Dicionário - Resumo Cpa-10

14/03/24, 19:07 Apostila CPA-10 - Pro Edu
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1 Resumo: Sistema Financeiro Nacional
Nesta aula, alguns dos principais tópicos abordados ao longo do capítulo são retomados:
Órgãos normativos: determinam regras gerais para o bom funcionamento do SFN. São eles:
Conselho Monetário Nacional (CMN), Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e Conselho
Nacional de Previdência Complementar (CNPC).
Entidades supervisoras: estão subordinadas aos órgãos normativos e atuam de modo que os
cidadãos e os integrantes do sistema financeiro sigam as regras definidas pelos órgãos
normativos. São elas: Banco Central do Brasil (BACEN), Comissão de Valores Mobiliários (CVM),
Superintendência de Seguros Privados (Susep) e Superintendência de Previdência Complementar
(Previc).
Operadores: estão subordinados às entidades supervisoras e lidam com o público no papel de
intermediário financeiro. São eles: bancos e caixas econômicas, cooperativas de crédito,
instituições de pagamento, administradoras de consórcios, corretoras e distribuidoras, bolsa de
valores, bolsa de mercadorias e futuros, seguradoras e resseguradoras, entidades abertas de
previdência, sociedades de capitalização e entidades fechadas de previdência complementar
(fundos de pensão).
O agente superavitário é aquele cuja renda excede suas despesas, isto é, ele tem dinheiro
para suprir todas as suas necessidades e ainda fica com capital sobrando.
O agente deficitário é aquele cuja renda não cobre suas despesas. Eles têm necessidades que
não permitem que sobre dinheiro, por isso a necessidade de buscar recursos junto a uma
instituição financeira.
CMN: formula a política de controle da moeda no SFN e incentiva (ou não) mecanismos de
incentivo ao consumo de bens e serviços, prática também conhecida como política de crédito ou
financiamento. Objetiva gerar um ambiente de estabilidade monetária que permita o
desenvolvimento do país.
CNSP: acompanha a evolução do mercado segurador nacional, não só estabelecendo as
Xnormas, masBaixe ou imprima
também agora
observando Apostila
a evolução CPA-10 deBaixar
dos indicadores risco e aAgora
ocorrência de
incidentes cobertos pelos contratos de seguros, permitindo a modernização deste serviço.

CNPC: além de ser um órgão normativo, atenta-se na influência dos reflexos econômicos e
movimentos da gestão dos planos de previdência complementar no montante de recursos
acumulados pelos clientes, para assim modernizar a legislação e resguardar os planos futuros de
aposentadoria.
As cooperativas de crédito são um tipo de instituição que pode surgir da associação de

funcionários de uma empresa, de profissionais de um segmento, de empresários ou da admissão
livre e espontânea de outros tipos de associados. Os lucros das operações de empréstimos são
repartidos entre os associados.
Seguros, previdência e capitalização são consideradas parte do sistema financeiro porque
promovem a formação de poupança por parte dos agentes econômicos. Os recursos captados por
esses intermediadores são aplicados em investimentos específicos, dado que muitas vezes é
necessário fazer frente ao compromisso de seus clientes.
As bolsas de valores, mercadorias e futuros atuam na intermediação de recursos do mercado
de capitais (ações, opções, direitos, títulos, debêntures, notas promissórias) e contratos de
derivativos.
As sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários são instituições autorizadas a
negociar valores mobiliários e derivativos no mercado de negociações (pregão).
Em 2009, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e o Banco Central permitiram que
as sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários atuassem no mercado de
negociações (pregão).
O Banco Central da República do Brasil (BACEN) é a entidade supervisora do SFN e obedece às

diretrizes estabelecidas pelo Conselho Monetário Nacional, sendo responsável pela supervisão
das entidades financeiras, bancos de câmbio e outras instituições financeiras intermediárias.
O BACEN, antes uma autarquia vinculada ao Ministério da Economia, com a LC 179/21 passou a
ser uma autarquia de natureza especial, com autonomia financeira, operacional, técnica e
administrativa garantida por esta mesma lei. É o principal órgão executivo do Sistema
Financeiro Nacional. Sua diretoria colegiada é composta por um presidente e oito Diretores
(nove membros), todos nomeados pelo presidente da República e aprovados pelo Senado.
Compete ao BACEN cumprir e fazer cumprir as disposições que lhe são atribuídas pela
legislação em vigor e as normas expedidas pelo Conselho Monetário Nacional.
Dentre as principais atribuições do BACEN está: autorizar o funcionamento e fiscalizar as
instituições financeiras, punindo-as se for o caso; emitir moeda-papel e moeda
metálica; controlar o crédito e o fluxo de capitais estrangeiros; executar a política monetária e
cambial.
A SUSEP é o órgão responsável pelo controle e fiscalização dos mercados de seguro,
XprevidênciaBaixe ou aberta,
privada imprima agora Apostila
capitalização CPA-10Trata-seBaixar
e resseguro. de umaAgora
autarquia federal
vinculada ao Ministério da Economia.
A SUSEP é uma entidade supervisora, devendo sempre respeitar as diretrizes do órgão

normativo, que é o Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP).
A Superintendência Nacional de Previdência Complementar (Previc) é uma entidade
governamental autônoma estabelecida na forma de autarquia especial ligada ao Ministério da
Economia. Objetiva fiscalizar as entidades fechadas de previdência complementar e realizar
políticas para o regime de previdência complementar.
Os bancos comerciais são sociedades anônimas, podem ser privados ou públicos, oferecem
recursos para financiar, em curto e médio prazo, para indústria, comércio, serviços e pessoas
físicas, podendo captar depósitos à vista e a prazo (sendo sua principal fonte de recursos os
depósitos à vista, utilizados para conceder crédito a consumidores e empresas).
Eles possuem como objetivo promover o encontro entre os agentes superavitários e
deficitários (proporcionar recursos a curto e a médios prazos, para: o comércio, a indústria, as
empresas prestadoras de serviços, as pessoas físicas e terceiros em geral), além de realizar
operações financeiras de curto prazo e criar moeda através de débitos e empréstimos.
Entre as atividades realizadas pelos BC destacam-se as concessões de empréstimos, operações
de crédito, pagamento de cheques, transferência de recursos e ordens de pagamento, aluguel de
cofres e custódia de valores, pagamento de tarifas públicas, entre outros.
Os bancos de investimento são instituições privadas especializadas em operações de

participação societária, financiamento de atividade produtiva para suprimento de capital fixo e
de giro e administração de recursos de terceiros.
Eles devem ser constituídos sob a forma de S.A. Além disso, não possuem contas-correntes e
captam recursos via depósitos a prazo, repasses de recursos externos, internos e venda de cotas
de fundos de investimento por eles administrados.
As principais operações ativas são financiamento de capital de giro e capital fixo, subscrição
ou aquisição de títulos e valores mobiliários, depósitos interfinanceiros e repasses de
empréstimos externos. Isso ocorre porque os bancos de investimentos são instituições criadas
para conceder créditos de médio e longo prazo para as empresas.
Os bancos de desenvolvimento são controlados pelos governos estaduais e têm o objetivo de
proporcionar recursos necessários para financiamento de médio e longo prazo de programas e
projetos que promovam o desenvolvimento econômico e social dos estados.
Os bancos múltiplos são instituições privadas ou públicas que captam recursos e os repassam
às empresas, famílias e aos governos, bem como prestam serviços. Podem operar as seguintes
carteiras: comerciais, de investimento, de desenvolvimento, de crédito imobiliário, de
arrendamento mercantil e de crédito (leasing), financiamento e investimentos.
X Ele deve ser constituído com, no mínimo, duas carteiras, sendo uma delas, obrigatoriamente,
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comercial ou de investimento, e ser organizado sob a forma de S.A. As instituições com carteira
comercial podem captar depósitos à vista.
As operações realizadas pelos bancos múltiplos estão sujeitas às mesmas normas legais e
regulamentares aplicáveis às instituições singulares correspondentes às suas carteiras. A carteira
de desenvolvimento somente poderá ser operada por banco público.
O BNDES é o principal instrumento de execução da política de investimento do Governo
Federal e tem por objetivo primordial apoiar programas, projetos, obras e serviços que se
relacionem com o desenvolvimento econômico e social do País. Ele está sujeito à supervisão do
Ministro de Estado do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior e exercita suas atividades,
visando a estimular a iniciativa privada, sem prejuízo de apoio a empreendimentos de interesse
nacional a cargo do setor público.
A Bolsa de Valores é o local onde títulos e valores mobiliários são negociados. Exemplo:
Ações, que é a menor parcela do capital de uma empresa. A BM&FBovespa/B3 opera um elenco
completo de negócios com ações, derivativos, commodities, balcão e operações estruturadas.
As negociações ocorrem em pregão eletrônico e via internet, com facilidades de Home
Broker (sistema oferecido por diversas companhias para conectar seus usuários ao pregão
eletrônico no mercado de capitais).
A BM&FBovespa – Câmara de Ações tem por objeto compensar, liquidar e controlar o risco das
obrigações decorrentes de operações à vista e de liquidação futura com qualquer espécie de
valores mobiliários, títulos, direitos e ativos realizadas na Bolsa de Valores de São Paulo S.A.
(BM&FBovespa), em outras bolsas ou outros mercados. É uma clearing house.
São negociados na BM&FBovespa: ações, derivativos (opções, futuro e termo), CRI, CRA,
debêntures, letras financeiras, fundo imobiliário, fundo de participações, fundo de direitos
creditórios, ETF.
Originada pela fusão entre a BM&FBovespa e a Cetip, a B3 é a companhia de infraestrutura de
mercado financeiro. Antes da fusão ela era a bolsa de valores e responsável pela provisão de
sistemas para a negociação de ações, derivativos de ações, títulos de renda fixa, títulos públicos
federais, derivativos financeiros, moedas à vista e commodities agropecuárias.
As corretoras de títulos e valores mobiliários (CTVM) e as distribuidoras de títulos e valores

mobiliários (DTVM) atuam nos mercados financeiros e de capitais, assim como no mercado
cambial intermediando a negociação de títulos e valores mobiliários entre investidores e
tomadores de recursos.
As corretoras e as distribuidoras devem ser constituídas sob a forma de sociedade anônima
Xou por quotas de responsabilidade

