “nem todas as anuidades são iguais”. Existem muitos tipos
diferentes, cada um com suas próprias vantagens e desvantagens.
Existem alguns que você realmente deveria “odiar”, mas agrupar todas as anuidades
em uma categoria é discriminar impensadamente a única ferramenta financeira que
resistiu ao teste do tempo por mais de 2.000 anos.
O SEGURO JÚLIO CÉSAR

EMPRESA
As primeiras anuidades vitalícias datam de 2.000 anos para o Império Romano.

Cidadãos e soldados depositavam dinheiro em uma piscina. Os que viveram mais
tempo receberiam pagamentos de renda crescentes, e os que não tiveram tanta
sorte morreram; o governo aceitaria um pequeno corte, é claro. É preciso dar a César
o que é de César!
A palavra latina annua é onde obtemos nossa palavra anual, porque os romanos
originais recebiam seu pagamento de renda anualmente. E, claro, é daí que vem a
palavra anuidade ! Que tal isso para curiosidades "emocionantes" sobre bebedouros?
Nos anos 1600, os governos europeus usaram o mesmo conceito de anuidade

(chamado tontine), para financiar guerras e projetos públicos (novamente mantendo
uma parte do total de depósitos). No mundo moderno, a matemática e os fundamentos
desses produtos ainda são os mesmos, exceto que os governos foram substituídos
por algumas das companhias de seguros mais bem avaliadas, incluindo muitas que
estão no mercado há mais de 100 anos; seguradoras que resistiram ao teste do
tempo através de depressões, recessões, guerras mundiais e a última crise de crédito.
Mas devemos ter cuidado quando se trata dos diferentes tipos de anuidades.
As anuidades foram praticamente as mesmas nos últimos 2.000 anos. Só havia uma
versão: a Coca-Cola Classic das soluções financeiras. Era um contrato simples entre
você e uma companhia de seguros. Você deu a eles seu dinheiro e eles prometeram
uma renda garantida ou retorno do seu dinheiro. E depois de fazer sua contribuição,
você deve decidir quando começar a receber pagamentos de renda. Quanto mais
você esperou, maiores serão seus pagamentos de renda. E no dia em que você
comprou, você tinha uma agenda que mostrava o pagamento exato, então não havia
como adivinhar.
É PROGRESSO OU APENAS MUDANÇA?
Nos últimos 50 anos, as anuidades evoluíram para muitos tipos diferentes em

comparação com as originais oferecidas pela Caesar. Às vezes a evolução é
uma coisa boa. Outras vezes acabamos sendo um mutante!

É seguro dizer que existem mais produtos ruins do que bons. Como diz Jack
Bogle, “Continuo a recomendar a anuidade conceitualmente, mas é melhor você
olhar os detalhes antes de fazer qualquer coisa”.
Então vamos direto ao assunto. Qual você deve evitar?
ANUIDADES VARIÁVEIS SÃO INVARIÁVEIS

RUIM
Em 2012, foram vendidos mais de US$ 150 bilhões em anuidades variáveis. Para colocar isso em
perspectiva, US$ 150 bilhões é apenas um fio de cabelo abaixo da receita bruta da Apple em
2012. As anuidades variáveis evoluíram para a comissão queridinha de muitas grandes corretoras.
Então, o que diabos é uma anuidade variável? Resumindo, é um contrato de seguro em que todos
os depósitos subjacentes são investidos em fundos mútuos (também conhecidos como subcontas).
Sim. Os mesmos fundos mútuos que apresentam desempenho inferior ao do mercado e cobram
taxas insanamente altas. Mas desta vez o investidor os compra dentro de um “invólucro” de
anuidade. Por que alguém iria querer investir em fundos mútuos por meio de uma anuidade?
Porque os produtos de anuidade têm benefícios fiscais especiais, e o dinheiro dentro pode crescer
com impostos diferidos, assim como um 401 (k) ou IRA. Esse arranjo é especialmente atraente,
diz o argumento, se você já ultrapassou seus limites 401 (k) ou IRA e tem capital extra para
investir. Mas agora, em vez de apenas pagar taxas excessivas por fundos mútuos de baixo
desempenho, há taxas adicionais para a própria anuidade.
TAXAS ACIMA DE TAXAS
Então, qual é o apelo? Por que alguém compraria fundos mútuos embrulhados em uma anuidade
apenas para evitar impostos? A maioria das anuidades variáveis garante que, mesmo que a conta
caia, seus beneficiários receberão pelo menos o valor total que você investiu originalmente.
Portanto, se você investir $ 100.000 e o valor dos fundos mútuos cair para $ 20.000, seus filhos
ainda receberão $ 100.000 quando você morrer. Isso não soa como um mau negócio até que você
perceber que você acabou de comprar a forma mais cara de seguro de vida disponível.
Anteriormente, no capítulo 2.2, descrevemos a lista de taxas que você pagará para possuir
um fundo mútuo gerenciado ativamente e como essas taxas podem reduzir drasticamente seu
desempenho. Para recapitular, o total de todas as taxas (taxa de despesas, custos de transação,
custos de softdollar, perda de caixa, cobranças de vendas) será em média de aproximadamente
3,1% ao ano, de acordo com a Forbes (se mantido em uma conta com impostos diferidos,
como um 401[k], IRA ou anuidade variável).
Isso é $ 3.100 por ano para cada $ 100.000.
Mas ainda não terminamos.
Quando você compra uma anuidade variável, não apenas está pagando as taxas listadas
acima, mas também tem taxas adicionais pagas à companhia de seguros.
Há uma “despesa de mortalidade”7 que, segundo a Morningstar, é em média de 1,35% ao ano,
bem como encargos administrativos que podem variar entre 0,10% e 0,50% ao ano.
Vamos adicioná-los:
Custos médios de fundos mútuos = 3,1% (de acordo com o artigo da Forbes ),
Mortalidade e despesas = 1,35% (média), Custo
administrativo = 0,25% (média).
Um total geral de 4,7% ao ano, ou US$ 4.700 para cada US$ 100.000 investidos!
E esse dinheiro sai do topo antes de você ganhar um centavo. Dito de outra forma, se o fundo
render 4,7%, você não ganhou nada! Todas essas taxas adicionais para evitar impostos
sobre os ganhos? Caramba, depois de todas as taxas, você provavelmente não terá muito
ganho, se houver, para pagar impostos!
PINTADO EM UM CANTO
Embora a maioria das pessoas perca dinheiro nessas anuidades variáveis, elas se sentem
presas e com medo de retirar seu dinheiro por causa da garantia do benefício por morte (a
garantia de que seus herdeiros receberão de volta o valor do depósito original). E geralmente
há cobranças pesadas de entrega, então a seguradora pode cobrar de você por sair da festa
mais cedo.
Existem exceções à regra? Apenas dois que os especialistas me dizem valem a

pena considerar na medida em que se precisa da eficiência tributária. Vanguard e
TIAA-CREF oferecem anuidades variáveis de custo extremamente baixo com uma
lista de fundos de índice de baixo custo para escolher. Eles não cobram comissões,
portanto não há taxas de resgate se você quiser ganhar dinheiro.
NÃO AS ANUIDADES DO SEU AVÔ
Nos capítulos 5.3 e 5.4 deste livro, “Liberdade: Criando Seu Plano de Renda Vitalícia”
e “Tempo para Vencer: Sua Renda é o Resultado”, examinaremos claramente as
anuidades de renda tradicionais, bem como um tipo relativamente novo de anuidade
(a anuidade fixa anuidade indexada) que fornece algumas das garantias de renda
mais altas e atraentes de qualquer produto financeiro, além de fornecer 100% de
proteção principal. Quando terminar de ler este livro, você poderá ter a certeza e a
tranquilidade de saber que todos os meses, quando for até sua caixa de correio,
receberá um contracheque (pelo qual não precisará trabalhar). E podemos acelerar
o seu caminho para a liberdade financeira se conseguirmos eliminar os impostos
sobre os pagamentos do seu rendimento vitalício. Como, você pergunta?
Pegando uma parte do nosso dinheiro e combinando o poder de um Roth IRA

com o poder de uma anuidade de renda vitalícia. Isso significa que não importa o
que o governo faça com as taxas de impostos, você pode ter certeza de que
todo o valor que recebe é renda gastável. É isso mesmo: um rendimento
vitalício legal e seguro, isento de impostos, sem partes móveis ou preocupações
com a volatilidade do mercado.
O objetivo deste capítulo não é apenas dizer o que evitar, mas também alertá-lo
sobre o fato de ser sugado pelo mito do marketing de que todas as anuidades são
ruins. A única razão pela qual não entrarei em mais detalhes sobre o poder das
anuidades é porque primeiro você precisa entender onde colocar seu dinheiro:
alocação de ativos. E compreender a alocação de ativos ajudará você a saber
quando e onde as anuidades fazem sentido para você.
A SOLUÇÃO
Se você tem uma anuidade, independentemente do tipo, é sempre benéfico obter a avaliação de
um especialista em anuidades. Você pode entrar em contato com um especialista em anuidades da
Lifetime Income (www.lifetimeincome.com) e ele fará uma avaliação gratuita, que o ajudará a:
• descubra os prós e contras de sua anuidade atual, • determine as

taxas reais que você está pagando, • avalie se as
garantias são ou não as mais altas disponíveis e • decida se deve mantê-la ou sair de
sua anuidade atual e
“troca” por um tipo diferente de anuidade.
Se você tem uma anuidade que acha que não é boa, existe um recurso chamado troca 1035. É
necessária uma papelada simples para mover um saldo de caixa de uma seguradora para outra
sem ser atingido por uma penalidade fiscal. Mas você deve estar ciente de que sua anuidade
atual pode ter “encargos de resgate” se você não possuir a anuidade por tempo suficiente. Pode
fazer sentido adiar uma troca até que haja taxas baixas ou nenhuma taxa de resgate. Além disso,
você pode estar perdendo a garantia do benefício por morte.
Fique comigo aqui, pois há apenas mais uma verdade que devemos descobrir! A última e última
ilusão é aquela que os insiders estão mais cientes: o mito de que você tem que correr riscos
exorbitantes para obter grandes retornos.
Vamos desmascarar o Mito 8. . . .
7. Comissões, incluídas em determinadas rendas ou produtos de seguros, que servem para compensar a seguradora pelos diversos riscos que
assume ao abrigo do contrato de rendas.
CAPÍTULO 2.8
MITO 8: “VOCÊ PRECISA ASSUMIR ENORMES RISCOS PARA

OBTER GRANDES RECOMPENSAS!”
Uma operação de investimento é aquela que, após análise minuciosa,

promete segurança de principal e retorno adequado. As operações que não
atendem a esses requisitos são especulativas.
—BENJAMIN GRAHAM, O Investidor Inteligente
COMENDO SEU BOLO E COMENDO TAMBÉM
Superficialmente, acho que parece que os empreendedores têm uma

elevada tolerância ao risco. Mas uma das frases mais importantes da minha vida
é “proteja o lado negativo”.
—RICHARD BRANSON, fundador da Virgin
Meu amigo Richard Branson, o fundador da Virgin e de suas muitas marcas incríveis,
decidiu lançar a Virgin Airways em 1984. No verdadeiro estilo David versus Golias, o
mestre de marketing sabia que poderia “superar” qualquer um, incluindo o gigante
concorrente British Airways . Para quem está de fora, parecia uma grande aposta. Mas
Richard, como a maioria dos investidores inteligentes, estava mais preocupado em
proteger seu lado negativo do que em acertar um home run. Então, em uma jogada
brilhante, ele comprou seus primeiros cinco aviões, mas conseguiu negociar o acordo de
sua vida: se não desse certo, ele poderia devolver os aviões! Uma garantia de devolução
do dinheiro! Se ele falhou, ele não perdeu. Mas se ele ganhou, ele ganhou muito. O resto
é história.
Não muito diferente do mundo dos negócios, o mundo dos investimentos dirá a você,
direta ou mais sutilmente, que se você quiser ganhar muito, terá que correr sérios riscos.
Ou, o que é mais assustador, se você quiser liberdade financeira, terá que arriscar sua
liberdade para chegar lá.
Nada poderia estar mais longe da verdade.

Se existe um denominador comum entre os insiders bem-sucedidos, é que eles não especulam
com as suas poupanças arduamente conquistadas, mas sim traçam estratégias. Lembra-se das
duas principais regras de investimento de Warren Buffett? Regra 1: não perca dinheiro!
Regra 2: consulte a regra 1. Sejam os principais operadores de fundos de hedge do mundo, como
Ray Dalio e Paul Tudor Jones, ou empreendedores como o fundador da Salesforce, Marc Benioff, e
Richard Branson, da Virgin, sem exceção, esses bilionários procuram oportunidades que ofereçam
risco/recompensa assimétrica . Esta é uma maneira elegante de dizer que a recompensa é
drasticamente desproporcional ao risco.
Arrisque um pouco, ganhe muito.

O melhor exemplo de arriscar muito pouco para ganhar muito são os operadores de alta
frequência (HFT) que usam as tecnologias mais recentes (sim, até mesmo robôs voadores e torres
de micro-ondas mais rápidas que a velocidade da luz) para economizar 1/1000 de um segundo!
Qual você acha que é o risco/recompensa ao gerar 70% de todo o volume negociado no mercado
de ações? Eu vou te dar uma pista. A Virtu Financial, uma das maiores empresas de HFT, estava
prestes a abrir seu capital, um processo que exige que ela divulgue seu modelo de negócios e
lucratividade. Nos últimos cinco anos, Virtu perdeu dinheiro apenas um dia! Isso mesmo. Um único
dia de negociação entre milhares! E qual é o seu risco? Investir em computadores mais rápidos,
suponho.
DOIS NÍQUEIS PARA ESFREGAR JUNTO
Meu amigo e guru dos fundos de hedge J. Kyle Bass é mais conhecido por transformar um
investimento de US$ 30 milhões em US$ 2 bilhões em apenas dois anos. A sabedoria convencional
diria que ele deve ter corrido um grande risco por retornos dessa magnitude. Não tão. Kyle fez uma
aposta muito calculada contra a bolha imobiliária que estava se expandindo como o garoto de Willy
Wonka e a Fábrica de Chocolate. Estava fadado a estourar mais cedo ou mais tarde. Lembra
daqueles dias? Quando compradores de hipotecas vorazes e desqualificados foram atraídos para
comprar tudo o que pudessem. E sem dinheiro adiantado ou qualquer prova de que pudessem
pagar. Os credores faziam fila para conceder empréstimos sabendo que poderiam empacotá-los e
vendê-los a investidores que realmente não os entendiam. Esta bolha foi fácil de detectar, desde que
você estava do lado de fora olhando para dentro. Mas o brilhantismo de Kyle, que ele revela em sua
entrevista na seção 6, é que ele arriscou apenas 3 centavos para cada dólar de vantagem. Que tal
assumir um pequeno risco e colher recompensas gigantescas?
Quando conversei com Kyle recentemente, ele compartilhou os detalhes de outra oportunidade
assimétrica de risco/recompensa que encontrou para si e para seus investidores. Os termos? Ele tinha
uma garantia de 95% de seu investimento, mas se ou quando a empresa abrisse o capital, ele tinha
vantagens ilimitadas (e esperava retornos maciços!). Mas se tudo desse errado, ele perderia apenas
5%.
Kyle, como todos os grandes investidores, assume pequenos riscos em troca de grandes
recompensas. Fazer um balanço para a cerca sem proteção contra desvantagens é uma receita para o desastre.
“Kyle, como faço para transmitir esse ponto aos meus leitores?”
“Tony, vou lhe contar como ensinei meus dois filhos: compramos moedas.”
— O que foi, Kyle? Talvez o telefone estivesse quebrando. “Eu poderia jurar que você acabou de
dizer que comprou moedas.”
“Você me ouviu direito. Eu estava literalmente de pé no chuveiro um dia
pensando: 'Onde posso obter um retorno sem risco?' ”
A maioria dos especialistas nem sonharia em pensar em tal coisa. Na sua opinião, “retorno
sem risco” é um oxímoro. Pessoas de dentro como Kyle pensam de maneira diferente do
rebanho. E, ao desafiar a sabedoria convencional, procura sempre pequenos investimentos para
devolver recompensas desproporcionais.
O famoso guru dos fundos de hedge, com uma das maiores vitórias do século passado, usou seu
dinheiro suado para comprar . . . bem, dinheiro: US$ 2 milhões em moedas — o suficiente para encher
uma pequena sala. O que da?
Enquanto o valor de um níquel flutua, no momento desta entrevista, Kyle me disse: “Tony, o níquel
dos EUA vale cerca de 6,8 centavos hoje em seu 'valor de fusão'. Isso significa que 5 centavos valem
realmente 6,8 centavos [36% mais] em seu verdadeiro valor metálico.” Louco pensar que vivemos em
um mundo onde o governo gastará quase 9 centavos no total (incluindo matérias-primas e custos de
fabricação) para fazer uma moeda de 5 centavos. Alguém está prestando atenção lá no Capitólio?
É evidente que isto não é sustentável e um dia o Congresso acordará e mudará os “ingredientes” que
compõem o níquel. “Talvez o próximo seja de estanho ou aço. Eles fizeram a mesma coisa com o
centavo quando o cobre ficou muito caro no início dos anos 80.” De 1909 a 1982, o centavo era
composto por 95% de cobre. Hoje é principalmente zinco com apenas 2,5% de cobre.
Hoje uma dessas moedas de um centavo vale 2 centavos! (Não em valor de fusão; esse é o preço que
os colecionadores de moedas pagariam!) Isso é 100% a mais do que seu valor de face.
Se você tivesse investido em centavos há muito tempo, teria dobrado seu dinheiro sem nenhum
risco e nem precisaria derreter os centavos!
Admito que soou enigmático no começo, mas Kyle estava falando sério. “Se eu pudesse pegar
todo o meu saldo em dinheiro do meu patrimônio líquido e apertar um botão e transformá-lo em
moedas, eu faria isso neste segundo”, exclamou. “Porque assim você não precisa se preocupar
com quanto dinheiro eles imprimem. O níquel sempre valerá um níquel.” E seu dinheiro valeria
36% a mais — e como centavos, provavelmente 100% a mais no futuro, assim que o governo
inevitavelmente barateasse a receita do níquel.
Kyle era mais do que um entusiasta. “Onde mais posso obter um retorno de trinta e seis
por cento sem risco! Se eu estiver errado, ainda tenho o que comecei.”
Claro, é ilegal derreter seus níqueis (por enquanto), mas o ponto é: “Não precisarei derretê-los
porque, uma vez que eles mudem a forma como produzem o níquel, os níqueis antigos se tornam
ainda mais valiosos do que antes porque a escassez se instala quando eles começam a removê-
los de circulação”.
Desnecessário dizer que seus meninos aprenderam a lição, bem como um bom treino, movendo
caixas de moedas para sua unidade de armazenamento!
Agora, você pode estar pensando: “Bem, isso é ótimo para Kyle Bass, que tem milhões ou até
bilhões apenas para gastar, mas como isso se aplica a mim?” Certamente não pode ser possível
para investidores normais ter um lado positivo sem o lado negativo - ter uma proteção do principal
com grande potencial de alta.
Pense de novo.
O mesmo nível de criatividade financeira que impulsionou o comércio de alta frequência (HFT)
de inexistente a uma força dominante em apenas dez anos também tocou outras áreas de
finanças. Após o crash de 2008, quando as pessoas não tinham muito apetite por ações, algumas
mentes muito inovadoras nos maiores bancos do mundo descobriram uma maneira de fazer o
aparentemente impossível: permitir que você e eu participemos dos ganhos do mercado de ações
sem arriscar nenhum dos nossos principais!
Antes que você considere essa ideia maluca, eu pessoalmente tenho uma nota, emitida e
apoiada por um dos maiores bancos do mundo, que me dá 100% de proteção principal e, se o
mercado subir, posso ficar com uma parte significativa do ganhos no mercado (sem dividendos).
Mas se o mercado entrar em colapso, recebo todo o meu dinheiro de volta. Não sei quanto a você,
mas estou mais do que feliz em abrir mão de uma porcentagem da vantagem em troca de proteção
de perdas terríveis em uma parte de minha carteira de investimentos.
Mas estou me adiantando.

Chegámos a um ponto nos Estados Unidos em que a maioria de nós sente que a
única opção para aumentarmos a nossa riqueza envolve correr riscos enormes. Que
nossa única opção disponível é enfrentar as ondas do mercado de ações. E de alguma
forma nos consolamos com o fato de que todos estão no mesmo barco. Bem, adivinhe?
Não é verdade! Nem todos estão no mesmo barco!
Existem barcos muito mais confortáveis na água que estão ancorados no proverbial
porto seguro, enquanto outros são atingidos pelas ondas da volatilidade e entram na
água rapidamente.
Então, quem é o dono dos barcos no porto? Os internos. Os ricos. O 1%.
Aqueles que não estão dispostos a especular com seu dinheiro suado. Mas não se
engane: você não precisa estar no 0,001% para criar estratégias como o 0,001%.
QUEM NÃO QUER COMER O BOLO TAMBÉM?
No mundo dos investimentos, ter o seu bolo e comê-lo também seria ganhar dinheiro
quando o mercado sobe, mas não perder um centavo se o mercado cair. Podemos
subir no elevador, mas não descer. Esse conceito bom demais para ser verdade é tão
importante que dediquei a ele uma seção inteira deste livro: “O lado positivo sem o lado
negativo: crie um plano de renda vitalício”. Mas, por enquanto, este breve aperitivo
abaixo foi elaborado para desalojar suas noções preconcebidas de que você e todo o
seu dinheiro devem suportar as intermináveis ondas de volatilidade. Abaixo estão três
estratégias comprovadas (exploradas com mais profundidade na seção 5) para obter
retornos fortes enquanto ancorado firmemente em águas mais calmas.
1. Notas Estruturadas. Estas são talvez uma das ferramentas mais interessantes
disponíveis hoje em dia, mas, infelizmente, raramente são oferecidas ao público em
geral porque os investidores com elevado património líquido as devoram como
sementes de pombo no Central Park. Felizmente, o fiduciário certo é capaz de conceder acesso
para indivíduos, mesmo sem grandes somas de capital de investimento. Então escute.
Uma nota estruturada é simplesmente um empréstimo a um banco (e

normalmente aos maiores bancos do mundo). O banco emite uma nota em troca
de emprestar seu dinheiro. No final do período (também chamado de prazo), o
banco garante pagar a você o maior valor entre: 100% do seu depósito ou uma
certa porcentagem da vantagem dos ganhos do mercado (menos os dividendos).
Isso mesmo. Recebo todo o meu dinheiro de volta se o mercado estiver em

baixa desde o dia em que comprei a nota, mas se o mercado subir durante o prazo,
posso participar do lado positivo. Eu chamo essas notas de “segurança projetada”.
A pegada? Normalmente não consigo manter todas as vantagens. Portanto, você
deve se perguntar se está disposto a abrir mão de parte das vantagens em troca
de proteção contra as desvantagens. Muitas pessoas diriam que sim. Estas
soluções tornam-se especialmente valiosas quando você chega a um ponto da sua
vida, próximo ou durante a aposentadoria, em que não pode se dar ao luxo de
sofrer grandes perdas. Quando você não pode pagar ou mesmo sobreviver a outro 2008.
Para aqueles que procuram correr um pouco mais de risco, algumas notas
permitirão uma vantagem ainda maior se você estiver disposto a correr mais riscos
no lado negativo. Por exemplo, uma nota disponível hoje lhe dará um “airbag”
de 25% de proteção negativa. Então o mercado tem que cair mais de 25% para
você perder. E em troca de assumir mais riscos, isso lhe dará mais de 100%
de vantagem. Uma nota disponível agora oferece 140% de vantagem se você
estiver disposto a absorver uma perda além de 25%. Portanto, se o mercado
subisse 10% no prazo, você receberia 14% de retorno.
Então, quais são as desvantagens das notas estruturadas? Primeiro, uma

garantia é tão boa quanto o financiador! Portanto, é importante escolher um dos
maiores/mais fortes bancos (emissores) do mundo, com um balanço patrimonial
muito forte. (Nota: o Lehman Brothers era um banco muito forte até deixar de ser!
É por isso que muitos especialistas utilizam bancos canadenses, uma vez que eles
tendem a ter as finanças mais fortes.)
Próximo desafio? Seu tempo pode estar muito errado. Digamos que você
possuía uma nota com prazo de cinco anos e, nos primeiros quatro anos, o mercado
estava em alta. Você estaria se sentindo muito bem nesse ponto. Mas se o mercado
entrar em colapso no quinto ano, você ainda receberá seu dinheiro de volta,
mas você não conseguiu capturar nenhum desses ganhos. Você também pode
ter liquidez limitada se precisar vender a nota antes do final do prazo.
Também é importante observar que nem todas as notas estruturadas são
criadas iguais. Como todos os produtos financeiros, existem versões boas e
versões ruins. A maioria das grandes empresas de varejo vende notas com
comissões, taxas de subscrição e taxas de distribuição substanciais; tudo isso
prejudicará seu potencial de vantagem. O acesso a notas estruturadas por
meio de um fiduciário especializado e sofisticado (um consultor de investimentos
registrado) normalmente terá essas taxas removidas porque um fiduciário
cobra uma taxa de consultoria fixa. E ao eliminar essas taxas, o desempenho
aumenta. Um fiduciário também o ajudará a garantir que você possui a nota da
maneira mais eficiente em termos fiscais, uma vez que as ramificações fiscais
podem variar.
2. CDs vinculados ao mercado. Primeiras coisas primeiro: estes não são os CDs
do seu avô. Nos dias de hoje, com taxas de juros tão baixas, os CDs tradicionais
não conseguem nem acompanhar a inflação. Isso lhes rendeu o apelido de
“certificados de óbito” porque seu poder de compra está sendo morto lentamente.
Enquanto escrevo isso, o CD médio de um ano paga 0,23% (ou 23 pontos
básicos). Você pode imaginar investir $ 1.000 dólares por um ano e receber de
volta $ 2,30? O investidor médio entra em um banco e está disposto a pagar e
aceitar 23 bps. Mas o rico investidor, um insider, iria rir e dizer-lhes para irem para
o inferno. Isso não é suficiente para comprar um café com leite! Ah, e você ainda
terá que pagar impostos sobre esse retorno de US$ 2,30 – uma taxa de imposto
de renda normal ainda mais alta (em oposição à taxa de imposto sobre
investimentos), que historicamente é significativamente mais baixa!
Os CDs tradicionais são muito lucrativos para os bancos porque eles podem
emprestar seu dinheiro de 10 a 20 vezes a taxa de juros que estão pagando.
Outra versão do jogo do insider.
Os CDs vinculados ao mercado são semelhantes às notas estruturadas,
mas incluem seguro da Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
Aqui está como eles funcionam.
Os CDs vinculados ao mercado, assim como as versões tradicionais,
oferecem um pequeno retorno garantido (um cupom) se o mercado subir, mas
você também pode participar do lado positivo. Mas se o mercado cair, você
recupera seu investimento (mais seu pequeno retorno) e tinha seguro FDIC o
tempo todo. Normalmente, seu dinheiro fica preso por um ou dois anos
(enquanto as notas estruturadas podem durar de cinco a sete anos). Para
para dar um exemplo da vida real, hoje existe um CD vinculado ao mercado que paga
exatamente a mesma taxa de juros de um CD tradicional (0,28%), mas também
permite que você participe de até 5% dos ganhos do mercado. Portanto, se o mercado
subir 8% no total, você consegue manter 5%. Neste exemplo, você ganhou mais de
20 vezes o retorno de um CD tradicional com a mesma proteção FDIC! Mas,
novamente, se o mercado cair, você não perde nada. Tenha em mente que as taxas
estão mudando constantemente neste campo. As tarifas podem ser mais atraentes
em determinados momentos do que em outros. Em 2008, quando os bancos estavam
em dificuldades e em busca de depósitos, eles fizeram um acordo maravilhoso que
meu amigo Ajay Gupta, que também é meu consultor pessoal de investimentos
registrado, não pôde deixar passar. A nota tinha 100% de proteção principal com
seguro FDIC. O valor estava atrelado a uma carteira equilibrada de ações e títulos e,
no final das contas, ele tinha uma média de 8% ao ano sem risco!
Devo avisá-lo mais uma vez, no entanto, que o acesso a estes serviços diretamente
de um banco implicará muitas vezes uma série de encargos e taxas. Por outro lado,
o acesso a essas soluções por meio de um consultor fiduciário normalmente removerá
todas as comissões e taxas que uma empresa de varejo possa cobrar e, portanto, o
desempenho/termos serão melhores para você.
3. Anuidades Fixas Indexadas. Deixe-me ser o primeiro a dizer que existem muitos
produtos de anuidade de baixa qualidade no mercado. Mas na minha pesquisa e
entrevistas com alguns dos maiores especialistas do país, descobri que outros tipos de
anuidades são usados por pessoas de dentro como mais uma ferramenta para criar
vantagens sem desvantagens.
Anuidades indexadas fixas (FIA) são um tipo de anuidade que existe desde
meados dos anos 90, mas só recentemente explodiu em popularidade. Uma anuidade
indexada fixa devidamente estruturada oferece as seguintes características:
• 100% de proteção do principal, garantida pela seguradora. É por isso que temos que
escolher uma companhia de seguros com uma classificação alta e uma longa história
de cumprimento de suas promessas - geralmente um século ou mais! •
Vantagens sem desvantagens – como notas estruturadas e CDs vinculados ao mercado,
uma anuidade indexada fixa permite que você participe quando o mercado subir, mas
não perca se o mercado cair. Todos os ganhos são impostos diferidos ou, se forem de
propriedade de um Roth IRA, você não pagará impostos sobre os retornos.
• Por último, e provavelmente o mais importante, algumas anuidades indexadas fixas

oferecem a capacidade de criar um fluxo de renda que você não pode sobreviver.
Um salário para toda a vida! Pense neste investimento como sua própria pensão
pessoal. Para cada dólar que você deposita, a seguradora garante um determinado
pagamento de renda mensal quando você decide acionar ou ativar seu fluxo de
renda vitalício. As seguradoras têm feito esse trabalho com sucesso há 200 anos.
Exploraremos essa estratégia em profundidade na seção 5, “Boas vantagens sem
desvantagens: crie um plano de renda vitalícia”.
UMA PALAVRA DE ALERTA
Antes de prosseguirmos, deixe-me esclarecer um ponto: isso não significa que todas
as versões desses produtos e estratégias sejam ótimas. Alguns têm altas taxas, altas
comissões, cobranças ocultas e assim por diante. A última coisa que quero é que
algum vendedor use essas poucas páginas para lhe vender algo que não é do seu
interesse. E quando mergulharmos nessas soluções na seção 5, darei a você uma
lista específica de armadilhas que você deve evitar, bem como uma lista de coisas
que você absolutamente deseja ter certeza de receber ao utilizar essas soluções.
VOCÊ CONSEGUE O QUE TOLERA
O objetivo deste capítulo é começar a mostrar maneiras pelas quais você pode ter
seu bolo e também comê-lo. Às vezes, depois de suportar as águas agitadas por
tanto tempo, você começa a acreditar que não há outra opção. Essa tendência é
chamada de “desamparo aprendido”. Mas não é assim que pensam os insiders. De
Buffett a Branson, todos buscam risco/recompensa assimétrica. Insiders não são
indefesos, nem você. Em todas as áreas da vida, você consegue o que tolera.
E é hora de elevar o padrão.
Até onde chegamos
Fizemos alguns progressos sérios! Vamos recapitular os mitos que destruímos e as

verdades que descobrimos até agora:
• Aprendemos que ninguém vence o mercado (exceto alguns “unicórnios”)! E ao utilizar

fundos de índice de baixo custo que imitam o mercado, podemos superar 96% dos
fundos mútuos e quase o mesmo número de fundos de hedge.
Bem-vindo à frente do pacote de desempenho! •
Como os fundos mútuos de seleção de ações estão nos cobrando taxas extremamente
altas (mais de 3%, em média), podemos reduzir nossas taxas de investimento em
80% ou até 90%. Você pode ter mais que o dobro de dinheiro quando se aposentar
ou cortar anos do tempo que levará para alcançar a liberdade financeira. Deixe isso
de molho por um segundo!
• Aprendemos a diferença entre um açougueiro e um nutricionista – entre um corretor
e um fiduciário. E agora sabemos onde obter aconselhamento transparente (que
também pode ser dedutível nos impostos).
• Aprendemos como reduzir drasticamente nossas taxas 401(k) usando um provedor
de baixo custo como o America's Best 401k. Você pode ver como seu plano se
compara pelo o de taxas do setor (http://americasbest401k.com/401k-fee-
verificador
usando primeiro
checker). Mais uma vez, essas economias de custos aumentarão o saldo total de
nossa conta e colocarão dinheiro de volta no bolso de nossa família. (Para
proprietários de empresas, mostramos como você pode cumprir a lei e reduzir
drasticamente sua responsabilidade.) • Aprendemos sobre o Roth 401(k) e
como podemos nos proteger contra o aumento de impostos pagando o imposto hoje e
nunca pagando o imposto novamente (não no crescimento ou nas retiradas).
• Aprendemos que os fundos de data-alvo (TDFs) não são apenas caros, mas também
podem ser mais agressivos ou voláteis do que você pensa. E se você quiser usar
um TDF, deve ficar com um provedor de baixo custo como o Vanguard.
Mais tarde, no “Manual do Bilionário”, você também aprenderá como montar sua
própria alocação de ativos em vez de pagar um TDF para fazer isso por você.
• Aprendemos que as anuidades variáveis são uma evolução mutante de um produto financeiro
com 2.000 anos, mas que outras anuidades mais tradicionais (fixas) podem proporcionar o
que nenhum outro produto consegue: um fluxo de rendimento garantido para toda a vida!
• E, finalmente, aprendemos que a riqueza sem risco é uma possibilidade. Claro, há

risco em tudo, mas aprendemos que certas estruturas nos permitirão participar
quando o mercado subir e não perder quando ele cair!
Seus olhos estão começando a se abrir? A venda foi removida? Como sua vida
será diferente agora que você conhece a verdade? Quebrar esses mitos é a base
para criar a verdadeira liberdade financeira. Quero que você veja, ouça, sinta e saiba
que o jogo pode ser vencido. Se esses mitos são perturbadores, ótimo! Eles foram
para mim quando descobri a verdade. Deixe que eles o impulsionem a tornar a
liberdade financeira uma obrigação em sua vida e a declarar que nunca mais serão
aproveitados.
Iremos subir um nível e nos divertir um pouco na seção 3. É aqui que tornaremos
nossos sonhos mais realidade, colocando em prática um plano que seja ao mesmo
tempo factível e emocionante. E se não estiver acontecendo rápido o suficiente para
você, mostraremos como acelerá-lo e aproximá-lo do seu futuro.
Mas primeiro, o último e último mito deve ser morto. Mas, ao contrário dos outros,
não é algo que alguém tenha vendido para você. É a história que você vendeu a si
mesmo. É qualquer mito ou mentira que o impediu de agir no passado. É hora de um
avanço! Vamos quebrar seus limites descobrindo as mentiras que contamos a nós
mesmos.
CAPÍTULO 2.9
MITO 9: “AS MENTIRAS QUE CONTAMOS A NÓS MESMOS”
Busque a verdade e você encontrará um caminho.

— FRANK SLAUGHTER
Ok, vamos cair na real aqui. Acabamos de passar por todos os mitos de marketing e investimento que foram
promovidos durante anos, com grandes custos para nós e para benefício de grandes instituições. E aposto
que agora você provavelmente está chocado, mas se sente incrivelmente fortalecido. Agora você sabe o que
evitar e o que fazer para ter sucesso.
Mas há um último mito a ser enfrentado. O mito que diz que a razão pela qual não temos sucesso, não
alcançamos, não crescemos é por causa de alguém ou alguma coisa fora do nosso controle. Ou o pensamento
alternativo de que, de alguma forma, simplesmente não somos feitos daquilo que pode nos ajudar a dominar
essa área da nossa vida.
Mas aqui está a verdade: o que impede a maioria de nós de fazer progressos significativos em nossas
vidas não são as limitações de outra pessoa, mas sim nossas próprias percepções ou crenças
limitantes. Não importa o quão bem-sucedidos sejamos como seres humanos, não importa o quão alto
alcancemos pessoalmente, profissionalmente, espiritualmente e emocionalmente, sempre há outro nível. E
para chegar lá, temos que ser honestos conosco mesmos; honesto sobre nossos medos inconscientes. O
que quero dizer?
Todo mundo tem medo do fracasso em algum nível; às vezes todos temos medo de que talvez não
sejamos suficientes. Mesmo quando sabemos o que fazer, nosso medo pode nos impedir de executar
nossos planos. Como resultado, em vez de enfrentarmos os nossos medos naturais, o que fazemos? A gente
inventa histórias. Histórias sobre por que não estamos onde queremos estar. Por que não somos inteligentes
o suficiente, bem-sucedidos o suficiente, magros o suficiente, ricos o suficiente, amados ou amorosos o
suficiente. Nossas histórias quase sempre estão relacionadas a algo fora de nosso controle ou à falta de
algum talento ou habilidade natural. Mas talento e habilidade são dois elementos-chave para o sucesso que
pode ser alcançado por qualquer pessoa verdadeiramente comprometida. Você pode obter a habilidade
se você conseguir ir além dos limites mentais de quão difícil, difícil ou “impossível”
pode ser dominar algo.
Você tomou a decisão financeira mais importante da sua vida ao decidir
precisamente quanto vai economizar para construir seu Fundo de Liberdade - para
que possa aproveitar isso e criar uma máquina de fazer dinheiro que ganhe dinheiro
enquanto você dorme. E dedicamos um tempo para examinar todos os mitos de
marketing que podem atrapalhar você ao longo do caminho. Então, o que resta? A
última coisa que está no nosso caminho é muitas vezes a nossa própria história, as
nossas próprias limitações, os nossos próprios medos. O último obstáculo a enfrentar
somos nós mesmos. É por isso que, durante 38 anos, a minha paixão tem sido ajudar
as pessoas a superarem aquilo que as impede – ajudá-las a ir de onde estão agora
para onde querem estar, e mais rapidamente. Toda a minha vida estive
comprometida em ajudar as pessoas a criar avanços. E, francamente, embora
muitas pessoas tornem este passo complexo, descobri que existem apenas três
elementos que fazem a diferença entre o sucesso e o fracasso no longo prazo –
entre permanecer onde está ou seguir em frente. Se você dá desculpas sobre o que
não tem ou se consegue aproveitar a vida que merece.
Avanços
Então, o que é um avanço? Um avanço é um momento no tempo em que o

impossível se torna possível - quando você não apenas fala sobre algo, mas
finalmente toma uma ação massiva e faz o que for preciso para que isso aconteça.
Você faz um movimento para realmente mudar e melhorar o seu mundo.
Muitas vezes é a frustração, a raiva ou o estresse que desencadeiam uma
descoberta. Atingimos o nosso limite: um ponto em que dizemos: “Nunca mais e
nunca mais”. Ou a inspiração bate: conhecemos alguém que nos inspira e que nos
faz ver como a vida pode ser muito maior do que jamais sonhamos ser possível.
Você conhece alguém que aproveita a vida plenamente, tem um ótimo relacionamento,
é fisicamente apto ou financeiramente independente e decide: “Sou tão inteligente
quanto ele ou ela. Vou dar um jeito.” O que antes era aceitável não é mais. Não há
como voltar atrás agora. É incrível o que você pode fazer quando decide traçar um
limite, se comprometer com uma nova meta e estabelecer um novo padrão.
A maioria das pessoas diz: “Demorei dez anos para fazer essa mudança”. Mas a verdade é que
não demorou dez anos para um avanço. A verdadeira transformação acontece em um momento.
Você pode ter levado dez anos para chegar ao ponto em que estava pronto, ou aberto, ou talvez
até provocado. Mas todos nós tivemos avanços em nossas vidas, e esses avanços aconteceram
em um único momento. Lutamos com algo por anos - um emprego ou uma carreira, nosso peso ou
um relacionamento. Estamos infelizes até que um dia um gatilho dispara.
De repente, “É isso.”
"Eu te amo!"
"Eu desisto!"
"Estou dentro!"
"Vamos começar!"
Não em um dia ou uma hora, mas naquele momento sua vida muda - e muda para sempre.
Você já ficou em um relacionamento por muito tempo, mesmo sabendo que estava infeliz e seu
parceiro também? Você chegou ao limite de lidar com isso, e então o medo do desconhecido, da
mudança, de ficar sozinho, o parou. O medo da perda e a incerteza o impediram de agir e você se
acomodou.
Seja qual for a sua luta, sei que há um lugar onde você já teve um avanço antes. Reserve um
momento para pensar em um. Qual é a área com a qual você costumava lutar - diariamente,
semanalmente, mensalmente, por anos ou mesmo uma década ou mais, até que um dia você
atingiu seu limite? Você ficou inspirado, ou farto, o suficiente para finalmente tomar uma decisão
real de mudar esta área de uma vez por todas!
E você tomou medidas maciças e imediatas para fazer uma mudança. Você conseguiu. Você
finalmente abandonou o hábito e parou de fumar. Ou você deixou um emprego que o deixou infeliz
e começou seu próprio negócio. Ou talvez você finalmente tenha decidido começar a se exercitar
e mudar seu corpo ou sair daquele relacionamento ruim.
Eu quero que você possua esse avanço. Houve um tempo em que as coisas pareciam que não
podiam mudar, mas você mudou - você fez acontecer. Você tem a capacidade de mudar tudo em
sua vida. Não importa quanto tempo esteja assim, você pode mudar tudo em um momento, um
momento de decisão real, uma decisão que é posta em prática. Isso é um avanço, e um está
esperando por você agora.
TRÊS PASSOS PARA CRIAR SEU

AVANÇO
Existem três etapas para criar um avanço: três forças que, juntas, podem mudar
enormemente todo e qualquer aspecto da sua vida. Qualquer um por si só pode
funcionar, mas se você juntar os três, mudará absolutamente o aspecto da sua vida
em que escolhe se concentrar.
Quais são os três maiores desafios que as pessoas enfrentam na América? Quais
são as três áreas que aparecem continuamente, causando dor na vida das pessoas?
Nossas finanças, nossos relacionamentos e nossos corpos. Quantas pessoas você
conhece que lutam com dinheiro, que não conseguem economizar, que não ganham
o suficiente, que gastam demais ou que não conseguem decidir o que fazer a seguir
com sua carreira? E os relacionamentos? Homens e mulheres, somos conectados de
maneira muito diferente - se não nos entendemos, pode dar muito trabalho manter
relacionamentos íntimos saudáveis, entender o que nosso parceiro realmente precisa
e deseja, comunicar-se de maneira amorosa e solidária.
E depois há os nossos corpos. Vivemos numa época em que a maioria das pessoas
no mundo ocidental está extremamente acima do peso. Nos Estados Unidos, quase
sete em cada dez americanos estão acima do peso (definidos pelos Centros de
Controle e Prevenção de Doenças como tendo um índice de massa corporal de 25,0
a 29,9) ou obesos (com um IMC de 30,0 ou superior). Nossa luta com boa forma e
saúde tornou-se uma crise nacional e está se espalhando pelo mundo à medida que
os países em desenvolvimento adotam alguns de nossos estilos de vida e padrões alimentares.
Por que eu trago isso tudo? O que os desafios de relacionamento e os hábitos
alimentares pouco saudáveis têm a ver com a sua capacidade de alcançar a liberdade
financeira? Bem, seja qual for a área em que você deseja criar um avanço, seja seu
corpo, seus relacionamentos ou o foco deste livro, dinheiro, há apenas três coisas que
você precisa observar. E são as mesmas três coisas, não importa que tipo de avanço
você espera alcançar.
Se você quer mudar sua vida , você tem que mudar sua estratégia , tem que
mudar sua história e tem que mudar seu estado. Vamos começar com estratégia,
porque é aí que a maioria das pessoas começa.
A ESTRATÉGIA CERTA
Se você está comigo aqui agora, lendo este livro, está em busca de respostas, de
estratégias, para assumir o controle do seu dinheiro e garantir o seu futuro financeiro.
Vivo para encontrar estratégias para melhorar todas as áreas de nossas vidas. Passei
os últimos 38 anos focando incansavelmente na descoberta de estratégias e
ferramentas para mudar imediatamente a qualidade de vida das pessoas. Tive sucesso
e impactei mais de 50 milhões de pessoas em 100 países porque sou obcecado em
encontrar estratégias simples que levem rapidamente a avanços – avanços nos
relacionamentos, nas finanças, nas carreiras, nos negócios em crescimento, na mente,
no corpo e na alma .
Sempre acreditei que a melhor maneira de obter um resultado, a maneira mais
rápida, é encontrar alguém que já tenha conseguido o que você busca e modelar seu
comportamento. Se você conhece alguém que estava acima do peso, mas que se
manteve em forma e saudável por uma década, modele essa pessoa! Você tem uma
amiga que costumava ser infeliz em seu relacionamento e agora está apaixonada e
apaixonada há dez anos? Modele-a. Você conhece alguém que começou do nada e
desenvolveu riqueza e a sustentou ao longo do tempo? Aprenda com essas estratégias!
Essas pessoas não têm sorte. Eles estão simplesmente fazendo algo diferente de você
nesta área da vida.
Passei toda a minha vida como um caçador de excelência humana. Então, para
encontrar uma estratégia que funcione, você vai até o melhor; aqueles que têm
resultados comprovados a longo prazo. E se você seguir as estratégias deles – se
plantar as mesmas sementes, colherá as mesmas recompensas. Esta é a essência do
que quero dizer quando digo: “O sucesso deixa pistas”. E este livro está repleto de
estratégias modeladas a partir do que há de melhor.
A outra coisa que a estratégia certa pode fazer é economizar o recurso mais valioso
de todos: o tempo. Se você começar com um plano comprovado, a estratégia certa,
poderá literalmente converter décadas de luta em dias de conquistas. Você pode evitar
a frustração inevitável que surge ao aprender algo pela primeira vez por tentativa e
erro. Em vez disso, você pode obter resultados em dias, em vez de anos, aprendendo
com pessoas que já alcançaram sucesso. Por que reinventar a roda?
Então agora há a questão sobre o poder da estratégia. E se você ler este livro, terá
as melhores estratégias financeiras que existem no mundo hoje. Eu prometo a você
isso: porque não são minhas estratégias, são as estratégias dos investidores mais bem-
sucedidos da história. Mas por mais obcecado que seja por estratégia, sei que a
estratégia por si só não é suficiente.
Por que não? Existem dois desafios principais em pensar que a estratégia por si só
pode mudar a sua vida. Primeiro, muitas vezes as pessoas adotam a estratégia errada , o
que inevitavelmente termina em decepção. Você está tentando perder peso comendo 500
calorias por dia – o que, claro, não é sustentável. Ou você tem certeza de que vai ficar rico
com uma ação importante – altamente improvável.
Onde a maioria das pessoas vai para aprender estratégia? Onde procuramos conselho
e orientação? Muitas vezes vindo de alguém que não tem sucesso na área que queremos
melhorar! Com que frequência as pessoas recebem conselhos sobre relacionamentos de
amigos que também têm relacionamentos ruins? Ou conselhos de condicionamento físico
de um amigo que também luta contra o peso? Quantas pessoas ouvem reforçada a
mensagem de que não podem mudar de corpo? Por que essa mensagem?
Porque estão rodeados de amigos ou familiares que não estão em boa forma. O mesmo
vale para consultoria financeira. Procurar alguém que não desenvolveu riqueza real é uma
receita para o desastre. Simplesmente reforça a crença de que nada funcionará. Não é que
nada funcione – é que essas estratégias não funcionarão.
Por mais bonita que seja a estratégia, você deve ocasionalmente observar
os resultados.
— WINSTON CHURCHILL
O PODER DA HISTÓRIA
Voltemos aos nossos maiores desafios: nossos relacionamentos, nossos corpos e nossas
finanças. Em cada uma dessas áreas, ficamos presos por um destes três motivos.
Primeiro, como mostramos acima, falta-nos a estratégia certa. Todos conhecemos um
casal em que o cara não se comunica ou a mulher não para de falar.
Nenhum deles entende as necessidades do seu parceiro e muito menos atende a essas
necessidades. E o que dizer do amigo que faz dietas da moda constantemente ou está
sempre procurando uma maneira mágica de ganhar um milhão de dólares - dizendo a si
mesmo que sem isso nunca será financeiramente livre.
Sem a estratégia certa, você falhará. E quando você falha, desenvolve uma história ruim:
“Minha esposa nunca ficará satisfeita.” “Eu nunca vou perder peso.”
“As únicas pessoas que ganham dinheiro são aquelas que já têm dinheiro.”
Essas histórias limitantes nos impedem de encontrar as estratégias certas ou, mesmo que
tenhamos as estratégias certas, de executá-las.
Você conhece alguém assim? Você coloca a resposta bem na frente dos olhos deles, e
eles ainda dizem: “Não, isso nunca vai funcionar porque. . .” Eles vão te contar um milhão
de razões pelas quais não vai funcionar - eles têm todas as desculpas do livro. Então, se
as estratégias certas estão diante de nós, por que as pessoas não as estão usando? Por
que eles ainda não estão alcançando seus objetivos? Por que é tão difícil manter um
relacionamento apaixonado ou perder peso de uma vez por todas?
70% dos americanos estão acima do peso porque a estratégia para se tornar magro, em
forma e saudável é realmente tão complexa? A informação está escondida e disponível
apenas para 1% ou é incrivelmente cara? De jeito nenhum. As respostas estão disponíveis
em todos os lugares: há uma academia com alguém que pode instruí-lo a uma curta
distância. (Deus nos livre de caminhar até lá.) Existem treinadores em todo o mundo,
alguns dos quais irão treiná-lo online, onde quer que você esteja!
A web está repleta de conselhos gratuitos e, claro, existem milhares de livros sobre
condicionamento físico e perda de peso disponíveis para você baixar agora mesmo no seu
iPad ou smartphone. Você tem que trabalhar para evitar encontrar as estratégias para se
tornar apto, forte e saudável.
Então, qual é o verdadeiro problema? A resposta é: temos que trazer o fator humano.
Eu sempre digo que 80% do sucesso na vida é psicologia e 20% é mecânica. De que
outra forma você explica como alguém pode saber o que precisa fazer, quer fazer, tem a
estratégia certa para fazer isso e ainda assim não agir? Para resolver este enigma, temos
que mergulhar na psicologia dos indivíduos: os valores, crenças e emoções que nos
movem.
Quando alguém tem a estratégia certa diante de si e ainda assim não consegue,
é porque está faltando a segunda chave para um avanço: o poder da história. Se
você não está agindo e a resposta está bem na sua frente, só há um motivo: você criou
um conjunto de crenças que você vinculou a uma história – uma história sobre por que
não vai funcionar, por que não pode funcionar, por que só funciona para outras pessoas.
É só para os ricos, os magros, os sortudos, os felizes nos relacionamentos. É fácil inventar
uma história limitante.
Então, por que se preocupar em agir em uma estratégia que você “sabe” que irá falhar?
Bem, estratégia aqui não é o problema. Sua história é. Uma abordagem indiferente que
diz: “Pode funcionar ou não. . .”—claro que não! Essa crença se torna uma profecia
autorrealizável. Com uma história incapacitante, o fracasso é nada menos que
garantido. O que, claro, apenas reforça sua crença de que nada vai funcionar. E assim o
ciclo continua.
Mas as pessoas que fazem a mudança acontecer, que realizam, que realizam, que mudam,
que crescem, que aprendem, pegam sua estratégia e anexam uma nova história a ela: uma
história de empoderamento, uma história de “eu posso e eu vou” em vez de “não posso e não
vou”. Passa de uma história de limitação para uma história de empoderamento: “Não serei
um dos muitos que não podem, serei um dos poucos que conseguem”.
Houve um tempo em que eu estava com 38 quilos acima do peso e minha história era: “Tenho
ossos grandes”. O que eu sou. Mas eu também era gordo. As histórias podem ser verdadeiras,
mas se não nos ajudam, se nos impedem de ter a vida que desejamos e merecemos, temos que
mudá-las. Todos nós já tivemos histórias ruins em nossas vidas.
Eu não ganho o suficiente.
Eu não posso economizar mais.
Eu nunca vou ler. Eu tenho dislexia.

Meu amigo Sir Richard Branson, presidente do império Virgin, tem dislexia, mas isso
certamente não limitou de forma alguma sua vida. Por que? Porque sua crença ou história sobre
dislexia era fortalecedora, não limitante. Sua história não era “Nunca vou ler”, mas “Tenho
dislexia, então tenho que trabalhar mais para que tudo aconteça – e eu farei”. Você pode usar
sua história, ou sua história pode usar você. Todo mundo tem uma história poderosa, se
quiser encontrá-la. O que há de errado com sua vida é tão fácil de descobrir quanto o que está
certo com sua vida, quando sua história muda. Se o seu relacionamento não está dando certo,
todos os mocinhos se foram, ou eles são gays e você não. Ou você é gay e eles não. Sempre
tem uma história né? As histórias controlam nossas emoções, e as emoções dirigem todos os
nossos comportamentos e ações.
Deixe-me fazer uma pergunta: você se preocupa com dinheiro? Isso mantém você acordado
à noite, estressado pensando em seu próximo salário, no pagamento do carro, na mensalidade
da faculdade de seus filhos ou se você terá ou não dinheiro suficiente para se aposentar? Qual
é realmente o seu estresse financeiro?
De acordo com o Instituto Americano de Contadores Públicos Certificados (AICPA), 44% dos
americanos, quase metade de nós, relatam “níveis elevados” de estresse financeiro. Você já
pensou: “Todo esse estresse pode me matar?”
Kelly McGonigal, psicóloga da saúde na Universidade de Stanford, alertou sobre os perigos

do estresse por uma década inteira antes de perceber que talvez fosse seu conselho, e não o
estresse em si, que estava levando as pessoas ao túmulo mais rapidamente. “Estou convertendo
um estímulo [estresse] que pode estar fortalecendo
pessoas em uma fonte de doenças.” Com um avanço em seu pensamento e algumas novas
pesquisas poderosas, McGonigal deu uma reviravolta completa.
Acontece que o estresse pode ser apenas nosso amigo. Assim como você coloca estresse
em um músculo para torná-lo mais forte (levantando pesos ou correndo), o estresse
emocional também pode nos tornar física e psicologicamente mais fortes. McGonigal agora
destaca uma nova pesquisa mostrando que, quando você muda de ideia sobre o estresse,
pode literalmente mudar a reação física do seu corpo a ele. Em um estudo de oito anos,
adultos que experimentaram “muito estresse” e que acreditavam que o estresse era
prejudicial à saúde tiveram um aumento de 43% no risco de morrer.
(Isso com certeza me estressou.) No entanto, as pessoas que experimentaram uma
quantidade igual de estresse, mas não o viam como prejudicial, não tinham maior
probabilidade de morrer! McGonigal diz que os sinais físicos de estresse (coração
acelerado, respiração acelerada, suor excessivo) não são necessariamente evidências
físicas de ansiedade ou sinais de que não estamos lidando bem com a pressão.
Em vez disso, podemos interpretá-los como indicações de que nosso corpo está energizado
e nos preparando para enfrentar o próximo desafio. O ponto principal é que a ciência
agora provou que a maneira como você pensa sobre o estresse é importante - a
história que você atribui ao estresse. Dizer a si mesmo que isso é bom para você em
vez de prejudicial pode significar a diferença entre um ataque cardíaco induzido por
estresse aos 50 anos ou viver até os 90 anos.
O sucesso é minha única opção, o fracasso não.

- “PERDE-SE”, Eminem
Então, que história você tem contado a si mesmo sobre dinheiro? O que está impedindo
você de realizar seus sonhos financeiros? Você está dizendo a si mesmo que é muito cedo
para começar a economizar? Ou é tarde demais para começar a reconstruir seus investimentos?
Você não está ganhando salário suficiente para deixar alguma coisa de lado? Ou o sistema
está manipulado contra você, então por que se preocupar em tentar? Talvez a sua história
seja: “O governo sobrecarregou-nos com dívidas, o sistema financeiro está em ruínas” ou
“Simplesmente não sou bom com números”. Ótimas notícias: você não precisa ser! Se você
tem um telefone e uma calculadora ou pode baixar nosso aplicativo no seu telefone, para
responder seis perguntas simples sobre onde você está hoje, para onde deseja ir e o que
está disposto a fazer para obter um plano financeiro que você entenderá claramente como
ser financeiramente livre.
Talvez a sua história seja “É preciso dinheiro para ganhar dinheiro”. Uma das primeiras
pessoas com quem compartilhei uma versão inicial deste livro tinha a crença fundamental
de “Nunca serei financeiramente livre a menos que tenha uma maneira de ganhar muito dinheiro.
Pessoas que começam com muito dinheiro podem ganhar milhões, mas eu não.” Depois
que ela leu o capítulo sobre como construir sua própria máquina de fazer dinheiro com
Theodore Johnson – que nunca ganhou mais de US$ 14 mil por ano, mas transformou esse
dinheiro em US$ 70 milhões ao longo de sua vida – sua história foi jogada pela janela.
Theodore não teve sorte. Ele usou um sistema simples, o mesmo que você está prestes a aprender.
Aqui está a nova história dela, e pode ser a sua: “Se eu usar esse sistema simples de
capitalização, posso ganhar muito dinheiro, posso ir aonde quiser, posso viver como
realmente quiser, posso ser financeiramente livre.
Não há limites, exceto aqueles que eu imponho a mim mesmo.”
Um dos meus próprios avanços financeiros aconteceu com uma mudança importante na
história. Crescendo pobre, sempre associei a falta de dinheiro com dor para todos na
família. Jurei a mim mesma desde cedo que nunca teria um filho até que fosse realmente
bem-sucedida financeiramente. Jurei que um dia teria tanto sucesso financeiro que minha
família nunca experimentaria a humilhação, a frustração e a dor da minha infância por não
poder pagar as contas ou colocar comida na mesa.
E cumpri minha promessa. Quando eu tinha 18 anos, ganhava até US$ 10 mil por mês,
o que na época parecia uma quantia enorme de dinheiro. Ainda é. Fiquei tão animado que
corri para meus amigos da minha comunidade, os caras com quem cresci pobre, e disse:
“Vamos nos divertir: vamos voar para o Egito e correr de camelo entre as pirâmides!” Eu
tive esse sonho quando era um garotinho. E agora eu poderia compartilhar esse sonho com
meus amigos. Mas a resposta não foi exatamente o que eu esperava: “Fácil para você,
senhor rico”. O nível de desdém que recebi de caras que considerava amigos me abalou
profundamente. Eu não estava exibindo meu dinheiro. Eu simplesmente queria compartilhar
minha abundância com meus amigos e criar uma experiência de verdadeira aventura. Mas
tive que reavaliar. Criei uma nova história: uma crença que diz que você pode se sair bem,
mas só até certo ponto, ou então as pessoas irão julgá-lo. Se você se destacar e se sair
muito bem financeiramente, as pessoas não vão gostar de você.
Então, durante anos, eu me dei bem na minha vida e nos meus negócios, mas minha
renda não cresceu significativamente. Até que finalmente atingi um ponto crítico, uma fase
da minha vida em que pensei: “Isso é ridículo. Se eu pudesse expandir minha inteligência,
deveria?” Minha resposta foi: “Claro!” Se eu pudesse experimentar e dar mais amor,
deveria? Claro! Se eu pudesse expandir minha capacidade de doar, deveria? Claro. Se eu
pudesse ganhar mais e expandir minha riqueza financeira, deveria? E a resposta foi:
“Claro!” Pela primeira vez, senti hesitação.
Por que em todas as outras áreas da minha vida parecia natural expandir
e se tornou mais, mas quando a questão era dinheiro, de repente era diferente? Por
que? Não fazia sentido.
Mas eu sabia a verdade. Eu tinha um medo profundo e inconsciente de que as
pessoas me julgassem porque eu havia me expandido nessa área também. Eu queria
agradar a todos, queria tanto ser amado que, inconscientemente, não apenas fiz com
que o bem-estar financeiro fosse algo errado, mas também sabotei subconscientemente
meu próprio sucesso. Como tantas pessoas, eu disse a mim mesmo que o dinheiro não
era espiritual. Quão louco é isso? Qualquer pessoa que se tornou verdadeiramente rica
sabe a verdade: a única maneira de se tornar rico e permanecer rico é encontrar uma
maneira de fazer mais pelos outros do que qualquer outra pessoa está fazendo em uma
área que as pessoas realmente valorizam. Se você se tornar uma bênção na vida de
outras pessoas, você também será abençoado. O dinheiro é apenas uma dessas
bênçãos, mas é uma bênção. É simplesmente outra forma de liberdade e abundância.
O dinheiro nada mais é do que um reflexo da sua criatividade, da sua
capacidade de concentração e da sua capacidade de agregar valor e receber de
volta. Se conseguir encontrar uma forma de criar valor – isto é, acrescentar valor para
um grande número de pessoas – terá a oportunidade de ter uma enorme abundância
económica na sua vida.
Tive que atingir aquele limite onde estava cansado de viver daquela maneira e onde
vi o absurdo de tentar me encaixar. É verdade: se você se sair bem financeiramente,
poderá ser visto como “o 1%”. Na minha vida, quando criança, fazer parte do 1% era
algo que aspirava. Eu vim dos 99%, só não estava disposto a me contentar com isso,
nem com a minha família nem com a minha vida. Mas ficar ali apenas para se adaptar...
bem, isso não fazia sentido. Decidi que estava cansado de culpar os outros pela minha
falta de progresso financeiro. A história que eu contava sobre minhas limitações
financeiras precisava ser eliminada. Eu amaria os outros, mas não passaria a vida
tentando agradá-los – especialmente sabendo que, para agradá-los, eu teria que agir
de forma modesta. Não acredito em meu coração que nosso criador nos criou para isso.
Era hora de encontrar uma maneira de ganhar mais, da mesma forma que me esforcei
para dar mais, contribuir mais, amar mais e expandir minha capacidade intelectual,
emocional e espiritual.
Com essa mudança de crença, de repente – quando ficou claro que não era um
dever conquistar essa área, mas sim uma obrigação – junto com as áreas relacionais
da vida, estratégias começaram a aparecer na minha frente; eles provavelmente
estiveram lá o tempo todo, mas por causa da minha mentalidade, eu estava cego para
eles. Todo o seu mundo muda quando você muda sua história.
Mude sua história, mude sua vida. Divorcie-se da história da limitação e case-
se com a história da verdade, e tudo muda. Posso te dizer: quando você se livra
das histórias limitantes, toma medidas massivas e encontra as estratégias que
funcionam, os resultados que você pode criar são verdadeiramente milagrosos.
Deixe-me dar um exemplo final. Uma querida amiga minha, Julie, uma roteirista
de sucesso que recebe muito dinheiro por seu trabalho, nunca conseguiu fazer
nenhum progresso financeiro. Quando ela e o marido estavam na casa dos 50 anos,
eles tinham uma hipoteca modesta de uma bela casa, mas apenas cerca de US$ 100
mil em um IRA – muito, muito menos do que precisariam para se aposentar. E seu
dinheiro foi investido em um fundo mútuo “socialmente responsável” que cobrava
altas taxas e consumia a maior parte de seus retornos.
O marido de Julie, Colin, queria investir de forma mais agressiva, mas Julie nem
falava sobre finanças com ele. Ela disse a ele que odiava Wall Street e tudo o que
ela representava. Na verdade, toda a ideia de dinheiro a deixava desconfortável.
Para ela, o dinheiro era mau.
Mas então um avanço aconteceu. Julie participou do meu seminário Unleash the
Power Within (UPW), onde usamos o poder da estratégia, da história e da mudança
do estado de sua mente, corpo e emoções para criar avanços em todas as áreas da
vida das pessoas. UPW é intenso: eu uso música, movimento dinâmico, humor e
uma série de outras ferramentas para colocar o público em estado de pico – e é aí
que as inovações acontecem.
O objetivo de Julie naquele fim de semana era mudar sua vida financeira. Como
ela fez isso? Primeiro, ela reconheceu que algo tinha que mudar, ou ela e Colin
estavam ansiosos por alguns “anos dourados” muito dolorosos. Finalmente, ela
percebeu que suas crenças negativas sobre dinheiro estavam criando uma dor
constante em seu casamento e em seu futuro, e ela se perguntou: “De onde veio
essa história?” E então Julie fez algo realmente importante: ela cavou fundo e se
perguntou: “É nisso que eu realmente acredito? Não nascemos acreditando que o
dinheiro é bom ou mau. Então, de onde veio essa crença?”
Ela não precisou ir muito longe para encontrar a resposta. Os pais de Julie
cresceram durante a Grande Depressão. Sua mãe nunca teve a chance de ir para a
faculdade, embora suas notas acadêmicas estivessem fora das paradas. Em vez
disso, ela trabalhava como balconista de uma loja de departamentos por US$ 9 por
semana e não ousava reclamar dos baixos salários ou das longas horas de trabalho.
Julie cresceu ouvindo histórias repetidas: como os ricos exploram os pobres, como
os bancos e os corretores de Wall Street destruíram a economia, como não se pode confiar
o mercado de açoes. Então Julie fez a associação em seu cérebro: “Se eu me tornar
uma investidora rica, serei uma pessoa má e minha mãe não me amará.”
Julie percebeu que a história que vinha contando a si mesma sobre os males da
riqueza não era afinal sua história; era a história de sua mãe. “O dinheiro é a raiz de
todos os males”, era o mantra de sua mãe, não dela. Essa percepção a sacudiu. A
verdade a libertou e aquelas palavras perderam todo o poder sobre ela.
(Na verdade, quando ela fez sua lição de casa sobre a frase bíblica, ela descobriu
que não é “o dinheiro é a raiz de todos os males”, mas “ o amor ao dinheiro” acima
de tudo – amor, relacionamentos, contribuição – essa é a receita para desastre
infalível.)
Foi uma transformação incrível. Depois que Julie superou sua história limitante,
ela pôde sentar-se com o marido pela primeira vez para conversar sobre suas
finanças. Ele ficou emocionado por eles poderem ser parceiros na retomada do
controle de sua vida financeira. Imagine como é difícil construir riqueza quando sua
crença central é que o dinheiro é mau. Eles se livraram de seus fundos mútuos de
alto custo e transferiram seu IRA para uma carteira diversificada de fundos de índice com a Vangua
Depois, eles estabelecem um plano financeiro de longo prazo, como aquele sobre o
qual você lerá nestas páginas, para finalmente colocá-los no caminho da liberdade
financeira.
Julie e Colin mudaram sua história. E o que aconteceu? Eles aprenderam como
jogar e vencer, aprenderam como criar uma renda vitalícia — exatamente como você
fará no capítulo 5.2. Julie e Colin aprenderam como colocar US$ 150.000 a US$
250.000 extras em seus bolsos ao longo de sua vida de investimento apenas saindo
desses caros fundos mútuos. Como esses anos dourados parecem bons agora!
Lembre-se, você sabe a resposta, e o segredo é simples: mude sua história,

mude sua vida. Divorcie-se da sua história de limitação e case-se com a
verdade. Você pode fazer qualquer coisa acontecer.
SEU ESTADO
É difícil mudar sua história quando você está em péssimo estado. Se você se sente
mal, não pensa consigo mesmo: “A vida é linda!” Você já ficou muito zangado com
alguém e, de repente, lembrou-se de cada maldita coisa que essa pessoa fez para
irritá-lo ou aborrecê-lo? Quando você entra em um
estado de raiva, ele liga a parte do seu cérebro que suporta esse estado, e a história que o
mantém lá aparece rapidamente.
Por outro lado, se você já se apaixonou perdidamente, consegue se lembrar de como era
o mundo? Foi como olhar através de lentes cor de rosa: tudo maravilhoso, né? Funcionários
rudes não incomodavam você; bebês chorando pareciam fofos. É assim que um estado
positivo pode mudar a sua perspectiva – a sua história.
Seu estado mental e emocional influencia sua percepção e experiência de tudo na vida.
Quando trabalho com qualquer pessoa – desde atletas de classe mundial até executivos de
alto poder – mudamos primeiro o estado dele ou dela. Há uma parte de você que, quando
ativada, pode fazer qualquer coisa acontecer; mas quando está desligado, o mundo está
morto. Você sabe do que estou falando, não é? Sabe quando você começa a rolar e tudo flui
perfeitamente, sem você nem precisar pensar nisso? Você acertou a tacada de tênis. Você
diz exatamente a coisa certa na reunião ou sai da negociação exatamente com o que queria.
Por outro lado, todos nós também já experimentamos o oposto: não conseguíamos lembrar o
endereço de nossa casa, o nome do anfitrião do jantar ou soletrar a palavra the. Eu chamo
isso de estado estúpido. Mas, alguns minutos depois, você se lembra: você se lembra da
resposta porque está em um estado diferente.
O objetivo deste livro não é tentar ensiná-lo a mudar seu estado — essa é a base de muitos
de meus outros livros, áudios, programas e eventos ao vivo. Mas, em poucas palavras, você
pode mudar imediata e radicalmente a forma como se sente (e não apenas esperar que se
sinta bem), aprendendo que, mudando primeiro o seu corpo, você pode mudar a sua
mente.
Eu ensino muitas maneiras de criar mudanças imediatas em seu estado, mas uma das
maneiras mais simples é mudar o que chamo de fisiologia. Você pode mudar a maneira
como pensa mudando a maneira como se move e respira.
A emoção é criada pelo movimento. A ação massiva é a cura para todos os medos. Pense
nisso, o medo é físico. Você sente na boca, no corpo, no estômago. O mesmo acontece com
a coragem, e você pode passar de um para outro em questão de milissegundos se aprender
a fazer mudanças radicais na maneira como se move, respira, fala e usa seu corpo físico.
Usei esses insights por quase quatro décadas para transformar alguns dos maiores atletas de
alto desempenho, traders financeiros e líderes empresariais e políticos do mundo.
No ano passado, a Universidade de Harvard fez um estudo científico que comprovou a

validade dessa abordagem.
A psicóloga social e professora de Harvard, Amy Cuddy, ofereceu um “hack

de vida sem tecnologia” em seu famoso TED Talk de 2012, quando pediu ao
público que mudasse de postura por dois minutos. A pesquisa de Cuddy mostrou
que apenas assumir “poses de poder” ou posturas de alto poder (pense na Mulher
Maravilha com as mãos nos quadris e as pernas firmemente plantadas no chão;
ou o cara em seu escritório recostado na cadeira, as mãos cruzadas atrás da
cabeça , cotovelos bem abertos - você sabe qual) aumentou a testosterona (o
hormônio da dominância) em 20%, ao mesmo tempo em que reduziu o cortisol (o
principal hormônio do estresse) em 25%. O impacto dessa mudança bioquímica
transforma imediatamente sua disposição para enfrentar medos e correr riscos.
Tudo dentro de apenas dois minutos de mudar seu corpo. No estudo de Cuddy,
86 por cento dos poses de poder relataram sentir-se mais propensos a correr
riscos. Mas quando o segundo grupo de voluntários foi solicitado a ficar de pé ou
sentado por dois minutos em poses mais passivas, com as pernas e os braços
cruzados, seus níveis de testosterona caíram 10 % e o hormônio do estresse
aumentou 15%. Muito menos desses homens e mulheres, apenas 60 por cento, se comportaram
Lembre-se, não foram apenas mudanças psicológicas, mas mudanças bioquímicas
reais, mudanças hormonais. O que ensinei por 38 anos e o que todos os meus
alunos sabiam que era verdade por meio da experiência agora foi validado pela
ciência. O que isto significa? Significa, basicamente, você é demais. Você tem
alguma arrogância em seu passo, você está pronto para se colocar em risco,
assumir os riscos necessários e moldar seu mundo. Dois minutos de pose podem
levar a mudanças que configuram seu cérebro para ser assertivo, confiante e
confortável, ou realmente reativo ao estresse. Nossos corpos são capazes de
mudar nossas mentes!
Houve um tempo na minha vida em que eu estava acima do peso e deprimido,
morando em um estúdio em Venice, Califórnia, olhando para a mobília vazia e
ouvindo discos de Neil Diamond. Muito assustador, hein? Um dia, um amigo que
não me via há muito tempo apareceu. Ele deu uma olhada para mim e disse:
"Cara, o que aconteceu com você?" Isso me tirou do transe. Decidi naquele
momento quebrar o padrão.
Então coloquei meus tênis de corrida e peguei meu Sony Walkman. (Sim, tenho
idade suficiente para ter um desses.) E naquela época, você tinha que estar
comprometido com sua música: você tinha um álbum para ouvir, e não 10.000
músicas para escolher. Recorri à lendária banda de rock Heart, coloquei a música
“Barracuda” e deixei a batida me inflamar. Comecei a correr com a determinação
de correr o mais forte e mais rápido que já havia corrido.
minha vida, e eu não iria parar até cuspir sangue. Dizer que estava determinado a ir
além dos meus limites seria um eufemismo sério.
Tenho certeza de que deve ter sido uma visão hilária, considerando meus 38 quilos
a mais e minha barriga de cerveja balançando para frente e para trás ao vento
enquanto eu corria como uma alma penada. Quando literalmente não conseguia mais
respirar, desabei na praia e peguei um diário que trouxera comigo. E naquele estado
de absoluta convicção, determinação, alegria e exaustão, sentei-me e escrevi tudo na
minha vida que não toleraria mais. O jeito que meu corpo era, minha preguiça, meu
relacionamento íntimo superficial e minhas finanças desastrosas. Bem em frente,
escrevi o que agora estava empenhado em criar na minha vida – e naquele estado
animado e revigorado, tive certeza de que poderia encontrar o caminho.
Com um estado forte o suficiente, você desenvolverá uma história forte. Minha
história foi: “Isso termina aqui e agora; minha nova vida começa hoje.” E eu quis dizer
isso com cada grama do meu ser. Descobri que quando você muda seu estado e sua
história, você encontra ou cria a estratégia certa para conseguir aquilo com o qual
está absolutamente comprometido. É assim que você cria um verdadeiro avanço
— um novo estado com uma nova história e uma estratégia comprovada.
Perdi 30 libras nos 30 dias seguintes e 38 libras no total em pouco mais de seis
semanas. Eu era maníaco em meu compromisso. Eu estabeleci um novo padrão
naquele dia sobre quem eu era e o que defendia. Não diminuiu nos mais de 30 anos
desde aquele dia (e meu peso também nunca voltou a esse nível).
Passei de menos de $ 38.000 por ano para mais de $ 1 milhão por ano, pouco mais
de um ano depois. Foi um nível de mudança que eu nem poderia imaginar criar na
época. Mais importante, recuperei minha aptidão emocional e psicológica — as duas
forças que realmente mudam o rumo da vida de alguém. Determinação, fé e coragem
começaram a ser as forças que guiaram todas as minhas ações daqui para frente.
Grandes estratégias podem cercá-lo, mas serão invisíveis para você, a menos
que você se coloque em um estado forte, determinado e fortalecido.
Um estado que gerará automaticamente as crenças e histórias que você pode, deve
e alcançará - e com as quais está comprometido. Com o estado e a história
combinados, você não apenas encontrará as estratégias que funcionam, mas também
as executará e experimentará as recompensas que deseja e merece. Eu tenho toda a
sua atenção? Se há alguma área de sua vida que você está vivendo que está longe
menos do que a vida que você deseja, é hora de mudar um ou mais desses elementos.
Lembre-se: todos nós recebemos o que toleramos. Portanto, pare de tolerar

desculpas dentro de você, crenças limitantes do passado ou estados de meia-boca
ou medo. Use seu corpo como uma ferramenta para se colocar em um lugar de pura
vontade, determinação e comprometimento. Enfrente seus desafios de frente com a
crença central de que os problemas são apenas lombadas na estrada para seus
sonhos. E a partir daí, quando você tomar uma ação massiva – com uma estratégia
eficaz e comprovada – você reescreverá sua história.
É hora de não ser mais um dos muitos, mas de se tornar um dos poucos.
Um dos poucos que avança, possui sua verdadeira capacidade financeiramente e em
todas as áreas de sua vida. A maioria das pessoas começa com grandes aspirações,
mas se contenta com uma vida e um estilo de vida muito abaixo de suas verdadeiras
capacidades. Eles permitem que as decepções os destruam. A decepção é inevitável
quando você está tentando fazer algo de grande escala. Em vez disso, deixe que
suas decepções o levem a encontrar novas respostas; disciplinar suas
decepções. Aprenda com cada falha, aja de acordo com esses aprendizados e o
sucesso se tornará inevitável.
Então, da próxima vez que você descobrir uma razão pela qual não pode fazer
algo, quando souber em seu coração que seu espírito é ilimitado, chame a si mesmo
de besteira. Mude seu estado. Mude seu foco. Volte para a verdade.
Ajuste sua abordagem e vá atrás do que você realmente quer.
Ok, respire fundo. Ou grito alto. Levante-se, agite e mova-se. Com esses 9 mitos -
essas limitações do passado - agora fora de nosso caminho, é hora de passar para a
Etapa 3 em nosso caminho de 7 etapas para a liberdade financeira. Faremos com
que o jogo seja vencível, chegando a um número específico - um número que reflita
seus sonhos financeiros exatos realizados. Em seguida, criaremos um plano,
melhoraremos esse plano e encontraremos maneiras de acelerá-lo para que você
possa realizar seus sonhos financeiros mais cedo do que jamais imaginou.
SEÇÃO 3
QUAL O PREÇO DOS SEUS SONHOS?

FAÇA O JOGO VENCER
CAPÍTULO 3.1
QUAL O PREÇO DOS SEUS SONHOS?

FAÇA O JOGO VENCER
Todos os homens sonham, mas não igualmente.

—O LOURENÇO
Normalmente começo meus seminários financeiros com uma pergunta: “Qual é o

preço dos seus sonhos?” Em seguida, convido as pessoas a se levantarem e me
dizerem o que será necessário para que sejam financeiramente seguras,
independentes ou livres. A maioria deles não tem a menor ideia. Há muita agitação e
confusão na sala, e então talvez algumas mãos se levantem. Em centenas de
seminários com centenas de milhares de pessoas de todas as esferas da vida, ouvi
quase todos os números imagináveis.
Portanto, deixe-me perguntar-lhe pessoalmente agora: quanto dinheiro você
precisará para ser financeiramente seguro, independente ou livre? Apenas adivinhe.
Você não precisa estar certo - ou mesmo lógico. É $ 1 milhão? $ 5 milhões? $ 500 milhões?
Pare um segundo agora, siga seu instinto e anote o número, seja na margem deste
livro, em um aplicativo de caderno ou apenas em um pedaço de papel. É importante
escrevê-lo, porque escrever o ancora e o torna real.
Você fez isso? Logo você verá porque esta etapa é uma primeira ação importante.
Agora, minha experiência me diz que se você for como a maioria das pessoas,
esse número provavelmente parece um pouco grande para você agora, não é? Bem,
continue lendo, porque faremos alguns exercícios fáceis para ajudá-lo a dominar esse
número. E aposto que você descobrirá que pode ser feito muito menor do que você
jamais imaginou. Na verdade, você aprenderá que não existe apenas um “número
mágico”, porque existem cinco níveis diferentes de sonhos financeiros que o
libertarão. E não importa se você está apenas começando ou se preparando para
se aposentar, não importa quão sólido ou instável seja seu balanço
neste momento, garanto que pelo menos um ou dois desses sonhos estarão ao seu
alcance. Como? Começa com a compreensão do que você realmente precisa.
Recentemente, em um de meus programas de alto nível, um jovem no fundo da
sala levantou-se para dizer o preço de seus sonhos. Ele jogou os ombros para trás e
anunciou: “Um bilhão de dólares”.
Houve muitos ooohs e aaahs da multidão. Essa pessoa estava na casa dos 20
anos, um dos participantes mais jovens da conferência e provavelmente ainda não
havia ganhado seu primeiro milhão. Então, pedi a ele que considerasse o que aquele
número realmente significava.
Lembra-se do capítulo 1.4, “Domínio do dinheiro: é hora de avançar”, quando
falamos sobre como tudo o que as pessoas fazem, elas fazem por uma razão?
Apenas como um lembrete, existem 6 Necessidades Humanas Básicas: Certeza,
Incerteza/Variedade, Significância, Conexão/Amor, Crescimento e Contribuição.
Então, por que esse jovem queria um bilhão de dólares? Qual dessas necessidades
ele estava tentando atender? Certeza? Você pode obter certeza em sua vida por
muito menos de um bilhão de dólares! Que tal Variedade? Você pode conseguir muita
variedade com um milhão de dólares, ou muito menos, certo? Conexão e amor?
Dificilmente. Se ele conseguir um bilhão de dólares, haverá muita gente querendo
estar em sua vida, assim como os ganhadores da loteria que de repente descobrem
dezenas de parentes e “amigos” que nem sabiam que tinham. Com esse dinheiro, ele
conseguirá conexões, tudo bem, mas não as conexões que deseja e precisa!
Crescimento e Contribuição? Pelo seu comportamento, duvido que estes estivessem
no topo da lista deste jovem quando ele disse o seu número.
Então, quando você olha para as necessidades humanas, qual você acha que o
motiva mais? Claramente, é Significado. Como ele disse, com um bilhão de dólares
as pessoas o levariam a sério; ele seria importante. Isso pode ser verdade. Mas o
problema é que quando ele conseguir um bilhão, ainda não será o suficiente —
porque quando você busca Significado, está sempre se comparando com outra
pessoa. E sempre há alguém maior, mais alto, mais forte, mais rápido, mais rico,
mais engraçado, mais jovem, mais bonito, mais bonito, com um iate maior, um carro
melhor, uma casa melhor. Portanto, embora não haja nada de errado com a
importância, se você fizer dela sua necessidade número um, nunca estará
satisfeito.
Mas, em vez de lhe dar um sermão, decidi mostrar-lhe que ele poderia sentir-se
importante com muito menos dinheiro – o que tornaria a sua vida muito mais fácil.
Afinal, ele estava apenas pegando seu número no céu. Dizer que precisava de US$ 1
bilhão o fez sentir que estava perseguindo um objetivo importante. Mas o
O problema é que, quando você tem esse grande objetivo em sua cabeça - se em seu interior
você não acredita que isso vai acontecer - seu cérebro o rejeita. É como viver uma mentira.
Você alguma vez já fez isso? Pense em algum objetivo gigantesco e então uma voz em sua
cabeça surge para dizer: “Quem você está enganando?” A verdade é que você nunca fará
isso acontecer até que afunde profundamente em seu subconsciente - a parte de sua mente
tão poderosa que faz seu coração bater 100.000 vezes por dia sem que você precise pensar
nisso.
Você já estava dirigindo seu carro e se perdeu em pensamentos e, de repente, olhou para
cima e percebeu: “Puta merda, quem está dirigindo meu carro nos últimos cinco minutos ?!”
Felizmente, foi o incrível protetor da vida, sua mente subconsciente.
Para ter uma ideia de como funciona esse processo, observe a imagem abaixo.
Imagine seu cérebro dividido em uma metade superior e outra inferior; a metade superior é
a mente consciente, enquanto a metade inferior é o subconsciente.
As ideias continuam tentando se instalar em sua cabeça, como “Vou ganhar dez milhões
de dólares!” ou “Vou estar financeiramente livre quando tiver quarenta anos!”
Mas seu cérebro consciente superior diz: “Dane-se! De jeito nenhum isso vai acontecer!” Ele
rapidamente rejeita a grande ideia e a devolve
no espaço como uma bola de tênis. Mas se você resolver dentro de si o sentimento de
certeza absoluta de que “eu vou fazer isso!” e então você começa a construir um plano
– algo extraordinário acontece. Você começa a desenvolver a certeza de que pode
realmente alcançá-lo. E com uma confiança renovada, de repente você vê que há uma
maneira de fazer isso. Você encontrará um modelo que já está alcançando o que você
procura e tomará uma ação massiva. O objetivo se infiltra em seu subconsciente e
funciona para tornar seu sonho realidade. É aí que a mágica acontece!
Agora, duvido que você pense que precisa de $ 1 bilhão para realizar seus sonhos
financeiros. Mas eu estaria disposto a apostar que o número que você escolheu para se
sentir financeiramente seguro ou independente é bastante intimidador. Quase todo mundo
aumenta esse número do que precisa, porque não perde tempo calculando quanto
realmente custa viver em diferentes níveis de estilo de vida. E é por isso que tantos
nunca começam a trabalhar para isso. Eles conversam bem, ficam entusiasmados com
isso, contam às pessoas seu grande sonho, mas nunca agem de acordo com ele. Por
que? Porque psicologicamente eles não têm certeza de que podem fazê-lo. E a Certeza
é a primeira necessidade humana que influencia nosso comportamento ou ações. Facto.
Se você falhou em agir em seu mundo financeiro, é em parte porque você não tem
certeza, não tem certeza do que é certo ou errado e qual abordagem terá sucesso ou
falhará. Ou você está se sentindo sobrecarregado pela complexidade do sistema que
ninguém teve tempo para orientá-lo com clareza. Com a incerteza, optamos por não fazer
nada ou pelo menos procrastinar. Deixamos para amanhã o que precisamos fazer hoje.
Para ajudar meu futuro amigo bilionário a identificar o preço real de seus sonhos, para
que eles pudessem se alojar em seu inconsciente e se tornarem reais, fiz-lhe algumas
perguntas. São os mesmos tipos de perguntas que farei a você daqui a pouco para guiá-
lo em seu caminho.
Comecei perguntando ao meu jovem amigo como seria seu estilo de vida se ele
tivesse um bilhão de dólares. Ele pensou por um momento e então disse: “Eu teria meu
próprio Gulfstream!”
“Seu próprio jato!” Eu disse. “Para onde você vai voar?”
Ele disse: “Bem, eu moro em Nova York. Eu provavelmente voaria para as Bahamas.
E eu provavelmente voaria para Los Angeles para algumas reuniões.
Pedi que ele anotasse quantas vezes voaria em um ano, e ele calculou que
provavelmente seriam no máximo 12 voos. E quanto custaria um jato para ele?
Pesquisamos e um Gulfstream G650 de longa distância lhe custaria cerca de US$ 65
milhões; um Gulfstream IV ligeiramente usado só o atrasaria
cerca de US$ 10 milhões. Não inclui combustível, manutenção e tripulação. Em seguida,

pesquisamos o custo de fretar um jato particular em vez de possuir um: um jato médio
era tudo o que ele realmente precisava para ele e três membros da família voarem, e
isso é cerca de US $ 2.500 por hora. Ele voaria talvez 100 horas por ano, por um total
de US$ 250 mil por ano, ou cerca de US$ 5 mil por hora; ou $ 500.000 se ele quisesse
voar pela Gulfstream em todos os voos - ainda muito menos do que o preço anual de
manutenção de muitos jatos e a um custo que seria inferior a 1% do custo de compra
daquele Gulfstream. Mesmo do palco, pude ver seus olhos brilhando e sua mente
trabalhando.
“Então, o que mais você compraria com seu bilhão de dólares?” Perguntei.
“Uma ilha particular!”
Isso era algo com o qual eu poderia me relacionar. Eu possuo uma pequena ilha
paradisíaca no país de Fiji. Era um sonho louco que tive no início da minha vida
encontrar uma fuga algum dia onde pudesse levar minha família e amigos e morar. Com
20 e poucos anos, viajei para ilhas em todo o mundo em busca do meu Shangri-La.
Quando cheguei em Fiji, encontrei. Um lugar não apenas com uma beleza magnífica,
mas também com belas almas. Eu não tinha dinheiro na época, mas comprei um pedaço
de um pequeno resort para mochileiros com 125 acres na ilha. Eu realmente não tinha
dinheiro e provavelmente não foi o melhor investimento no começo.
Mas fazia parte do que chamo de Balde dos Sonhos — algo sobre o qual você aprenderá
mais adiante neste livro. Ainda assim, fiz acontecer e tenho orgulho de dizer que, ao
longo dos anos, comprei e converti em uma reserva ecológica protegida com mais de
500 acres de terra e quase cinco quilômetros de frente para o mar. Transformei o
Namale Resort and Spa no resort número um em Fiji na última década, e é
consistentemente classificado entre os dez melhores resorts do Pacífico Sul. Mas com
que frequência eu visito esse paraíso? Com minha agenda maluca, talvez de quatro a
seis semanas por ano. Então meu sonho se tornou realidade: todo mundo se diverte lá!
Eu disse ao meu jovem amigo: “Se você quer aproveitar sua própria ilha, talvez não
queira trabalhar no ramo de hotelaria. E acredite em mim, você só estará lá algumas
semanas por ano, no máximo. Pesquisamos os custos e descobrimos que ele poderia
comprar uma ilha nas Bahamas por cerca de US$ 10 — e então teria de gastar US$ 30
milhões a US$ 40 milhões para construir um pequeno resort! Ou ele poderia alugar o
resort Necker Island de meu amigo Richard Branson por uma semana e trazer todos os
seus amigos e familiares por menos de US$ 350.000, com uma equipe de 50 pessoas
para cuidar de todos eles. Se ele fizesse isso todos os anos durante uma década,
custaria apenas $ 3,5 milhões contra $ 30 milhões a $ 40 milhões, sem trabalho para
manter a propriedade.
Analisamos sua lista e adivinhe quanto seria necessário para ter o estilo de vida que
ele deseja para o resto da vida? Quando somamos o custo real até mesmo de seus
sonhos mais loucos, não apenas de suas necessidades, chegamos a um total não de
US$ 1 bilhão, nem de US$ 500 milhões, nem de US$ 100 milhões, nem de US$ 50
milhões, mas de US$ 10 milhões para ter tudo o que ele sonhou . ter em seu estilo de
vida e nunca ter que trabalhar para pagar por isso - e seus sonhos eram gigantescos! A
diferença entre US$ 10 milhões e US$ 1 bilhão é astronômica. Esses números existem
em diferentes universos.
O desafio é que, quando chegamos a números realmente grandes, a mente das
pessoas não entende o que eles realmente significam. Há uma diferença radical entre
um milhão, um bilhão e um trilhão. Até o presidente Obama usa os termos milionários e
bilionários ao mesmo tempo, como se estivessem de alguma forma relacionados – eles
não estão. Deixe-me provar isso para você. Vou fazer um pequeno teste. Eu quero que
você pense e faça um primeiro palpite quanto à resposta. Este exercício ajudará você a
ter uma perspectiva de um milhão versus um bilhão versus o valor que o governo agora
usa com tanta frequência: um trilhão. De fato, em Washington, um trilhão é o novo bilhão,
como dizem.
Minha primeira pergunta é: há quanto tempo foi um milhão de segundos atrás?
Reserve um momento, mesmo que você não saiba - o que você acha?
A resposta é: 12 dias atrás! Quão perto você estava? Não se sinta mal, a maioria das
pessoas não tem ideia. Se você conseguiu, parabéns. Agora vamos aumentar a aposta.
Já que agora você tem uma perspectiva de quanto é um milhão (um milhão de segundos
sendo 12 dias atrás), quanto tempo atrás foi um bilhão de segundos atrás? Fique comigo,
vamos; faça um palpite, comprometa-se com um número. A resposta é: há 32 anos!
Quão perto você estava? Para a maioria das pessoas, eles estão muito longe.
Essa é a diferença entre um milionário e um bilionário: 12 dias ou 32 anos! Você
entende o que quero dizer ao dizer que eles vivem em “universos diferentes”?
Você nunca pode dizer “milionários” e “bilionários” ao mesmo tempo e falar sobre a
mesma coisa.
Só para completar o pensamento: quando você ouve que o governo dos EUA tem
US$ 17 trilhões em dívidas, quanto é um trilhão? Bem, se um bilhão de segundos foi há
32 anos, quanto tempo atrás foi um trilhão de segundos? A resposta: quase 32.000 anos
atrás (31.689, para ser exato)! Quando os humanos nem eram chamados de humanos!
O objetivo deste exercício é fazer você perceber que nós desfocamos
grandes números, e se você se aprofundar nos fatos, um estilo de vida

extraordinário provavelmente custa menos do que você pensa.
Mas voltando ao nosso pretenso bilionário. Agora, não me entenda mal: US$ 10
milhões ainda é uma quantia considerável, mas provavelmente estará ao alcance
deste jovem empreendedor ao longo de sua carreira. Quem sabe? Na verdade, ele
pode acabar com um bilhão – se inventar o próximo Instagram. Mas e se ele não o
fizer? Ele ainda poderia viver a vida extraordinária com que sonhava por 99%
menos dinheiro do que pensava que precisava. Ele não precisaria ser um
bilionário para viver como um.
Aposto que, depois de descobrir o preço real dos seus sonhos, o número
necessário para você realmente chegar onde deseja é muito menor do que você
pensa! E lembre-se sempre da verdade suprema: a vida não é uma questão de
dinheiro, mas de emoção. O verdadeiro objetivo é ter o estilo de vida que você
deseja, não as coisas. Quando você morre, outra pessoa fica com essas coisas de qualquer mane
Eles não são seus. Não tenho ilusões: por mais que aprecie e aprecie o “meu”
resort em Fiji, sei que sou apenas o zelador. Algum dia outra pessoa será
proprietária desta propriedade. Mas adoro tê-lo transformado em um destino onde
pessoas de todo o mundo vêm para experimentar alegria, romance e aventura. Faz
parte do meu legado — e é isso que me dá alegria. alcançando
posses não é o objetivo. O dinheiro em si não é o objetivo. Nosso valor não é medido pelo
peso de nossas contas bancárias, mas pelo peso de nossas almas. O caminho para o dinheiro,
os lugares onde o dinheiro pode nos levar, o tempo, a liberdade e as oportunidades que o
dinheiro pode trazer – é isso que realmente buscamos.
Você pode ter tudo isso. Só que não de uma vez.

—OPRAH WINFREY
Reserve um momento agora e pense sobre o que você realmente deseja que seu dinheiro
compre. Nem todo mundo quer viver como Donald Trump ou Floyd “Money”
Mayweather! O seu sonho é viajar pelo mundo, explorando cidades antigas ou fotografando
leões no Serengeti? É possuir sua própria casa de praia nas Bahamas ou uma cobertura em
Nova York? É começar o seu próprio negócio – o próximo Snapchat, ou criar uma contribuição
extraordinária para a humanidade como a próxima Charity Water? É algo tão simples como
mandar os filhos para a faculdade e sobrar o suficiente para uma casa no campo com uma
grande horta? Ou o seu sonho é apenas paz de espírito – saber que você pode ficar livre para
sempre de dívidas e preocupações? Aonde quer que seus sonhos o levem, vou lhe mostrar um
caminho para chegar lá. Mesmo que não chegue ao cume, você poderá alcançar os sonhos que
mais importam para você e comemorar suas vitórias ao longo do caminho. Porque o dinheiro é
um jogo de emoções, e vamos apresentar alguns números que vão tocar a sua campainha e
fazer você dizer: “Tenho certeza! Eu prometo a mim mesma que posso chegar lá!
Como todas as jornadas, antes de começar, você precisa fazer um balanço de onde você
está. Trabalharemos juntos em alguns cálculos simples. Se você nunca teve tempo para
descobrir exatamente o que será necessário para atingir suas metas financeiras, você não está
sozinho. Muitas vezes, muitos daqueles que ganharam milhões de dólares não desenvolveram
um plano para sustentar seu estilo de vida sem ter que trabalhar pelo menos parte do tempo. E
como já dissemos, mais da metade dos americanos nem tentou calcular quanto dinheiro
precisarão para se aposentar, incluindo 46% de todos os planejadores financeiros! Por que não
conhecemos nosso quadro financeiro básico? A razão número um que descobri, depois de ouvir
centenas de milhares de pessoas de cem países diferentes, é que as pessoas têm medo de
saber.
É como subir na balança. Você sabe que ganhou peso, mas não quer saber quanto. É uma
forma de negação; uma maneira de adiar
fazendo uma mudança. Lutadores do ensino médio e boxeadores profissionais pisam

nessa coisa todos os dias, de modo que, se estiverem fora do alvo em relação ao
peso, saberão imediatamente e poderão fazer algo a respeito. Você não pode
gerenciar sua saúde se não puder medi-la. E o mesmo vale para suas finanças.
Você não pode alcançar seus sonhos financeiros a menos que saiba exatamente
quanto será necessário para chegar lá. Estou aqui para ajudá-lo a se diferenciar das
massas que escondem a cabeça na areia quando se trata de dinheiro. Em um minuto,
faremos alguns cálculos rápidos e fáceis para descobrir onde você está e onde
precisa estar. (Se somar alguns números é um desafio para você, lembre-se que há
uma calculadora no seu telefone! E você também pode acessar nosso aplicativo, que
fará as perguntas e calculará os números para você automaticamente. Consulte
www.tonyrobbins.com /masterthegame.)
Mas primeiro vamos olhar para esses cinco sonhos financeiros. Quando digo as
palavras “segurança financeira”, “vitalidade financeira”, “independência financeira”,
“liberdade financeira” e “liberdade financeira absoluta”, elas soam exatamente a
mesma coisa para você? Eles trazem à tona emoções que parecem diferentes em
seu corpo quando você os diz em voz alta? De uma chance. Qual se sente mais alto:
segurança ou vitalidade? Que tal vitalidade ou independência?
Independência ou liberdade? E a liberdade absoluta? Cada um desses cinco sonhos
financeiros é cada vez maior, não é? E os números necessários para alcançá-los
seriam diferentes.
Desses cinco sonhos, você pode descobrir que está comprometido com apenas
dois ou três deles. Para algumas pessoas, a segurança financeira por si só é uma
mudança de vida e lhes dá uma enorme liberdade. E assim, ao planejar este exercício,
incluí esses sonhos como etapas ao longo do caminho para a liberdade financeira
absoluta. Ou, se você se lembra daquela montanha no início deste livro, como
acampamentos de base ao longo da subida até o cume. E lembre-se, nem todos nós
precisamos ou queremos ir até o pico do Everest. Para alguns de nós, a vitalidade
financeira seria uma bênção e a independência nos colocaria nas nuvens! Nem todos
esses sonhos são “obrigatórios” para todos.
Vou convidá-lo a ler os cinco e escolher os três que são mais importantes para
você - o que chamo de Três para Prosperar. Você terá três alvos: metas de curto,
médio e longo prazo. É configurado dessa forma porque não construímos sobre o
fracasso; nós construímos apenas no sucesso. Se você está apenas mirando no
grande número à distância, pode parecer muito distante ou até opressor e, como
resultado, você pode nunca começar verdadeiramente a jornada. Precisamos de um
alvo próximo o suficiente para termos certeza de que é alcançável e, em um prazo relativamente pró
futuro. É isso que faz você agir e transformar uma meta de curto prazo em realidade. E lembre-se de
reivindicar suas vitórias ao longo do caminho. Por que esperar até que você seja financeiramente
independente para comemorar? Por que não vencer em diferentes fases? Isso é o que o encoraja, o
excita e o impulsiona.
É preciso tanta energia para desejar quanto para planejar.

-ELEANOR ROOSEVELT
SONHO 1:
SEGURANÇA FINANCEIRA
O que significa segurança? Em vez de dizer o que é, deixe-me perguntar: você se sentiria incrível se
essas cinco coisas fossem pagas enquanto você vivesse, sem nunca mais ter que trabalhar para pagá-
las?
1. A hipoteca de sua casa, enquanto você viver - paga para sempre. Você nunca
tem que trabalhar de novo para pagar sua casa!
2. Seus serviços públicos para a casa - pagos para sempre. Você nunca tem que trabalhar para pagar
sua conta de telefone ou para manter as luzes acesas.
3. Toda a comida para sua família — paga para sempre.
4. Suas necessidades básicas de transporte , 5.
Seus custos básicos de seguro - todos eles pagos sem que você trabalhe mais um dia em sua vida.
Aposto que sua qualidade de vida seria bastante gratificante, não é?

Você se sentiria bastante seguro se soubesse que essas coisas estão cobertas.
Agora, algumas boas notícias: lembra-se do número que você anotou anteriormente - a quantia que
você pensou que seria necessária para ser financeiramente seguro e livre? Provavelmente não era tão
extremo quanto o número do meu amigo de um bilhão de dólares, mas provavelmente parecia muito
grande, não é? Bem, aposto que quando você descobrir esses números, ficará surpreso que o sonho da
Segurança Financeira provavelmente está muito mais próximo do que você pensa. Ou, se você for um
dos raros que subestimam, terá uma verificação da realidade e saberá o número exato necessário para
realizar seus sonhos financeiros.
Se você ainda não baixou nosso aplicativo gratuito, faça-o agora. Ou use a planilha
abaixo e anote quanto você paga por esses cinco itens mensalmente. É muito
simples: qual é o pagamento atual da hipoteca?
(Se você está em um estágio inicial de sua vida em que ainda não possui uma casa,
coloque seu aluguel mensal aqui. Ou você pode estimar ou verificar online qual seria
o pagamento da hipoteca de algo que pode não ser sua casa ideal , mas mais como
uma casa inicial.) Se você tiver seus registros, ótimo. Em seguida, qual é a sua conta
de luz a cada mês? Em terceiro lugar, o que você gasta com comida? Continue e, se
não tiver os números, adivinhe - você sempre pode voltar e alterá-los mais tarde,
mas não quer perder o ímpeto. Vamos realmente obter um número que seja razoável.
Ou pegue sua caderneta bancária ou acesse a Internet e obtenha seus números.
Apenas para manter o ritmo para você agora, caso eles não sejam facilmente
acessíveis, deixe-me dar um exemplo.
Você se lembra da minha amiga Ângela, que apresentei a você no primeiro capítulo?
Ela tem 48 anos e é solteira. Ela está tentando descobrir o que seria necessário para ser
financeiramente segura. Seu primeiro palpite foi de US$ 3 milhões. Isso poderia estar
certo? Ou mesmo no estádio? Então, pedi a ela que fizesse este exercício e anotasse suas
cinco despesas mensais básicas. Como se viu, seus números eram quase idênticos às
médias nacionais, que você verá na lista aqui.
1. Pagamento de aluguel $ ____ por mês (média de Angela: $ 1.060)

ou hipoteca: $ ____
2. Alimentação, domicílio: por mês (média de Angela: $ 511) $ ____
por
3. Gás, eletricidade, água, mês (média de Angela: $ 289) $ ____ por
telefone: mês
4. Transporte: (média de Angela: $ 729) $ ____ por mês
(média
5. Pagamentos de seguros: de Angela: $ 300) $____ por mês (média
de
ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ
Angela: $ 2.889)
Total
Despesas mensais básicas totais: _______ × 12 = __________ por ano

(Despesas anuais básicas médias nos EUA: US$ 34.668)
Quando ela terminou, pedi que somasse e multiplicasse o total mensal por 12. Isso mostra
a renda anual de que ela precisará para cobrir esses itens por toda a vida — sem trabalhar
— para ter segurança financeira. Como você pode ver, seu número de $ 34.000 é
virtualmente idêntico ao número do americano médio.
Agora, como Angela conseguiria ganhar US$ 34 mil por ano sem trabalhar? Lembre-se,
ela vai construir uma máquina de fazer dinheiro. Ela automatizou suas economias de 10%
de sua renda. Ela está colocando-o em um Roth 401(k), onde está sendo investido em
fundos de índice de taxas baixas com uma taxa de crescimento estimada de 6%. (Esta é a
porcentagem que Jack Bogle estima que os mercados retornarão na próxima década. No
entanto, o retorno médio do mercado de ações foi de 9,2% nos últimos 20 anos.) Passamos
pela calculadora de riqueza, que você fará em no próximo capítulo, e ela descobriu que,
em vez dos US$ 3 milhões que ela achava que seriam necessários para alcançar resultados
financeiros
segurança, ela precisaria acumular apenas $ 640.000 em seu Freedom Fund para
ter $ 34.000 por ano pelo resto de sua vida - menos de um quarto da quantia que
ela achava que precisava!
A princípio ela ficou chocada. Ela me perguntou, incrédula: “Isso é tudo o que
seria necessário para eu ter isso? Eu ainda teria que trabalhar, certo? Eu disse a
ela que claro que sim, mas não para pagar sua casa, alimentação, serviços
públicos, transporte ou cuidados básicos de saúde! Aliás, esses cinco itens
representam, em média, 65% dos gastos da maioria das pessoas. Então Angela
agora tinha uma maneira de pagar 65% de suas despesas gerais sem trabalhar.
E lembre-se, a maioria de nós deseja fazer algo significativo. Sem trabalho,
ficamos um pouco loucos. Só não queremos ter que trabalhar! Ela poderia
trabalhar meio período para pagar o restante de suas despesas ou em período
integral e ter toda essa renda para outras coisas. Perguntei a ela como ela se
sentiria se tudo, desde sua casa até o transporte, fosse pago sem ela trabalhar
pelo resto de sua vida. "Extraordinário!" ela disse. “Essa é uma meta alcançável.
Isso é algo que eu poderia descobrir como fazer acontecer.” Eu disse:
“Exatamente!” E o que você podia ver nos olhos dela era uma sensação de certeza, e porque el
agir.
Lembrei a ela: “A propósito, esse não precisa ser seu objetivo final. Pode ser
seu objetivo de curto prazo.” Para algumas pessoas, tudo o que desejam é
segurança financeira, como alguém em uma fase mais avançada da vida que
pode ter sofrido um golpe em 2008. Para alguém de meia-idade ou jovem, você
alcançará essa meta - contanto que você saiba qual é o seu número e siga as
sete etapas deste livro.
A propósito, se você está se perguntando quanto tempo levaria para acumular
qualquer que seja o seu número de segurança, anime-se. Você não precisa fazer
esse cálculo. Faremos isso no próximo capítulo, “Qual é o seu plano?”, e se
desejar, o aplicativo calculará o número para você. Juntos criaremos três planos:
um plano conservador, um plano moderado e um plano agressivo. E você decidirá
quais desses planos são mais administráveis e viáveis.
Lembra do aspirante a bilionário? Sua renda anual para segurança financeira
era de apenas US$ 79.000. Muito longe do bairro bilionário.
Seu número pode ser maior ou menor. Tudo o que você precisa saber agora é
a renda anual necessária para alcançar segurança financeira. Se ainda não o
fez, calcule os números no aplicativo ou faça aqui mesmo agora.
1. Pagamento de aluguel ou hipoteca: $____ por mês

2. Alimentação, casa: $____ por mês

3. Gás, eletricidade, água, $____ por mês
telefone: 4. $____ por mês
Transporte: 5. Pagamentos $____ por mês
de seguros: 6. Total $____ por mês
7. Despesas mensais básicas totais: _______ × 12 = __________ por ano
Aliás, não podemos passar para a próxima meta sem falar de algo que é uma simples
exigência, não um sonho. E é algo que quase todas as pessoas deveriam ser capazes
de alcançar de forma relativamente rápida, embora poucas pessoas o tenham em
vigor: um fundo de emergência/protecção. De acordo com um estudo da
Universidade de Princeton-Universidade de Chicago em 2014, 40% dos
americanos dizem que não conseguiriam arranjar 2.000 dólares se precisassem.
Caramba! Isso é assustador! Por que precisamos ter um suprimento de emergência de
dinheiro na mão? E se houver uma interrupção inesperada no seu fluxo de renda?
Acontece na vida de quase todo mundo em algum momento. Uma interrupção pode
ser um problema de saúde, pode ser um problema para o seu negócio, pode significar
ser demitido do emprego. Então você precisa de algum dinheiro para se cobrir por algo
entre três a 12 meses. Mas para a maioria das pessoas, três meses é muito pouco
tempo, enquanto 12 meses podem parecer muito. Então, talvez você comece deixando
de lado algumas despesas gerais de alguns meses e gradualmente aumente para seis
ou 12 meses. Não seria maravilhoso saber que, se algo acontecesse, você teria um
ano para voltar aos trilhos? Você ainda teria um teto em cima, comida no armário e as
contas seriam pagas.
Novamente, essa meta não é uma renda anual vitalícia. Depois de ter isso, você
está pronto. Esse objetivo é apenas dinheiro de emergência para protegê-lo até que
você desenvolva um pecúlio grande o suficiente para cuidar de si mesmo todos os
anos pelo resto da vida sem trabalhar, não importa o que aconteça.
Quanto você precisa? Bem, você sabe qual é sua sobrecarga mensal.
Então anote esse número e memorize-o. Novamente, você pode fazer este exercício
no aplicativo, e o número ficará salvo para você e sempre disponível no seu bolso.
Minha amiga Angela, que reservou 10% de seu salário para construir sua máquina de
fazer dinheiro, começou a analisar seus padrões de gastos para encontrar mais
economias. Lembra como ela percebeu que era mais barato comprar um carro novo
do que continuar consertando o antigo? Bem, ela também encontrou um
maneira de reservar 8% adicionais para construir seu fundo de proteção de emergência.

Ela completou seu objetivo e agora dorme muito melhor à noite! Se ainda não o fez, é crucial
que você crie um fundo de emergência. (E garanto que você terá novas ideias excelentes
sobre como fazer isso depois de ler os capítulos 3.3 e 3.4, “Acelere”.) Mantenha essa quantia
em dinheiro ou em um local seguro, como uma conta bancária segurada pelo FDIC.
Agora vamos passar para o próximo nível de sonhos. Com a segurança alcançada,
vejamos:
SONHO 2:
VITALIDADE FINANCEIRA
O que quero dizer com vitalidade? Este objetivo é um marco no seu caminho para a
Independência e Liberdade Financeira. Você ainda não chegou lá, mas é o lugar onde você
pode estar seguro e também ter alguns extras que você pode aproveitar sem ter que trabalhar.
Quanto você paga por roupas todos os meses? São $ 100? $ 500? US$ 1.000?
Que tal entretenimento (TV a cabo, filmes, ingressos para shows)? Que tal sair para jantar?
É Chili's ou Nobu esta noite? Então, para alimentação e entretenimento, você está
desembolsando US$ 200 por mês ou mais US$ 2.000? Que tal pequenas indulgências ou
pequenos luxos, como inscrição em uma academia, manicure ou massagem, ou mensalidades
de golfe? São $ 50, $ 500 ou $ 1.000 mais?
Seja o que for para você, como se sentiria se metade desses custos já estivessem cobertos
sem ter que trabalhar, pelo resto da vida? É isso que acontece quando você atinge a
Vitalidade Financeira. Parece algo que vale a pena comemorar, não é?
Veja como calcular sua vitalidade financeira:
1. Metade de seus custos mensais atuais com roupas $____ por

mês
2. Metade de seus custos mensais atuais com $____ por

refeições e entretenimento mês
3. Metade de sua pequena indulgência atual ou pequenos $____ por

custos de luxo mês
4. Renda mensal adicional total para vitalidade $____ por

mês
5. Você já conhece seu Financeiro mensal $____ por
Número de segurança (linha 6 da página 216), mês
adicione-o aqui
6. Renda mensal total necessária para Vitalidade $____ por
mês
7. Agora multiplique isso por 12 e você terá o valor $____ × 12
= __________
anual necessário para ter vitalidade financeira:
por ano
Novamente, basta digitar esses números e toda essa matemática será feita para você
no aplicativo.
SONHO 3:
INDEPENDÊNCIA FINANCEIRA
Abra a champanhe, porque quando você alcançar a Independência Financeira, não

precisará mais trabalhar para ter o mesmo estilo de vida que tem hoje! Os juros anuais
ganhos com o retorno de suas economias e investimentos (seu Fundo de Liberdade)
fornecerão a renda de que você precisa — enquanto você dorme. Agora você é
verdadeiramente independente financeiramente; isto é, independente do trabalho.
Quão incrível isso seria? Que tipo de paz de espírito isso traria para você e sua família?
Independência Financeira significa que o dinheiro agora é seu escravo – você não
é escravo do dinheiro. O dinheiro trabalha para você; você não trabalha para isso. Se
você não gosta do seu trabalho, pode dizer ao seu chefe para parar com isso. Ou você
pode continuar trabalhando com um sorriso no rosto e uma música no coração,
sabendo que está trabalhando porque quer , não porque precisa .
Então, vamos descobrir quanto dinheiro seria necessário para manter seu estilo de
vida atual. Esse número pode ser muito fácil de calcular porque, infelizmente, a maioria
das pessoas gasta tanto quanto ganha! Ou às vezes mais do que ganham! Se você
ganhou $ 100.000 e gastou $ 100.000 naquele ano (incluindo o pagamento de
impostos) apenas para manter seu estilo de vida, sua situação financeira
independência é de $ 100.000. Se você gasta menos do que ganha, parabéns!

Infelizmente, você é a exceção, não a regra. Então, se custa apenas $ 80.000 para viver,
com um salário de $ 100.000, então $ 80.000 por ano é o que você precisa para ser
independente.
E aí, qual é o número da sua Independência Financeira?

Vá para o aplicativo ou escreva aqui agora: $ _______.
Lembre-se, clareza é poder. Quando seu cérebro conhece um número real, sua mente
consciente descobre uma maneira de chegar lá. Agora você conhece a renda de que precisa
para ser financeiramente seguro, vital e independente. Então vamos ver o que acontece
quando seus sonhos ficam maiores.
Atreva-se a viver os sonhos que você sonhou para si mesmo.

-RALPH WALDO EMERSON
Deixe-me contar a história de Ron e Michelle, um casal que conheci em um dos seminários
que realizo todos os anos em meu resort em Fiji. Eles estavam na casa dos 30 anos, com
dois filhos pequenos. Pessoas de sucesso, eles tinham um pequeno negócio no Colorado.
Ron era ótimo em administrar seus negócios, mas nenhum dos dois prestava atenção nas
finanças domésticas. (É por isso que ele estava em Fiji participando do meu evento Business
Mastery, para aumentar seus negócios de 30% a 130%.) Seu contador elaborava
demonstrações financeiras pessoais para eles todos os meses, mas eles nunca se
preocupavam em examiná-los! Não é de admirar que eles estivessem tendo problemas para
visualizar a vida que desejavam - que acabou sendo uma vida de contribuição.
Quando perguntei a Ron o que ele precisava para se estabelecer financeiramente, como
perguntei ao jovem bilionário em potencial, seu número era de $ 20 milhões. Eu queria
provar a ele que poderia ser muito mais baixo do que isso e ainda ter uma qualidade de vida
extraordinária para ele e sua família, então contei ao casal o que eles realmente gastavam
todos os meses. (Lembre-se de que, como empresários, a renda familiar anual de Ron e
Michelle é claramente maior do que a do americano médio.)
Primeiro começamos com Segurança Financeira, e ele me disse seus cinco números:
Hipoteca em sua casa principal $ 6.000 por mês $

Serviços de utilidade pública
1.500 por mês $
Transporte 1.200 por mês
Comida $ 2.000 por mês $

Seguro 750 por mês $
Total 11.450 × 12 = $ 137.400 por ano
Portanto, para a segurança financeira, tudo o que eles precisavam era de $ 137.400 em receita por ano.
Bem ao seu alcance! A propósito, se Ron quisesse saber quanto ele precisaria acumular
em seu pé-de-meia ou em seu Freedom Fund, a maioria dos planejadores financeiros
diria a ele para multiplicar seu número de renda anual por 10, ou mesmo 15. Mas hoje,
com tão baixo retornos de investimentos seguros e protegidos, isso não é realista.
Lembre-se, na subida da montanha (a fase de acumulação), você pode colocar seus
investimentos em um portfólio agressivo que pode render de 7% a 10%. No caminho
de volta para baixo da montanha (a fase de descumprimento), você vai querer seus
investimentos em um ambiente seguro e menos volátil, onde por natureza você
provavelmente obteria retornos menores. Portanto, pode ser mais inteligente usar 5%
como uma suposição mais conservadora. Dez vezes sua renda pressupõe um retorno
de 10%. Vinte vezes sua renda pressupõe um retorno de 5%.
Ron descobriu que a segurança financeira estaria ao alcance — 20 × US$ 137.400

= US$ 2.748.000 — um número bem menor do que os US$ 20 milhões que ele havia
projetado.
Para a Independência Financeira, eles calcularam que precisavam de $ 350.000 por
ano para manter seu estilo de vida no nível atual, porque tinham uma segunda casa e
muitos brinquedos. Michelle gostava de coisas com etiquetas da Louis Vuitton. Portanto,
conservadoramente, eles precisavam de US$ 7 milhões (US$ 350.000 × 20) em sua
massa crítica para viver dessa maneira sem trabalhar. Ron ficou surpreso ao perceber
que esse número era quase dois terços menor do que os $ 20 milhões que ele achava
que seriam necessários! E ele vai chegar lá muito antes do que imaginava, tendo que
economizar US$ 13 milhões a menos do que havia estimado anteriormente!
SONHO 4:
LIBERDADE FINANCEIRA
Depois de se livrar da necessidade de trabalhar o resto da vida, que tal liberar seu
estilo de vida? Liberdade Financeira significaria
você é independente, tem tudo o que tem hoje, mais dois ou três luxos significativos
que deseja no futuro, e também não precisa trabalhar para pagá-los. Para chegar lá,
você precisa se perguntar: “Que renda anual eu precisaria para ter o estilo de vida que
desejo e mereço?”
Para que você quer o dinheiro? É pela liberdade de viajar? Ter uma casa maior ou uma
segunda casa de férias? Talvez você sempre quis um barco ou um carro de luxo? Ou você
quer contribuir mais para sua comunidade ou igreja?
Vamos voltar para Ron e Michelle. Eles já estavam vivendo o estilo de vida que desejavam
por US$ 350.000 por ano. Então, perguntei, o que faria com que se sentissem financeiramente
livres? Seria uma casa maior? Um condomínio em Aspen? Um barco?
Você sabe o que Ron disse? Ele se sentiria financeiramente livre se pudesse doar $
100.000 por ano para sua igreja - e talvez doar um pequeno barco de pesca Bass e um
condomínio de férias de esqui em Steamboat Springs para sua família.
Foi uma resposta incrível. Fiquei tão emocionado com seu objetivo de contribuir que mal
podia esperar para ajudá-los a encontrar uma maneira de fazer isso acontecer. Salientei que
Ron ganhava cerca de US$ 500 mil por ano e gastava apenas US$ 350 mil – ele já poderia
reservar esse tipo de dinheiro para a igreja se realmente quisesse. Mas quão bom seria se
ele e Michelle pudessem dar esse tipo de contribuição sem trabalhar? Apenas da renda do
investimento sozinho?
Depois de somar os custos de financiamento do barco e do condomínio, juntamente com
a sua contribuição, para a Liberdade Financeira teriam de acrescentar 165.000 dólares por
ano ao seu número para a Independência Financeira. Em outras palavras, eles precisariam
de $ 515.000 por ano (× 20), ou $ 10,2 milhões em sua máquina de fazer dinheiro. Mas
lembre-se, esse número representa um estilo de vida ainda melhor do que ele tem hoje! É
muito, mas ainda é metade do que Ron pensava que eles precisavam apenas para serem
independentes.
O mundo que Ron e Michelle queriam estava tão próximo que eles simplesmente não
sabiam disso. Mas depois de descobrir o preço dos seus sonhos, existem maneiras de
chegar lá mais rápido e por menos dinheiro do que você jamais imaginou.
O que seria necessário para você ser financeiramente livre?
Que itens você adicionaria ao seu total: Um carro esportivo? Uma segunda casa?
Ou uma grande doação, como Ron e Michelle? Quaisquer que sejam, anote-os e adicione o
custo ao total da Independência. Esse é o preço da Liberdade Financeira. E se parecer muito
íngreme, espere. Você aprenderá como domar esse número nos próximos capítulos.
Veja como Ron calculou seus números de liberdade financeira:

1. Doação mensal para a igreja US$ 8.333

por mês
2. Barco de pesca de robalo de 20' custando $ 50.000 $ 530 por

financiado a 5% = pagamento mês
mensal de 3. Hipoteca familiar de condomínio de esqui US$ 4.880

custando $ 800.000 a 4,5% = por mês
pagamento mensal de 4. Renda mensal para independência financeira $ 29.167 por

mês
5. Número total da renda mensal da Freedom $ 42.910 por

mês
6. Agora multiplique isso por 12 e você terá o US$ 42.910 ×

valor anual que você precisa para Liberdade Financeira 12 = US$ 514.920
por ano
Quais são seus números?

1. Item de luxo nº 1 por mês ____
$____ por
mês

$____ por
mês
3. Doação por mês ____

$____ por
mês
4. Renda mensal para Independência Financeira $____

(Qualquer número que você calculou anualmente dividido por 12) por mês
5. Número total de renda mensal para Liberdade Financeira $ ____

por mês $
6. Agora multiplique isso por 12 e você terá o valor anual necessário ____
para a Liberdade Financeira por ano
SONHO 5:
LIBERDADE FINANCEIRA ABSOLUTA
Que tal Liberdade Financeira Absoluta ? Como seria se você pudesse fazer o que
quisesse, na hora que quisesse? Como você se sentiria se você e sua família
nunca mais precisassem de nada? Se você fosse capaz de doar livremente e viver
completamente em seus próprios termos - não nos de mais ninguém - e tudo sem
nunca ter que trabalhar para pagar por isso. O dinheiro que você ganha enquanto
dorme - sua renda de investimento - forneceria para seu estilo de vida ilimitado. Talvez
você comprasse para seus pais a casa dos sonhos deles, ou criasse uma fundação
para alimentar os famintos ou ajudar a limpar o oceano. Apenas imagine o que você
poderia fazer.
Pedi a Ron e Michelle que me contassem os maiores sonhos que poderiam sonhar.
Como seria a Liberdade Financeira Absoluta para eles? Mais uma vez, fiquei
profundamente comovido quando Michelle me disse que seu maior sonho era comprar
um rancho e transformá-lo em um acampamento da igreja. Quanto custaria? Ron

calculou cerca de $ 2 milhões para comprá-lo e $ 1 milhão a mais para melhorias.
Pude ver a empolgação crescendo neles quando repassamos os números.
Se eles pegassem dinheiro emprestado para comprar o rancho, precisariam de cerca

de $ 120.000 ($ 3 milhões a 4%) por ano para pagar a dívida. E isso já estava ao seu
alcance!
Então, o que mais? Ron adorava aventuras e viagens, e possuir seu próprio avião
era o maior sonho. Então eu o orientei no mesmo exercício que fiz com meu jovem
amigo bilionário e o convenci de que alugar um jato lhe daria a mesma conveniência e
satisfação por uma fração do custo de possuir e manter um Gulfstream ou uma citação
Cessna. Você me segue? Você não precisa possuir o jato para ter o estilo de vida.
Você não precisa ser o dono do time esportivo para sentar no camarote. E você não
precisa pagar para que toda a equipe seja um proprietário - você pode ser um
proprietário parcial e obter todos os privilégios. Foi o que meu amigo Magic Johnson
fez quando fez parte do grupo que comprou o Los Angeles Dodgers, junto com meu
amigo Peter Guber e vários outros sócios da Guggenheim Baseball Management, que
gastou US$ 2,15 bilhões para adquirir o time e o estádio. Posso prometer que Magic
não investiu US$ 2,15 bilhões – mas ele ainda sente toda a alegria, o orgulho, o
entusiasmo, a influência e a diversão de ser proprietário.
Esse pensamento pode criar a qualidade de vida que você deseja para você e para
aqueles que você ama. O que torna a maioria das pessoas apenas sonhadores em
comparação com aqueles que vivem o sonho é que os sonhadores nunca
descobriram o preço dos seus sonhos. Eles tornam o número tão grande que nunca iniciam a jornad
Não há um sonho que você não possa realizar se estiver comprometido e criativo o
suficiente e se estiver disposto a encontrar uma maneira de agregar mais valor à vida
de outras pessoas do que qualquer outra pessoa.
Agora, como você pode ver, para a maioria das pessoas, esta categoria é
principalmente para diversão. Nos meus seminários, faço esse exercício apenas com
pessoas que têm sonhos realmente grandes e querem saber o preço deles. Entendo
que a maioria das pessoas nunca alcançará a Liberdade Financeira Absoluta, mas há
poder em sonhar e liberar seus desejos. Alguns desses sonhos de alta octanagem
podem excitá-lo e fazer você querer ganhar mais e ajudá-lo a alcançar seus objetivos
com mais rapidez. Mas há outra razão para fazer este exercício. Você pode alcançar
segurança financeira sem trabalhar e depois trabalhando meio período
em algo que você gosta, você pode ser financeiramente independente. Ou é possível
que você alcance a Independência Financeira por meio da renda do seu investimento e
do trabalho de meio período, permitindo-se experimentar os luxos da Liberdade
Financeira com essa renda.
Então vá em frente! Anote o que você colocaria nesta lista ou em seu aplicativo.
Você nunca sabe o que poderia criar se seus desejos fossem realmente liberados!
Veja como Ron calculou seus números de Liberdade Financeira Absoluta:
1. Um rancho para acampamento da igreja que custa US$ 3 milhões, financiado a 4% =

pagamento mensal de US$ 10.000
por mês 2. Um avião Beechcraft Bonanza que custa US$ 300.000 financiado a 5% =
pagamento mensal de $ 3.181 por mês
3. Número de renda mensal para Liberdade Financeira: $ 42.910 por mês 4.
Renda mensal total para Liberdade Financeira Absoluta: $ 56.091 por mês
mês
5. Agora multiplique isso por 12 e você terá a quantia anual necessária para a Liberdade
Financeira Absoluta: $ 673.092 por ano.
Então, para um barco de pesca de 20 pés, uma doação anual de US$ 100 mil para sua
igreja, um condomínio de férias para esquiar, um avião e a transformação de um rancho
em um acampamento religioso, além do estilo de vida que eles têm hoje sem precisar
trabalhar, Ron e Michelle precisariam uma renda de $ 673.092 por ano. Multiplicados por
20, eles precisariam atingir uma massa crítica de US$ 13,5 milhões. Ainda um terço a
menos do que eles achavam que precisavam por mera segurança ou independência!
Quais são os seus números?

