Curso 208028 Aula 10 8e94 Completo

Aula 10
SEFAZ-MG (Auditor Fiscal - área

Auditoria e Fiscalização) Contabilidade
Avançada - 2022 (Pós-Edital) (Prof Julio
e Luciano)
Autor:
Luciano Rosa, Júlio Cardozo
02 de Agosto de 2022
00346813379 - Naiara Braz Sidrim Nogueira

Aula 10
Índice
1) CPC 46 - Mensuração do Valor Justo
..............................................................................................................................................................................................3
2) Questões Comentadas - CPC 46 - Mensuração do Valor Justo - Multibancas

..............................................................................................................................................................................................
25
3) Lista de Questões - CPC 46 - Mensuração do Valor Justo - Multibancas

..............................................................................................................................................................................................
56
2 e Lucian
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Braz Sidrim Nogueira
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CPC 46 – MENSURAÇÃO DO VALOR JUSTO
Introdução
Tradicionalmente, a base de avaliação contábil mais utilizada é o custo histórico, o qual possui
várias vantagens: é verificável, objetivo e permite o confronto da receita com as despesas.
Mas, para alguns itens do balanço, o valor justo representa uma forma de mensuração mais
adequada. Isto não é novidade. Se considerarmos, por exemplo, uma empresa de mineração de
ouro, o custo para extração não é o valor mais adequado. Depois de extraído, o ouro possui
mercado estável e preço conhecido. O resultado da empresa está mais relacionado à produção
do que à venda. Se a avaliação for pelo preço histórico (custo da produção), a empresa pode
apresentar resultado quando quiser, conforme decida vender ou não o ouro extraído.
Com o tempo, esse conceito foi estendido à todas as commodities, ou seja, suco de laranja, café,
soja, e outras.
Chegamos, assim, ao conceito de que, para alguns ativos e passivos, o valor justo é uma base de
avaliação melhor que o custo histórico.
Atualmente, os Pronunciamentos do CPC já estabelecem que diversos ativos e passivos sejam

avaliados pelo valor justo: instrumentos financeiros derivativos, alguns ativos e passivos
financeiros, ativos não circulantes tangíveis e intangíveis adquiridos numa combinação de
negócios, ativos reduzidos ao valor recuperável, ativos disponíveis para venda, e outros.
Entretanto, o objetivo do pronunciamento CPC 46 não é relacionar quais os ativos e passivos que
devem ser avaliados pelo valor justo, como veremos a seguir.
Objetivo
Texto do Pronunciamento CPC 46 – Mensuração do Valor Justo:
1. O objetivo deste Pronunciamento é:
(a) definir valor justo;
(b) estabelecer em um único Pronunciamento a estrutura para a mensuração do

valor justo; e
(c) estabelecer divulgações sobre mensurações do valor justo.
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Definir Valor Justo
Estrutura para a
Objetivos do
mensuração do
Pronunciamento
Valor Justo
Divulgação sobre a
mensuração do
Valor Justo
2. O valor justo é uma mensuração baseada em mercado e não uma mensuração

específica da entidade. Para alguns ativos e passivos, pode haver informações de
mercado ou transações de mercado observáveis disponíveis e para outros pode
não haver. Contudo, o objetivo da mensuração do valor justo em ambos os casos
é o mesmo – estimar o preço pelo qual uma transação não forçada para vender o
ativo ou para transferir o passivo ocorreria entre participantes do mercado na data
de mensuração sob condições correntes de mercado (ou seja, um preço de saída
na data de mensuração do ponto de vista de participante do mercado que
detenha o ativo ou o passivo).
Destacamos o seguinte:
É uma mensuração
baseada em mercado
Não é uma mensuração

específica da entidade;
mas é específica para
um determinado ativo
ou passivo.
Valor Justo
Em regra, é um preço
de saída.
Pode haver informações de

mercado ou transações de
mercado observáveis
disponíveis para alguns
ativos e passivos e para
outros pode não haver.
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Estimar o preço de venda do ativo ou para

Objetivo da Mensuração a Valor Justo transferir o passivo sob condições
correntes de mercado
Vamos continuar...
Texto do Pronunciamento CPC 46:
3. Quando o preço para um ativo ou passivo idêntico não é observável, a entidade

mensura o valor justo utilizando outra técnica de avaliação que maximiza o uso de
dados observáveis relevantes e minimiza o uso de dados não observáveis. Por ser
uma mensuração baseada em mercado, o valor justo é mensurado utilizando-se as
premissas que os participantes do mercado utilizariam ao precificar o ativo ou o
passivo, incluindo premissas sobre risco. Como resultado, a intenção da entidade
de manter um ativo ou de liquidar ou, de outro modo, satisfazer um passivo não
é relevante ao mensurar o valor justo.
4. A definição de valor justo se concentra em ativos e passivos porque eles são o

objeto primário da mensuração contábil. Além disso, este Pronunciamento deve
ser aplicado aos instrumentos patrimoniais próprios da entidade mensurados ao
valor justo.
Comentários:
Dados são as premissas que as empresas utilizariam para precificar um ativo ou passivo, incluindo
premissas sobre risco.
Dados observáveis são aqueles fornecidos por fonte externa à entidade. Já os dados não
observáveis são aqueles que refletem as premissas próprias da empresa.
Vale reproduzir a definição que consta no pronunciamento CPC 46:
Dados (inputs) observáveis: Informações (inputs) que são desenvolvidas utilizando-

se dados de mercado, tais como informações disponíveis publicamente sobre
eventos ou transações reais, e que refletem as premissas que participantes do
mercado utilizariam ao precificar o ativo ou o passivo.
Dados (inputs) não observáveis: Informações (inputs) em relação às quais não há

dados de mercado disponíveis e as quais são desenvolvidas utilizando-se as
melhores informações disponíveis sobre as premissas que seriam utilizadas pelos
participantes do mercado ao precificar o ativo ou o passivo.
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Consta no pronunciamento que a intenção da entidade de manter um ativo ou de liquidar ou, de

outro modo, satisfazer um passivo não é relevante ao mensurar o valor justo.
Cabe aqui uma explicação. A intenção da empresa, em alguns casos, é essencial para a aplicação
ou não do valor justo. Por exemplo, os ativos financeiros disponíveis para a venda futura ou
destinados à negociação imediata são avaliados pelo valor justo. Já os ativos financeiros mantidos
até o vencimento são avaliados pela curva do papel, ou seja, o valor original mais os rendimentos
incorporados.
Mas a mensuração do valor justo é baseada em mercado, utilizando-se as premissas que os

participantes do mercado utilizariam ao precificar o ativo ou o passivo, incluindo premissas sobre
risco.
Assim, para mensuração do valor justo, a intenção da empresa de manter ou não o ativo não é
relevante (eis que tal mensuração se baseia nas premissas dos participantes do mercado).
Definição de Valor Justo
9. Este Pronunciamento define valor justo como o preço que seria recebido pela
venda de um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma
transação não forçada entre participantes do mercado na data de mensuração.
Comentários:
Essa definição é para decorar. Os pronunciamentos anteriores tinham outra definição. A que vale
atualmente é essa.
Esquematizemos:
Preço pela venda de

um ativo
em uma transação na data de
Valor Justo mensuração
não forçada
Preço pago pela
transferência de um
passivo
Vamos definir os nossos termos:
Transação não forçada: Transação que presume exposição ao mercado por um

período antes da data de mensuração para permitir atividades de marketing que
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são usuais e habituais para transações envolvendo esses ativos ou passivos; não se
trata de uma transação forçada (por exemplo, liquidação forçada ou venda em
situação adversa).
Participantes do mercado: Compradores e vendedores do mercado principal (ou

mais vantajoso) para o ativo ou passivo, os quais têm todas as características a
seguir:
(a) são independentes entre si, ou seja, não são partes relacionadas, conforme
definido no Pronunciamento CPC 05, embora o preço em uma transação com
partes relacionadas possa ser utilizado como informação (input) na mensuração do
valor justo se a entidade tiver evidência de que a transação foi realizada em
condições de mercado;
(b) são conhecedores, tendo entendimento razoável do ativo ou passivo e da

transação com a utilização de todas as informações disponíveis, incluindo
informações que possam ser obtidas por meio de esforços usuais e habituais com
a devida diligência;
(c) são capazes de realizar transação com o ativo ou passivo;
(d) estão interessados em realizar transação com o ativo ou passivo, ou seja, estão
motivados, mas não forçados ou, de outro modo, obrigados a fazê-lo.
Esquematizemos:
Independentes
Conhecedores
Participantes
do Mercado
Capazes de realizar
transação
Interessados em
realizar transação
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Preço
24. Valor justo é o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou pago pela
transferência de um passivo em uma transação não forçada no mercado principal
(ou mais vantajoso) na data de mensuração nas condições atuais de mercado (ou
seja, um preço de saída), independentemente de esse preço ser diretamente
observável ou estimado utilizando-se outra técnica de avaliação.
25. O preço no mercado principal (ou mais vantajoso) utilizado para mensurar o
valor justo do ativo ou passivo não deve ser ajustado para refletir custos de
transação. Os custos de transação devem ser contabilizados de acordo com outros
Pronunciamentos. Os custos de transação não são uma característica de um ativo
ou passivo; em vez disso, são específicos de uma transação e podem diferir
dependendo de como a entidade realizar a transação para o ativo ou passivo.
26. Os custos de transação não incluem custos de transporte. Se a localização for

uma característica do ativo (como pode ser o caso para, por exemplo, uma
commodity), o preço no mercado principal (ou mais vantajoso) deve ser ajustado
para refletir os custos, se houver, que seriam incorridos para transportar o ativo
de seu local atual para esse mercado.
Os principais pontos a destacar são:
Preço no
ou mais
Valor Justo mercado
vantajoso
principal
nas condições
na data da
atuais de
mensuração
mercado
Mercado principal (ou mais vantajoso) para o ativo ou passivo:
A mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo ou transferência do
passivo ocorra no mercado principal para o ativo ou passivo; ou, na ausência de mercado principal,
no mercado mais vantajoso.
O mercado principal é aquele com o maior volume e nível de atividade para o ativo ou passivo.
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O mercado mais vantajoso é o que maximiza o valor que seria recebido para vender o ativo ou
que minimiza o valor que seria pago para transferir o passivo, após levar em consideração os custos
de transação e os custos de transporte.
Esquematizemos:
Maior volume e
Mercado
nível de
Principal
atividade
Valor Justo
Mercado mais
Mais lucrativo
vantajoso
--- O preço não deve ser ajustado para refletir custo de transação, pois estes não são uma
característica do ativo.
--- Os custos de transportes, se houver, devem ser ajustados.
Agora, um quesito:
(TCE-PE/Contabilidade/2017) Uma empresa vendeu determinado ativo nos mercados ativos de

Salvador e Recife, mas nenhum desses mercados é o principal. Na data da mensuração desse
ativo, os valores relacionados às transações de venda eram os seguintes.
Salvador (em reais) Recife (em reais)
Preço de Venda 30 29
Custo de Transação 7 5
Custo de Transporte 4 4
Nessa situação, o referido ativo será avaliado a valor justo por R$ 25.
Comentários:
--- No cálculo do valor justo, o preço não deve ser ajustado para refletir custo de transação, pois
estes não são uma característica do ativo.
Para a questão acima, fica assim:
Mercado mais vantajoso (já que não houve indicação do mercado principal):
Custo de Transação -7 -5
Custo de Transporte -4 -4
Total 19 20
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Como Recife é o mercado mais vantajoso, vamos calcular o valor justo para esse mercado. No
cálculo do valor justo, não consideramos os custos de transação, mas apenas os custos de
transporte.
Recife (em reais)
Preço de Venda 29
Custo de Transporte -4
Valor Justo 25
Na ausência de dados sobre o mercado principal, devemos considerar como valor justo o mercado
mais vantajoso, que é o de Recife no valor de $25. O gabarito é certo.
Abordagem da Mensuração do Valor Justo
Abordagem da mensuração do valor justo
B2 O objetivo da mensuração do valor justo é estimar o preço pelo qual uma

transação não forçada para a venda do ativo ou para a transferência do passivo
ocorreria entre participantes do mercado na data de mensuração sob condições
atuais de mercado. A mensuração do valor justo requer que a entidade determine
todos os itens a seguir:
(a) o ativo ou passivo específico objeto da mensuração (de forma consistente com
a sua unidade de contabilização);
(b) para um ativo não financeiro, a premissa de avaliação apropriada para a

mensuração (de forma consistente com o seu melhor uso possível);
(c) o mercado principal (ou mais vantajoso) para o ativo ou passivo;
(d) as técnicas de avaliação apropriadas para a mensuração, considerando-se a

disponibilidade de dados com os quais se possam desenvolver informações que
representem as premissas que seriam utilizadas por participantes do mercado ao
precificar o ativo ou o passivo e o nível da hierarquia de valor justo no qual se
classificam os dados.
Então, vamos esquematizar
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o ativo ou passivo
específico
para um ativo não

financeiro, a premissa
de avaliação
Valor justo requer apropriada
que a entidade
determine
o mercado principal
(ou mais vantajoso)
as técnicas de
avaliação apropriadas
para a mensuração
Comentários:
Vejamos os pontos principais:
a) o ativo ou passivo específico objeto da mensuração (de forma consistente com a sua unidade
de contabilização):
A mensuração do valor justo destina-se a um ativo ou passivo em particular. Portanto, ao mensurar

o valor justo, a entidade deve levar em consideração as características do ativo ou passivo, como
por exemplo a sua condição e localização, e eventuais restrições de venda ou de uso.
O valor justo pode ser aplicado tanto a ativos ou passivos individualmente ou em grupo.
A determinação de se o ativo ou o passivo é ativo ou passivo independente, grupo de ativos,

