UNIVERSIDADE FEDERAL DO PARANÁ

CURSO DE GRADUAÇÃO EM CIENCIAS CONTÁBEIS

ALINE SZYCHTA
VIVIANE MICAS BIDA

GOVERNAÇA CORPORATIVA

CURITIBA
2023
 ALINE SZYCHTA
VIVIANE MICAS BIDA

GOVERNANÇA CORPORATIVA

Trabalho apresentado no curso de ciências

contábeis, da Universidade Federal do
Paraná, na disciplina de Comunicação
Empresarial
Orientador: Antonio Cesar Pitela

CURITIBA
2023
SUMÁRIO
 INTRODUÇÃO
Os níveis de governança corporativa da B3, são como um conjunto de regras e
práticas que direcionam as empresas que estão listadas na bolsa de valores. Os
níveis de governança são divididos em categorias, cada uma com suas próprias
regras e exigências específicas, onde procuram repassar a transparência, a
responsabilidade e a qualidade das informações prestadas pelas empresas aos seus
investidores, e para a sociedade, além de promover a confiança do mercado de
capitais.

O presente trabalho busca explicar o estudo dos níveis de governança corporativa

da B3, tendo o foco nas categorias Nível Básico, Nível 1, Nível 2, Novo Mercado,
Bovespa Mais, Bovespa mais 1, Bovespa mais Nível 2.
 REFERENCIAL TEÓRICO

O referencial teórico do presente trabalho de pesquisa foi cogitado e realizado em

tópicos explicativos sobre cada nível de governança e empresas e em seu meio,
realizando comparações entre as mesmas. Sobre os seguintes tópicos: Nível
Básico, Nível 1, Nível 2, Novo Mercado, Governança Corporativa Bovespa Mais,
Bovespa Mais Nível 1, Bovespa Mais Nível 2, Ambev S.A, Bco Bradesco S.A, Cia
Paranaense de energia Copel, Alper consultoria e corretora de seguros S.A,
Bahema educação S.A, Safira Holding S.A.
 O QUE SÃO OS NÍVEIS DE GOVERNANÇA DA B3

Os níveis de governança corporativa da B3 são um conjunto de regras e práticas

recomendadas para as empresas que listadas na bolsa, somente para as empresas
de capital aberto e que são negociadas na bolsa brasileira, tem a necessidade de
atender as regras especificas de governança. A B3, antiga BM&FBOVESPA, é a
principal bolsa de valores do Brasil e tem como objetivo promover a transparência, a
ética e a responsabilidade nas empresas.

Os níveis de governança corporativa estão divididos em três categorias, o Nível 1,

Nível 2 e Novo Mercado e também a Bovespa mais 1 e Bovespa mais 2. Cada
categoria possui um conjunto de regras, que as empresas precisam seguir para se
adequar ao nível de governança que desejam.

O Nível 1 é o nível mais básico e exige que a empresa tenha um conselho de

administração independente, que tenha uma auditoria para suas finanças, por uma
empresa independente e que ela divulgue informações sobre seu desempenho e
sua gestão. O Nível 2 é mais exigente que o Nível 1 e inclui todas as regras do Nível
1 e ainda, como a obrigatoriedade de ter um comitê de auditoria independente e a
todas as divulgações de informações sobre o desempenho. O Novo Mercado é o
nível mais alto de governança corporativa da B3 e é especificamente para as
empresas que desejam seguir regras mais rigorosas, como ter apenas ações
ordinárias, possuir free float de no mínimo 25% e entre outras. O Bovespa Mais 1 e
o Bovespa Mais 2 são segmentos de listagem da B3 são indicados para empresas
de menor porte que desejam abrir seu capital e obter recursos no mercado de
capitais, mas que ainda não estão prontas para se listar no Novo Mercado ou no
Nível 2 de governança corporativa.