Baixe ou imprima agoralimitada. Objetivam
Apostila dar maiorBaixar
CPA-10 liquidezAgora
e segurança ao
mercado acionário.
As sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários são constituídas sob a forma

de S.A. ou por quotas de responsabilidade limitada e são supervisionadas pelo Banco Central do
Brasil.
As CTVM oferecem os serviços de: consultoria financeira, financiamento para compra de ações
(conta margem), plataformas de investimento pela internet (Home Broker), clubes de
investimentos, administração e custódia de títulos e valores mobiliários dos clientes,
intermediação de operações de câmbio, administração de fundos e clubes de investimento.
No Brasil, a CBLC é responsável pela guarda, compensação e liquidação das operações que
ocorrem na BM&FBovespa, seja no mercado à vista ou nos mercados de derivativos.
A CBLC executa o controle de risco dos negociantes, evitando possíveis desequilíbrios no
mercado.
A função básica de um sistema de pagamentos é transferir recursos, bem como processar e

liquidar pagamentos para pessoas, empresas, governo, Banco Central e instituições financeiras.
O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) é o conjunto de procedimentos, regras,
instrumentos e operações integradas que, por meio eletrônico, dão suporte à movimentação
financeira entre os diversos agentes econômicos do mercado brasileiro, tanto em moeda local
quanto estrangeira, visando à maior proteção contra rombos ou quebra em cadeia de instituições
financeiras.
A clearing house (ou câmara de compensação) identifica a parte de uma bolsa de valores na
qual as transações dos clientes são processadas e registradas. Ela é responsável por assegurar
que todas as transações sejam realizadas, eliminando o risco de crédito.
É uma prestadora de serviços de compensação e liquidação de ordens eletrônicas, de
transferências de fundos e de outros ativos financeiros, principalmente de compensação e
liquidação de operações realizadas em bolsas de mercadorias e de futuros, bem como serviços de
compensação envolvendo operações com derivativos.
O Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic), administrado pelo Banco Central do
Brasil, é um sistema informatizado que se destina à custódia de títulos escriturais de emissão do
Tesouro Nacional, bem como ao registro e à liquidação de operações com esses títulos.
Investidores qualificados: a Instrução nº 554/2014 da CVM define como investidores

qualificados as pessoas físicas e jurídicas com aplicações financeiras superiores a um milhão de
reais e que se identificam por escrito como possuindo essa função.
São designados como investidores qualificados:
investidores profissionais;
X agentes Baixe
autônomos de investimento;
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analistas e consultores de valores mobiliários;

administradores de carteira; e
clubes de investimento com carteira gerida por cotistas que são investidores qualificados.
Investidores profissionais: são aqueles que possuem somas elevadas de investimentos (mais
de 10 milhões) e considerável conhecimento técnico e experiência na operação com valores
mobiliários. Este tipo de profissional pode realizar negócios mais arriscados por seu maior
conhecimento.
Investidores não-residentes: são pessoas físicas e jurídicas, que não moram em território
nacional e que investem no Brasil. Essa categoria inclui os fundos e outras entidades de
investimento coletivo.
O papel da ANBIMA e as atividades desenvolvidas
Representação: a ANBIMA promove o diálogo para construir propostas de aprimoramento do

mercado, que são apresentadas e discutidas com o governo e com outras entidades do setor
privado. Propõe boas práticas de negócios, as quais são seguidas pelos associados de forma
voluntária.
Autorregulação: é baseada em regras criadas pelo mercado, para o mercado e em favor dele.
Essas regras estão nos Códigos de Autorregulação e Melhores Práticas, que são de adesão
voluntária. O cumprimento das normas é acompanhado de perto pela equipe técnica, que
supervisiona as instituições e dá orientações de caráter educativo.
Informação: a ANBIMA é provedora de informações sobre os segmentos de mercado que
representam. A construção de uma base de dados consistente é parte dos esforços para dar mais
transparência e segurança aos mercados. Divulgam desde referências de preços e índices que
refletem o comportamento de carteiras de ativos até estudos específicos, que auxiliam no
acompanhamento dos temas de interesse dos associados.
Educação: a ANBIMA acredita que o mercado forte se faz com profissionais qualificados e com
investidores conscientes. As ações de educação se dividem em três vertentes: capacitação dos
profissionais por meio de certificações; qualificação dos profissionais certificados por meio de
educação continuada e disseminação de conteúdo sobre educação financeira.
ANBIMA: Princípios
O Código de Ética da ANBIMA ressalta que a atuação das Associadas e a interpretação de todas
as normas a elas aplicáveis deverão ser regidas pelos seguintes princípios:
estrita observância do sistema de leis, das normas, dos costumes e das normas de regulação e
melhores práticas da ANBIMA que regem sua atividade;
a observância dos princípios da probidade e da boa-fé;
a observância dos interesses de investidores, dos emissores e dos demais usuários de seus
serviços;
o compromisso com o aprimoramento e valorização dos mercados financeiro e de capitais;
a transparência sobre os procedimentos envolvidos em suas atividades;

a preservação do dever fiduciário com relação a seus clientes;
a preservação do sistema de liberdade de iniciativa e de livre concorrência;
a responsabilidade social e espírito público; e
a manutenção do estrito sigilo sobre as informações confidenciais que lhes forem confiadas
em razão da condição de prestador de serviços financeiros.
Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Serviços Qualificados ao Mercado

de Capitais: esse Código define os critérios que precisam ser seguidos pelas instituições
participantes nas atividades de prestação de serviços, de custódia qualificada e controladoria.
Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para o Programa de Certificação
Continuada: esse Código define princípios e regras que precisam ser seguidos pelas instituições
participantes e pelos profissionais que atuam nos mercados financeiros e de capitais, com o
objetivo de aumentar a sua capacitação técnica. Ele também define os padrões de conduta que
devem ser seguidos em suas atividades.
Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Atividade de Private Banking no
Mercado Doméstico: esse Código estabelece as condições que precisam ser seguidas pelas
instituições participantes nas atividades de Private Banking no mercado doméstico.
Código ANBIMA para o Novo Mercado de Renda Fixa: define regras que devem ser aplicadas
na emissão pública primária de títulos e valores mobiliários de renda fixa e regras e mecanismos
próprios para a negociação secundária desses ativos (“Ofertas Públicas”).
Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas de Negociação de Instrumentos

Financeiros: esse Código define princípios e regras que precisam ser seguidos pelas instituições
participantes e pelos profissionais que atuam nos mercados financeiros e de capitais, com o
objetivo de garantir a adoção das melhores Práticas de Negociação de Instrumentos Financeiros.
Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Gestão de Patrimônio Financeiro no
Mercado Doméstico: esse Código estabelece as condições que precisam ser seguidas pelas
instituições participantes para garantir a qualidade da Gestão do Patrimônio Financeiro.
Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Distribuição de Produtos de
XInvestimento
Baixe ou imprima
no Varejo: agoraestabelece
esse Código ApostilaasCPA-10 Baixar
condições que Agora
precisam ser seguidas pelas
instituições participantes para garantir a qualidade na Distribuição de Produtos de Investimento

no Varejo.
Padrões de conduta
Padrões de conduta a serem seguidos pelos profissionais certificados que atuam no mercado
financeiro e de capitais:
1. Manter elevados padrões éticos na condução de todas as atividades, bem como em suas
relações com clientes e demais participantes do mercado financeiro e de capitais,
independentemente do ambiente em que tais atividades sejam desenvolvidas;
1. Conhecer e observar todas as normas, leis e regulamentos, inclusive as normas de regulação e

melhores práticas da ANBIMA, aplicáveis ao exercício de suas atividades profissionais, e fazer com
que seus subordinados os observem e respeitem;
1. Assegurar a observância de práticas negociais equitativas em operações no mercado financeiro

e de capitais;
1. Recusar a intermediação de investimentos ilícitos;
1. Não contribuir para a veiculação ou circulação de notícias ou de informações inverídicas ou

imprecisas sobre o mercado financeiro e de capitais;
1. Manter conhecimento atualizado das matérias e normas relacionadas à sua atividade no

mercado financeiro e de capitais;
1. Referir-se à sua certificação de maneira a demonstrar sua importância e seriedade, explicando,

sempre que possível, seu procedimento e conteúdo;
1. Não participar de qualquer negócio que envolva fraude, simulação, manipulação ou distorção
de preços, declarações falsas ou lesão aos direitos de investidores;
1. Manter sigilo a respeito de informações confidenciais a que tenha acesso em razão de sua
atividade profissional, excetuadas as hipóteses em que a sua divulgação seja exigida por lei ou
tenha sido expressamente autorizada; e
1. Não dar informações imprecisas a respeito dos serviços que é capaz de prestar, bem como com
relação a suas qualificações, seus títulos acadêmicos e experiência profissional (ANBIMA, 2016).
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2 Resumo: Ética e Regulamentação
Baixar Agora
Códigos ANBIMA
Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para o Programa de Certificação Continuada:

