ANALISE DE

LUCRATIVIDADE
E RISCO
ANALISE FINANCEIRA

@HENRYWHITMANN
ANALISE DE LUCRATIVIDADE
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A ANÁLISE DE LUCRATIVIDADE É UM
PROCESSO PELO QUAL AS EMPRESAS
AVALIAM A RENTABILIDADE DE SEUS
NEGÓCIOS OU PROJETOS. ELA ENVOLVE O
CÁLCULO E A INTERPRETAÇÃO DE
MÉTRICAS FINANCEIRAS PARA
DETERMINAR A EFICIÊNCIA OPERACIONAL
E A CAPACIDADE DE GERAR LUCROS.
LUCRO É UMA MEDIDA FINANCEIRA QUE 3

REPRESENTA A DIFERENÇA POSITIVA ENTRE AS

RECEITAS TOTAIS DE UMA EMPRESA E OS
CUSTOS E DESPESAS INCORRIDAS PARA GERAR
ESSAS RECEITAS DURANTE UM DETERMINADO
PERÍODO DE TEMPO. É UM INDICADOR DE
DESEMPENHO FUNDAMENTAL PARA AVALIAR A
VIABILIDADE E O SUCESSO DE UM NEGÓCIO QUE
NÃO SE CONFUNDE COM “SOBRA DE CAIXA” OU
COM FATURAMENTO.
 • A lucratividade é uma medida
que avalia a capacidade de uma
empresa ou projeto gerar lucros.

LUCRATIVIDADE • é geralmente expressa em

termos percentuais, relacionando
o lucro obtido com uma
determinada métrica financeira,
como a receita total, o
investimento realizado ou o
patrimônio líquido.
 • Avaliar a desempenho
financeiro;

• Comparar com concorrentes e

OBJETIVOS setor de mercado;

• Identificar áreas de melhoria;

• Tomar decisões estratégicas;

 • A análise de lucratividade busca
avaliar a capacidade de uma
empresa ou projeto gerar lucros e
alcançar seus objetivos
OBJETIVOS financeiros.

• Ela fornece insights importantes

para a tomada de decisões
estratégicas, a identificação de
áreas de melhoria e a comparação
dos resultados dos concorrentes e
o mercado em geral.
 Para que os dados obtidos no
resultado operacional de uma
MÉTRICAS DE organização sejam uteis à tomada
LUCRATIVIDADE de decisão, faz-se necessário a
aplicação de métodos de analise
para transformar esses números
em conhecimento, e assim poder
ser relevante aos investidores.
 Margem de Lucro Bruta: é um método
que indica a rentabilidade de uma
empresa em relação às suas vendas.
Ela representa a porcentagem de lucro
MÉTRICAS DE que resta após subtrair os custos
LUCRATIVIDADE diretos relacionados à produção ou
aquisição dos produtos vendidos. A
fórmula para calcular a margem de
lucro bruta é:
Margem de Lucro Bruta = (Lucro Bruto /
Receita Líquida)* 100
 Margem de Lucro Líquida: A margem de
lucro líquida é o calculo que demonstra
a lucratividade de uma empresa após
considerar todos os custos e despesas,
MÉTRICAS DE incluindo impostos e juros. Ela
LUCRATIVIDADE representa a porcentagem de lucro
líquido em relação à receita total. A
fórmula para calcular a margem de
lucro líquida é:
Margem de Lucro Líquida = (Lucro
Líquido / Receita Líquida) * 100
 Retorno sobre o Investimento (ROI): ROI é o
acrônimo de return on investment, que em
português é retorno sobre investimento. É
uma ferramenta bastante simples e útil,
utilizada em todo o mundo, e que permite
ao usuário comparar diferentes
MÉTRICAS DE investimentos, bem como mensurar sua
LUCRATIVIDADE atratividade. O retorno sobre o investimento
é uma métrica que avalia a eficiência e a
rentabilidade de um investimento
específico. Ela mede o retorno gerado em
relação ao investimento realizado. A fórmula
para calcular o ROI é:
ROI = (Receita do investimento - Custo do
Investimento) / Custo do Investimento * 100
 Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE): O
ROE advém do termo inglês return on equity e
expressa os resultados globais obtidos a partir
do controle de seus recursos próprios e de
terceiros, e que são gerados em benefício de
MÉTRICAS DE seus acionistas. O retorno sobre o patrimônio
líquido é uma métrica que avalia a rentabilidade
LUCRATIVIDADE dos recursos investidos pelos acionistas ou
proprietários de uma empresa. Ele mede a
capacidade da empresa em gerar lucros com os
recursos dos proprietários. A fórmula para
calcular o ROE é:
ROE = (Lucro Líquido / Patrimônio Líquido) *
100
 As métricas de lucratividade, como a
margem de lucro bruta, margem de
INTERPRETAÇÃO lucro líquida, retorno sobre o
DOS DADOS investimento (ROI) e retorno sobre o
patrimônio líquido (ROE), fornecem
insights valiosos sobre a saúde
financeira de uma empresa. A
interpretação dessas métricas permite
avaliar a eficiência operacional, a
rentabilidade dos investimentos e a
capacidade da empresa em gerar lucros
consistentes.
INTERPRETAÇÃO DOS DADOS 14

