A Importancia de Investir 231207 095711

A IMPORTÂNCIA
DE INVESTIR
A IMPORTÂNCIA DE INVESTIR
SINOPSE
A forma como cada indivíduo utiliza o

seu dinheiro é um tema de importância
cada vez mais expressiva, e que tende
a ter um elevado impacto em termos
pessoais a diversos níveis.
1
O QUE É
INVESTIR? Em termos financeiros, o conceito
de investir passa pela alocação de
dinheiro a ativos financeiros, na
expectativa de obter um retorno
positivo.
Ao investir no mercado acionista o investidor compra uma fatia de uma

certa empresa, esperando atingir retornos positivos ao longo do tempo,
por via do crescimento da empresa da qual é acionista.
Ao investir no mercado obrigacionista, o investidor empresta dinheiro

disponível a uma certa entidade, acumulando um juro pré-determinado ao
longo do horizonte temporal de empréstimo.
Ativos que tendem a apresentar expectativas superiores de retornos

futuros tendem igualmente a apresentar superiores níveis de risco.
Um adequado planeamento financeiro aliado à definição de objetivos

financeiros futuros são elementos-chave no que respeita a definir
montantes a alocar ao quadro de investimentos.
2
PORQUE
DEVO ESTAR
A inflação pode ser vista
INVESTIDO? como um inimigo invisível
que reduz a riqueza do
consumidor, tendo um
impacto expressivamente
negativo nas poupanças e
no poder de compra.
O poder do tempo no investimento é evidente e significativo – o investidor

paciente focado nos benefícios do investimento a longo prazo tende a
ser devidamente recompensado, melhorando de forma clara a relação de
risco-retorno dos seus investimentos.
Ao reinvestir os ganhos atingidos de forma contínua, o investidor poderá

beneficiar de um mais acelerado multiplicador dos seus possíveis retornos
positivos futuros (efeito de juro composto).
Iniciar investimentos financeiros o mais cedo possível na fase da vida,

mantendo consistência e disciplina, deverá favorecer um crescimento
do dinheiro investido mais acelerado a longo prazo, assim como ajudar a
atingir objetivos e metas pessoais.
Ao definir um plano de investimento com base nos seus objetivos

específicos, o investidor prioriza o que é considerado mais relevante para
o seu futuro. Em paralelo, fatores como a disciplina, resiliência, gestão
emocional, incremento de conhecimento e literacia financeira são alguns
benefícios qualitativos do investimento.
3
A IMPORTÂNCIA
DE INVESTIR
A forma como cada indivíduo utiliza o seu dinheiro

é um tema de importância e impacto cada vez
maiores. Torna-se assim crucial existir uma
adequada compreensão do conceito de investir,
dos principais motivos que tornam o investimento
um tema tão relevante, assim como dos pontos
de maior impacto para o investidor a longo
prazo. Visaremos ao longo da nota abordar cada
um destes fatores, evidenciando os benefícios
que o conhecimento e literacia financeira
poderão aportar a cada pessoa. É importante
notar, contudo, que qualquer decisão financeira
deverá ser sempre definida tendo em conta as
circunstâncias especificas a cada um, pelo que
todos os passos de planeamento e alocação de
capital deverão ser pensados e implementados
de acordo com a sua respetiva realidade e perfil,
de forma individual e personalizada.
4
A IMPORTÂNCIA
DE INVESTIR
C O N C E I TO
Compreender de forma adequada como a expectativa de retorno de