Esse Código estabelece princípios e padrões de conduta a serem observados pelos profissionais
certificados
Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Distribuição de Produtos de

Investimento: O Código estabelece princípios e regras para as atividades relacionadas à distribuição
de produtos de investimento. Seus objetivos são elevar a transparência no relacionamento com os
investidores, a padronização dos procedimentos e garantir a qualificação das instituições e de seus
profissionais.
As instituições participantes precisam ser capazes de identificar, mensurar, avaliar, monitorar,

reportar, controlar e mitigar os riscos relacionados à sua atividade (“Gestão de Riscos”). Nesse
contexto, a Gestão de Riscos deve ser:
compatível com a natureza, porte, complexidade, estrutura, perfil de risco dos produtos de
investimento distribuídos e modelo de negócio da instituição;
proporcional à dimensão e à relevância da exposição aos riscos, conforme critérios
determinados pela instituição; e
apropriada ao perfil de risco e à importância sistêmica da instituição (ANBIMA, 2019).
Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Administração de Recursos de

Terceiros: O Código estabelece princípios e regras para as atividades relacionadas à administração
de recursos, como administração fiduciária e gestão de recursos de terceiros em veículos de
investimento.
Selo ANBIMA
O Selo ANBIMA tem como objetivo demonstrar o compromisso das instituições participantes em
atender às disposições do Código, de modo que a Associação não pode ser responsabilizada pelas
informações presentes nas publicações relacionadas à oferta pública e aos prospectos nem pela
qualidade da emissora e/ou ofertantes, instituições participantes e/ou valores mobiliários objeto da
oferta pública (ANBIMA, 2016).
Suitability
As instituições não podem recomendar Produtos de Investimento, realizar operações ou prestar

serviços sem que verifiquem sua adequação ao perfil do investidor.
As Instituições Participantes devem implementar e manter, em documento escrito, regras e

procedimentos que possibilitem verificar a adequação dos Produtos de Investimento ao perfil dos
investidores (“Suitability”).
Elas devem definir o objetivo do investimento, a situação financeira e o conhecimento do

investidor.
É vedado às Instituições Participantes recomendar Produtos de Investimento quando:
O perfil do investidor não seja adequado ao Produto de Investimento;
Não sejam obtidas as informações que permitam a identificação do perfil do investidor; ou

As informações relativas ao perfil do investidor não estejam atualizadas, nos termos do
parágrafo 8º do artigo 45 deste Código.
Análise do Perfil do Investidor (API)
A análise do perfil do investidor tem o objetivo de ajudar o investidor a identificar o seu perfil e
verificar a adequação de seus investimentos em relação a seus objetivos, situação financeira e
conhecimento sobre os produtos de investimento. deve ser atualizada, no mínimo, a cada 24 meses.
Os profissionais de investimentos devem verificar:
O prazo que será mantido o investimento.

A situação financeira do cliente é compatível com o produto, serviço ou operação.
Preferência para assumir os riscos relacionados ao produto, serviço ou operação.
A finalidade do investimento
Tipos de Perfil de Investidor
Conservador: São aqueles investidores que desejam manter o seu patrimônio. Eles desejam realizar
investimentos pouco arriscados ou praticamente sem nenhum risco.
Moderado: São os investidores que estão dispostos a correr risco, desde que não seja muito levado.
Arrojado/Agressivo: Esses clientes possuem perfil mais agressivo. Eles desejam obter retornos mais
elevados e estão dispostos a adquirir ativos que apresentam grandes oscilações em seus retornos e
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que podem resultar em perdas consideráveis no curto prazo.
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Ética na Venda
Venda Cassada: A venda casada ocorre quando dois ou mais produtos/serviços são vendidos como
se fossem um pacote. Ou seja, quando a venda de um ou mais produtos está subordinada à venda de
um outro.
Restrições ao investidor: Dentro da conduta Ética estão incluídas as recomendações feitas aos
clientes de acordo com suas necessidades e limitações. O objetivo é zelar pela relação de longo
prazo com os clientes.
Assim, devem ser analisadas quatro variáveis comuns a qualquer cliente: idade, horizonte de
investimento, conhecimento do produto e tolerância ao risco.
Lavagem de Dinheiro e Financiamento ao Terrorismo
Lavagem de dinheiro é definida como a atividade em que ocorre a transformação de recursos,

obtidos através de meios ilícitos, em meios aparentemente lícitos, ou seja, ativos legais.
O terrorismo consiste na prática por um ou mais indivíduos dos atos previstos por razões de
xenofobia, discriminação ou preconceito de raça, cor, etnia e religião, quando cometidos com a
finalidade de provocar terror social ou generalizado, expondo a perigo pessoa, patrimônio, a paz
pública ou a incolumidade pública.
Pessoas Expostas Politicamente (PEP): São consideradas pessoas expostas politicamente os

agentes públicos que desempenhem ou tenham desempenhado, nos últimos cinco anos, no Brasil ou
em países, territórios e dependências estrangeiros, cargos, empregos ou funções públicas relevantes,
assim como seus representantes, familiares e outras pessoas de seu relacionamento próximo.
Avaliação Interna de Risco: As instituições devem realizar avaliação interna com o objetivo de
identificar e mensurar o risco de utilização de seus produtos e serviços na prática da lavagem de
dinheiro e do financiamento do terrorismo.
3 Resumo: Noções de Economia e Finanças
Meios de Pagamento
M1 = papel moeda em poder do público + depósitos à vista. O M1 é gerado pelas instituições

emissoras de haveres estritamente monetários.
M2 = M1 + depósitos especiais remunerados + depósitos de poupança + títulos emitidos por
XinstituiçõesBaixe ou imprima
depositárias. agora Apostila
O M2 corresponde ao M1 CPA-10 Baixar de
e às demais emissões Agora
alta liquidez
realizadas primariamente no mercado interno por instituições depositárias, que realizam

multiplicação de crédito.
M3 = M2 + quotas de fundos de renda fixa + operações compromissadas registradas no Selic. O
M3 é composto pelo M2 e pelas captações internas dos fundos de renda fixa e das carteiras de
títulos registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic).
M4 = M3 + títulos públicos de alta liquidez.
PIB – Produto Interno Bruto
Produto Interno Bruto (PIB) é a soma, em valores monetários, dos bens e serviços finais produzidos
em uma determinada região durante certo período de tempo. Esse indicador mensura a atividade
econômica de uma região.
Ótica da Despesa:
Ótica da Oferta:
Ótica da Renda:
PIB Nominal: Somatória das quantidades produzidas, multiplicado pelo preço de mercado daquele
período.
PIB Real: Somatória das quantidades produzidas, multiplicado pelo preço do ano base para retirar
os efeitos da inflação.
Ano Base: “aquele estabelecido como a origem de determinado fenômeno dentro do qual os dados
relativos a esse fenômeno são mensurados”.
X
PNB – ProdutoBaixe ou imprima
Nacional Bruto: agora Apostila CPA-10 Baixar Agora
O Produto Nacional Bruto (PNB) corresponde ao valor adicionado por fatores de produção. É um
indicador que inclui os rendimentos obtidos pelos cidadãos e pelas empresas no exterior, excluindo
os rendimentos obtidos por estrangeiros dentro do país. A fórmula para o cálculo do PNB será:
PNB = PIB – RLEE
Inflação
Metas de inflação é uma política econômica cujo principal objetivo dos países que a adotam é
diminuir e manter a inflação em níveis baixos.
A meta para a inflação é definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) e cabe ao Banco Central
(BACEN) adotar as medidas necessárias para alcançá-la.
O Comitê de Política Monetária (Copom), vinculado ao BACEN, define as diretrizes da política

