Câmbio e Balanço de Pagamentos

Câmbio: valor da moeda Metodologia “incerto”:

nacional em termos da ex.:
moeda estrangeira...ou
1 dólar = 3,00 reais
ao contrário?
1 libra = 4,00 reais

Metodologia “certo”:
1 real = ………...dólar

1 real = ………...euro
variações na taxa de - no comércio exterior

câmbio e seus impactos (câmbio valorizado = importar é fácil!

Mas exportar….)

- nas rendas enviadas ao exterior

(juros e amortizações, remessa de

lucros, royalties e etc..)

- na inflação interna

(principalmente se o país depende

muito de importações)
Como a taxa de câmbio é determinada?
OFERTA (moeda estrangeira):
- exportadores
- turistas estrangeiros
- empresas nacionais que operam
em outros países
- credores
- brasileiros trabalhando no
exterior (desde que enviem $$ ou
voltem com $$$)
- Banco Central (vendendo)
DEMANDA (moeda estrangeira):
- importadores
- turistas brasileiros
- empresas multinacionais
(remessas de renda)
- devedores junto ao estrangeiro
- estrangeiros que enviam dinheiro
para suas famílias no exterior
- Banco Central (comprando)
Tipos de câmbio: Fixo: Banco Central garante a
compra e a venda a uma taxa
determinada
fixo, flutuante ou
vantagens: maior estabilidade para
semiflutuante agentes econômicos (exportadores,
importadores, devedores, credores,
etc..); favorece a economia “real”.

Desvantagem: torna o país alvo de

especulação, principalmente quando a
capacidade do BACEN em garantir o
regime fixo.
Tipos de câmbio: Flutuante: mercado determina a
taxa

fixo, flutuante ou vantagem: o país (sua política cambial)

não é um alvo de especulação.
semiflutuante
Desvantagens: ambiente de negócios se
torna mais arriscado, horizonte de
planejamento diminui.

....e o câmbio semiflutuante?

Balanço de Pagamentos o que é?

Registro das transações entre residentes no

país e residentes no exterior

obs.:

● usualmente consolidada em dólares

● período de 1 ano
● tem que “fechar” em equilíbrio...custe
o que custar.
 Balanço de Pagamentos (BP)
I- Transações correntes (conta corrente)
1- Balança comercial
importações (CIF) x exportações (FOB)
Saldo = (superávit? déficit?)
2- Balança de Serviços
fatores: lucros, juros, royalties, patentes…
não fatores: turistas, fretes e seguros recebidos,
outros serviços
Saldo = ??
3- doações (transferências unilaterais)
saldo = ?
SALDO EM CONTA CORRENTE = (1 + 2 + 3)
II - Transações de capital (conta capital)
1- Movimentação de capitais autônomos
● empréstimos (recebidos) x amortizações pagas
● empréstimos (concedidos) x amortizações
recebidas
● investimentos produtivos (multinacionais)
● entrada de capital financeiro de estrangeiros (hot
money) x saída de capital
SALDO TOTAL da BP= (I + II) = se superávit:
Bacen compra o $$ excedente (reservas); se déficit:
Bacem vende reservas ou…
2- Capitais compensatórios (FMI, entre outros)
outras
considerações...

● como nossas contas

internacionais são
afetadas...
a) pela inflação?
b) pela taxa de juros?
c) pelo ritmo da economia?
d) pelo câmbio?
Vamos fazer um exercício?