2.

Analise e Gestao  de Risco Financeiro

2.1 O que é gestão de riscos financeiros

A gestão de riscos financeiros é o ato, de identificar mapear e criar estratégias para

metigar/atenuar os riscos financeiros que envolvem a operação de uma empresa ou um
investimento.

É impossível eliminar os riscos, mas o objetivo não é esse, e sim descobrir a quais riscos
você está exposto e definir quanto você deseja se expor a eles, pensando na sustentabilidade
do seu negócio ou dos seus investimentos.
Por isso, a gestão de riscos financeiros está ligada à administração de empresas e à gestão de
patrimônio, quando o assunto é o Mercado Financeiro.
2.) 2.12.1 O quede riscos financeiros
O que é gestão de riscos
Conjunto de tercnicas

 Gestão de riscos é o processo de

financeiros planear e organizar os recursos
de uma organização de maneira a
1 O que é gestão dereduzir riscosao mínimo possível os
impactos que os riscos possam
financeiros causar.
 Esse processo utiliza um conjunto
de técnicas que buscam minimizar
os efeitos que os danos possam
causar aos projetos, pessoas,
ambiente e a imagem da instituição
e direcionar ao tratamento
adequado de cada risco
2.1 O que são riscos financeiro(Cont.....)

Os riscos financeiros têm relação com as operações financeiras de uma organização. Eles
incluem os riscos provocados por uma má administração dos fluxos de caixa e os riscos
ligados a retornos abaixo do esperado nas transações financeiras e nos investimentos. Entre
as possíveis causas desses riscos podemos citar:

 Administração financeira inadequada

 Endividamento elevado
 Exposição a variações de câmbio ou de taxas de juros
 Operações de mercado ou investimentos com alto grau de incerteza sobre seus
retornos
 Baixa qualidade das informações que pautam a tomada de decisão

O risco financeiro pode ser dividido em risco de mercado, risco de crédito, risco de
liquidez e risco operacional.
2.2. Como é feita a análise de riscos financeiros?

A análise do risco financeiro é feita calculando o seu efeito potencial. Ele corresponde ao
grau de exposição da empresa àquele risco específico.

Esse cálculo, porém, não é simples. Ele precisa considerar, por exemplo, que determinado
risco pode provocar um efeito em cadeia. Logo, uma máquina que quebra não gera apenas
o prejuízo do conserto, mas também provoca perdas pela interrupção na produção, que pode
levar a atrasos na entrega de encomendas que, por sua vez, afetam a imagem da Empresa
perante os seus clientes.
2.3. Como é feita a análise de riscos financeiros?
FOR INTERNAL USE

O que a empresa pode fazer ao identificar um Risco?

-226
2.4. O que a empresa pode fazer ao identificar um
risco?
Ao tomar conhecimento dos riscos financeiros a que está exposta, a empresa pode decidir
por evitá-lo ou assumi-lo, podendo tomar as medidas necessárias para minimizar ou anular
os efeitos adversos. As opções de tratamento após a identificação e análise de um risco
financeiro são:

 Evitar o risco
A empresa pode não entrar na situação que gera esse risco ou decidir se retirar dela, por
exemplo, se desfazendo de um investimento.

 Aceitar o risco e retê-lo

A empresa assume o risco tal como ele se apresenta. Por exemplo, mesmo sabendo que sua
frota de veículos está obsoleta, decide não renová-la agora, por considerar que o risco que
ela representa é tolerável.
2.5. O que a empresa pode fazer ao identificar um
risco?(Cont...)
 Aceitar o risco e reduzi-lo
A empresa toma medidas para minimizar a chance de problemas. Se há um risco alto de
assaltos, por exemplo, a Empresa poderá optar por adquirir um sistema de alarme e
vigilância eletrônica, reduzindo as chances de o evento ocorrer. No caso dos investimentos,
a empresa também pode optar por protegê-los por meio de uma operação de hedge.

 Aceitar o risco e transferi-lo ou compartilhá-lo

Nesse caso, a empresa reconhece o risco, mas transfere suas possíveis consequências para
um terceiro. O exemplo mais simples é a contratação de um seguro que a indenize no caso
de o risco se verificar.

