Atribuição de Caso #2 Cortando a neblina: encontrando um futuro com a fintech

1. O que é fintech e como ela evoluiu ao longo do tempo? Quem são os principais players?

Quais condições contribuíram para o surgimento das fintechs?

FinTech é a tecnologia financeira que se desenvolveu nas últimas décadas e permitiu que

nossos serviços de gestão financeira transformassem a maneira como eles fizeram negócios e

atenderam os clientes. Eles estão limitando os processos humanos e aumentando a automação,

permitindo que as empresas reduzam sua pegada física.

Fintech começando com o simples uso da internet e começar a tirar proveito do poder da

tecnologia, desenvolvendo e usando serviços bancários on-line e corretagem online. Com o

surgimento dos smartphones, o mobile banking e os pagamentos móveis se tornaram

predominantes. Os aplicativos em seu telefone podem ser usados para administrar pagamentos

diretamente do seu banco ou por meio de serviços como Venmo ou CashApp. Hoje, as mídias

sociais e a IA estão revolucionando o setor de fintechs.

As startups fintech são a razão pela qual muitos dos outros players do mundo fintech têm

sido capazes de usar essa tecnologia para expandir seus negócios e se manter atualizados com os

tempos. Eles impulsionaram as inovações usadas por agências governamentais, clientes

financeiros e outras instituições financeiras tradicionais, como bancos, seguradoras, empresas de

gestão de patrimônio, corretoras de valores, etc., e desenvolvedores de tecnologia.

Como mencionado com a evolução das fintechs acima, as principais condições que

contribuíram para o surgimento das fintechs podem girar em torno do boom .com nos anos 90 e

2000. Isso se transformou ainda mais em meados dos anos 2000, quando os smartphones

começaram a ganhar popularidade que permitiu que uma maior base de clientes tivesse acesso às

suas informações em qualquer lugar. Pouco depois, isso foi seguido pela crise financeira de 2008,
onde as fintechs começaram a realmente se concentrar em sua diversificação das empresas

financeiras tradicionais, combinando inovações passadas e se concentrando em novas.

2. Quais são as quatro opções que Costa poderia compartilhar com seu cliente? Quais são

os prós e contras de cada escolha? Qual delas ela deve recomendar e por quê?

Opção 1: Não fazer nada

Profissionais: Esta seria a opção mais simples e fácil de executar.

Contras: Há estudos mostrando que 95% das transações financeiras não são realizadas em

uma agência - portanto, não fazer nada faria com que o banco ficasse para trás em manter

seu modelo de negócios atual. Costa também estava ciente de que a história havia

mostrado que a adaptação era necessária.

Opção 2: Adquirir empresas FinTech

Profissionais: Ambas as empresas que se concentravam em tecnologia e serviços

financeiros poderiam ser potencialmente adquiridas. Muitas vezes, eles já dispunham dos

recursos e exigiam pouca manutenção em termos da empresa existente para contratar,

treinar e manter os funcionários e os produtos oferecidos. As empresas menores são mais

fáceis de adquirir e assimilar no setor bancário. Também pode haver mais oportunidades

de adquirir várias empresas menores para se desenvolverem nas diferentes áreas em que

estão se concentrando.

Contras: Empresas movidas a tecnologia pura, como Google, Amazon, Facebook, Apple e

Samsung, eram grandes demais para serem adquiridas e já haviam iniciado seus próprios

empreendimentos no mundo das fintechs. Os custos e regulamentos associados à

aquisição de uma empresa também podem ser pesados. Além disso, com qualquer

aquisição, ambas as empresas enfrentam desafios com a assimilação ao novo ambiente e a

combinação de culturas empresariais. Uma questão a se pensar aqui é como uma empresa
 movida a tecnologia se transferiria para a cultura do ambiente bancário tradicional?

Opção 3: Converter a TI e a estratégia atuais para se tornar uma empresa de tecnologia

financeira

Profissionais: Muitos bancos já perceberam no passado que a TI era um fator importante

para continuar a conduzir negócios no século 21 e ter uma quantidade significativa de

profissionais de TI na equipe. Os bancos estão mostrando disposição para serem "ágeis".