grupo de passivos ou grupo de ativos e passivos para fins de reconhecimento ou divulgação,
depende de sua unidade de contabilização (unit of account). A unidade de contabilização (unit of
account) para o ativo ou o passivo deve ser determinada de acordo com o Pronunciamento que
exigir ou permitir a mensuração do valor justo.
(b) para um ativo não financeiro, a premissa de avaliação apropriada para a mensuração (de forma
consistente com o seu melhor uso possível):
A mensuração do valor justo de um ativo não financeiro presume o uso do ativo em seu melhor
uso possível (highest and best use) ou vendendo-o a outro participante do mercado que utilizaria
o ativo em seu melhor uso, considerando que tal uso seja fisicamente possível, legalmente
permitido e financeiramente viável.
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O melhor uso possível é determinado do ponto de vista dos participantes do mercado, ainda que
a entidade pretenda um uso diferente.
Para proteger sua posição competitiva, ou por outras razões, a entidade pode pretender não
utilizar ativamente um ativo não financeiro adquirido ou pode pretender não utilizá-lo de acordo
com o seu melhor uso possível. Por exemplo, um ativo intangível adquirido que a entidade planeje
utilizar defensivamente impedindo que outros o utilizem. Não obstante, a entidade deve mensurar
o valor justo de um ativo não financeiro presumindo o seu melhor uso possível pelos participantes
do mercado.
(c) o mercado principal (ou mais vantajoso) para o ativo ou passivo:
A mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo ou transferência do
passivo ocorra no mercado principal para o ativo ou passivo; ou, na ausência de mercado principal,
no mercado mais vantajoso.
O mercado mais vantajoso é o que maximiza o valor que seria recebido para vender o ativo ou
que minimiza o valor que seria pago para transferir o passivo, após levar em consideração os custos
de transação e os custos de transporte.
(d) as técnicas de avaliação apropriadas para a mensuração, considerando-se a disponibilidade de

dados com os quais se possam desenvolver informações que representem as premissas que seriam
utilizadas por participantes do mercado ao precificar o ativo ou o passivo e o nível da hierarquia
de valor justo no qual se classificam os dados.
Já vimos acima a definição de dados observáveis e não observáveis.
Agora, uma questão para memorização:
(PAC/BANPARÁ/Contador/2014) De acordo com o CPC 46 – Mensuração a Valor Justo não é

correto afirmar que:
A)É necessário determinar qual ativo ou passivo será objeto da mensuração.
B) Definir como mercado principal aquele em que o ativo ou passivo possui o maior volume de
transação.
C) Considerar como mercado mais vantajoso aquele em que as transações envolvendo o ativo ou
passivo ocorrem de forma inesperada, indicando uma liquidação imediata.
D) Utilizar técnicas de avaliação adequadas ao tipo de dado (input) disponível, que reflitam
aproximadamente os mesmos critérios utilizados pelos participantes do mercado, para precificar
o ativo ou passivo.
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E) Determinar premissas apropriadas para mensuração, considerando o maior e o melhor uso do

ativo não financeiro.
Comentários:
O mercado mais vantajoso é o mercado mais lucrativo, e não aquele em que as transações ocorrem
de forma inesperada. O gabarito é letra c.
Hierarquia de Valor Justo
Informações de Nível 1:
76. Informações de Nível 1 são preços cotados (não ajustados) em mercados ativos
para ativos ou passivos idênticos a que a entidade possa ter acesso na data de
mensuração.
77. O preço cotado em mercado ativo oferece a evidência mais confiável do valor
justo e deve ser utilizado sem ajuste para mensurar o valor justo sempre que
disponível, salvo conforme especificado no item 79.
78. Uma informação de Nível 1 está disponível para muitos ativos financeiros e
passivos financeiros, alguns dos quais podem ser trocados em múltiplos mercados
ativos (por exemplo, em diferentes bolsas). Portanto, a ênfase no Nível 1 está em
determinar ambas as opções:
(a) o mercado principal para o ativo ou passivo ou, na ausência de um mercado

principal, o mercado mais vantajoso para o ativo ou passivo; e
(b) se a entidade pode realizar uma transação com o ativo ou passivo pelo preço
nesse mercado na data de mensuração.
Informações de Nível 2:
81. Informações de Nível 2 são informações que são observáveis para o ativo ou
passivo, seja direta ou indiretamente, exceto preços cotados incluídos no Nível 1.
82. Se o ativo ou o passivo tiver prazo determinado (contratual), a informação de

Nível 2 deve ser observável substancialmente pelo prazo integral do ativo ou
passivo. Informações de Nível 2 incluem os seguintes:
(a) preços cotados para ativos ou passivos similares em mercados ativos;
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(b) preços cotados para ativos ou passivos idênticos ou similares em mercados que
não sejam ativos;
(c) informações, exceto preços cotados, que sejam observáveis para o ativo ou
passivo, como, por exemplo:
(i) taxas de juros e curvas de rendimento observáveis em intervalos comumente

cotados;
(ii) volatilidades implícitas; e
(iii) spreads de crédito;
(d) informações corroboradas pelo mercado
Informações (inputs) de Nível 3:
86. Informações (inputs) de Nível 3 são dados não observáveis para o ativo ou
passivo.
87. Dados não observáveis devem ser utilizados para mensurar o valor justo na
medida em que dados observáveis relevantes não estejam disponíveis, admitindo
assim situações em que há pouca ou nenhuma atividade de mercado para o ativo
ou passivo na data de mensuração.
Contudo, o objetivo da mensuração do valor justo permanece o mesmo, ou seja,

um preço de saída na data de mensuração do ponto de vista de um participante
do mercado que detém o ativo ou deve o passivo. Portanto, dados não
observáveis refletem as premissas que os participantes do mercado utilizariam ao
precificar o ativo ou o passivo, incluindo premissas sobre risco.
Comentários:
É interessante o pronunciamento definir um nível de hierarquia para o “Valor Justo”. Tal hierarquia
está baseada na utilização de dados observáveis para as técnicas de avaliação.
A disponibilidade e a confiabilidade de dados relevantes afetam a escolha da técnica de avaliação.
Mas é importante ressaltar que a hierarquia não se refere às técnicas de avaliação em si; refere-se
aos dados (informações) que serão utilizados pela técnica de avaliação.
Vamos resumir a os pontos principais da hierarquia do valor justo:
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Hierarquia do Valor Justo

• Informações de Nível 1: são preços cotados (não ajustados) em mercados ativos para ativos
ou passivos idênticos.
• Informações de Nível 2:
--- preços cotados para ativos ou passivos similares em mercados ativos;
--- preços cotados para ativos ou passivos idênticos ou similares em mercados que não
sejam ativos;
• Informações de Nível 3: são dados não observáveis para o ativo ou passivo
O pronunciamento não define o que seja Ativo Idêntico ou Ativo Similar. Mas, normalmente, ativos
idênticos são as “Mercadorias Fungíveis” ou “Commodities”: café, açúcar, soja, suco de laranja.
E as mercadorias similares são, por exemplo, automóveis. Um veículo de determinada marca, de

três anos de uso, pode ter vários outros carro similares, mas nenhum idêntico. O veículo em
questão pode ter pequenos arranhões, pode já ter sofrido uma batida, enfim, é similar, mas não
idêntico a outro veículo da mesma marca e ano.
O pronunciamento oferece as seguintes definições:
Mercado ativo: Mercado no qual transações para o ativo ou passivo ocorrem com
frequência e volume suficientes para fornecer informações de precificação de
forma contínua.
Mercado não ativo, naturalmente, é aquele em que não ocorram transações com
forma contínua.
Muito bem. Mencionamos as “Técnicas de Avaliação”. O que seriam? É o nosso próximo tema.
Técnicas de Avaliação
Abordagem de mercado
B5 A abordagem de mercado utiliza preços e outras informações relevantes

geradas por transações de mercado envolvendo ativos, passivos ou grupo de
ativos e passivos – como, por exemplo, um negócio – idêntico ou comparável (ou
seja, similar).
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B6 Por exemplo, técnicas de avaliação consistentes com a abordagem de mercado

frequentemente utilizam múltiplos de mercado obtidos a partir de um conjunto de
elementos de comparação. Os múltiplos devem estar em faixas, com um múltiplo
diferente para cada elemento de comparação. A escolha do múltiplo apropriado
dentro da faixa exige julgamento, considerando-se fatores qualitativos e
quantitativos específicos da mensuração.
Abordagem de custo
B8 A abordagem de custo reflete o valor que seria necessário atualmente para

substituir a capacidade de serviço de ativo (normalmente referido como custo de
substituição/reposição atual).
B9 Do ponto de vista de vendedor participante do mercado, o preço que seria

recebido pelo ativo baseia-se no custo para um comprador participante do
mercado adquirir ou construir um ativo substituto de utilidade comparável,
ajustado para refletir a obsolescência. Isso porque um comprador participante do
mercado não pagaria mais por um ativo do que o valor pelo qual poderia substituir
a capacidade de serviço desse ativo. Obsolescência compreende deterioração
física, obsolescência funcional (tecnológica) e obsolescência econômica (externa),
sendo mais ampla que a depreciação para fins das demonstrações contábeis
(alocação do custo histórico) ou para fins tributários (utilizando as vidas úteis
especificadas).
Em muitos casos, o método de custo de substituição/reposição atual é utilizado

para mensurar o valor justo de ativos tangíveis que sejam utilizados em
combinação com outros ativos ou com outros ativos e passivos.
Abordagem de receita
B10 A abordagem de receita converte valores futuros (por exemplo, fluxos de

caixa ou receitas e despesas) em um valor único atual (ou seja, descontado).
Quando a abordagem de receita é utilizada, a mensuração do valor justo reflete
as expectativas de mercado atuais em relação a esses valores futuros.
B11 Essas técnicas de avaliação incluem, por exemplo:
(a) técnicas de valor presente (ver itens B12 a B30);
(b) modelos de precificação de opções, como a fórmula de Black-Scholes-Merton

ou modelo binomial (ou seja, modelo de árvore), que incorporem técnicas de valor
presente e reflitam tanto o valor temporal quanto o valor intrínseco da opção; e
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(c) o método de ganhos excedentes em múltiplos períodos, que é utilizado para

mensurar o valor justo de alguns ativos intangíveis.
Comentários:
preços das
Mercado transações de
mercado
Técnica de custo de
Avaliação do Valor Custo substituição ou
Justo reposição atual
valor presente,
modelos de
Receita
precificação de
opções
Não precisamos, para os objetivos desta aula, saber utilizar/calcular os modelos de precificação,
como a fórmula de Black-Scholes-Merton ou modelo binomial. Isto é assunto de administração
financeira ou Estatística. Basta saber que tais técnicas são utilizadas na abordagem da receita.
É importante mencionar dois outros conceitos:
Preço de entrada: É o preço pago para adquirir um ativo ou recebido para assumir um passivo em
uma transação de troca.
Preço de saída: Preço que seria recebido para vender um ativo ou pago para transferir um passivo.
A abordagem de Mercado é uma abordagem de Preço de Saída, sob a ótica do vendedor.
A abordagem de Custos é uma abordagem sob a ótica do adquirente, portanto de preço de

entrada.
Em alguns casos, uma única técnica de avaliação é apropriada (por exemplo, ao avaliar um ativo
ou um passivo utilizando preços cotados em mercado ativo para ativos ou passivos idênticos). Em
outros casos, múltiplas técnicas de avaliação são apropriadas (esse pode ser o caso, por exemplo,
ao avaliar uma unidade geradora de caixa). Se múltiplas técnicas de avaliação forem utilizadas para
mensurar o valor justo, os resultados (ou seja, as respectivas indicações do valor justo) serão
avaliados considerando-se a razoabilidade da faixa de valores por eles indicada. A mensuração do
valor justo é o ponto dentro dessa faixa que melhor represente o valor justo nas circunstâncias.
Está acabando. Vamos lá:
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Outro aspecto importante diz respeito a em que situações o “valor justo” é utilizado. Temos duas
situações:
Reconhecimento inicial: quando os ativos e passivos adquiridos são avaliados com base no seu
“valor justo”, como, por exemplo, em uma combinação de negócios.
Reconhecimento recorrente: o melhor exemplo são os ativos destinados à venda imediata ou

disponível para venda futura. Nesse caso, as variações do valor justo são reconhecidas
(contabilizadas) quando ocorrem.
Divulgação
91. A entidade deve divulgar informações que auxiliem os usuários de suas

demonstrações contábeis a avaliar ambas as seguintes opções:
(a) para ativos e passivos que sejam mensurados ao valor justo de forma
recorrente ou não recorrente no balanço patrimonial após o reconhecimento
inicial, as técnicas de avaliação e informações utilizadas para desenvolver essas
mensurações;
(b) para mensurações do valor justo recorrentes que utilizem dados não
observáveis significativos (Nível 3), o efeito das mensurações sobre o resultado do
período ou outros resultados abrangentes para o período.
92. Para atingir os objetivos do item 91, a entidade deve considerar todos os itens
seguintes:
(a) o nível de detalhamento necessário para atender aos requisitos de divulgação;
(b) quanta ênfase se deve dar a cada um dos diversos requisitos;
(c) quanta agregação ou desagregação se deve efetuar; e
(d) se os usuários de demonstrações contábeis necessitam de informações

adicionais para avaliar as informações quantitativas divulgadas.
Se as divulgações feitas de acordo com este Pronunciamento e outros forem

insuficientes para atingir os objetivos do item 91, a entidade deve divulgar
informações adicionais necessárias para atingir esses objetivos.
Muito bem. Terminamos aqui a teoria.
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No pronunciamento, há muito material, principalmente sobre situações específicas, que pode cair.
Mas o estudo profundo do restante do pronunciamento não compensa. Vai tomar muito tempo.
Prezados, este pronunciamento sobre “Valor Justo” é uma novidade? Não. Esses conceitos já são
conhecidos e utilizados há muito tempo.
A novidade é a sua sistematização no Pronunciamento, que infelizmente possui uma péssima

redação, que dificulta o entendimento.
Mas vamos retomar o velho e conhecido Princípio do Valor Original, conforme a Resolução 750/93
do CFC (essa resolução foi revogada, mas podemos comparar o seu texto, que esteve em vigor
de 1993 a 2016 com o texto do CPC 46 – Mensuração a Valor Justo):
Art. 7º O Princípio do Registro pelo Valor Original determina que os componentes

do patrimônio devem ser inicialmente registrados pelos valores originais das
transações, expressos em moeda nacional.
§ 1º As seguintes bases de mensuração devem ser utilizadas em graus distintos e

combinadas, ao longo do tempo, de diferentes formas:
I – Custo histórico. Os ativos são registrados pelos valores pagos ou a serem pagos
em caixa ou equivalentes de caixa ou pelo valor justo dos recursos que são
entregues para adquiri-los na data da aquisição. Os passivos são registrados pelos
valores dos recursos que foram recebidos em troca da obrigação ou, em algumas
circunstâncias, pelos valores em caixa ou equivalentes de caixa, os quais serão
necessários para liquidar o passivo no curso normal das operações; e
II – Variação do custo histórico. Uma vez integrado ao patrimônio, os componentes

patrimoniais, ativos e passivos, podem sofrer variações decorrentes dos seguintes
fatores:
Comentários:
Até aqui, nada de novo. Os componentes do patrimônio (ativos e passivos) devem ser inicialmente
registrados pelos valores originais. Depois, podem sofrer variações. Assim:
a) Custo corrente. Os ativos são reconhecidos pelos valores em caixa ou

equivalentes de caixa, os quais teriam de ser pagos se esses ativos ou ativos
equivalentes fossem adquiridos na data ou no período das demonstrações
contábeis. Os passivos são reconhecidos pelos valores em caixa ou equivalentes
de caixa, não descontados, que seriam necessários para liquidar a obrigação na
data ou no período das demonstrações contábeis;
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Comentários:
Isso é chamado no pronunciamento CPC 46 como Abordagem de Custo, usando preço de

entrada.
b) Valor realizável. Os ativos são mantidos pelos valores em caixa ou equivalentes

de caixa, os quais poderiam ser obtidos pela venda em uma forma ordenada. Os
passivos são mantidos pelos valores em caixa e equivalentes de caixa, não
descontados, que se espera seriam pagos para liquidar as correspondentes
obrigações no curso normal das operações da Entidade;
Comentários:
Abordagem de Mercado, usando preço de saída.