o conceito de investir é o primeiro cada investimento são fatores sempre
passo para que este termo se torne específicos ao perfil e preferências de
familiar e uma prática comum para cada individuo.
cada indivíduo.
Fatores como a proteção do valor
Por definição, investir é o processo do dinheiro e do poder de compra
de alocar recursos a algum ativo ou ao longo dos anos, assim como o
comportamento, na expectativa de incremento gradual de património
obter um retorno favorável. financeiro, apresentam-se como os
mais populares motivos para investir.
De facto, o conceito de investimento Em paralelo, o poder do tempo e da
tende a estar presente no dia-a-dia acumulação de retornos compostos,
de todos - o simples ato de alocar tal como o facto de tradicionalmente
tempo a tarefas diárias, no intuito a ambição por retornos maiores
de satisfazer um certo objetivo, estar associada a superiores níveis
engloba-se no processo de investir. de risco, são termos continuamente
Em termos financeiros, o conceito de presentes no quadro de investimentos
investir passa tradicionalmente pela financeiros.
alocação de dinheiro (poupanças,
aforro) a certas tipologias de ativos e A alocação de dinheiro diretamente
instrumentos, na expectativa de obter no capital de empresas (mercado
um retorno positivo, e assim cumprir acionista) assim como o empréstimo
um determinado objetivo financeiro. de dinheiro a entidades (mercado
O montante de poupanças a investir, obrigacionista) são das formas mais
a tipologia de ativo ou instrumento populares de investimento financeiro.
financeiro, o horizonte temporal, assim
5
O QUE É INVESTIR
NO MERCADO
ACIONISTA?
Ao investir no mercado acionista
o investidor compra uma fatia de
uma ou mais empresas,
esperando atingir retornos
positivos ao longo do tempo, por
via do crescimento das empresas
das quais é acionista. O investidor
está desta forma exposto ao
desempenho corporativo das
mesmas e à evolução do preço
das suas ações no mercado.
A título de exemplo, há cerca de

20 anos uma ação da Microsoft
apresentava um valor unitário a
rondar os 15$. Em março de 2023,
uma ação desta gigante tecnológica
norte-americana apresenta um
valor unitário próximo de 250$.
Considerando esta evolução no
valor da ação da empresa, um
investimento de 10.000$ há duas
décadas ter-se-ia transformado
em mais de 165.000$ nos dias
de hoje (excluindo dividendos),
traduzindo-se num retorno
superior a 16 vezes face ao capital
investido.
6
O QUE É INVESTIR
NO MERCADO
ACIONISTA?
S&P 500
RETORNO TOTAL
ANUALIZADO POR DÉCADA
20%
15%
10% MÉDIA
5%
0%
-5%
’s
’s
’s
’s
’s
’s
’s
’s
’s
’s
’s
’s
00
10
20
30
40
50
60
70
80
90
00
10
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
20
20
Fonte: BiG
Para além da evolução do preço da ação, últimas décadas para o índice que
o investidor poderá ser recompensado agrega as principais 500 empresas
por via da distribuição de dividendos norte-americanas (S&P500).
por parte da empresa, recebendo um
certo montante dos lucros da empresa Contudo, é crucial frisar que
numa periodicidade pré-definida. investimentos no mercado acionista
tendem a apresentar elevados níveis
Como evidenciado na tabela, destaca- de incerteza e de risco, podendo o
se uma valorização média anual investimento ver-se deteriorado ao
a rondar os 10% no agregado das longo do respetivo horizonte temporal.
7
O QUE É INVESTIR
NO MERCADO
OBRIGACIONISTA?
Ao comprar uma obrigação, o Neste mercado, é possível

investidor empresta dinheiro emprestar capital tanto a
a uma certa entidade. Esta entidades corporativas como
compromete-se a, durante um a entidades públicas, estando
período temporal pré-definido, a taxa de juro (retorno) ligada
pagar um determinado juro a diversos fatores, tais como a
ao investidor, sob forma de duração do empréstimo e o risco
pagamentos periódicos. Desta associado à entidade.
forma, o investidor visa acumular
um juro pré-determinado, de forma Da mesma forma que ao investir
periódica e gradual, ao longo de no mercado acionista o investidor
todo o horizonte temporal sobre o corre o risco de ver o seu capital
qual empresta capital à entidade deteriorado, o mesmo se destaca
tomadora do empréstimo. para o mercado obrigacionista,
nomeadamente caso a entidade
tomadora do empréstimo deixe
de apresentar capacidade de
cumprimento dos pagamentos
inicialmente definidos.
8
RISCO - UM FATOR CHAVE

