Finanças e Economia EaD

Finanças de curto prazo

Plano de Ensino
Módulo 1 14/08 - Introdução à administração do capital de giro;
Módulo 2 21/08 - Fluxo de caixa e análise de indicadores;
Módulo 3 28/08 - Análise e dimensionamento do investimento em giro;
Módulo 4 04/09 - Administração da tesouraria;
Módulo 5 11/09 - Administração de valores a receber;
Módulo 6 18/09 - Administração financeira de estoques;
Módulo 7 25/09 – Revisão ;
Módulo 8 02/10 - Integralização do Grau B;
Módulo 9 09/10 - Integralização do Grau C.

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EaD
Finanças de curto prazo
Plano de Ensino
Avaliação:
Grau A: Atividades desenvolvidas no ambiente virtual.
Correspondem por 30% da nota final.

Grau B: Avaliação On-Line.

Corresponde por 70% da nota final.

Grau C: Caso você não realize o Grau B ou não atinja a nota final necessária para aprovação
(6,0), poderá realizar o Grau C. Neste caso, o Grau C substituirá apenas a prova do Grau B, ou seja,
os trabalhos efetuados durante o bimestre não serão passíveis de recuperação.

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Finanças de curto prazo
Datas das webs – das 19h30min às 20h30min.

Módulo 1 14/08 - Introdução à administração do capital de giro;

Módulo 3 28/08 - Fluxo de caixa e análise de indicadores e Análise
e dimensionamento do investimento em giro;
Módulo 5 11/09 - Administração da tesouraria e valores a receber;
Módulo 7 25/09 – Administração financeira de estoques e Revisão.

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Finanças de curto prazo
Dicas da Professora
- Tire as suas dúvidas;

- Participe das web-conferências.

- Planeje seus horários de estudos;

- Evite distrações;

- Tenha disciplina;

- Atenção com as datas de entrega das

atividades.

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Finanças de curto prazo
 Módulo 1

FINANÇAS E ECONOMIA
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Finanças de curto prazo
Nuvem de palavras

https://www.mentimeter.com/app/presentation/alb63ezf37yz2a2iid5h3o3d63eys6zu/
h9a9t6ooqaj9/edit
 ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA DE CURTO PRAZO

1. INTRODUÇÃO
FINANÇAS COMO ÁREA DE ESTUDO
FORMAS DE ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL
A FUNÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
O OBJETIVO DO ADMINISTRADOR
FINANCEIRO E AGENCY
 VISÃO GERAL DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

FINANÇAS INTERNACIONAIS

FINANÇAS
EMPRESARIAIS FINANÇAS PÚBLICAS

Finanças de Curto Finanças Corporativas

Prazo FINANÇAS PESSOAIS

ADMINISTRAÇÃ INVESTIMENTO FINANCIAMENT

O DO CAPITAL DE LONGO O DE LONGO
DE GIRO PRAZO PRAZO

Orçamento Custo de Estrutura Política de

de Capital capital de Capital Dividendos
 O QUE É FINANÇAS?

“É a arte e a ciência de administrar fundos” (Gitman).

É o fluxo de recursos entre pessoas, empresas e governo.

Decisões ao criar uma empresa

Quanto e onde Investir?
Setor, instalações, máquinas e capital de giro. Será viável?
Como Financiar?
Tipo, custo, prazo e condições dos recursos financeiros.
Gestão:
Garantir sustentabilidade financeira
Finanças

Finanças é a ciência de gerenciamento de

fundos
 Sob o ponto de vista macro, é o estudo do
fluxo de recursos entre agentes deficitários e
superavitários - Sistema Financeiro.
 Sob o ponto de vista micro , é o estudo do
planejamento financeiro, administração de
ativos e alavancagem de recursos.
 Finanças – Macro:
O papel do Intermediário Financeiro

Os intermediários financeiros captam a poupança

disponível e reconduzem ao sistema produtivo da economia
mediante diversas formas de crédito, contribuindo para a
expansão do nível de investimento, e a oferta e consumo de
bens e serviços.
 Risco x Retorno

Risco
 Conceito:
 Chance de perda financeira
 Variabilidade de retorno – incerteza quanto aos
resultados
Risco x Retorno

Retorno
Total de ganho ou perda ocorrido através de um determinado
período de tempo

Retorno Esperado
Retorno necessário para que um investidor aceite um
determinado nível de risco.
Prêmio pelo risco corrido
Risco x Retorno

Retorno

A B

C D

Risco
 ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E OBJETIVO DA EMPRESA

OBJETIVO DA EMPRESA
MAXIMIZAR A RIQUEZA DO ACIONISTA E SUSTENTABILIDADE.

1) MAXIMIZAR A RIQUEZA DO ACIONISTA:

É gerar fluxos de caixa no presente e no futuro.
 Agregar valor à empresa: quando o retorno do investimento (ativos) é maior
que custo do capital investido (passivos).
 Considerar o equilíbrio entre Retorno e Riscos;
 Identificar novas oportunidades de negócios e mercados;
 Incorporar novas tecnologias e gestão;
 Demonstrar capacidade de inovação.
 ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E OBJETIVO DA EMPRESA

2. SUSTENTABILIDADE EMPRESARIAL
PRESERVAR A RIQUEZA DOS STAKEHOLDERS
 Ter vínculo econômico e preservar parceria sem conflitos;
 Criar ambiente e relações estáveis e permanentes; valorização institucional e
marca; recrutar e manter talentos (agrega valor).
2.1 Responsabilidade social:
Preocupação da empresa com o bem estar social, com ambiente de trabalho,
meio ambiente onde opera;
produção de bens confiáveis aos clientes (o que, como, para quem).

