Prezado Grupo 3,

Notamos que o grupo se esforçou para seguir a estrutura proposta no roteiro do Trabalho de
Conclusão de Curso.

Seguem algumas sugestões que devem ser analisadas pelos participantes quanto à sua pertinência
para, posteriormente, dar sequência às modificações que considerarem adequadas:

1. Quais foram os motivos pelo qual o grupo escolheu a Afya como a empresa foco do Trabalho de
Conclusão de Curso?
2. Entendemos que o grupo detalhou o início da história da Afya com base em informações
disponibilizadas no site da empresa. Assim, sugerimos que seja mencionada a fonte consultada
para a extração das informações apresentadas.
3. No item 1.1.5 Estrutura acionária é possível detalhar um pouco mais a partir de quando a
Bertelsmann é o acionista majoritário quem são os integrantes da Família Esteves? Esta
participação acionária foi sendo alterada ao longo dos últimos anos?
4. No item 1.2.1 Distribuição por essencialidade econômica é possível detalhar o impacto
quantitativo da COVID-19 nas operações da empresa?
5. No item 1. 2.2 Distribuição por faturamento e rentabilidade é possível segregar o faturamento
da graduação e da pós-graduação? É possível detalhar as informações sobre a rentabilidade da
graduação, pós-graduação e programas de especialização e/ou os dados referentes às margens?
6. No item 1.2.4 Participação de mercado e posição geográfica é possível detalhar quais são os 13
estados em que a Afya tem cobertura presencial e qual a participação de mercado? Qual a
representatividade do acesso aos meios digitais fora do Brasil?
7. O item 1.2.5 Ciclo ou estágio de vida refere-se ao estágio do ciclo de vida (nascimento,
crescimento, maturidade ou declínio) em que se encontram os principais produtos e serviços
comercializados pela companhia e não ao estágio de vida da Afya. É possível desenvolver uma
matriz BGC referente ao portfólio de produtos/contribuição de receita de cada um deles?
8. Para desenvolver o item 1.2.7 Potencial de crescimento, quais foram as fontes consultadas? A
própria Afya?
9. No item 2.1 Análise da distribuição dos investimentos, a expectativa é que o grupo aponte as
principais contas que foram impactadas, tendo como base a análise vertical, além de comparar
com outra empresa do mesmo setor. Este comentário se estende também para o item 2.4
Análise dos financiamentos.
10. A expectativa do item 3. Análise dos resultados e da qualidade das decisões de investimentos e
financiamentos é que o grupo avalie se os indicadores contábeis estão refletindo a estratégia de
crescimento e investimento da empresa. Sugerimos que sejam desenvolvidos gráficos de forma a
 ser mais fácil identificar os impactos dos itens financeiros no LL, a conversão de EBITDA em caixa
e a evolução do ciclo financeiro. Sugerimos que as principais análises desenvolvidas no item 3
sejam apresentadas no modelo de highlight utilizado nos comitês de crédito do Bradesco.
11. No item 3.6 Objetivos dos acionistas, sugerimos que o grupo faça a comparação do ROE da
empresa com demais índices de mercado (IPCA, IGPM, IBOVESPA, por exemplo). Esta
comparação também pode ser feita utilizando-se gráficos de forma a ser mais visual.
12. Para o item 4. Análise dos riscos de curto e longo prazos também sugerimos que os principais
indicadores sejam apresentados em gráficos (capacidade de pagamento, ciclo financeiro) de
forma a melhorar a visualização das informações apresentadas.
13. Reforçamos que o grupo será avaliado não só pelo tipo de produto ou serviço oferecido, mas
principalmente o fundamento pelo qual determinado produto ou serviço será ofertado para a
Afya e, para isso, é importante não só resgatar as análises desenvolvidas ao longo do trabalho,
para fundamentar a decisão da oferta, mas também quantificar os ganhos que a empresa poderá
ter ao aceitar a sua proposta, estabelecendo o paralelo com os ganhos para o Banco. Dessa
maneira, é possível avaliar a geração de valor da proposta para as duas partes, e fortalecer a sua
apresentação para o cliente, assumindo uma posição de consultor.

14. No geral, a Banca composta pelos executivos do Bradesco faz pontuações referentes a:

a. estrutura societária / governança corporativa (o Bradesco quer ter o seu nome associado a
esta empresa?)

b. modelo de negócios da empresa (como a empresa ganha dinheiro?)

c. mitigação de riscos inerentes ao negócio da empresa (quais as garantias?)

d. entendimento profundo da empresa, modelo de negócios e setor de atuação, de forma a

identificar fraquezas, oportunidades, ameaças e fortalezas (análise SWOT) para identificar e
propor soluções do portfólio do Bradesco que sejam bem aderentes.

e. envolvimento do DCPS para auxiliar na proposição das soluções mais aderentes ao momento
do cliente.

f. incluir soluções não só do banco (cash management, crédito), bem como cartões de crédito,
Next, Seguros, Alelo, BBI, sempre que aplicável.

g. destacar claramente o problema de negócio, a solução do Bradesco atrelada, taxa e spread

praticado.
 h. em proposições que envolvam concessão de crédito, detalhar os fluxos de caixa e a
capacidade de pagamento, em especial, o Curto Prazo.

15. Fazer uma leitura cuidadosa de todo o texto, dando especial atenção à ortografia, acentuação,
clareza do texto, padronização e tamanho da letra, além do texto justificado.

Bom trabalho!

Saint Paul Escola de Negócios