Monitor do PIB-FGV Indicador mensal de dezembro de 2023

Número 99 | 19.fevereiro.2024

O Monitor do PIB-FGV aponta crescimento de 3,0% da atividade econômica em 2023. Na análise das
séries livres de efeitos sazonais, a economia cresceu 0,1% no quarto trimestre, em comparação ao terceiro e,
0,6% em dezembro, frente a novembro.

Gráfico 1: Taxa de variação do PIB e principais Gráfico 2: Taxa de variação do PIB e principais componentes
componentes da ótica da produção acumulada em 12 da demanda acumulada em 12 meses (comparada aos meses
meses (comparada aos meses anteriores, %) anteriores, %)

Fonte e elaboração: FGV IBRE Fonte e elaboração: FGV IBRE

“A agropecuária foi fundamental para o desempenho do PIB de 2023. Aproximadamente 30% do crescimento
de 3,0% da economia deveu-se diretamente a esta atividade, em particular ao desempenho da soja na região
Centro-Sul do país. Esse contexto mostra forte concentração setorial e regional e evidencia que o crescimento
econômico não foi sentido de modo uniforme no país. Devido ao agronegócio, o efeito do excelente
desempenho agropecuário no ano se estendeu para outras atividades econômicas, o que potencializou sua
influência na economia. No entanto, cabe também destaque para o desempenho positivo da indústria e do
setor de serviços em 2023. Nos serviços, o crescimento foi generalizado, padrão diferente do observado na
indústria. Atividades industriais relevantes para impulsionar a economia, como a transformação e a construção
retraíram em 2023. Pela ótica da demanda, o consumo e as exportações cresceram a taxas acima do PIB
(3,2% e 9,5%, respectivamente), porém a formação bruta de capital fixo apresentou queda, o que contribuiu
para a redução da taxa de investimentos do país. Em termos marginais, a economia cresceu apenas 0,1% no
quarto trimestre, em comparação ao terceiro. Embora com clara tendência de desaceleração nessa
comparação, o resultado mostra resiliência da economia apesar das fragilidades de um crescimento anual
concentrado e bastante influenciado por commodities”, segundo Juliana Trece, coordenadora da pesquisa.

Neste número, o Monitor do PIB-FGV, além dos resultados usuais, divulga informações de valores
anuais a preços de 2023, como o PIB per capita, encontra-se a partir da página 5 deste relatório. Estas
informações encontram-se disponíveis no arquivo Excel anual do Monitor do PIB-FGV.

FGV IBRE
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ANÁLISE TRIMESTRAL E MENSAL

Gráfico 3: Taxa de variação trimestral do PIB (comparado aos mesmos
trimestres dos anos anteriores e com os trimestres imediatamente
Na análise trimestral, o PIB apresentou, na anteriores, %)

série com ajuste sazonal, crescimento de

0,1% no quarto trimestre, em comparação
ao terceiro. Na análise interanual, o
crescimento do PIB foi de 2,3% no quarto
trimestre de 2023. O Gráfico 3 apresenta as
evoluções das taxas trimestrais com e sem
ajuste sazonal.

Fonte e elaboração: FGV IBRE.

Na análise mensal, o PIB apresentou

Gráfico 4: Taxa de variação mensal do PIB (comparado aos mesmos
crescimento de 0,6% em dezembro, na meses dos anos anteriores e com os meses imediatamente anteriores, %)
comparação com novembro. Na
comparação interanual o resultado do PIB
de dezembro foi de crescimento de 2,1%. O
Gráfico 4 apresenta as evoluções das taxas
mensais do PIB com e sem ajuste sazonal.

Fonte e elaboração: FGV IBRE.

ANÁLISE DESAGREGADA DOS COMPONENTES DA DEMANDA

A análise gráfica desagregada dos componentes da demanda é usualmente realizada na série trimestral
interanual por apresentar menor volatilidade do que as taxas mensais e aquelas ajustadas sazonalmente
permitindo melhor compreensão da trajetória de seus componentes. Nesta edição do Monitor do PIB-FGV
essas análises são realizadas na série acumulada em 12 meses, tendo em vista a divulgação do ano.

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Consumo das famílias

Gráfico 5: Taxa de variação do Consumo das Famílias e contribuição por
componentes (taxa acumulada em 12 meses com relação ao mesmo período
O consumo das famílias cresceu 3,2% em 2023. dos anos anteriores, % e p.p.)

Conforme apontado no Gráfico 5, o consumo de

serviços foi o principal responsável por esse
crescimento, apesar de ter apresentado perda de
força ao longo do ano. O consumo de produtos não
duráveis também teve uma contribuição expressiva
para esse resultado positivo, com crescimento de
3,6%, mantendo-se estável ao longo do ano. Por
fim, o consumo de bens duráveis cresceu desde
meados do ano, fechando 2023 com 3,8%.