monetária e a taxa Selic, que assumem papel preponderante nesse controle da inflação.
O índice de preços utilizado é o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).
Índices de Preços
IPCA – Índice de Preços ao Consumidor Amplo: Considera o custo de vida para famílias de 1 a
40 salários-mínimos em regiões metropolitanas brasileiras com itens de alimentação e bebidas,
habitação, artigos de residência, vestuário, transportes, saúde, cuidados e despesas pessoais,
educação e comunicação.
INPC – Índice Nacional de Preços ao Consumidor: Semelhante ao IPCA, porém tem como
população-objetivo famílias de 1 a 5 salários-mínimos. Isto é, é mais sensível aos produtos
consumidos pela população com menor renda.
IPC-FGV – Índice de Preços ao Consumidor da Fundação Getúlio Vargas: Considera as
despesas habituais de famílias com nível de renda entre 1 e 33 salários-mínimos em 7 das
principais capitais do país.
INCC – Índice Nacional de Custos da Construção: Acompanha a evolução dos custos no setor
da construção que incluem preços de materiais, equipamentos, serviços e mão de obra.
IPA – Índice de Preços por Atacado: Também chamado de Índice de Preços ao Produtor
XAmplo, mede a variação dos preços no mercado atacadista, principalmente nos produtos
agropecuários e industriais antes do consumo final.
IGP – Índice Geral de Preços: Um dos índices mais utilizados; ele não possui uma cesta de
produtos, mas é formado por uma composição de outros índices, sendo: 60% IPA (Índice de
Preços por Atacado) + 30% IPC (Índice de Preços ao Consumidor) + 10% INCC (Índice Nacional do
Custo da Construção).
Taxa de Juros Selic
A taxa Selic é a taxa média utilizada pelo Banco Central para comprar e vender títulos federais em
operações com duração diária no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic).
Todas as vezes que a taxa Selic sobe, os juros ao se tomar capital emprestado ficam mais elevados, o
que representa um encarecimento das operações de empréstimos, financiamentos, cheque especial
e cartão de crédito. Quando as taxas reduzem, ocorre o inverso: as taxas de juros das operações
financeiras diminuem.
Ela também influencia o preço do dólar. Taxas de juros elevadas atraem investidores estrangeiros
para o Brasil e, com uma maior entrada de dólar no país, sua oferta aumenta e, portanto, o preço
diminui.
Elevações provocam o aumento das demais taxas de juros fazendo com que seja mais difícil para as
empresas conseguir empréstimos. Assim, a elevação da taxa de juros dificulta a realização de
investimentos, fazendo com que as empresas tenham que postergar seus planos de expansão. Desse
modo, elevações na taxa de juros aumentam o risco de falência das empresas, fazendo com que a
concessão de empréstimos seja mais arriscada.
A taxa Selic Meta é definida pelo Copom com base na meta de inflação. É a Selic Meta que regula a
taxa Selic Over, assim como todas as outras taxas do Brasil.
Taxa DI
É a taxa utilizada nas transações entre as instituições financeiras. Por exemplo, quando um banco
fica sem fundos e pede dinheiro emprestado para outro banco ele paga a taxa DI como remuneração
pelo empréstimo. Assim, a taxa DI é a taxa oficial utilizada no mercado interbancário, sendo que
somente instituições financeiras podem operar nesse mercado. Os bancos podem pegar recursos no
mercado interbancário com taxas Depósitos Interbancários ou depósitos compromissados.
Depósitos Interbancários: A taxa DI, ou CDI, é a média das taxas de juros praticadas nos
depósitos interbancários com período de um dia. Ou seja, é a remuneração média paga pelas
XinstituiçõesBaixe ou imprima
financeiras agora
para captar Apostila
recursos CPA-10 de Baixar
via empréstimos Agora financeiras
outras instituições
Operações Compromissadas: As operações compromissadas são muito parecidas, porém os

bancos emprestam títulos públicos em vez de emitir títulos de renda fixa
Outras Taxas
Taxa Básica Financeira: A Taxa Básica Financeira (TBF), segundo o Banco Central, é composta
pelas taxas de juros das Letras do Tesouro Nacional (LTN
Taxa Referencial: A taxa referencial é definida pelo BACEN, que pesquisa mensalmente a
média ponderada das LTN para calcular a Taxa Básica Financeira (TBF). Ela permite que muitos
títulos sejam corrigidos diariamente, o que evita que o valor destes seja corroído pela inflação.
Taxa de Juros de Longo Prazo: Ela foi criada com o objetivo de estimular e regulamentar os
investimentos a longo prazo
Política Monetária
A política monetária corresponde à atuação do governo sobre os meios de pagamento, oferta de

títulos públicos federais e das taxas de juros, com o principal objetivo de controlar a inflação de
preço no país. Principais instrumentos:
Recolhimentos compulsórios: Referem-se ao valor que deverá ficar retido no BACEN sobre os
depósitos captados pelos bancos. Quanto maior o valor desse recolhimento, menor a
disponibilidade dos bancos para realizar empréstimos. Se o compulsório for reduzido, significa
que os bancos terão maior disponibilidade de recursos para realizar empréstimos, estimulando o
crédito e o consumo.
Operações de mercado aberto (Open Market): Quando o BACEN vende títulos do Tesouro
Nacional (Governo Brasileiro), vende-os a quem? Aos bancos. É retirado dinheiro de circulação.
Quando o Governo compra os títulos de volta, ao pagar por eles, o dinheiro retorna aos bancos e,
consequentemente, para a economia como um todo, o que aumenta a quantidade de dinheiro em
circulação e a liquidez.
Operações de redesconto: Trata de empréstimos do BC para os bancos com o objetivo de

socorrer os bancos com dificuldade de equilibrar seu saldo em situações em que
saques versus depósitos realizados pelos clientes apresentam saldo negativo.
Controle seletivo de crédito: São intervenções diretas do Banco Central no controle
Xmonetário através do mercado de crédito. É, portanto, um contingenciamento. Exemplo: em uma

situação de inflação elevada, o BACEN, por determinação do CMN, pode impor limites nos níveis
de empréstimos (totais) das instituições financeiras e outras não financeiras.
Uma política monetária restritiva significa que o governo utiliza mecanismos para retirar dinheiro
de circulação ou diminuir o estoque de moeda e poder de compra. Assim, o efeito é uma queda da
demanda agregada, em que as pessoas, com um menor poder de compra, tendem a diminuir o
consumo.
Uma política monetária expansiva aumenta o estoque de moeda ou poder de compra, implicando
no aumento da demanda agregada. Assim as pessoas, com maior poder de compra, tendem a
aumentar o consumo.
Juros
Juros Compostos
Os juros de um período são acrescidos à quantia sobre a qual a taxa incidirá no período seguinte. Ou
seja, o capital cresce de forma geométrica, pois em cada período os juros são adicionados à base de
cálculo.
Capitalização Contínua: A incidência dos juros ocorre em períodos definidos, como dias,
meses ou anos.
Chamamos de Valor presente (Present Value – PV) o valor atual de pagamentos futuros, e o
encontramos ao descontar destes pagamentos os efeitos que o modificam ao longo do tempo,
como a taxa de juros. Por outro lado, há o conceito de Valor Futuro (Future Value – FV), que nada
mais é do que o valor de hoje acrescido da taxa de juros que incidirá sobre ele até seu
vencimento.
Taxas de Juros
Taxa Real: A taxa de juros reais são os juros já com a inflação descontada.
Taxa Equivalente: Duas taxas de juros serão equivalentes quando, expressas em prazos
diferentes e incidindo sobre um mesmo capital inicial, por um mesmo período, resultam no
mesmo valor futuro considerando o regime de capitalização composto.
Taxa Nominal: No contexto de taxas reais, a taxa nominal era aquela que não desconta a
inflação. Quando falamos de taxas efetivas, uma taxa de juro é definida como nominal quando o
prazo difere da capitalização.
Taxa Efetiva: Em situações em que a taxa de juro é calculada sobre o valor efetivamente
emprestado ou aplicado, ou seja, pode indicar a lucratividade final de um investimento.
Volatilidade
É o grau de variação dos preços de um ativo em um determinado período de tempo
Ou seja, trata de medir o quanto oscilam os retornos de um ativo e entender sobre a quantidade de
incerteza em relação às variações no valor desse ativo.
O mercado é, naturalmente volátil, pois está exposto a diversos fatores que fazem com que haja as
“subidas e descidas”.
4 Resumo: Princípios de Investimento
Tipos de Perfil de Investidor
Conservador: São aqueles investidores que desejam manter o seu patrimônio. Eles desejam realizar
investimentos pouco arriscados ou praticamente sem nenhum risco.
Moderado: São os investidores que estão dispostos a correr risco, desde que não seja muito levado.
Arrojado/Agressivo: Esses clientes possuem perfil mais agressivo. Eles desejam obter retornos mais
elevados e estão dispostos a adquirir ativos que apresentam grandes oscilações em seus retornos e
que podem resultar em perdas consideráveis no curto prazo.
Adequação dos Produtos de Investimento
Objetivo do investidor: considere que o investidor quer fazer uma reserva financeira para
X
emergência, a melhor alternativa é investimentos menos arriscados e com maior liquidez. Se o
objetivo é de aposentadoria, investimentos de longo prazo são mais interessantes.
Horizonte de investimento: quanto maior o horizonte de investimento, maior poderá ser o risco de
mercado (volatilidade) do investimento.
Risco versus Retorno: Considerando que os investidores são racionais, concluímos que os mesmos
só estarão dispostos a correrem maior risco em uma aplicação financeira buscarem maiores
retornos.
Segundo o princípio da dominância, entre dois investimentos de mesmo retorno, o investidor

prefere o de menor risco e entre dois investimentos de mesmo risco, o investidor prefere o de maior
rentabilidade.
A diversificação é como o investidor divide sua carteira de investimentos, exemplo: colocar 10% de
seu dinheiro em debêntures, 30% em fundos de ações, 20% em fundo imobiliário e 40% na
poupança; o que ajuda a os riscos de perdas, pois quando um investimento não vai bem, os outros
podem compensar, de forma que na média não tenha perdas mais expressivas.
Conceitos
Rentabilidade: A rentabilidade é o ganho obtido sobre o capital investido.
Liquidez: Liquidez é a capacidade de transformar um ativo (bens ou investimentos) em

dinheiro.
Risco: Risco pode ser definido como a probabilidade de perda ou ganho numa decisão de
investimento. Ou seja, é o grau de incerteza do retorno de um investimento.
Volatilidade: É o grau de variação dos preços de um ativo em um determinado período de
tempo.
Risco sistemático: é a parte da volatilidade do ativo que tem sua origem em fatores comuns a
todos os ativos do mercado.
Risco não sistemático ou específico: é a parte da volatilidade do ativo que tem sua origem em
características específicas do ativo.
Diversificação: a alocação de capital em diferentes instrumentos, setores ou mercados, com o

objetivo de reduzir a exposição do investidor ao risco particular de cada um dos ativos.
Receitas: Valor arrecadado (ganho).
Despesas: Gastos de uma maneira geral.
Fluxo de Caixa: Instrumento de gestão financeira que projeta para períodos futuros todas as
entradas e as saídas de recursos financeiros, indicando o saldo final para cada período.

