A Crise Bancária Internacional
terça-feira, 2 de maio de 2023 11:40
O Sistema Bancário
- Bancos na sua concepção moderna, nasceram na Itália
medieval;
○ Acumulo de metais preciosos;
 Rotas de comercio com o oriente;
 Custodia desses metais;
 Emissão de papeis com lastro em metal;
○ Emprestar uma parte desses metais com juros;
 Emissão de mais papeis com lastro em
metal;
 Mais papeis emitidos do que o lastro em
metal na casa bancaria;
- Bancos são fundamentais para o desenvolvimento
econômico;
○ Financiamento via credito ao investimento e
consumo;
 Alavanca do crescimento;
○ Necessidade de regulação com máximos de
alavancagem;
 Clientes depositantes são solidários ao
destino do Banco;
 Potenciais efeitos em cascata de uma crise
bancaria;
□ Bancos pegam dinheiro emprestado
um dos outros; desconfiança da
solidez dos bancos;
○ Política monetária tem efeito direto sobre o
volume de credito concedido pelos bancos;
O Sistema Financeiro
- Padrão ouro;
 Credibilidade em ouro;
- Entreguerras;
- Bretton Woods (1994 - 1971)
 Credibilidade em dólar-ouro;
○ Valor do dólar fixo em relação ao ouro;
○ Nixon suspendeu a conversibilidade do dólar em
ouro;
- Sistema de taxas de câmbio flutuantes;
 O dinheiro vale o quanto mercado acha; o
mercado é um sistema especulativo e que
pode ser volátil até demais;
 A questão do mercado: conjunto volátil em
pequeno prazo mas consolidado em alguns
pilares no longo prazo;
○ Dólar permanece hegemônico;
○ Valor das moedas passou a ser determinado pela
oferta e demanda no mercado cambial;
○ Sistema ainda em vigor atualmente;
○ Liberalização financeira nos anos 1980 e 1990;
 Aumento na circulação de capitais e
integração bancaria em escala global;
 Crise Japão (1993);
 Crise México (1994/95)
 Crise Asiática (1997);
○ Geopolítica do dinheiro;
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Pandemia
- Desorganização das cadeias globais;
○ Aumento de custos;
○ Forte retração do crescimento global;
○ Nova rodada de estímulos monetários;
○ Mais endividamentos das empresas e pessoas a
juros baixíssimos;
○ Estímulos a mais alavancagem;
○ Barreiras comerciais em elevação;
○ Reduzir dependência das importações chinesas;
○ Políticas industriais para fomento da produção
doméstica;
 A pandemia faz voltar aos questões
anteriores a 2019; juros altos; inflação, etc;
 Virada da política externa da China; China
no plano internacional de maneira mais
evidente;
Ruiu de vez
- Guerra entre Russia e Ucrânia;
○ Geopolítica volta ao centro das decisões
econômicas;
 Sancionar pesadamente a Rússia;
 Custos + eficiência < segurança;
 Investimentos migrando para países
potencialmente menos hostis;
□ Exemplo: Índia;
 Aumento da carga das políticas industriais;
 Restrições a exportação de produtos e
insumos estratégicos;
 Desaceleração do crescimento global;
 Inflação dispara puxada por alimentos e
energia;
□ Covid e a guerra foram um desastre
para a China;
Novo cenário
- Inflação alcança dois dígitos;
○ Bancos centrais aumentos juros com força e
velocidade;
 Risco iminente de recessão;
 Custo de endividamento dispara;
 Empresas perdem capacidade de
investimento e famílias de consumo;
 Bancos excessivamente alavancados em
apuros;
 Bancos centrais voltam a oferecer liquidez
para evitar o pior;
□ Questão da crise de 2008;
 Risco de quebradeira no radar;
 Pressão sobre os Bancos Centrais;
Encruzilhada
- Seguir ou não aumentando os juros;
○ Inflação acima das metas;
○ Risco de quebradeira;
  Crise Japão (1993); Encruzilhada
 Crise México (1994/95) - Seguir ou não aumentando os juros;
 Crise Asiática (1997); ○ Inflação acima das metas;
○ Geopolítica do dinheiro; ○ Risco de quebradeira;
 Fluxo rodando no mundo todo; ○ Recessão iminente;
crescimento pode ser maior mas a crise ○ Desdobramentos eleitorais;
pode ser maior tambem; - China no encalço dos EUA e da Europa;
○ China em recuperação após reabertura;
A virada ○ Decisões econômicas não são mais apenas
- Crise de 2008; econômicas;
○ Antecedentes; ○ Geopolítica em jogo;
 Estimulo monetários e fiscais para a
economia dos EUA;
 Desregulamento e mais alavancagem;
 Exploração de um novo nicho: subprime;
□ Subprime são pessoas que
normalmente não possuem emprego
pleno, são imigrantes, etc;
□ Hipoteca de casas;
 Excesso de credito alimenta uma inflação
de demanda;
□ FED diminuiu o juro;
□ 11 de setembro e Guerra ao Terror;
□ Entrada dos produtos baratos da
China nos EUA; China deflaciona o
mundo;
 FED aumenta o juro: 1% -> 5,25%;
 Imóveis retomados;
 Créditos podres;
 Crise bancaria;
○ Consequências ;
 Aumento das garantias bancarias;
 Socorro aos bancos;
 Início da política monetária não
convencional;
 Início da Era do Dinheiro Grátis;
 Estimulo a mais alavancagem;
 Risco moral;
 Alta propensão a risco;
 China mantem mundo deflacionado,
mesmo com os juros baixos ;

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