Fonte e elaboração: FGV IBRE

Formação bruta de capital fixo (FBCF)

Gráfico 6: Taxa de variação da FBCF e contribuição por componentes
(taxa acumulada em 12 meses com relação ao mesmo período dos anos
A FBCF caiu 3,4% em 2023. O desempenho de anteriores, % e p.p.)

máquinas e equipamentos preocupa, pois vem

acumulando quedas ao longo do ano e fechou com
retração de 8,5% no ano. A construção também
contribuiu negativamente para esse resultado, com
queda de 0,5%. O único componente a apresentar
taxa positiva (3,7%) foi o de outros da FBCF.

Fonte e elaboração: FGV IBRE.

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Exportação
Gráfico 7: Taxa de variação das Exportações e contribuição por
A exportação de bens e serviços cresceu 9,5% componentes (taxa acumulada em 12 meses com relação ao mesmo período dos
anos anteriores, % e p.p.)
em 2023. Conforme apontado no Gráfico 7,
quase todos os segmentos contribuíram
positivamente para este desempenho, à
exceção dos bens intermediários. Cabe
destacar a exportação dos produtos
agropecuários, que cresceu 25,3% no ano.
Somado a isso, os produtos da extrativa
mineral também tiveram desempenho
expressivo no ano, tendo crescido 16,7%,
contribuindo para elevada taxa de crescimento
das exportações.

Fonte e elaboração: FGV IBRE.

Importação

Gráfico 8: Taxa de variação das Importações e contribuição por

A importação de bens e serviços caiu 1,1%
componentes (taxa acumulada em 12 meses com relação ao mesmo período dos
em 2023. Conforme apontado no Gráfico 8, o anos anteriores, % e p.p.)

desempenho negativo desse componente é

resultado principalmente da queda na
importação de bens intermediários e de
produtos da extrativa mineral, que
apresentaram quedas de 3,9% e 11,1% no
ano, respectivamente. Por outro lado, a
importação de bens de consumo e de
serviços contribuíram positivamente para
esse componente, evitando maiores quedas.

Fonte e elaboração: FGV IBRE.

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PIB-FGV EM VALORES

Em termos monetários, estima-se que o PIB de 2023, em valores correntes, alcançou a cifra de 10 trilhões 740
bilhões e 237 milhões de Reais. Em termos reais, nota-se continuidade da trajetória ascendente desde 2021
tendo sido o ano de 2023 o de maior valor de PIB real da série histórica, conforme apresentado no Gráfico 9.

A partir deste resultado, o PIB per capita1 de 2023 foi de R$ 52.611. Embora siga em ritmo crescente desde
2021, ainda está em nível inferior aos observados em 2013 e 2014, conforme observa-se no Gráfico 10.

Gráfico 9: PIB – Valores a preços de 2023 (R$ Bilhão) Gráfico 10: PIB per capita – Valores a preços de 2023 (R$)

Fonte e elaboração: FGV IBRE. Fonte e elaboração: FGV IBRE.

A Formação Bruta de Capital Fixo foi de aproximadamente R$ 1,8 trilhões em 2023. Após dez anos de seu
maior nível (R$2,1 trilhões a preços de 2023, em 2013) ainda segue em patamar bem abaixo do já alcançado.
O consumo das famílias, em contrapartida, seguiu em expansão com o maior nível histórico alcançado em
2023 (em torno de R$ 6,9 trilhões).

Gráfico 11: FBCF – Valores a preços de 2023 (R$ Bilhão) Gráfico 12: Consumo das famílias – Valores a preços de 2023
(R$ Bilhão)

Fonte e elaboração: FGV IBRE. Fonte e elaboração: FGV IBRE.

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Devido a divulgação dos dados de população no Censo Demográfico de 2022, foi utilizado para o ano de 2022 o dado oficial de população
do Censo. Como os dados das Estimativas Populacionais do IBGE, utilizados para o cálculo de toda a série do PIB per capita, mostraram-
se superior ao do Censo, optou-se nesta edição do Monitor por adotar os dados oficiais dos Censos Demográficos de 2010 e 2022 e a
aplicação da taxa de crescimento média anual da população entre 2010 e 2022 para os anos entre esses períodos e o de 2023.

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A produtividade da economia foi de R$ 96.381 em

Gráfico 13: Produtividade do total da economia – Valores a
2023. Na comparação da série a valores de 2023, este preços de 2023 (R$)

resultado mostra melhora da produtividade com

relação a 2022, mas em nível ainda abaixo dos
observados entre 2012 e 2015, como observado no
Gráfico 13.