EM CADA INVESTIMENTO
RELAÇÃO RISCO RETORNO

RETORNO
RISCO
Fonte: BiG
No quadro de investimentos disposto a assumir superiores níveis

financeiros, define-se como Risco o de risco.
facto de se verificar uma perda de
capital face ao montante inicialmente Assim, um adequado conhecimento
investido. do seu perfil de risco, do horizonte
temporal de investimento e respetivo
Em geral, ativos que tendem a montante, em paralelo a fatores como
apresentar expectativas superiores de elevada consistência e disciplina,
retornos futuros tendem igualmente apresentam-se como características
a apresentar superiores níveis de chave a desenvolver por parte de
risco. Esta ligação positiva entre risco cada investidor, favorecendo uma
e retorno tende a verificar-se para melhor interação com o rácio de risco
investimentos financeiros como um - retorno em cada investimento. Fique
todo - para ambicionar retornos mais atento às próximas Notas que o BiG
elevados, o investidor deverá estar irá partilhar acerca destes temas!
9
COMO DEFINIR OS
MONTANTES A INVESTIR?
No intuito de definir de forma vantagem, e só é atingível se os

adequada o montante que restantes aspetos da vida financeira
cada indivíduo poderá alocar a de cada individuo o permitirem. Não
investimentos financeiros, o conceito perca a Nota que o BiG fará referente
de planeamento financeiro torna-se a Planeamento Financeiro, um tema
central e primário. chave para dar início ao processo de
investir!
Em primeiro lugar, cada individuo
deverá conhecer de forma detalhada De seguida, os motivos que originam
a sua atual posição financeira - o investimento deverão igualmente
património total, liquidez disponível, ser uma consideração importante.
visibilidade sobre receitas futuras Tradicionalmente, cada motivo de
assim como capacidade de satisfazer investimento financeiro irá impactar
despesas tanto correntes como tanto o horizonte temporal como o
não-habituais são alguns exemplos risco associado ao mesmo. Motivos
de fatores que permitirão a cada de investimento tais como objetivos
individuo uma gestão de finanças mais pessoais ligados a consumo e lazer,
informada e confortável. Desta forma, manutenção do poder de compra
visa-se minimizar a probabilidade ao longo do tempo, acumulação
do cenário em que o individuo de património ambicionando maior
aloca dinheiro a investimentos conforto financeiro futuro são alguns
que deveria por exemplo estar exemplos a considerar, cada um com
destinado ao pagamento de despesas as suas especificidades em termos de
correntes, vendo-se futuramente horizonte temporal e necessidade de
perante a necessidade de desfazer incorrer em diversos níveis de risco.
o investimento para satisfazer tais Assim, compreende-se que um
necessidades. adequado planeamento financeiro
aliado a uma clara definição de
A capacidade de manter o investimento objetivos financeiros futuros são
ao longo de todo o horizonte temporal elementos-chave para a definição de
inicialmente definido é uma importante montantes a investir.
10
O QUE É A INFLAÇÃO?
EVOLUÇÃO DE PREÇO DE CABAZ DE 100€

NA ZONA EURO
180
160
140
120
100
2000 - 2023
Fonte: BiG Research
A taxa de inflação caracteriza-se como evolução da inflação na economia –

a taxa de crescimento dos preços existe a necessidade para uma família
na economia, que pode ser medida de despender mais dinheiro para
através de diversos indicadores de comprar exatamente os mesmos bens.
preços, sendo o mais comum o Índice Nota-se que o incremento inflacionista
de Preços no Consumidor (IPC). O IPC foi particularmente notório e acelerado
é calculado com base na variação do desde inícios de 2022
preço médio de um cabaz-tipo de bens
e serviços para as famílias, podendo Podem ser várias e diversas as causas
assim a inflação ser interpretada como de incrementos inflacionistas numa
a perda de poder de compra de uma economia – incremento de procura
determinada moeda. por certos bens e serviços, escassez
de oferta dos mesmos, incremento de
De facto, o preço de um mesmo cabaz custos para as empresas, depreciação
de bens essenciais passar de 100€ da moeda da economia, aumentos
para 160€ na Zona Euro ao longo salariais, decisões de política
dos anos, por exemplo, deve-se à monetária, entre outros fatores.
11
O IMPACTO DA INFLAÇÃO
NO PODER DE COMPRA
E NAS POUPANÇAS
PERDA DE PODER DE COMPRA

