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ORÇAMENTÁRIA: Matemática Financeira, Valor do Dinheiro no Tempo, Risco x Retorno, Análise de Investimentos,
Alavancagem e Endividamento, Planejamento Financeiro e Orçamentário, Administração do Capital de Giro, Fontes
de Financiamento à Longo Prazo, Gestão Econômica de Projetos.
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Comentário: A resposta correta é a alternativa c. A Matemática Financeira é a aplicação dos conceitos matemáticos
na análise e solução de problemas financeiros. Ela envolve cálculos de juros, descontos, valor presente, valor futuro,
taxas de retorno, entre outros, para auxiliar na tomada de decisões financeiras.
Comentário: A resposta correta é a alternativa c. O Valor do Dinheiro no Tempo refere-se à relação entre o valor
presente e o valor futuro de um investimento. Ele leva em consideração o conceito de que um valor disponível no
presente tem mais valor do que o mesmo valor disponível no futuro, devido ao potencial de ganhos e custos de
oportunidade.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. Em geral, quanto maior o risco de um investimento, maior é o
retorno esperado. Isso ocorre porque investimentos mais arriscados envolvem maiores chances de perdas, mas
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também podem gerar ganhos mais expressivos. No entanto, é importante lembrar que essa relação não é linear e
pode variar de acordo com as características de cada investimento.
a) É o processo de gestão dos recursos financeiros disponíveis para a realização de investimentos de longo prazo.
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b) É o processo de gestão dos recursos financeiros disponíveis para a realização de investimentos de curto prazo.
Comentário: A resposta correta é a alternativa b. A Administração do Capital de Giro refere-se ao processo de gestão
dos recursos financeiros disponíveis para a realização de investimentos de curto prazo. Ela envolve a administração
do caixa, estoques, contas a receber e contas a pagar, visando otimizar o equilíbrio financeiro da organização.
a) São recursos financeiros obtidos por meio de empréstimos e financiamentos de curto prazo.
b) São recursos financeiros obtidos por meio de empréstimos e financiamentos de longo prazo.
d) São recursos financeiros obtidos por meio da emissão de ações no mercado de capitais.
Comentário: A resposta correta é a alternativa b. Fontes de Financiamento à Longo Prazo são recursos financeiros
obtidos por meio de empréstimos e financiamentos de longo prazo. Essas fontes incluem empréstimos bancários,
emissão de títulos de dívida, leasing, entre outros, que visam a financiar investimentos de maior prazo na
organização.
Comentário: A resposta correta é a alternativa c. A Gestão Econômica de Projetos refere-se ao processo de analisar o
impacto econômico de um projeto para a organização. Ela envolve a avaliação dos custos e benefícios do projeto, a
estimativa do fluxo de caixa esperado, a análise de indicadores de rentabilidade e a consideração dos riscos
envolvidos.
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Comentário: A resposta correta é a alternativa a. O Payback de um investimento é o período de tempo necessário
para recuperar o valor investido em um projeto. Ele indica o tempo que a empresa levará para recuperar o
investimento inicial por meio dos fluxos de caixa gerados pelo projeto. É uma medida utilizada para avaliar a rapidez
com que o investimento retorna ao investidor.
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b) É o valor atual dos fluxos de caixa de um projeto, descontados pela taxa de retorno exigida.
Comentário: A resposta correta é a alternativa b. O Valor Presente Líquido (VPL) é o valor atual dos fluxos de caixa de
um projeto, descontados pela taxa de retorno exigida. Ele representa a diferença entre o valor presente dos
benefícios e o valor presente dos custos do projeto, indicando se o investimento é viável ou não.
a) É o valor atual dos fluxos de caixa de um projeto, descontados pela taxa de retorno exigida.
Comentário: A resposta correta é a alternativa b. A Taxa Interna de Retorno (TIR) é a taxa de retorno esperada de um
investimento. Ela representa a taxa de desconto que iguala o valor presente dos fluxos de caixa de um projeto ao
valor do investimento inicial. Quanto maior a TIR, mais atrativo é o investimento.
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Questão 13: O que é o índice de Rentabilidade (IR) na análise de investimentos?
a) É o valor atual dos fluxos de caixa de um projeto, descontados pela taxa de retorno exigida.
Comentário: A resposta correta é a alternativa d. O índice de Rentabilidade (IR) é o cálculo do retorno sobre o
investimento em relação ao seu custo. Ele é obtido dividindo-se o valor presente líquido (VPL) pelo investimento
inicial. O IR indica a rentabilidade relativa de um projeto, sendo um indicador utilizado para comparar diferentes
alternativas de investimento.
b) É o valor atual dos fluxos de caixa de um projeto, descontados pela taxa de retorno exigida.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. O Payback Descontado é o período de tempo necessário para
recuperar o valor investido em um projeto, considerando os fluxos de caixa descontados pela taxa de retorno exigida.
Ele indica o tempo de retorno do investimento em termos de valor presente, levando em consideração a valorização
do dinheiro no tempo.
Comentário: A resposta correta é a alternativa b. O Capital de Giro é o valor investido em ativos de curto prazo de
uma organização, como estoques, contas a receber e disponibilidades. Ele é utilizado para financiar as operações
diárias da empresa e garantir sua liquidez, sendo fundamental para a gestão financeira adequada.
