26/06/2020 Análise Financeira | Demonstração de Resultados – Balanço Analítico|Blog|CRN-Contabilidade

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FINANCEIRA | DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS - BALANÇO ANALÍTICO

ANÁLISE FINANCEIRA | DEMONSTRAÇÃO DE

RESULTADOS - BALANÇO ANALÍTICO

Análise Financeira | Demonstração de

Resultados - Balanço Analítico
 
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A CRN-Contabilidade desenvolveu um artigo direcionado aos gestores de empresas, de

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modo, a auxiliar ou evidenciar onde atuamos na análise nanceira (https://www.portal-
gestao.com/artigos/8032-que-r%C3%A1cios-para-a-an%C3%A1lise- nanceira.html) de
demonstrações de resultados – Balanço Analítico, bem como, efetuamos a abordagem
detalhada tanto balanço funcional,indicadores de equilibrio nanceiro, demonstrações
nanceiras, free cash ow, análise de risco operacional e nanceiro determinando os
racios nanceiros de uma empresa ao detalhe.

O que é um balanço funcional?

A abordagem funcional relaciona-se com a liquidez da empresa, ou seja, com a capacidade
da empresa em cumprir com as suas obrigações e respeitando o equilíbrio da
rentabilidade e solvabilidade.

O balanço nanceiro utilizado para análise nanceira, abordamos o que é um balanço

funcional com detalhe, é onde apresenta correções ao balanço contabilístico. O balanço
contabilístico considera que o Ativo (Recursos/Bens) é constituído por capitais próprios e
capitais alheios, enquanto o balanço funcional desdobra o Ativo em ativo circulante
(<12meses) e xo (>12meses), que corresponde à soma do capital permanente com o
passivo circulante (<12meses).

A nalidade do balanço funcional visa a apresentação da posição económica da empresa,

expressando os ativos, passivos e capital próprio anuais que posteriormente irá fornecer
dados para a contabilidade analítica da empresa. 

A análise ao balanço funcional requer abordagens ao ciclo nanceiro da empresa, ao nível

do investimento, exploração e tesouraria. 

O ciclo de investimento revela as atividades e decisões da aquisição e alineação de

ativos a longo prazo e de atividades de investimento que não são incluídos em
equivalentes de caixa.
O ciclo de exploração engloba atividades e decisões de rédito (comercialização e
produção), que mais tarde irão resultar em custos e proveitos operacionais na
demonstração de resultados e em necessidades de nanciamentos a clientes e
existências de produção no Balanço, que resultaram no aumento de recursos (crédito
aos fornecedores).
O ciclo de tesouraria (https://www.crncontabilidade.pt/blog/ciclo-de-tesouraria)
corresponde à obtenção de fundos de investimentos e às necessidades de
nanciamento à atividade de exploração (processo de produção até à venda).

 
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Indicadores de Equilíbrio Financeiro de

Curto Prazo
            A abordagem da análise funcional baseia-se na conexão entre o Balanço
Funcional e os ciclos nanceiros da empresa, onde permite o estudo dos capitais que são
utilizados para o nanciamento do ciclo de exploração da empresa, bem como as
necessidades através dos indicadores de equilibrio nanceiro de curto prazo:

FMF (Fundo Maneio Funcional)

NFM (Necessidades de Fundo Maneio)
TL (Tesouraria Líquida)

Fundo Maneio Funcional (FMF)

No contexto da análise funcional o Fundo Maneio é essencial para ter conhecimento

acerca dos uxos acumulados relativos a estratégias nanceiras. O que é revelado pela
diferença entre os capitais permanentes (capitais próprios e alheios) e ativo não corrente
(aplicações de investimento).

FMF >0 – Parte dos fundos estáveis tem capacidade de nanciar o investimento no ciclo
de exploração.

FMF<0 – Os capitais estáveis não são capazes de suportar os ativos não correntes,
aumentando assim o risco nanceiro da empresa.

Necessidades de Fundo Maneio (NFM)

As necessidades de fundo maneiro correspondem aos dé ces de nanciamento ciclo de

exploração, resultando neste modo na diferença entre as Necessidades Cíclicas
(existências, clientes, EOEP e outros devedores) e os Recursos Cíclicos (fornecedores,
adiantamento de clientes, EOEP, outros credores).

NFM>0 -Representa necessidades de nanciamento do ciclo de exploração.

