Administração Financeira

Modelo dinâmico de gestão financeira

“Modelo Fleuriet”

Modelo dinâmico de gestão financeira

 Características:

 Enfatiza os aspectos de liquidez, pensando a empresa como uma entidade

dinâmica

 Apresenta um enfoque mais funcional para a classificação das contas

 Atribui maior importância à gestão dos ciclos operacional e financeiro

 Apresenta um caráter sistêmico, permitindo uma administração

globalizante, onde as decisões envolvem o conjunto da empresa

 Proporciona uma avaliação dos níveis de gestão estratégico, operacional e

financeiro, através de suas variáveis características (NCG, CDG e T)

 Reforça a importância do fluxo de caixa como instrumento de gestão

financeira de empresas

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 Reclassificação do balanço patrimonial

Grandezas

 Capital de giro (CDG)

 Necessidade de capital de giro (NCG)

 Saldo de tesouraria (T)

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 Capital de Giro
O capital de giro (CDG) pode ser entendido
como uma grandeza que expressa o
resultado do conjunto de decisões
“estratégicas” (de longo prazo) de uma
empresa. Mais precisamente, o CDG mostra
a existência ou não de recursos de longo
prazo para o atendimento das necessidades
de capital de giro, assim como a adequação
ou não no âmbito das decisões
“estratégicas”.

Capital de Giro e CCL

 CDG = PP – AP
 CDG = (PL+PNC) – (ARLP+INV+IMOB+INT)

CDG > 0 CDG < 0

 CCL = AC – PC
 CCL = (PL+PNC) – (ARLP+INV+IMOB+INT)

CCL > 0 CCL < 0

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 Necessidade de capital de giro
 A necessidade de capital de giro (NCG) pode ser
entendida como uma grandeza que expressa o
resultado do conjunto de decisões operacionais (de
curto prazo; relacionadas ao ciclo operacional) de
uma empresa.

 NCG = Ativos Operacionais – Passivos Operacionais

NCG > 0 NCG < 0

Saldo de tesouraria
O saldo de tesouraria (T) é a resultante do
capital de giro (CDG) e das necessidades de
capital de giro (NCG). Expressa o resultado do
conjunto de decisões (de longo e curto prazos)
tomadas por uma empresa.

T = Ativos financeiros – Passivos financeiros

T>0 T<0

T = CDG – NCG

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 Os ciclos no balanço patrimonial

CDG, NCG e T
 Gerir o saldo de tesouraria significa, portanto, gerir o
capital de giro e as necessidades de capital de giro.

 Importante: uma situação financeira sã mantém-se

apenas por meio de uma vigilância permanente.

 A análise do CDG, da NCG e do T permite obter uma

primeira impressão quanto à saúde da empresa.
Evidentemente, esse estudo deve ser realizado sobre
vários exercícios a fim de examinar a evolução da
empresa.

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Perfis financeiros

Perfis financeiros

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 Perfis financeiros

Termômetro da liquidez
 O termômetro da liquidez (TL) é o indicador de liquidez empregado
na análise dinâmica ou funcional. É obtido por meio da seguinte
relação:

TL = T
│NCG│

 Deve ser sempre analisado levando-se em conta os valores

implicados na relação.

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 Termômetro da liquidez
• Considerando os valores anteriormente
apresentados, tem-se:

 TL1 = -20 = - 0,20

100
 TL2 = 20 = 0,25
80
 TL3 = -100 = - 1,25
80
 TL4 = 100 = 5,0
|-20|