Operação Especial 5

Professores Orientadores: Amândio Antunes Cristina Peguinho Fernando Costa Joaquim

NeivaJorge Martins

João Pedro nº 105121

5/26/23 Projeto Empresarial
Tiago Cruz nº 103548
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Índice
1 Introdução ............................................................................................................................................ 3

2 Situação Económica Pré-Projeto .......................................................................................................... 4

3 Apresentação do projeto de investimento ........................................................................................... 7

4 Plano de Investimento e Financiamento .............................................................................................. 9

4.1 Visão Geral dos Investimentos ..................................................................................................... 9

4.2 Pesquisa e Desenvolvimento ........................................................................................................ 9

4.3 Compra e Reforma do Armazém ................................................................................................ 10

4.4 Renovação Equipamento Básico................................................................................................. 11

5 Considerações finais ........................................................................................................................... 13

6 Anexo .................................................................................................................................................. 14

6.1 Anexo 1 ....................................................................................................................................... 14

6.2 Anexo 2 ....................................................................................................................................... 15

6.3 Anexo 2.1 .................................................................................................................................... 16

6.4 Anexo 3 ....................................................................................................................................... 16

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Índice de Figuras
Figura 1 - Autonomia Financeira 2021 - Empresa vs Setor ........................................................................... 4
Figura 2 - Indicadores de Atividade MLP ...................................................................................................... 5
Figura 3 - Indicadores de Equilíbrio a Curto Prazo........................................................................................ 5
Figura 4 - Efeito Alavanca Financeira ............................................................................................................ 5
Figura 8 - Calendarização dos Investimentos ............................................................................................... 9
Figura 5 - Opções de Financiamento - Pesquisa e Desenvolvimento ......................................................... 10
Figura 6 - Opções de Financiamento - Compra do Armazém ..................................................................... 11
Figura 7 - Opção de Financiamento - Renovação Equipamento Basico ..................................................... 12

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1 Introdução

O presente trabalho tem como objetivo a elaboração do plano de financiamento no contexto do plano
de negócios de uma empresa.

Em primeiro lugar, será realizada uma breve análise da situação de equilíbrio financeiro pré-projeto,
com foco nos indicadores de autonomia financeira, solvabilidade e estrutura do endividamento. Essa
análise permitirá compreender a situação financeira atual da empresa e identificar áreas que podem ser
aprimoradas com a implementação do projeto.

Em seguida, serão apresentados os critérios que servirão como base para a definição da estrutura de
capital do projeto, visando manter ou melhorar a situação de equilíbrio financeiro da empresa. Serão
considerados diferentes fatores, como a diversificação das fontes de financiamento e a avaliação da
necessidade de incorporar capitais próprios, caso seja necessário para preservar o equilíbrio financeiro.
Será então elaborado o plano de financiamento associado ao projeto de investimento.

Como parte do plano de financiamento, serão elaborados os mapas de serviço da dívida para cada
fonte de financiamento selecionada. Esses mapas fornecerão uma visão clara das obrigações financeiras
associadas a cada fonte de financiamento, auxiliando no gerenciamento adequado dos recursos.

Dessa forma, o presente trabalho tem como propósito fornecer um plano de financiamento
consistente e estruturado, considerando as necessidades de investimento identificadas no plano de
negócios da empresa. O cumprimento dos requisitos estabelecidos garantirá uma abordagem abrangente
e fundamentada para a gestão financeira do projeto, contribuindo para o crescimento e a saúde financeira
da empresa a longo prazo.

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2 Situação Económica Pré-Projeto

A analise do Equilíbrio Financeiro do período que antecede o projeto tem suma importância na
tomada de decisão referente aos investimentos, uma vez que esta vai deixar explícito qual a
suscetibilidade da empresa para realizar investimentos no momento.

O primeiro indicador a ser analisado é o da Autonomia Financeira, que representa o grau de

indepêndencia da empresa relativamente a terceiros. Em 2021, este se encontra em 71,20%, que é
superior ao valor encontrado para o setor das cêramicas para uso sanitário para o mesmo ano e representa
em termos práticos que a Sanindusa no momento detêm um menor nível de dependência de capital alheio
do que o resto do setor.