DE EUR 1
0.9
0.8
-22% VS 2010
0.7
0.6 -39% VS 2000
0.5
0.4
-67% VS 1990
0.3
0.2
0.1
Desde 1990 Desde 2000 Desde 2010
0
9
2
‘8
‘9
‘9
‘9
‘0
‘0
‘0
‘1
‘1
‘1
‘1
‘2
Z
Z
DE
DE
DE
DE
DE
DE
DE
DE
DE
DE
DE
DE
Fonte: Bureau of Economic Analysis e INE
A inflação pode ser vista como um inimigo invisível que reduz a riqueza do
consumidor, sem que o mesmo tome consciência da verdadeira magnitude
da contínua destruição de valor.
Considerando a economia portuguesa como exemplo, o equivalente a

100€ poupados em 1990, tendo em conta a inflação reportada desde
então, tem um valor de apenas 33€ aos dias de hoje. Da mesma forma,
100€ poupados em 2000 e 2010, perderam perto de 40% e mais de 20%
do seu valor, respetivamente.
12
O IMPACTO DA INFLAÇÃO
NO PODER DE COMPRA
E NAS POUPANÇAS
RETORNO DESDE 2000

S&P500 Obrigações
400
300
+191% VS 2000
200
+102% VS 2000
100
0
00
02
04
06
08
10
12
14
16
18
20
22
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
Fonte: BiG research, Bloomberg (2000-2022)

Índices: S&P 500 Total Return; Obrigações: Bloomberg Global Aggregate Total Return
Investir no mercado de capitais tem evidenciado ser uma das principais

vias que permite preservar e/ou incrementar o poder de compra. Desde
2000, por exemplo, os retornos obtidos tanto no mercado acionista
(representado pelo índice S&P500) como obrigacionista são superiores
aos valores da inflação.
A inflação anual média em Portugal desde 2000 encontra-se perto dos

2,1%, o que compara com o retorno médio anualizado perto dos 5% e
superior a 3% do índice acionista S&P500 e da exposição a obrigações,
respetivamente.
13
O PODER
DO TEMPO
NO INVESTIMENTO
Agregando mais de um século

de eventos económico-sociais e
de evolução de desempenho dos
principais mercados, conclui-se que de
facto a passagem do tempo tende a
ajudar o investidor a alcançar melhores
resultados. De facto, a manutenção
de foco no longo prazo aquando da
realização de investimentos, evitando
uma postura emocional que enviesa o
investidor a vender ativos em momentos
mais turbulentos, mostra ser um fator
de elevada importância para maximizar
retornos e reduzir riscos.
Foco no longo prazo permite navegar

crises e recessões de forma tranquila
14
Crises são inevitáveis – o ponto crítico é o comportamento do investidor

em cada uma delas.
ÍNDICE DOW JONES

40000
Covid-19
35000
Crise
Financeira
30000 2008
Bolha
Tecnológica
25000
Grande Crise Crise

20000 depressão Energética Asiática
1929
15000 Gripe Guerra

Espanhola Vietname
2ª Feira
10000 1ª Guerra 2ª Guerra Assassinato Negra
Mundial Mundial JF Kennedy
5000
0
1925
1940
1955
1970
1990
2005
1930
1960
1995
1920
1950
1950
1980
1985
2015
2020
1900
1915
1935
1965
2000
1945
1975
2010
1905
1910
Fonte: BiG Research, Bloomberg
Desde 1900, o mundo já passou Perante momentos de maior

por inúmeras crises e de diversas incerteza, que originam períodos
gravidades, tal como Guerras de quebras acentuadas no valor
Mundiais ou a Grande Depressão. de ativos financeiros (exemplo:
mercados acionistas), o investidor
No entanto, historicamente e poderá ficar tentado pela tentativa de
de forma geral, as empresas vender, na expectativa de recomprar
conseguiram reinventar os seus a preços mais baixos. Esta estratégia
negócios e ultrapassar estes comporta uma elevada margem de
momentos com sucesso, permitindo erro. As quedas de mercado são
valorizações expressivas do índice bastante diferentes tanto na sua
americano Dow Jones numa ótica de duração como magnitude, tornando
longo prazo. o momento de inversão de tendência
negativa amplamente imprevisível.
15
MANTER OU VENDER
NOS MOMENTOS DE STRESS O ÍNDICE DOW JONES
350
Manter investimento
300 Perder mês a seguir à maior queda
250
200
150
100
50
0
7
1
2
‘0
‘0
‘0
‘1
‘1
‘1
‘1
‘2
Z
Z
Z
DE
DE
DE
DE
DE
DE
DE
DE
Fonte: BiG Research
De facto, se o investidor optasse Esta análise histórica evidencia