2.2 Ética empresarial

 Ética empresarial é a atitude e conduta da empresa se

relacionar com seus stakeholders de modo justo e

honesto.
 Estabelece um padrão de crenças e valores culturais
que
Propriedade x Controle

Empresa

Acionistas Gerentes

Existe uma SEPARAÇÃO entre proprietários e gerentes.

A função da Administração

O administrador é um agente dos

proprietários (acionistas) da
empresa.
Um agente é um indivíduo autorizado por outra pessoa,
denominada principal, para agir em seu benefício (do
principal).
 Atividades-chave da
Administração Financeira

Análise e Planejamento Financeiros

BALANÇO PATRIMONIAL

Decisões
Ativo Circulante Passivo Circulante Decisões
de de
Investimento Financiamento
Fundos de
Ativo Não Circulante Longo Prazo
(PNC + PL)
Atividades-chave da
Administração Financeira
Análise e Planejamento Financeiros

BALANÇO PATRIMONIAL
Passivo Circulante

Ativo Circulante
Capital
de Giro

Fundos de
Longo Prazo
Ativo Não Circulante (PNC + PL)
Qual a meta da firma?

Maximização da riqueza dos

acionistas!
A criação de valor ocorre quando se maximiza o preço das ações
para os acionistas atuais da empresa.
Atividades do Módulo 1: Introdução à administração do capital de giro

Desafio: Qual é o papel da administração do capital de giro?

Aprofundamento aos Estudos:

- E-book: Administração do capital de giro - Leitura do capítulo 1

- Vídeoaula: Introdução ao capital de giro(parte 1 e parte 2)

- E-book:
Finanças Corporativas de Curto Prazo: A Gestão do Valor do Capital de Giro –
Leitura do capítulo 1
 Ciclo Operacional da
Empresa
Caixa/Bancos
Recebimentos Compra de MP

Contas a receber
Estoque de MP

Vendas (a prazo) Produção

Produto acabado
 Tomada de Decisão na Administração
do Capital de Giro envolve três
dimensões:
 O problema da liquidez dos
BALANÇO PATRIMONIAL
ativos correntes da empresa, em
Passivo Circulante face da composição dos prazos
Ativo Circulante - Salários
- Caixa e Bancos - Fornecedores de vencimento das dívidas de
- Créditos - Obrigações Fiscais CP;
- Estoques
Passivo Exigível  O conflito entre liquidez e
a Longo Prazo rentabilidade (quanto maior a
liquidez, menor a rentabilidade);
Ativo Permanente e
Patrimônio Líquido 
Conciliação Risco e Retorno.
Saldos excessivos ou
insuficientes. Caixa excessivo
= menor risco-retorno
COMO CALCULAR O CICLO
OPERACIONAL
 O Ciclo Operacional
 Período de tempo que vai do ponto em que a
empresa adquire matérias-primas até o ponto em
que recebe o dinheiro pela venda do produto
resultante.
 O ciclo operacional (CO) é composto por dois
componentes: idade média dos estoques
(PME) e o período médio de cobrança (PMC).
CO  PME  PMC
INDICADORES DE ADMINISTRAÇÃO DAS
DISPONIBILIDADES
Ciclo Financeiro (CF)
Número de dias do ciclo operacional menos o período médio de
pagamento. Quanto menor o CF, menos caixa se requer, portanto ele
deve ser minimizado.
Fórmula: CF = PME + PMC – PMP = CO - PMP
CÁLCULO DOS CICLOS
OPERACIONAL E DE CAIXA

Idade Média do Período Médio de

Estoque Cobrança

0 3 8 15
Período Médio5 5
Ciclo Financeiro
5
de Pagamento

CICLO OPERACIONAL
CÁLCULO DO CICLO OPERACIONAL E
CICLO FINANCEIRO
Uma empresa que fabrica guardanapos demora 85 dias para
transformar as matérias-primas em produto acabado e vendê-los.
Dados do setor de cobrança indicam que o período médio de
cobrança é de 70 dias. Qual o ciclo operacional da empresa?
Sabendo que o período médio de pagamento é de 35 dias, qual o
ciclo de caixa?
CÁLCULO DOS CICLOS OPERACIONAL
E DE CAIXA/FINANCEIRO

Ciclo Operacional CO  PME  PMC  85  70  155

Ciclo Financeiro
CF  CO  PMP  155  35  120

30
 Exemplo
Uma empresa tem prazo de pagamento de fornecedores de 45
dias, prazo de recebimento de clientes de 40 dias e prazo de
estocagem de 30 dias. Determine o ciclo de conversão de caixa
ou ciclo financeiro.
CF = PME + PMR – PMP
CF = 30 + 40 – 45 = 25 dias
Interpretação

Ciclo de conversão do caixa é de 25 dias;

Entre compra de matéria-prima e recebimento pela vendo do
produto passam em média 25 dias.
CCL (CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO)

CCL = AC - PC
CCL (CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO)

Situação 1 Situação 2

Ativo Circulante Passivo Circulante

Passivo Circulante Ativo Circulante
30,00 20,00
45,00 37,00

Situação 1: CCL = -15,00 Situação 2: CCL = 17,00

A situação melhorou ou piorou?

Atividades do Módulo 1: Introdução à administração do capital de giro

 principais aspectos introdutórios sobre a administração do

capital de giro, tais como: a composição do capital de giro;
 impactos da sazonalidade;
 capital de giro líquido;
 ciclo operacional, financeiro e econômico;
 binômio risco-retorno na administração do capital de giro;
 e o equilíbrio financeiro de curto prazo
Atividades do módulo 1:

Tarefas:
- Introdução à administração do capital de giro (2,0 Pontos)

Data de Entrega: 25/08.

Próximo módulo: Fluxo de caixa e análise de indicadores