$____ por
mês

$____ por
mês

$____ por
mês
4. Renda mensal para Liberdade Financeira (página 222) $____

por mês
5. Número total da renda mensal da Absolute Financial $ ____

Liberdade por mês $
6. Agora multiplique isso por 12 e você terá o valor anual ____
necessário para a Liberdade Financeira Absoluta. por ano
Só há uma coisa que torna um sonho impossível de realizar:

o medo do fracasso.
—PAULO COELHO
Como todos aqueles números que você anotou parecem para você agora? Espero
que você tenha visto como o preço dos seus sonhos financeiros pode ser muito menor
do que você jamais imaginou e que tenha escolhido três objetivos, incluindo pelo
menos uma meta de curto prazo e uma meta de longo prazo. Quais desses sonhos
são seus três para prosperar? Os mais importantes para a maioria das pessoas –
os “obrigatórios” mais comuns – são Segurança, Vitalidade e Independência. Ou para
aqueles que querem chegar mais alto, é Segurança, Independência e Liberdade. Se
ainda não o fez, escolha três e anote-as. Torne-os reais e coloque-os em seu
aplicativo; mensagens de lembrete chave serão enviadas para mantê-lo no alvo.
Se você é um baby boomer que passou por momentos difíceis desde o colapso de
2008, qual desses sonhos é absolutamente necessário para você? Segurança, certo?
Aqui está a boa notícia: você pode não ter tantos anos para aumentar suas economias
e investimentos até atingir uma massa crítica, mas você pode ter segurança financeira
absoluta, e eu vou lhe mostrar como. Talvez você nunca chegue à Independência,
mas talvez chegue se fizer disso uma “obrigação”. Se você está começando mais
jovem, você está muito à frente. Você pode ser capaz de buscar a Liberdade ou
mesmo a Liberdade Absoluta e nem mesmo ficar estressado com isso. Mas é
importante decidir o que é mais importante para você e conhecer seus números. Por
que? Porque dentro de alguns instantes passaremos para o próximo capítulo, onde
você poderá calcular quantos anos serão necessários para realizar esses sonhos com
base em quanto você está economizando a uma taxa média anual razoável de
retornar. E então faremos um plano para chegar lá. É aqui que a borracha encontra a
estrada. Vou orientá-lo em cada etapa e tudo será automatizado para você. É
absolutamente crítico que você continue seguindo em frente.
Quero que você se sinta fortalecido e animado com a jornada em que está.
Quero que saiba que você é o criador de sua vida, não apenas um gerente.
Às vezes esquecemos o quanto realmente criamos em nossas vidas.
Não me importa quem você é, sei que existem aspectos da sua vida hoje que antes
eram apenas um sonho ou uma meta, ou pareciam impossíveis. Poderia ter sido um
emprego ou posição de nível superior que você desejava e que na época parecia fora
de seu alcance, ou um carro pelo qual você era obcecado, ou um lugar que sempre
quis visitar. Talvez você até more lá agora. Talvez houvesse alguém em sua vida,
alguém que você nunca pensou que pudesse sair com você, e agora você está
casado com essa pessoa. Em vez de estar de volta naqueles dias de sonho,
imaginando se essa pessoa faria amor com você, talvez ela esteja ao seu lado agora.
Em caso afirmativo, estenda a mão e dê-lhes um beijo agora e lembre-se de que esse
relacionamento parecia impossível, e você o criou.
O que há em sua vida hoje que já foi um sonho? Qual foi o desejo que você teve
no passado que na época parecia difícil ou impossível de alcançar, mas agora está
em sua vida hoje? Se você quiser se lembrar que é o criador da sua vida e não
apenas o administrador das circunstâncias da sua vida, primeiro você deve se
reconectar com as coisas que criou conscientemente. Reserve um momento e anote
três ou quatro dessas coisas. E tome nota, sua lista não precisa ser composta por
todas as realizações gigantes. Às vezes, as pequenas coisas que parecem difíceis ou
impossíveis, quando conquistadas ou realizadas, nos fornecem lições essenciais
sobre como alcançar as grandes coisas. Além disso, pode haver algumas coisas em
sua vida hoje que antes pareciam difíceis ou impossíveis, e agora você as tem, mas
as considera certas. A lei da familiaridade diz que, se estivermos perto de algo (ou de
alguém) por tempo suficiente, tendemos a considerar as coisas um pouco como
garantidas. Portanto, desperte para sua apreciação e anote sua lista agora.
Em segundo lugar, você precisa revisar quais etapas você tomou para transformar
esse sonho em realidade. Tome um momento agora. Selecione uma das coisas que
você conseguiu. Quais foram algumas das primeiras ações que você tomou? Anote-os
agora.
Entrevistei literalmente dezenas de milhares de pessoas sobre como elas pegaram

algo que parecia impossível e inseriram em suas vidas. Como eles o criaram? Como
você? Há um processo pelo qual todos nós passamos. É uma questão de três passos.
Etapa 1: Liberte sua fome e desejo e desperte o foco semelhante ao do laser. Algo acontece
dentro de você: ou você se inspira em algo que o excita tanto que seu desejo é completamente
liberado – você fica completamente obcecado por isso – e você se concentra no objeto de seu
desejo com uma intensidade semelhante à de um laser! Sua imaginação é inflamada.
Ou você bate em uma parede, em um limiar, em um lugar dentro de você, e afirma que não vai
mais se contentar com a vida como ela tem sido. Você toma a decisão de nunca mais voltar e
fica ferozmente focado na nova vida ou objeto que deseja. Pode ser uma mudança de emprego,
uma mudança de relacionamento, uma mudança de estilo de vida.
Você libera sua fome por isso – e onde quer que o foco vá, a energia flui.
Alguma vez você já experimentou este? Você comprou uma roupa, ou comprou um carro, e
de repente viu aquele carro ou roupa em todos os lugares? Como isso aconteceu? Porque parte
da sua mente subconsciente, chamada sistema de ativação reticular, sabe que isso é importante
agora, então percebe qualquer coisa relacionada a isso. Esses carros e roupas sempre estiveram
ao seu redor, mas agora você os percebe porque seu subconsciente o deixa ciente das mesmas
coisas que você não via antes.
Isso é o que vai acontecer enquanto você lê este livro. Você começará a notar as taxas
cobradas pelos fundos mútuos e a ouvir sobre a alocação de ativos. Você começará a ouvir
coisas que nunca ouviu antes – negociação de alta frequência! média de custo em dólar! - e eles
ganharão vida para você porque agora seu cérebro sabe que eles são importantes.
Qualquer coisa que seja importante, qualquer coisa que seja focada, a energia flui para ela.
E quando você tem esse nível de fome, desejo e foco, o passo 2 começa a acontecer.
Etapa 2: você toma medidas massivas e eficazes. Se o seu desejo for realmente liberado e
você estiver obsessivamente focado no que deseja, você será chamado a fazer o que for preciso
para tornar o seu sonho realidade. Não há limites para a energia e flexibilidade que você terá na
busca do que deseja. Em seu coração, você sabe que a ação massiva é a cura para tudo. Se
você estiver disposto a se esforçar, você chegará lá. Você já fez isso antes, certo?
Talvez tenha havido um tempo em que você só precisava ver a garota que amava, então pegou
um carro emprestado e dirigiu a noite toda em meio a uma tempestade de neve para visitá-la na
faculdade. Talvez você tenha movido céus e terra para colocar seu filho na melhor escola para
atender às necessidades dele. Se for um “deve” e não apenas um “deveria”, você encontrará
uma maneira.
Mas há uma ressalva, é claro: você precisa colocar uma execução eficaz por trás
de todo esse esforço, certo? E se você dirigisse por aquela tempestade de neve sem
um mapa e acabasse na cidade errada? Você pode dedicar todo o seu esforço para
economizar para o futuro, mas coloque seu dinheiro em um 401 (k) carregado com
altas taxas e fundos mútuos de baixo desempenho, e você não chegará a lugar
nenhum. Ou você pode investir tudo em uma empresa e ver a ação cair 40% em um
dia. Portanto, se você estiver disposto a fazer o que for preciso, ainda precisará
executar seu plano com cuidado e continuar adaptando sua abordagem. Porque
esforço com execução efetiva cria mágica. Este livro é o seu mapa, o seu projeto para
levá-lo de onde você está hoje para onde deseja estar financeiramente. Ao tomar
ações massivas e eficazes de forma consistente, e adaptar sua abordagem sempre
que ela não funcionar e tentar algo novo, você avançará em direção ao seu sonho,
mas há um elemento final e extraordinário que desempenha um papel importante para
que seu sonho se torne realidade ou não.
Passo 3: Graça! Alguns chamam isso de sorte, coincidência, destino ou mão de

Deus. Eu chamo isso de graça: o reconhecimento de que há mais neste mundo do
que apenas nós mesmos, e que talvez um poder superior nos dê tanto o privilégio
desta vida quanto os dons de discernimento e orientação quando estamos abertos a
eles. É incrível como, quando você cuida dos dois primeiros passos, Deus ou o
universo ou a graça - como você quiser chamá-lo - tende a intervir e apoiar o que
você está fazendo. As coisas fluem para você quando você faz sua parte primeiro.
Todos nós já experimentamos o fenômeno da serendipidade. Acontece algo que
desafia qualquer explicação, por isso chamamos de coincidência. Perdemos um trem
e conhecemos a pessoa com quem acabamos nos casando. Substituímos um amigo
e isso nos leva ao emprego dos nossos sonhos. Não descobrimos isso com
antecedência, não merecemos — simplesmente aconteceu. Para mim, isso é graça.
E quanto mais você reconhecer e apreciar a graça que já existe em sua vida, mais
você experimentará as dádivas que estão além do que você criou. Isso já aconteceu
muitas vezes na minha vida e sei que é real. Também sei que a gratidão conecta
você à graça e, quando você é grato, não há raiva. Quando você é grato, não há
medo.
Então, você está pronto para se tornar o criador da sua vida, e não apenas o
administrador das suas circunstâncias? Você sabe para que está realmente investindo?
Uma renda para toda a vida! Seus sonhos estão se tornando parte de você, uma
“obrigação” na qual sua mente inconsciente se concentra noite e dia? Você está disposto a fazer
o que é preciso para torná-los uma realidade? Então é hora de virar a página e fazer o que
tantos outros não conseguem fazer.
É hora de fazer um plano. . . .
CAPÍTULO 3.2
QUAL É O SEU PLANO?
Se você não sabe para onde está indo, todos os caminhos não levarão a
lugar nenhum.
—HENRY KISSINGER
Parabéns, você percorreu um longo caminho! Você deu três grandes passos em direção à
liberdade financeira. Você tomou a decisão financeira mais importante da sua vida. Você se
tornou um investidor comprometendo ou expandindo a porcentagem de sua renda que vai
automaticamente para o seu Freedom Fund e começou a construir sua máquina de fazer
dinheiro que o libertará. Você também aprendeu a se proteger das maiores mentiras
destinadas a separá-lo do seu dinheiro. Finalmente, você colocou um preço em seus
sonhos: você sabe quanto dinheiro será necessário para ser financeiramente seguro e
independente. Agora vamos pegar o que você aprendeu sobre o poder da composição e
colocar esses Princípios do Poder do Dinheiro em prática. Vamos trabalhar juntos para
criar um plano para você e sua família que seja absolutamente alcançável e ao seu
alcance, independentemente do nível de sonho financeiro que você busca: segurança,
vitalidade ou independência.
Há mais uma coisa antes de começarmos. Se você é como a maioria das pessoas, odeia
falar sobre dinheiro. Mas ei, somos apenas nós, de qualquer maneira. Ninguém mais verá
esses números, a menos que você decida compartilhá-los. O mais importante é que você
seja honesto consigo mesmo. Não há arredondamento aqui. Não há como distorcer a
verdade. Nada de olhar para seus “números” com uma lente rosada e fazer com que suas
finanças pareçam um pouco melhores do que são. E, da mesma forma, não se engane,
tornando o plano tão conservador que você sinta que é impossível alcançá-lo. Apenas nivele-
se consigo mesmo e comprometa-se a tirar uma foto sincera de onde você está agora. É
assim que esse plano realmente funciona.
VOCÊ PODE JOGAR APENAS SUA PRÓPRIA MÃO
Um grande amigo meu recentemente se reuniu com um grupo de amigos de infância perto de
minha casa em Palm Beach. Todos eles se reuniram para comemorar seus 50 anos. Eles
estudaram juntos na creche e moraram na rua um do outro durante o ensino médio em uma
comunidade Levitt de casas em Long Island, Nova York. Seus pais eram todos profissionais, ou
donos de seus próprios negócios, suas mães eram todas donas de casa; e seus níveis de renda
familiar acompanhados de perto. O que mais me impressionou nessas amizades duradouras foi
a demografia. Durante seus anos de formação, as vidas desses amigos estavam sincronizadas,
mas assim que foram para a faculdade, os jovens se separaram em direções diferentes:
Um foi trabalhar para uma importante instituição financeira em Wall Street.

Um se tornou fotógrafo, abrindo uma loja de molduras em Manhattan.
Um construiu casas nos estados do meio do Atlântico.
Um deles iniciou um negócio como importador de vinhos finos e cervejas artesanais.
Um se formou engenheiro e trabalhou com salário de funcionário público no sul da Flórida.
Quando eles se reuniram, esses amigos de longa data compararam notas. Apesar da
diferença nos níveis de renda e nas contas bancárias, todos estavam felizes — não exatamente
da mesma maneira, é claro, mas felizes. Suas necessidades foram atendidas. Muitas de suas
esperanças e sonhos também.
Meu amigo compartilhou os conceitos de um dos primeiros manuscritos deste livro com seus
amigos. Depois de algumas cervejas, a conversa girou em torno do dinheiro, e eles se fizeram a
mesma pergunta que você respondeu no capítulo anterior: quanto dinheiro seria necessário para
alcançar a segurança financeira ou financiar a aposentadoria? O Wall Streeter achava que tinha
que economizar pelo menos $ 20 milhões para manter seu estilo de vida atual sem ter que
trabalhar. O fotógrafo de Manhattan pensou que $ 10 milhões resolveriam o problema. O
incorporador imobiliário pensou que poderia administrar US$ 5 milhões, especialmente agora
que seus filhos estavam fora da faculdade. O comerciante de vinhos havia se casado novamente
recentemente. Apesar de receber um novo bebê, ele contava com um pé-de-meia de US$ 2
milhões. E o funcionário público, aquele que foi condicionado a viver dentro de suas posses e a
ter uma aposentadoria estável pelo resto da vida, pensou que poderia viver livre de preocupações
assim que sua aposentadoria entrasse em vigor e ele começasse a receber os benefícios da
Previdência Social. .
Qual desses amigos estava mais próximo de alcançar seu objetivo? Quem tinha o
número certo e o plano certo para ajudá-lo a chegar lá? É uma pergunta capciosa,
claro. A resposta não é movida pelo dinheiro. Você não “ganha” a corrida da vida
juntando a maior pilha de dinheiro ou acumulando mais coisas. E você não ganha
ganhando uma vantagem rápida e chegando à linha de chegada.
Como você ganha? Você vence vivendo em seus próprios termos - tão bem e
plenamente quanto puder, pelo tempo que puder.
Você cria um plano que atende às suas necessidades, que funciona para você e o
mantém. Isso é sucesso puro e simples. Se você está se esforçando, competindo
constantemente com a visão de sucesso ou independência financeira dos outros e
tentando alcançar uma meta ilusória, ficará para trás e ficará frustrado. Se você está
perseguindo o objetivo de outra pessoa, também perde. Não importa quanto seu
vizinho tem, que tipo de carro ele dirige ou as férias que ele tira. Este plano é sobre
você, somente você e mais ninguém.
O dia em que você parar de correr é o dia em que você ganha a corrida.
-BOB MARLEY
A ILUSÃO DA VANTAGEM
Você já assistiu a eventos de atletismo nas Olimpíadas? É fácil olhar para a pista
pouco antes do tiro de largada e se perguntar como o corredor posicionado na frente
na pista externa da pista não tem uma grande vantagem. Intelectualmente sabemos
que todos os corredores devem percorrer a mesma distância, mas visualmente nossos
olhos parecem nos enganar. Essa chamada vantagem é chamada de escalonamento
e destina-se a igualar a distância em uma pista oval. Numa corrida de 400 metros, há
uma distância de cerca de seis metros entre cada corredor.
Mas, é claro, todo mundo sabe que não há vantagem, fisicamente, em estar
totalmente na frente do lado de fora da pista, ou totalmente atrás do lado de
dentro. Você tem que correr a mesma distância de qualquer maneira. No entanto, a
aparência de vantagem pode ser uma poderosa vantagem psicológica. O cara na
frente acha que está na liderança? Isso lhe dá um impulso de confiança ou talvez tira
uma pequena fração de sua motivação?
O cara "atrás" parece o azarão - e depois corre um pouco mais rápido para compensar?
Voltemos aos nossos cinco amigos, da perspectiva de fora para dentro.

Pode parecer que o funcionário público está atrás, ficando atrás do campo, e pode
parecer que o executivo de Wall Street se preparou para uma finalização forte, mas
isso é ilusão, não a realidade. Ninguém está à frente.
Não há primeiro lugar ou último lugar aqui. A vida não é uma competição. Muitas
vezes, as pessoas usam o dinheiro e a aquisição de coisas para medir onde estão:
quem tem a casa mais bonita, o carro mais chique, a casa de veraneio nos Hamptons.
Mas a verdade é que não podemos prever quanto tempo viveremos ou o estado da
nossa saúde à medida que envelhecemos. A realidade é que não importa por onde começamos.
É como terminamos que conta. Aqui parecia que todos esses amigos de longa data
estavam caminhando na direção certa – cada um em seus próprios termos, em seu
próprio tempo. Essa é uma das razões pelas quais eles se sentiram tão felizes com
suas vidas. Com um pouco de disciplina e visão, todos tinham a chance de vencer a
corrida que haviam começado juntos, ainda na escola infantil.
O mesmo pode acontecer com você. Não importa sua posição em relação a seus
amigos, sua família, seus colegas ou clientes. Tudo o que importa é a sua jornada
pessoal. É tentador olhar para os outros como um parâmetro e se convencer de que
está na frente, com a aparência de uma vantagem, ou resignar-se a ficar no final do
pelotão. Mas esse não é o ponto. A corrida da vida é uma maratona, não um sprint.
A única coisa a fazer é focar no caminho à sua frente. Olhe para frente. Estabeleça
seu próprio ritmo. Siga em Frente. E então crie esse plano.
A única pessoa que você deve tentar ser melhor é aquela que você era
ontem.
-ANÔNIMO
SEU PLANO
Agora que você sabe que sua única competição é você mesmo, é hora de elaborar um
plano e criar um plano financeiro. A boa notícia é que tudo o que você precisa fazer é
responder a seis perguntas no aplicativo It's Your Money. Usando esta calculadora de
riqueza, você terá uma primeira versão do seu plano em segundos. Se
você ainda não baixou o aplicativo, aqui está o link: www.tonyrobbins.com/

masterthegame.
As seis perguntas estão relacionadas a duas áreas: onde você está agora e o que
está empenhado em criar daqui para frente. Os poucos números que você precisa
para responder podem ser obtidos de seus registros, ou talvez de cabeça.
Você pode ter que fazer um pouco de lição de casa, mas a maioria desses números
deve estar à mão - e, se você não conseguir criá-los agora, não há problema em
usar uma estimativa de número redondo apenas para começar para manter o ritmo.
Usando esses números, o aplicativo criará um plano sob medida para você, com
base nas variáveis que você determina: como quanto você espera que sua renda
cresça, quanto você está determinado a economizar e qual taxa de retorno você
espera. comece seus investimentos. Você pode ser conservador ou agressivo com
suas estimativas - ou pode executar os números nos dois sentidos e decidir por um
meio-termo. E a beleza aqui é que, depois de capturar esses números, o aplicativo
fará todo o trabalho para você. Você terá um verdadeiro plano para o seu futuro
financeiro, um plano claro a seguir.
ESCOLHA SUA PRÓPRIA AVENTURA
A calculadora de riqueza do aplicativo que você acabou de baixar é um dispositivo

que uso há mais de três décadas em meus workshops e seminários. É simples e
flexível e ajudou milhões de pessoas a criar planos financeiros que funcionam para
elas. Ele é construído sobre uma série de suposições conservadoras, mas você é
livre para mudar essas suposições, se quiser. Você pode torná-los mais
conservadores ou mais agressivos. Você está no controle, então coloque
números que se encaixem em seu estilo de vida, sua realidade atual e seus
sonhos futuros. Se você não gosta da imagem que volta para você, pode brincar
com seus números e escolher um caminho diferente para a liberdade financeira. No
restante desta seção, trabalharemos juntos para fornecer etapas específicas para
acelerar seu plano e garantir seu sucesso. O primeiro plano que você apresenta é
apenas isso: sua primeira mordida na maçã. Então iremos aproveitá-lo e melhorá-lo
significativamente nas próximas páginas. . .
Algumas coisas para ter em mente antes de começarmos:
Um dos maiores fatores será a nossa taxa de imposto, que é radicalmente diferente
para cada um de nós. Este livro é lido por pessoas de todo o mundo, por isso, em vez
de o tornar complexo, tornámo-lo muito simples. Onde quer que você more, nas
páginas a seguir você aprenderá a utilizar as ferramentas do seu país que proporcionam
a maior eficiência tributária. Sempre que possível, você deseja usar contas com
vantagens fiscais para acumular sua riqueza e gerar uma maior taxa de retorno líquido.
Esta calculadora mostrará então três cenários potenciais, com diferentes taxas de
retorno anuais para cada plano: 4%, 5,5% e 7%. Um plano conservador, um plano
moderado e um plano agressivo. Essas taxas são taxas de retorno após impostos.
Alguns podem achar estes números demasiado conservadores ou demasiado
agressivos; novamente, você pode ajustá-los para qualquer número que desejar.
Como chegamos a esses números? No final das contas, se você observar o padrão
estabelecido pela organização Charles Schwab, verá que um retorno agressivo é de
10%. O retorno agressivo do nosso aplicativo é de 7%. Por que a diferença de três
pontos? Schwab mostrou que nos últimos 40 anos, de 1972 a 2012, o mercado teve
uma média de 10%. Mas nossa calculadora está assumindo aproximadamente 30%
de impostos, o que eleva o número para pouco menos de 7%. Nos Estados Unidos, as
taxas de imposto de investimento de longo prazo são de apenas 20%, não de 30% -
portanto, nosso aplicativo está sendo agressivo no lado tributário. Além disso, lembre-
se de que, se você estiver investindo por meio de um veículo com impostos diferidos,
como 401 (k), IRA ou anuidade, estará diferindo os impostos. Portanto, se você tivesse
um retorno de 10% (como no exemplo de Schwab), continuaria a compor a 10% - sem
dedução de imposto até a retirada. Estamos usando nossos retornos mais baixos de
4%, 5,5% e 7% para fornecer um buffer para erros ou retornos futuros que não atinjam
a marca agressiva que você esperava. 8
No lado mais baixo, ou conservador, se você olhar para o Vanguard, ele usa um
retorno de 4% após os impostos. Mas estamos olhando as coisas de maneira um
pouco diferente. A maioria dos americanos que tem dinheiro para investir o faz por
meio do 401(k), IRA ou 401(k) Roth. Qual é a melhor opção? Recomendamos que
você escolha um Roth (ou equivalente em seu país), a menos que tenha certeza de
que seus impostos serão mais baixos no futuro. (Sorte sua!) Governos de todo o
mundo, e especialmente os Estados Unidos, gastaram dinheiro que não tinham. Como
eles vão pagar de volta? Aumentando os impostos. Portanto, embora ninguém saiba
ao certo se os impostos vão subir ou descer, aposto que vão subir. Em um Roth, seus
retornos são 100% seus, o que significa que se você
obteve um retorno de 7%, você fica com todos os 7% - nenhum corte para o fiscal no crescimento
de seus investimentos. Se você obtiver um retorno de 10%, ficará com todos os 10%.
É por isso que construímos a calculadora de riqueza desta forma. Dá flexibilidade para pensar
nos retornos numa abordagem líquida (após impostos). Você elabora o plano com o que acredita
ser mais apropriado para seus propósitos de planejamento.
Esta calculadora de riqueza foi projetada para lhe dar rapidamente uma noção de como diferentes
escolhas afetarão quanto tempo levará para alcançar segurança financeira, vitalidade ou
independência. Depois de criar um plano básico de sua preferência, você também pode obter
precisão. Como mencionei anteriormente, a Stronghold (www.StrongholdFinancial.com) possui uma
plataforma de tecnologia para vincular todas as suas contas de investimento. Ele lhe dará um
feedback imediato sobre qual foi sua taxa de retorno real em seus investimentos no passado. (A
maioria das pessoas não tem ideia!) Ele mostrará seus anos de melhor desempenho, seus anos de
pior desempenho e em quantos anos você sofreu uma perda. Ele também mostrará quanto você
está realmente pagando em taxas, para que você saiba o verdadeiro impacto em suas economias
futuras. Vá lá, se quiser, depois de ter seu plano básico concluído no aplicativo.
Claro que com o app os números e seus planos ficam totalmente seguros e ficam acessíveis
para você onde quer que você vá, em qualquer dispositivo. Você pode alterar seus retornos a
qualquer momento, alterar quanto deseja economizar e ver o impacto em instantes.
Uma das maneiras mais poderosas de acelerar o ritmo no qual você atinge seus objetivos
financeiros - e a maneira mais indolor que conheço - é implementar o plano Save More
Tomorrow, que ajudou mais de 10 milhões de americanos a aumentar suas economias de
maneiras que nunca pensaram . possível. Você se lembra de como funciona no capítulo 7.4, “Sua
Máquina de Dinheiro”? Você se compromete a pegar automaticamente uma porcentagem de
qualquer aumento que receber no futuro e adicioná-la ao seu Freedom Fund.
Então, por exemplo, digamos que você esteja economizando 10% de sua renda atual para o seu
Freedom Fund: você está investindo, mas deseja encontrar uma maneira de acelerar seu plano. Ao
se comprometer com o plano Save More Tomorrow, na próxima vez que você receber um aumento
de 10%, 3% irão para o seu Freedom Fund e os outros 7% adicionais estarão disponíveis para
melhorar seu estilo de vida hoje. Faça isso três vezes na próxima década e você poderá economizar
até 19% - quase o dobro do que está economizando hoje - e sem prejuízo para você, porque tudo
se baseia em renda futura adicional. Isto fará um
enorme diferença na velocidade com que você pode realizar seus sonhos financeiros.
Para aproveitar, basta clicar na opção Economize Mais Amanhã no app. Uma observação final:
também tirei o valor da sua casa da equação. Agora, espere, antes de gritar e berrar. Sim, eu sei,
para muitos de vocês, é o maior investimento que você tem. Se você quiser adicioná-lo de volta,
você pode, mas eu o tirei para que você tenha mais uma almofada conservadora.
Por que? Porque você sempre precisará de uma casa para morar. Não quero que você calcule
esses números e crie um plano que dependa do valor de sua casa para gerar renda. Você pode
vender sua casa em dez anos e obter um ganho significativo. Ou você pode ficar em sua casa pelo
resto de sua vida, ou pode precisar reduzir o tamanho e tirar algum dinheiro da mesa para ajudar a
pagar uma despesa imprevista. Não importa o que aconteça, seu plano é projetado para mantê-lo
à tona, não importa qual seja sua situação de vida.
Por que todos esses buffers embutidos no sistema? Porque quero que esses números sejam
reais para você - não apenas reais neste momento, mas reais ao longo do tempo, contra qualquer
número de eventos do mundo real que possam atrapalhá-lo. Quero suavizar o golpe caso você se
desvie do curso. Mas também quero que você supere suas próprias expectativas. Acima de tudo,
quero que saibam com absoluta clareza e certeza que as projeções que geramos juntos estão
verdadeiramente ao nosso alcance.
Pronto para mergulhar? Abra seu aplicativo!
Quando olho para o futuro, é tão brilhante que queima meus olhos.
—OPRAH WINFREY
POR FAVOR, RUFEM OS TAMBORES . ..
Agora, eu sei que você vai querer mergulhar de cabeça, apertar Enter e sentar enquanto o aplicativo
lhe diz como será o resto de sua vida. Mas isso não é realmente o ponto. O verdadeiro valor deste
próximo passo é mostrar o que existe lá fora: o que é realista, o que é possível, o que vale a pena
sonhar e lutar. Ele permite que você experimente diferentes resultados e brinque com algumas das
variáveis se quiser criar uma imagem diferente ou produzir um resultado diferente. A curto prazo,
oferece um plano verdadeiro que você pode seguir - um projeto para seu futuro financeiro.
Pense nisso como seu treinador financeiro pessoal. Ele pega seus números “reais” —
suas economias, sua renda — e calcula quanto valerão com base em uma série de
resultados antecipados. Não se preocupe com estratégias de investimento específicas
ainda. Abordaremos isso na seção 4, mas é importante ter uma ideia de como seu
dinheiro pode crescer quando começar a trabalhar para você.
Lembre-se, o foco não está em onde ou como você investirá seu dinheiro.
Este exercício é uma oportunidade de prever — de olhar para a bola de cristal do
que é possível. Como seria o seu futuro se você conseguisse um retorno de 6% sobre
seus investimentos? Que tal 7% ou mais? Quanto dinheiro você teria depois de 10 anos?
Depois dos 20? E se de alguma forma você conseguisse tirar a sorte grande e
encontrasse uma maneira de gerar ganhos de 9% ou 10%?
Lembre-se, apenas uma das carteiras de alocação de ativos que você aprenderá no
capítulo 5.1, “Invencível, inafundável, invencível: a estratégia para todas as estações”,
produziu uma taxa média de pouco menos de 10% nos últimos 33 anos e perdeu dinheiro
apenas quatro vezes (e uma das perdas foi de apenas 0,03%)! Portanto, há muitas
possibilidades, uma vez que você se informe sobre como os principais investidores do
mundo se comportam.
Portanto, brinque até encontrar um número que pareça certo para você - um em que
tenha uma dose saudável de confiança. Apenas alguns minutos do seu tempo e você
saberá quais são suas economias, com o poder de composição, em diferentes
taxas de retorno, vai lhe trazer.
É apenas o primeiro passo que é difícil.

— MARY DE VICHY-CHAMROND
Parabéns por executar seu primeiro plano. Você está animado com os resultados?
Preocupado? Frustrado? Ou encorajado? Ao longo dos anos, trabalhando com inúmeras
pessoas de todo o mundo, percebi que seus resultados tendem a colocá-los em
aproximadamente uma das três categorias:
1. Aqueles que são jovens e endividados, imaginando como conseguirão obter segurança
financeira. O que é bonito é que eles descobrem que podem!
2. Aqueles que pensam que estão a décadas de distância da segurança financeira e
ficam surpresos - ou, francamente, chocados - ao saber que estão a poucos passos
de distância: cinco, sete, dez anos no máximo. Na verdade, alguns já estão lá, mas
não faziam ideia.
3. Quem começou tarde e tem medo de nunca conseguir compensar
terreno perdido.
Deixe-me compartilhar com você alguns exemplos de outras pessoas com quem
trabalhei em situações semelhantes e mostrar como seus planos funcionaram - como
eles alcançaram Segurança Financeira, Vitalidade; mesmo Independência e Liberdade.
TODAS CRESCIDAS, MAS AINDA VALE A PENA

EMPRÉSTIMOS ESTUDANTIS . . .
Vamos começar com alguém jovem e endividado. Como muitos millennials hoje, Marco
se formou com uma grande dívida. Como um engenheiro de 33 anos ganhando
respeitáveis $ 75.000 por ano, ele ainda estava pagando $ 20.000 em empréstimos
estudantis. Como tantos americanos, Marco sentiu que sua dívida estava consumindo
sua vida - ele pensou que estaria pagando para sempre (e provavelmente estaria, se
tivesse pago apenas os pagamentos mínimos). Marco, no entanto, esperava que seu
salário crescesse, lenta mas constantemente, com aumentos esperados de cerca de
3% a 5% ao ano. Depois de trabalharmos juntos em um novo plano para Marco,
destinou 5% de sua renda para pagar seus empréstimos estudantis. E Marco comprometeu
3% de todo e qualquer aumento futuro para seu Freedom Fund.
O que esse novo plano deu a ele? Que tal uma vida livre de dívidas em sete anos!
Além disso, Marco seria capaz de pegar aqueles 5%, uma vez que estivesse livre de dívidas,
e redirecioná-los para suas economias para crescer e compor seu Freedom Fund. Com este
plano de poupança e investimento, o Marco poderá atingir a Segurança Financeira em
20 anos. Pode parecer muito tempo, mas ele ainda terá apenas 53 anos. E apenas sete
anos depois, aos 60 anos, Marco poderia alcançar a Independência Financeira – cinco
anos completos antes de ele jamais ter sonhado em se aposentar, com mais renda
anual do que jamais imaginou!
Marco deixou de se preocupar em nunca pagar seus empréstimos estudantis e passou a
olhar para um futuro de verdadeira independência financeira. Melhor ainda, dentro de cinco
anos, aos 65 anos, com todo o seu crescimento e o aumento da Previdência Social
adicionado, Marco realmente experimentaria sua definição de Liberdade Financeira - uma
perspectiva totalmente insondável para ele antes de executar seu novo plano. Lembre-se,
ele começou esta jornada sem bens e nada além de dívidas!
SE PARECE BOM DEMAIS PARA SER VERDADE . . . ISTO
PODE SER REALMENTE VERDADE
Depois há a nossa segunda categoria de pessoas: aquelas que olham para o seu
plano e pensam que algo deve estar errado. A calculadora deles não está funcionando!
Eles percebem que a vitalidade ou independência financeira está surgindo muito
rapidamente. “Não há como chegar lá tão rápido”, pensam eles. “Não consigo alcançar a
Independência Financeira em cinco, sete ou oito anos. Isso é louco!" Em suas mentes, eles
têm uns bons 20 ou 30 anos de trabalho duro e dias duros pela frente.
Onde está a desconexão? Como isso é possível?

É possível porque o número que eles tinham em mente — aquele preço de US$ 10
milhões, US$ 20 milhões ou US$ 30 milhões — estava totalmente errado. Não tinha nada a
ver com a realidade. Era simplesmente um número fantástico que representava o que
eles achavam que precisavam para serem financeiramente independentes, e não o que
realmente precisavam.
Katherine, uma mulher que participou de um dos meus seminários sobre domínio da
riqueza, é um ótimo exemplo. Ela era uma empresária experiente que precisava de US$ 100.000
um ano para estar financeiramente segura – um grande número pelos padrões de muitas
pessoas, mas não pelos seus próprios. Para alcançar a independência financeira, ela
precisaria de US$ 175 mil para manter seu estilo de vida atual sem trabalhar. Katherine
presumiu que demoraria mais de 20 anos para chegar lá.
Quer saber o que aconteceu quando ela comparou seus números com minha equipe?
A primeira coisa que descobriram foi que seu negócio atual estava ganhando mais de $
300.000 por ano em lucros líquidos e crescendo quase 20% ao ano. Com a ajuda da
minha equipe e um pouco de pesquisa, ela descobriu que poderia vender seu negócio
hoje por seis vezes seus lucros atuais, ou um total de US$ 1,8 milhão. O que isto
significa?
Bem, se ela vendesse seu negócio por US$ 1,8 milhão e recebesse um retorno de
5%, sua renda anual de investimento seria de US$ 90.000 por ano. Ela já tinha outros
investimentos que geravam mais de US$ 10.000 por ano, portanto, com uma renda
anual de US$ 100.000, adivinhe: Katherine está financeiramente segura agora!
Katherine ficou maravilhada – mas também confusa. Ela disse: “Mas Tony, não quero
vender meu negócio agora!” Eu disse a ela que não a estava encorajando, nem ela
precisava. Mas ela deveria declarar vitória e perceber que hoje está financeiramente
segura. Por que? Porque ela tem os ativos para produzir a renda de que precisa agora.
Ainda mais empolgante, com a atual taxa de crescimento de 20% ao ano de seu negócio,
ela dobraria seus negócios nos próximos três anos e meio. E mesmo que sua taxa de
crescimento atual fosse reduzida pela metade para apenas 10% ao ano, em sete anos
seu negócio valeria US$ 3,6 milhões. Se ela vender nesse ponto ($ 3,6 milhões × 5% =
$ 180.000 por ano em renda sem trabalhar), em três anos e meio a sete anos, Katherine
será financeiramente independente. 20 anos não! E isso sem fazer nenhum outro
investimento!
A propósito, uma das coisas que mostro aos proprietários de empresas em meu
programa Business Mastery é um conjunto pouco conhecido de estratégias que permite
vender uma parte (ou mesmo uma maioria significativa) de sua empresa e, ainda assim,
administrar, controlar, direcionar , e lucrar com isso. Isso permite que você obtenha um
grande aumento no fluxo de caixa para garantir sua liberdade financeira hoje, enquanto
ainda desfruta e realiza o crescimento do negócio que ama.
VOCÊ PODE SE ATRASAR PARA A FESTA E

AINDA GANHA
Voltemos à história da minha amiga Ângela. Angela é tudo menos mediana, mas do
ponto de vista financeiro, ela representa o americano médio.
Ângela tem 48 anos. Tendo vivido uma vida de espírito livre, viajando e navegando pelo
mundo, ela nunca economizou ou investiu em toda a sua vida.
Depois de terminar a seção 1, ela agora está comprometida em economizar 10%, mas
ainda tem um grande desafio: está começando tarde no jogo. (Como ela disse: “Tenho
quase cinquenta anos!”) Ela tem menos tempo para aproveitar o poder da composição.
Quando Angela calculou pela primeira vez o montante de rendimento que necessitaria
para a Segurança Financeira, o seu número chegou a 34.000 dólares por ano. Para a
Independência Financeira, ela precisaria de US$ 50 mil. À primeira vista, seus
números a entusiasmaram. Eles não tinham sete zeros e eram números que ela
conseguia abraçar. No entanto, o momento desses números a trouxe de volta à terra.
Começar tarde na vida e economizar apenas 10% de sua renda era um plano que
levaria 24 anos para Angela chegar à Segurança Financeira - se ela tivesse 41 anos,
seria uma grande vitória. Ela alcançaria isso aos 65 anos, mas como começou mais
tarde, Ângela teria 72 anos quando alcançou a Segurança Financeira. Certamente era
um futuro mais atraente do que se ela não tivesse executado o plano, e ela estava feliz
em saber que poderia chegar lá. Mas ela não estava muito entusiasmada com o longo e
lento caminho que tinha pela frente.
Então, o que poderíamos fazer para acelerar esse objetivo? Como Angela
poderia chegar à Segurança Financeira mais rapidamente? Uma maneira seria
aumentar suas economias e investi-las. Ela já estava economizando 10%. Nunca tendo
economizado antes, 10% parecia um número enorme, mas ao se comprometer com o
plano Economize Mais Amanhã, ela poderia economizar mais facilmente quando
recebesse aumentos e acelerar seu plano. Outra forma de acelerar as coisas era correr
um pouco mais de risco e aumentar a taxa de retorno para 7% ou mais. É claro que esse
risco elevado também poderá provocar mais perdas. Mas descobriu-se que havia uma
visão ainda mais simples que havíamos esquecido.
Para a sorte de Angela, ela ainda tinha mais uma rodada em seu arsenal. Ela havia
deixado de fora uma grande parte dos ganhos futuros, que muitas pessoas
negligenciam em incluir em seu planejamento financeiro: a Previdência Social.
Angela, já com 48 anos, estava a apenas 14 anos de receber o Seguro Social a uma
taxa reduzida e a 17 anos de obter seu benefício total. Ela
levaria para casa US$ 1.250 por mês quando completasse 62 anos, ou cerca de US$
15.000 por ano. Assim, a renda anual de US$ 34 mil de que ela precisava para a
segurança financeira caiu repentinamente para US$ 19 mil. Agora, quando analisamos
os números no aplicativo, ela reduziu uma década inteira de sua linha do tempo. Em
vez de chegar à Segurança Financeira aos 72 anos, ela chegaria aos 62! Angela
estaria financeiramente segura em 14 anos e estava emocionada. Ela agora teria renda
suficiente para nunca mais ter que trabalhar para pagar sua hipoteca, seus serviços
públicos, sua alimentação, seu transporte e seu seguro básico de saúde – uma
verdadeira sensação de liberdade para Angela.
O impossível tornou-se possível. E adivinha o que mais aconteceu? Assim que
Angela percebeu que a segurança financeira estava à vista, ela pegou aquela emoção,
aquele entusiasmo, aquele ímpeto, e disse: “Ei, vamos dar um pontapé inicial. Se eu
conseguir chegar à Segurança Financeira aos sessenta e dois anos, vamos dar uma
olhada na Independência Financeira. Vou descobrir uma maneira de me tornar
financeiramente independente, não aos setenta ou oitenta anos, mas aos sessenta!” E
o número dela para alcançar a Independência Financeira? Eram US$ 50 mil — apenas
US$ 16 mil a mais por ano em renda do que ela precisaria para Segurança Financeira.
Angela deu mais um passo. Depois de ler o capítulo 3.6, “Obtenha melhores retornos
e acelere seu caminho para a vitória”, ela encontrou outra maneira de acelerar seu
plano. Angela sempre foi extremamente interessada em possuir imóveis geradores de
renda e aprendeu algumas maneiras simples de investir em residências para idosos
(ou instalações de vida assistida) que estão disponíveis por meio de fundos de
investimento imobiliário públicos e privados. (Estes são abordados na seção 4.)
Destacaremos mais detalhes mais adiante neste livro, mas, em suma, as residências
para idosos são uma forma de possuir imóveis geradores de renda que também estão
vinculados ao que chamo de “inevitabilidade demográfica”: uma onda de 76 milhões de
baby boomers que estão envelhecendo e necessitarão do uso dessas instalações. Ao
investir $ 438 por mês (ou $ 5.265 por ano) nos próximos 20 anos e supondo que ela
reinvesta a renda para o crescimento composto, ela terá acumulado $ 228.572.
(Observação: isso pressupõe um pagamento de renda/dividendos de 7%, que é a taxa
atual em vários fundos de investimento imobiliário para habitação sênior.)
A quantia que ela acumula gerará $ 16.000 de renda (assumindo um pagamento de

7% da renda) e ela não precisará recorrer ao principal, a menos que queira! Um último
grande benefício? Angela não precisa pagar imposto de renda sobre todo o pagamento
de renda devido às deduções fiscais para depreciação.
Marco, Katherine e Angela são pessoas reais como você e eu. Seu plano também está ao
seu alcance e, assim como eles, você poderá chegar lá mais cedo do que pensa. Não deixe que
o primeiro plano executado no aplicativo seja o fim de tudo. Pense nisso como seu ponto de
partida para realizar seus sonhos. Nos próximos capítulos, mostraremos cinco maneiras de
acelerar e chegar lá ainda mais rápido.
As pipas sobem mais alto contra o vento, não a favor dele.

Se você está empolgado com os números que seu plano trouxe de volta para você ou está
desapontado com o longo caminho pela frente, tenha coragem - o desapontamento nem sempre
é ruim. Muitas vezes, serve como um grande chute nas calças que o leva a criar uma mudança
massiva. Lembre-se, não são as condições, mas as decisões que determinam nossas vidas.
A decepção pode nos guiar ou nos derrotar. Eu escolho ser guiado por isso - e espero que você
tenha a mesma opinião. A maioria das pessoas nem chega a esse ponto em seu planejamento,
porque não quer a decepção que teme sofrer quando calcular seus números. Mas você aceitou
o desafio e a promessa deste livro, então não é como a maioria das pessoas. Você escolheu
ser um dos poucos, não muitos.
Lembro-me vividamente de uma viagem de 4 de julho que fiz há mais de 20 anos com meu
querido amigo Peter Guber e um grupo de importantes executivos do cinema por Nantucket e
Martha's Vineyard. Estávamos no iate particular de Peter, e alguns desses magnatas estavam
falando sobre como ganharam $ 20 milhões e $ 25 milhões em um único filme naquele ano.
Meu queixo caiu - esse número simplesmente me surpreendeu. Aqui, aos 30 anos, pensei que
estava indo muito bem - isto é, até que fiquei no convés com um bando de magnatas do cinema.
Esses caras tinham um estilo de vida insano e não demorou muito para que eu fosse seduzido
pela ideia de tudo isso.
Essa experiência me abalou, mas também me fez fazer uma pergunta diferente: o que eu
realmente queria criar na minha vida? E eu poderia chegar lá? Naquela época, eu não via
nenhuma maneira de agregar valor suficiente a outros seres humanos por meio de minha
habilidade principal de coaching para criar esse nível de liberdade financeira.
Claro, eu estava sendo totalmente injusto, comparando a mim mesmo e meu nível de
realização com esses homens. Eu tinha 30 anos; Peter e seus amigos produtores de filmes
tinham entre 50 e poucos anos. Pedro estava no auge
de sua carreira; Eu estava apenas começando o meu. Ele teve 52 indicações ao Oscar e uma série
de sucessos de Hollywood em seu nome. Claro, eu estava fazendo meu nome e administrando um
negócio de sucesso - e mudando vidas - mas o sucesso financeiro de Peter e seus amigos e o
sucesso financeiro para mim estavam a anos-luz de diferença. E então, ao me comparar com
aqueles caras no barco, fiz o que tantas pessoas fazem injustamente: me espanquei por não estar
no mesmo nível de realização.
Mas a beleza daquele momento, daquele dia, foi que ele me colocou em um ambiente novo e
estranho, e algo dentro de mim mudou. Eu estava tão fora da minha zona de conforto. Eu senti
como se não pertencesse - como se não merecesse estar lá. Você já se sentiu assim? É incrível o
que nossas mentes farão conosco se não as dirigirmos conscientemente.
E ainda assim o contraste é uma coisa linda. Quando você se aproxima de pessoas que
estão jogando o jogo da vida em um nível mais elevado, você fica deprimido, chateado ou
inspirado. Naquele dia, percebi que não queria um iate, mas me inspirei para aprimorar meu jogo.
Percebi que havia muito mais que eu poderia fazer, dar e ser. O melhor ainda está por vir. Também
percebi como era extremamente valioso para mim ficar desconfortável naquele momento da minha
vida; colocar-me em um ambiente onde não me sentisse no topo ou superior.
É claro que Peter não teve nenhum desses pensamentos. Ele estava trazendo amigos queridos
em uma viagem de 4 de julho como um presente de amor! Mas o que ele realmente fez foi me
mostrar um mundo de possibilidades ilimitadas. Essa experiência ajudou a despertar a verdade em
mim. Ficou claro que eu tinha a capacidade de criar qualquer coisa que pudesse imaginar. Talvez
eu não quisesse ter os mesmos brinquedos de adulto, mas com certeza queria ter os mesmos tipos
de opções para minha família. Hoje, com 50 e poucos anos, essas visões impossíveis tornaram-se
um simples reflexo da realidade que vivo agora. E ainda não quero um iate!
Sejamos claros. Não se trata de dinheiro. É sobre escolha; sobre liberdade.

Trata-se de ser capaz de viver a vida nos seus termos e não nos de qualquer outra pessoa.
Não reclame.
Não diga que você não pode.
Não invente uma história.
Em vez disso, tome uma decisão agora!
Encontre o seu presente e entregue-o ao maior número de pessoas possível.
Se você se tornar mais forte, mais inteligente, mais compassivo ou mais habilidoso,
então seu objetivo vale a pena.
Um dos meus primeiros mentores, Jim Rohn, sempre me ensinou: “O que

você consegue nunca o fará feliz; quem você se torna o deixará muito feliz ou
muito triste.” Se a cada dia você fizer apenas um pequeno progresso, sentirá a
alegria que acompanha o crescimento pessoal. E isso leva talvez a uma das
lições mais importantes que aprendi sobre grandes objetivos e realizações.
A maioria das pessoas superestima o que pode fazer em um ano e
subestima enormemente o que pode realizar em uma ou duas décadas.
O fato é: você não é um administrador das circunstâncias, você é o
arquiteto da experiência da sua vida. Só porque algo não está em primeiro
plano ou não está ao alcance do ataque, não subestime o poder das ações
corretas tomadas incansavelmente.
Com o poder da composição, o que parece impossível torna-se possível.
Agora mesmo, quer você ame ou odeie seu plano financeiro, quer esteja
entusiasmado ou com medo, vamos torná-lo mais forte juntos. Vamos acelerá-
lo observando os cinco elementos que podem acelerá-lo.
8. No momento em que escrevo, as taxas de juros foram reprimidas por um longo período de tempo. No entanto, o aplicativo será atualizado se e quando as
taxas de juros subirem. Você também é bem-vindo a qualquer momento para colocar qualquer taxa de retorno que melhor se adapte às suas circunstâncias e
aos objetivos realistas de retorno do investimento.
CAPÍTULO 3.3
ACELERE: 1. ECONOMIZE MAIS E INVISTA NA DIFERENÇA
Se tudo parece sob controle, você não está indo rápido o suficiente.
— MARIO ANDRETTI
Parabéns: você acaba de dar um grande passo rumo à Liberdade Financeira! A

maioria das pessoas não tem tempo para considerar seu quadro financeiro completo
e criar um plano. E para aqueles que o fazem, muitas vezes desperta todos os tipos
de emoções. É grande, é assustador. Eu estive lá, entendi. Mas agora que você fez
isso, reserve um momento para saborear sua vitória. E pergunte a si mesmo: como
você realmente se sente em relação ao seu plano? Você se sente bem com o futuro
seu ou de sua família? Você está animado para perceber que seus sonhos financeiros
estão mais próximos do que você imaginava? Ou é assustador pensar que você
nunca chegará onde gostaria de estar - você está tão endividado que está começando
a se perguntar se algum dia conseguirá sair do poço do dinheiro?
Onde quer que você esteja, está tudo bem. Você percorreu um longo caminho,
fez grandes progressos e não há como voltar atrás agora. E agora que você aprendeu
a andar, por assim dizer, vamos ensiná-lo a correr. O objetivo dos próximos
minicapítulos é fazer você pensar em como realizar seus sonhos financeiros
mais rápido do que você jamais imaginou ser possível. Sonhe grande.
Faça acontecer. E depois acelere. Você já teve um dia agitado, trabalhou duro,
correu contra o relógio e, contra todas as probabilidades, terminou cedo? Aquela ou
duas horas extras de vida que você recupera são um presente absoluto - um bônus
que faz você sentir que o mundo está do seu lado. Você vai para a academia e sai
para correr, sai para tomar um coquetel com os amigos ou corre para casa para
colocar os pequenos na cama.
Eu viajo como um louco; Estou em diferentes países, em diferentes continentes,
atravessando fusos horários e voando ao redor do mundo como o equivalente
empresarial de um Harlem Globetrotter. Se eu chegar cedo em algum lugar, se eu tiver
uma janela extra na minha semana para reorientar minhas energias ou passar um tempo com
minha esposa ou minha família, estou energizado e animado. Acabei de encontrar um tempo extra!
E se esse tempo extra pudesse durar mais do que apenas uma ou duas horas? E se você
pudesse encontrar não apenas uma hora extra em seu dia, mas, financeiramente, dois anos de
economia em sua vida? Ou cinco anos? Talvez até uma década de vida em que você tenha a
liberdade de não ter que trabalhar para sustentar seu estilo de vida? Essa é a promessa destas
páginas. Mesmo que seu plano atual não pareça capaz de levá-lo até lá, estes capítulos podem
lhe mostrar como mudar seu plano e encontrar aquela abertura em sua vida — aquele dinheiro
extra, aquele tempo extra, aquela liberdade definitiva.
Quem ganha tempo ganha tudo.

— BENJAMIN DISRAELI
Se você pretende acelerar as coisas, existem cinco estratégias principais. Você pode fazer
qualquer um ou todos eles - a escolha é sua. Qualquer um deles por si só pode acelerar
significativamente o ritmo com que você realiza seus sonhos de segurança financeira,
independência ou liberdade. Junte alguns deles e você será imparável.
Você pode ser rico tendo mais do que precisa ou precisando de menos do que tem.
— JIM MOTT
ESTRATÉGIA 1: POUPAR MAIS E INVESTIR

DIFERENÇA
A primeira maneira de acelerar seu plano é economizar mais e investir essas economias em
crescimento composto. Eu sei, eu sei, não é isso que você quer ouvir.
Talvez você até esteja pensando: “Tony, estou gastando cada centavo que tenho.
Não há como economizar mais em nenhuma circunstância. Se isso for verdade, antes de falarmos
sobre qualquer outra coisa, vamos lembrar a estratégia mais fundamental que você aprendeu no
capítulo 2.9, “Mito 9: As mentiras que contamos a nós mesmos”: a melhor estratégia para
contornar seu sistema de crenças é desenvolver uma nova crença . ! Você não pode espremer
água de uma pedra, mas pode mudar sua história.
Mesmo que você esteja convencido de que não há espaço para economizar, o vencedor
do Prêmio Nobel, Richard Thaler, nos mostrou que todos podemos economizar mais
amanhã. Lembre-se daqueles trabalhadores de colarinho azul que disseram que nunca
poderiam economizar? E apenas cinco anos e três aumentos salariais depois, eles estavam
economizando 14%. E 65% deles estavam economizando até 19%! Você pode fazer isso
e torná-lo indolor se usar essa estratégia. Vamos atacar algumas novas estratégias agora.
E se - de uma só vez, em um único movimento - você pudesse economizar uma
grande quantia de dinheiro para sua Liberdade Financeira, e isso não custaria um
centavo a mais? Você gosta dessa ideia? Vamos dar uma olhada em um dos maiores
investimentos da sua vida: sua casa. Se você é como milhões de americanos, a propriedade
de uma casa é importante, algo que você aspira ou atualmente tem muito orgulho. maçã.
Como você se sentiria se pudesse economizar $ 250.000, $ 500.000 ou até $ 1 milhão

em sua casa? Parece impossível? Não, não estou falando de refinanciar sua hipoteca a
uma taxa mais baixa, embora essa seja uma maneira indolor de economizar centenas ou
mesmo milhares de dólares por mês.
O SEGREDO DO BANQUEIRO
Você não precisa esperar por uma queda do mercado para economizar dinheiro em sua
hipoteca. No momento em que você está lendo isso, as taxas podem estar voltando a subir
de qualquer maneira. Você ainda pode cortar os pagamentos da hipoteca pela metade,
no entanto, começando já no próximo mês, sem envolver o banco ou alterar os
termos do seu empréstimo. Como? Deixe-me fazer uma pergunta simples. Digamos que
você esteja solicitando um empréstimo para habitação, qual você prefere?
Opção 1: 80% de seus pagamentos de hipoteca combinados vão para juros; ou

Opção 2:
uma hipoteca de taxa fixa de 30 anos a 6%.
Vá em frente e pense nisso por um momento. O que você acha? Você é tentado pela
opção 2? A opção 1 parece loucura? Você seguiu a multidão e escolheu a opção 2? Ou
você foi mais esperto que todos nós e escolheu a opção 1?
A resposta: não importa. Eles são idênticos. Quando você assina seu nome na linha
pontilhada e assume aquela hipoteca de taxa fixa de 30 anos a 6%, 80% dos pagamentos
de sua hipoteca irão para os juros. Não viu esse chegando, não é? Quanto essa despesa
com juros acaba custando a você ao longo do seu empréstimo? É 30% a mais? 40% a
mais? 50% a mais? A vida deveria ser tão boa. Você quer saber o segredo do
banqueiro?
Seus pagamentos de juros serão acrescidos de 100% ou mais ao valor do
empréstimo. Aquela casa de meio milhão de dólares que você compra acaba custando
um milhão de dólares após o pagamento dos juros. Se você comprar uma casa de US$ 1 milhão?
Isso custa mais de $ 2 milhões, uma vez que os pagamentos de juros são adicionados!
Dê uma olhada no gráfico abaixo para ver o impacto das despesas com juros na compra
de sua casa. O exemplo é uma casa de $ 1 milhão, mas não importa o preço que você
paga pela sua casa, a proporção de impacto é a mesma. Os pagamentos de juros
dobrarão o custo ao longo do tempo.
Para a maioria das pessoas, a hipoteca é a maior despesa individual, e com a grande
maioria de seu pagamento indo para juros, aposto que você não está surpreso ao saber
que o americano médio, quando você adiciona cartões de crédito e empréstimos para
automóveis, gasta 34,5 % de cada dólar líquido em despesas com juros. E isso é apenas
a média - muitas pessoas gastam mais!
Então, como você pode reduzir esse enorme pagamento de juros? Como você pode
diminuir as despesas com juros acumuladas ao longo do tempo - e pegar esse dinheiro
e canalizá-lo para o seu Freedom Fund? A resposta é tão simples que pode surpreendê-
lo.
Se você tem uma hipoteca tradicional de taxa fixa, tudo o que precisa fazer é efetuar
pagamentos antecipados do principal ao longo da vida do empréstimo. Pague
antecipadamente o principal do próximo mês e, em muitos casos, você poderá
pagar uma hipoteca de 30 anos em 15 anos! Isso significa dobrar seus pagamentos mensais?
Não, nem perto! Aqui está a chave:
Princípio do poder do dinheiro 3. Reduza os pagamentos da hipoteca pela metade!

Na próxima vez que você preencher seu cheque mensal de hipoteca, faça um
segundo cheque para a parte principal do pagamento do próximo mês.
É dinheiro que você terá que pagar de qualquer maneira no mês seguinte, então por
que não tirá-lo do bolso algumas semanas antes e aproveitar algumas economias sérias
no futuro? Totalmente 80% a 90%, e em alguns casos até mais, de seus pagamentos
antecipados serão gastos com juros de qualquer maneira. E, em média, a maioria dos
americanos se muda ou refinancia dentro de cinco a sete anos (e então começa a
insanidade novamente com uma nova hipoteca de casa).
“É uma pena”, disse o especialista em hipotecas Marc Eisenson, autor de The
Banker's Secret, ao New York Times. “Existem milhões de pessoas por aí que fazem
fielmente seus pagamentos regulares de hipotecas porque não entendem. . . os
benefícios dos pré-pagamentos de troco.”
Vejamos um exemplo (na tabela da página 252). A casa americana média custa $
270.000 - mas essa estratégia funciona quer sua casa custe $ 500.000 ou $ 2 milhões.
Um empréstimo de 30 anos de $ 270.000 a 6% exige um pagamento mensal inicial de
$ 1.618. Com essa técnica, você também preencheria um segundo cheque de US$ 270
extras — o saldo principal do próximo mês — um número muito pequeno, relativamente
falando. Esse segundo cheque de $ 270 é dinheiro pelo qual você nunca pagará juros.
Para ser claro, você não está pagando dinheiro extra; você está simplesmente pagando
antecipadamente o principal do próximo mês um pouco mais cedo.
Mantenha-se nessa estratégia de pagamento antecipado todos os meses e,
novamente, você poderá pagar uma hipoteca de 30 anos em apenas 15 anos - reduzindo
o custo total de sua casa em quase 50%. Por que não pagar antecipadamente esses
US $ 270 e reduzir a vida útil de sua hipoteca pela metade? Portanto, se você tem uma
casa de um milhão de dólares, isso representa meio milhão de dólares no seu bolso!
Quanto isso aceleraria sua jornada para a Liberdade Financeira?!
BEBÊ, VOCÊ PODE DIRIGIR MEU CARRO

Não é apenas em nossas casas que podemos economizar muito dinheiro. Um dos
meus filhos estava louco por um BMW. Depois de anos cobiçando a “melhor
máquina de dirigir”, ele finalmente saiu e alugou um Beemer novinho em folha com
todas as opções de desempenho. Ele ficou emocionado com sua compra. Ele
adorava aquele carro: adorava a forma como dirigia, o que dizia sobre ele, o que
representava. Era motivo de orgulho e aspiração, e anunciava sua chegada — pelo
menos em sua própria mente.
Por outro lado, aquele BMW custou-lhe uma fortuna! Ele poderia ter feito um
pagamento mensal da casa com o que estava pagando pelo carro. Um ou dois anos
depois, o carro ficou um pouco danificado e, sem surpresa, perdeu um pouco do brilho.
Aos 30 anos, recém-noivo, decidiu que queria procurar um lar para ele e sua futura
esposa. Quando ele fez as contas, ele quase resmungou. Aquele pagamento de $
1.200 por seu BMW X6 (com um V8 turbo duplo) poderia literalmente cobrir o
pagamento de uma casa inteira .
Ele percebeu que não precisava mais do mesmo golpe de ego que vinha de dirigir
um carro de luxo. Afinal, era apenas transporte. Ele viu que poderia se colocar em um
Volkswagen Passat ou um Mini Cooper, e poderia ser ainda melhor, mais novo, mais
econômico em termos de combustível.
Além disso, muito da alegria que ele sentia ao dirigir aquele carro também
desapareceu. Ele encontrou alegria em outro lugar: na ideia de construir uma nova
vida, criar raízes com a mulher que amava e comprar uma casa. Livrar-se do BMW não
era mais um sacrifício; em vez disso, tornou-se uma decisão consciente gastar o seu
dinheiro noutro lugar e começar a construir um futuro financeiramente seguro.
Agora, se você é um aficionado por carros e adora carros (como eu), não estou
dizendo para você sair e dirigir um Volkswagen. Para muitos caras, aquela Ferrari preta
brilhante, Porsche ou o novo Tesla é demais para resistir. E se o seu plano é levá-lo
onde você deseja financeiramente, por favor, dirija o carro que quiser. Mas se você não
está chegando lá, ou não está chegando rápido o suficiente, talvez seja hora de
repensar suas rodas e ver se consegue encontrar algumas economias significativas
para colocar em seu Freedom Fund.
Lembra da Ângela? Ela leu uma das primeiras cópias desse manuscrito e voltou
para casa com um carro novo — seu primeiro carro novinho em folha! Dê uma olhada
em seus números: ela conseguiu trocar seu carro velho e economizar $ 400 por mês,
ou quase $ 5.000 por ano, para colocar em suas economias e começar a capitalizar
imediatamente.
O QUE MAIS VOCÊ PODE FAZER?
Casas e carros não são os únicos lugares onde podemos economizar. Onde mais você
pode trabalhar para cortar despesas em sua vida que não lhe dão mais valor? Eu sei
que a ideia de viver com um orçamento limitado é totalmente desagradável para a
maioria das pessoas. Não quero ter um orçamento limitado e acho que você
também não. Mas o que eu acredito é em um plano de gastos. Gosto da ideia de
planejar como gastar meu dinheiro para que isso me dê mais alegria e felicidade,
mas também garanta minha liberdade financeira a longo prazo.
Agora, para ser justo, se você é uma daquelas pessoas que diz: “Dane-se, não vou
economizar; Vou me concentrar apenas em ganhar mais”, então você pode seguir em
frente e pular direto para o próximo minicapítulo sobre como ganhar mais
e agregando valor. Se a ideia de economizar o deixa completamente exausto ou

entediado, você tem quatro outras estratégias para ajudá-lo a acelerar as coisas, e não
quero que você as perca, porque economizar não é para você. Mas se quiser, fique
comigo. Eu prometo a você que pequenas coisas podem fazer uma grande
diferença no longo prazo – elas resultam em números surpreendentemente gigantescos.
Para ser justo, a Amazon e as livrarias tradicionais têm seções inteiras repletas de
livros sobre como economizar mais dinheiro. Dave Ramsey é um homem muito
atencioso, com vários livros nesta área, e Suze Orman é outro autor que vale a pena
investigar se você estiver procurando por economias. Mas vamos dedicar algumas
páginas aqui para destacar as melhores estratégias simples agora.
Uma coisa é certa: você pode criar um plano de gastos que o ajude a decidir
antecipadamente como e onde gastar seu dinheiro para obter o maior retorno hoje e no
futuro.
Lembra-se do capítulo 1.3, “Tap the Power”, onde vimos como pedir pizza para
amigos em vez de sair para jantar pode economizar US$ 40 por semana ou US$ 2.080
por ano? Com um retorno de 8%, isso se transforma em mais de US$ 500.000 em 40
anos. Meio milhão de dólares! Esse é um quadro de aposentadoria totalmente diferente
do que a maioria dos americanos tem hoje. Esse tipo de dinheiro, por si só ou adicionado
ao nosso 401 (k), certamente pode nos ajudar a repensar nosso Grande café com leite
desnatado diário com uma dose de baunilha.
O especialista financeiro David Bach é um grande amigo meu que começou
participando de um de meus seminários financeiros há mais de 20 anos. Ele tomou a
decisão de perseguir seu sonho de ajudar as pessoas a se tornarem financeiramente
independentes e, poucos anos depois, contratei-o para seu primeiro discurso pago.
Hoje, através de sua paixão e dedicação, ele ajudou a educar mais de quatro milhões
de pessoas através de seu livro best-seller O Milionário Automático: Um Poderoso
Plano de Uma Etapa para Viver e Ficar Rico, que inclui o conceito de criar riqueza
através da descoberta do que ele chama de “Latte Fator." E não se trata apenas de
café: o Latte Factor é simplesmente uma metáfora para todas aquelas pequenas
compras que nem sequer consideramos – coisas em que acabamos por desperdiçar o
nosso dinheiro, mesmo sem nos apercebermos. Mas se você é um viciado em café,
quanto custa esse vício? Digamos que você seja um “usuário” casual: por US$ 4 por
dia, você está efetivamente desistindo de quase US$ 56.500 de economia com juros
de 6% ao longo de 20 anos. Para uma única bebida! Mas sejamos realistas: o fiel da
Starbucks não vai apenas uma vez por dia. E os verdadeiros evangelistas que estão lá
duas ou três vezes por dia? Pegue seu hábito de $ 4 e aumente para $ 10 por dia, e
agora você está bebendo mais de $ 141.250
na poupança ao longo de 20 anos. Esse é o custo de uma educação universitária de

quatro anos!
E se você for um purista? Você não bebe muita cafeína; Seu corpo é um templo. Mas a
água engarrafada é a sua coisa. Tem algum entusiasta de Fiji ou Evian por aí? Ou,
francamente, mesmo se você apenas estocar a Poland Spring na Costco, quanto gasta em
água engarrafada todos os anos? Uma jovem com quem trabalho, que adoro e que se
considera muito consciente socialmente, está prestes a se casar com um cara que compra
regularmente 12 pacotes de garrafas de 1,5 litro de Smartwater. Quão inteligente é isso? Ele
compra três de cada vez, 36 garrafas grandes no total, o que dura cerca de duas semanas e
custa US$ 75. Ele está gastando US$ 150 por mês em água, quase US$ 1.800 por ano – em
algo que ele poderia obter gratuitamente na torneira ou filtrar com um sistema de filtro de
água Brita e algumas garrafas Nalgene por US$ 50 a US$ 60 por ano. Esqueça que ele está
matando nosso planeta; ele também está matando sua carteira. Eu sei que o noivo dela
ficaria muito mais feliz se aqueles $ 1.800 por ano fossem para a conta poupança deles e
capitalizados anualmente. Com 8% ao longo de 40 anos, são $ 503.605 desperdiçados -
literalmente.
Não estou dizendo que você tem que desistir da água engarrafada ou parar de tomar café,
mas as economias estão lá em algum lugar. Não é hora de encontrá-los?
E por último, não nos esqueçamos das nossas compras por impulso: você sabe, aquelas
que são ótimas no momento, como a cara bolsa de trabalho ou a linda gravata Hermès. Lisa,
uma jovem mãe de Nashville, gosta das coisas boas da vida. Ela deixa o marido maluco com
suas compras por impulso.
Ela chega em casa com um lindo vestido novo ou um incrível par de botas, e seu marido
invariavelmente pergunta: “Eles estavam em promoção?” ou “Você verificou on-line para ver
se poderia comprá-los mais baratos?” Depois de várias brigas, Lisa e seu marido concordaram
em um novo plano. Quando Lisa se encontrava inesperadamente na Saks Fifth Avenue ou
no Jimmy Choo, ela tirava uma foto de seu próximo “must have” e enviava para o marido.
Ele tinha duas semanas para encontrar um preço melhor online para ela; caso contrário, ela
faria o pedido por telefone no varejo completo. Mas, como Lisa admitiu timidamente para
mim, mais de 80% das vezes, ele encontrava tudo o que ela procurava - geralmente 20% ou
30% mais barato.
Então pegue uma página de Lisa e seu marido e confira todos os programas de
recompensas online que podem economizar dinheiro real. Upromise.com ajuda você a
ganhar dinheiro de volta para a faculdade com seus gastos diários, desde compras on-line
até jantar fora e reservar viagens. Você pode colocar essas economias em um empréstimo
estudantil, conta poupança ou plano de poupança da faculdade 529, um
plano de poupança diferido estabelecido pelos pais para a mensalidade da faculdade de seus
filhos. E se a faculdade foi aprovada ou não é uma prioridade, mas o dinheiro é, existem
centenas de outros sites de devolução de dinheiro por aí - Extrabux, Ebates, Mr. Rebates -
todos os quais podem economizar de 10% a 30% em compras de milhares de dólares. de lojas online.
Quanto a Lisa e seu marido, eles colocaram todas as suas economias de volta na conta
Upromise e agora todos se sentem melhor com aquele par de sapatos de salto alto.
No final do dia, a pergunta a se fazer é esta: minhas despesas, grandes e pequenas,
me trazem a emoção de antes? Não se trata de se privar; trata-se de ajustar seus hábitos
de consumo para refletir seus valores fundamentais e aproveitar apenas as experiências que
realmente importam para você. Esse gasto deliberado permite que você invista em uma
qualidade de vida sustentável e que lhe traga alegria. Quer você tenha 20, 30 ou 40 anos para
investir, não importa onde você esteja, quanto você pode economizar ou quantos anos você
tem para fazer isso, você pode aproveitar o poder incomparável da capitalização . Segurança
financeira, independência financeira – quaisquer que sejam seus objetivos, você chegará lá
muito mais rápido se colocar seu dinheiro para trabalhar para você.
Não é sobre estilo de vida, é sobre timing. Por que não fazer mudanças simples hoje para
garantir que você tenha mais do que o suficiente no caminho para continuar a financiar seu
estilo de vida e seus sonhos? Você ainda pode aproveitar os melhores prazeres da vida, mas
agora está no controle. Você pode escolher como alocar seus fundos e onde obter o maior
retorno para seu investimento. Se você pretende arcar com suas despesas hipotecárias ou
negociar aquelas rodas sofisticadas, fazer com que suas compras on-line funcionem para
você ou melhorar um pouco suas despesas diárias - está aí. Poupanças reais e significativas,
no valor de centenas de milhares de dólares a um milhão de dólares ou mais, estão à sua
disposição para serem encontradas e reinvestidas.
Agora vamos virar a página e descobrir a maneira mais rápida que conheço de acelerar
seu plano e alcançar a independência financeira mais rapidamente. Vamos aprender a ganhar
mais.
ECONOMIA CONSCIENTE
Aqui está um exercício rápido e fácil de seis etapas para fazer você pensar de forma mais
agressiva - mais proposital - sobre como economizar:
1. Faça um brainstorm sobre todas as despesas recorrentes que você poderia eliminar
ou reduzir para cortar suas despesas. Seguro de carro, contas de celular, dinheiro
do almoço, ingressos de cinema. Pense onde você pode fazer mudanças.
2. Quanto custam esses itens ou atividades? Destaque os gastos mais significativos e

anote os custos associados.
Em seguida, calcule quantas vezes por semana você se entrega a essa despesa e
faça uma verificação da realidade.
3. Agora, numa escala de 0 a 10 (com 0 representando nada e 10 representando
extremamente prazeroso), quanta alegria você sente com cada um dos itens acima?
Anexe um número a cada atividade ou item para ajudá-lo a associar esses custos
à sua vida.
4. Em seguida, pense em como seria ter Liberdade Financeira Absoluta. Lembre-se
de como você respondeu a esse conceito no capítulo 3.1: “Qual é o preço dos seus
sonhos? Tornar o jogo vencível”?
Lembra como isso fez você se sentir? Mas, ao mesmo tempo, lembre-se de que
esse foi um sentimento que você experimentou de forma abstrata, em teoria. Aqui
está perto o suficiente para provar. O que você seria capaz de desfrutar, ter, fazer,
ser ou dar se fosse absolutamente livre financeiramente?
5. Decida o que é mais importante para você: a alegria que você recebe com os gastos
recorrentes da sua lista ou a sensação de Liberdade Financeira Absoluta. Lembre-
se que a vida é um equilíbrio. Você não precisa cortar tudo da sua lista para mover
a agulha nessa sensação de liberdade.
6. Anote pelo menos três despesas que você está decidido a eliminar.
Calcule quanto dinheiro isso vai economizar ao longo do próximo ano.
CAPÍTULO 3.4
Acelere: 2. GANHE MAIS E INVISTA A DIFERENÇA
Tente não se tornar um homem de sucesso, mas tente se tornar um

homem de valor.
-ALBERT EINSTEIN
Ok, vamos passar para a segunda marcha. Se poupar é uma forma de acelerar o seu
plano, existe uma forma ainda mais rápida que literalmente não tem limites – se libertar
a sua criatividade e concentração, e ficar obcecado em encontrar uma forma de fazer
mais pelos outros do que qualquer outra pessoa. É assim que você ganha mais e muda
para a via rápida da liberdade.
DIRIGINDO UM CAMINHÃO PARA A LIBERDADE

FINANCEIRA?
Quando eu era criança, minha mãe tinha um grande plano para mim. Ela queria que eu
me tornasse motorista de caminhão. Ela tinha visto esses anúncios na televisão,
repetidas vezes, para a escola de condução de caminhões Truckmaster. Ela me disse
que, com um pouco de treinamento, eu poderia me qualificar como motorista de
caminhão e ganhar até US$ 24.000 por ano. Uau, $ 24.000! Isso era o dobro do que
meu pai ganhava como atendente de estacionamento no centro de Los Angeles. Ela
pensou que isso proporcionaria um grande futuro para mim. Ela trabalhou em seu
discurso de vendas que eu teria a liberdade de estar na estrada aberta e dirigir. Na
verdade, isso me atraiu até certo ponto: a ideia de que eu poderia simplesmente ligar
minha música e ir embora – uma ideia legal para um garoto de 14 anos que ainda nem
dirigia. Eu teria a oportunidade de levantar e sair em vez de ficar preso em um
estacionamento subterrâneo por mais de 30 anos.
Mas depois de toda a miséria que testemunhei, de toda a vergonha associada a quatro
pais diferentes, de nunca ter dinheiro suficiente para comprar roupas ou comida, percebi
que nunca conseguiria dirigir um caminhão por tempo suficiente ou longe o suficiente para
me permitir escapar da dor. daquela situação. Na minha cabeça, decidi que de jeito nenhum
na minha vida eu teria uma família que sofreria dessa maneira. Além disso, eu queria usar
minha mente e meu coração. Eu queria entrar no jogo da vida em um nível diferente.
Olhei em volta e me perguntei como a vida de outras pessoas poderia ser tão diferente
da minha. Por que estávamos lutando constantemente para sobreviver, para ficar à frente
do cobrador – escolhendo entre feijão enlatado ou espaguete com ketchup porque não
tínhamos dinheiro para comprar molho de tomate?
E, no entanto, na mesma cidade, não muito longe de nós, os alunos com quem estudei o
ensino médio estavam tirando férias chiques e estudando em campi universitários perfeitos
– vivendo uma vida muito além dos meus sonhos mais loucos – uma vida tão obviamente
diferente daquela. jamais experimentaríamos. O que eles sabiam que nós não sabíamos?
O que eles estavam fazendo diferente de meu pai e minha mãe?
Fiquei obcecado. Como era possível alguém ganhar o dobro no mesmo período de
tempo? Três vezes mais? Dez vezes mais? Parecia loucura! Do meu ponto de vista,
era um enigma insolúvel.
INVISTA EM VOCÊ
Eu trabalhava como zelador e precisava de um dinheiro extra. Um homem que meus pais
conheciam, e a quem meu pai chamava de “perdedor”, tornou-se bastante bem-sucedido
em pouco tempo, pelo menos em termos financeiros. Ele estava comprando, consertando e
vendendo imóveis no sul da Califórnia e precisava de um filho no fim de semana para ajudá-
lo a mover os móveis. Aquele encontro casual, aquele fim de semana fatídico de trabalhar
duro, levou a uma abertura que mudaria minha vida para sempre. Seu nome era Jim
Hannah. Ele notou minha pressa e direção. Quando tive um momento, perguntei a ele:
“Como você mudou sua vida? Como você se tornou tão bem-sucedido?”
“Consegui”, disse ele, “participando de um seminário de um homem chamado Jim Rohn”.

“O que é um seminário?” Perguntei. “É um lugar onde um homem leva dez ou vinte
anos de sua vida e tudo o que ele aprendeu e ele condensa isso em poucas horas para
que você possa comprimir anos de aprendizado em dias”, respondeu ele. Uau, isso soou
incrível. "Quanto custa isso?" “Trinta e cinco dólares”, ele me disse. O que!? Eu ganhava
US$ 40 por semana como zelador de meio período enquanto cursava o ensino médio.
“Você pode me fazer entrar?” Perguntei. "Claro!" ele disse. “Mas não vou, porque você
não daria valor a isso se não pagasse por isso.” Fiquei ali, desanimado. Como eu poderia
pagar US$ 35 por três horas com esse especialista? “Bem, se você acha que o
investimento não vale a pena, não faça isso”, ele finalmente deu de ombros. Eu lutei e
lutei com isso - mas finalmente decidi ir em frente. Acabou sendo um dos investimentos
mais importantes da minha vida. Recebi o pagamento de uma semana e fui a um
seminário onde conheci Jim Rohn — o homem que se tornou o primeiro mentor da minha
vida.
Sentei-me no salão de baile de um hotel em Irvine, Califórnia, ouvindo Jim, fascinado.
Este homem de cabelos grisalhos literalmente ecoou as perguntas que estavam
queimando em minha mente. Ele também cresceu pobre e se perguntava, embora seu
pai fosse um bom homem, por que seu pai lutava tanto apenas para sofrer enquanto
outros ao seu redor prosperavam. E então, de repente, ele respondeu à pergunta que eu
vinha me fazendo literalmente há anos.
“Qual é o segredo do sucesso econômico? A chave”, disse ele, “é
entender como se tornar mais valioso no mercado.
“Para ter mais, você simplesmente precisa se tornar mais.
“Não gostaria que fosse mais fácil; gostaria que você estivesse melhor.
“Para que as coisas mudem, você tem que mudar.
“Para as coisas melhorarem, você tem que melhorar!
“Somos pagos para agregar valor ao mercado. Leva tempo . . . mas não somos pagos
pelo tempo, somos pagos pelo valor. A América é única. É uma escada para subir.
Começa aqui, em quê? Cerca de US$ 2,30 por hora. Qual foi a maior receita no ano
passado? O cara que dirige a Disney – US$ 52 milhões!
Uma empresa pagaria a alguém US$ 52 milhões por ano? A resposta é: claro! Se você
ajudasse uma empresa a ganhar um bilhão de dólares, eles pagariam a você US$ 52
milhões? Claro! É ração de galinha! Não é tanto dinheiro.
“É realmente possível se tornar tão valioso? A resposta é: claro!”
E então ele me contou o segredo final. “Como você realmente se torna mais valioso?
Aprenda a trabalhar mais consigo mesmo do que com seu trabalho.
“Então você pode se tornar pessoalmente duas vezes mais valioso e ganhar o dobro
de dinheiro ao mesmo tempo? É possível tornar-se dez vezes mais
valioso e ganhar dez vezes mais dinheiro ao mesmo tempo? Isso é possível? Claro!"
E então ele fez uma pausa, olhou diretamente nos meus olhos e disse: “Tudo o que
você precisa fazer para ganhar mais dinheiro na mesma quantidade de tempo é
simplesmente tornar-se mais valioso”.
E lá estava! Aí estava minha resposta. Depois que consegui isso, minha vida
mudou. Essa clareza, essa simplicidade, a sabedoria dessas palavras — elas me
atingiram como um tijolo de 45 quilos. Essas são as palavras exatas que ouvi Jim
Rohn falar provavelmente uma centena de vezes. Eu os carrego em meu coração
todos os dias desde então, incluindo o dia em que falei em seu funeral em 2009.
Aquele homem, aquele seminário, aquele dia – o que Jim Rohn fez foi me devolver
o controle do meu próprio futuro. Ele me fez parar de focar no que estava fora do
meu controle - meu passado, a pobreza, as expectativas de outras pessoas, o estado
da economia - e me ensinou a focar no que eu poderia controlar. Eu poderia melhorar;
Eu poderia encontrar uma maneira de servir, uma maneira de fazer mais, uma
maneira de me tornar melhor, uma maneira de agregar valor ao mercado. Fiquei
obcecado em encontrar maneiras de fazer mais pelos outros do que qualquer outra
pessoa, em menos tempo. Isso deu início a um processo sem fim que continua até
hoje! No seu nível mais básico, proporcionou um caminho para o progresso que
continua a impulsionar e liderar todas as decisões e ações que tomo.
Na Bíblia, há um princípio simples que diz que não há nada de errado em querer
ser grande.9 Se você deseja se tornar grande, aprenda a ser servo de muitos.
Se você encontrar uma maneira de servir muitas pessoas, poderá ganhar mais.
Encontre uma maneira de servir milhões de pessoas e você poderá ganhar milhões.
É a lei do valor acrescentado.
E se o evangelho de Warren Buffett é mais para você do que versos bíblicos, o
Oráculo de Omaha é famoso por dizer que o investimento mais poderoso que
ele já fez na vida, e que qualquer um pode fazer, é um investimento em si
mesmo. Ele fala sobre investir em livros de desenvolvimento pessoal, em se educar
e como um curso da Dale Carnegie mudou completamente sua vida. Buffett uma vez
me contou essa história quando estávamos juntos no programa Today . Eu ri e pedi
para ele continuar contando aquela história.
“É bom para os negócios”, eu disse, sorrindo.
Levei a sério a mensagem de Jim Rohn e fiquei obcecado: nunca pararia de
crescer, nunca pararia de doar, nunca pararia de tentar expandir minha influência ou
minha capacidade de doar e fazer o bem. E, como resultado, ao longo dos anos,
tornei-me mais valioso no mercado. A tal ponto que hoje sou extremamente afortunado
porque as finanças não são mais um problema em minha vida. Eu sou
não Único. Qualquer um pode fazer o mesmo - se você deixar de lado suas histórias
sobre o passado e superar suas histórias sobre o presente e seus limites.
Os problemas estão sempre disponíveis, mas também as oportunidades.
Como é a escada de renda americana hoje? Minha aposta é que Jim Rohn não poderia
ter imaginado que, em 2013, o nível mais baixo da escada seria de US$ 7,25 por
hora (US$ 15.080 anuais) e que o ganhador mais importante do ano seria o
fundador da Appaloosa Management e líder de fundos de hedge, David Tepper. ,
que ganhou US$ 3,5 bilhões em renda pessoal. Como qualquer ser humano poderia
ganhar US$ 1 bilhão por ano, muito menos US$ 3,5 bilhões? Por que uma renda
incrivelmente baixa para algumas pessoas e uma oportunidade de renda tão alta para
outras? A resposta é que o mercado dá muito pouco valor a ser caixa no McDonald's
(US$ 7,77 a hora), porque exige uma habilidade que pode ser aprendida em poucas
horas por quase qualquer pessoa. No entanto, expandir com sucesso os retornos
financeiros das pessoas de maneira significativa é um conjunto de habilidades muito
mais raro e valorizado. Enquanto a maioria dos americanos está obtendo menos de 33
pontos-base (um terço de 1%) anualmente como retorno sobre seu dinheiro do banco,
David Tepper apresentou um retorno de 42% para seus investidores ao mesmo tempo!
Quão valiosas foram suas contribuições para suas vidas econômicas? Se ele obtivesse
um retorno de 1%, ele teria sido 300% mais valioso. Um retorno de 42% significa que
ele adicionou 12.627% a mais de valor econômico às suas vidas!
Então e você? O que você vai fazer para agregar mais valor ao mercado? Como
você vai garantir a abundância em vez de lutar?
Se vamos fazer uma mudança radical e levá-lo de onde você está hoje para onde
você quer estar - para a liberdade financeira - então este caminho é o mais
poderoso que conheço para levá-lo até lá.
Agora, antes de começar seu grito de guerra de objeções, deixe-me apenas dizer:
eu sei que as coisas são diferentes hoje. Sei que é um momento desafiador para a
economia. Sei que perdemos dois milhões de empregos desde 2008, e os que estão
voltando são principalmente serviços ou empregos de baixa remuneração. E sim,
percebo que as receitas estão estagnadas desde a década de 1990.
Adivinha como eram as taxas de juros e o desemprego em 1978, quando comecei
minha carreira? Em dois anos, as taxas de juros dispararam! Meu primeiro investimento,
um fourplex em Long Beach, Califórnia, tinha uma hipoteca de 18%. Você consegue
imaginar taxas de juros de 18% hoje para comprar uma casa?
Teríamos uma revolta no gramado da Casa Branca. Mas a história é circular - sempre foi, sempre
será. Sim, os rendimentos ficam estagnados, se você não encontrar uma forma de agregar mais
valor geometricamente. Mas se você encontrar uma maneira de agregar valor, a renda se moverá
em uma direção, sempre para cima.
Durante a Grande Recessão, 8,8 milhões de empregos foram perdidos. Em 2008, 2,3 milhões
de empregos foram perdidos somente naquele ano! O desemprego atingiu um pico de 10%.
Mas lembre-se, essa taxa de desemprego de 10% é uma média. Algumas parcelas da população
tinham níveis de desemprego acima de 25%, mas para aqueles que ganham US$ 100.000 por
ano ou mais, qual seria a taxa de desemprego deles? A resposta: perto de 1%! A lição? Se você
realmente desenvolver as habilidades necessárias no mercado atual — se melhorar constantemente
e se tornar mais valioso — alguém o empregará ou você mesmo se empregará, independentemente
da economia. E se você se empregar, seu aumento se tornará efetivo quando você estiver!
Ainda hoje, a história é totalmente diferente no Vale do Silício, onde os empregos estão à solta.
As empresas de tecnologia não conseguem preencher suas vagas com rapidez suficiente; eles
não conseguem encontrar pessoas qualificadas suficientes. Os empregos estão por aí, mas você
e eu precisamos reequipar nossos conjuntos de habilidades - reequipar a nós mesmos - para que
possamos nos tornar valiosos no novo mercado. Posso prometer a você: a maioria desses “antigos
empregos” não vai voltar.
Vejamos a história. Na década de 1860, 80% dos americanos eram agricultores.
Hoje, 2% da população dos EUA trabalha na agricultura e na agricultura, e alimentamos o mundo
inteiro. A nova tecnologia interrompeu tudo – de repente, um agricultor poderia fazer o trabalho de
500. Muitas pessoas lutaram, muitas perderam seus empregos. Para aqueles que não se
adaptaram, a revolução industrial foi uma época incrivelmente dolorosa. Mas essa mesma
tecnologia que trouxe consigo a força a vapor e as máquinas-ferramentas, que deslocou as
pessoas no curto prazo, tornou a qualidade de vida de todos ao seu redor exponencialmente
melhor e proporcionou mais empregos com um nível de renda mais alto.
As novas tecnologias de hoje estão causando grandes disrupções mais uma vez.
Os investigadores de Oxford dizem que quase metade das profissões da América correm o risco
de se tornarem automatizadas (tradução: substituídas) nos próximos 20 anos!
Você e eu temos que nos reequipar para um nível diferente. Eu prometo a você, 150 anos atrás,
ninguém poderia imaginar um dia em que haveria empregos chamados de profissional de
marketing de mídia social, cientista de células-tronco e engenheiro robótico. Ninguém poderia
imaginar que um eletricista ou um encanador ganharia US$ 150 mil por ano, ou que um operário
de uma fábrica pudesse aprender a usar um computador para automatizar uma máquina.
máquina e ganhe $ 100.000 no processo. Mas só porque as pessoas não podiam

imaginar, não significava que não aconteceria.
Conheço pessoas todos os dias que me dizem que o mercado de trabalho está
congelado ou que foram demitidos e temem nunca mais encontrar trabalho. Mas
estou aqui para te dizer que não é o mercado, é você. Você pode aumentar seu
potencial de ganhos — qualquer um pode. Você pode agregar valor ao mercado.
Você pode aprender novas habilidades, dominar sua própria mentalidade, crescer,
mudar e se desenvolver e encontrar o emprego e a oportunidade econômica que
precisa e merece.
Mas se seu trabalho ficará obsoleto nos próximos cinco ou dez anos, é hora de
pensar em fazer um pivô e tentar algo novo. Um pivô é como o Vale do Silício
chama quando você vai de um negócio para outro, geralmente após um fracasso
colossal.
Se você está lendo este livro agora, é uma pessoa que busca respostas,
soluções, um caminho melhor. Existem centenas de maneiras de reequipar seu
conjunto de habilidades. Você pode fazer isso buscando uma educação
universitária, uma educação comercial ou autodidata. Você pode ganhar de US$
100.000 a milhões por ano, e não apenas gastando muito dinheiro em um
diploma universitário de quatro anos (isso pode colocar você em dívidas de US$ 100.000 ou m
Milhões de empregos estão disponíveis neste país, mas também há uma grande
lacuna de habilidades. De acordo com Mike Rowe, apresentador de Dirty Jobs do
Discovery Channel, existem cerca de 3,5 milhões de empregos disponíveis no
momento, e apenas 10% deles exigem um diploma de quatro anos. Isso significa
que os outros 90% deles exigem algo mais: treinamento, habilidade ou vontade
de se sujar, talvez, mas principalmente vontade de aprender um ofício novo e útil.
De acordo com Rowe, “Isso sempre esteve à venda, mas meio que saiu da
narrativa [de nosso país]”.
Retooling é emocionante e assustador. Emocionante pela oportunidade de
aprender, crescer, criar e mudar. Emocionante quando você percebe “eu sou
valioso; Tenho uma contribuição a fazer; Eu valho mais.” Assustador porque você
pensa: “Como vou fazer isso?” Lembre-se das palavras de Jim Rohn: “Para que
as coisas mudem, você precisa mudar. Para que as coisas melhorem, você tem
que melhorar.” Retool ou ser o tolo. Livre-se de sua história de limitação e mude
para a velocidade máxima.
As pessoas costumam me dizer: “Tony, isso é ótimo se você tem seu próprio
negócio ou trabalha em uma empresa em crescimento. Mas e se você estiver em
um emprego tradicionalmente mal remunerado e amar o que faz? E se você for um
professor, e então?” Vamos sair do nosso pensamento limitante e deixe-me dar um

exemplo perfeito de um professor que costumava lutar, mas por causa de sua paixão e
desejo de ajudar mais alunos, ele encontrou uma maneira de agregar mais valor e ganhar
mais do que a maioria. os professores jamais sonharam. A verdadeira limitação em nossos
ganhos nunca é nosso trabalho - é nossa criatividade, nosso foco e nossa contribuição.
CRIATIVIDADE, CONTRIBUIÇÃO E A
ESTRELA DO ROCK COREANO
Se você já teve um professor da terceira série que o inspirou a tentar algo novo, ou um
professor da oitava série que acreditou além da medida em seu próprio filho, você conhece
o poder de um único modelo na vida de uma criança.
Nossos professores são um dos nossos maiores ativos, porém subestimados e mal pagos.
Então, o que você faz se for professor ou tiver um trabalho semelhante em que seu
potencial de crescimento parece ser limitado? Como professor, como pensar em agregar
valor a mais do que apenas 30 alunos em sala de aula? Existe uma maneira de agregar
valor a centenas de alunos, milhares de alunos e até milhões?
Há muitos professores que pensam: “Nunca vou ganhar dinheiro suficiente fazendo o
que amo”. Existe um amplo consenso de que nós, como sociedade, não valorizamos os
professores da maneira que deveríamos. Mas, como sabemos agora, essa crença limitante
retém as pessoas. Kim Ki-hoon é um professor na Coreia do Sul que se recusou a acreditar
nessa história.
Ao contrário da maioria dos professores, Kim Ki-hoon é conhecido como uma “estrela
do rock” na Coreia do Sul. Kim é um dos professores de maior sucesso em seu país. Como
ele se tornou tão bem sucedido? Ele trabalhou mais consigo mesmo, em sua capacidade
de ensinar, do que em seu trabalho.
Sessenta anos atrás, de acordo com o Wall Street Journal, a maioria dos sul-coreanos
era analfabeta. O país percebeu que precisava tomar medidas massivas e dramáticas.
Hoje os professores de lá são constantemente estimulados a estudar, inovar, ensinar a
mesma classe de uma maneira nova todos os dias. Eles são ensinados a aprender uns
com os outros, orientar uns aos outros — encontrar as melhores técnicas para agregar
mais valor. O resultado? Hoje, jovens de 15 anos
na Coreia do Sul ocupam o segundo lugar em leitura e com uma taxa de graduação de 93% -
em comparação com apenas 77% nos Estados Unidos.
Ki-hoon pegou esse modelo e o executou. Ele dedicou muito tempo para encontrar os
melhores professores, estudando seus padrões, aprendendo como criar inovações. Ele
encontrou uma maneira de ajudar seus alunos a aprender mais rápido, melhor e de maneira
mais inteligente - e não apenas seus alunos, mas também alunos de todo o país.
Por que focar em ajudar apenas 30 alunos? ele pensou: Por que não ajudar o máximo que
posso? Com o advento da tecnologia, ele percebeu que poderia colocar suas aulas online e
tornar sua paixão por ensinar e aprender disponível para todos.
Hoje Ki-hoon trabalha cerca de 60 horas por semana, mas apenas três horas são para dar
palestras. As outras 57 horas são gastas pesquisando, inovando, desenvolvendo
currículo e respondendo aos alunos. “Quanto mais trabalho, mais ganho”, diz. E ele
trabalha muito para se tornar melhor para as pessoas a quem serve. Ki-hoon grava suas
aulas em vídeo e as distribui na internet, onde os alunos se conectam a uma taxa de US$ 4 a
hora. Como ele sabe que funciona? Como ele sabe que está agregando mais valor do que
qualquer outra pessoa? O mercado sempre informa seu verdadeiro valor ou valor. Adivinhe
quantas pessoas compram suas aulas? No ano passado, seus ganhos anuais chegaram a
US$ 4 milhões! Quanto mais valor Ki-hoon oferece por meio de aulas e tutoriais online, mais
alunos se inscrevem. E, portanto, mais alunos significam mais dinheiro - neste caso, muito
mais.
Um professor que ganha US$ 4 milhões. Como isso se compara ao melhor professor que
você conhece? A história de Ki-hoon destrói a crença de que nossa profissão nos limita. Ele
faz parte do 1% não porque tenha sorte, não porque estava no lugar certo na hora certa, não
porque escolheu uma profissão lucrativa. Não, Ki-hoon é um homem rico, faz parte do 1%,
porque nunca parou de aprender, nunca parou de crescer, nunca parou de investir em si
mesmo.
O MULTITASKER FINAL
Mas e se você não for um empreendedor? E se você não tiver absolutamente nenhum
interesse em pendurar sua própria telha? E se você trabalha na América corporativa ou
mesmo para uma pequena empresa? Você ainda consegue descobrir uma maneira de adicionar
mais valor e aumentar seu potencial de ganhos? Deixe-me contar sobre uma jovem. Daniela
trabalhava em um departamento de marketing fazendo design de arte e não via um caminho claro
para subir na empresa. Ela era extremamente talentosa, mas mais importante, ela estava com fome.
Ela estava constantemente procurando fazer mais e dar mais; era apenas a natureza dela. E assim
ela frequentemente ajudava seus colegas com artes visuais. E aí ela quis aprender sobre marketing,
então começou a estudar marketing e se ofereceu para ajudar. E então, é claro, ela percebeu que
não sabia nada sobre mídia social – mas as oportunidades pareciam enormes, então ela decidiu
aprender sobre mídia social também.
Depois de alguns anos, Daniela estava fazendo muitos dos trabalhos de seus colegas de trabalho.
E eles se esqueceram de que ela estava oferecendo um presente e começaram a considerá-la um
dado adquirido. Surgiu um novo padrão onde, às cinco horas, quando os trabalhos com prazos
importantes ainda não haviam sido concluídos, ela trabalhava sozinha em sua mesa enquanto seus
associados saíam pela porta. Ela não queria ficar até tarde, mas não iria decepcionar a empresa e
seus clientes. Quando ficou claro que seus colegas estavam realmente tirando vantagem de sua
motivação e ambição, ela atingiu seu limite.
“Estou fazendo o trabalho de três pessoas, além do meu!” Mas, em vez de ficar com raiva, Daniela
decidiu que era uma oportunidade.
O que ela fez? Daniela abordou seu CEO e colocou na linha: “No momento, estou fazendo o
trabalho de quatro pessoas. Fiz cursos, aprendi e aprendi sozinha sobre artes visuais, marketing e
mídias sociais.
Não estou aqui para atirar ninguém para baixo do ônibus, mas posso economizar cinquenta por cento
do seu custo de marketing agora mesmo e eliminar três pessoas assumindo eu mesmo seus
empregos. E farei um trabalho melhor também. Não preciso que você confie em mim nisso: deixe-me
provar meu valor para você. Deixe-os continuar fazendo seu trabalho por seis meses, e eu farei
minhas tarefas e as deles, então você terá dois exemplos diferentes para escolher. Você decide o
que é melhor.”
Tudo o que Daniela pediu foi que se ela fizesse um trabalho melhor, depois de seis meses, seu
chefe lhe daria mais responsabilidades e dobraria seu salário. E adivinha? Ela conseguiu: provou seu
valor nas artes visuais e nas frentes de marketing, com ótimos direitos autorais e uma campanha de
mídia social bem-sucedida. Daniela mostrou que não só ela poderia lidar com o trabalho extra, mas
também poderia contornar a concorrência - ela poderia superar todos eles. Ela agregou valor
suficiente para que a empresa percebesse que poderia pagar a uma pessoa o dobro do dinheiro e
ainda cortar seus custos pela metade. O mercado havia falado.
A felicidade não está na mera posse de dinheiro; reside na alegria da

conquista, na emoção do esforço criativo.
— FRANKLIN D. ROOSEVELT
A OPORTUNIDADE ESTÁ EM TODA PARTE
Como você vai agregar mais valor ao mundo? Como você vai contribuir mais, ganhar
mais e aumentar seu impacto? Existem centenas, senão milhares, de histórias de
indivíduos comuns que viram um problema, olharam para as coisas de maneira um
pouco diferente e transformaram setores inteiros ou criaram mercados totalmente
novos. Eles não eram empreendedores; eram apenas pessoas como você e eu,
pessoas que não se conformavam. No mundo em que vivemos hoje, nenhuma
indústria ou produto está imune: a interseção de todas as coisas digitais – internet,
mídia social e tecnologia – a interconexão de todas as pessoas e de tudo na Terra.
Isso significa que mesmo as maiores empresas e os negócios mais maduros ou
estáveis estão prontos para a disrupção. Entra Nick Woodman.
CAVALGANDO NA ONDA
Quem poderia prever que a Kodak, o titã corporativo que dominou o mundo da
fotografia no século 20, seria pega de surpresa quando a imagem digital entrasse em
cena? Kodak inventou a fotografia digital. E, no entanto, após 124 anos no mercado,
a empresa entrou com pedido de falência em 2012 – um movimento que teve um
efeito cascata desastroso na economia e em torno de Rochester, Nova York, onde
mais de 50.000 empregos foram perdidos.
Mas essas mesmas grandes mudanças tecnológicas e culturais que mataram a

Kodak proporcionaram uma grande oportunidade para um surfista da Califórnia
chamado Nick Woodman. Woodman era obcecado por surf. Seu amor absoluto e
devoção ao esporte, juntamente com sua motivação e sua fome, permitiram que ele
encontrasse uma maneira de agregar valor.
É provável que você nunca tenha ouvido falar de Woodman, mas ele teve a brilhante
ideia de prender uma câmera à prova d'água em seu pulso enquanto navegava nas ondas.
Tudo o que Woodman se propôs a fazer foi encontrar uma maneira de aproveitar o surf
depois que ele aconteceu. Com o surgimento da fotografia digital, ele começou a mexer
nas câmeras para ver se conseguia torná-las mais à prova d'água e capturar vídeos de
melhor qualidade. E conforme a tecnologia mudou, ele continuou a mexer. E funileiro. Ele
acabou inventando a GoPro, uma câmera digital minúscula, com qualidade de transmissão,
que pode ser encaixada e levada para qualquer lugar.
Este pequeno dispositivo legal está agora na cabeça de todos os esportistas radicais do
mundo. Esteja você andando de bicicleta, remando em corredeiras, praticando snowboard
ou pegando ondas, a GoPro permite que você capture a magia de sua adrenalina e a
compartilhe com todos que você ama.
O timing de Woodman não poderia ter sido melhor: ele começou a comercializar a GoPro
assim que as pessoas começaram a enviar seus vídeos para o YouTube e o Facebook. Ele
criou um produto que queria usar e percebeu que não poderia ser o único que precisava de
um. Woodman descobriu como agregar valor a milhões de vidas, tornando a nova tecnologia
conveniente, divertida e acessível. No final das contas, Woodman se deparou com uma
tendência. Essa tendência era compartilhar ativamente digitalmente o que quer que
estivesse lá. Um dos principais segredos se você realmente quer ficar rico: fique na
frente de uma tendência. Hoje, o surfista de San Diego, Califórnia, vale mais de US$
1 bilhão.
NASCE UMA NOVA “CATEGORIA”

Em 2010, Matt Lauer me convidou para acompanhá-lo em uma mesa redonda especial
sobre os rumos da economia. Eu estava me juntando a Warren Buffett e à bilionária mais
jovem do mundo: uma mulher chamada Sara Blakely. Qualquer oportunidade de discutir
economia com Warren Buffett era um grande privilégio, mas o que eu não esperava era
ficar totalmente deslumbrado com a história de Sara.
Blakely não interrompeu uma indústria tanto quanto criou uma totalmente nova.
Ex-funcionária do Walt Disney World, Sara estava se preparando para uma festa quando
percebeu que não tinha a roupa íntima certa para uma calça branca justa. Em vez de ir
para o comando, ela decidiu resolver o problema com as próprias mãos. Armado com nada
mais do que uma tesoura e um monte de
de atrevimento, ela cortou os pés de sua meia-calça control-top e, voila, uma nova indústria nasceu.
Claro, isso não aconteceu da noite para o dia e não aconteceu facilmente. Sara compartilhou
comigo que um dos segredos mais importantes de seu sucesso foi que, desde muito jovem, seu pai
a encorajou a “fracassar!” Mas ele definiu o fracasso não como o fracasso em alcançar um
resultado, mas o fracasso em tentar. ...
Ao redor da mesa de jantar, ele perguntava se ela havia fracassado naquele dia, e ficava realmente
empolgado se ela tivesse falhado — porque sabia que isso significava que ela estava no caminho do
sucesso. “Tony, isso acabou com meu medo de tentar”, ela me disse.
Em um beco sem saída em um trabalho de vendas de produtos de escritório, Blakely investiu todo
o dinheiro que tinha no mundo, $ 5.000, e começou a criar roupas corporais que funcionariam para
ela. “Devo ter ouvido 'não' mil vezes”, disse ela. Mas ela não ouviu. Além dos US$ 5.000 que investiu,
ela economizou US$ 3.000 (que ela não tinha) em honorários advocatícios ao escrever sua própria
patente a partir de um livro didático.
Por fim, a empresa que ela fundou, a Spanx, criou uma categoria inteiramente nova de produtos
chamada “shapewear” e inspirou um culto de seguidores entre as mulheres em todo o mundo. De
acordo com minha esposa, coloque um par para puxar todos os seus “its e bits” e você tirará sete
centímetros da cintura imediatamente.
Com a bênção de Oprah Winfrey, a Spanx deixou de ser uma pequena empresa e se tornou uma
sensação mundial. Hoje, a Spanx vale mais de um bilhão de dólares e a marca agora inclui mais
de 200 produtos que ajudam as mulheres a terem uma ótima aparência e a se sentirem bem. Sempre
otimista, Sara tentou fazer sua mágica em mim: ela tentou me fazer usar um par de seu novo Spanx
para homens quando estávamos juntos no programa Today . Agradeci e mencionei gentilmente que
talvez ela não entendesse o mercado masculino tão bem quanto o mercado feminino. Mas continuo
inspirado pelo exemplo dela. No final, o Spanx para homens também decolou - não, graças a mim.
Hoje Blakely possui 100% de sua empresa, não tem dívidas e nunca fez investimentos externos.
Em 2012, a revista Time a nomeou uma das “100 pessoas mais influentes do mundo”.
Assim como Nick Woodman, ela viu uma necessidade e agiu para preenchê-la. Ela se recusou a
ser limitada por sua própria história e encontrou uma maneira de agregar valor.
Você também pode! Você não precisa abrir uma empresa de bilhões de dólares, revolucionar uma
categoria inteira ou ganhar US$ 4 milhões como professor online. Você nem precisa assumir quatro
empregos ao mesmo tempo. Mas se essas pessoas são capazes de fazer isso, você não conseguiria
encontrar uma maneira de ganhar US$ 500 ou US$ 1.000 extras por mês? Ou
talvez até US$ 20.000, US$ 50.000 ou até US$ 100.000 extras ou mais por ano?
Você não conseguiu descobrir como liberar sua própria criatividade, contribuição e foco para
agregar mais valor ao mercado e colocar esse dinheiro em seu Freedom Fund? Você pode.
A hora de começar é agora. . . .
Encontre uma maneira de ganhar ou economizar US$ 500 extras por mês ou US$ 6.000 por
ano. Se for investido com um retorno de 8% ao longo de 40 anos, valerá 1,5 milhões de
dólares – lembre-se do nosso exemplo da pizza. Se você encontrar uma maneira de ganhar
US$ 1.000 por mês, ou US$ 12.000 por ano, isso valerá US$ 3 milhões em seu pecúlio. Se
você encontrar uma maneira de ganhar US$ 3.000 por mês, ou US$ 36.000 por ano, isso
valerá US$ 9 milhões em seu pecúlio. Qual é a lição? Agregue valor, ganhe mais e invista
seus ganhos, e você poderá criar qualquer nível de liberdade financeira que realmente desejar.
9. “Em vez disso, quem quiser tornar-se grande entre vós, deverá ser vosso servo”, Mateus 20:26, Nova Versão Internacional.
CAPÍTULO 3.5
ACELERE: 3. REDUZ TAXAS E IMPOSTOS (E

INVISTA NA DIFERENÇA)
Nós temos o que é preciso para pegar o que você tem.

—LEMA SUGERIDO DO IRS
“Você deve pagar impostos. Mas não há nenhuma lei que diga que você tem que deixar
uma gorjeta.
—PROPAGANDA DE MORGAN STANLEY
Então agora você está arrasando - você está acelerando seu caminho para a liberdade financeira
economizando mais e ganhando mais! O que sobrou? Isso não cobre tudo? Na verdade não. Agora você
sabe como um insider que não é o que você ganha que importa, é o que você mantém. Nossa terceira
estratégia para acelerar as coisas é obter mais dinheiro de seus investimentos, reduzindo suas taxas e
impostos e reinvestindo a diferença.
Lembre-se de nossos três amigos de infância do capítulo 2.2, “Mito 2: 'Nossas taxas? Eles são um
pequeno preço a pagar! ”? Todos eles investiram $ 100.000 aos 35 anos e obtiveram um retorno de 7%
sobre o investimento. Mas cada um estava sujeito a um conjunto diferente de taxas - e a diferença entre as
taxas de 1%, 2% e 3% chegava a centenas de milhares de dólares. Taylor, que pagou apenas 1% em
honorários, acumulou quase o dobro de dinheiro que seu amigo Jason, que pagou 3% em honorários.
O investimento dela cresceu para $ 574.349, enquanto ele ficou com apenas $ 324.340!
Lembre-se, essas taxas ocultas em fundos mútuos atingem uma média astronômica de 3,17%. A
diferença entre possuir fundos mútuos de alto custo e carregados de taxas versus fundos de índice de baixo
custo pode custar literalmente uma década de trabalho de sua vida - fale sobre atrasá-lo em seu caminho
para a liberdade financeira! E para piorar a situação, os estudos mostram que as altas taxas que
acompanham esses fundos mútuos quase nunca levam a um melhor desempenho.
Portanto, fique longe de taxas excessivas. Corra para as colinas. Encontre fundos de índice
de baixo custo para investir e preste atenção ao aviso de Jack Bogle, que nos mostrou que
pagar taxas exageradas pode consumir até 50% a 70% do seu futuro pé-de-meia! O mantra é
simples: pegue o dinheiro que você economiza em taxas e reinvesta-o para um crescimento
composto. Esta estratégia é outro caminho rápido para a liberdade.
E que tal uma fatia ainda maior de suas economias? Você sabe oquê
a maior mordida que sai do seu pé-de-meia é? A pesquisa diz: impostos!
Ao longo de nossas vidas, o americano médio paga mais da metade de sua renda a
uma variedade de impostos: imposto de renda, imposto sobre propriedade, imposto
sobre vendas, imposto na bomba e assim por diante. (Segundo o que muitos
especialistas estimam, atualmente, são 54,25 centavos de dólar por dólar.) Bom e velho
Tio Sam. E ainda não terminamos.
Depois que 54,25% foram cortados para o fisco, você também pode dizer adeus a outros
17,25% de cada dólar que ganha em juros e taxas. Tem um carro, uma casa, algum cartão de
crédito ou dívida de empréstimo estudantil? Em abril de 2014, uma família média nos EUA
tinha uma dívida de cartão de crédito de mais de US$ 15.000; dívida de empréstimo estudantil de
mais de US$ 33.000; e dívidas hipotecárias de mais de $ 150.000. Como nação, estamos
endividados até os olhos.
O fato é que, em média, cerca de um terço da renda restante após os impostos será
gasto no pagamento de juros!
Isso deixa você com (rufar de tambores, por favor) incríveis 28,5% de sua renda
suada sobrando para pagar por tudo na vida: comida, roupas, abrigo, educação,
assistência médica, viagens, entretenimento e qualquer outra coisa que você fizer.
tropeçar no shopping ou na Amazon! Além disso, desse mesmo número, você precisa
encontrar uma maneira de economizar e investir para obter liberdade financeira
ou, pelo menos, alguma forma de renda de aposentadoria!
Tornar-se mais eficiente com seus impostos é uma maneira de recuperar alguns dos
54% que você doou. Mantenha mais de sua renda suada, e isso é dinheiro que você
pode investir e acumular para alcançar sua visão de liberdade financeira mais rapidamente.
Na verdade, se você tem uma renda alta, mora em um estado de alta renda como a
Califórnia (como eu costumava fazer), sua conta fiscal total ( incluindo renda,
investimento, folha de pagamento, Obamacare e seguridade social) chega a 62%.
O que significa que, a menos que você tenha uma estratégia tributária eficiente, você
consegue manter apenas 38 centavos de cada dólar que ganha.
Não há um bom motivo para pagar mais do que o necessário - na verdade, é seu
direito como americano não pagar mais do que o necessário. Como Billings Learned
Hand, um dos juízes mais influentes de todos os tempos, afirmou:
Qualquer um pode organizar seus negócios de modo que seus impostos sejam os
mais baixos possíveis; ele não é obrigado a escolher o padrão que melhor paga o
Tesouro. Não existe sequer um dever patriótico de aumentar os impostos.
Repetidas vezes os tribunais têm dito que não há nada de sinistro em organizar as
coisas de modo a manter os impostos o mais baixo possível. Todos o fazem, ricos
e pobres, e todos procedem bem, pois ninguém tem o dever público de pagar mais
do que a lei exige.
Eu sigo a sabedoria do Juiz Hand. Não acredito em pagar mais do que o absolutamente
necessário, e você também não deveria. Procuro continuamente formas legais e éticas
de reduzir a minha fatura fiscal e faço o meu melhor para utilizar iniciativas governamentais
que me permitam construir o meu pé-de-meia num ambiente isento de impostos. Aprendi
com aqueles que entrevistei que a eficiência fiscal é um dos caminhos mais diretos
para reduzir o tempo necessário para ir de onde estamos agora até onde queremos
estar financeiramente.
Tenho orgulho de pagar impostos nos Estados Unidos. A única coisa

é, eu poderia estar tão orgulhoso por metade do dinheiro.
—ARTUR GODFREY
Sejamos claros: sou patriota. Eu amo a América. Sou um dos milhões de exemplos do sonho
americano e estou feliz (bem, talvez não feliz, mas orgulhoso) por pagar meus impostos. No
entanto, pago milhões de dólares em impostos todos os anos.
Minha conta de impostos é mais do que jamais pensei que ganharia na vida, muito menos
em um ano. Mas eu sei por David Swensen, de Yale, que existem apenas três forças que
podem ajudá-lo a obter os maiores retornos:
1. Alocação de ativos,
2. Diversificação, 3.
Eficiência fiscal.
É claro que ajuda o fato de David administrar uma organização sem fins lucrativos, mas
para o resto de nós, mesmo com as leis tributárias atuais, existem maneiras de maximizar o
retorno do investimento e minimizar sua conta de impostos.
Princípio do poder do dinheiro 4. A eficiência tributária é uma das maneiras mais

simples de aumentar continuamente os retornos reais de seu portfólio. Eficiência fiscal
é sinônimo de liberdade financeira mais rápida.
(Alerta do leitor: se seu cérebro vai borrar enquanto falo sobre impostos, eu entendo!
Em seguida, simplesmente pule imediatamente para o próximo capítulo para não perder o
ímpeto. Mas certifique-se de agendar um horário para se sentar com seu fiduciário e/ou um
especialista em impostos para aprender como ser mais eficiente em impostos com seus
investimentos. Se você estiver disposto a fazer isso, as próximas quatro páginas oferecem
algumas distinções fiscais simples que, quando compreendidas, permitirão que você
mantenha mais de sua renda investida e alcance seus sonhos financeiros mais rapidamente.)
ESCOLHA SEU IMPOSTO!
E se você percebesse que um pouco de conhecimento tributário poderia evitar que

você pagasse desnecessariamente 30% do que ganha ao fisco?
Quão mais rápido você poderia alcançar seus objetivos financeiros?
Você precisa prestar muita atenção a três tipos de impostos como investidor:
1. Imposto de Renda Ordinário.

Conforme declarado, se você for um ganhador de alta renda, seus impostos de renda federais
e estaduais combinados estão se aproximando ou excedendo 50%.
2. Ganhos de capital de longo prazo.
Este é um imposto sobre investimentos, que é de apenas 20% se você mantiver seu investimento
por mais de um ano antes de vendê-lo.
3. Ganhos de capital de curto prazo.
Este é um imposto sobre ganhos de investimento se o investimento for vendido antes de você
detê-lo por um período mínimo de um ano. Hoje, as alíquotas são as mesmas do imposto de
renda comum. Ai!
Agora que você conhece o poder da composição, tenho certeza de que percebeu como
aumentar seu crescimento depois de receber uma redução de 50% em vez de uma redução de
20% pode significar a diferença entre atingir suas metas financeiras uma década antes ou nunca
conseguir. lá em tudo.
Quer entender o real impacto disso?
• Se você está obtendo um retorno bruto de 8% em seu fundo mútuo, está pagando até 3% em taxas
em média — vamos chamá-lo de 2%, conservadoramente. • Portanto, agora seu retorno
de 8% gera 6% após as taxas. Mas ainda não terminamos. • Se você é um ganhador de alta
renda da Califórnia ou Nova York com um imposto de renda ordinário federal e estadual de 50%, você
fica com cerca de 3% em seu investimento depois de todas essas taxas e impostos.
Lembre-se de que você pode gastar apenas o que guarda; se você investir com um retorno
líquido de 3%, levará 24 anos para dobrar seu dinheiro.
Se você fizesse o mesmo investimento em um fundo de índice, seu retorno de 8% teria taxas na
faixa de 10 a 50 pontos base (ou 0,10% a 0,50%). Iremos para o número maior apenas para sermos
conservadores. Isso significa que você tem um retorno de 7,5% (8% - 0,5% = 7,5%), mas como o
índice não está sendo negociado constantemente, você adia todos os impostos e, portanto, seu retorno
líquido para o ano é de 7,5%.
Isso significa que você pode reinvestir esses retornos e aproveitar o incrível poder da composição sem
a interferência do fisco.
Se você gerenciar seus investimentos com eficiência fiscal, seus 7,5% permitem dobrar
seus investimentos em 9,6 anos em vez de 24 anos! Agora você vê a importância da eficiência de
impostos e taxas?
Então, como você reduz sua conta de impostos e retém mais de seus ganhos para
poder aumentar seus investimentos e alcançar sua ideia de liberdade financeira mais
rapidamente?
• Certifique-se de que, sempre que possível, você invista de uma forma que permita diferir seus
impostos (401[k], IRA, anuidade, plano de benefício definido) para que você componha isento
de impostos e pague impostos apenas no momento em que vender o investimento .
Ou estabeleça um futuro ambiente isento de impostos aumentando seus investimentos em
um Roth.
• Ao vender qualquer investimento mantido fora de uma conta com imposto diferido (como um
IRA), certifique-se de reter por no mínimo um ano e um dia para se qualificar para a taxa mais
baixa de ganhos de capital de longo prazo (novamente, no momento da redação deste livro,
a taxa é de 20%).
MAIS UMA COISA: CUIDADO COM A MÚTUA

FUNDOS
Para a maioria das pessoas, a venda de uma casa geralmente ocorre uma ou duas vezes por
década, e seu contador ou especialista em impostos pode explicar facilmente como fazer isso
com mais eficiência fiscal. Mas vamos dar uma olhada nos fundos mútuos. Você sabe o que
aqueles seus administradores de fundos mútuos estão fazendo todos os dias? Eles estão negociando.
Eles estão comprando e vendendo ações e títulos diariamente, mensalmente ou trimestralmente.
Isso é o que a indústria chama de “turnover”.
De acordo com Charlie Farrell, da CBS MarketWatch, “portanto, embora seu material
de marketing encoraje os investidores a comprar e manter, os gerentes certamente não
praticam o que pregam. O que eles realmente querem dizer é comprar e manter seu fundo
mútuo, enquanto negociam suas economias de aposentadoria como loucos.
Especialistas dizem que a grande maioria dos fundos mútuos não mantém seus investimentos
por um ano inteiro. Por que mais você os compraria, a não ser esperar que eles possam negociar
seu caminho para um melhor desempenho? E sabe o que isso significa? A menos que você
esteja mantendo todos os seus fundos mútuos dentro do seu 401(k), você normalmente está
pagando impostos de renda comuns sobre quaisquer ganhos.10
Resumindo, há uma boa chance de você ser cobrado 35%, 45% ou até 50% ou mais em
imposto de renda, dependendo do estado em que você mora
e seu nível de renda. Todo esse imposto e você nem vendeu seu fundo mútuo!
Portanto, em vez de manter todos os seus ganhos e fazê-los continuar a acumular
impostos diferidos, você está sofrendo um golpe devastador em sua capacidade de
capitalização que é completamente evitável se você compreender a eficiência tributária.
Mesmo que você tenha maximizado seu 401 (k) e IRA, ainda poderá fazer investimentos
de uma forma que permita diferir impostos. Os fundos de índice não negociam
constantemente empresas individuais; geralmente detêm uma cesta fixa de empresas
que só muda se o índice que o fundo acompanha realmente mudar – o que é raro.
Como resultado, se você estiver investindo em um índice de longo prazo, não estará
sofrendo a redução de impostos todos os anos; em vez disso, você está adiando os
impostos, já que não vendeu nada. Esse dinheiro pode permanecer no fundo e continuar
a gerar ganhos para seu proprietário: você!
Seu fiduciário ou um grande especialista em impostos pode ajudá-lo a entender
todas as maneiras pelas quais você pode produzir mais crescimento líquido em seu
Freedom Fund para que seu processo de capitalização seja maximizado. Lembre-
se, isso pode economizar anos ou até décadas!
E, finalmente, na seção 5, há uma estratégia sobre a qual você aprenderá no capítulo
“Segredos dos ultra-ricos” que você também pode usar: um método aprovado pelo IRS
que fará uma enorme diferença, permitindo que você componha seus investimentos. e
ajudá-lo a manter seu pecúlio livre de impostos. Isso pode permitir que você atinja suas
metas financeiras de 25% a 50% mais rápido sem correr maiores riscos de investimento!
Chamei sua atenção? Espero que sim. Porque é o seu dinheiro e é a sua vida! Não
deixe ninguém pegá-lo ou desperdiçá-lo! Então agora você tem três estratégias rápidas
para acelerar o ritmo e ganhar o jogo do dinheiro:
1. Economize mais e invista a diferença.

2. Ganhe mais (agregue valor) e invista a diferença.
3. Reduza taxas e impostos e invista a diferença.
Agora é hora de ligar o suco e dar uma olhada rápida em alguns dos
maneiras de aumentar o rendimento de seus investimentos. . . .
10. No entanto, em determinadas situações, os ganhos podem ser de longo prazo, caso o fundo tenha mantido a posição por um período prolongado.
CAPÍTULO 3.6
ACELERE: 4. OBTENHA MELHORES RETORNOS E

ACELERE SEU CAMINHO PARA A VITÓRIA
Se você está preparado e sabe o que é preciso, não é um risco.

Você só precisa descobrir como chegar lá. Sempre há uma maneira de chegar lá.
—MARK CUBAN
Como você obtém um retorno maior e ao mesmo tempo reduz o risco? A maioria das
pessoas pensa que, para obter retornos elevados, é necessário correr riscos enormes. Mas
os maiores investidores sabem que esse não é o caso. Lembra-se de Kyle Bass do capítulo
2.8, “Você precisa assumir grandes riscos para obter grandes recompensas”? Ele acabou
com o mito do alto risco e do alto retorno com algo chamado risco/recompensa
assimétrico.
Esse é um termo sofisticado para um conceito bastante simples. Como você explica isso?
Kyle transformou $ 30 milhões em $ 2 bilhões ao encontrar uma oportunidade de investimento
em que arriscou apenas 3 centavos pela oportunidade de ganhar $ 1 - mais precisamente, $
3 milhões para um ganho de $ 100 milhões - e expandiu essa relação risco/recompensa para
bilhões. Lembra-se de como ele ensinou seus filhos a fazer investimentos “sem risco” com
vantagens significativas, comprando moedas? A vantagem (recompensa) é muito maior do
que a desvantagem (risco) deste negócio, o que o torna assimétrico.
Um dos maiores sucessos de Paul Tudor Jones é que ele sabe que pode estar errado e
ainda assim ter sucesso, porque utiliza risco/recompensa assimétrico para orientar as suas
decisões de investimento. Ele está sempre em busca do que chama de investimento 5:1 –
onde, se arriscar US$ 1, ele acredita que poderá ganhar US$ 5.
Jones está disposto a arriscar US$ 1 milhão quando sua pesquisa mostra que ele
provavelmente ganhará US$ 5 milhões. Claro, ele pode estar errado. Mas se ele usar a
mesma fórmula 5:1 em seu próximo investimento e for bem-sucedido, ele terá feito
$ 5 milhões, menos a primeira perda de investimento de $ 1 milhão, para um ganho líquido de

investimento de $ 4 milhões.
Usando essa fórmula de investir constantemente onde ele tem a oportunidade de
recompensas assimétricas pelo risco que está assumindo, Paul pode estar errado quatro em
cinco vezes e empatar. Se ele perder US$ 1 milhão quatro vezes seguidas tentando ganhar
US$ 5 milhões, terá perdido um total de US$ 4 milhões. Mas quando a quinta decisão é um
sucesso, com um único home run ele recuperou seu investimento total de US$ 5 milhões. Os
maiores investidores da história sabem como maximizar seus retornos - eles sabem como
preparar o jogo para vencer.
Você aprenderá mais sobre o que Paul ensina na seção 6, “Invista como 0,001%: o manual
do bilionário”, e em minha entrevista com ele. Ele vai compartilhar com você seu “MBA de
US$ 100.000” ou as coisas mais importantes que aprendeu sobre investimentos — uma delas
é como errar e ainda assim vencer!
Portanto, risco/recompensa assimétrica é a primeira maneira de obter retornos mais altos.

A segunda maneira? Você aprenderá mais sobre isso no capítulo 4.1 sobre alocação de
ativos, mas, por enquanto, saiba que se o mantra do setor imobiliário for “Localização! Localização!
Localização!" então o mantra para obter melhores retornos enquanto reduz o risco é
“Diversificação! Diversificação! Diversificação!" A diversificação eficaz não só reduz o risco,
mas também oferece a oportunidade de maximizar os seus retornos.
A alocação de ativos é a única coisa que todos os profissionais de investimento com quem
conversei, os melhores do mundo, disseram ser o fator-chave para onde você termina
financeiramente. É a habilidade mais importante e é a que a maioria dos investidores conhece
pouco. Portanto, no capítulo 4.1, “A lista definitiva: alocação de ativos”, você aprenderá o
poder da alocação de ativos e será capaz de implementar seus dons para beneficiar você e
sua família pelo resto da vida. Além disso, você verá na seção 6 a alocação exata de ativos
de alguns dos investidores mais bem-sucedidos do mundo, que consistentemente produziram
os maiores retornos.
Sim, você leu certo: você poderá modelar as estratégias exatas dos melhores investidores
do planeta. Você terá a alocação de ativos de Ray Dalio!
Obviamente, o desempenho passado não garante o desempenho futuro, mas no caso de Ray
Dalio, a sua estratégia vem de um dos maiores investidores de todos os tempos, e o seu foco
é obter o maior retorno com o menor risco. Dalio vem estimando todo tipo de mercado e
descobrindo qual é o melhor índice por meio da alocação de ativos há mais de 20 anos. Ele
tem mais de $ 160 bilhões em ativos sob gestão e um recorde de apenas três anos
perdidos dos últimos 22. Depois de ler este livro, você aprenderá uma estratégia
baseada na abordagem inovadora de Ray para os indivíduos, instituições e governos
mais ricos do mundo .
QUÃO RÁPIDO VOCÊ PODE IR?
Provavelmente é bastante óbvio que todos nós gostaríamos de melhores retornos.