 Aceitar o risco e explorá-lo

Nesse caso, não apenas a empresa sabe dos riscos a que está sujeita como ainda aumenta seu
grau de exposição. É o caso dos investimentos agressivos no mercado financeiro, que têm
possibilidades de ganhos proporcionais aos riscos inerentes.
2.6. Como é feita a análise de riscos financeiros?
(Cont...)

O método mais simples de cálculo do efeito potencial de um risco combina a

probabilidade de ele ocorrer com as perdas financeiras que ele pode gerar.
Outras metodologias incluem também a possibilidade de detectar o risco em tempo útil
para tomar medidas preventivas ou de correção.

A mensuração do grau de exposição da empresa ao risco é feita de forma quantitativa. No

caso dos eventos com consequências apenas sobre uma área, a estimativa do efeito potencial
pode ser feita multiplicando a probabilidade da ocorrência com o cálculo aproximado da
perda financeira que ela poderia gerar.

Essa comparação pode gerar um gráfico tipo função, que aponta quais riscos são toleráveis e
quais colocam em perigo a saúde financeira de uma empresa. A tomada de decisões
costuma ser feita considerando também a projeção de cenários sobre as tendências de
mercado e as variáveis macroeconômicas e financeiras.
2.7. Matriz de Risco
2.8 Por que fazer gestão de riscos financeiros 

Por mais óbvio que pareça, a gestão de riscos financeiro ainda é negligenciada por muitos
empresários e investidores. A seguir, listamos três motivos para convencer quem ainda tem
dúvidas da importância desse controle:
Saber como agir de forma antecipada

O principal objetivo de uma gestão de riscos financeiros é permitir que o empresário ou

investidor saiba como agir quando o evento em questão ocorrer.
Esse controle permite mapear e traçar estratégias de mitigação para cada risco, servindo
como uma referência nos momentos de crise – e até de pânico.
Evitar e minimizar prejuízos

Sem a gestão de riscos financeiros, é enorme a chance de que um evento inesperado

provoque um prejuízo impagável, tanto para empresas, como para investidores.
Com a gestão, você consegue se precaver, criando estratégias que permitam evitar ou
minimizar os prejuízos. Além disso, evitar que um evento suceda outro, criando uma bola
de neve incontrolável.
2.9 Garantir segurança para todos os envolvidos

Por fim, a gestão de riscos financeiros traz tranquilidade, segurança e confiança para

todas as partes envolvidas, porque ajuda a eliminar a incerteza por trás de qualquer
negócio.
Com essa convicção, a produtividade tende a crescer, até porque você não precisará perder
tempo para estudar eventos que já foram devidamente mapeados.
2.10 Como fazer gestão de riscos financeiros

Montamos um passo a passo simplificado para você fazer a gestão de riscos financeiros da

sua empresa ou dos seus investimentos.
Mapeie os riscos financeiros
O primeiro passo é entender todos os riscos financeiros aos quais sua empresa ou seus
investimentos estão expostos.
Sem esse estudo, você nunca conseguirá fazer uma gestão de riscos financeiros eficiente

Como é feita a análise de riscos financeiros?

2.11 Como fazer gestão de riscos financeiros

Entre os principais riscos, é possível citar:

 Risco de crédito: é o risco de inadimplência, quando alguém não cumpre suas

obrigações;
 Risco de mercado: está relacionado ao valor de mercado da empresa, que pode cair,
dependendo das decisões tomadas e do cenário econômico
 Risco de liquidez: é o risco de não conseguir transformar ativos em dinheiro
 Risco operacional: refere-se ao risco de avarias que comprometam a operação da
empresa, como problemas no maquinário ou falhas humanas
 Risco da taxa de juros: quando mudanças drásticas ocorrem na taxa de juros, os
investimentos e as empresas podem passar por dificuldades
 Risco cambial: é o risco decorrente dos movimentos dos mercados estrangeiros e,
principalmente, da evolução do dólar perante o real.