==a81bb==
c) Valor presente. Os ativos são mantidos pelo valor presente, descontado do fluxo
futuro de entrada líquida de caixa que se espera seja gerado pelo item no curso
normal das operações da Entidade. Os passivos são mantidos pelo valor presente,
descontado do fluxo futuro de saída líquida de caixa que se espera seja necessário
para liquidar o passivo no curso normal das operações da Entidade;
Comentários:
Abordagem de Receita, usando técnica de valor presente. E, finalmente:
d) Valor justo. É o valor pelo qual um ativo pode ser trocado, ou um passivo
liquidado, entre partes conhecedoras, dispostas a isso, em uma transação sem
favorecimentos; e
Comentários:
ATENÇÂO! Essa é a definição antiga de Valor Justo. Embora ainda apareça em diversos
normativos, devemos levar para a prova a nova definição, do CPC 46:
Valor Justo: Preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela transferência
de um passivo em uma transação não forçada entre participantes do mercado na data de
mensuração.
Na redação do Princípio do Valor Original, o valor justo é apenas mais uma forma de variação do
custo histórico, junto com o Custo Corrente, o Valor Realizável e o Valor Presente.
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Para o Pronunciamento, o Valor Justo pode ser mensurado pelas seguintes técnicas de avaliação:
Abordagem de Mercado, de Custo e de Receita. Assim, o pronunciamento coloca o Valor Justo
acima das técnicas de avaliação: as técnicas são um meio para se chegar ao valor justo.
Finalmente, algo para você ler na véspera da prova: as definições do pronunciamento. Quando o
examinador não sabe o que pedir, cobra definições. Já mencionamos várias, ao longo desta aula,
mas não custa mandar todas elas aqui, separadas:
Apêndice A – Definição de termos
Este apêndice é parte integrante deste Pronunciamento.
Mercado ativo: Mercado no qual transações para o ativo ou passivo ocorrem com
forma contínua.
Abordagem de custo: Técnica de avaliação que reflete o valor que seria exigido
atualmente para substituir a capacidade de serviço de um ativo (normalmente
referido como o custo de substituição ou reposição).
Preço de entrada: Preço pago para adquirir um ativo ou recebido para assumir um
passivo em uma transação de troca.
Preço de saída: Preço que seria recebido para vender um ativo ou pago para
transferir um passivo.
Fluxo de caixa esperado: Média ponderada por probabilidade (ou seja, a média
da distribuição) de possíveis fluxos de caixa futuros.
Valor justo: Preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago
pela transferência de um passivo em uma transação não forçada entre
participantes do mercado na data de mensuração.
Melhor uso: Uso de um ativo não financeiro por participantes do mercado que
maximizaria o valor do ativo ou o grupo de ativos e passivos (por exemplo, um
negócio) dentro do qual o ativo seria utilizado.
Abordagem de receita: Técnicas de avaliação que convertem valores futuros (por

exemplo, fluxos de caixa ou receitas e despesas) em um valor único atual (ou seja,
descontado). A mensuração do valor justo é determinada com base no valor
indicado pelas expectativas de mercado atuais em relação a esses valores futuros.
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Informações (inputs): Premissas que seriam utilizadas por participantes do

mercado ao precificar o ativo ou o passivo, incluindo premissas sobre risco, como,
por exemplo:
(a) risco inerente a uma técnica de avaliação específica utilizada para mensurar o
valor justo (por exemplo, um modelo de precificação); e
(b) risco inerente às informações da técnica de avaliação.
Informações podem ser observáveis ou não observáveis.
Informações (inputs) de Nível 1: Preços cotados (não ajustados) em mercados

ativos para ativos ou passivos idênticos a que a entidade possa ter acesso na data
de mensuração.
Informações (inputs) de Nível 2: Informações (inputs) que são observáveis para o

ativo ou passivo, seja direta ou indiretamente, exceto preços cotados incluídos no
Nível 1.
Informações (inputs) de Nível 3: Dados não observáveis para o ativo ou passivo.
Abordagem de mercado: Técnica de avaliação que utiliza preços e outras

informações relevantes geradas por transações de mercado envolvendo ativos,
passivos ou grupo de ativos e passivos idênticos ou comparáveis (ou seja,
similares), como, por exemplo, um negócio.
Informações (inputs) corroboradas pelo mercado: Informações (inputs) que são

obtidas principalmente a partir de (ou corroboradas por) dados de mercado
observáveis por meio de correlação ou por outros meios.
Participantes do mercado: Compradores e vendedores do mercado principal (ou

mais vantajoso) para o ativo ou passivo, os quais têm todas as características a
seguir:
(a) são independentes entre si, ou seja, não são partes relacionadas, conforme
definido no Pronunciamento CPC 05, embora o preço em uma transação com
partes relacionadas possa ser utilizado como informação (input) na mensuração do
valor justo se a entidade tiver evidência de que a transação foi realizada em
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(b) são conhecedores, tendo entendimento razoável do ativo ou passivo e da

transação com a utilização de todas as informações disponíveis, incluindo
informações que possam ser obtidas por meio de esforços usuais e habituais com
a devida diligência;
Mercado mais vantajoso: Mercado que maximiza o valor que seria recebido para
vender o ativo ou que minimiza o valor que seria pago para transferir o passivo,
após levar em consideração os custos de transação e os custos de transporte.
Risco de descumprimento (non-performance): Risco de que a entidade não

cumprirá uma obrigação. O risco de descumprimento (non-performance) inclui,
entre outros, o risco de crédito próprio da entidade.
Dados (inputs) observáveis: Informações (inputs) que são desenvolvidas utilizando-

se dados de mercado, tais como informações disponíveis publicamente sobre
eventos ou transações reais, e que refletem as premissas que participantes do
mercado utilizariam ao precificar o ativo ou o passivo.
Transação não forçada: Transação que presume exposição ao mercado por um

período antes da data de mensuração para permitir atividades de marketing que
são usuais e habituais para transações envolvendo esses ativos ou passivos; não se
trata de uma transação forçada (por exemplo, liquidação forçada ou venda em
situação adversa).
Mercado principal: Mercado com o maior volume e nível de atividade para o ativo
ou passivo.
Prêmio de risco: Compensação buscada por participantes do mercado avessos ao

risco por suportar a incerteza inerente ao fluxo de caixa de um ativo ou passivo.
Denominada também como “ajuste de risco”.
Custo de transação: Custos para vender um ativo ou transferir um passivo no

mercado principal (ou mais vantajoso) para o ativo ou passivo que sejam
diretamente atribuíveis à venda do ativo ou à transferência do passivo e que
atendam ambos os seguintes critérios:
(a) resultem diretamente da transação e sejam essenciais para ela;
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(b) não teriam sido incorridos pela entidade se a decisão de vender o ativo ou de
transferir o passivo não tivesse sido tomada (similares aos custos para vender,
conforme definido no Pronunciamento CPC 31).
Custos de transporte: Custos que seriam incorridos para transportar um ativo de

seu local atual para o seu mercado principal (ou mais vantajoso).
Unidade de contabilização: Nível no qual um ativo ou passivo é agregado ou

desagregado para fins de reconhecimento.
Dados (inputs) não observáveis: Informações (inputs) em relação às quais não há

dados de mercado disponíveis e as quais são desenvolvidas utilizando-se as
melhores informações disponíveis sobre as premissas que seriam utilizadas pelos
participantes do mercado ao precificar o ativo ou o passivo.
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QUESTÕES COMENTADAS – CPC 46 – MULTIBANCAS

Com relação às demonstrações contábeis, julgue o item que se segue.
1. (CEBRASPE/MPE CE/Ciências Contábeis/2020) O balanço patrimonial é uma demonstração estática, que

mensura o patrimônio da entidade em uma data-base. Com a mensuração a valor justo, o valor do
ativo é o mesmo mensurado pelo mercado.
Comentários:
Se analisarmos o item em partes, entendemos que a primeira está correta, vejam:
" O balanço patrimonial é uma demonstração estática, que mensura o patrimônio da entidade em uma data-
base."
Isso está correto, visto que é função do Balanço Patrimonial apresentar a posição financeira e patrimonial da
entidade, ou seja, o balanço patrimonial é, sim uma demonstração estática.
Por seu turno, a segunda parte está errada, pois o valor de mercado é uma das abordagens do valor justo,
mas NÃO se confundem.
Temos basicamente três abordagens para apuração do Valor Justo:
A entidade deve utilizar técnicas de avaliação que sejam apropriadas nas circunstâncias e para as quais haja
dados suficientes disponíveis para mensurar o valor justo, maximizando o uso de dados observáveis
relevantes e minimizando o uso de dados não observáveis.
preços das transações

Mercado
de mercado
Técnica de Avaliação custo de substituição

Custo
do Valor Justo ou reposição atual
valor presente,
Receita modelos de
precificação de opções
Portanto, ativos avaliados a valor justo não representam necessariamente o valor de mercado.
Gabarito: Errado.
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2. (FCC/Metrô - SP/Contabilidade/2019) De acordo com o CPC 46, as técnicas de avaliação utilizadas para
mensurar o valor justo devem maximizar o uso de dados observáveis relevantes e minimizar o uso de
dados não observáveis. A norma menciona alguns exemplos de mercados nos quais informações
possam ser observáveis para alguns ativos e passivos. Em relação à temática, considere as afirmações
abaixo:
I. Em mercado bursátil, os preços de fechamento encontram-se prontamente disponíveis e são
representativos do valor justo, de modo geral.
II. Em mercado de revendedores, os revendedores permanecem prontos para negociar, proporcionando
liquidez ao utilizar seu capital para manter um estoque dos itens para os quais estabelecem um mercado.
III. Em mercado não intermediado, corretores tentam aproximar compradores e vendedores, mas não
permanecem prontos para negociar por sua própria conta.
IV. Em mercado intermediado, as transações, tanto de origem quanto revendas, são negociadas de forma
independente, sendo poucas as informações sobre essas transações que podem ser disponibilizadas ao
público.
Está correto o que se afirma APENAS em
(A) II, III e IV.
(B) I e IV.
(C) I e II.
(D) II e III.
(E) III e IV.
Comentários:
Questão que cobrou a literalidade do CPC 46 - Valor Justo. Vamos analisar cada item:

Correto, de acordo como o item B34 (a) do CPC 46. Um exemplo de mercado bursátil é uma Bolsa de Valores.

Item correto, conforme previsão do o item B34 (b) do CPC 46.
Errado, de acordo com o item B34 (d) do CPC 46, em mercado não intermediado, as transações, tanto de
origem quanto revendas, são negociadas de forma independente, sem intermediários. Poucas informações
sobre essas transações podem ser disponibilizadas ao público.
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público.
Errado, esse é o caso de um mercado não intermediado.
Gabarito: C.
3. (FBC/EQT Perito Contábil/2019) De acordo com a NBC TG 46 (R2) – Mensuração do Valor Justo, item
B23, a técnica de valor presente esperado utiliza como ponto de partida um conjunto de fluxos de caixa
(FC) que representam a média ponderada por probabilidade de todos os fluxos de caixa (FC).
No decurso de uma perícia contábil realizada sobre empresa A, o contador Z identificou três cenários de
fluxos de caixa (FC):
• Cenário 1 com FC de R$ 50.500 mil e probabilidade de ocorrência de 30 em 100.
Com base nesses três cenários, o expert calculou o valor esperado do fluxo de caixa da empresa
A. Representa o valor encontrado pelo experto:
a) Fluxo de caixa esperado de R$ 54.000 mil.
b) Fluxo de caixa esperado de R$ 51.000 mil.
c) Fluxo de caixa esperado de R$ 52.605 mil.
d) Fluxo de caixa esperado de R$ 51.205 mil.
Comentários:
De acordo com a NBC TG 46 (R2) – Mensuração do Valor Justo:
Técnica de valor presente esperado
B23. A técnica de valor presente esperado utiliza como ponto de partida um conjunto de
fluxos de caixa que representam a média ponderada por probabilidade de todos os fluxos
de caixa futuros possíveis (ou seja, fluxos de caixa esperados). A estimativa resultante é
idêntica ao valor esperado, o qual, em termos estatísticos, é a média ponderada dos valores
possíveis de uma variável aleatória discreta tendo como pesos as respectivas
probabilidades. Como todos os fluxos de caixa possíveis são ponderados por probabilidade,
os fluxos de caixa esperados resultantes não dependem da ocorrência de qualquer evento
determinado (diferentemente dos fluxos de caixa utilizados na técnica de ajuste de taxa de
desconto).
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Cenário Fluxos de caixa possíveis Probabilidade Fluxos de caixa ponderados por probabilidade
1 R$ 50.500,00 30% R$ 15.150,00
2 R$ 70.600,00 25% R$ 17.650,00
3 R$ 40.900,00 45% R$ 18.405,00
Total R$ 51.205,00
Gabarito: D.
De acordo com a legislação societária e os padrões contábeis do CPC, julgue o item seguinte, a respeito dos
critérios de avaliação de ativos.
4. (CEBRASPE/TJ AM/Analista Judiciário/Contabilidade/2019) A utilização da abordagem de custo como

técnica de avaliação do valor justo requer que o valor atribuído a um ativo corresponda ao valor
necessário para substituir a capacidade de serviço do referido ativo na data da avaliação.
Comentários:
Correto, com base no CPC 46:
B8. A abordagem de custo reflete o valor que seria necessário atualmente para substituir a
capacidade de serviço de ativo (normalmente referido como custo de
Gabarito: Certo
5. (CEBRASPE/COGE CE/Auditor de Controle Interno/2019) Com relação ao valor justo, assinale a opção
correta, conforme o Pronunciamento Técnico CPC 46 do Comitê de Pronunciamentos Contábeis.
a) A utilização de custos de reposição correntes para mensuração do valor justo é compatível com a técnica
de avaliação abordagem de receita.
b) A utilização de preços de cotação para ativos idênticos ou similares ao ativo objeto de mensuração a valor
justo é compatível com a técnica de avaliação abordagem de resultado.
c) A utilização de preços de cotação para ativos idênticos ou similares ao ativo objeto de mensuração a valor
justo é compatível com a técnica de avaliação abordagem de mercado.
d) A utilização de conversão de fluxos de caixa futuros a valor presente, por meio de taxas de desconto, é
compatível com a técnica de avaliação abordagem de mercado.
e) A utilização de conversão de fluxos de caixa futuros a valor presente, por meio de taxas de desconto, é
compatível com a técnica de avaliação abordagem de custo.
Comentários:
As técnicas de avaliação podem ser classificadas quanto a abordagem, segundo o CPC 46:
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a) Abordagem de Mercado;
b) Abordagem de Custo; e
c) Abordagem de Resultado (ou Receita, como consta no CPC 46).
Em síntese:
preços das
Mercado transações de
mercado
Técnica de Avaliação custo de substituição

