A atividade do

agente autônomo
de investimento
Prof.a Dr.a
Elaine Borges
1. A atividade do agente autônomo

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A atividade do agente autônomo de investimento

 O Agente Autônomo de Investimento (AAI) é a pessoa natural, registrada na

forma da instrução CVM 497 para realizar, sob a responsabilidade e como
preposto de instituição integrante do sistema de distribuição de valores
mobiliários, as seguintes atividades:

a) Prospecção e captação de clientes.

b) Recepção e registro de ordens e transmissão dessas ordens para os sistemas
de negociação ou de registro cabíveis, na forma da regulamentação em
vigor.
c) Prestação de informações sobre os produtos oferecidos e sobre os serviços
prestados pela instituição integrante do sistema de distribuição de valores
mobiliários pela qual tenha sido contratado.

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Agente autônomo como pessoa jurídica

 Os agentes autônomos de investimento podem exercer suas atividades por meio

de sociedade ou firma individual constituída exclusivamente para esse fim,
observados os requisitos da legislação.

 A constituição de pessoa jurídica não elimina as obrigações e responsabilidades

estabelecidas na lei para os agentes autônomos de investimento que a integram
nem para os integrantes do sistema de distribuição de valores mobiliários que a
tenham contratado.

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A atividade do agente autônomo de investimento

 A atividade do agente autônomo de investimento somente pode ser exercida

pela pessoa natural registrada na forma da lei e que:

a) Mantenha contrato escrito com instituição integrante do sistema de

distribuição de valores mobiliários para a prestação dos serviços.

b) Seja sócio de pessoa jurídica que mantenha contrato escrito com

instituição integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários
para a prestação de serviços.

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Remuneração da atividade do agente autônomo

 Percentual da taxa de corretagem (cobrada do investidor para cada compra e

venda de título ou ação).

 Importante: quem remunera o agente autônomo de investimento é a

instituição, e não o cliente.

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Taxa de fiscalização

 O agente autônomo de investimento deve recolher trimestralmente a taxa de

fiscalização à CVM para exercer suas atividades.
 A suspensão somente poderá ser concedida à pessoa física se transcorrerem pelo
menos 3 anos da data da concessão da autorização ou do término da última
suspensão, cumpridas as devidas formalidades.
 O agente autônomo poderá ficar suspenso por um período contínuo de até 12
meses, não renovável. Findo esse prazo, a autorização do AAI será
automaticamente restabelecida.

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2. Credenciamento e registro

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Credenciamento e registro

 O registro do agente autônomo de investimento e da pessoa jurídica constituída

para o exercício da atividade de agente autônomo é concedido pela CVM.
 A comprovação do registro é dada pela inscrição do seu nome na relação de
agentes autônomos de investimento constante na página da CVM na internet.

REGISTRO  exclusivamente CVM

CREDENCIAMENTO  entidades autorizadas pela CVM

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Credenciamento: pessoa física

 Para credenciamento de agente autônomo de investimento as entidades

credenciadoras devem exigir do candidato o preenchimento dos seguintes
requisitos mínimos:
a) Ter concluído o ensino médio no país ou equivalente no exterior.
b) Ter sido aprovado nos exames de qualificação técnica aplicados pela
entidade credenciadora.
c) Ter aderido ao código de conduta profissional.
d) Não estar inabilitado ou suspenso para o exercício de cargo em
instituições financeiras e demais entidades autorizadas a funcionar pela
CVM, pelo Banco Central do Brasil, pela Superintendência de Seguros
Privados (SUSEP) ou pela Superintendência Nacional de Previdência
Complementar (PREVIC).

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Credenciamento: pessoa física

 Para credenciamento de agente autônomo de investimento, as entidades

credenciadoras devem exigir do candidato o preenchimento dos seguintes
REQUISITOS MÍNIMOS:
e) Não haver sido condenado por crime falimentar, de prevaricação,
suborno, concussão, peculato, lavagem de dinheiro ou ocultação de bens,
direitos e valores, contra a economia popular, a ordem econômica, as
relações de consumo, a fé pública ou a propriedade pública, o sistema
financeiro nacional, ou a pena criminal que vede, ainda que
temporariamente, o acesso a cargos públicos, por decisão transitada em
julgado, ressalvada a hipótese de reabilitação
f) Não estar impedido de administrar seus bens ou deles dispor em razão
de decisão judicial

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Credenciamento: pessoa jurídica

 Para credenciamento de pessoas jurídicas, a entidade credenciadora deve exigir

que:
a) Tenham sede no país
b) Sejam constituídas como sociedades simples, adotando qualquer das
formas permitidas para tal, na forma da legislação em vigor
c) Tenham, como objeto social exclusivo, o exercício da atividade de
agente autônomo de investimento, sendo vedada a participação em
outras sociedades.