Mas o que é menos óbvio é o enorme impacto que os melhores retornos têm em seu
horizonte de tempo para investir. A “regra dos 72” diz que leva 72 anos para dobrar
seu dinheiro a uma taxa composta de 1%. Portanto, se você tiver $ 10.000 para
investir a 1% composto, talvez não esteja por perto para ver esse dinheiro dobrar.
Você pode cortar esse cronograma pela metade dobrando sua taxa para 2% e pela
metade novamente dobrando essa taxa para 4%! Então, qual é a diferença entre um
retorno de 10% e um retorno de 4%? Um retorno de 10% dobra a cada 7,2 anos;
um retorno de 4% dobra a cada 18 anos! Se você quer mudar radicalmente seu
plano e chegar à liberdade financeira em sete anos contra 18 anos, você pode. Ou
14 anos em vez de 36! Esses são os tipos de diferenças possíveis quando você
aprende como obter melhores retornos. E o mais importante é obter esses retornos
maiores sem correr riscos significativamente maiores sempre que possível.
Você está procurando aquele risco/recompensa assimétrico que todos os grandes investidores procuram.
É evasivo, mas está por aí, e esta é apenas mais uma maneira de acelerar sua
abordagem para realizar seus sonhos. (Dê uma olhada na tabela da página 284
para ver com que rapidez — ou lentidão — seu dinheiro dobrará.)
Sua próxima pergunta provavelmente será: “Por onde começo a procurar minhas
próprias oportunidades assimétricas de risco/recompensa?” Às vezes eles aparecem
nos lugares mais improváveis. Para mim - talvez porque cresci no sul da Califórnia -
sempre acreditei na inclusão do setor imobiliário como um componente-chave do
meu portfólio. Se alguma vez ligarmos as notícias, é difícil não notar a mudança
demográfica que está a ocorrer neste país neste momento, com 10.000 pessoas a
completar 65 anos todos os dias. Os boomers estão atingindo a aposentadoria em
massa. No fundo, sempre soube que deveria haver uma maneira de fornecer parte
do meu capital para ajudar a expandir instalações de qualidade para as pessoas que
entram nesta fase da vida, ao mesmo tempo que proporcionava lucro para mim. Mas
foi só quando visitei a avó da minha esposa em Vancouver, Inglaterra
Columbia, que liguei os pontos para um futuro investimento em comunidades

de aposentados.
Minha esposa, minha Bonnie Pearl – minha “Sábia” – é o amor da minha vida. A família dela é
a minha família. A avó dela, Hilda, era minha avó. Eu a amava muito. Depois de 58 anos de
casada, seu marido morreu e todos nós assistimos enquanto ela sofria. Durante dez anos, Hilda
chorava até dormir à noite.
Ela vivia sozinha, orgulhosa e independente, mas dolorosamente solitária, sentindo falta do seu
companheiro de vida. Não tivemos coragem de colocá-la em um lar, mas com o agravamento da
demência de Hilda, a mãe de Bonnie Pearl, Sharon, estava determinada a encontrar um lar para
ela com o melhor cuidado possível.
Ouvimos dizer que algumas comunidades de aposentados eram espetaculares e, depois de
semanas procurando, Sharon finalmente encontrou uma comunidade que deu ao Four Seasons
uma corrida pelo seu dinheiro - este lugar é incrível. Sempre disse que ficaria lá, e não digo isso
de muitos lugares.
Então, adivinhe o que aconteceu com a vovó depois de se mudar para suas novas instalações?
Esqueça que ela trocou por um lindo apartamento novo com comodidades modernas e atendimento
24 horas. Essa foi apenas a ponta do iceberg. Mais incrível que isso, ela começou uma segunda
vida! Aos 88 anos, ela se transformou em uma nova mulher e se apaixonou novamente. Um
italiano de 92 anos conquistou seu coração. (“Ainda não o deixo debaixo da minha camisa, mas
ele tenta o tempo todo”, disse ela com um sorriso.) Eles passaram quatro lindos anos juntos antes
de ele falecer, e não estou brincando, no funeral dele, ela conheceu seu próximo namorado. Sua
última década foi repleta de uma qualidade de vida que ela nunca poderia ter imaginado. Ela
encontrou felicidade, alegria, amor e amizade novamente. Foi um último capítulo inesperado de
sua vida e um lembrete de que o amor é a maior riqueza. Pode aparecer inesperadamente a
qualquer hora, em qualquer lugar – e nunca é tarde demais.
A história da vovó abriu a percepção de que havia uma necessidade real de comunidades de
aposentados que fossem efetivamente equipadas e bonitas como a dela. Como eu poderia
encontrar uma maneira de investir em uma oportunidade como essa?
Obviamente, simplesmente entrar numa casa e pedir para investir provavelmente não é a estratégia
mais eficaz. Então procurei meu conselheiro pessoal, Ajay Gupta, da Stronghold, e contei a ele em
que acreditava e o que procurava. Ele encontrou uma oportunidade em que meu investimento não
só tinha um ótimo retorno, mas também estava alinhado com meus valores e crenças e com uma
tendência mais ampla do mercado. Muitos especialistas veem esta categoria como uma
“inevitabilidade demográfica” porque o segmento de 75 anos crescerá 84% entre 2010 e 2030. A
demanda será maior que a oferta!
Ajay fundou uma empresa de investimentos administrada por um empresário incrível que
constrói, investe e administra instalações de alto padrão para idosos. Ele começou
sem nada e o transformou em uma empresa de US$ 3 bilhões. Ele encontra os sites, coloca
até metade do dinheiro sozinho e, em seguida, reúne um pequeno grupo de investidores para
colocar o resto. Aqui está o que recebo em troca: recebo um retorno preferencial do meu
dinheiro (que são pagamentos de renda mensais) com base na lucratividade da instalação.
Isso pode variar de 6% a 8% ao ano e, por se tratar de um imóvel, também recebo o benefício
fiscal da depreciação, o que significa que não preciso pagar imposto de renda sobre a
totalidade do pagamento da renda. Além disso, possuo um pedaço do imóvel que, a longo
prazo, acredito que aumentará de valor. Posso participar da estratégia de saída quando o
grupo de investidores eventualmente vender a instalação. Para ser claro, este investimento
específico é limitado a investidores credenciados11 e que atendam a determinados requisitos
de patrimônio/rendimento líquido. Mas não se preocupe! Para aqueles que não são
credenciados, existem REITs (fundos de investimento imobiliário) de capital aberto que se
concentram exclusivamente na posse de uma cesta de propriedades em todo o país. Eles
podem ser adquiridos por apenas US$ 25 por ação no momento da redação deste artigo e
oferecem pagamentos de dividendos (renda) a cada trimestre. Faça sua lição de casa e/ou
peça a um consultor fiduciário para ajudá-lo a encontrar o melhor disponível.
Se a habitação sênior parece fora de alcance, outra estratégia no mercado imobiliário é

emprestar seu dinheiro com um primeiro contrato fiduciário como garantia. No capítulo sobre
alocação de ativos, descreverei um exemplo de como os investidores que precisam de
dinheiro aceitam empréstimos de curto prazo a taxas altas - por exemplo, um empréstimo de
um ano de 8% ou 10%, e você obtém o primeiro contrato fiduciário como garantia. Quando
feito de forma eficaz, você pode emprestar, digamos, US$ 50.000 em uma casa de US$
100.000, ou US$ 500.000 em uma casa de US$ 1 milhão, e a propriedade pode cair 50% e
você ainda estará em boa forma. Enquanto outros coletam retornos de 3% e 4%, você obtém
retornos de 8% a 10%.
Depois de começar a se concentrar apaixonadamente em maneiras de economizar mais,
ganhar mais, reduzir taxas e impostos e encontrar melhores retornos com ainda menos riscos,
você ficará surpreso com quantas novas oportunidades descobrirá. Novamente, um ótimo
consultor fiduciário não irá apenas orientá-lo; ele ou ela também pode ajudá-lo a encontrar
oportunidades de investimento com aquele risco/recompensa assimétrico mágico que todos
os investidores de sucesso procuram.
Ok, estamos chegando à reta final desta seção. Esta etapa final pode aumentar
enormemente a velocidade com que você atinge seus objetivos financeiros mais importantes.
Além disso, é divertido sonhar e explorar. Você vai adorar a jornada deste próximo capítulo.
Vamos descobrir. . .
11. Para que um indivíduo seja considerado investidor credenciado, ele deve ter um patrimônio líquido de pelo menos US$ 1 milhão, sem
incluir o valor de sua residência principal ; ou ter uma renda de pelo menos $ 200.000 por ano nos últimos dois anos (ou $ 300.000 junto com
o cônjuge, se casado).
CAPÍTULO 3.7
ACELERE: 5. MUDE SUA VIDA – E ESTILO DE

VIDA – PARA MELHOR
Minhas coisas favoritas na vida não custam dinheiro. É realmente claro que
o recurso mais precioso que todos nós temos é o tempo.
-STEVE JOBS
O que aconteceria se, por apenas um momento, você considerasse fazer uma mudança?
Uma grande mudança, como pegar e mudar para outra cidade? Você poderia estar vivendo
bem em Boulder, Colorado, pelo que está pagando apenas de aluguel na cidade de Nova
York ou São Francisco. O custo das casas, alimentação, impostos e assim por diante
diferem muito dependendo de onde você mora. Nosso país - nosso mundo - é um mundo
de oportunidades ilimitadas esperando por você para explorar. Então, por que não tirar as
vendas apenas por um momento para considerar como seria a vida se você morasse em
uma nova cidade ou vila?
Você está congelando nos invernos do Meio-Oeste, ou lutando contra o calor do verão
em Atlanta, se perguntando ano após ano por que você não corre para um clima melhor?
Como um filho nativo do sul da Califórnia, sempre fico impressionado com as pessoas que
passam a vida morrendo de frio na tundra ártica de Minneapolis ou Chicago. E mesmo que
você não se importe com o clima, precisa se preocupar com o custo de vida. Uma casa de
um milhão de dólares em Washington, DC, custa uma fração daquela em Raleigh, Carolina
do Norte – uma cidade classificada como o terceiro melhor lugar para negócios e carreiras
pela Forbes, sem mencionar um centro educacional e de alta tecnologia (que também tem
ótimo tempo). Ou que tal algo mais local: uma mudança de São Francisco para San Diego?
Você pode ficar no grande estado da Califórnia e ainda reduzir seus custos de moradia em
32%.
Uma coisa é ser eficiente em termos fiscais em seus investimentos; outra é ser eficiente
em termos fiscais em sua vida. Você está tentando economizar 5% aqui, 10% ali. Que tal
economizar 10% ou 15% ou mais em tudo o que você faz mudando para um ambiente menos
cidade cara ou um estado amigo dos impostos? Pense em todo o dinheiro adicional
que você teria para investir, compartilhar, doar se não fosse direto para aluguel,
alimentação ou transporte. Um único movimento pode proporcionar um aumento
de 10% a 30% em sua renda. Se você já está economizando 10%, com uma
mudança agora você pode economizar de 20% a 40% sem gastar um centavo
adicional. Esta mudança na sua taxa de poupança colocará algum combustível
na sua máquina de fazer dinheiro, o que melhorará enormemente o ritmo a que
você alcança a liberdade financeira.
Eu sei o que você vai dizer: “Mudar para uma nova cidade? Você deve estar louco,
Tony. Eu não posso simplesmente pegar e me mover! Tenho emprego, tenho família,
tenho amigos; Vivi toda a minha vida em Dallas.” (Ou Seattle, Miami ou Denver.) Mas
se você visse que poderia economizar dez anos de sua vida de investidor, atingir
suas metas de liberdade financeira uma década antes ou até mais, valeria a pena?
Gerações de americanos olharam para a aposentadoria como um momento para

pegar e mudar para um clima mais quente, uma cidade menos cara ou para um
lugar bonito e discreto como Boise, Idaho ou Greenville, Carolina do Sul, para respirar
ar puro e aproveitar O exterior. Mas por que esperar até a aposentadoria? Por que
não mudar seu CEP hoje? Por que não encontrar um lugar para criar sua família
que lhe permita reduzir seu custo de vida e elevar sua qualidade de vida ao
mesmo tempo, enquanto você é jovem o suficiente para você e seus filhos
colherem os frutos?
Se você ainda está balançando a cabeça negativamente, eu entendo. Eu estava
com você nessa, na verdade - até recentemente. Cresci na Califórnia e nunca
imaginei morar em outro lugar. Mesmo quando comecei a viajar muito e a comprar
casas e propriedades em todo o mundo, a Califórnia sempre foi minha base.
Então, em 2012, a Califórnia aumentou os impostos sobre os maiores rendimentos
em mais de 30%, para 13,3%. Depois de uma vida inteira pagando caro pelo imposto
de renda estadual (historicamente um dos mais punitivos do país), a situação fiscal
piorou ainda mais. Minha alíquota efetiva de impostos - após impostos de renda
federais e estaduais, Previdência Social, impostos sobre investimentos, impostos
sobre a folha de pagamento e o imposto Obamacare - disparou para 62%. Isso
significava que eu ficava com 38 centavos em cada dólar. Apenas 38 centavos! E,
além disso, o novo aumento do imposto de renda estadual foi retroativo, o que
significa que eu teria que pagar imposto adicional sobre a renda que já havia recebido
naquele ano. Eles mudaram as regras do jogo depois do fato! Eu havia atingido meu
limite – isso era ultrajante. Por causa das minhas viagens e do tempo que passei em minhas outras
estava morando na Califórnia por apenas 90 dias por ano! Apenas 90 dias para
literalmente uma conta de imposto estadual multimilionária? A Califórnia não era
mais sustentável para mim - eu estava farto!
Eu tinha seguido as regras, e as regras voltaram para me incomodar. Mas, em
vez de sentir pena de mim mesmo, votei com minha consciência - ou com meus pés,
devo dizer. Junto com milhares de outras pessoas, Sage e eu percebemos que não
éramos mais bem-vindos na Califórnia. Decidimos, então, arriscar e procurar um
novo lugar para morar. (Na verdade, a Califórnia perdeu mais de $ 30 bilhões em
receita anual de imposto de renda nas últimas duas décadas para estados como
Nevada, Arizona, Texas e Wisconsin. Se você quiser ver o tamanho dessa tendência
e quantas pessoas estão mudando de de impostos altos para estados de impostos
baixos, acesse www.howmoneywalks.com.)
Transformamos isso em uma espécie de caça ao tesouro. Procuramos lugares
como Lake Tahoe, onde gostamos muito das montanhas, da mistura de estações e
do clima de cidade pequena; e Austin, Texas, onde música, energia e alta tecnologia
se unem para criar a estrutura de uma comunidade inovadora e conectada.
Também olhamos para a Flórida, com relutância. Tudo que eu conhecia da Flórida
eram crocodilos e idosos. Mas esse é o estereótipo, não a realidade. Em vez disso,
o que encontramos foi um paraíso em Palm Beach. Depois de olhar para 88
propriedades em três estados em apenas três semanas (eu disse a você que sou
um cara de ação massiva), encontramos a única casa nova em folha na água em
Palm Beach. Dois acres, quase 200 pés de frente para o mar de um lado, e a Atlantic
Intracoastal Waterway do outro, com uma doca para barcos de 50 pés. Sinto como
se estivesse de volta à minha casa em Fiji - é extraordinário. Sage tem tudo o que
deseja por perto: restaurantes de classe mundial, lojas, fácil acesso a toda a Costa
Leste e toda a privacidade e serenidade de viver em uma ilha bem aqui nos Estados
Unidos.
Claro, o preço era muito mais alto do que eu jamais quis ou imaginei pagar por
uma casa. Mas a Flórida não cobra imposto de renda estadual. Passamos de 13,3%
de imposto de renda estadual na Califórnia para nada - nada, zip. Então aqui está o
chute: com os impostos estaduais que economizamos todos os anos, estamos
literalmente pagando toda a nossa nova casa em seis anos! Você pegou isso?
Estamos pagando por toda a nossa casa com as economias fiscais que agora
obtemos como residentes do Sunshine State, em vez do Golden State. Meio que faz
você pensar que deveríamos ter feito isso antes, hein? Antes tarde do que nunca.
E se isso não bastasse (o que é!), Melhoramos enormemente nossa qualidade de

vida no negócio. Todos os dias nos beliscamos ao acordar com um clima magnífico:
78 graus com uma brisa fresca do oceano e água que você pode derreter, é tão
quente. Na verdade, Sage e eu nos tornamos quase evangélicos em nosso entusiasmo
por nosso novo lar; dizemos aos amigos e familiares que pensem em se mudar para
Palm Beach para se juntarem a nós. Meu filho mais novo já se mudou para cá. Dois
dos meus amigos mais queridos do mundo estão vindo de Connecticut e Nova York,
e eles estão aqui para ficar.
E, é claro, mesmo que eles decidissem não se mudar para cá, ficaríamos felizes em
pegar nossas economias de impostos e trazê-los de avião para nos visitar no paraíso
de qualquer maneira!
Portanto, quer você decida ou não se juntar a nós em Palm Beach, existe um novo
CEP que pode ser ideal para você. Você não precisa esperar a aposentadoria para
chegar lá. De Nashville, Tennessee, a Portland, Oregon, e de Augusta, Maine, a Ann
Arbor, Michigan, existem centenas de paraísos acessíveis para jovens e idosos:
reformados que procuram aumentar as suas poupanças e continuar a desfrutar de um
estilo de vida rico e gratificante; e jovens profissionais que procuram alavancar ou
reimaginar suas carreiras. Confira o artigo do US News & World Report sobre os
melhores lugares para se viver por apenas US$ 75 por dia (http://money.usnews.com/
money/retirement/articles/2013/10/15/the-best a places-to- aposentar-se com 75 por
dia). Considere também seriamente os sete estados onde não há imposto de renda
estadual: Alasca, Flórida, Nevada, Dakota do Sul, Texas, Washington e Wyoming. Ou
experimente o Tennessee e New Hampshire, onde apenas os seus rendimentos de
dividendos e juros são tributados a nível estadual. As cenas musicais de Memphis e
Nashville e mais dinheiro no bolso – quão ruim isso soa?
DÊ UM GIRADO AO SEU GLOBO
E já que estamos nisso, por que não pensar fora da caixa neste caso? Esqueça
apenas um aumento de 10% a 20% no seu poder de compra, que tal reduzir o seu
custo de vida em um terço ou pela metade? Saia do seu globo e dê uma volta - e
pense em alguns dos lugares bonitos (e lindamente acessíveis) onde você poderia
viver se expandisse seus horizontes.
Existem grandes oportunidades em todo o mundo para melhorar seu estilo de

vida e reduzir seus gastos, em lugares como Bali, Fiji, Uruguai, Costa Rica - se
você tiver coragem e liberdade para fazer isso! Você pode alugar um apartamento
extraordinário nas montanhas nos arredores de Buenos Aires, Argentina, por uma
fração do que custaria um estúdio sem elevador em uma grande cidade dos
Estados Unidos. Você pode se mudar para a República Tcheca e encontrar um
quarto perto da Praça Venceslau, na área da Cidade Nova de Praga, o coração
da comunidade cultural da cidade.
Lembra do meu filho amante da BMW? Depois de trocar suas rodas sofisticadas
por uma chance de um estilo de vida melhor, ele decidiu pensar muito grande. Ele
foi para a Costa Rica por alguns dias e ficou completamente maravilhado com a
cultura extraordinária. Acontece que há uma enorme comunidade de língua inglesa
na Costa Rica - toneladas de expatriados que descobriram que seu dinheiro ia
muito mais longe lá, seus dias eram um pouco mais ricos, suas noites mais
emocionantes. E a Costa Rica não é apenas um lugar para relaxar e descontrair.
Algumas de nossas empresas líderes estabeleceram importantes bases de
operações lá. Procter & Gamble, Heinz, Microsoft, Intel — a lista continua, o que
significa que existem inúmeras oportunidades de carreira disponíveis.
A vida pode ser uma aventura. Faça uma viagem e explore uma cidade
estrangeira com o objetivo de se mudar para lá. Transforme suas próximas férias
em uma expedição de descoberta de fatos, onde o fim do jogo é experimentar um
modo de vida totalmente novo. Você não precisa viver em uma caixa e fazer os
mesmos movimentos todos os dias. Você não precisa se preocupar em pagar o
aluguel ou cobrir suas despesas básicas se estiver aberto à ideia de grandes
mudanças. Saia da sua zona de conforto e gaste 60%, 70% e até 80% menos
dinheiro, levando você ao seu objetivo de liberdade financeira com muito mais
rapidez. E enquanto você faz isso, melhore a qualidade de sua vida de forma exponencial.
Mesmo que uma mudança pelo mundo pareça muito radical agora, pense
nessa opção a longo prazo - um plano de cinco anos ou um plano de dez anos,
ou talvez um plano de aposentadoria. Por que não pelo menos se abrir à ideia de
que existe um lugar bonito e acessível esperando para ser descoberto? Nosso
mundo é dinâmico – está mudando constantemente. A ideia de que uma mudança
seria ruim para seus filhos é coisa do passado. Vivemos numa economia global;
que experiência incrível dar aos seus filhos a oportunidade de ver o mundo,
aprender um novo idioma, adaptar-se a uma nova cultura. Você pode tomar uma
decisão familiar sobre como criar uma melhor qualidade de vida para todos.
A vida é como uma bicicleta. Para manter o equilíbrio, você deve continuar
se movendo.
-ALBERT EINSTEIN
No final das contas, trata-se de ser mais eficiente e eficaz com seus ganhos e
economias e acelerar seu caminho para a liberdade financeira. Você pode encontrar
uma maneira de melhorar a qualidade de sua vida e, ao mesmo tempo, reduzir seu
custo de vida. É o melhor ganha-ganha. No final das contas, o melhor investimento
que você pode fazer é aquele que você faz em você e no seu estilo de vida.
Uau, você deu três passos gigantes em direção à liberdade financeira:
Etapa 1. Você tomou a decisão financeira mais importante de sua vida.

Você decidiu se tornar um investidor, não apenas um consumidor. Você
comprometeu uma porcentagem de sua renda para economizar e investir em
seu Freedom Fund e o automatizou.
Passo 2. Você se tornou um insider que conhece as regras do jogo.

Você desmascarou os 9 mitos e nunca mais será aproveitado.
Etapa 3. Você tornou o jogo vencível. • Você

sabe exatamente quanto dinheiro será necessário para alcançar Segurança,
Independência ou Liberdade Financeira. Você conhece seus Três para
Prosperar: seus objetivos de curto, médio e longo prazo. • Você
elaborou um plano financeiro inicial e um cronograma para realização. Você
usou o aplicativo para calcular aproximadamente quanto tempo levará para atingir
as metas financeiras com as quais está mais comprometido. • Você
revisou as cinco maneiras de acelerar seu plano. Idealmente, você começou a
pensar em maneiras de aplicar esses insights para economizar mais dinheiro ou
manter mais dinheiro em seu Fundo de Liberdade financeira. Isso pode ajudá-lo
a alcançar seus objetivos financeiros ainda mais rapidamente.
Então o que vem depois? O Passo 4 responde à pergunta óbvia que

provavelmente está em sua mente: “Onde coloco meu dinheiro? Quais
investimentos específicos maximizarão meu potencial e me protegerão contra o
desvantagem?" É hora de tomar a decisão de investimento mais importante da

sua vida. É hora de aprender o poder da alocação de ativos. . .
SEÇÃO 4
FAÇA O MAIS IMPORTANTE

DECISÃO DE INVESTIMENTO DA SUA VIDA
CAPÍTULO 4.1
A LISTA FINAL DO BALDE: ATIVO

ALOCAÇÃO
Nunca teste a profundidade do rio com os dois pés.

—WARREN BUFFET
Digamos que você tenha sua máquina de fazer dinheiro funcionando: seu chefe acabou
de lhe dar um bônus inesperado de US$ 10.000, ou talvez você de repente tenha
recebido uma herança de US$ 100.000. O que você faria com isso? Você colocaria em
sua conta poupança ou em seu IRA? Investir em um bolso virtual cheio de Bitcoin? Dar
um lance em uma caixa de vinho vintage no eBay? Voar para Las Vegas e apostar tudo
em uma jogada de dados? Ou talvez comprar 100 ações da Apple? Você colocaria tudo
em um só lugar ou espalharia?
A resposta a essa última pergunta é a chave para o seu futuro financeiro.
A alocação de ativos é a decisão de investimento mais importante da sua vida,
mais importante do que qualquer investimento individual que você fará em ações, títulos,
imóveis ou qualquer outra coisa. Qual é a diferença? Bem, as decisões financeiras que
você já tomou – investir automaticamente uma porcentagem de sua renda em retornos
compostos – colocam você no jogo.
Mas uma vez que você decide entrar no jogo, agora você tem que permanecer no jogo -
a longo prazo! Você pode perder tudo se não tiver cuidado sobre onde coloca seu
dinheiro. Qualquer um pode ficar rico; alocação de ativos é como você fica rico.
Mas não tire isso de mim. Ouça David Swensen, o astro do investimento institucional.
Lembre-se, ele foi o cara que aumentou o portfólio de Yale de US$ 1 bilhão para mais
de US$ 23,9 bilhões, alcançando um retorno médio anual de 13,9% em três décadas de
mercados em baixa e em alta. Ninguém faz melhor. Quando me sentei com ele em seu
escritório em New Haven, Connecticut, perguntei: “Quais são os insights mais importantes
que os investidores devem ter para alcançar a liberdade financeira?” Ele me disse que
existem apenas três ferramentas
para reduzir seu risco e aumentar seu potencial de

sucesso:
1. Seleção de títulos — seleção de ações;

2. Market timing – apostas de curto prazo na direção do mercado; e 3. Alocação de
ativos — sua estratégia de longo prazo para investimentos diversificados.
Antes que eu pudesse perguntar sobre os dois primeiros, ele deixou uma coisa
perfeitamente clara: “Esmagadoramente, o mais importante dos três é a alocação de
activos”, disse ele. “Na verdade, explica mais de cem por cento dos retornos no mundo dos
investimentos.” Espere um segundo: como poderia ser mais de 100%?
Porque essas taxas, impostos e perdas que acompanham a escolha de ações e o timing do
mercado prejudicam seus lucros.
A alocação de ativos é mais do que diversificação. Significa dividir seu dinheiro entre
diferentes classes ou tipos de investimentos (como ações, títulos, commodities ou
imóveis) e em proporções específicas que você decide antecipadamente, de acordo
com seus objetivos ou necessidades, tolerância ao risco e estágio. da vida.
Uau, isso é um bocado, não é?

No entanto, é a chave do sucesso ou do fracasso dos melhores intervenientes financeiros
do mundo, incluindo cada um dos investidores e traders que entrevistei para este livro. Paul
Tudor Jones jura por isso. Mary Callahan Erdoes, talvez a mulher mais poderosa de Wall
Street, lidera 22.000 profissionais financeiros cuja subsistência depende disso. Ray Dalio,
que fundou o maior fundo de hedge do mundo e agora vale US$ 14 bilhões pessoalmente,
vive isso.
Este capítulo aborda um assunto complexo e o torna simples o suficiente para que você
possa agir e afetar positivamente o retorno do seu investimento pelo resto da vida, portanto,
dedique-se a ele com total comprometimento e foco! Não importa se você tem apenas $
1.000 para economizar e investir ou $ 1 milhão. Os princípios que você está prestes a
aprender são essenciais para começar a aplicar imediatamente. Se você acha que já os
conhece, é hora de levá-los ao próximo nível.
Vamos falar sobre por que a alocação de ativos é tão crucial para seu plano de
investimento e como você pode começar a fazer isso funcionar para você hoje.
Quem pensa que há segurança nos números não olhou para o

páginas do mercado de ações.
— IRENE PETER
Quantas vezes você escolheu o que parece ser a fila mais rápida do supermercado,
mas acaba sendo a mais lenta? Ou com que frequência você muda para a faixa rápida
em um engarrafamento e observa os carros na faixa lenta passando por você? Você
acha que está chegando lá mais rápido, e então você está errado. E os relacionamentos
íntimos? Apesar do quanto você sabe sobre si mesmo e sobre o que acredita e
valoriza, você já escolheu o parceiro “errado”? Todos sabemos que essa decisão pode
ter um impacto extraordinário na qualidade da sua vida!
A mesma coisa pode acontecer com seus investimentos. Só que quando você erra
com o pé-de-meia, se for um erro muito grande, está tudo acabado. Isso pode significar
perder sua casa. Ou ainda procurar trabalho aos 70 anos. Ou não ter dinheiro para a
educação dos filhos. É por isso que este capítulo é tão importante.
A alocação de ativos é a habilidade fundamental que pode diferenciá-lo de 99% de

todos os investidores. E adivinha? Não vai custar um centavo. David Swensen gosta
de citar Harry Markowitz, o pai da moderna teoria de portfólio, ganhador do Prêmio
Nobel, a quem também procurei para entrevistar para este livro. Ele disse a famosa
frase: “A diversificação é o único almoço grátis”. Por que? Porque distribuir o seu
dinheiro por diferentes investimentos diminui o risco, aumenta os retornos positivos
ao longo do tempo e não lhe custa nada.
Todos nós já ouvimos o velho ditado “Não coloque todos os ovos na mesma cesta”.
Bem, a alocação de ativos protege você de cometer esse erro financeiro. Parece uma
regra tão básica, mas quantas pessoas você conhece que a violam?
Tenho um amigo que ficou tão entusiasmado com a Apple que investiu todo o seu
dinheiro na empresa. Durante algum tempo, foi a ação de maior sucesso no mundo –
até cair 40% numa questão de semanas. Ai. Depois, há outra amiga que tinha 30 anos
quando largou o emprego como executiva de televisão, vendeu sua casa em Los
Angeles no auge do boom do mercado imobiliário e usou o dinheiro para abrir uma
lanchonete rústica no Wyoming. Ela investiu o que sobrou em ações de alto risco e
títulos de alto risco, pensando que os juros proporcionariam renda suficiente para
sustentá-la. E isso aconteceu por um tempo. Mas a quebra do mercado de ações em
2008 destruiu todas as suas economias. Ela teve que dobrar sua tenda e voltar a
trabalhar como freelancer por uma fração do que ganhava.
Todos nós já ouvimos histórias horríveis sobre o colapso económico. Talvez você
conheça alguns baby boomers que tiveram todo o seu dinheiro investido em imóveis
antes de o fundo do poço cair. Ou um casal que estava pronto para se aposentar com o
401(k) integralizado e os fundos na data prevista prestes a vencer. Eles escolheram o
trailer, o barco na garagem, o roteiro traçado com visitas aos netos demarcados. Então o
mundo financeiro se desfez. Seu patrimônio líquido foi reduzido quase pela metade e seu
sonho de aposentadoria se transformou em mais 20 anos de trabalho.
Essas histórias são comoventes e quero ter certeza de que nada disso acontecerá
com você. E a boa notícia é que nunca será necessário. É por isso que escrevi este
capítulo: para que você não apenas esteja protegido, mas também possa fazer crescer
seu pé-de-meia mais rapidamente.
Qual é a lição de investimento simples e fundamental aqui? O que sobe desce! Ray
Dalio me disse à queima-roupa que durante a sua vida “é quase certo que, seja lá o que
você for investir, chegará o dia em que você perderá de cinquenta a setenta por cento”.
Caramba!
Isso significa que qualquer investimento que você escolher perderá metade a dois terços
ou mais do seu valor! E a maioria das pessoas não prefere um tipo de investimento
porque sente que “sabe” mais sobre essa área ou porque atualmente proporciona um
retorno “quente”? Algumas pessoas tendem a investir todo o seu dinheiro em imóveis,
outras em ações, títulos ou commodities. Se você não diversificar o suficiente, você corre
o risco de perder a camisa! Você está me ouvindo? Não importa quão bem você planeje,
haverá um dia de ajuste de contas para cada tipo de ativo. Então, diversifique ou morra.
Mas se você diversificar bem, você vai ganhar!
Agora tenho certeza de que você está absolutamente claro sobre as consequências
de não diversificar! Agora você gostaria de ouvir sobre o incrível impacto da diversificação
certa ? É quase como ter uma licença para imprimir dinheiro. Sei que é um exagero, mas
imagine como seria se soubesse que está a ganhar dinheiro enquanto dorme e que a sua
diversificação lhe proporciona verdadeira paz de espírito, independentemente do clima
económico.
Aqui está um exemplo real. Como você se sentiria se, naquele ambiente da Defcon de
2008, quando os mercados de ações estavam perdendo mais de US$ 2 trilhões, os títulos
estavam despencando e os imóveis despencando, você pudesse ter tido uma alocação
de ativos onde sua perda máxima fosse de apenas 3,93? %?
Este exemplo não é uma fantasia. Esse é o poder da alocação de ativos que mencionei
diversas vezes neste livro e irei demonstrá-lo em breve. Melhor ainda, e se nos últimos
30 anos da sua vida (entre 1984 e 2013), a sua alocação de activos fosse tão poderosa
que perdesse dinheiro apenas quatro vezes, com uma perda média de apenas 1,9%, e
nunca superior a 3,93%? Lembre-se de que durante essas três décadas todas as outras
pessoas navegaram na onda selvagem da inflação e da deflação. Só na última década,
tivemos duas quedas de mercado de quase 50%, mas você teria atravessado a
tempestade sem uma única verificação e ainda assim obtido uma média de retorno anual
composto de pouco menos de 10%. Não estou descrevendo uma situação hipotética. O
que estou descrevendo para vocês é um portfólio real, uma alocação específica de ativos,
desenhada por Ray Dalio. Em breve mostrarei a fórmula exata que produziu esses
resultados alucinantes. Mas antes de poder usá-lo, você precisa compreender os
princípios básicos apresentados neste capítulo.
Regra 1: não perca dinheiro.

Regra 2: ver Regra 1.
- REGRAS DE INVESTIMENTO DE WARREN BUFFETT
Não posso dizer o suficiente: boas pessoas muitas vezes falham porque fazem a
coisa certa na hora errada. Comprar uma casa – é a coisa certa a fazer? A maioria dos
especialistas diria que sim. Mas em 2006, era a hora errada! Portanto, a pergunta é: se
todos nós estaremos errados algumas vezes, onde colocaremos nosso dinheiro? É
aí que entra a alocação de ativos.
Aqui está outra maneira de pensar sobre isso: quando você está tentando construir
uma equipe vencedora no esporte, você precisa conhecer as capacidades de cada jogador.
Você tem que conhecer seus pontos fortes e fracos. Você tem que decidir quem
você pode contar em diferentes situações. Agora, digamos que seu portfólio seja a
equipe e que suas escolhas de investimento sejam os jogadores. A alocação de ativos
ajuda você a escolher quem começa e em quais posições. Em última análise, é a
combinação certa na hora certa que lhe traz a vitória.
A alocação de ativos oferece a você um conjunto de princípios orientadores: uma
filosofia de investimento para ajudá-lo a decidir onde colocar o dinheiro do Freedom
Fund ou seu pecúlio e em quais proporções.
Pense nisso como pegar pedaços de seu dinheiro e colocá-los em dois baldes de
investimento separados com diferentes níveis de risco e recompensa. Um desses dois
primeiros baldes é um ambiente seguro para o seu dinheiro, mas não vai crescer muito
rápido lá. Você pode ficar entediado com ele, mas é seguro, então quando você
precisar, ele estará lá. O segundo balde é mais atraente porque pode lhe dar a
oportunidade de um crescimento muito mais rápido, mas é arriscado. Na verdade,
você tem que estar preparado para perder tudo o que colocar aqui!
Então, quanto vai em cada balde? Depende de quanto tempo você tem para
aumentar seus investimentos e quanto risco está disposto a correr. Você deve se
perguntar: “Quantos riscos posso correr na minha fase da vida?” Mas lembre-se,
você não está diversificando apenas para se proteger. Você quer potencializar seus
resultados: encontrar a combinação ideal de investimentos que o farão prosperar, não
apenas sobreviver!
Mas, ei, se estivermos dispostos a admitir, muitas pessoas têm estresse mais do
que suficiente em suas vidas diárias, sem adicionar muita ansiedade, preocupando-se
com seus investimentos dia e noite. Uma parte significativa da segurança financeira ou
mesmo da liberdade é a tranquilidade, aquela sensação de que você não precisa
pensar em dinheiro. O primeiro balde lhe dará certeza em sua vida, que, afinal, é a
primeira necessidade humana básica. E é por isso que o chamo de balde de segurança/
paz de espírito. É onde você deseja manter a parte do seu pé-de-meia que não pode
perder - ou mesmo imaginar perder sem acordar suando frio! É um santuário de
investimentos seguros que você tranca bem - e depois esconde a chave.
Não jogo, porque ganhar cem dólares não me dá grande prazer. Mas
perder cem dólares me irrita.
—ALEX TREBEK, apresentador do Jeopardy!
Levar um golpe financeiro não apenas ilumina nossas carteiras, mas também pode
roubar a alegria de nossas vidas. Lembra daquele estudo de economia comportamental
com os macacos e as maçãs? Um macaco ficava feliz se ganhasse uma maçã.
Mas se ele recebesse duas maçãs e depois uma fosse tirada, ele surtaria – embora,
no final, ainda tivesse uma maçã. Os humanos são da mesma forma. Pesquisas
sobre emoções humanas mostram que a maioria das pessoas em todo o mundo
subestima o quanto se sentem mal quando perdem. O prazer das nossas vitórias é
ofuscado pela dor dos nossos fracassos e das nossas perdas. Portanto, todos nós
temos que estabelecer um Balde de Segurança/Paz de Espírito para nos proteger
de sofrer o tipo de golpes que não apenas nos prejudicarão financeiramente, mas
também nos deixarão infelizes.
Para familiarizá-lo com os tipos de investimentos considerados um pouco mais
seguros, vejamos oito tipos básicos de ativos (opções de investimento ou recursos)
que podem pertencer a este grupo de segurança. Esta é apenas uma amostra. Não
foi feito para ser tudo o que caberia neste balde. Mas, ao ler, você notará um padrão:
nenhum desses tipos de investimentos tende a ter volatilidade extrema – o que
significa que seu valor não tende a flutuar muito – especialmente em comparação
com coisas que você verá mais adiante na seção Risco/Crescimento. . (Embora,
como todos nós já experimentámos, existam curtos períodos na história em que
praticamente todos os investimentos aumentaram a volatilidade.
Mais tarde, Ray Dalio também nos mostrará como nos preparar para isso!) Mas
esta lista rápida foi projetada para fazer você pensar sobre seus investimentos no
futuro e dar uma ideia do que pode acontecer aqui. Pergunte a si mesmo: “Antes
de investir, isso está me colocando em risco? Seria melhor ter isso em meu
grupo de risco/crescimento ou em meu grupo de segurança?”
Então, vamos dar uma olhada no que se trata, começando pelo primeiro e talvez
o mais importante lugar para colocar uma parte do seu dinheiro: o Balde Segurança/
Paz de Espírito. Quais recursos você gostaria de colocar aqui? Lembre-se de que
esse balde é o candidato lento, mas constante, como a tartaruga na corrida pela
liberdade financeira. Porque a tartaruga muitas vezes ganha! E você tem que tratá-
lo como seu templo sagrado de poupança e investimentos – porque o que entra
aqui não sai.
E antes de continuar, tenha em mente que o início deste capítulo tem alguns
fundamentos: o bloqueio e o combate à alocação de ativos. Se você é um investidor
sofisticado, pode examinar a lista de opções de investimento porque provavelmente
já sabe quais são e pode economizar algum tempo. Mas não queria deixar ninguém
de fora. Além disso, você pode encontrar uma ou duas distinções que achará
valiosas.
Então vamos mergulhar.
1. Caixa/equivalentes de caixa. Em algum momento das nossas vidas, cada um de nós precisará
de uma almofada para cobrir as nossas necessidades em caso de emergência ou perda súbita
de rendimentos. Não importa o seu nível de renda, você precisa de alguma liquidez – ou acesso
instantâneo a dinheiro. É possível ser rico em ativos e se sentir pobre porque não tem dinheiro
nem liquidez? Muitas pessoas foram apanhadas em desvantagem em 2008, quando os bancos
congelaram e deixaram de emprestar (mesmo uns aos outros), e os imóveis pareciam impossíveis
de vender. Na verdade, de acordo com um estudo de 2011, metade de todos os americanos
teria dificuldade em conseguir 2.000 dólares numa crise, como uma conta médica inesperada,
custos legais ou reparação de casa ou carro. Então você precisa de algum dinheiro para garantir
que isso não aconteça com você.
Pense nisso: não seria necessário muito foco ou muitas economias para você estar em melhor
situação do que mais da metade da América!
Mas depois de decidir quanto dinheiro precisa ter em mãos, onde guardá-lo? A maioria de
nós escolhe contas bancárias seguradas pelo FDIC para saldos de até $ 250.000. Infelizmente,
os bancos tradicionais quase não pagam juros hoje em dia – a última vez que verifiquei,
alguns chegavam a 0,01%! – enquanto os bancos online têm oferecido taxas ligeiramente
mais altas. Talvez não seja o ideal, mas pelo menos sabemos que o dinheiro está seguro e
disponível. Você também pode querer manter parte desse dinheiro em um lugar seguro ou
perto de sua casa - você sabe, “debaixo do colchão” - em um cofre escondido para o caso de
ocorrer um terremoto ou furacão ou algum outro tipo de emergência, e o Caixas eletrônicos
param de funcionar.
Outras ferramentas para equivalentes de caixa incluem fundos do mercado monetário - há

existem três tipos e, se quiser saber mais, consulte o quadro para obter detalhes.
Para quantias maiores de dinheiro que precisamos manter seguras e líquidas, você pode comprar
investimentos de ultracurto prazo chamados equivalentes de caixa. Os mais conhecidos são
os bons e velhos fundos do mercado monetário. Você pode até já possuir um. Trata-se
basicamente de fundos mútuos compostos por títulos de baixo risco e de prazo extremamente curto
e outros tipos de dívida (sobre os quais você aprenderá mais em breve). Eles podem ser ótimos
porque você obtém uma taxa de retorno um pouco mais alta do que uma conta bancária antiga e
chata, mas ainda tem acesso imediato ao seu dinheiro 24 horas por dia – e há alguns que até
permitem que você preencha cheques.
A propósito, a maioria dos bancos oferece contas de depósito no mercado monetário, que não
são iguais aos fundos do mercado monetário. São como contas de poupança onde
os bancos podem investir seu dinheiro em dívidas de curto prazo e, em troca, pagam uma taxa de
juros um pouco melhor. Geralmente, há um depósito mínimo exigido ou outras restrições, taxas
baixas e multas se o seu saldo ficar muito baixo. Mas eles são segurados pelo FDIC, o que é
bom. E isso os diferencia dos fundos do mercado monetário, que não são garantidos e podem
perder valor.
Mas se você quiser manter seu dinheiro seguro, líquido e rendendo juros, uma opção é um
fundo do mercado monetário do Tesouro dos EUA com privilégios de verificação.
É verdade que estes fundos não são segurados pelo FDIC, mas como estão vinculados apenas à
dívida do governo dos EUA e não a quaisquer empresas ou bancos que possam entrar em
incumprimento, a única forma de perder o seu dinheiro é se o governo não pagar as suas dívidas
a descoberto. -obrigações a prazo. Se isso acontecer, não há governo dos EUA, e todas as
apostas serão canceladas de qualquer maneira!
2. Títulos. Todos nós sabemos o que é um vínculo, certo? Quando te dou minha fiança, dou-te
minha palavra. Minha promessa. Quando eu compro um título, você me dá sua palavra – sua
promessa – de devolver meu dinheiro com uma taxa de juros específica após X período de
tempo (a data de vencimento). É por isso que os títulos são chamados de “investimentos de
renda fixa”. A renda – ou retorno – que você obterá deles é fixada no momento em que você
os compra, dependendo de quanto tempo você concorda em mantê-los. E às vezes você pode
usar esses pagamentos regulares de juros (dividendos) como receita enquanto o título vence.
Então é como um simples IOU com benefícios, certo? Mas existem zilhões de títulos e fundos
de títulos por aí; nem todos, mas muitos, são avaliados por diversas agências de acordo com
os seus níveis de risco. No final deste capítulo, você encontrará um breve resumo sobre
títulos para descobrir quando eles podem ser perigosos para sua saúde financeira e quando
podem ser investimentos úteis – até mesmo ótimos!
Os títulos também podem ser meio confusos. Como uma gangorra, eles aumentam de
valor quando as taxas de juros caem e diminuem de valor quando as taxas sobem.
Afinal, quem quer comprar um título antigo com taxas de juros baixas quando um título
novinho em folha com uma taxa de juros mais alta chega ao mercado? Mas uma forma de
evitar tanta preocupação com as flutuações dos preços das obrigações é diversificar e
comprar um fundo de índice de obrigações de baixo custo.
E lembre-se, nem todos os títulos são iguais. Os títulos da Grécia não serão tão fortes
como os da Alemanha. Os títulos municipais de Detroit não serão tão fortes como os do
Tesouro dos EUA. Na verdade, alguns consultores de investimento dizem que a única
obrigação completamente segura é aquela apoiada pela plena fé e crédito dos Estados
Unidos. E você pode realmente comprar títulos dos EUA chamados títulos do Tesouro
protegidos contra a inflação, ou TIPS, que aumentam de valor para acompanhar a inflação
através do índice de preços ao consumidor. Novamente, abordaremos tudo isso no briefing
sobre títulos. E mais tarde mostrarei a vocês um portfólio incrível que utiliza fundos de títulos
de uma forma totalmente única. Mas enquanto isso, vamos considerar
outro investimento de renda fixa que pode pertencer ao seu grupo de segurança.
3. CDs. Lembra deles? Com os certificados de depósito, é você quem empresta o

dinheiro ao banco. Ele pega seu dinheiro por uma taxa fixa de juros e o devolve - junto
com seus ganhos - após um determinado período de tempo. Como os CDs são
segurados pelo FDIC, eles são tão seguros quanto as contas de poupança e - no
momento em que escrevo - quase tão emocionantes. Mas escrevi este livro para cada
estação, e as estações continuam mudando. Não sei em que estação você está agora,
mas posso contar uma história: em 1981, quando eu tinha 21 anos, você podia
comprar um CD de seis meses por . . . espere por isso . . . 17% de juros! Mas você
não precisa ir tão longe para ver como alguns tipos de CDs, no ambiente certo, podem
lhe dar retornos de qualidade. Lembre-se da história de como meu consultor da
Stronghold conseguiu uma pequena taxa fixa em um CD em 2009, mas era um CD
vinculado ao mercado, que estava atrelado ao crescimento do mercado de ações, e
ele obteve uma média de juros de 8% ao longo do tempo! Esse foi um negócio
excepcionalmente bom, mas ainda há maneiras de obter mais retorno do seu
investimento (sem arriscar o seu principal) investindo nesses CDs vinculados ao
mercado. (Você pode voltar ao capítulo 2.8 para recapitular como eles funcionam.)
Então, como está nossa equipe de ativos até agora? CDs, dinheiro, fundos do
mercado monetário e títulos seriam jogadores óbvios para o seu grupo de segurança.
Mas quando você os coloca no jogo? Alguns jogadores se sairão bem em alguns
ambientes e mal em outros. Qual é a vantagem do cash player? O jogador a
dinheiro pode entrar no jogo a qualquer momento. Você pode manter seu dinheiro
seguro e pronto para ser implantado quando o investimento certo aparecer. Por
outro lado, se você tiver muito dinheiro em espécie, seu poder de compra não
crescerá. Na verdade, está diminuindo devido à inflação a cada ano. Mas em
tempos de deflação, como em 2008, seu dinheiro vai comprar mais. Se você tivesse
dinheiro em 2008 e estômago para fazê-lo, poderia ter comprado uma casa por
quase 40% menos do que o custo da mesma casa no ano anterior. (A propósito, foi
isso que muitos fundos de hedge fizeram. Eles compraram dezenas de milhares de
casas durante o período de inatividade, consertaram-nas e alugaram-nas, e depois
venderam-nas entre 2011 e 2014 com um grande lucro.) Muitas ações poderiam
ser compradas. com um desconto semelhante ou ainda maior em 2008.
Qual é a vantagem do jogador de títulos? Dependendo do tipo de título, você tem

uma taxa de retorno garantida que lhe dá segurança quando os preços de outras
classes de ativos podem estar caindo. CDs comuns, enquanto escrevo isso em 2014,
provavelmente não interessam a você, e também não me interessam. Mas esse
jogador pode se sair bem em ambientes de altas taxas de juros. E enquanto os CDs
vinculados ao mercado se destacam quando os índices de ações estão quentes, eles
são sólidos em todos os ambientes porque você não perde o principal. Aqui está a
desvantagem dos títulos: se você quiser vender títulos antes da data de vencimento
(quando receber todo o investimento mais juros), e as taxas de juros subirem
significativamente e os novos títulos oferecerem uma taxa de retorno mais alta, você
terá que desfazê-los com desconto.
Se tudo isso parece incrivelmente complexo, aqui está a boa notícia. Ray Dalio
criou uma estratégia chamada All Seasons, que mostrará como ter sucesso com a
combinação certa de títulos, ações, commodities e ouro em qualquer época
econômica. Aprenderemos mais sobre isso mais tarde.
Em primeiro lugar, compreenda que, como as obrigações seguras oferecem uma
taxa de retorno prometida ou declarada e um retorno do capital, são mais seguras do
que investimentos que não garantem nem a taxa de retorno nem o capital. Mas a
promessa é tão boa quanto o emissor do título. A questão aqui é que você precisa do
jogador certo para a temporada certa, nas proporções certas e na hora certa.
Agora, vamos dar uma olhada em alguns outros recursos para sua equipe do
Security Bucket que você pode não ter pensado:
4. Sua casa também fica aqui. Por que? Porque é um santuário sagrado. Não devemos
“gastar a nossa casa”! Os americanos aprenderam uma dura lição nos últimos anos
sobre os perigos de virar casas e usá-las como caixas eletrônicos. Uma casa, se for a
sua residência principal, não deve ser vista como um investimento a alavancar e não se
deve esperar que produza um retorno gigantesco. Mas espere, não nos disseram
sempre que sua casa é seu melhor investimento porque sempre sobe de valor?
Na minha busca por respostas, conversei com o economista vencedor do Prémio

Nobel, Robert Shiller, o principal especialista em mercados imobiliários e criador do
índice de preços de habitação Case-Shiller. Seus insights inovadores foram usados
para criar o gráfico a seguir. Shiller descobriu que, quando ajustado pela inflação, os
preços dos imóveis nos Estados Unidos permaneceram praticamente estáveis por
um século! Ele destruiu um dos maiores mitos da nossa
tempo: que os preços das casas continuam subindo cada vez mais. “A menos que
haja uma bolha”, ele me disse. E todos nós sabemos o que eventualmente acontece
com as bolhas.
Por outro lado, possuir uma casa própria com uma hipoteca de taxa fixa é uma
proteção contra a inflação e há uma vantagem fiscal. Além do mais, se você possui uma
casa e aluga toda ou parte dela, pode ser uma maneira segura de obter alguma renda.
Além disso, como você aprenderá em breve, existem ótimas maneiras de investir em
imóveis - como primeiros títulos fiduciários, REITs (fundos de investimento imobiliário),
habitação para idosos, propriedades geradoras de renda e assim por diante. Portanto,
ninguém está sugerindo que você desista dos investimentos imobiliários se é isso que
você gosta de fazer! Mas provavelmente é uma boa regra colocá-los no próximo grupo
sobre o qual falaremos: o grupo Risco/Crescimento.
Enquanto isso, que outros ativos podem pertencer à Segurança?
5. Sua pensão. Tem um? Este balde é o lugar para guardá-lo se você for um dos
poucos sortudos. Lembra-se do exemplo da Dra. Alicia Munnell, diretora do Centro
de Pesquisa sobre Aposentadoria do Boston College? Ela liquidou a sua pensão e
fez um pagamento antecipado, pensando que poderia investir e obter um retorno
mais elevado do que o seu antigo empregador, a Reserva Federal. Ela aprendeu da
maneira mais difícil que você não quer arriscar seu plano de renda vitalício e agora
compartilha sua história como um alerta para outras pessoas.
6. Anuidades. Se você é jovem e ouve essa palavra, pode pensar que isso não tem
valor para você. No passado, eles exigiam muito dinheiro e você precisava ter uma
certa idade para usar essas ferramentas de investimento.
Mas, como você aprenderá no capítulo 5.3, “Liberdade: criando seu plano de renda
vitalícia”, existem algumas novas ferramentas com as quais você pode se armar.
Lembre-se de que esses investimentos são produtos de seguros que podem lhe
proporcionar uma renda garantida para o resto da vida. São como pensões
privadas, se bem feitas. Mas, como já discutimos, a maioria das anuidades
existentes são investimentos terríveis, com taxas altas e penalidades ridículas. A
maioria das anuidades variáveis deveria vir com mais avisos do que um comercial de Viagra!
Mas você pode encontrar algumas anuidades selecionadas – sobre as quais
aprenderá na seção 5 – que são tão seguras e acessíveis que muitos especialistas
as chamam de Santo Graal das soluções de renda de aposentadoria. Como é isso?
Eles podem dar o tipo de retorno que você gosta em seu Balde de Risco/
Crescimento dentro da segurança de seu Balde de Segurança. Uma renda
garantida que durará toda a vida e nunca perderá valor!
7. Pelo menos uma apólice de seguro de vida pertence ao seu Security Bucket e
você não mexe com ela. Por que? Tem família? Se você morrer, sua família será
cuidada. Prazo de vida será suficiente para a maioria das pessoas. No entanto,
outro tipo de apólice de seguro de vida, descrito na seção 5, pode fornecer a

você uma renda vitalícia, isenta de impostos, enquanto você ainda estiver vivo!
E, se estruturado corretamente, também pode proporcionar uma enorme eficiência tributária.
As maiores corporações e os ultra-ricos têm usado essa abordagem sancionada
pelo IRS há décadas. Certifique-se de verificar o capítulo 5.5 para obter detalhes
sobre como usar esta ferramenta para talvez reduzir o tempo necessário para
atingir suas metas financeiras em 25% a 50%, dependendo da sua faixa de impostos.
8. Notas Estruturadas. Esses produtos foram chamados de “segurança projetada”
para os investidores. As notas estruturadas são como CDs vinculados ao mercado,
mas não são cobertas pelo seguro FDIC. Como eles funcionam? Você empresta
dinheiro a um banco – geralmente um dos maiores bancos do mundo – e o banco
promete devolver o dinheiro após um período de tempo especificado, mais uma
porcentagem de quaisquer ganhos acumulados em um determinado índice
(digamos, o S&P). 500 - menos os dividendos - commodities, ouro, REITs ou uma
combinação). Por exemplo, no momento em que este artigo foi escrito, o JP
Morgan tinha uma nota estruturada de sete anos com 100% de proteção
contra perdas, o que significa que você nunca perderá seu investimento
original, além de lhe dar 90% do ganho positivo do S&P 500. Não é de admirar,
como você aprendeu no capítulo 2.8, os ultra-ricos costumam usar essa ferramenta
para investir. O tipo certo de nota estruturada pode ser uma ótima maneira de
participar do lado positivo do mercado sem se preocupar com o lado negativo –
especialmente numa fase da vida em que você não pode se dar ao luxo de correr tais riscos de vol
Quando me sentei com Mary Callahan Erdoes, CEO da JP
A Morgan Asset Management, com 2,5 biliões de dólares sob gestão, disse-me
que as notas estruturadas podem ser boas opções de investimento, especialmente
para pessoas que têm medo de investir o seu dinheiro em qualquer coisa após a
crise financeira de 2008. E não são um artifício. “Muitas vezes, as pessoas olham
para uma nota estruturada e dizem: 'Isso parece bom demais para ser verdade'”,
ela me disse. “Mas você precisa entender o produto do começo ao fim. Não há
truques, não há aparelhos; é apenas matemática nos mercados. Quanto
mais tempo você não precisar de liquidez, mais . . .o mercado lhe pagará por
isso. Se você vai guardar seu dinheiro por sete anos, deve conseguir esse tanto
de vantagem.”
Então, as notas estruturadas pertencem ao seu Security Bucket? A nota

estruturada é tão segura quanto o banco que a emite. Erdoes deixou claro que o
JP Morgan era o maior banco do mundo. Alguns
os fiduciários recomendarão o Royal Bank of Canada ou outros bancos

canadenses, uma vez que foram classificados como alguns dos melhores e
mais seguros do mundo. (Os Estados Unidos viram mais de 9.400 bancos
falirem durante a Grande Depressão e quase 500 na recente Grande Recessão.
Nenhum banco faliu no Canadá!) Então, como sempre, você tem que pesar os
benefícios contra o risco e tomar a sua própria decisão. . Além disso, cuidado
com taxas e contratos complicados. Como dissemos no capítulo 2.8, as notas
estruturadas podem ser um produto péssimo, assim como os fundos mútuos,
se houver muitas taxas associadas. Se o emissor for fiscalmente forte, você
não perderá seu dinheiro. Mas se o tempo estiver errado, você não ganhará
dinheiro nesse período. Portanto, esta é mais uma estratégia de proteção
segura. É melhor conversar sobre esse investimento com seu consultor
fiduciário antes de começar.
O TEMPO ESTÁ NO SEU LADO
Ufa! Isso foi muito. Mas lembre-se, se sua cabeça está explodindo com todas essas
escolhas, você não está sozinho nessa. Você pode fazer sua alocação gratuita de
ativos (e revisão completa do portfólio) on-line em www.strongholdfinancial.com ou
por seu próprio consultor fiduciário.
Mas é importante entender o conceito de alocação de ativos e quais investimentos
estão disponíveis para cada um desses segmentos para que seu portfólio geral –
seu grupo de investimentos – reflita suas metas e nível de tolerância ao risco. Dessa
forma, você ainda está comandando o show! Em cada ponto de decisão, você estará
pensando: “Quanto estou arriscando e quanto estou mantendo seguro?” É aí que o
jogo está ganho ou perdido!
E, como você já viu, o maior desafio para o seu Security Bucket hoje é: O que é
realmente seguro? Sabemos que o mundo mudou e até mesmo os poupadores
conservadores foram forçados a fazer investimentos cada vez mais arriscados por
causa das taxas de juros baixíssimas. É tentador buscar retornos maiores,
especialmente quando o mercado de ações está galopando. Você pode começar a
pensar: “Nunca chegarei aonde preciso a partir daqui”. Mas você pode, se estiver
disposto a jogar o jogo longo. (E especialmente se você encontrar alguns
investimentos que garantem retornos sem arriscar o principal - sobre os quais você
aprenderá em breve).
Assim como naquela velha canção dos Rolling Stones, o tempo está do seu lado
quando se trata de aumentar sua riqueza. E o tempo é certamente o maior trunfo para
o Balde de Segurança - mesmo que você comece mais tarde na vida. Afinal, cada vez
mais pessoas estão chegando aos 80 e 90 anos, então nossos investimentos podem
amadurecer junto conosco. E se você é da Geração X, Y ou Z — sim, existe uma
Geração Z, a geração pós-milenar! — você está muito à frente! Você pode começar
com uma pequena quantia e deixar que a magia da composição o leve aonde você
quer ir com muito mais facilidade.
O que acontece com o dinheiro em seu balde de segurança me lembra um velho
truque de jogador no campo de golfe. O jogador diz ao seu alvo: “Você joga golfe?
Acabei de começar a jogar e não sou bom. Você quer jogar dez centavos por buraco?
Então o cara diz: “Claro, ótimo!” No caminho para o primeiro buraco, o jogador diz:
“Sabe, dez centavos é meio chato. Só para ficar mais divertido, por que não dobramos
a aposta a cada buraco?” O primeiro buraco custa 10 centavos, o segundo buraco
custa 20 centavos, o terceiro buraco custa 40. Quando chegam ao quinto buraco,
custa $ 1,60. O sexto buraco custa $ 3,20 e eles estão a apenas um terço dos 18
buracos. Quando chegam ao buraco 18, por quanto estão jogando? Que tal $ 13.107!
Essa é uma aposta íngreme no golfe, mesmo para Donald Trump. E essa é a magia
da composição em ação.
É também o que acontece quando você está investindo em seu Security Bucket a
longo prazo. Você reinveste os juros que ganha e, por muito tempo, parece não haver
progresso algum. Mas você chega ao 13º buraco, depois ao 14º, depois ao 16º, e aí
ele explode. Dê uma olhada no gráfico da página 312. Essa é a progressão exponencial
que funcionará para você.
Claro, ficar quieto é um desafio para esta geração! Como sociedade, estamos
preparados para recompensas instantâneas, e esperar que os ativos em nosso Balde
de Segurança aumentem de valor pode inicialmente ser como ver a grama crescer. E
é por isso que ficamos tentados a colocar muito do nosso dinheiro no próximo balde,
Risco/Crescimento. Mas nem tudo no seu balde de segurança precisa ser chato como
água de lavar louça. Se você tiver um consultor fiduciário talentoso e conectado, ele
poderá lhe mostrar como usar algumas dessas ferramentas de segurança enfadonhas
e obter um retorno mais razoável, ou até mesmo um retorno significativo, se você
encontrar o ambiente certo.
Aqui está apenas um exemplo do que meu consultor Stronghold encontrou para mim –
e é um ativo que a maioria das pessoas normalmente não colocaria em seu Balde de
Segurança: um empréstimo imobiliário residencial!
Começa com um cara construindo uma casa em Indian Wells, Califórnia, que teve
problemas financeiros e teve que vendê-la para um grupo de investidores. Já ouviu falar de
Indian Wells? É como a Beverly Hills de Palm Springs, que é um dos ambientes de maior
renda per capita dos Estados Unidos. A cidade é linda, com clima extraordinário, cercada
por campos de golfe e resorts – um lugar incrível para se ter uma casa ou uma casa de
veraneio. A empresa de investimentos que comprou a casa do cara compra dezenas de
propriedades, então precisa de muito dinheiro - mas a empresa não precisa dele por muito
tempo porque conserta e revende as casas rapidamente. Para manter o dinheiro fluindo, a
empresa precisa de investidores que lhe concedam empréstimos de curto prazo em troca
da primeira escritura das propriedades que detém.
Já ouviu falar sobre os primeiros atos fiduciários? Se você possui uma casa e tem uma
hipoteca, uma instituição financeira emprestou-lhe o dinheiro para comprar sua casa e você
deu a ela seu título para pagá-la a uma certa taxa de retorno.
No entanto, se você não cumprir sua palavra e não cumprir os pagamentos, a entidade que
possui a hipoteca, ou escritura fiduciária, tem o direito de forçá-lo a vender - e continua a
receber juros até que um novo proprietário assuma o controle . Como investidor, procuro
maneiras de obter o máximo de recompensas em um ambiente seguro - um primeiro
contrato fiduciário estruturado adequadamente pode ser perfeito para essa finalidade.
Meu consultor e eu descobrimos que a empresa de investimentos imobiliários estava

oferecendo a primeira escritura daquela casa em Indian Wells como garantia de um
empréstimo de $ 1 milhão, que pagaria juros de 10% por um ano. Ela estava disposta a ter
um investidor assumindo isso, ou até 25, cada um contribuindo com $ 40.000. No final,
decidi investir eu mesmo o total de US$ 1 milhão. Você pode dizer: “Uau, isso é ótimo! Você
obtém um lucro de cem mil dólares para amarrar seu dinheiro por apenas um ano. Mas
Tony, qual é o seu risco?
É exatamente por isso que fizemos muitas pesquisas. A casa, descobrimos depois de duas
avaliações qualificadas, valia US$ 2 milhões em seu estado atual. Portanto, se estou
emprestando $ 1 milhão, esse empréstimo tem uma relação empréstimo-valor de 50%,
certo? Mesmo que a empresa fique inadimplente, meu $ 1 milhão está garantido porque o
valor da propriedade é de $ 2 milhões.
Foi um ótimo negócio, mas também comprei escrituras de casas menores. Digamos que
eu tenha encontrado uma casa inicial no meio-oeste que valia $ 80.000. Se eu pudesse
obter a hipoteca de $ 40.000, com 50% do valor do empréstimo, eu poderia fazer o
empréstimo. O negócio da Indian Wells foi semelhante, só que em escala maior. Então
decidi ir em frente e coloquei esse investimento no meu Security Bucket.
Ok, já posso ouvir você dizendo: “Espere um minuto, Tony! E se o mercado cair? Esse
investimento não pertence ao seu Balde de Risco/Crescimento?”
Essa é uma ótima pergunta, porque acabamos de passar por uma das piores quebras
imobiliárias da história! E superficialmente, parece que você provavelmente colocaria isso
em seu Balde de Risco. Mas é por isso que acho que é um investimento seguro: em 2008,
quando o mercado imobiliário estava no chão e o mundo estava de cabeça para baixo, os
preços das casas na maior parte dos Estados Unidos caíram de 30% a 40%, no máximo .
Houve algumas exceções, como algumas partes de Las Vegas, Phoenix e Miami, onde os
preços
caiu mais de 50%. Mas todos esses lugares tiveram um crescimento maciço de preços logo
antes do estouro da bolha. A área de Indian Wells não experimentou esse tamanho de bolha
– e enquanto os preços caíram 31% de 2008 a 2010 (muito abaixo da marca de 50%), a maior
perda em um único ano foi de apenas 13,6% (de 2008 a 2009). E lembre-se, estamos
emprestando por apenas um ano. Portanto, se os imóveis residenciais não sofreram nada
perto de uma queda de 50% em Indian Wells em 2008, não é provável que isso aconteça este
ano.
É por isso que decidi seguir em frente com isso como investimento para colocar no meu
balde de segurança. É o lugar onde você deve ser cauteloso. Mas não precisa ser
totalmente chato. E às vezes os retornos podem ser muito bons (8% a 10%, enquanto muitas
pessoas normalmente se contentam com retornos de 1% a 4% no Balde de Segurança) se
você fizer sua lição de casa!
É minha opinião que Aesop estava escrevendo para o mercado de tartarugas.

As lebres não têm tempo para ler.
— ANITA BROOKNER
O tédio vem de uma mente entediante.

- “A LUTA INTERNA”, Metallica
Agora, e se essa mesma empresa me oferecesse um retorno de 12% para investir naquela
propriedade de $ 2 milhões - mas para obter uma taxa melhor, ela queria que eu emprestasse
$ 1,5 milhão em vez de $ 1 milhão? Isso faria com que a relação entre empréstimo e valor
fosse de 75% — obviamente, eu obteria um retorno maior assumindo um risco maior. Isso
significa que se o mercado cair 25% ou mais, posso perder parte do meu investimento. Não é
provável, mas possível. Então, se eu estivesse disposto a correr o risco extra para aumentar
os retornos, poderia ser algo que eu consideraria. Mas eu não colocaria esse investimento no
meu balde de segurança. Ele pertence ao próximo balde que você está prestes a descobrir:
aquele que deve ser embrulhado em fita adesiva amarela e manuseado com luvas de forno,
porque se você o abordar da maneira errada, garanto que vai se queimar! Mas se manuseado
de forma eficaz, pode acelerar sua jornada para a liberdade financeira.
Até agora você pode ver porque a alocação de ativos é uma arte, não uma ciência. A ideia
de segurança é totalmente subjetiva. Algumas pessoas pensam que nada é seguro! Outros
podem viver com um pouco de risco e ainda se sentir seguros. Então você tem que olhar para
cada investimento individualmente.
A recompensa real da alocação de ativos ocorre quando você descobre a combinação
certa de quanto do seu dinheiro você mantém seguro e quanto você está
dispostos a arriscar para obter maiores recompensas e têm potencial para crescer mais rápido.
Ao investir, é onde você vive ou morre, tem sucesso ou fracassa. Então, que porcentagem
você acha que deveria colocar em seu balde de segurança - em investimentos seguros? Um
terço? Metade? Dois terços? A falha em garantir uma parte significativa do seu dinheiro suado
em investimentos seguros pode significar um desastre financeiro. Por outro lado, colocar muito
nesse balde pode retardar significativamente seu crescimento. Como encontramos o equilíbrio
certo? É para isso que temos trabalhado. E agora que estabelecemos a base de segurança, é
hora de realmente entrar no jogo. É hora de jogar para vencer.
Como uma observação rápida, os títulos podem ser um investimento potencialmente

importante para o seu depósito de segurança que gostaria de fornecer a você um breve resumo
sobre títulos que pode valer a pena sua análise. Se agora não for o momento certo, lembre-se
de que está aqui como uma referência para você e pule para o próximo capítulo. Mantenha o
ritmo! Estamos a caminho de riscos maiores e recompensas potencialmente maiores.
ALGUMAS PALAVRAS SOBRE TÍTULOS

Os cavalheiros preferem títulos.
—ANDREW MELLON, fundador do Bank of New York Mellon
Não muito tempo atrás, os títulos deveriam ser a forma de investimento mais segura e confiável.
Eles eram as grandes armas nas carteiras dos ultra-ricos e a base de seu balde de segurança/
paz de espírito para o investidor médio. Mas os títulos tiveram uma má reputação nos últimos
anos, e por boas razões. Com o governo dos EUA mantendo as taxas de juros incrivelmente
baixas, e algumas das empresas, cidades e até nações que emitem títulos estão à beira do
precipício - ou mesmo indo à falência - eles não parecem mais um grande negócio para todos.
Mas a maioria dos especialistas ainda acha que os títulos são uma parte importante do seu
mix de investimentos. (Na verdade, eles são a base da carteira alucinante que funciona em
todos os climas econômicos, sobre os quais você aprenderá no capítulo 5.1.) Então, vamos
examinar os tipos básicos de títulos existentes para ver o que pode ser ótimo. sobre eles - e
também o que observar.
• Títulos do Tesouro dos Estados Unidos. Muitos especialistas em investimentos, incluindo

o assistente de alocação de ativos de Yale, David Swensen, acham que os títulos mais
seguros são os bons e velhos títulos do Tesouro dos EUA, porque são respaldados pela fé
e pelo crédito total do governo. David me disse: “Os títulos do Tesouro existem realmente como um
âncora para o portfólio.” Mas como esses títulos estão tão protegidos contra
inadimplência, eles têm retornos menores. E como outros títulos menos seguros, eles
podem flutuar no preço com base em eventos externos – particularmente quanta
inflação ou deflação está acontecendo no momento. Então, de repente, o que você
pensou ser um investimento à prova de bomba pode explodir na sua cara!
Os títulos do Tesouro vêm em quatro tipos diferentes (e têm nomes diferentes
para quanto tempo duram até o vencimento).
1. T-bills: Esses títulos do Tesouro são obrigações de dívida do governo que vencem em
menos de 12 meses. Eles são a base para a maioria dos fundos de índice de títulos de
curto prazo e fundos do mercado monetário.
2. T-notes: Os títulos do Tesouro vencem em um a dez anos e oferecem uma taxa de
juros fixa (conhecida como “o cupom”). Você recebe pagamentos de juros a cada seis
meses.
3. T-bonds: O mesmo que T-notes, mas os títulos do Tesouro vencem em dez a 30 anos.
4. DICAS: Criados pela primeira vez em 1997, esses títulos do Tesouro protegidos contra
inflação protegem você contra picos de inflação. Quando você compra TIPS, o principal
(ou “valor nominal”) de seu título sobe ou desce quando o índice de preços ao
consumidor sobre a inflação muda – assim como o pagamento semestral de juros.
Portanto, se você comprar US$ 10.000 em TIPS com juros de 1,5% e o CPI não mudar
em seis meses, o “valor nominal” de seu título permanecerá o mesmo e você receberá
um pagamento de juros de US$ 150. Mas - e aqui está a beleza do TIPS! - se o custo
de vida subir 2%, seu título agora vale $ 10.200 e seu pagamento semestral é de $
153. Se você possui muitos TIPS e há muita inflação, esse dinheiro pode aumentar!
Aqui está um gráfico que mostra como isso funciona:
Observe que o valor do título também pode ser ajustado para baixo. Portanto, se
entrarmos em outra recessão ou depressão econômica, você poderá perder parte de
seu principal se precisar liquidar e obter o valor de seu título hoje.
Basicamente, se você comprar o TIPS, estará apostando que estamos entrando

em um período de inflação. Isso parece provável? Se você não tem certeza (e,
realmente, ninguém nunca sabe ao certo), você pode querer fazer o que David
Swensen recomenda em seu portfólio ideal: porque o preço dos TIPS sobe quando
as taxas de juros sobem (o que geralmente acontece em tempos de inflação). ,
equilibre-os com uma quantidade igual de títulos do Tesouro tradicionais, cujo preço
cai quando as taxas de juros sobem. Assim, você fica protegido em qualquer situação!
É claro que o governo dos EUA não é o único país que emite títulos para pagar
as suas operações. E nos bons velhos tempos de alguns anos atrás, um título
apoiado pela plena fé e crédito de uma nação soberana costumava ser considerado
uma aposta bastante segura. Mas agora que temos Grécia, Espanha e outras nações
à beira do calote - ou, como a Argentina, mergulhando no precipício - títulos de
governos estrangeiros tornaram-se um negócio mais arriscado. Os títulos estrangeiros
também são mais vulneráveis aos riscos de inflação e, se você comprar títulos em
uma moeda instável, poderá ter grandes problemas para trocá-los de volta por
dólares. A maioria dos consultores recomenda deixar esses investimentos para
traders especializados e fundos de hedge.
Mas e alguns outros títulos que podem trazer retornos melhores do que os velhos títulos do Tesouro?
Alguns dos tipos listados abaixo são mais seguros que outros.
Você pode descobrir o que os outros pensam sobre suas perspectivas por meio de um sistema de
classificação que categoriza os títulos de acordo com o nível de risco para os investidores.
Existem várias agências de classificação de títulos reconhecidas internacionalmente, como Moody's,
Fitch Ratings e Standard & Poor's, que usam fórmulas especiais para chegar a classificações de crédito
para diferentes emissores - mais ou menos como o seu crédito é avaliado quando você solicita um carro
empréstimo ou cartão Visa. Para a S&P, as notas variam de AAA (o mais alto nível de confiança de que
uma empresa ou país não pagará suas dívidas) a BBB (adequado para títulos de “grau de investimento”)
e até D (o que significa o emissor de títulos já está inadimplente). Quanto mais baixa a classificação,
mais juros o emissor geralmente tem de pagar aos detentores de títulos pelo risco que estão assumindo.
Os títulos de alto rendimento habilmente renomeados, anteriormente conhecidos como junk bonds,
têm uma classificação inferior a BBB, o que os torna “grau de subinvestimento”.
• Títulos corporativos. As empresas emitem títulos quando desejam arrecadar dinheiro para expandir,
fazer aquisições, pagar dividendos, financiar perdas ou por uma série de razões. Você deve comprar
títulos corporativos? Depende do risco. Se você escolher o título errado, poderá perder a maior parte
ou todo o seu dinheiro. Até empresas icónicas como a TWA e a Kodak faliram. Um ano depois de ter
declarado o Capítulo 11, os títulos sem garantia da Kodak eram vendidos por 14 centavos de dólar.
Mas as obrigações da maioria das grandes empresas norte-americanas ainda são consideradas
apostas seguras. A Apple (com uma classificação AA+) tem vendido títulos de alta qualidade para
compradores ávidos - mas os juros que esses títulos ganham são apenas cerca de 1% mais altos do
que os títulos do Tesouro dos EUA comparáveis!
Alguns investidores, como David Swensen, dizem: “Por que se preocupar com títulos corporativos
quando você pode obter um retorno melhor apenas comprando ações da empresa?”
Mas se você está procurando rendimentos mais altos em títulos, você tem muitas opções -
desde que esses investimentos entrem no seu Balde de Risco/Crescimento e não no seu Balde
de Segurança! Por exemplo, nem todo mundo evita os chamados junk bonds. Você tem que olhar
para cada um e decidir se vale a pena o risco. Em maio de 2014, a maior companhia aérea da
Austrália, a Qantas, ofereceu um título de oito anos com grau de subinvestimento em dólares
australianos por uma taxa de juros de 7,75%. A empresa teve seu rating de crédito rebaixado por
causa de perdas recentes e problemas de dívida, mas
você contaria? Ou, em um nível mais extremo, em janeiro de 2013, em meio ao caos,
havia pessoas que compravam títulos do Tesouro egípcio de um ano com um
retorno “garantido” (uma garantia tão forte quanto você acha que um governo
instável pode fazer) de 14,4%. Aqueles que fizeram isso estavam apostando que o
governo dos EUA e o governo da Arábia Saudita manteriam o Egito estável e solvente.
As recompensas valeriam o risco de inadimplência? Esse é o tipo de

decisão que você teria que tomar antes de comprar o título podre.
Claro, muitos de nós não têm experiência ou tempo para fazer esse nível de
pesquisa. É aí que um consultor fiduciário talentoso e especialista na área pode ser
útil. Mas também existem fundos de índices de títulos de alto rendimento nacionais e
internacionais que podem proporcionar bons retornos e, ao mesmo tempo, distribuir
o risco entre muitos títulos.
• Títulos Municipais. E quanto aos munis? Quando um estado, cidade ou condado precisa
arrecadar fundos para um grande projeto de obras públicas (sistemas de esgoto,
hospitais, transporte público), ele pede dinheiro emprestado por meio da emissão de
títulos. No passado, estes títulos municipais eram considerados um acordo vantajoso
para todos, porque os juros que pagavam eram geralmente isentos de impostos federais
e possivelmente estaduais. Mas o que está acontecendo com as cidades e condados
dos Estados Unidos? San Bernardino e Stockton, Califórnia? Condado de Jefferson,
Alabama? Detroit? Chicago? Todos falidos ou à beira, e seus detentores de títulos
potencialmente deixados segurando o saco. Não soa mais como uma coisa tão certa.
Além disso, quando as taxas de juros caem, às vezes o emissor do título pode "resgatá-
lo" e pagar o principal antes do vencimento do título. Você perde aquela taxa de retorno
garantida com a qual contava. Mas uma vez que você reconhece os riscos, pode
haver grandes oportunidades em títulos municipais se você souber onde procurar.
E as vantagens fiscais podem ser excelentes.
Aqui está um exemplo que pode ser valioso para você: um amigo meu comprou
recentemente um título da cidade de Nova York onde está obtendo um retorno de 4%
isento de impostos - o que, para alguém em uma faixa de impostos elevados, equivale
a um retorno de aproximadamente 7%. em um título tributável! Por que ele não está
preocupado com o risco? Esses títulos são garantidos por uma garantia sobre as
receitas fiscais futuras. Portanto, se a cidade de Nova York tiver problemas, ela terá
a capacidade de tributar para sair deles e pagá-lo de volta! Ele se sente tão bem com
esse vínculo que o está colocando em seu balde de segurança!
A questão é que existem muitos títulos municipais que podem ser valiosos para você –
mas você precisa se educar e conversar com um consultor de investimentos registrado ou
com algum outro especialista em investimentos experiente que conheça seu munis.
Quer eliminar as suposições ao escolher o mix de títulos certo para o seu portfólio? O fundador da
Vanguard, Jack Bogle, sugere comprar fundos de índice de títulos de baixo custo e taxas baixas
que distribuem seu risco porque você possuirá todas as partes do mercado de títulos. Você
pode ver como Bogle aplica esse conceito em seu próprio portfólio na seção 6, “Invista como
0,001%: o manual do bilionário”.
Agora avance para um risco maior e uma recompensa potencialmente maior.

CAPÍTULO 4.2
JOGAR PARA GANHAR: O RISCO/CRESCIMENTO

BALDE
O vencedor não é aquele com o carro mais rápido. É aquele que

se recusa a perder.
—DALE EARNHARDT Sr.
O balde de risco/crescimento é onde todos querem estar. Por que? Porque é sexy! É
emocionante! Você pode obter um retorno muito maior aqui - mas a palavra-chave é pode. Você
também pode perder tudo o que economizou e investiu.
Portanto, seja o que for que você coloque em seu Balde de Risco/Crescimento, você deve
estar preparado para perder uma parte ou até mesmo a totalidade se não tiver medidas de
proteção em vigor. Como nós sabemos disso? Porque tudo na vida, incluindo os mercados,
funciona em ciclos. Haverá tempos de alta e de baixa. E qualquer pessoa que invista em um
determinado tipo de ativo enquanto ele está em alta – seja imobiliário, ações, títulos, commodities
ou o que quer que seja – e pense que a festa durará para sempre porque “desta vez será diferente”
deve se preparar para uma despertar rude. Quando entrevistei Jack Bogle para este livro, ele
repetiu um de seus mantras: “Os mercados sempre revertem para a média”.
(Isso significa que o que sobe vai descer e vice-versa.) E tenho certeza que Ray Dalio chamou sua
atenção quando disse que qualquer que seja o seu investimento favorito, em algum momento da
sua vida, você pode contar com isso caindo de 50% a 70% em valor. Embora haja um potencial
ilimitado de ganhos neste balde, nunca se esqueça de que você pode perder tudo (ou pelo
menos uma parte significativa). É por isso que chamo isso de Balde de Risco/Crescimento e não
Balde de Crescimento/Risco, porque o crescimento não é garantido, mas o risco é!
Então, quais investimentos você colocaria aqui?

Aqui está uma amostra das sete principais classes de ativos a serem consideradas:
1. Ações. Outra palavra para ações, ou ações de propriedade de empresas individuais

ou veículos para possuir muitas delas ao mesmo tempo, como fundos mútuos,
índices e fundos negociados em bolsa (ETFs).
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) têm sido chamados de “It” girl do

mercado de ações, crescendo em popularidade em mais de 2.000% entre 2001
e 2014 e detendo mais de US$ 2 trilhões em investimentos. Mas o que
exatamente eles são? Os ETFs são construídos como fundos mútuos ou fundos
de índice, porque contêm uma coleção diversificada de ativos, mas você pode
negociá-los como ações individuais. A maioria deles segue um tema (ações de
pequena capitalização, títulos municipais, ouro) e/ou traça um índice. Mas com
um índice ou fundo mútuo, você precisa esperar até o final do dia de negociação
para comprar ou vender; Os ETFs podem ser negociados o dia todo. Os
especialistas dizem que se você gosta da ideia de um fundo de índice, mas
deseja comprar quando vê que o preço está baixo e vender quando o preço está
alto durante uma sessão de negociação, um ETF pode ser para você. Mas isso
é negociar, não investir, e tentar cronometrar um mercado traz riscos muito intensos e especiais
Mas há outra diferença: quando você compra ações de um ETF, você
não está comprando as ações, títulos, commodities ou qualquer outra
coisa que esteja incluída no fundo – você está comprando ações de um
fundo de investimento que possui esses ativos . Essa empresa promete que
você receberá o mesmo resultado financeiro como se fosse seu dono. Mas não
se preocupe, parece mais complicado do que é.
Muitas pessoas gostam de ETFs porque oferecem uma quantidade enorme
de diversidade a um custo baixo. Na verdade, muitos ETFs têm taxas mais
baixas do que fundos de índices tradicionais comparáveis e, às vezes, requisitos
mínimos de investimento mais baixos. E porque não se envolvem em muito do
tipo de negociação que produz ganhos de capital, podem ser eficientes em
termos fiscais (embora haja um movimento no sentido de ETFs geridos de forma
mais ativa chegando ao mercado, o que os torna menos eficientes em termos fiscais).
Você deve investir em ETFs? Jack Bogle, fundador da Vanguard (que, aliás,
oferece muitos fundos ETF), me disse que não vê nada de errado em possuir
ETFs de índice de amplo espectro, mas adverte que alguns são especializados
demais para investidores individuais. “Você não pode apostar apenas no
mercado”, ele me disse, “mas em países, em setores da indústria.
E você pode estar certo e pode estar errado.” David Swensen se pergunta por
que os investidores individuais deveriam se preocupar com os ETFs. "Eu sou
um grande crente em comprar e manter a longo prazo”, ele me disse.

“A principal razão pela qual você entraria em um ETF é negociar. E então não sou um
grande fã.”
2. Títulos de alto rendimento. Você também pode conhecê-los como junk bonds, e há uma
razão pela qual eles os chamam de junk bonds. Esses são títulos com as classificações
de segurança mais baixas, e você recebe um cupom de alto rendimento (taxa de retorno
mais alta do que um título mais seguro) apenas porque está assumindo um grande risco.
Para relembrar, volte e leia o resumo do vínculo no final do último capítulo.
3. Imóveis. Todos nós sabemos que os imóveis podem ter retornos tremendos. Você
provavelmente já sabe muito sobre essa categoria, mas existem muitas formas de investir
em imóveis. Você pode investir em uma casa que você aluga para uma renda. Você pode
comprar uma propriedade, consertá-la e depois lançá-la no curto prazo.
Você pode investir em primeiras ações fiduciárias. Você pode comprar imóveis comerciais
ou um apartamento. Um dos meus favoritos que já mencionei a você é investir em
moradias para idosos, onde você obtém tanto a renda quanto o potencial de crescimento
em valorização também. Ou você pode comprar REITs: fundos de investimento imobiliário.
São fundos que possuem grandes porções de imóveis comerciais (ou hipotecas) e
vendem ações a pequenos investidores, como fundos mútuos. Os REITs são negociados
como ações, e você também pode comprar ações de um fundo de índice REIT, o que
oferece uma diversidade de muitos REITs diferentes.
Para o crescimento, o economista Nobel Robert Shiller me disse que é melhor

investir em REITs do que possuir sua própria casa (que, de qualquer forma, pertence
ao Security Bucket). “Comprar um REIT de apartamento me parece talvez um
investimento melhor do que comprar sua própria casa”, disse ele, “porque parece haver
uma inclinação para o aluguel agora”.
Isso pode mudar, é claro. E, como acontece com qualquer investimento, você precisa
fazer uma pausa e pensar: “Em que estou apostando?” Você está apostando que o
preço dos imóveis vai subir com o tempo. Mas não há garantia, é por isso que está na
categoria Risco/Crescimento. Se subir, poderá ter uma boa taxa de retorno; caso
contrário, você não ganha nada – ou pode perder tudo. Quando você compra sua casa
própria, você aposta que o preço da sua casa vai subir. Quando você compra um
imóvel com receita associada (uma unidade de aluguel, um prédio de apartamentos,
um imóvel comercial, um REIT ou um índice que os detém), Shiller aponta que você
tem duas maneiras de ganhar. Você ganha renda ao longo do caminho
e se o valor do imóvel aumentar, você também terá a oportunidade de ganhar

dinheiro ao vender com valorização.
4. Mercadorias. Esta categoria inclui ouro, prata, petróleo, café, algodão e assim por
diante. Ao longo dos anos, o ouro foi considerado o porto seguro definitivo para
muitas pessoas, um item básico de seu balde de segurança, e a sabedoria
convencional dizia que seu valor só aumentaria em tempos de incerteza. Depois o
seu preço caiu mais de 25% em 2013! Por que você investiria em ouro? Você
poderia manter uma pequena quantia em seu portfólio que diz: “Caso o papel-
moeda desapareça, então esta é uma pequena parte da minha segurança”. Você
sabe, se o inferno começar e o governo entrar em colapso sob uma invasão de
zumbis, pelo menos você terá algumas moedas de ouro (ou prata) para comprar
uma casa flutuante e partir para o mar. (Pensando bem, os zumbis sabem nadar?)
Caso contrário, o ouro provavelmente pertence ao seu Balde de Risco/Crescimento.
Você investiria nele como proteção contra a inflação ou como parte de um portfólio
equilibrado, como aprenderemos mais adiante, mas é preciso aceitar o risco.
Portanto, não se iluda: se você comprar ouro, está apostando que seu preço aumentará.
Ao contrário de muitos outros investimentos, não há receita desse investimento
como você pode obter em ações de dividendos ou de imóveis ou títulos geradores
de renda. Portanto, o ouro pode ser um risco bom ou ruim, mas com certeza vai
para o seu balde de risco/crescimento. Este não é um ataque ao ouro.
Na verdade, na estação econômica certa, o ouro é um superastro!
É por isso que no capítulo 5.1, “Invencível, inafundável, invencível: a estratégia
para todas as estações”, você verá por que pode ser inestimável ter uma pequena
porção de ouro em seu portfólio.
5. Moedas. Tem um iene para comprar alguns ienes? Como toda moeda é apenas
“papel”, o investimento em moeda é pura especulação. Tem gente que ganha uma
fortuna com isso e ainda mais que perde uma fortuna. A negociação de moeda não
é para os fracos de coração.
6. Colecionáveis. Arte, vinho, moedas, automóveis e antiguidades, para citar alguns.
Mais uma vez, esta classe de ativos requer conhecimento muito especial ou muito
tempo no eBay.
7. Notas Estruturadas. O que eles estão fazendo em ambos os baldes? Porque
existem diferentes tipos de notas estruturadas. Alguns têm 100% de proteção
principal e podem entrar no seu depósito de segurança, desde que o banco emissor
seja financeiramente sólido. Depois, há outros tipos de notas que oferecem retornos
potenciais mais altos, mas apenas proteção parcial se o índice cair. Digamos que
você compre uma nota com proteção de 25%. Isso significa que se o estoque
mercado cai até 25%, você não perde um centavo. Se cair 35%, você perde 10%.
Mas, por assumir mais riscos, você obtém mais ganhos: às vezes até 150% do
índice ao qual está vinculado. Em outras palavras, se o mercado subisse 10%,
você receberia um retorno de 15%. Portanto, há potencial para ganhos maiores,
mas há definitivamente um risco maior. Lembre-se mais uma vez, as notas
estruturadas devem ser compradas por meio de um RIA, que trabalhará para
eliminar todas as taxas em excesso e entregá-las a você na forma de um retorno
ainda maior.
A segurança não acontece por acaso.

— PLACA DA RODOVIA DA FLÓRIDA
Agora cobrimos uma amostra de alguns dos veículos/ativos de investimento que

você pode encontrar em um Balde de Risco/Crescimento diversificado. Você pode
estar se perguntando por que não incluí alguns dos veículos de investimento mais
ousados de nosso tempo: opções de compra e venda, obrigações de inadimplência
de crédito (CDOs) e toda uma série de instrumentos financeiros exóticos disponíveis
para os traders hoje em dia. Se você acumular muita riqueza, talvez queira que seu
fiduciário examine alguns desses veículos. Mas perceba que, se você está jogando
este jogo, provavelmente não é mais apenas um investidor, mas também um
especulador. É o que se chama de negociação de impulso, e você tem que perceber
que pode perder tudo e muito mais se jogar o jogo errado. E como o mantra deste
livro é que o caminho para a liberdade financeira passa por meio da poupança e do
investimento para um crescimento composto, deixarei a discussão desses ativos
dinâmicos para outro dia.
É HORA DE ENTRAR NO JOGO
Ok, agora você conhece os jogadores que pertencem aos seus baldes de alocação
e conhece a chave para construir uma equipe vencedora: diversificar, diversificar,
diversificar! Mas há mais. Você não só precisa diversificar entre sua Segurança e
seus Grupos de Risco/Crescimento, mas também dentro deles. Tal como Burton
Malkiel partilhou comigo, deve-se “diversificar entre títulos, entre classes de
ativos, entre mercados – e ao longo do tempo”. É assim que você realmente
consegue um portfólio para todas as estações! Por exemplo, ele diz que você deseja
investir não apenas em ações e títulos, mas também em diferentes tipos de ações e títulos,
muitos deles de diferentes mercados em diferentes partes do mundo. (Falaremos sobre

diversificação ao longo do tempo no capítulo 4.4, “O tempo é tudo?”)
E, a maioria dos especialistas concorda, a melhor ferramenta de diversificação para
investidores individuais é o fundo de índice de baixa taxa, que oferece a você a mais ampla
exposição ao maior número de títulos pelo menor custo. “A melhor maneira de diversificar é
possuir o índice, porque você não precisa pagar todas essas taxas”,
David Swensen me contou. “E você obtém eficiência tributária.” O que significa que, se você
estiver investindo fora de sua conta do tipo IRA ou 401 (k), não será tributado por todas as
compras e vendas constantes que ocorrem na maioria dos fundos mútuos.
SE DIVIRTA!
Claro, se você tem sua máquina de fazer dinheiro em pleno funcionamento, e você tem
o desejo, não há nada de errado em reservar uma pequena porcentagem de seu Balde
de Risco/Crescimento para escolher algumas ações e fazer algumas negociações
diárias. “Indique seu dinheiro importante e depois divirta-se”, Burton Malkiel me disse.
“É melhor do que ir para a pista de corrida.” Mas, ele disse, limite-se a 5% ou menos de
seu total de ativos ou portfólio.
Tudo isso está dando uma ideia de que tipo de mix de portfólio seria melhor para você?
Antes de decidir, lembre-se de que todos nós temos a tendência de acumular os investimentos
que achamos que nos darão nossas maiores vitórias. E todos obtêm vitórias. Você sabe
porque? Diferentes ambientes recompensam diferentes investimentos. Então, digamos que o
mercado imobiliário está em alta.
Você investiu em imóveis, então agora você é um gênio. O mercado de ações está aquecido?
Se você tem ações, você é um gênio. Os títulos estão indo bem? Se você tem títulos, mais
uma vez você é um mestre dos investimentos. Ou talvez você tenha acabado de chegar ao
lugar certo na hora certa, certo? Então você não quer ficar confiante demais. É por isso que a
alocação de ativos é tão importante. O que dizem todas as pessoas mais inteligentes do
mundo? “Eu vou estar errado.” Portanto, eles projetam sua alocação de ativos de maneira
ideal para ganhar dinheiro no longo prazo, mesmo que estejam errados no curto prazo.
VAMOS TESTAR SEUS CONHECIMENTOS
Nas próximas páginas mostrarei as carteiras, ou alocações de ativos, desenhadas por alguns
dos maiores investidores de todos os tempos. Vamos começar com uma amostra de alguém de
quem você ouviu falar ao longo deste livro: David Swensen, o homem de mais de US$ 23,9
bilhões de Yale, um verdadeiro mestre da alocação de ativos. Você estaria interessado em ver
as recomendações de seu portfólio pessoal? Eu também! Então, quando nos sentamos juntos
em seu escritório em Yale, fiz-lhe a pergunta-chave: “Se você não pudesse deixar nenhum
dinheiro para seus filhos, apenas um portfólio e um conjunto de princípios de investimento,
quais seriam eles?”
Ele me mostrou a alocação de ativos que recomenda para investidores individuais – uma
alocação que ele acredita que resistirá ao teste do tempo. Ele também recomenda este portfólio
para todas as instituições, exceto Yale, Stanford, Harvard e Princeton. Por que? Porque estas
quatro instituições empregam um exército de analistas de topo a tempo inteiro.
Quando vi a lista dele, fiquei impressionado com o quão elegante e simples ela era. Mostrei
15 tipos de ativos para você escolher; ele usa apenas seis categorias, todas em fundos de índice.
Também fiquei surpreso com a quantidade de peso que ele deu a um determinado balde. Você
consegue adivinhar qual? Vamos ativar um pouco do que aprendemos até agora sobre a divisão
entre os grupos Segurança e Risco/Crescimento.
Dê uma olhada na caixa abaixo e anote a que pertence cada classe de ativos. Verifique quais
você acha que pertencem ao Security Bucket, onde você coloca coisas que vão lhe dar retornos
modestos em troca de menor risco; e, em seguida, verifique quais pertencem ao grupo Risco/
Crescimento, onde há maior potencial de alta, mas também maior desvantagem.
Carteira de David Swensen Qual balde?
Classe de ativo (Índice portfólio Risco/ Crescimento Segurança

Fundos) Peso
Estoque doméstico 20%
estoque internacional 20%
Mercados de ações emergentes 10%
REITs (fundos de 20%

investimento imobiliário)
Títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo 15%
TIPS (Títulos protegidos contra 15%

inflação do Tesouro)
Vamos começar com os quatro primeiros. O primeiro é um amplo índice de ações doméstico,
algo como o Vanguard 500 Index ou o Wilshire 5000 Total Market Index. Onde você colocaria? Vem
com risco? Absolutamente. Você tem retorno garantido? Absolutamente não. Você poderia perder
tudo? Improvável - mas pode cair significativamente - e às vezes caiu! No longo prazo, as ações
dos EUA certamente têm um ótimo histórico. Lembre-se de como eles se comparam a possuir seu
próprio imóvel pessoal? As ações tiveram um bom desempenho ao longo do tempo, mas são uma
das classes de ativos mais voláteis no curto prazo. Nos últimos 86 anos (até 2013), o S&P perdeu
dinheiro 24 vezes. Então, os fundos de índice de ações pertencem a qual grupo? Isso mesmo:
Risco/Crescimento.
E as ações internacionais? David Swensen dá muito peso às ações estrangeiras por causa da
diversidade que elas trazem para o portfólio. Se houver uma queda na América, os negócios podem
estar crescendo na Europa ou na Ásia. Mas nem todo mundo concorda com David. As moedas
estrangeiras não são tão estáveis quanto as boas e velhas notas verdes dos EUA, então há um
“risco cambial” em investir em ações estrangeiras. E Jack Bogle, o fundador da Vanguard, com 64
anos de sucesso, diz que possuir empresas americanas é global. “Tony, a realidade é que entre as
grandes corporações da América, nenhuma é doméstica”, ele me disse.
“Eles estão em todo o mundo: McDonald's, IBM, Microsoft, General Motors.

Então você possui um portfólio internacional de qualquer maneira.” Qual é o lugar das ações
estrangeiras? Acho que podemos concordar com o Balde de Risco/ Crescimento, não?
Mercados emergentes? David Swensen gosta de investir algum dinheiro em ações voláteis de
países em desenvolvimento, como Brasil, Vietnã, África do Sul e Indonésia. Você pode obter
retornos espetaculares, mas também pode perder tudo. Balde de risco/ crescimento? Pode apostar!
E quanto aos REITs? David me disse que gosta de “fundos de investimento imobiliário que
possuem grandes prédios comerciais no distrito central de negócios, grandes shoppings regionais
e prédios industriais. Eles geralmente jogam fora um componente de alta renda”. Portanto, esses
fundos de índice podem gerar grandes retornos, mas sobem e descem com o mercado imobiliário
comercial americano. Qual balde?
Você entendeu: Risco/ Crescimento.
E os dois últimos da lista: US Treasuries de longo prazo e TIPS?
Eles oferecem retornos mais baixos em troca de mais segurança? Acerte! Então qual
balde eles pertencem? Você tem isso: Segurança.

Parabéns! Você acabou de atribuir seis principais classes de ativos a seus
respectivos baldes de alocação, o que é algo que 99,9% das pessoas com quem
você cruza na rua não seriam capazes de fazer! Coisa bem legal, não é? Mas
vamos nos aprofundar um pouco mais aqui para entender por que David escolheu
essa mistura e por que ela pode ou não ser adequada para você.
Primeiro vamos ver o Security Bucket. David disse que escolheu apenas títulos do
Tesouro dos Estados Unidos “porque existe uma pureza em ter toda a fé e crédito do
governo dos Estados Unidos para apoiá-los”. Mas por que ele escolheu essa
combinação específica de fundos de títulos? Metade são títulos tradicionais do
Tesouro de longo prazo e metade são títulos protegidos contra a inflação.
Eu disse a David: "Você está basicamente dizendo que, se vou ficar seguro, vou
vou me proteger tanto contra a inflação quanto contra a deflação.”
"Isso é absolutamente certo", disse ele. “Não acredito que você viu isso! Muitas
pessoas que montam índices de títulos juntam os dois. Os títulos do Tesouro são
para a deflação, como tínhamos em 2008. Mas se você comprar títulos regulares do
Tesouro e a inflação decolar, você acabará tendo perdas em sua carteira. Se você
comprar o TIPS e a inflação decolar, você estará protegido.”
Quero que percebam que David Swensen, como todos os melhores, não
sabe o que vai acontecer: inflação ou deflação. Então ele planeja para ambos
os cenários. Você pode dizer ao olhar para isso: “Bem, sim, cinquenta por cento
para inflação e cinquenta por cento para deflação. Ele não empata? Não é tão
simples assim, mas seu pensamento é qualidade. Ele está usando seu investimento
no Security Bucket como proteção de que, se seus investimentos em ações ou
imóveis caírem, ele reduzirá sua desvantagem por ter algo para compensar alguns
desses riscos de investimento. Portanto, ele certamente ganhará algum dinheiro em
seu balde de segurança. E ele não perde seu principal, então ele está praticando o
uso inteligente do Security Bucket. Ele não perderá dinheiro, mas ganhará algum
dinheiro adicional se as coisas aumentarem ou diminuírem. Uma abordagem muito inteligente.
Mas fiquei um pouco surpreso que apenas 30% de sua alocação de ativos vão
para o Balde de Segurança, enquanto 70% de seus ativos vão para o Balde de Risco/
Crescimento! Isso pareceu bastante agressivo para alguns investidores, então
perguntei a David como isso funcionaria para o investidor médio.
"Essa é uma boa pergunta, Tony", disse ele. “As ações são o núcleo para
carteiras com um horizonte de longo prazo. Quero dizer, se você olhar para os recentes
longos períodos de tempo – dez, vinte, cinquenta, cem anos – você vê que os retornos
das ações são superiores aos que você obtém em renda fixa.”
Os dados históricos certamente o apoiam. Dê uma olhada no visual abaixo que
traça os retornos de ações e títulos para períodos de 100 e 200 anos.
Mostra que as ações dos EUA têm historicamente superado as obrigações em termos
de retornos anuais compostos. Na verdade, 1 dólar investido em 1802 a 8,3% ao
ano teria crescido para 8,8 milhões de dólares na viragem do novo milénio.
Assim, David Swensen concebeu o seu portfólio ideal para ser uma máquina
geradora de riqueza que oferece alguma estabilidade através da sua enorme
diversidade. E porque tem uma visão de investimento a longo prazo, tem tempo para
enfrentar quedas periódicas no mercado de ações.
Eu estava curioso para ver como esse mix de alocação de ativos teria se
comportado no passado: aqueles 17 anos voláteis, de 1º de abril de 1997, quando o
TIPS foi disponibilizado pela primeira vez, a 31 de março de 2014. Foi durante esses
anos que o índice Standard & Poor's se comportou como um touro de rodeio, mas
caiu 51%. Então, pedi a uma equipe de especialistas financeiros que testasse seu
desempenho em relação ao índice durante esses anos. Adivinha? O portfólio Swensen superou o e
mercado com retorno anual de 7,86%! Durante o mercado de baixa de 2000 a 2002,
quando o S&P 500 caiu quase 50%, o portfólio de Swensen permaneceu relativamente
estável, com uma perda total de apenas 4,572% nesses três anos terríveis! Como outras
carteiras pesadas em ações, a Swensen's sofreu um golpe na queda massiva de 2008,
mas ainda se saiu melhor do que o S&P 500 em mais de 6% (perdendo 31% em oposição
a 37%) e depois se recuperou.
(Observação: consulte o final deste capítulo para conhecer a metodologia específica de
cálculo dos retornos. O desempenho passado não garante resultados futuros.)
Então, senhoras e senhores, é seguro dizer que David Swensen é um daqueles raros
unicórnios que podem realmente vencer o mercado de ações de forma consistente -
e nesta carteira, ele faz isso apenas com o poder da alocação de ativos! E você tem
acesso aos melhores conselhos dele, aqui e agora. Se isso fosse tudo que você tirou
deste capítulo, acho que você concordaria que valeu a pena! No entanto, o mais importante
a entender é o seguinte: embora esse portfólio possa se sair melhor e ser mais estável do
que o mercado em geral, ainda é um portfólio agressivo que requer um forte instinto porque
poucas pessoas podem suportar uma perda de 35% de sua vida útil. poupança e não
dobrar e vender. Então é certo para você? Se você é jovem, pode se interessar muito por
esse tipo de mix, pois tem mais tempo para se recuperar de eventuais perdas. Se você
está se preparando para se aposentar, esse portfólio pode ser muito arriscado para você.
Mas não se preocupe. Darei vários outros exemplos de portfólios nas próximas páginas,
incluindo aquele mix de alocação específico que Ray Dalio compartilhou comigo e que
praticamente me derrubou da cadeira! Foi tão espetacular que dediquei um capítulo inteiro
a ele na próxima seção.
Mas aqui vai uma dica: seu mix era muito menos agressivo do que o de Swensen, mas
quando o testamos no mesmo período, o portfólio Dalio teve um retorno médio anual
mais alto e significativamente menos volatilidade - é um passeio tranquilo. Pode ser
o Santo Graal da construção de portfólio, aquele que lhe dá um crescimento
substancial com a menor taxa de risco que já vi!
Em qualquer momento de decisão, a melhor coisa que você pode fazer é a

coisa certa, a próxima melhor coisa é a coisa errada e a pior coisa que você pode
fazer é nada.
-THEODORE ROOSEVELT
Mas, por enquanto, vamos voltar ao quadro geral e ver como você decidirá seus próprios
números básicos: que porcentagem de seus ativos você vai
colocado em risco, e que porcentagem você vai garantir? Antes de fazer a escolha,
você deve considerar três fatores:
• seu estágio na
vida, • sua tolerância ao
risco, e • sua liquidez disponível.
Primeiro, quanto tempo você tem pela frente para construir riqueza e
cometer erros com seus investimentos ao longo do caminho antes de precisar
aproveitá-los? Se você for mais jovem, mais uma vez, poderá ser muito mais
agressivo porque terá mais tempo para recuperar suas perdas. (Embora ninguém
queira adquirir o hábito de perder!)
Suas porcentagens também dependem de quanto acesso à renda você tem.
Se você ganha muito dinheiro, pode cometer mais erros e ainda compensar, certo?
HORA DO GAME SHOW: O QUE VOCÊ ESTÁ

DISPOSTO A ARRISCAR?
E quando se trata de risco, todos têm ideias radicalmente diferentes sobre o

que é tolerável. Alguns de nós são muito orientados para a segurança. Lembra
das 6 Necessidades Humanas? A certeza é a necessidade número um. Mas alguns
de nós anseiam por incerteza e variedade; nós amamos viver no limite. Você tem
que conhecer sua personalidade antes de mergulhar aqui. Então, digamos que
você esteja em um game show; qual dos seguintes você tomaria?
• $ 1.000 em
dinheiro • 50% de chance de ganhar
$ 5.000 • 25% de chance de ganhar $
10.000 • 5% de chance de ganhar $ 100.000
Aqui está outra: você acabou de economizar para umas férias únicas na vida.
Três semanas antes de planejar partir, você perde o emprego. Você iria:
• cancelar as férias; • tirar

férias bem mais modestas; • ir conforme
programado, raciocinando que você precisa de tempo para se preparar para um trabalho
procurar; ou
• estender suas férias, porque esta pode ser sua última chance de ir primeiro
aula?
A Rutgers University desenvolveu um questionário on-line de vinte perguntas e cinco

minutos (http://njaes.rutgers.edu/money/riskquiz) que pode ajudá-lo a identificar onde você se
encaixa na escala de tolerância ao risco. Mas a verdadeira resposta está em seu intestino.
Nos últimos 30 anos, tenho feito meus seminários de domínio da riqueza, onde trabalhei
com pessoas de mais de 100 países para transformar suas vidas financeiras, colocando-as
em um processo de domínio da riqueza de imersão total de quatro dias. Nele, gosto de jogar
com eles um joguinho chamado “o passe do dinheiro”. Do palco, digo ao público para
“negociar dinheiro” uns com os outros. Isso é tudo que eu digo. Geralmente há alguns
momentos de confusão silenciosa e então eles começam a negociar. Algumas pessoas
sacam um dólar, outras sacam vinte, outras cem. Você pode adivinhar o que acontece.
As pessoas se movimentam, se olham, decidem como trocar. Alguns negociam, alguns doam
todo o seu dinheiro e alguns pegam a nota de US$ 100 de outra pessoa e dão-lhe US$ 1.
Você pode imaginar a expressão de espanto no rosto daquele indivíduo. Depois de três ou
quatro minutos desse tipo de negociação, eu digo: “Ok, sente-se”. E passo para o próximo
assunto.
Invariavelmente, algum cara vai gritar: “Ei! Quero meus cem dólares de volta!”
Eu direi: “Quem disse que eram seus cem?” E ele diz: “Bem, estamos jogando um jogo.”
E eu digo: “Sim. O que fez você pensar que o jogo havia acabado? Normalmente fico com
um olhar confuso quando a pessoa se senta, ainda frustrada com os US$ 100 perdidos.
Eventualmente, eles obtêm o insight: sua percepção de sua tolerância ao risco e a realidade
estão em universos diferentes. Esse cara acha que tem uma alta tolerância ao risco, mas
pode ficar chateado com a perda de US$ 100.
Sempre me surpreende. Imagine se você perdesse US$ 10.000, US$ 100.000 ou US$
500.000. É isso que os investidores agressivos podem perder num período de tempo
relativamente curto. As pessoas não conhecem sua verdadeira tolerância ao risco até que
tenham uma experiência de vida real com uma perda significativa.
Sofri perdas terríveis – sucessos multimilionários numa fase da minha vida em que eu não
tinha muito a perder, quando as perdas eram maiores que
do que tudo o que eu possuía. Essas verificações intestinais vão te acordar! Mas os
números não importam. Você pode ser jogado perdendo $ 100 ou $ 1.000. A dor de
perder excede em muito a alegria de vencer. E é por isso que é ótimo ter algo como o
portfólio All Seasons em seu arsenal de investimentos, porque, apenas com a
alocação de ativos, você pode reduzir significativamente o risco de perdas
consideráveis.
Assim como a ciência nos mostra que somos programados para odiar perder, ela
também mostra que os humanos não são bons em avaliar nosso potencial para vencer.
Às vezes, depois de fazer alguns investimentos bem-sucedidos, você começa a
pensar: “Ei, eu sou bom nisso; Eu não posso fazer nada!" É da natureza humana
pensar que pode vencer o sistema. É o que os psicólogos chamam de viés
motivacional. A maioria de nós acha que somos melhores do que realmente somos
em prever padrões e mais sortudos do que realmente somos quando há um grande
prêmio em jogo. O que mais pode explicar por que tantas pessoas jogam na loteria?!
Um famoso estudo de 1981 da Universidade de Estocolmo descobriu que 93% dos
motoristas americanos acham que suas habilidades estão acima da média. Existe até
um nome para esse fenômeno: “o efeito Lake Wobegon”, referindo-se à cidade mítica
do autor Garrison Keillor, onde “todas as crianças estão acima da média”. Ei, quem
não se acha acima da média! Mas quando se trata de dinheiro, a ilusão de que você
é melhor do que todo mundo pode matá-lo.
Se você é homem, é culpado desse viés da bioquímica. Testosterona é sinônimo
de excesso de confiança. Estudo após estudo mostra que as mulheres tendem a ser
melhores investidoras porque não superestimam suas habilidades de antecipar o
futuro com precisão. Às vezes, a confiança funciona contra você. Apenas observe os
garotinhos. "Sou super homem! Vou voar! Observe-me pular deste telhado!”
Basta dizer que, se você for uma mulher lendo este livro, terá uma vantagem inerente!
Quando os mercados estão subindo cada vez mais, os investidores podem ficar
hipnotizados com seus retornos. Todos são seduzidos pela possibilidade de
crescimento, pensando que é a probabilidade de crescimento. É aí que eles se metem
em encrenca. Como resultado, eles despejam a maior parte ou todo o seu dinheiro
em investimentos que se enquadram no Balde de Risco/Crescimento – não apenas
70%, mas às vezes 80%, 90% ou 100%. Alguns até pegam dinheiro emprestado para
fazer investimentos que acreditam que vão subir para sempre, até que não o façam.
E por causa da má alocação de ativos, com muito dinheiro em um só cavalo, eles
perdem tudo ou até acabam endividados. E a razão pela qual as pessoas se ferram é
que, quando ouvem que o mercado de ações (ou ouro, ou
o mercado imobiliário, ou commodities, ou qualquer outro tipo de investimento) é

um ótimo lugar para ir, muitas vezes a bolha está prestes a acabar. Portanto, você
precisa implementar um sistema para garantir que não seja seduzido a colocar
muito do seu dinheiro em qualquer mercado ou classe de ativos ou muito em seu
Balde de Risco/Crescimento.
Tudo isso pode parecer bastante básico, especialmente para investidores
sofisticados que sentem que já têm tudo sob controle. Mas às vezes são os
investidores de alto nível cuja sequência de sucessos os desvia do curso. Esquecem-
se dos fundamentos.
Naturalmente, sempre haverá investidores que não conseguem ouvir a razão,
cuja “exuberância irracional” foge com eles. Eles se convencem a acreditar no maior
mito dos investimentos: “Desta vez será diferente”.
Conheço dezenas dessas histórias, todas com finais infelizes. Veja Jonathan, um
amigo que fez fortuna nos negócios (e cujo nome verdadeiro permanecerá anônimo
para sua privacidade) e depois liquidou tudo para investir no florescente mercado
imobiliário de Las Vegas. Ele teve algumas vitórias iniciais, então dobrou a aposta e
pegou empréstimos como um louco para continuar construindo condomínios. Cada
vez que Jonathan comparecia aos meus programas financeiros, ele ouvia sobre a
importância de colocar algumas de suas vitórias em seu Balde de Segurança e não
colocar todos os seus ovos em uma única cesta, não importa quão atraentes os
retornos pudessem ser hoje. Jonathan deu crédito a mim e aos meus programas
Business Mastery pelo aumento de mais de 1.000% em seu negócio que tornou
possíveis todos esses investimentos. Ele ganhou mais de US$ 150 milhões vendendo sua empresa
Mas ele não ouviu quando se tratava de tirar dinheiro da mesa e colocá-lo no Balde
de Segurança e, cara, ele pagou um preço. Hoje ele reconhece que deixou seu ego
atrapalhar seus tímpanos. Ele queria ser um bilionário e sabia que estava prestes a
se tornar um. Mas então, você se lembra do que aconteceu quando o mercado
imobiliário de Las Vegas entrou em colapso? Até que ponto os preços da habitação
caíram? Que tal 61% entre 2007 e 2012? Jonathan não apenas perdeu tudo – ele
perdeu meio bilhão de dólares a mais do que tinha.
Espero sinceramente que tudo isso esteja sendo assimilado. Se há algo que você
deve aprender com este capítulo, é o seguinte: colocar todo o seu dinheiro no Balde
de Risco/Crescimento é o beijo da morte. É por isso que muitos especialistas estimam
que 95% dos investidores perdem dinheiro em praticamente qualquer década.
Normalmente, eles sobem a onda (em imóveis, ações, ouro) e, quando a onda
desaparece, eles afundam como uma rocha e são atingidos por perdas financeiras
durante o inevitável colapso.
Algumas pessoas simplesmente não ouvem conselhos. Eles têm que aprender da
maneira mais difícil, se é que precisam. Mas, para evitar esse tipo de lições dolorosas
e para ajudá-lo a decidir quais opções são certas para você, devo lembrá-lo de que
um gestor de investimentos independente e livre de conflitos pode ser a escolha certa.
Observe como atletas profissionais, homens e mulheres no topo de seu esporte,
sempre têm treinadores para mantê-los em desempenho máximo? Por que é que?
Porque um treinador perceberá quando o jogo estiver ruim e poderá ajudá-lo a fazer
pequenos ajustes que podem resultar em grandes retornos. A mesma coisa se aplica
às suas finanças. Grandes conselheiros fiduciários irão mantê-lo no caminho certo
quando você começar a agir como um adolescente e perseguir retornos. Eles podem
dissuadi-lo quando você está prestes a tomar uma decisão de investimento fatídica.
ESCOLHA UM NÚMERO, QUALQUER NÚMERO . . .
Pronto, chegou o momento do acerto de contas! Digamos que você ainda tenha
aquele bônus de $ 10.000 em sua mão (ou acumulou $ 100.000, $ 200.000, $
500.000 ou $ 1 milhão ou mais) e decidiu investir tudo.
Sabendo o que você sabe até agora, como você dividiria? Qual é a sua nova
filosofia de investimento? Que porcentagem do seu dinheiro você continuará
crescendo em um ambiente seguro e que porcentagem você está disposto a arriscar
para um crescimento potencialmente maior?
Você provavelmente já ouviu aquela velha regra prática (ou o que Jack Bogle
chama de “método bruto”): invista sua idade em títulos. Em outras palavras, subtraia
sua idade de 100, e essa seria a porcentagem que você deveria manter em ações.
Portanto, se você tivesse 40 anos, 60% deveriam ir para ações em seu Balde de
Risco/Crescimento e 40% em seu Balde de Títulos como títulos. Aos 60 anos, a
proporção deve ser de 40% de ações e 60% de títulos. Mas essas proporções estão
fora de sintonia com a realidade de hoje. A volatilidade de ações e títulos aumentou
e as pessoas vivem muito mais.
Então, o que deveria ser para você? Você gostaria de ser mais agressivo com
seu risco, como David Swensen? Com 30% de segurança e 70% de risco? Isso
significaria colocar 30% de seu ganho inesperado de $ 10.000 - $ 3.000 - em
segurança e 70% - ou $ 7.000 - em seu balde de risco/crescimento. (Se você
tivesse US$ 1 milhão, estaria investindo US$ 300.000 em segurança e US$ 700.000
em risco/crescimento.) Você realmente pode arcar com esse tipo de divisão? Você
tem dinheiro suficiente? Você tem tempo suficiente? Você é jovem o suficiente? Ou
você precisa ser um pouco mais conservador, como a maioria das pensões, em
60/40? Ou 50/50 é certo para você? Você está perto o suficiente da aposentadoria
para querer ter 80% em um lugar seguro e apenas 20% em investimentos mais
arriscados? O que importa não é o que a maioria das pessoas faz. O que importa é
o que atenderá às suas necessidades financeiras e emocionais.
Eu sei, é uma escolha muito pessoal, e mesmo as estrelas mais brilhantes das
finanças às vezes têm que pensar muito sobre o que é certo para elas e suas
famílias. Quando entrevistei Mary Callahan Erdoes, do JP Morgan, perguntei-lhe:
“Que critérios você usaria na construção de uma alocação de ativos? E se você
tivesse que construir um para seus filhos, como seria?”
“Tenho três filhas”, ela me disse. “Eles têm três idades diferentes. Eles têm três
conjuntos de habilidades diferentes, e eles vão mudar com o tempo, e não vou
saber quais são. Alguém pode gastar mais dinheiro do que
outro. Alguém pode querer trabalhar em um ambiente onde possa ganhar muito dinheiro. Outro
pode ser de natureza mais filantrópica. Pode ser que tenha alguma coisa que aconteça com
ela na vida, um problema de saúde. Alguém pode se casar, outro não; alguém pode ter filhos,
outro não. Cada permutação irá variar ao longo do tempo, e é por isso que mesmo que eu
iniciasse todas elas no primeiro dia em que nasceram e estabelecia uma alocação de ativos,
isso teria que mudar.
“E isso tem que mudar com base no seu perfil de risco, porque com o tempo, você não
pode ter alguém em uma alocação de ativos perfeita, a menos que seja perfeita para ele.
E se, no final do dia, alguém vier até mim e disser: ‘Tudo que eu quero são títulos do Tesouro
para dormir bem à noite’, essa pode ser a melhor resposta para eles.”
Eu disse a ela: “Porque se trata de atender às necessidades emocionais deles, certo?

No final das contas, não se trata de dinheiro.”
“Exatamente, Tony”, disse ela. “Porque se eu causo mais estresse pegando metade desse
portfólio e colocando-o no mercado de ações, mas isso leva a uma deterioração da felicidade
em suas vidas – por que estou fazendo isso?”
“Qual é o propósito de investir?” Perguntei. “Não se trata de ter certeza
que temos essa liberdade económica para nós e para as nossas famílias?”
“Isso mesmo, ser capaz de fazer as coisas que você deseja”, disse ela. “Mas não às custas
do estresse, das tensões e do desconforto que acompanham um ambiente de mercado ruim.”
Então, qual é a lição de uma das melhores mentes financeiras do mundo? O que é mais
importante do que construir riqueza é fazê-lo de uma forma que lhe dê paz de espírito.
Então, o que vai ser? Anote seus números e torne-os reais! Essas porcentagens são um
ajuste confortável? Caminhe neles. Viva neles.
Possua-os! Porque essas porcentagens são a chave para sua paz de espírito e também para
seu futuro financeiro.
Feito?
OK! Você acabou de tomar a decisão de investimento mais importante da sua vida. E
uma vez que você sabe qual é a sua porcentagem, você não quer alterá-la até entrar em
uma nova fase da vida ou até que suas circunstâncias mudem drasticamente. Você tem
que ficar com ele e manter o portfólio em equilíbrio. Mostrarei como mais adiante nesta
seção.
Você ainda está preocupado em fazer a escolha certa? Apenas lembre-se, você tem um
fiduciário para ajudá-lo. E você não precisa de dezenas de milhares,
centenas de milhares ou milhões de dólares para começar - você pode começar com
quase nada de graça com os serviços online de hoje.
A propósito, ainda não terminei com você! Existem maneiras de aumentar seus
retornos dentro desses baldes, e vamos chegar a isso.
Agora que você entende esses princípios e tomou a decisão sobre quanto deseja
investir em seu Balcão de Risco versus seu Balcão de Segurança, deixe-me contar a
melhor notícia de todas: depois de entrevistar 50 dos investidores mais bem-sucedidos
no mundo, as mentes financeiras mais inteligentes, descobri as maneiras pelas
quais você pode obter retornos semelhantes ao Growth com proteções do
Security Bucket. O conselho mais importante que todos os investidores com quem
conversei ecoaram foi: “Não perca dinheiro!” Mas para muitos investidores, isso
significa ter que se contentar com retornos medíocres no balde de segurança. Em
apenas alguns capítulos, vou compartilhar com você como ter vantagens sem
desvantagens. Como ter um crescimento significativo sem riscos significativos. Sei
que parece loucura, mas é real e emocionante.
Por mais que tenhamos trabalhado aqui, fico feliz em dizer que o próximo capítulo
é fácil e puro prazer. Agora vou revelar um terceiro balde do qual ainda não falamos,
mas você vai adorar porque é divertido, inspirador e pode lhe proporcionar uma
qualidade de vida maior hoje, e não daqui a décadas. Vamos descobrir o que vai no
seu Balde dos Sonhos.
David Swensen forneceu a porcentagem específica para cada classe de ativos, mas
não forneceu os índices específicos para representar cada classe de ativos.
Analistas independentes utilizaram os seguintes índices para representar cada classe
de ativos, e presume-se que a carteira seria reequilibrada trimestralmente.
Observe que os resultados passados não garantem o desempenho futuro. Em
vez disso, estou fornecendo a você os dados históricos aqui para discutir e
ilustrar os princípios subjacentes.
20% Wilshire 5000 Total Mkt TR USD

20% FTSE NAREIT Todos os REITs TR
20% MSCI ACWI Ex US GR USD
15% Barclays US Long Credit TR USD
15% Barclays Tesouro dos EUA US TIPS TR USD
10% MSCI EM PR USD
CAPÍTULO 4.3
O BALDE DOS SONHOS
Quando você deixa de sonhar, você deixa de viver.

—MALCOLM FORBES
O que é um Balde dos Sonhos? É onde você reserva algo para si mesmo e para aqueles
que você ama, para que todos possam aproveitar a vida enquanto você constrói sua
riqueza. É algo para hoje, não para amanhã! Seu Balde dos Sonhos foi criado para
emocioná-lo, para colocar um pouco de energia em sua vida para que você queira ganhar
e contribuir ainda mais. Pense nos itens que você está economizando em seu Balde dos
Sonhos como extravagâncias estratégicas.
O que faria seu barco flutuar agora? Talvez você compre aquele par de Manolo
Blahniks que você sempre quis, ou um assento no chão em um jogo do Miami Heat. Ou
um tour VIP pela Disneylândia para as crianças. Ou você pode começar a encher esse
balde para uma recompensa maior: ingressos para a temporada. Uma viagem às
montanhas no verão ou férias de esqui ou snowboard no inverno. Um carro novo —
talvez um que não seja tão prático, como um Mini Cooper ou um Mustang. Um condomínio
ou casa de férias.
Conheço um milionário que sempre viajava de classe econômica porque gostava de
economizar um dólar, mas sua esposa reclamava disso constantemente. “Temos muito
dinheiro. Por que não aproveitamos? ela disse. Era uma fonte constante de conflito entre
eles porque viajavam muito a negócios. Depois de participar do meu seminário Wealth
Mastery, ele decidiu usar seu Dream Bucket para fazer um upgrade para a classe
executiva quando voou com sua família. Ele descobriu que não apenas tornava sua vida
de viagem mais confortável, mas também (ainda mais importante) sua vida doméstica.
Maneira de explodir, cara! Talvez um dia ele queira considerar fretar um jato particular
em vez de um voo comercial - e pode não ser tão caro quanto ele pensa.
Muitas pessoas têm muito dinheiro, mas não muito estilo de vida. Eles passam a vida
vendo os números se acumularem em uma conta bancária e perdem a alegria e o prazer
que podem criar e compartilhar ao longo do caminho.
Lembro-me de que quando fiz meus primeiros sucessos no Growth Bucket no início da
minha carreira, minha ideia de jackpot era comprar dois ternos novos porque eles estavam
à venda em uma loja parecida com a Men's Warehouse. Ou talvez tirar férias no Havaí.
Isso foi muito importante para mim naquela época!
Meu resort em Fiji era um sonho muito maior que se tornou realidade. Como contei para
vocês, quando eu tinha 24 anos, me apaixonei pelas águas azul-turquesa das ilhas do
Pacífico Sul. Foi como se meu coração tivesse encontrado um lar. Eu queria um refúgio
para mim e meus amigos e familiares. Agora, ao longo dos anos, o Namale Resort and Spa
tornou-se um activo bastante considerável porque eu o construí e o transformei num dos
principais destinos do Pacífico Sul. Mas isso é apenas um bônus. Na verdade, é o resort
número um em Fiji por mais de dez anos, e Oprah o escolheu como seu lugar favorito no
ano passado. Um jackpot além do sonho que o criou.
Seus sonhos não são projetados para lhe dar uma recompensa financeira, eles
são projetados para lhe dar uma maior qualidade de vida. E não é por isso que você
encheu os dois primeiros baldes? Mas você também precisa praticar alguma contenção
aqui. Se você pegar todo o seu dinheiro e colocá-lo apenas no Balde dos Sonhos,
provavelmente acabará falindo como Willie Nelson. Então é uma questão de equilíbrio. E
os jackpots do seu Dream Bucket não precisam ser apenas para você. Os melhores
jackpots são aqueles que você dá aos outros.
Os sonhos são as pedras de toque do nosso caráter.

-HENRY DAVID THOREAU
Talvez você seja como eu e adore dar presentes. E os melhores presentes são os
inesperados.
Minha mãe nunca teve dinheiro quando era jovem e sempre tivemos dificuldades em
família, morando em moradias baratas no leste de Los Angeles, onde os alertas quase
diários de poluição atmosférica anunciados nos noticiários nos informavam que não era
seguro sair de casa.
E então, um dia, depois que meu negócio começou a decolar, pedi à minha mãe que me
ajudasse a conferir um condomínio que eu estava pensando em comprar na água em
Huntington Beach. Eu a acompanhei e mostrei a ela as magníficas vistas do oceano. Então
saímos para a praia e respiramos o ar salgado.
“Eu realmente amo este lugar, mas quero sua palavra final,” eu disse a ela. "O que você
acha?"
"Você está brincando?" ela disse. "Isto é incrível! Você pode imaginar
vindo de onde viemos, e agora você vai morar aqui?”
“Então você acha que é o lugar certo, mãe?”

“Ah, é inacreditável!”
Então eu entreguei a ela as chaves.
"O que é isso?" ela perguntou.
“É sua, mãe.”
Nunca vou esquecer o olhar de espanto em seu rosto e depois as lágrimas de alegria.
Minha mãe já faleceu, mas ainda me lembro daqueles momentos tão vividamente como
alguns dos favoritos da minha vida.
Você não precisa esperar. Você poderia fazer isso também. Você pode realizar seus
sonhos. Se você quiser muito, encontrará um jeito.
Pouco depois de ter dado aquele condomínio para minha mãe, encontrei-me com um
grupo de cerca de cem alunos do quinto ano de um bairro pobre, em uma escola em
Houston, Texas. A maioria deles estava em um caminho que nunca os levaria à faculdade.
Então decidi ali mesmo fazer um contrato com eles. Eu pagaria por sua educação
universitária de quatro anos se eles mantivessem uma média B e ficassem longe de
problemas. Deixei claro que, com foco, qualquer um poderia estar acima da média e eu
forneceria orientação para apoiá-los. Eu tinha alguns critérios-chave: eles tinham que ficar
fora da prisão. Eles não podiam engravidar antes de terminar o ensino médio. Mais
importante, eles precisavam contribuir com 20 horas de serviço por ano para alguma
organização em sua comunidade. Por que eu adicionei isso? A faculdade é maravilhosa,
mas o mais importante para mim foi ensiná-los que eles tinham algo a dar, não apenas algo
a receber na vida. Eu não tinha ideia de como pagaria por isso no longo prazo, mas estava
totalmente comprometido e assinei um contrato juridicamente vinculativo exigindo que eu
entregasse os fundos. É engraçado como pode ser motivador quando você não tem escolha
a não ser seguir em frente. Eu sempre digo, se você quer tomar a ilha, você tem que
queimar seus barcos! Então eu assinei esses contratos. Vinte e três dessas crianças
trabalharam comigo desde a quinta série até a faculdade.
Vários fizeram pós-graduação, inclusive a faculdade de direito! Eu os chamo de meus

campeões. Hoje eles são assistentes sociais, empresários e pais.
Há apenas alguns anos, tivemos uma reunião e pude ouvir histórias magníficas de como
dar aos outros desde cedo se tornou um padrão para toda a vida.
Como isso os levou a acreditar que tinham valor real na vida. Como isso lhes deu tanta
alegria em doar, e quantos deles agora estão ensinando isso a seus próprios filhos.
Estou te contando isso porque você não precisa esperar até estar absolutamente pronto
para realizar o seu sonho. Você apenas faz isso, e você encontra uma maneira,
e a graça o encontrará. A graça vem quando você se compromete a fazer algo

que servirá mais do que apenas a si mesmo – alguns chamariam isso de sorte
ou coincidência. Deixo para você decidir em que acreditar. Apenas saiba que
quando você dá tudo de si, as recompensas são infinitas. Eu realmente acredito
que o motivo importa. Mas isso não significa que não possa beneficiar você também,
certo?
Os jackpots podem ajudá-lo a criar mais riqueza, porque a chave para criar
riqueza é libertar a sua criatividade e encontrar uma forma de fazer mais pelos
outros do que qualquer outra pessoa está a fazer. Se você encontrar uma maneira
de agregar mais valor do que qualquer outra pessoa, também poderá encontrar
uma maneira de prosperar pessoalmente. Isso pode se aplicar à sua própria vida,
bem como à vida dos outros. Lembra quando falamos sobre acelerar seu plano,
como se você deseja ser grande, aprenda a se tornar o servo de muitos? Já sabemos
que a vida suporta o que suporta mais vida. E ao apoiar a vida, você também se
eleva e mais recompensas chegam até você.
Dê a si mesmo paz de espírito. Você merece ser feliz. Você

merece delícia.
— HANNAH ARENDT
Então, como você preenche seu Balde dos Sonhos? Vamos falar sobre três maneiras.
Primeiro, quando você consegue um grande sucesso, como aquele bônus de $
10.000 sobre o qual falamos no capítulo anterior. Ou, segundo, se o seu balde de
risco/crescimento obtiver um sucesso positivo e você obtiver uma pontuação alta.
Assim como em Las Vegas, pode ser hora de tirar um pouco do risco da mesa. Uma
abordagem que muitos dos meus alunos utilizam é pegar esses lucros, dividi-los e
investi-los de volta numa proporção fixa: digamos, um terço em Segurança, um
terço em Risco/Crescimento e um terço em Sonho. No caso desse bônus, seria cerca
de $ 3.333 para o seu Dream Bucket.
Ao investir um terço do dinheiro do seu Grupo de Risco/Crescimento em
Segurança, é como tirar dinheiro da mesa para ajudar a acelerar o crescimento dos
seus investimentos mais seguros e, com isso, a sua paz de espírito. Ao deixar um
terço em Growth, você continua a correr riscos com uma vantagem potencial maior,
mas está fazendo isso com seus ganhos. Ao colocar um terço no seu Balde dos
Sonhos, você está criando um jackpot que pode aproveitar hoje. Isto irá estimulá-lo e
entusiasmá-lo de uma forma que provavelmente o fará querer ganhar mais, poupar
mais e investir de forma ainda mais eficaz – por causa das recompensas hoje, e não
apenas no futuro.
A terceira maneira de preencher seu Balde de Sonhos é economizar uma determinada

porcentagem de sua renda e guardá-la, acumulando-a até que você possa comprar seus
sonhos - seja sua primeira casa, um carro, férias ou aqueles. pequenos itens divertidos
que vão iluminar você hoje. Mas tenha em mente que isso não significa retirar nenhum
dinheiro do que você já está economizando para o seu Freedom Fund. Isso é dinheiro
sagrado e intocável! Mas você pode encontrar maneiras de aumentar os valores que pode
colocar em seu Freedom Fund e em seu Dream Bucket. Aqui está um lembrete rápido do
"Acelere!" capítulos:
• Economize mais e invista a diferença. •

Ganhe mais e invista a diferença. • Reduza
taxas e impostos e invista a diferença. • Obtenha melhores
retornos. • Mude seu
estilo de vida.
Então você pode aproveitar algumas dessas economias para investir, e algumas delas
economias para tornar seus sonhos realidade hoje ou em um futuro próximo.
Qual será sua estratégia para encher esse balde? Você vai esperar por um bônus ou
uma pontuação do mercado de ações, ou vai reservar uma porcentagem como minha
amiga Ângela? A princípio, ela pensou que não tinha dinheiro que pudesse economizar,
mesmo para sua liberdade financeira.
Mas, no momento em que ela leu o processo deste livro, ela percebeu que se mudar
para a Flórida economizaria dinheiro suficiente no imposto de renda estadual para que
ela pudesse agora reservar 10% de sua renda para o Fundo da Liberdade e ainda destinar
8% adicionais. para seu Balde de Sonhos. O cobrador de impostos agora estava
enchendo seu Balde dos Sonhos. Quão legal é isso? Além disso, ela também tem um
clima melhor! Ela examinou suas contas e descobriu uma maneira de se tornar ainda mais
eficiente em termos fiscais para poder colocar mais 2% em seu Fundo de Liberdade,
totalizando 12%, além dos 8% que ela estava economizando para realizar seus sonhos.
Se você tivesse dito a ela no início que ela teria encontrado uma maneira de economizar
20%, ela teria dito que você estava absolutamente louco. Mas hoje ela não apenas tem
seu futuro garantido, mas também está economizando para alguns sonhos importantes
de curto prazo que a entusiasmam. Caminhadas no Himalaia e remo pelo oceano. Ela se
formou em antropologia e sempre sonhou em passar um tempo com a famosa paleontóloga
Louise Leakey em seu instituto no Quênia. Ela foi até convidada. Ela simplesmente não
tem dinheiro agora. Mas se ela seguir o seu plano fiscalmente sólido, ela o fará. que legal
ser capaz de ser financeiramente seguro e independente e, ao mesmo tempo, viver

esta vida de aventura? Lembra da estratégia de Economize Mais Amanhã?
Você pode decidir que em seu próximo aumento salarial, talvez 3% possam ir para o
seu Freedom Fund, e talvez 1,5% ou 2% possam ir para o seu Dream Fund -
especialmente se houver alguns sonhos que são importantes para você agora, como
economizar para o pagamento inicial da sua primeira casa ou de uma escapadela de férias.
Há tantas maneiras de fazer isso!
Mas deixa eu te contar o segredo: o mais importante é fazer uma lista dos seus
sonhos. Coloque-os em ordem de importância, grande e pequeno, curto e longo prazo.
Escreva por que você deve alcançá-los ou experimentá-los.
Descobri que se você tentar calcular uma porcentagem para economizar sem realmente
saber para o que está economizando, isso não vai acontecer. O segredo é saber o
que você realmente quer e porque quer, e fazer disso uma paixão ardente. De repente,
sua criatividade será liberada e você encontrará novas maneiras de ganhar mais, de
economizar mais, de agregar mais valor, de se tornar mais eficiente em termos fiscais,
de se tornar um investidor melhor ou de fazer uma mudança de estilo de vida que
melhore sua vida e dá-lhe alguns dos seus sonhos hoje, e não no futuro. Essa é a
chave para tudo.
Mas decida hoje! Reserve um momento agora e faça uma lista dos seus sonhos.
Anote-os para que se tornem reais para você. Quanto você estaria disposto a
economizar para eles? Fique animado e comece!
Todo grande sonho começa com um sonhador.

—HARRIET TUBMAN
No final, que porcentagem de seus ativos totais você acha que deveria ir para o seu
Balde dos Sonhos? Não precisa ser muito - talvez apenas 5% ou 10%. Mas, por favor,
não se esqueça de se recompensar. Embora seja importante manter seu dinheiro
seguro e crescendo, nunca se esqueça de se divertir, de dar e de viver sua vida
plenamente no caminho para a liberdade financeira. É disso que se trata. Não guarde
seu Balde dos Sonhos para “um dia chuvoso”. Por que não sair e aproveitar o sol?
Se não, você pode acabar como um casal que um amigo meu me contou. Eles
economizaram e salvaram suas vidas inteiras e, finalmente, decidiram que tinham o
suficiente para pagar um fantástico cruzeiro no Caribe. Foi uma viagem de uma
semana em um daqueles navios de cruzeiro gigantes, pulando pelas ilhas. Você pode
imaginar: o navio tinha piscinas, uma rocha de escalada, dezenas de restaurantes e
discotecas. O casal estava tão animado, mas eles ainda queriam
seja prudente com seu capital, já que trabalharam tanto para economizar para a
aposentadoria. Eles não queriam gastar dinheiro extra em refeições luxuosas. A viagem
por si só já era um luxo suficiente para eles. Então, para economizar dinheiro, eles
encheram as malas com caixas de queijo e biscoitos para lanchar durante o cruzeiro e
prometeram evitar aqueles jantares caros.
O tempo estava perfeito e o casal se divertiu muito com todas as atividades a bordo.
Mas a cada almoço e jantar, quando todo mundo comia banquetes incríveis servidos
em enormes mesas de bufê – camarão, lagosta, costela, montanhas de sobremesas e
vinhos finos de todo o mundo – os dois voltavam para seus quartos e comiam. o queijo
e os biscoitos.
Eles não se importaram. Eles estavam curtindo a viagem de suas vidas e estavam
orgulhosos de si mesmos por serem frugais. Mas no último dia, eles finalmente
desistiram e decidiram fazer alarde e ter um magnífico último jantar no andar de cima!
Então eles entraram em um daqueles bufês incríveis e encheram seus pratos com a
melhor comida que já comeram em suas vidas.
Depois de comer várias sobremesas e beber vinho, eles pediram a conta ao garçom.
E com um olhar surpreso em seu rosto, ele disse: “Que conta?”
Eles disseram: “A conta deste magnífico jantar. O vinho, as sobremesas, tudo.”
O garçom virou-se para eles em choque e disse: “Vocês não sabiam que as refeições
vêm com a viagem?”
As refeições vieram com a viagem. Que tal uma metáfora? Portanto, não se contente
com queijo e biscoitos nesta jornada; aproveite tudo o que vem com ele.
E mais um lembrete: muito do que nos torna ricos é gratuito.
Lembre-se do que Sir John Templeton nos disse anteriormente: o segredo da riqueza é
a gratidão. Não é apenas o que alcançamos ou realizamos. É o que apreciamos. Não é
apenas a aventura de um cruzeiro. É o que aproveitamos para aproveitar. Você pode
encontrar aventura e alegria naqueles que ama, nos olhos dançantes de seus filhos ou
nos rostos alegres daqueles que ama. Existem jackpots em todos os lugares se você
acordar para a beleza da sua vida hoje. Portanto, não jure algum dia superar a escassez;
comece além disso. Perceba como você é sortudo e toda a riqueza que possui em
amor, alegria, oportunidades, saúde, amigos e família. Não fique rico. Comece rico.
Até agora, aprendemos como alocar nossos investimentos entre diferentes tipos e
classes de ativos e como colocar grandes quantidades de dinheiro em grupos separados
para Segurança/Paz de Espírito e para Risco/Crescimento. Aprendemos que também
precisamos reservar outro pedaço de dinheiro para um Balde de Sonhos que adicionará
suco para nossas vidas à medida que construímos nossa riqueza e incentivos para fazer
melhor para nós mesmos e para os outros. Portanto, agora temos um breve capítulo final
para lhe ensinar um conjunto de três habilidades simples que podem aumentar seus
retornos de 1% a 2% ao ano e, mais importante, garantir que você evite os erros que
tantas pessoas cometem ao tentar cronometrar o mercado. Vamos aprender como com o
poder do conhecimento. . .
CAPÍTULO 4.4
TEMPO É TUDO?
Nós encontramos o inimigo, e ele somos nós.