Margem de Lucro Bruta

• A margem de lucro bruta é a porcentagem de lucro que a
empresa obtém em relação à sua receita, após subtrair os custos
diretos relacionados à produção ou aquisição dos produtos
vendidos.
• Uma margem de lucro bruta mais alta indica que a empresa está
obtendo uma maior rentabilidade em relação aos custos de
produção.
• Uma margem de lucro bruta baixa pode indicar que a empresa
está enfrentando desafios na gestão de custos ou na precificação
de seus produtos.
INTERPRETAÇÃO DOS DADOS 15

Margem de Lucro Liquido

• Uma margem de lucro líquida mais alta indica que a empresa está
conseguindo obter um retorno satisfatório em relação à receita total, após
considerar todos os custos e despesas.
• Uma margem de lucro líquida baixa pode indicar que a empresa está
enfrentando problemas como altos custos operacionais, baixa eficiência ou
margens apertadas devido à competição do mercado.
• Dessa forma, compreende-se que quanto maior o índice, melhor para a
empresa, pois representa que as atividades-fim da empresa incorporam a
maior parte dos lucros. Assim, pode-se observar a eficiência da empresa
quanto a seus processos, pois se as vendas líquidas se aproximam do lucro
líquido, significa que a empresa consegue reduzir suas demais despesas.
INTERPRETAÇÃO DOS DADOS 16

Retorno sobre o Investimento (ROI)

• Um ROI mais alto indica que o investimento realizado está gerando um retorno
significativo e que a empresa está obtendo lucros em relação ao capital
investido.
• Um ROI baixo pode indicar que o investimento não está gerando os retornos
esperados e pode exigir uma revisão estratégica para melhorar a eficiência ou a
rentabilidade.
• A interpretação do ROI deve ser feita em valor percentual. Se positivo, indica que
o retorno obteve êxito. Se negativo, implica que o retorno obtido pelo
investimento foi menor que o custo para fazê-lo. Por fim, se zero, indica que o
mesmo valor investido foi o valor retornado no final do investimento. O seu
resultado, serve não só para auferir a rentabilidade, mas para com-parar
diferentes investimentos, mesmo que não tenham tido o mesmo custo de
investimento.
INTERPRETAÇÃO DOS DADOS 17

Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE)

• Quando mais alto, indica que a empresa está gerando retornos sólidos em
relação ao capital dos acionistas ou proprietários.
• Quando baixo, pode indicar que a empresa está enfrentando desafios na
geração de lucros com os recursos dos proprietários e pode ser necessário
implementar estratégias para melhorar a eficiência e a rentabilidade.
• O ROE representa o ganho sob o ponto de vista do dono da empresa,
expresso sob a forma do lucro líquido da operação, relativo aos
investimentos feitos com o capital do dono, representados no patrimônio
líquido. Dessa forma, o ROE é um indicador econômico-financeiro que visa
mostrar aos investidores o retorno obtido com seu capital.
INTERPRETAÇÃO DOS DADOS 18

Em geral, essas métricas são úteis para avaliar a capacidade

de uma empresa em gerar lucros e, portanto, desempenham um
papel importante na avaliação da saúde financeira. No entanto, é
essencial interpretar essas métricas em conjunto com outras
informações financeiras, como fluxo de caixa, estrutura de custos,
endividamento e perspectivas de crescimento.
A análise combinada desses fatores oferece uma visão mais
completa da saúde financeira da empresa e ajuda na
identificação de áreas que precisam ser aprimoradas para
garantir a sustentabilidade e o sucesso de longo prazo.
Exemplo 1: Startup de tecnologia

Uma startup de tecnologia está buscando investidores e 19

precisa demonstrar sua rentabilidade. Ela calcula o ROI para um

investimento específico em seu desenvolvimento de produto.

ROI: A startup avalia um investimento de R$ 100.000 em seu

novo produto e conclui que ele gerou um retorno de R$ 200.000
em um ano.
O ROI é calculado como (200.000 - 100.000) / 100.000 * 100
= 100%. Isso indica que o investimento gerou um retorno
significativo, o que pode atrair potenciais investidores
interessados em financiar o crescimento da empresa.
Exemplo 2: Empresa de serviços financeiros

Uma empresa de serviços financeiros deseja avaliar a 20

rentabilidade dos recursos investidos pelos acionistas. Ela analisa o

ROE para os últimos três anos.

ROE: A empresa calcula o ROE para cada ano e observa que ele
aumentou de 12% para 15% nos últimos três anos. Isso indica que
a empresa está melhorando sua capacidade de gerar retornos com
os recursos dos acionistas.
Com base nesses resultados, a empresa pode comunicar aos
acionistas que seus investimentos estão gerando um retorno
favorável e construindo uma base sólida para o crescimento futuro.