Poupança: parte do rendimento disponível que não é gasta em consumo imediato.

Destinos da poupança:

 Entesouramento
o conservação de valores de forma inativa
 Depósitos
o consiste na colocação das poupanças em depósitos à ordem ou a prazo nas
instituições bancárias, a poupança é renumerada através de juros
 Investimento
o consiste na aquisição de bens de produção ou capital que vão servir para gerar
um novo rendimento: o lucro

Importância do investimento

Produzir e aumentar a produção exige a formação de capital, ou seja, o investimento em bens

de produção como matérias-primas, equipamentos e infraestruturas.

Formação de capital:

 Formação bruta de capital fixo

o Constituída pelas despesas realizadas em bens de produção duradouros, tais
como edifícios, terrenos, máquinas.
 Existências
o Despesas efetuadas em bens de produção não duradouros, nomeadamente as
despesas com aquisição de matérias primas

Investimento global=FBCF+ ∆ Existências

Funções do investimento:

 Substituição (reposição do capital gasto no processo produtivo de forma a manter a

capacidade produtiva)
 Inovação (novos produtos e novas tecnologias)
 Aumento da capacidade produtiva (investir em novo capital)

Tipos de investimento:

 Material (bens de produção)

 Imaterial (despesas com a melhoria das condições de trabalho)
 Financeiro (aplicações financeiras como ações e obrigações)

A inovação …
Financiamento da atividade económica

Autofinanciamento: A empresa recorre às suas poupanças para realizar o investimento, ou

seja, a empresa tem capacidade de financiamento.

Financiamento externo: Quando as poupanças das empresas não são suficientes para o
desejado investimento, terão de recorrer ao financiamento disponibilizado por terceiros, ou
seja, a empresa tem necessidade de financiamento.

 Direto (junto do mercado de títulos ou capitais)

 Indireto (através do crédito concedido pelas instituições financeiras)

A. Financiamento externo indireto

Instituições financeiras: são entidades que realizam intermediação financeira entre os agentes
com necessidade de financiamento e os agentes com capacidade de financiamento.

Crédito: cedência temporária de valores monetários mediante uma determinada renumerção,

o juro.

Valor do juro
Taxa de juro= ×100
Valor do capital

Juro=Capital ×Taxa de juro × Tempo

O valor dos juros a pagar é determinado em função do risco e do tempo de cedência do capital.
Os dividendos a distribuir dependem, essencialmente, dos resultados das empresas.

Taxa de juro passiva ≠ Taxa de juro ativa

Taxa de juro passiva: é a taxa de renumeração das operações passivas (tais como depósitos à
ordem ou a prazo)

Taxa de juro ativa: é a taxa cobrada pelos bancos aos beneficiários do crédito

No mercado de títulos, as empresas podem financiar-se, através de ações, obrigações e

unidades de participação de fundos de investimento. Por seu turno, o Estado pode financiar-se
através de títulos de dívida pública.
 a) Ações

 As ações são títulos de uma parcela do capital social de uma empresa (sociedade
anónima).
 As ações conferem ao seu proprietário (acionista) o direito a receber um rendimento
periódico, a que se chama dividendo.
 Para que tal aconteça é necessário por um lado que a empresa apresente resultados
positivos (lucros)

b) Obrigações

As obrigações são títulos mobiliários que representam uma parte de um empréstimo à

empréstimo à empresa que os emitiu, tendo o obrigacionista o direito de poder receber um
juro preestabelecido.

c) Fundos de investimento

 Mercado de títulos
 Bolsa de valores
 Ações
o Partes de um capital de uma empresa
o Cotação (preço de uma ação)
o Dividendos (recompensas que algumas empresas dão aos acionistas por
investirem nelas)
 Obrigações
o Título de dívida
 Fundos de investimento
o
 Títulos de dívida pública
o Títulos que representam empréstimos ao estado