AULA:

Câmbio

CAPÍTULO:
Noções de Mercado de Câmbio

ASSUNTO:
Noções de Mercado de Câmbio

PROFESSOR RENAN DUARTE

Noções de Mercado de Câmbio

Mercado de Câmbio
O mercado de câmbio é o ambiente onde se realizam as operações de câmbio entre os agentes
autorizados pelo Banco Central e entre estes e seus clientes, diretamente ou por meio de seus
correspondentes

q Operação de câmbio é a troca de moeda de um país pela moeda de outro país

Noções de Mercado de Câmbio

Operações Básicas
q O mercado de câmbio brasileiro compreende:
• Operações de compra e de venda de moeda estrangeira;
• Câmbio manual: refere-se às operações que envolvem a compra e a venda de moedas
estrangeiras em espécie;
• Câmbio sacado: ocorre quando, na troca, existem documentos ou títulos representativos
da moeda. Neste tipo de operação, as trocas se processam pela movimentação de uma
conta bancária.
• Operações com ouro-instrumento cambial;
• Operações em moeda nacional entre residentes no Brasil e residentes no exterior;
• As operações relativas aos recebimentos, pagamentos e transferências do e para o exterior
mediante a utilização de cartões de crédito e de débito de uso internacional, bem como as
operações referentes às transferências financeiras postais internacionais, inclusive vales postais
e reembolsos postais internacionais.
Noções de Mercado de Câmbio

Operações Básicas
q Transferência internacional em reais: também chamada de remessa, consiste no envio de dinheiro,
através de transferência eletrônica, de um país para outro
q Operações com ouro-instrumento cambial: é o ouro adquirido para ser mantido como reserva ou
para especulação
q Recebimentos, pagamentos e transferências do e para o exterior mediante a utilização de cartões
de crédito e de débito de uso internacional: quando uma pessoa faz uma compra com o cartão de
crédito em um site estrangeiro, por exemplo, nesse caso, a pessoa pagará em reais e o comerciante
receberá em sua moeda
q Transferências financeiras postais internacionais, inclusive vales postais e reembolsos postais
internacionais: é uma atividade realizada pelos correios, mas há um limite de valor para cada país,
além de que não é possível enviar para qualquer país
q Liquidação pronta: a operação de câmbio (compra ou venda) pronta é a operação a ser liquidada em
até dois dias úteis da data de contratação
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Operações Básicas
q Liquidação futura: a operação de câmbio (compra ou venda) para liquidação futura é a operação a
ser liquidada em prazo maior que dois dias úteis
q Arbitragem: é uma operação de compra e venda de uma moeda em dois mercados diferentes, com o
objetivo de obter lucro derivado da diferença de preços que possa existir durante pequenos
intervalos de tempo
q As pessoas físicas e as pessoas jurídicas podem comprar e vender moeda estrangeira ou realizar
transferências internacionais em reais, de qualquer natureza, sem limitação de valor, sendo
contraparte na operação agente autorizado a operar no mercado de câmbio, observada a legalidade
da transação, tendo como base a fundamentação econômica e as responsabilidades definidas na
respectiva documentação
Noções de Mercado de Câmbio

Regulação
q Ao CMN cabe:
• Fixar as diretrizes e normas da política cambial;
• Baixar normas que regulem as operações de câmbio.
q Ao BACEN cabe:
• Executar a política cambial definida pelo CMN;
• Regulamentar e fiscalizar o mercado de câmbio, podendo punir dirigentes e instituições
mediante multas, suspensões e outras sanções previstas em lei;
• Autorizar as instituições a operar com câmbio, bem como revogar, suspender, cassar ou
cancelar a autorização;
• Atuar diretamente no mercado, comprando e vendendo moeda estrangeira de forma ocasional
e limitada, com o objetivo de conter movimentos desordenados da taxa de câmbio.
Noções de Mercado de Câmbio

Estrutura
q Mercado Primário:
• A operação de mercado primário implica o recebimento ou a entrega de moeda estrangeira por
parte de clientes no Brasil, correspondendo a fluxo de entrada ou de saída da moeda
estrangeira do País. Esse é o caso das operações realizadas, por exemplo, com exportadores,
importadores e viajante.
q Mercado Secundário:
• Já no mercado secundário, também denominado mercado interbancário, os negócios são
realizados entre bancos. Nesse caso, a moeda estrangeira é negociada entre as instituições
integrantes do sistema financeiro e simplesmente migra do ativo de uma instituição autorizada
a operar no mercado de câmbio para o de outra, igualmente autorizada, não havendo fluxo de
entrada ou de saída da moeda estrangeira do Brasil.
Noções de Mercado de Câmbio

Limitação nas Operações

q Bancos e a Caixa Econômica Federal podem realizar todas as operações previstas para o mercado de
câmbio
q Sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários, sociedades distribuidoras de títulos e valores
mobiliários, sociedades corretoras de câmbio, sociedades de crédito, financiamento e investimento e
agências de fomento:
• Operações de câmbio com clientes para liquidação pronta de até US$300 mil ou o seu equivalente em outras
moedas;
• Operações no mercado interbancário, arbitragens no País e arbitragem com o exterior.
q Instituições de pagamento autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil que prestem serviço
como emissor de moeda eletrônica, emissor de instrumento de pagamento pós-pago ou
credenciador, vedadas a condução de operações com correspondentes e operações envolvendo
moedas em espécie, nacional ou estrangeira:
• Operações de câmbio com clientes para liquidação pronta de até US$100.000,00 ou equivalente em outras
moedas;
• Operações para liquidação pronta no mercado interbancário, arbitragens no País e arbitragens com o exterior.
[ CESGRANRIO – Banco da Amazônia – 2022 ]

Admita que, num mesmo dia, dólares sejam negociados para venda à taxa de câmbio de R$4,45/US$, em
São Paulo, e de R$4,55/US$, em Recife.
Um operador de câmbio que comprasse, naquele dia, determinada quantia de dólares em São Paulo para
vender em Recife estaria fazendo uma operação denominada:

a) arbitragem
b) especulação
c) triangulação
d) swap
e) hedging
[ CESGRANRIO – Banco da Amazônia – 2021 ]

A entidade responsável pela execução da política cambial no Brasil é o(a)

a) Banco do Brasil (BB)

b) Banco Central do Brasil (Bacen)
c) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES)
d) Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
e) Conselho Monetário Nacional (CMN)
[ CESGRANRIO – Banco da Amazônia – 2021 ]

O mercado de câmbio envolve a negociação de moedas estrangeiras e as pessoas interessadas em

movimentar essas moedas. O câmbio manual é a forma de câmbio que

a) envolve a compra e a venda de moedas estrangeiras em espécie

b) envolve a troca de títulos ou documentos representativos da moeda estrangeira
c) pratica a importação e a exportação por meio de contratos
d) pratica a troca de moeda estrangeira por uma mercadoria
e) exerce a função de equilíbrio na balança comercial externa