Dados

Para projetos mistos com fundos corporativos e

1. Estrutura do financiamento Financiamento Project empréstimos bancários, entre o capital próprio a ser
Capital próprio Corporativo Finance usado. A dívida será calculada automaticamente.
Parcela financiada por capital próprio 100% 0% Para projetos de Capital Próprio assume-se que não
50%
haverá dívida.
Parcela financiada por dívida 0% 50% 100%

2. Custo do financiamento
Custo do capital próprio / taxa de atratividade Diferentes tipos de financiamento têm diferentes
mínima 20.0% custos.
(todas opções) O custo do capital interno é fixado pela gerência
Financiamento Project financeira da empresa, usualmente superior ao
Corporativo Finance custo de empréstimos externos.
Empréstimos diretos normalmente tem custos
Taxa de interesse em empréstimos 10.0% 15.0% inferiores ao Project Finance.
O custo de capital médio ponderado (CCMP) é útil,
pois inclui o impacto de impostos sobre o custo de
uma dívida.
Impostos (todas as opções) 35.0%

Entre a taxa de inflação esperada durante a vida do

Taxa de inflação 3.0% projeto.

3. Períodos de avaliação
Avaliação do projeto (todas as opções, anos) 15 O período de avaliação deverá refletir a vida
útileconômica do projeto. O tempo de depreciação é
Depreciação (todas opções, anos) 10 determinado por regras de contabilidade para cada
tipo de equipamento. Períodos de empréstimo
Financiamento Project podem diferir por tipo de empréstimo. Esta
Corporativo Finance informação é fornecida pelos bancos.
Empréstimo (opções com dívida, anos) 5 5

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4. Custos depreciáveis
4.a. Investimento inicial
Custo total de implantação (todas opções) Medida Valor Entre os nomes e os custos totais das medidas de
1 Transformadores R$ 200,000 eficiência energética do projeto.

2 Motores R$ 300,000
3 Iluminação R$ 200,000
4 R$ -
5 R$ -
6 R$ -
Total R$ 700,000

4.b. Custos de Desenvolvimento Financiamento Project

Capital próprio Corporativo Finance Estes são custos adicionais necessários para
desenvolver um projeto para financiamento externo.
Desenvolvimento, engenharia, diagnóstico, etc. O diagnóstico, engenharia e acordos financeiros
0% 2.0% 2.0% necessitam de tempo e despesas adicionais se o
(% do custo do projeto)
financiamento for por meio de bancos.

4.c. Outros custos Financiamento Project

Capital próprio Corporativo Finance

Taxa administrativa N/A 2.0% N/A Estes custos ocorrem durante o processo de
obtenção do empréstimo. Quanto mais complexa a
estrutura de empréstimo, maislelevados os custos.
Estes são ADICIONAIS aos custos de projeto
Taxa administrativa & Desenv. Project Finance N/A N/A 4.0% indicados acima.

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 Estes custos não ocorrem antes do
comissionamento, mas afetam o fluxo de caixa mais
5. Custos não depreciáveis tarde.
5.a. Reinvestimentos Medida 1 Transformadores Medida 2 Motores Medida 3 Iluminação Medida 4 0 Medida 5
Ano Valor líquido Proposto Atual Proposto Atual Proposto Atual Proposto Atual Proposto
0 R$ (50,000) R$ 50,000
1 R$ -
2 R$ (130,000) R$ 80,000 R$ 50,000
3 R$ (60,000) R$ 60,000
4 R$ 25,000 R$ 75,000 R$ 50,000
5 R$ 20,000 R$ 100,000 R$ 80,000
6 R$ (50,000) R$ 50,000
7 R$ -
8 R$ 15,000 R$ 70,000 R$ 80,000 R$ 75,000 R$ 50,000
9 R$ (60,000) R$ 60,000
10 R$ 50,000 R$ 100,000 R$ 50,000
11 R$ (80,000) R$ 80,000
12 R$ 25,000 R$ 75,000 R$ 50,000
13 R$ -
14 R$ (130,000) R$ 80,000 R$ 50,000
15 R$ 40,000 R$ 60,000 R$ 100,000
16 R$ 95,000 R$ 70,000 R$ 75,000 R$ 50,000
17 R$ (80,000) R$ 80,000
18 R$ (50,000) R$ 50,000
19 R$ -

