panorama geral de empresa:

panorama geral, cenário de proteinas:

US beef: hoje os preços estão estáveis em relação a média, porém o preço do gado
vivo está subindo 140 USD o cwt, por isso
esamos vendo uma pressão na margem (mas antes estava um absurdo mesmo), começamos a
ver sinais de virade de ciclo, estamos bem próximos
o numero de abate de femeas 52,9% contra macho, secas, isso acarreta em uma menor
retenção/bezerros e assim menos gados, logo o prço deve aumentar
porém para esse ano a margem deve ser muito boa, falando em margen EBIT entre 11 a
13% (tison), 12 - 14% margem ebitda
então mesmo que o caminho esteja indo para a normalização, ainda ficaram elevadas

pensando que o ano que vem com um cenério mais normalizado, ficamos em 7-9% de
mergem EBIT, pr[e covid a china era 1% da exportação, hoje é 20%
ainda temos os subprodutos, sebo, couro, sangue, antes era 15-20% do animal, hoje
ja é 1/3 do animal

uma discussão que tem passado aqui, é a inflação, ela pode ipactar a população
menos favorecida e pode ocorrer um downtrade, mas esses
mesma população teve um aumento de renda, hoje com o americado consumindo mais
carne, vemos a manutenção dos preços

PPC => temos que fazer uma segregação, após as aquisições da carry, ocorreu uma
mudança na composição da mudança de receita de ppc
50% america, 10% mexicano, o resto é europeu
a demanda americana está muito forte, mexico deve seguir us => margens fortes.

um peito de franco antes era 2usd, agora é 3,2usd

e agora que entra o verão ele nao deve diminuir

estamos conseguindo repassar os preços

qual o problema ? Europa, ela sofre os mesmo problemas de custos, mas a dieta do
animal tem que ser 1/3 de trigo,
então... além disso a renda do europeu está caindo, entao com isso vemos a margens
EBITDA NEGATIVA na europa, um cenário breack even será positivo

US PORK
É um relogio, porque ? hoje nos USA somente 15% da operação é integrada o resto é
tudo mercado spot, entao quando ele ve o preço aumentando
nós aumentamos (é tudo preço spot) e margen EBITDA fica em 8%, não tem muito
segredo

BRASIL
A recieta que fica no braisl é 25%, partindo do beef, a tendendia dos ultimos
anos é 50% 50%, mas o preço está tão forte la fora, que estamos exportanto mais
e além disso, o mercado domestico nao está aceitando muito bem o repasse,
então estamos tentanto trabalhar no mix, marcas, produtos de valor agregado,
ja para a exportação os negócios estão muito bons, 6400 dolares a tonelada
demanda chinesa muito alta ainda, cada vez mais forte, acreditamos que esse 50% 50%
deve ficar 40% 60% exportação, isso vai fazer com que a 80% da rentabilidade fique
no
mercado externo, na parte de fornecimento de gado, o ciclo está começando a virar
chegou a bater 350@ agora está 312@, isso se transforma em melhores margens no
brasil,
mas a tendencia é que isso va melhorando, 2t vai ser melhor que o 1t

Do lado da SEARA, continuamos a investir em plantas e fechar o gap de prweço, ja

somos lider em margarina, pizzas, e congelados
além disso a seara tbm pode exportar, e o frango está indo muito bem,
oriente médio e europa ficaram sem frango, porém os grãos ainda estão muito caros,
mas deve ir melhorando aos poucos,.

AUSTRALIA +> movimento de rescontrução de rebanho, ou seja retenção de matrizes, o

que vai gerar
um maior rebanho no médio prazo, por conta disso o produtor de boi gordo está
retendo mais o boi
portantofalta produtção, 40% da produção normal, então hoje os preço estão nos
níveis mais elevados
e mesmo com o preço do gado elevado, ainda vemos o mercado internacional, muito
demandante, então
quando todo esse gado retraido vier, teremos muita produção a preços melhores,
margens melhores, no médio prazo
na australia concluimos a aquisição de rivali, e primo (uma seana ) na australia,
além na entrada no mercado de
psicultura, a entratégia global da empresa é uma diversificação geografica e
proteica

como funciona a dinâmica do abate e sazonalidades ?

como a logistica dos portos impacta voces ?

A china está saindo de lockdown agora, então ess processo acaba atrapalhando toda a
cadeia, e na arábia nao observamos grandes problemas

expectativas para a china ?

China, depois e ECF ocorreu uma mudança do corportamento chines, eles aumentaram
muito o frango
mas antes nao gostavam, para beef, precisamos de aumento de renda, mas o população
ainda está conhecimento a proteia
4-5kg per capta, braisl (23-30kg) hoje a china ja está em 7kg, para suino vão parar
de importar um pouco,
o grande propulsor vai ser o boi, só nao acontece na autralia por ela está banida
de expoertar para a china

preço de longo prazo para aves, porco e boi

Repasse da inflação/custos de ração (qual o principal componente) e seara:

tanto no US quando no brasil => frango e suino
2/3 milho
1/3 soja
5% oleo de soja

30-40% do COGS

guidance futuro e proximos passos:

margem ebitda de longo prazo:

operação na australia:
veremos uma evolução gradual, 6,6% ebitda

recompra de ações, qual o alvo ? igualar o bnds ?

O BNDS tem falado, muito que quer vender as ações, mas ainda tem 461milhoes de
ações na empresa,
20% do capital, e cara isso é um dos overhangs sobre o papel, temos 116 milhooes de
ações para recomprar
nao temos ter mais de 10% das ações da companiha em circulação, entãio vamos ficar
abrinco e fechando para ir comprando

como a logistica dos portos impacta voces ?

AQUISIÇ~EOS:

temos visto oportunbidades em ambito global

as ultimas que fizemos, queremos pagar barato, e com empresas que estejam passando
por dificuldades financeiras,
somos tão bons para executar o turn que nao ligamos, só queremos pagar em, mas
viramos a maior empresa de alimento do mundo
68 bi de receita, isso acaba sendo o problema da coisa.

DEREVITIVOS:
para animais e grãos defendemos muito no mercado americano, pois no brasil temos
integração