Riscos
Risco de Mercado: é o risco de perdas resultantes de variação dos preços de mercado dos
ativos. Ex.: risco de títulos de dívida, ações, câmbio e mercadorias.
Risco de Liquidez: é o risco de não se conseguir mobilizar recursos monetários para honrar
obrigações quando apresentadas para liquidação. Também pode ocorrer por falta de demanda no
mercado. Ex.: imóveis tem mais alto risco de liquidez do que título público.
Risco de Crédito: pode ocorrer por quatro tipos de eventos:
A incapacidade final do tomador em honrar o contrato da dívida.
O atraso no pagamento dos valores contratados.

Migração do crédito, isto é, a mudança de avaliação da probabilidade de pagamento do
contrato por parte de avaliadores de crédito, como as agências de rating.
A renegociação do contrato forçada, sob estresse, impondo perdas ao credor.
Risco Operacional: é a possibilidade do não retorno de um investimento em razão de

problemas operacionais da instituição emitente do papel no qual os recursos foram investidos.
Ex.: falha nos equipamentos, pessoas pouco qualificadas, etc.
Risco Legal: é o risco de perdas pela falta de cumprimento das leis, normas e regulamentos.
Risco de Imagem: pode ser definido como o risco de perdas em decorrência de alterações da
reputação junto a clientes, concorrentes, órgãos governamentais, etc.
Risco sistemático: é a parte da volatilidade do ativo que tem sua origem em fatores comuns a
todos os ativos do mercado. Por exemplo, determinado resultado das eleições presidenciais afeta,
em maior ou menor grau, todos os ativos do mercado.
Risco não sistemático ou específico: é a parte da volatilidade do ativo que tem sua origem em
características específicas do ativo. Por exemplo, se uma plataforma da Petrobrás sofre um
acidente, a princípio somente as ações desta empresa recebem um impacto negativo;
O termo risco-país permite condições mensuráveis de avaliação da capacidade de um país
quebrar. A taxa é medida em pontos e calculada a partir de uma cesta de títulos negociados no
mercado. Cada ponto significa 0,01 ponto percentual de prêmio acima do rendimento dos papeis
da dívida dos EUA, considerada de risco zero de calote.
5 Resumo: Fundos de Investimento
Cota: representa a menor fração de um fundo. Valor da Cota = Patrimônio Líquido/Número de

Cotas
O administrador calcula diariamente o valor da cota de um fundo de investimento.
Participantes
Administrador: responsável legal pelo funcionamento do fundo. Controla todos os

prestadores de serviço e defende os interesses dos cotistas. Além disso, é responsável pela
comunicação com estes. Outra atribuição do administrador é referente ao poder de voto. Quando
o fundo detém o controle de uma empresa, o voto é poder e responsabilidade do administrador;
pode contratar, em nome do fundo, terceiros que sejam habilitados e autorizados a prestarem
serviços para o fundo
deve calcular e divulgar o valor da cota e do patrimônio líquido do fundo aberto;

deve disponibilizar mensalmente aos cotistas, extrato de conta;
deve divulgar a demonstração de desemprenho;
entre outros;
Custodiante: responsável pela “guarda” dos ativos do fundo. Responde pelos dados e envio de
informações dos fundos para os gestores e administradores;
Distribuidor: responsável pela venda das cotas do fundo. Pode ser o próprio administrador ou
terceiros contratados por ele. Ele é o “intermediário contratado pelo administrador em nome do
fundo para realizar a
distribuição de suas cotas”;
Gestor: responsável pela compra e venda dos ativos do fundo (gestão) segundo a política de
investimento estabelecida em regulamento. Quando há aplicação no fundo, cabe ao gestor
comprar ativos para a carteira. Quando houver resgate, o gestor terá que vender ativos da
carteira;
deve fornecer o regulamento e o prospecto do fundo para todos os cotistas, além de relatórios
periódicos das atividades;
deve divulgar imediatamente e de forma adequada qualquer informação referente a eventos
que possam influenciar a decisão do cotista em permanecer no fundo;
deve fornecer o valor do patrimônio líquido, valor da cota e a rentabilidade no mês;
Auditor independente: todo fundo deve contratar um auditor independente que audite as
contas do fundo pelo menos uma vez por ano. Ele deve emitir parecer sobre a demonstração da
movimentação do patrimônio líquido, manifestando-se sobre as movimentações ocorridas no
período.
Cotista: Detém cotas de um fundo de investimento
Fundos
Fundo de investimento: Aplica seu patrimônio diretamente em ativos disponíveis no mercado

financeiro (ações, derivativos, títulos de empresas, títulos públicos e afins).
Fundo de investimento em cotas de fundos de investimento Deve manter, no mínimo, 95%
(noventa e cinco por cento) de seu patrimônio investido em cotas de fundos de investimento.
Fundo aberto: aquele em que os investidores podem requisitar o resgate dos seus
investimentos a qualquer momento;
Fundo fechado: aquele em que o resgate só poderá ocorrer no término do prazo do fundo
previsto em seu regulamento, na sua liquidação ou com uma assembleia geral de todos os
investidores.
Assembleias
Assembleia Geral: É a reunião dos cotistas organizada tendo em vista à deliberação sobre
certos assuntos referentes ao fundo.
Deliberações: São tomadas por maioria de votos, cabendo a cada cota um voto
Assembleia Geral Ordinária (AGO): Ocorre anualmente em até 120 dias do término do
exercício social, para deliberar sobre as demonstrações contábeis do fundo. As demais
assembleias são chamadas de Assembleia Geral Extraordinária (AGE).
Aplicação, Resgate e Taxas
Aplicação: A aplicação de recursos no fundo acontece quando o cotista (investidor) aplica

recursos no fundo (compra de cotas).
Resgate: Resgata recursos de um fundo (venda de cotas)
Prazo de Cotização: É a quantidade de dias que o fundo demora para converter os aportes em
cotas.
Prazo de Liquidação: É a quantidade de dias que o fundo demora para depositar na conta
corrente do cotista o valor do resgate.
Prazo de Carência: É o prazo estipulado no regulamento durante o qual o cotista terá

restrições para solicitar o resgate.
Taxa de administração: Consiste no percentual pago pelos cotistas de um fundo para
remunerar todos os prestadores de serviço.
Taxa de performance: Corresponde ao percentual cobrado do cotista quando a rentabilidade

do fundo supera a de um indicador de referência (benchmark).
Taxa de ingresso ou saída: Elas são cobradas na aquisição de cotas do fundo ou quando o
investidor solicita o resgate de suas cotas.
Tipos de Fundos
Fundos Passivos: Buscam acompanhar um determinado “benchmark”.

Fundos Ativos: Buscam obter rentabilidade superior ao de determinado índice de referência.
Fundo de Renda Fixa: Deve possuir no mínimo 80% da carteira em ativos relacionados à
variação da taxa de juros, ou a um índice de preços, ou a ambos
Curto Prazo: Aplica em títulos com prazo máximo a decorrer de 375 dias. O prazo médio da
carteira é inferior a 60 dias
Longo Prazo: Tratamento fiscal destinado a fundos de longo prazo (têm prazo médio superior
a 375 dias)
Referenciado: Investe ao menos 95% do patrimônio em ativos que acompanham um índice de
referência, destinando 80% para títulos públicos e ativos de baixo risco
Simples: Aplica ao menos 95% do patrimônio a títulos públicos ou papéis de instituições
financeiras com risco equivalente. Prevê no regulamento que seus documentos serão
disponibilizados aos cotistas por meios eletrônicos
Dívida Externa: Aplica ao menos 80% do patrimônio em títulos da dívida externa da União.
Crédito Privado: Investe mais de 50% do patrimônio em ativos de crédito privado.
Fundo Cambial: Devem apresentar a variação de preços de moeda estrangeira ou a variação

do cupom cambial como principal fator de risco de carteira (mínimo 80%).
Fundo de Ações: No mínimo 67% de seu patrimônio líquido em ações e ativos relacionados.
Mercado de Acesso: Aplica 2/3 do patrimônio a ações de companhias listadas em segmento de

acesso de bolsas de valores
BDR Nível I: Investe no mínimo 67% do patrimônio PL nos mesmos ativos que os fundos de
ações, incluindo também os BDRs Nível I.
Fundo Multimercado: Devem possuir políticas de investimento que envolvam vários fatores de
risco, sem o compromisso de concentração em nenhum fator em especial
Política de Investimentos
Regulamento: Contém todas as informações sobre o fundo. É um documento de natureza mais

estática, pois não sofre alterações constantes.
Lâmina: Contém as informações principais. É atualizada mensalmente.