Ao converter o modelo de negócio, o banco também teria total controle do processo, dos

funcionários e do produto final que está sendo entregue.

Contras: A cultura que envolve muitas startups de tecnologia é muito diferente da cultura

no setor bancário. Reter funcionários para ajudar a desenvolver os programas que já são

vistos no Vale do Silício pode ser difícil, a menos que o setor bancário mude sua maneira

tradicional de fazer negócios para uma configuração mais empreendedora. Começar do

zero pode custar caro em termos de tempo e dinheiro. Se não houvesse pessoas na equipe

disponíveis e tivesse conhecimento para levar o banco para o setor de fintechs, o banco

teria que gastar tempo pesquisando e contratando uma equipe que pudesse desenvolver,

executar e manter seus serviços e plataformas. Esse processo também pode tirar de outros

projetos em andamento se usar o talento existente.

Opção 4: Faça parcerias com fintechs para atender clientes

Profissionais: A terceirização significava que a empresa poderia fazer parcerias com

muitas startups diferentes e oferecer mais serviços aos seus clientes e mais rapidamente

do que se tivesse que desenvolvê-la sozinha ou trabalhar por meio de uma aquisição. Isso

economizaria dinheiro ao ter uma parceria e ajudaria a construir vantagens competitivas e

gerar receita para ambas as empresas. Essa também seria a opção mais rápida, pois eles

poderiam avaliar diferentes empresas, quais serviços elas prestam e obter um contrato
 muito mais rápido do que a burocracia com a aquisição de uma empresa ou o tempo

necessário para desenvolver um novo sistema.

Contras: Os sistemas precisariam ser reorientados para poder integrar uma ou várias

empresas na plataforma da empresa existente. Haveria também menos supervisão e

controle direto dos sistemas que estão sendo usados. O banco teria que contar com a

parceria e confiar que o fim do serviço está sendo devidamente mantido.

Depois de analisar as quatro opções, Costa deve recomendar a opção 4. Esta é a opção

mais rápida para empregar sem se manter complacente em seu modelo de negócios atual. O

banco pode usar vários serviços por meio de diferentes parcerias que terá a oportunidade de criar.

A opção 1 de Não fazer nada só manterá a empresa no passado e não funcionará para gerar novos

clientes. A opção 2 e a opção 3 são opções viáveis, mas ambas levariam tempo e capital

significativos para serem executadas - algo para o qual os bancos podem não ter tempo. A opção

4 é a melhor para as empresas em fase de arranque, permitindo-lhes manter o sentimento

empreendedor da sua indústria, os bancos podem utilizar e aproveitar esse poder sem demora e os

clientes vêem o benefício da tecnologia mais rapidamente do que as outras duas opções e estas

parcerias também podem ajudar a atrair novos clientes.

3. O que os dados históricos de M&ampA nos dizem sobre o cenário das fintechs? Em que

outras alternativas esse banco poderia focar para criar valor no espaço das fintechs?

O cenário das fintechs vem evoluindo ao longo do tempo e vem sendo trazido à tona; é o

caminho do futuro. A revolução da internet na década de 1990 desempenhou um papel

significativo no surgimento das fintechs, reduzindo significativamente o custo das transações

financeiras. Com os millennials se tornando consumidores substanciais de serviços financeiros,

há uma demanda considerável para que as transações financeiras sejam completamente virtuais;
Os smartphones também ajudaram a crescer o cenário das fintechs. Muitos consumidores

começaram a fazer transações financeiras em seus dispositivos móveis. "Devido às fintechs já

terem um impacto significativo no setor financeiro, toda empresa financeira precisa construir

capacidades para alavancar e/ou investir em fintechs para se manter competitiva." (Lee & Shin,

2018). As empresas financeiras tradicionais estão investindo cada vez mais em empreendimentos

fintech, pois percebem que esse é o caminho do futuro e a única maneira de se manterem

competitivas. Essas empresas financeiras padrão investem em startups fintech, colaborando com

elas ou construindo fintechs de dentro de suas empresas.

