CÁLCULO FINANCEIRO

1. INTRODUÇÃO

TÓPICOS

 ENQUADRAMENTO GERAL

 NOÇÕES GERAIS

 PRINCÍPIOS BÁSICOS

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Enquadramento Geral

 Capital Financeiro – Poupança Investida, a qual está

sempre referida a um momento de tempo.

 Juro – Rendimento proveniente do capital financeiro aplicado

(investido) durante um determinado período de tempo.
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Enquadramento Geral

 Processo de Investimento

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Enquadramento Geral
 O Juro pode ser visto como a remuneração do
sujeito activo:
 pela privação de liquidez, i.e., pela privação do uso
do seu capital no tempo;
 pela potencial perda de poder de compra (inflação);
 Pelo risco de incumprimento por parte do sujeito
passivo;

 O montante de juro depende:

 do montante do capital cedido;
 do período de tempo de cedência;
 e da taxa de juro acordada entre as partes.

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Noções Fundamentais
Assim temos como variáveis fundamentais:
 Capital financeiro (C): montante que é cedido pelo
sujeito activo ao sujeito passivo durante um determinado
período de tempo;

 Tempo (N): prazo de cedência/uso do capital financeiro

pelo sujeito activo/passivo (corresponde à duração do
processo de capitalização, sendo analisado de forma
periódica)

 Juro (J): Montante a receber/pagar pelo sujeito

activo/passivo pela cedência/uso do capital financeiro
durante o período de tempo.

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Noções Fundamentais
 Taxa de Juro (i): indica o juro produzido
por uma unidade de capital durante uma
unidade de tempo.
 É apresentada em percentagem havendo
sempre que referir o seu período de
referência

 Ex.: uma taxa de juro de 5% ao ano, significa

que uma unidade de capital (100€) produz no fim
de uma unidade de tempo (1 ano) um juro de 5€
(i=5%=5/100=0,05)
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Noções Fundamentais
Se nada for dito em contrário, o
período de referência da taxa de juro
definirá o período no qual se
expressará o tempo.

Exemplo
 Um capital de 3.000€ esteve aplicado durante dois anos à
taxa de juro de 2% semestre.
 Assim temos
 C = 3000€
 i = 2% (semestre)
 N = 4 (semestre)

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Noções Fundamentais
 Processo de Capitalização e Sub-Processos
Periódicos de Capitalização

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Noções Fundamentais
 Processo de Capitalização e Sub-Processos
Periódicos de Capitalização

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Noções Fundamentais
 Processo de Capitalização e Sub-Processos
Periódicos de Capitalização
 O período de capitalização (S.P.P.C.)corresponde ao
período de referência da taxa de juro (se nada for dito
em contrário)
 No final de cada período de capitalização,
proceder-se-á ao cálculo de juro periódico…

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Noções Fundamentais
 Juro vs Juro Periódico
 Juro Periódico: Juro produzido em cada período de
capitalização, resultando da aplicação da taxa de juro
ao capital no início de cada período

 Juro: Juro Total produzido ao longo do processo de

capitalização, resultando do somatório de todos os
juros periódicos produzidos.

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Noções Fundamentais

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Princípios Básicos
 Concordância entre o período da Taxa de
Juro e o período de Tempo

 No cálculo de juro dever-se-á respeitar o

período de capitalização e deverá haver sempre
concordância entre o período da taxa de juro (i)
e o período de tempo (n)

 Exemplo:
 Se o período de capitalização é anual, dever-se-á usar
uma taxa de juro (i) referida ao ano e o tempo (n)
deverá ser expresso em anos.

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Princípios Básicos
 Valor Temporal do Dinheiro

 Devido à produção de Juro, o mesmo capital

assumirá diferentes valores em diferentes momentos
de tempo.

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Princípios Básicos
 Necessidade de homogeneizar capitais
reportados a momentos diferentes de
tempo

 Para comparar diferentes capitais é necessário que eles

estejam reportados a um mesmo momento de tempo.

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Princípios Básicos
 Equivalência de Capitais
 Para estabelecer a equivalência entre dois ou mais
capitais torna-se necessário reportá-los previamente
a um mesmo momento de tempo

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Referências
 CADILHE, M. e SOARES, C., “Lições de Matemática
Financeira e Noções Complementares”, 2.ª edição.
Cap I -1 e 2.

 QUELHAS, A. e CORREIA, F. (2004), “Manual de

Matemática Financeira”, Almedina. Cap I -1

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