Escola Superior de Negócios e Empreendedorismo de Chibuto

Departamento de: Agricultura e Gestão Ano Lectivo de: 2023 Semestre: Um (I)
Curso (s): Licenciatura em Gestão Comercial, Finanças, Gestão de Empresas e Agro-Negócios
Unidade Curricular: Empreendedorismo I
Nome do (s) Docente (s) (Regente): Samuel Sitoe, MBA
Nome do (s) Docente (s) (Assistente): Mestre Celso Baloi
Regime: Laboral e Pós-Laboral
GUIA DE CORRECÇÃO DO TESTE 2

PARTE I – Discuta de Forma Clara, Concisa, Coerente e Simples as questões abaixo

1. Explique o Modelo CVR e diga como é que pode ser utilizado para analisar a rentabilidade de uma
empresa. (1.5V)
R: O estudante deverá explicar que o Modelo CVR (Custo, Volume e Resultados) é uma
ferramenta de análise utilizada para entender a relação entre o volume de vendas, os custos e o
resultado financeiro de uma determinada empresa. Ele permite avaliar a rentabilidade de um
negócio ao analisar como as variações nos custos e volume de vendas tiveram o lucro líquido.

2. Explique o conceito de Margem de Segurança e diga como é que pode ser calculado. (1.5V)
R: O estudante deverá explicar que a Margem de Segurança é a diferença entre o volume de
vendas actuais e as vendas críticas ou as quantidades actuais e as quantidades críticas, expresso
em valores absolutos ou em quantidades e mesmo em proporção ou percentagem. Ela
representa a capacidade da empresa de suportar quedas ou perdas nas vendas sem incorrer em
pagamento ou prejuízo. A margem de segurança é continuamente subtraindo-se o ponto de
equilíbrio das vendas actuais e pode ser interpretada como uma medida de protecção contra
oscilações e flutuações de mercado.

3. Discuta a importância da análise de Margem de Contribuição na tomada de decisões de uma empresa

com base no Modelo CVR. (1.5V)
R: O estudante deverá explicar que a análise de Margem de Contribuição é fundamental no
Modelo CVR, pois permite determinar a margem de lucro operacional gerada por cada unidade
vendida após a dedução dos custos variáveis (pode ser unitária, total ou percentual). Essa
análise ajuda a identificar quais produtos e/ou serviços são mais significativos para a
lucratividade da empresa e auxilia na tomada de decisões, como a definição de preços e
alocação de recursos necessários para o bom performance ou desempenho de uma empresa.

4. Quais são os factores que devem ser considerados no processo de decisão para a determinação da
melhor fonte de financiamento? (2.0V)

1
R: O estudante deverá explicar que a origem da melhor fonte de financiamento para uma
empresa requer a consideração de vários factores. Isso inclui a análise das necessidades de
capital da empresa, sua situação financeira, os estágios ou etapas de desenvolvimento do
empreendimento, a capacidade de pagamento, a estrutura de capital desejada e a finalidade do
financiamento. Além disso, é importante considerar o custo total do financiamento, os prazos de
pagamento e a flexibilidade oferecida pela fonte de financiamento em relação aos planos de
crescimento da empresa.

5. Explique como é que o financiamento por meio de Capital Próprio difere do financiamento por
meio de Capital de Terceiros. Quais são as vantagens e a protecção de cada uma dessas fontes?
(2.0V)
R: O estudante deverá explicar que o financiamento por meio de Capital Próprio ocorre quando
os recursos são provenientes dos proprietários da empresa, seja por meio de investimento inicial
ou reinvestimento de lucros. Isso pode envolver a emissão de novas ações ou aportes dos
acionistas existentes. Já o financiamento por meio de Capital de Terceiros ocorre quando a
empresa obtém recursos de fontes externas, como empréstimos bancários ou emissão de títulos
de dívidas. As vantagens do próprio capital incluem maior controlo e menor obrigação de
pagamento, enquanto as vantagens do capital de terceiros incluem a alavancagem financeira e a
possibilidade de aproveitar benefícios fiscais. No entanto, o capital de terceiros também implica
o pagamento de juros e a necessidade de cumprir obrigações financeiras.

6. Por que os investidores e financiadores em novos empreendimentos resistem e conseguem altas

taxas de retorno? (1.5V)
R: O estudante deverá explicar que os investidores e financiadores em novos empreendimentos
geralmente resistem e conseguem taxas de retorno mais altas devido ao maior nível de risco
associado a esses empreendimentos. Aqui estão algumas razões que podem explicar essa
demanda por taxas de retorno mais altas: Risco de fracasso: Falta de Histórico Monitorado;
Necessidade de Retorno Rápido; Capital Limitado; Custo de Oportunidade e a questão de
Assimetria de Informação.