Como se vê, não são poucos os riscos que as empresas assumem no dia a dia.
Além disso, é preciso lembrar que esses riscos podem se mesclar ou atuar em conjunto,
quando um evento leva a outro
2.12 Defina o nível de tolerância a esses riscos

Depois de listar todos os riscos financeiros da sua empresa ou dos seus investimentos, é
necessário definir o seu grau de tolerância a esses riscos.
Aqui, vale dizer que é impossível eliminar por completo qualquer tipo de risco. O que você
pode fazer é criar mecanismos para contorná-los ou reduzi-los.

Mas só começará a fazer isso depois de refletir sobre como cada risco impacta os seus
objetivos, e quanto risco você aceita correr para cada tipo de risco.
Construa estratégias para fazer a gestão dos riscos financeiros
Agora, é hora de montar estratégias que vão garantir a gestão de riscos financeiros.
Cada tipo de risco tende a exigir estratégias diferentes. Por isso, nesse momento, vale a
pena contar com o auxílio de profissionais com experiência no assunto.
Esses profissionais, que podem ser contratados via consultoria, ou para projetos
específicos, vão conseguir elencar as principais estratégias para lidar com cada tipo de
risco.
Basicamente, você pode tentar evitar o risco, aceitar o risco e retê-lo, aceitar o risco e
reduzi-lo, ou aceitar o risco e explorá-lo. 
Juntos, você conseguirão tomar uma decisão adequada ao seu perfil de risco.
2.13 Acompanhe os resultados

Depois, é só implementar a estratégia e acompanhar os resultados, dentro de cada setor e

cada classe de investimentos.
Com uma gestão eficiente de riscos, você não vai ficar sem saber o que fazer quando a
próxima crise chegar, e estará pronto para lidar com qualquer evento no universo da sua
empresa ou dos seus investimentos.
2.14 Controles Corporativos de Gestão de Riscos

O conglomerado mantém sólidas estruturas, políticas, estratégias, sistemas e processos

direcionados a gestao de diferentes riscos inerentes aos seus negócios.

A Gestao de riscos no Conglomerado Financeiro de certos Bancos contempla de forma

abrangente os riscos de crédito, mercado, liquidez e operacional. As atividades de
gerenciamento são realizadas por estruturas específicas e especializadas, conforme
objetivos, políticas, estratégias, processos e sistemas descritos em cada um desses riscos.
Não obstante as atividades estarem focadas nos riscos de crédito, mercado, liquidez e
operacional, o Banco adota mecanismos para garantir a suficiência de capital para
cobertura de outros riscos incorridos.

As políticas de riscos e de crédito são determinadas pelo Conselho de Administração. Já a

governança de risco, que abrange o Banco Múltiplo e suas Subsidiárias Integrais, é
centralizada no Comitê de Risco Global (CRG), composto pelo Conselho de Direcao,
responsável por estabelecer as estratégias para a gestão dos riscos, os limites globais de
exposição a riscos e os níveis de conformidade e alocação de capital em função dos riscos.
A figura a seguir apresenta a Estrutura de Governança adotada pelo Banco GBF:
2.15 ESTRUTURA DE GESTAO DE RISCO
OPERACIONAL
2.16 Controlos Corporativos de Gestão de Riscos

A Gestão de Riscos Operacionais é responsabilidade de todos os trabalhadores do Banco

ao longo do desempenho de suas atividades cotidianas. A ERO oferece ferramentas (por
exemplo, normas de controle, métricas, inventário de riscos) e um processo estruturado que
são utilizados pela Administração em todas as áreas de negócios (por exemplo, Front
Office, BackOffice, TI, etc.) para identificar riscos.

Estas também auxiliam a Administração ao propor a avaliação, resposta e relatório de

riscos. Risco Operacional supervisiona e revisa as atividades da gestão de riscos
operacionais, e é responsável por: • Verificação independente da identificação, avaliação e
medidas de resposta determinadas pela Administração; • Relatórios e monitoramento de
riscos; • Estabelecer e administrar um fórum multidisciplinar para discussões sobre os
problemas relativos à Risco Operacional; e • Garantir a integridade da implantação da
ERO. ESTRUTURA DO RISCO OPERACIONAL - ERO O diagrama acima apresenta os
componentes fundamentais da ERO
2.17 Controlos Corporativos de Gestão de Riscos