—POGO
Qual é o segredo do sucesso para investidores e comediantes de stand-up? . . ?

Tempo. É tudo.
Os melhores comediantes sabem exatamente quando entregar uma piada. E os
investidores mais espertos sabem exatamente quando entrar no mercado — exceto
quando não o fazem! Mesmo o melhor dos melhores falha em acertar todas as batidas
todas as vezes. Para um comediante, um erro no tempo resulta em um silêncio mortal e
embaraçoso na casa - e talvez alguns objetos arremessados. Mas se você for um
investidor, um erro de timing pode destruir seu pé-de-meia. Portanto, precisamos de
uma solução que não exija que sejamos médiuns.
Já vimos como a diversificação da sua carteira em diferentes classes de activos e em
diferentes mercados pode protegê-lo numa economia volátil.
Mas todos nós não tivemos a experiência de estar no lugar certo ou fazer exatamente
a coisa certa? . . mas na hora errada? Então, agora você deve estar pensando: "Ok, Tony,
agora sei como diversificar meus investimentos - mas e se meu timing estiver errado?"
Eu me fiz a mesma pergunta. E se eu colocar meu dinheiro no mercado de ações no

pico e ele começar a cair? Ou se eu comprar um fundo de títulos e as taxas de juros
começarem a subir? Os mercados vão sempre flutuar e aprendemos que ninguém,
quero dizer, ninguém, pode prever de forma consistente e bem-sucedida quando isso
vai acontecer.
Então, como podemos nos proteger de todos os altos e baixos e realmente ter
sucesso?
A maioria dos investidores fica presa em uma espécie de mentalidade de turba que os
faz perseguir os vencedores e fugir dos perdedores. Os gerentes de fundos mútuos fazem a
mesma coisa. É da natureza humana querer seguir o bando e não perder nada. “As emoções
nos dominam e nós, como investidores, tendemos a fazer
coisas muito estúpidas”, disse-me Burton Malkiel, economista de Princeton. “Temos a tendência
de colocar dinheiro no mercado e retirá-lo exatamente na hora errada.”
Ele me lembrou o que aconteceu durante a bolha tecnológica na virada do século 21:
“Entrou mais dinheiro no mercado no primeiro trimestre de 2000, que acabou sendo o
topo da bolha da Internet, do que nunca”, ele disse. “Então, no terceiro trimestre de 2002,
quando o mercado estava em baixa, o dinheiro começou a jorrar.” Os investidores que
desistiram em vez de enfrentar a crise perderam uma das maiores reviravoltas da década!
“Depois, no terceiro trimestre de 2008, que coincidiu com o pico da crise financeira”, disse
Malkiel, “saiu do mercado mais dinheiro do que nunca, nunca, nunca antes. Então nossas
emoções nos dominam. Ficamos com medo.”
E quem poderia culpar alguém por ficar com medo durante aquele acidente épico! Em
Outubro de 2009, depois de o mercado de acções ter perdido mais de 2 biliões de dólares em
valor, e quando centenas de milhares de americanos perdiam os seus empregos todos os
meses, Matt Lauer, do programa Today da NBC, telefonou para o meu escritório . Ele me pediu
para ir ao ar na manhã seguinte para falar sobre o que os telespectadores poderiam fazer para
lidar com a crise. Eu conhecia Matt há anos e já havia participado de seu programa várias
vezes, então é claro que concordei. Quando cheguei ao set, o produtor dele me disse: “Tudo
bem, você tem quatro minutos para animar o país”.
Eu pensei: “Você está brincando comigo?”
“Bem, animar as pessoas não é o que eu faço”, eu disse. “Eu lhes digo a verdade.”
E é isso que eu fiz. Avisei ao público do programa Today em dois segmentos diferentes
que o colapso do mercado de ações não havia acabado, que o pior ainda poderia estar
por vir. Como é isso para bombeá-los?
“Muitas ações que eram vendidas por cinquenta dólares há pouco tempo estão sendo
vendidas por dez ou cinco dólares, e aqui está a verdade: algumas podem cair para um
dólar”, eu disse, enquanto os olhos da âncora Ann Curry se arregalavam cada vez mais.
Mas também disse aos telespectadores que, em vez de surtarem, deveriam lutar contra
os seus medos e educar-se sobre as pessoas que se saíram bem em tempos difíceis.
Como Sir John Templeton, que ganhou todo o seu dinheiro quando os mercados
quebraram durante a Grande Depressão. Eu disse que se você estudasse história, você
sabia que havia uma grande chance, com base no que aconteceu nos anos 70 e mesmo
nos anos 30, de que em um curto período as ações que haviam caído para US$ 1
subiriam novamente. Eles podem não voltar a US$ 50 por muito tempo, mas,
historicamente, muitos saltariam para US$ 5 em alguns meses. É um retorno de 400% e
pode acontecer em seis meses! “Se você permanecer forte e inteligente, e o mercado
continuar se recuperando, poderá ganhar mil por cento ou mais! Esta pode ser a maior
oportunidade de investimento desde que você nasceu!” Eu disse.
Não era exatamente a mensagem que o programa Today esperava ouvir, mas acabou
sendo certeira. Como eu sabia que o mercado continuaria caindo? Porque eu era tão
brilhante? Dificilmente. Eu gostaria de poder dizer isso. A realidade é que o meu amigo
e cliente Paul Tudor Jones tinha-me alertado sobre o que estava a acontecer nos
mercados quase um ano antes da crise. Ele é um daqueles unicórnios que conseguem
cronometrar os mercados de forma bastante consistente. É parte do que fez dele não
apenas um dos investidores mais bem-sucedidos da história, mas também uma figura
lendária. Ele previu a crise da Segunda-feira Negra de 1987 e, quando todo mundo estava
pirando, ele ajudou seus clientes a obter um retorno mensal de 60% e 200% ao ano.
Então você pode apostar que fiquei grato pelos insights de Paul! No início de 2008, ele
me disse que uma quebra do mercado de ações e do mercado imobiliário estava por vir,
e em breve. Fiquei tão preocupado que procurei meus Platinum Partners, um grupo
exclusivo de meus clientes com quem trabalho três a quatro vezes por ano em sessões
íntimas e intensivas para transformar seus relacionamentos, negócios e finanças.
Convoquei uma reunião surpresa e pedi a todos que voassem e me encontrassem em
Dubai em abril de 2008 para alertá-los sobre a crise que se aproximava e ajudá-los a se
prepararem para ela. Lembre-se, antecipação é poder. Com um salto de quatro a seis meses,
muitos dos meus clientes conseguiram realmente lucrar com um dos piores momentos
económicos da história.
Sim, com certeza, os preços das ações despencaram durante o último trimestre de
2008. Em março de 2009, o mercado estava tão ruim que as ações do banco
Citigroup caíram de um máximo de US$ 57 para — você adivinhou! — como eu
havia avisado, US$ 0,97. Você poderia literalmente possuir o estoque por menos
do que custou para retirar seu dinheiro de um de seus caixas eletrônicos!
Então, o que um investidor deve fazer nesse tipo de situação extraordinária? Se você
acredita no lema de Sir John Templeton, “As melhores oportunidades surgem em tempos
de máximo pessimismo”, ou no mantra de Warren Buffett, “Tenha medo quando os
outros são gananciosos, e seja ganancioso quando os outros estão com medo”, foi um
ótimo momento para colher pechinchas. Por que? Porque investidores inteligentes e de
longo prazo sabem que as estações sempre mudam. Eles dirão que o inverno é a hora
de comprar - e os primeiros meses de 2009 foram definitivamente inverno! É a época em
que se fazem fortunas, porque mesmo que demore um pouco, a primavera sempre chega.
Mas e se você ficar com medo ou sentir que precisa vender quando os mercados
entrarem em colapso? Você pode dizer: “Tony, e se eu perdesse meu emprego em 2008
e não tivesse outra fonte de renda? Ou a mensalidade do meu filho estava vencida e os
bancos não queriam me emprestar dinheiro?” Se você vendeu suas ações em 2008,
tudo o que posso dizer é que sinto sua dor, mas gostaria que você tivesse encontrado
outra maneira de sobreviver. Investidores individuais que liquidaram seus fundos quando
o mercado despencou aprenderam uma lição agonizante. Em vez de aproveitar a maré
de volta, eles travaram suas perdas - permanentemente. Se e quando eles voltassem às
ações, eles teriam que pagar um preço muito mais alto, porque, como você sabe, o
mercado voltou à vida.
Ver tanta gente perder tanto em tão pouco tempo e sentir o sofrimento que tudo isso
criou foi o que deu início à minha obsessão em querer levar ao público em geral os
insights de investimento mais importantes. Literalmente foi o gatilho para o nascimento
deste livro.
Também me fez pesquisar se o mesmo nível de inteligência financeira que criou as
negociações de alta frequência (onde os investidores em HFT têm verdadeiramente o
lado positivo sem o lado negativo) poderia ser aproveitado de alguma forma para o bem
do investidor médio. Lembre-se de que os investidores em HFT ganham dinheiro e
praticamente nunca perdem.
Então, quais são as boas notícias? Na próxima seção deste livro, “O lado
positivo sem o lado negativo: crie um plano de renda vitalício”,
você aprenderá que existe uma maneira de nunca sair do mercado e nunca sofrer
prejuízo. Por que? Porque existem ferramentas financeiras – produtos de seguros, para ser
mais específico – onde você não precisa se preocupar com o tempo.
Você ganha dinheiro quando o mercado sobe e quando cai 10%, 20%, 30% ou até 50%
você não perde um centavo (de acordo com as garantias da seguradora emissora). Parece
bom demais para ser verdade, mas, na realidade, é o máximo na criação de um portfólio
que realmente oferece tranquilidade. Por enquanto, deixe-me mostrar três ferramentas que
podem ajudá-lo a limitar muitos dos seus riscos de investimento e maximizar o retorno do
seu investimento em um formato de investimento tradicional.
O futuro não é o que costumava ser.

— YOGI BERRA
A previsão é muito difícil, especialmente sobre o futuro.

-NIELS BOHR
Em 2 de março de 2009, Paul Tudor Jones me disse que o mercado estava atingindo o
fundo do poço. Os preços começariam a subir novamente. A primavera estava chegando.
Então eu twittei:
A propósito, foi a primeira vez que tuitei qualquer informação sobre a direção potencial
do mercado de ações! Como se viu, apenas sete dias depois, os índices da bolsa de
valores dos EUA fizeram exactamente isso: atingiram o mínimo em 9 de Março. Os
preços começaram a subir gradualmente e depois dispararam. E, com certeza, as ações
do Citigroup, que valiam US$ 1,05 em 9 de março de 2009, fecharam em 27 de agosto
de 2009, a US$ 5 por ação — um aumento de 400%!12 Que retorno incrível você poderia
ter obtido se tivesse gerenciado seu medo e comprei quando todo mundo estava
vendendo!
Agora, eu adoraria poder dizer que o comportamento passado do mercado pode
prever o futuro, ou que Paul Tudor Jones ou qualquer outra pessoa que eu conheça
poderia prever continuamente com sucesso essas oscilações do mercado, mas isso não
é possível. Com base na análise daqueles que estão “informados”, lancei outro alerta
sobre potenciais desafios em 2010, desta vez em vídeo, quando parecia que o mercado
estava sobrecarregado e se encaminhava para outra correção. Eu queria que as pessoas
tomassem uma decisão consciente se queriam se proteger do potencial de outro grande
sucesso. Mas desta vez estávamos errados. Ninguém poderia imaginar que o governo
dos EUA faria algo que nenhum governo alguma vez fez na história da humanidade
– decidiu apoiar os mercados “imprimindo” 4 biliões de dólares, ao mesmo tempo
que dizia ao mundo que continuaria a fazê-lo indefinidamente, literalmente até o
economia recuperada!
Ao adicionar magicamente zeros ao seu balanço, a Reserva Federal conseguiu injectar

dinheiro no sistema, recomprando obrigações (tanto obrigações garantidas por hipotecas
como títulos do Tesouro) aos grandes bancos. Isto mantém as taxas de juro anormalmente
baixas e força os poupadores e qualquer pessoa que procure algum tipo de retorno a
entrar no mercado de ações. E o Fed continuou fazendo isso ano após ano. Não admira
que as ações dos EUA nunca tenham caído daquela alta do açúcar!
Então, se você acha que pode cronometrar os mercados, você está errado.
Mesmo os melhores do mundo não conseguem fazer isso sempre porque sempre haverá
fatores que eles não podem prever. Tal como a escolha de ações, é melhor deixar o
timing do mercado para os mentores que empregam grandes equipas de analistas –
alguns como Paul, que também podem dar-se ao luxo de estar errados devido às muitas
apostas diferentes que fazem sobre a direção dos mercados. Mas isso não significa que
você não possa aproveitar o conceito por trás do market timing – as oportunidades de
mercados em alta e em queda – aplicando alguns princípios simples, mas poderosos,
que você aprenderá aqui. Ambos envolvem sair de cena e automatizar seu cronograma
de investimentos. “Você não pode controlar o mercado, mas pode controlar o que paga”,
disse-me Burt Malkiel. “Você tem que tentar entrar no piloto automático para que suas
emoções não o matem.”
Muito mais dinheiro foi perdido pelos investidores que se preparam

para as correcções, ou que tentam antecipar as correcções, do que foi perdido
nas próprias correcções.
—PETER LYNCH
ENTÃO, QUAL É A RESPOSTA PARA O DILEMA DO TEMPO?
Uma dessas técnicas é tão antiga quanto o professor original de Warren Buffett,
Benjamin Graham, o reitor dos investimentos modernos. Graham, que lecionou na
Columbia Business School em meados do século 20, defendeu uma técnica corajosa
com um nome enfadonho: cálculo da média do custo em dólar. (Na verdade, Buffett
credita a Graham a criação da famosa regra superior de investimento: “Não perca
dinheiro!”) É um sistema projetado para reduzir suas chances de cometer os grandes
erros de investimento que todos tememos: comprar algo logo antes ele cai de preço
ou retira-se de um investimento logo antes de seu preço subir.
Já aprendemos as duas primeiras chaves da alocação de ativos: diversificar entre

classes de ativos e diversificar entre mercados. Mas lembre-se, há uma terceira
chave: diversificar ao longo do tempo. E é isso que a média de custo em dólar
faz por você. Pense nisso como a maneira de ativar seu plano de alocação de ativos.
A alocação de ativos é a teoria; a média de custo em dólar é como você a
executa. É assim que você evita que suas emoções estraguem o grande plano de
alocação de ativos que você acabou de montar, adiando o investimento - porque
você acha que o mercado está muito alto e espera que ele caia antes de você entrar
- ou ignorando ou vendendo o fundos que não estão produzindo grandes retornos no
momento.
De acordo com muitos fãs da média de custo em dólares - e isso inclui potências
como Jack Bogle e Burt Malkiel - é a chave para dormir melhor à noite, sabendo que
seus investimentos não apenas sobreviverão a mercados instáveis, mas também
continuarão a crescer no longo prazo, não importa quais sejam as condições
econômicas. Parece ótimo? Tudo o que você precisa fazer é fazer contribuições
iguais para todos os seus investimentos em um cronograma definido, mensal ou
trimestralmente.
Fácil, certo?
Mas há dois desafios sobre os quais devo alertá-lo. Em primeiro lugar, a média de
custo em dólares vai parecer contra-intuitiva e você pode sentir que vai ganhar
menos dinheiro com isso. Mas mostrarei em um momento que o que é contra-intuitivo
é, na verdade, uma vantagem para você. Lembre-se, o objetivo é tirar a emoção
do investimento porque a emoção é o que muitas vezes destrói o sucesso do
investimento, seja a ganância ou o medo. Em segundo lugar, houve
algum debate recente sobre a eficácia a longo prazo da média do custo em dólares, e
mostrarei o que ambos os lados estão dizendo. Mas primeiro, vamos falar sobre a
forma mais comum de uso pelos investidores e seu impacto potencial.
Quando você investe em um cronograma definido, com a mesma quantia de
dinheiro investida a cada mês ou semana exatamente de acordo com seu plano
de alocação de ativos, as flutuações do mercado funcionam para aumentar seus
ganhos, não para diminuí-los. Se você tiver $ 1.000 para investir a cada mês e tiver
uma alocação de ativos de risco/crescimento de 60% e 40% de segurança, colocará $
600 em seu balde de risco/crescimento e $ 400 em seu balde de segurança,
independentemente do que aconteceu com os preços . A volatilidade ao longo do
tempo pode se tornar sua amiga. Esta parte pode parecer contra-intuitiva. Mas Burt
Malkiel me deu um ótimo exemplo de como isso funciona:
Aqui está um ótimo teste. Reserve um momento e me dê sua melhor resposta
para esta pergunta: suponha que você esteja colocando $ 1.000 por ano em um fundo
de índice por cinco anos. Qual desses dois índices você acha que seria melhor para você?
Exemplo 1
• O índice permanece em US$ 100 por ação no primeiro
ano. • Cai para US$ 60 no ano seguinte.
• Fica em US$ 60 no terceiro ano.
• Então, no quarto ano, dispara para US$ 140. • No
quinto ano, termina em $ 100, o mesmo lugar onde você começou.
Exemplo 2
• O mercado está em US$ 100 no primeiro
ano. • $ 110 no segundo
ano. • US$ 120 o
terceiro. • $ 130 no
quarto e • $ 140 no quinto ano.
Então, qual índice você acha que acaba gerando mais dinheiro depois de cinco
anos? Seus instintos podem lhe dizer que você se sairia melhor no segundo
cenário, com ganhos constantes, mas você estaria errado. Você pode realmente
obter retornos mais altos investindo regularmente em um mercado de ações
volátil.
Pense nisso por um momento: no exemplo 1, ao investir a mesma quantia de
dólares, você realmente consegue comprar mais ações quando o índice estava mais barato
a $ 60, então você possuía mais do mercado quando o preço voltou a subir!
Aqui está o gráfico de Burt Malkiel que mostra como isso acontece:
Após cinco anos de um mercado em constante crescimento, seus $ 5.000 se transformam

em $ 5.915. Nada mal.
Mas nesse mercado volátil, você obtém lucro 14,5% maior, terminando com US$ 6.048! O
problema, disse-me Malkiel, é que a maioria das pessoas não deixa o primeiro cenário funcionar
para elas. “Quando o mercado cai, eles dizem: 'Oh meu Deus! Vou vender! Então você tem que
manter a cabeça e manter um curso estável.”
Os investidores aprenderam uma dura lição durante os primeiros dez anos da década de
2000, ou o que é conhecido nos círculos financeiros como a década perdida. Se você colocasse
todo o seu dinheiro no mercado de ações dos EUA no início de 2000, você morreria.
Um dólar investido no S&P 500 em 31 de dezembro de 1999 valia 90 centavos no final de
2009. Mas, de acordo com Burt Malkiel, se você tivesse distribuído seus investimentos por
meio da média do custo do dólar durante o mesmo período, teria ganhou dinheiro!
Malkiel escreveu um artigo no Wall Street Journal intitulado “'Comprar e manter' ainda é um
vencedor”, no qual explicava que se você fosse diversificado entre uma cesta de fundos de
índice, incluindo ações dos EUA, ações estrangeiras e ações de mercados emergentes, títulos ,
e imobiliário, entre o início de 2000 e o final de 2009, um investimento inicial de US$ 100.000
teria crescido para US$ 191.859. Isso é mais de 6,7% ao ano durante uma década perdida.
“A média do custo em dólar é como você faz a volatilidade do mercado funcionar a seu
favor”, ele me disse.
Todos, desde o mentor de Warren Buffett, Benjamin Graham, até Burt Malkiel e muitos dos
acadêmicos mais respeitados, certamente defendem o uso da média do custo em dólares quando
você está investindo uma porcentagem de seu fluxo constante de renda. Mas se você tiver um
montante fixo para investir, pode não ser a melhor abordagem. Se esta for a sua situação atual,
leia o quadro neste capítulo intitulado “Média do custo em dólar versus investimento de montante
fixo”.
O que a média do custo em dólares realmente significa é colocar sistematicamente a mesma
quantia de dinheiro em todo o seu portfólio - não apenas na parte das ações.
Lembre-se de que a volatilidade pode ser sua aliada na média de custo em dólares e também
pode permitir outra técnica que o manterá no caminho certo, o “reequilíbrio”, que abordaremos em
breve.
Então, qual é a melhor maneira de colocar a média do custo em dólar para trabalhar para você?
Felizmente, a maioria das pessoas que têm 401(k)s ou 403(b)s que investem automaticamente a
mesma quantia em um cronograma fixo já colhe os benefícios da média do custo em dólares. Mas
se você não possui um sistema automatizado, é fácil configurá-lo. Tenho uma amiga autônoma que
criou sua própria conta de aposentadoria com vantagens fiscais na Vanguard e a instruiu a deduzir
automaticamente US$ 1.000 de sua conta bancária todos os meses para distribuir entre seus
fundos de índice diversificados. Ela sabe que nem sempre tem disciplina para comprar quando um
mercado parece muito alto ou outro cai muito baixo, então ela sai de cena. Ela é uma investidora
de longo prazo que não se preocupa mais com o tempo, porque seu sistema é automatizado e a
decisão está fora de suas mãos.
Existe uma maneira de tornar a média de custo em dólares ainda mais fácil, abrindo uma conta
no Stronghold, onde ele fará isso automaticamente para você.
Além disso, lembre-se de que na próxima seção mostrarei uma ferramenta extraordinária que
pode protegê-lo de perder seu principal nestes tempos voláteis.
Onde, mesmo que o seu timing esteja totalmente errado, você não perde um centavo no mercado
de ações. E se você estiver certo, você ganha ainda mais. Mas antes de chegarmos lá, vamos dar
uma olhada em um segundo padrão de investimento testado pelo tempo que protegerá suas
economias e o ajudará a maximizar seu Freedom Fund à medida que você constrói verdadeira
riqueza.
O PADRÃO A EVITAR: A ABORDAGEM DA PESSOA MÉDIA

PARA INVESTIR! UM ATO DE REEQUILÍBRIO
David Swensen e Burt Malkiel às vezes adotam abordagens financeiras diferentes.

Mas há uma lição que ambos me ensinaram, e todos os outros especialistas que
entrevistei concordam com isso: para ser um investidor de sucesso, você precisa
reequilibrar seu portfólio em intervalos regulares.
Você precisa dar uma olhada em seus grupos e certificar-se de que suas alocações
de ativos ainda estão na proporção certa. De vez em quando, uma parte específica de
um de seus baldes pode crescer de forma significativa e desproporcional ao restante
de seu portfólio e desequilibrá-lo.
Digamos que você começou com 60% do seu dinheiro no grupo de risco/crescimento
e 40% do seu dinheiro no grupo de segurança. Seis meses depois, você verifica os
saldos de sua conta e descobre que seus investimentos em Risco/Crescimento
decolaram e não representam mais 60% de seus ativos totais - são mais de 75%. E
agora seu Security Bucket contém apenas 25% em vez de 40%. Você precisa se
reequilibrar!
Assim como a média do custo em dólar, o reequilíbrio é uma técnica que parece
simples à primeira vista, mas pode exigir muita disciplina. E, a menos que você se
lembre de como o reequilíbrio é importante e eficaz para maximizar seus lucros e
proteger-se contra suas perdas, você se verá preso no momento do que parece estar
funcionando no momento. Você ficará hipnotizado com a ilusão de que seus sucessos
de investimento atuais continuarão para sempre, ou que o mercado atual (mercado de
ações, mercado imobiliário, mercado de títulos, mercado de commodities) só pode ir
em uma direção: para cima.
Esse padrão de emoção e psicologia é o que faz com que as pessoas permaneçam
com um investimento por muito tempo e acabem perdendo os próprios ganhos dos
quais tanto se orgulhavam originalmente. É preciso disciplina para vender algo quando
ainda está crescendo e investir esse dinheiro em algo que está com preço baixo ou
crescendo mais lentamente, mas é essa força de vontade que faz de alguém um
grande investidor.
Um exemplo poderoso desse princípio foi o dia em que visitei o ícone do
investimento Carl Icahn. Acaba de ser anunciado que ele obteve um lucro de quase
US$ 800 milhões com suas ações da Netflix . Ele comprou a maioria de suas ações
por $ 58 no ano anterior e agora as estava vendendo
por $ 341 por ação. Seu filho, Brett, que trabalha com Carl e que originalmente
trouxe esta oportunidade de investimento para ele, protestou contra a venda das
ações. Ele tinha certeza de que a Netflix tinha mais crescimento pela frente. Carl
disse que concordava, mas o portfólio deles precisava ser reequilibrado. Se não
se reequilibrassem, poderiam acabar perdendo alguns dos lucros extraordinários
que obtiveram. Carl pegou seu lucro de 487% e reinvestiu esses lucros em outros
ativos de seu portfólio, mantendo 2% de suas ações da Netflix para aproveitar
qualquer crescimento potencial. Parte desse dinheiro ele usou para comprar US$
2,38 trilhões em uma pequena empresa chamada Apple, que ele acreditava estar
subvalorizada na época. Ele vendeu na alta e comprou na baixa. E o reequilíbrio
foi uma parte fundamental desse processo.
SE OS BILIONÁRIOS FAZEM ISSO, TALVEZ VOCÊ

DEVERIA TAMBÉM!
Então, o que você faz se descobrir que está desequilibrado? Você tinha 60% de
Risco/Crescimento e 40% de Segurança, mas, como descrevemos acima, suas
ações dispararam e agora você tem 75%/25% como resultado. Nesse caso, seu
plano de ação de reequilíbrio exige que você transfira suas contribuições regulares
para o Balde de Risco/Crescimento para Segurança até que os 25% voltem para
40%. Ou você tem que desviar os lucros ou até mesmo vender alguns dos
investimentos de Crescimento/Risco que estão crescendo e reinvesti-los de volta
em títulos ou escrituras de primeiro fideicomisso ou qualquer combinação de ativos
que você está mantendo em seu Balde de Segurança. Mas isso pode ser
angustiante, especialmente se, digamos, os REITs estiverem em alta ou as ações
internacionais de repente dispararem. Quem quer pular quando você está montando
um foguete? Tudo o que você quer é mais! Mas você precisa tirar alguns desses
ativos da mesa para reduzir sua exposição ao risco e garantir que mantenha alguns
dos ganhos ou lucros que obteve.
Assim como a média do custo em dólares, você precisa tirar suas emoções de
cena. O reequilíbrio do portfólio faz com que você faça o contrário do que deseja.
Ao investir, geralmente essa é a coisa certa a fazer.
Vamos dar um exemplo do mundo real: digamos que seja o verão de 2013 e o
índice S&P 500 esteja voltando a níveis recordes, enquanto os títulos ainda
apresentam retornos escassos. Você quer vender suas ações e comprar
títulos? Sem chance! Mas as regras do reequilíbrio dizem que é exatamente isso que você deve
fazer para manter sua proporção original - mesmo que uma voz dentro de você esteja gritando:
“Ei, estúpido! Por que você está colocando dinheiro nesses cachorros?!”
As regras de reequilíbrio não garantem que você vencerá todas as vezes.
Mas reequilibrar significa que você ganhará com mais frequência. Aumenta suas probabilidades
de sucesso. E as probabilidades ao longo do tempo são o que dominam o sucesso ou o
fracasso da sua vida de investimento.
Os investidores sofisticados também se reequilibram nos mercados e nas classes de activos,
e isso pode ser ainda mais doloroso.
Digamos que você possuísse muitas ações da Apple em julho de 2012. Teria parecido uma
loucura vender essas ações, que estavam em alta – subindo 44% nos dois trimestres anteriores
– e valiam mais de US$ 614 por ação. Mas se as ações da Apple estão dominando seu portfólio
(lembre-se, elas cresceram 44% e o desequilibraram, provavelmente significativamente), as
regras de reequilíbrio dizem que você precisa vender um pouco da Apple para acertar sua
proporção. Ai. Mas você teria agradecido a si mesmo na mesma época no ano que vem. Por
que? As ações da Apple passaram por uma montanha-russa, caindo de um máximo de US$ 705
por ação em setembro de 2012, para um mínimo de US$ 385 em abril seguinte, e terminando
em US$ 414 em julho de 2013 – uma perda de 41% que você evitou porque se reequilibrou.
Com que frequência você deve reequilibrar? A maioria dos investidores reequilibra uma ou
duas vezes por ano. Mary Callahan Erdoes, do JP Morgan, disse-me que acredita que o
reequilíbrio é uma ferramenta tão poderosa que o faz “constantemente”. O que isso significa?
“Essa é a frequência com que seu portfólio sai de sintonia com o plano que você originalmente
estabeleceu ou com o plano ajustado com base no que aconteceu no mundo. E isso não deve
ser definido. Deveria ser uma avaliação constante, mas não uma avaliação obsessiva.”
Burt Malkiel, por outro lado, gosta de aproveitar a dinâmica dos mercados em alta. Ele
aconselha o reequilíbrio apenas uma vez por ano. “Não quero apenas ficar no gatilho e
vender algo porque está subindo”, disse ele. “Gosto de dar à minha boa classe de ativos
pelo menos um ano de funcionamento.”
Não importa quantas vezes você faça isso, o reequilíbrio pode não apenas protegê-lo de
riscos excessivos, mas também aumentar drasticamente seus retornos. Assim como a média do
custo em dólares, a disciplina mais uma vez faz com que você invista em ativos de baixo
desempenho quando seus preços estão baixos, de modo que você possua muitos deles quando
seus preços subirem. Seus lucros são repassados para os outros jogadores do seu time, como
a bola em um movimento ofensivo do LA Lakers ou corredores de revezamento passando o
bastão no caminho para a vitória na linha de chegada.
No entanto, o número de vezes que você reequilibra tem impacto em seus impostos.
Se os seus investimentos não estiverem em um ambiente de imposto diferido e você
reequilibrar um ativo que possui há menos de um ano, normalmente pagará imposto
de renda normal em vez da taxa mais baixa de imposto sobre investimentos de longo
prazo!
Se o reequilíbrio parecer um pouco intimidante, a boa notícia é que esse trabalho pode
ser feito automaticamente para você pela Stronghold ou qualquer outro consultor fiduciário
de sua escolha. Ele ou ela irá orientá-lo sobre como ser eficiente em termos fiscais e, ao
mesmo tempo, aproveitar o poder do reequilíbrio.
Então agora você aprendeu duas maneiras testadas pelo tempo de reduzir seu risco e
aumentar seus retornos apenas por meio da alocação de ativos. Mas ainda há um truque
final que pode aliviar suas perdas – e seus impostos!
É HORA DA COLHEITA
Então, o que acontece quando chega a hora de reequilibrar o portfólio e você precisa vender
algumas ações que não estão em sua conta 401 (k) ou em outra conta com vantagem fiscal?
Tio Sam terá sua mão para fora para parte de seus lucros. Os impostos sobre ganhos de
capital estão deixando você louco? Ouça, existe uma maneira perfeitamente legal de
reduzir esses impostos enquanto mantém seu portfólio equilibrado: colheita de
prejuízos fiscais. O benefício que você obtém com a colheita de prejuízos fiscais é que
você reduz seus impostos e isso aumenta seu retorno líquido! Em essência, você usa
algumas de suas perdas inevitáveis para maximizar seus ganhos líquidos.
Burt Malkiel acredita que a colheita de prejuízos fiscais pode aumentar a sua taxa de
retorno anual em até 1% ao ano, por isso certamente vale a pena investigar.
Bilionários e grandes instituições aumentam seus retornos dessa maneira, embora poucos
investidores comuns aproveitem essas técnicas poderosas. Poucos os conhecem, e mesmo
aqueles que os conhecem podem pensar que o reequilíbrio e a coleta de impostos parecem
muito complicados para tentar por conta própria. Não se preocupe! Você pode obter acesso
ao seu próprio consultor fiduciário ou a um software que tornará tudo tão fácil quanto pedir
uma pizza online ou, pelo menos, atualizar as configurações de segurança do Facebook.
Agora, tenha em mente que meu objetivo é tornar o investimento simples para todos, e
esta seção é provavelmente a que mais testou seu cérebro! Então, primeiro,
parabéns por ficar comigo. Esse material parece muito técnico e a maioria das
pessoas o evita como uma praga. Se você se sente um pouco sobrecarregado com
a alocação de ativos e com a ideia de cálculo da média do custo em dólar, reequilíbrio
e colheita de prejuízos fiscais, quero que saiba que tudo isso pode ser automatizado
para você. Mas ainda é útil entender o que são essas estratégias e os principais
motivos pelos quais são eficazes.
Apenas lembre-se de quatro coisas desta seção do livro:
1. A alocação de ativos é tudo! Portanto, você deseja diversificar entre seu balde
de segurança e seu balde de risco/crescimento. Você deseja diversificar em
classes de ativos, mercados e tempo.
2. Você não quer hesitar em entrar no mercado tentando ter um timing perfeito;
em vez disso, utilize a média do custo em dólares e saiba que a volatilidade
pode ser sua amiga, proporcionando oportunidades para comprar investimentos
mais baratos quando o mercado está em baixa. Essa técnica aumentará o valor
do seu portfólio quando os mercados voltarem a subir.
3. Tenha um Balde de Sonhos que lhe dê energia emocional e entusiasmo para
que você possa experimentar os benefícios de sua habilidade de investimento
no curto e médio prazo, em vez de apenas em algum dia distante no futuro.
4. Use o reequilíbrio e a colheita de impostos para maximizar seus retornos e
minimizar as perdas.
Quando mencionei pela primeira vez que iria ensinar a alocação de ativos e essas
estratégias adicionais de refinamento neste livro, muitos dos meus amigos no mundo
financeiro disseram: “Você está louco! É muito complexo. A pessoa comum não
entenderá, e poucos terão tempo para lê-lo.” Minha resposta foi simples: “Estou aqui
para os poucos que fazem versus os muitos que falam”. É preciso ter fome para se
esforçar para dominar algo novo. Mas no caso de dominar os princípios de
investimento, realmente vale a pena o esforço. Mesmo que você tenha que ler algo
algumas vezes para entender, as recompensas podem ser imensas – isso pode
significar salvar anos de sua vida sem ter que trabalhar. Mais importante, dominá-los
dará a você uma maior sensação de poder e paz de espírito hoje.
Dominar esta seção é como tentar aprender a dirigir um carro com câmbio manual
pela primeira vez. O que?! Devo descobrir como usar o acelerador, o freio, a
embreagem, o manche, o espelho retrovisor, a direção
volante e observar a estrada também? Você está brincando comigo?! Mas depois de
um tempo, você está dirigindo o carro sem pensar nisso.
Bem, já percorremos um longo caminho juntos nos 7 passos simples para
Liberdade financeira. Vamos verificar onde estamos agora:
1. Você tomou a decisão financeira mais importante da sua vida ao decidir

economizar uma porcentagem de sua renda – seu Freedom Fund – e investi-la
automaticamente em juros compostos. Você já agiu sobre isso configurando uma
conta de dedução automática? Se não, faça hoje!
2. Você aprendeu as regras de investimento e como evitar os nove maiores mitos
de marketing/investimento de Wall Street. Você está se tornando o jogador de
xadrez, não a peça de xadrez.
3. Você deu o terceiro passo em seu caminho para a liberdade financeira ao
tornar o jogo vencível. Existem três etapas nesta etapa: Número um, você calculou
suas três principais metas financeiras, que para muitas pessoas são segurança
financeira, vitalidade e independência. Número dois, você tem um plano com
números reais. E número três, você procurou e está implementando maneiras de
acelerá-lo para que possa aproveitar suas recompensas ainda mais cedo.
4. Nesta seção, você tomou a decisão de investimento mais importante da sua vida,
alocando seus ativos em um portfólio com uma porcentagem específica em
diferentes categorias (Segurança, Risco/Crescimento, Sonho).
Você diversificou e tem um plano que alimentará seus sonhos financeiros.
Você já está anos-luz à frente de outros americanos (ou investidores de qualquer

lugar do mundo) quando se trata de entender suas finanças e administrar seu dinheiro.
E se você for como os homens e mulheres que tiveram a gentileza de ler este livro em
forma de manuscrito, talvez já esteja tão entusiasmado com o que aprendeu que estará
pulando para cima e para baixo e agarrando seus amigos pelos braços. colares para
mostrar-lhes algumas das maneiras que você aprendeu que eles podem adicionar
centenas de milhares de dólares, ou mesmo milhões, aos seus ganhos de investimento
ao longo da vida. Então você pode se surpreender ao saber: você ainda não viu
nada! Eu prometo a você, o melhor ainda está por vir. E tudo daqui em diante é
muito mais fácil do que esta seção!
Agora que você está pensando e agindo como um insider, mostrarei como
realmente investir como um. Vamos descobrir como você pode ter sucesso em qualquer
ambiente financeiro e como aproveitar o poder das vantagens sem as desvantagens,
criando um fluxo de renda vitalício.
MÉDIA DE CUSTO EM DÓLAR VERSUS INVESTIMENTO DE SOMA ÚNICA

Mas é a melhor abordagem se você tiver uma quantia fixa para investir?
O que você faz se tiver uma sorte inesperada, como aquele bônus de $ 10.000 sobre o
qual falamos anteriormente nesta seção? E se você recebesse um pagamento de seguro
de $ 50.000? Você usa a média do custo em dólares para investi-lo em um cronograma
definido de meses ou mesmo anos, ou investe em uma quantia fixa?
É aqui que entra a controvérsia. Alguns consultores de investimento se voltaram contra
a média do custo do dólar porque, como até Burt Malkiel admite, não é a estratégia mais
produtiva para investir no mercado de ações quando ele continua subindo - como tem
acontecido no anos após a recente Grande Recessão.
Você teria ganhado mais dinheiro investindo “tudo” no início do mercado altista do que
se tivesse distribuído seu dinheiro ao longo de cinco anos. Isso é óbvio, certo? E houve
estudos recentes, incluindo um da Vanguard em 2012, mostrando que em períodos
contínuos de dez anos nos últimos 80 anos nos mercados de ações dos EUA, Reino Unido
e Austrália, o investimento de montante fixo superou o custo médio do dólar em mais de
dois -terços do tempo.
Por que isso é verdade? Porque você está colocando mais do seu dinheiro para
trabalhar mais cedo e por um longo período de tempo e limitando suas taxas de negociação.
O investimento único de montante fixo oferece a você a oportunidade de maior crescimento
potencial, mas também maior perda geral quando os mercados caem. A pesquisa mostra
que o investimento de montante fixo a longo prazo, quando diversificado com sucesso, é
mais lucrativo. Mas por quanto? No final, os retornos aumentados médios não ultrapassaram
2,3%. E lembre-se das estatísticas que Burt Malkiel compartilhou conosco para o período
da década perdida de 2000 a 2010 – nesse caso, se você tivesse investido US$ 1 no S&P
500 em 31 de dezembro de 1999, dez anos depois valeria apenas 90 centavos. Mas se
você fez a média do custo em dólares, ganhou dinheiro durante o mesmo período. O que
você faria? Você gastaria todos os dez mil assim que conseguisse? Ou você o manteria
em um local mais seguro e investiria $ 1.000 por mês durante dez meses? Ou $ 50.000
em dois anos? Se o mercado continuar subindo cada vez mais, você poderá
perder alguns ganhos. Mas a economia comportamental nos diz que você não se
arrependerá tanto quanto se o mercado quebrasse dois dias depois de ter investido tudo!
Então depende totalmente de você. Mais uma vez, não estou aqui para dar minha
opinião, apenas os melhores insights disponíveis dos melhores especialistas. Para a
maioria das pessoas, o investimento de montante fixo não é um problema porque não
têm uma quantia significativa para investir! Se for essa a sua situação, você ainda
maximizará seus retornos investindo em um portfólio diversificado com média de custo em dólar.
12. Se você observar a maioria dos gráficos de ações de hoje, verá que o Citigroup estava sendo vendido por US$ 10,50 em 9 de março de 2009 e US$
50,50 em 27 de agosto de 2009. Isso não é exato. Esses gráficos foram reformatados para refletir o fato de que, em 6 de maio de 2011, o Citigroup realizou
um grupamento de ações. Cada dez ações que estavam sendo vendidas por $ 4,48 em 5 de maio foram combinadas em uma ação no valor de $ 44,80 por
ação, que terminou o dia em $ 45,20, com um pequeno ganho por ação. Assim, 29 mil milhões de acções do Citigroup foram convertidas em apenas 2,9 mil
milhões de acções, a fim de aumentar o preço por acção. Ou, como declarou o Wall Street Journal em 10 de maio de 2011, “o Citigroup se tornou uma ação
de $ 40 pela primeira vez desde 2007, já que o preço de suas ações parecia subir mais de 850% desde o fechamento de sexta-feira. Um problema: os
investidores não ganharam um centavo.”
SEÇÃO 5
O LADO DE CIMA SEM O LADO DE BAIXO:

CRIE UM PLANO DE RENDA VITALÍCIA
CAPÍTULO 5.1
INVENCÍVEL, IMPOSSÍVEL,
INCONQUISTÁVEL: TODAS AS ESTAÇÕES
ESTRATÉGIA
A invencibilidade está na defesa.

—SUN TZU, A Arte da Guerra
Existem eventos em nossas vidas que moldam para sempre nossa visão do mundo.
Marcadores de milhas em nossa jornada que, quer soubéssemos ou não, nos deram
as lentes através das quais agora vemos o mundo. E o que escolhemos permitir que
esses eventos signifiquem para nós irá repercutir em nosso comportamento e tomada
de decisões pelo resto de nossas vidas.
Se você cresceu nos loucos anos 20, sua vida foi moldada pela prosperidade e
grandeza. Eram os dias do Grande Gatsby. Mas se você cresceu durante a Grande
Depressão, sua vida foi moldada por lutas e ansiedade. Crescer num severo “inverno”
económico forçou-o a tornar-se um sobrevivente.
As gerações de hoje têm uma experiência de mundo completamente diferente.

Eles cresceram em uma prosperidade incrível, mesmo que seus rendimentos não os
levem ao 1%. Todos nós obtemos os benefícios de viver em um mundo sob demanda.
Podemos receber mantimentos em nossa porta, depositar cheques no conforto de
nossos pijamas e assistir a milhares de canais de televisão quando e onde quisermos.
Minha neta não aprendeu a amarrar os sapatos, mas aos quatro anos ela pode
navegar em um iPad tão bem quanto eu, e ela já sabe que o Google pode responder
a qualquer pergunta que ela tiver a qualquer momento! Esta é também a era das
possibilidades, onde uma start-up como o WhatsApp, com apenas 50 ou mais
funcionários, pode revolucionar uma indústria e vender por US$ 19 bilhões!
Sem dúvida, nossas vidas são moldadas pelas estações e eventos pelos quais
vivemos, mas mais importante, é o significado que damos a esses eventos.
que determinará nossa trajetória final.
A década de 1970
Ray Dalio, agora com 65 anos, atingiu a maioridade na década de 1970. Foi uma época
de mudanças violentas nas estações e, sem dúvida, o pior ambiente económico desde
a Grande Depressão. O alto desemprego foi acompanhado por uma inflação massiva,
fazendo com que as taxas de juros disparassem para a faixa dos adolescentes. Lembre-
se de que compartilhei com você que minha primeira hipoteca saindo da inflação da
década de 1970 teve juros colossais de 18%! Houve também um “choque do petróleo”
em 1973, quando um embargo pegou os Estados Unidos desprevenidos, fazendo com
que os preços do petróleo subissem de US$ 2,10 o barril para US$ 10,40. Ninguém
estava preparado para isso. Apenas alguns anos depois, o governo impôs o racionamento
ímpar, em que as pessoas eram forçadas não apenas a esperar na fila da bomba por
horas, mas também podiam abastecer apenas em dias ímpares ou pares do mês! Foi
uma época de conflitos políticos, à medida que a fé no nosso governo diminuía depois
do Vietname e do Watergate. Em 1974, o presidente Nixon foi forçado a renunciar e
mais tarde foi perdoado por seu sucessor, o ex-vice-presidente Gerald Ford, por qualquer
delito (piscadela, piscadela).
Em 1971, Ray Dalio tinha acabado de sair da faculdade e era funcionário da Bolsa de
Valores de Nova York. Ele viu mercados em alta e em baixa surgirem em rajadas curtas
e criarem volatilidade massiva em diferentes classes de ativos. As marés mudaram
rápida e inesperadamente. Ray viu a enorme oportunidade, mas estava tão ou mais
consciente dos enormes riscos que acompanhavam o território. Como resultado, ele se
comprometeu ferozmente em compreender como todos esses cenários e movimentos
estavam interligados. Ao entender como funcionava a “máquina” econômica maior, ele
acabaria descobrindo como evitar aquelas perdas cataclísmicas que condenam tantos
investidores.
Todos esses eventos moldaram o jovem Ray Dalio para se tornar o maior gestor de
fundos de hedge do mundo. Mas o momento seminal que mais moldou a filosofia de
investimento de Ray aconteceu em uma noite quente de agosto de 1971, quando um
discurso surpresa do presidente Nixon mudaria o mundo financeiro como o conhecemos.
UMA NOITE DE NIXON
Todas as três grandes redes tiveram suas transmissões interrompidas inesperadamente

quando o presidente dos Estados Unidos apareceu repentinamente em salas de estar em
toda a América. Em um estado sério e agitado, ele declarou: “Ordenei ao secretário [John]
Connally que suspendesse temporariamente a conversibilidade do dólar em ouro”. Numa
breve frase, de apenas 14 palavras, o Presidente Nixon anunciou ao mundo que o dólar tal
como o conhecíamos nunca mais seria o mesmo. O valor do dólar não estaria mais
vinculado diretamente ao ouro. Lembra-se de Fort Knox? Antigamente, para cada dólar em
papel, o governo teria o valor equivalente ao ouro físico estocado com segurança. E com a
declaração de Nixon, o dólar passou a ser apenas papel. Imagine que você tenha um baú
cheio de ouro, apenas para abri-lo um dia e encontrar um bilhete de papel amarelo que dizia
simplesmente “IOU”.
Nixon estava a dizer que o valor do dólar seria agora determinado por tudo o que nós (o
mercado) considerássemos o seu valor. Esta notícia também chocou os governos
estrangeiros que detinham grandes somas de dólares, acreditando que tinham a opção de
converter em ouro a qualquer momento. Da noite para o dia, Nixon removeu essa opção da
mesa (mais uma vez fazendo jus ao seu apelido de “Tricky Dick”). Ah, ele também emitiu
uma sobretaxa de 10% sobre todas as importações para manter a competitividade dos
Estados Unidos. E tal como uma nevasca no final de Outubro, o discurso de Nixon significou
uma mudança de estações de proporções épicas.
Ray estava assistindo ao discurso do presidente de seu apartamento e não podia
acreditar no que estava ouvindo. Quais foram as implicações da decisão de Nixon de retirar
os Estados Unidos do padrão-ouro? O que isso significou para os mercados? O que isso
significou para o dólar americano e sua posição no mundo?
Uma coisa Ray tinha certeza: “Isso significa que a definição de dinheiro é diferente. Eu
teria pensado que talvez fosse uma crise!” Ele tinha certeza de que, quando entrasse no
pregão na manhã seguinte, o mercado certamente iria despencar.
Ele estava errado.

Para sua surpresa, o Dow Jones subiu quase 4% no dia seguinte, com as ações subindo
para o maior ganho em um único dia da história. O ouro também disparou! Foi completamente
contra-intuitivo para o que a maioria dos especialistas esperaria. Afinal, havíamos acabado
de quebrar nossa sagrada promessa ao mundo de que esses pedaços de papel com
presidentes mortos eram
realmente vale algo de valor. Certamente essa mudança não inspiraria confiança na
economia ou no governo dos EUA. Isto foi um arranhão na cabeça.
Esse boom de mercado acabou se tornando conhecido como o “rali de Nixon”.
Mas nem tudo foram ótimas notícias. Ao permitir que o valor do dólar seja determinado
por “o que todos nós pensamos que vale”, uma tempestade inflacionária se formou no
horizonte. Ray elabora: “Mas então, em 1973, criou os ingredientes para o primeiro choque
do petróleo. Nunca tivemos um choque do petróleo antes. Nunca tivemos inflação com
que nos preocupar antes. E todas essas coisas se tornaram, de certa forma, surpresas. E
desenvolvi um modus operandi para esperar surpresas.” São as surpresas que não
podemos pagar, ou estômago. É o próximo ano de 2008. É a próxima onda de choque
que certamente atingirá nossos mercados.
O comício de Nixon foi um catalisador para Ray: o início de uma obsessão vitalícia de
se preparar para qualquer coisa - o desconhecido em cada esquina. Sua missão era
estudar todos os ambientes de mercado concebíveis e o que isso significava para certos
investimentos. Este é o seu princípio operacional fundamental que lhe permite administrar
o maior fundo de hedge do mundo. Não defendendo que ele sabe tudo. Muito pelo
contrário. Ele tem uma fome insaciável de descobrir continuamente o que ainda não sabe.
Porque o que é óbvio é obviamente errado. O pensamento predominante geralmente é o
pensamento errado. E como o mundo está mudando e evoluindo continuamente, a jornada
de Ray para descobrir o desconhecido é uma empreitada sem fim.
NIRVANA DO INVESTIDOR FINAL

O que você está prestes a ler pode muito bem ser o capítulo mais importante de todo o
livro. Sim, sim, eu sei, já disse isso antes. E é verdade que se você não conhecer as
regras do jogo, será esmagado. E se você não pensar como um insider, a sabedoria
convencional o levará a aceitar o destino do rebanho. E se você não decidir uma
porcentagem e automatizar suas economias, nunca conseguirá tirar o foguete do chão.
No entanto, acredito sinceramente que não há nada neste livro que supere a estratégia
de Ray para obter os maiores retornos possíveis com o mínimo de risco. Esta é a
especialidade de Ray. É por isso que Ray é conhecido em todo o mundo.
O portfólio sobre o qual você aprenderá nas páginas a seguir seria

forneceram a você:
1. Retornos extraordinários - quase 10% ao ano (9,88% para ser exato, líquido
de taxas) nos últimos 40 anos (1974 a 2013)!
2. Segurança extraordinária – você teria ganho dinheiro exatamente 85% das
vezes nos últimos 40 anos! Houve apenas seis perdas durante esses 40 anos,
e a perda média foi de apenas 1,47%. Duas das seis perdas foram de
equilíbrio, para todos os efeitos, pois foram de 0,03% ou menos. Então, de
uma perspectiva prática, você teria perdido dinheiro quatro vezes em 40 anos.
3. Volatilidade extraordinariamente baixa – a pior perda que você teria

experimentado durante esses 40 anos foi de apenas –3,93%!
Lembra-se das leis definitivas de investimento de Warren Buffett? Regra 1: não

perca dinheiro. Regra 2: veja a regra 1. A aplicação desta regra é a maior genialidade
de Ray. É por isso que ele é o Leonardo da Vinci dos investimentos.
Qualquer um pode lhe mostrar um portfólio (em retrospectiva) onde você poderia
ter assumido riscos gigantescos e recebido grandes recompensas. E se você não
dobrasse como um saco de papel quando o portfólio caiu 50% ou 60%, você teria
obtido grandes retornos. Este conselho é um bom marketing, mas não é realidade
para a maioria das pessoas.
Eu não conseguia imaginar que havia uma maneira de o investidor individual (como
você e eu) ter ganhos semelhantes aos do mercado de ações e, ao mesmo tempo, ter
uma estratégia que limitaria muito a frequência e o tamanho das perdas em quase
todas as economias concebíveis. ambiente. Consegue imaginar um modelo de carteira
que caiu apenas 3,93% em 2008, quando o mundo estava a derreter e o mercado
estava 50% abaixo do seu pico? Um portfólio onde você provavelmente pode estar
seguro e protegido quando o próximo colapso devastador destruir trilhões nas contas
401 (k) da América? Este é o presente que está nas próximas páginas. (Observe que
o desempenho passado não garante resultados futuros. Em vez disso, estou
fornecendo a você os dados históricos aqui para discutir e ilustrar os princípios
subjacentes.)
Mas antes de nos aprofundarmos, e antes que você possa apreciar a beleza e o
poder da orientação de Ray, vamos entender a história de fundo de um dos investidores
e alocadores de ativos mais incríveis que já existiu no planeta. Vamos aprender por
que os governos e as maiores corporações do mundo têm Ray na discagem rápida
para que possam maximizar seus retornos e limitar suas perdas.
ESTOU ADORANDO
Mil novecentos e oitenta e três foi um ano ruim para as galinhas. Foi o ano em que o
McDonald's decidiu lançar o grande sucesso “Chicken McNugget”.
Eles foram um sucesso tão grande que levaram alguns anos para resolver os
problemas da cadeia de abastecimento porque não conseguiam obter aves suficientes.
Mas se não fosse pela genialidade de Ray Dalio, o Chicken McNugget nem existiria.
Como o mundo das altas finanças se cruza com o palhaço vendedor de fast-food?
Porque quando o McDonald's quis lançar o novo alimento, ficou nervoso com o
aumento do custo do frango e com o aumento de preços - o que não era uma opção
para sua clientela preocupada com o orçamento. Mas os fornecedores não estavam
dispostos a dar um preço fixo para os seus frangos porque sabiam que não eram os
frangos que eram caros. É o custo de alimentá-los com todo aquele milho e farelo de
soja. E se os custos da alimentação aumentassem, os fornecedores teriam de arcar
com as perdas.
O McDonald's ligou para Ray, sabendo que ele é uma das mentes mais talentosas
do mundo quando se trata de eliminar ou minimizar riscos enquanto maximiza o lucro
— e ele apresentou uma solução. Ele elaborou um contrato futuro personalizado
(tradução: uma garantia contra futuros aumentos nos preços do milho e do farelo de
soja) que permitiu aos fornecedores se sentirem confortáveis vendendo seus frangos
por um preço fixo. Bom apetite!
A experiência de Ray vai muito além das salas de reuniões de grandes corporações.
Até que ponto a sua sabedoria repercute em todo o mundo? Em 1997, quando o
Tesouro dos EUA decidiu emitir títulos protegidos contra a inflação (hoje, eles
são comumente conhecidos como TIPS), os funcionários procuraram a empresa
de Ray, Bridgewater, para buscar conselhos sobre como estruturá-los. As
recomendações da Bridgewater levaram ao design atual do TIPS.
Ray é mais do que apenas um gerente de dinheiro. Ele é um mestre em mercados
e riscos. Ele sabe como juntar as peças para inclinar drasticamente as chances de
vitória a favor dele e de seus clientes.
Então, como Ray faz isso? Qual é o segredo dele? Vamos sentar aos pés deste
mestre econômico e deixe-o nos levar em uma viagem!
SEAL DA MARINHA INTELECTUAL

Lembra da metáfora da selva que Ray nos deu no capítulo 1? Na opinião de Ray, para
conseguir o que realmente queremos na vida, temos que atravessar a selva para chegar
ao outro lado. A selva é perigosa por causa das incógnitas.
São os desafios à espreita na próxima curva que podem prejudicá-lo. Então, para chegar
onde você quer, você tem que se cercar das mentes mais inteligentes que você também
respeita. A empresa de Ray, Bridgewater, é sua equipe pessoal de “mestres da selva”. Ele
tem mais de 1.500 funcionários que são quase tão obcecados quanto Ray em descobrir
como maximizar os retornos e minimizar os riscos.
Como mencionei anteriormente, a Bridgewater é o maior fundo de hedge do mundo,

com quase US$ 160 bilhões sob sua supervisão. Esse valor é surpreendente, considerando
que a maioria dos “grandes” fundos de hedge atualmente gira em torno de US$ 15 bilhões.
Embora o investidor médio nunca tenha ouvido falar de Ray, seu nome ecoa nos corredores
dos lugares mais altos. Suas observações, um relatório diário, são lidas pelas figuras mais
poderosas das finanças, desde os chefes de bancos centrais até os de governos
estrangeiros e até o presidente dos Estados Unidos.
Há uma razão pela qual os maiores players do mundo, desde os maiores fundos de
pensão até os fundos soberanos de países estrangeiros, investem com Ray. E aqui está
uma pista: não é “sabedoria convencional”. Ele pensa fora da caixa. Heck, ele quebra a
caixa. E seu apetite voraz por aprender continuamente e desafiar o convencional e
encontrar “a verdade” foi o que impulsionou Ray de seu primeiro escritório (seu
apartamento) para um amplo campus em Connecticut. Sua equipe na selva em Bridgewater
foi chamada de grupo de SEALS intelectuais da Marinha. Por que? Porque trabalhando
em Bridgewater, você está atravessando a selva com Ray, de braços dados. A cultura
exige que você seja criativo, perspicaz e corajoso - sempre capaz de defender sua posição
ou pontos de vista. Mas Ray também exige que você tenha disposição para questionar ou
mesmo atacar qualquer coisa que considere defeituosa. A missão é descobrir o que é
verdade e então descobrir a melhor maneira de lidar com isso. Essa abordagem requer
“abertura radical, verdade radical e transparência radical”. A sobrevivência (e o sucesso)
de toda a empresa depende disso.
CÃO ALFA
Ray Dalio colocou-se no mapa com o sucesso extraordinário (e contínuo) de sua estratégia
Pure Alpha. Lançada em 1991, a estratégia agora tem US$ 80 bilhões e produziu um
retorno anualizado impressionante de 21% (antes da retirada das taxas) e com risco
relativamente baixo. Os investidores do fundo incluem os indivíduos, governos e fundos de
pensões mais ricos do mundo. É o 1% do 1% do 1%, e o “clube” está fechado para novos
investidores há muitos anos. A estratégia Pure Alpha é gerenciada ativamente, o que significa
que Ray e sua equipe estão continuamente em busca de investimentos oportunistas. Eles
querem entrar na hora certa e sair na hora certa. Eles não estão apenas dominando os
mercados, o que foi evidenciado por um ganho de 17% (antes das taxas) em 2008,
enquanto muitos gestores de fundos de hedge fechavam suas portas ou imploravam
aos investidores que não desistissem.
Os investidores na estratégia Pure Alpha querem grandes recompensas e estão dispostos a

assumir riscos – embora ainda limitem seus riscos tanto quanto humanamente possível.
CRIANÇAS E CARIDADE
Com um sucesso incrível no gerenciamento da estratégia Pure Alpha, Ray construiu um pecúlio
pessoal bastante considerável. Em meados dos anos 90, ele começou a pensar sobre seu
legado e os fundos que queria deixar para trás, mas se perguntou: “Que tipo de portfólio eu
usaria se não estivesse mais por perto para administrar ativamente o dinheiro? ” Que tipo de
portfólio sobreviveria à sua própria tomada de decisão e continuaria a apoiar seus filhos e
esforços filantrópicos daqui a décadas?
Ray sabia que a sabedoria convencional e o gerenciamento de portfólio convencional o

deixariam nas mãos de um modelo que mostra continuamente que não pode sobreviver quando
os tempos ficam difíceis. Então ele começou a explorar se poderia ou não montar um portfólio
- uma alocação de ativos - que funcionaria bem em qualquer ambiente econômico no futuro.
Quer seja outro inverno brutal como o de 2008, uma depressão, uma recessão ou assim por
diante. Porque ninguém sabe o que acontecerá daqui a cinco anos, muito menos daqui a 20
ou 30 anos.
Os resultados?
Uma maneira completamente nova de analisar a alocação de ativos. Um novo conjunto de regras.
E só depois de o portfólio ter sido testado até 1925 é que
e somente depois que produziu resultados estelares para o fundo pessoal da

família de Ray, em uma variedade de condições econômicas, ele começou a
oferecê-lo a um grupo seleto. Desde que tivessem o investimento mínimo de
US$ 100 milhões, é claro. A nova estratégia, conhecida como estratégia para todos
os climas , fez sua estreia pública em 1996, apenas quatro anos antes de uma grande
correção do mercado colocá-la à prova. Passou com louvor.
AS PERGUNTAS SÃO A RESPOSTA

Todos nós já ouvimos a máxima “Peça e você receberá!” Mas se você fizer perguntas
melhores, obterá respostas melhores! É o denominador comum de todas as pessoas
altamente bem-sucedidas. Bill Gates não perguntou: “Como faço para construir o
melhor software do mundo?” Ele perguntou: “Como posso criar a inteligência [o
sistema operacional] que controlará todos os computadores?” Essa distinção é uma
das principais razões pelas quais a Microsoft se tornou não apenas uma empresa de
software bem-sucedida, mas também a força dominante na computação — ainda
controlando quase 90% do mercado mundial de computadores pessoais! No entanto,
Gates demorou a dominar a web porque seu foco estava no que estava dentro do
computador, mas os “Google Boys”, Larry Page e Sergey Brin, perguntaram: “Como
organizamos as informações do mundo inteiro e as tornamos acessíveis e úteis? ?”
Como resultado, concentraram-se numa força ainda mais poderosa na tecnologia, na
vida e nos negócios. Uma pergunta de nível superior deu-lhes uma resposta de nível
superior e as recompensas que a acompanham. Para obter resultados, você não pode
fazer a pergunta apenas uma vez; você precisa ficar obcecado em encontrar a(s) melhor(es) resposta
A pessoa comum faz perguntas como “Como faço para sobreviver?” ou “Por que
isso está acontecendo comigo?” Alguns até fazem perguntas que os enfraquecem,
fazendo com que suas mentes se concentrem e encontrem obstáculos em vez de soluções.
Perguntas como “Como é que nunca consigo perder peso?” ou “Por que nunca consigo
ficar com meu dinheiro?” apenas os moverá mais adiante no caminho da limitação.
Fiquei obcecado com a questão de como posso melhorar as coisas?

Como posso ajudar as pessoas a melhorar significativamente a qualidade de suas
vidas agora? Esse foco me levou, durante 38 anos, a encontrar ou criar estratégias e
ferramentas que possam fazer uma diferença imediata. E você? Que pergunta(s) você
faz mais do que qualquer outra? No que você mais se concentra
muitas vezes? Qual é a obsessão da sua vida? Encontrar o amor? Fazendo a

diferença? Aprendizado? Ganho? Agradar a todos? Evitando a dor?
Mudando o mundo? Você está ciente daquilo em que mais se concentra; sua
principal questão na vida? Seja o que for, moldará, moldará e dirigirá sua vida.
Este livro responde à pergunta: “O que os investidores mais eficazes fazem para ter
sucesso consistente?” Quais são as decisões e ações daqueles que começam do
nada, mas conseguem criar riqueza e liberdade financeira para as suas famílias?
No mundo financeiro, Ray Dalio ficou obcecado por uma série de questões de
melhor qualidade. Perguntas que o levaram a criar o portfólio All Weather. É a
abordagem que você está prestes a aprender aqui e tem o potencial de mudar sua
vida financeira para melhor para sempre.
“Que tipo de carteira de investimentos alguém precisaria ter para ter certeza
absoluta de que teria um bom desempenho em tempos bons e ruins – em todos
os ambientes econômicos?”
Isso pode soar como uma pergunta óbvia e, de fato, muitos “especialistas” e
consultores financeiros diriam que a alocação diversificada de ativos que eles estão
usando foi projetada para fazer exatamente isso. Mas a resposta convencional a essa
pergunta é por que tantos profissionais caíram de 30% a 50% em 2008. Vimos quantos
fundos com data-alvo foram abatidos quando deveriam ser configurados para serem
mais conservadores à medida que seus proprietários se aproximavam da idade da aposentadoria .
Vimos o Lehman Brothers, uma instituição fundamental com 158 anos, entrar em
colapso em poucos dias. Foi uma época em que a maioria dos consultores financeiros
se escondia debaixo de suas mesas e evitava ligações de clientes. Um amigo meu
brincou dolorosamente: “Meu 401(k) agora é um 201(k)”. Todo o software sofisticado
que a indústria usa – as simulações de “Monte Carlo” que calculam todos os tipos de
cenários potenciais no futuro – não previu ou protegeu os investidores do crash de
1987, do colapso de 2000, da destruição de 2008 – o lista continua.
Se você se lembra daqueles dias em 2008, as respostas padrão eram “Isso

simplesmente nunca aconteceu antes”, “Estamos em águas desconhecidas”, “É
diferente desta vez”. Ray não acredita nessas respostas (é por isso que previu a
crise financeira global de 2008 e ganhou dinheiro em 2008).
Não se engane, o que Ray chama de “surpresas” sempre parecerá diferente de
antes. A Grande Depressão, a crise do petróleo de 1973, a rápida inflação do final dos
anos 70, a crise da libra esterlina britânica de 1976, a segunda-feira negra de 1987, a
bolha pontocom de 2000, a crise imobiliária de 2008, os 28%
queda nos preços do ouro em 2013 – todas estas surpresas apanharam a maioria dos
profissionais de investimentos desprevenidos . E a próxima surpresa os deixará em
alerta novamente. Disso podemos ter certeza.
Mas em 2009, depois que a fumaça se dissipou e o mercado começou a se recuperar,
muito poucos gestores de recursos pararam para perguntar se sua abordagem
convencional de alocação de ativos e gerenciamento de risco poderia estar errada para
começar. Muitos deles tiraram a poeira, voltaram à sela de vendas e rezaram para que
as coisas voltassem ao “normal”. Mas lembre-se do mantra de Ray, “Espere
surpresas”, e de sua questão operacional central, “O que eu não sei?” Não é uma
questão de haver ou não outro acidente, é uma questão de quando.
MARKOWITZ: O SEGREDO PARA

MAXIMIZANDO O RETORNO
Harry Markowitz é conhecido como o pai da moderna teoria do portfólio. Ele explica o
conceito fundamental por trás do trabalho que lhe rendeu o Prêmio Nobel. Em suma, os
investimentos em carteira não devem ser vistos apenas individualmente, mas sim em
conjunto. Há uma troca entre risco e retorno, portanto, não ouça apenas um instrumento,
ouça a orquestra inteira. E como seus investimentos funcionam juntos, quão bem eles
são diversificados, acabará por determinar sua recompensa. Esse conselho pode
parecer simples agora, mas em 1952 esse pensamento foi inovador. Em algum nível,
esse entendimento influenciou praticamente todos os gerentes de portfólio, de Nova
York a Hong Kong.
Como todos os grandes investidores, Ray apoiou-se em Markowitz, usando seus

principais insights como base para pensar no projeto de qualquer portfólio ou alocação
de ativos. Mas ele queria levar isso para outro nível. Ele tinha certeza de que poderia
adicionar mais algumas distinções importantes - puxar algumas alavancas importantes
- e criar sua própria descoberta inovadora. Ele aproveitou suas quatro décadas de
experiência em investimentos e reuniu suas tropas para concentrar sua capacidade
intelectual neste projeto. Ray literalmente passou anos refinando sua pesquisa até
chegar a uma maneira completamente nova de ver a alocação de ativos. O máximo em
maximizar retornos e minimizar riscos. E suas descobertas deram
lhe um novo nível de vantagem competitiva – uma vantagem que em breve se tornará
sua.
Até a publicação deste livro, a abordagem de mudança de vida de Ray foi para o
benefício exclusivo de seus clientes. Governos, planos de pensão, bilionários - todos
obtêm as extraordinárias vantagens de investimento que você está prestes a aprender
- por meio da estratégia All Weather de Ray. Como mencionei, é onde Ray tem uma
pele séria no jogo. É onde ele investe todo o dinheiro de sua família e legado junto
com os “Baldes de Segurança” das instituições mais conservadoras e sofisticadas
do mundo. Como Ray, agora também invisto uma parte do dinheiro de minha família
nessa abordagem, bem como o dinheiro de minha fundação, porque, como você
começará a ver, ela produziu resultados em todos os ambientes econômicos nos
últimos 85 anos.
Desde depressões e recessões, até tempos de inflação ou deflação; nos bons e nos
maus momentos, esta estratégia encontrou uma forma de maximizar oportunidades.
Historicamente, parece ser uma das melhores abordagens possíveis para realizar
meus desejos muito depois de eu partir.
DIA DE JOGO
Poder sentar-se com mais uma das grandes lendas dos investimentos de nosso
tempo foi realmente um presente. Passei quase 15 horas estudando e me preparando
para meu tempo com Ray, vasculhando todos os recursos que pude (o que foi difícil,
porque ele normalmente evita mídia e publicidade). Desenterrei alguns discursos
raros que ele fez para líderes mundiais em Davos e no Conselho de Relações
Exteriores. Assisti a sua entrevista com Charlie Rose do 60 Minutes (uma de suas
únicas aparições importantes na mídia). Assisti a seu vídeo instrucional animado
How the Economic Machine Works—In Thirty Minutes (www.economicprinciples.org).
É um vídeo brilhante que eu recomendo que você assista para realmente entender
como a economia mundial funciona. Eu vasculhei cada white paper e artigo que pude
encontrar. Li e destaquei praticamente todas as páginas de seu famoso texto
Princípios, que abrange tanto sua vida quanto seus princípios de gestão. Esta foi
uma oportunidade única, e eu não iria entrar sem estar completamente preparado.
O que era para ser uma entrevista de uma hora rapidamente se transformou em
quase três. Mal sabia eu que Ray era fã do meu trabalho e ouvia meus programas de
áudio há quase 20 anos. Que honra! Nós fomos fundo. Estávamos lançando e captando
tudo, desde investimentos até como a máquina econômica mundial realmente funciona.
Comecei com uma pergunta simples: “O jogo ainda pode ser vencido pelo investidor
individual?”
"Sim!" ele disse enfaticamente. Mas você certamente não vai fazer isso ouvindo seu
amigo corretor. E você certamente não fará isso tentando cronometrar o mercado.
Cronometrar o mercado é basicamente jogar pôquer com os melhores jogadores
do mundo, que jogam dia e noite com recursos quase ilimitados. Há apenas tantas
fichas de pôquer na mesa. “É um jogo de soma zero.” Então, pensar que você vai aceitar
fichas de caras como Ray é mais do que uma ilusão. É delirante. “Há um jogo mundial
acontecendo, e apenas um punhado realmente ganha dinheiro, e eles ganham muito
pegando fichas de jogadores que não são tão bons!” Como diz o velho ditado, se você
já está em uma mesa de pôquer há algum tempo e ainda não sabe quem é o otário: é
você!
Ray colocou o selo de alerta final na tentativa de vencer/temporizar o mercado: “Você

não quero estar nesse jogo!”
“Ok, Ray, então sabemos que não devemos tentar vencer os melhores jogadores do
mundo. Portanto, deixe-me perguntar o que perguntei a todas as pessoas que entrevistei
para este livro: se você não pudesse deixar nada de sua riqueza financeira para seus
filhos, mas apenas um portfólio, uma alocação de ativos específica com uma lista de
princípios para guiá-los, o que seria?"
Ray recostou-se e pude ver sua hesitação por um momento. Não porque ele não
quisesse compartilhar, mas porque vivemos em um mundo incrivelmente complexo de
riscos e oportunidades. “Tony, isso é muito complexo. É muito difícil para mim transmitir
para o indivíduo médio em um curto espaço de tempo, e as coisas estão mudando
constantemente.” Justo. Você não pode acumular 47 anos de experiência em uma
entrevista de três horas. Mas eu o pressionei um pouco. . .
“Sim, eu concordo, Ray. Mas você também acabou de me dizer como o investidor
individual não terá sucesso usando um gestor de patrimônio tradicional. Então, ajude-
nos a entender o que podemos fazer para ter sucesso. Todos nós sabemos que a
alocação de ativos é a parte mais importante do nosso sucesso, então quais são alguns
dos princípios que você usaria para criar recompensa máxima com risco mínimo?”
E foi aí que Ray começou a se abrir e compartilhar alguns segredos e percepções
incríveis. Seu primeiro passo foi quebrar minha “sabedoria convencional” e
mostre-me que a sabedoria convencional sobre o que é um portfólio “equilibrado” não é nada
equilibrada.
O segredo de toda vitória está na organização do não óbvio.
-MARCO AURÉLIO
DESBALANCEADO
A maioria dos consultores (e anúncios) o incentivará a ter um “portfólio equilibrado”. Equilíbrio

parece uma coisa boa, certo? O equilíbrio nos diz que não estamos correndo muito risco. E
que nossos investimentos mais arriscados sejam compensados pelos nossos investimentos
mais conservadores. Mas a pergunta persiste: por que os portfólios
equilibrados mais convencionais caíram de 25% a 40% quando o fundo caiu do
mercado?
As carteiras balanceadas convencionais são divididas entre ações de 50% e títulos de
50% (ou talvez 60/40 se você for um pouco mais agressivo, ou 70/30 se você for ainda mais
agressivo). Mas vamos ficar com 50/50 por causa deste exemplo. Isso significaria que se
alguém tivesse $ 10.000, ele investiria $ 5.000 em ações e $ 5.000 em títulos (ou da mesma
forma, $ 100.000 significaria $ 50.000 em títulos e $ 50.000 em ações - você entendeu).
Ao usar essa abordagem equilibrada típica, esperamos três coisas:
1. Esperamos que as ações tenham um bom desempenho.
2. Esperamos que os títulos tenham um bom desempenho.
3. Esperamos que ambos não caiam ao mesmo tempo quando o próximo acidente
vem.
É difícil não perceber que a esperança é a base dessa abordagem típica.

Mas insiders como Ray Dalio não confiam na esperança. A esperança não é uma estratégia
quando se trata do bem-estar da sua família.
NEGÓCIO ARRISCADO
Ao dividir seu dinheiro em ações de 50% e títulos de 50% (ou alguma variação geral disso),
muitos pensariam que estão diversificados e espalhando seu risco. Mas, na realidade, você
realmente está correndo muito mais riscos do que pensa. Por que? Porque, como Ray
apontou enfaticamente várias vezes durante nossa conversa, as ações são três vezes
mais arriscadas (também conhecidas como voláteis) do que os títulos.
“Tony, tendo uma carteira de cinquenta por cento, você realmente tem mais de
noventa e cinco por cento de seu risco em ações!” Abaixo está um gráfico de pizza da
carteira 50/50. O lado esquerdo mostra como o dinheiro é dividido entre ações e títulos em
termos percentuais. Mas o lado direito mostra como o mesmo portfólio é dividido em termos
de risco.
Portanto, com 50% do seu “dinheiro” em ações, parece relativamente equilibrado à

primeira vista. Mas, conforme mostrado aqui, você teria cerca de 95% ou mais em “risco”
devido ao tamanho e volatilidade de suas ações. Assim, se as ações afundam, todo o
portfólio afunda. Tanto para o equilíbrio!
Como esse conceito se traduz na vida real?
De 1973 a 2013, o S&P 500 perdeu dinheiro nove vezes e as perdas acumuladas
totalizaram 134%! Durante o mesmo período, os títulos (representados pelo índice Barclays
Aggregate Bond) perderam dinheiro apenas três vezes, e as perdas acumuladas foram de
apenas 6%. Portanto, se você tivesse um portfólio 50/50, o S&P 500 foi responsável por
mais de 95% de suas perdas!
“Tony”, disse Ray, “quando você olha para a maioria dos portfólios, eles têm uma
tendência muito forte para se sair bem nos bons tempos e mal nos maus momentos”. E assim o seu
estratégia de fato é simplesmente esperar que as ações subam. Essa abordagem convencional
para diversificar os investimentos não é nada diversificante.
Eu nunca tinha ouvido esse conceito de equilíbrio versus risco explicado de forma tão simples.
Enquanto estava sentado lá, comecei a pensar em meus próprios investimentos e onde posso ter
feito algumas suposições erradas.
Então, deixe-me perguntar, como esse entendimento faz você se sentir sobre
sua carteira “equilibrada” agora?
Isso muda sua visão sobre o que significa ser diversificado? Eu certamente espero que sim! A
maioria das pessoas tenta se proteger diversificando a quantidade de dinheiro que coloca em
certos ativos de investimento. Alguém pode dizer: “Cinquenta por cento do meu dinheiro está em
ações 'de risco' (talvez com maior potencial de valorização se as coisas correrem bem) e
cinquenta por cento do meu dinheiro está indo para títulos 'seguros' para me proteger”. Ray está
nos mostrando que, se seu dinheiro for dividido igualmente, mas seus investimentos não forem
iguais em risco, você não está equilibrado! Você realmente ainda está colocando a maior parte
do seu dinheiro em risco! Você deve dividir seu dinheiro com base em quanto risco/recompensa
existe - não apenas em quantias iguais de dólares em cada tipo de investimento.
Agora você sabe algo que 99% dos investidores não sabem e que a maioria dos profissionais
não sabe ou implementa! Mas não se sinta mal. Ray diz que a maioria das grandes instituições,
com centenas de bilhões de dólares, está cometendo o mesmo erro!
CRIADOR DE CHUVA
Ray agora estava em alta e estava dissecando sistematicamente tudo o que me ensinaram ou
venderam ao longo dos anos!
“Tony, há outro grande problema com a 'teoria' do portfólio balanceado. É baseado em uma
suposição gigante e, infelizmente, imprecisa. É a diferença entre correlação e causalidade.”
Correlação é uma palavra chique de investimento para quando as coisas se movem juntas.
Nas culturas primitivas, eles dançavam na tentativa de fazer chover.
Às vezes realmente funcionou! Ou então eles pensaram. Eles confundiram causalidade com
correlação. Em outras palavras, eles pensaram que seus saltos para cima e para baixo causaram
a chuva, mas na verdade foi apenas coincidência. E se aconteceu
cada vez com mais frequência, eles construíam uma falsa confiança em torno de
sua capacidade de prever a correlação entre sua dança e a chuva.
Os profissionais de investimento costumam acreditar na mesma mitologia. Eles
dizem que certos investimentos são correlacionados (movem-se juntos) ou não
correlacionados (não têm relação previsível). E sim, às vezes eles podem estar
correlacionados, mas, como o fazedor de chuva, muitas vezes é apenas uma coincidência.
Ray e sua equipe mostraram que todos os dados históricos apontam para o fato
de que muitos investimentos têm correlações completamente aleatórias. O colapso
econômico de 2008 destruiu essa suposição flagrante quando quase todas as
classes de ativos despencaram em uníssono. A verdade é que às vezes eles se
movem juntos, às vezes não. Então, quando os profissionais tentam criar equilíbrio,
esperando que as ações se movam na direção oposta dos títulos, por exemplo, é
um jogo de dados completo. Mas essa lógica falha é a base do que a maioria dos
profissionais financeiros usa como seu “norte verdadeiro”.
Ray descobriu claramente alguns buracos no modelo tradicional de alocação
de ativos. Se ele fosse professor em uma escola da Ivy League e tivesse publicado
este trabalho, provavelmente teria sido indicado ao Prêmio Nobel! Mas nas trincheiras
- na selva - é onde Ray prefere viver.
AS QUATRO ESTAÇÕES
Quando conversei com David Swensen, diretor de investimentos de Yale, ele me

disse que “a sabedoria não convencional é a única maneira de você ter sucesso”.
Siga o rebanho e você não terá chance. Muitas vezes, as pessoas ouvem o mesmo
conselho ou pensamento repetidamente e confundem isso com a verdade.
Mas é a sabedoria não convencional que geralmente leva à verdade e, com mais
frequência, leva a uma vantagem competitiva.
E foi aqui que a segunda peça de sabedoria não convencional de Ray entrou em
ação. “Tony, ao olhar para trás na história, há uma coisa que podemos ver com
absoluta certeza: todo investimento tem um ambiente ideal no qual floresce.
Em outras palavras, há uma estação para tudo.”
Veja os imóveis, por exemplo. Olhe para o início dos anos 2000, quando os
americanos compravam tudo o que podiam (incluindo pessoas com pouco dinheiro!).
Mas eles não estavam apenas comprando casas porque
“as taxas de juros estavam baixas.” As taxas de juros foram ainda mais baixas em 2009, e eles
não podiam dar casas. As pessoas estavam comprando durante o boom porque os preços
estavam inflando rapidamente. Os preços das casas subiam todos os meses e eles não queriam
perder isso. O ícone do investimento bilionário George Soros apontou que “os americanos
adicionaram mais dívidas hipotecárias nos últimos seis anos [até 2007] do que na vida anterior do
mercado hipotecário”.
É isso mesmo, mais empréstimos foram concedidos em seis anos do que em toda a história do
crédito imobiliário.
Em Miami e em muitas partes do sul da Flórida, você poderia fazer um depósito e, por causa
dos preços inflacionários, antes mesmo de o condomínio terminar de ser construído, você poderia
vendê-lo com um lucro considerável. E o que as pessoas fizeram com esse patrimônio líquido?
Eles usaram sua casa como um caixa eletrônico e gastaram, e esse gasto maciço estimulou a
lucratividade das corporações e o crescimento da economia. Soros citou alguns números
surpreendentes: “Martin Feldstein, ex-presidente do Conselho de Consultores Econômicos,
estimou que, de 1997 a 2006, os consumidores sacaram mais de US$ 9 trilhões em dinheiro
de seu patrimônio líquido”. Para colocar isso em perspectiva, em apenas seis anos (de 2001 a
2007), os americanos adicionaram mais dívidas hipotecárias domésticas (cerca de US$ 5,5
trilhões) do que na vida anterior do mercado hipotecário, que tem mais de um século. Claro, esse
comportamento nacional não é uma maneira sustentável de viver. Quando os preços das casas
caíram como uma rocha, o mesmo aconteceu com os gastos e a economia.
Em resumo, qual estação ou ambiente pode influenciar fortemente os preços das casas?
Inflação. Mas em 2009 passamos pela deflação, quando os preços caíram e muitos donos de
hipotecas ficaram com uma casa submersa — valendo menos do que deviam. A deflação faz cair
o preço desta classe de investimento.
Que tal ações? Eles também têm um bom desempenho durante a inflação. Com a inflação
vem o aumento dos preços. Preços mais altos significam que as empresas têm a oportunidade de
ganhar mais dinheiro. E receitas crescentes significam crescimento nos preços das ações. Isso
provou ser verdade ao longo do tempo.
Os títulos são um animal diferente. Veja os títulos do Tesouro dos EUA, por exemplo. Se
tivermos uma temporada de deflação, acompanhada de queda nas taxas de juros, os preços dos
títulos subirão.
Ray então revelou a distinção mais simples e importante de todas.
Existem apenas quatro coisas que movem o preço dos ativos:
1. inflação,
2. deflação,
3. crescimento econômico crescente
e 4. crescimento econômico em declínio.
A visão de Ray se resume a apenas quatro diferentes ambientes possíveis, ou

temporadas econômicas, que acabarão afetando se os investimentos (preços de ativos)
sobem ou descem. (Exceto ao contrário da natureza, não há uma ordem predeterminada
na qual as estações chegarão.) São elas:
1. inflação acima do esperado (aumento de preços), 2.

inflação (ou deflação) menor do que o esperado, 3.
crescimento econômico acima do esperado e 4.
crescimento econômico abaixo do esperado.
Quando você olha para o preço de uma ação (ou título) hoje, o preço já incorpora o
que nós (o mercado) “esperamos” sobre o futuro. Ray me disse: “Tony, há uma imagem
literal do futuro quando você olha para os preços hoje”. Ou seja, o preço das ações da
Apple hoje incorpora as expectativas dos investidores que acreditam que a empresa
continuará crescendo em um determinado ritmo. É por isso que você já deve ter ouvido
falar que uma ação cairá quando uma empresa disser que seu crescimento futuro (lucro)
será menor do que o esperado inicialmente.
“São as surpresas que acabarão por determinar qual classe de ativos terá um bom
desempenho. Se tivermos uma surpresa de crescimento realmente boa, isso seria muito
bom para as ações e não ótimo para os títulos. Para os títulos, se tivermos uma queda
surpresa na inflação, seria bom para os títulos.”
Se houver apenas quatro ambientes ou estações económicas potenciais, Ray diz

que deverá ter 25% do seu risco em cada uma destas quatro categorias. Ele explica:
“Sei que existem ambientes bons e ruins para todas as classes de ativos. E sei que
durante a vida de uma pessoa haverá um ambiente ruinoso para uma dessas classes
de activos. Isso tem sido verdade ao longo da história.”
É por isso que ele chama essa abordagem de All Weather: porque existem quatro
estações possíveis no mundo financeiro e ninguém sabe realmente qual estação
virá a seguir. Com esta abordagem, cada estação, cada quadrante, é coberto o
tempo todo, para que você esteja sempre protegido. Ray elabora: “Imagino quatro
carteiras, cada uma com uma quantidade igual de risco.
Isso significa que eu não teria exposição a nenhum ambiente específico.” Quão
legal é isso? Não estamos tentando prever o futuro, porque ninguém sabe o que o
futuro reserva. O que sabemos é que existem apenas quatro temporadas potenciais
que todos enfrentaremos. Ao usar essa estratégia de investimento, podemos saber
que estamos protegidos - não apenas esperando - e que nossos investimentos estão
protegidos e terão um bom desempenho em qualquer estação que surgir.
Bob Prince, codiretor de investimentos da Bridgewater, descreve a singularidade

da abordagem All Weather: “Hoje podemos estruturar um portfólio que terá um
bom desempenho em 2022, embora não possamos saber como será o mundo
em 2022.”
Sinceramente, fiquei ali sentado de queixo aberto porque ninguém jamais me
descreveu uma solução tão simples, mas elegante. Faz todo o sentido ter
investimentos, divididos igualmente por risco, que vão dar certo em todas as
estações, mas como você realmente consegue isso é o bilhete de ouro.
“Portanto, conhecemos as quatro estações potenciais, mas que tipo de
investimento terá um bom desempenho em cada um destes ambientes?” Ray
respondeu categorizando-os em cada temporada. Abaixo está um gráfico que facilita
a divisão visual.
DOIS PARA BAIXO, UM PARA IR

Superficialmente, a alocação de ativos às vezes pode parecer complexa, mesmo
quando você entende os princípios estabelecidos por Ray. Mas há uma coisa que
tenho certeza: a complexidade é inimiga da execução. Se você e eu vamos
realmente seguir esse processo e receber as recompensas, tive que encontrar
uma maneira de tornar esse conselho ainda mais simples.
Então eu disse a Ray: “O que você compartilhou conosco aqui é inestimável.
Uma maneira completamente diferente de ver a alocação de ativos. Até agora,
todos sabemos que a alocação de ativos é uma das chaves mais importantes para
todos os investimentos bem-sucedidos. Mas o desafio para o investidor médio —
e mesmo para o investidor sofisticado — é como pegar esses princípios e traduzi-
los em um portfólio real com as porcentagens mais efetivas de cada classe de
ativos. Será muito complexo para noventa e nove por cento de nós descobrir.
Portanto, seria um grande presente se você pudesse compartilhar as porcentagens
específicas que as pessoas investiriam em cada classe de ativos para que seu
risco fosse dividido igualmente entre as temporadas!”
Ray olhou para mim e pude ver as rodas girando. “Tony, não é tão simples
assim.” Ray explicou que em sua estratégia para todos os climas, eles usam
instrumentos de investimento muito sofisticados e também usam alavancagem
para maximizar os retornos.
Eu entendi de onde Ray estava vindo, então pedi a ele uma versão mais
simplificada: “Você pode me dar as porcentagens que a pessoa média pode fazer,
sem qualquer influência, para obter os melhores retornos com o mínimo
quantidade de risco? Sei que não será sua alocação de ativos absolutamente perfeita
porque estou colocando você no local para criá-la aqui e agora. Mas Ray, sua melhor
estimativa certamente será maior do que o melhor plano da maioria das pessoas. Você
poderia fornecer uma versão do portfólio All Weather que os leitores possam fazer por
conta própria ou com a ajuda de um consultor fiduciário?”
Ray contratou pouquíssimos investidores nos últimos dez anos e, da última vez que o
fez, você tinha que ser um investidor institucional com US$ 5 bilhões em ativos para
investimento, e seu investimento inicial precisava ser de no mínimo US$ 100 milhões
apenas para obter a posição de Ray. conselho. Isso ajuda você a entender a grande
pergunta que eu estava fazendo. Mas eu sei o quanto ele se importa com o garotinho. Ele
certamente não esqueceu suas raízes como um self-made man de origens humildes no
Queens, Nova York.
“Ray, sei que você tem um coração enorme para ajudar, então vamos dar uma receita
para o sucesso. Você não vai pegar o dinheiro de ninguém, mesmo que eles valham cinco
bilhões de dólares hoje. Ajude seus irmãos e irmãs!” Eu disse com um grande sorriso.
E então algo mágico aconteceu.

Olhei nos olhos de Ray, e um sorriso apareceu em seu rosto. “Tudo bem, Tony.
Não seria exato ou perfeito, mas deixe-me dar um exemplo de portfólio que uma pessoa
comum poderia implementar.” E então, lentamente, ele começou a revelar a sequência
exata do que sua experiência mostra que dará a você e a mim a maior probabilidade de
obter o maior retorno em qualquer ambiente de mercado, enquanto vivermos, com o
mínimo de risco.
POR FAVOR, RUFEM OS TAMBORES
Você está prestes a ver a alocação exata de ativos construída por um homem que muitos
chamam de o melhor alocador de ativos que já existiu no planeta. Um self-made man que
se construiu financeiramente do nada para um patrimônio líquido de mais de US$ 14
bilhões, que administra US$ 160 bilhões por ano e produz retornos anuais de mais de 21%
para seus investidores (antes das taxas). Aqui ele compartilha não apenas qual tipo de
investimento, mas também qual porcentagem de cada classe de ativo você precisa para
ganhar! Na verdade, se você procurar online, muitas pessoas tentaram replicar uma versão
disso com base nas entrevistas anteriores de Ray. Na verdade, existe toda uma nova
categoria de produtos de investimento agora chamada “Paridade de Risco”, com base no conceito de Ray.
inovações. Muitos fundos ou estratégias dizem que foram “inspirados” pela abordagem de Ray,
mas ninguém recebeu a alocação específica que Ray forneceu aqui. Muitas das réplicas caíram
até 30% ou mais em 2008.
Mais como “algum tempo” do que “todo o tempo”, se você me perguntar. Um Rolex falso nunca
será um Rolex. (Uma observação rápida: a estratégia abaixo não é a mesma estratégia All
Weather de Ray, é claro. Como ele disse, seu fundo usa investimentos mais sofisticados e
também usa alavancagem. Mas os princípios básicos são os mesmos e as porcentagens
específicas são projetadas diretamente por Ray, e mais ninguém, então vamos chamar esse
portfólio aqui de portfólio “All Seasons”.)
DÊ-ME OS NÚMEROS
“Então me diga, Ray, quais são as porcentagens que você colocaria em ações? Qual porcentagem
em ouro? E assim por diante." Ele graciosamente esboçou a seguinte divisão: Primeiro, disse
ele, precisamos de 30%
em ações (por exemplo, o S&P 500 ou outros índices para maior diversificação nessa
cesta). Inicialmente, isso me pareceu baixo, mas lembre-se, as ações são três vezes mais
arriscadas do que os títulos. E quem sou eu para questionar o Yoda da alocação de ativos!?
“Então você precisa de títulos governamentais de longo prazo. Quinze por cento em títulos
de prazo intermediário [Treasuries de sete a dez anos] e quarenta por cento em títulos de
longo prazo [Treasuries de 20 a 25 anos].”
“Por que uma porcentagem tão grande?” Perguntei.
“Porque isso contraria a volatilidade das ações.” Lembrei-me rapidamente que se trata de
equilibrar o risco, não os valores em dólares. E ao optar por obrigações de prazo mais longo
(duração), esta alocação trará um potencial para retornos mais elevados.
Ele completou a carteira com 7,5% em ouro e 7,5% em commodities. “Você precisa ter
uma parte desse portfólio que se sairá bem com a inflação acelerada, então você gostaria de
uma porcentagem em ouro e commodities. Estes têm alta volatilidade. Porque existem ambientes
onde a inflação rápida pode prejudicar tanto as ações como os títulos.”
Por último, a carteira deve ser reequilibrada. Ou seja, quando um segmento vai bem, você
deve vender uma parte e realocar de volta para a alocação original. Isso deve ser feito pelo
menos anualmente e, se feito corretamente,
pode realmente aumentar a eficiência fiscal. Isso é parte do motivo pelo qual
recomendo que um fiduciário implemente e gerencie esse processo crucial e contínuo.
GRATIDÃO
Uau! Lá estava ele em preto e branco. Ray forneceu com maestria e graciosidade
uma receita revolucionária que impactaria a vida de milhões de americanos. Você
percebe o nível de generosidade que este homem forneceu a você e a mim naquele
dia maravilhoso? Dar de coração está no cerne de quem Ray é. É por isso que não
fiquei nem um pouco surpreso ao saber mais tarde que ele
e sua esposa, Barbara, assinaram o Giving Pledge — um compromisso dos indivíduos

mais ricos do mundo, de Bill Gates a Warren Buffett, de doar a maior parte de sua
riqueza por meio da filantropia.
TENHO SUA ATENÇÃO AGORA?
Quando minha própria equipe de investimentos me mostrou os números de desempenho

comprovados desse portfólio All Seasons, fiquei surpreso. Eu nunca esquecerei. Eu
estava sentado com minha esposa jantando e recebi uma mensagem de texto de meu
consultor pessoal, Ajay Gupta, que dizia: “Você viu o e-mail com os números testados
no portfólio que Ray Dalio compartilhou com você?
Inacreditável!" Ajay normalmente não me manda mensagens de texto à noite, então
eu sabia que ele mal podia esperar para compartilhar. Assim que nosso jantar acabou,
peguei meu telefone e abri o e-mail. . .
CAPÍTULO 5.2
É HORA DE PROSPERAR: À PROVA DE TEMPESTADE

RETORNOS E RESULTADOS INCOMPARÁVEIS
Se você não cometeu nenhum erro, ainda assim está perdendo. . . diferente
jogo que você deveria jogar.
—YODA
A PROVA ESTÁ NO PUDIM
É seguro dizer que nos últimos 80 anos, experimentamos todas as temporadas econômicas
possíveis e mais do que um punhado de surpresas, desde a Grande Depressão até a Grande
Recessão e tudo mais. Então, como foi o desempenho do portfólio All Seasons? Como
mencionei, levei-o a uma equipe de analistas para testá-lo extensivamente desde 1925! Os
resultados surpreenderam a todos.
Já vimos no capítulo anterior como a abordagem All Seasons funcionou ao longo de 40 anos,
então vamos nos aprofundar um pouco mais. Mas vamos dar uma olhada em como ele se
saiu durante o que chamo de “período moderno” — os 30 anos de 1984 a 2013. O portfólio
era sólido como uma rocha:13
• Pouco menos de 10% (precisamente 9,72%, líquido de taxas) de retorno médio anualizado.
(É importante observar que este é o retorno real, não um retorno médio inflado.) • Você teria
ganho dinheiro
pouco mais de 86% do tempo. São apenas quatro anos de baixa/negativos. A perda média foi
de apenas 1,9%, e uma das quatro perdas foi de apenas 0,03% (essencialmente um ano de
equilíbrio) — tão efetivamente que você teria perdido dinheiro apenas três em 30 anos.
• O ano de pior queda foi de -3,93% em 2008 (quando o S&P 500 estava
queda de 37%!).
• Alerta investidor nerd! O desvio padrão foi de apenas 7,63%. (Isso significa
risco extremamente baixo e baixa volatilidade.)
Por que selecionamos o período moderno a partir de 1984? Esse período marca o início
do plano 401(k), quando todo americano se tornou um investidor e não era mais o mercado
de ações apenas para os sofisticados. Para alguma perspectiva, 30 anos atrás, não havia
World Wide Web. Caramba, os primeiros telefones celulares “portáteis” foram lançados em
1984. O Motorola DynaTac era um tijolo bege que custava quase US$ 4.000. O plano em si
também custa US$ 50 por mês e 50 centavos por minuto, mas você só pode falar por 30
minutos antes que a bateria acabe. Eu sei porque sou velho o suficiente para ser um dos
primeiros proprietários orgulhosos.
Mas não vamos apontar apenas os pontos positivos. Vejamos como o portfólio se
comportou nos piores momentos: os invernos econômicos. Essa análise é o que a
indústria chama de teste de estresse.
Se você observar o que chamo de “período histórico”, de 1939 a 2013 (75 anos), considere
essas estatísticas surpreendentes. (Observe que, para voltar mais no tempo, tivemos que
usar diferentes “índices” para representar a alocação de ativos porque alguns índices não
existiam antes de 1983. Veja o final do capítulo para uma explicação completa sobre a
metodologia usado.)
Vamos voltar ainda mais longe, até 1927, que inclui o

pior década de nossa história econômica, a Grande Depressão:
Se uma casa é considerada à prova de tempestades, a única maneira de saber com

certeza é resistir ao teste do tempo e às piores tempestades. Abaixo está um gráfico
mostrando as sete piores quedas desde 1935. Como você verá, o portfólio All
Seasons na verdade aumentou em dois dos sete desses “invernos”! E as perdas
que sofreu foram relativamente pequenas em comparação com o mercado de ações
dos EUA. Fale sobre contrariar a tendência. Enquanto o inverno estava acabando
com todo mundo, este portfólio permitiria que você passasse o inverno esquiando
ou praticando snowboard e saboreando seu chocolate quente!
Se você observar como o portfólio All Seasons teria se comportado em

relação ao mercado nos anos mais recentes, a diferença é ainda maior!
De 1º de janeiro de 2000 a 31 de março de 2014, a carteira All Seasons
destruiu os retornos do mercado (o S&P 500). Durante esse período,
enfrentamos todos os tipos de coisas que Ray chama de “surpresas”: o
crash da tecnologia, a crise do crédito, a crise da dívida europeia e a maior
queda do ouro em um único ano (queda de 28% em 2013) em mais de um
ano. década. Esse período inclui o que os especialistas chamam de década
perdida, em que o S&P 500 ficou estável por dez anos, do início de 2000 ao
final de 2009. Veja a diferença no desempenho de seu design:
QUEIME-OS
É fascinante e muito triste vivermos em uma época em que a mídia está salivando
para derrubar qualquer um considerado o “melhor da classe”. A cultura parece erguê-
los em um pedestal de perfeição apenas para esperar que eles desabem. Seja um
atleta, um CEO ou um gerente de dinheiro, qualquer movimento em falso ou
rachadura aparente na armadura é explorado ao máximo.
Apedreje-os na praça da televisão e da internet.
Achei incompreensível que, com mais de 30 anos de retornos estelares, a
estratégia de Ray para todos os climas tenha recebido críticas intensas quando ele
caiu aproximadamente 4% em 2013. Incríveis 4%. Não o enorme golpe de 37% que
o S&P teve apenas alguns anos antes. Lembre-se, com base no histórico, a
abordagem All Seasons terá perdas, mas o objetivo é minimizar essas quedas
dramáticas. Sejamos honestos: você pode comprar esse portfólio e ver uma perda
no primeiro ano. Este portfólio não se destina a apagar as luzes. É uma abordagem
de longo prazo para o passeio mais suave possível. Seria um erro julgá-lo por um
único ano, mas precisamos avaliar seu desempenho geral de longo prazo - como
qualquer outra oportunidade de investimento. Na hora disso
escrevendo (meados de 2014), a mídia está de volta ao movimento de Dalio, já que

seu fundo All Weather subiu 11% até junho.
Imagine, toda essa atenção da mídia sobre uma perda de 4%? Não importa que
nos últimos cinco anos, entre 2009 e 2013, o All Weather tenha uma média de mais
de 11% ao ano, mesmo incluindo este único ano de baixa! Mas o fato de ter perdido
até mesmo uma pequena quantia quando o mercado estava em alta e de ter recebido
grande atenção da mídia mostra como seu desempenho incrível se tornou esperado.
Você é tão bom quanto sua última “batalha” quando se trata da mídia financeira. Que
ridículo. Não importa o fato de que os clientes de Ray tiveram retornos incríveis ano
após ano, década após década, como o New Yorker relatou em um artigo de 2011
sobre a Bridgewater chamado “Dominando a Máquina”: “Em 2007, Dalio previu que
o mercado
imobiliário e de empréstimos o boom terminaria mal. Mais tarde naquele ano,
ele alertou o governo Bush de que muitos dos maiores bancos do mundo
estavam à beira da insolvência. Em 2008, um ano desastroso para muitos dos
rivais da Bridgewater, o principal fundo Pure Alpha da empresa valorizou 9,5%
após contabilizar as taxas. No ano passado, o fundo Pure Alpha subiu 45%, o
maior retorno de qualquer grande fundo de hedge.”
A questão é que existem vários especialistas que se sentam e criticam qualquer

estratégia que você possa implantar. Para ecoar minha citação favorita do Dr. David
Babbel, “Deixe-os criticar; vamos dormir.
BOAS PERGUNTAS
Quando se trata da abordagem All Weather, a maior pergunta dos blogueiros é: o
que acontece quando as taxas de juros sobem? Os títulos do governo não cairão e
causarão prejuízo à carteira por causa da grande porcentagem alocada aos títulos?
É uma pergunta justa, mas merece mais do que uma frase de efeito de um
quarterback de poltrona. Primeiramente, lembre-se que por ter uma grande alocação
em títulos, não é uma aposta só em títulos. Este portfólio distribui seu risco entre as
quatro estações econômicas potenciais.
Ray nos mostrou que a questão não é planejar uma temporada específica ou fingir
que sabe qual será a próxima. Lembre-se, são as surpresas
isso vai pegar a maioria desprevenida.

Na verdade, muitos têm tentado fazer proselitismo e prever a próxima época, apelando a uma
subida rápida das taxas de juro. Afinal, estamos no ponto mais baixo de todos os tempos.
No entanto, Michael O'Higgins, autor do famoso livro Beating the Dow, diz que as pessoas podem
estar esperando algum tempo por qualquer aumento significativo nas taxas de juros, já que o Fed
tem um histórico de suprimir as taxas de juros por longos períodos para manter baixos os custos
dos empréstimos. : “Para o grande número de investidores que acreditam que as taxas de juros
serão inevitáveis no próximo ano (2014), lembre-se que o Fed dos EUA manteve as taxas
longas (de duração) abaixo de 3% por 22 anos, de 1934 a 1956.”
A Fed tem mantido as taxas baixas desde 2008, portanto, quem sabe por quanto tempo as
taxas de juro permanecerão baixas. Ninguém pode te dizer com certeza. No início de 2014,
quando todos esperavam que as taxas subissem, estas caíram novamente e provocaram um
aumento nos preços das obrigações dos EUA. (Lembre-se, à medida que as taxas descem, os
preços sobem.)
COMO FOI O DESEMPENHO DE TODAS AS ESTAÇÕES EM UM

MERCADO DE TAXAS DE JURO EM CRESCIMENTO?
Um exercício revelador é olhar para trás na história para o que aconteceu com a carteira All
Seasons durante uma temporada em que as taxas de juros subiram como um balão de ar quente.
Depois de as taxas de juro terem diminuído durante muitas décadas, a década de 1970 trouxe
uma inflação rápida. Apesar das taxas de juros disparadas, a carteira All Seasons teve
apenas um único ano negativo na década de 1970 e teve um retorno anualizado de 9,68%
durante a década. Isso inclui suportar as quedas consecutivas de 1973 e 1974, quando o S&P
perdeu 14,31% e depois outra perda de 25,90%, para uma perda cumulativa de 40,21%.
Portanto, não vamos deixar que os falantes nos convençam a acreditar que eles sabem qual
será a próxima temporada. Mas vamos certamente nos preparar para todas as temporadas e
para a série de surpresas que estão por vir.
VAMOS SER REAL

Uma vantagem final e crucial do portfólio All Seasons tem um elemento muito mais humano.
Muitos críticos apontarão que, se você suportasse mais riscos, poderia ter conseguido vencer
essa abordagem All Seasons. E eles estariam certos. Mas o objetivo do portfólio All Seasons
é reduzir a volatilidade/risco e, ao mesmo tempo, maximizar os ganhos!
Se você é mais jovem e tem um horizonte de tempo mais longo, ou está disposto a
enfrentar mais riscos, ainda pode aproveitar a base All Seasons, mas fazer um pequeno
ajuste nas ações versus títulos para, com sorte, produzir um retorno maior. Mas lembre-se de
que, ao adicionar mais ações e diminuir seus títulos, essa alteração aumentará o risco/
volatilidade e fará com que você aposte mais em uma temporada (na qual espera que as
ações subam). No passado, isso funcionou muito bem. Se você visitar o site da Stronghold,
poderá ver como, ao longo do tempo, ao adicionar mais ações, a carteira teria produzido
retornos maiores, mas também maior queda em determinados anos. Mas aqui está o que é
incrivelmente interessante. Quando comparada com uma carteira balanceada padrão de 60%/
40% (60% no S&P 500 e 40% no índice Barclays Aggregate Bond), a abordagem All
Seasons, com mais exposição a ações, superou com folga - e você teria que ter aceitado
quase 80% a mais de risco (desvio padrão) com o portfólio tradicional 60/40 para ainda
alcançar resultados que ainda ficariam um pouco aquém do All Seasons com maior
foco em ações.
Mas vamos ser honestos com nós mesmos. Nosso revestimento estomacal é muito mais
fraco do que deixamos transparecer. A empresa de pesquisa Dalbar revelou a verdade sobre
o nosso apetite pelo risco. No período de 20 anos, de 31 de dezembro de 1993 a 31 de
dezembro de 2013, o S&P 500 rendeu 9,2% ao ano, mas o investidor médio em fundos
mútuos teve uma média de pouco mais de 2,5%, mal superando a inflação.14 Para
colocar isso em perspectiva, você teria recebido um retorno melhor investindo em
títulos do Tesouro dos EUA de três meses (que é quase um equivalente em dinheiro) e
evitado as quedas de revirar o estômago.
Por que o investidor médio deixou tantas coisas em cima da mesa?
O presidente da Dalbar, Louis Harvey, diz que os investidores “movem o seu dinheiro para
dentro e para fora do mercado nos momentos errados. Eles ficam entusiasmados ou entram
em pânico e se machucam.”
Um dos exemplos mais surpreendentes é um estudo realizado pela Fidelity sobre o
desempenho do seu principal fundo mútuo Magellan. O fundo era dirigido pela lenda do
investimento Peter Lynch,15 que gerou um retorno médio anual surpreendente de 29%
entre 1977 e 1990. Mas a Fidelity descobriu que
o investidor médio da Magalhães realmente perdeu dinheiro!!! Como no mundo?

A Fidelity mostrou que quando o fundo caísse, as pessoas lucrariam – com medo da
possibilidade de perder mais. E quando o fundo voltasse a subir, eles voltariam correndo
como o investidor pródigo.
Esta é a realidade: a maioria das pessoas não aguentaria outro 2008 sem
vender alguns ou todos os seus investimentos. É a natureza humana. Assim,
quando as pessoas falam de melhor desempenho, na maior parte das vezes estão a
falar de um investidor fictício; um com nervos de aço e uma gaveta cheia de Tums.
Caso em questão: eu estava lendo o MarketWatch recentemente e me deparei com um
artigo de Mark Hulbert. A publicação financeira de Mark acompanha o desempenho de
boletins informativos de assinatura que informam aos investidores exatamente como
negociar nos mercados. O boletim informativo com melhor desempenho em 20 anos
teve alta de 16,3% ao ano! Desempenho excepcional, para dizer o mínimo. Mas com
os altos vêm grandes baixos. Como explica Mark, “[T]esse desempenho nas alturas
pode revirar o estômago, com seu desempenho durante as recessões dos últimos três
ciclos de mercado - desde 2000 - entre os piores de seus pares.
Durante o mercado baixista de 2007-09, por exemplo, o portfólio médio de modelos do
serviço perdeu quase dois terços do seu valor.” Dois terços?! Isso é 66%! Você pode
imaginar investir R$ 100.000 e agora ver apenas R$ 33.000 em seu extrato mensal?
Ou US$ 1 milhão das economias de sua vida reduzidas para apenas US$ 333.000?
Você teria o branco juntado e segurado?
Quando Mark perguntou ao editor do boletim informativo se os investidores poderiam
realmente aguentar durante a montanha-russa, ele forneceu um eufemismo ao dizer,
em um e-mail, que sua abordagem não é para um investidor que “salta de sua portfólio
amplamente diversificado na primeira vez que surge uma preocupação.”
Eu chamaria uma queda de 66% mais do que “uma preocupação”. Ele faz parecer
que nós, meros mortais, somos propensos a reações exageradas, como se eu tivesse
pulado de um carro em movimento quando a luz do motor acendeu. Lembre-se, uma
perda de 66% exigiria ganhos de quase 200% apenas para voltar ao equilíbrio -
apenas para recuperar a parte do seu pé-de-meia que pode ter levado toda a sua vida para salva
Sem exceção, os “mestres do dinheiro” que entrevistei para este livro estão obcecados em não
perder seu dinheiro. Eles entendem que, quando você perde, precisa ganhar significativamente
mais para voltar ao ponto de partida - para voltar ao ponto de equilíbrio.
A realidade é que, se formos honestos com nós mesmos, todos nós tomamos decisões
emocionais sobre nossos investimentos. Somos todos criaturas emocionais, e mesmo os
melhores traders do mundo estão sempre lutando contra o medo interior.
Este portfólio All Seasons protege você não apenas de qualquer ambiente potencial, mas
também de você mesmo!!! Ele fornece “andaime emocional” para evitar que você tome decisões
ruins. Se o seu pior ano de baixa nos últimos 75 anos foi de 3,93%, qual é a probabilidade de
você ter surtado e vendido tudo? E em 2008, quando o mundo estava em chamas, mas o seu
portfólio All Seasons caiu apenas 3,93% enquanto todos os outros pareciam estar derretendo,
quão pacífico você teria se sentido?
Então aí está! A receita All Seasons do master chef Ray Dalio. E em vez de esperar até ter
um patrimônio líquido de $ 5 bilhões, você obtém acesso aqui, pelos poucos dólares que investiu
neste livro! Ele simplificou-o, eliminando a alavancagem e também tornando-o numa abordagem
mais passiva (não tentando vencer o mercado sendo o melhor selecionador ou preditor do que
está por vir). Você pode implementar este portfólio por conta própria, mas, se o fizer, deixe-me
acrescentar alguns pontos de cautela:
• Os fundos de índice de baixo custo ou ETFs que você escolher mudarão o desempenho. É
crucial encontrar as representações mais eficientes e econômicas para cada porcentagem.
• A carteira precisará ser monitorada
continuamente e reequilibrada
anualmente.
• A carteira às vezes não é eficiente em termos fiscais. É importante usar suas contas
qualificadas (IRAs/401[k]s) ou outras estruturas com eficiência fiscal para maximizar a
eficiência fiscal de forma adequada. Você também pode usar uma anuidade variável de
baixo custo como as oferecidas pela TIAA-CREF ou Vanguard.
(No entanto, esses são os únicos dois que os especialistas parecem concordar que valem o
custo.)
TODAS AS TEMPORADAS + RENDA VITALÍCIA
A equipe da Stronghold (www.strongholdfinancial.com) utiliza atualmente o portfólio

All Seasons como uma das muitas opções disponíveis para seus clientes.
Alguns leitores desejarão implementar isso por conta própria, enquanto outros
serão melhor atendidos com a experiência e a assistência de um consultor
fiduciário como a Stronghold. Por favor, tome medidas da forma que mais o apoiar.
TOME UMA AÇÃO MASSIVA
A bola agora está do seu lado. Se você tem uma estratégia melhor que se mostrou
eficaz para minimizar as desvantagens e maximizar as vantagens, talvez você
devesse administrar seu próprio fundo de hedge. Agora você está munido de
informações para fazer isso por conta própria ou, se preferir, pode ter um
instrumento fiduciário e monitorar isso como parte de um plano abrangente.
Se você deseja criar seu próprio plano pessoal em menos de cinco minutos,
acesse o site agora (www.strongholdfinancial.com) para ver como sua abordagem
de portfólio atual se compara a uma variedade de estratégias, incluindo a
abordagem All Seasons fornecida aqui.
VAMOS LEVAR SEU CORRETOR PARA UM TESTE

DIRIGIR
A análise complementar da Stronghold permite que você “olhe nos bastidores” e

descubra quanto você está realmente pagando em taxas e como está realmente o
desempenho de seus investimentos atuais . Ele também destacará quanto risco
você está assumindo atualmente, bem como seu verdadeiro desempenho nos
últimos 15 anos, durante os quais vimos duas quedas de quase 50% (2000–02 e
2008–09)!
Se decidir agir, você poderá transferir suas contas on-line e iniciar o processo
hoje mesmo. Caso contrário, você terá todas as informações necessárias
gratuitamente.
E O MEU 401(K)?
A abordagem All Seasons pode ser implementada em seu plano 401(k) existente,
desde que haja opções de fundos disponíveis que representem os investimentos
recomendados. Você pode fazer isso sozinho ou com a ajuda de um consultor. Se
você usar o Stronghold, ele vinculará automaticamente sua conta 401(k) ao seu plano
geral e garantirá que o portfólio 401(k) esteja configurado corretamente.
Novamente, o America's Best 401k também pode fornecer a estratégia All Seasons.
A RENDA É O RESULTADO
Ufa! Uau, cobrimos muito território nesses dois últimos capítulos. Mas agora eu acho
que você pode ver o porquê. O que você tem em mãos é um plano de investimento
com um histórico de retornos “suaves” incomparáveis! Você pode implementá-lo em
poucos minutos e não precisa mais conviver com a preocupação com os altos e
baixos do mercado. É claro que ninguém sabe o que o futuro nos reserva, mas a
história diz-nos que, ao fazê-lo, estaremos preparados para ter um bom desempenho
e estar protegidos em qualquer ambiente.
Então, agora vamos voltar à nossa metáfora de investimento do “Everest pessoal”.
Ao usar a estratégia All Seasons, você tem as melhores chances de ter uma subida
suave e constante até o topo. Sim, haverá surpresas, mas você estará preparado
para ter sucesso no longo prazo. Agora lembre-se, uma vez que você tenha acumulado
o valor de seus investimentos até uma massa crítica onde você tenha o suficiente
para ser financeiramente livre, você precisará, em última instância, transformar seu
pé-de-meia (esses investimentos) em um fluxo de renda garantido – seu próprio plano
de renda vitalícia. . Um salário para a vida toda, sem nunca mais ter que trabalhar.
Em última análise, é daí que vem a liberdade financeira. Vamos virar a página agora
e aprender por que “Todas as estações + renda vitalícia podem = liberdade financeira
real”. Vamos aprender a criar uma renda para toda a vida!
COMO ELE FAZ ISSO?

Como Ray Dalio continua gerando retornos tão extraordinariamente consistentes?
Ele aprendeu que essa economia gigante é uma grande máquina e tudo está
interligado de alguma forma. Às vezes é óbvio, muitos
vezes não. Ele pode olhar para a máquina e saber que existem padrões
previsíveis dos quais pode tirar vantagem. Na verdade, o culminar das suas
descobertas sobre a máquina económica está reunido num vídeo brilhante de 30
minutos que, na minha opinião, deveria ser visto por todos os americanos! Ray
decidiu produzir o vídeo apenas para causar impacto na sociedade e ajudar a
desmistificar a economia que faz nosso mundo girar. Reserve um tempo para
assisti-lo e você ficará feliz por ter feito isso: www.economicprinciples.org.
COMO CALCULAMOS OS RETORNOS?

Para garantir a precisão e credibilidade dos resultados produzidos pelo portfólio
All Seasons aqui compartilhado, uma equipe de analistas testou esse portfólio
usando os retornos históricos anuais de fundos de índice amplamente
diversificados e de baixo custo, sempre que possível. Porque é que isto é
importante para ti? Ao usar dados de fundos reais em vez de dados teóricos de
um índice construído, todos os retornos listados neste capítulo incluem totalmente
as taxas anuais de fundos e qualquer erro de rastreamento presente nos fundos
subjacentes. Isso tem a vantagem de mostrar retornos históricos realistas para o
portfólio All Seasons (em oposição aos retornos teóricos que às vezes são
usados em back-testing). Isso garante que as participações e os números de
investimento usados no back-testing deste portfólio foram e são acessíveis ao
homem comum na rua e não apenas disponíveis para instituições multibilionárias
de Wall Street. Onde eles não puderam usar dados reais de fundos de índice
porque os fundos não existiam naquele momento, eles usaram dados de índices
amplamente diversificados para cada classe de ativos e ajustaram os retornos
para taxas de fundos. Observe que eles usaram o reequilíbrio anual nos cálculos
e presumiram que os investimentos eram mantidos em uma conta isenta de
impostos e sem custos de transação. Por fim, gostaria de agradecer a Cliff
Schoeman, Simon Roy e toda a equipe Jemstep por sua análise aprofundada e
coordenação com Ajay Gupta, da Stronghold Wealth Management, nesse esforço.
(Desempenho passado não garante resultados futuros.)
13. Isso pressupõe que a carteira foi rebalanceada anualmente. Desempenho passado não garante resultados futuros. Em vez disso, como
mencionei anteriormente, estou fornecendo a você os dados históricos aqui para discutir e ilustrar os princípios subjacentes.
14. Fonte: Richard Bernstein Advisors LLC, Bloomberg, MSCI, Standard & Poor's, Russell, HFRI, BofA Merrill Lynch, Dalbar, FHFA, FRB, FTSE.
Retornos totais em dólares americanos.
15. Tive o privilégio de entrevistar Peter Lynch sobre os seus princípios fundamentais de investimento enquanto ele estava na sua grande sequência de vitórias,
quando falou no meu programa Wealth Mastery no início da década de 1990.
CAPÍTULO 5.3
LIBERDADE: CRIANDO SUA VIDA

PLANO DE RENDA
Fluxo de Renda Vitalícia Chave para a Felicidade na Aposentadoria

—TIME, 30 de julho de 2012
Tenho dinheiro suficiente para me aposentar confortavelmente pelo resto da minha vida.
O problema é que tenho de morrer na próxima semana.
-ANÔNIMO
Em 1952, Edmund Hillary liderou a primeira expedição a escalar com sucesso o Monte Everest, um
feito que antes se pensava ser impossível. A Rainha da Inglaterra prontamente o nomeou cavaleiro,
tornando-o “Sir” Edmund Hillary por sua incrível jornada.
Apesar de sua realização, muitas pessoas acreditam que Sir Edmund Hillary pode não ter sido a
primeira pessoa a atingir o pico do Everest. Na verdade, acredita-se que George Mallory pode ter sido
a primeira pessoa a atingir o pico, quase 30 anos antes!
Então, se George Mallory alcançou o pico do Monte Everest em 1924, por que Edmund Hillary
recebeu toda a fama - incluindo ser nomeado cavaleiro pela rainha?
Porque Edmund Hillary não apenas conseguiu chegar ao pico, ele também conseguiu descer a
montanha com sucesso. George Mallory não teve tanta sorte. Como a grande maioria dos que
morreram no Everest, foi a descida que se revelou fatal.
INVESTIR PARA QUE, EXATAMENTE?

Costumo perguntar às pessoas: “Para que você está investindo?”
As respostas são amplas e diversas:

“Retornos”.
"Crescimento."
"Ativos."
"Liberdade."
"Diversão."
Raramente ouço a resposta que mais importa: Renda!!!!!

Todos nós precisamos de uma renda com a qual possamos contar. Fluxo de caixa
consistente que aparece em nossa conta todos os meses, como um relógio. Você já
imaginou nunca mais se preocupar em como vai pagar suas contas ou se seu
dinheiro vai acabar? Ou ter a alegria e a liberdade de viajar sem preocupações no
mundo? Não precisa se preocupar em abrir seus extratos mensais e rezar para que o
mercado se mantenha? Ter a tranquilidade de doar generosamente à sua igreja ou
instituição de caridade favorita e não se perguntar se haverá mais de onde isso veio?
Todos nós sabemos intuitivamente: renda é liberdade!
Grite do alto das colinas como Mel Gibson no filme Coração Valente:
“Renda é liberdade!!!”
E falta de renda é estresse. Falta de renda é luta. A falta de renda não é um
resultado aceitável para você e sua família. Faça desta a sua declaração.
O Dr. Jeffrey Brown, especialista em aposentadoria e conselheiro da Casa Branca,

disse isso melhor em um artigo recente da Forbes : “[I]ncome é o resultado que mais
importa para a segurança da aposentadoria”.
Os ricos sabem que seus ativos (ações, títulos, ouro e assim por diante) sempre
flutuarão em valor. Mas você não pode “gastar” ativos. Você só pode gastar dinheiro. O
ano de 2008 foi uma época em que havia muita gente com ativos (imóveis, em particular)
que estavam caindo de preço e não conseguiam vender. Eles eram “ricos” em ativos e
“pobres” em dinheiro. Essa equação geralmente leva à falência. Lembre-se sempre que
a renda é o resultado.
Ao final desta seção, você terá a certeza e as ferramentas necessárias para obter
exatamente a renda que deseja. Isso é o que chamo de “seguro de renda”. Uma maneira
garantida de saber com certeza que você terá um salário vitalício sem ter que
trabalhar para isso no futuro - para ter certeza absoluta de que nunca ficará sem
dinheiro. E adivinha? Você decide quando deseja que suas verificações de renda comecem.
Há muitas maneiras de esfolar o proverbial gato, portanto, revisaremos alguns métodos

diferentes para obter o seguro de renda que faz sentido para você.
Uma das estruturas mais empolgantes para bloquear a renda também tem outros benefícios
poderosos. É o único veículo financeiro do planeta que pode lhe dar o seguinte:
• Garantia de 100% em seus depósitos.16 (Você não pode perder seu dinheiro e
você mantém o controle total.)
• Vantagens sem desvantagens: o crescimento do valor da sua conta estará atrelado ao
mercado, portanto, se o mercado subir, você poderá participar dos ganhos. Mas se o
mercado cair, você não perde um centavo. • Diferimento do imposto
sobre o seu crescimento. (Lembra-se do exemplo da duplicação do dólar?
A eficiência tributária era a diferença entre ter $ 28.466 ou mais de $ 1 milhão!)
• Um fluxo de renda vitalício garantido onde você tem controle e obtém

para decidir quando ligá-lo.
• Veja só: os pagamentos de renda podem ser isentos de impostos se estruturados
corretamente. • Sem taxas de administração anuais.
Você obtém todos esses benefícios usando uma versão moderna de uma ferramenta
financeira de 2.000 anos! Como isso é possível? Tenho certeza de que parece bom demais
para ser verdade, mas fique comigo. Não é! Eu uso essa abordagem e estou animado para
compartilhar os detalhes com você.
Como destacamos ao longo do livro, o futuro financeiro que você visualiza é muito parecido
com escalar o Monte Everest. Você trabalhará por décadas para acumular sua massa crítica
(subindo ao topo), mas isso é apenas metade da história. Atingir massa crítica sem ter um
plano e estratégia de como transformá-la em renda que durará o resto de sua vida o
deixará como George Mallory: morto na parte de trás de uma montanha.
UMA NOVA ERA

Estamos, sem dúvida, em águas desconhecidas. Nos últimos 30 anos, o conceito de

aposentadoria se transformou radicalmente. Caramba, mesmo no final dos anos 80, mais de
62% dos trabalhadores tinham um plano de pensão. Lembra daqueles?
Em seu último dia de trabalho, você ganhou um relógio de ouro e o primeiro de seus cheques
de renda vitalícios garantidos. Hoje, a menos que você trabalhe para o governo, uma pensão
é uma relíquia; um dinossauro financeiro. Agora, para o bem ou para o mal, você é o capitão
do seu próprio navio. Você é o responsável final pela durabilidade ou não do seu dinheiro. Isso
é um fardo para suportar. Adicione a volatilidade do mercado, taxas excessivas, inflação e
“surpresas” médicas e rapidamente começará a compreender por que tantas pessoas enfrentam
uma enorme crise de reforma. Muitas pessoas, incluindo seus vizinhos e colegas, enfrentarão
a probabilidade real de sobreviver ao seu dinheiro. Especialmente com a perspectiva de viver
mais do que nunca.
80 É O NOVO 50?
Uma aposentadoria longa e frutífera é um conceito que existe há apenas algumas gerações.
Se você se lembra de nossa discussão anterior, quando o presidente Franklin Roosevelt criou
a Seguridade Social em 1935, a expectativa média de vida era de apenas 62 anos.
E os pagamentos não entrariam em vigor até os 65 anos, então apenas uma pequena
porcentagem realmente receberia os benefícios da Previdência Social para começar.
Na época, o sistema de Previdência Social fazia sentido financeiro porque havia 40
trabalhadores (contribuintes) para cada aposentado recebendo benefícios.
Isso significa que havia 40 pessoas puxando a carroça, com apenas 1 sentado atrás. Em 2010,
a proporção caiu para apenas 2,9 puxadores de carroça para cada aposentado. A matemática
não bate, mas desde quando isso parou Washington?
Hoje, a expectativa média de vida de um homem é de 79 anos, enquanto a mulher

média viverá até 81 anos. Para um casal, pelo menos um dos cônjuges tem 25% de
chance de chegar aos 97 anos.
MAS ESPERA, TEM MAIS!

Você pode estar vivendo muito mais do que essas estimativas. Pense em quão longe
chegamos nos últimos 30 anos com a tecnologia. Do disquete à nanotecnologia. Hoje,
os cientistas estão usando a impressão 3-D para gerar novos órgãos a partir do nada.
Os investigadores podem utilizar células humanas, raspadas suavemente da sua pele,
para “imprimir” uma orelha, uma bexiga ou uma traquéia inteiramente novas!17 A ficção
científica tornou-se realidade. Mais tarde, ouviremos diretamente de meu amigo Ray
Kurzweil, o Thomas Edison de nossa época e atualmente chefe de engenharia do
Google. Quando questionado sobre como os avanços nas ciências da vida afetarão as
expectativas de vida, ele disse:
“Durante a década de 2020, os humanos terão meios de mudar seus genes; não
apenas os “bebês projetados” serão viáveis, mas também os baby boomers projetados
através do rejuvenescimento de todos os tecidos e órgãos do corpo, transformando as
células da pele em versões jovens de todos os outros tipos de células.
As pessoas serão capazes de 'reprogramar' sua própria bioquímica longe de doenças e
envelhecimento, estendendo radicalmente a expectativa de vida.”
Essas são palavras empolgantes para nós, boomers!!! Rugas que se danem! Nós
todos podem em breve estar bebendo da proverbial fonte da juventude.
Mas as implicações para nossa aposentadoria são claras. Nosso dinheiro tem
que durar ainda mais do que podemos pensar. Você pode imaginar se Ray estiver
certo e nós, boomers, vivermos até os 110 ou 120 anos? Imagine o tipo de tecnologia
que alterará a expectativa de vida da geração do milênio. E se 110 ou 115 estiver no seu
futuro? Nada será mais importante do que uma renda vitalícia garantida. Um contracheque
que você não pode sobreviver será o melhor ativo que você possui.
Quando eu era jovem, pensava que o dinheiro era a coisa mais importante
da vida; agora que estou velho, sei que é.
—OSCAR WILDE
A REGRA DOS 4% ESTÁ MORTA
No início da década de 1990, um planejador financeiro da Califórnia criou o que chamou

de “regra dos 4%”. A essência é que se você quisesse que seu dinheiro durasse a vida
inteira, você poderia retirar 4% ao ano se tivesse uma “carteira equilibrada” investida em
60% em ações e 40% em títulos. E você pode aumentar o valor a cada ano para
compensar a inflação.
“Bem, foi lindo enquanto durou”, relata um artigo do Wall Street Journal de 2013
intitulado “Diga adeus à regra dos 4%”. Por que a morte súbita? Porque quando a regra
entrou em vigor, os títulos do governo estavam pagando mais de 4% e as ações
estavam subindo no touro! Se você se aposentasse em janeiro de 2000 e seguisse a
regra tradicional dos 4%, teria perdido 33% do seu dinheiro até 2010 e, de acordo com
o T. Rowe Price Group, teria agora apenas 29% de chance de que o seu dinheiro
duraria toda a sua vida. Ou falando de forma mais direta, você teria 71% de chance de
viver além de sua renda. Falido e velho não são duas coisas que a maioria de nós
gostaria de experimentar juntos.
Hoje vivemos em um mundo de taxas de juros reprimidas globalmente, o que é, na

verdade, uma guerra contra os poupadores. E certamente uma guerra contra os idosos.
Como alguém pode se aposentar com segurança quando as taxas de juros estão
próximas de 0%? Eles devem se aventurar em território inseguro para tentar encontrar
retorno para seu dinheiro. Como a história do gnu sedento que deve se aventurar nas
águas infestadas de crocodilos em busca de uma bebida. O perigo espreita, e quem
precisa de retornos positivos para viver, para pagar suas contas, torna-se cada vez
mais vulnerável.
DESTRUIÇÃO EM MASSA CRÍTICA
Não importa o que alguém lhe diga ou venda, não existe um único gestor de
portfólio, corretor ou consultor financeiro que possa controlar o principal fator
que determinará se nosso dinheiro durará. É o segredinho sujo do mundo financeiro
que poucos profissionais conhecem. E daqueles que o fazem, muito poucos se
atreverão a mencioná-lo. Da minha maneira direta de sempre, coloquei bem no meio
da mesa quando me sentei com a lenda Jack Bogle.
Lembra de Jack Bogle? Ele é o fundador do maior fundo mútuo do mundo, o

Vanguard, e é tão direto quanto um homem pode ser. Quando conversamos por quatro
horas em seu escritório na Pensilvânia, mencionei o segredinho sujo, e ele certamente
não adoçou sua opinião ou pensamentos. “Algumas coisas não me deixam feliz em
dizer, mas há um aspecto de loteria nisso tudo: quando você nasceu, quando você se
aposenta e quando seus filhos vão para a faculdade. E você não tem controle sobre
isso.”
De que loteria ele está falando?