Figura 1 - Autonomia Financeira 2021 - Empresa vs Setor

Fonte: Elaboração Própria / Quadros do Setor

Quanto ao nível de endividamento da empresa, este é o inverso da autonomia financeira e,

portanto, encontra-se nos 28,80% um valor baixo, como já explicado pela autonomia financeira. De modo
geral, isto representa um baixo nível de risco a empresa, que também é explícito uma vez que o valor
detido de capital próprio é aproximadamente 2,5 vezes maior que o valor das obrigações financeiras totais
(Passivo), resultado expresso pelo valor do rácio da Solvabilidade.

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 Figura 2 - Indicadores de Atividade MLP

Fonte: Elaboração Própria

Por mais que não apresente riscos, é importante também dizer que as obrigações financeiras da
Sanindusa são maioritariamente de curto prazo, representado pela Estrutura do Endividamento com um
valor de 67,89%, outro indicador que não apresenta riscos, uma vez que o equilíbrio a curto prazo com
margem de segurança é existente, expresso por uma tesouraria líquida positiva, ou seja, a empresa
consegue facer face as suas obrigações financeiras de curto prazo sem dificuldades.

Figura 3 - Indicadores de Equilíbrio a Curto Prazo

Fonte: Elaboração Própria

Para planear um projeto, também é importante analisar se o recurso ao capital alheio será positivo
para a empresa, para que as decisões tomadas não prejudiquem a situação financeira da empresa. Para
isso, foi calculado o efeito de alavanca financeira e concluído que o recurso a dívida será bem-vindo e até
poderá aumentar a o rendimento da empresa por via de uma Rendibilidade dos Capitais Próprios maior.

Figura 4 - Efeito Alavanca Financeira

Fonte: Elaboração Própria

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 De modo geral, conclui-se que a empresa se encontra em uma situação equilíbrada no que diz
respeito ao longo prazo, uma vez que o endividamento atual é baixo, quando comparado com o setor, e
não apresenta riscos a empresa, um vez que a empresa a longo prazo possuí mais do que o dobro de valor
em capitais próprios do que em obrigações financeiras. Das dívidas existentes, a sua maioria é de curto
prazo mas isso também não é um problema uma vez que o equilíbrio a Curto Prazo é existente. Por isso, a
situação atual se mostra positiva para a adoção de um novo projeto de investimento, este que também
pode ser atribuído por meio de capitais alheios para maximizar os lucros uma vez que a adoção dos
mesmos beneficiará a rendibilidade da empresa.

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3 Apresentação do projeto de investimento

A nossa ideia surgiu da análise às características da população portuguesa, nomeadamente na área

da demografia, de modo a tentar identificar algumas possíveis oportunidades de negócio para a
Sanindusa. O ponto de partida surgiu da seguinte notícia, que refere que Portugal é o país da União
Europeia que mais envelheceu nos últimos 10 anos. Ora, com o envelhecimento da população, há um
aumento no número de pessoas com mobilidade reduzida devido a condições relacionadas à idade, como
doenças crónicas, problemas de locomoção e limitações físicas. Esses indivíduos buscam soluções que
melhorem a sua qualidade de vida e lhes permitam manter a independência e a autonomia no dia a dia.
Tendo em conta que a pirâmide etária em Portugal se encontra invertida, ou seja, a população está já
envelhecida (idade média de 46,8 anos), e que não há perspetivas de inversão desta tendência nos
próximos anos, surgiu a ideia da criação de um produto inovador e relacionado a este fenómeno, que
consiste na junção de dois produtos já existentes na empresa, as banheiras acessíveis a pessoas de
mobilidade reduzida e as banheiras com características antibacterianas.

A banheira para pessoas com mobilidade reduzida com propriedade antimicrobiana é uma
solução inovadora que visa atender às necessidades específicas deste grupo de indivíduos, garantindo ao
mesmo tempo higiene e segurança.

A principal característica dessa banheira é a sua propriedade antimicrobiana, que a torna mais
segura e higiénica, propriedade essencial e crucial para o seu público-alvo, que tipicamente são pessoas
mais vulneráveis do que a população geral, e que consequentemente são mais propícias e sensíveis a
infeções e doenças associadas à falta de higiene. Essa propriedade é alcançada através da adição do cobre
a produção da cerâmica, permitindo a inibição do crescimento e da propagação de bactérias e outros
microrganismos nocivos.