Valor residual
R$ 50,000 R$ 30,000 R$ 20,000 R$ -
(último ano)

5.b.Período de Desenvolvimento Financiamento Project

Capital próprio Corporativo Finance Este é o período previsto pelo gerente de projeto
para o desenvolvimento adequado para gerar o
Desenvolvimento do projeto (meses) 2 4 6 suporte financeiro necessário. Como regra, quanto
mais complexa a estrutura financeira, mais tempo
será necessário para obter o financiamento.
Construção/Instalação (todas opçoes, meses) 6

Do diagnóstico energético, entre as economias

anuais estimadas do projeto. Inclua todas as
medidas. As economias são as mesmas,
Modelo de Apoio a Decisões Financeiras v01.0 - build 20051226 independentes do tipo de financiamento. Copyright Procel-info
 Do diagnóstico energético, entre as economias
6. Economias anuais líquidas anuais estimadas do projeto. Inclua todas as
Energia + M&O + outros (todas opções) R$ 250,000 medidas. As economias são as mesmas,
independentes do tipo de financiamento.

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 0 Medida 6 0
Atual Proposto Atual

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Cálculos
Todos os valores monetários em milhares
Financiament
Capital o Project
Próprio Corporativo Finance
Custos de Projeto iniciais para o usuário final
Custo total de implantação 700 700 700
Desenvolvimento & Engenharia, Diagnóstico etc. 0 14 14
Taxa administrativa 0 14 28
SUBTOTAL Custos iniciais depreciáveis do projeto 700 728 742

Modalidades de financiamento do investimento inicial

Percentual dívida 0% 50% 100%
Percentual capital próprio 100% 50% 0%
Dívida R$ - 364 742
Capital próprio R$ 700 364 -

Custo de Capital Médio Ponderado (CCMP) 20.00% 13.25% 9.75%

Pagamentos Futuros
Pagamentos do financiamento totais descontados (custos depreciáveis
700 669 742
+ juros)
Reinvestimentos e Valor Residual descontados (ajustados para inflação,
tecnologia proposta) 159 232 287
SUBTOTAL Pagamentos futuros e Custos 859 901 1,029

Custos Pré-Comissionamento
Pagamento de juros durante a construção 70 48 36
Custo de oportunidade de economias desperdiçadas devido a um
período maior de desenvolvimento do projeto - 42 83
SUBTOTAL Custos Pré-Comissionamento 70 90 120

TOTAL VP do projeto para o usuário final para avaliação 929 991 1,148

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Capital próprio
Todos os valores monetários em milhares

Ano 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

Cronograma de pagamento do Financiamento (R$ x 1000)

Pagamento - - - - - -
Pagamento do principal - - - - - -
Pagamento dos juros - - - - - -
Saldo - - - - - -

Pagamentos do Financiamento (R$ x 1000)

Pagamento do capital próprio 700
Pagamento do principal - - - - - -
Taxa de interesse excluindo impostos (Taxa x (1-impostos)) - - - - - -
Total Pagamentos do Financiamento 700 - - - - - - - - - - - - - -

Outras saídas de caixa

Reenvestimentos e valor residual (ajustados para inflação,
- - - - 84 116 - - 184 - 134 - 107 - -
tecnologia proposta)
Custos pré-comissionamento 70

Lucro antes de juros e impostos (R$ x 1000)

Economia anual líquida (ajustada para inflação) - 258 265 273 281 290 299 307 317 326 336 346 356 367 378
Depreciação - 70 70 70 70 70 70 70 70 70 70 0 0 0 0
Reinvestimentos evitados (ajustados para inflação, 50 - 138 66 56 93 60 - 165 78 67 111 71 - 197
tecnologia atual)
LAJI 50 188 333 269 268 313 288 237 411 334 333 457 428 367 575
Fluxo de Caixa Livre 33 192 287 245 244 273 257 224 337 287 287 297 278 239 374
( LAJI (1- imposto) + Depreciação)
Total Fluxo de Caixa Livre após Financiamento (738) 192 287 245 160 157 257 224 154 287 152 297 171 239 374