por vender o seu investimento no que tentar antecipar as quedas de
índice acionista norte-americano no mercado a curto prazo é praticamente
pior mês de cada ano e reentrasse impossível, e arriscar perder uma
apenas no final do mês seguinte, possível recuperação futura leva a
a rentabilidade desde início de resultados claramente inferiores aos
2000 seria expressivamente inferior dos investidores que se mantêm no
face ao cenário em que mantém o mercado a longo prazo e de forma
investimento. mais passiva.
16
S&P 500 WORST RETURNS

DESDE 1928
ANO RETORNO +1 ANO +3 ANOS +5 ANOS +7 ANOS Como evidenciado nesta tabela, os
1931 -43,8% -8,6% 35,4% 162,1% 119,1%
retornos agregados ao longo de
2008 -36,6% 25,9% 47,6% 126,1% 160,2%
1937 -35,3% 29,3% 14,2% 18,7% 76,7% anos que sucederam um retorno
1974 -25,9% 37,0% 57,8% 99,2% 150,1%
anual expressivamente negativo para
1930 -25,1% -43,8% -23,0% 11,6% -4,8%
2002 -22,0% -28,4% 49,0% 81,7% 45,2% o principal índice acionista norte-
americano (S&P500) tendem a ser
1973 -14,3% -25,9% 25,7% 24,5% 94,5%
1941 -12,8% 19,2% 77,4% 120,6% 145,3%
2001 -11,9% -22,0% 10,9% 34,4% -10,0% positivos e a representar notórias

recuperações, em média.
1940 -10,7% -12,8% 30,0% 110,2% 102,5%
AVERAGES 2,7% 35,5% 78,9% 87,9%
Fonte: A Wealth of Common Sense
10 YEAR TREASURIES WORST RETURNS

DESDE 1928
Em paralelo, os retornos agregados ANO RETORNO +1 ANO +3 ANOS +5 ANOS +7 ANOS
ao longo de anos que sucederam 2009 -11,1% -8,5% 29,6% 30,5% 33,0%
2013 -9,1% 10,8% 12,9% 16,1% 41,7%
um retorno anual expressivamente 1999 -8,3% 16,7% 41,8% 48,7% 56,0%
negativo para Obrigações do Tesouro 1994
1969
-8,0%
-5,0%
23,5%
16,8%
37,7%
31,8%
45,2%
39,3%
78,8%
67,4%
norte-americanas a 10 anos tendem a 1987 -5,0% 8,2% 35,3% 70,2% 78,7%
ser positivos e a representar notórias

2021 -4,4% -17,8% - - -
1980 -3,0% 8,2% 48,3% 112,0% 150,4%
recuperações, em média. 1959 -2,7% 11,6% 20,4% 27,0% 31,7%
1931 -2,6% 8,8% 19,6% 31,3% 38,7%
AVERAGES 9,5% 30,8% 46,7% 64,0%
Fonte: A Wealth of Common Sense
Foco no longo prazo ajuda a O desempenho do mercado

melhorar o rácio de risco-retorno acionista a curto prazo é amplamente
imprevisível, podendo-se registar
Um dos principais objetivos no um desempenho tanto amplamente
âmbito de investimentos financeiros positivo como negativo nestes
passa por maximizar a consistência horizontes temporais.
de ganhos e reduzir risco. Alargar o
horizonte temporal do investimento
e manter o foco no longo prazo
tem ajudado os investidores em tal
aspeto.
17
Contudo, tal como o gráfico evidencia, dos retornos anualizados positivos

investidores que mantiveram o incrementa-se quanto maior o
investimento no S&P500 durante horizonte temporal do investimento.
períodos temporais mais extensos (10,
20 ou 30 anos), registaram retornos Investidores com horizontes
médios anualizados claramente temporais mais curtos podem estar
positivos na vasta maioria dos casos, sujeitos a níveis de volatilidade
de forma consistente. A consistência superiores.
S&P500
RETORNO MÉDIO ANUALIZADO
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5% 10 anos 20 anos 30 anos

