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CAPITULO 1 Cont.
CAPITULO 1 Cont.
Dos vários relatórios que as empresas enviam a seus accionistas, o relatório anual é
provavelmente o mais importante. Este, é um relatório publicado anualmente por uma
empresa para os seus accionistas. Ele contém demonstrações financeiras básicas, bem como a
posição da administração sobre as operações do respectivo ano e as perspectivas da empresa.
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A informação contida em relatório anual é utilizada pelos investidores para criar expectativas
sobre os lucros e dividendos futuros. Assim, o relatório anual é evidentemente de grande
interesse para os investidores.
Onde:
LPA – Lucro por Acção
DPA – Dividendo por Acção
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• Financeiramente, balanço é um documento que mostra as origens e aplicações de
fundos; por um lado mostra também a área onde foram aplicados os fundos e por
outro, o tipo e origens desses fundos, sumarizando a posição duma empresa num
determinado momento.
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Brigham (2000:36-38)
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transferência dos lucros retidos para a conta reservas. Se uma empresa ganha o processo,
os lucros retidos serão creditados e a reserva eliminada. Se perde, a perda éregistada, o
caixa será reduzido e a reserva será eliminada.
As acções ordináriasdos accionistas ou património líquido, são residuais:
4) Acções ordinárias
As acções ordinárias são aquelas acções normais cujos detententores mantêm direitos de
controlo da sociedade (a propriedade da empresa) além de outros direitos associados ao
facto de ser detententor de uma fracção do capital social da empresa. Conferem os
direitos de gestão da empresa, votar sobre os destinos da sociedade e usufruir de todos os
restantes direitos particulares. O dividendo para estas acções dependerá das políticas da
empresa sobre os dividendos e a existência de lucros.
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2. ANÁLISE DOS ÍNDICES ECONÓMICO-FINANCEIROS
As demonstrações financeiras divulgam tanto a posição de uma empresa em um ponto do
tempo quanto suas operações no decorrer de algum período passado. No entanto, o valor real
das demonstrações financeiras está no facto de que elas podem ser usadas para ajudar a
prever os lucros e dividendos futuros da empresa. Do ponto de vista de um investidor, a
previsão do futuro é a base da análise da demonstração financeira, ao passo que, do ponto de
vista da administração, a análise da demonstração financeira é útil como meio de antecipar as
condições futuras e, mais importante, como ponto de partida para o planeamento de medidas
que influenciarão o curso dos eventos futuros.
Uma análise de índices económico-financeiros da empresa é geralmente o primeiro passo de
uma análise financeira. Os índices destinam-se a mostrar as relações entre as contas da
demonstração financeira.
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Índice de Liquidez seco (liquidez reduzida) = [Activo corrente – (Inventários + Activos
Biológicos)]/Passivo corrente
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PMR/PMC = Contas a receber/Vendas médias diárias x (1+IVA)
Ou
O Prazo Médio de Pagamento (PMP), indica o tempo médio que a empresa demora a liquidar
as suas dívidas (aos fornecedores).
NB: CMV=Ei+Compras-Ef
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2) Os credores esperam que o capital próprio, ou seja, os recursos fornecidos pelo
proprietário, proporcione uma margem de segurança; se os accionistas tivessem
fornecido apenas uma pequena proporção do financiamento total, os riscos da
empresa seriam assumidos principalmente por seus credores.
3) Se a companhia ganha mais em investimentos financiados com recursos tomados
de empréstimo de que paga em juros, o retorno do capital dos proprietários é
expandido, ou “alavancado”.
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2.4. ÍNDICES DE LUCRATIVIDADE
Os índices de lucratividade constituem uma série de índices que mostram os efeitos
combinados da liquidez, da administração de activos e da administração da dívida sobre os
resultados operacionais.
Retorno sobre os activos totais (ROA) = Lucro líquido disponível para detentores de
acções ordinárias / Activos totais
2.4.4. Retorno sobre o património (ROE-return on common equity)
É o índice do lucro líquido para com o património líquido; mede a taxa de retorno sobre o
investimento dos detentores de acções ordinárias.
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liquidez, a administração de activos e da dívida e os índices de lucratividade da companhia
são bons, então os índices de valor de mercado são altos e os preços de suas accoes
provavelmente serão tão altos quanto esperado.
Índice de preço / lucro (P/L) = Preço por acção / Lucro por acção
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É um gráfico destinado a mostrar as relações entre o retorno sobre o investimento, a rotação
dos activos, a margem de lucro e a alavancagem.
A equação Du Pont é uma fórmula que fornece a taxa de retorno sobre os activos,
multiplicando-se a margem de lucro pelo giro total dos activos, isto é, a margem de lucros
vezes o giro dos activos totais é chamada equação Du Pont. Isso fornece a taxa de retorno
sobre os activos (ROA):
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