Estudo Viabilidade Dmtravel 22

ESTUDO DE VIABILIDADE FINANCEIRA DO PROJECTO
DM TRAVEL– VIAGENS E TURISMO, LDA
Promotora: Arlindo do Rosário Lopes
Consultora: Lódia Onariso Pires
Local: Santa Maria, Ilha do Sal
Data: 13/09/2022
Índice
1 Sumário Executivo............................................................................................................. 4
2 Identificação dos Promotores........................................................................................... 4
3 Identificação da empresa................................................................................................... 5
4 Caracterização do Mercado............................................................................................... 6
4.1 Clientes........................................................................................................................ 6
4.2 Concorrentes.............................................................................................................. 6
4.3 Fornecedor.................................................................................................................. 7
4.4 Mercado/Localização.................................................................................................. 8
4.5 Análise SWOT............................................................................................................. 8
5 Produtos/serviços.............................................................................................................. 8
6 Estrutura organizacional.................................................................................................. 10
7 Plano Financeiro............................................................................................................... 11
7.1 Pressupostos Económicos e Financeiros..............................................................12
7.2 Descrição da previsão de Investimentos Necessários.........................................12
7.3 Plano de Financiamento.......................................................................................... 14
7.4 Estimativa da faturação mensal e anual da empresa............................................16
7.5 Estimativa do custo com depreciação....................................................................16
7.6 Estimativa de custos fixos operacionais mensais................................................17
7.7 Demonstrativo de resultados..................................................................................18
8 Indicadores de viabilidade............................................................................................... 18
8.1 Valor actual Liquido (VAL) VS Taxa Interna de rendibilidade (TIR)......................19
8.2 Prazo de retorno do investimento...........................................................................20
9 Análise de Sensibilidade/Cenários.................................................................................21
10 Conclusão......................................................................................................................... 22
Índice de Quadros
Quadro1: Pressupostos........................................................................................................... 12
Quadro2: descrição do Investimento.....................................................................................12
Espargos, Sal Email: dmtravelsal@gmail.com Tel:5954271
Estudo de Viabilidade Económica e Financeira DM Travel, Lda – Elaborado: Lódia Pires Setembro 2022
Quadro3: Resumo do Investimento........................................................................................ 13
Quadro4: Mapa resumo da divida...........................................................................................14
Quadro5: Serviço da divida mensal........................................................................................15
Quadro6: Resumo da previsão de Venda...............................................................................16
Quadro7: Mapa amortização................................................................................................... 16
Quadro9: Gasto Pessoal.......................................................................................................... 17
Quadro10: Demonstração de resultados...............................................................................18
Quadro11: Indicadores............................................................................................................ 19
Quadro12: indicadores de viabilidade....................................................................................20
Quadro13: Free Cash Flow...................................................................................................... 20
Quadro14: Indicadores em cenário pessimista.....................................................................21
Quadro15: indicadores de viabilidade em cenário pessimista............................................21
1 Sumário Executivo
O projecto surgiu de uma grande oportunidade de negócios idealizada pelo

promotor no âmbito da sua área de atuação profissional. Dai resultou em
grandes parcerias internacionais e nacionais que operam no sector do turismo
uma agência de viagens e turismo com o objetivo de promover o destino cabo
Verde.
A DMTravel Lda atua em diversas plataformas online como B2B e B2C, é

membro da Travel Community (que opera em 80 países), tem representação
de uma franquia do Grupo America Tour Operator e é também parceira da
expidia.
Neste sentido, montamos uma agência de viagens que oferece serviços de

pacotes de turismo de lazer, desportivo, cultural, negócios bem como transfer e
excursões Turísticas.
Assim, o presente estudo irá analisar a viabilidade deste projecto, a nível

económica e financeira a medida que se projecta um cenário e uma estrutura
solida.
O estudo tem como inicio a identificação do promotor e caracterização do

projecto e do mercado, dos produtos e também da estrutura organizacional.
Na parte final espelha-se num plano financeiro as projecções pretendidas para

o projecto bem como a análise dos indicadores essenciais para a sua
viabilidade.
2 Identificação dos Promotores
Promotor: Arlindo do Rosário Lopes
Idade: 35 anos
NIF: 120485265
Morada: Santa Maria – Ilha do Sal
Função: Sócio-gerente
Habilitações Literárias: Formação profissional Nível V
Experiência relevante:
Empresário Jovem e dinâmico, que pretende investir em negócio próprio e criar
mais de 10 postos de trabalho.
 Possui formação profissional de nível cinco em Guia de Turismo.

 Com mais de 5 anos de experiência em Guia de Turismo e
 Mais de 3 anos como Rececionista de Hotel.
 Com 4 anos de experiência de trabalho numa empresa familiar de
Turismo
 Membro da community travel: uma organização no setor de viagens e
turismo internacional
 Membro da Arrival travel association
3 Identificação da empresa
Empresa constituída em Agosto de 2021, com firma de DM Travel – Agência de

