ANÁLISE DE CRÉDITO E RISCO

Profª Me. Roberta Silva

Gestão Financeira
 Objetivo da disciplina
1. Objetivo geral
- Compreender as características do mercado de crédito;
- Demonstrar habilidades para analisar criticamente a necessidade de
crédito das empresas;
- Descrever as principais técnicas de análise de crédito e rating;
- Analisar criticamente e propor mudanças na avaliação financeira
das empresas;
- Utilizar os modelos para determinação do limite de crédito.

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 Programa da disciplina

2. Programa
- O mercado de crédito;
- Bancos múltiplos;
- Os Cs do crédito;
- Classificação de crédito e rating;
- Política de crédito;
- Análise financeira convencional e avançada; e
- Modelos quantitativos e previsão de insolvência.

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Análise de Crédito e Risco

 UNIDADE I:
O MERCADO
DE CRÉDITO

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O MERCADO DE CRÉDITO
O mercado de crédito é um sistema que engloba diversas operações e
concessões de crédito. Trata-se de um elemento essencial do sistema
financeiro, uma vez que é amplamente utilizado por uma variedade
de entidades para fornecer recursos financeiros à população.

Seja para indivíduos que buscam financiar suas aspirações pessoais –

como a compra de uma casa ou educação – ou para empresas que
necessitam de capital para expandir suas operações, o mercado de
crédito desempenha um papel crucial em possibilitar o acesso a
financiamento.

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O MERCADO DE CRÉDITO

O mercado de crédito é um sistema financeiro que abrange uma

ampla gama de operações e concessões de crédito,
desempenhando um papel crucial no fornecimento de recursos
financeiros para indivíduos, empresas e governos.

Essencialmente, esse mercado representa o ambiente onde

ocorrem transações relacionadas a empréstimos e financiamentos,
permitindo que entidades concedam recursos financeiros a outras
com a expectativa de receber o montante de volta em um período
acordado, acrescido de juros e custos associados.

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 Análise de Crédito e Risco
O MERCADO DE CRÉDITO
Qual a relação entre o mercado de crédito e o mercado de capitais?
O mercado de crédito e o mercado de capitais desempenham papéis
distintos, mas complementares, na alocação de recursos financeiros e
na economia em geral. Enquanto o mercado de crédito fornece
empréstimos e financiamentos, o mercado de capitais
negocia ações e títulos para captar dinheiro diretamente dos
investidores.

Estão interligados porque, muitas vezes, os recursos do mercado de

capitais são usados por instituições financeiras para emprestar no
mercado de crédito, fornecendo uma fonte de financiamento
indireto. Ambos desempenham papéis importantes na economia,
permitindo o acesso a recursos financeiros.
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Análise de Crédito e Risco
O MERCADO DE CRÉDITO
O mercado de crédito atua como
um intermediário para a
canalização de recursos
disponibilizados por poupadores
para agentes que necessitam de
financiamento ou empréstimo.

Seu principal objetivo é facilitar o

acesso a capital para indivíduos,
empresas e governos, permitindo
que eles atendam às suas
necessidades financeiras.

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 Análise de Crédito e Risco
O MERCADO DE CRÉDITO
Na prática, o mercado de crédito atua
como uma ponte entre aqueles que
têm recursos disponíveis para investir
(poupadores) e aqueles que buscam
recursos para diversos fins, como
expandir seus negócios, comprar uma
casa ou financiar projetos
governamentais. Dessa forma, ele se
torna um ente crítico no estímulo ao
crescimento econômico e na promoção
de oportunidades financeiras para
diversos setores da sociedade.

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 Análise de Crédito e Risco
O MERCADO DE CRÉDITO
O mercado de crédito funciona como um sistema de intermediação
entre credores (aqueles que fornecem recursos financeiros) e
devedores (aqueles que necessitam desses recursos), sendo
fundamental para a canalização eficiente de recursos financeiros
entre os participantes desse mercado.