Esse banco pode colaborar e se integrar com uma startup fintech existente para ajudar a se

manter competitivo e atender à demanda de seus consumidores. Ao colaborar com uma startup de

fintech atual, o banco pode obter insights sobre as transações dos clientes para ver o que o

consumidor quer e ajudar a desenvolver novos produtos. Para crescer no cenário das fintechs, o

banco precisará entender o ecossistema das fintechs. O ecossistema das fintechs é composto por

startups fintechs, desenvolvedores de tecnologia, governo, consumidores financeiros e, eles

mesmos, as instituições financeiras tradicionais. O banco precisará entender todos os aspectos do

ecossistema de fintechs para crescer e criar valor no espaço das fintechs; será fundamental para

sua sobrevivência e manter uma vantagem competitiva.

O banco também precisará entender os diversos modelos de negócios das fintechs e quais

modelos eles fornecerão para sua base de clientes. Os modelos de negócios das fintechs

compreendem pagamento, gestão de patrimônio, crowdfunding, empréstimos, mercado de

capitais e seguros. Cada um desses modelos de negócios da fintech proporciona aos

consumidores algo diferente. Atualmente, muitos consumidores estão recebendo esses serviços de

diferentes empresas; O banco precisará decidir qual modelo de negócio da fintech melhor se
encaixa em sua estrutura de empresa e em qual delas poderá crescer e se expandir.

4. Como as fintechs são valorizadas em comparação com o mercado mais amplo? O que são

múltiplos típicos e por que as fintechs são precificadas como tal?

É difícil valorizar as fintechs porque há dados históricos limitados sobre elas. Alguns

podem ser altamente incertos e arriscados; Novas tecnologias e produtos estão surgindo o tempo

todo. Os métodos usados para avaliar as empresas dos setores tradicionais não podem ser usados

para as fintechs porque não são os mesmos. "Tradicionalmente, o valor presente líquido (VPL)

sem o pensamento de opções reais tem sido amplamente utilizado, mas ignora a flexibilidade no

investimento, como diferimento e expansão no horizonte de investimento" (Lee & Shin, 2018).

As fintechs são valorizadas usando opções reais em vez de VPL, como a maioria das outras

empresas, porque o VPL normalmente subestima a avaliação das fintechs. "As empresas de

tecnologia financeira são geralmente precificadas com um prêmio em relação aos mercados mais

amplos, com a mediana da empresa S&P 500 precificada em 19,6 vezes os lucros futuros no final

de 2014" (Cartwright & Allayannis, 2016).

Existem várias opções reais aplicáveis às fintechs; opção de adiar, opção de expandir,

opção de abandonar e opção de contratar. Ao ter essas opções reais disponíveis, a gestão pode ser

flexível com o que faz com os projetos da fintech, pois há uma incerteza significativa em torno do

futuro de um empreendimento de fintech. Se um projeto não for lucrativo, a administração pode

usar sua opção para abandonar o projeto e não incorrer em perdas adicionais futuras. Se um

projeto de fintech está sendo frutífero e os dados estão apontando para o sucesso futuro desse

projeto, a gestão pode usar sua opção de expansão para trazer receitas adicionais.

As árvores de decisão podem ser usadas para calcular o valor de projetos de fintechs e são

usadas para avaliar opções reais; Dessa forma, a gestão pode avaliar um projeto de fintech e

simular o futuro dessas opções reais com base nos dados coletados até agora. "As árvores de
decisão são mais intuitivas para os tomadores de decisão, e as soluções podem ser enquadradas de

forma flexível e realista, sem suposições limitadas de outros modelos reais de precificação de

opções" (Lee & Shin, 2018). As árvores de decisão dão à gestão uma melhor visão e, muitas

vezes, uma melhor estimativa da avaliação dos projetos das fintechs. Devido aos muitos fatores

em jogo com projetos de fintech, opções reais com modelos de árvore de decisão são usadas para

determinar a avaliação de projetos de fintech. Ao contrário de indústrias tradicionais, como

manufatura ou bancos, o VPL não pode ser usado por causa do cenário em constante mudança da

indústria de fintechs.

5. Qual é a perspectiva financeira para os bancos legados em relação aos novos entrantes

no espaço das instituições financeiras? O pânico dos grandes bancos é justificado ou as

fintechs são apenas uma tendência do momento?

