FLUXO DE

CAIXA EFICIENTE:
O MANUAL DEFINITIVO
INTRODUÇÃO.............................................................................................................................................................. 3

QUAL A IMPORTÂNCIA DO CONTROLE DE FLUXO DE CAIXA?................................................... 6

QUAIS SÃO OS DIFERENTES TIPOS DE FLUXO DE CAIXA?.............................................................. 9

COMO INTEGRAR OS DIFERENTES FLUXOS DE CAIXA?............................................................... 14

POR QUE O FLUXO DE CAIXA DEVE ESTAR SEMPRE EM DIA?................................................... 17

COMO ORGANIZAR O FLUXO DE CAIXA DA EMPRESA?............................................................... 20

COMO FAZER A GESTÃO DE FLUXO DE CAIXA DE FORMA ESTRATÉGICA?..................... 23

CONCLUSÃO............................................................................................................................................................. 25

SOBRE A FORTES TECNOLOGIA...................................................................................................................27

INTRODUÇÃO
Introdução
As movimentações financeiras fazem parte da rotina
de qualquer negócio. Elas começam antes mesmo
de a empresa entrar em operação, quando são feitos
os primeiros investimentos. A partir desse ponto, o
volume de capital circulando no caixa da empresa só
aumenta. São entradas e saídas constantes, que, se não
forem bem controladas, podem dar dores de cabeça.

4
INTRODUÇÃO
É por isso que a gestão do fluxo de caixa é
tão importante. O fluxo de caixa é o retrato
da realidade financeira de uma empresa.
Mas sua finalidade vai além do diagnóstico
das condições atuais do negócio. Ele é um
excelente instrumento para projetar o futuro
da empresa e, também, para aprimorar a
gestão da organização.
O fluxo de caixa deve ser compreendido
como um recurso estratégico. Ele contempla
informações relativas às operações, aos
investimentos e aos meios de financiamento
do negócio. Dessa forma, serve como
ferramenta de mensuração de desempenho.
A grande questão é: como elaborar
e controlar o fluxo de caixa de
maneira eficiente? Fique tranquilo,
esse procedimento é relativamente
simples, mas requer bastante
atenção e dados confiáveis sobre a
movimentação financeira da empresa.
Produzimos este e-book para explicar
melhor o que é o fluxo de caixa e como ele
deve ser estruturado para servir como um
aliado na tomada de decisões. Boa leitura!
5
QUAL A IMPORTÂNCIA DO CONTROLE DE FLUXO DE CAIXA?

Qual a importância
do controle de fluxo
de caixa?
Antes de falarmos sobre controle, é importante
descrever exatamente o que é um fluxo de caixa. Aqui,
vamos usar a definição de Eduardo José Netto, autor do
livro “De Olho no Fluxo de Caixa”:
“Fluxo de caixa é o saldo aritmético entre entradas
e saídas de moeda no caixa a cada instante realizado,
e/ou projetado durante um determinado período,
proveniente do movimento operacional da empresa”.
A partir desse conceito já temos uma boa razão para
controlar o fluxo de caixa: ele reflete, majoritariamente,
o resultado das operações da sua empresa. Acompanhar a
movimentação de caixa, portanto, é acompanhar a evolução
operacional do seu negócio.
É importante observar que o saldo do caixa nem sempre
será compatível com o resultado das operações. Uma
empresa, por exemplo, pode ter obtido um lucro líquido
operacional de R$ 100 mil sem, no entanto, ter um centavo
no caixa. Se no mesmo período ela quitar um empréstimo
de R$ 110 mil, o saldo final estará negativo em R$ 10 mil.
7
QUAL A IMPORTÂNCIA DO CONTROLE DE FLUXO DE CAIXA?

Dessa forma, devemos ter o resultado das

operações como ponto de partida, mas para
fazer uma análise precisa, será necessário
considerar o impacto dos investimentos
e dos meios de financiamento no saldo final.

Se o resultado em caixa estiver negativo,

como saber a origem do problema se
a análise estiver limitada a um único
indicador? Por meio do fluxo de caixa
conseguimos compreender melhor onde
estão as forças e as fraquezas na gestão
financeira da empresa.

