GESTÃO FINANCEIRA|

3º termo

Aluno: Leonardo José Marini.

Curso: Gestão Comercial.
ATIVIDADE 03

Atenção: Antes de realizar a atividade, leia as orientações no AVA.

1) (0,1) Quais as três modalidades de decisões financeiras em uma empresa?

Decisões de investimento: as instituições desenvolvem novos projetos e
tomam decisão sobre sua implantação, o que equivale dizer que grandes
quantias precisam ser injetadas no empreendimento.

Decisões de financiamentos: possuem o objetivo de criar uma estrutura

financeira mais adequada às operações da companhia e aos novos projetos a
serem implantados, no que se refere à captação de recursos próprios ou
através de terceiros.

Destino dos lucros: uma companhia de sucesso sempre tem planos de

investimentos que requerem injeção de recursos adicionais. Para isso
acontecer é necessário reter parte dos lucros e o restante pode ser captado
por outras fontes. Porém, essa posição vai depender de diversos aspectos,
como o número de acionistas, do consenso da posição do acionista majoritário
e outros aspectos que devem ser analisados, como a política de dividendos.

2) (0,2) Quais as formas tradicionais de remuneração dos recursos próprios e

de terceiros?
Recursos Próprios: Custo implícito correspondente à expectativa de retorno
dos acionistas. Também chamado de custo de oportunidade, correspondente
ao retorno que os acionistas conseguiriam em outras aplicações que possuem
o mesmo grau de risco que o da companhia onde já investiram.

Recursos de Terceiros: a remuneração ocorre por meio de juros e outros

encargos sobre os empréstimos e financiamentos.

3) (0,2) Uma companhia em dificuldades necessita mudar radicalmente sua

postura de controle de caixa, a fim de evitar a sua falência. Você é, então,
contratado como consultor financeiro para solucionar tal problema e observa
alguns dados:
Os estoques costumam girar em 60 dias e as contas a receber são pagas em
50 dias. As contas a pagar são liquidadas em aproximadamente 30 dias após
serem geradas. Suponha um ano de 360 dias.
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3º termo

a) Calcule o ciclo operacional da empresa.

CO = PME+PMR (dias).
PME = 60 DIAS.
PMR = 50 DIAS.
CO = 60 + 50 = 110 DIAS.

b) Calcule o ciclo de conversão de caixa da empresa.

Nesse caso, estamos trabalhando com o ciclo financeiro, que se dá pela
equação:
CF = CO - PMP.
CO = 110 DIAS.
PMP = 30 DIAS.
CF = 110 – 30 = 80 DIAS.

c) Qual a sua opinião sobre tais números? Eles refletem uma boa situação
financeira?
Acredito que esse não seja o melhor dos resultados, pois após pagar os
fornecedores, a empresa deve ter capital de giro suficiente para 80 dias, o que
não é nada fácil para empresas de pequeno e médio porte.

4) (0,1) Quais as diferenças entre os resultados econômico e financeiro de uma

empresa?
Resultado econômico é o lucro ou prejuízo da empresa em relação aos ativos.
Resultado financeiro corresponde à quantidade disponível momentânea de
recursos financeiros (dinheiro).

5) (0,2) Explique as três formas de levantamento de recursos em uma

empresa, posteriormente mencionando como é a operação de uma factoring e
seu papel de apoio no levantamento de recursos.
 Recursos próprios (capital integralizado, reservas e lucros retidos) e
recursos de terceiros (compromissos assumidos e dívidas contraídas).
 Recursos permanentes (recursos próprios e dívidas a longo prazo) e
recursos temporários (compromissos e dívidas a curto prazo).
 Recursos onerosos (causam despesas financeiras), como empréstimos
e financiamentos e Recursos gratuitos (doações).
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3º termo

6) (0,2) A Companhia do Mar Azul gira seu estoque seis vezes por ano, tem
prazo médio de pagamento de 45 dias e prazo médio de recebimentos de 30
dias. Suponha um ano de 360 dias. Calcule os ciclos operacional e de
conversão de caixa da empresa.
Supondo um ano de 360 dias e sabendo que a companhia gira o mesmo 6
vezes por ano, sabemos que o PME da companhia é igual a 360/6 = 60 dias.
Portanto temos:

Ciclo Operacional:
CO = PME+PMR (dias).
PME = 60 DIAS.
PMR = 30 DIAS.
CO = 60 + 30 = 90 DIAS.

Conversão de Caixa da Empresa:

CF = CO - PMP
CO = 90 DIAS.
PMP = 45 DIAS.
CF – 90 – 45 = 45 DIAS.

Portanto, o ciclo operacional da Companhia do Mar Azul é de 90 dias e o ciclo

de conversão de caixa da mesma é de 45 dias.