Comentário: A resposta correta é a alternativa c. O Ciclo Financeiro de uma empresa é o tempo necessário para
realizar o pagamento de fornecedores e contas a receber. Ele envolve o prazo médio de pagamento a fornecedores e
o prazo médio de recebimento de vendas. O Ciclo Financeiro indica a necessidade de financiamento para o ciclo
operacional da empresa.
b) É a análise do impacto de fatores internos, como mudanças nos custos, na viabilidade de um projeto.
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Questão 20: O que é a Análise de Risco na avaliação de projetos?
b) É a análise do impacto de fatores internos, como mudanças nos custos, na viabilidade de um projeto.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. A Análise de Risco é a análise do impacto de fatores externos, como
mudanças econômicas, na viabilidade de um projeto. Ela busca identificar os riscos associados ao projeto e
quantificar sua probabilidade de ocorrência e impacto, auxiliando na tomada de decisão sobre sua viabilidade e
gestão adequada.
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Comentário: A resposta correta é a alternativa a. O índice de Liquidez Corrente é a relação entre o ativo circulante
(recursos de curto prazo) e o passivo circulante (obrigações de curto prazo) de uma empresa. Ele indica a capacidade
da empresa de pagar suas dívidas de curto prazo com seus ativos de curto prazo.
c) É a relação entre o ativo circulante menos o estoque e o passivo circulante de uma empresa.
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d) É a relação entre o lucro líquido e o patrimônio líquido de uma empresa.
Comentário: A resposta correta é a alternativa c. O índice de Liquidez Seca é a relação entre o ativo circulante menos
o estoque (recursos de curto prazo sem considerar os estoques) e o passivo circulante de uma empresa. Ele indica a
capacidade da empresa de pagar suas dívidas de curto prazo com seus ativos líquidos de curto prazo.
c) É a relação entre o ativo circulante menos o estoque e o passivo circulante de uma empresa.
Comentário: A resposta correta é a alternativa d. O índice de Liquidez Imediata é a relação entre o disponível (caixa e
equivalentes de caixa) e o passivo circulante de uma empresa. Ele indica a capacidade da empresa de pagar suas
dívidas de curto prazo imediatamente com seus recursos disponíveis.
Comentário: A resposta correta é a alternativa c. O índice de Rentabilidade do Patrimônio (ROE) é a relação entre o
lucro líquido e o patrimônio líquido de uma empresa. Ele mede a capacidade da empresa de gerar retorno sobre o
investimento dos acionistas.
Comentário: A resposta correta é a alternativa d. O índice de Rentabilidade do Ativo (ROA) é a relação entre o lucro
operacional e o ativo total de uma empresa. Ele mede a capacidade da empresa de gerar lucro a partir de seus ativos
totais.
Comentário: A resposta correta é a alternativa c. O Fluxo de Caixa Livre é o fluxo de caixa disponível para remunerar
os acionistas da empresa após deduzir os investimentos em ativos fixos e capital de giro. Ele representa o caixa
disponível para distribuição de dividendos, recompra de ações ou pagamento de dívidas.
a) É a sigla para Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, que representa o lucro operacional da
empresa antes dos impostos, juros, depreciação e amortização.
b) É a sigla para Economic Benefit of Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, que representa o benefício
econômico gerado pelos impostos, juros, depreciação e amortização.
c) É a sigla para Earnings Before Interest, Taxes, Dividends and Assets, que representa o lucro operacional da empresa
antes dos impostos, juros, dividendos e ativos.
d) É a sigla para Economic Benefit of Interest, Taxes, Dividends and Assets, que representa o benefício econômico
gerado pelos impostos, juros, dividendos e ativos.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. EBITDA é a sigla para Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation
and Amortization, que representa o lucro operacional da empresa antes dos impostos, juros, depreciação e
amortização. Ele é utilizado como indicador de desempenho operacional, excluindo os efeitos financeiros e contábeis.
a) É a análise do desempenho financeiro de uma empresa em relação a outras empresas do mesmo setor.
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d) É a análise do impacto das políticas monetárias na economia.
Comentário: A resposta correta é a alternativa c. A Análise Vertical é a análise da estrutura patrimonial de uma
empresa em relação ao seu total de ativos. Ela permite identificar a proporção de cada conta patrimonial em relação
ao total, fornecendo informações sobre a composição do patrimônio e a relevância de cada conta na estrutura
financeira da empresa.
a) É a análise do desempenho financeiro de uma empresa em relação a outras empresas do mesmo setor.
Comentário: A resposta correta é a alternativa b. A Análise Horizontal é a análise da variação dos indicadores
financeiros ao longo do tempo. Ela permite identificar a evolução dos resultados e a tendência de crescimento ou
declínio da empresa, fornecendo insights sobre sua performance e saúde financeira.
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b) É o custo dos recursos financeiros utilizados pela empresa para financiar suas operações.
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Comentário: A resposta correta é a alternativa b. O custo de capital de uma empresa é o custo dos recursos
financeiros utilizados para financiar suas operações. Ele representa a taxa de retorno exigida pelos investidores e
reflete o custo de captação de recursos por meio de fontes de financiamento como dívidas e patrimônio líquido.
a) É o risco de uma empresa não conseguir pagar suas dívidas de curto prazo.
