Curso Expert em Opções

Módulo 1
Conceitos básicos e fundamentos
do mercado de opções.
Antes de mais nada.

1. As contratos
2. Ao negociar uma
3. O valor das dependem 100% do valor das .
4. .
 -
Ex: Direito

-
Ex:
VENDA (lançamento) DE CALL

-
Ex: Direito

- VENDA (lançamento) DE PUT

- Ex:
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EXEMPLO PRÁTICO - Opção de Compra (Call)

Para comprar um carro você pesquisa em 2 concessionárias. Na primeira, o carro custa R$

5.000.

Mas você quer saber quanto custa o carro na outra concessionária, sem perder a chance de
comprar por R$ 5.000.

Contrato com o vendedor: Você paga R$ 200 pelo DIREITO de voltar à loja no mesmo dia e
comprar o carro por R$5.000 (opção de compra). Compramos uma CALL, por R$ 200.

O preço pré-acordado para compra do carro é R$ 5.000 (STRIKE), e o VENCIMENTO do

contrato é no fim do dia.

O vendedor vai segurar o carro para você até o fim do dia em troca dos R$200.

Em contra partida você pode saber quanto está o preço na outra concessionária.
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Opção de Compra (Call)

Cenário 1: O Carro na Concessionária 2 custava R$ 5.500,00.

- Compramos o carro na 1a concessionária.

• Exercemos o direito de comprar o carro por R$ 5.000,00.
• O custo total foi R$ 5.200,00.

Cenário 2: O Carro na 2a Concessionária custava R$ 4.500,00.

- Compensará comprar o carro na concessionária 2.

• Não vale a pena exercer o direito de compra por R$ 5.000 da 1a concessionária.
• Nossa opção de compra (call) vence fora do dinheiro (vira 0).
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Recapitulando - Contrato da Opção de Compra (Call)

Comprador do Carro Vendedor do Carro

- Direito de COMPRAR o Carro - Obrigação de VENDER o Carro

- por R$ 5.000: Strike - por R$ 5.000: Strike

- até o fim do dia: Vencimento - até o fim do dia: Vencimento

- pagando por isso R$ 200: Prêmio - recebendo por isso R$ 200: Prêmio
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Em nosso exemplo compramos uma Call (Opção de compra), mas também podemos vender
uma Call que é o caso do VENDEDOR da concessionária.

O vendedor da Call (vendedor da concessionária) recebe R$ 200 no momento do acordo, mas

se compromete a vender o carro por R$ 5.000.

Ele vende o contrato mesmo sem ter.

• Para poder honrar o compromisso o vendedor terá que deixar o carro em GARANTIA -
deixar o carro reservado.
• As garantias funcionam da mesma forma quando vendemos ações (short).
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EXEMPLO PRÁTICO - Opção de Venda (PUT)

Você tem uma empresa que vende cimento para obras,

como já tem experiência no mercado percebe que o preço do cimento vai cair.

Para não sofrer com essa queda, faz um contrato com os clientes que compram cimento.

Você paga R$5 pelo DIREITO de vender o saco de cimento por R$60 (opção de venda)
daqui a 3 meses.

Você Comprou uma PUT por R$ 5. Poderá vender o saco de cimento por R$60 (STRIKE) no
VENCIMENTO do contrato, daqui a 3 meses.

O comprador de cimento(Lançador da PUT) será OBRIGADO a comprar seu saco de cimento

por R$60 em 3 meses em troca dos R$5/saco de cimento.

Você criou uma proteção para seu produto.

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Detalhes do Contrato da Opção de Venda (Put)

Vendedor de cimento Comprador de cimento

- Direito de VENDER o saco de cimento - Obrigação de COMPRAR o cimento

- por R$ 60: Strike - por R$ 60: Strike

- em 3 meses: Vencimento - em 3 meses: Vencimento

- pagando por isso R$ 5: Prêmio - recebendo por isso R$ 5: Prêmio

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Opção de Venda (Put)

Cenário 1: O preço do cimento fica em R$80.

- Nesse caso, compensará não exercer seu direito, apesar de ter o direito de vender a R$ 60,
é mais vantajoso vender o saco por R$80. Você então simplesmente esquece seu acordo e o
dono da obra fica com seus R$ 5.

Cenário 2: O preço do cimento vai para R$40.

- Compensará exercer seu direito, que obriga o dono da obra a comprar o saco de você por
R$60. Valeu a pena gastar R$ 5 por esse “seguro”.
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Em nosso exemplo compramos uma Put (Opção de venda), mas também podemos vender uma
Put que é o caso do dono da obra

O vendedor da put (dono da obra) recebe R$ 5 no momento do acordo, mas se compromete a

comprar o saco de cimento por R$ 60.

Ele vende o contrato mesmo sem ter.

• Para poder honrar o compromisso de comprar os sacos de cimento a R$ 60, o dono da obra
terá que deixar o dinheiro equivalente a compra em GARANTIA, para o caso de VOCÊ
DESEJAR - quem tem o direito é você – vender os sacos de cimento para ele.
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Nomenclatura das Opções OPÇÃO

Compra Venda Vencimento

A M Janeiro
O que quer dizer o nome PETRK18?
B N Fevereiro
C O Março
• A quem faz referência? (ativo objeto): No Caso
D P Abril
PETR4
E Q Maio
• Vencimento
F R Junho
• Preço de Exercício = strike
G S Julho
• Tipo compra (call)* ou venda (put)*
H T Agosto
I U Setembro
PETRK18 J V Outubro
K W Novembro
L X Dezembro

Ação PETR4

O comprador de PETRK18 (call) terá o direito de adquirir ações da Petrobras (ativo

objeto) no futuro (vencimento) por um preço fixado (R$18 = strike).
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E na Bolsa, como funciona uma Opção de Compra (Call)?

- A Call PETRK18 (Strike R$ 18,00 e Vencimento em Novembro) está sendo negociada

por R$ 1,65 na Bolsa.

Titular (comprador) de Vendedor (Lançador) de

PETRK18
PETRK18 PETRK18
Será
Pode Ativo Objeto: PETR4 obrigado a
COMPRAR
Tem direito de comprar ações vender PETR4 Tem obrigação de vender
PETR4 por R$ Strike: R$18,00
da PETROBRAS (PETR4) por R$ 18,00 ações da PETROBRAS (PETR4)
18,00 em
em novembro
novembro. Vencimento:
Pagou um valor(prêmio) de Recebeu um valor (prêmio) de
Novembro
R$1,65 para ter esse direito. R$1,65 em troca da
obrigação.
 E como funciona uma ?

- A Put PETRW18 (Strike R$ 18,00 e Vencimento em Novembro)

por R$ 0,90 na Bolsa.

Titular (comprador) de Vendedor (Lançador) de

PETRW18
PETRW18 PETRW18
Pode Ativo Objeto: PETR4 obrigado a
VENDER
COMPRAR Tem de comprar
PETR4 por R$ Strike: R$18,00
da PETROBRAS (PETR4) PETR4 por R$ PETR4)
18,00 em
18,00 em
novembro. Vencimento:
Pagou um valor(prêmio) de novembro Recebeu um valor (prêmio) de
Novembro
R$0,90 para ter esse direito. R$0,90 em troca da
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Já se sentem como eles?

Até a próxima semana.

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Ao fim do nosso curso teremos uma monitoria exclusiva aos participantes!

Em breve novidades.

Em caso de dúvidas, nos envie um email em:

expertopcoes@empiricus.com.br