TAXA DE JUROS:

CEA
SELIC, CDI E TR

TAXA DE JUROS: SELIC, CDI E TR

Olá queridos alunos, na aula de hoje falaremos sobre taxas de juros. Você sabe a importância delas
no dia a dia? Ou como elas podem influenciar nos investimentos?
Para a sua prova vamos focar em SELIC, CDI e TR, a fim de entender como funcionam e como são
formadas, ok?
Em primeiro lugar é necessário saber que existe um Comitê de Políticas Monetárias chamado CO-
POM que tem como objetivo principal determinar a taxa básica de juros do país, ou seja, a taxa Se-
lic Meta – que é uma referência para o mercado. O responsável por esse comitê é o Banco Central
do Brasil.

• O que seria então a Taxa Selic?

• Taxa básica de juros da economia.
• A taxa Selic refere-se à taxa de juros apurada nas operações de empréstimos de um dia en-
tre as instituições financeiras que utilizam títulos públicos ou privados como garantia.

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Como assim? Eu te explico...

Imagine um cenário no qual a taxa Selic está em 3% a.a. Agora imagine duas instituições financei-
ras: A e B que, ao final do dia, têm que “fechar o caixa” e ter um índice de liquidez, afinal se não
existir essa liquidez, como vai acontecer quando o cliente quiser resgatar o dinheiro? Essa liquidez
é necessária. Contudo, no fim do dia, a instituição A está com o saldo negativo e a instituição B com
saldo positivo sobrando. Nesse caso, ambos estão com um problema, pois sobra significa que existe
mercadoria em estoque que não foi vendida e venda significa lucro, logo essa instituição não está
monetizando. Sendo assim: A não abre amanhã e B dorme sem vender. E agora? Eles conversam,
em uma negociação onde define-se as taxas de juros que dependem das garantias oferecidas – tí-
tulos – públicos ou privados. Essa operação é compromissada, ou seja, a transferência é realizada e
no outro dia há a recompra do título e devolução do dinheiro, porque assim há na instituição liqui-
dez. Isso tudo está acontecendo no mercado interbancário – entre bancos. Qual o lucro? Os juros
dos títulos negociados.
• Toda essa compensação é registrada:
1. Banco Central quando falamos em Título Público
2. B3 quando falamos em Título Privado.
Sendo assim, ao final do dia, há um cálculo das taxas média praticadas nessas operações interban-
cárias. Tendo como resultado:

! A média dessas operações quando garantia for títulos públicos – Selic O

A média dessas operações quando a garantia for de títulos privados – CDI

Atenção!
A Selic Over pode ser alterada diariamente (dias úteis), pois se trata de uma média das taxas
de negociação dos TPF, enquanto a Selic Meta só é alterada pelo Copom, através de reuniões
ordinárias ou extraordinárias.

• E a TR?
A TR (Taxa Referencial) é um índice de correção monetária com foco na Caderneta de poupança, o
FGTS e corrigir alguns contratos de crédito imobiliário. Calculada e divulgada pelo Banco Central.
Com base na TBF, o banco central aplica um fator redutor e chega na TR, conforme a seguir:
TR = 100 x {[((1 + TBF) / 100) / R] – 1}
Onde:
TBF = Taxa básica financeira;
R = fator dedutível.

! É correto afirmar que a TR deriva das LTNs, assim como é correto afirmar que a TR
deriva da TBF, uma vez que a TBF deriva dos LTN’s também.

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RESUMO