Comentário: A resposta correta é a alternativa b. O risco financeiro é o risco de uma empresa enfrentar dificuldades
financeiras e até mesmo falência. Ele está relacionado à capacidade da empresa de honrar suas obrigações
financeiras, como o pagamento de dívidas e despesas operacionais, e pode ser afetado por fatores como a estrutura
de capital, a rentabilidade e a capacidade de gerar fluxo de caixa.
a) É o risco de uma empresa não conseguir pagar suas dívidas de curto prazo.
Comentário: A resposta correta é a alternativa d. O risco de mercado é o risco de perdas financeiras decorrentes de
movimentos nos mercados financeiros, como variações nas taxas de juros, taxas de câmbio, preços de commodities,
entre outros. Ele afeta os investimentos e a rentabilidade da empresa, sendo importante considerá-lo na tomada de
decisões financeiras.
c) É o desequilíbrio entre as taxas de juros pagas e as taxas de juros recebidas por uma empresa.
d) É a combinação de aumento de custos e diminuição de vendas que impacta negativamente a lucratividade de uma
empresa.
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Questão 35: O que é o Break-Even Point (Ponto de Equilíbrio)?
b) É o ponto em que as receitas da empresa são iguais aos seus custos e despesas totais.
Comentário: A resposta correta é a alternativa b. O Break-Even Point é o ponto em que as receitas da empresa são
iguais aos seus custos e despesas totais. Nesse ponto, a empresa não tem lucro nem prejuízo, ou seja, suas vendas
são suficientes para cobrir todos os custos fixos e variáveis, não gerando nem lucro nem prejuízo.
Comentário: A resposta correta é a alternativa c. O Orçamento de Capital é o orçamento utilizado para controlar os
investimentos de longo prazo de uma empresa. Ele envolve a análise e seleção de projetos de investimento,
considerando seus fluxos de caixa futuros, riscos e retorno esperado. O Orçamento de Capital auxilia na alocação
eficiente dos recursos financeiros da empresa.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. O Efeito Alavanca, também conhecido como Leverage Effect, é o
efeito do aumento da alavancagem financeira sobre a rentabilidade da empresa. Quando a empresa utiliza mais
recursos de terceiros (dívidas) em sua estrutura de capital, o lucro dos acionistas pode ser amplificado, mas também
aumenta o risco financeiro.
b) É o ponto em que as receitas da empresa são iguais aos seus custos fixos.
b) É a taxa de retorno mínima que uma empresa deve alcançar para ser atrativa para os investidores.
d) É a taxa de juros paga por uma empresa em seus financiamentos de longo prazo.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. A Taxa Mínima de Atratividade (TMA) é a taxa de retorno exigida
pelos investidores para realizar um investimento. Ela representa o retorno mínimo que os investidores esperam obter
para compensar o risco do investimento. A TMA é utilizada como referência para avaliar a viabilidade de projetos e a
atratividade de investimentos.
a) É o custo dos recursos financeiros utilizados pela empresa para financiar suas operações.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. O Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) é o custo dos recursos
financeiros utilizados pela empresa para financiar suas operações. Ele representa a média ponderada das taxas de
retorno exigidas pelos investidores de cada fonte de financiamento, como dívidas e patrimônio líquido. O CMPC é
utilizado como referência para avaliar a atratividade de investimentos e projetos de uma empresa.
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a) É o valor atual dos fluxos de caixa futuros de um projeto, descontados a uma taxa de atratividade.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. O VPL (Valor Presente Líquido) representa o valor atual dos fluxos de
caixa futuros de um projeto, descontados a uma taxa de atratividade. Ele é utilizado na análise de investimentos para
determinar se um projeto é viável financeiramente. Um VPL positivo indica que o projeto possui valor econômico,
enquanto um VPL negativo indica que o projeto não é atrativo.
Comentário: A resposta correta é a alternativa c. A TIR (Taxa Interna de Retorno) é a taxa de retorno obtida sobre o
investimento inicial de um projeto. Ela representa a taxa de desconto que torna o VPL do projeto igual a zero. A TIR é
utilizada na análise de investimentos para avaliar a atratividade de um projeto. Se a TIR for maior do que a taxa de
atratividade, o projeto é considerado viável.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. O Payback é o período de tempo necessário para recuperar o
investimento inicial de um projeto por meio dos fluxos de caixa gerados. Ele é utilizado na análise de investimentos
como uma medida de liquidez, indicando quanto tempo levará para a empresa obter o retorno do investimento.
Comentário: A resposta correta é a alternativa d. A Taxa de Desconto é a taxa utilizada para trazer a valor presente os
fluxos de caixa futuros de um projeto na análise de investimentos. Ela representa o custo de oportunidade dos
recursos financeiros investidos, refletindo a taxa de retorno exigida pelos investidores ou o custo de captação desses
recursos.
Comentário: A resposta correta é a alternativa b. O Efeito Fisher é o efeito da inflação sobre a rentabilidade de um
investimento. Segundo a teoria, em um cenário de inflação, a taxa nominal de juros deve ser igual à taxa de juros real
mais a taxa de inflação esperada. O Efeito Fisher destaca a importância de considerar a inflação ao avaliar o retorno
de um investimento.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. O Beta de um ativo é a medida de risco específico desse ativo em
relação ao mercado. Ele indica a sensibilidade do ativo às variações do mercado. Um Beta superior a 1 indica que o
ativo tende a ser mais volátil que o mercado, enquanto um Beta inferior a 1 indica que o ativo tende a ser menos
volátil.