Os bancos legados têm a vantagem da notoriedade quando se trata de bancos, mas

precisam começar a implementar mudanças se quiserem sobreviver. As pessoas confiam nos

nomes que conhecem, como Goldman Sachs, Wells Fargo, J.P. Morgan e assim por diante. A

questão é que eles precisam criar novas tecnologias por conta própria ou fazer parcerias com

fintechs se quiserem ser relevantes no futuro. Considerando que cada vez mais pessoas estão

migrando para o uso da internet como fonte primária para qualquer coisa que lide com transações

de dinheiro e serviços bancários, uma parceria seria lucrativa tanto para bancos quanto para

fintechs.

A fintech é a tendência mais nova e popular no momento, mas não vai apenas sair e

desaparecer. Com o tempo, as fintechs se tornarão mais respeitáveis. Mas não é algo com que os

grandes bancos devam preocupar-se. Deveriam encará-la mais como uma oportunidade. Da

mesma forma, o pânico que os bancos estão a causar não se justifica porque as fintechs só têm

uma "taxa de penetração de 0,7%... no mercado de serviços financeiros dos EUA" (Cartwright &
Allayannis, 2016). Os bancos devem começar a se preocupar se decidirem não fazer parcerias

com fintechs. Embora a taxa de penetração pareça ser inferior a apenas 1%, espera-se que os

lucros dos bancos diminuam substancialmente nos próximos cinco anos se não incorporarem

nenhum tipo de fintech em seus serviços.

Com tudo isso dito, se os bancos legados estão abertos e dispostos a se adaptar à indústria

em mudança, eles não devem se preocupar muito com como suas perspectivas financeiras serão

impactadas pelas empresas de tecnologia financeira que estão sendo introduzidas e mais

prevalentes. A fintech está apenas começando e as possibilidades são infinitas quando se trata das

capacidades tecnológicas que ela é capaz de fornecer para bancos e instituições financeiras em

geral.

6. Qual o impacto das fintechs nos bancos e no setor de serviços financeiros em geral?

Como será o futuro dos bancos e fintechs? -Madison

A fintech conseguiu remodelar e melhorar o setor financeiro como um todo. Melhorou a

qualidade dos serviços financeiros oferecidos e tornou-os mais acessíveis do que eram antes.

Com tudo sendo tão digital, os usuários estão sempre a apenas alguns cliques de terminar tarefas

que normalmente exigiriam que eles saíssem de casa e entrassem em um banco real para resolver.

Ter a fintech tão acessível quanto é, também ajudou na eficiência de como as operações estão

funcionando para os bancos. Os serviços on-line que são oferecidos podem ser melhorados pelo

aprendizado de máquina, ajudando-os a funcionar com mais facilidade. Tornar as operações mais

digitais também reduziu os custos para os bancos, o que lhes permite reinvestir esse dinheiro de

volta em fintechs para ajudá-las a criar mais produtos para beneficiar os bancos. É um ciclo

contínuo que tem um potencial de abundância se eles estiverem dispostos a trabalhar para isso.

O futuro vai ser muito diferente. Ou vamos ver muita competição ou muita colaboração e

cooperação. Alguns bancos estão tentando lutar contra isso e criar seus próprios produtos para
colocar no mercado, mas o mais lógico seria fazer parcerias com fintechs. O J.P. Morgan já

entendeu o valor em colaboração com startups fintechs. Eles decidiram em 2016 trabalhar ao lado

deles "a fim de desenvolver inovações que permitam aos bancos operar de forma mais rápida,

segura e a um custo mais baixo" (Lee & Shin, 2018). É essencial que empresas de maior nome

sejam vistas trabalhando com fintechs, pois isso mostra que a fintech é uma fonte confiável para

ajudar a melhorar a qualidade dos serviços oferecidos.

Para que tanto os bancos quanto as fintechs sejam sustentáveis no futuro, eles terão que se

ajudar. Os bancos têm a capacidade de realmente ajudar as fintechs, se assim o desejarem. Eles

podem fornecer financiamento e promover o negócio para que as fintechs menores possam

ganhar algum impulso. Em troca, a fintech será capaz de fornecer aos bancos mais tecnologias

digitais e compatíveis com IA para ajudá-los a acompanhar as rápidas mudanças do mercado que

vemos hoje.

