Conhecimentos

Bancários Regimes de câmbio

Mercado de câmbio

mapasdaLoli
 Turista Estrangeiro
Troca de Moeda Precisa converter REAIS (R$)
sua moeda para
PAÍS A PAÍS B Compra a moeda
estrangeira

Agente autorizado pelo Bacen

Para o turista
Entrega Reais Estrangeiro
correspondente
Mercado de
Câmbio É o ambiente onde se realizam as operações de Regulamentado
Turista Brasileiro câmbio entre os agentes autorizados pelo Banco
Central e entre estes e seus clientes, diretamente e Fiscalizado pelo
Vai viajar para o exterior ou por meio de seus correspondentes.
Precisa comprar moeda estrangeira
Compra Moeda Nacional

Para o turista Brasileiro

Agente autorizado pelo Bacen Entrega a moeda
Estrangeira
 BANCOS CEF
Múltiplos
Comerciais CAIXA ECONOMICA FEDERAL
De Investimentos
De Desenvolvimento - Opera com restrições.

SCFI CORRETORAS
SOCIEDADES DE CREDITO
FINANCIAMENTO E INVESTIMENTO
OPERADORES DE CÂMBIO

Opera com restrições.

CTVM CORRETORAS DE TÍTULOS
E VALORES MOBILIÁRIOS

DTVM DISTRIBUIRORA DE TÍTULOS

E VALORES MOBILIÁRIOS
Têm restrições quanto ao VALOR das operações:
AGÊNCIAS - Operações de câmbio com clientes para liquidação pronta
DE FOMENTO até US$300 mil ou o seu equivalente em outras moedas;
- Operações no mercado interbancário, arbitragens no País e,
Opera com restrições. por meio de banco autorizado a operar no mercado de câmbio,
arbitragem com o exterior.
 Antes
Agência BANCO CENTRAL

de Turismo
OPERADORES
Concedia autorização para agências de turismo e meios de
hospedagem de turismo para operarem no mercado de câmbio.
ATUALMENTE, não se concede mais autorização para
esses agentes

Atualmente
Permanece ainda apenas aquelas agências de turismo cujos
proprietários pediram ao Banco Central autorização para
constituir instituição autorizada a operar em câmbio
Instituições Financeiras ENQUANTO O BANCO CENTRAL
Podem contratar correspondentes para operar câmbio por elas. está analisando tais pedidos, as agências de turismo ainda
autorizadas podem continuar a realizar operações de
compra e venda de moeda estrangeira em espécie,
AGENCIAS DE TURISMO
cheques e cheques de viagem, relativamente a viagens
COM PEDIDOS NEGADOS
internacionais.
podem se filiarem a uma Instituição Financeira, assim
não mais precisarão de autorização do BACEN. Meios de hospedagem
REGRAS
As operações são de total responsabilidade da instituição contratante, devendo NÃO PODEM
esta estabelecer as regras e condutas que os correspondentes deverão seguir. MAIS OPERAR CÂMBIO
OPERADORES

Empresa de Correios e
Telégrafos do Brasil

ECT
Autorizada
PELO BACEN A REALIZAR
OPERAÇÕES COM:
Vales postais internacionais
Por meio dos vales
emissivos e receptivos
postais internacionais
DESTINADAS A ATENDER COMPROMISSOS
Pode dar curso a recebimentos ou pagamentos DIVERSOS, COMO:
conduzidos sob a sistemática de câmbio simplificado de manutenção de pessoas físicas, contribuições previdenciárias,
aposentadorias e pensões, aquisição de medicamentos para uso
EXPORTAÇÃO OU DE IMPORTAÇÃO particular, pagamento de aluguel de veículos, multas, doações.
observado o limite de US$50 mil, ou seu equivalente
em outras moedas, por operação.
 Limites das EMPRESA DE

OPERAÇÕES
CORREIOS E TELÉGRAFOS

U$ 50.000
Por operação

CTVM
DTVM
CORRESPONDENTES BANCÁRIOS
CORRETORAS DE CÂMBIO
AGÊNCIAS DE TURISMO AINDA EM OPERAÇÃO

U$ 1.000 Operações em espécie

U$ 300.000
Por operação
U$ 3.000 Operações escriturais Importante
(Resolução 4811/20) As instituições são obrigadas a informar o
VET
Valor Efetivo Total nas operações.
 Contrato
Compra Compra moeda internacional

de Câmbio
em troca de moeda nacional

Venda
Vende moeda internacional e recebe
em troca moeda nacional
O objetivo principal é a compra e venda de moeda
Arbitragem Troca uma moeda internacional por
outra moeda também internacional
estrangeira, cuja entrega da moeda corresponde à
liquidação do contrato.