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Comentário: A resposta correta é a alternativa b. O CAPM (Capital Asset Pricing Model) é um modelo utilizado para
calcular o retorno esperado de um ativo financeiro. Ele considera o risco do ativo, medido pelo seu Beta, e a taxa livre
de risco, ajustando o retorno esperado de acordo com o risco sistemático do mercado.
d) É um indicador utilizado para medir a relação entre o risco e o retorno de um ativo financeiro.
Comentário: A resposta correta é a alternativa d. O índice de Sharpe é um indicador utilizado para medir a relação
entre o risco e o retorno de um ativo financeiro. Ele leva em consideração o retorno esperado do ativo, o retorno livre
de risco e o desvio padrão do ativo, fornecendo uma medida de eficiência que considera tanto o retorno quanto o
risco.
a) É a taxa de retorno exigida pelos investidores para realizar um investimento de alto risco.
b) É a taxa de retorno obtida por investimentos considerados seguros, como títulos do governo.
Comentário: A resposta correta é a alternativa b. A taxa livre de risco é a taxa de retorno obtida por investimentos
considerados seguros, como títulos do governo. Ela representa o retorno que um investidor pode obter sem correr
riscos significativos. A taxa livre de risco é utilizada como referência para avaliar a atratividade de outros
investimentos, considerando o risco adicional envolvido.
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b) É o período de tempo necessário para converter estoques em vendas e receber os pagamentos dos clientes.
d) É o período de tempo necessário para planejar e controlar as atividades financeiras de uma empresa.
Comentário: A resposta correta é a alternativa b. O ciclo operacional de uma empresa é o período de tempo
necessário para converter estoques em vendas e receber os pagamentos dos clientes. Ele engloba desde o momento
em que a empresa adquire os insumos ou produtos até o momento em que recebe o pagamento das vendas
realizadas.
b) É o período de tempo necessário para converter estoques em vendas e receber os pagamentos dos clientes,
descontando os prazos de pagamento aos fornecedores.
d) É o período de tempo necessário para planejar e controlar as atividades financeiras de uma empresa.
Comentário: A resposta correta é a alternativa b. O ciclo de caixa de uma empresa é o período de tempo necessário
para converter estoques em vendas e receber os pagamentos dos clientes, descontando os prazos de pagamento aos
fornecedores. Ele representa o tempo que a empresa precisa financiar seu capital de giro, considerando o tempo
entre os pagamentos e recebimentos.
a) É o custo dos recursos financeiros utilizados pela empresa para financiar suas operações.
Comentário: A resposta correta é a alternativa c. O custo de oportunidade é o benefício perdido de uma escolha em
detrimento de outra alternativa. Ele representa o valor do próximo melhor uso dos recursos que foram empregados
em determinada atividade. O custo de oportunidade é importante para a tomada de decisões, pois considera os
benefícios alternativos que poderiam ser obtidos.
d) É o fluxo de caixa futuro trazido a valor presente usando uma taxa de desconto.
Comentário: A resposta correta é a alternativa d. O fluxo de caixa descontado é o fluxo de caixa futuro trazido a valor
presente usando uma taxa de desconto. Essa técnica é utilizada na análise de investimentos para considerar o valor
temporal do dinheiro, levando em conta o risco e a atratividade do projeto. O fluxo de caixa descontado permite
avaliar a viabilidade e o valor econômico de um investimento.
Comentário: A resposta correta é a alternativa c. O risco sistemático é o risco relacionado a fatores macroeconômicos
que afetam todo o mercado. Ele não pode ser eliminado por meio da diversificação de carteiras, pois está relacionado
a eventos que afetam toda a economia. Exemplos de risco sistemático incluem variações nas taxas de juros, taxas de
câmbio, inflação e eventos geopolíticos.
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Questão 57: O que é a margem de contribuição?
Comentário: A resposta correta é a alternativa b. A margem de contribuição é a diferença entre o preço de venda e os
custos variáveis de um produto ou serviço. Ela representa a parcela do valor de venda que contribui para cobrir os
custos fixos e gerar lucro. A margem de contribuição é importante para a análise de rentabilidade e a tomada de
decisões sobre precificação e mix de produtos.
Comentário: A resposta correta é a alternativa c. O EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) é o lucro operacional de
uma empresa antes de deduzir os juros e impostos. Ele representa a rentabilidade das operações principais da
empresa, excluindo os efeitos financeiros e fiscais. O EBIT é utilizado como indicador de desempenho operacional e
permite comparar a rentabilidade entre empresas do mesmo setor.
Questão 59: O que é o EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)?
a) É o lucro líquido de uma empresa após deduzir os juros, impostos, depreciação e amortização.
c) É o lucro operacional de uma empresa antes de deduzir os juros, impostos, depreciação e amortização.
d) É o lucro operacional de uma empresa após deduzir os juros, impostos, depreciação e amortização.
Comentário: A resposta correta é a alternativa c. O EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and
Amortization) é o lucro operacional de uma empresa antes de deduzir os juros, impostos, depreciação e amortização.
Ele é utilizado como indicador de desempenho operacional, excluindo os efeitos financeiros, fiscais e contábeis. O
EBITDA permite avaliar a rentabilidade das operações principais da empresa.