1971
1980
1992
2001
2013
2022
1974
1995
2016
1968
1986
1989
2007
2010
1956
1965
1977
1998
2019
1983
2004
1959
1962
Fonte: BiG Research; Bloomberg
Considerando um período de investimento no índice acionista norte-americano

de 3 anos, em termos históricos, o retorno anualizado mais elevado alcançado
ascendeu a cerca de 30%, porém, no pior dos cenários os investidores tiveram
de suportar perdas anualizadas próximas de 27%.
18
Contudo, à medida que se estende os 9%, respetivamente. Contudo,

o horizonte temporal de manutenção é importante frisar a importância da
do investimento, a consistência diversificação – contrariamente ao
de retornos positivos aumenta de verificado para os principais índices
forma significativa, existindo cada acionistas norte-americanos, índices
vez menos perdas a registar – de outras regiões não apresentaram
investidores que mantiveram o seu resultados tão favoráveis (ou sequer
investimento 20 anos, obtiveram positivos) ao longo destes horizontes
no melhor dos cenários um retorno temporais.
anualizado de 17.7%, e no pior dos
cenários um retorno anualizado de O efeito de Juro Composto
2.4%. (Compounding)
No S&P500, mais de 75% das O efeito de juro composto apresenta-

vezes em que o investidor manteve se como um termo de elevada
o investimento 20 anos e 96% importância, pelo impacto que poderá
em que se manteve investido apresentar no ritmo de crescimento
durante 30 anos, o retorno anual do dinheiro investido num quadro de
nesses períodos supera os 8% e investimento a longo prazo.
S&P500
MELHOR E PIOR RETORNO
Melhor Pior
6%
,
52
%
,8
%
30
,3
%
28
,0
%
24
%
,1
,8
,7
20
18
%
17
,6
13
0%
8,
4%
2,
%
%
,2
,7
%
-0
-1
,0
-4
7%
2,
-1
% 3
7,
-2
8%
3,
-4
1 ANO 3 ANOS 5 ANOS 7 ANOS 10 ANOS 15 ANOS 20 ANOS 30 ANOS
Fonte: BiG Research; A Wealth of Common Sense
19
Este gráfico v isa e videnciar d e f orma s imples a s d iferentes v elocidades d e

crescimento do dinheiro investido, comparando o cenário de reinvestimento
contínuo do capital (juro composto, a cor-de-laranja) face ao cenário em
que os retornos não são reinvestidos (a cinzento). Este exemplo assume
um retorno anualizado de 5%.
CRESCIMENTO DO DINHEIRO
JURO SIMPLES VS JURO COMPOSTO
125000
100000
75000
50000
25000
Juro Composto Juro Simples
Fonte: BiG Research
Investir em si próprio & Investimento por objetivos
Para além dos motivos e benefícios do investimento anteriormente comentados,

acrescenta-se o facto do individuo estar a investir diretamente em si próprio,
visando melhorar o seu futuro em diversos aspetos e atingir os seus objetivos.
20
INVESTIR DESDE CEDO

MAXIMIZAR BENEFÍCIOS
FUTUROS
Investimentos financeiros (mercado acionista, por exemplo) podem

apresentar retornos negativos em qualquer horizonte temporal. Contudo,
o desempenho histórico desta classe de ativos aliado ao poder de juro
composto evidencia os notórios benefícios de manter o capital investido
a longo prazo.
21
Desta forma, iniciar investimentos financeiros o mais cedo possível na fase