7. Como a orientação do banco cliente de Costa precisará mudar ao longo do tempo em

termos de sua abordagem de fintech e produtos? Como os bancos estão atualmente

"lidando" com as fintechs?

Ao longo do tempo, o banco precisa adotar uma estratégia digital clara para crescer e se

adaptar às necessidades dos clientes, um mercado que se reinventa continuamente e para reagir à

crescente participação de mercado das fintechs. É evidente que a abordagem de esperar para ver

não é mais viável porque o banco corre o risco de ser pego despreparado quando a ameaça ao seu

negócio se torna iminente. Arrisca a perda de dados, clientes e receita. O banco deve avaliar e

adotar uma abordagem de parceria e colaboração com fintechs sem perder de vista seu core

business. No entanto, ele tem que ter uma compreensão clara do que é necessário para torná-lo

um relacionamento eficaz. Para ter sucesso, o banco deve se posicionar no centro do ecossistema

de fintechs (Cartwright & Allayannis, 2016), usar suas posições de confiança com os clientes, seu
acesso aos dados dos clientes e seu conhecimento do ambiente regulatório para encontrar as

tecnologias ou produtos financeiros que podem ser disponibilizados aos seus clientes. Como parte

desse processo, o banco precisaria conhecer diferentes fintechs, quais clientes e segmentos estão

sendo

servidos, quais produtos estão sendo oferecidos, certifique-se de que eles se encaixam nas

necessidades de seus clientes ou têm o potencial de capturar participação de mercado adicional.

Essa relação de trabalho exigiria investimento de capital e integrações de sistemas que podem

levar tempo se não forem gerenciadas de forma eficiente. O banco também precisaria entender

que o timing seria fundamental para evitar que outras instituições assumissem a liderança do

mercado.

Diante do rápido crescimento das fintechs, as instituições bancárias tradicionais não se

dão mais ao luxo de ignorar o impacto que essa tecnologia tem no mercado. Ao fazer isso, eles

correm o risco de perder clientes, chances de expansão e redução de receita. As instituições

financeiras estão lidando com as fintechs de diferentes maneiras. Com base em uma pesquisa da

Global Financial Services Executives (Allayannis &Cartwright, 2016), os bancos estão lidando

com startups de fintech principalmente por meio de parcerias conjuntas. Essas parcerias

colaborativas ajudam os bancos a oferecer serviços mais personalizados que, de outra forma,

poderiam levar anos para serem desenvolvidos. Eles são benéficos para as startups fintechs ao

escalar a distribuição de forma mais rápida e barata do que poderiam fazer de forma

independente.

Surpreendentemente, a segunda maneira mais comum de lidar com a fintech é não lidar

com ela. Algumas instituições financeiras tradicionais parecem estar adotando uma abordagem de

"esperar para ver" antes de decidir investir tempo e recursos em tecnologia financeira. Eles estão
apostando em continuar com seus modelos de negócios atuais, assumindo que suas economias de

escala e recursos financeiros lhes fornecem vantagens competitivas suficientes sobre as startups

fintech.

Em terceiro lugar, os bancos estão optando por criar fundos de risco para financiar

serviços de fintech. Esse tipo de investimento permite que as instituições financeiras mantenham

seus modelos atuais enquanto exploram algumas das oportunidades que as fintechs podem

oferecer. Parece ser uma maneira cara, mas menos arriscada, de explorar essa tecnologia

emergente.

A quarta forma de os bancos lidarem com as fintechs é lançando suas próprias

subsidiárias de fintechs. Essa não é uma abordagem muito popular porque significa que as

instituições teriam que revisar sua infraestrutura de TI para se concentrar em ser uma empresa

centrada em tecnologia. Alguns bancos correm o risco de perder o foco e se afastar de seus

negócios principais. Essa abordagem exigiria um alto investimento em tecnologia e pessoal, e os

bancos podem não ter recursos ou tempo para fazer isso acontecer.