Custo
do Valor Justo ou reposição atual
valor presente,
modelos de
Receita
precificação de
opções
Agora, analisemos as alternativas:
Errado, isso é compatível com a técnica de avaliação abordagem de CUSTO:
B8 A abordagem de custo reflete o valor que seria necessário atualmente para substituir a
capacidade de serviço de ativo (normalmente referido como custo de
Errado, isso é compatível com a técnica de avaliação abordagem de MERCADO:
B5 A abordagem de mercado utiliza preços e outras informações relevantes geradas por

transações de mercado envolvendo ativos, passivos ou grupo de ativos e passivos – como,
por exemplo, um negócio – idêntico ou comparável (ou seja, similar).
Correto, com base no item B5 do CPC 46:
29 e Lucian
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Errado, isso é compatível com a técnica de avaliação abordagem de RECEITA:
B10 A abordagem de receita converte valores futuros (por exemplo, fluxos de caixa ou
receitas e despesas) em um valor único atual (ou seja, descontado). Quando a abordagem
de receita é utilizada, a mensuração do valor justo reflete as expectativas de mercado
atuais em relação a esses valores futuros.
Errado, isso é compatível com a técnica de avaliação abordagem de RECEITA:
B10 A abordagem de receita converte valores futuros (por exemplo, fluxos de caixa ou
Gabarito: C
6. FBC/CNAI/Exame de Qualificação Técnica/2018) Uma empresa mensura um determinado ativo pelo

seu valor justo, mas o preço cotado em mercado ativo não representa o valor justo na data da
mensuração. Isto pode ocorrer, por exemplo, por causa de eventos significativos (tais como transações
em mercado não intermediado, negociações em mercado intermediado ou anúncios) ocorridos após o
fechamento do balanço, mas antes da data de mensuração. Nesta circunstância, qual a base de
mensuração que a empresa deve adotar?
a) Utilizar o preço de mercado mesmo nessa circunstância, de modo a conservar a base de mensuração mais
confiável (Nível 1).
b) Manter os valores do exercício anterior.
c) Manter os valores do exercício anterior, atualizados monetariamente.
d) Ajustar a informação de modo a eliminar a distorção.
Comentários:
De acordo com o CPC 46 – Valor Justo, Informações de Nível 1 são preços cotados (não ajustados) em
mercados ativos para ativos ou passivos idênticos a que a entidade possa ter acesso na data de mensuração.
O mesmo Pronunciamento afirma que:
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79. A entidade não deve efetuar ajuste em informação (input) de Nível 1, exceto nas
seguintes circunstâncias:
(a) quando a entidade detiver grande número de ativos ou passivos similares (mas não
idênticos) (por exemplo, títulos de dívida) que forem mensurados ao valor justo, e o preço
cotado em mercado ativo estiver disponível, mas não prontamente acessível para cada um
desses ativos ou passivos individualmente (ou seja, dado o grande número de ativos ou
passivos similares mantidos pela entidade, seria difícil obter informações de precificação
para cada ativo ou passivo individual na data de mensuração). Nesse caso, como
expediente prático, a entidade pode mensurar o valor justo utilizando método de
precificação alternativo que não se baseie exclusivamente em preços cotados (por
exemplo, precificação por matriz). Contudo, o uso de um método de precificação
alternativo resulta na mensuração do valor justo classificada em nível mais baixo na
hierarquia de valor justo; (b) quando o preço cotado em mercado ativo não representar o
valor justo na data de mensuração. Esse pode ser o caso se, por exemplo, eventos
significativos (tais como transações em mercado não intermediado, negociações em
mercado intermediado ou anúncios) ocorrerem após o fechamento de mercado, mas antes
da data de mensuração. A entidade deve estabelecer e aplicar de forma consistente uma
política para a identificação dos eventos que possam afetar mensurações do valor justo.
Contudo, se o preço cotado for ajustado para refletir novas informações, o ajuste resulta
na mensuração do valor justo classificada em nível mais baixo na hierarquia de valor
justo. (CASO APRESENTADO NA QUESTÃO)
(c) ao mensurar o valor justo de um passivo ou de instrumento patrimonial próprio da

entidade utilizando o preço cotado para o item idêntico negociado como um ativo em
mercado ativo, e esse preço precisar ser ajustado para refletir fatores específicos do item
ou ativo (vide item 39). Se nenhum ajuste ao preço cotado do ativo for necessário, o
resultado da mensuração do valor justo é classificado no Nível 1 da hierarquia de valor
justo. Contudo, qualquer ajuste no preço cotado do ativo resulta na mensuração do valor
justo classificada em nível mais baixo na hierarquia de valor justo
Assim sendo, no caso apresentado na questão, quando o preço cotado em mercado ativo não representar
o valor justo na data de mensuração, a empresa deve ajustar a informação de modo a eliminar a distorção.
Gabarito: D
7. (FGV/ALE-RO/Analista Legislativo - Contabilidade/2018) De acordo com o Pronunciamento Técnico CPC

46 - Mensuração do Valor Justo, a mensuração do valor justo presume que a transação para a venda
do ativo ou transferência do passivo ocorra em primeiro lugar no mercado principal para o ativo ou
passivo.
Na ausência de evidência ao contrário, presume-se que o mercado principal é o mercado
a) no qual a entidade normalmente realizaria a transação para a venda do ativo ou para a transferência do
passivo.
b) em que a transação é mais vantajosa para a entidade.
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c) geograficamente mais perto de onde acontecem as transações.

d) no qual a entidade realizou transações nos exercícios passados.
e) no qual os principais concorrentes da entidade geralmente realizam suas transações.
Comentários:
Questão literal! Aqui a FGV cobrou o item 17 do CPC 46 – Mensuração do Valor Justo:
17. A entidade não necessita empreender uma busca exaustiva de todos os possíveis
mercados para identificar o mercado principal ou, na ausência de mercado principal, o
mercado mais vantajoso, mas ela deve levar em consideração todas as informações que
estejam disponíveis. Na ausência de evidência em contrário, presume-se que o mercado
no qual a entidade normalmente realizaria a transação para a venda do ativo ou para a
transferência do passivo seja o mercado principal ou, na ausência de mercado principal, o
mercado mais vantajoso.
Gabarito: A.
8. (CEBRASPE/TCM-BA/Auditor Estadual/Controle Externo/2018) A mensuração do valor justo de um

ativo já registrado relaciona-se:
A) ao ponto de vista de um participante da gestão.
B) às premissas sobre risco, envolvendo a precificação.
C) ao total da NF de entrada na data da compra.
D) ao preço de transferência entre empresas coligadas.
E) à ausência de estimativa do mercado para a precificação.
Comentários:
O CPC 46, em seu Apêndice A, define valor justo como sendo o preço que seria recebido pela venda de um
ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada entre participantes
do mercado na data de mensuração, portanto, representa um valor de saída. Assim, eliminamos a
alternativa C, pois trata-se valor da NF representa um valor de entrada. Ademais, o valor justo mensurado
em conformidade com as orientações do CPC 46 resultará no montante que se espera receber pela venda
do ativo em condições normais. O FIPECAFI afirma que, nesse sentido, em geral, o preço de cotação num
mercado ativo do item será a melhor evidência de valor justo. Com isso, eliminamos a alternativa E.
A alternativa A também não está correta, pois o valor justo está relacionado ao ponto de vistas dos
participantes do mercado e não da gestão da empresa.
Sobre a assertiva D, ela também não está correta, pois como regra preço de transferência entre partes
relacionadas não pode ser considerado valor justo, somente se for comprovado que a operação foi realizada
em condições do mercado.
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Portanto, nosso gabarito é a assertiva “B”, porque o CPC 46 afirma que ser uma mensuração baseada em
mercado, o valor justo é mensurado utilizando-se as premissas que os participantes do mercado utilizariam
ao precificar o ativo ou o passivo, incluindo premissas sobre risco. Como resultado, a intenção da entidade
de manter um ativo ou de liquidar ou, de outro modo, satisfazer um passivo não é relevante ao mensurar o
valor justo.
Gabarito: B
Situação Hipotética. Um fornecedor de equipamentos industriais vendeu, à vista, uma máquina por um valor
10% abaixo do valor habitual de mercado. As partes envolvidas não tinham qualquer outro tipo de
relacionamento a não ser a transação descrita, não se achavam constrangidas de qualquer forma e possuíam
pleno conhecimento sobre o mercado e as características do negócio que realizavam.
9. (CEBRASPE/Analista/EBSERH/2018) Assertiva: Nessa situação, na data da realização da transação, o

preço acordado foi o seu valor justo.
Comentários:
Segundo o CPC 46:
9. Este Pronunciamento define valor justo como o preço que seria recebido pela venda de
um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada
entre participantes do mercado na data de mensuração.
B4. Ao determinar se o valor justo no reconhecimento inicial é igual ao preço da transação,
a entidade deve levar em conta fatores específicos da transação e do ativo ou passivo. Por
exemplo, o preço da transação pode não representar o valor justo de ativo ou passivo no
reconhecimento inicial se qualquer das condições seguintes se aplicar:
(a) a transação for entre partes relacionadas, embora o preço na transação com partes
relacionadas possa ser utilizado como informação na mensuração do valor justo se a

entidade tiver evidência de que a transação foi realizada em condições de mercado;
(b) a transação ocorre sob coação ou o vendedor é forçado a aceitar o preço na transação.
Por exemplo, esse pode ser o caso quando o vendedor está passando por dificuldades
financeiras;
(c) a unidade de contabilização representada pelo preço da transação é diferente da

unidade de contabilização para o ativo ou passivo mensurado ao valor justo. Por exemplo,
esse pode ser o caso se o ativo ou o passivo mensurado ao valor justo for apenas um dos
elementos na transação (por exemplo, na combinação de negócios), a transação incluir
direitos e privilégios implícitos que sejam mensurados separadamente de acordo com
outro Pronunciamento ou o preço da transação incluir custos de transação;
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(d) o mercado no qual ocorre a transação é diferente do mercado principal (ou mais
vantajoso). Por exemplo, esses mercados podem ser diferentes se a entidade for uma
revendedora que celebrar transações com clientes no mercado de varejo, mas o mercado
principal (ou mais vantajoso) para a transação de saída for com outros revendedores no
mercado de revendedores.
Faltou apenas mencionar que a transação foi feita no mercado principal. Mas a questão atende
perfeitamente à definição de valor justo: “É o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria
pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada entre participantes do mercado na
data de mensuração.”
Gabarito: Certo.
10. (CEBRASPE/SEFAZ RS/Técnico Tributário da Receita Estadual/2018) Com relação a valor justo e suas
características de mensuração ou de reconhecimento, assinale a opção correta.
A A busca exaustiva por todos os possíveis mercados a fim de se identificar o mercado principal para se
mensurar determinado ativo é desnecessária, mas se devem observar todas as informações que estiverem
disponíveis.
B A capacidade de geração de benefício econômico futuro não deve ser considerada para fins de mensuração
do valor justo de ativos não financeiros.
C As técnicas de avaliação devem ser utilizadas de maneira consistente, observando-se a percepção do
mercado sobre possível preço de compra e venda, excluindo-se premissas de risco.
D O reconhecimento inicial pelo preço comercializado e a manutenção desse valor nos registos dos anos
subsequentes à transação dispensam a aplicação anual de técnicas de avaliação.
E As condições do mercado são secundárias na mensuração do valor justo: o risco de um ativo ser
descontinuado depende diretamente das atividades operacionais do próprio negócio.
Comentários:
O CPC 46 – Valor Justo está sendo bastante cobrado pela banca CEBRASPE. Sempre aparece uma
questãozinha, pelo menos, nas provas. Fiquem de olho. Vamos analisar cada alternativa:
A) A busca exaustiva por todos os possíveis mercados a fim de se identificar o mercado principal para se
disponíveis.
Correto, item 17 do CPC 46:
17. A entidade não necessita empreender uma busca exaustiva de todos os possíveis
mercados para identificar o mercado principal ou, na ausência de mercado principal, o
mercado mais vantajoso, mas ela deve levar em consideração todas as informações que
estejam disponíveis.
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B) A capacidade de geração de benefício econômico futuro não deve ser considerada para fins de
mensuração do valor justo de ativos não financeiros.
Errado, a capacidade de geração de benefícios econômicos deve, sim, ser levada em consideração, item 27
do CPC 46:
27. A mensuração do valor justo de um ativo não financeiro leva em consideração a

capacidade do participante do mercado de gerar benefícios econômicos utilizando o ativo
em seu melhor uso possível (highest and best use) ou vendendo-o a outro participante do
mercado que utilizaria o ativo em seu melhor uso.
C) As técnicas de avaliação devem ser utilizadas de maneira consistente, observando-se a percepção do