Demonstração de Desempenho: Contém as informações periódicas.
Termo de Adesão e Risco: Termo assinado pelo cotista, em que ele atesta que possui acesso
ao teor completo do regulamento, da lâmina e do formulário de informações complementares,
além de ciência: dos fatores de risco relacionados ao fundo, de que não há qualquer garantia
contra eventuais perdas patrimoniais e de que as estratégias de investimento do fundo podem
resultar em perdas superiores ao capital aplicado e a sua (cotista) consequente obrigação de
aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do fundo.
Vantagens
Diversificação: Redução do risco através da alocação dos recursos em diversas opções

diferentes de investimento. Pode eliminar o risco não sistemático – porém, não o sistemático. A
maior parte dos fundos de investimento aplica esse conceito como maneira de diminuir o risco
para seus investidores, como apontado no próximo item.
Risco: Os ativos individuais tendem a apresentar risco maior que uma carteira de títulos, pois
o risco da carteira é distribuído entre os cotistas e está associado à quantidade de títulos que há
em sua carteira e aos seus prazos de vencimento.
Liquidez: É a facilidade de transformar um ativo em dinheiro. Em fundos de investimento, é
reflexo direto dos prazos de resgate
Alavancagem: É uma estratégia utilizada para potencializar ganho que consiste em assumir
posições maiores que o patrimônio líquido do fundo. Pode trazer altos ganhos, mas possui alto
risco. Um fundo é considerado alavancado sempre que existir possibilidade de perda superior ao
do patrimônio do fundo.
Tributação
Imposto de Renda
Fundos de Ações: Alíquota única de IR, independentemente do prazo do investimento.
XO imposto será cobrado sobre o rendimento bruto do fundo quando do resgate da aplicação.
Alíquota do IR é fixa em 15%.
Fundos de Curto Prazo: O imposto será cobrado na fonte, sobre o rendimento.

Alíquotas do IR variam de 22,5% a 20%, em função do período que o investidor permanecer com a
aplicação no fundo.
Fundos de Longo Prazo: O imposto será cobrado na fonte, sobre o rendimento.
Alíquotas do IR variam de 22,5%a 15%, em função do período que o investidor permanecer com a
aplicação no fundo
Fundos de curto prazo Fundos de longo prazo
Até 180 dias 22,5% 22,5%
181 dias a 360 dias 20,0% 20,0%
361 dias a 720 dias – 17,5%
721 dias ou mais – 15,0%
Come Cotas
É um imposto semestral, cobrado no último dia útil dos meses de maio e novembro de cada ano ou
no resgate – se ocorrido em data anterior. Diferentemente do valor pago em termos monetários no
imposto no momento do resgate, o imposto semestral é aplicado através da redução das cotas que o
investidor possui.
A alíquota de IR cobrada por meio do come-cotas é a alíquota mínima a qual o fundo está exposto.
Ou seja, por esse motivo é que se o fundo é de longo prazo, o percentual cobrado é de 15%. Se é de
curto prazo, de 20%.
X
Compensação de Perdas
A perda acarretada em um fundo pode ser utilizada para abater o rendimento que será tributado em
outro, desde que eles apresentem a mesma classificação.
Imposto sobre Operações Financeiras (IOF).
Número de dias decorridos após IOF (em Número de dias decorridos após IOF (em
a aplicação %) a aplicação %)
1 96 16 46
2 93 17 43
3 90 18 40
4 86 19 36
5 83 20 33
6 80 21 30
7 76 22 26
8 73 23 23
9 70 24 20
10 66 25 16
11 63 26 13
12 60 27 10
13 56 28 6
14 53 29 3
6 Resumo: Renda Fixa e Variável
Renda Fixa
Os títulos de renda fixa são aqueles em que a forma de remuneração ou o indicador ao qual está
atrelado o investimento é fixado no momento da contratação da operação.
O Certificado de Depósito (CDB) é um título privado para a captação de recursos de

investidores pessoas físicas ou jurídicas, por parte dos bancos.
Pré-fixado: uma taxa fixa é negociada entre o investidor e o banco e durante a vigência
daquele título. O investidor terá seu recurso corrigido diariamente de acordo com a taxa
estabelecida. Por exemplo, um CDB pré-fixado com taxa de 1% ao mês.
Pós-fixado: nesse produto, a remuneração varia de acordo com outro índice preestabelecido a
ou de acordo com a variação do Certificado de Depósito Interbancário (CDI). Nessa modalidade, o
investidor também terá seu recurso corrigido diariamente segundo a variação diária da taxa.
São três os tipos de rentabilidade: prefixada; pós-Fixada e flutuante (CDI e Taxa Selic).
Liquidez: O CDB pode ser negociado no mercado secundário e pode ser resgatado antes do
prazo final, caso o banco emissor concorde em resgatá-lo. No caso de resgate antes do prazo final,
devem ser respeitados os prazos mínimos.
X Letra de Crédito Imobiliário (LCI): é lastreado por créditos imobiliários garantidos por
hipoteca ou por alienação fiduciária de coisa imóvel, conferindo aos seus tomadores direito de
crédito pelo valor nominal, juros e, se for o caso, atualização monetária nelas estipulados.
Letra de Créditos do Agronegócio (LCA): Parecido com LCI, o que muda é o lastro do papel. As
Letras de Créditos do Agronegócio (LCA) são títulos emitidos por bancos garantidos por
empréstimos concedidos ao setor de agronegócio. Outra diferença é que só podem ser emitidos
por bancos e cooperativas de crédito.
Debêntures: captação de recursos de médio e longo prazo para sociedades anônimas (S.A.)
não financeiras de capital aberto.
Títulos Públicos Federais: são instrumentos financeiros de renda fixa emitidos pelo Governo
Federal para obtenção de recursos junto à sociedade, com o objetivo primordial de: Financiar o
déficit orçamentário, nele incluído o refinanciamento da dívida pública e realizar operações para
fins específicos, definidos na Lei Orçamentária, ou em seus créditos adicionais.
Poupança: Oferecida por bancos, é uma modalidade de investimento que oferece ao

investidor remuneração pós-fixada.
Operação Compromissada: O investidor adquire um título de renda fixa que seja de
propriedade do banco, mas o banco oferece o compromisso de recomprar esse título em uma data
pré-determinada.
Debêntures
Agente Fiduciário: A função do agente fiduciário é proteger o interesse dos

debenturistas exercendo uma fiscalização permanente e atenta, verificando se as condições
estabelecidas na escritura da debênture estão sendo cumpridas.
Garantias:
Garantia real: fornecida pela emissora pressupõe a obrigação de não alienar ou onerar o bem
registrado em garantia, tem preferência sobre outros credores, desde que averbada no registro. É
uma garantia forte;
Garantia flutuante: assegura à debênture privilégio geral sobre o ativo da companhia, mas
não impede a negociação dos bens que compõem esse ativo. Ela marca lugar na fila dos credores,
e está na preferência, após as garantias reais, dos encargos trabalhistas e dos impostos.
Garantia quirografária: ou sem preferência, não oferece privilégio algum sobre o ativo da
emissora, concorrendo em igualdade de condições com os demais credores quirografários (sem
preferência), em caso de falência da companhia;
Garantia subordinada: na hipótese de liquidação da companhia, oferece preferência de

pagamento tão somente sobre o crédito de seus acionistas.
Tipos:
Simples: O resgate, ou amortização, se dá em moeda corrente. E não são conversíveis ou

permutáveis em ações.
Conversível: Podem ser convertidas em ações da empresa emissora de acordo com regras
previstas na escritura da emissão.
Permutável: podem ser convertidas em ações de outra empresa, que não a companhia
emissora, de acordo com as regras definidas na escritura de emissão.
Tabela - Títulos Públicos Federais
Nome Atual Nome Anterior Rentabilidade CUPOM
Tesouro Prefixado LTN Juros Prefixado Não
Tesouro Prefixado com Juros Semestrais NTN-F Juros Prefixado Sim
Tesouro Selic LFT Selic Não
Tesouro IPCA + Juros Semestrais NTN-B Juros + IPCA Sim
Tesouro IPCA NTN-B Principal Juros + IPCA Não
Fonte: Elaborado pelo autor.
Sem Cupom: São títulos em que os juros são pagos apenas no vencimento do título, junto com
o seu principal.
X BaixeSão
Com Cupom: outítulos
imprima agora Apostila
que possuem CPA-10
pagamentos semestraisBaixar Agora
de juros.
Tesouro Direto
O Tesouro Direto é um Programa do Tesouro Nacional desenvolvido em parceria com a

BMF&FBovespa para venda de títulos públicos federais para pessoas físicas, por meio da internet.
O objetivo é democratizar o acesso aos títulos públicos, ao permitir aplicações com apenas R$
30,00.
O mercado primário é onde há a primeira negociação do título. Quando esse título é
revendido a um terceiro, esse título passa a ser negociado no mercado secundário.
O mercado secundário é onde há negociação entre terceiros.
Taxa de custódia: cobrada pela BM&FBOVESPA, equivalente a 0,25% ao ano sobre o valor do
título. Esta taxa é cobrada para a manutenção dos serviços de guarda dos títulos, fornecimento de
informações e movimentação do saldo.
Taxa cobrada pela instituição financeira: Essa taxa varia de instituição para instituição e
pode ser cobrada anualmente ou por operação. Quando o valor das taxas de toda a carteira
ultrapassar R$ 10,00.
Os impostos que incidem sobre as aplicações em tesouro direto são o IOF e o imposto de
renda. A alíquota do Imposto de renda depende do prazo de aplicação:
22,5% para aplicações com prazo de até 180 dias;

20% para aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias;
17,5% para aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias;
15% para aplicações com prazo acima de 720 dias.
O ágio é definido como um valor adicional cobrado nas operações financeiras, pela instituição
financeira para realizar as operações relacionadas a compra e venda de títulos. Por outro lado,
o deságio é observado quando um título é vendido por valor inferior ao seu valor nominal
Cálculo do PU de um título Prefixado: o Preço Unitário (PU) é o resultado da multiplicação da
cotação vezes o Valor de Face. Na maioria dos títulos públicos federais, o Valor de Face (Valor
Nominal) é igual a R$ 1.000,00.
Cotação: é o valor presente do fluxo do título, descontado pela taxa de juros informada ou
pelo prêmio de deságio. Para títulos sem cupom (zero cupom) como LTN e LFT, basta trazer a valor
presente o valor do vencimento.
Caderneta de Poupança
É a aplicação mais popular e possui altíssima liquidez, porém com perda de rentabilidade.
Remunera sobre o menor saldo do período. Rentabilidade: 6% ao ano + TR:
Mensal (pessoas físicas): TR + 0,5%.