Principais operações
Operações Operações de
Manuais Remessa
Em geral são realizadas através da troca Realizadas através de ordens (como as feitas pela internet),
de moeda doméstica por dólar turismo ou em que o banco nacional vende divisas internacionais a outro
através da troca de moeda doméstica por banco situado no exterior.
traveller checks.
@mapasdaLoli
 Operações
com Ouro
Compra de ouro-ativo financeiro da própria instituição;
O ouro é considerado um ativo
Compra ou de venda de ouro do ou ao Banco Central do Brasil com essa finalidade; financeiro capaz de liquidar
Compra ou de venda de ouro-instrumento cambial entre as instituições constantes do caput; transações realizadas no
Arbitragem com outra instituição integrante do Sistema Financeiro. mercado de câmbio.

Principais operações
SISCOMEX FINANCIAMENTO À IMPORTAÇÃO E À ESPORTAÇÃO

Sistema Integrado de Comércio Exterior. Repasses de Recursos do BNDES

Quando realizada uma operação de comércio exterior (exportação/importação) há O BNDES possui linhas de financiamento
diferentes procedimentos burocráticos a serem realizados. a exportações e importações.

Através dos registros eletrônicos que realiza, permite desburocratizar, reduzir A intenção com estes financiamentos é
custos e elevar a eficiência com a emissão de tão somente 1 documento que fomentar a área de comércio exterior e a
certifica todos os processos necessários para se exportar/importar. internacionalização de empresas com custos e
prazos diferenciados.
@mapasdaLoli
 taxa de câmbio real
Taxas de câmbio Tx.R = Taxa de cambio Real
Q
Tx.R = E x _______
P
E = Câmbio nominal
Q = Índice de preços externo
P = Índice de preços interno
Se a taxa de câmbio nominal valoriza
Taxa de câmbio O Real fica mais valorizado em relação ao Dólar R$ > US$
Preço da moeda nacional em termos de moeda estrangeira. Os preços cotados em Real se tornaram mais caros em Dólar.

Quantas unidades monetárias de moeda doméstica podemos

R$ US$
compram uma unidade de moeda estrangeira
Acontece também se os preços internos, cotados em Real,
E = Cambio
Nominal
Mede o preço do aumentam devido à inflação.
Real em Dolar
R$
E = _______ R$ = Real
US$ Do mesmo modo, o aumento de preços externos, cotados em
US$ = Dolar Dólar, permite que os produtos cotados em Real se tornem mais
baratos em moeda externa.
@mapasdaLoli A desvalorização da taxa de câmbio deixa os produtos produzidos no exterior mais caros
em relação aos produzidos internamente
 Regime de Câmbio Fixo
Autoridade Monetária se compromete a comprar e vender a moeda internacional
de referência a um preço fixo anunciado, considerado como o valor do câmbio. Regime de Câmbio Flexível
Este modelo tem um certo limite. Déficits sucessivos no BP resultam em escassez de divisas É o resultado da pura e simples oscilação da oferta e demanda
internacionais, o que, em um mercado livre, provocaria a desvalorização da moeda doméstica, de divisas no mercado de câmbio.
aumento das exportações e redução das importações e posterior equilíbrio no BP.
A Autoridade Monetária não desempenha qualquer papel, a
O Banco Central banca esta conta utilizando as reservas internacionais para “fechar a não ser registrar e contabilizar as operações.
conta” e equilibrar a oferta e a demanda entre as moedas no mercado cambial.

Regimes de câmbio

Regimes Intermediários

Bandas Cambiais Taxa Real de Câmbio Fixo

Flutuação suja (dirty floating):
Mais utilizado atualmente Variável
Permite que o câmbio oscile ao sabor das forças de mercado. Para manter a taxa real de câmbio fixa, a taxa
O regime é primordialmente flexíel desde que Fixo, pois a variação é feita dentro um espaço permitido, não nominal deve variar de acordo com a diferença
movimentos especulativos não comprometam mais que este. Caso o câmbio atinja o limite mínimo da banda, a
a variação “justa” do câmbio entre a variação de preços interna e externa.
Autoridade Monetária compra moeda estrangeira, com o
objetivo de apreciá-la. Do contrário, vende, com finalidade oposta. @mapasdaLoli
 @mapasdaLoli

Expectativas e Câmbio Fixo:

Caso esperem desvalorização do câmbio, ela irá correr;

Ao estrangeiro investidor é mais lucrativo aplicar em um país caso a
Caso entendam que o câmbio irá valorizar, assim acontecerá. taxa de juros interna supere a taxa de juros externa em valor superior
à taxa de desvalorização cambial percebida no período de aplicação.

Regimes de Câmbio e Expectativas:

Expectativas podem influenciar a variação
cambial em todos os regimes adotados.

Expectativas e Como entender a expressão?

Câmbio Flutuante:
O sentido do capital financeiro é aplicar seus (V) O patrimônio após a aplicação no exterior
recursos no país que fornece os maiores
rendimentos, podem ser calculados Pode ser calculado através da diferença entre
da seguinte maneira
a taxa de juros interna (i) sobre a taxa de juros externa (i’)
E0 (1
_______ + i)
_______
V= mais a variação da taxa de cambial entre o
E1 (1 + i’) momento da aplicação (E0) e o saque da mesma (E1).