É a grande sorte do sorteio: o que o mercado estará fazendo quando você se aposentar? Se
alguém se aposentasse em meados da década de 1990, era um “campista feliz”. Se ele se
aposentou em meados dos anos 2000, ele era um “campista sem-teto”. O próprio Bogle disse
em uma entrevista à CNBC no início de 2013 que, na próxima década, devemos nos preparar para
dois declínios de até 50%. Puta merda! Mas talvez não devêssemos nos surpreender com sua
previsão. Nos anos 2000, já tivemos dois rebaixamentos de quase 50%. E não vamos
esquecer que, se você perder 50%, terá que ganhar 100% apenas para voltar ao empate.
O risco que todos enfrentamos, o segredinho sujo, é o conceito devastador de sequência de

retornos. Parece complicado, mas não é. Em essência, os primeiros anos de sua aposentadoria
definirão seus últimos anos. Se você sofrer perdas de investimento nos primeiros anos de
aposentadoria, o que é inteiramente uma questão de sorte, suas chances de chegar lá caíram
drasticamente.
Você pode fazer tudo certo: encontre um consultor fiduciário, reduza seus honorários, invista
impostos com eficiência e crie um Freedom Fund.
Mas quando chegar a hora de esquiar pela parte de trás da montanha, quando chegar a hora
de retirar a renda do seu portfólio, se você tiver um ano ruim no início, seu plano poderá facilmente
entrar em colapso. Alguns anos ruins e você voltará ao trabalho e venderá aquela casa de férias.
Parece excessivamente dramático? Vejamos um exemplo hipotético de como a sequência de
retornos de risco se desenvolve ao longo do tempo.
JOHN MORDEU O CACHORRO
João mordeu o cachorro. O cachorro mordeu John. As mesmas quatro palavras, mas quando
dispostas em uma sequência diferente, elas têm um significado totalmente diferente. Especialmente
para João!
John está agora com 65 anos e acumulou $ 500.000 (muito mais do que o americano médio) e
está pronto para se aposentar. Tal como a maioria dos americanos que se aproximam da reforma,
John tem uma carteira “equilibrada” (60% de acções, 40% de obrigações), que, como aprendemos
com Ray Dalio, não é nada equilibrada! Como as taxas de juros são tão baixas, a regra dos 4%
não vai resolver. John decide que precisará sacar 5%, ou $ 25.000, de seu pé-de-meia/Fundo da
Liberdade a cada ano para atender às suas necessidades de renda
para seu padrão de vida mais básico. Quando adicionado aos seus pagamentos da
Previdência Social, ele “deveria” ficar bem. E deve também aumentar os seus
levantamentos todos os anos (em 3%) para ajustar a inflação, porque todos os
anos a mesma quantidade de dinheiro comprará menos bens e serviços.
Por sorte de John, ele experimenta algumas perdas de mercado no início. Na
verdade, três anos ruins marcam o início de seus chamados anos dourados. Não é
um começo tão brilhante.
Em cinco curtos anos, os $ 500.000 de John foram cortados pela metade. E retirar
dinheiro quando o mercado está em baixa torna tudo pior, pois há menos na conta
para crescer se ou quando o mercado voltar. Mas a vida continua e as contas
precisam ser pagas.
Dos 70 anos em diante, John teve muitos anos sólidos de positividade/up no
mercado, mas o estrago já foi feito. O caminho para a recuperação é muito íngreme.
Aos 70 anos, ele vê o que está escrito na parede e sabe que vai acabar. Aos 83
anos, o valor de sua conta entrou em colapso. No final, ele pode sacar apenas US$
580.963 de sua conta de aposentadoria original de US$ 500.000. Em outras palavras,
após 18 anos de investimento contínuo durante a aposentadoria, ele tem
apenas US$ 80.000 adicionais para mostrar.
Mas aqui está a loucura: durante a queda de John montanha abaixo, o mercado
teve um crescimento médio anual superior a 8%. Esse é um ótimo retorno, para
os padrões de qualquer pessoa!
Aqui está o problema: o mercado não oferece retornos anuais médios a cada
ano. Fornece retornos reais que correspondem a uma média. (Lembre-se de
nossas discussões sobre a diferença entre retornos reais e médios no capítulo 2.3,
“Mito 3: 'Nossos retornos? O que você vê é o que você obtém'”?) E “esperar” que
você não sofra perdas nos anos em que você não pode pagar por eles não é uma
estratégia eficaz para garantir seu futuro financeiro.
CHINELO DE DEDO
Susan também tem 65 anos e ela também tem $ 500.000. E tal como John, ela
retirará 5%, ou 25.000 dólares por ano, para o seu rendimento, e também aumentará
ligeiramente o seu levantamento todos os anos para se ajustar à inflação. E para
ilustrar verdadeiramente o conceito, utilizámos exactamente os mesmos retornos de
investimento, mas simplesmente invertemos a sequência desses retornos.
Invertemos a ordem para que o primeiro ano se torne o último ano e vice-versa.
Ao simplesmente inverter a ordem dos retornos, Susan tem uma experiência
de aposentadoria totalmente diferente. Na verdade, aos 89 anos, ela retirou
mais de $ 900.000 em pagamentos de renda e ainda tem $ 1.677.975 adicionais
em sua conta! Ela nunca teve um cuidado no mundo.
Duas pessoas, o mesmo valor para a aposentadoria, a mesma estratégia de retirada: uma está
indigente, enquanto a outra está absolutamente livre financeiramente.
E o que é ainda mais surpreendente: ambos tiveram o mesmo retorno médio

(8,03% ao ano) durante o período de 25 anos!
Como isso é possível? Porque a “média” é o retorno total dividido
pelo número de anos.
Ninguém pode prever o que acontecerá na próxima esquina. Ninguém
sabe quando o mercado estará em alta e quando estará em baixa.
Agora, imagine se John e Susan tivessem seguro de renda. John teria evitado
uma úlcera, sabendo que, à medida que sua conta diminuía, ele tinha um cheque
de renda garantido no final do arco-íris. Susan simplesmente teria mais dinheiro
para fazer o que quisesse. Talvez tire férias extras, dê mais aos netos ou contribua
para sua instituição de caridade favorita.
O valor do seguro de renda não pode ser exagerado! E quando combinado com o
portfólio All Seasons, você tem uma combinação bastante poderosa.
6 GRAUS DE SEPARAÇÃO
Você deve se lembrar do início do livro, quando apresentei o professor da Wharton,

Dr. David Babbel. Ele não é apenas um dos homens mais instruídos que já conheci,
mas também uma alma gentil e atenciosa com uma fé sólida. E ele prefere David
a “Doutor” ou “Professor”.
Aqui está uma rápida atualização sobre o passado talentoso de David. Ele tem
seis graus! Possui graduação em economia, MBA em finanças internacionais,
doutorado em finanças, doutorado menor em economia de alimentos e recursos,
doutorado em agricultura tropical e doutorado em estudos latino-americanos. Ele
ensinou investimentos em Berkeley e na Wharton School por mais de 30 anos. Ele
foi o diretor de pesquisa na divisão de pensões e seguros da Goldman Sachs. Ele
trabalhou para o Banco Mundial e prestou consultoria para o Tesouro dos EUA, o
Federal Reserve e o Departamento do Trabalho. Dizer que ele sabe o que faz é
dizer que Michael Jordan sabe jogar basquete.
David também é autor de um relatório polarizador no qual apresenta seu próprio

plano pessoal de aposentadoria. Quando chegou a hora de se aposentar, David
queria uma estratégia que lhe desse tranquilidade e uma renda garantida por toda
a vida. Ele lembrou que a renda é o resultado. E sabiamente também levou em
consideração outros fatores como não querer fazer
decisões de investimento complexas em seus anos mais velhos. Ele considerou todas as suas opções
e baseou-se em seu vasto conhecimento de riscos e mercados. Ele até consultou seus amigos e ex-
colegas de Wall Street para comparar estratégias. No final, David decidiu que o melhor lugar para o
dinheiro de sua aposentadoria suado era anuidades!
Uau! Espere um segundo.

Como Babbel pôde cometer o que seus amigos de Wall Street chamam de “anuicídio”? Anuicídio é
o termo que os corretores cunharam pela primeira vez para um cliente que retira dinheiro do mercado
de ações e usa seguradoras antigas para garantir uma renda vitalícia. Os corretores veem isso como
uma decisão irreversível que não permite mais que eles gerem receita com seu investimento. A morte
de seus lucros.
Venha para pensar sobre isso, quando foi a última vez que seu corretor falou com você sobre a
criação de um plano de renda vitalícia? Provavelmente nunca. Wall Street normalmente não tem
interesse em promover conceitos relacionados à retirada. Para eles, retirada é uma palavra de quatro
letras. Aqui está a ironia: você representa uma renda vitalícia para o corretor, desde que nunca saia.
Os americanos devem converter pelo menos metade de suas economias de aposentadoria

em uma anuidade.
— DEPARTAMENTO DO TESOURO DOS EUA
Dr. Jeffrey Brown sabe uma coisa ou duas quando se trata de criar um plano de renda vitalícia. Ele é
consultor do Tesouro dos EUA e do Banco Mundial, e é uma das pessoas convocadas pela China para
ajudar a avaliar sua futura estratégia de Seguridade Social. Ele também foi um dos sete indivíduos
nomeados pelo presidente dos Estados Unidos para o Conselho Consultivo da Seguridade Social.
Jeff passou a maior parte de sua carreira profissional estudando como proporcionar às pessoas uma
renda vitalícia. O que ele resolveu? Que as anuidades são um dos veículos de investimento mais
importantes que temos.
Jeff e eu tivemos uma entrevista fascinante de três horas sobre planejamento de renda e como é
desconcertante para ele que a renda seja omitida da maioria das conversas sobre planejamento
financeiro. Como é possível que o seguro de renda mal seja discutido nos escritórios da maioria dos
planejadores financeiros, nem seja incluído como uma opção nos planos 401(k), o principal veículo de
aposentadoria dos americanos?
Eu perguntei a ele: “Como as pessoas encontram uma maneira de se proteger para que realmente
tenham uma renda vitalícia quando estão vivendo mais do que nunca?
Eles estão se aposentando aos sessenta e cinco anos, e hoje eles têm vinte ou trinta anos de
necessidades de renda de aposentadoria pela frente, mas seu plano financeiro não vai durar
tanto tempo. Qual é a solução?”
“A boa notícia, Tony, é que realmente sabemos como resolver este problema”, disse ele.
“Só precisamos que as pessoas mudem a forma como pensam sobre o financiamento da
sua reforma. Existem produtos na 'terra dos economistas' que chamamos de anuidades,
que basicamente permitem que você vá a uma seguradora e diga: 'Sabe de uma coisa?
Vou pegar meu dinheiro e colocá-lo com você, você vai administrá-lo, cultivá-lo e vai me
devolver a renda todos os meses enquanto eu viver.' A maneira mais fácil de entender
isso é exatamente o que a Previdência Social faz.
Com o Seguro Social, você está pagando ao longo de sua vida enquanto estiver
trabalhando e, quando se aposentar, receberá a renda paga todos os meses enquanto
viver. Você não precisa ser limitado pela Previdência Social; você também pode expandir
sua renda vitalícia fazendo isso sozinho.”
Jeff e sua equipe realizaram um estudo no qual compararam como as anuidades eram
descritas, ou “enquadradas”, e como o formato dessa conversa mudou completamente a
percepção das pessoas sobre sua necessidade ou desejo de uma anuidade.
Primeiro, retrataram-nos da mesma forma que os corretores de bolsa: como uma conta
“poupança” ou um investimento com níveis de retorno relativamente baixos. Não é de
surpreender que apenas 20% das pessoas os considerem atraentes. Soa familiar? Você
pode ouvir o corretor dizendo: “Anuidades são um mau investimento!”
Mas quando mudaram apenas algumas palavras e descreveram os benefícios reais
e reais de uma anuidade, a maré mudou. Ao descrever a anuidade como uma ferramenta
que lhe dá um rendimento garantido para o resto da vida, mais de 70% achou-a atrativa!
Quem não quer um seguro de renda que entre em vigor se você tiver gasto suas economias?
Talvez seu custo de vida tenha sido maior do que você esperava. Talvez você tenha tido
uma emergência médica inesperada. Ou talvez o mercado não tenha cooperado com o
momento dos retornos. Que presente saber que seus cheques de renda futuros estão a
apenas um telefonema de distância.
E hoje, uma indústria financeira revolucionada criou um conjunto totalmente novo de

oportunidades de anuidades. Muitos deles pagam retornos que imitam o desempenho do
mercado de ações, mas não trazem nenhuma de suas perdas negativas.
As anuidades não são mais apenas para o seu avô. Vire a página e deixe-me mostrar os
cinco tipos de anuidades que podem mudar sua vida.
16. As associações de seguros garantem protecção aos titulares de apólices de seguros e aos beneficiários de apólices emitidas por
uma seguradora que se tenha tornado insolvente e que já não seja capaz de cumprir as suas obrigações. Todos os estados, o Distrito
de Columbia e Porto Rico possuem associações de garantia de seguros. As companhias de seguros são obrigadas por lei a ser
membros da associação de garantia nos estados em que estão licenciadas para fazer negócios. Cada estado tem seu próprio valor
máximo coberto e, na maioria dos estados, isso varia por pessoa de até US$ 300.000 a US$ 500.000.
17. Dr. Anthony Atala, diretor do Wake Forest Institute for Regenerative Medicine, tem criado e implantado órgãos como este por mais
de uma década.
CAPÍTULO 5.4
HORA DE GANHAR: SUA RENDA É O

RESULTADO
A questão não é com que idade quero me aposentar, mas com que renda.
— GEORGE FOREMAN
As anuidades têm sido há muito tempo o bode expiatório do setor financeiro. Quando ouvi
pela primeira vez o conceito de usar uma anuidade, há alguns anos, zombei. Fui condicionado
a acreditar que anuidades são más notícias. Mas quando desafiado, eu realmente não tinha
uma razão sólida para considerá-los ruins.
Eu estava simplesmente pegando minha tocha e meu forcado como o resto da multidão.
Mas a conversa está mudando. Imagine minha surpresa quando recebi uma edição de
2011 da Barron's com esta linha de capa: “Melhores anuidades
—Relatório especial—Aposentadoria: com seus pagamentos constantes de renda,
as anuidades estão repentinamente quentes”.
Barron's? A clássica revista de investimentos, com matéria de capa sobre anuidades!
O céu está caindo? Abri as páginas e lá estava, em preto e branco: “Agora, à medida que os
baby
boomers se aproximam da aposentadoria com novas lembranças de grandes perdas no
mercado, muitos consultores financeiros perspicazes estão recomendando uma anuidade
como parte importante de um plano de renda”.
Uau. As anuidades têm recebido bastante promoção ultimamente. Desde a anuidade do
seu avô guardada em uma gaveta empoeirada até o produto mais quente recomendado por
consultores financeiros afiados. Mas adivinhe? Anuidades não são mais apenas para
aposentados. Mais frequentemente, os indivíduos mais jovens estão começando a usar
anuidades, especificamente aquelas em que o crescimento está vinculado a um índice
de mercado (como o S&P 500), como uma alternativa de “dinheiro seguro”.
Para ser claro, não são uma alternativa ao investimento na bolsa, nem uma forma de
tentar vencer o mercado. Já deixamos bem claro que ninguém vence o mercado ao longo do
tempo e, como Jack Bogle e tantos outros fizeram
ecoou, usar um fundo de índice de baixo custo é a melhor abordagem para investir nos
mercados. Mas certas anuidades, especificamente aquelas “vinculadas” aos retornos do
mercado, podem substituir outras alternativas de dinheiro seguro, como CDs, títulos, títulos do
Tesouro e assim por diante — e oferecer retornos superiores.
Mas estou me adiantando! Vamos tirar um momento para fazer uma rápida
visão geral sobre o que está disponível hoje e o que está por vir.
Primeiro, vamos ser claros: na verdade, existem apenas duas categorias gerais de
anuidades: anuidades imediatas e anuidades diferidas.
ANUIDADES IMEDIATAS
As anuidades imediatas são mais adequadas para aqueles na idade de aposentadoria ou
além. Se você ainda não chegou lá, pode pular esta página e ir direto para anuidades diferidas,
ou pode continuar lendo porque isso pode ser aplicável a algumas pessoas especiais em sua
vida, como seus pais ou avós.
Simplificando, as anuidades imediatas superam qualquer outro veículo potencial para
fornecer uma renda vitalícia garantida por um motivo: um conceito chamado créditos de
mortalidade. Eu sei que parece horrível, mas na verdade não é. Lembre-se de como as
anuidades começaram há 2.000 anos, na época de César? Por centenas de anos, as
seguradoras garantiram com sucesso renda vitalícia para milhões de pessoas, porque quando
um grupo de pessoas compra uma anuidade imediata, algumas pessoas morrem cedo,
enquanto outras vivem muito tempo. Ao “combinar” o risco, o comprador da anuidade que
vive muito tempo obtém o benefício, enquanto os que morrem cedo deixam algum dinheiro
na mesa. Mas antes de evitarmos a possibilidade de deixar algum dinheiro na mesa, vejamos
o poder das anuidades quando usadas apropriadamente.
2.750% MAIS RENDA

Meu filho Josh esteve no setor de serviços financeiros durante toda a sua vida adulta.
Ele estava me contando uma história sobre um cliente dele que o procurou pronto para se
aposentar. Ele tinha acabado de completar 65 anos e, ao longo de sua vida, conseguiu
economizar cerca de US$ 500.000. Ele precisava de um fluxo de renda seguro e sentiu que
riscos no mercado não era uma opção. Infelizmente, seu ex-corretor o alocou em um portfólio muito
agressivo, o que resultou em uma redução de quase 50% no crash de 2008. Ele eliminou centenas
de milhares de dólares que ele levou uma década inteira de trabalho duro para gastar. E, como tantas
outras pessoas, ele mal havia voltado ao equilíbrio e agora estava com mais medo do que nunca de
ficar sem dinheiro.
Ele queria que seus cheques de renda começassem imediatamente. Então Josh começou a andar
ele através de suas opções limitadas.
• Ele poderia ir a um banco e um CD lhe pagaria 0,23% (ou 23 pontos básicos) ao ano. Esse acordo
lhe daria US$ 95,80 por mês em renda totalmente tributável por um depósito de US$ 500.000.
Isso é um colossal $ 1.149 por ano - antes dos impostos. Não gaste tudo em um só lugar!
• Os títulos pagariam a ele cerca de 3% ao ano, ou cerca de US$ 15.000 ao ano antes dos impostos,
mas o risco que essa opção acarretaria seria se as taxas de juros subissem. Isso faria com que o
valor de seus títulos (seu principal) diminuísse.
• Josh mostrou a ele que um depósito de $ 500.000 em uma anuidade de renda vitalícia imediata, a
partir de hoje, pagaria a ele $ 2.725 por mês ou $ 32.700 por ano, garantido por toda a vida!18
Isso é um aumento de 2.750% em relação aos CDs e um aumento de 118% em relação aos
títulos, sem risco deles.
Com a expectativa de vida atual, este homem tem pelo menos mais 14 anos de vida e, se Ray
Kurzweil estiver certo, ele poderá viver muito além disso! Ao adicionar essa renda garantida aos
pagamentos da Previdência Social, ele tinha mais do que o suficiente para manter seu padrão de
vida e podia dedicar seu tempo ao que mais importava para ele: os netos e a pesca.
Você vê o poder aqui? Quando comparado com qualquer outro tipo de investimento “certo”, ele
certamente ficará sem dinheiro. Mas com uma anuidade imediata, que na verdade é uma forma de
seguro de renda, ele tem proteção vitalícia.
Os críticos dirão: “Sim, mas se você morrer cedo, eles ficam com o seu dinheiro! Você deve ter
deixado esse dinheiro na mesa. Quando perguntei a David Babbel sobre essa preocupação, sua
resposta foi rápida e direta: “Se você está morto, quem se importa?! O que é doloroso é que se
você viver muito tempo sem renda – é aí que você realmente sofrerá.” E se você está realmente
preocupado com a morte prematura, você pode selecionar uma opção onde a seguradora reembolsará
(Este arranjo, no entanto, diminuirá o tamanho de seus pagamentos de renda, portanto, há

uma compensação.) Ou, como David recomenda, use uma apólice de seguro de vida
barata. Portanto, se você viver uma vida longa e frutífera, você ganha porque tem seguro
de renda. Ou Deus me livre, se você passar mais cedo, com uma apólice de seguro de
vida, seus herdeiros também ganham.
O CONTROLE É UMA ILUSÃO
Todos nós amamos o controle. Mas o controle costuma ser uma ilusão. Achamos que
temos controle sobre nossa saúde, nossas finanças, nossos filhos – ok, talvez não nossos filhos.
Mas todos sabemos que as coisas podem mudar num piscar de olhos. Uma tempestade
pode inundar sua casa (como aconteceu com minha casa nova na Flórida depois que uma
chuva torrencial fez minha esposa e eu atravessarmos 30 centímetros de água às três da
manhã). Ou você pode receber uma ligação do médico após um exame supostamente de
rotina. A questão é que o controle costuma ser mais uma ilusão do que uma realidade.
Os corretores lhe dirão que, ao entregar seu dinheiro a uma companhia de seguros em
troca de uma renda vitalícia, você está “perdendo o controle” de seu principal. Vamos olhar
para isso um pouco mais pensativamente. Digamos que você tenha 60 anos e acumulou
um pé-de-meia de US$ 1 milhão. Seu corretor aconselha a abordagem tradicional de ações
e títulos, e você aplica a regra de 4% para sua renda (o que significa que você poderá
sacar $ 40.000 por ano). A realidade é que você precisará de cada centavo desses $ 40.000
para pagar suas contas. Você sabe que seu dinheiro precisa ser investido, então você
realmente não pode tocar no seu principal. E o que acontece se o mercado cair? Você
não quer vender no fundo do poço, mas, ao mesmo tempo, também pode sentir que não
pode arcar com mais perdas nesta fase da vida. Você está entre a cruz e a espada. Esse
assim chamado controle é uma ilusão. Flutuar com os caprichos das ondas do
mercado e esperar que a maré vire a seu favor pode ser uma receita para o desastre.
Lembre-se, nosso foco não é apenas o crescimento de ativos. Nosso tema é: renda
garantida para toda a vida!
É melhor ter uma renda permanente do que ser fascinante.

—OSCAR WILDE
ANUIDADES DIFERIDAS
Ok, então dissemos que existem dois tipos gerais de anuidades. Agora você sabe o
que é uma anuidade imediata: você dá seu dinheiro a uma seguradora e ela
imediatamente começa a fornecer uma renda vitalícia.
O outro tipo de anuidade é chamado de anuidade diferida. Isso significa
simplesmente que você dá dinheiro à seguradora de uma só vez ou durante um
período de anos e, em vez de receber uma receita imediata, seus retornos são
reinvestidos em um ambiente de imposto diferido para que, quando estiver pronto,
você possa, pelo menos vontade, ligue o fluxo de renda que você deseja para o resto
de sua vida. Você literalmente tem uma programação de qual será sua renda quando
tiver 40, 50, 60 anos - para cada ano de sua vida.
Embora existam muitas versões diferentes de anuidades imediatas, com diferentes
prazos e recompensas que variam de acordo com a empresa que as distribui, da
mesma forma, há uma variedade de tipos de anuidades diferidas. Aqui está a boa
notícia: existem aproximadamente apenas três tipos principais de anuidades
diferidas. Depois de conhecer esses três tipos diferentes, juntamente com sua
compreensão das anuidades imediatas, você entenderá fundamentalmente quais são
suas opções e poderá aproveitar o poder desse veículo de dinheiro seguro.
Portanto, vamos torná-lo tão simples quanto 1, 2, 3. Existem três tipos de anuidades
diferidas. Eles são:
1. Anuidade fixa: É aqui que você obtém uma taxa de retorno fixa e garantida todos
os anos (independente de quaisquer altas ou baixas do mercado de ações), muito
parecido com o que receberia com um CD ou título, mas as taxas são diferentes.
2. Anuidade indexada: é onde sua taxa de retorno está atrelada ao desempenho do
mercado de ações, mas você obtém uma porcentagem da vantagem do mercado
(não toda) sem desvantagem e sem possibilidade de perda.
3. Anuidade “indexada” híbrida: é aqui que você obtém os benefícios de uma
anuidade indexada com a adição de um adicional de “renda vitalícia”. Esse recurso
de renda vitalícia oferece a capacidade de ativar um contracheque vitalício!
(Observação: tecnicamente falando, não existe um produto denominado “híbrido”.
No entanto, tornou-se um nome comum entre os profissionais para descrever a
categoria, que inclui o recurso de renda vitalícia.)
QUÃO SEGURAS SÃO AS ANUIDADES? O PODER DA RENDA

SEGURO Uma
garantia é tão boa quanto a companhia de seguros que a emite, por isso as
companhias de seguros bem avaliadas são fundamentais. Muitas das principais
empresas têm mais de 100 anos no mercado, obtendo sucesso apesar de depressões,
recessões e guerras mundiais. Mas, com mais de 1.000 companhias de seguros nos
Estados Unidos, são apenas algumas que comandam as classificações mais altas.
Perguntei ao Dr. Jeffrey Brown sobre a segurança das anuidades e a preocupação
das pessoas com a possibilidade de a companhia de seguros falir.
“Sim, essa é uma preocupação de muita gente”, reconheceu. “Começo assegurando
às pessoas que, pelo que sei – e venho estudando isso há, você sabe, quinze anos
ou mais – não conheço ninguém que tenha realmente perdido dinheiro em um produto
de anuidade, e há um muitas razões para isso. Dependendo do estado em que você
se encontra, existem associações de garantia de seguros administradas pelos
departamentos de seguros estaduais que garantirão até um determinado valor/
depósito do produto que você comprar. E a maneira como eles funcionam é
essencialmente que todas as seguradoras que operam naquele estado concordam
em segurar todas as outras.”
Cada estado tem seus próprios limites, mas a garantia pode chegar a US$
500.000, para a qual você está segurado contra perdas no raro caso de falência de
uma seguradora. Quão raro? De acordo com a FDIC (Federal Deposit Insurance
Corporation), houve 140 encerramentos de bancos só em 2009, mas nem uma única
grande companhia de seguros faliu.
ANUIDADES VARIÁVEIS
Há um tipo de anuidade diferida que deliberadamente não mencionei acima, que é a

anuidade variável. A razão para isso é que quase todos os especialistas que
entrevistei para este livro concordaram que anuidades variáveis devem ser
evitadas. Eles são extremamente caros e os depósitos subjacentes são investidos
em fundos mútuos (também conhecidos como subcontas).
Portanto, você não está apenas pagando taxas para fundos mútuos de seleção de
ações (que não superam o mercado e podem ter uma média de mais de 3% em taxas
anuais), você também está pagando à seguradora (entre 1% e 2% anualmente).
Esses produtos podem ser tóxicos e, no entanto, os corretores conseguem vender

cerca de US$ 150 bilhões em novos depósitos a cada ano. Passei mais tempo
abordando anuidades variáveis no capítulo 2.7, “Mito 7: 'Eu odeio anuidades e você
também deveria.' ” Sinta-se à vontade para voltar para uma atualização.
Então, vamos nos aprofundar um pouco mais em cada uma dessas três opções.
ANUIDADES FIXAS
Uma anuidade fixa diferida oferece uma taxa de retorno garantida específica (por
exemplo, 3% ou 4%) por um período de tempo específico (como cinco ou dez anos).
O dinheiro cresce com impostos diferidos e, ao final do prazo, você tem algumas
opções. Você pode sair com seu dinheiro, pode “transformar seu dinheiro” em uma
nova anuidade e manter a proteção fiscal, ou pode converter o saldo de sua conta em
uma renda vitalícia garantida. Não há taxas anuais em uma anuidade fixa diferida.
Você saberá com antecedência qual será o seu crescimento ao final do prazo.
Bem simples, certo? Essas taxas de retorno podem não ser muito empolgantes no
mercado atual, mas mudam com as taxas de juros. E pelo menos esse tipo de anuidade
tem eficiência tributária, portanto, manuseado adequadamente, pode aumentar
significativamente sua taxa líquida de retorno.
Mas deixe-me compartilhar com você algo um pouco mais interessante:
QUANTO MAIS VOCÊ ESPERA, MAIS VOCÊ

PEGAR
E se você for jovem e estiver apenas começando a construir seu futuro financeiro, ou
estiver em um estágio da vida em que não precisa de renda hoje, mas estiver preocupado
com a possibilidade de que a renda do seu investimento não dure enquanto você viver?
Lembre-se, se alguém se aposentar hoje aos 65 anos, ele ou ela pode ter 20 ou 30 anos
de necessidade de renda. Tentar descobrir como fazer seu dinheiro durar tanto tempo é
uma tarefa bastante assustadora. Assim, uma nova abordagem chamada seguro de
longevidade tornou-se cada vez mais popular. Estes produtos permitem-lhe criar um
seguro de rendimento para que tenha taxas de rendimento garantidas desde, por exemplo,
os 80 ou 85 anos até ao seu falecimento. Saber que você tem uma renda a partir dessa
fase posterior lhe dá a liberdade de planejar apenas 15 anos de aposentadoria em vez
de 20 ou 30. Deixe-me dar um exemplo:
Num artigo de 2012 do Wall Street Journal intitulado “Como criar uma pensão (com
algumas capturas)”, a escritora Anne Tergesen destaca os benefícios de reservar hoje
100.000 dólares (para um homem de 65 anos) numa anuidade de rendimento fixo
diferida . Este homem tem outras economias e investimentos, que ele acha que vão durar
até os 85 anos e levá-lo montanha abaixo com segurança. Mas se ele viver além dos 85
anos, os pagamentos do seu seguro de rendimentos começarão, e os montantes que ele
receberá serão surpreendentemente grandes em comparação com quanto ele investiu.
“Atualmente, um homem de 65 anos pagando US$ 100.000 por uma anuidade fixa
imediata pode receber cerca de US$ 7.600 por ano vitalício. . . Mas com uma política de
longevidade [uma anuidade de renda fixa diferida de longo prazo – sei que a linguagem
é longa] que começa a emitir pagamentos aos 85 anos, seu pagamento anual será de
US$ 63.990, diz New York Life.”
Uau. Aos 65 anos, se ele fizer um depósito único de apenas $ 100.000, seus
pagamentos aos 85 anos estarão próximos de $ 64.000 por ano! Porque isto é assim
de valor? Porque aos 85 anos, se ele viver mais dez ou 15 anos, receberá $
64.000 por ano, superando seu investimento inicial. Mas a melhor parte é que
ele tem de fazer com que as suas poupanças e investimentos iniciais durem apenas
20 anos, e não 30 ou 35. E com a volatilidade dos mercados e o inevitável desafio
da sequência de retornos, esta tarefa pode ser desafiante para quase qualquer pessoa.
Eu mesmo verifiquei esses números e, como tenho apenas 54 anos, meus
pagamentos aos 85 anos seriam de $ 83.000 por ano para o mesmo depósito único
de $ 100.000 hoje! (E você não precisa ter um pagamento fixo de $ 100.000. Pode
ser consideravelmente menor, o que também proporcionaria uma renda menor.)
Isso significa que se eu viver até os 95 anos, receberia $ 830.000 em pagamentos
(10 anos × $ 83.000) pelo meu depósito de $ 100.000. E não preciso esperar até
os 85 anos para ativar a renda. No dia em que faço o depósito, recebo um
cronograma de quais serão os pagamentos de renda anual em qualquer idade em
que desejo começar a receber renda. Se senti que precisava ou queria dinheiro
aos 65 ou 75 anos, sei exatamente quanto isso
vale para mim.19 O seguro de renda, quando estruturado corretamente e como
parte de um plano geral, é uma ferramenta incrível que reverte ou elimina o risco
de viver muito e se tornar um fardo para seus familiares. Quando me encontrei com
Alicia Munnell, diretora do Center for Retirement Research do Boston College, ela
repetiu meu entusiasmo: .”
Em meu evento financeiro anual em Sun Valley, Idaho, entrevistei o famoso

editor Steve Forbes. Perguntei a ele sobre sua própria abordagem de finanças
pessoais e até ele disse que tem um seguro de longevidade!
Mais uma coisa muito legal? O IRS vê essas anuidades de renda diferidas de
maneira muito favorável, então você não precisa pagar imposto sobre todo o
pagamento da renda (porque uma boa parte do pagamento é considerada um
retorno do seu depósito original).
A MELHOR SOLUÇÃO DE RENDA
Dizem que se você der um martelo a um homem, tudo vira prego.

Isso quer dizer que a solução descrita abaixo, por mais empolgante que seja, não
é a solução definitiva, nem para todos ou para todas as situações. Faz parte
de uma alocação global de ativos. Meu objetivo aqui é delinear um produto financeiro poderoso,
uma anuidade híbrida, que nos dá grande potencial de valorização durante sua fase de crescimento,
mas também fornece uma renda vitalícia garantida no futuro, quando chegamos ao topo da
montanha e começamos o “segundo ato " de nossas vidas. É chamado de anuidade indexada
fixa (FIA).
Para ser claro, existem dois tipos relativamente novos de anuidades diferidas que
aumentaram em popularidade desde que foram introduzidos no início de 1990:
1. a anuidade indexada, em que a taxa de retorno está vinculada a um índice de ações,

e...
2. a versão híbrida ainda mais popular, onde você obtém uma taxa de retorno fixa e a opção
de um retorno vinculado ao crescimento do índice do mercado de ações, bem como um
recurso de renda vitalícia garantida.
Essas anuidades híbridas são mais comumente conhecidas como anuidades indexadas fixas,
com um adicional de renda vitalícia ou um benefício de retirada mínimo garantido. (Eu disse
que daríamos sentido a essa sopa de letrinhas de termos financeiros.)
Somente em 2013, essas anuidades arrecadaram mais de US$ 35 bilhões em depósitos. Na

verdade, quando estávamos encerrando este livro, os depósitos de anuidades indexadas fixas
estavam em níveis recordes no primeiro semestre de 2014, com mais de US$ 24 bilhões em novos
depósitos, um crescimento de 41% em relação a 2013. Por que esse crescimento recorde ?
• Em uma anuidade indexada fixa, seus depósitos permanecem inteiramente sob seu
controle. Você não está abrindo mão do acesso ao seu dinheiro.
• Oferece potencial para retornos anuais significativamente maiores do que
outras soluções de dinheiro seguro, como CDs ou títulos.
• Oferece 100% de garantia20 de seu principal - você não pode perder
dinheiro.
• O crescimento é com impostos diferidos, proporcionando crescimento composto máximo
para a expansão do seu Freedom Fund.
• Oferece seguro de renda, ou renda garantida vitalícia, quando
você seleciona um piloto de renda opcional.
Como mencionei anteriormente, essas estruturas oferecem vantagens sem desvantagens.

Ganhos sem perdas. De muitas maneiras, eles são um antídoto para o problema da sequência de
retornos.
Como eles funcionam?
Em primeiro lugar, uma anuidade indexada fixa é fixada, o que significa que sua
conta nunca cairá. Não importa o que aconteça, você não perderá seu depósito
original. Isso é metade da batalha! No entanto, em vez de obter uma pequena taxa
de retorno garantida como uma anuidade fixa tradicional, o crescimento da sua
“conta base” é determinado pelo acompanhamento dos ganhos de um índice do
mercado de ações, como o S&P 500. Por exemplo, se o S&P 500 subir 8% em um
determinado ano, você conseguiria manter (ou “participar de”) uma certa porcentagem
desse ganho, que normalmente está sujeito a um limite. Por exemplo, se seu
limite fosse de 5%, você receberia um crédito de 5% sobre o valor base de sua
conta.21 Em outras palavras, há um "limite" ou "teto" na maioria das anuidades
sobre quanto do ganho você obtém manter. Mas, inversamente, se o mercado cair
naquele ano, você não perde um centavo!
Nos últimos anos, surgiram alguns produtos exclusivos que permitem
manter 100% dos ganhos do mercado/índice e, sim, ainda evitar os anos de
baixa! Não há limite em sua cabeça. Qual é o problema? Em vez de limitar seus
ganhos anuais, a seguradora compartilhará uma pequena parte de seus ganhos
(1,5%, em muitos casos). Então, digamos que o índice/mercado subiu 8% em um
determinado ano; você receberia 6,5% adicionados à sua conta, e a seguradora fica
com 1,5%. Ou se o mercado tiver um ano mais forte, com ganhos de 14%, consegue
ficar com 12,5%. Muitos especialistas com quem conversei antecipam que essas
anuidades ilimitadas podem ser o futuro.
Ok, mas o que acontece se o mercado cair?
Se o índice de mercado cair, mesmo que seja um daqueles anos
desagradáveis de rebaixamento de 20%, 30% ou 50%, você não perde um
centavo. Você evita todos os anos ruins e participa apenas nos anos de alta do índice de mercado.
Agora, eu sei o que você está pensando. É exatamente o que eu estava pensando
quando ouvi falar desses produtos pela primeira vez: “Como diabos as seguradoras
podem oferecer vantagens sem desvantagens?”
“Não há mágica aqui”, disse o Dr. Babbel quando lhe fiz a mesma pergunta. Ele
explicou que a seguradora guarda a maior parte do seu dinheiro com segurança em
suas reservas de caixa, nunca investindo de fato no mercado de ações. É assim que
garante o seu principal. O restante é usado para comprar “opções” no índice do
mercado de ações e cobrir despesas. Portanto, se o mercado estiver em alta, você
recebe sua parte desse ganho. Se cair, as opções “expiram”, mas você não perde –
nem a seguradora. Ganhe, ganhe.
BLOQUEIE SEUS GANHOS

Além de ter vantagens sem desvantagens, esses FIAs têm outro benefício
especial. Veja, todos nós adoramos abrir nossos extratos de conta de estoque e
ver o saldo de nossa conta em alta. Mas nunca sabemos realmente se esses
dólares serão realmente nossos para gastar um dia ou se outra queda do
mercado pode acabar com esses ganhos. Um dos grandes benefícios de um
FIA é que, a cada ano, quaisquer ganhos ou vantagens são bloqueados, e
agora isso se torna nosso novo piso. Por exemplo, se eu ganho 6,5% em minha
conta de $ 100.000, agora tenho $ 106.500 bloqueados. Nunca poderei perder
esses $ 6.500 em crescimento. Todos os anos, a conta ficará estável, porque
tenho a garantia de não participar das perdas do mercado, ou a conta aumentará.
Como um elevador que só sobe, esse recurso exclusivo de garantir ganhos a
cada ano é uma ferramenta poderosa para nosso dinheiro seguro.
RENDA! RENDA! RENDA!

Por mais poderosa que seja a ferramenta desses FIAs para um retorno de
dinheiro seguro, é sua capacidade de fornecer simultaneamente um fluxo de
renda vitalício garantido que os torna tão atraentes. E embora eu goste de
anuidades indexadas fixas pelos motivos acima (garantias principais, eficiência
tributária, vantagem sem desvantagem), passei a amá -las pelos aspectos de
renda garantida. Isso é o que acontece quando optamos por adicionar um piloto
de renda vitalícia garantida. Deixe-me traduzir para o inglês.
Não importa o desempenho da sua conta, mesmo que ela fique estável ou
moderada ao longo de muitos anos, a adição de um piloto de renda vitalícia
garantida garante que você receba um fluxo de renda anual garantido quando
decidir ativá-lo, independentemente do que aconteça com sua conta básica.
Veja só: eu tenho uma anuidade na qual a conta de renda tem garantia de
crescimento de 7% ao ano por 20 anos sem risco de mercado. No dia em
que fui comprá-lo, recebi um cronograma de renda, para que sempre que decidir
ativá-lo, saiba exatamente quanto de renda estou garantido pelo resto da
vida (não importa quanto tempo eu viva). E quanto mais eu esperar, mais
minha conta de renda crescerá e, portanto, maiores serão os pagamentos de
renda. Esta conta tornou-se uma parte importante do meu Security Bucket.
Mais uma vez, parece bom demais para ser verdade, certo? Fiz meu consultor fiduciário cavar
abaixo da superfície e ele descobriu que não apenas era legítimo, mas também estava atraindo
bilhões em depósitos anuais de baby boomers como eu.
Afinal, quem não gostaria de ter um produto com retorno garantido de 7% em sua conta de
receita e, ao mesmo tempo, evitar o risco de mercado, o risco de sequência de retornos e assim
por diante? Lembre-se, isso foi no início de 2009, quando o mercado estava derretendo.
Aparentemente, não havia um lugar seguro. E outros veículos garantidos, como CDs, vinham
com pequenos retornos. Como você provavelmente se lembra, havia pânico no ar e as pessoas
vasculhavam o mundo em busca de segurança financeira. Descobri mais tarde que esse produto
específico se tornou a anuidade de venda mais rápida do planeta na época.
Depois de fazer o investimento, meu próximo pensamento foi: “Como faço para configurar isso
para meus filhos e netos? Isso é bom demais para ser verdade."
Então, qual é o truque? Descobri que as seguradoras oferecem este produto apenas se você
tiver 50 anos ou mais. Eles não podem oferecer 7% para sempre, então dão no máximo 20 anos.
Se você for mais jovem, a seguradora obviamente não pode se dar ao luxo de lhe dar um retorno
de 7% em sua conta de rendimentos para sempre. Além disso, esta anuidade exige um depósito
inicial considerável. Fiquei perplexo e frustrado. Se este produto é tão poderoso para alguém da
minha idade, seria ainda mais poderoso para alguém na casa dos 20, 30 ou 40 anos que tem
tanto tempo para permitir que seus depósitos sejam compostos.
Naquele dia, assumi como missão criar uma solução acessível para os mais jovens. Onde
mais eles poderiam construir um plano seguro de renda vitalícia que lhes permitisse abrir um
caminho claro para a liberdade financeira sem todo o estresse e volatilidade do mercado?
SEU JACKPOT PESSOAL

Cody Foster e seus dois sócios, David Callanan e Derek Thompson, estão vivendo histórias de
Horatio Alger. Em 2005, esses três amigos sentaram-se ao redor da mesa da cozinha de Cody
na pacata Topeka, Kansas. Eles juntaram as economias de uma vida inteira e, com US$ 135 mil
no banco, decidiram lançar o Advisors Excel. Talvez você nunca tenha ouvido falar do Advisors
Excel, porque ele não atende o consumidor final. A empresa atende apenas consultores
financeiros de primeira linha.
E “serviço” é o eufemismo do ano. Consultores Excel trabalham com
as principais seguradoras para dar aos consultores financeiros acesso às anuidades mais
inovadoras e seguras do país. Você poderia pensar na empresa deles como a consultora dos
consultores.
Avançamos apenas nove curtos anos. A Advisors Excel é agora o maior atacadista de
anuidades do país, com quase US$ 5 bilhões em depósitos anuais. Em um setor de
empresas que existe há décadas, a Advisors Excel domina. Na curta existência da empresa,
ela cresceu tão rapidamente que os três fundadores ultrapassaram o espaço de seus escritórios
cinco vezes! Seu primeiro local foi no porão de um consultório de dentista (onde usaram caixas
como mesa improvisada para seu primeiro funcionário). Hoje eles estão em instalações de
última geração com 80.000 pés quadrados. Quem sabe quanto tempo até que ultrapassem
esse espaço!
Ao conhecer Cody, você nunca saberia que esse homem humilde de Topeka é dono de
uma empresa multibilionária. Ele é o sal da terra e não se esqueceu das suas raízes, nem da
graça de Deus que atribui ao seu sucesso.
Conheci Cody pela primeira vez em meu hotel em San Jose, Califórnia, na manhã seguinte à
sua participação em um evento Unleash the Power Within para 6.000 pessoas.
Fomos reunidos para esta reunião por meu filho Josh. A reunião estava marcada para uma
hora, mas acabou durando três horas (o que não é incomum no meu mundo!).
eu onde em. . .
“Cody, tenho uma ideia que acredito que pode transformar a vida de milhões de pessoas,
ajudando-as a atingir suas metas financeiras mais cedo e com muito menos estresse e risco.”
“Ok, atire,” ele disse e avançou até a ponta da cadeira em antecipação.

“Quero ver se podemos pegar o que está disponível para pessoas mais velhas e ricas e dar
a mesma oportunidade para pessoas mais jovens que podem ou não ter muito para investir.
Uma anuidade indexada fixa em que os mais jovens podem contribuir mensalmente, semelhante
a como fariam um 401 (k), e sabem que, para cada dólar que contribuem, têm garantido um
fluxo de renda vitalício.
Um plano de pensão pessoal.
Cody recostou-se. Ele parecia um pouco cético.
Isso estava fora da caixa por um quilômetro.
Entrei no modo de ataque completo “estilo seminário”. Apresentei-lhe o meu apelo mais
veemente sobre a razão pela qual esta solução poderia ser uma mudança de jogo. Envolver-
se com a geração do milênio é o Santo Graal para o setor de serviços financeiros, pois eles
são pensadores independentes e notoriamente difíceis de alcançar. E
estudos mostram que eles não são grandes fãs do mercado de ações. No momento em
que estavam começando a molhar os pés, a crise de 2008 destruiu o pouco que haviam
economizado. Pior ainda, um estudo da LIMRA, a maior associação comercial do setor de
seguros de vida e serviços financeiros, descobriu que a Geração X perdeu 55% de seu
patrimônio líquido médio entre 2005 e 2010! Ai. Agora eles querem garantias! Eles querem
proteção. Eles querem renda. E eles querem que seja fácil.
Cody começou a assentir. Ele entendeu o que eu estava pensando, mas também
conhecia os desafios. Afinal, ele está nesse setor desde que se formou na faculdade e
conhece intimamente as limitações e pontos fortes de cada uma das maiores seguradoras
do mundo.
“Tony, posso ver o que você está buscando, mas você precisa entender o negócio. As
companhias de seguros não podem fazer isso por alguém mais jovem porque o que faz as
anuidades de renda vitalícia funcionarem e o que faz os números do seguro funcionarem
é que elas são motivadas pelo entendimento das taxas de mortalidade. E aos cinquenta e
cinco anos, eles conhecem a sua expectativa de vida, em média, e podem tomar decisões
financeiras com base nisso. É mais difícil fazer isso aos quarenta e cinco ou aos trinta e
cinco ou, diabos, aos vinte e cinco.”
Eu havia antecipado essa resposta e tive uma ideia:
“E se você desse a eles uma garantia de que não perderão o dinheiro, antes de mais
nada? E como é mais caro garantir sua renda futura, por que não dar a eles uma garantia
de crescimento anual menor e depois adicionar a ela qualquer vantagem que o índice no
mercado de ações traga? Isso pode acabar sendo mais de sete por cento, especialmente
para os jovens na casa dos 20, 30 ou 40 anos, porque eles têm muito tempo para capitalizar
seus investimentos. A maioria das pessoas sabe que, ao longo do tempo, o mercado de
ações produziu o maior crescimento, mas o problema é o risco dessas quedas
desagradáveis do mercado! Você poderia dar-lhes vantagens sem perdas em seus
depósitos e uma renda garantida para o resto da vida.
“Você ainda precisa torná-lo acessível , não exigindo um pagamento fixo adiantado,
mas apenas pequenos pagamentos mensais no valor que eles escolherem. Com essa
abordagem, a seguradora não terá que se preocupar com expectativas de vida superlongas,
e o cliente tem potencial para um fluxo de receita muito maior, já que a maior parte da
receita está vinculada ao lado positivo do mercado.”
Cody gostou da ideia porque, durante longos períodos de tempo, o mercado funcionará
para os investidores, especialmente quando você estiver participando apenas da alta.
anos. Mas um grande obstáculo permaneceu:

“Tony, a meu ver, este produto precisaria ser eficiente e enxuto.
Mas, tradicionalmente, o aspecto mais caro ao definir o preço de uma anuidade é a comissão. As
seguradoras pagam comissões antecipadamente do próprio bolso para que não sejam deduzidas da
conta do cliente. Portanto, para que isso funcione, as seguradoras não podem pagar grandes quantias
de compensação para vendê-lo, o que significa que é difícil conseguir que os agentes tradicionais o
vendam. É um beco sem saída.”
Mais uma vez, eu tinha um balcão preparado.

“E se eles não pagarem nenhuma comissão antecipada?” Perguntei. “Pense fora da caixa em
termos de vendas. Há cinquenta anos, o seguro de vida era vendido de porta em porta. Hoje você
pode fazer isso on-line e nunca falar com um vendedor – e, como resultado, é ultraconveniente e mais
barato do que nunca. Esta nova anuidade deve seguir o exemplo. As idades mais jovens preferem não
falar com ninguém! Corte o intermediário!
“Isso deve ser tão simples quanto entrar na Internet, decidir quanto dinheiro você deseja investir
por mês e debitá-lo automaticamente de sua conta corrente. Configure e esqueça. O site poderia
projetar exatamente quanta renda ele fornecerá para você em qualquer idade futura - cinquenta,
cinquenta e cinco, sessenta anos - dependendo de quanto você pode reservar. Com apenas alguns
cliques, uma pessoa pode ter um plano de renda vitalício. Eles não precisam ser ricos ou velhos para
tirar vantagem. Caramba, eles poderiam até rastreá-lo com um aplicativo no iPhone.”
Cody estava captando a visão. Então perguntei a ele: “Cody, quantas vidas você acha que isso
poderia impactar? Quantas vidas poderiam ser tocadas se vocês usassem sua influência junto às
companhias de seguros para criar um produto que qualquer um pudesse acessar e lhes desse um
futuro financeiro mais seguro?”
Cody sorriu. "Ao longo dos anos? Milhões! Dezenas de milhões! A grande maioria da América!”
Minhas palavras tocaram um acorde com esse garoto de fazenda de uma pequena cidade que cresceu
na extremidade inferior da classe média. Cody é incrivelmente benevolente com sua riqueza e quer
que todos tenham uma chance justa.
Especialmente uma chance justa de liberdade financeira.
Cody saiu do hotel. Ele estava pegando fogo. Ele partiu com uma missão: ver se poderia usar sua
influência para convencer as maiores seguradoras do mundo a criar uma solução de “plano de renda
vitalícia” para idades mais jovens e com requisitos de depósito menores.
AVANÇAR RÁPIDO
Apenas alguns anos atrás, a idade mínima para a maioria das anuidades
indexadas fixas era de 50 ou 55 anos, dependendo da empresa, e a maioria
exigia um depósito mínimo de $ 20.000 a $ 50.000. E encontrar um piloto de
renda vitalícia garantida para o mercado mais jovem (abaixo de 50) era
praticamente impossível. Mas o jogo agora mudou oficialmente. Tenho orgulho
de informar que, por meio dos esforços da minha parceria com a Advisors Excel,
conseguimos fazer com que algumas das maiores seguradoras do mundo
começassem a configurar e construir produtos novos e revolucionários para você,
independentemente de sua idade ou nível de renda.
Esses novos FIAs oferecem benefícios como:
• Garantia do principal: seja qual for o dinheiro que você investiu, você
nunca perde.
• A vantagem sem a desvantagem: você participa de 100% do crescimento do
índice do mercado de ações. Isso mesmo: 100% de vantagem sem desvantagem,
sem chance de perda e sem limite para seus ganhos. A companhia de seguros
simplesmente compartilha seus lucros tomando um pequeno “spread” (variando
entre 1,25% a 1,75%). Se o mercado subir 10% e mantiver 1,5%, você receberá
8,5% do valor da sua conta. Por outro lado, se o mercado estiver em baixa
em um determinado ano, a seguradora não fica com nada e você não perde
um centavo nem paga nenhuma taxa! Você paga o spread apenas se ganhar
dinheiro.
Para entender o quão poderoso esse arranjo realmente é, criei uma metáfora
quando jantava com um amigo no Wynn Encore em Las Vegas. Olhei para o andar
do cassino e disse ao meu amigo: “Imagine se este cassino tivesse uma mesa de
jogo especial reservada apenas para VIPs.
As regras seriam que você poderia jogar a noite toda e nunca perderia um dólar.
Não importa o que acontecesse, Steve Wynn garantiria que você sairia com o que
começou - uma garantia de seu principal.
“Se você ganhar, poderá manter todos os seus ganhos, exceto que a casa ficará
com 1,5% de seus ganhos. Quanto você apostaria? Por quanto tempo você
jogaria se soubesse que não poderia perder e, se ganhasse, teria apenas que
pagar uma pequena parte de sua vantagem?”
Ele sorriu e disse: “Tanto quanto pude, pelo tempo que pude!” Eu ri.
"Eu também!" Isso é exatamente o que esta anuidade indexada fixa faz, e agora não
está mais limitada a pessoas mais velhas com muito dinheiro.
• Também não há taxas de administração anuais ou cobranças de vendas que

saem de sua conta. •
Se você gostaria de ter uma renda garantida para toda a vida, você também pode
selecionar esse acessório de renda opcional. Ao fazer isso, você terá duas
contas que competem entre si: (1) uma conta base que se acumula à medida que o
mercado de ações cresce e bloqueia seus retornos a cada ano, conforme
descrevemos anteriormente; e (2) uma conta de receita onde, dependendo da
seguradora emissora, você terá uma taxa de retorno garantida ou uma combinação
de garantia e desempenho de mercado. Para seu benefício, a receita que você
receberá será baseada na conta que for maior no momento em que você decidir
que deseja a receita.
Mais importante ainda, Cody foi capaz de influenciar as seguradoras a eliminar

o pagamento fixo e tornar esse veículo financeiro disponível para quase todos.
Os dias em que precisava de US$ 25.000 a US$ 50.000 para começar acabaram.
Agora você pode começar com um pequeno depósito inicial tão baixo quanto $ 300.
Você pode até configurar a conveniência de um programa de dedução automática
mensal de uma conta corrente para que seu Freedom Fund cresça a cada mês e se
transforme em uma “pensão pessoal” – uma renda vitalícia.
Mesmo se você tiver uma quantia muito pequena ou nenhuma quantia em outros
investimentos, este produto pode ser um ponto de partida fenomenal. Por que? Porque
dá a você o lado positivo do índice do mercado de ações sem o lado negativo. Imagine
saber que para cada dólar que você contribui, você está garantindo a si mesmo
um fluxo de renda vitalício. Quanto mais você economizar, maior será sua renda. E
você tem a garantia de não perder seus depósitos!
Como existem milhares de produtos de anuidade com uma ampla gama de
pagamentos de renda, Cody e sua equipe criaram um site para educar e capacitar
você quando se trata de encontrar e selecionar os produtos de anuidade certos para
sua situação específica: www.lifetimeincome.com .
Ao visitar LifetimeIncome, apenas algumas etapas simples permitirão que você
configure seu plano de renda vitalícia de maneira rápida e fácil. Em segundos, você
pode calcular sua renda futura potencial com base em quanto você pode
dar ao luxo de contribuir. Independentemente da sua idade, o sistema revelará a

melhor abordagem para você e mostrará os pagamentos de renda mais
competitivos disponíveis. Então, se você é mais jovem e deseja uma contribuição
mensal menor e flexível, ou se você tem mais de 50 anos e tem um montante fixo e
está procurando um seguro de longevidade, o sistema irá orientá-lo para a melhor
solução de renda. Você tem a opção de configurá-lo online, por telefone com um
especialista ou ser conectado a um consultor de anuidades em sua cidade natal.
A Lifetime Income possui uma rede de mais de 500 especialistas em anuidades
em todos os 50 estados. Ele também fornecerá uma revisão e análise gratuitas de
quaisquer anuidades existentes que você possa ter para ver se deve manter a que
possui ou transferir o valor da sua conta para uma seguradora diferente em uma troca
isenta de impostos.
Como mencionei, quando combinado com o portfólio All Seasons, o produto de renda
vitalício certo é uma ferramenta poderosa! Lifetime Income é o fornecedor exclusivo de
anuidades para Stronghold. Portanto, se uma anuidade for apenas uma parte de sua
alocação geral de ativos (e apenas parte de seu depósito de segurança), você também
poderá acessar esses mesmos produtos por meio do Stronghold. Ele irá conectá-lo a
um especialista em anuidades.
FERRAMENTAS DO 0,001%
Percorremos um longo caminho! Não só temos a mentalidade de quem está por dentro,
como também temos as ferramentas dos que estão por dentro! Somente nesta seção,
aprendemos um poderoso modelo de portfólio com o ícone Ray Dalio, que se mostrou
resiliente em todas as temporadas econômicas desde 1925. E a maioria das pessoas
precisa investir US$ 100 milhões para obter seus insights! Podemos ter certeza de que
seu modelo de portfólio sobreviverá e, a longo prazo, prosperará em todos os ambientes.
Também aprendemos como um seguro de renda estruturado corretamente, uma

anuidade, pode nos dar um salário vitalício sem ter que trabalhar para isso. E não
apenas isso, mas com a anuidade indexada certa, nossos depósitos podem participar
de 100% da alta do mercado/índice, mas evitam perdas quando o mercado cai! Um
balde de segurança com alguma emoção. Embora existam muitas abordagens para
alcançar a liberdade financeira, o golpe duplo
de um portfólio All Seasons e a certeza de um fluxo de renda vitalício garantido é uma

combinação poderosa para tranquilidade.
Mas depois de construir sua riqueza, você também deve protegê-la para você e
seus filhos. Os ultra-ricos protegem sua riqueza com uma comitiva de consultores
extremamente sofisticados. Então, de quem ou do que eles o protegem?
Vamos descobrir os segredos dos ultra-ricos no capítulo 5.5!
PERGUNTAS FREQUENTES
Aqui estão algumas perguntas comuns que parecem surgir quando as pessoas
aprendem sobre anuidades indexadas fixas:
O que acontece se eu morrer “precocemente”?

Se você morrer antes de ativar seu fluxo de renda, todo o saldo de sua conta é deixado
para seus herdeiros. Este é um grande benefício em relação a uma anuidade de renda
tradicional. Quando você decide eventualmente ativar seu fluxo de renda vitalício (com
um simples telefonema), você não perde toda a sua conta para a companhia de
seguros. Seus herdeiros ainda receberiam o saldo de sua conta menos quaisquer
pagamentos de renda que você tivesse feito até aquele momento.
Posso sacar dinheiro em caso de emergência?

A maioria dos FIAs permite que você retire até 10% a 15% de sua conta sem qualquer
penalidade ou cobrança de resgate. Lembre-se de que, se você fizer essa retirada
antes dos 591 / 2 anos , será cobrada uma multa de 10% pelo IRS, que é padrão para
qualquer investimento que lhe dê diferimento de impostos sobre o crescimento. Se
precisar de todo o seu dinheiro de volta, você pode entregar sua anuidade e sacar seu
dinheiro (mais qualquer crescimento). No entanto, essa retirada pode incorrer em uma
taxa de resgate, dependendo de quanto tempo você possui a anuidade. Uma taxa de
resgate é realmente uma penalidade auto-imposta porque você está recebendo seu
dinheiro de volta antecipadamente. A programação típica começará em 10% e diminuirá
1% ao ano até chegar a 0%. Portanto, se você manteve a anuidade por cinco anos,
terá uma cobrança de 5% se desistir do contrato e receber de volta todo o seu dinheiro.
Qualquer dinheiro investido neste veículo deve ser considerado dinheiro investido a
longo prazo.
Quais são as taxas dentro de um FIA?

Não há taxas anuais de gerenciamento retiradas de sua conta.
No entanto, se você selecionar o passageiro com renda vitalícia garantida, a taxa anual
pois isso varia entre 0,75% e 1,25% ao ano, dependendo da oferta individual de cada
empresa.
Posso colocar meu dinheiro do IRA em uma anuidade?

Sim, você pode usar o dinheiro do seu IRA (ou Roth IRA) ou também pode usar dólares após
impostos (dinheiro sobre o qual você já pagou impostos) para financiar uma anuidade.
Este cenário também é conhecido como dólares qualificados ou não qualificados, os quais
podem ser usados.
Qual é o limite de crescimento da minha conta e como ele é determinado?

O limite, o teto de quanto do crescimento do mercado você consegue manter, está
normalmente vinculado às taxas de juros. Se as taxas de juros forem mais altas, o limite
máximo será alto (e vice-versa). Alguns produtos mais recentes oferecem 100% de vantagem
sem limite, mas recebem um pequeno spread, que é uma parte de sua vantagem/lucro. Se o
mercado subir 10%, você poderá receber 8,75% creditados em sua conta (o que significa
que a seguradora manteve um spread de 1,25%). Mas se o mercado cair, não custa nada e
você não perde um centavo. Gosto dessas estratégias ilimitadas porque oferecem o maior
potencial de crescimento em um determinado ano.
A quais mercados subjacentes minha conta estará “vinculada”?

O índice mais popular é o S&P 500. Mas índices mais recentes estão sendo adicionados
com bastante frequência. Por exemplo, algumas contas podem ser vinculadas ao Barclays
Dynamic Balanced Index (uma mistura de ações e títulos) ou ao Morgan Stanley Dynamic
Allocation Index (uma mistura de 12 setores diferentes). Alguns índices estão atrelados a
commodities.
Que fatores determinarão quanto rendimento eu recebo?

O valor que você contribui para a anuidade, o período de tempo antes de decidir acessar seu
fluxo de renda e sua idade no momento em que sua renda começa são os principais fatores
que contribuirão para o valor da renda que você receberá. No entanto, o maior fator é o
produto que você seleciona. Cada contrato de anuidade é diferente no valor da renda
contratualmente garantida que fornecerá, por isso é importante que você entenda isso antes
de puxar o gatilho.
Qual é o tratamento fiscal de um FIA?

O crescimento dentro do seu FIA é imposto diferido. Ao ativar o fluxo de renda, você estará
pagando taxas normais de imposto de renda sobre a renda vitalícia
pagamentos. Como o governo está concedendo adiamento de impostos, ele o

penalizará se você sacar dinheiro antes de atingir os 59 anos. Se você possui o FIA
dentro de um Roth IRA, não haverá imposto sobre os ganhos ou o fluxo de renda
vitalício.
Aqui está o que você pode evitar com uma anuidade de índice fixo: os benefícios
de obter o lado positivo sem o lado negativo tornam-se incrivelmente poderosos
quando você olha para trás na história das quebras de Wall Street. O que é
surpreendente é quanto tempo levou para o mercado se recuperar – para os
investidores voltarem ao ponto de equilíbrio. Apenas por diversão, dê uma olhada em
um pouco da história das quedas do mercado de ações - e lembre-se, com esse tipo
de investimento, você pode evitar tudo isso.
1901–1903
• O Dow caiu 46%. •
Recuperado em julho de
1905. • Tempo total de recuperação: dois anos.
1906–1907
• O Dow Jones caiu 49%. •
Recuperado em setembro de 1916.
• Tempo total de recuperação: nove anos.
1916–1917
Recuperado em novembro de 1919.
• Tempo total de recuperação: dois anos.
1919–1921
• Tempo total de recuperação: três anos.
1929–1932
• Tempo total de recuperação: 22 anos.
1939–1942
Recuperado em janeiro de 1945.
• Tempo total de recuperação: três anos.
1973–1974
Recuperado em dezembro de 1982.
• Tempo total de recuperação: oito anos.
2000–2002
Recuperado em setembro de 2006.
• Tempo total de recuperação: quatro anos.
2008–2009
Recuperado em abril de 2011.
• Tempo total de recuperação: dois anos.
18. O imposto efetivo sobre o rendimento de anuidades imediatas depende do que o IRS chama de rácio de exclusão. Uma parte dos seus pagamentos de
rendimento é considerada um retorno do seu principal e, portanto, “excluída” do imposto.
19. Obviamente, se eu começar a renda da anuidade mais cedo, aos 65 ou 70 anos, a renda que receberei será menor do que aos 85.
20. Lembre-se de que existem garantias de seguros estatais e também garantias corporativas.
21. As taxas e limites de participação dependerão dos produtos individuais.

CAPÍTULO 5.5
SEGREDOS DOS ULTRARICOS (QUE VOCÊ TAMBÉM

PODE USAR!)
É visto como um segredo interno para os ricos: uma maneira legal de

investir. . . tudo sem pagar impostos sobre os ganhos.
—NEW YORK TIMES, 9 de fevereiro de 2011
UM NOVO RECORDE MUNDIAL
No início de 2014, o Guinness Book of World Records anunciou que um novo recorde
mundial havia sido estabelecido. Não, não foi para o homem mais alto do mundo, ou
para as unhas mais longas do mundo. Foi um recorde que passou despercebido:
“Bilionário
misterioso compra apólice de seguro de vida recorde de US$ 201 milhões”.
Por que diabos um bilionário compraria um seguro de vida? Seus filhos não ficarão
bem se ele falecer prematuramente? Ou será que a mídia não entendeu? Acredite
ou não, os ultra-ricos realmente compram quantias astronômicas de seguro de vida,
mas não são os bilionários que compram mais.
Os maiores compradores são bancos e grandes corporações, do Wal-Mart ao Wells
Fargo. Como exemplo, o balanço patrimonial da Wells Fargo mostra US$ 18,7 bilhões
de seu capital de nível 1 depositado em valor em dinheiro de seguro de vida (em 27
de maio de 2014). A propósito, o capital Tier 1 é a principal medida da solidez
financeira de um banco! Ao contrário do que a mídia diz, as corporações e os ultra-
ricos não querem se beneficiar com a morte de ninguém. O que eles realmente
querem é um lugar para estacionar seu dinheiro em um veículo sancionado
pelo IRS que lhes permita aumentar seus investimentos sem impostos. Parece
bom demais para ser verdade? Na verdade, é muito parecido com um Roth IRA em termos de tratam
Você paga impostos quando ganha seu dinheiro (receita), mas depois de depositar
seu dinheiro após impostos dentro de um tipo específico de apólice de seguro de vida, o IRS diz que você
não é obrigado a pagar impostos à medida que cresce; e se estruturado corretamente (mais abaixo), você
não é obrigado a pagar impostos ao sacar dinheiro.
Portanto, embora seja um seguro de vida, ele foi realmente projetado para beneficiá-lo enquanto você
estiver vivo!
Se é bom o suficiente para bilionários e as maiores corporações do mundo, provavelmente é bom o

suficiente para nós! Vamos nos aprofundar e descobrir como usar essa poderosa ferramenta de
planejamento tributário e acelerar nosso caminho em direção à liberdade financeira.
ROTH DO HOMEM RICO

A estratégia nas páginas a seguir, conhecida como seguro de vida de colocação privada (PPLI), foi
chamada de “o segredo dos ricos” pelo New York Times — e por boas razões. Fui apresentado a esta
ferramenta por duas das pessoas mais ricas que conheço. Mas você não precisa ser muito rico para
aproveitar. Muitas pessoas com altos rendimentos, como médicos, advogados e proprietários de pequenos
negócios, encontrarão nas páginas a seguir um enorme valor, mas aqueles com apenas alguns milhares
para investir aprenderão como criar uma versão da estrutura que fornecerá todos os mesmos benefícios.
Aqui estão os benefícios surpreendentes disponíveis para todos:
• depósitos ilimitados (sem limitações de renda) • nenhum imposto sobre o

crescimento de seus investimentos • nenhum imposto
quando acessado (se estruturado corretamente) e • qualquer dinheiro
que sobrar para seus herdeiros não pode ser tributado.
Não vamos apenas passar por isso como uma estratégia bem legal. Isso é essencialmente remover
parte ou todo o seu pé-de-meia do sistema tributário! Nunca mais você pagará imposto sobre o
crescimento de seus investimentos ou sobre o dinheiro que você acessa dentro dessa estrutura. É
por isso que a mídia às vezes chama o PPLI de “Roth do homem rico”. Considere esta citação do
Wall Street Journal:
A principal atração: como os investimentos são mantidos dentro de uma embalagem de seguro, os
ganhos dentro da apólice são protegidos da receita

impostos - assim como o pagamento em caso de morte. Além do mais, os

segurados podem ter acesso ao seu dinheiro durante a vida retirando ou
emprestando fundos, isentos de impostos, da apólice, dependendo de como ela
aumento interno
é definida.
. . . Um grande motivo para o crescimento: nos últimos anos, o
A Receita Federal emitiu uma série de decisões e regulamentos que definiram
mais claramente o que é permitido e o que não é permitido em seguros de vida
e anuidades de colocação privada. Isso, por sua vez, eliminou a incerteza entre
as seguradoras e os investidores.
Ao tirar os impostos da equação, o tempo necessário para atingir sua massa

crítica e independência financeira será massivamente acelerado.
Você não precisa mais se preocupar com quanto do seu dinheiro será realmente seu
para gastar depois que o fiscal der uma mordida em sua maçã. Na verdade, um dos
maiores desafios em saber quanto dinheiro você realmente precisará no futuro é o
desconhecimento de quais serão as taxas de impostos para você no futuro. Lembre-
se, os impostos podem ser facilmente aumentados e, de repente, a quantidade de
renda para gastar diminui. Se você está planejando uma taxa de imposto de 50%,
mas no futuro os impostos sobre os ricos aumentam para 70%, ou você está
atualmente em 30% e os impostos aumentam para 50% para sua classe de renda, a
quantia de dinheiro que você pensou levaria você à liberdade financeira não o levará
mais lá.
Vejamos um exemplo de como você pode usar essa ferramenta para obter
segurança financeira ou independência em menos da metade do tempo. Ou
dobre a quantidade de dinheiro disponível para gastar se você mantiver o mesmo
horizonte de investimento.
Se você é um ganhador de alto nível, como médico, dentista, advogado ou
proprietário de uma pequena empresa, pode ter a sorte de ganhar $ 250.000 por ano
de renda antes dos impostos. Como um ganhador de alta renda, isso significa que,
após os impostos (assumindo uma taxa federal e estadual combinada de 50%), você
terá aproximadamente $ 125.000. Esta é a quantidade que você precisa hoje para
sustentar seu estilo de vida atual. É a sua renda total gastável. O planejamento
financeiro tradicional diria que você precisa acumular 20 vezes sua renda atual,
ou $ 5 milhões em massa crítica, para gerar $ 250.000 de receita antes dos
impostos (assumindo uma taxa de retirada de 5%). Mas se você não é obrigado
a pagar impostos e a renda real necessária é de $ 125.000 sem impostos, você
realmente precisa acumular apenas 20 vezes $ 125.000, ou uma massa crítica total
de apenas $ 2,5 milhões dentro dessa estrutura. Isso significa que você atinge seu objetivo 50%
mais rápido ou você obtém o dobro da renda disponível se atingir sua meta
original de massa crítica ao mesmo tempo.
Agora, se você ganha $ 50.000 por ano, pode estar dizendo: “E daí? Isso não
é bom para o homem ou a mulher rica?” Fique comigo aqui enquanto explico
como isso funciona para os ricos e depois mostrarei como fazer isso funcionar
para quem deseja atingir suas metas financeiras de 30% a 50% mais rápido - e
tudo com o total suporte do IRS, assim como suporta 401(k)s ou Roths.
SEGURO DE VIDA NÃO É CARO?
Quando meu advogado inicialmente me contou sobre o PPLI, tive uma aversão
imediata às palavras seguro de vida. Como a maioria, eu tinha vendido um caro
seguro de vida de “varejo” no passado e não seria contratado novamente.
Ela continuou explicando: “Tony, este não é o seu seguro de vida típico de varejo.
Você não pode comprar isso na prateleira de um vendedor com cabelo bem
penteado e um Rolex de ouro. Esta é uma política com preços institucionais sem
comissões, sem cobranças de resgate ou outras bobagens que você encontra de
agentes de varejo. Pense nisso como um 'invólucro de seguro' que você está
comprando para colocar em torno de seus investimentos. E por causa do código
tributário específico, que existe há muitas décadas, todos os seus depósitos serão
legalmente protegidos de impostos neste invólucro de seguro. Eles podem ser
investidos em uma variedade de fundos diferentes, e você não pagará impostos
sobre o crescimento ou quando acessar seu dinheiro, se fizermos isso direito.”
COMPOSIÇÃO LIVRE DE IMPOSTOS
Com o passar do tempo, a vantagem do seguro de vida de colocação privada é

surpreendente. Vejamos um exemplo de como o investimento idêntico se compara
quando incluído no PPLI versus a abordagem padrão de pagamento de impostos a
cada ano.
Vamos pegar um homem saudável, de 45 anos, e supor que ele faça quatro
depósitos anuais de $ 250.000 (para uma contribuição total de $ 1 milhão em quatro anos).
Se ele obtiver um retorno de 10% e tiver que pagar impostos todos os anos, após
40 anos, o saldo total de sua conta será de US$ 7 milhões. Nada mal, certo? Mas
se ele envolver o investimento no seguro de vida de colocação privada e pagar
uma quantia relativamente pequena pelo custo do seguro, seu saldo final (valor
em dinheiro) será de pouco mais de $ 30 milhões! A mesma estratégia de
investimento, mas ele fica com mais de quatro vezes (ou 400%) mais dinheiro
para ele e sua família simplesmente usando o código tributário a seu favor.
(Observe que existem regras muito rígidas em relação à gestão de investimentos,
que devem ser feitas por um profissional de investimento terceirizado, não pelo proprietário da ap
A propósito, esta mesma vantagem poderosa aplica-se mesmo a montantes de
investimento menores. Isso é composição sem impostos! Mas então eu quis saber:
“E quando eu quiser acessar meu dinheiro?”
RETIRANDO DINHEIRO
O poder do PPLI é que você não precisa se preocupar com as taxas de imposto
no futuro. Durante a vida do seu investimento, você nunca mais pagará impostos
sobre os ganhos abrangidos por esta apólice. Mas e se você
precisa do dinheiro? Pois bem, como qualquer veículo em que o governo concede o
benefício de diferimento de impostos, você terá que pagar imposto caso faça saque.
Mas - e é um grande mas - você também tem a capacidade de “pegar emprestado” de sua
apólice. Em outras palavras, você pode ligar para a seguradora e acessar seu valor em
dinheiro, mas é considerado legalmente e, na verdade, é um empréstimo - e os empréstimos
não são tributáveis. Você pode reembolsar os empréstimos em uma data futura de sua
escolha ou permitir que o produto do seguro de vida pague os empréstimos quando você
falecer. É um empréstimo legítimo e é pago. Mais um grande benefício para empilhar?
Os rendimentos do benefício de morte do seguro de vida são isentos de imposto de renda
quando seus filhos recebem o benefício.
VOCÊ SE QUALIFICA?
Para acessar o PPLI, você deve ser o que chamamos de investidor credenciado22 e os
depósitos anuais mínimos típicos são de $ 250.000 por um período mínimo de quatro anos.
No entanto, existe uma “versão” do PPLI que está agora disponível para investidores
não credenciados com apenas alguns milhares para investir.
Fundada em 1918 pelo visionário Andrew Carnegie para servir professores, a TIAA CREF
“funciona sem fins lucrativos para a corporação ou seus acionistas”. Ela agora oferece
serviços financeiros ao público em geral, mas a estrutura exclusiva sem fins lucrativos do
TIAA-CREF permite que ele ofereça um produto de seguro de vida sem taxas de venda ou
resgate. As opções de investimento subjacentes à política incluem fundos de índice de
baixo custo (como Dimensional Fund Advisors), o que está de acordo com o que
aprendemos com muitos especialistas no livro. E os benefícios fiscais não são diferentes
do que aprendemos em relação ao PPLI. Lembre-se, por ser um produto sem carga e sem
comissão, não haverá corretores de seguros batendo à sua porta para vender este produto,
portanto, você precisará visitar o site (www.tiaa cref.org/public) e adquiri-lo por conta própria
ou peça a um consultor fiduciário para ajudá-lo a definir uma apólice.
Como fiduciário, seu representante não pode receber comissões. Se ela tiver habilidade
nesta área e tiver pleno entendimento de como montar essa estratégia fiscalmente
eficiente, ela estará prestando um ótimo serviço a você. Dependendo da sua taxa de
imposto atual, isso pode ajudá-lo a atingir suas metas de 30% a 50% mais rápido
sem risco adicional. Claro, se você é cliente Stronghold, temos uma equipe que
pode providenciar todos esses detalhes para você.
O “MANUAL DO BILIONÁRIO”
Em que jornada estamos! Conquistamos a selva com Ray Dalio e aprendemos

como um portfólio projetado para todas as estações proporciona uma viagem
tranquila há quase 75 anos. Aprendemos como criar um plano de renda vitalícia
garantida e obter vantagens sem desvantagens com o seguro de renda.
E, finalmente, aprendemos como uma rara apólice de seguro de vida sem carga
pode nos dar o equivalente a um Roth IRA sem limitações de renda ou depósito.
Agora é hora da oportunidade – o presente – de sentar e aprender diretamente
com algumas das mentes mais brilhantes do universo financeiro; para ouvir o que
os moldou no que são hoje e o que ensinariam aos seus filhos sobre como serem
investidores de sucesso. Então, vamos virar a página e conhecer os mestres.
CONFIANÇA VIVA
Mais uma observação rápida, mas importante, sobre como proteger sua família:
os ricos são diligentes no planejamento para proteger suas famílias. Uma das
coisas mais simples que você pode fazer para proteger sua família é
estabelecer um trust vivo e revogável. O principal benefício de usar um fundo
vivo para possuir seus principais ativos (sua casa, conta de corretagem e assim
por diante) é que, se você falecer, esses ativos evitarão o inventário - um
procedimento caro e demorado que permite que os tribunais classifiquem seus
ativos (e tornar tudo público). Mas, ao contrário de um testamento, um trust
vivo também pode proteger você e sua família enquanto você estiver vivo.
Se você ficar doente ou incapacitado, poderá incluir uma cláusula de incapacidade
que permite que alguém intervenha e cuide de suas contas e outros assuntos.
Não deixe que os especialistas lhe digam que uma confiança viva custa milhares.
Você pode obter um documento modelo gratuitamente visitando http://
getyourshittogether.org. Chanel Reynolds iniciou este site sem fins lucrativos
depois que seu marido morreu em um acidente de bicicleta, e ela queria ter
certeza de que ninguém mais passaria pela mesma experiência de estar
despreparado. Se você quiser entender mais sobre como os trustes vivos são simples e importa
Além disso, se você precisar de assistência, sempre poderá encontrar um

advogado caro, mas também pode usar o LegalZoom e configurar um por apenas $
250 com a ajuda de seus advogados (www.legalzoom.com/living trusts/living- trusts
-visão geral.html).
Incluo este lembrete para você aqui porque, embora este livro não tenha sido
concebido para ser uma ferramenta de planejamento imobiliário, uma importante
responsabilidade que todos temos é garantir que qualquer riqueza que
construímos, seja ela grande ou pequena, nossa as famílias se beneficiam
com isso e não ficam presas em um processo legal que drena o presente de
nossos herdeiros. Ao começar a ter sucesso, procure assistência de qualidade ao
pensar no planejamento imobiliário, mas, enquanto isso, não espere para estabelecer
uma confiança viva. Todo mundo precisa de um.
22. Para se qualificar para o seguro de vida de colocação privada, você deve ser um investidor credenciado. Isso significa que você deve
ter um patrimônio líquido de pelo menos $ 1 milhão (sem incluir o valor de sua residência principal) ou uma renda de pelo menos $ 200.000
por ano nos últimos dois anos (ou $ 300.000 combinado com seu cônjuge).
SEÇÃO 6
INVISTA COMO 0,001%: O MANUAL DO

BILIONÁRIO
CAPÍTULO 6.0
CONHEÇA OS MESTRES
Não há mais de cinco cores primárias, mas em combinação

eles produzem mais matizes do que jamais podem ser vistos.
—SUN TZU, A Arte da Guerra
Há quatro anos, iniciei uma jornada incrível para encontrar uma maneira de investidores individuais
como você assumirem o controle de seu dinheiro em um sistema que parece manipulado contra
você. Jurei trazer a você as melhores informações possíveis dos especialistas mais experientes e
influentes do mundo. Que viagem tem sido! Desde então, entrevistei mais de 50 bilionários,
vencedores do Prêmio Nobel, titãs do investimento, autores de best-sellers, professores e lendas
financeiras, fazendo-lhes algumas das mesmas perguntas que você faria se estivesse na sala
comigo. . Aqui está uma amostra:
“Qual é a sua vantagem competitiva em investir? O que diferencia você?

Que percepções permitiram que você dominasse os mercados década após década?”
“O jogo ainda pode ser vencido? Como os investidores individuais podem prosperar no
volatilidade da economia de hoje?”
“Quais são os maiores desafios ao redor do mundo e quais são as maiores oportunidades para
os investidores hoje?”
E, talvez o mais importante de tudo: “Se você não pudesse deixar nada do seu dinheiro para seus
filhos, mas apenas um portfólio ou um conjunto de princípios financeiros para ajudá-los a prosperar,
o que seria?”
Suas respostas me excitaram, me chocaram, às vezes me fizeram rir. Outras vezes, eles me
levaram às lágrimas. Foi além de qualquer educação universitária que se possa imaginar. Foi o
doutorado definitivo em investimentos, direto das trincheiras. Onde meus “professores” movimentavam
os mercados e moldavam a economia mundial enquanto me treinavam individualmente.
Minha missão tem sido sintetizar o melhor de tudo o que eles compartilharam em um projeto
financeiro simples e integrado de 7 etapas. Um que você poderia usar em um
maneira prática de passar de onde você está agora para onde você realmente quer
estar.
Eu gostaria de poder trazê-los todos para você, mas suas vozes estão todas
capturadas nestas páginas, citadas diretamente ou não. O tempo que passei com
cada um deles variou dos mais de 20 anos em que contei com Paul Tudor Jones
como meu querido amigo e cliente, até 20 minutos informais com Warren Buffett, a
quem chamei para uma breve conversa em o camarim enquanto estávamos filmando
uma série de segmentos juntos para o programa Today .
A maioria das entrevistas foi agendada para uma hora ou menos, mas se
transformaram em sessões de três e quatro horas. Por que? Porque cada um desses
gigantes financeiros se interessou em ir fundo quando viu que eu não estava ali
apenas para algumas perguntas superficiais. Minha missão de atender você, investidor
pessoa física, os comoveu. Todos foram incrivelmente generosos com seu precioso tempo.
A diversidade da conversa foi extraordinária. Tive o privilégio de reunir algumas das

mentes financeiras mais brilhantes do mundo.
Um dos encontros mais interessantes ocorreu em minha conferência financeira em
Sun Valley, Idaho. Entrevistei Larry Summers, ex-secretário do Tesouro dos Estados
Unidos, diretor do Conselho Econômico Nacional e conselheiro do presidente Obama
em meio à crise econômica mundial. Conversamos sobre o que foi feito e o que
precisa ser feito para reverter a situação da economia americana. O editor e ex-
candidato presidencial republicano Steve Forbes estava ouvindo Summers e levantou
a mão com uma pergunta. Você pode imaginar as respeitosas “faíscas” que voaram.
Outro momento: quando soube que Carl Icahn era fã de Jack Bogle há anos, mas
eles nunca se conheceram. Tive o privilégio de apresentar esses dois titãs. Juntos,
eles têm mais de um século de experiência em investimentos. Jack me convidou para
acompanhá-los na reunião, mas eu estava fora do país. Não teria sido incrível ser uma
mosca naquela parede quando eles finalmente se conheceram?
A parte louca é que, depois de todo o tempo que passei com cada um desses
especialistas, você verá apenas cinco a dez páginas para cada entrevista, em
oposição à transcrição média de 75 páginas. Para manter esta seção abaixo de 9.000
páginas, estou incluindo destaques de apenas 11 das entrevistas. Bem, 11 mais um bônus.
Mesmo ele já falecido, não poderia deixar de fora a entrevista que
conduzido com Sir John Templeton, um dos maiores investidores de todos os tempos e
uma alma extraordinária.
Como todos os especialistas, os mestres do dinheiro que você ouvirá nestas páginas
têm visões diferentes sobre o que o futuro próximo pode trazer e têm opiniões diferentes
sobre quais veículos de investimento eles preferem. Alguns são traders de curto prazo;
alguns gostam de manter a longo prazo. Alguns acham que o índice é o caminho a
percorrer, enquanto outros juram que é possível ganhar mais dinheiro com arbitragem.
Portanto, embora por vezes discordem sobre tácticas, podemos aplaudir a frequência com
que estes mestres do dinheiro tomam caminhos diferentes para os mesmos objectivos.
E uma coisa é certa: todos são grandes líderes. Tomemos como exemplo a excepcional
Mary Callahan Erdoes, que lidera 22.000 profissionais financeiros, incluindo alguns dos
melhores gestores de carteiras do mundo, supervisionando surpreendentes 2,5 biliões de
dólares em activos para a JP Morgan Asset Management. Ou Chuck Schwab, que
transformou uma indústria com a sua obsessão em servir e proteger o investidor individual
– construindo uma empresa com 8,2 milhões de contas de corretagem de clientes e 2,38
biliões de dólares em activos servidos por 300 escritórios em todo o mundo.
As páginas a seguir mostrarão que há muitas maneiras de vencer – muitas maneiras de

ter sucesso financeiro e enriquecer no mundo em que vivemos hoje. Embora cada uma
dessas lendas financeiras tenha uma abordagem distinta, descobri que elas compartilham
pelo menos quatro obsessões comuns:
1. Não perca. Todos esses mestres, embora motivados a gerar retornos extraordinários,
estão ainda mais obcecados em garantir que não perderão dinheiro.
Mesmo os maiores gestores de fundos de hedge do mundo, que você pensaria que se
sentiriam confortáveis em assumir riscos enormes, estão na verdade focados em
proteger suas desvantagens. De Ray Dalio a Kyle Bass e Paul Tudor Jones – se você
não perder, você viverá para lutar outro dia. Como Paulo disse: “Eu me preocupo
profundamente em ganhar dinheiro. Quero saber se não estou perdendo. . . .O mais
importante para mim é que a defesa é dez vezes mais importante que o ataque. . . Você
tem que estar muito focado no lado negativo o tempo todo.”
E essa afirmação vem de um cara que ganhou dinheiro para seus clientes por 28 anos
consecutivos. É tão simples, mas não consigo enfatizar o suficiente.
Por que? Se você perder 50%, serão necessários 100% para voltar ao ponto de
partida – e isso leva algo que você nunca poderá recuperar: tempo.
2. Arrisque pouco para ganhar muito. Enquanto a maioria dos investidores tenta
encontrar uma maneira de obter um “bom” retorno, cada um desses membros do hall da fama, sem
exceção, procura algo completamente diferente: home runs! Eles vivem para descobrir
investimentos onde possam arriscar um pouco e ganhar muito.
Eles chamam isso de risco/recompensa assimétrica.
Você notará como o caminho de Sir John Templeton para grandes ganhos com o
menor risco não foi comprar no mercado, mas esperar até que – como disse o nobre
inglês do século XVIII, Barão Rothschild – houvesse “sangue nas ruas” e todos está
desesperado para vender. É quando você pega as melhores pechinchas. Já Paul Tudor
Jones segue as tendências do mercado. Mas, como ele diz em sua entrevista, ele não
faz nenhum investimento até que possa potencialmente obter um retorno de pelo menos
US$ 5 para cada US$ 1 que arrisca. E isso, diz ele, em poucas palavras, é um MBA de
US$ 100.000! Na entrevista de Kyle Bass, você aprenderá como ele descobriu como
arriscar apenas 3% para obter retornos de 100%. E como ele aproveitou essa vitória para
obter um retorno de mais de 600%!
3. Antecipar e Diversificar. O melhor dos melhores antecipa; eles encontram a oportunidade

para risco/recompensa assimétricos. Eles realmente fazem o dever de casa até saberem
que estão certos - a menos que não estejam! E para se protegerem, antecipam o fracasso
através da diversificação. Porque no final das contas, todos os grandes investidores têm
que tomar decisões com informações limitadas. Quando entrevistei Mark Hart, ex-sócio de
Kyle Bass, ele me disse: “Muitas pessoas brilhantes são péssimos investidores. A
razão é que eles não têm capacidade de tomar decisões com informações limitadas.
No momento em que você obtém todas as informações, todo mundo sabe disso e
você não tem mais vantagem.” T. Boone Pickens diz assim: “A maioria das pessoas diz:
'Pronto? Mirar! Mirar! . . .' Mas eles nunca disparam.
4. Você nunca termina. Ao contrário do que a maioria das pessoas esperaria, este grupo de
empreendedores nunca termina! Eles nunca param de aprender, nunca param de ganhar,
nunca param de crescer, nunca param de dar! Não importa quão bem tenham se saído ou
quão bem tenham continuado a se sair, eles nunca perdem a fome – a força que libera o
gênio humano. A maioria das pessoas pensaria: “Se eu tivesse todo esse dinheiro,
simplesmente pararia. Por que continuar trabalhando?” Porque cada um acredita, em algum
lugar da sua alma, que “a quem muito é dado, muito se espera”. Seu trabalho é seu amor.
Assim como esses mestres do dinheiro investem de maneiras diferentes, eles

retribuem de maneiras diferentes. Eles compartilham seu tempo, eles compartilham seu dinheiro,
eles criam fundações, eles investem em outros. Cada um deles percebeu que
o verdadeiro significado da vida vem de dar. Eles sentem a responsabilidade
de usar seus dons para servir aos outros. Como disse Winston Churchill:
“Ganhamos a vida com o que recebemos. Nós vivemos pelo que nós doamos."
O que os une é a verdade suprema de que a vida é mais do que aquilo que
você tem. É realmente sobre o que você tem para dar.
Então, como o Manual do Bilionário o ajudará como investidor? Isso significa que
você pode se sentar ao meu lado enquanto pergunto a 12 das maiores mentes em
finanças como você pode descobrir seu próprio caminho para a liberdade financeira.
Você obterá informações sobre como eles se tornaram os titulares no campo das
finanças e como você também deve ficar alerta e pronto para qualquer coisa que
aconteça. Você aprenderá estratégias de investimento que irão prepará-lo para
todas as estações, para tempos de inflação e deflação, de guerra e paz e, como
diz Jack Bogle, “tempos de tristeza e alegria”.
CAPÍTULO 6.1
CARL ICAHN: MESTRE DO UNIVERSO
O homem mais temido de Wall Street
Pergunta: Quando um único tuíte vale US$ 17 bilhões?

Resposta: Quando Carl Icahn diz que a Apple está subvalorizada e anuncia que
está comprando ações.
Uma hora depois do tuíte de Icahn no verão de 2013, as ações da Apple saltaram
19 pontos. O mercado entendeu o recado: sempre que o empresário bilionário se
interessa por uma empresa, é hora de comprar. Quatro meses depois, a revista Time
colocou seu rosto na capa com a manchete “Mestre do
o universo." Continuou dizendo que ele é “o investidor mais importante da América”. Isso mesmo.
Nas últimas quatro décadas, os empreendimentos de Icahn renderam 50% mais do que outro ícone
de investimento, Warren Buffett. Uma análise recente da Kiplinger's Personal Finance mostra que,
embora a maioria das pessoas pense que Buffett proporcionou os maiores retornos ao longo do
tempo, se você tivesse investido na Icahn em 1968, em 2013 teria tido um retorno composto de
31% em comparação com a Berkshire Hathaway - Buffett's empresa - com “apenas” um retorno de
20%.
As habilidades empresariais de Icahn fizeram dele um dos homens mais ricos do mundo – na
última consulta da lista da Forbes , ele ocupava o 27º lugar, com um patrimônio líquido de mais de
US$ 23 bilhões – e ele ganhou bilhões a mais para os acionistas comuns que investem em seu
negócio diversificado. holding, Icahn Enterprises LP (NASDAQ: IEP), ou possuir ações nas empresas
que ele almeja. O segredo do seu sucesso? Até mesmo seus críticos dirão que Carl Icahn não
apenas procura oportunidades nos negócios - ele as cria.
Mas a maioria dos estrangeiros ainda pensa nele como uma caricatura de Wall Street, um
capitalista abutre implacável que pilha empresas para ganho pessoal. Quando você pesquisa o
termo corporativo raider no Google, o nome de Icahn é preenchido automaticamente na barra de pesquisa.
Mas Carl Icahn está desafiando esse velho estereótipo. Icahn se considera um “ativista dos
acionistas”. O que isso significa? “Entramos e destacamos as empresas públicas que não estão
dando aos acionistas o valor que merecem”, ele me disse. A sua obsessão, diz ele, é acabar com
o abuso dos accionistas, melhorando a governação e a responsabilização corporativa – o que torna
as empresas americanas mais fortes e, portanto, a economia americana mais forte.
O New York Times descreve-o desta forma: “Ao agitar os conselhos de administração das
empresas, ao intensificar os esforços de aquisição e ao lutar ruidosamente pela mudança nas
empresas, ele construiu uma fortuna multibilionária, inspirando medo entre os principais executivos
e admiração entre os seus colegas investidores no processo. ”
Icahn compra ações de empresas de alto desempenho ou de baixo desempenho e depois avisa-
as de que é altura de intensificarem o seu jogo – ou enfrentarem uma luta por procuração pelo
controlo do conselho de administração.
Ele se vê numa batalha com aqueles que usam os cofres das empresas públicas para enriquecer
às custas dos acionistas. “Tony, as pessoas não têm ideia de como estão sendo enganadas”, disse
ele, acrescentando que os investidores comuns não estão cientes dos abusos que acontecem por
trás das portas fechadas das salas de reuniões. Mas parte do problema é que os acionistas não
acreditam que têm o poder de mudar as coisas porque não pensam como donos.
Icahn, no entanto, conhece o poder da alavancagem – e não tem medo de usá-la.
US$ 24 BILHÕES PARA INCENTIVOS

DE GESTÃO DA COCA-COLA?
Um exemplo do tipo de ação que os conselhos de administração das empresas

públicas tomam para indignar Icahn pode ser encontrado nas suas recentes críticas à
Coca-Cola. A Coca-Cola estava planejando diluir o valor das ações da empresa
emitindo US$ 24 bilhões em novas ações com desconto. A razão? Financiar enormes
pacotes de remuneração para a gestão de topo. Isto enfraqueceria os investimentos
de reforma dos investidores comuns, incluindo professores e bombeiros, porque
muitas pessoas têm acções da Coca-Cola nas suas carteiras de reforma.
Icahn escreveu um editorial no Barron's criticando a empresa pelo esquema e
criticando Warren Buffett – o maior acionista individual da Coca-Cola e membro do
conselho – por não votar contra a medida. “Muitos membros do conselho pensam no
conselho como uma fraternidade ou clube onde não se deve irritar”, escreveu Icahn.
“Essa atitude serve para consolidar uma gestão medíocre.”
Buffett respondeu que se absteve na votação, mas que se opunha ao plano, e que
tinha conversado discretamente com a administração sobre a redução da sua proposta
de remuneração excessiva – mas não queria “entrar em guerra” com a Coca-Cola por
causa da questão.
Em contraste, Carl Icahn está sempre pronto para a guerra. Ele já esteve nas
trincheiras muitas vezes, atuando em empresas tão diversas como US Steel, Clorox,
eBay, Dell e Yahoo. Mas desta vez foi diferente: em vez de Icahn, um gerente de
fundos mais jovem chamado David Winters estava comprando ações e liderando o
ataque contra a administração da Coca-Cola. Para consternação dos CEO que pagam
excessivamente em todo o mundo, uma nova geração de “investidores activistas” está
a assumir a luta que Icahn iniciou há décadas.
Naturalmente, Carl Icahn criticou muitos dínamos corporativos, inimigos com
grande influência na mídia. Portanto, muitas vezes você ouvirá seus críticos dizendo
que ele só está nisso pelo dinheiro, ou que ele “bomba e se desfaz” de ações,
sacrificando metas corporativas de longo prazo por lucros de curto prazo. Mas Icahn ressalta que
isto é ridículo, na medida em que muitas vezes ele mantém os seus cargos por muito
mais tempo do que as pessoas imaginam – às vezes 10, 15, até 30 anos. E quando
ele assume o controle de uma empresa, seu valor continua a aumentar durante anos,
mesmo depois de sua saída. Essa afirmação foi corroborada por um estudo conduzido
pelo professor da Harvard Law School, Lucian Bebchuk, que analisou 2.000 campanhas
de ativistas de 1994 a 2007. Concluiu que “o desempenho operacional melhora após
intervenções de ativistas”. O estudo também constatou que não só não houve efeitos
prejudiciais a longo prazo, mas, em vez disso, cinco anos depois, essas empresas
continuaram a ter um desempenho superior.
Carl Icahn não está atrás do chefe de todos os CEOs dos Estados Unidos. Ele
costuma reconhecer que existem algumas equipes de liderança extraordinárias e
executivos que maximizam os recursos da empresa e tornam a economia mais
resiliente. Mas ele está sempre procurando maneiras de tornar a administração —
mesmo das empresas mais populares e bem administradas — mais receptiva aos
acionistas.
Veja aquele tweet da Apple, por exemplo. Ele me disse que não estava tentando
aumentar o preço e vender suas ações. (Na verdade, no dia da nossa entrevista, ele
comprou uma grande quantidade de ações da Apple.) E não estava tentando interferir
na administração da empresa — que ele considera sólida. O tweet foi apenas parte de
uma campanha para pressionar a Apple a devolver US$ 150 bilhões de suas reservas
de caixa aos acionistas como dividendos. A empresa finalmente expandiu seu programa
de retorno de capital para mais de US$ 130 bilhões em abril de 2014, incluindo um
aumento em sua autorização de recompra de ações para US$ 90 bilhões em relação
ao nível de US$ 60 bilhões anunciado anteriormente. Ao mesmo tempo, a Apple
anunciou um aumento no seu dividendo trimestral e um desdobramento de ações de
sete por um. Hoje é 50% maior do que no dia em que ele tuitou.
O próprio Icahn é CEO, possuindo 88% de uma empresa pública, a Icahn Enterprises.
As ações da empresa tiveram um desempenho surpreendentemente bom, mesmo
durante a chamada década perdida. Se você tivesse investido na Icahn Enterprises
de 1º de janeiro de 2000 a 31 de julho de 2014, teria obtido um retorno total de
1.622%, em comparação com 73% no índice S&P 500!
Carl Icahn não nasceu nesta vida. Ele diz que cresceu “nas ruas” de Far Rockaway,
Nova York. Sua mãe era professora; seu pai, um ex-estudante de direito e cantor de
ópera frustrado que trabalhava como cantor em uma sinagoga local. Carl jogava pôquer
para pagar suas despesas em Princeton, onde se formou em filosofia. Depois de uma
breve tentativa na faculdade de medicina e um período
no exército (e mais no pôquer), ele percebeu que seu maior talento era ganhar dinheiro.
A América corporativa nunca mais foi a mesma.
Icahn está agora com 78 anos e pensando em seu legado. Ele tem estado ocupado
escrevendo artigos de opinião e dando entrevistas selecionadas sobre os direitos de
investidores e acionistas. Mas, francamente, ele está cansado de ser mal compreendido
e citado fora de contexto. É por isso que, sem saber quem eu era ou minha verdadeira
intenção, ele pediu que minha equipe de vídeo não filmasse nossa entrevista e declarou:
“Vou lhe dar alguns minutos”.
Para meu grande alívio, Icahn se aqueceu depois daqueles primeiros momentos
embaraçosos, e duas horas e meia depois eu estava com ele no corredor e sendo
apresentado a Gail, sua extraordinária esposa por 15 anos. Carl é muito diferente de
sua personalidade pública. Ele é engraçado e curioso, até mesmo um avô. Seus amigos
dizem que ele suavizou um pouco. Mas ele ainda fala com sotaque do Queens e ainda
tem o tom afiado de um brigão de rua de Nova York.
Icahn diz que não é o tipo de cara que desiste. Especialmente quando ele encontrou
algo pelo qual vale a pena lutar.
TR: Você vem de uma família de recursos modestos e estudou em escolas públicas
em uma parte difícil do Queens. Você tinha um objetivo quando começou: se
tornar um dos melhores investidores de todos os tempos?
CI: Sou um cara muito competitivo. Apaixonado ou obsessivo, como você quiser
chamar. E é da minha natureza que, em tudo o que faço, tento ser o melhor.
Quando eu estava me inscrevendo em faculdades, meus professores me
disseram: “Nem se preocupe com a Ivy League. Eles não aceitam crianças desta área.”
Mesmo assim, peguei as pranchas e entrei em todas elas. Eu escolhi Princeton.
Meu pai se ofereceu para pagar tudo, mas desistiu e só pagou a mensalidade,
que - se você acredita - era de US $ 750 por ano na época. Eu disse: “Então,
onde eu durmo? Como eu como? Meus pais disseram: “Você é tão inteligente
que vai descobrir”.
TR: Então o que você fez?
CI: Consegui um emprego como garoto de praia em um clube em Rockaways. Eu era
um bom garoto de praia! Os donos das cabanas costumavam dizer: “Ei, garoto,
entre no nosso jogo de pôquer e perca suas gorjetas da semana”. No começo eu
nem sabia jogar e eles me limparam. Então eu li três livros sobre pôquer em duas
semanas, e depois disso eu era dez vezes melhor do que qualquer um deles. Para
para mim foi um grande jogo, grandes apostas. Todo verão eu ganhava cerca de $
2.000, o que equivalia a $ 50.000 nos anos 50.
TR: Como você começou nos negócios?
CI: Depois da faculdade entrei para o exército, onde continuei jogando pôquer. Saí com
talvez $ 20.000 economizados e comecei a investir em Wall Street em 1961. Eu
estava vivendo bem, tinha uma linda namorada modelo e comprei um conversível
Galaxie branco. Então o mercado quebrou em 1962 e perdi tudo. Não sei o que
aconteceu primeiro, a namorada ou o carro!
TR: Eu li que você voltou ao mercado, vendendo opções, depois entrando

arbitragem.
CI: Peguei dinheiro emprestado para comprar um assento na Bolsa de Valores de Nova
York. Eu era um cara figurão. Minha experiência me ensinou que negociar no
mercado é perigoso, e era muito melhor usar minha habilidade matemática para me
tornar um especialista em certas áreas. Os bancos me emprestavam 90% do dinheiro
que eu precisava para arbitragem, porque naquela época, na arbitragem sem risco,
se você fosse bom, literalmente não poderia perder. E eu estava começando a
ganhar muito dinheiro, de US$ 1,5 a US$ 2 milhões por ano.
TR: Eu adoraria conversar com você sobre retornos assimétricos. Você também estava
procurando por eles quando começou a assumir empresas subavaliadas?
CI: Comecei a olhar para essas empresas e realmente analisá-las. Eu lhe digo, é como
uma espécie de arbitragem, mas ninguém aprecia isso. Quando você compra uma
empresa, o que realmente está comprando são seus ativos. Portanto, você deve
olhar para esses ativos e se perguntar: “Por que eles não estão indo tão bem quanto
deveriam?” Em 90% das vezes, o motivo é o gerenciamento. Assim, encontrávamos
empresas que não eram bem administradas e eu tinha dinheiro suficiente para entrar
e dizer: “Vou assumir você, a menos que você mude, ou a menos que o conselho
faça X, Y ou Z.” Muitas vezes o conselho disse: “Tudo bem”. Mas às vezes a
administração brigava conosco e talvez fosse ao tribunal. Pouquíssimas pessoas
tinham a tenacidade que eu tinha — ou estavam dispostas a arriscar o dinheiro. Se
você olhasse, parecia que estávamos arriscando muito dinheiro, mas não estávamos.
TR: Mas você não via como arriscado porque sabia o real valor do ativo?
CI: Você procura risco/recompensa no mundo, certo? Tudo é risco e recompensa. Mas
você tem que entender qual é o risco, e também
entenda qual é a recompensa. A maioria das pessoas viu muito mais riscos do que eu.
Mas a matemática não mente, e eles simplesmente não a entenderam.
TR: Por que não?
CI: Porque havia muitas variáveis e muitos analistas que
poderia influenciar sua opinião.
TR: Eles estão tornando mais difícil para você vencê-los hoje em dia.
CI: Na verdade não. O sistema é tão falho que você não consegue tirar gerentes medíocres.
Aqui está um exemplo: digamos que eu herde um belo vinhedo em uma bela terra. Seis
meses depois, quero vendê-lo, porque não está dando dinheiro. Mas tenho um problema:
o cara que administra o vinhedo nunca está lá. Ele está jogando golfe o dia todo. Mas
ele não vai desistir de seu trabalho na vinha. E não deixa ninguém olhar a vinha porque
não quer vê-la vendida. Você pode me dizer: “O que você é, louco? Chame a polícia,
expulse-o! Mas esse é o problema das empresas públicas: não dá para fazer isso sem
uma luta muito difícil.
TR: As regras tornam difícil expulsar o CEO de sua propriedade.

CI: Esse é o problema: os acionistas das corporações têm muita dificuldade de serem ouvidos,
mas no IEP a gente briga e muitas vezes ganha. Uma vez no poder, às vezes
descobrimos que o CEO não é tão ruim assim. Mas o ponto principal é: a forma como
as empresas públicas são governadas é muito ruim para este país. Existem tantas
regras que o impedem de ser um ativista.
Existem muitas barreiras para obter o controle, mas quando o fazemos, todos os
acionistas, como mostram os registros, geralmente se saem muito bem.
Além disso, o que fazemos também é muito bom para a economia, porque torna essas
empresas mais produtivas, e isso não é só no curto prazo. Às vezes não vendemos por
15 a 20 anos!
TR: Qual é a solução?
CI: Livre-se das pílulas de veneno [que emitem mais ações com desconto se algum acionista
comprar demais] e livre-se das eleições escalonadas do conselho para que os acionistas
possam decidir como querem que a empresa seja administrada. Devemos fazer com
que essas empresas sejam responsáveis e tenham eleições verdadeiras. Mesmo na
política, por pior que seja, você pode se livrar do presidente se quiser. Ele só fica lá por
quatro anos de cada vez. Mas em nossas empresas é muito difícil se livrar de um CEO,
mesmo que ele esteja fazendo um péssimo trabalho. Freqüentemente, os CEOs
conseguem esse cargo importante porque são
como o cara na faculdade que era o chefe da fraternidade. Ele não era o cara mais
inteligente, mas era o melhor cara sociável e um cara muito simpático, então ele
subiu na hierarquia.
TR: Às vezes você não precisa de uma luta por procuração para mudar a direção de
uma empresa. Você comprou muitas ações da Netflix recentemente, quase 10%, e
ganhou US$ 2 bilhões em dois anos.
CI: Foi meu filho, Brett, e seu parceiro quem fez isso. Não entendo muito de tecnologia,
mas ele me mostrou em 20 minutos porque era um ótimo negócio. E eu apenas
disse: “Compre tudo que puder!” Não foi realmente uma peça ativista.
TR: O que você viu? O que ele te mostrou naqueles 20 minutos que fez você saber que
a ação estava tão desvalorizada?
CI: Simples: a maioria dos grandes especialistas estava preocupada com a coisa errada.
Naquele momento, a Netflix recebia US$ 2 bilhões em taxas todos os anos.
Mas essas taxas não estão em seu balanço. E assim, todos esses especialistas
estavam dizendo: “Como eles vão conseguir dinheiro para pagar pelo conteúdo?”
Bem, eles têm $ 2 bilhões chegando! E geralmente os assinantes são leais por
mais tempo do que você imagina! Levaria muito mais tempo do que a maioria das
pessoas pensava para colocar o enorme fluxo de caixa em risco, não importa o que
acontecesse.
TR: Mas você nunca tentou assumir a Netflix?

CI: Eles pensaram que iam fazer uma briga por procuração. Mas eu disse: “Reed
[Hastings, cofundador e CEO da Netflix], não vou brigar por procuração com você.
Você acabou de fazer um movimento de cem pontos! Então perguntei se eles
conheciam a regra de Icahn. Eles disseram: “O que é isso, Carl?” Eu disse:
“Qualquer um que me ganhe oitocentos milhões em três meses, eu não dou um
soco na boca”.
TR: [Risos] Você sacou uma parte do estoque no final de
2013.
CI: Quando a ação chegou a US$ 350, decidi tirar um pouco da mesa. Mas não vendi
tudo.
TR: Qual é o maior equívoco sobre você?

CI: Acho que as pessoas não entendem, ou talvez eu não entenda, minhas próprias
motivações. Embora possa parecer brega, eu realmente acho que, neste momento
da minha vida, estou tentando fazer algo para manter nosso país ótimo.
Quero que meu legado seja o fato de ter mudado a maneira como os negócios são
feitos. Incomoda-me que tantas de nossas grandes empresas sejam tão mal
administradas. Quero mudar as regras para que o CEO e os conselhos sejam
verdadeiramente responsáveis perante seus acionistas.
TR: Você e sua esposa assinaram o Giving Pledge. Por quais outros tipos de filantropia
você é mais apaixonado?
CI: Dou muito, mas gosto de fazer as minhas coisas. Acabei de colocar $ 30 milhões
em escolas charter porque nas escolas charter o diretor e os professores são
responsáveis. Como resultado, uma escola charter administrada corretamente dá
aos nossos filhos uma educação muito melhor do que geralmente recebem nas
escolas públicas. Somos um grande país, mas, infelizmente, a forma como
administramos nossas empresas e nosso sistema educacional, em sua maior
parte, é disfuncional. Espero usar minha riqueza para me ajudar a ser uma força
para mudar isso. Infelizmente, se não o fizermos, estaremos a caminho de nos
tornarmos um país de segunda categoria ou até pior.
CAPÍTULO 6.2
DAVID SWENSEN: UM TRABALHO DE DIREITO DE US$

23,9 BILHÕES
Diretor de investimentos da Universidade de Yale e autor de

Sucesso não convencional: uma abordagem fundamental para o sucesso pessoal
Investimento
David Swensen é provavelmente o investidor mais conhecido do qual você nunca ouviu falar.
Ele foi descrito como o Warren Buffett do investimento institucional. Ao longo de seu célebre
mandato como diretor de investimentos de Yale, ele
transformou US$ 1 bilhão em ativos em mais de US$ 23,9 bilhões, ostentando retornos
anuais de 13,9% ao longo do caminho - um recorde inigualável por muitos dos fundos de
hedge que tentaram atraí-lo nos últimos 27 anos.
Assim que você conhece Swensen, percebe que ele não está nisso pelo dinheiro - ele
está nisso por amor ao jogo e por servir a uma grande universidade. E ele tem o contracheque
para provar isso: seu valor no setor privado seria exponencialmente maior do que o que ele
ganha em Yale.
Em sua essência, Swensen é um inventor e um disruptor. Seu modelo de Yale, também
conhecido como modelo de dotação, foi desenvolvido com seu colega e ex-aluno Dean
Takahashi e é uma aplicação da teoria moderna de portfólio. A ideia é dividir uma carteira
em cinco ou seis partes aproximadamente iguais e investir cada uma em uma classe de
ativos diferente. O modelo de Yale é uma estratégia de longo prazo que favorece uma ampla
diversificação e um viés para ações, com menos ênfase em classes de ativos de menor
retorno, como títulos ou commodities.
A posição de Swensen sobre a liquidez também foi chamada de revolucionária - ele evita a
liquidez em vez de persegui-la, argumentando que ela leva a retornos mais baixos sobre
ativos que, de outra forma, poderiam ser investidos com mais eficiência.
Antes de seus dias como astro do investimento institucional, Swensen trabalhou em Wall
Street para a gigante de títulos Salomon Brothers. Muitos atribuem a ele a estruturação do
primeiro swap cambial do mundo, um comércio entre a IBM e o Banco Mundial, que na
verdade levou à criação da taxa de juros e, finalmente, mercados de swap de inadimplência
de crédito, representando mais de US$ 1 trilhão em ativos hoje. Mas não use isso contra ele!
Tive o privilégio de sentar com Swensen em seu escritório em Yale e, antes de me

aventurar pelos salões sagrados daquela instituição histórica, fiz o que qualquer bom aluno
faria: passei a noite anterior estudando. Não querendo estar nada menos do que preparado,
absorvi 400 páginas de Unconventional Success, o manifesto de Swensen sobre investimento
pessoal e diversificação, antes da reunião. O que se segue é uma versão editada e resumida
de nossa entrevista de quase quatro horas.
TR: Você trabalha em nome de uma das maiores instituições deste país, mas tem um
profundo interesse e compromisso com o investidor individual. Fale comigo sobre isso.
DS: Basicamente sou uma pessoa otimista, mas quando se trata do mundo que
investidores individuais enfrentam, é uma bagunça.
TR: Por que isso?

DS: A razão fundamental pela qual os indivíduos não têm os tipos de escolhas que
deveriam ter é por causa da orientação para o lucro na indústria de fundos mútuos.
Não me interpretem mal, sou um capitalista e acredito em lucros. Mas há um conflito
fundamental entre a motivação do lucro e a responsabilidade fiduciária — porque
quanto maiores os lucros para o prestador de serviços, menores serão os retornos
para o investidor.
TR: Quando falamos de responsabilidade fiduciária, nem todos os investidores sabem o
que isso significa. O que realmente estamos falando é: você tem que colocar os
interesses dos investidores à frente dos seus.
DS: O problema é que os gestores dos fundos mútuos ganham mais dinheiro quando
juntam enormes pilhas de ativos e cobram altas taxas. As altas taxas estão em
conflito direto com o objetivo de produzir altos retornos.
E então o que acontece repetidamente é que os lucros ganham e o investidor que
busca retornos perde. Existem apenas duas organizações onde esse conflito não
existe, e elas são a Vanguard e a TIAA-CREF.
Ambos operam sem fins lucrativos - eles cuidam dos interesses dos investidores e
são fiduciários fortes. E a responsabilidade fiduciária sempre vence.
TR: Porque os fundos mútuos têm um desempenho espetacularmente inferior ao do

mercado. Eu li que de 1984 a 1998, apenas cerca de 4% dos fundos [com mais de
$ 100 milhões em ativos sob gestão (AUM)] venceram o Vanguard 500.
E esses 4% não são os mesmos todos os anos - uma maneira mais simples de dizer isso
é que 96% de todos os fundos mútuos não conseguem vencer o mercado.
DS: Essas estatísticas são apenas a ponta do iceberg. A realidade é ainda pior. Quando
você olha para o desempenho passado, você só pode olhar para os fundos
existentes hoje.
TR: Sobreviventes.
SD: Exatamente. Essas estatísticas sofrem de viés de sobrevivência. Nos últimos dez
anos, centenas de fundos mútuos fecharam as portas porque tiveram um
desempenho ruim. Claro, eles não pegam os fundos com grandes retornos e os
fundem em fundos com péssimos retornos. Eles pegam os fundos com péssimos
retornos e os fundem em fundos com ótimos retornos.
TR: Então 96% não é preciso?
DS: É pior.
TR: Uau.
DS: Há outra razão pela qual a realidade do investidor é pior do que os números que você cita, e
isso se deve aos nossos próprios erros comportamentais que cometemos como investidores
individuais. As pessoas físicas tendem a comprar fundos com bom desempenho. E eles
perseguem retornos. E então, quando os fundos apresentam um desempenho ruim, eles
vendem. E assim acabam comprando na alta e vendendo na baixa. E essa é uma maneira
ruim de ganhar dinheiro.
TR: Qual é a realidade de buscar retornos?
DS: Muito disso tem a ver com marketing. Ninguém quer dizer: “Eu possuo um monte de fundos de
uma e duas estrelas”. Eles querem possuir fundos quatro estrelas.
E fundos cinco estrelas. E gabar-se disso no escritório.
TR: Claro.
DS: Mas os fundos quatro e cinco estrelas são os que tiveram um bom desempenho, não os que
terão um bom desempenho. Se você comprar sistematicamente os que tiveram um bom
desempenho e vender os que tiveram um desempenho ruim, acabará tendo um desempenho
inferior. Portanto, acrescente às suas estatísticas que mais de 90% dos fundos não
correspondem ao mercado e, em seguida, acrescente a maneira como as pessoas se
comportam - elas deprimem ainda mais seus retornos abaixo do mercado.
TR: Então, perseguir retornos é uma forma garantida de ter um retorno menor ou perder
dinheiro?
DS: Esses fatores que aleatoriamente fazem com que algo tenha um bom desempenho têm a
mesma probabilidade de se reverter e fazer com que o que teve um bom desempenho tenha
um desempenho ruim - isso é chamado de reversão à média.
TR: Ok, então o que os investidores podem fazer para ajudar sua causa?
DS: Existem apenas três ferramentas, ou alavancas, que os investidores têm para [aumentar] os
retornos. A primeira é a alocação de ativos: quais ativos você manterá em seu portfólio? E
em que proporções você vai segurá-los? O segundo é o timing do mercado. Você vai tentar
apostar se uma classe de ativos terá um desempenho melhor no curto prazo em relação às
outras classes de ativos que você possui?
TR: Você vai estar em títulos, ações ou imóveis?

DS: Sim, essas apostas de curto prazo no market timing. E a terceira ferramenta é a seleção de
títulos. Como você vai estruturar sua carteira de títulos ou carteira de ações? E é isso. Essas
são as únicas três ferramentas que temos. O
esmagadoramente mais importante [como você descobriu] é a alocação de ativos.
TR: Eu li isso em seu livro, e isso me surpreendeu.
DS: Uma das coisas que adoro ensinar aos meus alunos em Yale é que a alocação de ativos explica
mais de 100% dos retornos dos investimentos! Como isso pode ser verdade? A razão é que,
quando você se envolve em timing de mercado, isso custa dinheiro; não é algo que você possa
jogar de graça. Cada vez que você compra ou vende, você paga um corretor. Portanto, há um
vazamento nas taxas e comissões pagas - o que reduz os retornos gerais. E o mesmo se aplica
à seleção de títulos.
TR: Isso nos leva de volta aos fundos indexados e a uma abordagem passiva para
investindo.
DS: Certo. Os gerentes ativos cobram taxas mais altas com promessas de vencer o mercado, mas
vimos que é uma promessa falsa na maioria das vezes. Você pode adotar uma abordagem passiva
e possuir todo o mercado. E você pode comprar todo o mercado por uma taxa muito, muito
baixa.
TR: Quão baixo?
DS: Menos de 20 pontos base. E você pode obtê-lo por meio de um fundo mútuo oferecido pela
Vanguard. Portanto, se você puder implementar seu investimento com fundos indexados de baixo
custo e gerenciados passivamente, será um vencedor.
TR: Você não está pagando taxas e não está tentando vencer o mercado.
DS: Além disso, você obtém outro benefício: sua conta de impostos será menor. Isso é enorme. Um
dos problemas mais sérios na indústria de fundos mútuos, que está repleta de problemas sérios,
é que quase todos os administradores de fundos mútuos se comportam como se os impostos não
importassem. Mas os impostos importam. Os impostos importam muito.
TR: Existe alguma conta maior que enfrentamos em nossas vidas?
DS: Não. E isso mostra a importância de aproveitar todas as oportunidades de investimento com
vantagens fiscais que você puder. Você deve maximizar suas contribuições se tiver um 401 (k)
ou um 403 (b) se trabalhar para uma organização sem fins lucrativos. Você deve aproveitar todas
as oportunidades para investir com impostos diferidos.
TR: Como configuramos a alocação de ativos mais eficiente?
DS: Qualquer um que tenha estudado economia para calouros provavelmente já ouviu “Há
não existe almoço grátis.” Mas Harry Markowitz, a quem as pessoas chamam de pai
da teoria moderna do portfólio, diz que “a diversificação é um almoço grátis”.
TR: Por que isso?

DS: Porque para qualquer nível de retorno, se você diversificar, você pode gerar esse
retorno com um risco menor; ou para qualquer nível de risco, se você diversificar,
pode gerar um retorno maior. Portanto, é um almoço grátis.
A diversificação torna seu portfólio melhor.
TR: Qual é a diversificação mínima que você precisa?
DS: Existem dois níveis de diversificação. Uma delas está relacionada à seleção de títulos.
Se você decidir comprar um fundo de índice, estará diversificado ao máximo possível
porque possui todo o mercado. Essa é uma das belezas do fundo de índice e uma
das coisas maravilhosas que Jack Bogle fez para os investidores na América. Ele
deu a eles a oportunidade de comprar todo o mercado a baixo custo. Mas, de uma
perspectiva de alocação de ativos, quando falamos de diversificação, estamos
falando de investir em várias classes de ativos. Há seis que considero realmente
importantes: ações dos EUA, títulos do Tesouro dos EUA, títulos protegidos contra a
inflação do Tesouro dos EUA [TIPS], ações estrangeiras desenvolvidas, ações
estrangeiras de mercados emergentes e fundos de investimento imobiliário [REITs].
TR: Por que você escolhe esses seis em vez de outros? E qual é o seu portfólio
alocação?
DS: As ações são o núcleo das carteiras que têm um horizonte de longo prazo.
As ações são obviamente mais arriscadas do que os títulos. Se o mundo funcionar
da maneira que deveria funcionar, as ações produzirão retornos superiores. Não é
verdade dia após dia, ou semana após semana, ou mesmo ano após ano, mas
durante períodos de tempo razoavelmente longos, as ações deverão gerar retornos
mais elevados. Eu tenho uma carteira de espantalho em meu livro, e 70% dos ativos
lá são ações [ou similares] e 30% são renda fixa.
TR: Vamos começar com o lado das ações da carteira: os 70%. Uma de suas regras para
diversificação é nunca ter nada com peso superior a 30%, correto?
DS: Sim.
TR: E então você coloca os primeiros 30% onde?

DS: ações dos EUA. Uma das coisas que considero realmente importante é que nunca
devemos subestimar a resiliência da economia dos EUA. É muito poderoso. E não
importa o quanto os políticos tentem estragar tudo, há uma força subjacente nisso. E eu
nunca quero apostar contra isso.
TR: E é por isso que você está tão fortemente ponderado, 70%, em direção ao crescimento.
Não apenas na economia dos EUA, mas nos negócios em geral em todo o mundo.
DS: E então eu provavelmente coloco 10% em mercados emergentes, 15% em desenvolvimento
estrangeiro e 15% em fundos de investimento imobiliário.
TR: Fale-me sobre os títulos de renda fixa de 30%.
DS: Tenho todos eles em títulos do Tesouro. Metade deles são títulos tradicionais. A outra
metade está em TIPS protegidos contra a inflação. Se você comprar títulos regulares do
Tesouro e a inflação decolar, você acabará perdendo.
TR: As pessoas ficam confusas com isso, infelizmente.

DS: Quando comecei em Wall Street, lembro-me de ir às primeiras reuniões com clientes e
sussurrar para mim mesmo repetidamente: “As taxas de juros sobem, os preços caem”.
Eu não queria entender isso errado. Isso teria sido muito embaraçoso.
TR: Um investidor individual pode ganhar dinheiro no mercado atual?

DS: Essa é a beleza de ter uma estratégia de buy-and-hold de longo prazo. É por isso que
você diversifica. Não sou esperto o suficiente para saber para onde vão os
mercados. No final dos anos 90, as pessoas diziam: “Por que você se deu ao trabalho
de diversificar seu portfólio? Tudo o que você precisava fazer era possuir o S&P 500.” E
o que eles estavam fazendo era olhar para a melhor classe de ativos, e por acaso era
nosso mercado de ações. E eles disseram: “Tudo o que você fez foi uma perda de
tempo.” Mas essa foi a experiência americana. E essa não é a única experiência no
mundo. E se, no início da década de 1990, você fosse um investidor japonês que
colocasse todo o seu dinheiro no mercado japonês, no final da década de 90, você
estaria infeliz. Você nunca terá um retorno igual ao melhor retorno de uma classe de
ativos individual e nunca sabe qual será essa classe de ativos antes do fato.
TR: O que você diz para os baby boomers, aqueles que estão enfrentando a aposentadoria
em um futuro não muito distante?
DS: Infelizmente, acho que a maioria das pessoas não tem ideia de quanto dinheiro precisa
economizar para a aposentadoria. Eu realmente me preocupo que muitas pessoas olhem
para suas contas 401(k) e digam: “Tenho cinquenta mil dólares ou cem mil – isso é muito
dinheiro”. Mas se você está falando em financiar uma aposentadoria, não é muito dinheiro.
TR: Muitas pessoas não vão conseguir se aposentar quando quiserem

se aposentar.
DS: A única maneira de as pessoas chegarem ao lugar certo é se educarem. E estou emocionado
por você estar tentando ajudar as pessoas a obter o conhecimento necessário para tomar
decisões inteligentes.
TR: Eu entendo que você passou por um período difícil de saúde. Qual é o próximo
para você?
DS: Há cerca de um ano, fui diagnosticado com câncer. Eu não tinha uma lista de desejos. Eu não
queria desistir e viajar pelo mundo. Eu queria continuar fazendo o que pudesse para apoiar a
universidade. Gerenciar o portfólio de Yale enquanto eu puder. E é isso que estou fazendo.
Eu amo meu trabalho.
TR: Isso é incrível.
DS: Acho que Yale é uma das grandes instituições do mundo. E se eu puder fazer alguma coisa
para torná-lo um lugar mais forte e melhor, então talvez eu tenha feito a diferença.
TR: David, obrigado, isso foi extraordinário. Eu sinto que fui para Yale
e fez uma aula sobre construção de portfólio.
DS: Bem, você fez.
CAPÍTULO 6.3
JOHN C. BOGLE: A VANGUARDA DOS

INVESTIMENTOS
Criador do Fundo de Índice; Fundador e ex-CEO da

Grupo Vanguarda
Se você ainda não leu nenhum dos livros de Jack Bogle ou ouviu seus comentários
práticos na TV, então você está perdendo um tesouro americano.
A revista Fortune nomeou Bogle um dos quatro gigantes do investimento do
século XX. Ele foi comparado a Benjamin Franklin por sua inventividade e espírito
cívico. Alguns dizem que ele fez mais pelo investidor individual do que qualquer outro
na história dos negócios.
Como ele fez isso? Quando Jack Bogle fundou o Vanguard Group em 1974, os
fundos de índice eram apenas uma teoria acadêmica. Mas Bogle estava disposto a
apostou sua empresa na ideia de que os fundos mútuos de baixo custo e taxas baixas que
acompanhassem o desempenho de todo o mercado de ações teriam desempenho superior ao
da maioria dos fundos administrados ano após ano. Por que? Porque os investidores, como
grupo, não conseguem vencer o mercado, porque eles são o mercado. Fale sobre um
disruptor! A princípio, seus fundos de índice foram ridicularizados como “a loucura de Bogle”.
Um concorrente até chamou a ideia de antiamericana.
Mas Bogle ignorou as suas críticas e transformou a Vanguard na maior empresa de gestão
de fundos mútuos do mundo, com 2,86 biliões de dólares em activos sob gestão. Quão grande
é isso? Se Vanguard fosse um país, sua economia seria do mesmo tamanho da Grã-Bretanha!
E agora, de acordo com a Morningstar, os fundos de índice dos EUA representam mais de um
terço de todos os investimentos em fundos mútuos de ações.
Jack Bogle nasceu em Nova Jersey em 1929, logo no início da Grande Depressão. Sua
família não era rica, mas Bogle foi inteligente o suficiente para conseguir uma bolsa de estudos
para Princeton, onde servia refeições a outros estudantes para ajudar a pagar suas despesas.
Ele escreveu sua tese sênior em economia sobre fundos mútuos, insinuando o caminho que
mais tarde trilharia no setor. E nunca se esqueceu do que um amigo lhe disse durante um
emprego de verão como corretor de bolsa: “Bogle, vou lhe contar tudo o que você precisa
saber sobre o mercado de ações: ninguém sabe de nada”.
Depois de se formar magna cum laude, em 1951 ele ingressou na Wellington Management
Company na Filadélfia, onde se tornou presidente.
Mas durante os anos "go-go" de meados da década de 1960, Bogle se fundiu com um grupo
de gerenciamento que ele esperava que impulsionasse seus negócios. “Foi o pior erro da minha
vida”, ele me disse. Os novos sócios colocaram os fundos mútuos no chão e então usaram
seus assentos no conselho para demitir Bogle.
então, o que ele fez? Em vez de aceitar a derrota, Bogle transformou aquele fracasso em
sua maior vitória, uma que mudou a cara do investimento. Devido à estrutura jurídica dos
fundos mútuos, Bogle ainda era responsável pelos fundos de Wellington, que eram separados
da sociedade gestora, com um conselho de administração um pouco diferente. Ele continuou
como presidente dos fundos, mas não tinha permissão para administrá -los. “Então, como faço
para entrar na gestão de investimentos sem ser um gerente de investimentos?” ele disse
durante nossa entrevista. “Você já descobriu a resposta. Inicie um fundo não gerenciado. Nós
o chamamos de fundo de índice; Eu o chamei de Vanguarda. No começo, todos pensaram
que era uma piada.” Incrível! Se Jack Bogle não tivesse cometido esse erro, ele nunca teria
fundado a Vanguard, e milhões e
milhões de investidores individuais poderiam nunca ter tido a oportunidade de evitar taxas
excessivas e adicionar milhares de milhões de dólares aos seus retornos colectivos.
Sentei-me com essa lenda viva em seu escritório no campus da Vanguard em Malvern,
Pensilvânia, enquanto uma tempestade de inverno caía na Costa Leste. Ele ainda trabalha
todos os dias no centro de pesquisa Vanguard, que dirige desde que deixou o cargo de
presidente sênior em 2000. Jack apertou minha mão com o aperto de um homem com
metade de sua idade. Talvez seja porque um transplante de coração em 1996 lhe deu uma
nova vida para continuar o que ele chama de “cruzada para dar aos investidores um
tratamento justo”.
O que se segue é uma versão editada e resumida de nossa conversa de quatro horas.
TR: Diga-me, Jack, de onde vem sua motivação?