da vida, mantendo consistência e disciplina, deverá favorecer um ritmo de
crescimento do dinheiro investido numa ótica de longo prazo. De facto, alocar
capital de forma periódica e sistemática a ativos financeiros (índice de mercado
acionista global, por exemplo) desde cedo, mesmo que por via de contribuições
relativamente reduzidas, poderá apresentar um muito expressivo e positivo
impacto financeiro a longo prazo.
IMPORTÂNCIA
DE COMEÇAR A INVESTIR CEDO
€ 600 000
€ 500 000
VALOR DO PORTFÓLIO
€ 400 000
€ 300 000
€ 200 000
€ 100 000
€0
20
30
40
50
60
25
35
45
65
IDADE
Fonte: BiG Research
Esta ilustração compara três cenários, nos quais a única variável é o momento
de iniciar o investimento - iniciar investimentos periódicos de 200$ por mês
aos 25 anos de idade (cor-de-laranja), aos 35 anos (cinzento) e aos 45 (verde).
Os resultados assumem uma taxa de retorno anualizada de 7% no ativo
subjacente, concordante com a média de retornos do mercado acionista a longo
prazo. O impacto favorável e crescimento exponencial motivados por iniciar
o processo de investimento mais cedo são evidentes.
22
INVESTIR COM BASE

NOUTROS OBJETIVOS
ESPECÍFICOS
Existe adicionalmente um vasto leque de outros objetivos que o investidor

poderá ambicionar ver realizados, e para os quais um adequado plano
financeiro e de investimento poderão contribuir de forma significativa.
Ao definir um plano de investimento com base nos seus objetivos

específicos e particulares, o investidor prioriza o que é considerado mais
relevante para o seu futuro, realizando o passo-a-passo necessário para
atingir cada meta desejada.
Alguns exemplos de objetivos específicos para o investimento poderão

passar por incrementar o máximo possível o capital futuro disponível
para consumo e lazer, garantir um certo pagamento futuro (exemplo: fins
académicos, habitacionais, etc.), preservar o capital de forma consistente
ao longo dos anos, acumular capital de investimento de forma gradual
ao longo da vida, providenciar a próximas gerações um montante de
dinheiro pré-definido, contribuições consistentes para fins de caridade,
entre múltiplos outros.
23
BENEFÍCIO QUALITATIVOS
DO INVESTIMENTO
Destacam-se igualmente diversos benefícios qualitativos desta jornada.

Incremento gradual de disciplina e foco no processo, resiliência e
paciência na espera pelos resultados desejados e em particular ao
longo de períodos adversos, melhor capacidade de gestão de risco e
gestão emocional nomeadamente em momentos de retornos negativos,
incremento natural de conhecimento e literacia financeira abrangente a
vários temas e segmentos de atividade são alguns exemplos.
24
DISCLOSURES
O Banco de Investimento Global, S.A. é uma instituição registada e regulada pelo

Banco de Portugal e pela Comissão do Mercado dos Valores Mobiliários, as duas
principais entidades responsáveis pela regulação de atividades financeiras em
Portugal.
O BIG dispõe de um Código de Conduta, aplicável a todos os colaboradores que

desempenham a atividade de analistas financeiros, no sentido de continuar a
assegurar o rigor, a competência e a excelência que caracterizam a sua imagem
institucional. O referido documento está disponível para consulta externa, caso se
verifique uma requisição nesse sentido.
Os membros da equipa de Research do BIG não recebem nem irão receber qualquer
tipo de compensação no âmbito do exercício regular das suas recomendações, as
quais refletem opiniões estritamente pessoais.
Esta partilha é puramente de carácter informativo. Não representa, e em nenhum