NÍVEL BÁSICO
O nível básico ou tradicional de governança corporativa é o primeiro dos três níveis da B3.
Contém as regras e práticas básicas de governança exigidas pela legislação societária
brasileira (Lei das SAs), visando assegurar a transparência na gestão da empresa. As
principais características do nível básico de governança, exige um Conselho de
Administração com pelo menos três membros, sendo que um deles deve ser
independente, ter a obrigatoriedade de publicação de páginas financeiras
padronizadas e relatório anual de administração, ter a garantia de que os acionistas
minoritários têm direitos como o voto em assembleias e o recebimento de
informações relevantes sobre a empresa, estão entre as principais exigências.

Além disso, as empresas que estão no nível básico de governança, precisam

cumprir requisitos de transparência, como por exemplo a divulgação de informações
relevantes, forma clara e acessível aos seus acionistas e ao mercado em geral.
Esses requisitos aumentam a confiança dos investidores e do mercado nas
empresas listadas, o que pode impactar positivamente o valor das suas ações.

A empresa Ambev S.A é uma das empresas listadas nesse nível, tendo como o
principal objetivo cumprir as obrigações mínimas do nível básico.

Após analisar os relatórios financeiros, podemos visualizar a situação financeira

dessa empresa por meio de relatórios contábeis:

Atividade principal da Ambev: Fabricação e distribuição de cervejas, refrigerantes e

bebidas adversas.

Código de negociação: ABEV3

CNPJ: 07.526.557/0001-00

Ativo realizado na data: 31/12/2022, consta um total de: 137.958.083

Patrimônio Líquido da empresa totaliza: 83.327.827

DRE- Demonstração do resultado do exercício: Realizado em 01/01/25022 a

31/03/2022. Consta um prejuízo: - 3.412.772

DFC- Demonstração de fluxo de caixa: Realizado em 01/01/2022 a 31/03/2022,

totaliza: 3.800.725

Total de ações: 15.753.833.284

Além dos relatórios obrigatórios a empresa também realizou um relatório de
Sustentabilidade, que seria as Instalações de recarga para a frota de caminhões
elétricos.

NÍVEL 1

O Nível 1 de governança corporativa é um dos segmentos de listagem da B3 que

exige das empresas maior transparência e responsabilidade em suas atividades. As
empresas que estão listadas nesse nível devem seguir regras mais rigorosas em
relação à transparência e divulgação de informações, além de ter um comitê de
auditoria, ter Ações preferenciais e ordinárias, Free float no min 25% na bolsa de
valores, conter no mínimo de 3 pessoas no concelho de administração, mínimo 1
reunião pública anual presencial e obrigatória e Tag along de 80 % na bolsa de
valores.

A empresa Bco Bradesco S.A, é uma das empresas listadas nesse nível 1, tendo
como o principal objetivo cumprir as obrigações e regras exigidas.

Após analisar os relatórios financeiros, podemos visualizar a situação financeira

dessa empresa por meio de relatórios contábeis:

Atividade principal do Bco Bradesco: Prática em operações bancárias em geral

Código de negociação: BBDC4

CNPJ: 60.746.948/0001-12

Ativo: Realizado na data: 31/12/2022, com um total de: 1.792.288.792

Patrimônio Líquido: Realizado em: 31/12/2022, totaliza:10.642.170.228

DRE: Demonstração do Resultado do Exercício: Realizado em: 01/01/2022 a

31/03/2022 obteve um Lucro de 12.537.957

DFC: Demonstração de fluxo de caixa: Realizado na data: 01/01/2022 a 31/03/2022

obteve uma redução de: 41.381.800

Total de ações: 6.647.244.393

Além dos relatórios obrigatórios a empresa também realizou um relatório de
Sustentabilidade, em dezembro de 2022, onde foi alocado 100% dos US$500
milhões do primeiro Sustainable Bond.

NÍVEL 2

Para ingressar no Nível 2, as empresas precisam atender alguns critérios, como ter
um conselho de administração composto por membros independentes, que
representam pelo menos 20% dos assentos no conselho. Ter Tag Along de 100% de
ações preferenciais e ordinárias. As empresas também devem adotar um código de
conduta e ética, ter um comitê de auditoria independente, além de contratar um
agente fiscalizador, para acompanhar as operações da empresa e assegurar que ela
esteja seguindo as boas práticas de governança corporativa. Deve possuir um Free
Float de no mínimo 25% na bolsa de valores, o que significa que pelo menos um
quarto das ações deve estar em circulação no mercado. As empresas também
devem fornecer informações adicionais, como o Relatório Anual de Sustentabilidade,
que demostra as práticas de responsabilidade ambiental realizada pela empresa.