O mercado de crédito envolve dois grupos principais de participantes:

 Credores: os credores são entidades ou indivíduos que possuem

capital disponível para emprestar. Isso inclui bancos comerciais,
instituições financeiras, investidores institucionais, fundos de
investimento e até mesmo indivíduos que emprestam dinheiro
diretamente a outros indivíduos ou empresas.
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 Análise de Crédito e Risco
O MERCADO DE CRÉDITO
Os credores fornecem os recursos financeiros em troca de juros ou
outras formas de compensação financeira.

 Devedores: Os devedores são indivíduos, empresas ou governos

que necessitam de financiamento para atender a diversas
finalidades. Isso pode incluir empréstimos para aquisição de bens,
financiamento de projetos, expansão de negócios, pagamento de
dívidas etc.
Os devedores se comprometem a devolver o montante emprestado
acrescido de juros e/ou outros encargos, em um período acordado.

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 Análise de Crédito e Risco
O MERCADO DE CRÉDITO

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 Análise de Crédito e Risco
O MERCADO DE CRÉDITO
O spread no mercado de crédito é a diferença entre a taxa de juros
que os credores cobram pelos empréstimos que concedem e a taxa
que pagam para captar recursos junto aos seus próprios
financiadores – como poupadores ou investidores.

Vários fatores contribuem para a determinação do spread, como

por exemplo:
- Risco de crédito;
- Custos operacionais;
- Margem de lucro;
- Custo de captação.

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Análise de Crédito e Risco
O MERCADO DE CRÉDITO
O spread é uma espécie de
“compensação” para os
credores que cobre os riscos,
custos operacionais e margem
de lucro associados à
concessão de empréstimos.
Ele é determinado com base
em avaliações de risco e nas
condições do mercado,
influenciando as taxas de
juros que os devedores
pagam pelos empréstimos
que obtêm.
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O MERCADO DE CRÉDITO
O mercado de crédito oferece uma ampla variedade de tipos de
crédito, atendendo tanto a pessoas físicas quanto a pessoas
jurídicas. Dentre as principais opções de crédito disponíveis, têm
se:

 Pessoas Físicas
Crédito Consignado: Nesse tipo de crédito, as parcelas são
descontadas diretamente do salário ou benefício do cliente.
Geralmente, possui taxas de juros mais baixas devido à garantia de
pagamento.

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O MERCADO DE CRÉDITO
Crédito Direto ao Consumidor (CDC): O CDC é utilizado para financiar
a compra de bens de consumo duráveis, como carros e
eletrodomésticos. O bem adquirido serve como garantia para o
empréstimo.

Cheque Especial: É uma linha de crédito associada à conta corrente do

cliente, permitindo que ele faça saques ou pagamentos mesmo
quando não há saldo disponível. Geralmente, possui taxas de juros
mais altas.

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O MERCADO DE CRÉDITO

• Cartão de Crédito: Os cartões de crédito permitem que os titulares

façam compras a crédito e paguem o saldo devido mensalmente ou
em parcelas. É uma forma conveniente de crédito, mas também
pode ter juros elevados se o saldo não for pago integralmente.

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O MERCADO DE CRÉDITO

•Leasing: Também
conhecido como
arrendamento mercantil, o
leasing permite que os
consumidores utilizem
bens, como veículos ou
equipamentos, mediante o
pagamento de aluguéis
(mensalidades). Ao final do
contrato, o cliente pode
optar por comprar o bem.|

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O MERCADO DE CRÉDITO
•Pessoas Jurídicas
Empréstimo para Capital de Giro: Esse tipo de crédito é utilizado
por empresas para financiar suas operações diárias, como
pagamento de salários e despesas operacionais. Ajuda a manter a
liquidez da empresa.

Financiamento para Equipamentos: Empresas frequentemente

precisam de financiamento para adquirir ativos fixos, como
máquinas, equipamentos ou veículos comerciais. O financiamento
é garantido pelo próprio ativo.