Viagens e Turismo Sociedade unipessoal Lda, NIF: 288038991. A empresa
iniciou suas actividades em Junho de 2022 com um capital social
5.500.000esc, integralmente Subscrito pelo sócio único e promotor.
Com sede em Espargos, ilha do Sal, a DM Travel esta instalada num espaço
comercial no Aeroporto Internacional Amílcar Cabral onde tem contacto direto
com potenciais clientes, constituindo uma mais valia para o sucesso do
negócio.
Com em foco em garantir uma maior qualidade, produtividade, novas fontes de

receitas e um conhecimento permanente das tendências de mercado turístico a
empresa estabeleceu parcerias internacionais garantindo a melhor assistência
e capacitação constante dos colaboradores através de formações.
A empresa oferece a melhor tecnologia e ferramentas o que permite uma
vantagem competitiva no mercado emergente e grande capacidade em superar
adversidades.
A empresa tem como objeto social prestação de serviços na área de agências
de viagens e turismo, atividades de reservas e operadores turísticos. O grande
diferencial será nas ofertas de pacotes de turismo como excursões marítimas e
terrestres, venda de bilhetes para todas as ilhas, entre outros.
CAE: N.79.1.1 - Atividade de Agência de viagem:
N.79.1.1 - Atividade de Agência de viagem

N.79.2.0 - Outras atividades de reservas
N.79.1.2. – Atividades dos Operadores Turísticos
4 Caracterização do Mercado
4.1 Clientes
Pelo facto de a empresa ser franqueado numa plataforma digital multinacional

a venda de pacotes turísticos e excursões acabam por abranger a população
em geral em especial os países como: França, Reino unido, Portugal, Espanha
e Holanda.
Devido as particularidades da ilha do Sal em específico, a empresa oferece aos

clientes um clima para sol e mar, não obstando as particularidades das ilhas
montanhosas que também são procurados. O grande diferencial será oferecer
o clima quente, o mar, nossas praias com a possibilidade de explorar nossas
montanhas com pouca distancia e ao preço desejável. Com isso, a empresa
cria pacotes com vários destinos e serviços diversos incluídos, tudo dentro de
Cabo Verde.
4.2 Concorrentes
Para além da concorrência directa podemos também evidenciar o mercado

informal existente que esta aumentando cada vez mais. Para fazer face a este
tipo de concorrência e suas particulares consequências negativas na imagem
de Cabo Verde, o Governo vem adotando novas medidas e fiscalizações
constantes.
Por outro lado, temos os concorrentes directos que disponibilizam o mesmo
tipo de serviço como:
Neves
Barracuda Malu
Morabitur Travel and
Tours Turismo
Tour
Jumbo
ISI Travel Hello Tour TUI
Tour
A DM Travel, para fazer face a concorrência adotou estratégias como

estabelecer parcerias e publicidades internacionais. Isto é, por fazer parte
duma rede internacional onde terá consultoria, formações constantes e
tecnologia de ponta, a empresa estará melhor posicionada em relação a
concorrência.
4.3 Fornecedor
Ao apostar na franquia com a America Tour a empresa estará inserida em um

mercado diversificado e amplo com acesso a um grupo Multinacional
conhecido mundialmente com presença em mais de 80 países.
A DMTRAVEL, também conta com uma representação em Inglaterra, Portugal

e parceiros na França, Holanda e nos Estados Unidos da América.
 America Tour Operator

 VOX
 Expidia
 Iberia
 World Transfer
 Quiktranfer
 Taxi2airport
 Civitatis
 Adalte
 GEA
4.4 Mercado/Localização
O projecto será implementado na ilha do Sal e embora terá a sede em

Espargos actuará também no mercado de Santa Maria, pedra de Lume e
Palmeira, bem como em outras ilhas.
4.5 Análise SWOT
A análise SWOT (Analise FOFA) analise o contexto externo e evidencia as

oportunidades e Forças Fraquezas e Ameaças dos cenários que envolvem o
projecto.
 Serviço de qualidade;
 Vendas de turismo pela
internet;
 Mercado de RE intermediação
 Rapidez e eficiência
 Investimentos vs Mercado
tecnológico
 Política de preços
competitivos
 Ambiente WEB (internet/Site)
utilizado devido a conectividade
 Portais com Tecnologias limitada, preços, excedentes de
baseadas no GDS Megas de Download, monopólio
 Pessoal responsável e de conexões internacionais

confiável
Experiência na área
S W


Constante procura dos serviços
Diversidade de Fornecedor O T  Concorrência Mercado
 Apetência do Mercado a informal
tendência inovadoras;  Inflação
 União de competências atraves  Pandemia
da plataforma Franqueada  Concorrentes já posicionados
 Cadeias de distribuição de no mercado
operadoras  RH vs carteira profissional
 Experiência compartilhada dentro
da plataforma
5 Produtos/serviços
A DMTravel Oferece um leque de serviços como podemos destacar:
 Sistema "online" de reservas e emissões de passagens aéreas

nacionais e internacionais com todas as companhias aéreas.
 Emissão de bilhete eletrónico ("e-ticket") com todas as companhias
aéreas que dispõe dessa modalidade de serviços.
 Reservas e informações de hotéis no Sal, noutras ilha e exterior em
acordo com o fraqueado.
 Aluguel de veículos em Cabo Verde e no exterior
 Serviços de transfere do aeroporto/hotel/aeroporto, "city tour" e passeios
específicos de interesse, por exemplo volta à ilha,
 Serviços de Excursão marítima e pesca desportiva, entre outros.
 Preparação e Venda de pacotes de viagens nacionais e internacionais,
individuais, para famílias, grupos de pessoas e empresas em geral.
 Organização de charters
 Cruzeiros
 Consultoria de viagens
 Treckking
 Assistência local
 Serviços VIP
 Vendas de atividades náuticas,
 Organização de eventos turísticos,
 Outras reservas
 Incoming de cruzeiros
 Serviços de Guias Digitais
Há grande enfase na diversificação de produtos pois não só oferece as