A empresa Cia Paranaense de energia Copel, é uma das empresas listadas no nível
2, tendo como o principal objetivo cumprir as obrigações e regras exigidas.

Após analisar os relatórios financeiros, podemos visualizar a situação financeira

dessa empresa por meio de relatórios contábeis:

Atividade principal da Cia Paranaense de energia Copel: Geração. Transmissão.

Comercialização e Distribuição de Energia Elétrica.

Código de negociação: CPLE11

CNPJ: 76.483.817/0001-20

Ativo: Realizado em: 31/12/2021, tem um total de: 49.537.535

Patrimônio Líquido: na data: 31/12/2021, totaliza: 22.175.23

DRE- Demonstração do resultado do exercício: realizado em: 01/01/2021 a

31/12/2021, consta um Prejuízo de: – 4.952.573
DFC: Demonstração de fluxo de caixa: realizado em: 01/01/2021 a 31/12/2021,
demostra uma redução de: - 534.313

Total de ações 1.886.267.770

Sustentabilidade: As estratégias de sustentabilidade da Copel estão alinhadas em

suas estratégias e compromissos assumidos.

A Copel está comprometida com o desenvolvimento sustentável e preocupa-se com

a preservação das áreas em torno dos seus empreendimentos, priorizando e
preservando primeiramente a natureza e biodiversidade.

NOVO MERCADO

O nível Novo Mercado de governança corporativa é o segmento exigente da B3 e foi

criado com o objetivo de oferecer aos investidores maior transparência e garantia de
interesses entre acionistas e gestores.

As empresas que desejam entrar nesse mercado, ou que já estão, devem seguir
regras rigorosas, como ter apenas ações ordinárias em circulação, ter no mínimo 3
membros, sendo 2 independentes, adotar a oferta pública de aquisição de ações,
possuir no mínimo 25% das ações em circulação (free float), ou ter 15% em caso de
avarage daily trading volume, ADTV superior a R$25 milhões, Tag Along de 100%.
Divulgação mensal das negociações com valores mobiliários de emissão da
empresa pelos acionistas controladores. Essas regras foram criadas para garantir
que as empresas listadas nesse segmento tenham uma boa estrutura de
governança, além de mostrar a eficácia das ações e proteção dos acionistas
minoritários.

As empresas também são obrigadas a estabelecer um conselho de administração

com maioria de membros independentes, além de um comitê de auditoria
independente para avaliar as financeiras e as atividades da empresa. As empresas
também devem divulgar suas informações financeiras de forma transparente. O
novo mercado é importante para as empresas que desejam ter maior visibilidade e
atratividade, pois possui facilidade em conseguir recursos no mercado de capitais,
pois conseguem transmitir mais confiança e credibilidade, trazendo diversos
benefícios.

A empresa Alper consultoria e corretora de seguros S.A, é uma das empresas

listadas no nível Novo mercado, tendo como o principal objetivo cumprir as
obrigações e regras exigidas.

Após analisar os relatórios financeiros, podemos visualizar a situação financeira

dessa empresa por meio de relatórios contábeis:

Atividade principal da Alper consultoria e corretora de seguros: A Companhia tem

por objeto social a corretagem e administração de seguros de todos os ramos,
capital social e consultoria empresarial.

Código de negociação: APER3

CNPJ: 11.721.921/0001-60

Ativo: Realizado em: 31/12/2022, tendo um total de: 531.374

Patrimônio líquido: Realizado em:31/12/2022, totaliza:296.726

DRE: Demonstração do resultado do exercício: Realizado em: 01/01/2021 a

31/12/2021, totaliza em prejuízo de: 4.433

DFC: Demonstração de fluxo de caixa: Realizado em: 01/01/2022 a 31/12/2021,

apresenta uma redução de: 3.429

Total de ações 15.380.574

Além dos relatórios obrigatórios a empresa também realiza relatórios de

Sustentabilidade. A Empresa renomada em requerimento de sustentabilidade, saúde
e bem-estar das pessoas.