Errado, por ser uma mensuração baseada em mercado, o valor justo é mensurado utilizando-se as premissas
que os participantes do mercado utilizariam ao precificar o ativo ou o passivo, incluindo premissas sobre
risco. Como resultado, a intenção da entidade de manter um ativo ou de liquidar ou, de outro modo,
satisfazer um passivo não é relevante ao mensurar o valor justo.
D) O reconhecimento inicial pelo preço comercializado e a manutenção desse valor nos registos dos anos
Errado, a entidade deve utilizar técnicas de avaliação que sejam apropriadas nas circunstâncias e para as
quais haja dados suficientes disponíveis para mensurar o valor justo, maximizando o uso de dados
observáveis relevantes e minimizando o uso de dados não observáveis. Não é porque o reconhecimento
inicial é feito pelo preço comercializado, que muitas vezes é o valor justo, que a técnica de avaliação serão
dispensadas em períodos subsequentes.
Errado, as condições de mercado não são secundárias na mensuração do valor justo, pelo contrário. Por
definição, o valor justo é um valor de mercado e não específico da entidade, vejam:
B42. Estimar o preço pelo qual participantes do mercado estariam interessados em

celebrar uma transação na data de mensuração sob condições de mercado atuais se tivesse
havido diminuição significativa no volume ou nível de atividade para o ativo ou passivo
depende dos fatos e circunstâncias na data de mensuração e requer julgamento. A
intenção de a entidade de manter o ativo ou liquidar ou, de outro modo, satisfazer o
passivo não é relevante ao mensurar o valor justo, uma vez que o valor justo é uma
mensuração baseada em mercado e não uma mensuração específica da entidade
Gabarito: A
Julgue o item subsequente, a respeito dos procedimentos para registro, mensuração e avaliação de ativos.
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11. (CEBRASPE/SEDF/Analista de Gestão Educacional – Contabilidade/2017) Os custos para colocação de

debêntures em um mercado de livre concorrência, desde que não impliquem nenhum tipo de
transação forçada, expressam um valor justo para o passivo debênture.
Comentários:
Item errado, o preço no mercado principal (ou mais vantajoso) utilizado para mensurar o valor justo do ativo
ou passivo não deve ser ajustado para refletir custos de transação. Os custos de transação devem ser
contabilizados de acordo com outros Pronunciamentos. Os custos de transação não são uma característica
de um ativo ou passivo; em vez disso, são específicos de uma transação e podem diferir dependendo de
como a entidade realizar a transação para o ativo ou passivo.
Gabarito: Errado.
12. (CEBRASPE/TRE – TO/Analista Contabilidade/2017) O Pronunciamento Técnico CPC 46 – Mensuração

do Valor Justo – cria uma espécie de hierarquia de valor justo em que as informações utilizadas como
subsídios para as técnicas de avaliação aplicáveis ao processo de mensuração do valor justo sã
classificadas em diferentes níveis. Com base nessa classificação, as informações constantes no nível 2
incluem:
A) os custos correntes dos ativos e passivos.
B) os dados não observáveis para ativos e passivos.
C) os preços cotados em mercados ativos para ativo e passivos idênticos aos que a entidade possa ter acesso
na data da mensuração.
D) as premissas sobre riscos.
E) os preços cortados para ativos ou passivos idênticos ou similares em mercados que não sejam ativos.
Comentários:
É interessante o pronunciamento definir um nível de hierarquia para o “Valor Justo”. Tal hierarquia está
baseada na utilização de dados observáveis para as técnicas de avaliação.
A disponibilidade e a confiabilidade de dados relevantes afetam a escolha da técnica de avaliação. Mas é

importante ressaltar que a hierarquia não se refere às técnicas de avaliação em si; refere-se aos dados
(informações) que serão utilizados pela técnica de avaliação. Vamos resumir a os pontos principais da
hierarquia do valor justo:
Hierarquia do Valor Justo

•Informações de Nível 1: são preços cotados (não ajustados) em mercados ativos para ativos ou passivos idênticos.
•Informações de Nível 2:
--- preços cotados para ativos ou passivos similares em mercados ativos;
--- preços cotados para ativos ou passivos idênticos ou similares em mercados que não sejam ativos;
•Informações de Nível 3: são dados não observáveis para o ativo ou passivo
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O pronunciamento não define o que seja Ativo Idêntico ou Ativo Similar. Mas, normalmente, ativos idênticos
são as “Mercadorias Fungíveis” ou “Commodities”: café, açúcar, soja, suco de laranja.
E as mercadorias similares são, por exemplo, automóveis. Um veículo de determinada marca, de três anos
de uso, pode ter vários outros carro similares, mas nenhum idêntico. O veículo em questão pode ter
pequenos arranhões, pode já ter sofrido uma batida, enfim, é similar, mas não idêntico a outro veículo da
mesma marca e ano.
Gabarito: E.
Em cada um dos itens a seguir, é apresentada uma situação hipotética, seguida de uma assertiva a ser julgada
de acordo com os pronunciamentos do CPC.
13. (CEBRASPE/TCE-PE/Contabilidade/2017) Uma empresa vendeu determinado ativo nos mercados

ativos de Salvador e Recife, mas nenhum desses mercados é o principal. Na data da mensuração desse
Custos de transação 7 5
Custos de transporte 4 4
Comentários:
transferência de um passivo em uma transação não forçada no mercado principal (ou mais
vantajoso) na data de mensuração nas condições atuais de mercado (ou seja, um preço
de saída), independentemente de esse preço ser diretamente observável ou estimado
utilizando-se outra técnica de avaliação.
25. O preço no mercado principal (ou mais vantajoso) utilizado para mensurar o valor justo
do ativo ou passivo não deve ser ajustado para refletir custos de transação. Os custos de
transação devem ser contabilizados de acordo com outros Pronunciamentos. Os custos de
transação não são uma característica de um ativo ou passivo; em vez disso, são específicos
de uma transação e podem diferir dependendo de como a entidade realizar a transação
para o ativo ou passivo.
26. Os custos de transação não incluem custos de transporte. Se a localização for uma
característica do ativo (como pode ser o caso para, por exemplo, uma commodity), o preço
no mercado principal (ou mais vantajoso) deve ser ajustado para refletir os custos, se
houver, que seriam incorridos para transportar o ativo de seu local atual para esse
mercado.
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Preço no
ou mais
Valor Justo mercado
vantajoso
principal
nas condições
na data da
atuais de
mensuração
mercado
Mercado principal (ou mais vantajoso) para o ativo ou passivo:
A mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo ou transferência do passivo
ocorra no mercado principal para o ativo ou passivo; ou, na ausência de mercado principal, no mercado
mais vantajoso.
O mercado mais vantajoso é o que maximiza o valor que seria recebido para vender o ativo ou que minimiza
o valor que seria pago para transferir o passivo, considerando os custos de transação e os custos de
transportes.
Esquematizemos:
Maior volume e
Mercado
nível de
Principal
atividade
Valor Justo
Mercado mais
Mais lucrativo
vantajoso
--- No cálculo do valor justo, o preço não deve ser ajustado para refletir custo de transação, pois estes não
são uma característica do ativo.
Para a questão acima, fica assim:
Mercado mais vantajoso (já que não houve indicação do mercado principal):
Salvador Recife
Custo de transação -7 -5
Custo de transporte -4 -4
Total 19 20
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Como Recife é o mercado mais vantajoso, vamos calcular o valor justo para esse mercado. No cálculo do
valor justo, não consideramos os custos de transação, mas apenas os custos de transporte.
Recife
Preço de Venda 29
Custo de transporte -4
Valor Justo 25
Na ausência de dados sobre o mercado principal, devemos considerar como valor justo o mercado mais
vantajoso, que é o de Recife no valor de $25.
Gabarito: Certo.
14. (CEBRASPE/TRT-CE/Analista – Contabilidade/2017) Uma loja estava ofertando uma máquina de lavar
e secar roupas por determinado preço, que poderia ser parcelado em quatro vezes iguais e sem
acréscimo. Se o cliente pagasse à vista, teria um desconto de 10% sobre o valor anunciado. Um cliente,
ao certificar-se das condições de venda nessa loja, dirigiu-se a outras lojas, a fim de conferir o preço do
bem, e constatou que, nessas outras lojas, o preço à vista era igual ao preço com desconto de 10% que
estava sendo oferecido pela primeira loja.
Nessa situação hipotética, o preço do bem com 10% de desconto corresponde ao
a) custo corrente.
b) valor presente.
c) valor justo.
d) valor realizável.
Comentários:
Pessoal, o CPC 46 define Valor Justo como o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria
pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada (ou seja, liquidação não forçada ou
venda em situação não adversa) entre participantes do mercado na data de mensuração sob condições de
mercado atuais. Além disso, o próprio CPC 46 define que o valor justo não é uma mensuração específica da
entidade, mas baseadas em dados observáveis no mercado.
Percebam que o preço com desconto representa um dado observável diretamente no mercado, portanto,
pode ser considerado como valor justo.
Gabarito: C.
15. (CEBRASPE/TRE-PE/Analista Judiciário/2017) Conforme o Pronunciamento CPC 46, na mensuração do

valor justo de um ativo, deve-se garantir que
a) a negociação do ativo seja realizada em uma transação não forçada entre os participantes do mercado —
principal ou o mais vantajoso — de venda do ativo.
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b) a entidade seja capaz de vender o ativo na data de mensuração realizada no mercado principal, sob pena
de invalidação do fato contábil.
c) o valor justo, ou seja, o valor que seria recebido pela venda de um ativo seja contabilizado após a transação
e corresponda ao preço que seria pago pela entidade para reposição.
d) a entidade tenha observado as restrições para a venda ou o uso do ativo, desconsiderando, nessa situação,
características relacionadas à condição e à localização do ativo.
e) o ativo a ser mensurado ao valor justo seja um ativo individual, e não um grupo de ativos, como, por
exemplo, uma unidade geradora de caixa.
Comentários:
O valor justo é uma mensuração baseada em mercado e não uma mensuração específica da entidade. Para
alguns ativos e passivos, pode haver informações de mercado ou transações de mercado observáveis
disponíveis e para outros pode não haver. Contudo, o objetivo da mensuração do valor justo em ambos os
casos é o mesmo – estimar o preço pelo qual uma transação não forçada para vender o ativo ou para
transferir o passivo ocorreria entre participantes do mercado na data de mensuração sob condições
correntes de mercado (ou seja, um preço de saída na data de mensuração do ponto de vista de participante
do mercado que detenha o ativo ou o passivo).
Gabarito: A
16. (FGV/Analista/DPE MT/2015) De acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 46 - Mensuração do Valor
Justo, a mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo ou transferência do
passivo ocorre no mercado principal para o ativo ou para o passivo.
Na ausência do mercado principal, deve-se presumir a transferência:
a) no mercado mais vantajoso para o ativo ou passivo.
b) no mercado que oferece os maiores preços de compra para o ativo.
c) no mercado que oferece os melhores prazos para o passivo.
d) no mercado geograficamente mais perto de onde acontecem as transações.
e) com base em fatos de exercícios passados.
Comentários:
Conforme o pronunciamento CPC 46 – Mensuração do Valor Justo:
16. A mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo ou
transferência do passivo ocorre:
(a) no mercado principal para o ativo ou passivo; ou
(b) na ausência de mercado principal, no mercado mais vantajoso para o ativo ou passivo.
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Mensuração Mercado
Ausência Mais Vantajoso
Valor Justo Principal
Portanto, o gabarito é a letra A. Mas vamos ler um pouco mais sobre o Valor Justo. Texto do Pronunciamento
CPC 46:
9. Este Pronunciamento define valor justo como o preço que seria recebido pela venda de
um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma transação não
forçada entre participantes do mercado na data de mensuração.
Essa definição é para decorar. Os pronunciamentos anteriores tinham outra definição. A que vale atualmente
é essa.
Recebido Venda
Ativo
Preço
Pago Transferência
Valor Justo
Passivo
Transação não
forçada
Vamos definir os nossos termos:
Transação não forçada: Transação que presume exposição ao mercado por um período
antes da data de mensuração para permitir atividades de marketing que são usuais e
habituais para transações envolvendo esses ativos ou passivos; não se trata de uma
transação forçada (por exemplo, liquidação forçada ou venda em situação adversa).
Participantes do mercado:
Compradores e vendedores do mercado principal (ou mais vantajoso) para o ativo ou

passivo, os quais têm todas as características a seguir:
(a) são independentes entre si, ou seja, não são partes relacionadas, conforme definido
no Pronunciamento CPC 05, embora o preço em uma transação com partes relacionadas
possa ser utilizado como informação (input) na mensuração do valor justo se a entidade
tiver evidência de que a transação foi realizada em condições de mercado;
(b) são conhecedores, tendo entendimento razoável do ativo ou passivo e da transação

com a utilização de todas as informações disponíveis, incluindo informações que possam
ser obtidas por meio de esforços usuais e habituais com a devida diligência;
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Abordagem da mensuração do valor justo
B2 O objetivo da mensuração do valor justo é estimar o preço pelo qual uma transação não
forçada para a venda do ativo ou para a transferência do passivo ocorreria entre
participantes do mercado na data de mensuração sob condições atuais de mercado. A
mensuração do valor justo requer que a entidade determine todos os itens a seguir:
(a) o ativo ou passivo específico objeto da mensuração (de forma consistente com a sua
unidade de contabilização);
(b) para um ativo não financeiro, a premissa de avaliação apropriada para a mensuração
(de forma consistente com o seu melhor uso possível);
(c) o mercado principal (ou mais vantajoso) para o ativo ou passivo;
(d) as técnicas de avaliação apropriadas para a mensuração, considerando-se a

disponibilidade de dados com os quais se possam desenvolver informações que
representem as premissas que seriam utilizadas por participantes do mercado ao precificar
o ativo ou o passivo e o nível da hierarquia de valor justo no qual se classificam os dados.
Vejamos os pontos principais:
a) o ativo ou passivo específico objeto da mensuração (de forma consistente com a sua unidade de
contabilização): A mensuração do valor justo destina-se a um ativo ou passivo em particular. Portanto, ao
mensurar o valor justo, a entidade deve levar em consideração as características do ativo ou passivo, como
por exemplo a sua condição e localização, e eventuais restrições de venda ou de uso.
O valor justo pode ser aplicado tanto a ativos ou passivos individualmente ou em grupo.
A determinação de se o ativo ou o passivo é ativo ou passivo independente, grupo de ativos, grupo de