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O MERCADO DE CRÉDITO
Financiamento de Projetos: Empresas que estão realizando
projetos de grande escala, como construção ou expansão, podem
recorrer ao financiamento de projetos. Esse tipo de crédito é
estruturado de acordo com o projeto específico.

Linhas de Crédito para Investimentos: São linhas de crédito

específicas para investimentos em expansão, modernização ou
inovação das operações da empresa.

Desconto de duplicatas: As empresas podem obter financiamento

ao descontar suas duplicatas a receber, antecipando o pagamento
de clientes.

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 Análise de Crédito e Risco
O MERCADO DE CRÉDITO
Por fim, é importante notar
que o mercado de crédito
pode ser influenciado por
uma série de fatores que
afetam tanto os credores
quanto os devedores,
moldando as condições e os
termos dos empréstimos.

Assim, vejamos os principais

fatores que influenciam esse
tipo de mercado...

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O MERCADO DE CRÉDITO
 Taxa Selic
A taxa básica de juros da economia, conhecida como Selic no Brasil,
tem um impacto direto nas taxas de juros dos empréstimos.
Quando o Banco Central aumenta a Selic, por exemplo, as taxas de
juros tendem a subir, encarecendo o crédito. Por outro lado,
quando a Selic é reduzida, as taxas de juros tendem a cair –
tornando o crédito mais acessível.

SELIC: Sistema Especial de Liquidação e Custódia)

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O MERCADO DE CRÉDITO
 Inadimplência
O nível de inadimplência, ou seja, a quantidade de devedores que não
conseguem cumprir suas obrigações financeiras, é um fator crítico.
Taxas de inadimplência mais baixas tendem a resultar em condições de
crédito mais favoráveis, enquanto taxas elevadas podem levar a
restrições no acesso ao crédito.
 Margem de Lucro
As instituições financeiras, ao concederem crédito, buscam obter uma
margem de lucro. Isso significa que os spreads (diferença entre a taxa
de captação de recursos e a taxa de empréstimo) são influenciados
pelas metas de rentabilidade dos credores. Quando as margens de
lucro são maiores, as taxas de juros aos devedores tendem a ser mais
altas.
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O MERCADO DE CRÉDITO
 Cenário Econômico
As condições econômicas gerais, como o crescimento econômico, a
estabilidade financeira e a inflação, afetam o mercado de crédito.
Um ambiente econômico saudável geralmente leva a condições de
crédito mais favoráveis, pois os credores estão mais dispostos a
emprestar em um ambiente estável.
 Regulação Financeira
A regulação governamental desempenha um papel importante no
mercado de crédito. Regulamentações financeiras podem
influenciar as práticas de empréstimo, as taxas de juros, os
requisitos de capital para as instituições financeiras e os padrões de
qualificação de crédito.

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O MERCADO DE CRÉDITO
 Política Monetária
A política monetária, que inclui ações do Banco Central para
controlar a oferta de dinheiro e as taxas de juros, afeta
diretamente as condições de crédito. Mudanças nessas políticas
podem ter um impacto imediato nas taxas de juros e,
consequentemente, nas condições de crédito.

 Risco de Mercado e Risco de Crédito

A percepção de risco por parte dos investidores e credores também
desempenha um papel importante no mercado de crédito. Eventos
econômicos, geopolíticos ou crises financeiras podem aumentar a
aversão ao risco, levando a condições de crédito mais restritivas.

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O MERCADO DE CRÉDITO
Em resumo, o mercado de
crédito é altamente
influenciado por uma
combinação complexa de
fatores econômicos,
regulatórios e de mercado.
A compreensão dessas
influências é fundamental, já
que permite tomar decisões
informadas sobre a obtenção
ou concessão de crédito e
avaliar os riscos associados às
transações de empréstimo.
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O MERCADO DE CRÉDITO

Link interessante para a nossa primeira atividade:

https://www.econodata.com.br/empresas/todo-brasil/sociedades-
de-credito-financiamento-e-investimento-financeiras-k-6436100

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