momento deve ser interpretada como, uma recomendação de compra / venda / trading
/ investimento por parte de qualquer Instituição (BiG ou outra). Assim, esta partilha
visa apenas acrescentar valor informativo, para conhecimento do cliente.
Para mais informações consulte o nosso documento de Disclaimers online neste link
ou por favor contacte research@big.pt.
25
Este documento foi preparado exclusivamente para fins informativos, baseando-se em informações disponíveis para
o público em geral e recolhida de fontes consideradas de confiança. O BiG não assume qualquer responsabilidade
pela correção integral da informação disponibilizada, nem deve entender-se nada do aqui é constante como
indicador de que quaisquer resultados serão alcançados. Chama-se particularmente a atenção para o facto de
que os resultados previstos são suscetíveis de alteração em função de modificações que se venham a verificar nos
pressupostos que serviram de base à informação agora disponibilizada. Adverte-se igualmente que o comportamento
anterior de qualquer valor mobiliário não é indicativo de manutenção de comportamento idêntico no futuro, bem
como que o preço de quaisquer valores pode ser alterado sem qualquer aviso prévio. Alterações nas taxas de
câmbio de investimentos não denominados na moeda local do investidor poderão gerar um efeito adverso no seu
valor, preço ou rendimento. Este documento não foi preparado com nenhum objetivo específico de investimento. Na
sua elaboração, não foram consideradas necessidades específicas de nenhuma pessoa ou entidade. O BiG poderá
disponibilizar informação adicional, caso tal lhe seja expressamente solicitado. Este documento não consubstancia
uma proposta de venda, nem uma solicitação de compra para a subscrição de quaisquer valores mobiliários. O
BiG assegura a independência nas recomendações de investimento nos termos dos pontos 7.23 e 7.24 da política
de gestão de conflitos de interesses do BiG. O BiG monitoriza continuamente as recomendações emitidas pelos
analistas nos termos do código de conduta e da política de transações pessoais.

A Importancia de Investir 231207 095711

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A IMPORTÂNCIA

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Ao investir no mercado obrigacionista, o investidor empresta dinheiro

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RELAÇÃO RISCO RETORNO

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No intuito de definir de forma vantagem, e só é atingível se os

EVOLUÇÃO DE PREÇO DE CABAZ DE 100€

Fonte: BiG Research

A taxa de inflação caracteriza-se como evolução da inflação na economia –

PERDA DE PODER DE COMPRA

0.6 -39% VS 2000

Fonte: Bureau of Economic Analysis e INE

Considerando a economia portuguesa como exemplo, o equivalente a

RETORNO DESDE 2000

Fonte: BiG research, Bloomberg (2000-2022)

Investir no mercado de capitais tem evidenciado ser uma das principais

A inflação anual média em Portugal desde 2000 encontra-se perto dos

Agregando mais de um século

Foco no longo prazo permite navegar

Crises são inevitáveis – o ponto crítico é o comportamento do investidor

ÍNDICE DOW JONES

Grande Crise Crise

15000 Gripe Guerra

Fonte: BiG Research, Bloomberg

Desde 1900, o mundo já passou Perante momentos de maior

De facto, se o investidor optasse Esta análise histórica evidencia

S&P 500 WORST RETURNS

1941 -12,8% 19,2% 77,4% 120,6% 145,3%

2001 -11,9% -22,0% 10,9% 34,4% -10,0% positivos e a representar notórias

AVERAGES 2,7% 35,5% 78,9% 87,9%

Fonte: A Wealth of Common Sense

10 YEAR TREASURIES WORST RETURNS

Em paralelo, os retornos agregados ANO RETORNO +1 ANO +3 ANOS +5 ANOS +7 ANOS

2013 -9,1% 10,8% 12,9% 16,1% 41,7%

um retorno anual expressivamente 1999 -8,3% 16,7% 41,8% 48,7% 56,0%

negativo para Obrigações do Tesouro 1994

norte-americanas a 10 anos tendem a 1987 -5,0% 8,2% 35,3% 70,2% 78,7%

ser positivos e a representar notórias

1980 -3,0% 8,2% 48,3% 112,0% 150,4%

recuperações, em média. 1959 -2,7% 11,6% 20,4% 27,0% 31,7%

1931 -2,6% 8,8% 19,6% 31,3% 38,7%

AVERAGES 9,5% 30,8% 46,7% 64,0%

Fonte: A Wealth of Common Sense

Foco no longo prazo ajuda a O desempenho do mercado

Contudo, tal como o gráfico evidencia, dos retornos anualizados positivos

-5% 10 anos 20 anos 30 anos

Fonte: BiG Research; Bloomberg

Considerando um período de investimento no índice acionista norte-americano

Contudo, à medida que se estende os 9%, respetivamente. Contudo,

No S&P500, mais de 75% das O efeito de juro composto apresenta-