VPL (R$ x 1000) 300

RBC 1.3
TIR 29%
Retorno simples (anos) 2.8

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Capital Próprio - Cálculos VP
Todos os valores monetários em milhares

VP do Fluxo de Caixa 33 160 199 142 118 110 86 63 78 56 46 40 31 22 29

S VP Fluxo de Caixa 1,229

VP Pagamentos totais 700 - - - - - - - - - - - - - -

S VP Pagamentos totais 700

VP Fluxo de Caixa Livre Total (738) 160 199 142 77 63 86 63 36 56 25 40 19 22 29

S VP Fluxo de Caixa Livre Total 300

VP Reinvestimentos e Valor Residual - - - - 41 47 - - 43 - 22 - 12 - -

S VP Reinvestimentos e Valor Residual 159

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 15

(78)

389
0

- - - - - -

389

253

331 - - - - -

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 16 - - - - -

- - - - - -

21 - - - - -

(5) - - - - -

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Financiamento Corporativo
Todos os valores monetários em milhares

Ano 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

Cronograma de pagamento do Financiamento (R$ x 1000)

Pagamento - 96 96 96 96 96
Pagamento do principal - 60 66 72 79 87
Pagamento dos juros - 36 30 24 17 9
Saldo 364 304 239 167 87 -

Pagamentos do Financiamento (R$ x 1000)

Pagamento do capital próprio 364
Pagamento do principal - 60 66 72 79 87
Taxa de interesse excluindo impostos (Taxa x (1-impostos)) - 24 20 16 11 6
Total Pagamentos do Financiamento 364 83 85 88 90 93 - - - - - - - - -

Outras saídas de caixa

Reenvestimentos e valor residual (ajustados para inflação,
- - - - 84 116 - - 184 - 134 - 107 - -
tecnologia proposta)
Custos com pré-comissionamento 90

Lucro antes de juros e impostos (R$ x 1000)

Economia anual líquida (ajustada para inflação) - 258 265 273 281 290 299 307 317 326 336 346 356 367 378
Depreciação - 73 73 73 73 73 73 73 73 73 73 0 0 0 0
Reinvestimentos evitados (ajustados para inflação, 50 - 138 66 56 93 60 - 165 78 67 111 71 - 197
tecnologia atual)
LAJI 50 185 330 266 265 310 285 235 409 332 330 457 428 367 575
Fluxo de Caixa Livre 33 193 288 246 245 274 258 225 338 288 288 297 278 239 374
( LAJI (1- imposto) + Depreciação)
Total Fluxo de Caixa Livre após Financiamento (421) 110 202 158 70 65 258 225 155 288 153 297 171 239 374

VPL (R$ x 1000) 710

RBC 1.7
TIR 36%
Retorno simples (anos) 2.9

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Financiamento Corporativo - Cálculos VP
Todos os valores monetários em milhares

VP do Fluxo de Caixa 33 170 224 169 149 147 122 94 125 94 83 76 62 47 65

S VP Fluxo de Caixa 1,701

VP Pagamentos totais 364 74 67 60 55 50 - - - - - - - - -

S VP Pagamentos totais 669

VP Fluxo de Caixa Livre Total (421) 97 158 109 43 35 122 94 57 94 44 76 38 47 65

S VP Fluxo de Caixa Livre Total 710

VP Reinvestimentos e Valor Residual - - - - 51 62 - - 68 - 39 - 24 - -

S VP Reinvestimentos e Valor Residual 232

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 15

(78)

389
0

- - - - - -

389

253

331 - - - - -

Modelo de Apoio a Decisões Financeiras v01.0 - build 20051226 Copyright Procel-info

 39 - - - - -

- - - - - -

51 - - - - -

(12) - - - - -

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Project Finance
Todos os valores monetários em milhares

Ano 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

Cronograma de pagamento do Financiamento (R$ x 1000)