habituais vendas de bilhetes de avião, mas também como: pacotes turísticos:
Aventura; Ecoturismo; Pesca; Cruzeiros; Intercâmbio cultural; Parques
temático, excursões, etc. Para além disso, também irá atrair os clientes na
época baixa com pacotes de excursão para ver tartarugas a desovar e
lançamento dos bebés ao mar no período de julho a setembro.
Como estratégia de venda estará inserida em vários sites e redes sociais

como:
 www.dmtravelsal.com site da agência de viagens

 www.islandovergroup.com site do produto de dmtours e paraceiros
 www.dmtoursal.uk site da representação de dmtour na uk
 www.caboverdeadventure.com (plataforma venda online de atividades
de lazer
 www.easytransfer.com (site de transfers)
 Blog (publicações diárias).
 Página de transferes (configurada para atuar também como uma
plataforma online de reservas de transferes turísticos nacional)
 www.easytransfer.com inclui sistemas de geolocalização em aeroportos
e hotéis, app para motoristas, emissão de faturas online, voucher
digitais, etc.
 Páginas de vendas de excursões (configurada para atuar também como
plataforma online de reservas excursões turísticas nacionais, atrações,
trekking e expedições)
 www.caboverdeadventures.com ;
 Página de desportos náuticos e expedições aquáticas (configurada
também para atuar como plataforma de reservas de desportos náuticos
nacional)
 www.seaadventures.com; www.onlinebeds.com
 www.islandovergroupo.com
Para alem disso, contara com estratégias promocionais em campanhas em

todos os meios de comunicação (radio, televisão, folhetos).
6 Estrutura organizacional
A estrutura organizacional é clara, eficiente e funcional onde as funções e

tarefas estão bem definidas e alinhadas as estratégias e metas da empresa. O
pessoal Técnico terá um horário estabelecido de acordo com o serviço do dia,
mas que não excederá o tempo total de serviço previsto na lei Laboral de Cabo
Verde.
Cada colaborador tem direito a materiais necessários para desempenhar a

suas tarefas de forma a estar de acordo com as regras de trabalho e higiene e
segurança.
Também a DM Travel disponibiliza um transporte para os colaboradores que
necessitem deslocar para outra localidade no desempenho de suas funções.
Gerente
Director
Técnico
Comercial e Condutores e
Administrativo
Marketing Guias
7 Plano Financeiro
No plano financeiro iremos analisar a viabilidade do projecto com base em

projecções de valores fornecidos pelo promotor e pelo estudo do mercado
envolvente.
O total do investimento apurado situou-se em 2.875.159 (dois milhões,

oitocentos e setenta e cinco mil, cento e cinquenta e nove escudos) onde
destaca-se os Ativos fixos intangíveis com um peso de 40% sobre o valor total,
e em seguida os Ativos Fixos Tangíveis e depois o fundo de maneio. Assim,
graficamente temos:
Investimento
23%
40%
37%
Activos Fixos Intangiveis Activos Fixos Tangiveis

Fundo Maneio
7.1 Pressupostos Económicos e Financeiros
No quadro abaixo mostra-se os pressupostos orientadores da análise para um

período de 5 anos que corresponde ao período de 2023-2027:
De s igna ç ã o Ano 01 Ano 02 Ano 03 Ano 04 Ano 05

Taxa de Inflação 1,9% 1,9% 1,9% 1,9%
Taxa de Financiamento MLP 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5%
Taxa de Financiamento CP 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5%
Taxa de IVA 15% 15% 15% 15% 15%
Taxa de IRPS (média) 0% 0% 0% 0% 0%
Taxa de IRPC/TEU 4% 4% 4% 4% 4%
Taxa Segurança Social Trabalhador 8,5% 8,5% 8,5% 8,5% 8,5%
Taxa Segurança Social Entidade Patronal 16,0% 16,0% 16,0% 16,0% 16,0%
PMP aos FSE 30 30 30 30 30
PMP Segurança Social 30 30 30 30 30
PMP IRPC 90 90 90 90 90
Duração Média das Matérias Primas 30 30 30 30 30
Duração Média das Mercadorias 30 30 30 30 30
Taxa Imposto de Selo 3,5%
Taxa Imposto sobre Rendimento 25,0% 25% 25% 25% 25%
Taxa de Crescimento das Vendas (quantidade)
Prémio de Riscos
Taxa de Atualização 4%
Taxa de Atualização - Cenário Pessimista 2%
Seguro de Acidente de Trabalho
Quadro1: Pressupostos
7.2 Descrição da previsão de Investimentos Necessários
At ivo s Fixo s Ta n g ive is Qt d e P . u n it In ve s t im e n t o %
Equipamento transpo rte 1 0 0%
Obras de Adaptação
Equipamento s
Básico 714 721 32%
Computador + componentes 2 152 520 152 520