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a) É o custo dos recursos financeiros utilizados pela empresa para financiar suas operações.
Comentário: A resposta correta é a alternativa c. O custo de oportunidade do capital próprio é o benefício perdido de
investir em uma empresa em vez de em outra alternativa de investimento. Ele representa o retorno esperado que os
acionistas poderiam obter ao investir em uma alternativa de investimento com risco semelhante. O custo de
oportunidade do capital próprio é utilizado como referência para avaliar a rentabilidade de um projeto ou
investimento.
Comentário: A resposta correta é a alternativa b. A análise de sensibilidade é uma técnica utilizada para avaliar a
rentabilidade de um projeto em diferentes cenários. Ela consiste em variar os parâmetros-chave do projeto, como a
demanda, os custos e as taxas de desconto, para identificar como essas variações impactam o resultado financeiro do
projeto. A análise de sensibilidade auxilia na avaliação do risco e na identificação de pontos críticos do projeto.
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Comentário: A resposta correta é a alternativa d. A análise de risco é uma técnica utilizada para avaliar a incerteza e a
probabilidade de perdas em um investimento. Ela envolve a identificação e a análise dos riscos envolvidos em um
projeto, considerando sua probabilidade de ocorrência e seu impacto financeiro. A análise de risco permite a adoção
de estratégias para mitigar os riscos e tomar decisões mais informadas.
c) É o risco que pode ser reduzido por meio da diversificação de uma carteira de ativos.
Comentário: A resposta correta é a alternativa c. O risco não diversificável, também conhecido como risco
sistemático, é o risco que pode ser reduzido por meio da diversificação de uma carteira de ativos. Ele está relacionado
a fatores macroeconômicos e afeta todos os ativos de um determinado mercado. Diferentemente do risco específico
de um ativo, o risco não diversificável não pode ser eliminado por meio da diversificação.
c) É o risco que pode ser reduzido por meio da diversificação de uma carteira de ativos.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. O risco diversificável é o risco específico de um ativo em relação ao
mercado. Ele está relacionado a fatores internos de uma empresa ou setor específico e pode ser reduzido por meio
da diversificação de uma carteira de ativos. Ao diversificar os investimentos em diferentes ativos e setores, é possível
reduzir o impacto do risco diversificável na carteira como um todo.
c) É o risco que pode ser reduzido por meio da diversificação de uma carteira de ativos.
Comentário: A resposta correta é a alternativa b. O risco total de um ativo é composto pelo risco específico, também
conhecido como risco diversificável, e pelo risco não diversificável, também conhecido como risco sistemático. O risco
total reflete a volatilidade do retorno desse ativo, considerando tanto os fatores específicos da empresa ou setor
quanto os fatores macroeconômicos que afetam todo o mercado.
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Questão 66: O que é a análise de viabilidade econômica?
Comentário: A resposta correta é a alternativa c. A análise de viabilidade econômica é uma técnica utilizada para
calcular o VPL (Valor Presente Líquido) de um projeto. Ela envolve a projeção dos fluxos de caixa futuros do projeto,
descontados a uma taxa de atratividade, para determinar se o projeto é viável financeiramente. A análise de
viabilidade econômica é fundamental para a tomada de decisões sobre investimentos.
a) É o custo dos recursos financeiros utilizados pela empresa para financiar suas operações.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. O custo de capital é o custo dos recursos financeiros utilizados pela
empresa para financiar suas operações. Ele engloba tanto o custo dos recursos próprios (patrimônio líquido) quanto o
custo dos recursos de terceiros (dívidas). O custo de capital reflete o retorno exigido pelos investidores para
compensar o risco do investimento e é utilizado como referência para avaliar a atratividade de investimentos e
projetos.
a) É o custo dos recursos financeiros utilizados pela empresa para financiar suas operações.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. O WACC (Weighted Average Cost of Capital) é o custo médio
ponderado do capital utilizado pela empresa para financiar suas operações. Ele representa o custo médio dos
recursos próprios (patrimônio líquido) e dos recursos de terceiros (dívidas) utilizados pela empresa. O WACC é
utilizado como referência para avaliar a atratividade de investimentos e projetos, considerando a estrutura de capital
da empresa.
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Comentário: A resposta correta é a alternativa b. O índice de cobertura de juros é a medida da capacidade de uma
empresa de pagar seus juros de dívidas. Ele relaciona o lucro operacional antes dos juros e impostos (EBIT) com as
despesas financeiras líquidas. O índice de cobertura de juros indica a capacidade da empresa de gerar lucro suficiente
para cobrir o pagamento de juros.
a) É a forma como uma empresa financia suas operações por meio de recursos próprios e de terceiros.
d) É a forma como uma empresa aloca seus recursos financeiros entre diferentes projetos.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. A estrutura de capital de uma empresa é a forma como ela financia
suas operações por meio de recursos próprios (patrimônio líquido) e de terceiros (dívidas). A estrutura de capital
determina a proporção de recursos próprios e de terceiros utilizados pela empresa, afetando seu custo de capital e
sua capacidade de gerar retorno aos acionistas.
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Comentário: A resposta correta é a alternativa b. A alavancagem financeira é a utilização de recursos de terceiros
(dívidas) para financiar as operações de uma empresa. Ela permite amplificar o retorno sobre o investimento dos
acionistas, uma vez que os juros pagos sobre as dívidas podem ser inferiores ao retorno obtido pelos investimentos.