Pagamento - 221 221 221 221 221
Pagamento do principal - 110 127 146 167 192
Pagamento dos juros - 111 95 76 54 29
Saldo 742 632 505 360 192 -

Pagamentos do Financiamento (R$ x 1000)

Pagamento do capital próprio -
Pagamento do principal - 110 127 146 167 192
Taxa de interesse excluindo impostos (Taxa x (1-impostos)) - 72 62 49 35 19
Total Pagamentos do Financiamento - 182 188 195 202 211 - - - - - - - - -

Outras saídas de caixa

Reenvestimentos e valor residual (ajustados para inflação,
- - - - 84 116 - - 184 - 134 - 107 - -
tecnologia proposta)
Custos com pré-comissionamento 120

Lucro antes de juros e impostos (R$ x 1000)

Economia anual líquida (ajustada para inflação) - 258 265 273 281 290 299 307 317 326 336 346 356 367 378
Depreciação - 74 74 74 74 74 74 74 74 74 74 0 0 0 0
Reinvestimentos evitados (ajustados para inflação, 50 - 138 66 56 93 60 - 165 78 67 111 71 - 197
tecnologia atual)
LAJI 50 183 329 265 263 308 284 233 407 330 329 457 428 367 575
Fluxo de Caixa Livre 33 193 288 246 245 275 259 226 339 289 288 297 278 239 374
( LAJI (1- imposto) + Depreciação)
Total Fluxo de Caixa Livre após Financiamento (87) 11 100 51 (41) (53) 259 226 155 289 154 297 171 239 374

VPL (R$ x 1000) 926

RBC 1.8
TIR 59%
Retorno simples (anos) 3.0

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Project Finance - Cálculos VP
Todos os valores monetários em milhares

VP do Fluxo de Caixa 33 176 239 186 169 172 148 118 161 125 114 107 91 71 102
S VP Fluxo de Caixa 2,074

VP Pagamentos totais - 166 156 147 140 133 - - - - - - - - -

S VP Pagamentos totais 742

VP Fluxo de Caixa Livre Total (87) 10 83 39 (29) (33) 148 118 74 125 61 107 56 71 102
S VP Fluxo de Caixa Livre Total 926

VP Reinvestimentos e Valor Residual - - - - 58 73 - - 87 - 53 - 35 - -

S VP Reinvestimentos e Valor Residual 287

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 15

(78)

389
0

- - - - - -

389

253

331 - - - - -

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 63 - - - - -

- - - - - -

82 - - - - -

(19) - - - - -

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Resumo comparativo, 3 opções
Valores Principais
Todos os valores monetários em milhares

Custo total de implantação do projeto R$ 700

Financiamento Project
Capital próprio Corporativo Finance
Custo total financiado do projeto R$ 929 R$ 991 R$ 1,148 = Custo real do projeto para a
Total economias R$ 1,229 R$ 1,701 R$ 2,074 empresa

Períodos de avaliação
Financiamento Project
Capital próprio Corporativo Finance
Avaliação do projeto, todas opções (anos) 15
Depreciação, todas opções (anos) 10
Empréstimo, dívida da empresa (anos) 5
Empréstimo, dívida do Project Finance (anos) 5

Resultados principais
Financiamento Project
Capital próprio Corporativo Finance
VPL (R$ x 1000) R$ 300 R$ 710 R$ 926
RBC 1.3 1.7 1.8
TIR 29% 36% 59%
Retorno simples (anos) 2.8 2.9 3.0
Custo de oportunidade de economias desperdiçadas R$ - R$ (42) R$ (83)

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 1,400 R$ 1,000

1,200
R$ 800
1,000
R$ 600
800

600 R$ 400

400 R$ 200

200
R$ -
Capital Financiamento Project
-
Capital Financiamento Project próprio Corporativo Finance
próprio Corporativo Finance R$ (200)
Custo inicial Custo Ciclo de Vida Custo de Oportunidade de Economias desperdiçadas VPL

TIR Retorno

70% 3.0

60%

50%
2.9
40%

30%
2.8
20%

10%

0% 2.7
Capital Financiamento Project Capital Financiamento Project
próprio Corporativo Finance próprio Corporativo Finance

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