Portatil 2 85 000 170 000
Servidor 1 46 000 46 000
Impressora 1 33 600 33 600
Equipamentos Audiotour 1 312 601 312 601
0
Equipamento s Administrativo s
Fardas 88 200 88 200
Cadeiras escritorios 4 69 175 69 175
Secretaria 1 24 924 24 924
Armario pequeno 3 gavetas 1 25 116 25 116
Armarios metalico 3 56 095 56 095
TV Led 1 68 000 68 000
Disco e Tablet 1 25 100 25 100
356 609 16%
Ativo s Intangiveis
Criação Website 1 130 000 130 000
Programas Informatico 3 199 330 199 330
Sistema Audiotour 1 463 113 463 113
LIcenças 1 347 887 347 887
Sub-to tal 0 1 1 140 330 52%
To tal 2 211 661
Quadro2: descrição do Investimento
No que concerne aos investimentos, mostra-se no quadro abaixo, o resumo
dos equipamentos bem como os valores constantes das faturas proformas em
anexo a este documento.
Os Investimentos esperados serão essenciais para cobrir as despesas

relacionadas com a inovação tecnológica e digital da empresa, uma vez que os
ativos intangíveis englobam os sites, programas, licenças e softwares que
serão utilizados no dia-a-dia.
Designação Ano 00 Ano 01 Ano 02 Ano 03 Ano 04 Ano 05

1. Ativos Intangiveis
Criação Website 130 000
Assistencia Técnica
Despesas de Constituição 0
Propriedade Intelectual 0
Publicidade 0
LIcenças 347 887
Software de gestão 662 443
Sub-total (1) 1 140 330
2. Ativos Fixos Tangiveis

Equipamentos transportes 0
Obras de Adaptação 0
Equipamento Básico 714 721
Equipamentos Administrativos 356 609
Outros
Sub-total (2) 1 071 330
3. Fundo de Maneio 30% 663 498
Sub-total (3) 1 734 829
4. Total (1 + 2 + 3) 2 875 159
Quadro3: Resumo do Investimento
Já o fundo de maneio, será dividido entre as despesas de renda e salários dos

primeiros meses.
Fundo de Maneio
Renda Salário Diversos
7%
41%
53%
7.3 Plano de Financiamento
As necessidades de financiamento correspondem a soma de investimentos a

realizar em Ativos e Fundo de maneio necessários para garantir o bom
funcionamento da empresa nos primeiros meses de arranque.
Montante do Financiamento 2 875 159 Momento Capital em divida

Juros Reemb Total
Prazo total da Operação (anos) 6 (anos) No inicio No fim
Periodo de Carência (meses) 6 1 2 875 159 2 636 014 98 893 239 145 338 037
Numero de Prestações 72 2 2 636 014 2 145 004 84 434 491 011 575 444
Mês Início 1 3 2 145 004 1 636 529 66 970 508 475 575 444
Taxa de juro anual nominal (TAN) 3,5% 4 1 636 529 1 109 969 48 885 526 559 575 444
Taxa de juro mensal 0,29% 5 1 109 969 564 682 30 157 545 288 575 444
6 564 682 0 10 763 564 682 575 444
Quadro4: Mapa resumo da divida
O mapa de serviço da divida espelha os valores das prestações e juros a pagar

