UNIVERSIDADE FEDERAL DO RIO GRANDE DO NORTE - UFRN

CENTRO DE CIÊNCIAS SOCIAIS APLICADAS - CCSA

DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS - DCC
DISCIPLINA: FINANÇAS CORPORATIVAS

Docente: José Dionísio Gomes da Silva.

Discente: Yasmin Carvalho Arcanjo da Silva. Matrícula: 20200043668

RESENHA DE ARTIGO

Artigo: Análise da viabilidade econômica e financeira de projeto de investimento para

expansão de uma empresa de pré-moldados.
Autor: Gabriel Hanke Lemos Ferreira.

O artigo em questão consiste em uma análise de viabilidade financeira e econômica de

um projeto de investimentos para uma empresa de pré-moldados de concreto, que pretende
expandir seu negócio para o ramo da construção civil. O autor aponta o constante crescimento
do setor como o fator de mercado que influenciou a iniciativa de expansão, e, como fator
interno da empresa, a produção de algumas matérias primas necessárias para o
empreendimento que contribuíram para a expansão

O objetivo do autor é identificar a viabilidade do investimento, analisando os riscos e

retornos da expansão a partir da análise dos custos referentes à implementação e manutenção
desse projeto. Para isso, o autor realizou um levantamento dos investimentos para este tipo de
empreendimento, elaborou um fluxo de caixa projetado para antecipar as situações de riscos
que podem comprometer o capital, e calculou a taxa mínima de atratividade do projeto para
identificar a remuneração mínima que o investimento deverá ter para ser considerado viável
economicamente.

O autor constrói sua fundamentação abordando os assuntos que serviram de base para
realização da pesquisa. Ele trata dos investimentos em finanças, apresentando os diferentes
tipos de investimentos e suas características, como investimentos recorrentes, investimentos
de investimento e investimentos por exigência. Além disso, são simplificadas as modalidades
de investimento, como premiação ou atualização tecnológica de equipamentos, expansão da
capacidade, diferenciação de produto e processo, diversificação de carteira de produto e
diversificação de atividades. O autor destaca que as decisões de investimento devem ser
tomadas de forma racional, envolvendo a mensuração dos fluxos de caixa incrementais e a
avaliação de sua atratividade econômica pela comparação com o custo do dinheiro. É
importante compreender os princípios de formação e utilização das taxas de juros de mercado
durante todo o processo de tomada de decisões financeiras.

O texto também aborda o tema do risco em finanças, explicando que ele é um custo
sempre presente nos negócios e deve ser quantificado. O risco é entendido como uma medida
de atração associada aos retornos esperados de uma decisão de investimento, destacando a
importância de se analisar a relação entre risco e retorno ao tomar decisões de investimento.

Outro tópico tratado no texto é o processo de orçamento de capital, que consiste na

avaliação e seleção de investimentos de longo prazo com o objetivo de maximizar a riqueza
dos proprietários. O autor aponta que os ativos imobilizados são os mais comuns e que
costumam dar base à rentabilidade e ao valor do negócio. O processo de orçamento de capital
é composto por cinco etapas distintas: geração de propostas, revisão e análise, tomada de
decisões, implementação e acompanhamento. As empresas costumam delegar a tomada de
decisões em investimentos de capital com base em tetos de valor. Em resumo, o texto
apresenta uma visão geral sobre o processo de orçamento de capital e suas principais etapas e
terminologias básicas, além de explicar a importância dos fluxos de caixa relevantes na
avaliação de alternativas de investimento de capital.

O autor ainda fala sobre a Taxa Mínima de Atratividade (TMA) e sua importância na
avaliação de projetos de investimento. Segundo os autores Souza e Clemente, a TMA é a
melhor taxa de retorno com baixo risco disponível para aplicação de capital em análise e é
usada para determinar a viabilidade de um projeto, representando o mínimo de retorno
exigido pelo investidor. A TMA é composta por três fatores: custo de oportunidade, risco do
negócio e liquidez. Os autores destacam que a decisão de investir sempre apresenta duas
alternativas a serem avaliadas: investir no projeto ou na taxa mínima de atratividade.

Em suma, o artigo foi realizado com o objetivo de analisar a viabilidade de expansão

de uma empresa específica. A partir de uma pesquisa teórica sobre orçamento de capital,
foram levantados os elementos necessários para elaboração de um plano financeiro, a fim de
projetar o fluxo de caixa e o valor do investimento. A análise econômico-financeira indicou
um custo razoavelmente elevado, mas dentro das possibilidades da empresa, considerando os
riscos e retornos envolvidos. A utilização de capital próprio da empresa no novo investimento
foi considerada a mais adequada. Ao final, a análise do valor presente líquido (VPL) se
apresentou positiva, indicando que o projeto seria viável. O autor do estudo sugere que a
empresa invista no projeto proposto, levando em conta sua capacidade de expansão e a
importância de ter uma visão futurista para se manter competitiva no mercado atual.