8
QUAIS SÃO OS DIFERENTES TIPOS DE FLUXO DE CAIXA?

Quais são os
diferentes tipos
de fluxo de caixa?
Como mencionamos, um dos principais erros na hora
de avaliar a movimentação financeira da empresa
é verificar apenas o resultado operacional. Por
isso, é preciso conciliar os diferentes tipos de fluxo
de caixa para obter um diagnóstico preciso.
É por isso que o fluxo de caixa costuma ser dividido em três:
»» Fluxo de caixa das operações (FCO);
»» Fluxo de caixa de investimento (FCI);
»» Fluxo de caixa de financiamento (FCF).
Esses tipos de fluxo de caixa podem ser analisados
individualmente, como demonstraremos a seguir. Nesse
caso, a verificação permitirá ao gestor compreender melhor
como estão sendo gerenciados seus recursos em cada uma
dessas esferas.
Para ter uma visão completa, basta calcular o saldo final.
Ou seja, será necessário somar os saldos das operações, de
investimento e de financiamento. Vamos demonstrar como
estruturar essas informações. Confira!
10
QUAIS SÃO OS DIFERENTES TIPOS DE FLUXO DE CAIXA?

FLUXO DE CAIXA DAS Dessa forma, o fluxo consegue apresentar, de imediato,

OPERAÇÕES (FCO) indicativos importantes para o empreendedor. É o caso da
lucratividade, que indica o percentual do faturamento que,
O fluxo de caixa das operações apura o ingresso de receitas efetivamente, será convertido em lucro. A fórmula para
no caixa da empresa. Não é à toa que é dada tanta atenção a calculá-lo é a seguinte:
ele. Observe, no exemplo a seguir, que o cálculo consiste em
lucro líquido
subtrair do faturamento todos os custos diretos e indiretos x 100 = lucratividade
relacionados às operações. faturamento

Confira a lucratividade com base no exemplo que

FLUXO DE CAIXA DAS OPERAÇÕES apresentamos:

(+) Recebimento de clientes e outros R$ 380.000,00 187.000

x 100 = lucratividade = 49,21%
380.000
(-) Pagamento aos fornecedores R$ 97.000,00

Assim, o empreendedor já sabe que se mantiver a mesma

(-) Pagamento de funcionários
(-) Pagamento de impostos
(=) Caixa líquido das atividades
operacionais
R$ 55.000,00
estrutura de preços e de custos, sua lucratividade será
R$ 41.000,00
de 49,21%. Se houver alguma mudança de cenário, como
aumento de tributos, folha de pagamento ou entre os
fornecedores, seu lucro será reduzido. Da mesma forma,
R$ 187.000,00
se ele diminuir os custos, seu lucro será elevado.

11
QUAIS SÃO OS DIFERENTES TIPOS DE FLUXO DE CAIXA?

FLUXO DE CAIXA DE Note que a venda de um ativo gera ingresso de

INVESTIMENTO (FCI) receitas no caixa. Já quando a empresa investe na
compra de um determinado ativo, como maquinário,
O fluxo de caixa de investimento concentra todos está tirando dinheiro do caixa.
os valores que saíram ou entraram no caixa em
decorrência da compra ou da venda de ativos. Por que essa análise é tão importante? As informações
Confira no exemplo: sobre investimentos, quando avaliadas em
conjunto com o resultado operacional, permite ao
empreendedor identificar qual será o resultado de
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTO
uma decisão de investimento sobre o desempenho
financeiro em um determinado momento.
(+) Venda de ativos R$ 50.000,00

(-) Compra de ativos R$ 40.000,00

Vale destacar que se essa análise for feita por meio
de projeção, as chances de tomar uma decisão mais
(=) Caixa líquido das atividades acertada é maior. Um exemplo é prever diferentes
R$ 10.000,00
de investimento
cenários para venda ou aquisição de ativos.

12
QUAIS SÃO OS DIFERENTES TIPOS DE FLUXO DE CAIXA?

FLUXO DE CAIXA DE
FINANCIAMENTO (FCF)

O fluxo de caixa de financiamento abrange as

movimentações de capital próprio e de terceiros.
Ou seja, estamos falando de valores que entram no caixa
em decorrência de empréstimos ou da integralização de
capital. Há, também, saídas de recursos, que ocorrem com
o pagamento de dívidas ou de dividendos aos sócios e
acionistas. Acompanhe no exemplo:

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTO

(+) Novos empréstimos --

(-) Amortização de empréstimos R$ 10.000,00

(+) Integralização de capital --

(-) Pagamento de dividendos
(=) Caixa líquido das atividades
de financiamento
Aqui, estamos considerando que houve apenas o pagamento
de empréstimos. Ou seja, a empresa desembolsou R$ 10 mil
--
com a amortização. Mas há mais indicativos importantes a
- R$ 10.000,00
acompanhar em relação ao fluxo de caixa de financiamento.
O principal apontamento é quanto ao nível de endividamento.