numa óptica mensal:
Capital em divida
Juro s Prestação To tal 37 1 636 529 1 593 348 4 773 43 180 47 954
Meses No inicio No fim
38 1 593 348 1 550 042 4 647 43 306 47 954
1 2 875 159 2 875 159 8 386 0 8 386
39 1 550 042 1 506 609 4 521 43 433 47 954
2 2 875 159 2 875 159 8 386 0 8 386
40 1 506 609 1 463 050 4 394 43 559 47 954
3 2 875 159 2 875 159 8 386 0 8 386
41 1 463 050 1 419 363 4 267 43 686 47 954
4 2 875 159 2 875 159 8 386 0 8 386
42 1 419 363 1 375 549 4 140 43 814 47 954
5 2 875 159 2 875 159 8 386 0 8 386
6 2 875 159 2 875 159 8 386 0 8 386 43 1 375 549 1 331 608 4 012 43 942 47 954
7 2 875 159 2 835 591 8 386 39 568 47 954 44 1 331 608 1 287 538 3 884 44 070 47 954
8 2 835 591 2 795 908 8 270 39 683 47 954 45 1 287 538 1 243 340 3 755 44 198 47 954
9 2 795 908 2 756 109 8 155 39 799 47 954 46 1 243 340 1 199 012 3 626 44 327 47 954
10 2 756 109 2 716 194 8 039 39 915 47 954 47 1 199 012 1 154 556 3 497 44 457 47 954
11 2 716 194 2 676 163 7 922 40 031 47 954 48 1 154 556 1 109 969 3 367 44 586 47 954
12 2 676 163 2 636 014 7 805 40 148 47 954 Ano 0 4 1 636 529 1 109 969 48 885 526 559 575 444
Ano 0 1 2 875 159 2 636 014 98 893 239 145 338 037 49 1 109 969 1 065 253 3 237 44 716 47 954
13 2 636 014 2 595 749 7 688 40 265 47 954 50 1 065 253 1 020 406 3 107 44 847 47 954
14 2 595 749 2 555 366 7 571 40 383 47 954 51 1 020 406 975 429 2 976 44 978 47 954
15 2 555 366 2 514 866 7 453 40 501 47 954 52 975 429 930 320 2 845 45 109 47 954
16 2 514 866 2 474 247 7 335 40 619 47 954 53 930 320 885 080 2 713 45 240 47 954
17 2 474 247 2 433 510 7 217 40 737 47 954 54 885 080 839 708 2 581 45 372 47 954
18 2 433 510 2 392 654 7 098 40 856 47 954 55 839 708 794 203 2 449 45 505 47 954
19 2 392 654 2 351 679 6 979 40 975 47 954 56 794 203 748 566 2 316 45 637 47 954
20 2 351 679 2 310 584 6 859 41 095 47 954 57 748 566 702 796 2 183 45 770 47 954
21 2 310 584 2 269 370 6 739 41 214 47 954 58 702 796 656 892 2 050 45 904 47 954
22 2 269 370 2 228 035 6 619 41 335 47 954 59 656 892 610 854 1 916 46 038 47 954
23 2 228 035 2 186 580 6 498 41 455 47 954
60 610 854 564 682 1 782 46 172 47 954
24 2 186 580 2 145 004 6 378 41 576 47 954
Ano 0 5 1 109 969 564 682 30 157 545 288 575 444
Ano 0 2 2 636 014 2 145 004 84 434 491 011 575 444
61 564 682 518 375 1 647 46 307 47 954
25 2 145 004 2 103 306 6 256 41 697 47 954
62 518 375 471 933 1 512 46 442 47 954
26 2 103 306 2 061 487 6 135 41 819 47 954
63 471 933 425 356 1 376 46 577 47 954
27 2 061 487 2 019 546 6 013 41 941 47 954
28 2 019 546 1 977 483 5 890 42 063 47 954
64 425 356 378 643 1 241 46 713 47 954
29 1 977 483 1 935 297 5 768 42 186 47 954 65 378 643 331 794 1 104 46 849 47 954
30 1 935 297 1 892 988 5 645 42 309 47 954 66 331 794 284 808 968 46 986 47 954
31 1 892 988 1 850 555 5 521 42 432 47 954 67 284 808 237 685 831 47 123 47 954
32 1 850 555 1 807 999 5 397 42 556 47 954 68 237 685 190 424 693 47 260 47 954
33 1 807 999 1 765 318 5 273 42 680 47 954 69 190 424 143 026 555 47 398 47 954
34 1 765 318 1 722 514 5 149 42 805 47 954 70 143 026 95 489 417 47 537 47 954
35 1 722 514 1 679 584 5 024 42 930 47 954 71 95 489 47 814 279 47 675 47 954
36 1 679 584 1 636 529 4 899 43 055 47 954 72 47 814 0 139 47 814 47 954
Ano 0 3 2 145 004 1 636 529 66 970 508 475 575 444 Ano 0 6 564 682 0 10 763 564 682 575 444
Quadro5: Serviço da divida mensal
7.4 Estimativa da faturação mensal e anual da empresa
As previsões dos gastos e rendimentos têm por base o estudo técnico e de mercado e
deve-se seguir sempre com base no princípio da prudência.
Os serviços bem como os seus valores de venda foram agrupadas tendo em conta os
serviços mais procurados:
Designação Mensal Ano 01 Ano 02 Ano 03 Ano 04 Ano 05

Organização de viagens por pacotes 210 000 2 520 000 2 621 808 2 781 476 2 950 868 3 130 576
Organização de transfer 83 200 998 400 1 038 735 1 101 994 1 169 106 1 240 304
venda de excursões 56 000 672 000 699 149 741 727 786 898 834 820
Reserva Pesca Desportiva 64 000 768 000 799 027 847 688 899 312 954 080
Comissões de reservas de alojamento 57 500 690 000 717 876 761 595 807 976 857 181
Comissões de reserva de passagens 72 000 864 000 898 906 953 649 1 011 726 1 073 340
Snorkeling 42 000 504 000 524 362 556 295 590 174 626 115
Reserva de Quadbike 36 800 441 600 459 441 487 421 517 104 548 596
Total 621 500 7 458 000 7 759 303 8 231 845 8 733 164 9 265 014
Quadro6: Resumo da previsão de Venda
7.5 Estimativa do custo com depreciação

Designação V/ útil Taxa (%) Ano 0 1 Ano 0 2 Ano 0 3 Ano 0 4 Ano 0 5
1. Ativo s Intangiveis
Criação Website 3 33% 42 900 42 900 42 900 0 0
Assistencia Técnica 0 0 0 0 0
Despesas de Constituição 0 0 0 0 0
Propriedade Intelectual 0 0 0 0 0
Publicidade 0 0 0 0 0
LIcenças 3 33% 114 803 114 803 114 803 0 0
Software de gestão 3 33% 218 606 218 606 218 606 0 0
Sub-to tal (1 ) 37 6 3 09 37 6 3 09 37 6 3 09 0 0
2. Ativo s Tangiveis
Equipamentos transportes 5 20% 0 0 0 0 0
Obras de Adaptação 0 0 0 0 0
Equipamento Básico 7 14,3% 102 103 102 103 102 103 102 103 102 103
Equipamentos Administrativos 5 20,0% 71 322 71 322 71 322 71 322 71 322
Outros 0 0 0 0 0
Sub-to tal (2 ) 17 3 4 25 17 3 4 25 17 3 4 25 17 3 4 25 17 3 4 25
To tal (1 + 2) 54 9 7 34 54 9 7 34 54 9 7 34 17 3 4 25 17 3 4 25
Amo rtizaçõ es Acumulada 54 9 7 34 1 0 99 4 68 1 6 49 2 02 1 8 22 6 27 1 9 96 0 52
Quadro7: Mapa amortização
O custo da Depreciação teve-se em conta a taxa aplicada pela lei sobre

depreciação e amortizações, em vigor.
7.6 Estimativa de custos fixos operacionais mensais
Os custos estão divididos entre os serviços externos e o gasto com o pessoal.
Para o fornecimento dos serviços externos tem-se em conta os gastos que não
estão directamente incluído no custo do serviço.