JB: Desde as primeiras lembranças da minha juventude, eu tinha que trabalhar.
Comecei a trabalhar às nove entregando jornais no quarteirão. Eu sempre adorei. Sou
meio introvertido e, depois de trabalhar o tempo todo, você não precisa ter muita
conversa fiada. E eu tenho uma veia competitiva. Esse tipo de desejo por uma boa
briga – mesmo quando você não precisa de uma – compensa muita coisa.
TR: Você começou sua carreira em uma empresa tradicional de gestão de fundos mútuos
empresa.
JB: Eu era jovem, não era sábio o suficiente para aprender as lições da história que deveria
ter aprendido, ou para agir de acordo com elas. Achei que existia um gestor de
investimentos permanentemente bom; não há.
Eles vêm e vão.
TR: Por que isso?
JB: Há muita sorte em relação à habilidade. Investir é 95% sorte e
5% de habilidade. E talvez se eu estiver errado, é 98 e 2.
TR: Não para insultar nenhum gerente ativo!
JB: Olha, você coloca cerca de 1.024 pessoas jogando moedas em uma sala. Você diz a
todos para virarem, e um desses 1.024 vai virar cara dez vezes seguidas. E você diria:
“Que cara de sorte.” Certo? Mas no negócio de fundos, você diria: “Que gênio”. [Risos]
Você pode até fazer com que gorilas façam isso, e o resultado é exatamente o mesmo!
TR: O que você quis dizer quando disse: “Há uma grande diferença entre um cara inteligente
e um bom investidor”?
JB: Bem, em primeiro lugar, os investidores são medianos. Vamos começar com isso. Muito
simples. E a maioria dos investidores individuais paga muito pelo privilégio de
ser mediano.
TR: Como assim?
JB: O gerenciamento ativo vai custar cerca de 2% all-in para o fundo médio (incluindo o
índice médio de despesas de 1,2%, custos de transação, cash drag e encargos de
vendas). Isso significa que em um mercado de 7%, eles obterão 5. [Um fundo de índice
que custa 0,05% significa que você obtém um retorno de 6,95%.] Com 6,95%, você
transforma US$ 1 em cerca de US$ 30 em 50 anos.
Mas com 5%, você ganha $ 10 em vez de $ 30. E o que isso significa?
Isso significa que você investiu 100% do dinheiro, assumiu 100% do risco e
recebeu 30% da recompensa. Isso é o que acontece quando você olha para os
retornos a longo prazo. As pessoas não, mas terão que aprender a fazer isso.
TR: Eles não veem a composição de custos e a composição de taxas.

JB: As pessoas realmente deveriam entender por que estão comprando ações.
É para o rendimento de dividendos e é para o crescimento dos lucros. O fato é que,
no longo prazo, metade do retorno do mercado de ações vem dos dividendos. E
é daí que saem todas as despesas do fundo. Pense nisso por um minuto, Tony: o
rendimento bruto do fundo de ações médio é de 2%. O fundo de ações médio tem um
índice de despesas de 1,2%. Eles vão tirar isso desse rendimento. Então você está
obtendo um rendimento de 0,8%. O gerente está pegando metade dos seus
dividendos para pagar a si mesmo! E esta indústria está consumindo cada pedaço
de 60% dos dividendos. E às vezes 100% e às vezes mais de 100%. Você pode ver
porque eu sou um pé no saco para a indústria.
TR: No entanto, ainda existem 100 milhões de pessoas investindo em fundos mútuos
gerenciados ativamente. Como isso é humanamente possível?
JB: Bem, nunca subestime o poder do marketing. Em 2000, verificamos, e o fundo médio
anunciado na revista Money tinha um retorno anual de 41%. Muitos desses fundos -
talvez a maioria - não existem mais. Os investidores esperam que seu gerente
inteligente seja inteligente para sempre, mas isso não acontecerá. Eles esperam
que ele tenha gerado retornos de 20%, ele continuará gerando 20%. E isso é
simplesmente ridículo; não pode acontecer, não vai acontecer.
TR: A Vanguard é gerida apenas para beneficiar os cotistas de seus fundos, que
realmente possui a empresa. Você é um defensor do padrão fiduciário universal?
JB: Sou um exigente e posso ser um dos primeiros. O Investment Company Institute
[organização de lobby da indústria de fundos mútuos] afirma: “Não precisamos
de um padrão federal de dever fiduciário. Somos fiduciários.” Bem, número um,
então por que eles se opõem a isso? Essa é uma pergunta interessante.
Mas número dois, eles não entendem que temos esse conflito de deveres
fiduciários. O gerente de uma empresa de capital aberto como, digamos, a
BlackRock tem dois conjuntos de deveres fiduciários. Um deles é o dever
fiduciário para com os acionistas dos fundos mútuos da BlackRock, de maximizar
seus retornos. E o outro é o dever fiduciário de ganhar o máximo de dinheiro
possível para os proprietários públicos da BlackRock. E assim o CEO da
BlackRock, Laurence D. Fink, tem o dilema consumado. Para maximizar o retorno
aos acionistas de fundos mútuos, ele deve reduzir as taxas.
Mas para maximizar o retorno aos proprietários da BlackRock, ele deve aumentar
as taxas. Então eles estão tentando fazer as duas coisas. E a empresa está
ganhando mais dinheiro do que nunca.
TR: Que ironia.
JB: Este é um grande país ou o quê?
TR: O que vem a seguir, em sua mente, nos próximos dez anos que seja atraente e/
ou desafiador?
JB: Vejo que a América corporativa continua a crescer. E lembre-se, o mercado de
ações é um derivativo. É um derivado do valor criado por nossas corporações.
Eles ganham dinheiro e vão continuar ganhando dinheiro. Eles podem ganhar
um pouco menos, mas ainda assim ficarão cada vez maiores, cada vez mais
eficientes. Portanto, eles continuarão crescendo, provavelmente em um
ritmo mais lento do que estamos acostumados, mas ainda em um ritmo
saudável.
TR: Principalmente porque os gastos diminuirão com base na demografia, ou porque
pegamos tanto dinheiro emprestado que ainda precisamos colocar nossa casa
em ordem?
JB: Ainda temos que desalavancar. Há muitos empréstimos no país. Não há muita
alavancagem no lado corporativo.
Os balanços das empresas estão em muito boa forma. mas o governo
os balanços patrimoniais, incluindo federais, estaduais e municipais, estão todos superdimensionados.

E temos que fazer algo sobre isso.
Um dos grandes riscos – uma das grandes questões, na verdade – é que o
Federal Reserve agora tem em números redondos US$ 4 trilhões em reservas.
São US$ 3 trilhões a mais do que o normal, com cerca de US$ 3 trilhões adquiridos
nos últimos cinco, seis anos. E isso tem que ser desenrolado. E não está claro
para ninguém exatamente como isso vai acontecer. Mas todo mundo sabe que
tem que acontecer mais cedo ou mais tarde.
TR: Até que ponto devemos nos preocupar com outra crise financeira?
JB: Se você não está pensando como um investidor médio, mas como alguém que está
pensando no panorama geral, nunca perca seu senso de história. Não pense que
isso não vai se repetir. Como diz Mark Twain: “A história pode não se repetir, mas
rima”. Portanto, enfrentamos a possibilidade de uma grave crise financeira mundial.
Até uma depressão mundial. Quais são as chances de uma depressão mundial?
Eu diria que talvez um em cada dez. Mas não é um em mil. Portanto, não vejo
isso como provável, mas qualquer um que diga “Isso não pode acontecer aqui”
está errado—
TR: —não está prestando atenção à história.
JB: Sim. Então, basicamente, use o bom senso que Deus lhe deu. Não se deixar levar
pelos modismos e modismos do momento. E não se deixar levar pelos giros
momentâneos dos mercados, ações ou títulos.
TR: Em seus 64 anos no ramo, você passou por todos os tipos de mercado. Como você
elimina o elemento emocional humano do investimento?
JB: Nenhum de nós pode, inclusive eu. Eu estou tentando. As pessoas dizem: “Como
você se sente quando o mercado cai 50%?” Eu digo, honestamente, me sinto
infeliz. Sinto um nó no estômago. Então o que eu faço? Pego alguns dos meus
livros sobre “manter o rumo” e os releio!
TR: Se você não pudesse passar nenhum dinheiro para seus filhos ou netos, mas
pudesse passar alguns princípios, quais seriam?
JB: Eu diria, para começar, preste atenção onde seus ativos estão investidos. Escolha
sua alocação de ativos de acordo com sua tolerância ao risco e seus objetivos. O
número dois seria diversificar. E tenha certeza e diversifique por meio de fundos
de índice de baixo custo. Existem muitos de alto custo por aí. Não devemos
esquecer isso. E não negocie.
Não faça nada - apenas fique aí parado! Não importa o que! E você será capaz de
resistir a essa tentação com mais facilidade se tiver um pouco mais de seus ativos
alocados em títulos do que acha que deveria.
TR: Que outro conselho você daria para investidores?
JB: Não abra o Wall Street Journal! Não assista CNBC! Nós brincamos sobre isso. Eu dou
muitas entrevistas na CNBC e fico me perguntando por que eles continuam me
pedindo de volta. Eu posso lidar com algo entre 40 segundos e 50 segundos de Jim
Cramer. Todos os gritos e berros e compre isso e venda aquilo. Isso é uma
distração para o negócio de investir. Gastamos muito tempo, concentramos muita
energia em todas essas coisas relacionadas ao investimento, quando você sabe qual
será o resultado. Você obterá o retorno do mercado mais ou menos alguma coisa.
Principalmente menos. E então porquê gastar todo este tempo a tentar negociar o
Standard & Poor's 500 durante todo o dia em tempo real, como sugeriu uma campanha
de marketing inicial para o primeiro ETF [fundo negociado em bolsa]?
Qualquer um que esteja fazendo isso deveria ter uma vida. Leve as crianças para o
parque. Leve sua esposa para jantar. Se tudo mais falhar, leia um bom livro.
TR: O que dinheiro significa para você?
JB: Não vejo o dinheiro como um fim, mas como um meio para atingir um fim. Há uma
ótima história sobre os dois escritores Kurt Vonnegut e Joe Heller. Eles se conhecem
em uma festa em Shelter Island. Kurt olha para Joe e diz: “Aquele cara, nosso anfitrião
ali, ganhou um bilhão de dólares hoje. Ele ganhou mais dinheiro em um dia do que
você ganhou com cada cópia do Catch 22.” E Heller olha para Vonnegut e diz: “Tudo
bem, porque tenho algo que ele, nosso anfitrião, nunca terá. Suficiente."
Estou deixando aos meus filhos o suficiente para que possam fazer o que quiserem,
mas não tanto que não possam fazer nada. Costumo dizer-lhes: “Às vezes gostaria
que vocês tivessem crescido com todas as vantagens que tive”.
E a primeira reação deles foi: “Você não quer dizer desvantagens?” “Não, garoto, eu
não. Quero dizer vantagens. Se dando bem no mundo, superando tudo.”
TR: Demorou anos para que o conceito de indexação se consolidasse e agora os fundos de
índice estão conquistando o setor. Como é estar certo?
JB: Bem, as pessoas dizem, você deve estar muito orgulhoso. Veja o que você construiu. E
eu digo a eles, acho que algum dia haverá tempo para isso. Mas ainda não. EU
Acho que foi Sófocles quem disse: “É preciso esperar até o anoitecer para aproveitar o
esplendor do dia”. E minha noite ainda não chegou.
Você sabe, eu tenho que confessar para você, eu deveria estar morto há muito, muito
tempo. Tive oito ataques cardíacos antes de fazer o [transplante] de coração. Meu coração
parou. E não tenho o direito de estar por perto.
Mas é absolutamente fabuloso estar vivo. Não passo muito tempo pensando nisso. Mas
percebo que estou vendo o que acredito ser o triunfo da indexação. E realmente uma
revolução nas preferências dos investidores.
Não há qualquer dúvida sobre isso. Isso vai mudar Wall Street.
Wall Street está ficando muito menor. Não tenho certeza se entendi completamente, mas
acho que se estivesse morto, não o veria.
TR: A propósito, você vai se aposentar?
JB: Provavelmente é mais provável que esteja nas mãos de Deus do que nas minhas. Estou me
divertindo e prosperando em minha missão de dar aos investidores um tratamento justo.
Princípios Básicos do Portfólio Jack Bogle 1.

Alocação de ativos de acordo com sua tolerância ao risco e seu
Objetivos.
2. Diversificar através de fundos de índice de baixo custo.
3. Tenha em fundos de títulos o mesmo valor da sua idade. Uma referência “bruta”, diz ele.
Jack está na casa dos 80 anos e tem 40% de sua carteira total investida em títulos.
Mas uma pessoa muito jovem poderia ser 100% acionária.
Portanto, em minha carteira total, incluindo minhas contas pessoais e de aposentadoria,
cerca de 60% dos meus ativos estão em ações, principalmente em fundos de índices de
ações da Vanguard. O restante é dividido entre o Total Bond Market Index Fund da Vanguard
e os fundos [obrigações municipais] isentos de impostos. Minhas participações em títulos
municipais estão divididas em cerca de dois terços no Fundo Isento de Impostos de Prazo
Intermediário da Vanguard e cerca de um terço no Fundo Isento de Impostos de Prazo
Limitado da Vanguard [sendo limitado entre curto e intermediário; um pouco mais para o
rendimento extra].
Não precisarei sacar o dinheiro, espero, em minha carteira tributável. E esses ainda são bons
rendimentos isentos de impostos, cerca de 3% ou mais, o que equivale a 5% para alguém na minha
faixa de imposto, e não preciso de mais do que isso. Estou feliz em obtê-lo.
É claro que me preocupo um pouco com a solidez do mercado de títulos municipais, mas decidi
que, com nossos analistas de primeira linha aqui na Vanguard,
eles devem estar bem. Na minha carteira com impostos diferidos, que é o meu maior
activo, os meus activos obrigacionistas estão em grande parte no Total Bond Market
Index Fund da Vanguard. Isso inclui títulos de longo, intermediário e curto prazo. Possui
títulos do Tesouro, hipotecas e corporativos.
Estou muito satisfeito com o retorno do meu portfólio total. Após uma terrível queda de
17% em 2008 [o S&P 500 caiu 37% naquele ano, mais que o dobro], meus retornos têm
sido consistentemente positivos, com média de quase 10% ao ano. Fico feliz em
simplesmente “manter o curso” e aproveitar tudo
fora.
CAPÍTULO 6.4
WARREN BUFFET: O ORÁCULO DE

OMAHA
A lenda que disse tudo; CEO, Berkshire Hathaway
Eu estava no camarim do programa Today , esperando para ir ao ar, quando

entrou o próprio homem : Warren Buffett, um dos maiores investidores do século
20 e, com US$ 67,6 bilhões em seu nome, o terceiro homem mais rico do mundo
o mundo. Estávamos programados para participar (junto com a fundadora da
Spanx, Sara Blakely, e o futuro secretário de Habitação e Desenvolvimento
Urbano, Julian Castro) em uma mesa redonda com Matt Lauer sobre o sucesso
econômico e nossas opiniões sobre a direção da economia dos EUA. Eu sempre fui um enorme
fã de Buffett. Como milhões de investidores em todo o mundo, fui inspirado pela história
de como um humilde corretor da bolsa de Nebraska transformou uma empresa têxtil
falida da Nova Inglaterra chamada Berkshire Hathaway na quinta maior empresa de
capital aberto do mundo, com ativos de quase metade trilhões de dólares e participações
em tudo, desde seguros Geico até See's Candies. Seu não tão segredo para o sucesso
tem sido o “investimento em valor”: um sistema que ele aprendeu e aperfeiçoou com
seu mentor Ben Graham. Ele gira em torno da procura de empresas subvalorizadas e
da compra de ações com a expectativa de que seu preço suba no longo prazo. É uma
das formas mais simples de risco/recompensa assimétrica e que requer uma quantidade
enorme de pesquisa, habilidade e dinheiro - que é uma das razões pelas quais Buffett
buscou participações em seguros que geram grande fluxo de caixa e, portanto,
oportunidades de investimento.
Buffett não apenas teve um sucesso fenomenal nos negócios, mas também se
tornou um dos filantropos mais generosos da história, prometendo 99% de sua vasta
fortuna pessoal para a caridade por meio da Fundação Bill e Melinda Gates. Ele
também é provavelmente o líder empresarial mais citável - e citado - de todos os
tempos, e você já leu algumas pepitas inestimáveis de sua sabedoria espalhadas por
estas páginas.
Quando finalmente o coloquei na mesma sala comigo, não pude resistir à
oportunidade de contar a ele sobre o projeto deste livro. Talvez possamos nos sentar
para uma entrevista sobre como o investidor individual pode ganhar nesta economia
volátil?
Ele olhou para mim com um brilho nos olhos. “Tony”, disse ele, “eu adoraria ajudá-
lo, mas infelizmente já disse tudo o que uma pessoa pode dizer sobre o assunto”.
Foi difícil argumentar contra isso. Desde 1970, ele publica uma carta anual
ansiosamente aguardada aos seus acionistas, repleta de conselhos e comentários de
investimento francos. Além disso, já foram publicados quase 50 livros com seu nome
na capa – alguns deles escritos pelo próprio Buffett!
Ainda assim, segui em frente.

“Mas agora que você anunciou que está deixando quase toda a sua riqueza para a
caridade, que tipo de portfólio você recomendaria para sua família proteger e aumentar
seus próprios investimentos?”
Ele sorriu novamente e agarrou meu braço. "É tão simples", disse ele. A indexação
é o caminho a percorrer. Invista em grandes empresas americanas sem pagar todos os
taxas de um gestor de fundos mútuos e fique com essas empresas, e você vai ganhar a
longo prazo!”
Uau! O selecionador de ações mais famoso do mundo adotou o índice
fundos como os melhores e mais rentáveis veículos de investimento.
Mais tarde, mesmo depois que Steve Forbes e Ray Dalio entraram em contato em meu
nome para encorajar Warren a fazer uma entrevista mais detalhada comigo, ele me
informou que não havia necessidade. Warren me disse que tudo o que ele tinha a dizer
sobre investimentos importantes já foi publicado. Tudo o que ele diria a um investidor
individual hoje é investir em fundos de índice que lhe dão exposição ao amplo mercado
das melhores empresas do mundo e mantê-los no longo prazo. Acho que a repetição é a
mãe da habilidade. Eu entendi, Warren!
Na carta deste ano aos acionistas, Warren enfatizou o mesmo conselho a todos os
investidores mais uma vez! Qual é a alocação de ativos dele? Abaixo estão as instruções
que ele deixou para sua esposa e sua confiança depois que ele faleceu:
“Coloque 10% . . . em títulos governamentais de curto prazo e 90% em um fundo de
índice S&P 500 de custo muito baixo. (Sugiro a Vanguard's.) Acredito que os resultados
de longo prazo do trust com essa política serão superiores aos obtidos pela maioria dos
investidores — sejam fundos de pensão, instituições ou pessoas físicas — que empregam
gerentes que cobram altos honorários.”
Jack Bogle está muito feliz com este conselho! mais respeitado da América
investidor está endossando a estratégia que Jack promove há quase 40 anos!
Lembre-se, Buffett fez uma aposta de $ 1 milhão contra a Protégé Partners, com sede
em Nova York, apostando que a Protégé não poderia escolher os cinco principais gestores
de fundos de hedge que venceriam coletivamente o índice S&P 500 em um período de dez
anos? Novamente, em fevereiro de 2014, o S&P 500 subiu 43,8%, enquanto os cinco
fundos de hedge subiram 12,5%.
O Oráculo de Omaha falou!
CAPÍTULO 6.5
PAUL TUDOR JONES: UM DIA MODERNO

ROBIN HOOD
Fundador, Tudor Investment Corporation; Fundador, Robin Hood

Fundação
Um dos comerciantes mais bem-sucedidos de todos os tempos, Paul Tudor Jones abriu
sua própria empresa aos 26 anos, depois de começar a negociar algodão nos “poços” de
commodities.
Paul desafiou a gravidade, tendo produzido 28 anos consecutivos de vitórias.
Ele é lendário por prever a Segunda-Feira Negra, o crash do mercado de ações de 1987
que viu uma queda de 22% em um único dia (ainda a maior porcentagem de ações
queda do mercado em qualquer dia da história). Numa época em que o resto do

mundo estava passando por um colapso, Paul e seus clientes obtiveram um retorno
mensal de 60% e um retorno de quase 200% no ano!
Paul é um dos meus amigos mais próximos e heróis pessoais. Tive o privilégio de
ser seu treinador de alto desempenho desde 1993 - 21 de seus 28 anos consecutivos
de vitórias e a maior parte de sua carreira comercial. O que é ainda mais
impressionante para mim do que o impressionante sucesso financeiro de Paul é sua
obsessão sincera em encontrar constantemente maneiras de retribuir e fazer a
diferença. Como fundador da icônica Fundação Robin Hood, Jones inspirou e
inscreveu alguns dos investidores mais inteligentes e ricos do mundo para combater
a pobreza na cidade de Nova York. Paul e a equipe de Robin Hood fazem esse
trabalho com o mesmo rigor analítico que os bilionários de fundos de hedge
normalmente reservam para investimentos financeiros. Desde 1988, Robin Hood
investiu mais de US$ 1,45 bilhão em programas municipais. E assim como a busca
incansável de Jones por retornos assimétricos em sua vida financeira (ele
compartilhará sua regra de 5 para 1 em um momento), seu trabalho de fundação
não é diferente. Os custos operacionais e administrativos de Robin Hood são 100%
cobertos pela participação do conselho, então os doadores ganham um retorno de
15 para 1 sobre seu investimento em sua comunidade! Como diz Eric Schmidt,
presidente executivo do Google, “literalmente não há fundação, nenhuma atividade que seja mais e
O próprio Jones lhe dirá que é um trader, não um investidor tradicional, mas,
como seu antigo empregador, EF Hutton, quando Jones fala, as pessoas ouvem.
Como macro trader, ele estuda o impacto dos fundamentos, psicologia, análise
técnica, fluxos de fundos e eventos mundiais e seu impacto nos preços dos ativos.
Em vez de se concentrar em ações individuais, aposta nas tendências que estão a
moldar o mundo – dos Estados Unidos à China; de moedas a commodities e taxas
de juros. Ele é procurado por alguns dos líderes financeiros mais influentes do
planeta: ministros das finanças, funcionários do banco central e think tanks de todo
o mundo.
Conheci Paul para esta entrevista no magnífico campus em Greenwich,
Connecticut, para sua família Tudor Investment. Durante a entrevista, pesquisamos
os princípios de investimento mais valiosos que ele tem a compartilhar para beneficiar
você, investidor individual. Como resultado, Paul está prestes a nos dar sua
“educação empresarial de $ 100.000”, que ele compartilha com sua própria família
de comerciantes e alguns estudantes universitários que têm a sorte de ouvir sua
mensagem a cada ano. Toda essa sabedoria em apenas seis páginas.
TR: Paul, o que você fez em investimentos, em negociações, é extraordinário: 28 vitórias

consecutivas – 28 anos sem perdas. Como um mortal faz isso?
PTJ: Somos todos produtos do nosso ambiente. Comecei como trader de commodities em
1976. O melhor de ser um trader de commodities - negociar algodão, soja, suco de
laranja - é que [esses] mercados sofrem grande impacto do clima. Num espaço de
três ou quatro anos, teríamos enormes mercados em alta e enormes mercados em
baixa. Aprendi muito rapidamente a psicologia do mercado em alta e do mercado
em baixa e como eles podem mudar rapidamente. Como eram as emoções quando
havia momentos baixos. Vi fortunas feitas e perdidas. Sentei-me lá e observei Bunker
Hunt subir de uma posição de US$ 400 milhões em prata para US$ 10 bilhões em
1980, o que o tornou o homem mais rico do planeta. Depois, ele passou de US$ 10
bilhões para US$ 400 milhões em cinco semanas.
TR: Uau!
PTJ: Então aprendi como tudo pode desaparecer rapidamente; quão precioso é quando
você o tem. O mais importante para mim é que a defesa é dez vezes mais importante
que o ataque. A riqueza que você tem pode ser tão efêmera; você tem que estar
muito focado no lado negativo o tempo todo.
TR: Absolutamente.
PTJ: Quando você tem uma boa posição em alguma coisa, você não precisa olhar para
isso; ele cuidará de si mesmo. Onde você precisa se concentrar é onde está
perdendo dinheiro, e é aí que as pessoas geralmente não querem olhar: “Minha
conta está caindo. Não quero nem abrir. Portanto, criei um processo ao longo do
tempo em que o controle de risco é o foco mais importante que tenho, todos
os dias. Quero saber se não estou perdendo o controle.
TR: Quais você acha que são os maiores mitos que a população em geral
tem sobre investir? O que os machuca?
PTJ: Você pode investir a longo prazo, mas não vai necessariamente ficar rico a longo
prazo – porque tudo tem um preço e um valor central ao longo do tempo. Mas acho
que é pedir muito a um investidor médio que entenda as métricas de avaliação o
tempo todo. A maneira como você se protege contra isso – evite o fato de que talvez
você não esteja
a pessoa mais informada de cada classe de ativos – você administra um

portfólio diversificado.
TR: Claro.
PTJ: Aqui está uma história que nunca vou esquecer. Era 1976, eu trabalhava há
seis meses e fui até meu chefe, o comerciante de algodão Eli Tullis, e disse:
“Tenho que negociar, tenho que negociar”. E ele disse: “Filho, você não vai
negociar agora. Talvez em mais seis meses eu deixe você. Eu disse: “Não,
não, não, preciso negociar agora”. Ele diz: “Agora, ouça, os mercados estarão
aqui em trinta anos. A questão é: você está?
TR: Que perfeito.

PTJ: Então a tartaruga ganha a corrida, certo? Acho que a coisa mais importante
que você pode fazer é diversificar seu portfólio. Diversificar é fundamental,
jogar na defesa é fundamental e, novamente, permanecer no jogo o máximo
que puder.
TR: Acompanhando a diversificação, como você pensa sobre ativos
alocação em termos de jogo de defesa?
PTJ: Nunca haverá um momento em que você possa dizer com certeza [absoluta]
que esta é a mistura que devo ter nos próximos cinco ou dez anos. O mundo
muda tão rápido. Se você olhar agora, as avaliações de ações e títulos nos
Estados Unidos estão ridiculamente supervalorizadas. E dinheiro não vale
nada, então o que você faz com seu dinheiro? Bem, há um momento para
segurá-los e um momento para dobrá-los. Você não estará necessariamente
sempre em uma situação de ganhar muito dinheiro, onde as oportunidades
são grandes.
TR: Então o que você faz?
PTJ: Às vezes você só precisa dizer: “Puxa! Não há valor aqui, não há nada
atraente. Vou ficar na defensiva e administrar um portfólio no qual não tenho
grandes expectativas. Estarei em uma posição em que não me machuco e, se
e quando os valores subirem, terei poder de fogo para fazer alguma coisa.”
TR: Ok, alguma estratégia específica para proteger seu portfólio?

PTJ: Dou aula para alunos de graduação na Universidade da Virgínia e digo a meus
alunos: “Vou evitar que você vá para a escola de negócios. Aqui, você está
recebendo uma aula de cem mil, e eu vou dar a você
em dois pensamentos, ok? Você não precisa ir para a escola de negócios;

você só precisa se lembrar de duas coisas. A primeira é que você quer
estar sempre com qualquer que seja a tendência predominante. Você
nunca quer ser um investidor contrário. Os dois caras mais ricos dos Estados
Unidos - Warren Buffett e Bill Gates - como eles conseguiram seu dinheiro? Bill
Gates recebeu seu dinheiro porque possuía uma ação, a Microsoft, e ela subiu
oitocentas vezes, e ele manteve a tendência. E Warren Buffett, ele disse, 'Ok.
Vou comprar grandes empresas. Vou manter essas empresas e não vou vendê-
las porque, correta e astutamente, os juros compostos ou a lei da composição
trabalham a meu favor se eu não vender.' ”
TR: E então ele ganhou dinheiro com o fluxo de caixa de todos os seus seguros
empresas.
PTJ: Ele assistiu a uma das maiores corridas de touros da história da civilização. Ele
suportou a dor do ganho.
TR: Incrível. Então, minha próxima pergunta é: como você determina a tendência?
PTJ: Minha métrica para tudo que observo é a média móvel de 200 dias dos
preços de fechamento. Já vi muitas coisas chegarem a zero, ações e
commodities. Todo o truque para investir é: “Como posso evitar perder tudo?”
Se você usar a regra da média móvel de 200 dias, você sairá. Você joga na
defesa e sai. Eu faço esse exercício quando estou dando uma aula sobre
análise técnica. Desenharei um gráfico hipotético como o mostrado abaixo –
ele irá até o topo em uma folha de papel em branco em um quadro branco.
E então eu pergunto: “Tudo bem, tudo que você sabe é o que vê aqui.
Quantas pessoas querem ser longas e permanecer longas neste gráfico?” E
cerca de 60% vão levantar a mão, sim. E quantos querem sair desse
investimento e vender? Em seguida, 40% ou mais dirão para sair. E eu digo:
“Vocês 40% nunca devem investir seu próprio dinheiro em toda a sua
vida! Porque você tem esse bug contrário, e é a melhor maneira de arruinar
que existe. Isso significa que você vai comprar todas as marcas – você vai
comprar coisas que vão a zero e vender coisas que vão ao infinito e, um dia,
você vai morrer.”
TR: Isso é ótimo, faz todo o sentido. Na verdade, você diz que algumas de suas
maiores vitórias foram momentos decisivos, certo? Isso é o que tem sido
diferente em você.
PTJ: Certo, o crash de 1987. Ganhei meu dinheiro no dia do crash.
TR: Ok, você tem que me contar sobre isso. Isso é considerado um dos três
melhores negócios de todos os tempos, em toda a história! A maioria das
pessoas ficaria entusiasmada com um retorno anual de 20%; você fez 60%
naquele comércio sozinho naquele mês. Sua teoria sobre a média móvel de
200 dias o alertou para isso?
PTJ: Você entendeu. Ficou abaixo da meta móvel de 200 dias. No auge do acidente,
eu estava plana.
TR: Então você esperou até virar?
PTJ: Sim, com certeza.
TR: Isso é incrível! Estou deslumbrado com isso. Portanto, você não se considera um
tomador de risco e se concentra em como se proteger constantemente e como se
alinhar com a tendência. Qual é o segundo pensamento para os alunos?
PTJ: Cinco para um.
TR: Risco/recompensa assimétrica?

PJ: Exatamente. Cinco para um significa que estou arriscando um dólar para ganhar cinco.
O que cinco para um faz é permitir que você tenha uma taxa de acerto de 20%. Na
verdade, posso ser um completo imbecil. Posso estar errado 80% das vezes e
ainda assim não vou perder - supondo que meu controle de risco seja bom.
Tudo o que você precisa fazer é acertar uma vez em cinco. O difícil é que não é
assim que investimos. Do jeito que é a natureza humana, nunca somos realmente
calculados sobre nossos pontos de entrada. Nunca pensamos muito sobre onde
cedemos e o que estamos realmente arriscando.
TR: E Paul, você não está errado 80% das vezes! Como a alocação de ativos é tão
importante, deixe-me perguntar: se você não pudesse passar nenhum dinheiro para
seus filhos, mas apenas um portfólio específico e um conjunto de princípios para
orientá-los, o que seria? Estou pedindo isso para ajudar as pessoas a obter um
modelo de como uma pessoa comum pode ver o investimento através dos seus
olhos.
PTJ: Fico muito nervoso com o investidor de varejo, o investidor médio, porque é muito,
muito difícil. Se isso fosse fácil, se houvesse uma fórmula, uma maneira de fazer
isso, seríamos todos zilionários. Um princípio com certeza seria sair de qualquer
coisa que fique abaixo da média móvel de 200 dias. Investir com foco e disciplina de
cinco para um seria outra. Mas aqui está o que eu sei. Você tem que entrevistar Ray
Dalio. Ele sabe melhor do que ninguém. Se você está procurando alocação de
ativos, ele é o cara que faz isso melhor do que ninguém.
TR: Ele é o próximo na minha lista, obrigado! Ok, vamos mudar de marcha. Você teve um
sucesso fenomenal em sua vida, você é lendário e é muito humilde quanto a isso.
Conte-me sobre retribuir: o que impulsiona todo o incrível trabalho filantrópico que
você faz? O que continua a motivá-lo a fazer a diferença na vida de tantas pessoas?
PTJ: Quando criança, fui a um enorme mercado de vegetais ao ar livre em Memphis e me

lembro de, de repente, olhar para cima e minha mãe sumir. E quando você tem
quatro anos, sua mãe está
tudo. E esse homem negro extraordinariamente gentil, muito velho e muito alto se
aproximou e disse: “Não se preocupe. Nós vamos encontrar sua mãe. Não chore,
nós vamos encontrá-la. Você ficará feliz em um minuto. Ele pegou minha mão e
me acompanhou por aquelas estradas até que finalmente viu minha mãe, e ela
começou a rir porque percebeu que eu estava chorando.
TR: Uau.
PTJ: Você nunca esquece coisas assim. Cada ação de Deus, essas pequenas ações
tornam-se muito maiores e então se tornam multiplicativas. Esquecemos o quão
importante pode ser a menor ação. Para mim, eu acho, isso gerou uma vida
inteira tentando sempre retribuir essa gentileza.
TR: Isso é tão lindo, Paul; Eu vejo e sinto a profundidade do impacto daquele momento
em sua vida até agora. Você nos deixou à beira das lágrimas.
Obrigado. Última pergunta para você: a maioria das pessoas tem a ilusão de que,
se tiverem dinheiro suficiente, o estresse vai embora. É verdade? O estresse
financeiro nunca desaparece?
PTJ: Esse dia ainda não chegou.
TR: Ok. Isso é o que eu queria ouvir.
PTJ: O problema é que, como qualquer coisa, nunca é o suficiente. O estresse financeiro
agora para mim é que existem tantas causas nas quais acredito. Meu estresse
financeiro está relacionado a ser capaz de doar para as coisas que me fazem feliz,
que criam paixão em minha vida e que são realmente emocionantes.
Há um grande projeto de conservação que acabei de descobrir há cerca de um
mês e que provavelmente não posso pagar. O prazo para isso é de 100 anos, pelo
menos. E eu estou pensando: “Oh meu Deus! Se eu fosse e comprasse esta
operação madeireira, e deixasse aquela terra sarar, e a restaurasse. Cem anos
depois daquele dia, será um dos lugares mais lindos de tirar o fôlego! É aqui que
Deus teria falado com Adão; tem que ser o Jardim do Éden.” E estou pensando:
“Ok, não posso pagar, mas realmente quero fazer isso. É melhor eu ir lá e
trabalhar duro, porque será a melhor contribuição que posso dar a alguém
daqui a cem anos. Eles não saberão quem fez isso, mas vão adorar aquele lugar
e ficarão muito felizes.”
TR: Obrigado, Paulo. Eu te amo, irmão.

CAPÍTULO 6.6
RAY DALIO: UM HOMEM PARA TODAS AS ESTAÇÕES
Fundador e co-diretor de investimentos, Bridgewater

Associados
Ray Dalio faz parte do DNA deste livro desde o momento em que me sentei pela
primeira vez para entrevistá-lo em sua casa em Connecticut. Nossa reunião inicial
durou quase três horas, apresentando e coletando ideias sobre tudo, desde os
benefícios da meditação (“Isso me dá equanimidade”, disse Ray) até o
funcionamento da economia (“É uma máquina simples”). Eu já conhecia o
impressionante histórico de seu fundo de hedge de US$ 160 bilhões,
Bridgewater Associates, a maior do mundo. Eu sabia que Ray gerencia o risco melhor
do que qualquer outra pessoa no planeta e que ele é a pessoa certa para os líderes
mundiais e as grandes instituições financeiras quando precisam de um porto seguro
no mercado volátil. Mas eu não tinha ideia de que quando fiz a ele a mesma pergunta
que fiz a todos os superastros financeiros deste livro: que carteira você deixaria para
seus filhos se não pudesse deixar dinheiro para eles? - que a resposta de Ray
acabaria sendo o Santo Graal que eu estava procurando quando comecei esta busca.
O que foi isso? Nada menos do que um plano de investimento para investidores
individuais como você aumentarem seu pecúlio, e que funcione em todas as estações
e sem arriscar suas economias. Até agora, apenas os clientes de Ray Dalio tinham
acesso à sua fórmula mágica para investir no sucesso a cada temporada. Sua
generosidade em escolher este tempo e lugar para compartilhá-lo com o mundo me
deixa surpreso e grato.
Não preciso entrar no histórico de Ray aqui. Você está nessa jornada com ele
desde as primeiras páginas deste livro e, se chegou até aqui, já leu os capítulos 5.1
e 5.2, “Invencível, Inafundável, Invencível: A Estratégia para Todas as Estações” e “
É hora de prosperar: retornos à prova de tempestades e resultados inigualáveis”,
que contam sua história e estabelecem a base para todo o seu portfólio. Eu ia listá-lo
aqui, mas não é tão poderoso sem o contexto. Se você pulou na frente, não trapaceie!
Volte e leia esses capítulos. Eles vão explodir sua mente e mudar sua vida! Se você
já os leu, é hora de implementá-los. Ray Dalio é o mestre de todas as estações.
CAPÍTULO 6.7
MARY CALLAHAN ERDOES: O

MULHER DE TRILHÕES DE DÓLARES
CEO, Divisão de Gestão de Ativos do JP Morgan
Mary Callahan Erdoes pode ter apenas um metro e sessenta e cinco, mas ela
lança uma longa sombra como CEO de um dos maiores grupos de gestão de
ativos do mundo, no maior banco dos Estados Unidos. A revista Forbes a
chamou de “o raro cometa feminino no firmamento dominado por homens de
Wall Street” e a listou entre as 100 mulheres mais poderosas do mundo. Desde
Em 2009, quando ela assumiu a Divisão de Gestão de Ativos do JP Morgan, ela

cresceu mais de meio trilhão de dólares com aT – um aumento de mais de 30%!
Hoje Erdoes supervisiona a gestão de 2,5 biliões de dólares investidos por fundações,
bancos centrais, fundos de pensões e alguns dos indivíduos mais ricos do mundo.
Ela é frequentemente mencionada na mídia como estando na lista curta para suceder
o CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon.
Embora a maioria das vozes neste livro defendam que a gestão passiva e de
baixo custo do dinheiro traz os melhores resultados para os investidores individuais
ao longo do tempo, Erdoes defende que os fundos que são geridos ativamente pelas
melhores mentes do negócio valem as taxas que cobram. . Ela diz que a prova está
na fidelidade de seus clientes satisfeitos, bem como nos novos negócios que
continuam atraindo.
A gestão do dinheiro está no sangue de Erdoes. Ela era a filha primogênita e
única menina de uma grande família católica irlandesa em Winnetka, Illinois. Seu
pai, Patrick Callahan, era banqueiro de investimentos da Lazard Freres em Chicago.
Mary se destacou em matemática no ensino médio - ao mesmo tempo que ganhou
medalhas equestres - e se tornou a única mulher com especialização em matemática
em sua turma na Universidade de Georgetown. Ela conheceu o marido, Philip
Erdoes, enquanto ambos faziam MBA na Harvard Business School.
Como executiva de serviços financeiros, Erdoes quebrou os padrões em mais de
um aspecto: numa empresa famosa pela sua gestão agressiva, os seus colegas
descrevem o seu estilo com palavras como “leal”, “orientado para a equipa” e
“atencioso”. Quando ela estava começando no JP Morgan, ela era conhecida por
voar por todo o país para se encontrar com clientes que precisavam de ajuda extra
para administrar seus ativos. Agora com 47 anos e parte do mais alto nível de
gerenciamento em uma empresa com 260.000 funcionários, ela é homenageada
tanto por sua liderança extraordinária quanto por seu brilhantismo financeiro.
Nosso encontro aconteceu na sede mundial do JP Morgan, no clássico Union
Carbide Building, com vista para a Park Avenue e os arranha-céus de Manhattan.
Enquanto eu pegava o elevador para a sala de conferências, o diretor de
comunicações da JP Morgan Asset Management, Darin Oduyoye, contou-me uma
história que me tocou profundamente e ilustrou o tipo de pessoa que eu estava
prestes a conhecer. Oduyoye sempre quis ser um locutor, mas conseguiu um
emprego na divisão de fundos mútuos do JP Morgan antes de se transferir para relações públicas.
Quando Erdoes lhe pediu para ser produtor de uma transmissão matinal diária para
funcionários de gestão de fortunas em todo o mundo, ele ficou chocado.
“Eu não sei o suficiente sobre investimentos!” ele objetou.

“Bem, você me disse que sempre quis trabalhar na radiodifusão”, disse ela.
“Agora você pode ser um produtor de talk show!”
“Ela viu mais em mim do que eu mesmo”, disse-me Darin.
Não importa o que façam pela empresa, Erdoes se esforça para conhecer cada um
de seus funcionários. Mas ela ainda reserva tempo periodicamente para almoçar com
suas três filhas pequenas e buscá-las na escola na maioria dos dias. É assim que ela
age, e isso faz dela a líder extraordinária – e o ser humano – que ela é.
TR: Você lidera um dos maiores grupos de gestão do mundo. Conte-me um pouco
sobre sua jornada, os desafios que enfrentou e os princípios que o norteiam.
EU: Não acho que você possa traçar um caminho na vida para chegar exatamente
aonde quer ir. Muito disso acontece por acidente ou circunstância.
Lembro-me de quando ganhei minha primeira ação: Union Carbide. Foi um
presente de aniversário da minha avó. Acho que eu tinha sete ou oito anos -
idade suficiente para lembrar e jovem o suficiente para não saber o que fazer
com isso.
A primeira coisa que ela me disse foi: “Você não vende isso”. Não tenho
certeza se concordo com isso agora! Mas ela disse: “Este é o valor da
composição. Se você mantiver isso, esperamos que cresça com o tempo e
você terá algo muito maior.” Isso também enraizou em mim desde cedo a
importância de economizar e me fez pensar sobre a gestão do dinheiro. Eu já
sabia que tinha jeito para números, então o conceito de poupar versus gastar
era poderoso para mim.
Ajudou o fato de meu pai trabalhar na indústria e eu passava muitos fins de
semana com ele no trabalho, brincando de “escritório”. Sentei-me em sua mesa
e meus irmãos na mesa de seu assistente! Nós nos divertimos muito crescendo
e acho que isso me mostrou como os serviços financeiros podem ser
interessantes e emocionantes, e que não era algo para se temer. Isso foi muito
útil no início da vida.
TR: Você trabalha em um negócio que foi dominado por homens. Quais foram alguns
dos maiores desafios que você enfrentou ao longo do caminho?
ME: Gestão de dinheiro é uma indústria onde os resultados falam por si. É um ciclo
virtuoso: se você atuar para seus clientes, eles investirão mais dinheiro com
você e o dinheiro deles renderá
dinheiro - novamente, a ideia de capitalização que aprendi com minha avó.

Assim, devido ao foco no desempenho, a gestão do dinheiro é um negócio que
promove a igualdade. Se você executar, terá sucesso.
TR: O que é liderança? Como você define isso?

ME: É importante não confundir gestão com liderança. Para mim, liderança significa
não pedir a ninguém que faça nada que eu mesmo não faria. É acordar todas
as manhãs tentando fazer da sua organização um lugar melhor. Eu realmente
acredito que trabalho para o pessoal da JP Morgan Asset Management, e não
o contrário, e por isso tento ver além do que as próprias pessoas veem.
Tendo sido gerente de portfólio, consultor de clientes e líder de negócios,

sei o que somos capazes de realizar para os clientes. Portanto, considero meu
trabalho não apenas liderar nossas equipes, mas entrar nas trincheiras ao lado
deles e me juntar a eles na jornada.
Acho que, de muitas maneiras, você nasce com liderança ou não, mas isso
não significa que você não esteja constantemente trabalhando nisso,
aprimorando-o e descobrindo o que funciona e o que não funciona. O estilo de
liderança mudará com diferentes pessoas ou situações, mas os princípios
básicos da liderança são consistentes.
TR: Recentemente entrevistei o Dr. Robert Shiller, que acabou de ganhar o Prêmio
Nobel de Economia, e ele estava falando sobre todo o bem que as instituições
financeiras fazem no mundo que as pessoas consideram natural.
Por que você acha que a reputação deles mudou e o que pode ser feito para
mudar isso?
ME: Após a crise financeira, é fácil compreender por que algumas pessoas perderam
a confiança na indústria. Em retrospectiva, havia algumas coisas que
precisavam ser mudadas – produtos que eram muito complexos ou confusos.
Mas, no geral, a indústria de serviços financeiros contribui muito para o mundo.
Fornecemos às empresas capital para crescerem, o que, em última análise,
alimenta o emprego. Ajudamos as pessoas a economizar e investir seu
dinheiro arduamente ganho para que possam fazer coisas como comprar uma
casa, pagar a faculdade ou se aposentar com mais conforto. Apoiamos as
comunidades locais tanto financeiramente como através do capital intelectual
e físico do nosso povo.
Estou incrivelmente orgulhoso de fazer parte da indústria e ainda mais

orgulhoso de fazer parte do JP Morgan. Temos 260.000 pessoas que trabalham
duro para os clientes todos os dias e sempre se esforçam para fazer a coisa
certa. Temos um ditado que diz que, se você não deixaria sua avó comprar um
produto, provavelmente não é um negócio no qual deveríamos estar. É uma
maneira simplista, mas importante, de ver as coisas.
TR: É uma questão delicada, tenho certeza, mas se você ouvir Ray Dalio, ouvir Jack
Bogle, David Swensen, Warren Buffett - todos eles dizem que o gerenciamento
ativo não funciona a longo prazo. Que 96% dos gestores ativos não batem o
índice. Eu queria saber sua opinião sobre isso porque seu desempenho foi
extraordinário.
ME: Um dos maiores desafios sobre o investimento bem-sucedido é que não existe
uma abordagem única para todos. Mas se você observar os gerentes de portfólio
mais bem-sucedidos do mundo, descobrirá que muitos deles administram o
dinheiro ativamente, comprando e vendendo empresas nas quais acham que
agregaram conhecimento. Seus históricos provaram que uma gestão ativa,
composta por longos períodos de tempo, faz uma grande diferença em seu
portfólio. O que um gerente ativo pode fazer é olhar para duas empresas
aparentemente semelhantes e fazer um julgamento, com base em extensa
pesquisa, sobre qual é o melhor investimento de longo prazo. Nós nos cercamos
no JP Morgan Asset Management de gerentes que fizeram isso com sucesso
por um longo período de tempo, e é por isso que temos US$ 2,5 trilhões em
ativos que as pessoas nos pedem para ajudá-los a administrar.
TR: Grandes investidores estão invariavelmente procurando por risco/recompensa

assimétrica, certo? E os ultra-ricos sempre fizeram isso. Mas diga-me, como o
investidor médio hoje obtém riqueza sem risco, ou pelo menos riqueza com
pouco risco, se já não for ultra-rico?
EU: Não se trata de um nível de riqueza, trata-se de ser bem informado, bem
aconselhado e seguir um plano. O que acontece com muita frequência é que as
pessoas começam com um plano diversificado, mas, à medida que as condições
do mercado mudam, elas tentam cronometrar os mercados para obter mais
oportunidades de vantagem ou melhor proteção em condições desfavoráveis.
Mas isso é uma coisa muito perigosa de se fazer porque é impossível prever
todos os cenários.
O que um portfólio bem diversificado faz é ajudá-lo a capturar esses riscos de cauda
[riscos que podem trazer grandes recompensas] e, se você seguir esse plano, poderá
criar uma quantidade enorme de riqueza no longo prazo.
TR: Quais são algumas das maiores oportunidades para os investidores hoje e o
maiores desafios para os quais precisam se preparar?
EU: Acho que vamos olhar para o tempo em que estamos vivendo agora e dizer: “Foi um ótimo
momento para investir”. Temos tanta liquidez no sistema para cuidar de muitas coisas
que deram errado. Mas investir nos próximos cinco anos – especialmente aqueles com
perspectivas de crescimento de longo prazo – são oportunidades a serem consideradas
agora. A maioria dos investidores hoje quer renda, volatilidade moderada e liquidez.
Ainda há os efeitos da ressaca de 2008, onde muitos estão preocupados: “Se eu precisar
do meu dinheiro imediatamente, posso obtê-lo?” Se você não precisar imediatamente,
invista. Isso o servirá muito bem nos próximos anos, e você olhará para trás e ficará
incrivelmente grato por ter feito isso.
Além disso, a indústria fez muitas mudanças nas regras e regulamentos para tentar
garantir melhores condições para o futuro. Isso não quer dizer que não haverá anomalias
de mercado, mas o sistema é melhor e, portanto, deve ser mais seguro.
TR: Eu perguntei isso a todos os multibilionários com quem falei que começaram do nada: o
estresse financeiro desaparece para você?
EU: O estresse financeiro nunca desaparece para as pessoas, independentemente do nível de
sua riqueza ou sucesso.
TR: Por que isso?

EU: Porque não importa em que estágio você esteja, você quer ter certeza de que está usando
seu dinheiro da maneira mais eficaz, seja pagando pela saúde e pelo bem-estar de sua
família ou garantindo que está investindo seu dinheiro adequadamente para as gerações
futuras ou para cumprir objetivos filantrópicos.
TR: Existe um antídoto para esse estresse? O que é isto para você?
EU: Para mim, trata-se de manter as coisas em perspectiva e focar nas coisas que você pode
controlar, como garantir que você está fazendo o máximo que pode todos os dias e
dando tudo de si. Você nunca pode ficar desequilibrado ao cuidar de si mesmo como
pessoa, cuidar do seu trabalho como profissional, cuidar da sua família, cuidar do seu
amigos, sua mente, seu corpo. Tudo bem que as coisas saiam do controle de vez em quando,
mas elas não podem ficar fora do controle.
TR: Se tudo o que você pudesse passar para seus filhos fosse um conjunto de regras e/ou uma
estratégia de portfólio ou uma estratégia de alocação de ativos, o que seria?
EU: Invista a longo prazo e só tire dinheiro quando realmente precisar. A construção específica do
portfólio será diferente para pessoas diferentes. Por exemplo, tenho três filhas. Eles têm três
idades diferentes. Eles têm três conjuntos de habilidades diferentes que mudarão com o tempo.
Um pode gastar mais dinheiro do que outro. Alguém pode ser mais frugal. Alguém pode
querer trabalhar em um ambiente onde possa ganhar muito dinheiro. Outro pode ser de
natureza mais filantrópica. Alguém pode se casar, outro não; um pode ter filhos, o outro não -
então eles terão dependentes diferentes. Cada permutação varia com o tempo, e é por isso
que, mesmo que eu começasse todas elas no primeiro dia em que nasceram e estabelecesse
uma alocação de ativos, isso teria que mudar.
TR: Quantos anos têm suas meninas?
EU: Onze, dez e sete. Eles são muito divertidos.
TR: Pelo que entendi do que li, você acredita na “integração entre trabalho e vida pessoal”. Conte-
me um pouco sobre isso.
EU: Tenho a grande sorte de trabalhar em uma empresa que apoia muito as famílias e dá às pessoas
muita flexibilidade para fazer o que funciona melhor para elas. Então, quer isso signifique sair
um pouco mais cedo para assistir ao jogo de futebol de seu filho, mas voltar a se conectar
mais tarde para terminar um projeto ou levar as crianças para o escritório nos fins de semana,
como meu pai costumava fazer comigo, você tem a opção de faça o que é melhor para você
e sua família.
TR: Como você fez no escritório do seu pai! E eles estão sentados atrás de sua mesa, preparando-
se para o futuro.
EU: Exatamente. Minha vida profissional e minha vida familiar são uma coisa só, e estou sempre
determinado a tirar o máximo proveito de ambas.
CAPÍTULO 6.8
T. BOONE PICKENS: FEITO PARA SER RICO,

FEITO PARA DAR
Presidente e CEO da BP Capital Management
T. Boone Pickens, apelidado de “Oráculo do Petróleo” pela CNBC, sempre

esteve à frente do seu tempo. No início da década de 1980, ele foi o primeiro
invasor corporativo – embora “ativista dos acionistas” sempre tenha sido o termo
que ele preferiu. Seu foco inicial em maximizar o valor do acionista, praticamente
inédito na época, há muito se tornou um padrão da cultura corporativa americana. Como
A revista Fortune declarou: "As ideias outrora revolucionárias de Boone [são] tão
completamente aceitas que se tornaram os pilares da economia".
No início dos anos 2000, Pickens havia se tornado gerente de fundos de hedge,
ganhando seu primeiro bilhão após completar setenta anos - com uma segunda
carreira investindo em ativos de energia. Na década e meia seguinte, ele transformaria
esse bilhão em US$ 4 bilhões — US$ 2 bilhões dos quais ele perderia novamente e US$
1 bilhão dos quais ele doaria.
Sempre otimista, Boone se casou recentemente pela quinta vez e, aos 86 anos, tem
uma enorme presença na mídia social e não mostra sinais de desaceleração.
Depois de cair na lista da Forbes 400 no ano passado, ele enviou um famoso tweet
declarando: “Não se preocupe. Com $ 950 milhões, estou indo bem. Engraçado, minhas
doações de caridade de US$ 1 bilhão excedem meu patrimônio líquido.” Quando falei com
ele sobre seu patrimônio líquido, ele disse: “Tony, você me conhece; Vou recuperar os
outros dois bilhões nos próximos anos.”
Boone, um bebê da era da Depressão, começou do nada. Aos 12 anos, ele entregou
artigos e rapidamente expandiu sua rota de 28 para 156 artigos, mais tarde citando seu
trabalho de infância como uma introdução precoce ao “crescimento por aquisição”. Depois
de se formar em geologia pela Oklahoma State University (então conhecida como
Oklahoma A&M), em 1951, Pickens construiu um império energético no Texas. Em 1981,
sua Mesa Petroleum Corporation havia se tornado uma das maiores companhias
petrolíferas independentes do mundo. Suas aquisições corporativas na década de 1980
foram lendárias, com a Gulf Oil, a Phillips Petroleum e a Unocal sendo alguns de seus
alvos de aquisição mais famosos.
Mas a sorte (e a fortuna) de Pickens estava sempre mudando. Quando ele deixou a
Mesa em 1996, após uma espiral descendente nos lucros da empresa, muitos o excluíram
– ele logo perderia 90% de seu capital investido. Mas Pickens protagonizou uma das
maiores recuperações da sua indústria, transformando os últimos 3 milhões de dólares
do seu fundo de investimento em milhares de milhões.
Embora quase todas as pessoas que ouvimos falar hoje em dia estejam focadas
principalmente em duas classes de activos, acções e obrigações, o fundo BP Capital de
Boone é diferente: ele está a apostar na direcção dos mercados futuros e de derivados de energia.
E embora este livro seja dedicado a ajudá-lo a alcançar a independência financeira, Boone
diz que a nossa dependência do petróleo estrangeiro é a maior ameaça não só à
segurança nacional, mas também ao nosso bem-estar económico. Sempre um para
estar à frente da curva, Boone está em uma cruzada
hoje para libertar este país da nossa dependência do petróleo da OPEP e inaugurar uma
nova onda de política energética com o seu Plano Pickens.
Sou fã de Boone desde que me lembro e agora tenho o privilégio de chamá-lo de
amigo. Ele tem sido gentil o suficiente para falar em muitos dos meus eventos de riqueza.
O que se segue abaixo é um excerto das nossas últimas conversas sobre a construção
de riqueza, a protecção do futuro energético da América e o seu início humilde.
TR: A primeira coisa que tenho para começar é a incrível história do seu nascimento.
Você costuma dizer que é o “cara mais sortudo do mundo” e realmente fala sério.
Conte-me sobre isso.
TBP: Minha mãe engravidou em 1927, e eu apareci em maio de 1928, em uma pequena
cidade na zona rural de Oklahoma. E o médico disse a meu pai: “Tom, você terá
que tomar uma decisão difícil aqui — se sua esposa ou seu filho sobreviverá”. E
meu pai disse: “Você não pode fazer isso. Certamente você pode descobrir como
conseguir o bebê sem perder nenhum deles. E a sorte foi que, de dois médicos
naquela pequena cidade, o médico da minha mãe era cirurgião. E ele disse: “Bem,
Tom, o que você está me pedindo para fazer é uma cesariana. Eu nunca tinha
feito isso. Eu já vi. Eu li sobre isso e vou mostrar a você o quanto li. Então ele o
conduziu pela sala e mostrou-lhe uma página e meia que ele tinha sobre cesáreas.
“Tom, isso é tudo que tenho para continuar”, disse ele. Meu pai leu e olhou para
ele. "Eu acho que você consegue." Eles se ajoelharam e oraram. E então ele
convenceu aquele médico a me dar à luz naquele dia, em 1928, por cesariana.
TR: Uau!
TBP: Foi 30 anos depois que eles fizeram outra cesariana naquele
hospital.
TR: Que incrível que seu pai teve a coragem de não aceitar o que outras pessoas
lhe disseram quando se tratava da vida ou da morte daqueles que ele amava.
Ele teve a coragem de dizer que existe outro caminho e não quis ceder. Isso
certamente influenciou sua vida, não é, Boone? Você não aceita não como
resposta, não é?
TBP: Não, eu não.
TR: Bem, seu pai é o modelo definitivo de alguém que teve o poder de tomar uma
decisão difícil. Você está aqui e sua mãe viveu
também. Que história linda. Agora entendo a referência ao “cara mais sortudo
do mundo”.
TPB: Sim.
TR: Você também foi profundamente impactado pelo conceito de honestidade, que
para muitas pessoas, infelizmente, no setor financeiro, não é um princípio
fundamental. Fale comigo sobre isso.
TBP: Tony, eu estava distribuindo jornais [quando menino] quando olhei para baixo e
algo chamou minha atenção, era uma carteira de dinheiro na grama. E eu
reconheci como o vizinho de alguém na minha entrega de jornais, então bati na
porta de sua casa e disse: “Sr. White, encontrei sua carteira.” E ele disse: “Oh
meu Deus, isso é muito importante para mim, obrigado. Eu quero recompensá-
lo. E ele me deu um dólar, no qual não pude acreditar. Quer dizer, um dólar era
muito dinheiro naquela época.
TR: Claro.
TBP: Foi em 1940. Eu tinha 11 anos.
TR: Uau.
TBP: Então fui para casa e fiquei muito feliz e comecei a contar minha história para
minha mãe, minha tia e minha avó - que o Sr. White havia me dado um dólar. E
todos eles estavam balançando a cabeça. Percebi que eles não gostaram da
história e disse: “Você não entende? Ele ficou feliz por eu ter encontrado sua
carteira e levado para ele.” E minha avó olhou para mim e disse: “Filho, você
não vai ser recompensado pela honestidade”. Então foi decidido que eu
devolveria o dólar ao Sr. White.
TR: Isso é incrível! Portanto, tomar decisões difíceis e ser honesto — esses dois
valores realmente moldaram você. Lembro-me de ler uma citação sua que me
inspirou quando criança. Sempre fui fascinado pelo que torna alguém um líder
versus um seguidor, e você disse que sempre viveu sua vida em seus próprios
termos. E acho que me lembro de você dizendo que o segredo da liderança era
ser decisivo.
TBP: Tentamos adquirir a Gulf Oil em 1984 e achei que era uma equipe de
gerenciamento muito fraca. E eu disse: “Esses caras não conseguem nem puxar
o gatilho. Eles apenas apontam, apontam, apontam e nunca disparam!”
TR: Isso é ótimo. Então você consegue atirar mais rápido?
TBP: Muitas pessoas são colocadas em posições de liderança, e isso me deixa louco
porque elas não tomam decisões. Eles não querem tomar decisões; eles
gostariam que alguém fizesse isso por eles. Sinto que as decisões que tomo
serão boas e verei bons resultados.
TR: Bem, essa teoria certamente provou ser verdadeira. Você se tornou um bilionário
por entender a energia e aproveitá-la.
TBP: Eu sou 19 de 21 previsões precisas sobre os preços do petróleo.
TR: Uau, 19 de 21?
TBP: Na CNBC, sim.
TR: Isso é absolutamente incrível. E você acertou a gasolina de US$ 4 o galão, certo?
Ninguém pensou que chegaria tão alto em 2011.
TBP: Quando falei em seu evento, Tony, em 2011 em Sun Valley, arrisquei o pescoço
e disse que veríamos US$ 120 o barril no fim de semana de 4 de julho, o que
fizemos. Lembro-me de dizer que a procura global iria atingir os 90 mil milhões
de barris por dia e que o preço teria de subir para satisfazer esse nível de procura.
TR: Muitos dos meus Platinum Partners ganharam muito dinheiro apostando nessa
previsão, Boone. Você deu a eles uma opção sintética para aproveitar essa
corrida. Foi certeiro, obrigado. Portanto, dado o seu histórico: um dos temas que
tenho visto repetidamente com muitos dos maiores investidores tem sido o foco
na assimetria risco/recompensa.
Como você pensa em reduzir seu risco ou garantir que vale a recompensa? Qual
é a sua filosofia sobre isso?
TBP: Você faz um MBA, é isso que eles vão te ensinar: corte seu lado negativo e dê a
si mesmo um lado positivo maior, e o retorno virá. Nunca abordo investir dessa
forma.
TR: Sério?
TBP: Escute, alguns negócios são melhores que outros, e acho que fazemos um bom
trabalho analisando o risco. Mas não posso dizer especificamente como chego a
uma decisão. Eu sei que se eu acertar, vou derrubá-lo do parque. E no mesmo,
talvez eu ataque. Estou disposto a correr grandes riscos para obter grandes
recompensas.
TR: Ok, entendido. Então, deixe-me perguntar o seguinte: se você não pudesse
transmitir nada de sua riqueza financeira, mas tudo o que pudesse transmitir a
seus filhos fosse uma filosofia de investimento ou uma estratégia de portfólio, o que seria?
ser? Como você os encorajaria para que pudessem ter riqueza a longo prazo?
TBP: Eu realmente acredito que se você tem uma boa ética de trabalho, você provavelmente
a transmite. E se você tiver uma boa educação para acompanhar uma boa ética de
trabalho, se estiver disposto a trabalhar duro; Eu acredito que você pode chegar lá.
Acho que a boa ética de trabalho veio de uma pequena cidade em Oklahoma. Eu vi
minha avó, minha mãe e meu pai trabalharem duro; Eu vi pessoas ao meu redor
trabalhando duro. Eu vi aqueles que tiveram uma boa educação ganhar mais
dinheiro.
TR: Parece que, em vez de ensinar a eles um portfólio que você deseja ensinar
lhes uma mentalidade, uma ética de trabalho.
TBP: Isso mesmo.

TR: Você ganhou e perdeu bilhões. O que é dinheiro para você? O que é
fortuna?
TBP: Bem, posso contar quando soube que era rico.

TR: Quando foi isso?
TBP: Quando eu tinha 12 cães pássaros.

TR: E quantos anos você tinha?
TBP: Eu tinha 50 anos.
TR: Sério!
TBP: Eu estava caçando um dia. Sempre tive cães-pássaros e sempre fui um caçador de
codornizes. Meu pai era, e eu também. Mas eu tinha um cachorro-pássaro no
quintal e, quando melhorei, tinha dois. Quando ganhei 12 cães pássaros, tinha um
canil. E um dia eu disse: “Sabe, sou um cara rico.
Eu tenho 12 cães-pássaro!”
TR: E você usou essa riqueza para fazer muito bem a este país. Sei que você é um dos
benfeitores universitários mais generosos de todos os tempos, tendo doado mais
de US$ 500 milhões para sua alma mater, a Oklahoma State University, o que é
absolutamente incrível.
TBP: Meu objetivo sempre foi tornar a OSU mais competitiva, no atletismo e no meio
acadêmico. Tenho o privilégio de dar à minha alma mater.
TR: Seu presente de 2005 para o atletismo da OSU não foi o maior da NCAA
história?
TBP: Isso mesmo.
TR: Isso é incrível. E sei que isso é apenas parte da sua contribuição e doação, que
tanto admiro. Vamos mudar de assunto e falar sobre independência energética.
Você fez sua fortuna na indústria do petróleo.
Você não é o candidato mais provável para pregar a independência do petróleo
para este país, mas essa tem sido sua missão nos últimos sete anos. Fale-me
sobre o Plano Pickens.
TBP: Aqui está a coisa, Tony. A América é viciada em petróleo. E esse vício ameaça
a nossa economia, o nosso ambiente e a nossa segurança nacional. Tem
piorado a cada década. Em 1970 importamos 24% do nosso petróleo. Hoje é
quase 70%, e continua crescendo.
TR: Uau. Então você está tentando nos afastar disso.
TBP: Bem, colocamos a nossa segurança nas mãos de nações estrangeiras
potencialmente hostis e instáveis. Se dependermos de fontes estrangeiras para
obter quase 70% do nosso petróleo, estaremos numa posição precária num
mundo imprevisível. E nos próximos dez anos, o custo será de 10 biliões de
dólares – será a maior transferência de riqueza na história da humanidade.
TR: Isso é incrível. Então, qual é a solução?
TBP: Podemos obter enormes ganhos através da atualização para fontes renováveis de
energia, mas isso não resolve o nosso problema da OPEP23. A OPEP na verdade
não tem nada a ver com energias renováveis; eólica e solar não são combustíveis
de transporte. É aí que entra o gás natural. Setenta por cento de todo o petróleo
usado diariamente no mundo é usado em transportes. A única coisa que temos
para eliminar a OPEP é o gás natural ou o nosso próprio petróleo.
TR: Então o que fazemos?
TBP: Importamos cerca de 12 milhões de barris por dia, cinco dos quais provenientes
da OPEP. Precisamos produzir mais gás natural aqui nos Estados Unidos para
nos livrarmos do petróleo da OPEP. E nós temos os recursos para isso.
Tony, temos um suprimento de gás natural para cem anos aqui na América.
Temos pelo menos 4 trilhões de barris de óleo equivalente (BOE). Isso é três
vezes a quantidade de reservas de petróleo que a Arábia Saudita possui. Se não
capitalizarmos isso, vamos cair como o caranguejo mais burro que já apareceu
na cidade.
TBP: E o gás natural está tão barato agora. Um barril de petróleo de US$ 100 é
equivalente a [cerca de] $ 16 de gás natural - nunca vimos $ 16 de gás natural.

Seja para caminhões ou geração de energia, qualquer pessoa que use energia
hoje deve considerar o gás natural.
TR: Eu sei que você gastou muito do seu tempo, energia e dinheiro no Plano Pickens.
Você levou seu caso ao público americano e financiou uma campanha nacional e
uma blitz na mídia. O que você acha - vai funcionar?
TBP: Lancei este plano em Washington, DC, em 2008, e gastei $ 100 milhões de meu
próprio dinheiro nisso. Sinto que fiz tudo o que pude sobre isso e, sim, vamos
obter um plano de energia para a América.
TR: Eu falo muito sobre alocação de ativos neste livro. Praticamente todos os seus ativos
estão em energia; isso tem sido a maior parte da sua vida, correto?
TBP: Isso mesmo, mas em energia você tem muitos setores diferentes. Nós
invista em todo o espectro de energia, mas não vá além disso.
TR: Então essa é a sua versão de alocação de ativos. Se você fosse um investidor
individual hoje e tivesse, digamos, $ 50.000 para investir, onde você colocaria?
TBP: Downstream, você tem empresas de exploração e refinarias e tudo.

A maior parte do meu tempo foi gasto rio acima, explorando e produzindo o lado
da equação. Mas agora, o gás natural é tão barato. É muito interessante; esse é
o lugar para estar. No geral, acho que a indústria de petróleo e gás tem um futuro
fabuloso, por causa da tecnologia.
Os avanços que fizemos na tecnologia foram inacreditáveis. Nosso país hoje
parece muito melhor do ponto de vista dos recursos naturais do que há dez
anos. Eu não me sentia assim há dez anos. Eu não me sentia tão confiante
quanto hoje.
TR: Diga-me o que motiva você, Boone?

TBP: Sabe, Tony, o que me move neste ponto é que eu gosto de ganhar dinheiro. Eu
gosto de doá-lo - não tanto quanto de fazê-lo, mas é um segundo próximo.
Acredito firmemente que uma das razões pelas quais fui colocado aqui nesta terra
foi ter sucesso, ganhar dinheiro e ser generoso com ele.
TR: Ser generoso?

TBP: Um dos meus objetivos é doar US$ 1 bilhão antes de morrer. Você conhece o
Giving Pledge de Warren Buffett e Bill Gates? Ligaram-me e pediram-me para
entrar. E eu disse: “Se você olhar a revista Fortune de 1983, por que não se
junta ao meu clube, onde eu disse que daria noventa por cento?”
TR: Isso é espetacular.

TBP: Todos os dias vou ao escritório e estou ansioso para ir ao escritório.
É assim que tem sido ao longo da minha vida. E assim, meu trabalho é tudo
para mim. Mas você diz: “Não, minha família é tudo para mim. Você não
pode dizer isso. É tudo divertido. Quando estou com minha família, é
divertido. Quando estou trabalhando, é divertido. Os resultados não são
perfeitos, mas são bons o suficiente para fazer você pensar que o dia
seguinte será um home run. Podem não ser, mas ainda acho que todos os dias serão.
TR: Você me inspira, assim como inspira tantas pessoas ao redor do mundo.
Sou inspirado por sua paixão e intensidade. Aos 86 anos, Boone, com tantas
realizações extraordinárias, você continua crescendo e dando.
TBP: Obrigado, Tony, você também foi um homem de sucesso e ajudou tantas
pessoas - provavelmente ajudou muito mais do que eu.
TR: Ah, não sei.
TBP: Mas nós dois somos vencedores porque doamos.
TR: Sim, concordo. Eu te amo muito, meu amigo. Obrigado.
23. Organização dos Países Exportadores de Petróleo, que inclui a Arábia Saudita, o Irão, o Iraque, o Kuwait e outros.
CAPÍTULO 6.9
KYLE BASS: O MESTRE DO RISCO
Fundador, Hayman Capital Management
Como um mergulhador competitivo, Kyle Bass entende a lei básica da física. Ele
sabe bem que o que sobe deve descer. É por isso que em 2005 ele começou a fazer
perguntas sobre o mercado imobiliário americano em expansão — perguntas que
ninguém mais pensou em fazer, como: “O que acontece se os preços das casas não
continuarem subindo [para sempre]?” Essas perguntas o levaram a fazer uma das
maiores apostas do mundo na iminente crise imobiliária de 2008 e no colapso
econômico que se seguiu. Esse comércio lhe renderia seu primeiro bilhão. Baixo
faria um retorno de 600% sobre seu dinheiro em apenas 18 meses e garantiria seu
lugar como um dos gestores de fundos de hedge mais brilhantes e atenciosos de seu
tempo.
Kyle dá poucas entrevistas, mas descobri que meu trabalho o inspirou enquanto
ele ainda estava na faculdade, então tive o privilégio de voar para o Texas para
sentar com ele em seu prédio arranha-céu com vista para a grande cidade de Dallas.
Bass é uma das poucas potências financeiras que vê sua distância da cidade de
Nova York como uma vantagem competitiva. “Não nos atrapalhamos com o barulho”,
diz ele.
Bass é humilde e acessível. Quando perguntei a ele sobre o questionamento que
o levou a apostar contra o mercado imobiliário, ele respondeu: “Tony, isso não é
ciência espacial, é apenas um idiota de Dallas fazendo perguntas”.
Bass mora com sua esposa e família e faz parte do conselho de administração da
University of Texas Investment Management Co., ajudando a supervisionar uma das
maiores doações públicas do país, com mais de US$ 26 bilhões em ativos. Você já
aprendeu sobre Bass e seus níqueis: ele é o cara que ensinou a seus filhos a lição
de risco/recompensa assimétrica ao comprar US$ 2 milhões em níqueis e obter um
retorno de 25% no primeiro dia de seu investimento. Na verdade, Bass diz que
colocaria todo o seu patrimônio líquido em níqueis se pudesse encontrar tantas
moedas no mercado para comprar!
Níqueis à parte, o foco incansável de Bass no risco/recompensa assimétrico levou
a duas das maiores apostas de retorno do século: tanto no mercado imobiliário
quanto na crise da dívida europeia que começou em 2008. E ele tem uma terceira
aposta em andamento que ele diz é ainda maior. O que se segue é um trecho de
nossa conversa de duas horas e meia em seu escritório no centro da cidade.
TR: Conte-me um pouco sobre você.

KB: Eu era um trampolim e mergulhador de plataforma, o que as pessoas acham
que é intensamente físico. Mas é 90% mental. É basicamente você contra
você mesmo. Para mim, foi muito gratificante. Ensinou-me como ser disciplinado
e como aprender com meus fracassos. É realmente como você lida com o
fracasso que o define como pessoa. Tenho uma mãe amorosa e um pai
amoroso, mas eles nunca economizaram dinheiro. Jurei que nunca seria assim.
Meus pais fumavam; Jurei que nunca fumaria.
Para mim, sempre fui mais impulsionado pelas coisas negativas em meu
vida versus o positivo – há muitas congruências em minha vida e em seus

ensinamentos.
TR: Absolutamente. Quando olho para o único denominador comum que faz alguém ter
sucesso, além da educação ou do talento, é a fome.
KB: Fome e dor.
TR: A fome vem da dor. Você não fica com muita fome quando é fácil.
KB: Isso mesmo.

TR: Então sua fome o levou a iniciar seu próprio fundo. Era 2006, certo?
KB: Correto.
TR: O que é mais incrível para mim é a velocidade com que você começou a produzir
retornos.
KB: Isso foi sorte.
TR: Você teve 20% no primeiro ano e, tipo, 216% no ano seguinte, certo?
KB: Isso mesmo. Foi por acaso que logo cedo vi o que estava acontecendo no mercado
hipotecário. Acredito no ditado “A sorte é onde a preparação encontra a oportunidade”.
Acho que li isso em um de seus livros quando estava na faculdade. Bem, eu estava
preparado. Gosto de pensar que tive sorte e estava no lugar certo na hora certa
porque tinha todos os meus recursos dedicados a isso no momento.
TR: Muitas pessoas sabiam do problema [de habitação] e não agiram sobre ele.
O que havia de diferente em você? O que realmente fez você ter sucesso nessa área?
KB: Se você se lembra naquela época, o dinheiro era basicamente “grátis”. Em 2005 e
2006, você poderia obter um empréstimo de prazo LIBOR mais 250 [ou seja, um
empréstimo muito barato], e você e eu poderíamos comprar qualquer empresa que
quiséssemos com um pouco de patrimônio e uma tonelada de dívidas. Eu estava ao
telefone com meu amigo e colega Alan Fournier na época e estávamos tentando
descobrir como não perder apostando contra a habitação. E os especialistas
continuaram dizendo: “A habitação é um produto do crescimento do emprego e do
crescimento da renda”, portanto, enquanto houver crescimento da renda e crescimento
do emprego, os preços das casas continuarão subindo. Isso, é claro, era um pensamento falho.
TR: Sim, como todos descobrimos.
KB: Tive uma reunião no Federal Reserve em setembro de 2006 e eles disseram: “Olha,
Kyle, você é novo nisso. Você tem que perceber que a renda
o crescimento impulsiona a habitação.” E eu disse: “Mas espere, a habitação se moveu em perfeita

sintonia com a renda média por cinquenta anos. Mas nos últimos quatro anos, a habitação subiu
8% ao ano e os rendimentos moveram-se apenas 1,5%, portanto estamos a cinco ou seis desvios-
padrão24 da média.” Para restabelecer esses relacionamentos, a renda teria que subir quase
35%, ou a habitação teria que cair 30%. Então liguei para todos os escritórios de Wall Street e
disse: “Quero ver seu modelo. Mostre-me o que acontece se os preços das casas subirem
apenas quatro por cento ao ano, dois por cento ao ano ou zero por cento. Não havia uma
empresa de Wall Street, nenhuma, em junho de 2006 que tivesse um modelo que
contemplasse a habitação ser plana.
TR: Você está falando sério?

KB: Nenhum.
TR: Esses caras acabaram de beber seu próprio Kool-Aid.
KB: Então, em novembro de 2006, pedi ao UBS que apresentasse um modelo com preços fixos de
residências. E o modelo deles dizia que as perdas para o pool de hipotecas seriam de 9%. [Um
pool de hipotecas é um grupo de hipotecas com vencimentos e taxas de juros semelhantes que
foram agrupados em um único pacote, ou título, chamado de título garantido por hipoteca. Esses
títulos receberam uma alta classificação de crédito e depois foram vendidos a investidores — com
um retorno esperado. Presumindo que os preços das casas continuassem a subir, o pool geraria
altos retornos.] Mas se os preços das casas não subissem, se eles ficassem parados, essas
coisas perderiam 9%. Liguei para Alan Fournier da Pennant Capital Management [ele trabalhou
anteriormente para a Appaloosa Management de David Tepper] e disse: “É isso aí”. E quando
formei o sócio geral de meus fundos subprime, dei a ele o nome de AF GP — em homenagem a
Alan Fournier, por causa do telefonema que recebemos.
Porque para mim, aquele telefonema mudou o interruptor.
TR: Uau. E você pode me dizer qual foi a relação risco-recompensa dessa aposta para você e Alan?
KB: Basicamente, eu poderia apostar contra a habitação e pagar apenas 3% ao ano. Se eu apostasse
um dólar e os preços das casas subissem, tudo o que eu poderia perder seriam três centavos!
TR: Incrível. Portanto, o risco - o preço a apostar contra a habitação - estava totalmente fora de sintonia.
KB: Sim. Custou-me apenas 3%.
TR: Porque todo mundo achava que o mercado iria subir para sempre. E a
parte de cima?
KB: Se o setor imobiliário permanecesse estável ou caísse, eu ganharia o dólar inteiro.
TR: Então, 3% de desvantagem se você estivesse errado, 100% de vantagem se você estivesse certo.
KB: Sim. E foi bom não ter ouvido todos os especialistas em hipotecas que conheci. Todos disseram:
“Kyle, você não tem ideia do que está falando. Este não é o seu mercado. Isso não pode acontecer.
Eu disse: “Tudo bem. Bem, essa não é uma razão boa o suficiente para mim, porque trabalhei
muito nisso e posso não entender tudo o que você entende.”
Mas eu podia ver a floresta pelas árvores. E as pessoas que moram naquele mercado só
conseguiam ver as árvores.
TR: Você entendeu o núcleo de risco/recompensa.
KB: Também ouvi muito isto: “Bem, isso não pode acontecer porque todo o sistema financeiro entraria em
colapso”. Isso ainda não era bom o suficiente para mim também. Esse preconceito – o preconceito
positivo que todos nós temos está embutido; é inato na natureza humana. Você não sairia da cama
se não fosse positivo em relação à sua vida, certo? É um viés que temos como humanos sermos
otimistas.
TR: Funciona para nós em todos os lugares, menos no mundo financeiro.
KB: Isso é exatamente certo.
TR: O que é ainda mais surpreendente é que, depois de convocar a crise imobiliária, você também estava
certo sobre a Europa e a Grécia. Como você fez isso?
Mais uma vez, estou tentando entender a psicologia de como você pensa.
KB: Em meados de 2008, pós-Bear Stearns, logo antes da falência do Lehman, sentamos aqui com minha
equipe e dissemos: “Ok, o que está acontecendo durante toda essa crise é que o risco no mundo –
que costumava estar balanços privados – está migrando para os balanços públicos. Então, vamos
pegar um quadro branco e reconstruir os balanços públicos [governamentais] das nações. Vejamos
a Europa, vejamos o Japão, vejamos os Estados Unidos. Vamos procurar em todos os lugares
onde há muita dívida e vamos tentar entender.” Então, pensei: “Se eu sou Ben Bernanke [chefe do
Fed na época] ou Jean-Claude Trichet, presidente do Banco Central Europeu, e quero abraçar esse
problema, o que devo fazer? Como eu faço isso? Bem, eis o que eu faria: examinaria as minhas
próprias dívidas no balanço patrimonial como país. E então preciso saber qual é o tamanho do meu
sistema bancário em relação a duas coisas: meu PIB [produto interno bruto] e minha receita do
governo.”
TR: Faz sentido.
KB: Basicamente, analisamos vários países diferentes e perguntamos: “Qual é o tamanho

do sistema bancário? Quantos empréstimos existem?”
Depois tentamos descobrir quantos deles iriam mal e depois resolvemos o quão ruim
seria para nós como país. Então eu disse à minha equipe para ligar para algumas
empresas e descobrir qual era o tamanho dos sistemas bancários desses países.
Adivinhe quantas empresas controlavam isso em meados de 2008?
TR: Quantos?
KB: zero. Nenhum. E chamamos todo mundo.
TR: Uau!
KB: Então procurei nos livros brancos sobre a dívida soberana [do país] e li todos eles.
Concentram-se principalmente nas economias emergentes, porque, historicamente,
foram as nações emergentes que reestruturaram os seus balanços soberanos.
TR: As nações desenvolvidas só se reestruturaram no pós-guerra.

KB: Certo. Dois países gastam uma fortuna para entrar em guerra; eles acumulam dívidas,
e para o vencedor vão os despojos e para o perdedor vai a derrota, todas as vezes.
É assim que o mundo funciona. Neste caso, foi a maior acumulação de dívida em
tempos de paz na história mundial.
TR: Incrível.
KB: Então, qual é o tamanho do sistema bancário? Fomos lá e reunimos os dados e
usamos dois denominadores: PIB e receitas fiscais do governo central. E este foi um
enorme processo de aprendizagem porque nunca tínhamos feito isso antes.
TR: Parece que ninguém mais tinha.

KB: Isso não é ciência de foguetes, Tony. Este é algum idiota em Dallas dizendo: “Como
faço para abraçar o problema?” E então fizemos o trabalho, criei gráficos e disse:
“Classifique-os do pior para o melhor”. Quem é a pior entrada nessa folha?
TR: Islândia?
KB: Certo, a Islândia foi primeiro. Quem foi o próximo? Não era ciência de foguetes.
TR: Grécia?!
[Kyle acena com a cabeça que sim.]

TR: Uau.
KB: Então fizemos todo esse trabalho, olhei a análise e disse: “Isso não pode estar certo”.
Eu estava sendo hiperbólico com minha equipe. Eu estava dizendo: “Se isso estiver
certo, você sabe o que vai acontecer a seguir”.
TR: Correto.
KB: Então perguntei: “Onde estão os contratos de seguro negociados na Irlanda e na

Grécia?” e minha equipe disse: “A Grécia tem onze pontos base”.
Onze pontos básicos! Isso é 11/100 de 1%. E eu disse: “Bem, precisamos comprar
um bilhão disso”.
TR: Uau, isso é incrível.
KB: Veja bem, este é o terceiro trimestre de 2008.
TR: A escrita estava na parede naquele estágio.
KB: Liguei para o professor Kenneth Rogoff da Universidade de Harvard, que não me
conhecia de Adam. E eu disse: “Passei vários meses construindo um balanço mundial
e tentando entender isso”. Eu disse: “Os resultados de nossa construção são muito
negativos para mim”. Eu literalmente disse: “Acho que devo estar interpretando mal
isso. Posso sentar e compartilhar com vocês os resultados do meu trabalho?” e ele
disse: “Com certeza”.
TR: Isso é ótimo.

KB: Passei duas horas e meia com ele em fevereiro de 2009. E nunca vou esquecer: ele
chegou à página de resumo, com um gráfico de todos os dados, e se recostou na
cadeira, colocou os óculos levantou-se e disse: "Kyle, mal posso acreditar que seja
tão ruim assim." E imediatamente penso: “Oh, merda!
Todos os meus temores estão sendo confirmados pelo pai da análise de balanços
soberanos.” Então, se ele não estava pensando nisso, você acha que Bernanke e
Trichet estavam? Ninguém estava pensando nisso; não havia um plano coeso.
TR: Nenhuma?
KB: Ele estava lidando com bolas curvas enquanto eram lançadas.
TR: Isso é simplesmente inacreditável. Então eu tenho que perguntar sobre o Japão, porque eu sei
é nisso que você está focado agora.
KB: No momento, a maior oportunidade do mundo está no Japão, e é muito melhor do que
o subprime. O momento é menos certo, mas o retorno é múltiplo do que era o
mercado subprime. eu acredito no
ponto de estresse do mundo é o Japão. E é [sobre] o mais barato que já foi

agora - ou seja, [para comprar] uma espécie de apólice de seguro.
TR: Sim, e quanto isso está lhe custando?

KB: Bem, as duas coisas a serem levadas em consideração no modelo de precificação
de opções são (1) a taxa livre de risco e (2) a volatilidade do ativo subjacente.
Então imagine se o peru usasse essa teoria. Se ele estivesse avaliando seu risco
[de ser morto] com base na volatilidade histórica de sua vida, seria risco zero.
TR: Certo.
KB: Até o Dia de Ação de Graças.
TR: Até que seja tarde demais.
KB: Quando você pensa no Japão, há dez anos de preços reprimidos e volatilidade
moderada. A volatilidade é de um dígito. É tão baixo quanto qualquer classe de
ativos do mundo. A taxa livre de risco é um décimo de 1%. Então, quando
você pergunta o preço de uma opção, a fórmula basicamente diz que ela deveria
ser gratuita.
TR: Certo.
KB: Portanto, se os títulos japoneses subirem 150 pontos base para 200 pontos base
[1,5% a 2%], estará acabado. Todo o sistema detona, na minha opinião.
TR: Uau.
KB: Mas a minha teoria é que sempre disse aos nossos investidores: “Se mover
duzentos pontos base, irá mover-se mil e quinhentos”.
TR: Certo.
KB: Ou ele vai ficar parado e não fazer nada, ou vai explodir.
TR: Tudo isso contribui para a sua ideia de “risco de cauda”. Diga-me o que é risco de cauda;
poucos investidores se concentram nisso.
KB: Se você observar o que estou fazendo, estou gastando três ou quatro pontos-base
por ano no Japão. Isso é quatro centésimos de 1%, ok? Se eu estiver certo sobre
a natureza binária do resultado potencial da situação, esses títulos serão
negociados com rendimentos de 20% ou mais. Então, estou pagando quatro
décimos de 1% por uma opção que pode valer 2.000%! Tony, nunca houve uma
opção de preço mais perdida na história do mundo. Agora, essa é a minha
opinião. Eu poderia estar errado. Até agora estou, aliás.
TR: Você está errado no tempo.

KB: Vou te dizer uma coisa. Posso estar errado por dez anos e, se estiver certo daqui a dez
anos, ainda há 100% de chances de estar lá antes de acontecer. E as pessoas me dizem:
“Como você pode apostar nisso, porque nunca aconteceu antes?” E eu digo: “Bem, como
você pode ser um fiduciário prudente se eu apresentar o cenário que acabei de apresentar
e não fizer isso? Esqueça se você acha que estou certo ou errado. Quando eu mostro o
custo, como você não faz isso? Se a sua casa está em uma área propensa a incêndios e
há 200 anos houve um grande incêndio que destruiu tudo, como você não paga o seguro
do proprietário da casa?”
TR: Entendi, isso é incrível. Então deixe-me perguntar uma coisa: você considera
você é um tomador de risco significativo?
KB: Não.
TR: Achei que não; É por isso que eu pedi. Por que você diz que não é um risco
tomador?
KB: Deixe-me reformular isso. Corredor de risco significativo significa que podemos perder todo
o nosso dinheiro. Eu nunca me preparei para o nocaute.
TR: Diga-me o seguinte: se você não pudesse repassar parte do seu dinheiro para seus filhos,
mas só pudesse repassar um portfólio e um conjunto de regras, como seria isso para seus
filhos?
KB: Eu daria a eles algumas centenas de milhões de dólares em moedas porque assim eles não
teriam que se preocupar com nada.
TR: Eles terminaram, a carteira de investimentos deles acabou. Oh meu Deus, isso é
selvagem. O que te dá mais alegria na vida?
KB: Eu tenho meus filhos.
TR: Isso é incrível!
KB: Cem por cento.

TR: Kyle, obrigado. Gostei muito disso e aprendi muito!
24. Em finanças, o desvio padrão é aplicado à taxa de retorno anual de um investimento para medir a volatilidade do investimento.
O desvio padrão também é conhecido como volatilidade histórica e é usado pelos investidores como um indicador da quantidade de volatilidade esperada.
CAPÍTULO 6.10
MARC FABER: O BILIONÁRIO QUE CHAMAM DE DR.

RUÍNA
Diretor da Marc Faber Limited; Editora de Gloom, Boom &

Relatório de destruição
O fato de o boletim de investimento de Marc Faber ser chamado de relatório Gloom,

Boom & Doom deve lhe dar uma dica sobre sua visão dos mercados! Mas este
bilionário suíço não é um urso comum. Marc, que é meu amigo há muitos anos, é
uma pessoa alegre e franca que segue o
conselho do investidor do século 18 Baron Rothschild: “A melhor hora para comprar

é quando há sangue nas ruas.” E como Sir John Templeton, ele caça barganhas que
todo mundo ignora ou evita. É por isso que, enquanto tantos estão focados no
mercado de ações dos EUA, Marc Faber olha quase exclusivamente para a Ásia
para seus investimentos em crescimento. É também um crítico contundente de todos
os bancos centrais, particularmente da Reserva Federal dos EUA, a quem culpa por
desestabilizar a economia mundial ao inundá-la com biliões de dólares, virtualmente
“impressos” do nada.
Marc ganhou o apelido de “Dr. Doom”, prevendo continuamente que os ativos
mais populares estão superfaturados e fadados ao colapso. Como escreveu o
Sunday Times de Londres: “Marc Faber diz coisas que ninguém quer ouvir”. Mas
muitas vezes ele esteve certo, especialmente em 1987, quando fez uma enorme
fortuna antecipando a quebra do mercado de ações dos EUA.
O pai de Faber era cirurgião ortopédico e sua mãe vinha de uma família de
hoteleiros suíços. Obteve um doutoramento em economia na Universidade de
Zurique e iniciou a sua carreira financeira na empresa de investimento global White
Weld & Company. Em 1973, ele foi transferido para a Ásia e nunca mais olhou para
trás. Do seu escritório em Hong Kong e da sua villa em Chiang Mai, na Tailândia,
Marc esteve na primeira fila da incrível transformação da China, de um atoleiro
comunista para o motor de crescimento que impulsiona toda a região. Ele é hoje
considerado um dos maiores especialistas nos mercados asiáticos.
Marc é conhecido pela sua excentricidade – ele reconhece alegremente a sua

reputação como “conhecedor da vida nocturna mundial” – e é um orador popular em
fóruns financeiros e em programas de notícias por cabo. É membro da prestigiada
Barron's Roundtable, onde, segundo observadores independentes, as suas
recomendações tiveram os retornos mais elevados, quase 23% ao ano, durante
12 anos consecutivos. Marc também é autor de vários livros sobre a Ásia e diretor
da Marc Faber Limited, um fundo de consultoria e investimento com sede em Hong
Kong. Marc fala inglês com um forte sotaque suíço e nunca se leva muito a sério.
Aqui está um trecho da minha entrevista com ele no palco em minha conferência
econômica em Sun Valley, em 2014.
TR: Quais você diria que são as três maiores mentiras de investimento que ainda
são promovidas no mundo hoje?
MF: Bem, acho que tudo é mentira! É sempre muito simples! Mas eu quero dizer,
veja: conheci muitas pessoas muito honestas e assim por diante, mas
infelizmente, em sua vida, você encontrará mais consultores financeiros do
tipo vendedor. Você realmente deveria ter pessoas que sejam muito
honestas. Mas posso dizer-lhe isto por experiência própria: toda a gente
venderá sempre os investimentos dos seus sonhos, e a minha experiência
tem sido que, sendo presidente de muitos fundos de investimento diferentes,
normalmente os clientes ganham muito pouco dinheiro. Mas os gestores do
fundo e os promotores, todos saem com muito dinheiro. Todos eles.
TR: Para onde os investidores devem se voltar?
MF: Existem diferentes teorias no mundo dos investimentos. Existem

essencialmente os proponentes da teoria do mercado eficiente. Dizem que
os mercados são eficientes. Em outras palavras, quando você investe, o
melhor é apenas comprar um índice. E a seleção individual de títulos é
basicamente inútil. Mas posso dizer, conheço muitos gestores de fundos
que realmente superaram significativamente os mercados ao longo do
tempo, significativamente. Acredito que algumas pessoas têm alguma
habilidade em analisar empresas porque são bons contadores ou porque
têm habilidades.
TR: O que você acha dos mercados hoje em dia?
MF: Penso que ainda há risco no mundo emergente e que ainda é muito cedo
para comprar as suas moedas e ações – e é demasiado tarde para comprar
os EUA. Não quero comprar o índice S&P depois que ele atingir 1.800. Não
vejo valor. Então o melhor é ir beber e dançar e não fazer nada! Você
entende? Foi Jesse Livermore [um famoso trader do início do século XX]
quem disse: “A maior parte do dinheiro ganho é não fazer nada, ficar parado”.
Ficar parado significa que você tem dinheiro.
Na sua vida, o importante é não perder dinheiro. Se você não vê
oportunidades realmente boas, por que correr grandes riscos? Algumas
grandes oportunidades ocorrerão a cada três, quatro ou cinco anos, e então
você quer ter dinheiro. Houve uma grande oportunidade nos preços dos
imóveis nos Estados Unidos no final de 2011. Na verdade, escrevi sobre
isso. Fui a Atlanta para procurar casas e depois a Phoenix. Não quero morar
lá, mas havia uma oportunidade. Mas a oportunidade fechou-se muito
rapidamente e os indivíduos ficaram em desvantagem porque os fundos de
cobertura entraram [com dinheiro] – os tipos de private equity acabaram de
comprar milhares de casas.
TR: Você vê deflação ou inflação chegando?

MF: O debate inflação-deflação é equivocado, na minha opinião, no sentido de que
a inflação deveria ser definida como um aumento na quantidade de dinheiro.
Se o dinheiro em circulação aumenta, consequentemente o crédito aumenta,
temos inflação monetária. Este é o ponto importante: a inflação monetária.
Então temos os sintomas dessa inflação monetária, e esses sintomas podem
ser muito diversos. Pode ser um aumento nos preços ao consumidor, pode ser
um aumento nos salários, mas, novamente, não é tão simples assim porque
nos EUA, temos, na verdade, em muitos setores, um declínio nos salários em
termos reais ao longo dos últimos 20 anos. ou 30 anos já, corrigidos pela
inflação. Mas e os salários no Vietnã e na China? Na China, os salários têm
subido a uma taxa de algo como 20% ou 25% ao ano e também em outras
economias emergentes.
Então, para responder à sua pergunta, num sistema, podemos ter deflação
em certas coisas, e activos, bens e preços e até serviços e inflação noutras. É
muito raro que no mundo tudo suba de preço na mesma taxa ou tudo caia de
preço na mesma taxa. Normalmente, se você tiver um sistema de moeda
fiduciária, aqueles que podem imprimir dinheiro, e o que você terá é que o
dinheiro realmente não desaparece. Isso simplesmente entra em outra coisa.
O que pode desaparecer é o crédito – por isso você poderia ter um nível geral
de preços que estaria diminuindo.
Mas para nós, investidores, queremos essencialmente saber quais preços

vão subir. Tipo, “O preço do petróleo vai subir ou descer?” Porque se subir,
talvez eu queira possuir algumas ações de petróleo; e se cair, posso querer
possuir outra coisa.
TR: O que você sugeriria seria a alocação de ativos para aproveitar o ambiente em
que estamos agora e para se proteger?
MF: Bem, minha alocação de ativos costumava ser 25% de ações [ações], 25% de
ouro, 25% de dinheiro e títulos e 25% de imóveis. Agora reduzi minhas
posições de ações como uma porcentagem dos ativos totais. Tenho mais
dinheiro do que normalmente teria. Aumentei os imóveis no Vietnã e aumentei
a carteira de ações no Vietnã.
TR: Então, como isso pode parecer hoje, em termos percentuais, fora
curiosidade?
MF: Bem, quero dizer, é difícil dizer porque é muito grande.
TR: Você está falando de portfólio ou outra coisa?
MF: [Risos] Não, é o seguinte: não sei! Quer dizer, eu não estou contando
tudo todos os dias.
TR: Bem, como seria mais ou menos?
MF: Grosso modo, acho que títulos e dinheiro seriam agora algo como 30%, 35%. E
então as ações talvez 20%; depois imóveis, sei lá, 30%; e ouro 25%. É mais de
100%, mas quem se importa? Eu sou o Tesouro dos EUA!
TR: Nós sabemos porque você gosta de dinheiro. E os títulos, quando muitas pessoas
têm medo de estar no nível mais baixo possível?
MF: Os títulos que tradicionalmente possuo são títulos de mercados emergentes. Os
títulos corporativos também são majoritariamente em dólares e euros. Mas eu
quero explicar isso muito claramente. Esses títulos de mercados emergentes
têm um caráter de capital muito alto. Se os mercados de ações caírem, o valor
desses títulos também cairá. Tipo, em 2008, eles caíram como junk bonds.
Então, eles são mais como ações do que títulos do Tesouro. Eu possuo alguns
destes. É por isso que, quando digo que tenho uma baixa exposição a ações de
20%, minha exposição a ações por meio desses títulos provavelmente é superior
a 20% - talvez 30%.
Acho que às vezes como investidor a gente comete o erro de ter muita
confiança na nossa visão, porque a minha visão é irrelevante para todo o
mercado, entendeu? O mercado irá evoluir independentemente da minha opinião,
por isso posso não estar optimista em relação aos títulos do Tesouro, mas posso
ver uma condição sob a qual os títulos do Tesouro seriam realmente um bom
investimento, mesmo por alguns anos. Você só ganhará seus 2,5% ou 3%. Mas
isso pode ser um retorno maior em um mundo onde os preços dos ativos caem.
Você entende? Se o mercado de ações cair nos próximos três anos, digamos,
5% ou 10% ao ano, e você tiver esse rendimento de 2,5% a 3%, então você será
o rei.
TR: E as outras classes de ativos?

MF: Há muita especulação por imóveis de alto padrão; imóveis de alto padrão estão
em um nível incrivelmente inflado. Eu acredito em todos esses níveis inflados -
não estou dizendo que eles não podem subir mais, mas estou sugerindo
que um dia eles descerão significativamente. E nessa condição, você quer ter algo
que seja uma cobertura.
TR: Você tem um quarto de seus ativos em ouro. Por que?
MF: Na verdade, o que é interessante é que quando contei isso ao público antes de 2011
[quando os preços começaram a cair], as pessoas disseram: “Marc, se você é tão
positivo em relação ao ouro, por que teria apenas 25% do seu dinheiro em ouro? ?”
Eu disse: “Bem, talvez eu esteja errado e quero diversificar porque o preço do ouro
já sofreu uma grande mudança e está prestes a ser consolidado”. O ouro é
provavelmente, até certo ponto, um hedge, mas não um hedge perfeito em um
cenário de deflação de ativos se você o tiver em forma física. Mas provavelmente é
um investimento melhor do que muitos outros ativos ilíquidos. Provavelmente também
cairá de preço, mas menos do que outras coisas.
Os títulos do Tesouro, pelo menos por alguns anos, devem funcionar bem em um
cenário de deflação dos preços dos ativos - pelo menos até que o governo vá à falência!
TR: Última pergunta. Se você não pudesse repassar dinheiro aos seus filhos, apenas um
conjunto de princípios para construir um portfólio, quais seriam?
MF: Acho que a lição mais importante que daria a uma criança ou a qualquer pessoa é:
não importa o que você compra; é o preço pelo qual você paga por algo. Você tem
que ter muito cuidado ao comprar coisas com preços altos. Porque aí eles caem, e
você fica desanimado. Você tem que manter a calma e ter dinheiro quando seus
vizinhos e todos os outros estão deprimidos. Você não quer ter dinheiro quando todos
os outros têm dinheiro, porque então todos os outros também competem por ativos,
e eles são caros.
Eu diria também, olha, pessoalmente penso que, em geral, não temos qualquer
ideia sobre o que irá acontecer dentro de cinco ou dez minutos, muito menos dentro
de um ou dez anos. Podemos fazer certas suposições, e às vezes elas parecem boas
e às vezes são ruins e assim por diante, mas realmente não temos certeza. É por
isso que, como investidor, eu diria que você deveria ser diversificado.
Agora, nem todo investidor pode fazer isso porque alguns investidores investem
em seus próprios negócios. Se eu tiver um negócio como o de Bill Gates, então
coloco todo o meu dinheiro na Microsoft – e isso foi, pelo menos por um tempo, um
investimento muito bom. Provavelmente para a maioria das pessoas o melhor é ter o
seu próprio negócio e investir em algo que tenha uma vantagem especial em relação
ao resto do mercado; onde eles têm um
conhecimento interno. Isso é o que eu faria. Ou dê dinheiro a um gerente

de portfólio. Se você tiver muita sorte, ele não perderá seu dinheiro, mas
você terá que ter muita sorte.
CAPÍTULO 6.11
CHARLES SCHWAB: FALANDO COM CHUCK,

O CORRETOR DO POVO
Fundador e presidente da Charles Schwab Corporation
Você viu os anúncios: um homem bonito de cabelos brancos olha diretamente para
você através da câmera e pede que você “domine o seu amanhã”. Ou talvez você
se lembre daqueles em que as pessoas dos desenhos animados fazem perguntas
sobre seus investimentos e um balão aparece encorajando-os a “Falar com Chuck”.
Esse é o estilo de envolvimento pessoal e abertura que manteve Charles
Schwab no auge da indústria de corretagem de descontos nos últimos 40
anos e ajudou a construir um império financeiro com US$ 2,38 trilhões em
ativos de clientes sob gestão, 9,3 milhões de contas de corretagem, 1,4
milhão de contas corporativas participantes de planos de aposentadoria, 956.000
contas bancárias e uma rede que atende 7.000 consultores de investimentos

registrados.
Antes do surgimento de Chuck Schwab, se você quisesse comprar algumas
ações, teria que passar por um cartel de corretores ou corretoras tradicionais que
cobravam taxas exorbitantes para cada negociação. Mas em 1975, quando a
Comissão de Valores Mobiliários forçou a indústria a desregulamentar, Schwab criou
uma das primeiras corretoras de descontos e foi pioneira numa forma totalmente
nova de fazer negócios que abalou profundamente Wall Street. Ele liderou uma
revolução de investidores, onde de repente os indivíduos puderam participar
plenamente dos mercados sem intermediários caros. Enquanto corretoras de classe
como a Merrill Lynch aumentaram as suas taxas de negociação, a Charles Schwab
reduziu - ou até eliminou - as suas taxas e ofereceu uma série de serviços simples
que colocaram os interesses dos clientes em primeiro lugar e estabeleceram o
modelo para uma nova indústria. Mais tarde, ele liderou o avanço do comércio
eletrônico e continua a ser pioneiro em inovações que educam e capacitam os
investidores a tomarem suas próprias decisões.
Aos 76 anos, Chuck Schwab demonstra uma tremenda humildade e integridade.
“As pessoas parecem ter confiança em nós”, ele me disse. “Procuramos tratar a
todos com a sensação de que somos dignos de confiança e que precisamos cuidar
de seus bens com muita cautela.”
É possível que a modéstia e a confiança tranquila de Chuck venham de uma vida
passada superando uma série de desafios, começando com uma luta contra a
dislexia – uma deficiência de aprendizagem que ele compartilha com um número
surpreendente de líderes empresariais de muito sucesso, de Richard Branson, do
Virgin Group, a John Chambers. da Cisco Sistemas. Apesar de suas dificuldades de
leitura, Chuck se formou na Universidade de Stanford e obteve um MBA da Stanford
Business School. Ele iniciou sua carreira em finanças em 1963 com um boletim
informativo sobre investimentos. Chuck abraçou seu status de estranho em Wall
Street e fincou sua bandeira em sua Califórnia natal, estabelecendo sua corretora
em São Francisco em 1973. Desde então, a Charles Schwab Corporation tem
cavalgado os mercados selvagens em alta e baixa das últimas quatro décadas,
saltando recuando das crises de 1987, 2001 e 2008 que eliminaram empresas
menores, enfrentando uma série de empresas imitadoras que corroeram a sua quota
de mercado, sempre encontrando formas de inovar e crescer em todos os ambientes.
Embora tenha trocado o cargo de CEO em 2008, Chuck continua ativo na empresa
como presidente do conselho e maior acionista individual. Segundo a Forbes, Chuck
Schwab tem uma fortuna pessoal de US$ 6,4 bilhões. Com o seu
esposa e sua filha, Carrie Schwab-Pomerantz, ele tem estado incrivelmente envolvido
nas fundações privadas da família, que apoiam organizações empresariais que
trabalham na educação, prevenção da pobreza, serviços humanos e saúde. Ele
também é presidente do Museu de Arte Moderna de São Francisco.
Chuck Schwab e eu temos agendas malucas, mas finalmente pudemos nos

encontrar em seu escritório em São Francisco quando este livro estava prestes a ser
impresso. Seguem alguns trechos dessa conversa:
TR: Todo mundo conhece o nome Charles Schwab. Eles conhecem a instituição.
Mas a maioria das pessoas realmente não conhece sua história. Eu me
pergunto se você poderia apenas compartilhar alguns destaques? Eu entendo
que você começou a se interessar em investir desde os treze anos?
CS: Isso mesmo. Quando eu tinha treze anos, foi logo após a Segunda Guerra
Mundial, e o mundo não era muito rico. Meu pai era um advogado de uma
pequena cidade no vale de Sacramento, na Califórnia, e certamente nossa
família não era muito rica. Achei que estaria melhor na vida se tivesse mais
dinheiro, então tive que descobrir como ganhar dinheiro. Conversei com meu
pai sobre isso e ele me incentivou a ler biografias de pessoas famosas na América.
E todos eles pareciam fazer algo sobre investir. Então eu disse: “Cara, isso é
para mim!”
Então, quando eu tinha 13 anos, abri uma empresa de frangos. Galinhas
criadas e tudo mais. E então eu fiz um monte de outros pequenos negócios.
Então eu sabia muito sobre negócios e comecei a pensar sobre como os
negócios funcionam e operam.
TR: Qual era a sua visão original? E quais foram seus primeiros passos práticos
reais? Dê-me os destaques, se quiser, para dar às pessoas uma noção de sua
jornada.
CS: Bem, tive muita sorte no início da jornada. Comecei como analista financeiro e
tive alguns altos e baixos ao longo do caminho. Eu tinha cerca de 35 anos e
muita experiência antes de realmente fundar a empresa em 1973. E, como
resultado, conhecia algumas das desvantagens do negócio financeiro. Incluindo
por que eles não tratavam as pessoas bem o suficiente. Foi porque eles
estavam realmente focados em ganhar dinheiro - mas não em dar ao investidor
um tratamento justo. Eles sempre pensaram em sua instituição e em ganhar
dinheiro primeiro. Eu disse: “Ah! Vai ser um jeito diferente!”
TR: Qual tem sido a vantagem competitiva da Charles Schwab ao longo dos anos?
Quero dizer, se você olhar para o tamanho do mercado de investimentos norte-
americano, acho que é cerca de US$ 32 trilhões. E vocês têm que representar uma
quantia considerável.
CS: Provavelmente somos 5% a 10% do mercado de varejo. Algo parecido.
Mas você sabe, quando entrei no negócio, queria olhar para cada produto, cada
serviço que oferecemos aos clientes, através dos olhos dos clientes.
Projetamos um produto como um fundo mútuo sem carga. Fizemos isso em grande
estilo. Tornamos gratuito para as pessoas comprarem fundos sem carga através de
nós, anos atrás.
As pessoas diziam: “Bem, como você vai ganhar dinheiro com isso?”
Então, descobrimos uma maneira de ganhar algum dinheiro com isso. Trabalhamos
com as empresas de fundos mútuos e as convencemos a nos pagar uma pequena
taxa de suas taxas de administração. E nossos clientes se beneficiariam com isso.
E floresceu. Assim, o indivíduo obteve uma grande vantagem ao comprar uma
infinidade de fundos mútuos sem carga, sem nenhuma taxa. Fizemos o mesmo tipo
de análise ao longo do caminho para outras coisas que fizemos. Nós olhamos primeiro
através dos olhos dos clientes.
Mas Wall Street fez exatamente o contrário. Eles sempre tomavam uma decisão:
“Quanto dinheiro podemos ganhar com isso primeiro? Ok, vamos fazer isso. Vamos
vendê-lo, rapazes. Foi assim que eles tomaram decisões. Éramos completamente o
oposto.
TR: Isso mudou? Ou ainda é o mesmo?
CS: Ainda é o mesmo. E é por isso que é um mercado bastante interessante para nós.
Você sabe, nós temos uma espécie de destino ilimitado, eu acho, para continuar a
tratar o cliente como o rei. E certifique-se de fazer tudo o que é do interesse deles
primeiro. Sim, vamos ganhar um pouco de dinheiro. O que fazemos, é claro. Somos
uma organização com fins lucrativos.
Mas primeiro, pensamos no cliente.
TR: Quais você acha que são os dois ou três mitos que você tenta apontar para eles
prestarem atenção para que não sejam enganados quando pensam em investir?
CS: Bem, é tão fácil. Já assisti isso em Wall Street tantas vezes. Você vê os abusos que
acontecem. Algum corretor realmente chique aparece e diz: “Senhora, gostaria de
ganhar algum dinheiro?” Claro, todos nós dizemos: “Sim!” E então você se envolve
na conversa.
“Esses caras têm o melhor widget que você já viu na vida. E será como outra Apple.”
Então, todos nós, naturalmente, meio que ouvimos a história e dizemos: “Ok, vou colocar
algum dinheiro nisso”.
Bem, a probabilidade disso dar certo é de cerca de 1 em 10.000. É tipo, por que você
não vai até os cavalos? Ou comprar um bilhete de loteria naquele dia? Isso satisfará sua
especulação. Coloque o dinheiro real que você tem em um fundo de índice, onde você
sabe que o resultado será altamente previsível e os retornos serão realmente muito bons.
TR: Tantas pessoas vão se machucar porque não sabem das coisas e não fazem perguntas. E
você é uma das primeiras pessoas a dizer: “Faça perguntas”.
CS: Certo.
TR: Mas muito poucas pessoas sabem as perguntas a fazer. Você sabe, eles veem um fundo
mútuo e veem seu retorno. E eles acham que esse é o retorno que recebem. E como você
e eu sabemos, isso não é verdade.
CS: Simplesmente não é verdade. Nunca é. Nada do passado nunca é prometido para o futuro.
Mas há razões pelas quais publicamos um panfleto, um white paper sobre fundos
indexados. Falamos sobre o motivo pelo qual as ações são o melhor lugar, realmente,
para se ter investimentos de longo prazo. E a razão é que as empresas estão no negócio
para crescer. Em todos os conselhos em que já participei — e já participei de seis ou sete
conselhos diferentes da Fortune 500 —, toda conversa na reunião do conselho é sobre
crescimento. Como podemos fazer esta empresa crescer? Se você não crescer, você
demite a gestão. Contrate uma nova equipe de gerenciamento.
Agora, aquele prédio ali é um belo prédio. Mas você volta daqui a 100 anos. Esse
prédio ainda teria o mesmo tamanho.
Ou ser derrubado. Mas não cresce. Só as empresas crescem. E é por isso que é uma
coisa fantástica ir para o estoque. E, claro, em nosso caso, tentamos encorajar as pessoas
a entrar em fundos de índice, para que tenham uma ampla combinação de setores, ações
e assim por diante. Então eles têm—
TR: — os custos mais baixos.
CS: Os custos mais baixos e eles obtêm um alto grau de certeza de que terão um desempenho
tão bom quanto o índice. E se você olhar para qualquer setor nos últimos 100 anos, eles
se saíram extraordinariamente bem ao longo do tempo e trouxeram grandes retornos aos
clientes.
TR: Se você ouvir Jack Bogle do Vanguard ou alguém como David
Swensen, de Yale, todos dizem que a gestão passiva é o caminho a seguir.

Porque 96% de todos os fundos mútuos não correspondem ao índice em um
período de dez anos. Mas como você se sente sobre isso para o investidor médio:
passivo versus ativo?
CS: Bem, sou um investidor misto. Eu invisto em muitas ações individuais. Mas eu
tenho tempo. Eu tenho a experiência. Eu tenho a educação. Mas 98% das pessoas
não focam nisso. Eles têm outras coisas para fazer na vida, em vez de se
preocupar com investimentos como eu ou Warren Buffett. Você sabe, eles são
profissionais e são médicos. Ou advogados. Eles são o que for. Precisamos de
todas essas pessoas para fazer uma sociedade bem-sucedida. E talvez 2% de
nós realmente saiba sobre investimentos.
Portanto, o resto das pessoas precisa de ajuda e conselhos. Foi o que aprendi
desde cedo e é o que fazemos hoje. E os 98% deveriam ir predominantemente
para fundos de índice, na minha opinião. Eles têm os resultados mais
previsíveis. Melhor do que eles jamais fariam tentando escolher coisas diferentes,
o que é muito difícil de fazer. E então faça o outro trabalho deles também. Você
não pode fazer as duas coisas.
TR: A outra parte é que as pessoas simplesmente não percebem qual é o custo, como
aponta Jack Bogle. Para cada 1% ao longo da vida de investimento, são 20% do
seu dinheiro que você está desistindo.
CS: Sim. Acabou.
TR: Desistir de 2%, isso é 40%. Desista de 3%, isso é 60%.
CS: Isso é muito. E depois dos impostos, isso realmente aumenta.
TR: Todo grande investidor com quem falei fala do fato de que a alocação de ativos é
a decisão de investimento mais importante que uma pessoa pode tomar.
Você lida com tantos tipos diferentes de investidores.
Que filosofia você tenta fazer com que sua equipe aplique para ajudar as pessoas
a entender qual deve ser a alocação de ativos?
CS: Bem, na verdade é muito fácil hoje. Não era assim há 40 anos.
Agora temos os fundos de índice que mencionamos. E ETFs. Assim, você pode
obter diferentes fatias do mercado para ter bastante diversificação. Você quer
estoques de energia? Você pode obter um ETF de energia.
Você quer dispositivos médicos? Você pode fazer isso. E, claro, tendo a acreditar
que você deve ser diversificado entre os maiores e os dez maiores grupos da
indústria. E é isso que você geralmente obtém em um fundo de índice geral. Você
consegue todos eles, porque nunca se sabe.
Às vezes, o equipamento eletrônico estará funcionando, aumentando o zoom. O

petróleo pode não estar indo tão bem. Mas ano que vem? O petróleo está em
demanda, então os preços do petróleo estão subindo. E isso faz bem. E assim por
diante. Mas permite obter o equilíbrio dos benefícios de cada um desses setores.
TR: Como você se sente sobre investir na América versus internacional,
quando você está tentando criar essa alocação de ativos?
CS: Esse é outro nível de sofisticação, que acho que todo mundo deveria ter em seu
portfólio. Algum pedaço dedicado ao internacional, porque o fato muito simples é
que a América está crescendo cerca de 2% a 3% ao ano agora. Existem muitos
outros países que estão começando, da China à Indonésia e ao Japão, tendo um
crescimento melhor do que a América.
Então é aí que você vai obter seus retornos, onde há um crescimento melhor,
francamente.
Mas, embora a economia americana esteja crescendo apenas 2%, há algumas
partes de nossa economia que estão crescendo muito rápido. Então, obviamente,
você também quer se sentir atraído por eles.
TR: Para onde você vê o mundo indo nos próximos dez anos? O que você acha que
são essas oportunidades e desafios para os investidores?
CS: Acho que ainda temos enormes oportunidades pela frente. Apesar de quão devagar
as coisas estão indo agora. Vai explodir assim que tivermos o tipo de políticas que
acho que eventualmente voltarão. Porque não há como você tirar o componente
de crescimento da América. A inovação que está acontecendo neste país é
profunda. Quer dizer, eu moro na área de São Francisco, onde tudo está
acontecendo, estourando as costuras onde quer que você ande. Está lá.
TR: Estamos em uma bolha de mercado com o Fed controlando as taxas do jeito que
estão? Onde você teria que correr um risco significativo para ver as recompensas?
O mercado parece ser o único lugar para onde o dinheiro vai. Quanto tempo isso
dura?
CS: Bem, não sou um grande fã da política atual do Federal Reserve. Penso que
manipular as taxas, enquanto o fazem, não é realmente a decisão certa. E acho
que isso cria o potencial e a possibilidade de algum tipo de bolha. Não será para
sempre. Provavelmente pagaremos um preço por isso. Mas não é um problema
permanente. E então haverá uma inflação alta ou mercados em baixa. Haverá
uma consequência para o que estamos
fazendo agora. Mas vamos superar isso. Como fazemos sempre que há más
decisões tomadas pelos decisores políticos.
TR: Todos eles têm uma linguagem diferente para isso, mas para cada grande investidor
no mundo, uma de suas vantagens competitivas é a assimetria de risco/
recompensa. Eles assumem um pequeno risco para tentar obter uma grande
recompensa. Como o investidor médio faz isso hoje? Existe alguma visão que
você pode dar a eles?
CS: Bem, acho que tudo se resume à resposta: onde você pode obter o melhor
crescimento? Compreender os fundamentos do crescimento é crucialmente
importante para obter retornos a longo prazo. Agora, no caso de Warren Buffett,
ele aprendeu isso ainda jovem. Ele apenas compra empresas e nunca vende. Por
que? As empresas continuam crescendo. Eles simplesmente continuam crescendo.
E ele fica cada vez mais rico.
TR: Ele não paga impostos.
CS: E ele não paga impostos. Se você não vende, você não paga impostos!
CS: Esse é o seu mistério. O mito foi resolvido! Ele não vende!
TR: Acho que você tem cinco filhos.
CS: E doze netos.
TR: Doze netos! Diga-me: se você não pudesse deixar nada do seu dinheiro para seus
filhos, mas apenas um conjunto de princípios de investimento e talvez um portfólio,
qual seria seu conselho para eles?
CS: Bem, acho que realmente começa ganhando seu próprio dinheiro. Tendo sucesso
nisso. E o conceito de colocar algum dinheiro de lado. • Certifique-se de
obter a educação certa. E espero que se adapte ao mercado, onde estão a ser
criados empregos. • Você precisa ter um emprego
bem remunerado, que não seja tão abundante
hoje.
• E então colocar o dinheiro de lado no seu 401(k) ou IRA. É preciso abrir mão das
coisas. Não comprar aquele carro. Desistir dessas férias.
Ter algo reservado.
• E então você poderá começar a fazer os investimentos adequados.
É uma fórmula bastante simples. Muitas pessoas não percebem isso, mas
espero que você possa ensiná-las a fazer isso.
TR: [Risos] Espero que eu consiga!
CS: Sabe, eu acredito em deixar alguma coisa. Garantir que as crianças sejam educadas, mas
não que recebam quantias consideráveis de dinheiro. Não lhes tire o sentido da sua
própria oportunidade, do seu próprio desenvolvimento do ego. Seus próprios tipos de
coisas que irão satisfazê-los. Você tem que ser uma pessoa muito curiosa.
Certifique-se de que cada um de seus filhos esteja realmente curioso. E não se trata
necessariamente de ganhar dinheiro.
Tendo vindo de uma origem sem dinheiro e sem riqueza, sei claramente a diferença.
E claro, nos últimos 20 anos, tive o benefício do sucesso, o que me permite escolhas
incríveis. Para minha esposa e eu, tiramos férias sem nos preocupar com o custo.
Divertindo-se. Eu gosto dos meus esportes. Eu amo meu golfe. E continua e continua. E
assim queremos perpetuar este sucesso. Queremos que nossas próximas gerações
tenham o que tivemos e muito mais.
TR: Você já lidou com tantas pessoas de sucesso. Você estudou empresas de sucesso e os
indivíduos que impulsionam seu crescimento.
Qual você acha que é o fator mais importante?
CS: Sabe, talvez seja 99% necessário. Mas muitas pessoas no mundo realmente precisam de
mais recursos. Mas eles não têm a educação. De alguma forma, eles não tinham a
motivação. Talvez eles não sintam a oportunidade diante deles. Como perceber a
oportunidade que está aí? Você olha para esses outros caras que tiveram sucesso e
pensa: “Eu também posso fazer isso”. Como você sente isso? Não sei.
TR: Você tem 76 anos agora e não descobriu que era disléxico até
estava na casa dos 40, certo?
CS: Certo.
TR: Muitas pessoas pensam nisso como um limite em suas vidas. Como é que nunca foi um
limite para você?
CS: Talvez, graças a Deus, isso eu não soubesse quando era criança! Mas meu filho estava
começando a escola quando o levamos para o teste [e descobrimos que ele era disléxico].
Eu disse: “Oh meu Deus. Todas as coisas com as quais eu tive que lidar aos sete, oito e
nove anos, ele está lidando agora!” E ficou muito claro que eu também era disléxico,
então isso resolveu muitos dos meus problemas quando pensei em meus primeiros anos
de escola. O alfabeto era impossível para mim. Minha leitura - até hoje, não leio romances.
Eu não leio nada além de não-ficção.

TR: Uau. Então, o que permitiu que você tivesse sucesso no negócio financeiro?
CS: Bem, eu era muito bom em matemática. E eu era muito bom com as pessoas. Eu não
era um grande escritor, mas tinha pessoas ao meu redor que eram ótimos escritores.
Então você aprende muito rápido: você não pode fazer tudo sozinho. Você precisa ter
pessoas ao seu redor que sejam melhores do que você na maioria das outras coisas.
Mas você deve ser capaz de inspirar as pessoas ao seu redor a trabalharem juntas
para qualquer que seja seu propósito comum. E é isso que tenho conseguido fazer
todos esses anos.
TR: Qual é a sua paixão?
CS: Sou totalmente apaixonado pela necessidade de as pessoas ganharem, pouparem e
crescerem devido à responsabilidade que todos temos com nossas próprias
aposentadorias. E Deus gracioso, nós vamos viver, você sabe. Estou na casa dos
setenta. Mas a probabilidade agora é viver até 90, 95 anos. É muito tempo para se
aposentar. E então você tem que economizar muitos bens, eu acho, para viver
confortavelmente.
TR: As pessoas com quem conversei e que o conheceram há 20 anos dizem que sua
paixão é tão grande ou maior do que nunca.
CS: Provavelmente maior. [Risos.]
TR: Uau. Por que é que? Como você tem mantido isso? Como isso continuou a se expandir?
CS: Bem, eu vi, por exemplo, o que você pode fazer com a filantropia.
E como você pode realmente ajudar as pessoas. Sendo bem sucedido. Bem, eu não
poderia fazer isso se não tivesse sucesso. Eu não teria recursos para fazer isso. Mas
posso fazer as coisas acontecerem de maneiras diferentes. Quer se trate de problemas
em torno da dislexia. Eu posso ajudar as crianças. Ou em escolas charter, podemos
ajudar as crianças. Ou se for em museus, ajude a construir lugares melhores e
maiores para as pessoas virem e verem arte.
Acho que uma das grandes realizações de alcançar grande sucesso é poder,
durante a vida, retribuir às coisas; que realmente melhora muitas e muitas vezes,
você sabe, o que as pessoas podem realmente apreciar e você mesmo.
TR: Se alguém estivesse começando de novo, qual seria a vantagem que você tentaria dar
a ele, procurando abrir um negócio? Como você vai da visão de um jovem que você
era, que disse: “Quero realmente ajudar as pessoas a cuidar do cliente”, para a
construção de um
negócio multibilionário? O que você diria às pessoas em que elas realmente deveriam
se concentrar?
CS: Bem, obtendo toda a educação e experiência prática. E então ter paciência para fazer isso
dia após dia. Todo dia. Não é fácil, deixe-me dizer-lhe isso. É como se o dono do
restaurante servisse boa comida em todas as refeições. Não é fácil. Mas é assim que se
faz um ótimo restaurante. É assim que você faz uma ótima concessionária de carros.
Atendimento todos os dias. Você não pode perder a bola. Você tem que bater a bola fora
do parque todos os dias. Com serviço. E o mesmo com a tecnologia. Em nossa vida,
vimos muitas empresas irem para o tanque porque não foram capazes de inovar. Ou, na
verdade, eles não descobriram um produto ou serviço que realmente atendesse bem ao
cliente. Eles perderam seus clientes. Nunca perca um cliente. Descubra isso.
TR: Última pergunta. Tenho certeza que daqui a 20 ou 30 anos, porque você está cuidando de
você e da sua saúde, e você é tão apaixonado, mas como você quer ser lembrado? Qual
é o seu legado para você e o que você construiu ao longo desta vida?
CS: Bem, eu [tenho] uma variedade deles, é claro. Para minha família e assim por diante.
Em termos profissionais, sinto-me muito orgulhoso por ter realmente feito uma
grande mudança na prática de Wall Street.
Esta é uma instituição que existe há algumas centenas de anos.
E nós, esta pequena empresa na Costa Oeste, abordámo-los de maneiras diferentes. E
realmente mudou a forma como tratam os clientes. E eles estão fazendo um trabalho
muito melhor. Não tão bem quanto nós! [Risos] Mas eles estão fazendo um trabalho
muito melhor e são muito mais atenciosos sobre como tratam seus clientes.
TR: Você liderou pelo exemplo.

CS: Muito obrigado.
TR: Bênçãos para você. Obrigado pelo seu tempo.
CAPÍTULO 6.12
SIR JOHN TEMPLETON: O MAIOR INVESTIDOR DO

SÉCULO XX?
Fundador dos Fundos Mútuos Templeton; Filantropo; Criador de

o Prêmio Templeton de £ 1 milhão
Sir John Templeton não foi apenas um dos maiores mestres do dinheiro de todos
os tempos, ele foi um dos maiores seres humanos que já existiram. E tive a honra
de contar com ele como um dos meus mentores. Seu lema, “Quão pouco sabemos,
quão ansiosos para aprender”, guiou sua longa e deslumbrante vida como pioneiro
em investimentos, iconoclasta, buscador espiritual e filantropo. Sir John era
conhecido por sua habilidade de analisar as situações mais difíceis em
o mundo e encontre uma maneira de aproveitá-los para um bem maior.
John Templeton nem sempre foi conhecido como “Sir John”. Ele veio de origens
humildes em uma pequena cidade no Tennessee, onde foi criado para valorizar a
economia, a autossuficiência e a disciplina pessoal. Ele trabalhou em Yale e Oxford e
conseguiu seu primeiro emprego em Wall Street em 1937, no auge da Grande Depressão.
Ele foi o opositor original, que acreditava na compra de ações “no ponto de máximo
pessimismo”. Quando todos pensavam que o mundo iria acabar, John achou que era
o momento certo para investir. Quando todos pensavam: “Oh meu Deus! Estes são os
melhores momentos da história!” — foi quando chegou a hora de vender.
Ele colocou sua teoria à prova pela primeira vez no outono de 1939. Com a Depressão
ainda em fúria e as tropas de Hitler entrando na Polônia no início da Segunda Guerra
Mundial, John Templeton decidiu pegar todo o dinheiro que havia economizado e pedir
emprestado algum dinheiro adicional como bem e comprar US$ 100 de cada ação avaliada
em US$ 1 ou menos nas bolsas de Nova York. Esse portfólio tornou-se a base de uma
vasta fortuna pessoal e de um império de gestão de ativos. Ele também se tornou um
pioneiro em investimentos internacionais. Enquanto o resto dos americanos se recusava
a olhar para além das fronteiras dos EUA, John vasculhava o mundo em busca de oportunidades.
E à medida que sua fortuna crescia, também crescia seu compromisso de retribuir. Em
1972, ele estabeleceu o maior prêmio anual do mundo concedido a um indivíduo,
maior que o Prêmio Nobel, homenageando realizações espirituais. Madre Teresa foi
a primeira a receber o Prêmio Templeton. A sua fundação também financiou investigação
em ciência e tecnologia e, em 1987, a Rainha Isabel nomeou-o cavaleiro pelas suas
enormes contribuições para a humanidade.
Sir John continuou a falar e a escrever e a inspirar milhões com a sua humilde
mensagem de integridade, empreendedorismo e fé, até ao momento da sua morte em
2008, aos 95 anos de idade. bolha naquele ano.) O seguinte é um trecho de uma entrevista
que conduzi com ele poucos meses antes de seu falecimento. Sua gentileza transparece
em cada resposta, pois ele compartilha sua filosofia de que as mesmas qualidades que
fazem de você um grande investidor também podem fazer de você um grande ser humano.
TR: Sir John, a maioria das pessoas parece ser orientada para o dinheiro ou para a
espiritualidade - elas têm que ser uma ou outra - mas você parece ter
encontrei uma maneira de integrar esses dois de uma forma verdadeiramente natural e real
em sua vida. As pessoas podem integrar ambos em suas vidas?
JT: Com certeza! Não há disparidade. Você gostaria de negociar com um empresário em quem
não pudesse confiar? Não! Se um homem tem a reputação de não ser confiável, as pessoas
fugirão dele. O negócio dele vai falir. Mas se outro homem tiver elevados princípios éticos,
elevados princípios espirituais, tentará dar aos seus clientes e empregados mais do que
eles esperam. Se assim for, ele será popular. Ele terá mais clientes. Ele terá mais lucro. Ele
fará mais coisas boas no mundo e, assim, prosperará, terá mais amigos e será mais
respeitado.
Portanto, comece sempre a dar mais do que se espera de você, a tratar a outra pessoa
de maneira mais do que justa, e esse é o segredo do sucesso.
Nunca tente tirar vantagem de ninguém ou impedir alguém de progredir. Quanto mais você
ajudar os outros, mais próspero você será pessoalmente.
TR: Qual foi seu primeiro investimento? O que o atraiu e como

vire para fora?
JT: Eu estava apenas começando quando a Segunda Guerra Mundial começou, em setembro de
1939. Tínhamos acabado de terminar a maior depressão do mundo e havia muitas empresas
falidas. Mas uma guerra causa uma demanda para quase todos os produtos, então durante
uma guerra quase todas as empresas irão prosperar novamente. Então, dei a um corretor
uma ordem para comprar $ 100 de cada ação em ambas as bolsas vendidas por $ 1 ou
menos, e havia 104 delas. E desses, tive lucro em 100 e perdi dinheiro em apenas quatro.
Então, três anos depois, quando minha esposa e eu tivemos a oportunidade de assumir
esse pequeno consultório de conselheiro de investimentos aposentado, tínhamos as
economias necessárias para fazer isso! Começamos sem clientes em Radio City, em Nova
York, e trabalhamos lá por 25 anos, continuando a economizar 50 centavos de cada
dólar para que pudéssemos aumentar nossos ativos para nossa aposentadoria e para
caridade.
TR: Uau! E você conseguiu um bom retorno economizando 50 centavos de cada dólar, Sir John.
A maioria das pessoas hoje diria “Isso é impossível! Não consigo economizar cinquenta por
cento do meu dinheiro e investi-lo.” Mas foi assim que você construiu do nada, e fez isso
durante a Depressão! Eu tenho
li também que se alguém investisse US$ 100.000 dólares com você [em
1940], nunca investisse nem um centavo e se esquecesse do dinheiro,
em 1999, isso teria valido US$ 55 milhões! Esse é o número exato?
JT: Sim, desde que reinvestissem suas distribuições.