A maneira menos popular de lidar com fintech é adquirindo fintechs existentes. A falta de

popularidade dessa tática se deve não só ao possível alto custo, mas à dificuldade de encontrar

uma fintech que forneça os produtos certos para o mercado e para os clientes do banco. Também

pode ser difícil prever se a fintech adquirida pode crescer na mesma direção da instituição

financeira.

8. Onde o capital está sendo investido atualmente em fintechs? Quais nichos ainda estão

cheios de oportunidades? Qual seria a estratégia adequada para grandes bancos e startups

de fintechs daqui para frente? Por que?

 A maior parte do capital está atualmente sendo investida em atividades de banco pessoal e

PMEs, seguido por gestão de ativos e banco de patrimônio e investimento (Allayannis &

Cartwright, 2016). Quando se analisa o personal banking, o crédito surge como o produto que

recebeu o investimento mais significativo. O empréstimo é perfeito para startups fintechs, pois

essas empresas, por meio do uso de tecnologia e/ou inteligência artificial, têm a capacidade de

analisar grandes quantidades de dados de um cliente e decidir sobre fatores de risco,

probabilidades de inadimplência, etc. Além disso, as regulamentações de empréstimos para

fintechs são mais relaxadas do que aquelas que regem os bancos tradicionais. Esse processo

economiza tempo e recursos dos bancos e permite personalizar os empréstimos de acordo com as

necessidades e possibilidades de cada cliente. Outro segmento que provavelmente tem recebido

uma grande parcela de investimento ultimamente são os produtos de pagamento de consumo e

varejo devido ao baixo custo na aquisição de clientes, ao rápido crescimento de novos recursos de

pagamento e ao aumento da popularidade.

Um nicho que tem potencial de investimento e crescimento adicional é o modelo de

negócio de seguros. As seguradoras podem combinar esforços com as fintechs para usar

inteligência artificial e análise de dados para coletar diferentes tipos de informações para

complementar os modelos tradicionais e calcular os riscos atuais e potenciais dos clientes. As

informações resultantes podem ser usadas para melhorar o relacionamento entre a seguradora e os

clientes e fornecer produtos mais personalizados. A fintech também tem potencial de

investimento no setor business-to-business (B2B). As fintechs podem usar inteligência artificial

(Moradi e Dass) para facilitar a relação comercial entre duas empresas. A fintech pode fornecer

soluções para gerenciar pagamentos em diferentes moedas, avaliar riscos para fins de seguro e

empréstimos, etc. Por fim, um investimento em fintechs que oferecem violação de dados e

proteção de identidade tem muito potencial. Esses serviços são um componente essencial da
saúde financeira tanto para os bancos quanto para os clientes

Uma estratégia adequada para grandes bancos e startups fintechs avançarem seria fazer

parcerias para atender os clientes. Essa parceria traz vantagens para ambos os lados. As

instituições financeiras tradicionais têm vantagens competitivas em economias de escala e

recursos financeiros, reconhecimento de nomes, confiança do mercado e dos clientes e

conhecimento de um setor altamente regulado. As fintechs trazem inovação, adaptabilidade,

conhecimento tecnológico (inteligência artificial e análise de dados) e diferentes níveis de

regulação. Ao trabalharem juntas, essas empresas podem oferecer um caminho de inovação e

suporte contínuos que está além do que é necessário agora e olha para o que será necessário no

futuro. Ao trabalhar com fintechs, os bancos podem implementar serviços de tecnologia de forma

muito mais rápida e econômica do que se decidirem fazê-lo internamente. Os clientes se

beneficiariam dessa relação por terem produtos personalizados de acordo com suas necessidades,

melhores serviços e menos burocracia.

Referências

Lee, I. & Shin, Y. J., 2018. "Fintech: Ecossistema, modelos de negócios, decisões de

investimento e desafios", Business Horizons, Elsevier, vol. 61(1), páginas 35-46

Cartwright, K. & Allayannis, Y., 2016. "Cortando a neblina: encontrando um futuro com

Fintech", Fundação da Escola Darden da Universidade da Virgínia.

Moradi, M. & Dass M. "Aplicações de Inteligência Artificial no Marketing B2B: Desafios e

Direções Futuras".