Electricidade 5 000 60 000 61 140 62 302 63 485 64 692
Combustivel 75 000 900 000 917 100 934 525 952 281 970 374
Agua 2 500 30 000 30 570 31 151 31 743 32 346
Material de Escritório 5 000 60 000 61 140 62 302 63 485 64 692
Rendas e Alugueres 45 000 540 000 540 000 540 000 540 000 540 000
Comunicação 5 000 60 000 61 140 62 302 63 485 64 692
Seguros 7 008 84 096 84 096 84 096 84 096 84 096
Deslocações e Estadias 20 000 240 000 244 560 249 207 253 942 258 766
Comissões e Royalties 20 000 240 000 244 560 249 207 253 942 258 766
Conservação e Reparação 10 000 120 000 122 280 124 603 126 971 129 383
Publicidade e Propaganda 5 000 60 000 61 140 62 302 63 485 64 692
Limpeza Higiene e Conforto 5 000 60 000 61 140 62 302 63 485 64 692
Trabalhos Especializados 57 500 690 000 703 110 716 469 730 082 743 954
Honorarios 17 250 207 000 210 933 214 941 219 025 223 186
Licenças 2 500 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000
Total 199 508 2 394 096 2 427 726 2 461 995 2 496 915 2 532 499
Quadro8: Fornecimentos e serviços externos
O quadro abaixo mostra a divisão do gasto de pessoal por cada funcionário

durante o período de análise.

Gerente 130 000 1 560 000 1 589 640 1 630 033 1 661 004 1 692 563
Director Técnico 80 000 960 000 978 240 1 001 922 1 020 958 1 040 356
Gerente de Operações e Assistência 50 000 600 000 611 400 628 112 640 046 652 207
Pessoal 170 000 2 040 000 2 078 760 2 118 256 2 158 503 2 199 515
Administrativo/Financeiro 45 000 540 000 550 260 560 715 571 369 582 225
Comercial e Marketing 45 000 540 000 550 260 560 715 571 369 582 225
Guias de Turismo 40 000 480 000 489 120 498 413 507 883 517 533
Condutores 40 000 480 000 489 120 498 413 507 883 517 533
Subtotal 300 000 3 600 000 3 668 400 3 748 290 3 819 507 3 892 078
Encargos Sociais (INPS) 48 000 576 000 576 000 576 000 576 000 576 000
Outros Gastos 1 800 21 600 22 010 22 429 22 855 23 289
Total 349 800 4 197 600 4 266 410 4 346 718 4 418 362 4 491 367
Quadro9: Gasto Pessoal
Para os primeiros 2 anos não se prevê a entrada de funcionários, mas nos
anos subsequentes ao do período de analise já se prevê um aumento bem
como melhorias nas condições salariais.
Para este período a DM Travel recorrerá a terceiros para incrementar as

parceiras bem como os serviços especializados.
Os funcionários são agrupados tendo em conta o tipo e condições do contrato

que por sua vez vária tendo em conta as funções.
7.7 Demonstrativo de resultados
A demonstração de resultados apresenta os resultados previsionais tendo em

conta as projecções feitas anteriormente, durante o período em análise:

Vendas e Serviços Prestados 7 458 000 7 759 303 8 231 845 8 733 164 9 265 014
Fornecimentos e Serviços Externos 2 394 096 2 427 726 2 461 995 2 496 915 2 532 499
Gastos com o Pessoal 4 197 600 4 266 410 4 346 718 4 418 362 4 491 367
Outros Gastos
EBITDA (Resultados antes de depreciações, gastos de financiamento e866
impostos)
304 1 065 167 1 423 132 1 817 887 2 241 148
Depreciação e Amortização 549 734 549 734 549 734 173 425 173 425
EBIT (Resultado Operacional)( antes de gastos de financiamento e impostos)
316 570 515 433 873 398 1 644 462 2 067 724
Juros e Rendimentos Similares Obtidos
Juros e Gastos Similares Suportados 98 893 84 434 66 970 48 885 30 157
RESULTADOS ANTES DE IMPOSTOS 217 677 430 999 806 428 1 595 577 2 037 567
Impostos sobre o Rendimento do Periodo 54 419 107 750 201 607 398 894 509 392
RESULTADO LIQUIDO DO PERIODO 163 258 323 249 604 821 1 196 683 1 528 175
Quadro10: Demonstração de resultados
Como mostra o nosso mapa, durante o período em analise a empresa terá

resultados positivos, não obstando os investimentos iniciais bem como os
gastos de funcionamento.
8 Indicadores de viabilidade
Com base nas demonstrações do resultado feito calcula-se os indicadores que