TR: Deixe-me perguntar sobre sua filosofia de investimento: no passado, você me
disse: “Você não apenas compra no máximo pessimismo, mas também quer
vender no auge do otimismo”. Isso é correto?
JT: Isso mesmo. Há um bom ditado aí, Tony. “Os mercados de baixa começam
no momento do pessimismo. Eles se levantam na hora do ceticismo.
Amadurecem na hora do otimismo e terminam na hora da euforia!” Isso
sempre acontece em todos os mercados em alta e ajuda a determinar onde
você está. Se você apenas conversar com investidores suficientes para
descobrir sua psicologia, poderá dizer se o mercado ainda está seguro em um
nível baixo ou alto em um nível perigoso.
TR: Qual você acha que é o maior erro que os investidores cometem?
JT: A grande maioria das pessoas não acumula qualquer riqueza porque não pratica
a autodisciplina de poupar parte do seu rendimento todos os meses. Mas, além
disso, depois de economizar esse dinheiro, você terá que investi-lo com
sabedoria em bons negócios, e isso não é fácil. É muito raro que uma pessoa,
especialmente qualquer pessoa que trabalhe apenas no seu tempo livre,
selecione os investimentos certos. Assim como você gostaria de ser seu
próprio médico ou advogado, não é aconselhável tentar ser seu próprio
gestor de investimentos. É melhor encontrar os melhores profissionais; o
analista de segurança mais sábio para ajudá-lo.
TR: Quando eu estava conversando com alguns de seus associados nas Bahamas,
perguntei: “Em que ele investe?” e eles disseram: “Qualquer coisa!
Ele comprará uma árvore se achar que pode conseguir um bom negócio com
ela.” Então eu disse: “Quanto tempo ele vai aguentar?” e eles disseram: “Para
sempre! Basicamente até valer mais!” Sir John, por quanto tempo você mantém
um investimento antes de decidir abandoná-lo? Como saber se você cometeu
um erro? Como saber quando é hora de realmente liquidar?
JT: Essa é uma das questões mais importantes! Muitas pessoas dirão: “Sei quando
comprar, mas não sei quando vender”. Mas ao longo destes 54
anos que tenho ajudado investidores, acho que tenho a resposta, que é: você
vende um ativo apenas quando acha que encontrou um ativo diferente que é
uma pechincha 50% melhor. Você procura o tempo todo por uma pechincha e
então olha para o que possui agora. Se houver algo em sua lista atual que seja
um negócio 50% menos bom do que o que você encontrou, você vende o antigo
e compra o novo. Mas mesmo assim, você não está certo o tempo todo.
TR: Sir John, por que os americanos deveriam se sentir bem em investir fora de seu
próprio país?
JT: Pense bem: se nosso trabalho é encontrar as melhores oportunidades, certamente
encontraremos mais oportunidades se não nos limitarmos a uma nação qualquer.
Da mesma forma, talvez encontremos melhores oportunidades se conseguirmos
olhar para todos os lados e não apenas para uma nação. Mas o mais importante
é que reduz o risco porque todas as nações têm mercados em baixa.
Normalmente, duas vezes a cada 12 anos, ocorre um grave mercado em
baixa em uma grande nação, mas eles não ocorrem ao mesmo tempo.
Portanto, se você é diversificado, tendo seus ativos em muitas nações, não
precisa sofrer com o mercado de baixa em uma nação, como faria uma pessoa
que tivesse todos os ovos na mesma cesta.
Sempre aconselhámos os nossos investidores a serem diversificados – não
apenas diversificados em mais de uma empresa e diversificados em mais de
uma indústria, mas também diversificados em mais de uma nação, para que
obtenham maior segurança e maior lucro potencial.
TR: O que você acha que o separou de todos os outros investidores por aí? O que fez
de você um dos maiores investidores de todos os tempos?
Obrigado. Eu não me considero assim. Nem sempre estivemos certos. Ninguém é,

mas tentamos ser um pouco melhores que os outros competidores e dar mais do
que se espera de nós e sempre tentar melhorar nossos métodos, usar novos
métodos para ficar à frente da concorrência. Se há algum segredo nisso, é este:
não tente ser um empreendedor. Tente ser um doador!
TR: Sir John, há tanto medo por aí hoje em tantos níveis de

sociedade. Como lidamos com o medo?
JT: Para superar o medo, a melhor coisa é ser extremamente grato. Se você acordar
todas as manhãs e pensar em cinco coisas novas para as quais
você é imensamente grato, não é provável que tenha medo, é provável que
irradie seu otimismo, sua atitude de gratidão, é provável que faça as coisas de
uma maneira melhor, atraindo mais pessoas para você. Então eu acho que
uma atitude de gratidão evitará uma vida de medo.
TR: Eu adoraria ouvir através da sua própria percepção: quem é Sir John
Templeton? Do que se trata realmente a sua vida? Afinal, como você quer ser
lembrado?
JT: Sou um estudante, sempre tentando aprender. Eu sou um pecador. Todos nós
somos. Tenho procurado ser melhor a cada dia e, principalmente, tento sempre
me perguntar: “Quais são os propósitos de Deus? Por que Deus criou o
universo? O que Deus espera de seus filhos aqui?” E o mais próximo que você
pode chegar em apenas algumas palavras é: Ele espera que cresçamos
espiritualmente. Ele nos dá provações e tribulações assim como você tem
exames na escola, porque isso pode ajudá-lo a crescer em uma alma maior do
que você teria de outra forma. Então a vida é um desafio. A vida é uma
aventura. É uma aventura maravilhosa e emocionante. Todos nós devemos
fazer o melhor que pudermos enquanto o Senhor permitir que estejamos neste planeta.
SEÇÃO 7
APENAS FAÇA, APROVEITE E COMPARTILHE!

CAPÍTULO 7.1
O FUTURO É MAIS BRILHANTE DO QUE VOCÊ

PENSAR
O objetivo da vida é acreditar que o melhor ainda está por vir.

—PETER USTINOV
Por que a maioria das pessoas busca riqueza? É porque eles estão atrás de uma maior qualidade
de vida. E uma coisa que sei, sem sombra de dúvida, é que qualquer um pode lidar com um hoje
difícil se tiver certeza de que o amanhã é mais promissor.
Todos nós precisamos de um futuro atraente.

Portanto, se você está se perguntando por que reservamos tempo para falar sobre o futuro e
avanços tecnológicos em um livro financeiro, é porque a tecnologia é um ativo oculto que a cada
dia aumenta sua capacidade de enriquecer sua vida.
Existem avanços ocorrendo hoje e nos próximos meses e anos que irão revolucionar a qualidade
de sua vida e a vida de todos os outros na Terra. Essa maré de tecnologia oferecerá a oportunidade
para todos os barcos subirem.
E em termos financeiros, sabe o que é realmente ótimo? O custo da tecnologia está diminuindo
enquanto sua capacidade está se expandindo geometricamente!
O que isso significa para você? Isso significa que, mesmo que você comece a acumular riqueza no
final da vida, provavelmente ainda terá uma ótima qualidade de vida no futuro, gastando ainda
menos dinheiro do que imagina.
Além disso, aprender sobre essas tendências em tecnologias pode despertá-lo para
algumas das maiores oportunidades de investimento de sua vida. Essas tecnologias estão
crescendo exponencialmente. A hora de prestar atenção a eles é agora.
Minha esperança é que este capítulo também inspire você a cuidar melhor de si mesmo e de sua
família, não apenas financeiramente, mas talvez também fisicamente, pois
bem. Sem saúde física, não há riqueza. Estar presente o tempo suficiente para tirar partido de alguns
destes enormes avanços tecnológicos deve ser uma prioridade – especialmente depois de ouvir
falar de algumas das mudanças que estão a acontecer neste momento.
Então, vamos fazer uma breve jornada juntos e explorar a vanguarda do nosso futuro tecnológico.
Eu direi de antemão: este capítulo tem uma visão descaradamente positiva. Mas não é apenas
baseado no meu entusiasmo, mas reflete o trabalho de alguns dos maiores cientistas da face da
terra. Não aqueles que apenas prevêem, mas aqueles que entregam o que prevêem. Indivíduos que
fizeram de tudo, desde decodificar o genoma humano até projetar o primeiro sistema digital de
reconhecimento de voz e desenvolver ônibus espaciais comerciais que transportam pessoas de ida
e volta para a Estação Espacial Internacional.
Agora, reconheço que muitas pessoas têm uma visão diferente e mais cética da tecnologia. E
talvez eles estejam certos. Alguns olham para o futuro e veem uma distopia no estilo Terminator de
robôs assassinos e Frankenfoods geneticamente modificados. Outros anseiam por um mundo de
carros voadores, como em Os Jetsons; ou ajudantes andróides, como o C-3PO de Star Wars ; ou
carne e legumes que podem ser cultivados a partir de células individuais para alimentar os famintos
do mundo.
Nenhum desses cenários extremos aconteceu ainda. Eu escolho ver como a tecnologia será usada
para fazer uma enorme diferença na qualidade de nossas vidas. Também entendo que as pessoas
geralmente temem novas tecnologias e se preocupam com o fato de estarmos indo rápido demais.
Afinal de contas, sempre houve um “lado negro” nestes avanços – muitas vezes porque estas
tecnologias inicialmente colocaram as pessoas sem emprego até que se adaptassem a novas formas
de emprego. Como Steven Rattner, o influente financista e colunista, salientou no New York Times,
até a Rainha Isabel I de Inglaterra recusou patentear uma máquina de tricotar do século XVI porque
isso iria deixar os seus “pobres súbditos” sem trabalho. Mas, de acordo com Rattner, “o truque não
é proteger empregos antigos. . . mas para criar novos. E desde a invenção da roda, foi isso que
aconteceu.”
Na maioria das vezes, estas novas ferramentas têm sido utilizadas para melhorar a vida humana.
E hoje, alguns dos maiores desafios do mundo, desde o excesso de dióxido de carbono no ar, à
falta de água doce e à escassez de terras agrícolas, estão a ser resolvidos através de novas
tecnologias. E tudo isso parece estar acontecendo da noite para o dia. Mas ao longo da história,
também houve uma minoria que pegou em qualquer ferramenta ou tecnologia e a utilizou como
arma. A eletricidade pode iluminar uma cidade ou matar alguém. Mas há milhões de postes de luz a
mais do que elétricos
cadeiras. Um avião Boeing pode transportar-nos através dos oceanos ou ser usado como uma
bomba para assassinar milhares de pessoas – mas há milhões de voos a mais do que sequestros.
É natural que os seres humanos temam o novo e o desconhecido e se concentrem nos piores
cenários. Nossos cérebros estão preparados para a sobrevivência, e foi assim que crescemos como
espécie. Mas nossa imaginação também pode nos impedir.
A ficção científica fez com que muitos temessem tecnologias futurísticas, como a inteligência
artificial. Mas verdadeiros cientistas e futuristas como Ray Kurzweil, Peter Diamandis e Juan
Enriquez veem as tecnologias avançadas como uma oportunidade para a humanidade evoluir e
transformar-se em algo melhor.
Então, se você está irritado com um futuro otimista, passe para o próximo capítulo! Mas se você
é uma pessoa realmente interessada em saber como a tecnologia está moldando nossas vidas,
acho que isso o ajudará a entender o que está disponível e o que está por vir. A meu ver, você pode
optar por ter medo do futuro ou pode abraçá-lo. Mas nada vai mudar isso.
Por que? Porque o futuro já está aqui.
A melhor maneira de prever o futuro é inventá-lo.

—ALAN KAY
A cada dez minutos na América alguém sofre queimaduras horríveis. Eles são levados às pressas
para o hospital com dores lancinantes – uma das dores mais intensas que um corpo humano pode
sofrer. As enfermeiras esfregam a carne queimada e com bolhas e cobrem a ferida com pele de
cadáver para evitar que a pessoa morra de infecção.
Você consegue imaginar a pele de um cadáver colocada em cima da sua?! Se o paciente sobreviver,
as cicatrizes podem ser brutais. Tenho certeza de que você já viu rostos, braços e pernas com
cicatrizes irreconhecíveis. Às vezes, há várias cirurgias e a cura pode levar anos.
Então imagine como uma noite Matt Uram, um policial estadual de 40 anos, se vê prestes a se
tornar mais uma daquelas estatísticas sombrias. Sua vida mudou para sempre.
Como? Ele está próximo a uma fogueira quando alguém joga um copo de gasolina nas chamas,
e as queimaduras cobrem seu braço direito e o lado direito da cabeça e do rosto. Os médicos e
enfermeiras agem rapidamente, limpando as bolhas na pele, desinfetando as feridas de Matt e
aplicando pomadas. Normalmente ele ficava na unidade de queimados por semanas ou meses,
passando pelo mesmo processo agonizante duas vezes por dia. Em vez disso, uma equipe de
especialistas passa a trabalhar com uma nova técnica. Eles colhem uma camada de células
saudáveis de pedaços de
sua própria pele. Sem pele de cadáver para Matt! Essas células são cultivadas e, em pouco
tempo, uma pistola de pulverização pinta suavemente as feridas com uma solução das células-
tronco do próprio Matt.
Três dias depois, seus braços e rosto estão completamente curados. (E esse milagre tem
que ser visto para acreditar! Acesse www.youtube.com/watch? v=eXO_ApjKPaI e veja a
diferença.) Quase não há cicatriz visível nele. Eu sei que parece uma cena de um filme de
ficção científica. Mas é uma história real que aconteceu em Pittsburgh há apenas alguns anos.
Embora a técnica que curou Matt Uram ainda esteja em testes clínicos nos Estados Unidos,
um procedimento semelhante com células-tronco já foi usado em centenas de vítimas de
queimaduras na Europa e na Austrália. Incrível, não é?! Agora existe até uma “bio-caneta” que
permite aos cirurgiões desenhar células saudáveis em camadas de osso e cartilagem. As
células se multiplicam e crescem em nervos, músculos e ossos, curando a seção danificada. A
tecnologia permite ao cirurgião colocar células onde quiser, num instante. E esta é apenas mais
uma das incríveis novas terapias que estão chegando online e se tornando mais acessíveis
para todos.
Se você ainda não percebeu: o mundo em que vivemos hoje é um lugar de milagres
diários, e as mudanças acontecem tão rápido que às vezes nem percebemos. Ou talvez
apenas tomemos isso como certo.
Mas se você descrevesse o mundo de 2015 para uma pessoa em 1980, apenas 35 anos
atrás, ela pensaria que o que você está fazendo é mágico! Pulverização em células-tronco?
Inferno, seria um milagre falar com alguém ao telefone enquanto você dirige seu carro, certo?
Estamos acostumados com a ideia de que podemos prever o amanhã olhando para o que
aconteceu hoje ou ontem. Mas isso não pode mais ser feito. Até muito “recentemente”, a
mudança era muito rara e tão lenta que era medida em épocas: a Idade do Bronze, a Idade do
Ferro, e assim por diante. Agora a mudança é exponencial. Isso significa que está acelerando,
dando grandes saltos em períodos mais curtos de tempo. Significa que estamos a criar
ferramentas que podem transformar a qualidade das nossas vidas de forma mais rápida e
melhor, e que estão disponíveis para praticamente todas as pessoas.
A pessoa média hoje já tem opções com as quais o faraó mais rico do Egito nunca
sonhou. Imagine o que ele teria dado para poder voar no céu numa cadeira ou numa cama
para outra parte do mundo em poucas horas, em vez de meses lutando contra os oceanos?
Agora você pode fazer isso por US$ 494 na Virgin Atlantic Airways.
Mesmo um faraó não poderia gastar US$ 200 milhões para fazer um filme para se
divertir por duas horas. E, no entanto, toda semana, vários novos filmes são lançados e
podemos assistir no cinema por US $ 10 (ou US $ 9,99 por mês no Netflix).
Vamos enfrentá-lo, estamos vivendo em uma das épocas mais extraordinárias da Terra.
Vimos a expectativa de vida dos seres humanos nos últimos 100 anos passar de 31 para
67 anos – mais do que dobrando. Ao mesmo tempo, a renda média per capita (ajustada
pela inflação) de cada pessoa neste planeta triplicou. Cem anos atrás, a maioria dos
americanos gastava 43% de cada dia trabalhando apenas para conseguir comida. Agora,
devido aos avanços na agricultura e na distribuição, é de 7%.
VOCÊ TEM CORREIO!
A primeira vez que conheci o presidente Bill Clinton, no início da década de 1990, lembro-
me vividamente de me sentar com ele e dizer: “Sabe, senhor presidente, talvez haja uma
maneira de nos comunicarmos eletronicamente”. Ele pareceu confuso, então eu disse:
“Comecei a usar essa coisa nova chamada e-mail. Eu tenho uma conta na AOL. Você tem
um?" E o presidente disse: “Oh, eu ouvi sobre isso!” Mas não havia conta de e-mail para o
presidente dos Estados Unidos naquela época. Agora, o telefone que um membro da tribo
amazónica transporta pela selva tem mais poder computacional instantâneo do que Clinton
tinha à sua disposição como líder do mundo livre. Ele pode acessar a Internet para comprar
suprimentos para suas vacas ou pagar as taxas escolares de seus filhos. Ele pode traduzir
idiomas. Se quiser, pode acessar cursos gratuitos de economia de Yale e matemática do
MIT. Estamos vivendo em um universo totalmente diferente agora, e estamos apenas no
começo do começo.
E as coisas estão melhorando, mais rápido, a cada dia. “O futuro será muito melhor do que
você pensa”, diz meu querido amigo Peter Diamandis, fundador da Fundação X Prize,
engenheiro aeroespacial, médico, empresário e grande ser humano. “A humanidade está
agora a entrar num período de transformação radical, em que a tecnologia tem o potencial de
aumentar significativamente os padrões de vida básicos de todos os homens, mulheres e
crianças do planeta.”
O que isso significa para você? Isso significa que mesmo que você estrague tudo e não
siga nada do que aprendeu nestas páginas, no futuro você ainda poderá desfrutar de uma
qualidade de vida melhor do que jamais imaginou, mesmo que não o faça. não tenho uma
grande renda. E para aqueles que o fazem, as possibilidades são ilimitadas.
A chave para a abundância é enfrentar circunstâncias limitadas com

pensamentos ilimitados.
—MARIANNE WILLIAMSON
A tecnologia vai mudar o que consideramos escassez. É o denominador comum que

nos deixa com medo. A ideia de que não haverá o suficiente do que precisamos e
valorizamos: água, comida, dinheiro, recursos, tempo, espaço, alegria e amor. Por que
as pessoas querem ser ricas? Eles acreditam que, se forem, sempre terão o suficiente,
que nunca terão que ficar sem. É um medo que está programado em nossos cérebros.
Mas a escassez não precisa ser uma condição permanente. A tecnologia pode
mudar isso. Você sabia que houve uma época em que o metal mais raro e precioso da
Terra era . . . alumínio? Isso mesmo! Separar o elemento da argila costumava ser
incrivelmente difícil e caro. O alumínio era o símbolo máximo de status na França do
século XIX. Num banquete imperial, Napoleão III serviu o rei do Sião com utensílios de
alumínio em vez do habitual ouro. Mas, no final do século, os cientistas descobriram
como processar o alumínio em grande escala, e o metal leve e barato subitamente
inundou o mercado.
Peter Diamandis gosta de usar a história do alumínio para salientar que a escassez
é uma função da nossa capacidade – ou falta de capacidade – de aceder aos recursos.
Ele escreveu um livro extraordinário, Abundância: o futuro é melhor do que você pensa,
que cobre em cerca de 300 páginas os conceitos que este capítulo tenta capturar em
apenas algumas. Aqui está uma ótima metáfora do livro sobre como a tecnologia pode
superar a escassez: “Imagine uma laranjeira gigante repleta de frutas”, escreve Peter.
“Se eu colher todas as laranjas dos galhos mais baixos, estou efetivamente sem frutas
acessíveis – as laranjas agora são escassas. Mas uma vez que alguém inventa uma
peça de tecnologia chamada escada, de repente tenho um novo alcance. Problema
resolvido. A tecnologia é um mecanismo de liberação de recursos”.
Dada a forma como nossa população mundial está crescendo, precisaremos liberar
esses recursos mais rápido do que nunca. Aquela mudança exponencial de que
estávamos falando? Aqui está um exemplo:
• Demorou pouco mais de 200.000 anos – ou até o ano de 1804 – para que a população
de seres humanos se multiplicasse para um total de mil milhões de pessoas.
• Levou apenas 123 anos (1927) para a população humana dobrar para 2 bilhões de
pessoas. • Mas
levou apenas 33 anos (1960) antes que houvesse 3 bilhões de pessoas no
planeta!
• Demorou apenas 14 anos (1974) para que outro bilhão fosse adicionado, para um total
de 4 bilhões de pessoas.
Esse crescimento não parou. Apesar da política de um filho por família da China para sua
população de 1,3 bilhão e todos os outros esforços para impedir o crescimento da população
mundial, apenas nos últimos 40 anos , adicionamos mais de 3 bilhões de pessoas! Isso é 300%
mais pessoas nessas quatro décadas do que originalmente levou 200.000 anos para alcançar!
Hoje existem 7,2 bilhões de pessoas no planeta! Se continuarmos no ritmo atual de
crescimento, estimam os cientistas, a população será de 9,6 bilhões em 2050.
Como a Terra pode sustentar tantas pessoas? Se continuarmos consumindo nossos recursos
naturais no ritmo atual, de acordo com Jim Leape, do World Wide Fund for Nature International,
conforme citado no Wall Street Journal, “estamos usando 50% mais recursos do que a Terra
pode produzir de forma sustentável e, a menos que mudarmos de rumo, esse número crescerá
rapidamente – até 2030, nem mesmo dois planetas serão suficientes.”
A engenhosidade humana e a tecnologia juntas têm uma maneira de acompanhar nossas

necessidades.
Lembro-me de uma época em que pensávamos que estávamos ficando sem petróleo. No
início dos anos 1970, quando eu estava no primeiro ano do ensino médio, houve uma crise do
petróleo no Oriente Médio. Se você se lembra, o gás era racionado em dias pares ou ímpares.
Eu queria saber se ficaríamos sem combustível antes mesmo de eu tirar minha licença! Então,
um dia na escola, meu professor de engenharia disse: “Deixe-me ler um artigo para você”. Eu já
tinha visto a revista Time com uma reportagem do Clube de Roma, assustando todo mundo com
previsões de que nosso suprimento de petróleo duraria apenas mais alguns anos e toda a
economia entraria em colapso.
Este artigo parecia exatamente assim, usando a mesma linguagem de tristeza e desgraça.
Depois ele nos mostrou o que estava lendo: um artigo de jornal da década de 1850 sobre uma
crise do petróleo. E o óleo de que eles estavam falando era . . . óleo de baleia!
No século 19, a gordura de baleia era a principal fonte de óleo para lâmpadas. Você não
poderia iluminar sua casa sem ele. Mas as baleias estavam sendo sobrepescadas, as pessoas
estavam preocupadas com a escassez de petróleo e os preços disparavam. Mas o que aconteceu
em 1859? Petróleo bruto foi descoberto na Pensilvânia. Uma fonte totalmente nova tornou-se
disponível. Em pouco tempo, tínhamos lâmpadas de querosene e depois motores de combustão
interna. A crise do petróleo de 1973? A tecnologia já havia aliviado essa escassez. Nova
exploração e
as técnicas de extração estavam abrindo grandes quantidades de combustíveis

fósseis. E agora, com tecnologias de perfuração lateral, temos mais gás do que a
Arábia Saudita tem petróleo! Estas tecnologias mudam não só uma economia, mas
também podem ter um impacto no poder geopolítico. Pela primeira vez em quase
uma década, em 2013, os Estados Unidos produziram mais petróleo interno do que
importaram do Médio Oriente.
O futuro está em alternativas como a energia eólica, os biocombustíveis e – o
vencedor do grand slam – a energia solar. De acordo com o inventor e futurista Ray
Kurzweil, todas as necessidades de energia do mundo podem ser atendidas com
1/10.000 da luz solar que incide sobre a Terra a cada dia. O desafio tem sido capturar
e armazenar essa energia a um custo competitivo. Ray prevê que o custo por watt
de energia solar será menor do que o do petróleo e do carvão em apenas alguns
anos.
O que precisamos é de mais pessoas especializadas no impossível.

—THEODORE ROETHKE
Vamos parar por um momento e pensar: de onde virá toda essa nova tecnologia? Já
está borbulhando nos lugares habituais: Vale do Silício, NASA, a Agência de Projetos
de Pesquisa Avançada de Defesa (DARPA) e as grandes universidades e laboratórios
do mundo. Porém, cada vez mais, os inventores do tipo "faça você mesmo" estão
usando os vastos recursos da Internet para encontrar maneiras de fazer as coisas
de maneira mais rápida, melhor e mais barata.
Deixe-me contar sobre um adolescente que conheci que está revolucionando o
mundo das próteses em um laboratório – em seu quarto! Easton LaChappelle dirigia
um programa de robótica para a NASA quando tinha 17 anos e não precisava ir para
uma grande universidade para aprender engenharia – ele tinha a internet.
Easton cresceu em uma pequena cidade no sudoeste do Colorado, onde não
havia muito para uma criança fazer, então ele se divertia rasgando e remontando
utensílios domésticos. Aos 14 anos decidiu construir sua própria mão robótica. Ei,
por que não? Não havia nenhuma grande biblioteca na cidade, nenhuma universidade
por perto, então ele vasculhou sites como Instructables e Hack It! para aprender
sozinho eletrônica, programação e mecânica. Em seguida, ele usou objetos que
tinha por aí - Legos, linha de pesca, fita isolante, pequenos motores de passatempo
e uma Nintendo Power Glove - para construir um protótipo.
Aos 16 anos, ele aprimorou seu design obtendo acesso a uma impressora 3-D e
criando uma mão mecânica a partir de camadas de plástico. Ele inscreveu sua
invenção na feira estadual de ciências, e foi lá que Easton
teve o que ele chama de "aha!" momento. Ele conheceu uma menina de sete anos
com uma prótese de braço que custou aos pais US$ 80 mil. Ela precisaria de mais
dois ao longo de sua vida. Easton pensou: “Quem pode pagar por isso?” Além disso,
a mão mecânica presa ao braço tinha apenas um sensor e um movimento.
Seu aparelho era muito mais sofisticado, com cinco dedos flexíveis. Naquele
momento, ele decidiu criar uma prótese simples, funcional e acessível para ajudar
amputados como esta menina.
Easton voltou ao laboratório e construiu um membro robótico completo que
reproduzia o movimento e a força de um braço humano. Ainda mais surpreendente,
ele criou um fone de ouvido EEG que converte ondas cerebrais eletrônicas em
sinais Bluetooth que o controlam. (Sim, essas coisas não existem apenas em filmes
de ficção científica.) O braço pesa um terço menos que a versão de US$ 80 mil e é
muito mais forte. Na verdade, uma pessoa que usa este braço pode enrolar mais de
130 quilos! Uma melhoria gigante na tecnologia do passado. Então, quanto você
acha que custa a produção de sua nova invenção, em comparação com o membro de US$ 80 mil?
US$ 20.000? $ 5.000? $ 1.500? Que tal $ 250 ?!
Depois de conhecer o presidente Obama no verão antes de seu aniversário de
18 anos, Easton estagiou na NASA no Houston's Johnson Space Center, onde
liderou uma equipe trabalhando em robótica para a Estação Espacial Internacional.
No final de agosto, Easton já estava pensando: “Estou fora daqui. Esses caras são
muito lentos!” Ele sentia falta de construir as coisas que projetou e havia muitas
camadas de burocracia. Ele voltou para casa para trabalhar na construção de um
exoesqueleto robótico para um menino de sua escola que ficou paralisado da cintura
para baixo após um acidente. Easton queria que ele participasse de sua formatura.
Quando li sobre o projeto do exoesqueleto de Easton, sabia que precisava contatá-

lo. Tenho trabalhado com os sobreviventes dos recentes tiroteios em massa,
incluindo os massacres de Newtown, Connecticut, e Aurora, Colorado.
Ajudei muitos deles a trabalhar para mudar suas vidas após uma perda tão
inimaginável, incluindo Ashley Moser, uma mãe grávida que assistiu o assassino
insano assassinar sua filha de seis anos antes de apontar a arma para ela. As duas
balas que ele injetou no corpo de Ashley mataram seu bebê e a deixaram paralisada
da cintura para baixo. Quando a conheci, ela estava cheia de pensamentos suicidas.
Levei sua família e equipe médica para nosso evento Unleash the Power Within, e
juntos trabalhamos para criar um ambiente onde essa jovem notável pudesse
começar sua cura emocional.
Eu quero que Ashley volte a andar! Então, procurei Easton e me ofereci para
financiar seu projeto. Desde então, abrimos negócios juntos para criar
dispositivos protéticos de baixo custo que possam ser usados em todo o
mundo e fazer uma enorme diferença na vida das pessoas. Não importa onde
morem, não importa quanto dinheiro tenham. Essa é a missão de Easton. (E, a
propósito, o amigo de colégio de Easton está programado para se formar em 2015,
e Easton relata que está no caminho certo para garantir que ele caminhe até o pódio.
O objetivo de Easton é um exoesqueleto tão fino e flexível que possa ser usado sob
roupas! Você pode não saber que alguém está usando uma.)
A outra missão de Easton é divulgar aos jovens de todo o mundo que eles também
podem se tornar fabricantes de tecnologia em vez de apenas consumidores. “Todo
mundo pode ser um criador”, Easton me disse. “Com acesso à internet e à tecnologia
3-D, as crianças podem fazer o que quiserem. Eles não precisam se restringir
pensando: 'Preciso ir para a faculdade para ser bem-sucedido, não há outro jeito.'
Você realmente tem outras opções.
Não há dúvida de que Easton LaChappelle é uma pessoa extraordinária. Seria
seguro chamá-lo de gênio. Mas quantos outros habitantes de Easton você acha que
existem por aí — em lugares como Índia, Tanzânia, Austrália, Daguestão, Uruguai,
Cingapura — acessando seus computadores e inventando maneiras de melhorar o
mundo em que vivemos? Easton usou tecnologia de código aberto para compartilhar
seu primeiro design de mão robótica, para que pessoas de todo o mundo pudessem
copiá-lo e melhorá-lo, se quisessem. Agora todos nós podemos ser nossos
próprios editores e criadores e compartilhar nossas ideias com qualquer
pessoa com conexão à Internet.
As comportas foram abertas, inaugurando uma das maiores revoluções de nosso
tempo – o que as pessoas estão chamando de MakerBot Era ou Maker Revolution.
Easton LaChappelle é simplesmente uma das muitas pessoas na vanguarda de uma
explosão de inovação faça-você-mesmo (DIY) alimentada pelo crescimento selvagem
da tecnologia. Chris Anderson, CEO da 3-D Robotics, chama isso de “Nova
Revolução Industrial”. Agora o mundo inteiro pode aprender o que os alunos
aprendem em Harvard, MIT e Stanford. Eles podem interagir com os melhores
professores - e uns com os outros - compartilhando ideias e técnicas, fabricando
dispositivos e fornecendo serviços que costumavam custar milhões de dólares por
centenas de dólares.
Todos os anos, Maker Faires são realizadas em toda a América, reunindo
inventores, amadores, engenheiros, estudantes, professores, artistas e empresários
no que é chamado de “o maior show (e contar) da Terra”. Em 2013 acabou
540.000 pessoas participaram de 100 Maker Faires em todo o mundo e, em 2014,

a Maker Media, criadora das feiras, espera que esse número suba para 140 Maker
Faires. O presidente Obama recentemente organizou uma Maker Faire na Casa
Branca, onde uma girafa robótica de 17 pés chamada Russell o cumprimentou, e o
presidente visitou uma pequena casa portátil e tocou um teclado feito de bananas.
Ele também conheceu Marc Roth, de São Francisco, que morava em um abrigo
para sem-teto quando começou a frequentar uma “TechShop” local para
aprender a usar impressoras 3D e cortadoras a laser. Dezesseis meses depois,
ele iniciou seu próprio negócio de corte a laser e agora dirige um programa
para ensinar habilidades de alta tecnologia a outras pessoas que precisam de um novo com
Obama também agradeceu a duas adolescentes da Carolina do Norte que
abriram uma empresa de robótica em vez de entregar jornais. Seu lema: “Se você
pode imaginar, então você pode fazer – seja o que for”.
“E esse é um lema muito bom para a América”, disse Obama à multidão.
“Este é um país que imaginou uma ferrovia conectando um continente, imaginou
eletricidade alimentando nossas cidades e vilas, imaginou arranha-céus alcançando
o céu e uma internet que nos aproxima.” Ele desafiou todas as empresas, faculdades
e comunidades a apoiarem esses Makers. “Se o fizermos, sei que seremos capazes
de criar mais bons empregos nos próximos anos. Vamos criar indústrias totalmente
novas que ainda não podemos imaginar.”
Esta Revolução Maker está sendo possível graças à explosão de novas

tecnologias e à expansão massiva da Internet. Há dez anos, a Internet ligava 500
milhões de pessoas; hoje conecta 2 bilhões de pessoas. Dentro de seis anos,
os especialistas estimam que mais 3 mil milhões irão aderir à web, num total
de 5 mil milhões de pessoas. Imagine o poder de tanta criatividade conectada
e liberada em todo o planeta! A primeira internet foi a internet de agências e
faculdades militares. Então foi a internet pontocom das empresas; depois foi a
internet das ideias; depois, com as redes sociais, foi a internet dos relacionamentos.
Agora é a internet das coisas, de todas as coisas. Computadores e sensores estão
incorporados em objetos do cotidiano, transmitindo mensagens entre si. As máquinas
estão se conectando a outras máquinas, que por sua vez se conectam a nós e
unem tudo em uma poderosa rede global. E a impressão 3D é como esta Internet
será transformada e expandida para além dos nossos sonhos mais loucos.
IMPRESSÃO 3-D: FICÇÃO CIENTÍFICA PARA

FATO CIENTÍFICO
Você conhece os “replicadores” que eles usam naqueles filmes de Star Trek para
sintetizar hambúrgueres e café quente do nada na nave estelar Enterprise? Bem,
os cientistas dizem que não estamos tão longe de criar a coisa real! Já falamos
muito sobre a impressão 3D, mas é difícil entender a poderosa tecnologia que ela
pode se tornar até que você a veja em ação. A impressão 3-D é realmente um termo
genérico para a fabricação digital, e as “impressoras” são, na verdade, minifábricas
que usam arquivos de computador como projetos para criar objetos tridimensionais
camada por camada. As impressoras podem usar pelo menos 200 diferentes
materiais liquefeitos ou em pó, incluindo plástico, vidro, cerâmica, titânio,
nylon, chocolate – e até mesmo células vivas. O que você pode fazer com
eles? Uma pergunta melhor é: o que você não pode fazer com eles?! Até agora,
as impressoras 3D têm sido usadas para criar tênis de corrida, pulseiras de ouro,
peças de avião, talheres, biquínis, guitarras e painéis solares — sem falar nas
traquéias, orelhas e dentes humanos. Como você já aprendeu, existem impressoras
3D, pequenas o suficiente para caber no quarto de um adolescente, que são capazes
de transformar camadas de gosma sintética em uma prótese funcional. E há
impressoras 3D do tamanho de hangares na China que podem imprimir dez casas
por dia usando camadas de concreto misturadas com resíduos de construção
reciclados. O custo? Apenas US$ 5.000 por casa e quase não há necessidade de
mão de obra!
Talvez ainda mais importante, a NASA fez parceria com a America Makes, uma
rede de empresas de impressão 3-D, para patrocinar uma competição mundial para
abordar um dos maiores desafios da humanidade: a necessidade de abrigo,
especialmente abrigo de emergência, em tempos de desastres naturais como
furacões, tsunamis e terremotos. Imagine impressoras 3D imprimindo casas no local,
usando materiais locais, em horas, não em meses. O impacto desta tecnologia,
quando utilizada de forma eficaz, é ilimitado.
Algum dia você poderá imprimir seu próprio jeans personalizado sem sair de
casa, enquanto aldeias remotas no Himalaia poderão baixar padrões da nuvem
e ferramentas de impressão, bombas d'água, material escolar - tudo o que
precisarem. Assim como os viajantes espaciais. É claro que, à medida que novas
tecnologias, como a impressão 3D, forem disponibilizadas, as antigas serão
interrompidas e algumas empresas poderão desaparecer. Não haverá muita necessidade
para armazéns de peças de reposição, não é? E muito menos necessidade de frete.

Ótimo para o planeta, mas não tão bom se você for motorista de caminhão.
Especialistas projetam que 3,5 milhões de motoristas de caminhão ficarão
desempregados apenas nos Estados Unidos porque haverá caminhões autônomos
robóticos que podem operar 24 horas por dia, contra as oito horas que um humano
pode dirigir antes de fazer uma pausa. Além disso, não há salário a pagar depois de
fazer seu investimento inicial no caminhão autônomo.
À medida que as velhas indústrias desaparecem, novas surgirão. Precisamos
apenas de educação, treinamento e mentalidade para abraçar a mudança e atender
às demandas da nova economia emergente.
Mas a impressão 3-D é apenas uma tecnologia que faz parte do crescimento
extraordinário que vai mudar a qualidade de sua vida. Nanotecnologia, robótica e
regeneração de tecidos são outras três a serem observadas. E se você está se
perguntando por que estamos falando sobre tudo isso - sabemos que os avanços
tecnológicos que oferecem soluções para nossos problemas mais prementes
continuarão acontecendo, não importa qual seja a estação econômica, se estamos
enfrentando inflação ou deflação, ou quer estejamos em guerra ou em paz.
Já ouviu falar da onda demográfica? Os gastos do consumidor de 77 milhões de
baby boomers têm impulsionado a economia dos Estados Unidos há décadas. Mas
agora 10.000 boomers estão completando 65 anos todos os dias. E isso se transformou
em uma potencial onda de crise de aposentadoria, já que a maioria não economizou
seu dinheiro e não tem pensões.
Temos uma onda de dívida crescendo neste país que é maior do que qualquer coisa
na história do mundo: $ 17 trilhões em dívidas e $ 100 trilhões em passivos não
financiados, entre Medicare, Medicaid, Seguridade Social e outros compromissos.
Há uma onda ambiental, mesmo que você não acredite nas mudanças climáticas. E
claramente estamos cultivando demais nossas terras. Mas, por maiores que sejam
essas ondas, a onda tecnológica é ainda maior. A onda tecnológica promete levantar
todos os barcos e levar o mundo inteiro para um futuro mais abundante.
“Penso que essas tendências tecnológicas tendem a ser maiores do que qualquer crise”, disse
o futurista e capitalista de risco Juan Enriquez numa das minhas recentes conferências económicas.
“Enquanto todos estavam preocupados com a Guerra da Coréia e a Guerra Fria, as pessoas
construíam transistores. Enquanto todos estavam preocupados com a Segunda Guerra Mundial,
as pessoas faziam antibióticos. A maioria desses avanços teve mais impacto em sua vida e na
minha vida do que as guerras, altos ou baixos.”
Nossos problemas vêm em ondas, mas as soluções também.
Estou surfando na onda gigante da vida.

—WILLIAM SHATNER
Ninguém entende essa ideia melhor do que meu amigo Ray Kurzweil, o inventor, autor e
empresário. Uma das mentes mais brilhantes do planeta, ele foi chamado de Thomas Edison de
nossa era. No entanto, você provavelmente nunca ouviu o nome dele, a menos que seja um viciado
em TED Talk ou se estude a programação no Google, onde Ray é chefe de engenharia. Mas Ray
Kurzweil afetou sua vida de mais maneiras do que você jamais poderia imaginar. Se você ouve
músicas no telefone, na internet - em qualquer lugar - ele é o cara que você pode
agradecer. Ele criou a primeira música digital. Se você já ditou um e-mail para Siri ou outros
sistemas de voz para texto, é por causa de Ray.
Lembro-me de conhecer Ray Kurzweil há quase 20 anos e ouvi-lo com espanto descrever
o futuro. Parecia mágica então, mas é tudo real agora. Carros autônomos. Um computador
que poderia vencer o maior mestre de xadrez do mundo. Ele já havia inventado um sistema
óptico de reconhecimento de caracteres para criar a primeira máquina de leitura para cegos
– Stevie Wonder foi seu primeiro cliente. Agora ele queria ajudar pessoas cegas a ler as
placas das ruas e a navegar pelas cidades sem ajuda, e a entrar em restaurantes e fazer
pedidos do cardápio usando um pequeno dispositivo do tamanho de um maço de cigarros.
Ele me disse o ano que ia acontecer: 2005.
“Como você sabe, Ray?” Perguntei.

“Você não entende, Tony. A tecnologia se alimenta de si mesma e fica cada vez mais
rápida. Cresce exponencialmente.”
Ele explicou como a lei de Moore – um princípio que mostra que o poder de processamento
dos computadores dobra a cada dois anos, enquanto seu custo diminui na mesma proporção
– não funciona apenas com microchips. Pode ser aplicado a todas as tecnologias de
informação — e eventualmente a todos os aspectos de nossas vidas.
O que isso significa? Quando as coisas crescem exponencialmente, em vez de aumentarem

num padrão linear ou aritmético (1, 2, 3, 4, 5, 6...), elas estão duplicando continuamente: 1, 2,
4, 8, 16, 32 e assim por diante. . Portanto, sua taxa de crescimento fica cada vez mais rápida.
Mas, como descobrimos, esse conceito é difícil de entender. Não é assim que os humanos
foram feitos para pensar.
“Em primeiro lugar, o crescimento exponencial é radicalmente diferente da nossa intuição”,
diz Ray. “Temos uma intuição sobre o futuro conectada em nossos cérebros. Há mil anos,
quando caminhávamos pela savana e vimos com o canto do olho um animal vindo em nossa
direção, fizemos uma previsão linear de onde esse animal estaria em vinte segundos e o que
fazer a respeito.” Mas com uma progressão exponencial, o animal daria alguns passos lentos,
aceleraria e, de repente, estaria no próximo continente.
Peter Diamandis oferece outra metáfora: “Se eu disser a você: 'Dê trinta passos lineares',
normalmente você terminará a cerca de 30 metros de distância. Mas se eu disser a você: 'Em
vez de dar trinta passos lineares, dê trinta passos exponenciais.' Quão longe você irá? Que
tal um bilhão de metros? Isso dá vinte e seis voltas ao planeta!”
Depois de entender o crescimento exponencial, diz Ray, sua trajetória é previsível.

Ele sabe quando a tecnologia alcançará sua visão.
Ele previu a data de lançamento de seu primeiro leitor de bolso para cegos e outros
produtos. Ray fala frequentemente nos meus seminários e contou-nos recentemente
como previu com precisão uma das descobertas mais incríveis do nosso tempo: o
mapeamento do genoma humano.
“Eu previ que o projeto genoma terminaria dentro de quinze anos, quando foi
iniciado em 1990, porque percebi que o progresso seria exponencial”, disse ele. Mas
os céticos pensavam que demoraria um século para quebrar o complexo código
humano. Após sete anos e meio, apenas 1% do projeto foi concluído. De acordo
com Ray, “Os céticos ainda estavam firmes, dizendo: 'Eu disse que isso não
iria funcionar. Você está na metade do projeto e concluiu apenas um por cento
dele. Isso é um fracasso.' ”
Mas Ray apontou que não foi um fracasso: foi dentro do
cronograma! “O crescimento exponencial não é dramático no início. Você está
dobrando esses pequenos números. Parece que nada está acontecendo. Mas
quando você chega a um por cento, você está a apenas sete duplicações de
cem por cento.” O genoma foi sequenciado com sucesso em 2003, antes do
previsto.
Então o que vem depois? Já vimos como as células estaminais podem regenerar
a pele humana sem a dor e as cicatrizes dos enxertos de pele, e como a energia
abundante do sol e do vento pode ser aproveitada para alimentar o nosso futuro. Mas
e os outros grandes desafios?
A falta de água doce é uma das maiores preocupações para as populações que
crescem loucamente nas regiões secas do planeta, e a escassez está por toda parte,
de Los Angeles, na Califórnia, a Lagos, na Nigéria. Segundo a ONU, mais de 3,4
milhões de pessoas morrem a cada ano por causa de doenças transmitidas pela
água. Mas novas tecnologias de dessalinização estão transformando a água do mar
em água potável da Austrália à Arábia Saudita. Uma empresa israelense chamada
Water-Gen já está fabricando uma máquina que extrai água limpa do ar e usa apenas
dois centavos de eletricidade para produzir cada litro de água. E em aldeias remotas
sem eletricidade, há um novo tipo de caixa d'água que usa apenas sua forma e
materiais naturais para extrair a umidade do ar e transformá-la em água potável.
O incrível inventor Dean Kamen (mais conhecido pela scooter Segway) fez parceria
com a Coca-Cola para trazer ao mundo uma máquina energeticamente eficiente do
tamanho de uma geladeira de dormitório que vaporiza água suja e
torna limpo e seguro. É chamado de Estilingue - como uma solução do tamanho de Davi para um
problema de Golias. Com inovações como essas, em pouco tempo o problema da escassez de água
será resolvido, ponto final.
Que tal comida? Ray Kurzweil diz que estão surgindo novas tecnologias alimentares que superarão
os desafios duplos de pouca terra arável e poluição agrícola. Como? Cultivando verticalmente em vez
de horizontalmente.
Ray prevê um mundo nos próximos 15 anos “onde cultivamos plantas verticalmente e também
cultivamos carne sem o abate de animais, usando a clonagem in vitro de tecido muscular em fábricas
computadorizadas – tudo a custos muito baixos, com altas qualidades nutricionais e sem impacto
ambiental”. Sem inseticidas. Chega de poluição por nitrogênio. Não há mais necessidade de matar
animais para obter proteína. Uau! Isso parece impossível, mas Ray diz que é real e está chegando.
Com estas necessidades básicas sob controlo, os seres humanos terão a oportunidade de viver
vidas mais plenas – especialmente se enfrentarmos os outros desafios que Ray Kurzweil acredita que
podemos resolver: saúde e envelhecimento.
A idade é uma questão de mente sobre a matéria. Se você não se importa, não importa
matéria.
—MARK TWAIN
Todas essas mudanças das quais falamos são revolucionárias, mas, de acordo com Juan Enriquez,
as mudanças que a tecnologia trará para o futuro da saúde vão impressionar você mais do que
qualquer outra coisa. A vida, como se vê, é uma tecnologia da informação. Como pode ser? Bem,
sabemos que nosso DNA é composto de uma sequência de bases químicas rotuladas (se você se
lembra do seu dever de casa de ciências biológicas) A, C, T e G. Em outras palavras, os blocos de
construção da própria vida podem ser expressos como um código. E os códigos podem ser alterados.
Ou criado.
Como em fazer vida artificial. Foi o que Craig Venter, o pioneiro do genoma humano, conseguiu fazer
em 2010. Juan Enriquez fazia parte de sua equipe.
Quando Juan falou em um de meus seminários recentes, perguntei: “Como você
e Craig Venter tiveram pela primeira vez a ideia de criar vida artificial?”
Ele riu e disse: “Muitos de nós estávamos bebendo em um bar na Virgínia e, depois do quarto
uísque, alguém disse: 'Não seria legal se você pudesse programar uma célula do zero, da mesma
maneira que você programa um chip de computador do zero? O que aconteceria?' ”
Ele fez uma pausa.
“Isso levou apenas cinco anos e trinta milhões de dólares para descobrir!” Primeiro, retiraram todo o
código genético de um micróbio. Em seguida, eles inseriram um novo código genético e
tornou-se uma espécie diferente. Aliás, é a primeira forma de vida com um site embutido
no seu código genético. Como disse Craig Venter quando anunciou a descoberta: “Esta
é a primeira espécie auto-replicante que tivemos no planeta cujo pai é um
computador”.
Como explica Ray Kurzweil, nossos genes são como programas de software que
podem ser alterados para ativar e desativar comportamentos. O que isso significa? Isso
significa que podemos usar as células como pequenas máquinas e programá-las para
construir outras coisas – inclusive mais de si mesmas. “Este software faz seu próprio
hardware. Não importa como eu programe um ThinkPad, terei apenas um ThinkPad
amanhã de manhã, não mil ThinkPads. Mas se eu programar uma bactéria, terei um
bilhão de bactérias amanhã”, disse Juan.
Parece insano, como algo saído de um filme, mas – como continuo me lembrando –
isso não é ficção científica. A técnica já está sendo utilizada na produção de roupas.
“Todas as coisas que você está vestindo agora – aquelas coisas respiráveis e elásticas
como Under Armour?” Juan disse. “Tudo isso agora está sendo feito de bactérias, não
de produtos petroquímicos.” No Japão, bactérias estão cultivando seda sintética mais
forte que o aço. E animais de fazenda geneticamente modificados já estão sendo
usados como fábricas médicas. Na Nova Inglaterra, há uma leiteria onde as vacas
produzem leite que pode ser capaz de tratar
Câncer.
Tudo o que a mente do homem pode conceber e acreditar, ela pode

realizar.
— MONTE DE NAPOLEÃO
Eu te disse, é um mundo totalmente novo e será uma viagem louca.

Avanços em nanotecnologia e impressão 3-D significam que dispositivos médicos do
tamanho de células sanguíneas podem um dia viajar pelo seu corpo, combatendo
condições como a doença de Parkinson e a demência. Implantes computadorizados em
nanoescala substituirão as células nervosas biológicas destruídas pela doença. E os
implantes cocleares microscópicos não apenas restaurarão a audição, mas também a
melhorarão, de modo que os humanos ouvirão tantas notas quanto as baleias podem
cantar. De acordo com Ray, o trabalho já está sendo feito para criar glóbulos
vermelhos geneticamente aprimorados que podem um dia carregar oxigênio
suficiente para permitir que um mergulhador dure 40 minutos debaixo d'água com
uma respiração - ou para salvar a vida de um soldado no campo de batalha.
Os cientistas estão trabalhando em maneiras de usar impressoras 3D para criar
órgãos personalizados e outras partes do corpo quando você precisar deles, eliminando o
necessidade de transplantes de doadores perigosos e caros. Dr. Anthony Atala, diretor do Wake
Forest Institute for Regenerative Medicine, diz: "Em teoria, qualquer coisa que cresce dentro do corpo
pode crescer fora do corpo." Dr. Atala já criou bexigas humanas em pleno funcionamento no
laboratório e completou os transplantes. Nos últimos 15 anos, nenhum dos tecidos feitos de
células-tronco foi rejeitado pelo organismo. Ele e outros já estão trabalhando em órgãos mais
complexos, como coração, rins e fígado. Portanto, algum dia, se um ataque cardíaco ou vírus
danificar suas válvulas cardíacas, seus médicos poderão solicitar novas válvulas. Ou talvez eles
apenas criem um novo coração para você a partir de algumas células da sua pele!
Se você tiver meios, algumas dessas curas milagrosas já estão disponíveis.

Existe algo chamado “matriz extracelular”, ou ECM, feito de células da bexiga de um porco. Quando
você a aplica a tecidos humanos lesionados, a matriz induz nossas próprias células-tronco a
regenerarem músculos, tendões e até mesmo ossos. Já foi usado para regenerar as pontas dos
dedos! Esta substância extraordinária existe agora. Ainda não está disponível para todos, mas estará
em breve.
O conceito por trás das terapias regenerativas é simples: nosso corpo já sabe como regenerar
suas partes; só precisamos aprender como ativar as células-tronco que já vivem dentro de nós. Já
sabemos que quando perdemos os dentes de leite, outro conjunto cresce. Mas você percebeu que,
de acordo com o Dr. Stephen Badylak, da Universidade de Pittsburgh, se um recém-nascido perder
um dedo, outro pode crescer em seu lugar até a idade de dois? Perdemos essa capacidade à medida
que envelhecemos, por isso a questão é: como podemos estimulá-la?
As salamandras voltam a ter caudas – por que não membros humanos ou medulas espinhais?
Quando descobrimos como aproveitar todo o poder das células-tronco, as aplicações médicas e
cosméticas são ilimitadas.
Ray Kurzweil diz que, se quisermos aproveitar essas descobertas médicas e prolongar nossas
vidas, é melhor começarmos a cuidar de nós mesmos agora. A ideia é viver o suficiente para que a
tecnologia o alcance. Se você é um millennial, pode passar por isso. Se você é um baby boomer, é
hora de entrar na máquina elíptica e começar a comer direito. Ray até se uniu a um médico para
escrever um livro intitulado Transcend: Nine Steps to Living Well Forever, com estratégias para
otimizar sua saúde e manter-se vivo por tempo suficiente para aproveitar a tecnologia que prolongará
ainda mais sua vida.
Seu objetivo imediato é ficar por perto o tempo suficiente para ver o dia em que
os computadores se tornam mais inteligentes que os humanos. Esse dia está chegando.
COMPUTADORES “R” EUA
O que levamos horas para absorver, os computadores já conseguem fazer em segundos.

Mas em 2020, diz Ray, um computador de US$ 1.000 terá a capacidade total de uma mente
humana. Até 2030, será capaz de processar o conhecimento de todas as mentes humanas
combinadas.
Até lá, não seremos capazes de reconhecer a diferença entre a inteligência humana e a
artificial, diz ele, mas não teremos nada a temer.
Por que? Porque os computadores se tornarão parte de nós, tornando-nos mais inteligentes,
mais poderosos, mais saudáveis e mais felizes. Não acho que isso pode acontecer? Como
você se sente quando não está com seu smartphone por perto? Um pouco perdido? É porque
essa tecnologia e toda essa conectividade já se tornaram parte das nossas vidas. O
smartphone tornou-se um “cérebro externo” – é o nosso centro de memória portátil,
armazenando tantas informações pessoais que se torna indispensável. E passaremos dos
telefones celulares para os wearables e para os implantáveis nos próximos 20 anos.
Então pense um pouco mais à frente. Imagine um mundo onde você não terá que ler este
livro - você pode simplesmente carregar seu conteúdo em seu cérebro. (E eu suspeito que
agora você está desejando que o futuro já estivesse aqui. Especialmente com este livro do
tamanho de um monstro!) Ou imagine um mundo onde você pode enviar sua mente, seus
pensamentos e sua personalidade para a nuvem para serem preservados para sempre? É
mais ou menos nessa época que Ray Kurzweil e outros grandes pensadores e futuristas
acreditam que humanos e máquinas se fundirão. Este momento épico é chamado de “a
Singularidade” (também conhecido como “o Arrebatamento para nerds”).
Quando acontecerá — se acontecer? Ray prevê que a Singularidade estará aqui em 2045.
Aqueles que têm um “porquê” para viver podem suportar quase qualquer “como”.
— VICTOR FRANKL
Se a tecnologia resolver os problemas que tornam nossos recursos escassos, estaremos

mais seguros, mais livres, mais felizes? Pode apostar. A escassez traz à tona os instintos de
sobrevivência nos seres humanos; ativa aquela parte profunda do cérebro reptiliano que faz
você acreditar que é você ou eu. Esse mecanismo de luta ou fuga pode nos ajudar a
sobreviver, mas muitas vezes pode trazer à tona o pior lado das pessoas em uma sociedade
“civilizada”. O cérebro que temos tem dois milhões de anos. não evoluiu isso
muito. Portanto, agressão e guerra sempre serão um grande desafio. Mas com menos
escassez, talvez haja menos gatilho para desencadear a violência.
Há evidências estatísticas para mostrar que mais acesso à tecnologia pode tornar as
pessoas mais felizes. A Pesquisa Mundial de Valores mostrou que, de 1981 a 2007, a
felicidade aumentou em 45 dos 52 países estudados. E o que estava acontecendo durante
esses anos? Isso mesmo. A revolução digital. A onda tecnológica estava se espalhando
pelo mundo – ou o que o relatório chama de “a transição das sociedades industriais para as
sociedades do conhecimento”. Os cientistas sociais interpretaram este índice como
significando que “o desenvolvimento económico, a democratização e a crescente tolerância
social aumentaram a medida em que as pessoas percebem que têm livre escolha, o que
por sua vez levou a níveis mais elevados de felicidade em todo o mundo”. A mesma
pesquisa disse que mais dinheiro não torna as pessoas mais felizes. Algumas das pessoas
mais felizes vieram dos países mais pobres; os cidadãos das Filipinas se consideram mais
felizes do que os americanos. Felicidade tem mais a ver com valores do que com PIB.
Todos sabemos que o trabalho de subsistência nos rouba o nosso bem mais precioso: o
tempo. Lembram-se de quando mencionei que, não muito tempo atrás, a maioria dos
americanos eram agricultores e passavam 80% do seu tempo cavando a terra em busca de
alimento; agora gastamos cerca de 7% de todos os dias ganhando dinheiro para comprar comida?
Com mais tecnologia, temos mais tempo disponível, e isso significa que há mais
oportunidades de aprender, de crescer, de nos conectar com outras pessoas e de doar –
todas atividades que nos satisfazem como seres humanos.
Mas também há um lado negro na dádiva do tempo.
A inteligência artificial e os dispositivos robóticos vão assumir cada vez mais as tarefas
que os humanos agora executam. Um estudo da Universidade de Oxford descobriu que
47% do atual mercado de trabalho dos EUA corre o risco de ser mecanizado no futuro. Em
essência, os especialistas de Oxford dizem que metade de todos os trabalhadores poderá
um dia ser substituído por robôs! Isso significa que a sociedade terá de se reiniciar para
criar um trabalho significativo para todos, e todos teremos de avançar para aprender novas
competências. Será uma transição difícil, não há dúvida sobre isso.
Mas o que acontecerá no futuro se o próprio trabalho desaparecer e os computadores

fizerem todo o trabalho e a maior parte do pensamento? Quando tudo o que temos a fazer
é andar em veículos autônomos e esperar que os drones entreguem os mantimentos?
Quando não há nada contra o que resistir para nos dar força?
Essa é uma pergunta interessante.
Mais de uma década atrás, discuti essa questão com Ray Kurzweil, e ele me contou a
história de um episódio de Além da Imaginação que ele assistiu quando criança. Não sei
se você tem idade para se lembrar de The Twilight Zone, mas era uma série muito
interessante, e os shows sempre tinham uma reviravolta assustadora no final. Neste
episódio, um cara que adora jogar morre e acorda com um simpático “guia” de terno
branco ao seu lado. Esse guia, esse anjo, que mais parece um mordomo, o leva a um
luxuoso cassino — que é a ideia de paraíso desse jogador. Ele é conduzido a uma suíte
incrível e abre o armário para encontrá-lo repleto de ternos incríveis e sapatos elegantes.
Todos eles se encaixam perfeitamente nele. Seu guia abre uma gaveta e ela está cheia
de dinheiro, mais do que ele já viu antes. Então o jogador se veste, desce para as mesas
de jogo e todo mundo sabe o nome dele.
Todos sorriem para ele. Ele está cercado por mulheres lindas. É a sua fantasia final! Ele
joga blackjack e acerta 21 na primeira vez. Ele ganha.
Isso é ótimo! Ele junta as fichas. Da próxima vez: 21. Da próxima vez: 21. Dez vezes
seguidas. É extraordinário! Ele se vira e joga dados, e ganha, ganha, ganha. Ele tem
enormes pilhas de fichas. Basta ele pedir bebidas, bifes, mulheres, e elas aparecem. Tudo
o que ele sempre quis, ele consegue. Ele vai dormir naquela noite. . . vamos apenas dizer,
não sozinho e muito feliz.
Isso acontece dia após dia após dia. Depois de alguns meses, ele está jogando na
mesa de blackjack e o dealer diz: “Blackjack!”
O jogador grita: “Claro que é blackjack!”
O negociante diz: “Vinte e um! Você ganha!"
"Claro! Eu sempre ganho! Estou farto disso! Eu ganho todas as vezes, não importa o
que aconteça!” Ele olha para seu guia de terno branco e pede para falar com o anjo-chefe.
Quando o anjo principal aparece, o homem solta um discurso: “Estou tão entediado
que estou ficando louco! Você sabe o que? Deve haver algum engano.
Eu não sou uma pessoa tão boa. Estou no lugar errado. Eu não mereço estar no céu!”
E o sorriso do anjo de repente congela quando ele diz: “O que faz você pensar que
está no céu. . . ?”
Então, o que acontece quando conseguimos tudo o que queremos com pouco esforço?
Depois de um tempo, seria um inferno, não seria? Então teríamos um novo problema:
onde encontraremos sentido num mundo de abundância? Então talvez no futuro o
seu problema não seja a escassez. E a solução não vai
apenas seja uma abundância de coisas materiais. Como diz Peter Diamandis:
“Abundância não significa proporcionar a todos no planeta uma vida de luxo –
pelo contrário, trata-se de proporcionar a todos uma vida de possibilidades”.
Portanto, em nossos capítulos finais juntos, vamos examinar a essência do
que dará um significado duradouro à sua vida. Algo que pode lhe dar alegria,
esteja você enfrentando enormes desafios ou oportunidades extraordinárias; uma
fonte de força em tempos econômicos difíceis ou abundantes. Vamos descobrir a
maior riqueza de realização e significado. Vamos aprender a aproveitar a riqueza
da paixão.
CAPÍTULO 7.2
A RIQUEZA DA PAIXÃO
O homem só é grande quando age por paixão.

— BENJAMIN DISRAELI
Percorremos um longo caminho juntos, não é? Tem sido uma aventura incrível e
estou honrado e grato por você ter escolhido fazer essa jornada comigo.
Até agora você já navegou nos mitos do dinheiro que bloqueiam seu caminho para
a liberdade financeira; escalou a montanha da poupança e do investimento bem-
sucedidos no caminho para realizar seus sonhos financeiros; e aprendi novas
maneiras de navegar com segurança para um futuro seguro onde você só pode
trabalhar porque quer trabalhar, não porque precisa trabalhar.
Você conheceu alguns gênios financeiros notáveis e seres humanos incríveis,
como Ray Dalio, Paul Tudor Jones, Mary Callahan Erdoes, Carl Icahn, David
Swensen, Jack Bogle, Charles Schwab e dezenas de outros para ajudar a guiá-lo em
seu caminho. Espero que você retorne aos 7 Passos Simples que aprendeu neste
livro repetidas vezes ao longo de sua vida, para se manter no alvo. Além disso, estou
fornecendo uma lista de ações no final desta seção para ajudá-lo a acompanhar e
manter seu progresso. Além disso, você encontrará um sistema de lembrete simples
embutido em nosso aplicativo para mantê-lo no alvo. Use-os como uma forma de
garantir que você permaneça comprometido com os princípios simples que garantirão
sua liberdade. Pegar este livro e revisá-lo no futuro pode ser uma maneira útil de se
lembrar de que você não é uma criatura das circunstâncias, mas o criador de sua
vida. Lembre-se, conhecimento não é poder – ação é! A execução supera o
conhecimento todos os dias da semana!
Para mim, esta jornada foi o ápice de décadas de aprendizado e ensino, e este
livro é realmente um trabalho de amor. É meu presente sincero para você.
Minha esperança é que você se saia tão bem que também possa transmitir esse dom a outras pessoas.
Porque o maior presente da vida é vivê-la por algo que a supera: um legado que
continua a crescer além dos nossos anos.
E à medida que começamos a completar esta jornada juntos, quero ter certeza de
que não os deixarei sem lembrá-los do que realmente significou tudo isso.
Felicidade não é algo pronto. Isso vem de suas próprias ações.
—DALAI LAMA XIV
Tem sido um grande privilégio trabalhar com pessoas de todas as esferas da vida:
líderes na política, finanças, entretenimento e desporto, mas também no mundo
religioso e espiritual. Trabalhei no Médio Oriente, onde reuni jovens israelitas e
palestinianos num programa de liderança na Cisjordânia. No início, eles expressaram
um ódio fervoroso um pelo outro – mas dentro de uma semana, eles se tornaram
grandes amigos (e em nove anos continuaram a trabalhar em vários projetos de paz
em apoio mútuo).
Como resultado, o Dalai Lama veio visitar a nossa casa em Sun Valley e mais tarde
convidou-me para uma conferência de paz inter-religiosa em São Francisco, em 2006.
Aconteceu durante uma semana de Abril, quando três grandes religiões religiosas
celebraram um dos seus feriados importantes: a Páscoa. para os cristãos, a Páscoa
para os judeus e, para os muçulmanos, Mawlid an-Nabi, o aniversário de Maomé. O
momento foi significativo, pois a conferência teve como objetivo promover a compaixão
e uma melhor compreensão entre todas as grandes religiões.
O Dalai Lama, envolto em vestes vermelhas e cor de açafrão, cumprimentou-me no
salão de baile do Hotel Mark Hopkins com um abraço caloroso e uma gargalhada. Ele
irradiava calor e alegria – como uma personificação ambulante e respirante da “arte da
felicidade” que ele ensina. Havia cerca de 1.000 pessoas participando da conferência,
mas tive a honra de participar de uma reunião íntima que ele organizou com cerca de
25 dos principais teólogos e líderes espirituais do mundo: hindus, budistas, episcopais,
nativos americanos, católicos, judeus, sunitas e Xiitas — a lista continuava.
Foi uma experiência fascinante porque começou como a maioria dessas conferências,
com todos sendo maravilhosos, gentis e gentis.
Mas então entramos no âmago da questão das vidas humanas e dos conflitos antigos
– e a ideologia e o dogma começaram a ferver abaixo da superfície. A conversa ficou
um pouco acalorada, com todos falando ao mesmo tempo e ninguém realmente ouvindo.
Finalmente, o Dalai Lama levantou a mão como um garotinho na sala de aula. Ele não estava nem
um pouco chateado, mas apenas continuou acenando com a mão com um sorriso sereno e divertido.
sorriso no rosto. Gradualmente, as pessoas o viram, e você poderia dizer que eles
estavam um pouco envergonhados por discutir e ignorar seu anfitrião. Quando eles
finalmente ficaram quietos, ele baixou o braço.
“Senhoras e senhores, há uma coisa em que todos podemos concordar nesta sala”,
disse o Dalai Lama. “As grandes religiões do mundo estão representadas aqui, e muitos
de nós somos considerados líderes dessas religiões. Todos nós temos muito orgulho de
nossas tradições individuais. Mas acho que não queremos perder de vista qual é o
propósito das nossas religiões e o que as pessoas que representamos realmente
querem.” Ele fez uma pausa para causar efeito e disse: “O que todos querem é ser
felizes!” Qual é o denominador comum, perguntou ele, entre o pastor de cabras no
Afeganistão e o comerciante financeiro na cidade de Nova Iorque; o chefe tribal na África
e mãe de dez filhos na Argentina; o estilista de Paris e o tecelão do Peru? “Todos
querem ser felizes.”
“Essa é a essência de tudo”, disse Sua Santidade. “Se o que fazemos cria mais
infelicidade, então realmente falhamos.”
Mas o que é que cria a felicidade?
Sempre ensinei que sucesso sem satisfação é o fracasso final.
É importante lembrar o que você realmente procura: aquela sensação de alegria,

liberdade, segurança ou amor - como você quiser chamá-lo. Cada um de nós encontra
um caminho que acreditamos nos levará à felicidade, realização ou significado.
E são tantos caminhos. Alguns procuram a felicidade através da religião, da natureza ou
dos relacionamentos. Outros acham que um corpo bonito, dinheiro, diplomas proeminentes,
filhos ou realizações nos negócios os farão felizes. Mas a verdadeira riqueza, como você
e eu sabemos no fundo de nossas almas, não pode ser medida apenas pelo tamanho da
sua conta bancária ou pelo número de ativos que você adquiriu ou aumentou.
Então, qual é o segredo final, a chave para uma vida rica? Aproveite e compartilhe!
Mas primeiro você deve agir. Como diz o ditado, se o que você aprende leva ao
conhecimento, você se torna um tolo; mas se o que você aprende leva à ação, você pode
ficar rico. Lembre-se: as recompensas vêm em ação, não em discussão.
Portanto, antes de largar este livro, reveja a lista de verificação final e certifique-se de
que acertou em cheio os 7 Passos Simples e está no caminho certo para construir a vida
que deseja e merece.
Então respire fundo e lembre-se do que se trata.
Riqueza é a capacidade de experimentar a vida plenamente.

-HENRY DAVID THOREAU
Todos nós sabemos que existem muitos tipos de riqueza: riqueza emocional; riqueza de
relacionamento; riqueza intelectual; riqueza física, na forma de energia, força e vitalidade; e, claro,
riqueza espiritual: a sensação de que nossa vida tem um significado mais profundo, um chamado
mais elevado além de nós mesmos. Um dos maiores erros que nós, seres humanos, cometemos
é quando nos concentramos em dominar uma forma de riqueza à custa de todo o resto.
Este livro nunca foi realmente apenas sobre dinheiro. O que realmente importa é criar uma
qualidade de vida extraordinária – uma vida nos seus termos. Até agora, concentrámo-nos em
como dominar o jogo do dinheiro e da independência financeira, porque o dinheiro pode ter um
efeito significativo em tudo, desde a nossa psicologia, à nossa saúde, até aos nossos
relacionamentos íntimos. Mas é importante lembrar que é impossível viver uma vida extraordinária
se você não dominar também o jogo dos relacionamentos, o jogo da realização e o jogo da saúde.
Ser o homem mais rico do cemitério não é o objetivo.

Jamais esquecerei de levar meus filhos para ver o Cirque du Soleil quando a trupe chegou à
nossa cidade natal, Del Mar, Califórnia, há quase três décadas. Tivemos a sorte de conseguir
ingressos VIP com assentos no chão ao lado do palco. Você quase poderia estender a mão e
tocar os artistas.
Pouco antes do show começar, percebi que três lugares nobres ainda estavam vagos ao nosso
lado e pensei: “Uau, alguém vai perder um show incrível”. Mas um ou dois minutos depois, um
homem gigante, andando com a ajuda de uma bengala e dois assistentes, desceu as escadas.
Ele devia pesar pelo menos 180 quilos. Quando se sentou, ocupou os três assentos vazios e
estava ofegante e suando devido à curta caminhada até a primeira fila. Eu me senti tão mal por
esse homem – e por minha filha, que estava sendo esmagada por seu corpo caindo do terceiro
assento e caindo sobre ela! Ouvi uma pessoa atrás de mim sussurrando que ele era o homem
mais rico do Canadá. Acontece que ele era um dos homens mais ricos do Canadá –
financeiramente. Um bilionário, nada menos!
No entanto, naquele momento, não pude deixar de pensar na dor que ele deve viver — tudo
porque ele se concentrou tanto no dinheiro, enquanto negligenciava a saúde e a riqueza física do
seu corpo. Ele estava literalmente se matando!
E ao não dominar mais de um aspecto de sua vida, ele não conseguia aproveitar o que tinha —
nem mesmo uma simples e mágica noite no teatro.
Só podemos dizer que estamos vivos naqueles momentos em que nossos corações
estão conscientes de nossos tesouros.
— THORNTON WILDER
De que adianta grandes conquistas se sua vida não tem equilíbrio? E qual é o
sentido de ganhar o jogo se você nunca para para comemorar e apreciar a vida que
você tem? Não há nada pior do que uma pessoa rica que está cronicamente zangada
ou infeliz. Não há realmente nenhuma desculpa para isso, mas vejo esse fenômeno
com tanta frequência. É o resultado de uma vida extremamente desequilibrada —
com muita expectativa e pouco apreço pelo que já existe. Sem gratidão e apreciação
pelo que já temos, nunca conheceremos a verdadeira realização. Como disse Sir
John Templeton: “Se você tem um bilhão de dólares e é ingrato, você é um
pobre homem. Se você tem muito pouco, mas é grato pelo que tem, você é
verdadeiramente rico.”
Como você cultiva a gratidão? Comece observando a força que

controla sua mente e emoções.
Nossas decisões, em última análise, controlam a qualidade de nossas vidas.
Em todos os anos em que trabalhei com pessoas, descobri que existem três
decisões-chave que tomamos a cada momento de nossas vidas. Se tomarmos
estas decisões inconscientemente, acabaremos com vidas como a da maioria das
pessoas, que tendem a estar fisicamente fora de forma, emocionalmente exaustas e
muitas vezes entediadas ou demasiado confortáveis nas suas relações íntimas –
para não falar de stress financeiro.
Mas se você tomar essas decisões conscientemente, poderá literalmente
mudar sua vida em um instante! Quais são as três decisões que determinam a
qualidade da sua vida? Isso determina se você se sente rico ou pobre em um
determinado momento? A primeira é:
DECISÃO 1: EM
QUE VOCÊ VAI FOCAR?
Em cada momento de nossas vidas, existem milhões de coisas nas quais podemos nos concentrar.
Podemos nos concentrar nas coisas que estão acontecendo aqui, agora, ou no que
queremos criar no futuro, ou podemos voltar a nos concentrar no passado. Podemos
direcionar nosso foco para resolver um grande desafio ou para apreciar a beleza
deste momento, ou para sentir pena de nós mesmos por alguma experiência
decepcionante. Se não direcionarmos nosso foco conscientemente, o ambiente em
que estamos tende a fazer exigências constantes para chamar nossa atenção.
São centenas de bilhões de dólares gastos em publicidade, tentando obter esse

seu bem precioso. O noticiário tenta chamar sua atenção contando a história mais
assustadora: “Seu filho pode morrer se beber suco de frutas! Filme às onze! ou
alguma outra afirmação ridícula. Por que? Porque como dizem na mídia, “se sangra,
manda”. Se isso não bastasse, vivemos em um mundo de mídia social onde o
zumbido em seu bolso está constantemente chamando por você. Mas aqui está a
chave: para onde vai o foco, a energia flui. Aquilo em que você se concentra e seu
padrão de foco moldam toda a sua vida.
Vejamos dois desses padrões que controlam e podem mudar imediatamente
seu nível de alegria, felicidade, frustração, raiva, estresse ou satisfação.
A primeira pergunta é: no que você tende a se concentrar mais - no que você
tem ou no que está faltando em sua vida? Tenho certeza de que você pensa nos
dois lados da moeda, mas se tivesse que olhar para seus pensamentos habituais,
onde você tende a passar a maior parte do tempo?
Mesmo aqueles de nós que estão nas situações mais difíceis têm muito em
nossas vidas que podemos apreciar. Se você está com dificuldades financeiras,
vale a pena lembrar que, se você ganha apenas US$ 34 mil por ano, você está,
na verdade, entre 1% de todos os assalariados do mundo?
Sim, a renda média anual do planeta é de apenas US$ 1.480 por mês. Na
verdade, quase metade do mundo, ou mais de 3 bilhões de pessoas, vive com
menos de US$ 2,50 por dia, o que representa pouco mais de US$ 900 por ano.
A bebida média no Starbucks é de US$ 3,25. Se você puder pagar por isso,
estará gastando mais com a compra de uma xícara de café do que metade do
planeta tem para viver por um dia.
Isso coloca as coisas em perspectiva, não é? Portanto, se quiser ocupar Wall
Street porque se ressente dos chamados 1%, poderá parar para considerar que 99%
do resto do mundo poderá querer ocupar a sua vida “terrível”!
Mas, falando sério, em vez de nos concentrarmos no que não temos e invejarmos
aqueles que estão em melhor situação financeira, talvez devêssemos reconhecer
que há tantas coisas pelas quais ser gratos em nossas vidas que não têm nada a ver
com dinheiro. Podemos ser gratos por nossa saúde, nossos amigos, nossas
oportunidades, nossas mentes e pelo fato de podermos dirigir em estradas que
não tivemos que construir, ler livros que não levamos anos para escrever e
acessar a internet que não tivemos que criar.
Onde você tende a colocar seu foco? No que você tem ou no que está faltando?
Um padrão de valorização do que você tem criará um novo nível de bem-estar e

riqueza emocional. E meu palpite é que, se você está lendo este livro, pode ser uma
daquelas pessoas que já percebe o que você tem. Mas a verdadeira questão é: você
reserva um tempo para se sentir profundamente grato em sua mente, corpo, coração
e alma? É aí que a alegria e os presentes serão encontrados. Não apenas com
valorização intelectual ou pela aquisição de mais um dólar, ou outros US$ 10 milhões.
Agora vamos considerar um segundo padrão de foco que afeta a qualidade de

sua vida: você tende a se concentrar mais naquilo que pode controlar ou naquilo
que não pode controlar? Eu sei que a resposta será contextual, pois pode mudar
de momento a momento, mas no geral estou perguntando: o que você costuma fazer com
mais frequência? Seja honesto.
Se você se concentrar naquilo que não pode controlar, não há dúvida de que terá mais
estresse em sua vida. Você pode influenciar muitos aspectos da sua vida, mas não pode
controlar os mercados, a saúde das pessoas de quem gosta ou as atitudes dos seus filhos
– como acontece com qualquer pessoa que tenha vivido com uma criança de dois anos ou
de 16 anos. -velho sabe!
Sim, podemos influenciar muitas coisas, mas não podemos controlá-las. Quanto mais
nos sentimos fora de controle, mais frustrados nos tornamos. Na verdade, a auto-estima
pode ser medida pelo quanto sentimos que controlamos os eventos de nossa vida
versus o sentimento de que os eventos da vida estão nos controlando.
Agora, assim que você começa a se concentrar em algo, seu cérebro precisa tomar uma
segunda decisão, que é:
DECISÃO 2: O
QUE ISSO SIGNIFICA?
O que isto significa? Em última análise, a forma como nos sentimos em relação às nossas
vidas não tem nada a ver com os acontecimentos das nossas vidas, ou com a nossa
condição financeira, ou com o que nos aconteceu ou não. A qualidade de nossas vidas é
controlada pelos significados que damos a essas coisas. Na maioria das vezes, não temos
consciência do impacto dessas decisões rápidas de significado que muitas vezes são feitas
em nossa mente inconsciente.
Quando acontece algo que atrapalha sua vida – um acidente de carro, um problema de
saúde, uma perda de emprego – você tende a pensar que é o fim ou o começo? Se alguém
o confronta, ele ou ela está “insultando” você, “treinando” você ou realmente “cuidando” de
você? Esse problema “devastador” significa que Deus está punindo ou desafiando você, ou
é possível que esse problema seja um presente de Deus? Sua vida se torna qualquer
significado que você der a ela. Porque com cada significado vem um sentimento ou emoção
única, e a qualidade de nossas vidas é onde vivemos emocionalmente.
Os significados não afetam apenas a maneira como nos sentimos; eles afetam todos os
nossos relacionamentos e interações. Algumas pessoas pensam que os primeiros dez anos
de um relacionamento são apenas o começo; que eles estão se conhecendo agora, e é
realmente emocionante. É uma oportunidade de ir mais fundo. Outras pessoas
podem estar dez dias em um relacionamento e, na primeira vez que discutem, acham
que é o fim.
Agora me diga, se você acha que isso é o começo de um relacionamento, vai se
comportar da mesma forma como se fosse o fim? Essa pequena mudança na
percepção, no significado, pode mudar toda a sua vida em um momento. No início
de um relacionamento, se você estiver totalmente apaixonado e atraído, o que fará
pela outra pessoa? A resposta é: qualquer coisa! Se ele ou ela pedir para você tirar
o lixo, você pode ficar de pé e dizer: “Qualquer coisa que te ilumine, querida!” Mas
depois de sete dias, sete anos ou setenta anos, as pessoas dizem coisas como: “O
que diabos você pensa que eu sou, seu zelador ?!” E eles se perguntam o que
aconteceu com a paixão em suas vidas. Muitas vezes compartilho com casais que
estão tendo problemas em seus relacionamentos que se vocês fizerem o que fizeram
no início do relacionamento, não haverá fim !
Porque no começo do relacionamento você era um doador, não um contador. Você
não estava pesando constantemente o significado de quem estava dando mais. Todo
o seu foco estava apenas iluminando aquela pessoa, e a felicidade dela fez você
sentir que sua vida estava cheia de alegria.
Vejamos como essas duas primeiras decisões, foco e significado, muitas vezes
se combinam para criar uma das maiores aflições da sociedade moderna: a depressão.
Tenho certeza de que você deve se perguntar como é possível que tantas pessoas
“ricas” e famosas – com todos os recursos que você poderia desejar – possam ficar
deprimidas. Como é que tantos daqueles que eram amados por milhões de pessoas,
e têm dezenas de milhões de dólares ou mais, tiraram a própria vida? Já vimos isso
repetidas vezes com indivíduos extraordinariamente inteligentes, de empresários a
comediantes. Como isso é possível, especialmente com todos os tratamentos e
medicamentos modernos disponíveis hoje?
Em meus seminários, sempre pergunto: “Quantos de vocês conhecem alguém

que toma antidepressivos e ainda está deprimido?” Em todo o mundo, em
salas de 5.000 a 10.000 pessoas, vejo cerca de 85% a 90% da sala levantar a
mão. Como isso é possível? Afinal, você está dando a eles um medicamento que
deve torná-los melhores.
Bem, esses antidepressivos vêm com rótulos alertando que pensamentos suicidas
são um possível efeito colateral. Mas talvez o verdadeiro desafio seja: não importa o
quanto você se drogue, se você se concentrar constantemente no que não pode
controlar em sua vida e no que está faltando, não será difícil ficar desesperado. Se
você adicionar a isso um significado como “a vida não vale a pena ser vivida”, você
tome um coquetel emocional que nenhum antidepressivo será capaz de superar de forma
consistente.
Mas posso lhe dizer, sem sombra de dúvida, que se essa mesma pessoa puder criar
um novo significado - uma razão para viver ou uma crença de que tudo isso deveria
acontecer - então ela será mais forte do que qualquer coisa que já existiu. aconteceu com
ele. Se ela puder se concentrar consistentemente em quem precisa dela, a quer, a ama,
o que ela ainda quer dar a este mundo, então qualquer um pode ser mudado. Como eu
sei? Porque em 38 anos trabalhando com pessoas, nunca perdi um por suicídio entre os
milhares com quem lidei. E bata na madeira - não há garantias - espero que nunca o faça.
Mas quando você consegue que as pessoas mudem seu foco e significados habituais,
não há mais limite para o que a vida de uma pessoa pode se tornar.25 Uma mudança de
foco e uma mudança de significado podem
literalmente mudar sua bioquímica em questão de minutos. Aprender a dominar
isso se torna uma virada de jogo emocional. De que outra forma você pode explicar o
poder e a beleza de pessoas como o grande terapeuta e pensador Victor Frankl e tantos
outros que sobreviveram aos horrores de Auschwitz? Eles encontraram significado mesmo
em seu sofrimento extremo. Foi um significado mais elevado, um significado mais profundo
que os manteve - não apenas para sobreviver, mas também para salvar a vida de tantos
outros no futuro, dizendo: “Isso nunca acontecerá novamente”.
Todos nós podemos encontrar significado, mesmo em nossa dor. E quando o fizermos,
ainda podemos sentir dor, mas o sofrimento se foi.
Portanto, assuma o controle e lembre-se sempre: significado é igual a emoção e
emoção é igual à vida. Escolha consciente e sabiamente. Encontre o significado
fortalecedor em qualquer coisa, e a riqueza em seu sentido mais profundo será sua hoje.
DECISÃO 3: O
QUE VOU FAZER?
Uma vez que criamos um significado em nossas mentes, ele cria uma emoção, e essa
emoção leva a um estado em que tomamos a nossa terceira decisão: O que vou fazer?
As ações que tomamos são fortemente moldadas pelos estados emocionais em que nos
encontramos. Se estivermos com raiva, nos comportaremos de maneira bem diferente do
que se nos sentíssemos brincalhões ou ultrajantes.
Se você deseja moldar suas ações, o caminho mais rápido é mudar o que você
foca e mudar os significados para algo mais poderoso. Mas mesmo duas pessoas
que ficam com raiva se comportam de maneira diferente. Alguns recuam quando
estão com raiva; outros avançam. Algumas pessoas expressam raiva silenciosamente,
em voz alta ou violentamente. Alguns o suprimem apenas para procurar uma
oportunidade passivo-agressiva para recuperar a vantagem ou até mesmo se vingar.
Algumas pessoas confrontam sua raiva indo à academia e se exercitando.
De onde vêm esses padrões? Tendemos a modelar nosso comportamento nas

pessoas em nossas vidas a quem respeitamos, apreciamos e amamos. As pessoas
que nos frustraram ou nos irritaram? Frequentemente rejeitamos suas abordagens,
mas muitas vezes nos encontramos caindo no padrão que testemunhamos repetidas
vezes e que tanto nos desagradou em nossa juventude.
É muito útil tomar consciência de quais são seus padrões quando você fica
frustrado, zangado, triste ou solitário — porque você não pode mudar seu padrão se
não estiver ciente dele. Além disso, agora que você está ciente do poder dessas três
decisões, pode começar a procurar modelos que estejam experimentando o que
você deseja da vida. Eu prometo a você, aqueles que têm relacionamentos
apaixonados têm um foco totalmente diferente e apresentam significados totalmente
diferentes para os desafios no relacionamento do que as pessoas que estão
constantemente brigando ou brigando. Ou aqueles que se julgam constantemente.
Não é ciência de foguetes. Se você se conscientizar das diferenças em como as
pessoas tomam essas três decisões, terá um caminho que pode ajudá-lo a criar uma
mudança positiva permanente em qualquer área de sua vida.
Aos 18 anos, decidi nunca mais ter outro dia ruim em minha vida.
Mergulhei em um mar sem fim de gratidão do qual nunca saí.
—DR. PATCH ADAMS
Como você pode usar essas três decisões para melhorar a qualidade de sua vida?
Acontece que aquilo em que nos concentramos, em que estados emocionais
tendemos a viver e o que fazemos podem ser condicionados ou “preparados” em
nossas vidas com uma rotina simples. Afinal, você não quer apenas esperar que as
emoções positivas apareçam; você quer se condicionar para viver neles. É como um
atleta desenvolvendo um músculo. Você deve treinar a si mesmo se quiser ter uma
qualidade extraordinária de realização, prazer, felicidade e
realização em sua vida pessoal, profissional e íntima. Você deve se treinar para
focar, sentir e encontrar os significados mais fortalecedores.
Essa prática está enraizada em um conceito da psicologia chamado priming, no
qual palavras, ideias e experiências sensoriais colorem nossas percepções do mundo
e afetam nossas emoções, motivações e ações.
E se você descobrisse que muitos dos pensamentos que pensa serem seus são
simplesmente condicionados por gatilhos ambientais ou, em alguns casos,
manipulados conscientemente por outras pessoas que entendem o poder do priming?
Deixe-me lhe dar um exemplo.
Dois psicólogos conduziram um estudo26 no qual um estranho entregava aos
participantes uma caneca de café quente ou uma xícara de café gelado. Os sujeitos
foram solicitados a ler sobre um personagem hipotético e a descrever a verdadeira
natureza do personagem. Os resultados foram surpreendentes! Aqueles que
receberam o café quente descreveram o personagem como “caloroso” e “generoso”,
enquanto os donos do café gelado o descreveram como “frio” e “egoísta”.
Em outro estudo da Universidade de Washington, mulheres de ascendência
asiática fizeram um teste de matemática. Antes do teste, eles responderam a um
breve questionário. Se fossem solicitadas a listar sua etnia, as mulheres obtiveram
uma pontuação 20% maior no teste de matemática. Mas para aqueles que foram
solicitados a preencher gênero em vez de etnia, o simples ato de escrever que eram
mulheres produziu pontuações significativamente mais baixas. Esse é o poder do
priming na forma de condicionamento cultural. Afeta nossos padrões inconscientes
— diminuindo ou liberando nosso verdadeiro potencial.
Podemos fazer uso desse fenômeno desenvolvendo uma prática diária simples de
dez minutos para preparar nossas mentes e corações para a gratidão — a emoção
que elimina a raiva e o medo. Lembre-se, se você é grato, não pode ficar com raiva
ao mesmo tempo. Você não pode ter medo e ser grato ao mesmo tempo. É impossível!
Começo todos os dias com no mínimo dez minutos. Paro, fecho os olhos e, por
cerca de três minutos, reflito sobre o que sou grato: o vento em meu rosto, o amor
em minha vida, as oportunidades e as bênçãos que experimento. Não me concentro
apenas em coisas grandes; Faço questão não apenas de perceber, mas também de
sentir profundamente uma apreciação pelas pequenas coisas que tornam a vida rica.
Nos próximos três minutos, peço saúde e bênçãos para todos aqueles que amo,
conheço e tenho o privilégio de tocar: minha família, amigos, clientes e o estranho
que posso conhecer hoje. Enviando amor, bênçãos,
gratidão e votos de abundância para todas as pessoas. Por mais brega que pareça, é o
verdadeiro círculo da vida.
Eu gasto o tempo restante no que chamo de “Três para Prosperar”: três coisas que
quero realizar. Eu os imagino como se já tivessem sido alcançados e sinto uma sensação
de celebração e gratidão por eles. O preparo é um presente importante para você mesmo
– se você fizesse isso por dez dias, ficaria fisgado.
(Aqui está um link para você começar: www.tonyrobbins.com.)
Essa prática simples é importante porque muitas pessoas dizem que são gratas, mas
não reservam tempo para serem gratas. É tão fácil na vida perder a noção da beleza e da
graça daquilo que já temos! Se não fizermos algo conscientemente todos os dias para
plantar as sementes certas em nossa mente, então as “ervas daninhas da vida” –
frustração, raiva, estresse, solidão – tendem a se instalar. Você não precisa plantar ervas
daninhas; eles crescem automaticamente. Meu professor Jim Rohn me ensinou um
princípio simples: todos os dias, fique de guarda na porta de sua mente, e você sozinho
decidirá quais pensamentos e crenças você deixará entrar em sua vida. Pois eles
determinarão se você se sentirá rico ou pobre, amaldiçoado ou abençoado.
No final, se quisermos ser verdadeiramente felizes, temos que sair de nós mesmos.
A mente humana é uma coisa incrível. É um mecanismo de sobrevivência, por

isso tende a procurar o que está errado, o que evitar, o que procurar.
Você pode ter evoluído, mas seu cérebro ainda é uma estrutura de 2 milhões de
anos, e se você quer ser realizado e feliz, essa não é sua primeira prioridade. Você
tem que assumir o controle disso. E a maneira mais rápida de fazer isso - além de
preparar - é entrar na mais alta das 6 Necessidades Humanas, as duas necessidades
espirituais que satisfazem os seres humanos: Crescimento e Contribuição.
A principal razão pela qual acredito que todos desejamos crescer é porque, quando o
fazemos, temos algo para dar. É aí que a vida tem seu significado mais profundo.
“Receber” pode fazer você se sentir bem por um momento, mas nada supera o nirvana
de ter algo para dar que você sabe que toca profundamente alguém ou algo além de você.
Todos podem ser ótimos, porque todos podem servir.

—DR. MARTIN LUTHER KING JR.
Se é realmente verdade que dar é o que nos faz sentir plenamente vivos, então talvez o
teste final dessa teoria seja como é a vida para aqueles dispostos a dar suas vidas por
algo em que acreditam.
século passado foi o líder dos direitos civis Martin Luther King Jr. Recentemente, seu
filho mais velho e homônimo, Martin Luther King III, esteve em Fiji para o meu evento
Date with Destiny. Tive a oportunidade de compartilhar com ele o quanto seu pai me
inspirou porque ele viveu sua vida com pura paixão – ele sabia para que foi feito.
Mesmo quando criança, lembro-me de ouvir suas palavras: “Um homem que não
encontrou algo pelo qual morrerá não está apto para viver”.
A verdadeira riqueza é desencadeada em sua vida no momento em que você
encontra algo de que gosta tanto que dará tudo de si - até mesmo sua vida, se necessário.
Este é o momento em que você terá realmente escapado da tirania de sua própria
mente, de seus próprios medos, de seu próprio senso de limitação. Uma grande
encomenda, eu sei. Mas também sei que a maioria de nós daria a vida pelos nossos
filhos, pelos nossos pais ou pelos nossos cônjuges. Aqueles que encontraram uma
missão que os possui descobriram uma riqueza de energia e significado que não tem igual.
A RIQUEZA DA PAIXÃO
Você provavelmente já ouviu falar da adolescente paquistanesa Malala Yousafzai. Ela

foi baleada na cabeça por terroristas talibãs porque teve a audácia de insistir que as
meninas tivessem o direito de ir à escola. Uma bala perfurou sua órbita ocular e
ricocheteou em seu crânio, quase matando-a. Milagrosamente, não atingiu seu
cérebro. Malala sobreviveu a seus terríveis ferimentos e se tornou uma ativista
internacional pelo empoderamento de meninas e mulheres. O homem que atirou nela
continua livre e o Talibã ainda ameaça matá-la. Mas ela os desafia abertamente. Em
um discurso perante as Nações Unidas em seu aniversário de 16 anos, Malala disse
que não tem medo. “Eles pensaram que a bala nos silenciaria, mas falharam. E desse
silêncio saíram milhares de vozes. Os terroristas pensaram que iriam mudar meu
objetivo e acabar com minhas ambições, mas nada mudou em minha vida, exceto
isso: fraqueza, medo e desesperança morreram.
Nasceram força, fervor e coragem.”
Em entrevista a Malala, Christiane Amanpour, da CNN, perguntou à jovem se ela
temia por sua vida. Malala respondeu: “O problema é que eles podem me matar. Eles
só podem matar Malala. Mas isso não significa que eles também podem matar minha
causa; minha causa da educação, minha causa da paz e minha causa dos direitos
humanos. Minha causa de igualdade ainda será a sobrevivência. . . Eles só podem
atirar em um corpo, mas não podem atirar em meus sonhos.”
Essa jovem de 16 anos dominou essas três decisões. Ela está focada no que
importa. Ela encontrou uma missão além de si mesma que dá sentido à sua vida. E
suas ações são destemidas.
Embora não sejamos chamados a colocar nossas vidas em risco como Malala,
todos podemos escolher viver sem medo, com paixão e com gratidão ilimitada.
Então, vamos virar a página e terminar nossa jornada de construção de riqueza junto
com a lição mais importante de todas: o segredo final.
25. Se desejar, você pode acessar o site www.tonyrobbins.com e ver algumas dessas intervenções. Até acompanhamos pessoas três e
cinco anos depois para mostrar que as mudanças duraram. Isso lhe dará uma ideia de como você pode dominar o significado de sua
própria vida.
26. O estudo foi financiado pelos Institutos Nacionais de Saúde e co-autoria de John A. Bargh (Yale) e Lawrence Williams (Universidade
do Colorado).
CAPÍTULO 7.3
O ÚLTIMO SEGREDO
Nós ganhamos a vida com o que recebemos. Nós vivemos pelo que nós
doamos.
Ao darmos os passos finais de nossa jornada juntos, quero convidá-lo a pensar sobre o que
mais o apaixona neste mundo. Com o que você se importa mais profundamente? O
que te excita? Que legado te iluminaria? O que você poderia fazer hoje que o deixaria
orgulhoso? Que ação você poderia tomar que seria um sinal para seu próprio espírito de
que sua vida está sendo bem vivida? E se você estivesse realmente inspirado, o que gostaria
de criar ou dar?
Todas essas perguntas nos aproximam do segredo final da verdadeira riqueza. Mas - e
aqui está o problema - parte da chave pode parecer contra-intuitiva. Passamos muito tempo
conversando sobre como dominar o dinheiro, economizar, investir e construir uma massa
crítica que pode, em última análise, criar liberdade e aumentar a qualidade de sua vida. Mas,
ao mesmo tempo, todos nós aprendemos que o dinheiro não pode comprar a felicidade.
Como atesta um estudo, a maioria das pessoas acredita que, se sua renda dobrasse, sua
felicidade também dobraria. Mas as conclusões do estudo provaram que, na realidade, as
pessoas que passaram de ganhar 25 mil dólares por ano para 55 mil dólares por ano
relataram apenas um aumento de 9% na felicidade. Além disso, um dos estudos mais citados
sobre o assunto diz-nos que quando se ganha um salário sólido de classe média – cerca de
75.000 dólares por ano na América – ganhar mais dinheiro não faz qualquer diferença
mensurável no nível de felicidade de uma pessoa.
"Então, qual é o ponto?" você pode perguntar.

A verdade é: estudos mais recentes provaram que o dinheiro pode nos deixar mais
felizes. Os cientistas mostraram que “gastar apenas cinco dólares por dia pode mudar
significativamente sua felicidade”. Como assim? Bem, não é a quantidade de dinheiro que
você gasta, mas como você decide gastá-lo que
assuntos. “As escolhas de gastos diários desencadeiam uma cascata de efeitos

biológicos e emocionais que são detectáveis até a saliva”, relata Elizabeth Dunn e
Michael Norton, de Harvard, em seu brilhante livro de 2013, Happy Money: The Science of
Smarter Spending. “Embora ter mais dinheiro possa fornecer todos os tipos de coisas
maravilhosas – de comida mais saborosa a bairros mais seguros – seu verdadeiro poder
não vem da quantidade, mas de como o gastamos.”
Eles provaram cientificamente que existem muitas maneiras diferentes de gastar seu
dinheiro que, na verdade, aumentarão significativamente sua felicidade. Não vou revelá-los
todos aqui e vou deixar para você pegar o livro, mas três dos mais importantes são:
1. Investir em experiências – como viajar, aprender uma nova habilidade ou fazer alguns
cursos, em vez de adquirir mais bens.
2. Ganhar tempo para si mesmo – “Sempre que podemos terceirizar nossas tarefas mais
temidas (desde esfregar vasos sanitários até limpar calhas), o dinheiro pode transformar
a maneira como gastamos nosso tempo, liberando-nos para perseguir nossas paixões!”
Mas você consegue adivinhar a melhor coisa que pode fazer com seu dinheiro que
vai lhe trazer felicidade massivamente aumentada?
3. Investir nos outros — Isso mesmo. Doar nosso dinheiro realmente nos deixa muito
felizes!
Pesquisas mostram que quanto mais você dá aos outros, mais feliz você fica.
E quanto mais você tem, mais você pode dar. É um ciclo virtuoso.
Dunn e Norton demonstram através de seus próprios estudos científicos que as pessoas
ficam mais satisfeitas gastando dinheiro com os outros do que gastando consigo
mesmas. E os benefícios “se estendem não apenas ao bem-estar subjetivo, mas também
à saúde objetiva”.
Em outras palavras, doar torna você mais feliz e saudável.
Segundo os autores, este fenómeno abrange continentes e culturas, países ricos e
pobres, pessoas dos grupos de rendimentos mais elevados e mais baixos, jovens e idosos,
“desde uma estudante universitária canadiana que compra um lenço para a sua mãe, até
uma mulher ugandesa que compra a malária que salva vidas”. remédio para um amigo.”
Mais uma vez, os dados mostram que o tamanho do presente realmente não importa.
Em um de seus estudos, os autores deram aos participantes US$ 5 ou US$ 20 para
gastar até o final do dia. Metade foi instruída a comprar algo para
eles mesmos; os outros foram instruídos a usar o dinheiro para ajudar outra pessoa.
“Naquela noite, as pessoas que foram designadas para gastar o dinheiro com outra
pessoa relataram um humor [significativamente] mais feliz ao longo do dia do que as
pessoas designadas para gastar o dinheiro consigo mesmas”, escreveram.
A colega dos autores, a psicóloga Lara Aknin, da Universidade Simon Fraser, conduziu
outro estudo no qual distribuiu vales-presente de US$ 10 da Starbucks aos participantes.
• Alguns foram instruídos a ir sozinhos ao Starbucks e usar o vale-presente

eles mesmos.
• Alguns foram instruídos a usar o vale-presente para levar outra pessoa para
café.
• Alguns foram instruídos a dar o vale-presente para outra pessoa, mas eles
não tinham permissão para ir ao Starbucks com essa pessoa.
• Alguns foram instruídos a levar outra pessoa com eles para a Starbucks, mas usar
o cartão apenas para si mesmos, não para a pessoa que os acompanhava.
No final do dia, quais sujeitos você acha que relataram ser mais felizes? Você está
certo se escolheu aqueles que estavam lá na Starbucks quando ofereceram uma xícara
de café a outra pessoa. Segundo os autores, as pessoas ficam mais felizes quando se
conectam com aqueles que ajudam e “vêem como as suas ações generosas fizeram a
diferença”.
A felicidade que sentimos ao ajudar os outros não é apenas mais intensa, mas
também dura mais tempo. Quando mencionei o tema do dinheiro e da felicidade na
minha entrevista com o renomado especialista em economia comportamental Dan Ariely,
ele me disse: “Se você perguntar às pessoas: 'O que o faria feliz: comprar algo para si
mesmo ou comprar algo para outra pessoa? ' eles dizem, 'Oh, algo para mim mesmo.'
Mas isso não é verdade. A pesquisa mostra que quando as pessoas compram algo para
si mesmas, ficam felizes por alguns minutos ou geralmente por algumas horas. Mas se
comprarem mesmo um pequeno presente para outra pessoa, a felicidade do doador dura
no mínimo até o fim do dia, mas muitas vezes a felicidade pode durar dias ou até semanas
a fio.”
Dan também me contou sobre um “belo experimento” no qual os funcionários de
uma determinada empresa receberam bônus na faixa de US$ 3.000. Algumas
pessoas conseguiram os bônus para gastar consigo mesmas. E alguns foram
instruídos a doar o dinheiro. Adivinha quem ficou mais feliz?
“Seis meses depois, as pessoas que doaram relataram estar muito mais felizes do
que o grupo que guardou para si”, disse Dan. “Quero dizer, pense sobre o que é dar,
certo? É uma coisa incrível que conecta você a outras pessoas. . . e há um ciclo de
benefícios que vem disso.”
Quando você doa dinheiro, especialmente se fizer algo por um estranho ou se fizer
algo por alguém que ama, o nível de felicidade multiplicada é geométrico. É o
equivalente a dobrar ou triplicar seu salário.
Em minha própria experiência, testemunhei tantas coisas incríveis que acontecem

quando você doa. Quando você vai além de seus próprios mecanismos de
sobrevivência e sucesso para um mundo onde você vive para mais do que apenas
para si mesmo, de repente seu medo, sua frustração, sua dor e infelicidade
desaparecem. Eu realmente acredito que quando damos de nós mesmos, então a
vida, Deus, a graça - como você quiser chamá-la - intervém e nos guia. Lembre-se, a
vida suporta tudo o que suporta mais vida.
Deixe-me dar um exemplo de como a vida de um menino foi reacendida depois que
seu coração e sua alma foram quase esmagados após o horrível tiroteio na escola em
Newtown, Connecticut. A dele é uma história de encontrar propósito e inspiração e
uma libertação da dor através do ato de doar.
UM PODER ALÉM DA DOR
JT Lewis nunca esquecerá o dia 14 de dezembro de 2012. Naquela manhã, um

atirador enlouquecido invadiu a escola primária Sandy Hook com um desejo de
morte para si e para outras 26 pessoas, incluindo 20 crianças com idades entre cinco e dez anos.
A certa altura do tumulto, o irmão de seis anos de JT, Jesse, percebeu que a arma do
atirador havia emperrado e gritou para seus colegas correrem.
Aquele garotinho corajoso salvou muitas vidas naquela manhã, mas, infelizmente, não
a dele. O atirador se voltou contra Jesse e o matou com um tiro.
Imagine a devastação se Jesse fosse seu filho. Ou irmão. Tive o privilégio de
conhecer JT, de 13 anos, e a mãe dele e de Jesse, Scarlett, quando voei para
Newtown no primeiro aniversário do massacre para ajudar um grupo de sobreviventes
a lidar com o impacto contínuo desta tragédia devastadora. Como eu esperava, muitas
dessas famílias foram torturadas pela dor.
Mas fiquei surpreso ao conversar com JT e saber como a sua dor e sofrimento foram
transformados através de uma única interação com um grupo de órfãos ruandeses
extraordinários. Esses meninos e meninas ouviram sobre a perda de JT e queriam estender
a mão ao mundo para compartilhar uma mensagem de cura.
Todos esses órfãos sobreviveram a uma das piores tragédias da história. Em 1994, o
genocídio em massa em Ruanda levou à morte de até 1 milhão de tutsis, que foram mortos
por seus vizinhos hutus em cerca de 100 dias.
Durante uma chamada pelo Skype, uma das meninas, Chantal, disse a JT o quanto
lamentava a perda de seu irmão. Mas ela queria que ele soubesse que ninguém pode
tirar a alegria e a felicidade da sua vida, só você; o atirador não tem esse poder.
Ela então contou sua própria história de como tinha apenas oito anos quando foi forçada
a testemunhar a visão horrenda de seus pais sendo esfaqueados até a morte por homens
com facões. Em seguida, os assassinos se voltaram contra ela, cortando seu pescoço e
jogando seu minúsculo corpo em uma vala comum. Enterrada sob a terra, sangrando
profusamente e aterrorizada, mas cheia de vontade de sobreviver, Chantal conseguiu sair
daquela cova rasa e caminhou para a liberdade nas montanhas acima de sua aldeia.
Escondida na floresta escura, ela podia olhar para a comunidade que antes chamava de lar,
enquanto as chamas engoliam casa após casa e o ar ecoava com os gritos das pessoas
que ela amava. Ela viveu na grama por um mês enquanto esperava que a matança parasse.
Certamente seria de esperar que uma criança forçada a testemunhar o assassinato dos
seus próprios pais ficaria emocionalmente marcada para o resto da vida. Seria de se esperar
que ela vivesse com raiva e medo, mas ela não vive. Ela é uma mestra nas três decisões
que moldam nossas vidas.
Como ela disse a JT: “Eu sei que você não acredita nisso agora, mas você pode se curar
imediatamente e viver uma vida linda e feliz. Requer simplesmente treinar para, todos os
dias, ser grato, perdoar e ter compaixão. Grato pelo que você tem, em vez de se concentrar
no que não tem. Você deve perdoar o atirador e sua família e encontrar uma maneira de
servir aos outros, e você estará livre de sua dor.” Seu rosto estava repleto de uma alegria
maior do que JT jamais poderia ter imaginado. Por pior que fosse sua vida, o horror
que ela descreveu era mais intenso do que qualquer coisa que ele pudesse conceber.
Se ela pudesse se livrar de sua dor, então ele também poderia. E agora era a hora.
Mas como ele faria isso? Ele decidiu que deveria encontrar uma maneira de retribuir a
essa jovem alma que percorreu milhares de quilômetros para enviar-lhe amor.
em seu dia de necessidade. Chantal encontrou a sua razão de viver, a sua paixão e
sentido de propósito, ao decidir proteger, amar e criar alguns dos outros órfãos mais
jovens do genocídio. Essa se tornou sua missão e a livrou de se concentrar em si
mesma ou em qualquer sentimento de perda.
Seu exemplo de serviço aos outros tocou profundamente JT, e ele ficou obcecado
com a ideia de doar. Ele decidiu que ajudar a criar um futuro melhor para essa garota
extraordinária era sua missão. Ele começou a trabalhar dia e noite para arrecadar
dinheiro para pagar a faculdade dela. Em poucos meses, esse garoto de 13 anos
conseguiu retornar pelo Skype e anunciar que havia arrecadado US$ 2.100 —
dinheiro suficiente para mandar Chantal para a faculdade por um ano! Ela ficou
incrivelmente emocionada. Mas, tal como muitos jovens, especialmente no terceiro
mundo, a universidade simplesmente não era uma opção prática para ela,
especialmente porque já tinha iniciado o seu próprio pequeno negócio como lojista.
(E como você pode imaginar de uma mulher com seu espírito, ela é uma
empreendedora de muito sucesso!) Então, no contínuo espírito de doação, Chantal
passou esse presente incrível para sua melhor amiga, Betty, outra órfã que também
esteve no a chamada para encorajar JT.
Fiquei tão comovido com o compromisso de JT que decidi imediatamente fornecer
três anos adicionais de faculdade para Betty e apoiar Chantal, fornecendo-lhe o
financiamento para construir uma nova loja e uma residência permanente para o
resto da sua família órfã adotiva.
Hoje estamos todos trabalhando juntos para expandir os recursos disponíveis para
muito mais das 75.000 crianças órfãs que sobreviveram ao genocídio.27
A lição aqui é esta: os seres humanos podem superar nossa dor quando
escolhemos ver a beleza da vida e encontrar uma maneira de nos doar. É daí que
vem o dom de cura. A chave é encontrar algo que o inspire a querer doar. Esse
senso de missão - esse é o poder supremo da vida. É quando você realmente se
torna rico - é quando você passa de uma mera vida de diversão para uma vida de
alegria e significado.
DAR É CURA
Claro, dar significa mais do que apenas dar dinheiro. É também dar o seu tempo, é
dar a sua emoção, é dar a sua presença aos seus filhos, à sua família, ao seu marido
ou à sua esposa, aos seus amigos, aos seus
associados. Nosso trabalho também é nosso dom. Quer esse presente seja uma canção,
um poema, a construção de uma empresa multinacional, o serviço como conselheiro,
prestador de cuidados de saúde ou professor, todos temos algo para dar. Na verdade, depois
do amor, um dos presentes mais sagrados que podemos dar é o nosso trabalho. E oferecer
seu tempo como voluntário, dando seu nível único de cuidado e compartilhando suas
habilidades também lhe dará “retornos” significativos.
Minha amiga Arianna Huffington cita estudos em seu brilhante livro Thrive que mostram
como o ato de dar realmente melhora sua saúde física e mental. Um exemplo que adoro em
particular é o estudo de 2013 da Faculdade de Medicina da Universidade de Exeter, na Grã-
Bretanha, que revela como o voluntariado está associado a taxas mais baixas de depressão,
maiores relatórios de bem-estar e uma redução de 22% nas taxas de mortalidade! Ela
também escreve: “O voluntariado pelo menos uma vez por semana produz melhorias no bem-
estar equivalentes a um aumento de seu salário de US$ 20.000 para US$ 75.000!”
Então, qual é o segredo final da riqueza? É que doar de qualquer forma constrói
riqueza mais rápido do que conseguir . Não me importa o quão poderoso qualquer um de
nós seja como indivíduo, seja você um titã dos negócios, um líder político, um magnata
financeiro ou um ícone do entretenimento – o segredo para uma vida plena não é apenas
fazer o bem, mas também fazer o bem. Afinal, todos conhecemos a história de como a
sociedade foi transformada por indivíduos magnificamente ricos que acordaram uma manhã
e perceberam: “A vida é muito mais do que apenas eu”.
Ser o homem mais rico do cemitério não me importa.

Ir para a cama à noite dizendo que fizemos algo maravilhoso, isso é o que importa
para mim.
-STEVE JOBS
Antes do século 19, a maior parte da caridade era administrada por organizações religiosas
- até que o magnata do aço Andrew Carnegie apareceu. Reis e nobres e as famílias mais
ricas não estavam interessados em retribuir às suas comunidades; na maioria das vezes,
eles só queriam manter seu dinheiro para si e para seus herdeiros. Muitos empresários
compartilhavam a mesma crença. Mas Carnegie levou os outros “barões ladrões” de sua
época a criar a filantropia como a conhecemos hoje.
Carnegie era um homem de negócios implacável, mas ele fez o aço que construiu as
ferrovias e os arranha-céus que transformaram a América. Ele tinha que agregar valor para
ser lucrativo, então a sociedade se beneficiava, e ele também. Em sua vida, ele se tornou o
homem mais rico do mundo. Mas chegou uma fase em sua vida em que ele
conseguiu todas as coisas que ele queria e mais algumas. Ele tinha tanto dinheiro que
começou a perceber que tinha muito pouco significado - a menos que o usasse para
algo além de si mesmo. Assim, Carnegie passou a primeira metade de sua vida
acumulando dinheiro e a segunda metade distribuindo-o. Ele descreveu sua
transformação pessoal em um ensaio (e mais tarde em um livro) que ainda vale a pena
ler chamado O Evangelho da Riqueza. O meu amigo, vencedor do Prémio Nobel e
professor de economia de Yale, Robert Shiller, insiste que todos os seus alunos o leiam
porque quer que saibam que o capitalismo pode ser uma força para o bem.
O ensaio de Carnegie mudou a sociedade, influenciou os seus pares e até desafiou a
riqueza incompreensível do seu maior rival, John D. Rockefeller.
Inspirado por um forte espírito competitivo, Rockefeller começou a investir montanhas
de dinheiro em algumas das maiores fundações do país.
Carnegie criou um novo padrão: um padrão para medir sua importância não pelo que
você tem, mas pelo que você dá. Seu foco era a educação. Na verdade, durante a sua
vida, as contribuições de Carnegie duplicaram o número de bibliotecas nos Estados
Unidos e proporcionaram grande parte do crescimento intelectual e do capital da nossa
sociedade antes da existência da Internet.
Nosso amigo Chuck Feeney tornou-se um Carnegie moderno, doando quase toda a
sua fortuna de US$ 7,5 bilhões – exceto que ele optou por manter silêncio sobre isso
até recentemente!
Quando conheci Chuck, ele tinha 83 anos e estava no estágio final de sua vida. Ele
teve dificuldade para falar por longos períodos de tempo, mas em sua presença é
encontrada uma experiência mais profunda do que palavras. Em sua presença, você
sente o poder de uma vida bem vivida. Você pode ver isso na alegria em seus olhos,
no sorriso que brilha tão facilmente para ele, na bondade que emana de seu coração.
Chuck Feeney, por sua vez, inspirou outra geração. Muitos dizem que Ted Turner
foi o próximo a reacender essa forma de filantropia em larga escala com sua promessa
de US$ 1 bilhão às Nações Unidas. Desde então, Bill Gates e Warren Buffett uniram
forças para criar o Giving Pledge para inspirar os ricos do mundo a doar pelo menos
metade das suas fortunas para instituições de caridade. Na última contagem, mais de
120 bilionários tinham-se inscrito, incluindo alguns dos indivíduos ultra-ricos deste livro,
como Ray Dalio, T. Boone Pickens, Sara Blakely, Carl Icahn e Paul Tudor Jones. (Veja
o site, em http://givingpledge.org, para ler algumas das cartas comoventes que eles
escreveram para acompanhar seus presentes.)
T. Boone Pickens me disse que está um pouco empolgado com sua filantropia.
Recentemente, ele doou quase meio bilhão de dólares para sua alma mater, a Oklahoma
State University, elevando o total de suas doações de caridade para mais de US$ 1
bilhão. No entanto, ele recentemente sofreu algumas perdas que reduziram seu
patrimônio líquido para US$ 950 milhões - pouco menos do bilhão que ele doou! Mas
Boone não está preocupado. Afinal, ele tem apenas 86 anos. "Não se preocupe, Tony",
disse ele. “Estou planejando ganhar mais dois bilhões nos próximos anos.”
Ele não sente perda, porque a alegria que recebe ao dar não tem preço.
Nos tempos modernos, os homens e mulheres mais ricos e influentes do mundo

enfrentaram os grandes problemas do mundo. Carnegie assumiu a educação. Bill e
Melinda Gates assumem bolsa de estudos e epidemias evitáveis. A paixão de Bono é
perdoar a dívida que escraviza os países do terceiro mundo. Mas você precisa ser um
bilionário ou um astro do rock para resolver os maiores problemas do mundo? Não no
mundo interconectado de hoje. Se trabalharmos juntos por meio do uso da tecnologia,
cada um de nós pode fazer um pouco e ainda ter um grande impacto.
FOME DE LADO, DOENÇA DE LADO,

ELIMINAR A ESCRAVIDÃO
Não tenho certeza de qual é a sua paixão, mas uma área pela qual pessoalmente sinto
profunda empatia são as crianças e famílias necessitadas. Você precisa ter gelo nas
veias para não sentir pena de uma criança que está sofrendo. Então, vamos analisar
três dos maiores problemas que afectam as crianças e as suas famílias hoje, e que
medidas imediatas e concretas poderíamos facilmente tomar para fazer a diferença.
A primeira é a fome. Quem você acha que vai dormir com fome todas as noites
no país mais rico do mundo? De acordo com o US Census Bureau, por mais
surpreendente que pareça, uma em cada quatro crianças americanas com menos
de cinco anos vive na pobreza, e quase uma em cada dez vive na pobreza extrema
(que é definida como um rendimento anual inferior a 11.746 dólares, ou 32 dólares
por ano ) . dia, para uma família de quatro pessoas viver).
Cinquenta milhões de americanos, incluindo quase 17 milhões de crianças, vivem em
lares com insegurança alimentar - ou como Joel Berg da Coalition Against de Nova York
Hunger disse a Theresa Riley, da Moyers & Company, lares que “não têm dinheiro
suficiente para obter regularmente a comida de que precisam”; que “estão racionando
comida e pulando refeições. Onde os pais vão sem comida para alimentar seus
filhos.” Ao mesmo tempo, o Congresso cortou 8,7 mil milhões de dólares em
benefícios anuais do SNAP – o que costumava ser chamado de vale-refeição –
eliminando mais de uma semana de refeições todos os meses para meio milhão
de famílias americanas.
Eu morava em uma dessas casas; a nossa era uma dessas famílias. É daí que
vem a minha paixão por fazer a diferença nesta área. Eu sei que não são apenas
estatísticas; esses são seres humanos que estão sofrendo.
Já compartilhei com vocês como minha vida foi transformada em um Dia de Ação
de Graças quando eu tinha 11 anos. Mais uma vez, não foi apenas receber comida
que mudou minha vida, foi o fato de um estranho se importar. Esse simples ato teve
um efeito exponencial. Continuei a pagar esse presente alimentando 42 milhões de
pessoas nos últimos 38 anos. A chave é que não esperei até poder lidar com esse
enorme problema em larga escala. Não esperei até ficar rico. Comecei a atacar o
problema onde estava, com o pouco que tinha.
No início foi um desafio financeiro alimentar apenas duas famílias, mas depois
fiquei inspirado e dupliquei o meu objetivo: alimentar quatro. No ano seguinte foram
oito, depois 16. À medida que as minhas empresas e a minha influência cresceram,
passou a ser um milhão por ano, depois 2 milhões. Tal como os investimentos
aumentam, o mesmo acontece com os investimentos em doações – e proporcionam
uma recompensa ainda maior. O privilégio de estar num lugar onde hoje posso doar
50 milhões de refeições e, em parceria com você e outros, fornecer mais de 100
milhões de refeições, é indescritível. Eu era o cara que precisava ser alimentado e
agora, através da graça e do compromisso, é uma honra alimentar os outros e
multiplicar o bem que foi feito por mim e pela minha família.
Não há nada como o poder da alma humana em chamas. Ao longo do caminho,
o carinho me tocou, e os livros também. Eles me transportaram de um mundo de
limitações para uma vida de possibilidades à medida que entrei nas mentes de
autores que já haviam transformado suas vidas. Seguindo essa tradição, abordei
meu editor, Simon & Schuster, e disse-lhes que queria alimentar não apenas corpos,
mas também mentes. Eles se juntaram a mim nesta missão doando meu livro simples
para mudar sua vida, chamado Notas de um amigo, que escrevi para ajudar alguém
em uma situação difícil a mudar sua vida com conselhos práticos, estratégias e
histórias inspiradoras. Para corresponder ao investimento que você
ao comprar este livro, minha editora se comprometeu a fornecer uma cópia de Notas
de um amigo a uma pessoa necessitada por meio de meus parceiros na Feeding
America. Eles são a maior rede de bancos de alimentos do país e são considerados
a instituição de caridade mais eficaz dos Estados Unidos para alimentar os
desabrigados.
Mas agora gostaria de pedir a você que considere fazer parceria comigo de uma
forma que continue a fazer essas boas obras nos próximos anos. É uma estratégia
simples que pode fornecer 100 milhões de refeições não só este ano, mas também
todos os anos para as famílias carentes famintas. Não requer uma doação substancial.
O plano que estou propondo oferece a você a oportunidade de mudar e salvar
vidas, doando sem esforço o seu troco. Como? Junte-se a mim na campanha
contra a fome do SwipeOut, a doença do SwipeOut e a escravidão do SwipeOut!
USE SUA MUDANÇA DE REPOSIÇÃO PARA MUDAR

O MUNDO
Então eu tenho uma oferta para você. Meu objetivo neste livro foi ajudá-lo a
compreender as distinções, os insights e as habilidades — e fornecer-lhe um plano —
que possa realmente capacitá-lo a criar segurança financeira duradoura, independência
ou liberdade para você e sua família. Estou obcecado em encontrar maneiras de
agregar mais valor à sua vida do que você jamais poderia imaginar com um livro
(embora seja um grande livro, devo admitir). Quero que isso inspire você a superar a
escassez e se tornar um homem ou uma mulher rica agora mesmo! E isso ocorre no
dia em que você começa a dar com alegria em seu coração – onde quer que esteja
financeiramente – não porque seja obrigado, não por culpa ou exigência, mas
porque isso excita alguma parte de você.
De acordo com o Bureau of Labor Statistics do Departamento do Trabalho dos
EUA, há 124 milhões de famílias nos EUA que gastam uma média de 2.604 dólares
por ano em entretenimento – ou seja, mais de 320 mil milhões de dólares por ano
apenas em entretenimento. Imagine se apenas parte deste dinheiro fosse destinada
à resolução de problemas anteriormente intratáveis, como a fome, o tráfico de seres
humanos e o acesso à água potável? Nos EUA, é necessário um dólar para fornecer
dez refeições a pessoas necessitadas. Imagine ajudar a fornecer 100 milhões de
refeições por ano! Isso representa pouco mais de US$ 10 milhões – apenas 0,0034% do que gastam
entretenimento! São centavos por dólar – os trocados da América! Então, fiz parceria
com algumas grandes mentes de negócios e marketing, incluindo Bob Caruso
(capitalista social e ex-sócio-gerente e COO de um dos 100 maiores fundos de hedge
do mundo, Highbridge Capital Management) e meu querido amigo Marc Benioff
(filantropo, fundador e CEO da Salesforce.com) para construir a tecnologia que
permite que você coloque esses centavos em ação para salvar vidas de maneira fácil
e indolor.
Em menos de um minuto, você pode entrar on-line e optar pelo SwipeOut
(www.swipeout.com), para que sempre que usar seu cartão de crédito em qualquer
lugar do mundo, o preço da sua compra seja automaticamente arredondado para o
dólar mais próximo . 28 Essa quantia irá diretamente para uma instituição de caridade
aprovada e eficaz que lhe reportará histórias das vidas que você tocou. Veja como
funciona: se você pagasse US$ 3,75 pelo seu Starbucks, US$ 0,25 seria direcionado
para instituições de caridade pré-selecionadas. Para um consumidor médio, essa
mudança equivale a pouco menos de US$ 20 por mês. Você pode colocar um limite
no que doa, mas pedimos que mantenha no mínimo $ 10.
Quer saber qual seria o seu impacto? Por cerca de US $ 20 por mês:
• você poderia fornecer 200 refeições para americanos famintos (são 2.400
refeições por ano!);
ou • você poderia fornecer uma fonte de água limpa e sustentável para dez
crianças na Índia todos os meses – ou seja, 120 crianças por ano que você
protege pessoalmente de doenças transmitidas pela água; ou
• você poderia fazer um adiantamento para resgatar e reabilitar uma jovem
cambojana traficada para a escravidão.
Estes são os três grandes problemas que as crianças e as famílias enfrentam. Na

América, é a fome. É por isso que nosso foco é acabar com a fome com nosso
parceiro Feeding America.
Mas o maior desafio para as crianças no mundo são as doenças. Você sabia que
as doenças causadas pela água contaminada são a principal causa de morte no
mundo, sendo responsáveis por 3,4 milhões de mortes por ano, segundo a
Organização Mundial da Saúde (OMS)? Na verdade, a cada 20 segundos, outra
criança morre devido a uma doença transmitida pela água – e morreram mais
pessoas do que o número total de pessoas que morreram em todos os conflitos
armados desde a Segunda Guerra Mundial.
É por isso que o segundo compromisso do SwipeOut é eliminar as doenças transmitidas

pela água e fornecer água potável ao maior número possível de crianças em todo o
mundo. Há uma variedade de organizações com soluções sustentáveis, e algumas exigem
apenas 2 dólares por pessoa para fornecer a estas crianças e às suas famílias um
abastecimento fiável de água potável.
QUAL É O PREÇO DA LIBERDADE?
Ao longo deste livro, trabalhamos para garantir que você alcance a liberdade financeira.
Que tal investir uma pequena fração do que você gasta todos os meses para ajudar a
garantir a liberdade de uma das 8,4 milhões de crianças no mundo presas na escravidão?
Em 2008, o correspondente da ABC News, Dan Harris, se disfarçou para ver quanto
tempo e quanto levaria para comprar uma criança escrava. Ele saiu de Nova York e dez
horas depois estava no Haiti negociando a compra de uma criança por US$ 150. Como
ele disse, no mundo moderno, custa menos comprar uma criança do que um iPod.
É inimaginável sequer considerar isso acontecendo com nossos próprios filhos ou com
alguém que amamos. Mas tente imaginar o impacto de suas ações libertando uma
vida humana, uma alma que foi escravizada por anos. Não há palavras.
E mais uma vez, você pode saber que, enquanto dorme, sua contribuição está fortalecendo
aqueles que estão vencendo essa luta todos os dias.
Então, como podemos enfrentar esses enormes desafios? Cada um de nós juntos, um
pouquinho de cada vez. Este ano, você, eu e alguns de nossos amigos vamos alimentar
100 milhões de pessoas. Mas não seria incrível alimentar 100 milhões de pessoas todos
os anos de forma sustentável? Forneço água potável para 100.000 pessoas por dia na
Índia — é uma das minhas paixões. Não seria incrível para nós, juntos, fornecer água
limpa a 3 milhões de pessoas por dia e cultivá-la a partir daí? Ou que tal libertarmos juntos
5.000 crianças que foram escravizadas e apoiar sua educação e um caminho para uma
vida saudável?
Isso é o que o poder de apenas 100.000 de nós pode fazer. Assim como construí minha
base, essa missão pôde crescer geometricamente. Se ao longo de uma década ou mais
conseguíssemos encontrar uma forma de atingir um milhão de membros, isso significaria
mil milhões de refeições fornecidas todos os anos, 30 milhões de pessoas com água
potável ou 50.000 crianças libertadas da escravatura. Esses números seriam
extraordinários, mas, na verdade, mesmo a vida de uma criança salva valeria todo o esforço.
Então, qual é a sua visão? A maioria das pessoas superestima o que podem fazer em um
ano e muitas vezes subestimam o que podem fazer em uma ou duas décadas.
Posso dizer-lhes que quando comecei minha própria missão e alimentei duas famílias, fiquei
entusiasmado. Meu objetivo era alimentar 100 famílias necessitadas. Em seguida, cresceu para
1.000. Então 100.000. Então 1 milhão. Quanto mais crescemos, mais vemos o que é possível.
Depende de nós. Você vai se juntar a mim? Coloque sua mudança para funcionar e vamos mudar o
mundo.
Descobri que, entre seus outros benefícios, dar libera a alma do doador.
— MAYA ANGELOU
Quer você se inscreva na SwipeOut ou em outra organização, tome a decisão de pegar uma pequena
parte do dinheiro que ganha ou do seu tempo e escolha conscientemente investi-lo em algo que não
o beneficia diretamente, mas vai para alguém. em necessidade. Essa decisão não tem a ver com
estar certo ou errado, não tem a ver com ter uma boa aparência, tem a ver com riqueza real — sentir-
se verdadeiramente mais vivo e genuinamente realizado.
Em Happy Money, Dunn e Norton escreveram que quando doar fora de nós é bem feito, “quando
parece uma escolha, quando nos conecta com os outros e quando causa um impacto claro –
mesmo pequenos presentes podem aumentar a felicidade, potencialmente estimulando um
efeito dominó de generosidade.”
Movidos por essa potência de “gastos pró-sociais” (ou seja, presentes para outras pessoas
e doações para caridade), Dan Ariely e sua esposa foram inspirados a colocar em prática um
sistema simples ao qual eles e seus dois filhos poderiam aderir juntos como uma família.
Quando as crianças recebem a mesada, elas têm que dividir o dinheiro entre três potes.
O pote 1 é para eles mesmos.

O frasco 2 é para alguém que eles conhecem.
O frasco 3 é para alguém que eles não conhecem.
Observe que dois terços desses potes são para gastos pró-sociais, porque é isso que vai deixar
as crianças felizes. Todos os três potes são ótimos, mas os Arielys tiveram o cuidado de reservar
uma porção igual para pessoas que não conhecem.
Gastar com amigos e familiares é lindo, porque é doar para as pessoas que você ama, mas a
filantropia é o terceiro pote, e essa pode ser a forma mais satisfatória e importante de doar.
Também posso dizer que há consequências positivas extraordinárias para quem doa quando não
é fácil. Ele prepara nosso cérebro; isso nos treina e nos condiciona
saber que há mais do que suficiente. E quando nosso cérebro acredita nisso, nós
experimentamos.
Sir John Templeton, não apenas o maior investidor do mundo, mas também um dos
maiores seres humanos, compartilhou algo comigo há quase 30 anos: ele disse que
nunca conheceu ninguém que pagasse o dízimo - o que significa que a pessoa deu 8%
ou 10% do que ele ganhou para organizações religiosas ou de caridade ao longo de
um período de dez anos - que não aumentou maciçamente sua riqueza financeira. Mas
aqui está o problema: todo mundo diz: “Vou desistir quando estiver melhor”. E eu
também pensava assim. Mas vou testemunhar isso: você merece começar onde quer
que esteja hoje. Você tem que começar o hábito de dar mesmo que pense que não
está pronto; mesmo que você ache que não tem nada sobrando.
Por que? Porque, como eu disse a você no primeiro capítulo deste livro, se você não
der um centavo de um dólar, você não vai dar $ 1 milhão de $ 10 milhões, ou $ 10
milhões de $ 100 milhões. .
Como você alimentará seu legado de doação? Você dará seu tempo e energia?
Você pagará o dízimo de uma parte de seus ganhos? Ou você vai começar reservando
um minuto para ficar online e se inscrever no SwipeOut e fazer com que sua mudança
seja investida na mudança de vidas? Se você estiver inspirado, faça isso agora
enquanto está conectado ao impacto que pode causar. E lembre-se: a pessoa a
quem você vai dar mais pode muito bem ser você mesmo. Uma vida como filantropo
começa com um pequeno passo. Vamos juntos.
Não penso em toda a miséria, mas na beleza que ainda resta.