O cobre é o elemento fundamental neste projeto e o ponto diferencial do mesmo, pois este tem
características extremamente úteis, além da proteção de micróbios, tais como a durabilidade e
longevidade do material, pois o cobre é resistente à corrosão e ao desgaste, o que contribui para a criação
de produtos mais duradouros e de melhor qualidade. Além de tudo isto, importa ainda referir o aspeto
estético do cobre, que é mais um ponto positivo, pois este tem um brilho e cor únicos e bastante
apelativos, que transmitem um toque de elegância e sofisticação aos produtos, tornando as louças
sanitárias de cobre não apenas funcionais, mas também visualmente atraentes.

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 É importante ressaltar que a banheira para pessoas com mobilidade reduzida com propriedade
antimicrobiana não é apenas uma solução prática, mas também contribui para a inclusão social dessas
pessoas. Ao possibilitar que elas tenham acesso a um banho seguro e confortável, essa banheira promove
a autonomia e a dignidade, permitindo que elas desfrutem de momentos de higiene pessoal sem
depender exclusivamente de auxílio externo.

Em suma, uma banheira para pessoas com mobilidade reduzida com propriedade antimicrobiana
envolve a combinação de funcionalidade, segurança e higiene. Essa solução inovadora atende às
necessidades específicas desse grupo de indivíduos, oferecendo um ambiente seguro e acessível para o
banho, ao mesmo tempo em que contribui para a promoção da inclusão social e melhoria da qualidade
de vida.

De modo a implementar da melhor forma e tentar garantir o máximo sucesso deste novo produto,
a ideia passará por vários investimentos, entre eles os diretamente associados à pesquisa,
desenvolvimento e produção do novo produto, e também investimentos acessórios, como renovação de
equipamento básico que se encontra obsoleto.

Além destes investimentos, há ainda outro bastante relevante que vale a pena mencionar, que
consiste na aquisição de um armazém que terá como propósito ser um showroom dos produtos
Sanindusa, tendo como foco principal inicialmente a promoção e divulgação do novo produto, as
banheiras com propriedades antimicrobianas acessíveis a pessoas com mobilidade reduzida. Além disso,
este armazém também será vantajoso para a empresa de outra forma, pois a ideia passa pela constituição
de parcerias para o arrendamento parcial do espaço a empresas produtoras de bens complementares, ou
seja, outros tipos de produtos associados de alguma forma a casas de banho, mas que não estejam
presentes no catálogo da Sanindusa.

Em conclusão, a criação da banheira para pessoas com mobilidade reduzida e propriedade

antimicrobiana representa uma solução inovadora e relevante. Essa combinação de funcionalidade,
segurança e higiene atende às necessidades específicas desse grupo, promovendo a inclusão social e
melhorando a qualidade de vida. Através da combinação dessa ideia com os investimentos e estratégias a
ela associados, a Sanindusa poderá posicionar-se de forma competitiva no mercado, oferecendo soluções
inovadoras e diferenciadas. A empresa poderá atender às necessidades específicas dos consumidores,
promovendo a satisfação do cliente e a conquista de uma vantagem competitiva duradoura. Com uma
abordagem centrada no cliente e um compromisso com a inovação, a Sanindusa estará bem posicionada
para se destacar no setor de produtos sanitários e alcançar o sucesso a longo prazo.

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4 Plano de Investimento e Financiamento
4.1 Visão Geral dos Investimentos

Para colocar em prática as ideias desenvolvidas anteriormente, a empresa dividiu as atividades

que precisariam de alocação de capital e as organizaram da seguinte maneira:

Figura 5 - Calendarização dos Investimentos

Fonte: Elaboração Própria

O ano de 2022 tem seu primeiro investimento em pesquisas e desenvolvimento, este que deverá
ocupar o primeiro semestre inteiro. Quanto ao segundo semestre, a empresa efetuará a compra de um
armazém e logo iniciará a sua reforma para o transformar em um armazém ShowRoom. No mesmo
período, será efetuada a renovação do Equipamento Básico referente a produção das Banheiras, que
deverão dar início a atividade até o final do ano.