No entanto, a alavancagem financeira também aumenta o risco financeiro da empresa.
a) É o ponto em que as receitas de uma empresa são iguais aos seus custos fixos e variáveis.
b) É o ponto em que as receitas de uma empresa são iguais aos seus custos fixos.
c) É o ponto em que as receitas de uma empresa são iguais aos seus custos variáveis.
d) É o ponto em que as receitas de uma empresa são iguais aos seus custos fixos e despesas operacionais.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. O ponto de equilíbrio financeiro é o ponto em que as receitas de
uma empresa são iguais aos seus custos fixos e variáveis, ou seja, não há lucro nem prejuízo. Nesse ponto, a empresa
cobre todos os seus custos e despesas, mas não gera lucro. O ponto de equilíbrio financeiro é importante para a
análise da viabilidade de um projeto ou negócio.
a) É a gestão dos recursos financeiros utilizados para financiar as operações de uma empresa.
b) É a gestão dos recursos próprios utilizados para financiar as operações de uma empresa.
c) É a gestão dos recursos de terceiros utilizados para financiar as operações de uma empresa.
d) É a gestão dos recursos de curto prazo utilizados para financiar as operações de uma empresa.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. A gestão do capital de giro é a gestão dos recursos financeiros
utilizados para financiar as operações de uma empresa. Ela envolve a administração dos recursos de curto prazo,
como estoques, contas a receber e contas a pagar, visando otimizar o ciclo de caixa e garantir a liquidez e a eficiência
operacional da empresa.
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Questão 75: O que é a taxa de desconto?
d) É a taxa de retorno obtida por investimentos considerados seguros, como títulos do governo.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. A taxa de desconto é a taxa de retorno exigida pelos investidores
para realizar um investimento. Ela reflete o risco e a atratividade do investimento, levando em consideração a taxa de
retorno esperada e a volatilidade do investimento. A taxa de desconto é utilizada para trazer a valor presente os
fluxos de caixa futuros, possibilitando a comparação com o investimento inicial.
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a) É a taxa de retorno obtida por investimentos considerados seguros, como títulos do governo.
d) É a taxa de desconto que iguala o valor presente dos fluxos de caixa futuros ao investimento inicial.
Comentário: A resposta correta é a alternativa d. A taxa interna de retorno (TIR) é a taxa de desconto que iguala o
valor presente dos fluxos de caixa futuros ao investimento inicial. Em outras palavras, é a taxa de retorno que torna o
valor presente líquido (VPL) igual a zero. A TIR é utilizada para avaliar a atratividade de um projeto de investimento,
sendo comparada com a taxa mínima de atratividade ou taxa de retorno exigida.
d) É o período de tempo necessário para planejar e controlar as atividades financeiras de uma empresa.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. O payback é o período de tempo necessário para recuperar o
investimento inicial de um projeto. Ele indica o tempo necessário para que os fluxos de caixa futuros do projeto
cubram o investimento inicial. O payback é utilizado como uma medida de liquidez e risco, sendo um indicador
simples e rápido para avaliar a recuperação do investimento.
a) É o valor presente dos fluxos de caixa futuros de um projeto, descontados a uma taxa mínima de atratividade.
b) É o valor presente dos fluxos de caixa futuros de um projeto, descontados a uma taxa de retorno exigida.
c) É o valor presente dos fluxos de caixa passados de um projeto, descontados a uma taxa mínima de atratividade.
d) É o valor presente dos fluxos de caixa passados de um projeto, descontados a uma taxa de retorno exigida.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. O valor presente líquido (VPL) é o valor presente dos fluxos de caixa
futuros de um projeto, descontados a uma taxa mínima de atratividade. Ele representa a diferença entre o valor
presente dos fluxos de caixa e o investimento inicial do projeto. O VPL é utilizado para avaliar a atratividade e a
viabilidade de um projeto, considerando o valor temporal do dinheiro.
d) É o fluxo de caixa futuro trazido a valor presente usando uma taxa de desconto.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. O fluxo de caixa operacional é o fluxo de caixa gerado pelas
atividades operacionais da empresa. Ele representa os fluxos de entrada e saída de caixa relacionados às vendas de
produtos ou serviços, pagamentos a fornecedores, recebimentos de clientes, pagamentos de salários, entre outros
itens operacionais. O fluxo de caixa operacional é importante para a análise da saúde financeira e da geração de caixa
da empresa.
d) É o fluxo de caixa futuro trazido a valor presente usando uma taxa de desconto.
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ação:
Pública
Comentário: A resposta correta é a alternativa b. O fluxo de caixa livre é o fluxo de caixa disponível para remunerar os
acionistas da empresa. Ele representa o fluxo de caixa operacional após deduzir os investimentos em ativos fixos e o
capital de giro. O fluxo de caixa livre é utilizado para avaliar a capacidade da empresa de gerar retorno aos acionistas
e financiar o crescimento.
b) É uma técnica utilizada para comparar a evolução dos indicadores financeiros ao longo do tempo.