13
COMO INTEGRAR OS DIFERENTES FLUXOS DE CAIXA?
 FLUXO DE CAIXA DAS OPERAÇÕES

(+) Recebimento de clientes e outros R$ 380.000,00

(-) Pagamento aos fornecedores R$ 97.000,00

(-) Pagamento de funcionários R$ 55.000,00

(-) Pagamento de impostos R$ 41.000,00

(=) Caixa líquido das atividades operacionais R$ 187.000,00

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTO

(+) Venda de ativos R$ 50.000,00

Como integrar os (-) Compra de ativos R$ 40.000,00

diferentes fluxos
(=) Caixa líquido das atividades de investimento R$ 10.000,00

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTO

de caixa? (+) Novos empréstimos --

(-) Amortização de empréstimos R$ 10.000,00

(+) Integralização de capital --

Como já sinalizamos, para ter uma noção geral do fluxo de
(-) Pagamento de dividendos --
caixa da empresa, é necessário unir todos os resultados
(=) Caixa líquido das atividades de financiamento - R$ 10.000,00
obtidos. Lembra dos exemplos quanto aos fluxos de caixa
das operações, de investimento e de financiamento? (=) Variação líquida no caixa ou equivalentes R$ 187.000,00
Então, considere que todos esses dados são relativos a
(+) Caixa no início do período R$ 25.000,00
uma mesma empresa. Observe, agora, como esses dados
(=) Caixa no final do período R$ 212.000,00
podem ser agrupados:

15
COMO INTEGRAR OS DIFERENTES FLUXOS DE CAIXA?
Vale reforçar que esses dados só farão sentido se forem
relativos a um mesmo período. Ou seja, se o objetivo é
analisar o desempenho do mês anterior, então, os dados
das operações, dos investimentos e dos financiamentos
precisam ser os do mês que se pretende analisar.
Uma dica:
Use essa estrutura para fazer comparações entre
períodos, pois, assim, você consegue verificar se
o desempenho financeiro da sua empresa está
melhorando ou não. É possível fazer apurações
mensais, semestrais e anuais, de acordo com as
suas necessidades de avaliação.
Outra observação importante que deve ser feita é sobre
a continuidade na apuração das movimentações. Você
percebeu que usamos o saldo inicial do caixa?
O que essa informação representa? É muito simples: trata-se
do resultado do fluxo anterior.
Todo o resultado de um período se estende para o próximo. Se
houve sobra de caixa no período anterior, o período seguinte
já começa com o saldo positivo. Ou, caso contrário, se houve
prejuízo, o novo fluxo já parte de um saldo negativo.
É importante fazer o controle contínuo dessas informações,
porque, na prática, essa é a dinâmica do caixa da sua empresa.
A vantagem de ter o controle contínuo é que, por meio dele,
você consegue ter uma noção sobre o desempenho financeiro
médio da empresa. Isso é fundamental na hora de fazer
projeções para o fluxo de caixa.
Prever o resultado futuro é uma forma de se antecipar a
riscos, além de ser importante também para que você consiga
se organizar financeiramente.
16
POR QUE O FLUXO DE CAIXA DEVE ESTAR SEMPRE EM DIA?
POR QUE O FLUXO DE CAIXA DEVE ESTAR SEMPRE EM DIA?

»» Reúne informações financeiras fundamentais

para o negócio;

»» Antecipa riscos;

»» Aponta oportunidades;
Por que o Fluxo de
»» Favorece a tomada de decisões;
Caixa deve estar
»» Funciona como um indicador de desempenho;
sempre em dia?
»» Indica alternativas de investimentos;

Como demonstramos, o fluxo de caixa permite fazer uma »» Revela a origem de problemas financeiros;
série de análises estratégicas para a empresa. Destacamos
as seguintes vantagens: »» Serve para projetar resultados futuros.

18
POR QUE O FLUXO DE CAIXA DEVE ESTAR SEMPRE EM DIA?

Entretanto, esses benefícios só serão obtidos

de forma efetiva se o fluxo de caixa estiver
sempre atualizado e em dia. Citamos que é
possível usar o fluxo para fazer comparações
entre períodos, mas como identificar
semelhanças ou diferenças entre eles se
as informações não forem rigorosamente
controladas?

O que estamos sinalizando para você é que

é fundamental manter os mesmos critérios
de apuração dos dados — e isso só é possível
com o controle sistematizado. Por isso, é tão
importante estabelecer métodos e processos
de verificação e atualização dos valores.