Quanto a 2023, este contará com as vendas das Banheiras Anti-Microbianas para pessoas com
mobilidade reduzida desde ínicio. O segundo semestre já se inicia com a reforma no Armazém terminada
e o mesmo já em atividade.

4.2 Pesquisa e Desenvolvimento1

Data de início: 01/01/2022 Data de Conclusão: 31/06/2022

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Neste ponto foram simulados empréstimos em bancos online, mas uma vez que só era possível obter informações
referentes a créditos de habitação pessoal e com limite de 1 milhão de euros (situação recorrente em diversos
bancos), foram adaptadas as taxas existentes a um valor que acreditamos estar próximo a realidade e aplicados ao
valor de empréstimo que precisávamos.
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 O primeiro passo para a aplicação das ideias desenvolvidas anteriormente é desenvolver uma
pesquisa para que o projeto seja feito da melhor maneira possível. Neste período serão estudadas as
mudanças necessárias, tanto na empresa quanto no processo produtivo para implementar a produção das
Banheiras Anti-Microbianas para pessoas com mobilidade reduzida. Além disso, este período também será
utilizado para fechar parcerias com as empresas que também farão parte do showroom e encontrar o
melhor local para que este seja feito.

Para financiar os custos referentes as pesquisas, será feito um financiamento no valor de 500 000 €
ao longo do ano de 2023. Quanto as opções de empréstimos bancários existentes, neste caso foram as
seguintes opções simuladas pela Caixa Geral de Depósitos e neste caso, selecionada a opção com
prestação reduzida, onde o valor a pagar é de 42 620,65 € mensalmente até dezembro de 2023. O mapa
de serviço da dívida completo se contra no Anexo 1.

Figura 6 - Opções de Financiamento - Pesquisa e Desenvolvimento

Fonte: Simulador de Crédito Habitação | CGD

4.3 Compra e Reforma do Armazém

Data de ínicio: 01/06/2022 Data de Conclusão: 31/06/2023

Quanto ao local onde será produzido o showroom, a conclusão da pesquisa resultou na compra de
um armazém na zona de Lisboa, que por ser a capital concentra em si um maior número de empresas,
bem como de potenciais clientes. Para que isso seja possível, será adotado um financiamento na
totalidade do valor do imóvel, 5 milhões de euros, que será pago a taxa de juro anual de 4,5% ao longo de

10
10 anos, uma vez que foi selecionada o empréstimo bancário com taxa fixa apresentado pelo Banco
Millennium.

Figura 7 - Opções de Financiamento - Compra do Armazém

Fonte: Simulador de crédito habitação - Calcular prestação | Millennium bcp -

No acordo também será negociado um período de carência até a data de conclusão da reforma do
Armazém onde serão pagos apenas juros, começando a amortizar o contrato apenas quando o projeto
começar a trazer cash flows para a empresa. Tanto o armazém selecionado quanto ao mapa de serviço da
divida obtida estão presentes no Anexo 2

No que toca a reforma do Armazém, essas serão com o objetivo de transforma-lo em um ShowRoom
moderno e atrativo. Um armazém do tipo showroom é um espaço físico onde os produtos de uma empresa
são exibidos e apresentados aos clientes de forma atraente e interativa, pois é um ambiente projetado
para mostrar os produtos em um contexto realista, permitindo que os clientes visualizem e experimentem
os itens antes de tomar uma decisão de compra.

Ao contrário de um armazém convencional, onde os produtos são armazenados apenas para fins
de estoque, um showroom é projetado para proporcionar uma experiência de compra diferenciada. Terá
de ser cuidadosamente organizado e decorado para criar um ambiente agradável e inspirador, onde os
clientes possam ver os produtos em uso, observar os seus recursos e qualidade, e obter uma ideia clara
de como eles se encaixam nos seus negócios.

O Banco Millennium também foi o selecionado para fornecer o emprestimo bancário para tornar
esta ideia em realidade. Neste caso foi determinado uma maturidade de cinco anos com prestações anuais
e, só foi apresentada uma opção de empréstimo, portanto para o montante de 800 000 € foi estipulado
um financiamento com uma taxa de juro anual de 5,5%, que pode ser encontrado com mais detalhes no
Anexo 2.1.