GOVERNANÇA CORPORATIVA BOVESPA MAIS

O Bovespa Mais de Governança é um segmento de listagem da B3 especialmente

para as empresas que desejam se comprometer com as práticas de governança
corporativa e transparência, mas que ainda não estão prontas para se listar em
segmentos mais exigentes, como o Novo Mercado ou o Nível 2.
As empresas listadas no Bovespa Mais de Governança devem seguir regras e
práticas mais rígidas de governança corporativa do que as exigidas no segmento
Bovespa Mais 1. Para ser listada neste segmento, a empresa ainda não precisa
realizar nenhuma oferta pública de suas ações, entretanto precisa estar no prazo de
até 7 anos para realizar o IPO e diversos outras obrigações, como isenção de taxas
da Bovespa. Para esse nível é preciso cumprir com a necessidade de ter um
conselho de administração composto por no mínimo três membros, sendo que a
maioria deve ser independente, ter um comitê de auditoria independente para avaliar
as finanças financeiras e as atividades da empresa, precisam adotar práticas
transparentes e responsáveis em suas operações, por isso devem divulgar
informações financeiras de forma de todos entendam, adotar políticas de
responsabilidade social e ambiental e estabelecer um canal de comunicação para
ouvir suas demandas e sugestões das pessoas que possui interesse pela
organização.

BOVESPA MAIS NÍVEL 1

O nível Bovespa Mais 1 é dedicado para empresas que desejam entrar no mercado
de capitais, mas ainda não atendem às exigências mais rigorosas de governança
corporativa do Novo Mercado ou do Nível 2. Esse nível foi criado para oferecer às
empresas de menor porte uma opção de listar suas ações e captar recursos no
mercado financeiro.

Para se estar no nível Bovespa Mais 1, as empresas devem seguir um conjunto de

que são mais flexíveis do que as exigidas em outros níveis de governança da B3,
mas ainda são mais rigorosas do que as exigências mínimas do nível tradicional.
Essas regras incluem a necessidade de ter um conselho de administração, um
comitê de auditoria independente e divulgar informações financeiras e contábeis de
acordo com as normas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), possuem prazo
de 7 anos para atingir um Free Float de 25% do capital, só são permitidas ações,
com Tag Along de 100% e as empresas precisam adquirir a câmera de arbitragem
do mercado.

A empresa, Bahema educação S.A é uma das empresas listadas no nível Bovespa
mais 1, tendo como o principal objetivo cumprir as obrigações e regras exigidas.

Após analisar os relatórios financeiros, podemos visualizar a situação financeira

dessa empresa por meio de relatórios contábeis.

Atividade principal: Prestação de serviços educacionais, diretamente ou por meio de

participação em outras sociedades, realizado nas áreas de educação pré-escolar,
infantil e básica (ensino fundamental ao ensino médio).

Código de negociação: BAHI3

CNPJ: 45.987.245/0001-92

Ativo: Realizado em: 31/12/2022, consta um total de: 616.332

Patrimônio Líquido: realizado em 01/01/2021 a 31/12/2021, totaliza: 23.897.724

DRE- Demonstração do resultado do exercício: Realizado em 01/01/2021 a

31/12/2021, demostra um prejuízo de: 36.857

DFC: Demonstração de fluxo de caixa: realizado em: 01/01/2021 a 31/12/2021,

apresenta uma redução de: 29.712

Total de ações: 6.887.305

A Bahema educação apresenta relatórios de sustentabilidade, como a Promoção de

atividades extracurriculares realizadas em pré-vestibulares contendo referenciais
realizados promovendo o meio ambiente e esportes em geral.

BOVESPA MAIS NÍVEL 2

O Bovespa Mais 2 é um nível intermediário de governança corporativa, estando

entre o nível básico e o nível mais avançado. Esse segmento pode emitir ações
ordinárias, que possui direito a voto, e também de ações preferenciais, está voltado
para empresas de menor porte, que desejam abrir seu capital e se tornar mais
visíveis para investidores no mercado de capitais.

