Planejamento Financeiro

Professor Cel Villarinho, M.Sc.

UNIDADE V – Governança corporativa e liderança estratégica (Videoaula 20 a 25)
Vídeo aula 20
GOVERNANÇA CORPORATIVA

Que é Governança?
Qual a ligação com o
planejamento financeiro?
Para que serve?
GOVERNANÇA CORPORATIVA
As Organizações que previnem suas perdas têm mais valor
do que aquelas que negligenciam seus riscos!!!

As patrocinadoras, os participantes e a sociedade terão mais

confiança nestas entidades, em virtude de aumentarem seus
resultados, através da mitigação dos seus riscos,
conhecimento dos seus processos e manutenção de uma boa
imagem!!!
Princípios Básicos da Boa Governança

Fonte: IBGC – Código das Melhores Práticas de Governança Corporativa

Princípios Básicos da Boa Governança
✓ Conjunto de regras que visam proteger a lisura e respeito
✓ Informação sobre o negócio protegido por sigilo profissional
✓ Informação relevante não confidencial (inclusive informações não
financeiras)
✓ Sistema de remuneração de administradores
✓ Torna acesso ao crédito mais fácil
✓ Prepara empresa para futura fusão ou aquisição

✓ Proteção do direito dos usuários

✓ Tratamento igualitário a todos que participam da sociedade
✓ Responsabilidade social com os stakeholders
✓ Fidelização de clientes e colaboradores
Princípios Básicos da Boa Governança

✓ Regra anual de reunião de sócios (aprovação balanço)

✓ Postura de respeito e consideração (construção de confiança)
✓ Informações financeiras que devem ser disponibilizadas às diferentes parte
interessadas

✓ Fuga dos lucros a curto prazo

✓ "TBL - "Triple Botton Line"
✓ "Nose in; fingers out
Os desafios do atual momento econômico do Brasil estão conferindo à boa governança mais
destaque na gestão das organizações. A vulnerabilidade a aspectos regulatórios é um fator
crítico para a perda de valor das empresas – e contar com uma prática de controles internos,
compliance e gestão de riscos se faz fundamental para que a organização mantenha a
rentabilidade e a atração de investimentos.

Fonte: “Corporate Governance Matters to Investors in Emerging Market Companies” (IFC, 2010)
 Administrando e monitorando uma empresa para garantir que os interesses dos
acionistas/cotistas sejam garantidos
O papel dos Gerentes O papel dos mercados
Financeiros financeiros
Espera-se que os gerentes Quando os gerentes
financeiros tomem decisões de financeiros tomam decisões
investimento e de que não atendem aos
financiamento que maximizem interesses dos
o valor da empresa. Eles são acionistas/cotistas, o valor da
tentados a atender aos seus empresa fica menor do que
próprios interesses em vez dos seu potencial. A empresa pode
interesses dos se tornar alvo de uma tomada
acionistas/cotistas, o que faria de controle por outras
o valor da empresa ser menor empresas, porque pode estar
do que seu preço potencial. subavaliada no mercado.
O papel dos investidores
O conselho da empresa
representa os
acionistas/cotistas e espera-se
que supervisione as decisões
dos gerentes
financeiros/administradores e
podem iniciar processo de
mudança se não estiverem
satisfeitos com essas decisões.
Vídeo aula 21
 Alianças estratégicas
“Uma aliança estratégica existe
sempre que duas ou mais
organizações independentes
cooperam no desenvolvimento, na
produção ou na venda de seus
produtos e serviços”
Alianças estratégicas
Modelos de alianças estratégicas:
▪ Aliança sem participação
acionárias
▪ Aliança com participação
acionária
▪ Joint-ventures
MANEIRAS PELAS QUAIS AS ALIANÇAS ESTRATÉGICAS CRIAM
VALOR ECONÔMICO PARA AS ORGANIZAÇÕES
AJUDANDO A MELHORAR SEU DESEMPENHO OPERACIONAL
✓ Explorando economias de escala: O custo unitário de
produção cai à medida que o volume de produção
aumenta
✓ Aprendendo com os concorrentes: Troca de experiências,
padrões e processos. EX: GM e TOYOTA
✓ Compartilhando riscos e custos: Principalmente no
desenvolvimento de um novo projeto / produto