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Credenciamento: pessoa jurídica

 Da denominação da pessoa jurídica, assim como dos nomes fantasia

eventualmente utilizados, deve constar a expressão “Agente Autônomo de
Investimento”, sendo vedada a utilização de siglas e de palavras ou expressões
que induzam o investidor a erro quanto ao objeto da sociedade.

 A pessoa jurídica deve ter como sócios unicamente pessoas naturais que sejam
agentes autônomos.

 Um mesmo agente autônomo de investimento não pode ser sócio de mais de

uma pessoa jurídica.

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3. Suspenção ou cancelamento do credenciamento

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Suspensão ou cancelamento do credenciamento

 A entidade credenciadora suspenderá ou cancelará o credenciamento do

agente autônomo de investimento nos seguintes casos:

a) Pedido formulado pelo próprio agente autônomo de investimento.

b) Identificação de vícios ou falhas no processo de credenciamento.

c) Perda de qualquer das condições necessárias para o credenciamento.

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Suspensão ou cancelamento do credenciamento

 A suspensão ou o cancelamento do credenciamento será comunicada à CVM e

implica, respectivamente, suspensão ou cancelamento automáticos do registro
do agente autônomo de investimento.

 Na aplicação de penalidade de suspensão ou cancelamento, cabe recurso à CVM

no prazo de 15 dias, com efeito suspensivo.

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4. Exercício das atividades

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Exercício das atividades

 O agente autônomo de investimento deve agir com probidade, boa fé e ética

profissional, empregando, no exercício da atividade, todo cuidado e diligência
esperados de um profissional em sua posição, em relação aos clientes e à
instituição integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários pela
qual tenha sido contratado.
DEVERES:
 Observar a legislação vigente no código de conduta profissional, nas demais
normas aplicáveis e nas regras e nos procedimentos estabelecidos pela
instituição integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários pela
qual tenha sido contratado.
 Zelar pelo sigilo de informações confidenciais a que tenha acesso no exercício
da função.

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Materiais utilizados

 São considerados materiais utilizados pelo agente autônomo de investimentos:

 As apostilas e qualquer outro material utilizado em cursos e palestras

ministrados pelo agente autônomo de investimento ou promovidos pela
pessoa jurídica de que ele seja sócio.

 As páginas na rede mundial de computadores.

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Materiais utilizados

 Os materiais utilizados devem:

a) Estar de acordo com a legislação.
b) Ser prévia e expressamente aprovados pela instituição integrante do
sistema de distribuição pela qual o agente autônomo de investimento
tenha sido contratado.
c) Fazer referência expressa a tal instituição como contratante,
identificando o agente autônomo como contratado, e apresentar os dados
de contato da ouvidoria da instituição.
d) No caso das pessoas jurídicas, identificar cada um dos agentes autônomos
dela integrantes.

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Materiais utilizados

 É vedado:
a) Adoção de logotipos ou de sinais distintivos do próprio agente autônomo de
investimento, ou da pessoa jurídica de que ele seja sócio,
desacompanhados da identificação da instituição integrante do sistema
de distribuição de valores mobiliários pela qual tenha ele sido contratado,
com no mínimo igual destaque.
b) Referência à relação com a instituição integrante do sistema de
distribuição de valores mobiliários por meio de expressões que dificultem
a compreensão da natureza do vínculo existente, como “parceira”,
“associada” ou “afiliada”.
 Essas regras não se aplicam para agente autônomos que realizem
EXCLUSIVAMENTE distribuição de cotas de investimento para investidores
qualificados.