Fonte e elaboração: FGV IBRE.

TAXA DE INVESTIMENTO

A taxa de investimento da economia foi de 18,1% em 2023. Além desta taxa ter se reduzido em 2022 e,
novamente em 2023, segue abaixo da média histórica desde 2000 (19,2%).

Gráfico 14: Taxa de investimento – Série a valores constantes de 1995 - (FBCF/PIB, anual, %)

Fonte e elaboração: FGV IBRE

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APÊNDICE – NOTA EXPLICATIVA DO MONITOR DO PIB-FGV

O Monitor do PIB-FGV estima mensalmente o PIB brasileiro em volume e em valor. O objetivo de sua criação
foi prover a sociedade de um indicador mensal do PIB, tendo como base a mesma metodologia das Contas
Nacionais do IBGE. Sua série inicia-se em 2000 e incorpora todas as informações disponíveis das Contas
Nacionais (Tabelas de Recursos e Usos, até 2021, último ano de divulgação) bem como as informações das
Contas Nacionais Trimestrais, até o último trimestre divulgado (terceiro trimestre de 2023). Para realizar esses
cálculos são usadas cerca de 500 informações de volume e de preço, conjugadas com a última Tabela de
Recursos e Usos disponível no nível de 52 atividades e 109 produtos.
O indicador é ajustado as Contas Nacionais Trimestrais sempre que há mudanças metodológicas e a cada
trimestre divulgado. Ou seja, nos trimestres calendários, as médias trimestrais dos índices de volume do
Monitor do PIB-FGV serão iguais aos indicadores trimestrais, sem ajuste sazonal, das Contas Nacionais
Trimestrais. Nos trimestres calendário, são utilizados os mesmos modelos do IBGE para calcular todas as
séries desagregadas com ajuste sazonal, tanto pela ótica da oferta, como da demanda. Para o ajuste sazonal
mensal é utilizado o modelo mensal do IBC-Br, do Banco Central; para os trimestres móveis utiliza-se uma
média desses ajustes mensais.

Assim, as estimativas do Monitor do PIB-FGV antecedem os resultados das Contas Nacionais Trimestrais nos
meses em que este é divulgado. E, nos meses em que não há divulgação, o Monitor representa uma excelente
antecipação para as tendências do PIB e seus componentes.

O Monitor do PIB-FGV compõe-se de um relatório descrevendo os principais resultados com ilustrações

gráficas e de uma tabela Excel com informações de volume, em valores correntes, e a preços de 1995 das 12
atividades econômicas que agrupadas formam os 3 setores de atividade (agropecuária, indústria e serviços).
Apresenta, ainda, o Valor Adicionado a preços básicos, os impostos sobre os produtos e o PIB e também os
componentes do PIB pela ótica da demanda. Outro ponto a ser destacado é que o Monitor torna disponíveis
desagregações que não são divulgadas pelo IBGE, mas que são relevantes para um melhor entendimento da
absorção doméstica e da demanda externa. As desagregações disponibilizadas pelo Monitor são:

Consumo das Famílias: bens de consumo duráveis, semiduráveis, não duráveis e serviços.
Adicionalmente eles são classificados em nacionais e importados;
Formação Bruta de Capital Fixo: em máquinas e equipamentos, construção e outros. Para máquinas
e equipamentos e outros, há a desagregação entre nacionais e importados;
Exportações e Importações: em produtos agropecuários, produtos da extrativa mineral, produtos
industrializados de consumo (duráveis, semiduráveis e não duráveis), produtos industrializados de uso
intermediário, bens de capitais e serviços.

São divulgadas as séries de base móvel, séries encadeadas, séries encadeadas dessazonalizadas, as taxas
mensais, trimestrais e anuais comparadas a igual período do ano anterior e as taxas mensais e trimestrais
comparadas a período imediatamente anterior, e os valores nominais correntes e a preços de 1995. Uma
metodologia detalhada está disponível no link: https://portalibre.fgv.br/publicacoes/estudos-e-
pesquisas/metodologias/metodologia-do-monitor-da-atividade-economica.html

MONITOR DO PIB - FGV IBRE – Instituto Brasileiro de Economia

Diretor do IBRE: Luiz Guilherme Schymura de Oliveira
Vice-Diretor do IBRE: Vagner Laerte Ardeo
Superintendente de Estatísticas Públicas: Aloisio Campelo Junior
Coordenador do Núcleo de Contas Nacionais: Claudio Monteiro Considera
Coordenadora da Pesquisa: Juliana Carvalho da Cunha Trece
Equipe Técnica: Isabela Duarte Kelly  André Luiz Silva de Souza