passivos ou grupo de ativos e passivos para fins de reconhecimento ou divulgação, depende de sua unidade
de contabilização (unit of account). A unidade de contabilização (unit of account) para o ativo ou o passivo
deve ser determinada de acordo com o Pronunciamento que exigir ou permitir a mensuração do valor justo.
(b) para um ativo não financeiro, a premissa de avaliação apropriada para a mensuração (de forma
consistente com o seu melhor uso possível):
A mensuração do valor justo de um ativo não financeiro presume o uso do ativo em seu melhor uso possível
(highest and best use) ou vendendo-o a outro participante do mercado que utilizaria o ativo em seu melhor
uso, considerando que tal uso seja fisicamente possível, legalmente permitido e financeiramente viável.
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O melhor uso possível é determinado do ponto de vista dos participantes do mercado, ainda que a entidade
pretenda um uso diferente.
Para proteger sua posição competitiva, ou por outras razões, a entidade pode pretender não utilizar
ativamente um ativo não financeiro adquirido ou pode pretender não utilizá-lo de acordo com o seu melhor
uso possível. Por exemplo, um ativo intangível adquirido que a entidade planeje utilizar defensivamente
impedindo que outros o utilizem. Não obstante, a entidade deve mensurar o valor justo de um ativo não
financeiro presumindo o seu melhor uso possível pelos participantes do mercado.
(c) o mercado principal (ou mais vantajoso) para o ativo ou passivo:
A mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo ou transferência do passivo
ocorra no mercado principal para o ativo ou passivo; ou, na ausência de mercado principal, no mercado
mais vantajoso.
O mercado mais vantajoso é o que maximiza o valor que seria recebido para vender o ativo ou que minimiza
o valor que seria pago para transferir o passivo, após levar em consideração os custos de transação e os
custos de transporte.
Gabarito: A
17. (CEBRASPE/TRE-MT/ Analista Judiciário – Contabilidade/2015) Com relação a valor justo, assinale a
opção correta.
a) O critério para definição do valor justo de um terreno é o menor valor entre os melhores usos possíveis
para esse terreno.
b) O valor justo é um valor objetivamente construído a partir da observação dos preços de mercado ou dos
custos da empresa.
c) O valor justo de um ativo, com custo contábil de R$ 100 e sujeito a gastos de comercialização de R$ 5 é,
em função disso, R$ 95.
d) O modelo de precificação de opções de Black-Scholes-Merton busca determinar o valor justo de uma
opção por meio de uma abordagem de custo.
e) Pela abordagem de mercado o preço de cotação de um ativo é o seu valor justo.
Comentários:
para esse terreno.
Errado, esse item foi tirado de um exemplo do CPC 46, vejam:
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Exemplo 2 – Terrenos
EI7. A entidade adquire um terreno em uma combinação de negócios. O terreno é

atualmente incorporado para uso industrial como local para uma fábrica. Presume-se que
o uso atual do terreno seja o seu melhor uso possível, a menos que fatores de mercado ou
outros sugiram um uso diferente. Locais próximos foram incorporados recentemente para
uso residencial como locais para prédios de apartamentos de muitos andares. Com base
nessa incorporação e em recente mudança de zoneamento e outras para facilitar essa
incorporação, a entidade determina que o terreno atualmente usado como local para uma
fábrica poderia ser incorporado como local para uso residencial (ou seja, para prédios de
apartamento de muitos andares), pois os participantes do mercado levariam em conta o
potencial de incorporar o local para uso residencial ao precificar o terreno.
EI8. O melhor uso possível do terreno seria determinado comparando-se ambos os itens a
seguir:
(a) o valor do terreno conforme atualmente incorporado para uso industrial (ou seja, o
terreno seria usado em combinação com outros ativos, tais como a fábrica, ou com outros
ativos e passivos);
(b) o valor do terreno como local vago para uso residencial, levando-se em conta os custos
de demolição da fábrica e outros custos (incluindo a incerteza sobre se a entidade poderia
converter o ativo para o uso alternativo) necessários para converter o terreno em local
vago (ou seja, o terreno deverá ser usado por participantes do mercado de forma
individual).
O melhor uso possível do terreno seria determinado com base no MAIOR e não menor,
desses valores. Em situações envolvendo avaliação de imóveis, a determinação do melhor
uso possível poderia levar em conta fatores relativos às operações da fábrica, incluindo
seus ativos e passivos.
b) O valor justo é um valor objetivamente construído a partir da observação dos preços de mercado ou
dos custos da empresa.
Errado, valor justo como o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela
transferência de um passivo em uma transação não forçada entre participantes do mercado na data de
mensuração. Não é um valor construído pela empresa, mas resultado das forças de mercado.
Errado, os custos de transação não devem ser considerados na quando da avaliação do valor justo. O preço
no mercado principal (ou mais vantajoso) utilizado para mensurar o valor justo do ativo ou passivo não deve
ser ajustado para refletir custos de transação. Os custos de transação devem ser contabilizados de acordo
com outros Pronunciamentos. Os custos de transação não são uma característica de um ativo ou passivo;
em vez disso, são específicos de uma transação e podem diferir dependendo de como a entidade realizar a
transação para o ativo ou passivo.
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Errado, Black-Scholes-Merton é uma abordagem pela receita.
Correto! Texto do Pronunciamento CPC 46:
Abordagem de mercado

B6 Por exemplo, técnicas de avaliação consistentes com a abordagem de mercado

frequentemente utilizam múltiplos de mercado obtidos a partir de um conjunto de
elementos de comparação. Os múltiplos devem estar em faixas, com um múltiplo diferente
para cada elemento de comparação. A escolha do múltiplo apropriado dentro da faixa exige
julgamento, considerando-se fatores qualitativos e quantitativos específicos da
mensuração
Ainda de acordo com o CPC 46, o preço cotado em mercado ativo oferece a evidência mais confiável do valor
justo e deve ser utilizado sem ajuste para mensurar o valor justo sempre que disponível, salvo conforme
especificado no item 79."
Gabarito: E
A respeito da mensuração e avaliação de itens patrimoniais, julgue o próximo item.
18. (CEBRASPE/Telebras/Contador/2015) Para definir o valor justo de um passivo, pode ser utilizado o
preço cotado em um mercado ativo de dívidas ou, na impossibilidade desse primeiro critério, outra
técnica de avaliação que maximize o uso de dados observáveis relevantes.
Comentários:
Item correto, pois o CPC 46 afirma que quando o preço para um ativo ou passivo idêntico não é observável,
a entidade mensura o valor justo utilizando outra técnica de avaliação que maximiza o uso de dados
observáveis relevantes e minimiza o uso de dados não observáveis. Por ser uma mensuração baseada em
mercado, o valor justo é mensurado utilizando-se as premissas que os participantes do mercado utilizariam
ao precificar o ativo ou o passivo, incluindo premissas sobre risco. Como resultado, a intenção da entidade
de manter um ativo ou de liquidar ou, de outro modo, satisfazer um passivo não é relevante ao mensurar o
valor justo.
Gabarito: Certo
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Com relação a avaliação e mensuração de itens patrimoniais, julgue o item que se segue.
19. (CEBRASPE/FUB/Contabilidade/2015) Na transação entre duas empresas coligadas, a mensuração do

valor justo fica prejudicada.
Comentários:
Item que não é de fácil julgamento! Mas vamos por partes! O CPC 46 define valor justo como o preço que
seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma transação
não forçada entre participantes do mercado na data de mensuração.
Por seu turno, apresenta a definição de Participantes do Mercado:
Compradores e vendedores do mercado principal (ou mais vantajoso) para o ativo ou passivo, os quais têm
todas as características a seguir:
(a) são independentes entre si, ou seja, não são partes relacionadas, conforme definido no Pronunciamento
CPC 05, embora o preço em uma transação com partes relacionadas possa ser utilizado como informação
(input) na mensuração do valor justo se a entidade tiver evidência de que a transação foi realizada em
Visto que empresas coligadas são consideradas partes relacionadas, conforme definido no CPC 05, a
mensuração do valor justo entre ela realmente fica prejudicada.
Gabarito: Certo
20. (CEBRASPE/FUB/Contabilidade/2015) A fórmula Black-Scholes-Merton de precificação de opções é
uma técnica de apuração do valor justo, segundo a abordagem de mercado.
Comentários:
Abordagem de receita
B10. A abordagem de receita converte valores futuros (por exemplo, fluxos de caixa ou
B11. Essas técnicas de avaliação incluem, por exemplo:
(a) técnicas de valor presente (ver itens B12 a B30);
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(b) modelos de precificação de opções, como a fórmula de Black-Scholes-Merton ou

modelo binomial (ou seja, modelo de árvore), que incorporem técnicas de valor presente
e reflitam tanto o valor temporal quanto o valor intrínseco da opção; e
(c) o método de ganhos excedentes em múltiplos períodos, que é utilizado para mensurar
o valor justo de alguns ativos intangíveis.
Esquematizemos:
Valor Presente
Abordagem da Black-Scholes-
Receita Merton
Ganhos
excedentes em
múltiplos
períodos
A questão está errada, pois a abordagem Black-Scholes-Merton é uma técnica de apuração do valor justo,
segundo a abordagem da receita.
Gabarito: Errado
A respeito das variações do custo histórico, julgue o item seguinte.
21. (CEBRASPE/Telebrás/Analista Superior/Auditoria/2015) Valor presente é aquele pelo qual um ativo

pode ser trocado, ou um passivo ser liquidado, entre partes conhecedoras, dispostas a isso, em uma
transação atual e sem favorecimentos.
Comentários:
Item errado, pessoal essa é a definição de Valor Justo.
Gabarito: Errado
22. (FGV/DPE-MT/Contador/2015) De acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 46 - Mensuração do

Valor Justo, a mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo ou
transferência do passivo ocorre no mercado principal para o ativo ou para o passivo.
Na ausência do mercado principal, deve-se presumir a transferência
A) no mercado mais vantajoso para o ativo ou passivo.
B) no mercado que oferece os maiores preços de compra para o ativo.
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C) no mercado que oferece os melhores prazos para o passivo.

D) no mercado geograficamente mais perto de onde acontecem as transações.
E) com base em fatos de exercícios passados.
Comentários:
Literalidade do item 16 do CPC 46:
16. A mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo ou
transferência do passivo ocorre:
(a) no mercado principal para o ativo ou passivo; ou
(b) na ausência de mercado principal, no mercado mais vantajoso para o ativo ou passivo.
Gabarito: A
23. (PAC/BANPARÁ/Contador/2014) De acordo com o CPC 46 – Mensuração a Valor Justo não é correto
afirmar que:
É necessário determinar qual ativo ou passivo será objeto da mensuração.
Definir como mercado principal aquele em que o ativo ou passivo possui o maior volume de transação.
Considerar como mercado mais vantajoso aquele em que as transações envolvendo o ativo ou passivo
ocorrem de forma inesperada, indicando uma liquidação imediata.
Utilizar técnicas de avaliação adequadas ao tipo de dado (input) disponível, que reflitam aproximadamente
os mesmos critérios utilizados pelos participantes do mercado, para precificar o ativo ou passivo.
Determinar premissas apropriadas para mensuração, considerando o maior e o melhor uso do ativo não
financeiro.
Comentários:
O mercado mais vantajoso é o mercado mais lucrativo, e não aquele em que as transações ocorrem de forma
inesperada.
Gabarito: C
No que diz respeito a valor justo, definição, técnicas de avaliação e evidenciação de ativos e de passivos,
julgue os itens que se seguem:
24. (CEBRASPE/CADE/Contador/2014) Para os casos de ativos e passivos mensurados a valor justo de

modo não recorrente, a divulgação dos saldos no balanço patrimonial é obrigatória, não sendo
necessária, porém, a divulgação das técnicas de avaliação e das informações utilizadas para
desenvolver essas mensurações nas notas explicativas.
48 e Lucian
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Comentários:
A CEBRASPE adora questões com duas afirmações. Vamos examiná-las:
“Para os casos de ativos e passivos mensurados a valor justo de modo não recorrente, a divulgação dos saldos
no balanço patrimonial é obrigatória...” CERTO.
“...não sendo necessária, porém, a divulgação das técnicas de avaliação e das informações utilizadas para
desenvolver essas mensurações nas notas explicativas.”
ERRADO. Conforme o pronunciamento CPC 46:
91. A entidade deve divulgar informações que auxiliem os usuários de suas demonstrações
contábeis a avaliar ambas as seguintes opções:
(a) para ativos e passivos que sejam mensurados ao valor justo de forma recorrente ou não
recorrente no balanço patrimonial após o reconhecimento inicial, as técnicas de avaliação
e informações utilizadas para desenvolver essas mensurações;
Gabarito: Errado
25. (CEBRASPE/CADE/Contador/2014) Para maior acurácia na determinação do valor justo, a empresa

deve optar por técnica de avaliação que seja apropriada e que proporcione dados suficientes para
mensurar o valor justo, com maximização de dados observáveis relevantes e minimização de dados
não observáveis.
Comentários:
Literalidade do Pronunciamento CPC 46 – Mensuração do Valor Justo, confira:
3. Quando o preço para um ativo ou passivo idêntico não é observável, a entidade mensura
o valor justo utilizando outra técnica de avaliação que maximiza o uso de dados
observáveis relevantes e minimiza o uso de dados não observáveis. Por ser uma
mensuração baseada em mercado, o valor justo é mensurado utilizando-se as premissas
que os participantes do mercado utilizariam ao precificar o ativo ou o passivo, incluindo
premissas sobre risco. Como resultado, a intenção da entidade de manter um ativo ou de
liquidar ou, de outro modo, satisfazer um passivo não é relevante ao mensurar o valor
justo.
Gabarito: Certo
26. (CEBRASPE/CADE/Contador/2014) As condições físicas e as restrições de venda ou de uso do ativo são

exemplos de fatores considerados na precificação pelo valor justo por parte tanto da entidade, quanto
dos participantes do mercado. Certo
49 e Lucian
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Comentários:
Mais literalidade do Pronunciamento CPC 46:
11. A mensuração do valor justo destina-se a um ativo ou passivo em particular. Portanto,

ao mensurar o valor justo, a entidade deve levar em consideração as características do
ativo ou passivo se os participantes do mercado, ao precificar o ativo ou o passivo na data
de mensuração, levarem essas características em consideração. Essas características
incluem, por exemplo:
(a) a condição e a localização do ativo; e
(b) restrições, se houver, para a venda ou o uso do ativo.
Gabarito: Certo
Acerca dos itens tratados nos pronunciamentos técnicos do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC),
julgue os itens a seguir.
27. (CEBRASPE/SUFRAMA/Contador/2014) Na definição do valor justo de um item do ativo, diferencia-se

o efeito sobre a mensuração resultante de uma de suas características específicas, como uma restrição
de venda, o que depende de como essa característica seria levada em consideração pelos participantes
do mercado.
Comentários:
O CEBRASPE cobrou novamente...
11. A mensuração do valor justo destina-se a um ativo ou passivo em particular. Portanto,