Para serem listadas no Bovespa Mais 2, as empresas precisam atender a certos

requisitos de governança corporativa, como por exemplo possuir um Conselho de
Administração tendo no mínimo, três membros sendo a maioria independente,
publicar pelo menos, quatro relatórios financeiros e auditados, manter o Comitê de
Auditoria Independente, que deve ter no mínimo dois membros, atender às
exigências da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e da B3 em relação à
divulgação de informações e transparência, possuem direito de Tag along de100%
do preço pago pelas ações ordinárias do acionista controlador (em caso de venda),
e por fim as ações preferenciais dão o direito de voto aos acionistas em situações
críticas.

A empresa, Safira Holding S.A, é uma das empresas listadas no nível Bovespa mais
2, tendo como o principal objetivo cumprir as obrigações e regras exigidas.

Após analisar os relatórios financeiros, podemos visualizar a situação financeira

dessa empresa por meio de relatórios contábeis.

Atividade principal da Safira Holding: Geração e comercialização de energia em

todas as suas formas, assessoria empresarial, manutenção e gestão de sistema
fotovoltaico.

Código de negociação: SAEN3

CNPJ: 13.522.948/0001-59

Ativo: Realizado em: 31/12/2021, totaliza: 304.841

Patrimônio Líquido: Realizado em: 31/12/2021, apresenta um total de: 72.364

DRE- Demonstração do resultado do exercício: Realizado em: 01/01/2021 a

31/12/21, totaliza um lucro de: 15.386

DFC- Demonstração de fluxo de caixa: Realizado em: 01/01/2021 a 31/12/2021,

apresenta uma redução de: 3.847
O relatório de sustentabilidade, apresentado pela empresa, trata-se de um complexo
de mercado em energia renovadora e sustentável, benefício aos negócios em
ambas categorias, principalmente em termos de economia e liberdade de escolha.

RELAÇÃO ENTRE AS DEMOSTRAÇÕES FINANCEIRAS COM A SOCIEDADE

 CONCLUSÃO

O objetivo geral deste trabalho foi desenvolver uma pesquisa e fundamentação

explicativa sobre os níveis de governança da B3 e empresas envolvidas em seu
meio. Nesse sentido foram realizadas pesquisas teóricas sobre cada nível de
governança e resumidamente explicado.
Com base na realização do trabalho, pode-se conter como referências principais os
níveis de governança, primeiramente o Nível Básico, Nível 1, Nível 2, Novo
Mercado, Governança Corporativa Bovespa Mais, Bovespa Mais Nível 1, Bovespa
Mais Nível 2.
E para um melhor entendimento, a comparação entre os níveis, empresas
diferenciadas em suas características patrimoniais qualitativas e quantitativas,
cogitando a relação com o mercado durante o período de tempo.
Em uma análise geral, o trabalho em sua importância, foi realizado para a melhor
compreensão e conhecimento sobre a distribuição primordial e patrimônio
diferenciado de cada empresa, de uma forma generalizada e resumida para o
melhor entendimento do leitor.
 REFERENCIAS

Disponível em: https://www.b3.com.br/pt_br/ Acesso em: 7 de maio. 2023

Disponível em : http://ri.ambev.com.br. Acesso em: 7 de maio. 2023

Disponível em: www.bradesco.com.br Acesso em: 7 de maio. 2023

Disponível em: http://ri.copel.com Acesso em: 7 de maio. 2023

Disponível em: http://brin3.com.br/ Acesso em: 7 de maio. 2023

Disponível em: www.bahema.com.br Acesso em: 7 de maio. 2023

Disponível em: https://ri.gpsafira.com.br/ Acesso em: 7 de maio. 2023

Disponível em: ERFURTH, Alfredo Ernesto; BEZERRA, Francisco Antonio.

Gerenciamento de resultados nos diferentes níveis de governança
corporativa. Revista Base (Administração e Contabilidade) da UNISINOS, v. 10,
n. 1, p. 32-42, 2013. Acesso em: 8 de maio. 2023