PARTE II – Exercícios Práticos sobre Modelo CVR e Custo de Capital nas Empresas
1. A empresa Vai & Volta, Lda dedica-se à produção e comercialização de ovos no Distrito de Chibuto,
com uma capacidade de produção estimada em 350 dúzias a cada 15 dias. Os custos fixos estão
avaliados em 22.000,00MT. mensais. A produção de cada dúzia custa, à empresa, 98,00 MT.
Pretende-se que, na venda de cada dúzia, a empresa receba uma contribuição operacional equivalente
a 29% dos custos incorridos na produção. PRETENDE-SE:
a) O valor da margem de contribuição unitária, percentual e total no ponto de equilíbrio. (1.5V)
b) O preço a ser aplicado para a venda de cada dúzia na empresa. (0.5V)
c) A representação gráfica e completa do ponto equilíbrio. (1.5V)

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 d) Até que ponto se podem perder as vendas sem levar o negócio ao prejuízo (apresente em
percentagens). Interprete o resultado. (1.5V)

DADOS: a) MCu = 29% de CVu

350 Dúzias a @ 15 Dias MCu = 0,29 x 98,00 = MCu = 28,42 Mts
CFT = 22.000,00 Mts MC% = MCu/PVu
CVu = 98,00 Mts MC% = 28,42/126,42 = MC% = 22,48%
MCu = 29% de CVu MCT = MCu x Q*
a) MCu, MC% e MCT = ? MCT = 28,42 x 774,1 = MCT = 22.000,00 Mts
b) PVu = ? Q* = CFT / MCu
c) Representação Gráfica Completa = ? Q* = 22.000,00 / 28,42 = Q* = 774,10 Unidades
d) MS% = ? a) PVu = CVu + MCu
PVu = 98,00 + 28,2 = PVu = 126,42 Mts
b) Representação Gráfica Completa …
c) MS% = (Qac – Q*) / Qac
MS% = (350 x 2 – 774,1) / 350 x 2 = MS% = -
10,59%
V* = PVu x Q* RT = 97.861,72 Mts
V* = 126,42 x 774,1
V* = 97.861,72 Mts CT = 97.861,8 Mts

CVT = 75.861,80 Mts

CVT = CVu x Q*
CVT = 98,00 x 774,1
CVT = 75.861,80 Mts V* = 97.861,72 Mts

CT = CFT + CVT CFT = 22.000,00 Mts

CT = 22.000,00 + 75.861,80
CT = 97.861,8 Mts
Q* = 774,1 Unidades

2. Judas tem um Empreendimento com os seus três amigos na Cidade de Xai-Xai, com a estrutura de
capital apresentada abaixo, suportando 10% a.a de todo Capital de Terceiros no empreendimento,
tendo em conta que todos os sócios recebem 2%@ de Dividendos de toda a Estrutura de Capital:
Item Composição do Capital Valor (Mts)
1 Capital Social CP 4.000,00 Mts
2 Reservas de Lucros CP 2.675,50 Mts
3 Ações em Tesouraria CP 5.123,45 Mts
4 Financiamento por Leasing CT 7.545,90 Mts
5 Empréstimos Bancários CT 3.000,00 Mts

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 6 Reservas de Capital CP 1.000,00 Mts
7 Debêntures CT 6.450,50 Mts
8 Títulos de Dívida CT 4.600,00 Mts
9 Financiamento por Crowdfunding CT 2.300,00 Mts
10 Doações de Capital CP 8.098,00 Mts
11 Ajustes de Avaliação Patrimonial CP 6.549.00 Mts
12 Capital Integralizado em Bens CP 11.045.00 Mts
13 Empréstimos de Programas de Governo CT 24.087.00 Mts
14 Lucros Retidos CP 5.476.00 Mts
15 Ações Preferenciais CP 9.200,00 Mts

PRETENDE-SE:
a) O Custo de Capital na Estrutura da Empresa. (2.5V)
b) O Custo de Capital de Terceiros Considerando 32% de IRPC. (2.5V)
CAPITAIS CAPITAIS DE DIVIDENDOS JUROS
PRÓPRIOS TERCEIROS
4.000,00 Mts 53.166,95 Mts
2.675,50 Mts + 47.983,40 Mts
5.123,45 Mts 47.983,40 Mts *
= 10% a.a da Taxa de
9.200,00 Mts 7.545,90 Mts
Total: 101.150,35 Mts Juro
8.098,00 Mts 3.000,00 Mts *
6.549.00 Mts 24.087.00 Mts 2%
11.045.00 Mts 4.600,00 Mts = 2.023,007 Mts
5.476.00 Mts 2.300,00 Mts *
1.000,00 Mts 6.450,50 Mts 4 Sócios (Judas + 3
Amigos)
TOTAL: 53.166,95 Mts TOTAL: 47.983,40 Mts TOTAL: 8.092,03 Mts TOTAL: 4.798,34 Mts

d) K = (J + D) / (Cp + Ct) * 100

K = (4.798,34 + 8.092,03) / (53.166,95 + 47.983,40) * 100
K = 12,74% a.a

e) Kt = J (1 – IR) / Ct * 100
Kt = 4.798,34 (1 – 32%) / 47.983,40 * 100
Kt = 6,8% a.a

Votos de Boa Aprendizagem!

O Grupo Da Cadeira!
Samuel Sitoe, MBA (Regente)
Msc. Celso Baloi (Assistente)