Trimestral (pessoas jurídicas): TR + 1,5%.
A poupança passa a render 70% da Selic mais a TR, sempre que essa taxa básica de juros
estiver em 8,5% ao ano ou menos.
Aplicações realizadas nos dias 29, 30 e 31 de cada mês, terão como data de aniversário o dia 01
do mês subsequente.
Aplicações são realizadas através de depósito em cheque, tem como data de aniversário o dia
do depósito e não o dia da compensação do mesmo. Possuem cobertura do FGC até o limite
vigente, atualmente de R$ 250.000,00.
Aplicações realizadas nos dias 29, 30 e 31 de cada mês, terão como data de aniversário o dia 01
do mês subsequente.
Renda Variável
Os títulos de renda variável são aqueles em que a forma de remuneração ou o indicador ao qual
está atrelado o investimento não é conhecido no momento da aplicação. Nesse tipo de investimento,
o devedor não garante o retorno do capital investido.
Podemos enquadrar nessa modalidade:
Clubes de Investimentos: comunhão de recursos de pessoas físicas (com minimamente três

participantes e, no máximo, 50), para aplicação em títulos e valores mobiliários.
Nenhum investidor pode ser titular de mais de 40% do total das cotas do clube.
Um grande atrativo dos clubes de investimento é que sua tributação é simplificada, não
havendo incidência de imposto de renda sobre todas as operações em que houver lucro. Há
pagamento dos investidores participantes do grupo no valor de 15% de imposto de renda no
momento do resgate das cotas
Ação: representa a menor “fração” do capital social de uma empresa, ou seja, a unidade do
capital nas sociedades anônimas.
X
Ações Baixe ou imprima agora Apostila CPA-10 Baixar Agora
Existem dois tipos de sociedades anônimas: a companhia aberta e a fechada.
Nas Abertas há: negociação em bolsas de valores; divisão do capital entre muitos sócios
(pulverização); cumprimento de várias normas exigidas pelo agente regulador (Bolsas de Valores
e CVM).
Nas Fechadas há: negociação no balcão das empresas, sem garantia; concentração do capital
na mão de poucos acionistas
As formas mais comuns de classificar as ações segundo a sua forma de circulação, são:
Ações nominativas: são ações que têm o nome do acionista registrado no Livro de Registro das
Ações Nominativas. As transferências desse tipo de ação ocorrem através da averbação do nome
referenciado no registro deste livro;
Ações nominativas endossáveis: são ações em que apenas o nome do primeiro endossante é
registrado, sendo as transferências processadas por endosso na própria cautela;
Ações escriturais: são ações sem emissão física, e o controle é realizado por uma instituição
depositária de títulos.
Segundo a forma de participação societária, podem ser destacadas as seguintes formas de

circulação:
Ações ordinárias (também conhecidas como Ação ON): são ações que permitem o direito ao
voto em assembleias gerais da companhia, além disso, o acionista tem participação nos
resultados da companhia. Os acionistas ON geralmente têm prioridade na aquisição de novas
ações emitidas pela empresa;
Ações preferenciais (também conhecidas como Ação PN): são ações que garantem prioridade
na participação no resultado da empresa, como na distribuição de dividendo e no reembolso de
capital, no entanto, essa ação não garante direito a voto.
É importante destacar que a empresa pode alterar a estrutura do capital social através de diferentes
operações, sem impactar nos direitos dos acionistas. São exemplos:
Agrupamentos: é uma operação na qual a empresa transforma um determinado grupo de

ações em uma única ação, não alterando o patrimônio total dos acionistas;
Bonificações: é uma operação na qual as reservas e resultados da companhia são
transformados em novas ações. Essa alteração não representa um ganho aos acionistas.
Desdobramentos: é uma operação que consiste na transformação de uma ação em uma
quantidade de outra, ou seja, dividir a ação em ações menores. Esse procedimento não altera o
Xpatrimônio Baixe ouacionistas.
total dos imprima agora Apostila CPA-10 Baixar Agora
Subscrições: é uma operação na qual a empresa aumenta o seu capital através da emissão de
novas ações no mercado de ações.
Custo da Operação
Corretagem: Custo pago para corretoras pelas operações executada.

Emolumentos: Os emolumentos são cobrados pelas Bolsas por pregão em que tenham
ocorrido negócios por ordem do investidor. A taxa cobrada pela Bolsa é de 0,035% do valor
financeiro da operação.
Custódia: Uma espécie de tarifa de manutenção de conta, cobrada por algumas corretoras.
Conceitos:
Acionista Controlador: Pessoa natural ou jurídica, ou grupo de pessoas vinculadas por acordo
de acionistas, que possui a maioria dos votos (Ações Ordinárias) nas deliberações da assembleia
geral e usa efetivamente seu poder para dirigir as atividades sociais e orientar o funcionamento
da companhia.
O tag along é um mecanismo que visa dar mais garantia aos acionistas minoritários, nos casos
de mudança no controle da companhia.
Day trade: Combinação de operação de compra e de venda realizadas por um investidor com o
mesmo título em um mesmo dia.
Remuneração e Direitos
Dividendos: Distribuição de parte do lucro aos seus acionistas. Por lei, as empresas devem
definir o dividendo pago aos acionistas em seu estatuto. Caso a empresa opte por distribuir
dividendos sobre o lucro líquido, o investidor que receber esses dividendos estará livre da
incidência de IR na fonte.
Juros sobre o Capital Próprio: São proventos pagos em dinheiro como os dividendos, a
diferença que este não está livre de IR.
Bonificações: Correspondem à distribuição de novas ações para os atuais acionistas, em
função do aumento do capital. Excepcionalmente pode ocorrer a distribuição de bonificação em
dinheiro.
Subscrição: Direito aos acionistas de aquisição de ações por aumento de capital, com preço e
Xprazos determinados. Garante a possibilidade de o acionista manter a mesma participação no

capital total.
Grupamento (Inplit): Reduz a quantidade de ações aumentando o valor de cada ação.

Desdobramento (Split): Aumenta a quantidade de ações reduzindo o valor da ação; (Objetivo:
Maior liquidez).
Ibovespa
Mais utilizado e mais importante índice brasileiro;

Composto pelas ações de maior liquidez da bolsa de valores dos últimos 12 meses;
A carteira é revista ao final de cada quadrimestre; ( jan – abril; maio – ago; set – dez);
As ações para participarem do Ibovespa devem obrigatoriamente:
Apresentar, em termos de volume, participação superior a 0,1% do total;
Ter sido negociada em mais de 80% do total de pregões do período.
IBrX: Assim como o Ibovespa, é composto pelas 100 empresas com o maior número de
operações e volume negociado na Bovespa nos últimos 12 meses.
O que o diferencia do Ibovespa é o fato do IBrX considerar apenas as ações disponíveis no
mercado, desconsiderando as ações em posse dos controladores.
IBrX – 50: Adota os mesmos critérios do Índice IBrX, mas é composto apenas pelas 50 ações de
maior liquidez.
IPO: Oferta Pública Inicia
Uma oferta pública de distribuição de ações, cotas de fundos de investimento e outros valores
mobiliários é uma colocação, junto ao público, de determinado número de ações de uma companhia,
cotas de um fundo de investimento ou qualquer outro valor mobiliário previsto na regulamentação
do mercado de capitais.
Agentes Underwriter: Bancos de Investimento, Bancos Múltiplos com carteira de

Investimento, Sociedade Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários (SDTVM) e Sociedade
Corretora de Títulos e Valores Mobiliários.
Operação de Underwriting: Captação de recursos via emissão de ações

