EMN039 – AVALIAÇÃO ECONÔMICA DE PROJETOS DE MINERAÇÃO

Exercício 1

Nome: ___________________________________ N° Matrícula ____________________

Exercício 1: Montagem de Fluxo de Caixa e Avaliação Econômica de Empreendimento Mineiro

Seu gerente lhe pediu para elaborar um fluxo de caixa de uma mina de calcário. O projeto tem 1 ano de
implantação (ano 0). No ano 0 o valor do investimento é de (considere os 2 últimos números da sua
matrícula, resultado em milhões). A receita anual foi estimada em 55% do investimento total.
Considerou-se 1 ano de ramp up (ano 1) e a receita neste período será de 60% da receita anual. O custo
anual foi estimado em 1/4 da receita anual. A depreciação será linear de 20% a.a. (sem valor residual) a
partir do ano 1, os impostos serão de 32% e a taxa mínima de atratividade será de 16%.

Considerar 1 casa decimal em todas as respostas

Year 0 1 2 3 4 5
EBITDA
Free Cash Flow

EBITDA Free Cash Flow

NPV (M$) _____________ _____________
IRR (%) _____________ _____________
Payback (years) _____________ _____________

_____________________________________________________________________________________

Exercício 2: Montagem de Fluxo de Caixa e Avaliação Econômica de Empreendimento Mineiro

Montar o fluxo de caixa de um projeto de mineração com vida útil de 5 anos

Valor do investimento foi estimado em $ 210 milhões

Os direitos minerários foram estimados em $ 15 milhões
O capital de giro foi estimado em $ 10 milhões
A receita foi estimada em $ 160 milhões
O custo operacional foi estimado em $ 75 milhões
O ativo é depreciado linearmente, sem considerar o seu valor residual
Exaustão: adotar metodologia de cálculo da exaustão real (1/5 do valor dos Direitos Minerários)
Alíquota dos tributos diretos: 35%
Considerar uma taxa mínima de atratividade de 16% a.a.

Calcular VPL, TIR e Payback antes e após tributação direta

Antes da Tributação Direta Após Tributação Direta

VPL _____________ _____________
TIR _____________ _____________
Payback _____________ _____________

Este projeto é viável economicamente? Porque?

Você recomendaria o investimento neste projeto? Porque?