ao mensurar o valor justo, a entidade deve levar em consideração as características do
ativo ou passivo se os participantes do mercado, ao precificar o ativo ou o passivo na data
de mensuração, levarem essas características em consideração. Essas características
incluem, por exemplo:
(a) a condição e a localização do ativo; e
(b) restrições, se houver, para a venda ou o uso do ativo.
12. O efeito sobre a mensuração resultante de uma característica específica pode diferir
dependendo de como essa característica é levada em consideração pelos participantes
do mercado.
Gabarito: Certo
50 e Lucian
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28. (CEBRASPE/DPF/Contabilidade/2014) Na ausência de mercado ativo para um instrumento financeiro,

o valor justo desse instrumento pode ser assumido como o valor que se obteria, em um mercado ativo,
com a negociação de outro instrumento financeiro de natureza, prazo e riscos similares.
Comentários:
Item correto, visto que, de acordo com o da Lei n.º 6.404/1976,
Art. 183 §1º Para efeitos do disposto neste artigo, considera-se valor justo:
d) dos instrumentos financeiros, o valor que pode se obter em um mercado ativo,

decorrente de transação não compulsória realizada entre partes independentes; e, na
ausência de um mercado ativo para um determinado instrumento financeiro:
==a81bb==
1) o valor que se pode obter em um mercado ativo com a negociação de outro instrumento
financeiro de natureza, prazo e risco similares;
2) o valor presente líquido dos fluxos de caixa futuros para instrumentos financeiros de
natureza, prazo e risco similares; ou
3) o valor obtido por meio de modelos matemático-estatísticos de precificação de

instrumentos financeiros. (Incluído pela Lei n.º 11.638/2007).
Gabarito: Certo
Acerca da mensuração pelo valor justo, julgue o item subsecutivo.
29. (CEBRASPE/ANATEL/Contabilidade/2014) Para mensurar o valor justo de determinado item do

imobilizado, é necessário considerar o melhor uso possível desse ativo, para a entidade ou para
eventual comprador, pressupondo que esse uso seja legalmente permitido, financeiramente estável e
fisicamente possível.
Comentários:
Pessoal, essa questão apresenta um pequeno erro, que, numa leitura menos atenta, pode nem ser percebida
pelo candidato, veja:
28. O melhor uso possível de um ativo não financeiro leva em conta o uso do ativo que seja
fisicamente possível, legalmente permitido e financeiramente viável, conforme abaixo:
(a) Um uso que seja fisicamente possível leva em conta as características físicas do ativo
que os participantes do mercado levariam em conta ao Precificar o ativo (por exemplo, a
localização ou o tamanho de um imóvel).
51 e Lucian
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(b) Um uso que seja legalmente permitido leva em conta quaisquer restrições legais sobre
o uso do ativo que os participantes do mercado levariam em conta ao precificá-lo (por
exemplo, as regras de zoneamento aplicáveis a um imóvel).
(c) Um uso que seja financeiramente viável leva em conta se o uso do ativo que seja
fisicamente possível e legalmente permitido gera receita ou fluxos de caixa adequados
(levando em conta os custos para converter o ativo para esse uso) para produzir o retorno
do investimento que os participantes do mercado exigiriam do investimento nesse ativo
colocado para esse uso.
O único erro da nossa assertiva foi, pasmem, a expressão financeiramente estável, quando o correto,
conforme a literalidade do CPC 46 é financeiramente viável. Uma simples palavra tornou a questão errada!
Gabarito: Errado
30. (CEBRASPE/ANATEL/Contabilidade/2014) Se o preço de um ativo avaliado pelo valor justo for obtido
no mercado principal, então, na data da mensuração e nas condições atuais de mercado, esse preço
deverá ser ajustado para refletir os custos da transação e os custos de transporte, quando existirem.
Comentários:
Item errado, meus amigos! Vejamos o que prescreve o CPC 46:
25. O preço no mercado principal (ou mais vantajoso) utilizado para mensurar o valor justo
do ativo ou passivo não deve ser ajustado para refletir custos de transação. Os custos de
transação devem ser contabilizados de acordo com outros Pronunciamentos. Os custos de
transação não são uma característica de um ativo ou passivo; em vez disso, são específicos
de uma transação e podem diferir dependendo de como a entidade realizar a transação
para o ativo ou passivo.
26. Os custos de transação não incluem custos de transporte. Se a localização for uma
característica do ativo (como pode ser o caso para, por exemplo, uma commodity), o preço
no mercado principal (ou mais vantajoso) deve ser ajustado para refletir os custos, se
houver, que seriam incorridos para transportar o ativo de seu local atual para esse
mercado.
O item erra por incluir os custos de transporte no ajuste!
Gabarito: Errado
52 e Lucian
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31. (CEBRASPE/ANATEL/Contabilidade/2014) Abordagem de mercado, abordagem de custo e abordagem

de receita são técnicas de avaliação amplamente utilizadas para estimar o valor justo.
Comentários:
As técnicas de avaliação podem ser classificadas quanto a abordagem, segundo o CPC 46:
a) Abordagem de Mercado;
b) Abordagem de Custo; e
c) Abordagem de Resultado (ou Receita, como consta no CPC 46).
Segundo o FIPECAFI, “o CPC 46 dispõe que a entidade deve utilizar técnicas de avaliação consistentes com
uma ou mais dessas abordagens para mensurar o valor justo e orienta que, em alguns casos em que apenas
uma técnica de avaliação será suficiente para avaliar um ativo, como quando pelo uso de preço de cotação
de ativo idêntico em mercado ativo; mas em outros casos mais de uma técnica é adequada, como quando
da avaliação de uma unidade geradora de caixa. ”
Gabarito: Certo
Considerando o disposto nos pronunciamentos técnicos do CPC, julgue o item a seguir.
32. (CEBRASPE/TJ-SE/Contabilidade/2014) Ao se mensurar um ativo por valor justo, parte-se da premissa

de que o ativo foi trocado em uma transação forçada entre participantes do mercado.
Comentários:
Item errado, o CPC 46 define valor justo como o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que
seria pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada entre participantes do mercado
na data de mensuração
Gabarito: Errado
Acerca do processo contábil de reconhecimento, mensuração e evidenciação, julgue o item a seguir.
33. (CEBRASPE/BACEN/Analista - Contabilidade e Finanças/2013) O valor justo consiste em uma

mensuração a valor de saída, contrariamente ao custo-histórico, que se enquadra como uma
mensuração a valor de entrada.
Comentários:
Vejamos o que está previsto no CPC 46:
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transferência de um passivo em uma transação não forçada no mercado principal (ou mais
vantajoso) na data de mensuração nas condições atuais de mercado (ou seja, um preço
de saída), independentemente de esse preço ser diretamente observável ou estimado
utilizando-se outra técnica de avaliação.
O custo histórico, por sua vez, se enquadra como uma mensuração a valor de entrada.
Gabarito: Certo
34. (NBC/CFC/Exame Suficiência – Bacharel em Contabilidade/2013) De acordo com a NBC TG 46 -

Mensuração do Valor Justo, assinale a opção INCORRETA.
A) O valor justo é uma mensuração baseada em mercado.
B) O valor justo é o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela transferência
de um passivo em uma transação não forçada entre participantes do mercado na data de mensuração.
C) O valor justo caracteriza-se pelo reconhecimento de perdas estimadas nos estoques avaliados pelo valor
realizável líquido.
D) O valor em uso utilizado no teste de recuperabilidade de um ativo imobilizado desconsidera na sua
mensuração o Valor Justo.
Comentários:
CERTO. Conforme o pronunciamento CPC 46: “2. O valor justo é uma mensuração baseada em mercado e
não uma mensuração específica da entidade.”
CERTO. Essa é a definição que consta no Pronunciamento CPC 46, e que difere um pouco da definição
anterior. Prezado concurseiro, você já decorou essa definição?
C) O valor justo caracteriza-se pelo reconhecimento de perdas estimadas nos estoques avaliados pelo
valor realizável líquido.
ERRADO. Conforme a Lei 6404/76:
§ 1o Para efeitos do disposto neste artigo, considera-se valor justo: (...)
b) dos bens ou direitos destinados à venda, o preço líquido de realização mediante venda
no mercado, deduzidos os impostos e demais despesas necessárias para a venda, e a
margem de lucro;
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O “Valor Justo” da Lei 6404/76 difere do Valor Justo do pronunciamento CPC 46, pois deduz as despesas
necessárias para a venda (que incluem os custos de transação) e a margem de lucro.
Para o CPC 46, não se deduz os custos de transações e nem a margem de lucro, embora um custo específico
do ativo, por exemplo custo de transporte, deva ser deduzido do cálculo do valor justo.

CERTO. Conforme o pronunciamento CPC 01 – Redução ao Valor recuperável de ativos: “18. Este
Pronunciamento define valor recuperável como o maior valor entre o valor justo líquido de despesas de
venda de um ativo ou de unidade geradora de caixa e o seu valor em uso.” E mais: “Valor em uso é o valor
presente de fluxos de caixa futuros esperados que devem advir de um ativo ou de unidade geradora de
caixa.”
Portanto, o valor justo é usado na mensuração do Valor líquido de Venda, mas não no Valor em Uso
(perguntinha capciosa...).
Gabarito: C
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LISTA DE QUESTÕES – CPC 46 – MULTIBANCAS

Com relação às demonstrações contábeis, julgue o item que se segue.
1. (CEBRASPE/MPE CE/Ciências Contábeis/2020) O balanço patrimonial é uma demonstração estática, que

mensura o patrimônio da entidade em uma data-base. Com a mensuração a valor justo, o valor do ativo é
o mesmo mensurado pelo mercado.
2. (FCC/Metrô - SP/Contabilidade/2019) De acordo com o CPC 46, as técnicas de avaliação utilizadas para
mensurar o valor justo devem maximizar o uso de dados observáveis relevantes e minimizar o uso de
dados não observáveis. A norma menciona alguns exemplos de mercados nos quais informações possam
ser observáveis para alguns ativos e passivos. Em relação à temática, considere as afirmações abaixo:
público.
Está correto o que se afirma APENAS em
(A) II, III e IV.
(B) I e IV.
(C) I e II.
(D) II e III.
(E) III e IV.
3. (FBC/EQT Perito Contábil/2019) De acordo com a NBC TG 46 (R2) – Mensuração do Valor Justo, item
B23, a técnica de valor presente esperado utiliza como ponto de partida um conjunto de fluxos de caixa
(FC) que representam a média ponderada por probabilidade de todos os fluxos de caixa (FC).
No decurso de uma perícia contábil realizada sobre empresa A, o contador Z identificou três cenários de
fluxos de caixa (FC):
Com base nesses três cenários, o expert calculou o valor esperado do fluxo de caixa da empresa
A. Representa o valor encontrado pelo experto:
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a) Fluxo de caixa esperado de R$ 54.000 mil.

b) Fluxo de caixa esperado de R$ 51.000 mil.
c) Fluxo de caixa esperado de R$ 52.605 mil.
d) Fluxo de caixa esperado de R$ 51.205 mil.
De acordo com a legislação societária e os padrões contábeis do CPC, julgue o item seguinte, a respeito dos
critérios de avaliação de ativos.
4. (CEBRASPE/TJ AM/Analista Judiciário/Contabilidade/2019) A utilização da abordagem de custo como

técnica de avaliação do valor justo requer que o valor atribuído a um ativo corresponda ao valor necessário
para substituir a capacidade de serviço do referido ativo na data da avaliação.
5. (CEBRASPE/COGE CE/Auditor de Controle Interno/2019) Com relação ao valor justo, assinale a opção
correta, conforme o Pronunciamento Técnico CPC 46 do Comitê de Pronunciamentos Contábeis.
6. (FBC/CNAI/Exame de Qualificação Técnica/2018) Uma empresa mensura um determinado ativo pelo

seu valor justo, mas o preço cotado em mercado ativo não representa o valor justo na data da mensuração.
Isto pode ocorrer, por exemplo, por causa de eventos significativos (tais como transações em mercado não
intermediado, negociações em mercado intermediado ou anúncios) ocorridos após o fechamento do
balanço, mas antes da data de mensuração. Nesta circunstância, qual a base de mensuração que a empresa
deve adotar?
a) Utilizar o preço de mercado mesmo nessa circunstância, de modo a conservar a base de mensuração mais
confiável (Nível 1).
b) Manter os valores do exercício anterior.
c) Manter os valores do exercício anterior, atualizados monetariamente.
d) Ajustar a informação de modo a eliminar a distorção.
7. (FGV/ALE-RO/Analista Legislativo - Contabilidade/2018) De acordo com o Pronunciamento Técnico CPC
46 - Mensuração do Valor Justo, a mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do
ativo ou transferência do passivo ocorra em primeiro lugar no mercado principal para o ativo ou passivo.
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Na ausência de evidência ao contrário, presume-se que o mercado principal é o mercado

a) no qual a entidade normalmente realizaria a transação para a venda do ativo ou para a transferência do
passivo.
b) em que a transação é mais vantajosa para a entidade.
c) geograficamente mais perto de onde acontecem as transações.
d) no qual a entidade realizou transações nos exercícios passados.
e) no qual os principais concorrentes da entidade geralmente realizam suas transações.
8. (CEBRASPE/TCM-BA/Auditor Estadual/Controle Externo/2018) A mensuração do valor justo de um

ativo já registrado relaciona-se:
A) ao ponto de vista de um participante da gestão.
B) às premissas sobre risco, envolvendo a precificação.
C) ao total da NF de entrada na data da compra.
D) ao preço de transferência entre empresas coligadas.
E) à ausência de estimativa do mercado para a precificação.
Situação Hipotética. Um fornecedor de equipamentos industriais vendeu, à vista, uma máquina por um valor
10% abaixo do valor habitual de mercado. As partes envolvidas não tinham qualquer outro tipo de
relacionamento a não ser a transação descrita, não se achavam constrangidas de qualquer forma e possuíam
pleno conhecimento sobre o mercado e as características do negócio que realizavam.
9. (CEBRASPE/Analista/EBSERH/2018) Assertiva: Nessa situação, na data da realização da transação, o

preço acordado foi o seu valor justo.
10. (CEBRASPE/SEFAZ RS/Técnico Tributário da Receita Estadual/2018) Com relação a valor justo e suas
características de mensuração ou de reconhecimento, assinale a opção correta.
A A busca exaustiva por todos os possíveis mercados a fim de se identificar o mercado principal para se
disponíveis.
B A capacidade de geração de benefício econômico futuro não deve ser considerada para fins de mensuração
do valor justo de ativos não financeiros.
C As técnicas de avaliação devem ser utilizadas de maneira consistente, observando-se a percepção do
D O reconhecimento inicial pelo preço comercializado e a manutenção desse valor nos registos dos anos
Julgue o item subsequente, a respeito dos procedimentos para registro, mensuração e avaliação de ativos.
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11. (CEBRASPE/SEDF/Analista de Gestão Educacional – Contabilidade/2017) Os custos para colocação de