Comentário: A resposta correta é a alternativa b. A análise horizontal é uma técnica utilizada para comparar a
evolução dos indicadores financeiros ao longo do tempo. Ela consiste em calcular as variações absolutas e relativas
dos indicadores financeiros entre períodos, permitindo identificar tendências, pontos fortes e pontos fracos da
empresa. A análise horizontal auxilia na análise de desempenho e na tomada de decisões financeiras.
b) É uma técnica utilizada para comparar a evolução dos indicadores financeiros ao longo do tempo.
d) É uma técnica utilizada para avaliar a estrutura e a composição dos demonstrativos financeiros.
Comentário: A resposta correta é a alternativa d. A análise vertical é uma técnica utilizada para avaliar a estrutura e a
composição dos demonstrativos financeiros. Ela consiste em calcular a participação percentual de cada item ou grupo
de itens nos demonstrativos financeiros, como a participação das despesas operacionais nas receitas ou a
participação dos ativos circulantes nos ativos totais. A análise vertical auxilia na análise da estrutura financeira e na
identificação de tendências significativas.
b) É uma técnica utilizada para comparar a evolução dos indicadores financeiros ao longo do tempo.
d) É uma técnica utilizada para avaliar a capacidade de uma empresa de pagar suas obrigações de curto prazo.
Comentário: A resposta correta é a alternativa d. A análise de liquidez é uma técnica utilizada para avaliar a
capacidade de uma empresa de pagar suas obrigações de curto prazo. Ela envolve a análise de indicadores como o
índice de liquidez corrente, o índice de liquidez seca e o índice de liquidez imediata, que indicam a disponibilidade de
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ação:
Pública
recursos financeiros da empresa para cumprir seus compromissos de curto prazo. A análise de liquidez é importante
para a análise da saúde financeira e da capacidade de pagamento da empresa.
b) É uma técnica utilizada para comparar a evolução dos indicadores financeiros ao longo do tempo.
d) É uma técnica utilizada para avaliar a capacidade de uma empresa de pagar suas obrigações de longo prazo.
Comentário: A resposta correta é a alternativa d. A análise de solvência é uma técnica utilizada para avaliar a
capacidade de uma empresa de pagar suas obrigações de longo prazo. Ela envolve a análise de indicadores como o
índice de endividamento, o índice de cobertura de juros e o índice de liquidez geral, que indicam a capacidade da
empresa de honrar seus compromissos financeiros de longo prazo. A análise de solvência é importante para avaliar o
risco de crédito e a saúde financeira da empresa.
Espero que essas questões e comentários sejam úteis para seus estudos!
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Comentário: A resposta correta é a alternativa b. O orçamento de capital é o orçamento destinado aos investimentos
de longo prazo de uma empresa. Ele envolve a análise e a seleção de projetos de investimento, considerando seus
fluxos de caixa futuros e sua viabilidade financeira. O orçamento de capital é importante para a alocação eficiente dos
recursos financeiros da empresa e a maximização do valor para os acionistas.
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Questão 86: O que é o ciclo operacional de uma empresa?
a) É o período de tempo necessário para converter estoques em vendas e receber os pagamentos dos clientes.
c) É o período de tempo necessário para planejar e controlar as atividades financeiras de uma empresa.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. O ciclo operacional de uma empresa é o período de tempo
necessário para converter estoques em vendas e receber os pagamentos dos clientes. Ele engloba todas as etapas do
processo produtivo e do ciclo de vendas, desde a aquisição de matéria-prima até o recebimento dos valores das
vendas. O ciclo operacional é importante para a gestão do capital de giro e a análise da eficiência operacional da
empresa.
a) É o período de tempo necessário para converter estoques em vendas e receber os pagamentos dos clientes.
c) É o período de tempo necessário para planejar e controlar as atividades financeiras de uma empresa.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. O ciclo financeiro de uma empresa é o período de tempo necessário
para converter estoques em vendas e receber os pagamentos dos clientes, considerando também o prazo de
pagamento aos fornecedores. Ele representa o tempo que a empresa precisa financiar seu capital de giro, ou seja, os
recursos necessários para sustentar suas operações. O ciclo financeiro é importante para a gestão do capital de giro e
a análise da eficiência financeira da empresa.
d) É o orçamento que prevê as entradas e saídas de caixa de uma empresa ao longo de um período.
Comentário: A resposta correta é a alternativa d. O orçamento de caixa é o orçamento que prevê as entradas e saídas
de caixa de uma empresa ao longo de um período. Ele tem como objetivo garantir a adequada gestão do caixa,
evitando a falta ou o excesso de recursos financeiros. O orçamento de caixa é importante para o planejamento
financeiro e o controle das atividades operacionais da empresa.
c) É o risco que pode ser reduzido por meio da diversificação de uma carteira de ativos.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. O risco não sistemático, também conhecido como risco específico, é
o risco que pode ser reduzido por meio da diversificação de uma carteira de ativos. Ele está relacionado a fatores
internos de uma empresa ou setor específico e não afeta todo o mercado. Diferentemente do risco sistemático, o
risco não sistemático pode ser eliminado ou reduzido ao diversificar os investimentos.
c) É o risco que pode ser reduzido por meio da diversificação de uma carteira de ativos.
Comentário: A resposta correta é a alternativa d. O risco sistemático, também conhecido como risco não
diversificável, é o risco relacionado a fatores macroeconômicos que afetam todo o mercado. Ele está relacionado a
eventos e tendências econômicas, como mudanças nas taxas de juros, inflação, política monetária e instabilidade
política. O risco sistemático não pode ser eliminado ou reduzido por meio da diversificação, afetando todos os ativos
de um determinado mercado.