CRIANDO UM AMBIENTE COMPETITIVO FAVORÁVEL

✓ Facilitando o desenvolvimento de padrões tecnológicos:
Desenvolvimento em P&D e pólos tecnológicos
✓ Facilitando o conluio tácito: Duas ou mais empresas de um
setor coordenam suas ações para reduzir a competição
MANEIRAS PELAS QUAIS AS ALIANÇAS ESTRATÉGICAS CRIAM
VALOR ECONÔMICO PARA AS ORGANIZAÇÕES
FACILITANDO A ENTRADA OU A SAÍDA
✓ Entrada de baixo custo em novos setores e
segmentos: Estratégia utilizadas por empresas que
pretendem atender um novo setor mas possuem
pouca experiência com relação ao mesmo
Ex: DuPont / Philips–Eletroeletrônicos–Europa/EUA
✓ Saída de baixo custo: Estratégia utilizadas por
empresas que pretendem vender uma determinada
marca ou ativos, firmando parcerias antes da sua
saída do mercado (minimiza custos de transferência)
✓ Gerenciando a incerteza: Dúvidas quanto ao sucesso
do produto em um novo mercado
 FUSÕES E AQUISIÇÕES
FUSÕES
Transação na qual ativos de duas
empresas semelhantes são
combinados.

Numa fusão, uma empresa adquire

certa porcentagem dos ativos de uma
segunda empresa, enquanto esta
adquire
simultaneamente certa porcentagem
dos ativos da primeira empresa.
 FUSÕES E AQUISIÇÕES
AQUISIÇÕES
Transação na qual uma empresa
adquire outra organização.

Esta compra pode ocorrer a partir de

recursos da própria organização,
recursos financiados, oferecimento de
ações para a segunda empresa ou
utilização de todas estas alternativas.
FUSÕES E AQUISIÇÕES
Vídeo aula 22
O termo advém do verbo em inglês “to comply”, que significa
“cumprir”, “realizar o que lhe foi imposto”, ou seja, é estar em
conformidade, é o dever de cumprir e fazer cumprir
regulamentos internos e externos impostos às atividades da
instituição.
“Estar em compliance” signica estar em conformidade com leis e
regulamentos internos e externos. É acima de tudo, uma
obrigação individual de cada colaborador.

De forma sucinta, compliance é um conjunto de ferramentas para a administração

corporativa, que guia o desenvolvimento de processos internos para controle e
“amansamento” de riscos que podem prejudicar a empresa.
VISÃO GERAL DAS LEIS ANTICORRUPÇÃO

➢ Proibir a oferta ou pagamento de "qualquer coisa de

valor" com a intenção de influenciar indevidamente
uma pessoa a dar um benefício do negócio
➢ As empresas são obrigadas a manter controles internos
adequados e livros e registros precisos
➢ As leis incluem sanções administrativas, cíveis e penais
➢ Os cidadãos de um país podem ser processados em
outro país
 Legislação – Lei 12846/13 (Sanções)

Pessoa Jurídica ou qualquer outra empresa que a

represente

Multa de até 20% do faturamento bruto

Publicação extraordinária da condenação em meios de comunicação
Reparação integral do dano causado
Perda dos bens, direitos ou valores provenientes da infração
Suspensão ou interdição de suas atividades
Dissolução compulsória da pessoa jurídica
Proibição de receber incentivos, subsídios e empréstimos de quaisquer
entidades governamentais
Pontos de atenção - Pessoa Jurídica

Sócios, parceiros e
fornecedores

Transações incomuns com sócios e parceiros

Pagamentos incomuns para fornecedores, consultorias/assessorias

Pagamentos a terceiros em nome da empresa-matriz

Desembolsos realizados fora do processo normal de pagamento

(pagamentos manuais, cheque ao portador, saque de cartão corporativo)
Pontos de atenção - Pessoa Jurídica

Agentes e
Consultores
de Negócios

Falta de contratos
Falta de relatório de homologação ou due diligence

Empresas incorporadas recentemente

Pagamentos de honorários de êxito, quando não houve

sucesso.
Comissões excessivas
Pontos de atenção - Pessoa Jurídica

Contratação de
Assessorias ou
Consultorias

Ausência de cláusulas anticorrupção nos contratos

Não acompanhamento das ações Realizadas

Empresas pertencentes à empregados ou agentes
públicos e familiares de agentes públicos
Pontos de atenção - Pessoa Jurídica