— ANNE FRANK
A propósito, nem sempre tive tanta consciência do significado de gratidão e doação. Eu

vivia na escassez. Olhando para trás, minha vida nem sempre foi fácil, mas sempre foi
abençoada. Eu simplesmente não reconheci isso na época.
Como cresci financeiramente pobre, sempre trabalhei para garantir que pudesse atingir
o nível mais alto. Mas eu não sabia que a conquista vem em surtos.
Leva muito tempo não apenas para aprender algo, mas também para realmente
dominá-lo - a ponto de se tornar tão arraigado que se torna parte de sua vida. Então,
quando eu estava começando, sofri uma série de contratempos. Como eu reagi?
Digamos apenas que não com a graça de uma alma iluminada! Eu estava
constantemente com raiva, frustrado – chateado! Porque nada estava acontecendo do
meu jeito. E eu estava ficando sem dinheiro!
Então, uma noite, por volta da meia-noite, eu estava dirigindo na 57 Freeway, perto da
rampa de saída da Temple Avenue, perto de Pomona, Califórnia, pensando: “O que há de
errado? Estou trabalhando tão duro. O que está a faltar? Por que estou falhando tão
miseravelmente em conseguir o que quero? Por que isso não está funcionando?” De
repente, lágrimas começaram a brotar em meus olhos e parei no acostamento. Procurei o
diário que sempre carregava comigo – ainda o tenho até hoje – e comecei a rabiscar
furiosamente sob a luz do painel. Escrevi em letras gigantes de página inteira esta
mensagem para mim mesmo: “O SEGREDO PARA VIVER É DOAR”.
Sim! Percebi que tinha esquecido que era disso que se tratava a vida. Eu tinha esquecido
que é aqui que toda a alegria é encontrada – que a vida não é só sobre mim. É sobre nós.
Quando voltei para a rodovia, fiquei inspirado, reorientado e reacendido com um renovado
senso de missão. Comecei a me sair bem por um tempo.
Mas, infelizmente, o que eu havia escrito naquela noite era apenas um conceito, na verdade
— um insight que eu ainda não havia incorporado totalmente. Então comecei a enfrentar
mais desafios e, seis meses depois, havia perdido tudo financeiramente. Em pouco tempo,
encontrei-me no que pensei ser o ponto mais baixo da minha vida, morando no chão de um
apartamento de solteiro de 400 pés quadrados em Venice, Califórnia, fervendo de
ressentimento. Caí na armadilha de culpar todo mundo pelos desafios naturais que
aparecem sempre que você persegue objetivos razoavelmente grandes. Decidi que havia
sido manipulado por várias pessoas que se aproveitaram de mim. “Se não fosse por eles”,
dizia meu ego, “eu estaria em ótima forma!” Então eu fiz uma festa de piedade para mim
mesmo. E quanto mais irritado e frustrado eu ficava, menos produtivo eu me tornava.
Então comecei a comer como forma de escapar - de todo aquele fast food ridículo e
horrível. Ganhei mais de 38 quilos em apenas alguns meses; Isso não é fácil de fazer. Você
tem que comer muita comida e não se mover muito para conseguir isso!
Eu me peguei fazendo coisas que costumava zombar das outras pessoas – como assistir
televisão durante o dia. Se eu não estava comendo, estava assistindo novelas.
Fui puxado para o programa General Hospital - se você tem idade suficiente para lembrar
quando Luke e Laura se casaram, eu estava lá!
É engraçado (e um pouco humilhante!) olhar para trás e ver o quão longe eu caí. Eu
estava com meus últimos US$ 19 e alguns trocos, e não tinha nenhuma perspectiva. E
fiquei particularmente chateado com um amigo que me pediu emprestado US$ 1.200
quando eu estava indo bem, mas nunca devolveu.
Agora eu estava sem dinheiro, mas quando pedi o dinheiro, ele virou as costas
meu. Ele não estava atendendo minhas ligações! Fiquei furioso, pensando: “Que diabos vou fazer!
Como vou comer?
Mas sempre fui pragmático. Eu pensei: “Ok, quando eu tinha dezessete anos e era um sem-teto,
como sobrevivi?” Eu iria a uma miscelânea e encheria o bufê à vontade pelo mínimo de dinheiro
possível. Isso me deu uma ideia.
Meu apartamento não ficava muito longe de um belo lugar chamado Marina del Rey, onde os
ricos de LA atracam seus iates. Havia um restaurante chamado El Torito que tinha um bufê fabuloso
por cerca de US$ 6. Eu não queria desperdiçar dinheiro com gasolina ou estacionamento, então
caminhei cinco quilômetros até o restaurante, que ficava bem na marina. Sentei-me perto da janela
e coloquei prato após prato de comida, comendo como se não houvesse amanhã – o que poderia
ter sido o caso!
Enquanto comia, observava os barcos passando e sonhava como poderia ser a vida. Meu estado
começou a mudar e pude sentir camadas de raiva derretendo em mim. Ao terminar minha refeição,
notei um garotinho vestido com um terninho — não devia ter mais de sete ou oito anos — abrindo a
porta para sua jovem mãe. Então ele a conduziu orgulhosamente até a mesa e estendeu-lhe a
cadeira. Ele teve uma presença especial. Esse garoto parecia tão puro e tão bom. Ele era tão
generoso - você poderia dizer pela maneira respeitosa e amorosa como tratava sua mãe. Fiquei
profundamente comovido.
Depois de pagar minha conta, fui até a mesa deles e disse ao menino: “Desculpe-me, só quero
agradecer por ser um cavalheiro tão extraordinário. É incrível como você está tratando sua senhora
assim.”
“Ela é minha mãe”, ele confidenciou.

"Oh meu Deus!" Eu disse. “Isso é ainda mais legal! E que bom que você vai levá-la para almoçar!
Ele fez uma pausa e em voz baixa disse: “Bem, eu realmente não posso, porque estou
apenas oito anos de idade - e ainda não tenho um emprego.
“Sim, você vai levá-la para almoçar”, eu disse. Naquele momento, enfiei a mão no bolso, peguei
todo o dinheiro que me restava — talvez um total de US$ 13 e alguns trocados — e coloquei sobre
a mesa.
Ele olhou para mim e disse: “Eu não aguento isso.”
“Claro que pode,” eu disse a ele.
"Por que?"
Olhei para ele com um grande sorriso e disse: “Porque sou maior que você”.
Ele olhou para mim, chocado, e então começou a rir. acabei de virar
e saiu pela porta.
Eu não simplesmente saí por aquela porta, voei para casa! Eu deveria estar pirando,
porque não tinha um centavo em meu nome, mas em vez disso me senti totalmente livre!
Esse foi o dia em que minha vida mudou para sempre.

Foi nesse momento que me tornei um homem rico.
Algo dentro de mim finalmente superou a sensação de escassez. Finalmente estava
livre dessa coisa chamada dinheiro, que deixei me aterrorizar. Pude dar tudo sem medo.
Algo além da minha mente, algo profundo no meu espírito sabia que eu – como todos
nós somos – era guiado. E este momento era para ser. Assim como você deveria estar
lendo estas palavras agora.
Percebi que estive tão ocupado tentando receber que me esqueci de dar. Mas agora
eu havia me recuperado; Eu havia recuperado minha alma.
Dei minhas desculpas, culpando os outros e, de repente, não estava mais com raiva.
Eu não estava frustrado. Você também pode ter dito que eu não era muito inteligente!
Porque eu não tinha ideia de onde iria conseguir minha próxima refeição. Mas esse
pensamento nem estava na minha cabeça. Em vez disso, senti uma alegria avassaladora
por ter sido libertado de um pesadelo - o pesadelo de pensar que minha vida estava
condenada por causa do que outras pessoas "fizeram" comigo.
Naquela noite, me comprometi com um plano de ação massiva. Decidi exatamente o
que ia fazer e como conseguir um emprego. Eu tinha certeza de que faria isso acontecer,
mas ainda não sabia quando meu próximo pagamento chegaria ou, ainda mais
urgentemente, minha próxima refeição.
E então um milagre aconteceu. Na manhã seguinte, o velho correio tradicional chegou
e encontrei uma carta especial em minha caixa de correio. Nele havia um bilhete
manuscrito de meu amigo dizendo que sentia muito por ter evitado minhas ligações. Eu
estive lá quando ele precisou de mim, e ele sabia que eu estava com problemas. Então
ele estava me pagando tudo o que devia. Mais um pouco
mais.
Olhei dentro do envelope e havia um cheque de $ 1.300. Foi o suficiente para durar
um mês ou mais! Eu chorei, fiquei tão aliviada. E então pensei: “O que isso significa?”
Não sei se foi coincidência, mas optei por acreditar que esses dois eventos estavam
conectados e que eu havia sido recompensado porque não apenas havia
dado, mas eu também queria dar. Não por obrigação ou medo - foi apenas uma
oferenda de meu coração e alma para outra jovem alma no caminho.
E posso dizer-lhe honestamente que tive muitos dias difíceis na minha vida,
económica e emocionalmente - como todos nós tivemos - mas nunca voltei a ter esse
sentimento de escassez, e nunca voltarei.
A mensagem final deste livro é muito simples. É a frase que escrevi em meu diário
na beira da rodovia. O segredo final da riqueza é: o segredo para viver é dar.
Doe livremente, abertamente, com facilidade e prazer. Dê mesmo quando achar

que não tem nada para dar, e descobrirá que existe um oceano de abundância dentro
de você e ao seu redor. A vida está sempre acontecendo para você, não para você.
Aprecie esse presente e você será rico, agora e para sempre.
Entender essa verdade me trouxe de volta para o que eu fui feito, para o que
todos nós fomos feitos: ser uma força para o bem. Fui trazido de volta a uma vida de
profundo significado, procurando constantemente cumprir minha oração – e isso
significa ser cada dia uma bênção na vida de todas as pessoas que conheço e
com quem tenho o privilégio de me conectar.
Mesmo que eu não tenha conhecido você pessoalmente, escrevi este livro nesse
mesmo estado, pedindo e rezando para que cada capítulo, cada página, cada
conceito fosse um passo mais profundo para ajudá-lo a experimentar mais as
bênçãos de quem você é. , e mais bênçãos no que você é capaz de criar e dar nesta
vida.
Meu sincero desejo e o propósito deste livro é oferecer a você mais uma maneira
de expandir e aprofundar a qualidade de sua vida e da vida de todos aqueles que
você tem a bênção de amar e tocar. Nisso, tem sido um privilégio atendê-lo.
E estou ansioso para algum dia, com sorte, cruzar caminhos - seja poder conhecê-
lo e atendê-lo em um dos meus eventos em algum lugar do mundo, ou apenas
encontrá-lo na rua. Ficarei feliz em saber como você usou esses princípios para
melhorar sua vida.
E assim, ao nos separarmos, quero deixá-lo com uma bênção e um desejo de que
sua vida seja sempre repleta de abundância. Desejo a você uma vida de alegria,
paixão, desafio, oportunidade, crescimento e doação. Desejo a você uma vida
extraordinária.
Com amor e bênçãos,
TONY ROBBINS
27. Treinamos psicólogos e coaches profissionais que aprendem habilidades práticas e psicológicas essenciais para fazer a diferença durante essas crises. Se você
estiver qualificado e quiser ser voluntário em tempos de crise, entre em contato com a Fundação Anthony Robbins (www.anthonyrobbinsfoundation.org).
28. Usando tecnologia patenteada com segurança em nível de banco.

Viva a vida plenamente enquanto estiver aqui. Experimente tudo. Cuide

de si mesmo e de seus amigos. Divirta-se, seja louco, seja estranho.
Saia e estrague tudo! Você vai de qualquer maneira, então é melhor
aproveitar o processo. Aproveite para aprender com seus erros:
encontre a causa do seu problema e elimine-o. Não tente ser perfeito;
seja apenas um excelente exemplo de ser humano.
-TONY ROBBINS
7 ETAPAS SIMPLES: SUA LISTA DE VERIFICAÇÃO PARA

SUCESSO
Aqui está uma lista de verificação rápida para você usar sempre que quiser ver onde está
e o que ainda precisa ser feito para avançar no caminho da liberdade financeira. Dê uma
olhada nas 7 etapas simples e certifique-se de não apenas entendê-las, mas também de
ativá-las.
Etapa 1: tornar o financeiro mais importante

Decisão da sua vida
1. Você decidiu se tornar um investidor, não apenas um consumidor?

2. Você comprometeu uma porcentagem específica de economia que sempre vai
em direção ao seu Fundo de Liberdade?
3. Você automatizou isso? Se não, faça agora: www.tdameritrade.com ou
www.schwab. com.
4. Se o valor que você está comprometendo agora é pequeno, você se comprometeu
com seu empregador a usar o programa Economize Mais Amanhã? Consulte http://
befi.allianzgi.com/en/befi-tv/pages/save-more-tomorrow.aspx.
Etapa 2: torne-se um insider: conheça as regras

Antes de entrar no jogo
1. Você conhece os 9 mitos e agora está protegido? Aqui está um miniteste: a. Que
porcentagem de fundos mútuos supera o mercado (ou seu benchmark)
ao longo de dez anos?
b. As taxas são importantes e qual é a taxa média do fundo mútuo?
c. Se você paga 1% versus 3% em taxas, quanta diferença isso faz

para o seu último pé-de-meia?
d. Você já levou seu corretor para um test drive? Você entrou na Internet e
visto quais são seus custos atuais, quanto risco você tem em seu atual
investimentos e como sua estratégia de investimento atual se comparou
nos últimos 15 anos com outras opções simples e baratas?
e. Você sabe a diferença entre retornos anunciados e o que você
realmente ganha?
f. Você sabe a diferença entre um corretor e um fiduciário?
g. Os fundos com data prevista são a sua melhor opção?
h. Como você maximiza seu 401 (k) e deve optar por usar um Roth
401(k)?
eu. Você tem que correr grandes riscos para obter grandes recompensas? Quais são alguns dos
as ferramentas que lhe permitirão obter o lado positivo do mercado sem o
perdas negativas?
j. Você identificou alguma das histórias ou emoções limitantes que o mantiveram
você retrocedeu ou sabotou você no passado, e você quebrou o padrão deles
de controle em sua vida?
2. Você tem um fiduciário agora representando e orientando você? Se não, vá
online e encontre um em http://findanadvisor.napfa.org/home.aspx ou vá para
Fortaleza e abordagem análise isso é serviços
(www.StrongholdFinancial.com).
3. Se você possui uma empresa ou é funcionário de um plano 401(k), tenha
você levou 30 segundos para verificar como suas taxas se comparam com o resto
o mercado? Acesse http://americasbest401k.com/401k-fee-checker.
4. Se você é proprietário de uma empresa, cumpriu o requisito legal de
comparar seu 401(k) com outros planos comparáveis? Lembre o
O Departamento do Trabalho informou que 75% dos 401(k)s que auditou
resultado de $ 600.000
em médiaum pena
(www.americasbest401k.com).
Etapa 3: torne o jogo vencível

1. Você tornou o jogo vencível?
a. Você descobriu quais são seus números reais? Você já descobriu o que realmente será
necessário para alcançar segurança financeira, vitalidade e independência? Você
calculou?
b. Se não, volte e faça isso agora mesmo. Ou se quiser revisitá-los, volte e faça os números
agora ou vá para o seu aplicativo, onde você pode guardar os números no bolso, e eles
serão calculados em alguns minutos. Você pode fazer isso em apenas alguns minutos.
c. Lembre-se de que clareza é
poder. Consulte www.tonyrobbins.com/masterthegame.
2. Depois de obter os números, você usou sua calculadora de riqueza e elaborou um plano
que mostra quantos anos serão necessários em um plano conservador, moderado ou
agressivo para alcançar segurança financeira ou independência? Se não, dê-se o
presente. Acesse o aplicativo e faça isso agora.
3. Você já examinou e tomou alguma decisão sobre os cinco elementos de como pode
acelerar seu plano e alcançar segurança financeira ou independência ainda mais
rapidamente? a. Economize
mais: • Você já
olhou os lugares que poderia economizar? Sua hipoteca? Diário
compras?
• Você implementou um plano Economize Mais Amanhã para não ter que abrir mão de nada
hoje, mas quando tiver uma renda adicional no futuro, economizará mais? Acesse http://
befi.allianzgi.com/en/befi tv/pages/save-more-tomorrow.aspx. • Você encontrou algo que
poderia cortar facilmente para aumentar
suas economias? É a pizza de $ 40? É a garrafa de água? É Starbucks? E você já calculou
quanto dinheiro a mais terá no seu Fundo de Liberdade e com que rapidez poderá atingir
seus objetivos fazendo isso? Lembre-se de que US$ 40 por semana podem equivaler a
US$ 500.000 ao longo da vida de um investimento. Você não precisa fazer nada disso
se já estiver no alvo, mas essas são opções se você ainda não estiver no alvo para
atingir suas metas financeiras. b. Ganhar mais. Você encontrou maneiras de aumentar o
valor que pode agregar aos outros? Você precisa se reequipar e mudar para um setor
diferente?
Quais são as maneiras pelas quais você pode agregar mais valor e crescer mais para
poder dar mais?
c. Economize em taxas e impostos. Você encontrou uma maneira de aplicar o que ensinamos
para reduzir suas taxas e/ou reduzir seus impostos?
d. Obtenha melhores retornos. Você encontrou uma maneira de investir com maiores
retornos sem riscos indevidos? Você já revisou algum dos portfólios que estão aqui
que podem aumentar seus ganhos e protegê-lo das recessões angustiantes do
mercado? e. Mude sua vida - e melhore
seu estilo de vida. Você já considerou um novo local com um estilo de vida ainda melhor?
Você já pensou em se colocar em um lugar onde reduz ou elimina impostos estaduais
e, em seguida, investe todo esse dinheiro na construção de riqueza e na segurança e
liberdade financeira de sua família?
Etapa 4: Faça o investimento mais importante

Decisão da sua vida
1. Você decidiu a alocação de ativos para nunca se colocar em posição de perder muito?
(Nem todos os seus ovos estão na mesma cesta, certo?)
2. Você decidiu qual porcentagem pertence ao seu balde de segurança e quais tipos
específicos de investimento você usará para estar seguro e ainda maximizar os
retornos? Você está diversificando com diferentes tipos de investimentos dentro do
Security Bucket? Você decidiu qual porcentagem de suas economias ou capital de
investimento irá para o Balde de Segurança?
3. Você já decidiu qual porcentagem pertence ao seu Balde de Risco/Crescimento e quais
tipos específicos de investimentos você usará para maximizar os retornos e, ainda
assim, limitar sua desvantagem da melhor maneira possível? Você está diversificado
com seu balde de risco/crescimento?
4. Você avaliou sua real tolerância ao risco de forma eficaz? Você fez o teste desenvolvido
pela Rutgers (http://njaes.rutgers.edu/money/riskquiz)?
5. Já pensou em sua fase de vida e se deve ser mais ou menos agressivo com base no
tempo que tem para poupar e investir? (Se você for jovem, pode perder um pouco mais
porque tem mais tempo para se recuperar; se estiver mais perto da aposentadoria, terá
menos tempo para se recuperar e talvez precise de mais em seu Balde de Segurança.)
6. Você avaliou o valor e o tamanho do seu fluxo de caixa e se isso influenciará seu nível
de conservadorismo ou agressividade na alocação de ativos?
7. Você resolveu a relação Segurança versus Risco/Crescimento como uma porcentagem

de seus investimentos gerais? 50/50? 60/40? 70/30? 30/70? 40/60? 80/20?
8. Você elaborou uma lista de metas de curto e longo prazo que o entusiasmam? Você tem
que esperar até algum dia no futuro ou tem algumas coisas que vai fazer acontecer
imediatamente?
9. Você estabeleceu uma maneira de financiar seu Balde de Sonhos com uma pequena
quantia de poupança ou uma parte dos lucros de ganhos inesperados de sucessos em
seu Balde de Risco/Crescimento?
10. Rebalanceamento e média do custo em
dólares: a. Você está comprometendo consistentemente a mesma quantia de dinheiro em
investimentos, independentemente de o mercado estar subindo ou descendo?
Lembre-se, cronometrar o mercado nunca funciona.
b. Você está reequilibrando continuamente seu portfólio ou tem um fiduciário fazendo isso
por você? De qualquer forma, isto é crucial para otimizar os retornos e minimizar a
volatilidade.
Passo 5: Crie um Plano de Renda Vitalícia

1. O poder do All Seasons: a.
Você reservou um tempo para ler, compreender e agir com base nos insights poderosos
que Ray Dalio nos deu com sua abordagem All Seasons?
Ele obteve retornos de investimento bem-sucedidos em 85% das vezes e perdeu
dinheiro apenas quatro vezes em 30 anos, mas nunca mais do que 3,93% até o
momento! b. Você foi ao Stronghold e levou cinco minutos para ver que tipo de retorno está
obtendo em seus investimentos atuais em comparação com o All Seasons (e outros
portfólios) ou para ver o que seria necessário para configurar um portfólio All Seasons
em minutos?
2. Seguro de Renda: a.
Você fez a coisa mais importante de todas? Você se certificou de que não ficará sem renda
enquanto viver? Você estabeleceu um plano de renda vitalícia garantida? b. Você sabe
a diferença entre uma anuidade imediata
e uma anuidade diferida e selecionou qual pode ser a certa para você?
dependendo da sua fase na vida? c.

Você revisou e iniciou uma anuidade híbrida ou aproveitou a estratégia de vantagens
sem desvantagens que agora está disponível para qualquer pessoa,
independentemente da idade e sem nenhum pagamento fixo? d. Você
acessou a Internet e descobriu quanta renda futura poderia ter por apenas US$ 300
por mês ou mais? Caso contrário, acesse www.lifetimeincome.com ou ligue para
um especialista em anuidades da Stronghold.
3. Segredos dos ultra-ricos: a.
Você já investigou como reduzir drasticamente o tempo que levará para alcançar a
liberdade financeira em 30% a 50% por meio do uso de estratégias de seguro de
vida com eficiência fiscal? Lembre-se de que o PPLI (seguro de vida de colocação
privada) é ótimo para alto patrimônio líquido, mas qualquer pessoa pode usar as
apólices oferecidas pelo TIAA-CREF com valores mínimos de depósito.
Se você ainda não explorou essas ferramentas, entre em contato com um fiduciário especializado e
qualificado hoje mesmo ou entre em contato com a Stronghold para uma análise gratuita.
b. Você investiu os $ 250 para estabelecer uma confiança viva para que sua família
esteja protegida e seus bens vão para eles sem passar por um ano de inventário?
Você protegeu sua riqueza não apenas para sua geração atual, mas também para
seus netos e bisnetos?
Etapa 6: invista como 0,001%

1. Você reservou um tempo para absorver algumas das curtas entrevistas com 12 das
pessoas mais inteligentes do setor financeiro do planeta, os maiores investidores
da história?
2. Quem é o “Mestre do Universo” no mundo financeiro? Que tipo de retorno ele obteve
em comparação com qualquer outra pessoa, incluindo Warren Buffett, e como você
poderia investir com ele se quisesse?
3. O que você aprendeu sobre alocação de ativos com David Swensen, de Yale?
Ou Mary Callahan Erdoes do JP Morgan?
4. O que você aprendeu com o mestre de indexação Jack Bogle? Ou do Dr. Doom,
Marc Faber?
5. Você capturou a estratégia simples que Warren Buffett agora recomenda para todos,
incluindo sua esposa e seu legado de confiança?
6. Você absorveu a importância de como obter retornos assimétricos?
7. Você absorveu o MBA de US$ 100.000 que Paul Tudor Jones lhe deu ao nunca
fazer um investimento inferior a cinco para um e sempre aproveitar o poder da
tendência?
8. Você deu uma olhada em How the Economic Machine Works, de Ray Dalio? Se
Vídeo de trinta minutos ? não, assista agora em
www.economicprinciples.org.
9. Você mergulhou nos conceitos da solução de Kyle Bass sobre como investir
onde você não pode perder dinheiro? Lembre-se do poder de níquel? Onde os
investimentos são garantidos para sempre pelo governo dos EUA e você terá
um potencial de valorização de 20% a 30%?
10. Você aprendeu as principais lições de Charles Schwab e o dom que Sir John
Templeton continua a oferecer de saber que o pior ambiente é a sua maior
oportunidade - de ser mais otimista quando o mundo está “acabando” como
aconteceu? na Segunda Guerra Mundial, como aconteceu na inflação na
América do Sul, como aconteceu na Depressão, como aconteceu no Japão
depois da Segunda Guerra Mundial? Você absorveu sua verdadeira filosofia
estratégica central que fez dele o primeiro bilionário de investimentos
internacionais da história?
11. Que ações você pode tomar hoje para começar a investir como 0,001%?
Etapa 7: Apenas faça, aproveite e compartilhe!

1. Seu ativo oculto: a.
Você se conectou com a verdade de que o futuro é um lugar magnífico? b. Será
repleto de desafios emocionantes. Oportunidades e problemas estão sempre aí,
mas você tem certeza de que há uma onda de tecnologia que continuará a inovar
e a nos capacitar como indivíduos e a melhorar a qualidade de vida dos seres
humanos em todo o mundo?
2. Você deu a si mesmo o melhor presente – o compromisso de ser rico agora, e
não algum dia no futuro – ao apreciar e desenvolver o hábito diário de estimular
a apreciação do que você já tem e desenvolver esse sucesso?
3. Você trocaria expectativa por valorização? E você tem se comprometido com

uma vida de progresso? Progresso é igual a felicidade. A vida é crescer e
doar.
4. Você já descobriu a que está aqui para servir e qual é o propósito maior de sua
vida? Você já começou a pensar no seu legado?
5. Você decidiu converter seus trocados em uma mudança massiva no mundo?
Em caso afirmativo, acesse www.swipeout.com agora, reserve um minuto e
comece o processo de salvar vidas enquanto desfruta da sua.
6. Você está incorporando a verdade que o torna rico neste momento: o
segredo para viver é dar?
Esta é uma lista de verificação rápida para maximizar as páginas que você leu. Se
houver algo que você perdeu, dê a si mesmo o presente de voltar e absorvê-lo e
lembre-se também de que a repetição é a mãe da habilidade. Ação é onde todo
o seu poder é encontrado.
Então, meu caro amigo, venha aqui e saiba que você não está sozinho. Você
pode aproveitar seus próprios recursos ou também disponibilizei vários recursos
de suporte aqui: o site, o aplicativo, Stronghold, Lifetime Income e America's Best
401k. Mas faça o que fizer, certifique-se de agir e certifique-se de que as pessoas
que o orientam tenham seus melhores interesses em mente.
Encontrar o fiduciário certo é o lugar para começar. O caminho certo pode ajudá-
lo a criar ou refinar seu plano.
Esta lista não é tudo; é apenas uma ótima lista de verificação para incentivá-lo
a continuar crescendo e implementando. Lembre-se que conhecimento não é
poder, é execução. Basta progredir um pouco a cada dia ou a cada semana e,
antes que você perceba, seu caminho para a liberdade financeira será realizado.
Estou ansioso para conhecê-lo pessoalmente algum dia em breve. Até lá passo
para cima, siga em frente, domine o jogo e viva com paixão.
AGRADECIMENTOS
Quando me sentei para anotar todas as pessoas pelas quais sou tão grato,
fiquei completamente impressionado. Eu tinha acabado de escrever um livro
de mais de 600 páginas! Mas agradecer a todos que me ajudaram a chegar
até aqui ainda era uma tarefa assustadora. Por onde eu começaria? Sentado
aqui, esse empreendimento parece algo que você veria no final de um filme:
centenas de nomes rolando e cenas importantes piscando em homenagem às
estrelas. Tantas pessoas desempenharam tantos papéis para me levar a este
momento profundamente gratificante.
Ao rever a jornada de 4 anos – e, francamente, os 30 anos que me trouxeram
até aqui – vejo os rostos e sinto a graça de tantos indivíduos extraordinários.
Não poderei agradecer a todos, mas gostaria de começar perto de casa com
as pessoas que tocaram minha vida mais profundamente.
Primeiro, minha família. Claro, isso começa com o amor da minha vida,
minha magnífica esposa, Bonnie Pearl — minha Sábia. "A minha rapariga."
Ela é a fonte inesgotável de alegria e felicidade em minha vida. Eu sinto que
ELA é a recompensa final pelo “bom karma” que veio de servir a dezenas de
milhões de pessoas ao longo das décadas. Ela me diz que nasceu para me
amar, e tudo que posso dizer é que Deus realmente me abençoou com o amor
dessa linda alma. Aos pais dela, Bill e Sharon — mamãe e papai — obrigado
por criar e criar essa mulher incrível. Você me deu o maior presente da minha
vida: sua filha, a maior fonte de amor que já conheci ou jamais poderia
imaginar. Obrigado por todo o amor que você derramou nela e por me amar
como se fosse seu. Vocês dois vivem vidas de contribuição tão real e
verdadeira, e ambos me inspiram todos os dias. Ao meu querido cunhado
Scotty (que na verdade é meu irmão) por sua coragem guerreira e seu foco
constante em elevar padrões e garantir que somos capazes de alcançar e
servir mais almas. E a cada um dos meus quatro filhos, Jairek, Josh, Jolie e
Tyler, que em todas as fases da minha vida me trouxeram inspiração, amor e
uma razão para ser mais. Eu também dou graças à graça de nosso criador. E
para minha mãe apaixonadamente intensa, que transmitiu padrões
extraordinários, e os quatro pais que impactaram cada um
minha vida de forma única. Para meu irmão e irmã, Marcus e Tara, e toda a minha
família extensa, eu amo vocês.
À minha equipe principal na Robbins Research International, que me permite a cada
dia o privilégio de explorar, integrar, criar, testar e retestar constantemente novos
insights, ferramentas, estratégias e caminhos para melhorar a qualidade de vida das
pessoas em todo o mundo. A Sam Georges e Yogesh Babla — meus confidentes que
cuidam de mim e de todas as nossas empresas enquanto viajo pelo mundo. Aos meus
queridos amigos e protetores Mike Melio e “General Jay” Garrity. Para Shari, Rich,
Marc, Brook, Terri e todo o restante de nossa incrível, leal e dedicada equipe executiva.
À minha excelente equipe criativa – especialmente à notável gerente e parceira criativa
Diane Adcock – vocês são incríveis, e à nossa brilhante luz Katie Austin, eu amo
vocês. A todo o pessoal da sede em San Diego e muito mais que trabalha comigo
todos os dias nos departamentos da RRI e a todos os nossos parceiros que compõem
as Empresas Anthony Robbins. Obrigado a cada um de vocês por tudo o que fazem
em nossa busca de trabalhar constantemente para criar avanços para as pessoas em
seus negócios, finanças, saúde, emoções, gerenciamento de tempo e relacionamentos
pessoais. Estamos aqui juntos para mudar vidas. Somos chamados a nos levantar.
Nós impulsionamos a elevação financeira, comercial e, finalmente, humana. Somos

catalisadores do espírito - esse é o dom para o qual todos fomos feitos. Sinto-me muito
feliz por trabalhar com você enquanto ajudamos a fazer a diferença na vida das
pessoas em todo o mundo! Agradecimentos ainda mais especiais à nossa equipe de
voluntários e a toda a nossa equipe – e especialmente aos nossos guerreiros da
estrada, que viajam pelo mundo fazendo tudo acontecer nos bastidores. Nossos
eventos não poderiam acontecer sem você, e toda a nossa equipe agradece os
presentes que você dá. Também obrigado a todas as esposas e maridos que nos
emprestaram suas famílias enquanto percorremos o mundo e a Joseph McLendon III,
Scott Harris, Joe Williams, Michael Burnett, Richard e Veronica Tan e Salim por
fornecerem a oportunidade para tocar ainda mais vive em todo o mundo.
Minha vida foi fortemente moldada por amizades profundas com quatro homens
brilhantes. Ao meu querido amigo e irmão Paul Tudor Jones, agradeço por mais de 21
anos sendo um modelo de como encontrar o caminho para a vitória, não importa quão
grande seja o desafio! A única coisa maior do que a lendária habilidade comercial de
Paul é a profundidade de seu amor e generosidade. Ele é uma alma totalmente voltada
para fazer a diferença no mundo; e ele faz todos os dias.
A Peter Guber, que sempre foi um dos meus amigos mais queridos e uma força criativa
da natureza cuja generosidade também não conhece limites. Pedro, você
constantemente me inspira a ver o que é possível! Obrigado por todas as risadas,

seu treinamento, seu amor e o privilégio de ser seu amigo ao longo das décadas.
Para Marc Benioff, meu irmão no caminho. Sua mente incrível, seu coração invencível,
sua constante inovação nos negócios e seus notáveis esforços filantrópicos
entusiasmam a mim e a milhões de outras pessoas encarregadas de defender o
padrão que você estabeleceu com tanto sucesso e continua a sustentar na
Salesforce.com . Tenho orgulho de fazer parceria com você na mudança de vidas.
Eu te amo Cara. A Steve Wynn, obrigado por seu amor e por ser um criador impecável
e brilhante que nada na terra pode parar! Você realmente é um gênio e, ainda assim,
tão humilde. Você está sempre cuidando daqueles que ama. A maneira como você
pega uma visão e a transforma em realidade entusiasma todos ao seu redor. Ser seu
amigo é um presente. Cada dia que passo com você é mais um dia em que me sinto
inspirado a levar meu jogo a outro nível.
Através dos meus eventos e aparições, tenho a oportunidade de conhecer
centenas de milhares de pessoas todos os anos que influenciaram a minha vida.
Mas este livro, em sua essência, foi moldado de forma única por um grupo de mais
de 50 almas extraordinárias cujas percepções e estratégias tocaram a mim e a todos
aqueles que lerão estas páginas. A todos aqueles que compartilharam seu tempo e
trabalho de vida em nossas sessões de entrevistas, sou eternamente grato. A Ray
Dalio, pelo presente único que você deu neste livro ao fornecer ao investidor médio
uma abordagem de investimento “para todas as estações”, baseada nos insights da
genialidade de sua famosa estratégia “para todos os climas”. Ray deu-nos o presente
de um sistema simplificado que cria o que, pelo menos historicamente, proporcionou
aos investidores a viagem mais tranquila possível no caminho financeiro de longo
prazo. O valor do “molho secreto” de Ray está além da medida, mas apenas um
reflexo de sua generosidade inerente.
A Jack Bogle, por investir 64 anos da sua vida e ter um foco incansável no que é
certo para o investidor: o seu compromisso em criar fundos de índice mudou o
investimento tal como o conhecemos para todas as pessoas no mundo.
Obrigado por me conceder quatro horas naquela que provou ser uma das entrevistas
mais cruas, honestas e perspicazes das quais tive o privilégio de participar. A T.
Boone Pickens, por ser o epítome absoluto do individualismo americano honesto e
coragem de vaqueiro. A Kyle Bass, por nos mostrar que grandes recompensas não
exigem grandes riscos. A Sir John Templeton, que Deus abençoe a sua alma, durante
muitas décadas ele me inspirou com a sua visão de que em tempos de “máximo
pessimismo” nos são oferecidas as nossas maiores oportunidades. A Marc Faber,
por seus investimentos sempre inovadores
conselhos e, acima de tudo, sua exuberância. Ao destemido Carl Icahn, pela sua
ousadia, coragem e paixão desenfreadas – por desafiar o status quo e trazer
retornos extraordinários para os seus investidores. A Mary Callahan Erdoes, a
mulher de um bilião de dólares do JP Morgan, por ser um exemplo tão
extraordinário do poder da liderança servidora e por modelar como todos podemos
ser extraordinários nos negócios e, ainda assim, tão ligados ao que realmente
importa.
A todos os acadêmicos e empresários extraordinários e perspicazes. Desde
laureados com o Nobel como Robert Schiller e Harry Markowitz até Dan Ariely
(MIT) e o conjunto de Shlomo Benartzi e Richard Thaler, cujo Save More
Tomorrow permite aos indivíduos contornar as limitações cognitivas e emocionais
que a maioria dos seres humanos se vê aprisionada. Ao Dr. David Babbel, seu
foco na renda vitalícia e seu exemplo de vida ajudaram a moldar grande parte
deste livro.
Burton Malkiel, você é um tesouro para este país. Seu foco original na indexação
preparou o terreno para um mundo de escolhas financeiras, e sua conversa franca
é um ponto positivo em um mundo financeiro às vezes sombrio e obscuro. A Alicia
Munnell (Boston College), Teresa Ghilarducci (New School), Dr. Jeffrey Brown e
Dr. David Babbel (Wharton): obrigado por seus insights astutos sobre nosso
sistema de aposentadoria — vocês são revolucionários. A Steve Forbes e ao
professor de Harvard e ex-secretário do Tesouro Larry Summers, por nos
proporcionar duas horas de debate extraordinário e animado – mostrando-nos a
todos uma visão “do outro lado do corredor” de como chegamos aqui e o que a
América precisa fazer para virar as coisas. A David Swensen – a estrela do rock
do investimento institucional – por abrir as portas sagradas de Yale e permitir-me
partilhar a sua abordagem de investimento extraordinariamente eficaz, mas, mais
importante ainda, por ser um exemplo brilhante de como o nosso trabalho é um reflexo do nosso
Seu trabalho é um presente e seu foco pessoal constante no que ele pode dar
me emociona até hoje.
A Warren Buffett, por abrir o caminho para todos nós. Obrigado por ser um
atirador tão direto. Embora eu adorasse ter passado mais tempo com você, o
breve encontro que compartilhamos no programa Today tocou profundamente.
Quando o Oráculo de Omaha diz que a indexação é o caminho, deixa muito pouco
espaço para argumentos!
A Elliot Weissbluth, por sua disposição em enfrentar esse desafio muito antes
de o assunto ser violado. Você trabalhou para trazer transparência verdadeira e
conselhos livres de conflitos para os ricos, e agora você assume
uma cruzada para democratizar as oportunidades para o investidor individual

médio, independentemente de suas capacidades econômicas. Elliot é um exemplo
real de integridade, coragem e compromisso intrínseco de fazer o que é certo.
Obrigado por sua parceria.
Obrigado a todos aqueles que forneceram entrevistas, ou que doaram seu
tempo em meus Eventos de Riqueza Platinum Partnership, e para aqueles que
compartilharam suas idéias ao longo dos anos e serviram como exemplos do que
é possível - todos vocês me inspiram, e seu a sabedoria ecoa nestas páginas de
muitas maneiras diferentes.
Obrigado e gratidão ao meu querido amigo John Paul DeJoria (que também
morou em seu carro!). Obrigado ao dissidente Marc Cuban, a Charles Schwab,
Sara Blakely, Reid Hoffman, Sir Richard Branson, Chuck Feeney, Evan Williams,
Peter Lynch, Ray Chambers, David Walker, Eddie Lampert, Tony Hsieh, Tony
Tan, Michael Milken, Mark Hart , Mitch Kaplan, Luca Padulli, Harry Dent, Robert
Prechter, Michael O'Higgins, Jim Rodgers, James Grant, Eric Sprout, Mike
Novogratz, Stanley Druckenmiller, George Soros, Sir Roger Douglass, Domingo
Cavallo, Daniel Cloud, Geoffrey Batt, Joshua Copper Ramo, Russel Napier, Emad
Mostaque, Dr. Donny Epstein, Tom Zgainer e, claro, Ajay Gupta! Agradecimentos
especiais a Adam Davidson, Alex Blumberg e Helen Olin pelas visões perspicazes
do que é injusto e do que pode ser feito com o mundo financeiro louco, conectado
e volátil que agora domina todas as nossas vidas.
Meus mais profundos agradecimentos aos meus parceiros da Simon &

Schuster, que moveram céus e terras para atender a essa linha do tempo insana.
Eu estava tão empenhado em lançar este livro, e o tamanho dele cresceu
geometricamente à medida que entrevistei mais e mais das maiores mentes
financeiras do mundo. Em primeiro lugar, a Jonathan Karp, presidente e editor,
por sua visão e vontade de me apoiar nessa empreitada e por liderar a equipe da
Simon & Schuster que nos ajudou a editar e publicar esta fera em tempo recorde
– devemos ter quebrado algum tipo de recorde. E isso só poderia ter sido feito
com a ajuda dos editores: Ben Loehnen e Phil Bashe.
Obrigado a todos que nos ajudaram a divulgar esse trabalho de amor. De Heidi
Krupp, para Jenifer Connelly, para Jan Miller e Shannon Marven, para Suzanne
Donahue e Larry Hughes, para Mark Thompson, Mat Miller, para Frank Luntz e
sua incrível equipe, David Bach, e meu querido amigo Dean Graziosi, além de
todos os meus parceiros de marketing como Brendon Burchard, Jeff Walker,
Frank Kern, Joe Polish, Brett Ratner, Mike
Koenigs, Tim Ferriss, Gary Vaynerchuck, Eben Pagan, Russell Brunson, Dean
Jackson, Marie Forleo, Chris Brogan, Jay Abraham, Jason Binn, David Meerman
Scott, Scott Klososky e tantos outros. Meus profundos agradecimentos a Praveen
Narra, Cliff Wilson e todos os parceiros no desenvolvimento de aplicativos por criar
nosso incrível aplicativo para smartphone.
Aos ícones da mídia que espalharam a mensagem com tanto amor, especialmente
Oprah Winfrey, Ellen DeGeneres e Dr. Oz. Aos meus queridos parceiros - que se
sentem mais como minha família - do Impact Republic, pelas maratonas noturnas
sobre capas de livros e afins; uma mensagem especial para Kwaku e meus queridos
irmãos “PMF” Chris Jennings e Bob Caruso. Obrigado Jarrin Kirksey, Sybil Amuti e
toda a equipe do Impact Republic não apenas por sua dedicação a este livro, mas
também por nos ajudar a refinar nossa capacidade de crescer e alcançar milhões de
pessoas a cada ano que passa. Eu amo e aprecio todos vocês!
E, claro, a missão deste livro é servir não apenas aqueles que o lerão, mas
também aqueles que a sociedade esqueceu. E, portanto, meus mais profundos
agradecimentos a todos da Anthony Robbins Foundation e nossos parceiros
estratégicos - principalmente Brian Berkopec e todos os nossos parceiros da
SwipeOut e Dan Nesbit da Feeding America por nos ajudar a coordenar essa
abordagem nunca antes tentada para fornecer 100 milhões de refeições. : a
distribuição da minha doação inicial de 50 milhões de refeições e o esforço de todos
aqueles que trabalham incansavelmente para garantir fundos equivalentes que
permitirão a entrega de mais 50 milhões. Agradeço profundamente ao meu parceiro
Cody Foster e a toda a equipe do Advisors Excel por ser um dos primeiros a avançar
- não apenas para criar novas soluções de renda distintas para as pessoas, mas
também por seu compromisso pioneiro de fornecer 10 milhões de refeições antes de
qualquer outra pessoa. fez.
Pelas informações sobre a tecnologia e o futuro, meus profundos agradecimentos
aos meus queridos amigos visionários Peter Diamandis e Ray Kurzweil. É sempre
um privilégio passar tempo com qualquer um desses homens extraordinários. Eles
fornecem uma janela para uma realidade futura que poucos na Terra conseguem
imaginar, e trabalham todos os dias para tornar esse mundo uma realidade. Ray e
Peter, vocês absolutamente me surpreendem, e tem sido um privilégio fazer parceria
com vocês na Singularity University e no novo Global Learning X Prize. Estou
animado com o que vamos criar juntos. Obrigado mais uma vez pelos insights que
pudemos compartilhar neste livro. Obrigado também a Easton LaChappelle por
transbordar de ambição criativa para um bem maior, e a Juan Enriquez por nos mostrar
como até mesmo o que chamamos de “vida” está sendo redesenhado e remodelado em novas
oportunidades enquanto falamos.
Para aqueles ao meu redor que fazem todas as pequenas coisas que fazem a maior diferença:
Queridas Sra. Sarah, Steph e Stephanie. Bula vinaka para minha família fijiana. E a Andrea,
Maria e Tony, por ajudarem a preservar um santuário sagrado em meio a uma vida louca.
Por fim, e mais importante, agradeço à minha equipe principal de pesquisa, sem a qual este
livro não teria sido escrito: começando com meu filho Josh, cuja vida no
setor financeiro me proporcionou percepções inestimáveis. Fiquei encantado com nossas
sessões de brainstorming no meio da noite, tentando descobrir como agregar mais valor aos
investidores individuais. Nosso tempo me trouxe mais alegria e entusiasmo do que eu poderia
imaginar - não apenas no que pudemos criar juntos, mas também no belo tempo que
compartilhamos ao longo deste projeto.
E para as outras quatro pessoas sem as quais este livro não poderia ter sido escrito: Jenn
Dawes, cuja capacidade inumana de capturar meus pensamentos, quase na velocidade em que
os falo, é o que mantém a estrutura organizada, conectada, comunicada e evita que se divida ao
mesmo tempo. costuras! Estou eternamente em dívida com você, e eu te amo.
Por fim, a Maryanne Vollers e Jodi Glickman, pelo carinho tão profundo e pela disposição de
trabalhar comigo durante muitas noites sem dormir, refinando e editando este manuscrito.
E a Mary Buckheit, cuja dedicação e amor me mantiveram em alguns dos momentos mais
exaustivos deste longo e árduo processo, dando à luz os “tesouros” que ambos sabemos que
tocarão vidas nas próximas décadas. Eu te amo e te dou minha eterna gratidão.
À graça que guiou todo esse processo e a tudo o que Deus liberou dentro de mim no início da
minha vida que nunca me deixou satisfeito com o que é, e por ser tão insanamente obcecado por
uma fome e um desejo de servir no nível mais alto possível. Para aquilo que está sempre me
lembrando que não são apenas as grandes coisas, mas também as pequenas que importam. E
pelo privilégio de meus leitores e de todos aqueles que já depositaram sua fé em mim, fazendo
um investimento em um produto ou serviço, ou dando aquele salto de fé para participar de um
evento em que me deram o recurso mais valioso que têm: sua fé, sua confiança e seu tempo.
Para
fazer parceria com eles, retomando o controle de suas vidas; levando-o a qualquer
nível que fosse e a qualquer nível que merecesse estar.
E a todos os amigos e professores ao longo da minha vida — muitos para
mencionar, alguns famosos e outros desconhecidos, cujas ideias, estratégias,
exemplo, amor e carinho são os ombros que tive a honra de apoiar. Neste dia,
agradeço a todos vocês e continuo minha busca sem fim para que cada dia seja
uma bênção na vida de todos aqueles que tenho o privilégio de conhecer, amar e
servir.
EMPRESAS ANTHONY ROBBINS
FUNDAÇÃO ANTHONY ROBBINS
A Anthony Robbins Foundation é uma organização sem fins lucrativos criada para
capacitar indivíduos e organizações a fazer uma diferença significativa na
qualidade de vida de pessoas frequentemente esquecidas pela sociedade: nossos
jovens, os sem-teto e famintos, prisioneiros e idosos. Sua coalizão internacional
de voluntários atenciosos fornece visão, inspiração, recursos de ponta e
estratégias específicas necessárias para capacitar esses importantes membros
da sociedade.
O que começou há quase 40 anos como o esforço individual de um homem
para alimentar duas famílias tornou-se agora num movimento. A fundação foi
construída sobre o sistema de crença de que, independentemente da
estatura, apenas aqueles que aprenderam o poder da contribuição sincera e
altruísta experimentarão a alegria mais profunda da vida: a verdadeira
realização. Conectando, inspirando e demonstrando verdadeira liderança em
todo o mundo, o impacto global da fundação é fornecido por meio de uma coalizão
internacional de doadores e voluntários atenciosos.
Todos os lucros do autor de Money: Master the Game foram doados
antecipadamente para o Tony Robbins 100 Million Meal Challenge, onde
indivíduos, corporações e filantropos são convidados a participar da doação
de 50 milhões de refeições de Tony Robbins para alimentar famílias famintas.
em necessidade. Por mais de 38 anos, Tony dedicou seu tempo e recursos para
alimentar 42 milhões de pessoas em todo o país e em todo o mundo. Inspirado
pela generosidade de um estranho para alimentar sua própria família anos atrás,
Tony agora fez parceria com a Feeding America em conjunto com a SwipeOut
(www.swipeout.com) e a Salesforce.com para doar mais de 100 milhões de
refeições em um ano; o primeiro programa desse tipo.
www.moneymasterthegame.com
SWIPEOUT
Deixe sua mudança de reposição mudar o mundo. E se cada vez que fizéssemos
uma compra, isso ajudasse alguém? E se as nossas pequenas e comuns transações
diárias ajudassem a causar um impacto extraordinário em todo o mundo? E se o seu
cartão de crédito fosse uma arma contra a injustiça global? Em menos de um
minuto, o aplicativo SwipeOut permite que os consumidores conectem seus cartões
de crédito/débito ao sistema patenteado que arredondará automaticamente cada
compra do consumidor para o dólar mais próximo. Todo o dinheiro que sobrar —
100% — será canalizado para os problemas mais prementes do mundo enfrentados
pelas crianças e pelas pessoas afetadas pela pobreza extrema: fome, doenças e
escravidão. Nossos parceiros incluem Tony Robbins e Marc Benioff, fundador da Salesforce.com.
www.swipeout.com
BRIGADA INTERNACIONAL DE CESTA
A International Basket Brigade é construída sobre uma noção simples: “um pequeno
ato de generosidade por parte de uma pessoa que cuida pode transformar a vida de
centenas”. O que começou como um esforço individual de Tony para alimentar famílias
necessitadas agora se transformou na Brigada Internacional de Cestas da Fundação
Anthony Robbins, fornecendo cestas de alimentos e utensílios domésticos para mais
de 2 milhões de pessoas anualmente em países de todo o mundo.
CIMEIRA GLOBAL DE LIDERANÇA JUVENTUDE
O Anthony Robbins Foundation Global Youth Leadership Summit é um programa de

cinco dias que oferece aos participantes de 14 a 17 anos um ambiente projetado para
impulsioná-los a cargos de liderança que mudarão suas vidas e comunidades. O
formato do Global Youth Leadership Summit inclui discussões em pequenos grupos,
experiências práticas de aprendizado de serviço, jogos de simulação de liderança e
exercícios desenvolvidos para permitir que os participantes do encontro identifiquem
seus próprios pontos fortes de liderança.
O DESAFIO
A vida é uma dádiva, e todos nós que temos essa capacidade devemos lembrar que temos
a responsabilidade de dar algo em troca. As contribuições podem realmente fazer um
diferença. Junte-se a nós agora e comprometa-se a ajudar os menos afortunados
desfrutar de uma maior qualidade de vida.
O estatuto da Fundação Anthony Robbins é cumprido através destes

programas e outros como eles. Pessoas interessadas em mais informações podem
ligue para 1-800-554-0619 ou Visita nós on-line no
www.anthonyrobbinsfoundation.org.
GERENCIAMENTO DE RIQUEZA FORTALECIDA
Stronghold Wealth Management LLC e Stronghold Financial LLC são

empresas de consultoria de investimentos registradas na SEC. Eles
fornecem serviços de consultoria fiduciária com total transparência como
princípio operacional básico. Eles não cobram comissões. Combinado
com um serviço extraordinário, um toque pessoal e soluções
inigualáveis, a Stronghold procura ajudar as pessoas em uma ampla
gama de ativos que podem ser investidos e também fornece análise
de portfólio complementar por meio de sua plataforma proprietária na web. Fortalez
www.StrongholdFinancial.com.
SOBRE OS ANTHONY ROBBINS

EMPRESAS
A Anthony Robbins Companies (ARC) é uma aliança de organizações

diversificadas “focadas no impacto” dedicadas a fornecer eventos, programas,
produtos e serviços extraordinários de classe mundial que melhoram a qualidade
de vida de indivíduos e organizações em todo o mundo. Fundada pelo
estrategista de negócios e vida número um da América, Tony Robbins, a ARC
é composta por mais de uma dúzia de empresas com receita combinada
superior a US$ 5 bilhões por ano. Embora diversas em caracterização e linhas
de negócio, todas as empresas da ARC estão alinhadas na missão de elevação
humana, empresarial e financeira.
EMPRESAS DE ELEVAÇÃO HUMANA
ROBBINS RESEARCH INTERNACIONAL

(RR)
Alcançando mais de 100 países, a RRI realiza seminários públicos e corporativos
em todo o mundo sobre tópicos que vão desde desempenho máximo e
transformação de vida até crescimento de negócios e domínio financeiro. Tony
Robbins conduz seus eventos ao vivo Unleash the Power Within com tradução
em sete idiomas. Uma das experiências mais procuradas oferecidas pela RRI
é o programa Mastery University, Business Mastery e Platinum Partner da

Robbins durante todo o ano . Com base em 38 anos de modelagem dos
indivíduos mais bem-sucedidos no mundo dos negócios e do desempenho
máximo, esses cursos oferecem estratégias inovadoras específicas e um curso
de trabalho que ajuda os indivíduos a transformar suas vidas e ajudar os
proprietários de empresas a expandir suas empresas de 30% a 130% dentro
os primeiros 12 meses. A RRI oferece uma variedade de experiências de
coaching individuais e de imersão total que ajudam indivíduos e organizações
a criar resultados inovadores. A RRI teve a honra de se envolver com alguns
dos indivíduos mais extraordinários do mundo por meio de seus eventos,
programas e treinamento: Presidente Bill Clinton, Serena Williams, Hugh
Jackman, Oprah Winfrey, Melissa Etheridge, Quincy Jones, Anthony Hopkins,
Pat Riley, Usher, Pitbull, Mark Burnett, Brett Ratner, Derek Hough e Donna
Karan, e muitas equipes esportivas profissionais, desde a NBA até a NFL,
desfrutaram do impacto do trabalho de Tony Robbins.
NAMALE RESORT E SPA

Este resort e spa exclusivo do Pacífico Sul serviu como refúgio pessoal de
Tony Robbins por mais de 25 anos. Cercado por um recife de coral natural e
águas azul-turquesa cristalinas, o destino idílico promete relaxar e namorar
seus hóspedes, que chegam de todo o mundo. Em 2013, Oprah selecionou
Namale como o lugar número um para visitar no mundo. Os visitantes
escolhem esta ilha paradisíaca privada de 500 acres para escapar e
desestressar, mimados pela combinação única de serenidade e emoção.
Namale é consistentemente classificado entre os dez melhores resorts
spas em todo o Pacífico Sul, e seu charme íntimo o coloca entre os cinco
melhores resorts de lua de mel do mundo. Um paraíso tropical com três
milhas de frente para o mar, florestas tropicais, cachoeiras e vistas
extraordinárias para mergulho e snorkeling, o Namale Resort and Spa hospeda apenas 20 ca
com mais de 125 funcionários para atendê-los. Não é de admirar que alguns dos
executivos e celebridades mais influentes do mundo tenham encontrado sua
felicidade em Namale, incluindo os atores Russell Crowe, Edward Norton, Anthony
Hopkins e Meg Ryan; empresário Jeff Bezos; o produtor Quincy Jones; ícone da
moda Donna Karan; e o técnico da NBA, Pat Riley - só para citar alguns. A equipe
de classe mundial do resort está empenhada em proporcionar aos hóspedes uma
autêntica experiência de férias em Fiji. Namale é onde todos os pedidos são
atendidos, todos os desejos são antecipados e todas as expectativas são superadas.
Para obter mais informações, os hóspedes podem ligar para os EUA (1-800-727-3454),
internacional (1-858-381-5177) ou visitar o site www.namalefiji.com.
ROBBINS-MADANES: CENTRO PARA

INTERVENÇÃO ESTRATÉGICA
Anthony Robbins e Cloé Madanes uniram forças para treinar terapeutas e coaches
profissionais nas ferramentas mais eficazes e integradas para criar avanços pessoais,
familiares e organizacionais. Juntos, eles treinaram mais de 15.000 terapeutas e
coaches em todo o mundo. Os terapeutas são treinados na metodologia exata das
estratégias de intervenção de Tony Robbins e são testados quanto à eficácia ao
longo de um ano - ou, para orientação mais avançada, três anos. A missão do centro
é encontrar soluções para conflitos interpessoais, prevenir a violência e contribuir
para a criação de uma comunidade mais coesa e civil. Um intervencionista estratégico
navega em uma variedade de cenários, desde problemas individuais até os da
família, do grupo de pares, da organização e do sistema social mais amplo.
www.robbinsmadanes.com
GESTÃO DE PRÁTICA DE FORTUNA
A Fortune Management é a principal empresa de gerenciamento de consultórios do país.

Combinando a experiência de Tony Robbins com a experiência empresarial da Fortune
Management, os clientes aprendem como aprimorar a marca de sua clínica, aumentar
os negócios baseados em referências, aumentar o volume e a retenção de pacientes e
permanecer à frente da concorrência. A Fortune oferece uma combinação incomparável
de coaching, consultoria e treinamento por meio de seminários personalizados, coaching
pessoal e sistemas de suporte projetados para enriquecer a vida profissional, pessoal e
financeira dos profissionais de saúde. Nossa missão é fornecer às equipes profissionais
de saúde conhecimentos de gestão, recursos e soluções que irão melhorar
significativamente sua prática.
www.fortunemgmt.com
AMANHÃ ILIMITADO
A Unlimited Tomorrow, uma empresa de tecnologia e inovação fundada por Easton

LaChappelle, produz produtos que permitem aos humanos fazer o impossível. A empresa
atualmente se concentra na construção de “exo-trajes” e “exoesqueletos” (braços e
pernas de trajes robóticos) acessíveis, leves e discretos. Esses trajes permitirão que
indivíduos paralisados voltem a andar. Aos 14 anos, o fundador Easton LaChappelle fez
sua primeira mão robótica construída com Legos, fio de pesca e tubos elétricos. Com
sua melhora gradual, a mão se transformou em um braço e depois avançou para uma
invenção impressa em 3D operada pela mente. Depois de um encontro em uma feira
de ciências
com uma menina de sete anos cujo braço protético custava US$ 80 mil (e
precisaria ser substituído quando ela crescesse), LaChappelle se inspirou para
transformar seu protótipo em um dispositivo prático e acessível. Seus projetos
não foram apenas surpreendentemente eficazes, mas também reduziram o
custo para menos de US$ 1.000. O presidente Barack Obama convidou
LaChappelle para a Casa Branca e apertou a mão de um de seus braços. Ele
viajou pelo mundo espalhando a mensagem do amanhã ilimitado que todos
temos à nossa disposição, incluindo um TED Talk. Easton até trabalhou na
NASA no projeto Robonauta, desenvolvendo uma nova interface telerobótica.
www.unlimitedtomorrow.com
ELEVAÇÃO COMERCIAL E FINANCEIRA

EMPRESAS
CLOUD COACHING INTERNACIONAL

CloudCoaching International é um serviço de integração comportamental
dinâmico e premiado. Utilizamos a nuvem para impulsionar o aumento máximo
de vendas direcionadas com crescimento sustentável para organizações de
nível empresarial. Ao combinar as ferramentas de CRM mais eficazes com
vendas otimizadas e processos de gestão de vendas, garantimos uma melhoria
rápida e sustentável do desempenho de vendas. Em 2013 a CloudCoaching
International foi a vencedora do Elearning! da revista “Best of Elearning! Prêmio
de Treinamento de Vendas.” Atendemos mais de 50% das empresas Fortune
500 e temos mais de três décadas de experiência comprovada.
www.CloudCoachingInternational.com
CONSULTORES EXCEL
Na Advisors Excel, lançada em 2005, nossa missão é agregar valor infinito aos
principais consultores financeiros independentes que atendemos em todos os 50
estados. Com foco no planeamento do rendimento de reforma, a ARC estabeleceu
uma parceria com a Advisors Excel para construir e promover produtos e serviços
adicionais que ajudarão a criar um plano de rendimento vitalício garantido para os
milhões de americanos que têm incerteza quanto ao futuro do seu rendimento de
reforma. Hoje, a Advisors Excel cresceu e se tornou o maior atacadista de anuidades do país.
www.AdvisorsExcel.com
RENDA VITALÍCIA
Lifetime Income, uma joint venture adicional com a Advisors Excel, é uma fonte
confiável para ajudar indivíduos a criar e acessar um plano personalizado de renda
vitalícia garantida. Ao utilizar o poder das anuidades de rendimento garantido – e das
novas formas de seguro de longevidade – o sistema online ajudará os indivíduos a
formular um plano de “pensão pessoal” que melhor se adapte aos seus objectivos e a
obter os pagamentos de rendimento mais elevados disponíveis. A Lifetime Income
tem uma rede de mais de 500 especialistas em renda de aposentadoria em todos os 50 estados.
www.LifetimeIncome.com
O MELHOR 401K DA AMÉRICA
America's Best 401k (AB 401k) é uma empresa revolucionária que está perturbando o
status quo dos planos 401(k) de alto custo que assolam a grande maioria das
empresas americanas, seus funcionários e seus respectivos
famílias. O America's Best 401k combina valor excepcional, serviço de alto

contato, opções de investimento de custo ultrabaixo (fundos de índice) e uma
estrutura de taxas simples e transparente. Também oferecemos proteção fiduciária
ao empregador, todas estrategicamente combinadas para criar uma solução
incomparável e econômica.
www.americasbest401k.com
MYPOWERCFO
Por mais de três décadas, Tony Robbins ajudou empresários a maximizar o
crescimento e economizar custos. Recentemente, a ARC estabeleceu uma parceria
com algumas das empresas de contabilidade globais mais conceituadas para
fornecer serviços de CFO virtual por uma fração do custo equivalente a tempo inteiro.
MyPowerCFO foi criado para ajudar as empresas a maximizar a lucratividade, expor
“vazamentos” de caixa e revelar ineficiências, a fim de tomar medidas imediatas para
corrigir seus desafios (juntamente com a assistência de um profissional).
MyPowerCFO oferece uma análise gratuita de eficiência fiscal para empresas nos
Estados Unidos, Reino Unido e Austrália.
www.MyPowerCFO.com
Os parceiros MyPowerCFO incluem
MARK LLP
Fundada em 1951, a Marcum LLP é uma das maiores empresas independentes de
contabilidade pública e serviços de consultoria nos Estados Unidos. Classificada em
15º lugar nacionalmente, Marcum LLP fez parceria com Tony Robbins para oferecer o
recursos de 1.300 profissionais, incluindo mais de 160 parceiros em 23 escritórios nos

Estados Unidos, Grand Cayman e China. Com sede na cidade de Nova Iorque, a
presença da empresa é profunda, com escritórios de serviço completo localizados
estrategicamente nos principais mercados empresariais.
www.MarcumLLP.com
HW FISHER & COMPANY
A HW Fisher & Company, parceira de Tony Robbins no Reino Unido, é uma organização
comercialmente astuta com sede em Londres, com um serviço pessoal liderado por
parceiros voltado para pequenas e médias empresas (PMEs), grandes corporações e
indivíduos com alto patrimônio líquido. Fundada em 1933, a prática é composta por 29
sócios e aproximadamente 260 funcionários, fornecendo uma gama de serviços que
abrangem auditoria, tributação corporativa, atendimento a clientes privados, IVA,
recuperação de empresas e contabilidade forense.
www.hwfisher.co.uk
SALÃO CHADWICK
Hall Chadwick é o parceiro australiano de Tony Robbins e o quinto maior grupo de

contabilidade da Austrália, atendendo a clientes em todas as principais capitais.
Desde 1886, Hall Chadwick fornece soluções de ponta e tem uma reputação invejável
por seu atendimento ao cliente. Hall Chadwick também é um
membro do grupo de contabilidade AGN International, uma associação de

empresas de contabilidade independentes de todo o mundo. A rede AGN
tem presença internacional representada por mais de 500 escritórios em
mais de 83 países, com um total de mais de 9.500 parceiros e funcionários
em todo o mundo.
www.hallchadwick.com.au
SOBRE O AUTOR
TONY ROBBINS é um autor best-seller, empresário e filantropo.

Por mais de 37 anos, milhões de pessoas desfrutaram do calor, do humor e do
poder transformador dos eventos de negócios e desenvolvimento pessoal do Sr.
Robbins. Ele é o estrategista de vida e negócios número 1 do país. Ele é
chamado para consultar e treinar alguns dos melhores atletas do mundo, artistas,
CEOs da Fortune 500 e até mesmo presidentes de nações.
Robbins é fundador ou parceiro de mais de uma dúzia de empresas em

setores tão diversos quanto um resort 5 estrelas na ilha de Fiji para membros
protéticos personalizados impressos em 3D. Por meio da Fundação Anthony
Robbins e seus fundos correspondentes, Tony alimenta 4 milhões de pessoas
por ano em 56 países. Ele também iniciou programas em mais de 1.500 escolas,
700 prisões e 50.000 organizações de serviços e abrigos. Ele mora em Palm Beach, Flórida.
CONHEÇA O AUTOR, ASSISTA A VÍDEOS E MAIS EM
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author.simonandschuster.com/Tony-Robbins
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UMA NOTA SOBRE AS FONTES
Como este livro se expandiu para mais de 600 páginas, para ser eficiente no
espaço adicional, colocamos a bibliografia online. Para acessá-lo, basta
acessar tonyrobbins.com/masterthegame.
ÍNDICE
liberdade financeira absoluta, 211, 223–25, 257–58

abundância, 572
Abundância (Diamandis), 555, 572
investidores credenciados, 286,
447 realização, 227–30, 246
ação, 228, 582–86, 616
Adams, Hunter Doherty “Patch”, 583 valor
agregado, 193, 261, 262–63, 265, 268, 269, 272, 343, 595, 611
vantagem, ilusão de, 232–33
aventura:
escolhendo, 234–
37 vida
como, 291 Consultores
Excel , 431–35
Aerosmith,
15 Aesop, 71 Agassiz,
Jean Louis, 56 agricultura e
tecnologia, 264
Aknin, Lara, 590
Aldrin, Buzz, 78 Ali,
Muhammad, 42
Allen, James, 19
Allen, Woody, 52 All Seasons strategy , 306, 369–92,
393–405, 613 portfólio equilibrado,
381–84, 398
alertas para, 402 ambientes
em, 386–88 expectativas
para, 397 e 401(k), 402,
403–4 e taxas de juros, 398
–99 abordagem de longo
prazo de, 397 maximizando
retornos em,
379 nome de, 390 porcentagens (alocação),
333, 378, 390–91 desempenho de, 392, 393–96,
398–99, 404, 405
perguntas sobre, 376 –78
realidade de, 399–402,
405 risco versus
equilíbrio, 382–83
simplicidade em, 388 vídeo sobre, 404–5 Portfólio
para todos os climas, 100–101, 377–78, 387–89 e Todas
as estações, 390; ver também
All Seasons strategy Álvarez,
Saúl “Canelo,” 53
Amanpour, Christiane,
587 America Makes, 561 American Dream, 276 America's
Best 401k, 68, 143, 144–45, 146–48, 404 Fee Checker, 145, 148, 151–52, 181
Anderson, Chris, 559
Andretti, Mário, 247
Angelou, Maya, 601
anuidades, 165–71, 419–41
anuidade diferida de vida avançada,
427 “anuicídio”, 416–
17 cap on, 429,
439 garantia de benefício por morte, 169, 171
diferido, 420, 423, 427, 428 saques

de emergência, 438–39 taxas, 168–69,
308, 434, 439 anuidade fixa
diferida, 425, 426–27 anuidades indexadas
fixas (FIAs), 170, 179, 423, 427– 31, 435–37 fluxo de renda vitalício garantido
de, 166, 170, 179, 181, 308, 418, 421, 422, 424 , 430–31, 436 , 438, 448 imediato, 420–22 valor da renda de, 440 de seguro
empresas, 167 e plano
de renda vitalícia, 416–18, 419–
41 vinculados a retornos de
mercado, 420 e taxas de mortalidade, 433
perguntas sobre, 438–41 segurança
de, 424 em Balde de
Segurança/Paz de Espírito,
308, 438
encargos de resgate, 169, 171 benefícios fiscais de,
168, 235, 440 1035 câmbio, 171
variável, 168, 181, 308, 424–25
Anthony Robbins Foundation, 26, 593n

antecipação, poder de, 30
Maçã, 297, 318, 458, 461
Arendt, Hannah, 343
Ariely, Dan, 38–39, 40, 590–91, 601
Armstrong, Neil, 78
Arnott, Robert, 95
inteligência artificial (AI), 569, 570
Como um homem pensa (Allen), 19
alocação de ativos, 45, 170, 282–83, 295–320 arte
de, 314–15
Opiniões de Bogle sobre, 482, 483-84
As ideias de Dalio de, ver Dalio,
definição de Ray de,
296 e diversificação, 296, 297–300, 355, 363, 364, 378, 472–73, 482
Balde de Sonhos, 346, 347, 613
As opiniões de Faber sobre,
526–27 fatores em, 331–32,
337 e 401(k)s, 163
importância de, 295 no
passado, 330
retorno de, 315
e reequilíbrio, 359–62, 363 e
aposentadoria, 159 e
risco , 159, 382–83
Balde de Risco/Crescimento, 326, 336–39, 612
Balde de Segurança/Paz de Espírito, 302, 310, 328–29, 338, 612
carteira de Swenson, 326-31, 339
Modelo Yale de Swenson, 276, 469, 471–74 onde
colocar meu dinheiro, 292
Secção, António, 410n, 568
Automatic Millionaire, The (Bach), 254 retornos
médios, 116–18, 119
Desperte o Gigante Interior (Robbins), 18
Babbel, David, 159–61, 166, 397, 416, 421, 429 Bach,

David, 254 Bacon,
Sir Francis, 3 Badylak,
Stephen, 568 contas
bancárias, 302 Barron's
Roundtable, 524 Basinger, Kim,
6, 52, 61 Bass, J. Kyle, 10,
173–75, 281, 455, 456, 514–22, 514 Beating the Dow (O'Higgins),
398 Bebchuk, Lucian, 461 Beecher, Henry
Ward, 24
economia comportamental, 38,

301 Benartzi, Shlomo, 37, 66–
67 benchmarks, 146–
47 Benioff, Marc, 15, 173, 599
Berg, Joel, 597
Berkshire Hathaway, 459, 486
Bernanke, Ben, 165–66, 518, 520
Berra, Yogi, 352
Biggs, Barton, 96
bilionários contra milionários, acidente
da Segunda-feira Negra de 208–10 (1987), 15, 46–47, 350,
488, 493 Blakely, Sara, 270–
71, 485 Bogle, John C ., 454, 457,
476 sobre gestão ativa versus gestão passiva, 100, 165,
533–34 sobre
anuidades, 168 sobre alocação de
ativos, 482, 483–84 entrevista do autor com, 47, 85, 321,
411–12, 476–
84 em títulos, 336 em média de
custo em dólar,
355 em ETFs, 322 em
taxas, 107, 110, 274 e fundos de índice, 97, 320,
419–20, 473, 487 em carteiras
internacionais, 328 em fundos mútuos, 102, 116, 118,
144, 157, 533–34 e Vanguard, 10, 95, 97,
144, 328, 411
Bohr, Niels, 352
Bolt, Usain, 95
títulos, 315–20
corporativos, 318–19 perdas
acumuladas em,
383 e deflação, 386
mercados emergentes, 527
governos estrangeiros, 317, 319
taxa de retorno garantida, 306
alto rendimento (lixo), 318,
323 fundos de índice, 305, 319, 320
e taxas de juros, 158, 304,
315 investimentos
sua idade em, 336
municipais, 319–20 fundos
mútuos, 158 flutuações
de preços em,
305 sistema de classificação para, 318 e segurança, 158 em
Segurança/Paz de Espírito
Bucket, 303–
5, 306, 315–
20 e ações,
158, 160, 329–
30 notas do Tesouro, 316 títulos do Tesouro , 316 TIPS,
316–17
notas do Tesouro, 316 títulos do Tesouro dos
EUA, 305, 316–18, 328–
29, 400, 473, 474 Bono, 596 Branson, Richard, 172, 173, 190, 208, 530 pontos de equilíbrio, 401 avanços, 184–85
composição, 192–93
criação, 186–99
na história, 188–
95 na estratégia, 187–88,
199 em seu estado, 196–99
Bridgewater Associates, 21, 99, 374–75, 397, 496–97
Brin, Sergey, 377
corretores, 86–87, 112, 121–37
corretores de desconto, 530
Enron promovido por, 133–34 e
fiduciários, 126–28, 137, 180 cobrança
de vendas (carga) paga para, 115
padrão de adequação, 125–26

Brookner, Anita, 314
Brown, Jeffrey, 90–91, 135, 152–53, 162, 163, 407, 417–18, 424 Buffett,
Warren, 10, 34, 102, 459, 485 do autor
entrevista com, 454, 485-87 sobre títulos,
158 comprando
grandes empresas, 486, 491, 492, 536 e Coca-
Cola, 460 e
capitalização, 49 e média
de custo em dólar, 358 e Giving
Pledge, 392, 512, 595 em fundos de
índice, 92, 95, 487 sobre
investir em si mesmo, 262
sobre flutuações de mercado,
351 sobre
risco, 89 regras de investimento,
173, 300, 373 e Hoje,
270, 485 Business Mastery,
241–42 proprietários
de empresas: e poupança
automática , 65, 69 planos
de saldo de caixa, 155 e 401(k)s, 146–
48, 152, 153, 181 Butcher vs. the Dietitian, The (YouTube), 127–28, 180
Califórnia, impostos em, 288–

89 Callahan, Patrick, 499
Callanan, David, 431
opções de compra e venda,
325 Campbell, Joseph,
48 Canadá, bancos fortes em, 177,
310 Carnegie, Andrew, 19, 447, 594–95
Carnegie , Dale, 262
propriedade de carro,
252–53 Caruso,
Bob, 598 sites de reembolso,
255–56 planos de saldo de caixa (CB),
155, 156 dinheiro/equivalentes a
dinheiro, 302–3 retendo
muito, 306 impostos
crescimento
livre de, 442–43
arrasto de caixa, 115 Castro,
Julian, 485 causalidade vs. correlação, 384 CDs:
vinculado ao mercado, 178–79, 305,
306 em Segurança/Paz de Espírito Bucket, 305,
306 certeza/conforto, 75, 206
Chambers, John T., 530
Chantal (órfã ruandesa), 592–93
escravidão infantil,
600 China , morte por mil cortes, 109
Churchill, Winston, 188, 244, 457, 588
clareza, como poder,
611 Clason, George Samuel,
69 Clinton, Bill, 553
Cloonan, James, 87
roupas, respirável, 567
computação em nuvem,
xxvii Clube de Roma,
556 Coca-Cola, 460,
566 Coelho, Paulo,
225 ilusões cognitivas, 38–
39 limitações cognitivas, 41
compreensão cognitiva, 42
colecionáveis, 324
mercadorias, 324
serviço comunitário,
complexidade 342–
43, 41, 206 capitalização, 35–36, 49–52, 58,
256, 364 taxas,
106–9, 479 avanço financeiro de, 192–
93 regra de 72 pol,
283 poupança, 60, 62–65, 238,
280 e impostos, 235, 277–78, 279, 445–
46 e tempo, 311,
312 Connally, John B.,
372 conexão,
77 gastos do consumidor, 213,
562 contraste,
245 contribuição, 77– 78, 266–67,
585 controle, ilusão de, 422,
580 Coppola, Francis Ford, 6, 52–53, 60
títulos corporativos, 318–19
correlação vs. causalidade, 384
cortisol, 197
Costa Rica, mudança para,
291 custo calculadora,
111 criatividade, 193,
266–67 obrigações de inadimplência de
crédito (CDOs), 325 massa crítica,
33, 58, 89, 90, 408
cubano, Mark, 281
Cuddy, Amy, 197 Cunningham,
Keith, 133–34 moedas, 324,
328, 353 risco
cambial, 328 swap
cambial, 469 Curry, Ann, 350
Dalai Lama 574–75

Dalio, Ray, 10, 21–24, 25, 30, 41, 84, 94, 106, 496
sobre gestão ativa, 165 e All
Seasons/All Weather, 306, 370, 371–72, 374–92, 404, 448, 613 e alocação de
ativos, 101, 163, 282–83, 296, 298, 299, 331, 379 , 383–84, 388, 389, 412, 494 entrevista do autor com,
47, 448, 455, 496–97 e Bridgewater, 21, 99, 374–
75, 397, 496–97 e contrato futuro, 374
Como funciona a máquina econômica, 380 e

McDonald's, 373–74 portfólio
de, 23, 101, 372–73, 390–91, 437 e Pure Alpha,
375–76, 397 e Risco/Recompensa,
173 e volatilidade, 301,
321
Damon, Matt, 17
mortes por mil cortes, 109, 122 dívidas,
239–40, 275
decisões:
financeiro, 295
investimento, 295, 364
nossas vidas determinadas por, 244,
246 planos de benefícios
definidos, 155 deflação, 329,
385, 386, 526 inevitabilidade
demográfica, 285 onda
demográfica,
562 negação , 211
depreciação, 285–86 depressão, 581– 82, 594
Diamandis, Peter, 47, 551, 554–55, 564, 572
DiCaprio, Leonardo, 15
Fundos Dimensionais, 113, 143
Dimon, Jamie,
disciplina 499 , 199, 543
Disraeli, Benjamin, 248, 573

diversificação, 325–26, 527–28 e
alocação de ativos, 296, 297–300, 355, 363, 364, 378, 472–73, 482 e classes
de ativos, 355, 363, 383, 473 , 490–91 e fundos de
índice, 49, 357, 473, 483 e investimento
de longo prazo, 474 e retornos,
276, 282, 297 e risco/
recompensa, 297, 300, 379, 383, 456, 472–73 e
volatilidade , 104
Dodd, Chris, 122
Dodd-Frank Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor de Wall Street (2009), 122–23, média de
custo em dólares de 135 , 355–59, 363, 365–66, 613
retornos ponderados em dólares, 118–19, 121
Dow Jones Industrial Average, 101
Dream Bucket, 207, 339, 340–47, 363
alocação de ativos, 346, 347, 613
e serviço comunitário, 342–43
preenchimento, 343–
44, 613 e presentes,
341–42 e estilo de
vida, 341 liste seus
sonhos, 345 estado
seus objetivos, 345 gastos estratégicos, 340
Dunn, Elizabeth, 589, 601
Compras Duty Free (DFS), 72
Earhart, Amelia, 63
Earnhardt, Dale Sr., 321
ganhos e investimentos, 259–72
Ebates, 256
Edelen, Roger, 114
Edison, Thomas A., 19
educação, 264, 265–66
professores, 266–
67 esforço,
228 Notas do Tesouro Egípcio,
319 Einhorn, David,
99 Einstein, Albert, 50, 83, 259, 292
Eisenson, Marc, 251
Elizabeth I, rainha da Inglaterra, 550
Elizabeth II, rainha da Inglaterra, 541
fundo de emergência/proteção, 216–17 , 302
mercados emergentes, 100, 358, 473, 527
Emerson, Ralph Waldo, 19, 59, 219
Eminem, 191
emoção, 191, 209, 210 , 301, 355, 402, 582, 594
domínio emocional, 42
empoderamento, 190
dotação modelo, 469
política energética, 506, 509, 510–12, 556–57
Enriquez, Juan, 551, 563, 566
Enron, 133–34, 162–63
empreendedores:
e poupança automática, 65, 69
plano de saldo de caixa para,
155 e 401(k)s, 146–48, 152, 153, 181
meio ambiente, investimento, 385–88
Epicteto, 37
ações, 322–23, 329–30, 473
Erdoes, Mary Callahan, 10, 99–100, 455, 498 sobre
alocação de ativos, 296, 337, 504
entrevista do autor com, 100, 309, 337–38, 498–504 sobre
liderança, 501 sobre
investimento de longo prazo, 504
sobre reequilíbrio, 361
em notas estruturadas, 309–10

Europa, economias em, 518–20
Evans, Richard, 114
fundos negociados em bolsa (ETFs), 322–23
execução, 41, 65, 228, 388, 616
expectativas, 334, 387
proporção de despesas,
108, 113 despesas, corte, 253–56
Extrabux, 256
matriz extracelular (ECM), 568
Faber, Marc, 523–28, 523

Facebook, 270
falha ao tentar, 271
Fama, Eugênio, 98
Farrell, Charlie, 279
destino, 228–29, 343
medo:
de ser julgado, 193
lidando com, 544–45 de
falha, 183–84, 225, 301 efeitos
físicos de, 196 do
desconhecido, 185, 211
Corporação Federal de Seguro de Depósito (FDIC), 178–79, 302, 305
Reserva Federal, 354, 481, 524, 535
Verificador de taxas, 145, 148, 151–52, 181
Alimentando a América, 598, 599
Feeney, Chuck, 72–73, 595
taxas, 87, 104, 236
de anuidades, 168–69, 308, 434, 439
compostos, 106–9, 479
calculadora de custos,
111 em 401(k)s, 111, 114, 141, 142, 143–46, 148, 151–52, 181 em
fundos de índice, 112, 165, 278 em
fundos mútuos, 105–15, 119, 121, 141, 180, 273, 278, 479 não
dedutíveis, 112 em
pensões , 86
redução, 273–80 e
risco/recompensa, 177, 180
em notas estruturadas, 310
Feldstein, Martin, 385
fiduciário, 126–33
conselhos de, 126, 286, 319, 338, 362
corretores vs., 126–28, 137, 180
Açougueiro vs. Dietista, 127–28, 180 e
comissões, 447 critérios
para, 132–33, 135–36, 480 achados,
126–27, 132
independentes, 336
e notas estruturadas, 177–78
responsabilidade fiduciária, 470
.______
_ _ _ _ _ _ _ veja também sonhos
financeiros de colapso financeiro,
203–29

Dream Bucket, 207, 340–47 exato,
realização de, 199, 212–15 calculando o
preço de, 224 liberdade
financeira, 211, 217, 220–22, 292 independência
financeira, 211, 217, 218–20, 292 segurança financeira ,
211, 212–17, 292 vitalidade financeira, 211,
217–18
níveis de,
203 estilo de
vida, 209–
10 magia de , 206 e milionários vs.
206
liberdade financeira, 5–6, 30, 70, 83, 211, 217, 220–22, 249, 263, 292, 364, 600
independência financeira, 211, 217, 218–20, 292
colapso financeiro (2008–2009), 15, 16–17, 18, 47 , 71, 88, 98, 175, 264, 298, 299, 309, 313–14, 330, 349, 378, 384 , 397 mitos
financeiros, 83–91, 364, 609
anuidades, 165–71
corretores, 121–
37 taxas, 105–
15 401(k)s, 138–
56 mentiras que contamos a nós
mesmos, 183–99, 249
fundos mútuos,
92 –104 retornos, 116–
20 riscos/recompensas,
172–82 fundos de data-alvo, 157–64
segurança financeira, 211, 212–17, 292
fundo de emergência/
proteção, 216–17, 302 renda
para, 215–16, 407 –8
Financial Vitality, 211, 217–18
Fink, Laurence D., 480
First Trust Deeds, 286, 312–13 Fitzgerald, Peter, 105 Fixed Indexed
Anuities (FIAs), 170,
179, 423, 427–31, 435– 37 Flash Boys (Lewis), 7
Focus, 227, 262, 266,
578–80, 581, 582, 583–
84 cupons de
alimentação, 27, 597
Food
Technologies, 566 Forbes, Malcolm,
340 Forbes, Steve, 427, 454 Ford ,
Henry, 19 moedas estrangeiras,
324, 328, 353 títulos
do governo
estrangeiro, 317, 319
ações estrangeiras, 328, 473, 535 Foster, Cody, 431–37 Regra
dos 4%, 411, 413 Sistemas
401(k), 138–56 America's Best
401k, 68, 143, 144–45, 146–48, 181, 404 e
alocação de ativos, 163 planos
comparados, 146–47
empresários responsáveis por, 146–48,
181 ações coletivas sobre, 146 limites de contribuição,
156 como experimento fracassado, 86, 110,
138–39 taxas, 111, 114, 141,
142, 143–46, 148, 151–52, 181 perguntas frequentes sobre,
152–55 distribuição
em serviço de, 148 investimento
em fundos
mútuos, 93, 110, 114, 139,
141, 144 optando por sair, 148
com empregadores anteriores, 154–55
pagar para jogar,
157 administrador do plano,
111, 114 rolando para IRAs, 154–
55 Roth
401(k) , 150–51, 152–53,
154, 235 Solo 401(k), 153 e fundos para datas-alvo, 161 e impostos, 149–50, 152, 235, 472 403(b), 472 Fournier, Alan, 516, 517 Frank, Anne, 602
Frank, Barney, 122

Frankl, Victor, 19, 569, 582
Franklin, Benjamim, 51, 63, 476
Fundo para a Liberdade, 56–57, 60, 68, 70, 184, 218, 230, 237, 364
Friedman, Thomas, 34
mercados fronteiriços,
100 futuros, 549-72,
615 contratos futuros, 374
Gates, Bill, 377, 392, 491–92, 512, 595–96

Fundação Gates, 486, 596
Gaye, Marvin, 52
projeto genoma, 565
Ghilarducci, Teresa, 86, 140
dando de volta, 73–74, 77–78, 79–80, 262, 341–43, 457, 494, 538, 585–86, 589–90 , 594–96, 601–2, 605–6 Dando
Juramento, 392, 466, 512, 595 Godfrey,
Arthur, 276 God's hand,
228–29, 343 gold, 324, 371,
396, 527–28 GoPro, 270 Gospel
of Wealth,
The (Carnegie), 595 grace, 228–29 , 343
Graham, Benjamin,
172, 355, 358, 486 gratidão, 79, 229, 347,
544–45, 577, 579, 585, 592 Grande Depressão, 31, 310,
350, 369, 378 Grande Recessão, 264 Grécia,
economia de, 518–20
Green Day, 15 Gretzky, Wayne ,
15 crescimento:
como necessidade
humana,
77, 585 possibilidade versus
probabilidade de, 334 Guber, Peter,
244–45 Guns N' Roses,
20 Gupta, Ajay, 130–
31, 178–79, 285, 405
Hammer, MC, 52
Hand, Learned, 276
Hannah, Jim, 260
Happiness, 233, 269, 343, 570, 574–75, 585, 588–91, 615 Happy
Money (Dunn and Norton), 589, 601 Harris, Dan ,
600 Hart, Mark,
456 Hastings,
Reed, 465 Heath, Dan
and Chip, 95 hedge funds,
21, 95, 99, 101, 180, 306, 375 Hemingway, Ernest,
17 Highbridge Capital
Management, 599 negociação de alta
frequência ( HFT), 7, 123, 173, 175, 351–52 HighTower, 25–26,
128 títulos de alto
rendimento, 318, 323 Hill,
Napoleon, 19, 567 Hillary,
Edmund, 406 Hiltonsmith,
Robert, 108–9 história, 350,
481 Holmes, Oliver
Wendell Sr., 14 casa:
preço médio de, 252

hedge contra a inflação, 308
investimento em, 237, 249, 307
pagamentos de hipoteca em, 249–51, 385
em Segurança/Paz de Espírito, 306–8 vantagem
fiscal em, 308 quebra
imobiliária (2008), 514 –15, 516–18
Como funciona a máquina econômica (Dalio), 380
Como mentir com estatísticas (Huff), 116

Huff, Darrell, 116
Huffington, Arianna, 594
Hulbert, Mark, 400–401
necessidades humanas,
74–78 certeza/conforto, 75,
206 contribuição, 77–78, 266–67,
585 crescimento,
77, 585 amor e conexão,
77 significado, 76–77, 204
incerteza/ variedade, 75
Caça, Bunker, 490
Icahn, Carl, 10, 47, 360, 454, 458–67, 458

Icahn Enterprises (IEP), 461, 465–67
ignorância, 85
gratificação imediata, 66
compras por impulso, 255
renda:
acesso a, 332
real, 274–75
consistente, 407
para segurança financeira, 215–16, 407–
8 plano de renda vitalício, 46, 613–
14 salário mínimo, 263
como resultado, 407,
419 gastável, 444–
45 estagnado,
263 seguro de renda, 407–8, 415–16, 427, 437–38, 613–14
fundos de índice, 93–95, 103, 279, 486–
87 obrigações, 305,
319, 320 diversificação em, 49, 357,
473, 483 taxas, 112,
165, 278 de baixo custo, 92, 94, 101, 106, 112, 113, 163 , 180 , 274,
326, 472 gerenciados passivamente,
97, 472 , 533 substituindo fundos mútuos
por, 113, 165 indexação
(investimento
passivo),
97 plano de indexação, 104 inércia, 40
inflação, 329, 386, 413,
474, 525–26 sobrecarga de informações, 41 distribuição em serviço, 148
Inside Job (documentário), 17
inspiração, 245
associações de garantia de seguro, 408n, 424
taxas de juros, 235n, 264, 310, 353 , 411 e
All Seasons, 398–99 e
títulos, 158, 304, 315 e CDs,
178 longos
( duração) taxas, 398
International Basket Brigades, 74
Internet Bubble, 349
Internet Expansion, 560–61
Investment Advisor, Registered, 112
Investment Portfólio, ver portfólio de
investimentos:
fase de acumulação, 89, 90
sistema automatizado de, 358–59,
364 com corretores,
86–87 capital ganhos
em, 278 conceito
central de, 90 massa
crítica de, 33 fase de
desacumulação, 89, 90
ganhos e, 259–72 ambiente para, 385–88
e taxas, 87, 105–15, 534 de

renda fixa (títulos), 304 meta
de, 98 de
longo prazo, 93, 104, 329–30, 351, 474, 504
montante fixo, 365–
66 erros em, 297
oferta, 84
passiva (indexação), 97
padrões de, 359, 404
propósito de, 70, 338, 406–7
em imóveis, 283–86, 308, 323
reequilíbrio, 359–62, 363, 393n, 402, 613
retorno em, 116–20, 238, 278, 281–86
economia e, 58, 90, 247–58, 292
seguro, 301
surpresas em, 387
horizonte de tempo
para, 283 o que sobe descerá, 298–99 em
você mesmo, 260–66
Investopedia, 84n
investidores:
credenciado, 286, 447
tornando-se, 6–7, 230, 292
expectativas de, 387
indivíduos, 380
mulheres como, 334
IRAs, 93, 110, 148 e
anuidades, 439
401(k)s transferidos para, 154–55
Roth IRA, 150, 153–54, 236, 278, 442 e
impostos, 235, 236
exuberância irracional, 334–35
É o seu dinheiro, 234
Jackman, Hugh, 15
jackpots, 343
Jackson, Michael, 53
Jagger, Mick, 34
Japão, economia de, 520–21
Jhoon Rhee, 42–43
Jobs, Steve, 287, 594
Johnson, Theodore, 60, 62, 67, 192
John Templeton Foundation, 62
Jones, Paul Tudor, 15–16, 30, 99, 455, 488
sobre alocação de ativos, 296, 493–
94 sobre risco/recompensa assimétrica, 173, 281–
82, 493 entrevista do autor com, 46–47 , 456, 488–
95 e Black Monday, 15, 46–47, 350, 488, 493 sobre
diversificação, 490–91
previsão de mercado, 352, 353, 354, 489, 492 e
Robin Hood Foundation, 16, 489 JP
Morgan, 309, 498–99, 501–2 títulos
de alto risco, 318, 323
Kadlec, Gregory, 114

Kamen, Dean, 566
Karp, David, 125–26
Kay, Alan, 551
Keillor, Garrison, 334
Kennedy, John F., 19
Ki-hoon, Kim, 266–67
King, Martin Luther Jr., 586
Kissinger, Henry A., 230
conhecimento, como poder potencial,
65 Kodak, 269, 318
quarto K , é rik , 117

por um tempo, R é, 4 7, 4 1 0 , 4 2 1, 5 5 1, 5 5 7 , 5 6 3 – 6 7 , 5 6 8 – 6 9 , 5 7 1
Departamento do Trabalho, EUA (DOL), 146–47, 152

LaChappelle, Easton, 557–59 Lake
Wobegon Effect, 334 Lao-Tzu, 26,
29 Las Vegas Sands
Corp., 62 Lauer, Matt, 270, 349–
50, 485 Lawrence, TE, 203 liderança,
501 Leape, Jim, 556
desamparo
aprendido, 180 Lee,
Bruce, 42 Lehman Brothers, 378
Lewis, JT, 591–93
Lewis, Michael, 7 LIBOR
(London Interbank
Offered Rates), 123,
516 mentiras dizemos a nós mesmos, 183–99, 249 e avanços, 184–
99 e medo do fracasso, 183–84 e medo do
desconhecido, 185
vida:
como aventura, 291
artificial, 566
equilíbrio em, 258, 577
decisões em, 244, 246 como
tecnologia da informação, 566 qualidade
de, 37, 292, 538, 576, 577, 580–82, 583 raça de, 233 você
como criador
de , 226, 229, 246 seu estágio em, 331–
32 fundos de ciclo de vida,
157 expectativa de vida,
31–32, 409, 538 seguro de vida: empréstimo
de, 446–47
benefício de morte procede de,
447
PPLI, 443–48 em
Pacote de Segurança/Paz de Espírito, 309
estilo de vida, 209–10, 218
mudança, 287–92, 612 e
Dream Bucket, 341 mudança
para outro lugar, 288–91
437
Plano de renda vitalícia, 46, 170–71, 308, 406–18, 613–14 anuidades, 416–
18, 419–41 seguro de renda, 415–
16
Caso de John, 412-14
Caso de Susan, 414-16
Lincoln, Abraham, 19 liquidez,
302, 331
Livermore, Jesse, 525 Living
Trust, 448–449
LL Cool J, 15
Lombardi, Vince, 51 seguro
de longevidade, 426–27 “década
perdida”, 107, 357, 366, 396 loteria: na
aposentadoria, 412 gastando

dinheiro em, 37, 334 amor e conexão,
77 sorte, 228–29, 343, 412
Lynch, Peter, 354, 400
Fundo de Magalhães, 400

Revolução dos Criadores, 559–61
Malkiel, Burton, 49–52, 59, 96–97, 326, 354, 356–58 sobre composição,
50–52
na diversificação, 325
na média do custo do dólar, 355, 358, 365, 366
e fundos de índice, 49,
97 no reequilíbrio, 359,
361 na colheita de perdas fiscais, 362
Mallory, George, 406, 409
Marcus Aurelius, 381
marketing, 85, 97, 102
market timing, 97, 296
Markowitz, Harry, 297, 379, 472
Marley, Bob, 232
maestria:
execução como,
65 níveis de,
42 Mayweather, Floyd “Money” Jr., 53–54, 210
McCarty, Oseola, 60–61, 62, 63
McDonald's, 373–74
McGonigal, Kelly, 190–99
significado, 575, 580–
82 Meat Loaf,
52 Medicare/Medicaid, 149
Mellon, Andrew, 315
Merckle , Adolf, 66, 71–72 , 73
Metallica, 314
MF Global , 123
Microsoft , 377
milionários vs. :
como conceito abstrato,

3-4 composição, 35-36, 49-52, 58, 60, 62-65, 256, 364
controle de, 14
massa crítica de, 33, 58, 89, 90, 408
duplicação, 283, 284
fundo de emergência/proteção, 216–17, 302
e emoção, 209, 210 e
liberdade financeira, 5–6 e
felicidade, 588–91 perda
de, 336
amor de, como raiz do mal,
195 para ganhar
dinheiro, 192
domínio de, 6, 71
pecúlio, 58,
257 e poder, 3 como reflexo da
criatividade, 193 para
aposentadoria, 32, 210–
11 plano
de gastos, 253–56
como ferramenta, 3 tempo de negociação
para, 54 o que você ganha versus
o que você mantém .
________
__________
_ _ : conselhos de, 455–57 entrevistas
do autor com, 453–
55 passe de dinheiro, 333 Princípios do
poder do dinheiro, 57, 230
1. Conheça as
regras, 85, 609–10
2. Você obtém o que tolera, 155 3.

Pague antecipadamente sua hipoteca,
251–52 4. Eficiência
tributária, 277 despesas gerais
mensais, 215–16
Lei de Moore, 564
Morningstar, 102 despesas
de mortalidade, 169 títulos garantidos
por hipotecas, 517 empréstimos
hipotecários, 249–
51, 385 juros sobre, 250
pré-pagamento
de, 251–52 títulos
fiduciários, 313 pool de
hipotecas, 517 Moser, Ashley,
558–59
preconceito
motivacional, 333–34 Mott, Jim, 248

Mount Everest, 406
mudança: para
outro país , 290–91 para
outro estado, 288–90 Mr.
Rebates, 256 multitarefa, 267–69 títulos
municipais, 319–20
Munnell, Alicia, 139–40,
308, 427 Murdoch,
Rupert, 83 fundos mútuos, 92–104 conta taxa, 115 gerenciados
ativamente, 93, 95, 100, 110,
124, 165, 479–80, 502 e
anuidades, 168, 424–25
custos
associados de,
112 retornos médios,
116–18 títulos, 158 cash drag,
115 custo calculadora, 111 cobrança de
vendas diferidas, 115
retorno ponderado em
dólares, 118–19 taxa de câmbio, 115 taxa de
despesas, 108, 113 falha em vencer o mercado, 93–94,
96, 101, 106 taxas de, 105–15, 119 , 121, 141,
180, 273 , 278, 479 e
401(k)s, 93, 110,
114, 139, 141, 144 alto custo,
85, 105, 112
fundos
de índice, 94
fundos do mercado
monetário, 303 sem carga , 108
oferta, 84 opções,
163 pagamento para
jogar, 144, 157
promessa de proteção em, 98 taxa de compra,
115 classificações de, 92, 102–3 taxa de
resgate, 115 contas de
aposentadoria em, 93, 110,
114, 141 retornos em
investimento, 116–19, 400
encargos de vendas (carga),
115 custos soft-dollar, 114–15 como
baralho empilhado, 88
seleção de ações, 119, 180 e viés
de sobrevivência, 470
custos fiscais, 111, 114, 119, 279, 472 como mentira de $ 13 trilhões, 93, 97 retornos ponderados no tempo, 118–19 custos de transação, 114 rotatividade em, 279–80
Namale Resort and Spa, 207, 341

nanotecnologia, 562, 567
Napoléon III, 555
NASA, 557, 561
Nash, Ogden, 65
Associação Nacional de Consultores Financeiros Pessoais (NAPFA), 132
dívida nacional, 149
recursos naturais, 556
Necker Island, 208
Nelson, Willie, 52, 61, 341
ninho de ovos, 58,
257 Netflix, 465–
66 Nixon, Richard M., 370–71
Nixon rally, 371–72
Norton, Michael, 589, 601
Notas de um amigo (Robbins), 597–98
números:
fora da base, 240–
41 “reais”, 238, 364
Obama, Barack, 208, 560

Oduyoye, Darin, 499–500
O'Higgins, Michael, 398 oil,
506, 509, 510–11, 556–57
programas de recompensas online, 255–56
OPEP, 506, 511
oportunidades,
269 ilusões de ótica, 38–
39 doação de órgãos, 39–40
O'Rielly, William, 115
Orman, Suze, 254
Page, Larry, 377

Palm Beach, Flórida, 289–90
paixão, 573–87
investimento passivo (indexação),
97 salário, deduções automáticas de, 64
pagamento para jogar,
144, 157 centavos
de sabedoria, 63
pensões, 34–35, 409 planos de
saldo de caixa, 155, 156
planos de benefícios
definidos, 155 faça
você mesmo, 86 taxas ocultas, 86 no balde
de segurança/paz de
espírito, 308 fundo pessoal, 111
poder pessoal
(Robbins), xxvi Peter, Irene, 297 filantropia, 392, 457, 466, 486, 489, 494, 538, 595–96, 601;
veja também devolver
a fotografia, 269–70
domínio físico, 42 fisiologia,
mudança, 196–99 Pickens, T. Boone, 47, 456,
505–13,
505, 596
Pitbull, 15
Pitt, Brad, 65 pivô, 265 plano:
edifício, 206, 230–46, 247
escolhendo sua aventura, 234–37
plano financeiro, 233–34
ilusão de vantagem, 232–33
atrasado para a festa, 242–
44 jogando sua própria mão, 231–
32
comprovado, 187 taxas de retornar para, 235
economia como base de, 56–57

acelerando, veja acelerar linha do
tempo para, 292
bom demais para ser verdade, 240–42
Platinum Partners, 62, 350–51, 509
crescimento populacional, 555–
56 portfólio, 23, 101
Para todos os climas, consulte estratégia para todas as estações; Alocação
de ativos do portfólio All Weather em, veja
alocação de ativos equilibrada, 381–82,
384, 398, 412 diversidade em, veja
reequilíbrio de diversificação, 358, 359–62, 363, 393n,
402, 613
60/40, 399 veja também investimentos
teoria da carteira, 297, 379, 469
possibilidades, 245
postura, melhorando, 197
pobreza, 596–98, 599
Powell, Colin, xxvii
Preisano, Michael, 115 viés
presente, 66
priming, 584-85
Prince, Bob, 387
seguro de vida de colocação privada (PPLI), 443–48 acesso
a dinheiro, 446–47 gestão de
investimentos, 446 probabilidades,
361 inventário,
evitando, 448
Parceiros Protegidos, 95, 487
Alfa Puro, 375–76, 397
Qantas, 318
qualidade de vida, 37, 292, 538, 576, 577, 580–82, 583
perguntas, redação de, 40
Quinn, Jane Bryant, 92
Ramsey, Dave, 254

Random Walk Down Wall Street, A (Malkiel), 49, 96–97
Rattner, Steven, 550
imóveis: e
colapso financeiro, 313–14, 514–15, 516–18 primeiros títulos
fiduciários, 286, 312–13 investimento
em, 283–86, 308, 323 empréstimo
imobiliário residencial, 312–14 fundos de
investimento imobiliário (REITs), 286, 323, 328, 473 rebalanceamento,
358, 359–62, 363, 393n, 402, 613 taxa de resgate, 115
Redstone, Sumner, 34
consultores de investimentos registrados (RIA),
126 repetições,
42 empréstimos imobiliários residenciais,
312–14
aposentadoria: poupança automática
para, 64–65 sem preparação, 90–
91 limites de contribuição,
156 consultores financeiros para,
126– 27 401(k)s, consulte
401(k)s gestão individual de, 140
inércia no planejamento para,
40 investimento em fundos mútuos, 93, 110, 114, 141
IRAs, 93, 110, 148
dinheiro necessário para, 32, 210–11
e mudança para outro lugar, 288
sobrevivendo ao seu dinheiro em, 32,
421 pensões, 34–35, 86
qualidade de vida em, 37, 538

economizando
para, 37 sequência de retornos
em, 412 e Previdência Social, 31–32,
34 e fundos de data-alvo, 158, 159, 162–63 e
tecnologia, 410
comunidades de aposentadoria, investimento em, 284-86, 308
Retirement Savings Drain, The (Hiltonsmith), 109 reequipamento,
264, 265–66 retorno sobre o
investimento, 116–20, 281–86 retornos reais,
119, 414 alocação de ativos,
282–83 risco/recompensa
assimétrica, 281–82 retornos médios ,
116–18, 119, 415 diversificação, 276, 282,
297 retornos ponderados em dólares,
118–19, 121 duplicando seu dinheiro, 283,
284 maximização, 379 sequência de
retornos, 412 retornos
ponderados no tempo, 118–
19, 121 reversão à média, 321, 471
O Homem Mais Rico da Babilônia, O (Clason), 69

Riley, Theresa, 597
aversão ao risco, 400–401
Balde de Risco/Crescimento, 321–39
e alocação de ativos, 326, 336–39, 612 sendo
preparados para perder, 321
colecionáveis, 324
commodities, 324
moedas, 324
diversificação, 325–26 ações,
322–23 fatores a
serem considerados, 331–36
títulos de alto rendimento (lixo) ,
323 imóveis, 323
notas estruturadas, 324–25
retorno sem risco, 174
paridade de risco,
390 risco/recompensa,
172–82 e alocação de ativos, 159, 326, 336–39 , 383
assimétrico , 25, 173, 174, 180, 281–82, 283, 456, 486, 493–94, 515–16, 535–36 e equilíbrio, 382–
83, 390 diversificação, 297, 300,
379, 383, 456, 472–73 CDs vinculados ao mercado, 178 –79
market timing, 296 Risk/Growth
Bucket, 321–39
segurança como conceito subjetivo,
314–15 Security/Peace of Mind Bucket, 301–20
seleção de títulos, 296 notas estruturadas, 176–
78 tolerância ao risco, 331,
332–36 , 399–401 Robbins,
Bonnie Pearl, 284 Robbins, Tony: palavras
finais de conselho, 607 entrevistas
com mestres, 453–
55; veja também nomes
específicos história da pobreza à riqueza, 602–6 Robin Hood Foundation,
16, 489 robótica, 562 Rockefeller, John
D., 595 Roethke, Theodore, 557 Rogoff,
Kenneth, 520
Rohn, Jim, 42, 246, 260– 62,
263, 266, 585 modelo, 206
Rolling Stones, 34 Império
Romano, anuidades em, 167 Roosevelt, Eleanor, 212
Roosevelt, Franklin D., 31, 269, 409

Roosevelt, Theodore, 19, 331
Roth, Marc, 560
Roth, William, 150
Roth 401(k), 150–51, 152–53, 154, 235
Roth IRA, 150, 153–54, 236, 278, 442
Rothschild, Baron, 456, 523
Rowe, Mike, 265
Royal Bank of Canada, 177, 310
regra de 72,
283 Rutgers University, escala de tolerância
ao risco, 332 órfãos de Ruanda, 592–93
Fundos do índice S&P, 92, 93–94, 95–96, 98, 99, 101, 105, 107, 182, 330, 354, 357 , 383 , 394–95, 396,
474 15,
173 Salesforce Foundation,
xxvii Sandy Hook Elementary School, 591–
92 Save More Tomorrow (SMarT), 66–68, 151, 236–37, 249
poupança, 55–
70 automática, 59, 64–65, 69–
70 composta, 60, 62–65, 238, 280
criando riqueza, 64
massa crítica de,
90 cortando despesas,
253–56 disciplina
de, 543 plano financeiro baseado
em, 56–57 investimento, 58, 90,
247–58, 292
atento, 256–58 pagando
a si mesmo primeiro,
62 e aumentos salariais, 67,
68
porcentagem de,
59, 63, taxa de 68–
69, 37 para
aposentadoria, 37 como caixa eletrônico final, 55 Schilling,
Curt, 52 Schwab,
Charles, 10, 47, 116, 130, 235, 455, . _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
_ _ 302, 310, 328–29, 338, 612 títulos,
303–5, 306, 315–20 caixa/equivalentes a
caixa, 302–3 CDs,
305, 306 e compostos, 311, 312 casa, 306–8
seguro de vida, 309 pensão,
308 notas estruturadas, 309–
10 tempo ao
seu lado, 310–15 seleção de
segurança,
471, 472
autoemprego:
e poupança automática,
65, 69 e Solo 401(k), 153
autoestima, 580
autorrealização
profecia, 189–90 habitação
para idosos,
investimento em,
284–86, 308 sequência de
retornos, 412 serendipidade, 228–29 serviço,
538–39, 586, 616 7
Passos Simples, 23,
41, 43–48 alocação de
ativos, 45 , 292, 295, 612–13
decidir porcentagem de economia, 45–
46, 63–66, 609 investir como 0,001%, 46–47,
614–15
apenas faça, 47, 615–16

conheça as regras, 44, 85, 609–10
plano de renda vitalícia, 46, 613–14 torne
o jogo vencível, 45–46, 610–12 tempo, 348–49
transforme sonhos
em realidade , 212–25 acionistas, 459–
60, 461, 464
Shiller, Robert, 307, 323, 501, 595
Shoven, John, 31, 139
significado, 76–77, 204
Vale do Silício, 264, 557
Sinclair, Upton, 121
60/40, 399
Slaughter, Frank, 183
escravidão, criança,
600 pequenos negócios:
e poupança automática, 65, 69 plano
de saldo de caixa para, 155 e
401(k)s, 146–48, 152, 153, 181
Seguro Social, 243, 409, 418 como
responsabilidade do governo, 149
e aposentadoria, 31–32, 34
Lei da Seguridade Social, 31
negociação de softdollar, 114–15
Apenas 401(k)s, 153
Soros, Jorge, 385
Coreia do Sul, educação em, 266–67
Spanx, 271
especulação, 172, 325
acelerar, 611 mudar
sua vida, 287–92 e Dream
Bucket, 344 ganhar e investir,
259–72 obter melhores
retornos, 281–86 pagar
antecipadamente sua hipoteca, 251–52
reduzir taxas e impostos , 273–80
poupar e investir, 247–58
plano de gastos, 253-56
SPIVA, 98
fundos de valor estável, 160
escalonados (chumbo),
232 estaduais, físicos, variáveis, índice
de ações 196–99,
mercado de
ações 93–94:
diversidade em, 104
e inflação, 386 investimento de longo prazo em, 93, 104,
329–30, 351 volatilidade em, 104,
382, 390 seleção de ações, 119,
180, 296 ações:
e títulos, 158, 160, 329–30
empregadores, 162–63
estrangeiros, 328, 473, 535
pílulas de veneno, 464
história:
mudando, 194–95, 249 de
capacitação, 190 limitando,
188–95 novo, 192
poder de,
188–95 como profecia
autorrealizável, 189–90 ponto de inflexão
em, 193 estratégia:
avanço
em, 187–88, 199 salvar mais e invista a
diferença, 248–58
estresse:
emocional, 191
financeiro, 190–91
sinais físicos de, 191, 197
Fortaleza Financeira, 130–32, 135, 163, 236, 310, 358, 403
Stronghold Wealth Management, 25, 130 notas
estruturadas, 176–78, 309–10, 324–25 empréstimos
estudantis, 239–40
subcontas, 168, 424 mente
subconsciente, 205–6
sucesso:
pistas deixadas por, 9,
187 destruídas pela emoção, 355
psicologia de, 189 e
sabedoria não convencional, 384–85 sem
realização, 575 padrão de
adequação, 125–26
Verões, Larry, 454
Sun Tzu, 369, 453
instinto de sobrevivência, 570, 585
Swensen, David, 91, 468, 533 sobre
gestão ativa, 165 sobre alocação
de ativos, 296, 469, 471–74 entrevista do autor
com, 295–96, 384, 468–75 sobre títulos, 316, 317, 318
sobre corretores, 125 em ETFs,
322–23 e fundos de
índice, 92, 472 em
fundos mútuos, 102, 110, 470–
71, 472 portfólio de, 326–31, 337, 339, 473–74 em
reequilíbrio, 359 em retornos, 276–77 na reversão
à média, 471 no risco/
recompensa, 295–96
Unconventional Success, 469 e Yale

Endowment Fund, 10, 101, 110, 295, 468–69
Modelo Yale, 276, 469, 471–74
Deslizar para fora, 596–600, 602
Tae Kwon Do, 42–43

Takahashi, Dean, 469
fundos de data-alvo (TDFs), 157–64, 181 glide
paths de, 158 baixo
custo, 163
equívocos sobre, 159, 162–64 desempenho
de, 161–62, 163 e aposentadoria,
158, 159, 162–63 fundos de valor estável
vs., 160 contas de vantagens
fiscais, 235, 472 eficiência fiscal, 287–89,
402 impostos, 35–37 ganhos de
capital, 277 e
compostos, 235, 277–
78, 279, 445–46 diferimento, 235, 236, 278, 279, 408 e
depreciação, 285–86 e taxa de exclusão,
421n e 401(k)s, 149–50 , 152,
235, 472 futuro, 149–50 , 153,
236 e casa própria, 308 renda, 277, 290 e
mudança para outro local, 288–
90 e fundos mútuos, 111, 114,
119, 279, 472 e
planejamento, 235–36 e PPLI, 444 e reequilíbrio,
362 reduzindo, 273-80
colheita de prejuízo fiscal, 362-63

Notas do Tesouro, 316
T-bonds, 316
professores, 266–67
tecnologia, 87 e
agricultura, 264 inteligência
artificial (IA), 569, 570 computação em nuvem,
xxvii computadores “R” us,
569–71 interrupção causada por,
264–65 e-mail, 553 e energia, 556–57
crescimento
exponencial de, 564–65
alimentos, 566 projeto genoma, 565
como ativo
oculto, 549–53 e expansão
da internet, 560–61 empregos
em, 264 e padrões de vida, 554–55
Maker Revolution, 559–61 médico,

410, 551–52, 557–59, 562, 566–68 nanotecnologia, 562,
567 robótica, 562
SwipeOut, 596–600, 602

impressão 3D, 410, 561–62, 567, 568 onda de
tecnologia, 562–63
Palestras TED, 18, 39, 67
Templeton, Sir John, 61–62, 350, 351, 456, 524, 540 entrevistas do
autor com, 61, 79, 455, 540–45 sobre gratidão, 79, 347, 544–
45, 577 e filantropia, 62, 541, 542, 602 e
poupança, 62, 63, 542–43 em confiança, 542
1035 troca, 171
Tepper, David, 263, 517

Teresa, Mãe, 541
Tergesen, Anne, 426-27
testosterona, 197, 334
Thaler, Ricardo, 66–67, 249
Thatcher, Margarida, 69
Pense e Enriqueça (Hill), 19 mentira de
US$ 13 trilhões, 93, 97
Thompson, Derek, 431
Thoreau, Henry David, 341, 576
impressão 3D, 410, 561–62, 567, 568
Três para Prosperar, 211–12, 225–26, 292, 585
TIAA-CREF, 169, 402, 447–48, 470
Capital de nível 1 ,
tempo 442 :
e composição, 311, 312 diversificando
contra, 355 valor de, 287, 570
retornos ponderados no
tempo, 118–19, 121 tempo, 62, 256, 348–66
e média de custo em dólar, 355–59, 363, 365–66, 613 ficando na frente

de uma tendência, 270 e investimento
de longo prazo, 351 mercado, 97, 296,
300, 354, 380, 471–72 erro em, 177, 348 e
mentalidade de máfia, 348–
49 e padrões de investimento, 359
e probabilidades, 361 e reequilíbrio,
359–62 e colheita de
prejuízos fiscais, 362–63 e
volatilidade, 363 ponto de inflexão, 90, 193
TIPS (Títulos do Tesouro protegidos contra a inflação), 305, 316–17, 328, 329, 374, 473, 474 dízimo, 602
T-notas, 316
Hoje, 349–50, 485
tontinas, 167
treinamento, reequipando nossos conjuntos de
habilidades, 264, 265 transformação, 185, 195
Trebek, Alex, 301
Trichet, Jean-Claude, 518, 520
Escola de condução de caminhões Truckmaster, 259
Trump, Donald, 210
fiduciários, ausência de, 119–20, 125, 542
títulos fiduciários, 313
Tubman, Harriet, 345
Tulis, Eli, 491
Turner, Ted, 595
TWA, 318
Twain, Mark, 11, 481, 566
Tyson, Mike, 6, 53, 60
incerteza/variedade, 75
Sucesso não convencional (Swensen), 469
desemprego, 264, 265
unicórnios, 14n, 99, 180, 331, 350
United Parcel Service (UPS), 60
Estados Unidos:
escada de renda em, 263
dívida nacional de, 149, 236
estados sem imposto de renda, 290
Liberte o poder interior (UPW), 15, 194, 559
Poder Ilimitado (Robbins), 18 255–56
Senhor, Mateus, 551–552

Usher, 15, 18
Ustinov, Pedro, 549
Títulos do Tesouro dos EUA, 305, 316–18, 328–29, 400, 473, 474
Fundo do mercado monetário do Tesouro dos EUA com privilégios de verificação, 303
V2MOMs, valor
xxvi , adicionado, 193, 261, 262–63, 265, 268, 269, 272, 343, 595, 611 investimento
em valor, 486
Vanguard Group:
anuidades, 169, 402
fundação de, 470, 476–78
fundos de índice, 95, 97, 113, 143, 144, 157, 472 fundos
mútuos, 10, 477 retorno
após impostos, 235 fundo
de data-alvo, 163, 181 variedade/
incerteza, 75
Venter, Craig, 566–67
Vichy-Chamrond, Marie de, 238
Virgin Airways, 173
volatilidade, 104, 301, 321, 356, 358, 363, 382, 390
salário, mínimo, 263

Walton, Sam, 76
Ward, William A., 54
Warren, Doug, 138 água
potável, 565–66, 599–600 riqueza:
criação de, 64
segredo final de, 588–606
crescimento, 176
manutenção, 295
tipos de, 576 e

confiança viva, 448–49
segredos dos ultra-ricos, 442–49, 614
dízimo, 602
sem risco, 181
calculadora de riqueza, 234, 236, 611
Seminários de domínio da riqueza, 332–
33 Weissbluth, Elliot, 128–31
baleia gordura, 556
Onde estão os iates dos clientes? (Schwed), 124 Wilde,
Oscar, 8, 410, 422 Wilder,
Thornton, 577 Williams,
Serena, 15 Williams,
Tennessee, 30 Williamson,
Marianne, 554 Winfrey, Oprah,
18, 210, 237, 271, 341 Winters, David , 460
mulheres, como
investidoras, 334 Wonder,
Stevie, 564 Woodman,
Nick, 269–70, 271 trabalho:
salário mínimo, 263 não

ter que, 217, 218 aumentos
salariais, 67, 68
habilidades necessárias
para, 264 desemprego, 264,
265 ética de trabalho, 509–10
Fundo Mundial para a Natureza, 556
Wynn, Steve, 15, 34, 76, 88
X Prêmio, 47, 554

XS, Las Vegas, 76–77
Yale model, 276, 469, 471–74 você

mesmo, invista em, 260–66
Yousafzai, Malala, 586–587
YouTube, 270
Zgainer, Tom, 143

Zweig, Jason, 87
PERMISSÕES
Ariely Tables: Dan Ariely

Mutual Funds True Costs: Robbie Hiltonsmith, Dÿmos
Debt Mountain Cartoon: Com permissão de Michael Ramirez e Creators Syndicate, Inc.
Gasto médio do consumidor dos EUA: US Census
Bureau Tive que fazer alguns ajustes: Gary Varvel Editorial Cartoon usado com a permissão de Gary Varvel e dos criadores
Sindicato. Todos os direitos reservados.
Gráfico de David Bach: David
Bach Ovos na cesta com granada: Kurt
Snibbe Raymond James DICAS:
www.raymondjames.com Gráfico de volatilidade
de Malkiel: Dr. Burton Malkiel Destaques de investimentos: Berkshire Hathaway:
Icahn Enterprises LP, agosto de 2014 Destaques de
investimentos: Icahn Enterprises LP, Gráfico Icahn
de agosto de 2014 : Icahn Enterprises LP, agosto de 2014
David Swensen Foto: Michael Marsland, Yale University
Warren Buffett Foto: Kristoffer
Triplaar/Sipa EUA Ray Dalio Foto: Mike
McGregor T. Boone Pickens Foto:
The Milken Institute Marc Faber Foto: Getty Images Charles
Schwab Foto: Getty Images, Chip Somodevilla Sir
John Templeton Foto: Getty Images, Ron Bull Ramirez Occupy Cartoon: Com permissão de Michael Ramirez e Creators Syndicate, Inc.
Este livro foi elaborado para fornecer informações que o autor acredita serem precisas sobre o assunto que aborda, mas é vendido com o entendimento
de que nem o autor nem a editora estão oferecendo conselhos individualizados adaptados a qualquer portfólio específico ou às necessidades particulares
de qualquer indivíduo. , ou prestando consultoria de investimento ou outros serviços profissionais, como assessoria jurídica ou contábil. Os serviços de
um profissional competente devem ser procurados se alguém precisar de assistência especializada em áreas que incluem consultoria de investimento,
jurídica e contábil.
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indiretamente, do uso e aplicação de qualquer conteúdo deste livro.
No momento desta publicação, o autor está em negociações com a Stronghold Wealth Management para firmar algum tipo de parceria comercial.
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Primeira edição de capa dura da Simon & Schuster novembro de 2014
SIMON & SCHUSTER e colofão são marcas registradas da Simon & Schuster, Inc.
O Simon & Schuster Speakers Bureau pode trazer autores para o seu evento ao vivo. Para obter mais informações ou para reservar um evento, entre em
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Design de interiores por Ruth Lee-Mui

Foto da capa por Richie Arthur
Foto do autor por Navid
Design de capa por Impact Republic
Os dados de catalogação na publicação da Biblioteca do Congresso foram solicitados.
ISBN 978-1-4767-5780-3
ISBN 978-1-4767-5787-2 (e-book)
Índice
Epígrafe
Prefácio de Elliot Weissbluth, fundador e CEO da HighTower
Introdução por Marc Benioff, fundador e CEO da
SEÇÃO 1 BEM-
VINDO À SELVA: A JORNADA COMEÇA COM ESTE PRIMEIRO PASSO Capítulo 1.1: O
dinheiro é seu! É a sua
vida! Assuma o controle Capítulo 1.2: Os 7 passos simples para a liberdade
financeira: crie uma renda
para a vida
Capítulo 1.3: Toque no poder: tome a decisão financeira mais importante

da sua vida
Capítulo 1.4: Domínio do dinheiro: é hora de superar SEÇÃO 2 TORNE-
SE POR
DENTRO: CONHEÇA AS REGRAS ANTES DE ENTRAR NO JOGO
Capítulo 2.0: Liberte-se: Quebrando os 9 Mitos Financeiros Capítulo 2.1:

Mito 1: A Mentira de US$ 13T: “Invista Conosco. Nós vamos vencer o
Mercado!"
Capítulo 2.2: Mito 2: “Nossas taxas? Eles são um pequeno preço a pagar!”
Capítulo 2.3: Mito 3: “Nossos retornos? O que você vê é o que você obtém”
Capítulo 2.4: Mito 4: “Sou seu corretor e estou aqui para ajudar”
Capítulo 2.5: Mito 5: “Sua aposentadoria está a apenas um 401(k) de distância”
Capítulo 2.6: Mito 6: Fundos na data prevista: “Apenas defina e esqueça”
Capítulo 2.7: Mito 7: “Eu odeio anuidades e você também deveria”
Capítulo 2.8: Mito 8: “Você precisa assumir grandes riscos para obter grandes recompensas!”
Capítulo 2.9: Mito 9: “As mentiras que contamos a nós mesmos”
SEÇÃO 3
QUAL É O PREÇO DOS SEUS SONHOS? FAÇA O JOGO VENCER Capítulo 3.1: Qual é
o preço dos seus
sonhos?: Torne o jogo VENCÍVEL Capítulo 3.2: Qual é o seu plano?
Capítulo 3.3: Acelere: 1. Economize mais e invista a diferença Capítulo 3.4: Acelere:
2. Ganhe mais e invista a diferença
Capítulo 3.5: Acelere: 3. Reduza taxas e impostos (e invista o

Diferença)
Capítulo 3.6: Acelere: 4. Obtenha melhores retornos e acelere seu caminho para
Vitória
Capítulo 3.7: Acelere: 5. Mude sua vida – e estilo de vida – para o
Melhor
SEÇÃO 4
TOMA A DECISÃO DE INVESTIMENTO MAIS IMPORTANTE DA SUA VIDA Capítulo
4.1: A lista
definitiva: alocação de ativos Capítulo 4.2: Jogar para vencer: o
balde de risco/crescimento Capítulo 4.3: O balde dos sonhos
Capítulo 4.4: O tempo é tudo?
SEÇÃO 5
VANTAGEM SEM DESVANTAGEM: CRIE UM PLANO DE RENDA PARA A VIDA
Capítulo 5.1: Invencível, Inafundável, Invencível: Todas as Estações

Estratégia
Capítulo 5.2: É hora de prosperar: retornos à prova de tempestade e incomparáveis
Resultados
Capítulo 5.3: Liberdade: Criando seu Plano de Renda Vitalícia Capítulo

5.4: Hora de Ganhar: Sua Renda é o Resultado Capítulo 5.5:
Segredos dos Ultrarricos (que Você Também Pode Usar!)
SEÇÃO 6 INVISTA
COMO 0,001%: O MANUAL DO BILIONÁRIO
Capítulo 6.0: Conheça os Mestres

Capítulo 6.1: Carl Icahn: Mestre do Universo Capítulo 6.2:
David Swensen: Um Trabalho de Amor de US$ 23,9 bilhões Capítulo 6.3:
John C. Bogle: A Vanguarda do Investimento Capítulo 6.4: Warren
Buffett: O Oráculo de Omaha Capítulo 6.5: Paul Tudor Jones:
Um Robin Hood moderno Capítulo 6.6: Ray Dalio: Um homem para
todas as estações Capítulo 6.7: Mary Callahan Erdoes: A
mulher de um trilhão de dólares Capítulo 6.8: T. Boone Pickens: Feito para
ser rico, feito to Give Capítulo 6.9: Kyle Bass: O Mestre do Risco Capítulo
6.10: Marc Faber: O Bilionário que Eles Chamam de
Dr. Doom Capítulo 6.11: Charles Schwab: Conversando com Chuck, o
Corretor do Povo
Capítulo 6.12: Sir John Templeton: O Maior Investidor do Século XX

Século?
SEÇÃO 7
FAÇA, APROVEITE E COMPARTILHE!
Capítulo 7.1: O futuro é mais promissor do que você pensa
Capítulo 7.2: A riqueza da paixão
Capítulo 7.3: O último segredo 7
etapas simples: sua lista de verificação para o
sucesso
Reconhecimentos Anthony
Robbins Companies
Sobre o autor Uma
observação sobre as fontes Índice Permissões

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O QUE O MAIOR DO MUNDO

“Ele tem um grande dom. Ele tem o dom de inspirar.”

“Tony Robbins influenciou a vida de milhões de pessoas, incluindo a minha.

—Kyle Bass, fundador da Hayman Capital Management e investidor que

—Ray Dalio, fundador e codiretor de investimentos, Bridgewater

— Dr. David Babbel, professor de finanças, Wharton School da

“Tony Robbins dispensa apresentações. Ele está empenhado em ajudar a tornar a

“Uma mina de ouro de informações para ganhar dinheiro!”

—Marc Faber, vencedor da Barron's Roundtable e editor do relatório

“O compromisso incansável de Robbins em encontrar as respostas reais para a

—Marc Benioff, fundador, presidente e CEO da Salesforce.com

“O poder de Tony é sobre-humano. . . Ele é um catalisador para fazer as pessoas

“Tive medo de que meu sucesso tirasse algo de minha família.

“Tony Robbins é um gênio. . . Sua capacidade de orientar estrategicamente as

“Antes de Tony, eu me permitia ser colocado em uma posição de medo. Depois de

“O que Tony realmente me deu, um garoto sentado em Venice Beach vendendo

—Donna Karan, lendária estilista e fundadora da DKNY

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Capítulo 1.1: É o seu dinheiro! É a sua vida! Assuma o controle Capítulo

Capítulo 1.3: Aproveite o poder: tome a decisão financeira mais importante

Capítulo 5.3: Liberdade: Criando seu Plano de Renda Vitalícia Capítulo

7 etapas simples: sua lista de verificação para o sucesso

O futuro tem muitos nomes. Para os fracos, é inatingível. Para os medrosos,

Como ex-litigante com anos de experiência trabalhando em empresas de Wall Street,

esse esforço – alimentar 100 milhões de pessoas – através de contribuições equivalentes

1. O que eu realmente quero? (Visão.)

O general Powell também me instou a considerar o papel do dinheiro enquanto

É SEU DINHEIRO! É A SUA VIDA! ASSUMIR O CONTROLE

O dinheiro é um bom servo, mas um péssimo patrão.

Mas o que isso realmente significa?

Em sua essência, o dinheiro tem a ver com poder.

É como um metamorfo ou uma tela, assumindo qualquer significado ou emoção que

aquela sensação de poder, de

O dinheiro é certamente uma das formas de transformarmos os sonhos que temos

Um especialista é um homem comum fora de casa dando conselhos.

diferentemente de todo mundo. Estou interessado nessas pessoas: aquelas que

• John C. Bogle, o sábio de 85 anos com 64 anos de história no mercado de ações

• Kyle Bass, um homem que transformou 30 milhões de dólares em investimentos

O segredo de ficar à frente é começar.

Prepare-se, porque juntos estamos prestes a embarcar em uma jornada através de

erros que as pessoas cometem, concentrando-se no que as impede de seguir

Sejamos realistas: muitas pessoas inteligentes e bem-sucedidas deixaram de

Eu perguntei a ela: “Como você fez isso?”

morte inadvertida causada por um médico, hospital ou procedimento médico incorreto ou

Meu plano é atendê-lo, tornando-se seu mecanismo de busca financeira pessoal – um

Por que deveriam os poucos privilegiados ser os únicos a aproveitar oportunidades

Às vezes, um momento de percepção vale uma experiência de vida.

Antes de prosseguirmos, deixe-me contar o que me motivou a escrever este livro. Se

Durante quase quatro décadas, tive o privilégio de treinar pessoas de todas as

Crash da Segunda-Feira Negra de outubro de 1987 – ainda o maior declínio do mercado de

e de alguma forma o mesmo elenco de personagens foi encarregado da recuperação.

Não há amigo tão leal quanto um livro.

Minha experiência de evento ao vivo é repleta de tanta emoção, música, entusiasmo e

À medida que comecei a me reassociar ao poder de um livro, pensei: “Preciso colocar

Bem vindo a selva . . .

Então, qual é a resposta?

As riquezas não são um fim da vida, mas um instrumento de vida.

Assim, deixei de ser apenas um coletor passivo de informações no mundo dos

Bondade em palavras gera confiança. A bondade em pensamento cria