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Comentário: A resposta correta é a alternativa d. O beta de um ativo é a sensibilidade do ativo em relação às
variações do mercado. Ele mede o risco sistemático do ativo, ou seja, a resposta do ativo às variações do mercado.
Um beta maior indica uma maior sensibilidade do ativo às variações do mercado, enquanto um beta menor indica
uma menor sensibilidade. O beta é utilizado no cálculo da taxa de retorno exigida pelo CAPM.
a) É o custo dos recursos financeiros utilizados pela empresa para financiar suas operações.
d) É o custo dos recursos próprios utilizados pela empresa para financiar suas operações.
Comentário: A resposta correta é a alternativa d. O custo de capital próprio é o custo dos recursos próprios
(patrimônio líquido) utilizados pela empresa para financiar suas operações. Ele representa a taxa de retorno exigida
pelos acionistas para investir no patrimônio líquido da empresa. O custo de capital próprio reflete o risco dos
investimentos e é utilizado como referência para avaliar a atratividade de investimentos e projetos.
Espero que essas questões e comentários sejam úteis para seus estudos!
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Com certeza! Aqui estão mais 10 questões comentadas sobre Administração Financeira e Orçamentária:
a) É o custo dos recursos financeiros utilizados pela empresa para financiar suas operações.
d) É o custo médio ponderado dos recursos próprios e de terceiros utilizados pela empresa para financiar suas
operações.
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Pública
Comentário: A resposta correta é a alternativa d. O custo médio ponderado de capital (CMPC) é o custo médio
ponderado dos recursos próprios (patrimônio líquido) e de terceiros (dívidas) utilizados pela empresa para financiar
suas operações. Ele representa a taxa de retorno exigida pelos acionistas e pelos credores para financiar a empresa. O
CMPC é utilizado como referência para avaliar a atratividade de investimentos e projetos.
a) É a taxa de retorno exigida pelos investidores para investir em ativos livres de risco, como títulos do governo.
d) É a taxa de retorno obtida por investimentos arriscados, como ações de empresas de alta volatilidade.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. A taxa livre de risco é a taxa de retorno exigida pelos investidores
para investir em ativos livres de risco, como títulos do governo. Ela é utilizada como referência para avaliar o retorno
de investimentos arriscados. Geralmente, a taxa livre de risco é baseada nos títulos do governo de um país,
considerados como investimentos de menor risco.
a) É a taxa de retorno exigida pelos investidores para investir em ativos de alto risco.
Comentário: A resposta correta é a alternativa d. O prêmio de risco de mercado é a diferença entre a taxa de retorno
de um ativo e a taxa livre de risco. Ele representa o retorno adicional exigido pelos investidores para investir em
ativos de maior risco, considerando o risco sistemático do mercado. O prêmio de risco de mercado é utilizado no
cálculo da taxa de retorno exigida pelo CAPM.
Comentário: A resposta correta é a alternativa c. A taxa de retorno esperada é a taxa de retorno média esperada
pelos investidores para um ativo no futuro. Ela é baseada em projeções e expectativas sobre o desempenho do ativo,
levando em consideração fatores como retornos passados, análise de mercado e condições econômicas. A taxa de
retorno esperada é utilizada como referência para avaliar a atratividade de um investimento.
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Questão 98: O que é a análise de sensibilidade?
b) É uma técnica utilizada para comparar a evolução dos indicadores financeiros ao longo do tempo.
d) É uma técnica utilizada para calcular a taxa de retorno exigida pelos investidores.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. A análise de sensibilidade é uma técnica utilizada para avaliar a
rentabilidade de um projeto em diferentes cenários. Ela envolve a variação dos parâmetros e pressupostos do projeto
para avaliar seu impacto na viabilidade financeira do projeto. A análise de sensibilidade permite identificar os
principais fatores de risco e incerteza que podem afetar a rentabilidade do projeto.
b) É uma técnica utilizada para comparar a evolução dos indicadores financeiros ao longo do tempo.
d) É uma técnica utilizada para calcular a taxa de retorno exigida pelos investidores.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. A análise de cenários é uma técnica utilizada para avaliar a
rentabilidade de um projeto em diferentes cenários. Ela envolve a criação de cenários alternativos com base em
diferentes pressupostos e variáveis do projeto, como variações nas vendas, custos, taxas de juros, entre outros. A
análise de cenários permite avaliar o impacto dos diferentes cenários na viabilidade e na sensibilidade do projeto.
a) É o valor presente dos fluxos de caixa futuros de um projeto, descontados a uma taxa mínima de atratividade.
b) É o valor presente dos fluxos de caixa futuros de um projeto, descontados a uma taxa de retorno exigida.
c) É o valor presente dos fluxos de caixa passados de um projeto, descontados a uma taxa mínima de atratividade.
d) É o valor presente dos fluxos de caixa passados de um projeto, descontados a uma taxa de retorno exigida.
Comentário: A resposta correta é a alternativa a. O valor residual é o valor presente dos fluxos de caixa futuros de um
projeto, descontados a uma taxa mínima de atratividade, após o término do horizonte de análise do projeto. Ele
representa o valor remanescente do projeto após o período de análise. O valor residual é utilizado para estimar o
valor adicional que pode ser obtido com o projeto após o término do horizonte de análise.
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