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5. Vedações

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Vedações

 É vedado ao agente autônomo de investimento ou à pessoa jurídica por ele

constituída:
a) Manter contrato para a prestação dos serviços de AAI com mais de uma
instituição integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários.
b) Receber de clientes, ou em nome de clientes, ou a eles entregar, por
qualquer razão e inclusive a título de remuneração pela prestação de
quaisquer serviços, numerário, títulos ou valores mobiliários ou outros
ativos.
c) Ser procurador ou representante de clientes perante instituições
integrantes do sistema de distribuição de valores mobiliários, para
quaisquer fins.

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Vedações

d) Contratar com clientes ou realizar, ainda que a título gratuito, serviços de

administração de carteira de valores mobiliários, consultoria ou análise
de valores mobiliários.
e) Atuar como preposto de instituição integrante do sistema de distribuição
de valores mobiliários com a qual não tenha contrato para a prestação dos
serviços de AAI.
f) Delegar a terceiros, total ou parcialmente, a execução dos serviços que
constituam objeto do contrato celebrado com a instituição integrante do
sistema de distribuição de valores mobiliários pela qual tenha sido
contratado.

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Vedações

g) Usar senhas ou assinaturas eletrônicas de uso exclusivo do cliente para

transmissão de ordens por meio de sistema eletrônico.
h) Confeccionar e enviar para os clientes extratos contendo informações
sobre as operações realizadas ou posições em aberto.

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Vedações

 Para exercer as atividades de administração de carteira, de consultoria ou de

análise de valores mobiliários, o agente autônomo de investimento que seja
registrado pela CVM para o exercício dessas atividades na forma da
regulamentação em vigor deve requerer o cancelamento de seu
credenciamento como agente autônomo de investimento à entidade
credenciadora.

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6. Obrigações e responsabilidades dos intermediários

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Obrigações e responsabilidades dos intermediários

 A instituição integrante do sistema de distribuição deve:

a) Verificar a regularidade do registro dos agentes autônomos de
investimento por ela contratados e formalizar, por meio de contrato
escrito, a sua relação com tais agentes.
b) Manter, enquanto vigorar o contrato, pelo prazo mínimo de 5 (cinco) anos
contados a partir de sua rescisão, ou por prazo superior por determinação
expressa da CVM ou de entidade credenciadora, em caso de processo
administrativo, todos os registros, documentos e comunicações, internas
e externas, inclusive eletrônicos, relacionados à contratação e à prestação
de serviços de cada agente autônomo por ela contratado.

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Obrigações e responsabilidades dos intermediários

c) Responder perante os clientes e quaisquer terceiros pelos atos praticados

pelos AAIs contratados.
d) Manter atualizada em sua própria página e na CVM a relação de AAIs
contratados.
e) Estender aos AAIs os seus procedimentos de controles internos.
f) Fiscalizar as atividades dos AAIs.

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Penalidades

 Constitui infração grave:

a) O exercício da atividade de agente autônomo de investimento em

desacordo com as normas vigentes na instrução CVM 497.

b) A obtenção de credenciamento de agente autônomo de investimento ou

da pessoa jurídica com base em declarações ou documentos falsos.

c) A inobservância das vedações estabelecidas na instrução CVM 497.

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1. Questão comentada

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Questão comentada − Vedações

1. É vedado ao agente autônomo de investimentos:

a) Agir por ordem dos investidores.
b) Contratar um ajudante.
c) Repassar as ordens de investimento para a instituição contratante.
d) Realizar a análise de um investimento.

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2. Questão comentada

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Questão comentada − A atividade do AAI

2. Qual dos requisitos a seguir não é necessário para obter credenciamento de

agente autônomo de investimento?
a) Ter ensino superior.
b) Não estar impedido de dispor de seus bens.
c) Não ter sido condenado criminalmente.
d) Não ter sócios que não sejam agentes autônomos de investimento.

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Questão comentada − A atividade do AAI

2. Qual dos requisitos a seguir não é necessário para obter credenciamento de

agente autônomo de investimento:
a) Ter ensino superior. 
b) Não estar impedido de dispor de seus bens.
c) Não ter sido condenado criminalmente.
d) Não ter sócios que não sejam agentes autônomos de investimento.

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 Obrigada!

Prof.a Dr.a Elaine Borges