são importantes na análise e tomada de decisão.
Indicadores Ano 01 Ano 02 Ano 03 Ano 04 Ano 05
Resultado Líquido do Periodo 163 258 323 249 604 821 1 196 683 1 528 175
Ponto Crítico das Vendas (PCV) - (GF/(MB/V)) 6 690 589 6 778 570 6 875 683 6 964 162 7 054 022
Margem de Segurança (MS) - (1 - GF/MB) 10% 13% 16% 20% 24%
Rendibilidade Operacional das Vendas (ROV) - (RO/VN) 4% 7% 11% 19% 22%
Rendibilidade Liquido das Vendas (RL/ VN) 2% 4% 7% 14% 16%
Quadro11: Indicadores
O ponto de equilíbrio ou ponto crítico das vendas é fundamental para a

empresa compreender o quanto precisa facturar para cobrir suas despesas.
Assim, sua análise é importante para auxiliar a decidir questões essenciais
sobre o seu negócio e contribui para a tomada de decisão, planeamento e
controlo. Neste estudo, o ponto de equilíbrio esta num valor considerado muito
aceitável diminuindo assim o risco do projecto pois este valor será o ponto em
que não haverá nem perdas e nem prejuízo para a empresa.
A partir do terceiro ano, a rendibilidade das vendas aumenta, consequência da

diminuição do gasto de depreciação dos Ativos fixos intangíveis o que também
afecta o ponto de equilíbrio com um aumento considerável. Esta situação
acontece num período em que o investimento estará totalmente liquidado e
será mais fácil para a empresa aumentar o pessoal e conseguir manter os
resultados numa boa perspectiva.
8.1 Valor actual Liquido (VAL) VS Taxa Interna de

rendibilidade (TIR)
O VAL ou o valor actualizado líquido é o valor presente de um projecto,

calculado a partir dos fluxos de caixa futuros. Ou seja, trata-se do valor a
receber e a gastar com o projecto actualizado ao valor presente de forma a
estarem na mesma linha temporal.
Neste projecto o VAL é positivo, o que significa que o valor aplicado apresenta
a possibilidade real de ganhos, valorização dos recursos investidos e retorno
financeiro.
A taxa interna de rentabilidade (TIR) é um indicador usado para medir a
rentabilidade de projectos de investimento. Com o VAL positivo e a TIR acima
do valor considerado aceitável (como mostra o quadro), este projecto mostra
uma viabilidade favorável e possibilidade de gerar lucro a empresa. E embora o
retorno seja
Valor Atual Líquido 2 599 438

Taxa Interna de Rendibilidade 27%
Periodo Pay Back 3,0 anos
Índice de Rendibilidade 6%
Quadro12: indicadores de viabilidade
8.2 Prazo de retorno do investimento
Este projecto tem um prazo de retorno sobre o investimento de 3 anos

determinando assim o tempo em que o projecto começa a gerar dinheiro
suficiente para cobrir os custos totais e gerando assim algum lucro. Portanto é
neste período que a empresa consegue recuperar todo o investimento feito
para o arranque. Embora esse retorno seja no primeiro ano um pouco lento, a
partir dos anos seguintes há um grande aumento e consequente retorno.

Depreciação e Amortização 549 734 549 734 549 734 173 425 173 425
Juros de financiamento 98 893 84 434 66 970 48 885 30 157
Investimentos em capital fixo 2 875 159
Cash Flow (2 875 159) 811 885 957 417 1 221 525 1 418 993 1 731 757
Cash Flow Atualizado (2 875 159) 784 430 893 759 1 101 745 1 236 570 1 458 093
Cash Flow Atual. Acumulado (2 875 159) (2 090 730) (1 196 971) (95 225) 1 141 345 2 599 438
Quadro13: Free Cash Flow
9 Análise de Sensibilidade/Cenários
A análise de cenários/sensibilidade é uma forma básica de análise de

incertezas que podem afectar a rendibilidade do projecto. Deve-se sempre ter
em conta o risco inerente ao projecto bem como prever como afecta o cálculo
dos indicadores.
Neste estudo, analisa-se como uma diminuição no valor de venda e

consequente diminuição no custo dos produtos consumidos podem afectar a
viabilidade do projecto.
Assim, conforme nos mostra os quadros abaixo, os valores e indicadores ainda

são considerados aceitáveis e o projeto viável, mesmo com a diminuição nos
valores de venda, e consequentemente traduz-se num resultado positivo logo
no primeiro ano:
Indicadores Ano 01 Ano 02 Ano 03 Ano 04 Ano 05

Ponto Crítico das Vendas (PCV) - (GF/(MB/V)) 6 690 589 6 778 570 6 875 683 6 964 162 7 054 022
Margem de Segurança (MS) - (1 - GF/MB) 8% 11% 15% 19% 22%
Rendibilidade Operacional das Vendas (ROV) - (RO/VN) 2% 5% 9% 17% 21%
Rendibilidade Liquido das Vendas (RL/ VN) 1% 3% 6% 12% 15%
Quadro14: Indicadores em cenário pessimista
Valor Atual Líquido 2 040 160