Presentes, viagens
e entretenimento

Presentes e brindes que não são nominais ou promocionais

Despesas de viagem pagas diretamente ao viajante

Despesas em desacordo com as leis locais

Viagem para funcionários do governo e familiares para destinos de lazer

Vídeo aula 23
Prevenção a Lavagem de Dinheiro
Lavagem de dinheiro é uma
expressão que se refere a práticas
econômico-financeiras que têm por
finalidade dissimular ou esconder a
origem ilícita de determinados
ativos financeiros ou bens
patrimoniais, de forma a que tais
ativos aparentem uma origem lícita
ou a que, pelo menos, a origem
ilícita seja difícil de demonstrar ou
provar. É dar fachada de dignidade
a dinheiro de origem ilegal.
 Prevenção a Lavagem de Dinheiro

Em um departamento com grande fluxo

de informações, como o financeiro,
muitas ações ilícitas acabam passando
despercebidas. Praticando o compliance
na organização, a transparência
proporcionada e os protocolos de
trabalho ajudarão a evitar problemas
como a lavagem de dinheiro.
Outro ponto importante é que, com o
compliance financeiro, é possível
inclusive analisar esse risco e elaborar
processos mais rígidos e eficientes caso o
problema ainda tenha margens para
acontecer.
Prevenção a Lavagem de Dinheiro
Prevenção a Lavagem de Dinheiro
Fatores que Contribuem para a Facilitação da Fraude e
Lavagem de Dinheiro

Fonte: Perfil Global do Fraudador, KPMG International, 2016

Principais Motivações para o Fraudador

Fonte: Perfil Global do Fraudador, KPMG International, 2016

Etapas do processo de lavagem de dinheiro
 Métodos de lavagem de dinheiro
• Mercado negro de câmbio
colombiano (drogas)
• Depósitos estruturados (smurfing)
• Bancos internacionais (paraísos
fiscais)
• Sistemas bancários alternativos
(hawala e Fie Chen)
• Empresas de fachada (cassinos e
bares)
• Compra de bilhetes sorteados
Vídeo aula 24
Mercado financeiro
▪ Em uma economia, de um lado
existem os que possuem poupança
financeira e, de outro, os que dela
necessitam. A intermediação
entre os dois lados ocorre no
mercado financeiro.
▪ Cultura financeira: como funciona o
dinheiro?
▪ Monetário; Crédito; Capitais e
Câmbio
 Características CFO
Liderança
• Não é uma exclusividade do setor
financeiro
• Comunicação e negociação, para
garantir um bom relacionamento
com a equipe e inspirar neles o
desejo de renderem o máximo
• Disciplina e inteligência
emocional amadurecida
Características CFO
Resiliência
• Necessidade de saber se ajustar às
novas exigências e às necessidades
da empresa
• Jovens profissionais: Costumam ser
mais curiosos, adaptando-se com
mais facilidade a novas situações
• Experiência: Maturidade para saber
lidar com as mudanças exigidas pelo
mercado
 Características CFO
Aspectos técnicos
• Atualização constante sobre
tendências e mudanças na área
financeira
• Know-how em gestão de custos e
tributos
• Capacidade de analisar dados e
extrair conclusões rapidamente
Características CFO
Aspectos estratégicos
• Boas noções de políticas de
compliance
• Habilidades na área econômica
• Visão de negócio: conhece tudo
sobre todos os departamentos de
uma empresa
• Habilidade de gerenciar riscos
corporativos
Características CFO
Conduta ética
❑Conflito de interesses
❑Honestidade e equidade
❑Comunicações
❑Relacionamentos
Vídeo aula 25
“Os problemas com os quais nos deparamos em nossa vida
profissional têm que ter um equacionado devido e sua solução
deve ser obtida, seguindo-se metodologias que permitam
visualizar as vantagens, desvantagens, adequabilidade,
exequibilidade e aceitabilidade de cada uma das soluções
colimadas, de modo que possamos compará-las e daí decidir
pela que julgarmos mais aceitável.”
Lúcio Franco de Sá Fernandes
Contra-Almirante – Ex-Diretor do Centro de Análises de Sistemas
Navais
“O pessimista vê dificuldade em
cada oportunidade; o otimista vê
oportunidade em cada dificuldade.”

Winston Churchill
Um barco navega para o leste e
outro para o oeste,
levados pelo mesmo vento.
É a posição das velas
e não a ventania que nos dá o rumo.
Como os ventos do mar,
assim é o destino.
E quando viajamos pela vida,
é a posição da alma, que decide o rumo.
Não a calmaria nem a rivalidade.
(Ella Wheeler Wilcox)
OBRIGADO