debêntures em um mercado de livre concorrência, desde que não impliquem nenhum tipo de transação
forçada, expressam um valor justo para o passivo debênture.
12. (CEBRASPE/TRE – TO/Analista Contabilidade/2017) O Pronunciamento Técnico CPC 46 – Mensuração

do Valor Justo – cria uma espécie de hierarquia de valor justo em que as informações utilizadas como
subsídios para as técnicas de avaliação aplicáveis ao processo de mensuração do valor justo sã classificadas
em diferentes níveis. Com base nessa classificação, as informações constantes no nível 2 incluem:
A) os custos correntes dos ativos e passivos.
B) os dados não observáveis para ativos e passivos.
C) os preços cotados em mercados ativos para ativo e passivos idênticos aos que a entidade possa ter acesso
na data da mensuração.
D) as premissas sobre riscos.
E) os preços cortados para ativos ou passivos idênticos ou similares em mercados que não sejam ativos.
Em cada um dos itens a seguir, é apresentada uma situação hipotética, seguida de uma assertiva a ser julgada
de acordo com os pronunciamentos do CPC.
13. (CEBRASPE/TCE-PE/Contabilidade/2017) Uma empresa vendeu determinado ativo nos mercados

ativos de Salvador e Recife, mas nenhum desses mercados é o principal. Na data da mensuração desse
Custos de transação 7 5
Custos de transporte 4 4
14. (CEBRASPE/TRT-CE/Analista – Contabilidade/2017) Uma loja estava ofertando uma máquina de lavar
e secar roupas por determinado preço, que poderia ser parcelado em quatro vezes iguais e sem acréscimo.
Se o cliente pagasse à vista, teria um desconto de 10% sobre o valor anunciado. Um cliente, ao certificar-
se das condições de venda nessa loja, dirigiu-se a outras lojas, a fim de conferir o preço do bem, e constatou
que, nessas outras lojas, o preço à vista era igual ao preço com desconto de 10% que estava sendo
oferecido pela primeira loja.
Nessa situação hipotética, o preço do bem com 10% de desconto corresponde ao
a) custo corrente.
b) valor presente.
c) valor justo.
d) valor realizável.
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15. (CEBRASPE/TRE-PE/Analista Judiciário/2017) Conforme o Pronunciamento CPC 46, na mensuração do

valor justo de um ativo, deve-se garantir que
a) a negociação do ativo seja realizada em uma transação não forçada entre os participantes do mercado —
principal ou o mais vantajoso — de venda do ativo.
b) a entidade seja capaz de vender o ativo na data de mensuração realizada no mercado principal, sob pena
de invalidação do fato contábil.
c) o valor justo, ou seja, o valor que seria recebido pela venda de um ativo seja contabilizado após a transação
e corresponda ao preço que seria pago pela entidade para reposição.
d) a entidade tenha observado as restrições para a venda ou o uso do ativo, desconsiderando, nessa situação,
características relacionadas à condição e à localização do ativo.
e) o ativo a ser mensurado ao valor justo seja um ativo individual, e não um grupo de ativos, como, por
exemplo, uma unidade geradora de caixa.
16. (FGV/Analista/DPE MT/2015) De acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 46 - Mensuração do

Valor Justo, a mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo ou transferência
do passivo ocorre no mercado principal para o ativo ou para o passivo.
Na ausência do mercado principal, deve-se presumir a transferência:
a) no mercado mais vantajoso para o ativo ou passivo.
b) no mercado que oferece os maiores preços de compra para o ativo.
c) no mercado que oferece os melhores prazos para o passivo.
d) no mercado geograficamente mais perto de onde acontecem as transações.
e) com base em fatos de exercícios passados.
17. (CEBRASPE/TRE-MT/ Analista Judiciário – Contabilidade/2015) Com relação a valor justo, assinale a
opção correta.
para esse terreno.
b) O valor justo é um valor objetivamente construído a partir da observação dos preços de mercado ou dos
custos da empresa.
A respeito da mensuração e avaliação de itens patrimoniais, julgue o próximo item.
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18. (CEBRASPE/Telebras/Contador/2015) Para definir o valor justo de um passivo, pode ser utilizado o
preço cotado em um mercado ativo de dívidas ou, na impossibilidade desse primeiro critério, outra técnica
de avaliação que maximize o uso de dados observáveis relevantes.
19. (CEBRASPE/FUB/Contabilidade/2015) Na transação entre duas empresas coligadas, a mensuração do

valor justo fica prejudicada.
20. (CEBRASPE/FUB/Contabilidade/2015) A fórmula Black-Scholes-Merton de precificação de opções é

uma técnica de apuração do valor justo, segundo a abordagem de mercado.
A respeito das variações do custo histórico, julgue o item seguinte.

21. (CEBRASPE/Telebrás/Analista Superior/Auditoria/2015) Valor presente é aquele pelo qual um ativo
pode ser trocado, ou um passivo ser liquidado, entre partes conhecedoras, dispostas a isso, em uma
transação atual e sem favorecimentos.
22. (FGV/DPE-MT/Contador/2015) De acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 46 - Mensuração do

Valor Justo, a mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo ou transferência
do passivo ocorre no mercado principal para o ativo ou para o passivo.
Na ausência do mercado principal, deve-se presumir a transferência
A) no mercado mais vantajoso para o ativo ou passivo.
B) no mercado que oferece os maiores preços de compra para o ativo.
C) no mercado que oferece os melhores prazos para o passivo.
D) no mercado geograficamente mais perto de onde acontecem as transações.
E) com base em fatos de exercícios passados.
23. (PAC/BANPARÁ/Contador/2014) De acordo com o CPC 46 – Mensuração a Valor Justo não é correto
afirmar que:
É necessário determinar qual ativo ou passivo será objeto da mensuração.
Definir como mercado principal aquele em que o ativo ou passivo possui o maior volume de transação.
Considerar como mercado mais vantajoso aquele em que as transações envolvendo o ativo ou passivo
ocorrem de forma inesperada, indicando uma liquidação imediata.
Utilizar técnicas de avaliação adequadas ao tipo de dado (input) disponível, que reflitam aproximadamente
os mesmos critérios utilizados pelos participantes do mercado, para precificar o ativo ou passivo.
Determinar premissas apropriadas para mensuração, considerando o maior e o melhor uso do ativo não
financeiro.
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No que diz respeito a valor justo, definição, técnicas de avaliação e evidenciação de ativos e de passivos,
julgue os itens que se seguem:
24. (CEBRASPE/CADE/Contador/2014) Para os casos de ativos e passivos mensurados a valor justo de

modo não recorrente, a divulgação dos saldos no balanço patrimonial é obrigatória, não sendo necessária,
porém, a divulgação das técnicas de avaliação e das informações utilizadas para desenvolver essas
mensurações nas notas explicativas.
25. (CEBRASPE/CADE/Contador/2014) Para maior acurácia na determinação do valor justo, a empresa

deve optar por técnica de avaliação que seja apropriada e que proporcione dados suficientes para
mensurar o valor justo, com maximização de dados observáveis relevantes e minimização de dados não
observáveis.
26. (CEBRASPE/CADE/Contador/2014) As condições físicas e as restrições de venda ou de uso do ativo são

exemplos de fatores considerados na precificação pelo valor justo por parte tanto da entidade, quanto dos
participantes do mercado. Certo
Acerca dos itens tratados nos pronunciamentos técnicos do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC),
julgue os itens a seguir.
27. (CEBRASPE/SUFRAMA/Contador/2014) Na definição do valor justo de um item do ativo, diferencia-se

o efeito sobre a mensuração resultante de uma de suas características específicas, como uma restrição de
venda, o que depende de como essa característica seria levada em consideração pelos participantes do
mercado.
28. (CEBRASPE/DPF/Contabilidade/2014) Na ausência de mercado ativo para um instrumento financeiro,

o valor justo desse instrumento pode ser assumido como o valor que se obteria, em um mercado ativo,
com a negociação de outro instrumento financeiro de natureza, prazo e riscos similares.
29. (CEBRASPE/ANATEL/Contabilidade/2014) Para mensurar o valor justo de determinado item do

imobilizado, é necessário considerar o melhor uso possível desse ativo, para a entidade ou para eventual
comprador, pressupondo que esse uso seja legalmente permitido, financeiramente estável e fisicamente
possível.
30. (CEBRASPE/ANATEL/Contabilidade/2014) Se o preço de um ativo avaliado pelo valor justo for obtido
no mercado principal, então, na data da mensuração e nas condições atuais de mercado, esse preço deverá
ser ajustado para refletir os custos da transação e os custos de transporte, quando existirem.
62 e Lucian
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31. (CEBRASPE/ANATEL/Contabilidade/2014) Abordagem de mercado, abordagem de custo e abordagem

de receita são técnicas de avaliação amplamente utilizadas para estimar o valor justo.
Considerando o disposto nos pronunciamentos técnicos do CPC, julgue o item a seguir.
32. (CEBRASPE/TJ-SE/Contabilidade/2014) Ao se mensurar um ativo por valor justo, parte-se da premissa

de que o ativo foi trocado em uma transação forçada entre participantes do mercado.
Acerca do processo contábil de reconhecimento, mensuração e evidenciação, julgue o item a seguir.

==a81bb==
33. (CEBRASPE/BACEN/Analista - Contabilidade e Finanças/2013) O valor justo consiste em uma

mensuração a valor de saída, contrariamente ao custo-histórico, que se enquadra como uma mensuração
a valor de entrada.
34. (NBC/CFC/Exame Suficiência – Bacharel em Contabilidade/2013) De acordo com a NBC TG 46 -
Mensuração do Valor Justo, assinale a opção INCORRETA.
C) O valor justo caracteriza-se pelo reconhecimento de perdas estimadas nos estoques avaliados pelo valor
realizável líquido.
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GABARITO
1 ERRADO 18 CERTO
2 C 19 CERTO
3 D 20 ERRADO
4 CERTO 21 ERRADO
5 C 22 A
6 D 23 C
7 A 24 ERRADO
8 B 25 CERTO
9 CERTO 26 CERTO
10 A 27 CERTO
11 ERRADO 28 CERTO
12 E 29 ERRADO
13 CERTO 30 ERRADO
14 C 31 CERTO
15 A 32 ERRADO
16 A 33 CERTO
17 E 34 C
64 e Lucian
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Curso 208028 Aula 10 8e94 Completo

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Aula 10

SEFAZ-MG (Auditor Fiscal - área

00346813379 - Naiara Braz Sidrim Nogueira

2) Questões Comentadas - CPC 46 - Mensuração do Valor Justo - Multibancas

3) Lista de Questões - CPC 46 - Mensuração do Valor Justo - Multibancas

CPC 46 – MENSURAÇÃO DO VALOR JUSTO

Atualmente, os Pronunciamentos do CPC já estabelecem que diversos ativos e passivos sejam

Texto do Pronunciamento CPC 46 – Mensuração do Valor Justo:

1. O objetivo deste Pronunciamento é:

(a) definir valor justo;

(b) estabelecer em um único Pronunciamento a estrutura para a mensuração do

(c) estabelecer divulgações sobre mensurações do valor justo.

Definir Valor Justo

2. O valor justo é uma mensuração baseada em mercado e não uma mensuração

Não é uma mensuração

Pode haver informações de

Estimar o preço de venda do ativo ou para

Texto do Pronunciamento CPC 46:

3. Quando o preço para um ativo ou passivo idêntico não é observável, a entidade

4. A definição de valor justo se concentra em ativos e passivos porque eles são o

Vale reproduzir a definição que consta no pronunciamento CPC 46:

Dados (inputs) observáveis: Informações (inputs) que são desenvolvidas utilizando-

Dados (inputs) não observáveis: Informações (inputs) em relação às quais não há

Consta no pronunciamento que a intenção da entidade de manter um ativo ou de liquidar ou, de

Mas a mensuração do valor justo é baseada em mercado, utilizando-se as premissas que os

Definição de Valor Justo

Texto do Pronunciamento CPC 46:

Preço pela venda de

Vamos definir os nossos termos:

Transação não forçada: Transação que presume exposição ao mercado por um

Participantes do mercado: Compradores e vendedores do mercado principal (ou

(b) são conhecedores, tendo entendimento razoável do ativo ou passivo e da

(c) são capazes de realizar transação com o ativo ou passivo;

Texto do Pronunciamento CPC 46:

26. Os custos de transação não incluem custos de transporte. Se a localização for

Os principais pontos a destacar são:

Mercado principal (ou mais vantajoso) para o ativo ou passivo:

(TCE-PE/Contabilidade/2017) Uma empresa vendeu determinado ativo nos mercados ativos de

Abordagem da Mensuração do Valor Justo

Texto do Pronunciamento CPC 46:

Abordagem da mensuração do valor justo

B2 O objetivo da mensuração do valor justo é estimar o preço pelo qual uma

(b) para um ativo não financeiro, a premissa de avaliação apropriada para a

(c) o mercado principal (ou mais vantajoso) para o ativo ou passivo;

(d) as técnicas de avaliação apropriadas para a mensuração, considerando-se a

Então, vamos esquematizar

para um ativo não

Vejamos os pontos principais:

A mensuração do valor justo destina-se a um ativo ou passivo em particular. Portanto, ao mensurar

A determinação de se o ativo ou o passivo é ativo ou passivo independente, grupo de ativos,

(c) o mercado principal (ou mais vantajoso) para o ativo ou passivo:

(d) as técnicas de avaliação apropriadas para a mensuração, considerando-se a disponibilidade de

Já vimos acima a definição de dados observáveis e não observáveis.

Agora, uma questão para memorização:

(PAC/BANPARÁ/Contador/2014) De acordo com o CPC 46 – Mensuração a Valor Justo não é

E) Determinar premissas apropriadas para mensuração, considerando o maior e o melhor uso do

Hierarquia de Valor Justo

Texto do Pronunciamento CPC 46:

(a) o mercado principal para o ativo ou passivo ou, na ausência de um mercado

82. Se o ativo ou o passivo tiver prazo determinado (contratual), a informação de

(a) preços cotados para ativos ou passivos similares em mercados ativos;

(i) taxas de juros e curvas de rendimento observáveis em intervalos comumente

(ii) volatilidades implícitas; e

(iii) spreads de crédito;