Taxa Interna de Rendibilidade 23%
Periodo Pay Back 3,0
Índice de Rendibilidade 2%
Quadro15: indicadores de viabilidade em cenário pessimista
O VAL e o TIR ainda assim nos mostram como o projecto é viável mesmo que
esteja um pouco abaixo do valor em contexto optimista.
Para este cenário, o investimento também tem um prazo de 3 anos o que

traduz um cenário considerado muito aceitável.
10 Conclusão
O projeto da DM Travel, após análise dos indicadores necessários, foi avaliada

como um projecto viável e muito promissor para o mercado da ilha do Sal.
Os critérios bem como os dados utilizados para esta análise foram

integralmente disponibilizados pelo Promotor e recolhidos tendo em conta o
mercado atual e envolvente.
Os valores de investimento apresentados no plano financeiro foram

integralmente apresentados em documentos comprovativos em anexo a este
documento.
O financiamento, nestas condições previstas, apresenta uma boa aplicação e

consequentemente um retorno rápido, pelo que se aconselha que seja
aprovada, pois com o devido seguimento, o projecto gera para todos os
envolvidos excelentes resultados.
Os Valores de retorno do investimento depois do período em analise serão

utilizados para melhorias das condições tecnológicas bem como da expansão
do negócio com a compra de Viaturas e devem também ser aplicados na
criação de estratégias de marketing e criação de mais postos de trabalho.
Também a empresa com a forte componente em qualidade projeta para os
próximos anos a melhoria das condições laborais para o pessoal.
A tomada de decisão neste projecto foi analisada tendo em conta os riscos

inerentes a uma diminuição de vendas, mas aconselha-.se que para futuros
projectos de reaplicação de lucro seja também tida em conta esses riscos.
Este estudo foi elaborado pela Consultora Lódia Pires em concertação com o
Promotor do projeto onde este disponibilizou todas as informações
necessárias.
______________________ _______________________
Consultora Promotor

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ESTUDO DE VIABILIDADE FINANCEIRA DO PROJECTO

DM TRAVEL– VIAGENS E TURISMO, LDA

Promotora: Arlindo do Rosário Lopes

Consultora: Lódia Onariso Pires

Local: Santa Maria, Ilha do Sal

2 Identificação dos Promotores........................................................................................... 4

Quadro2: descrição do Investimento.....................................................................................12

Espargos, Sal Email: dmtravelsal@gmail.com Tel:5954271

Quadro4: Mapa resumo da divida...........................................................................................14

Quadro5: Serviço da divida mensal........................................................................................15

Quadro6: Resumo da previsão de Venda...............................................................................16

Quadro7: Mapa amortização................................................................................................... 16

Quadro9: Gasto Pessoal.......................................................................................................... 17

Quadro10: Demonstração de resultados...............................................................................18

Quadro12: indicadores de viabilidade....................................................................................20

Quadro13: Free Cash Flow...................................................................................................... 20

Quadro14: Indicadores em cenário pessimista.....................................................................21

Quadro15: indicadores de viabilidade em cenário pessimista............................................21

O projecto surgiu de uma grande oportunidade de negócios idealizada pelo

A DMTravel Lda atua em diversas plataformas online como B2B e B2C, é

Neste sentido, montamos uma agência de viagens que oferece serviços de

Assim, o presente estudo irá analisar a viabilidade deste projecto, a nível

O estudo tem como inicio a identificação do promotor e caracterização do

Na parte final espelha-se num plano financeiro as projecções pretendidas para

2 Identificação dos Promotores

Promotor: Arlindo do Rosário Lopes

Morada: Santa Maria – Ilha do Sal

Habilitações Literárias: Formação profissional Nível V

Espargos, Sal Email: dmtravelsal@gmail.com Tel:5954271

 Possui formação profissional de nível cinco em Guia de Turismo.

Empresa constituída em Agosto de 2021, com firma de DM Travel – Agência de

Com em foco em garantir uma maior qualidade, produtividade, novas fontes de

N.79.1.1 - Atividade de Agência de viagem

Pelo facto de a empresa ser franqueado numa plataforma digital multinacional

Devido as particularidades da ilha do Sal em específico, a empresa oferece aos

Para além da concorrência directa podemos também evidenciar o mercado

Espargos, Sal Email: dmtravelsal@gmail.com Tel:5954271

A DM Travel, para fazer face a concorrência adotou estratégias como

Ao apostar na franquia com a America Tour a empresa estará inserida em um

A DMTRAVEL, também conta com uma representação em Inglaterra, Portugal

 America Tour Operator

O projecto será implementado na ilha do Sal e embora terá a sede em

4.5 Análise SWOT

A análise SWOT (Analise FOFA) analise o contexto externo e evidencia as

A DMTravel Oferece um leque de serviços como podemos destacar:

 Sistema "online" de reservas e emissões de passagens aéreas

Espargos, Sal Email: dmtravelsal@gmail.com Tel:5954271

Há grande enfase na diversificação de produtos pois não só oferece as

Como estratégia de venda estará inserida em vários sites e redes sociais

 www.dmtravelsal.com site da agência de viagens

Para alem disso, contara com estratégias promocionais em campanhas em

A estrutura organizacional é clara, eficiente e funcional onde as funções e

Cada colaborador tem direito a materiais necessários para desempenhar a

Espargos, Sal Email: dmtravelsal@gmail.com Tel:5954271

No plano financeiro iremos analisar a viabilidade do projecto com base em

O total do investimento apurado situou-se em 2.875.159 (dois milhões,

Activos Fixos Intangiveis Activos Fixos Tangiveis

Espargos, Sal Email: dmtravelsal@gmail.com Tel:5954271

No quadro abaixo mostra-se os pressupostos orientadores da análise para um

De s igna ç ã o Ano 01 Ano 02 Ano 03 Ano 04 Ano 05

7.2 Descrição da previsão de Investimentos Necessários

Espargos, Sal Email: dmtravelsal@gmail.com Tel:5954271

Computador + componentes 2 152 520 152 520