4.4 Renovação Equipamento Básico

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Data de Inicio: 01/06/2022 Data de Conclusão: 01/12/2022

No que toca as adaptações necessárias para implementar a produção das banheiras anti-
microbianas para pessoas com mobilidade reduzida, foi concluído que será necessário a renovação parcial
da maquinaria referente a produção de banheiras, de modo a garantir uma maior eficiência produtiva. O
objetivo é comprar estes equipamentos em junho de 2022 e ter os mesmos em atividade até o final de
2022, e por isso, foi simulada uma locação financeira no valor de um milhão de euros com opção de
compra de 15% na maturidade e prestações semestrais ao longo de 5 anos, fornecidos pelo banco
Santander. As informações relativas ao mapa de serviço da dívida podem ser encontradas no Anexo 3.

Figura 8 - Opção de Financiamento - Renovação Equipamento Basico

Fonte: Simulador Online (santander.pt)

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5 Considerações finais

A realização deste projeto de investimento, que visa a inovação através da implementação e produção
de banheiras antimicrobianas com acessibilidade para pessoas de mobilidade reduzida tem como efeito
esperado a melhoria da saúde financeira da empresa, pois esta inovação surge de uma adaptação ao
mercado nacional, que como evidenciado anteriormente, indica um envelhecimento crescente da
população.

Além disso, e de forma complementar, a renovação de parte do equipamento básico de forma a

permitir a produção deste novo produto, bem como substituir máquinas em fim de vida, contribuirá
também para o melhor funcionamento da empresa, pois com máquinas novas a produção tornar-se-à
mais eficiente e eficaz, aumentando a produtividade da empresa.

Por fim, o investimento no armazém constitui uma mudança significativa naquilo que foi a estratégia
da empresa até aqui, pois neste momento não existe nenhum armazém deste tipo (Showroom) associado
à marca Sanindusa. Este será um investimento de dimensão relativamente grande para a empresa, no
entanto, a expectativa é que os cash-flows positivos associados a este armazém, nomeadamente aluguer
parcial do armazém e aumento de vendas (com especial foco inicial nas vendas do novo produto), levem
à recuperação do valor investido num prazo relativamente curto. Além disso, este armazém também irá
contribuir para o aumento da fidelidade dos clientes e da confiança na marca Sanindusa, o que pode levar
também ao aumento dos cash-flows anteriormente referidos.

Concluindo, um projeto de investimentos bem definido traz diversas vantagens para uma empresa,
pois proporciona uma visão clara e direcionada do futuro, permitindo que a empresa estabeleça metas e
objetivos específicos. Isso auxilia na tomada de decisões estratégicas, na alocação adequada de recursos
e na identificação de oportunidades de crescimento. Além disso, um projeto de investimentos bem
planeado aumenta a eficiência operacional, uma vez que as atividades são estruturadas de forma
organizada e otimizada. Isso resulta num melhor aproveitamento dos recursos, redução de custos e
aumento da produtividade. Outra vantagem é a melhoria da comunicação interna e externa, uma vez que
um projeto bem definido permite uma maior clareza na transmissão das diretrizes e objetivos da empresa
para todos os envolvidos. Por fim, um projeto de investimentos bem elaborado também fortalece a
credibilidade da empresa perante os stakeholders, como investidores e parceiros, demonstrando
profissionalismo, competência e compromisso com o sucesso.

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6 Webgrafia

• (25/05/2023) Santander Online - Simulador Online (santander.pt)

• (25/05/2023) Banco Millennium - Simulador de crédito habitação - Calcular prestação | Millennium bcp –
• (25/05/2023) Caixa Geral de Depósitos - Simulador de Crédito Habitação | CGD
• (22/02/2023) Silvia Abreu, em Jornal de Negocios - Portugal é o país da UE onde a população
mais envelheceu na última década - Economia - Jornal de Negócios (jornaldenegocios.pt)
• (26/05/2023) https://www.remax.pt/

7 Anexo
7.1 Anexo 1

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 Fonte: Elaboração Própria

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7.2 Anexo 2

Fonte: https://www.remax.pt/

15
 Fonte: Elaboração Própria

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7.3 Anexo 2.1

Fonte: Elaboração Própria

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7.4 Anexo 3

Fonte: Elaboração Própria

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