19
COMO ORGANIZAR O FLUXO DE CAIXA DA EMPRESA?
COMO ORGANIZAR O FLUXO DE CAIXA DA EMPRESA?

REGISTRE TODAS AS ENTRADAS

E SAÍDAS SEPARADAMENTE

Os registros para cada ingresso ou saída de recursos da

empresa é fundamental. Não tem como deixar de fazer esse
controle diariamente, pois o risco de perder informações
é grande. Afinal, esses dados serão usados na elaboração do
Como organizar seu fluxo de caixa. Como já sinalizamos, os valores devem
ser precisos para que você faça um diagnóstico condizente
o fluxo de caixa com a realidade da empresa.

da empresa? GUARDE TODAS AS NOTAS FISCAIS

Para fazer a conferência, é imprescindível verificar as notas

Agora que falamos em métodos e processos, vale fiscais. Em geral, os sistemas de geração e emissão de notas
aprofundar um pouco mais nesses pontos com algumas fiscais já fazem a guarda desses documentos em softwares
dicas valiosas. Confira! específicos.

21
COMO ORGANIZAR O FLUXO DE CAIXA DA EMPRESA?

FAÇA UMA PROJEÇÃO DO

SEU FLUXO DE CAIXA

Comentamos anteriormente que o fluxo de caixa

pode ser usado para fazer projeções para os
resultados futuros da empresa. Portanto, crie o
hábito de fazer essas previsões, porque elas podem
ser usadas na definição de estratégias.

Outro ponto importante é que a projeção permite

que, ao término do período, você seja capaz de
compreender se as movimentações se aproximaram
do que foi previsto ou se fugiram muito a esse padrão.
Neste caso, é necessário fazer uma apuração mais
aprofundada para identificar se houve perda de
informações nesse processo ou se os resultados
realmente declinaram por conta de problemas
operacionais ou financeiros.

22
COMO FAZER A GESTÃO DE FLUXO DE CAIXA DE FORMA ESTRATÉGICA?
COMO FAZER A GESTÃO DE FLUXO DE CAIXA DE FORMA ESTRATÉGICA?

Você já pensou em como é difícil fazer esse controle

manualmente? É praticamente inviável estruturar e gerenciar
o fluxo de caixa sem automatizar alguns processos. O ideal
é que esses dados sejam gerados automaticamente.

Investir em um software para a gestão do fluxo de

caixa é uma forma de tornar mais eficiente esse controle.
Como fazer a gestão A automação gera inúmeras vantagens, tais como:

de fluxo de caixa de »» Maior agilidade na condução dos processos;

forma estratégica? »» Menor ocorrência de erros;

»» Facilidade de acesso às informações por parte dos

Na introdução deste e-book, falamos que montar e gestores;
controlar o fluxo de caixa não é uma tarefa tão complicada.
Como frisamos, também, isso é verdade desde que as »» Agilidade na apuração dos dados;
informações sobre movimentações financeiras da empresa
sejam confiáveis. »» Redução de custos.

24
CONCLUSÃO

Conclusão
Entender como funciona o fluxo de caixa é o primeiro
passo para aprimorar a gestão financeira da sua empresa.
Quanto mais automatizado for esse processo, melhor. Isso
porque lançamentos podem ser feitos automaticamente,
facilitando muito a entrada de dados no fluxo e, também,
evitando a ocorrência de erros.
O importante, neste momento, é que você compreenda
que o fluxo de caixa é um instrumento aliado da gestão
estratégica. Experimente colocá-lo em prática, mesmo que
seja usando planilhas simples.
Com o tempo, e a evolução dos seus negócios, surgirá
a necessidade de tornar esse controle mais sofisticado.
Não deixe de buscar esse tipo de melhoria com o passar
do tempo. Certamente, o aperfeiçoamento trará resultados
significativos muito rapidamente.
Aproveite bem esse material e conte sempre com o apoio
da Fortes Tecnologia.
26
BRE A FORTES TECNOLOGIA

A Fortes Tecnologia em Sistemas, empresa do Grupo Fortes

de Serviços, atua há mais de 25 anos na área de tecnologia da
informação, desenvolvendo soluções para gestão empresarial,
abrangendo as seguintes áreas: Gestão Contábil, Gestão
Financeira, Gestão de Pessoas e Gestão de Transporte
e Logística.
Com matriz em Fortaleza (Ceará), conta com uma carteira
de milhares de clientes em todo o Brasil e uma rede de
atendimento, que inclui franquias e representações, em vários
estados das regiões Norte, Nordeste, Centro-Oeste e Sudeste.
Quer ter acesso a conteúdos de qualidade
e que contribuirão para aprimorar os seus
conhecimentos sobre gestão empresarial?
Então, visite o nosso blog e confira
os materiais ricos que produzimos
especialmente para você!

Uma empresa do Grupo Fortes: 30 anos de inovação.