O Contexto Actual da Economia Mundial e

Perspectivas para Angola.

Max Alier
Representante Residente do FMI em Angola
 O crescimento que se regista desde meados de 2016
tornou-se mais abrangente e forte.
Crescimento do PIB
(variação percentual semianual anualizada)

WEO de Outubro 2017 WEO de Abril 2018

Economias Avançadas Mercados emergentes

e economias em
desenvolvimentos

2
Fonte: FMI, base de dados do World Economic Outlook.
 Os indicadores da actividade económica estão a se
fortalecer.

Manufacturing PMI (média Confiança dos consumidores Comércio Mundial e Produção industrial
móvel de três meses; (índice, 2010 = 100) (médias móveis a três meses, variação percentual anualizada)
desvios de 50) Economias Avançadas
Produção industrial
Mundo Economias de
mercados emergentes Volume do comércio mundial
Economias Avançadas
Economias de Mundo
mercados emergentes

3
Fonte: FMI, World Economic Outlook.
 Os preços das matérias-primas estão em recuperação.
Preço das matérias primas e do Petróleo
(Deflacionado usando o índice to preço ao consumidor dos USA; índice, 2014 = 100)

Preço a vista médio do Petróleo

Alimentos
Metais

4
Fonte: FMI, World Economic Outlook.
 As condições financeiras continuam acomodativas e
a servir de suporte à recuperação.
Principais taxas de juros Spreads de crédito
(pontos base)

5
Fonte: FMI, World Economic Outlook.
 Os riscos de recessão e deflação decresceram
comparativamente a Outubro de 2017.
Probabilidade de recessão, 2018:T2 – 2019:T1
WEO de Outubro de 2017: 2017:T4 - 2018:T3

Estados Zona Japão Este da América Resto do

Unidos Euro Ásia Latina Mundo

Probabilidade de deflação, 2019:T2

WEO de Outubro de 2017: 2018:T4

Estados Zona Japão Este da América Resto do

Unidos Euro Ásia Latina Mundo
6
Fonte: FMI, base de dados do World Economic Outlook.
 Os riscos para as previsões de 2018-19 estão
balançados…
Riscos às Perspectivas Globais

Os riscos em torno do crescimento base estão são duais e estão largamente

repartidos no período 2018 - 2019

Perspectivas para o Crescimento do PIB Mundial

(variação percentual)

Cenário Base
do WEO

50 porcento de intervalo de confiança

70 porcento de intervalo de confiança
90 porcento de intervalo de confiança
90 porcento de intervalo de confiança
do WEO de Abril de 2017

7
Fonte: FMI, base de dados do World Economic Outlook.
…mas os riscos de médio prazo apresentam um
viés negativo:
• Possível aperto significativo nas condições financeiras globais.

• Aumento das tensões nas relações comerciais e adopção de políticas

proteccionistas.

• Riscos geopolíticos.

8
É um bom momento para se levar a cabo políticas e reformas que
garantam a continuidade do crescimento e potenciem o
crescimento de médio prazo….

De forma global devem ser tomadas as seguintes medidas:

• Completar a recuperação e construir as almofadas para lidar com o
próximo ciclo negativo.
• No sector financeiro deve-se finalizar a limpeza dos balanços e
aumentar a resiliência a choques.
• Fortalecer o crescimento potencial e garantir que os benefícios são
amplamente partilhados.
• Os países em desenvolvimento devem ainda promover a diversificação
da economia e melhorar os mecanismos para enfrentar as alterações
climáticas. 9
Projecções de crescimento

10
Projecções de crescimento: Economias Avançadas
(variação percentual anual)

Economias
Mundo Avançadas E.U.A R.U Japão Zona Euro Alemanha Canadá

2018 3.9 2.5 2.9 1.6 1.2 2.9 2.5 2.1

WEO
Jan 2018
(Actualização 0.0 0.2 0.2 0.1 0.0 0.2 0.2 -0.2
)

2019 3.9 2.2 2.2 1.5 0.9 2.7 2.0 2.0

WEO
Jan 2018
(Actualização 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.2 0.0 0.0
)

Fontes: FMI, Perspectivas Económicas Globais de Abril de 2018; 11

Projecções de crescimento: Mercados emergentes e Países de baixo
rendimento e em desenvolvimento
(variação percentual do anual)

Mercados
emergentes e
economias em
desenvolviment África
Mundo o China Índia Brasil Rússia Subsariana

2018 3.9 4.9 6.6 7.4 2.3 1.7 3.4

WEO
Jan 2018 0.0 0.0 0.0 0.0 0.4 0.0 0.1
(Actualização)

2019 3.9 5.1 6.4 7.8 2.5 1.5 3.7

WEO
Jan 2018 0.0 0.1 0.0 0.0 0.4 0.0 0.2
(Actualização)

Fontes: FMI, Perspectivas Económicas Globais de Abril de 2018; 12

Perspectivas para Angola

13
Em 2018 espera-se que o crescimento acelere, depois
da ligeira recuperação em 2017,…

14
…impulsionada pelo aumento do preço do petróleo,
aumento da produção de LNG…
Produção de Petróleo e gás Exportação de petróleo e receitas
(milhões de barris por dia) (bilhões de USD)

Receitas petrolíferas Exportação de petróleo

Fonte: Autoridades angolanas e estimativas e projecões da equipa do FMI

15
…por um regime cambial mais flexível e uma alocação
de divisas mais eficiente…
Taxas de câmbio e Spread

Mercado paralelo (Lado esquerdo, AKZ/USD)

Mercado oficial (Lado esquerdo, AKZ/USD)
Spread entre mercado oficial e mercado paralelo (Lado
esquerdo)

Fonte: Autoridades angolanas e estimativas e projecões da equipa do FMI

16
…e por uma maior confiança no mercado.
Indicador de Confiança do INE
(Diferença entre respostas negativas e positivas a um
inquérito sobre a percepção das condições económicas,
em pontos percentuais)

Fonte: Autoridades angolanas e estimativas e projecões da equipa do FMI

17
Os desequilíbrios mantêm-se… mas são cada vez
menores.
Inflação Taxa de juros
(variação percentual homóloga) (Porcento)

IPC
Alimentação
Não - Alimentos

Taxa básica do BNA

Taxa interbancária overnight (Luibor)
Bilhetes do tesouro a 3 meses

Fonte: Autoridades angolanas e estimativas e projecões da equipa do FMI 18

Os desequilíbrios mantêm-se… mas são cada vez
menores.

19
As perspectivas de crescimento para o médio prazo continuarão a
melhorar se as medidas previstas forem implementadas.

• Pagamento dos atrasados e resolução do crédito mal-parado nos bancos públicos.

• Política fiscal e monetária prudente e gradual eliminação dos constrangimentos à produção.

• Melhorias na governança e no ambiente de negócios como previsto no programa de

estabilização macroeconómica.

• Continuar com as acções para diminuir as restrições ao investimento privado, incluindo a

melhoria da legislação de forma a promover a concorrência e atrair investimento directo
estrangeiro.

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