NFM<0 – Excedentes nanceiros do ciclo de exploração.

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Uma forma de controlar as necessidades de fundo maneiro, incide no equilíbrio entre

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entradas e saídas de uxos de caixa originadas pelo ciclo de caixa (que se relaciona com as
datas de pagamento do ciclo operacional e de exploração).

Tesouraria Líquida (TL)

A tesouraria líquida resulta da diferença entre o FMF e as NFM, que advêm de dados
contabilísticos disponíveis e realizados em empresas de contabilidade. Em pode resultar
igualmente da diferença da Tesouraria Ativa (Caixa e Equivalentes, Títulos negociáveis,
Grupos de Empresas, Acréscimos e Diferimentos) com a Tesouraria Passiva (Operações de
nanciamento), dados recolhidos na contabilidade de gestão.

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Tipos de Demonstrações Financeiras

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             A análise nanceira (https://pt.wikipedia.org/wiki/An%C3%A1lise_ nanceira) revê

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os documentos nos tipos de demonstrações nanceiras contabilísticas como:  

Balancetes (https://www.crncontabilidade.pt/servicos/balancetes);
Balanço;
Demonstrações de Resultados (http://www.cnc.min-
nancas.pt/_siteantigo/NCN/NCN_mod_DRF.pdf);
Demonstrações de alterações da posição nanceira/capital próprio;
Demonstração de Fluxos de Caixa;
Anexos.

O que é Free Cash Flow?

           

            Indicamos o que é o free cash ow de uma empresa, no fundo é o resultado do

uxo de caixa, ou seja, do resultado operacional depois de liquidado os impostos, e
acrescidos de custos que não estão associados a saída de dinheiro (amortizações e
provisões) e investimentos em fundo maneio ou capital xo, elementos retirados da
contabilidade da empresa.

            Quando o valor de free cash ow se apresentar negativo signi ca que a empresa
não possuía meios monetários (disponibilidades) em investimentos realizados, deste modo
existiu nanciamento de capital alheio (empréstimos ou entradas de sócios).

Análise de Risco Operacional e

Financeiro?
            A análise de risco operacional e nanceiro recquerem rácios que as
fundamentem, baseando-se nas Demonstrações de Resultados, obtidas pela
contabilidade (https://www.crncontabilidade.pt/servicos/contabilidade). A análise do
risco operacional passa pela quanti cação da volatilidade dos resultados operacionais, em
correlação com esta análise, a análise nanceira quanti ca a volatilidade do resultado
líquido após o endividamento. 

            O risco operacional tem como base de estudo os seguintes indicadores:

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- Grau de Alavanca Operacional (GAO), que resulta do quociente da margem de

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contribuição (Vendas- Custos Variáveis) com o resultado operacional. Variáveis que
condicionam o GAO:

* Custos Fixos – Quanto maior o peso dos custos xos, maior será o grau da alavanca
operacional;

* Vendas – Quanto maior o volume de vendas, mais favorável será o resultado operacional;

* O ponto crítico operacional corresponde ao nível de vendas que são necessárias para
fazer face aos custos de exploração. Quanto menor o GAO, maior a distância que o volume
de vendas supera o ponto crítico e consequentemente menor risco económico e maior
margem de segurança.

Concluímos deste modo que quanto maior o GAO, maior será o risco do negócio. 

            O risco nanceiro tem como objetivo de estudo o Grau de Alavanca Financeira
(GAF), tendo como base o conhecimento da rendabilidade da empresa. O grau de alavanca
nanceira revela a variação percentual dos resultados líquidos, pelo que quanto maior o
valor do GAF, maior será o risco nanceiro da empresa.

Ex: Um GAF de 2 signi ca que, face a um aumento do resultado operacional em 1% o RAI

(Resultado Antes do Imposto) (e consequentemente, o RL (Resultado Liquido)) irá aumentar
2%.

A CRN-Contabilidade (https://www.crncontabilidade.pt/) encontra-se disponivel, junto da

nossa equipa multidisciplinar em esclarecer duvidas, bem como, o que podemos fazer por
si e pela sua empresa, auxiliando na sua tomada de decisão.

Pode Contactar pelo nº912115169 ou pelo email info@crncontabilidade.pt

Bem como, marcar uma eventual reunião connosco

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Realizado por: 
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Catarina Alves

Licenciada em Gestão

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