> Agentes Underwriter: emite as ações no mercado primário > Mercado Primário: acionistas
compram ações no IPO > Bolsa de Valores: Ações passam a ser negociadas no mercado
Xsecundário.Baixe ou imprima agora Apostila CPA-10 Baixar Agora
Fonte: Elaborado pelo autor.
No mercado primário as transações acontecem entre a companhia e o investidor. Já

no mercado secundário as transações ocorrem entre dois investidores.
Oferta pública secundária: acontece quando são ofertadas ações/cotas de fundos de
investimento já existentes, de modo que os recursos não serão aportados na empresa/fundo, mas
serão direcionados aos acionistas/cotistas vendedores.
Papel do coordenador da oferta e demais instituições envolvidas: obrigações, análise,

tratamento das informações e responsabilidades.
7 Resumo: Previdência Complementar Aberta: PGBL e VGBL
Regimes previdenciários
Previdência principal: o trabalhador contribui ao longo de sua vida (contribuição individual

obrigatória) e, após determinado tempo de contribuição e idade, dispõe de aposentadoria.
Previdência complementar: é o oposto da principal e, como o próprio nome sugere, é
complementar e opcional.
No Brasil, há a previdência social (principal) e a previdência privada (complementar aberta):
Previdência social é o sistema de proteção ao trabalhador que tem como objetivo principal o
benefício de aposentadoria. A contribuição é obrigatória por lei (para os trabalhadores formais).
Previdência privada (ou previdência complementar) é uma opção, a qual pode ser utilizada
para complementar a renda da previdência social ou para realizar algum projeto de vida.
A contribuição é opcional.
O prazo de cobertura de um plano de previdência complementar aberta é o prazo correspondente

aos períodos de diferimento (acumulação) e de pagamento do benefício (renda).
Fase de acumulação de renda: etapa em que o cliente faz o aporte de recursos de forma a
montar o seu patrimônio.
Fase de benefício de renda: é a etapa de benefício de renda que se caracteriza pelo término
dos aportes periódicos com um montante total de capital acumulado, que é obtido ao longo do
tempo e, então, compreende o começo do uso dos recursos originados pelo capital então
acumulado.
PGBL e VGBL
As principais características do Plano Gerador de Benefícios Livres (PGBL) são:
não há garantia de rentabilidade;
o resgate pode ser feito no prazo de 60 dias;

pode ser abatido até 12% da renda bruta anual do Imposto de Renda;
tem taxa de carregamento;
é comercializado por seguradoras;
na hora do resgate, o IR incide sobre todo o valor resgatado (valor investido + remuneração).
As principais características do Vida Gerador de Benefícios Livres (VGBL) são:
o imposto incide somente sobre a rentabilidade acumulada;

não há garantia de rentabilidade;
não é dedutível do Imposto de Renda;
possui taxa de carregamento;
o primeiro regate pode ser feito em um prazo que varia de dois meses a dois anos, sendo que,
a partir do segundo ano, pode ser feito a cada dois meses.
Encargos
A taxa de administração refere-se à taxa cobrada para administração do fundo de

investimentos. Em geral, a taxa é cobrada diariamente, mas é informada de forma anual (por
exemplo, 2% a.a.). Incide sobre todo o recurso do fundo (principal + juros).
A taxa de carregamento é cobrada logo na entrada do plano e a cada novo depósito que o
investidor faz. Os planos PGBL e VGBL são classificados na modalidade de contribuição variável,
portanto o carregamento máximo é de 10%.
As três formas de taxa de carregamento são as seguintes:
Antecipada: incide no momento do aporte e, quanto maior aportado, menor será a taxa;
Postecipada: incide em caso de portabilidade ou resgate e, quanto maior for o tempo de

permanência, menor será a taxa;
Híbrida: a cobrança ocorre tanto na entrada quanto na saída.
Por portabilidade, entende-se a transferência, parcial ou total, do saldo acumulado, por

vontade do titular, para:
fundos do plano contratado; ou

para outros planos; ou
outra seguradora; ou
entidade Aberta de Previdência Complementar.
No que tange às transferências entre planos, não é permitido mudar de modalidade (VGBL
e PGBL). Se quiser fazê-lo, terá que resgatar o valor do plano e aplicá-lo novamente, incidindo o
Imposto de Renda sobre o valor resgatado e demais taxas de carregamento (caso haja).
Regime de tributação progressivo
Esse regime de tributação é indicado para quem deseja resgatar em um período mais curto ou
tem como objetivo ter uma renda menor, já que a alíquota de IR varia de acordo com o montante
total, conforme a tabela abaixo:
Tabela – Regime de tributação progressivo.
Base de cálculo anual (R$) Base de cálculo mensal (R$) Alíquota de IR
Até 22.847,76 Até 1.903,98 –
De 22.847,88 até 33.919,80 De 1.903,99 a 2.826,65 7,5%
De 33.919,92 até 45.012,60 De 2.826,66 a 3.751,05 15,0%
De 45.012,72 até 55.976,16 De 3.751,06 a 4.664,68 22,5%
Acima de 55.976,16 Acima de 4.664,68 27,5%
Fonte: Elaborada pelo autor.
Para aqueles que têm mais de 65 anos, existe uma pequena diferença na base de cálculo (mais
vantajosa), conforme a tabela abaixo:
Tabela – Base de cálculo mais vantajosa.
Base de cálculo mensal em R$ Alíquota %
Até 3.807,96 –
De 3.807,97 até 4.730,63 7,5
De 4.730,64 até 5.655,03 15
De 5.655,04 até 6.568,66 22,5
Acima de 6.568,67 27,5
Resgate programado: o investidor define as datas do resgate. Podem ser definidos resgates
mensais, por exemplo. Os recursos que permanecerem no fundo continuam rendendo.
Resgate total: é mais barato para o investidor, mas não indicado para quem não tem
experiência na gestão de patrimônio.
Regime de tributação regressivo
O regime de tributação regressivo é recomendado para quem deseja ficar mais tempo no
plano de previdência, pois a alíquota é regressiva em relação ao período do aporte, conforme a
tabela abaixo:
Tabela – Regime de tributação regressivo.
Período de aportes Alíquota do IR
Até 2 anos 35%
De 2 a 4 anos 30%
De 4 a 6 anos 25%
De 6 a 8 anos 20%
De 8 a 10 anos 15%
Mais de 10 anos 10%

A principal diferença entre os planos PGBL e VGBL é o tratamento tributário:
Tabela – VGBL vs. PGBL.
VGBL PGBL
Imposto incide sobre todo o

Imposto incide somente sobre a rentabilidade valor resgatado (valor investido +
acumulada. remuneração).
Não é dedutível do Imposto de Renda; Pode ser abatido até 12% da
Indicado para quem usa a declaração simplificada ou renda bruta anual do Imposto de
é isento ou para quem já investe em um PGBL, mas quer Renda.
investir mais de 12% de sua renda bruta em previdência Indicado para as pessoas que
privada. optam pela declaração completa
do Imposto de Renda.
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14/03/24, 19:07 Apostila CPA-10 - Pro Edu

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1 Resumo: Sistema Financeiro Nacional

incidentes cobertos pelos contratos de seguros, permitindo a modernização deste serviço.

As cooperativas de crédito são um tipo de instituição que pode surgir da associação de

O Banco Central da República do Brasil (BACEN) é a entidade supervisora do SFN e obedece às

vinculada ao Ministério da Economia.

A SUSEP é uma entidade supervisora, devendo sempre respeitar as diretrizes do órgão

Os bancos de investimento são instituições privadas especializadas em operações de

comercial podem captar depósitos à vista.

As corretoras de títulos e valores mobiliários (CTVM) e as distribuidoras de títulos e valores

Xou por quotas de responsabilidade

As sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários são constituídas sob a forma

A função básica de um sistema de pagamentos é transferir recursos, bem como processar e

Investidores qualificados: a Instrução nº 554/2014 da CVM define como investidores

São designados como investidores qualificados:

analistas e consultores de valores mobiliários;

O papel da ANBIMA e as atividades desenvolvidas

Representação: a ANBIMA promove o diálogo para construir propostas de aprimoramento do

a transparência sobre os procedimentos envolvidos em suas atividades;

Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Serviços Qualificados ao Mercado

Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas de Negociação de Instrumentos

instituições participantes para garantir a qualidade na Distribuição de Produtos de Investimento

1. Conhecer e observar todas as normas, leis e regulamentos, inclusive as normas de regulação e

1. Assegurar a observância de práticas negociais equitativas em operações no mercado financeiro

1. Recusar a intermediação de investimentos ilícitos;

1. Não contribuir para a veiculação ou circulação de notícias ou de informações inverídicas ou

1. Manter conhecimento atualizado das matérias e normas relacionadas à sua atividade no

1. Referir-se à sua certificação de maneira a demonstrar sua importância e seriedade, explicando,

X Baixe ou imprima agora Apostila CPA-10

Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para o Programa de Certificação Continuada:

Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Distribuição de Produtos de

As instituições participantes precisam ser capazes de identificar, mensurar, avaliar, monitorar,

Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Administração de Recursos de

As instituições não podem recomendar Produtos de Investimento, realizar operações ou prestar

As Instituições Participantes devem implementar e manter, em documento escrito, regras e

Elas devem definir o objetivo do investimento, a situação financeira e o conhecimento do

É vedado às Instituições Participantes recomendar Produtos de Investimento quando:

O perfil do investidor não seja adequado ao Produto de Investimento;

Não sejam obtidas as informações que permitam a identificação do perfil do investidor; ou

Análise do Perfil do Investidor (API)

Os profissionais de investimentos devem verificar:

O prazo que será mantido o investimento.

Tipos de Perfil de Investidor

Lavagem de Dinheiro e Financiamento ao Terrorismo

Lavagem de dinheiro é definida como a atividade em que ocorre a transformação de recursos,

Pessoas Expostas Politicamente (PEP): São consideradas pessoas expostas politicamente os

3 Resumo: Noções de Economia e Finanças

M1 = papel moeda em poder do público + depósitos à vista. O M1 é gerado pelas instituições

realizadas primariamente no mercado interno por instituições depositárias, que realizam

PIB – Produto Interno Bruto

PNB = PIB – RLEE

O Comitê de Política Monetária (Copom), vinculado ao BACEN, define as diretrizes da política

O índice de preços utilizado é o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).

Taxa de Juros Selic

Operações Compromissadas: As operações compromissadas são muito parecidas, porém os

A política monetária corresponde à atuação do governo sobre os meios de pagamento, oferta de

Operações de redesconto: Trata de empréstimos do BC para os bancos com o objetivo de

Controle seletivo de crédito: São intervenções diretas do Banco Central no controle

Xmonetário através do mercado de crédito. É, portanto, um contingenciamento. Exemplo: em uma

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É o grau de variação dos preços de um ativo em um determinado período de tempo