Anlise de viabilidade econmica

de citros (ponto de equilbrio)

Leandro A. Fukuda
www.farmatac.com.br
leandro@farmatac.com.br
Cel.: 17 981256429

36 Semana da Citricultura

FARMATAC

Danilo Franco
Leandro Aparecido Fukuda
Luciano Piteli
Ramiro Souza Lima
Sergio Luiz Facio

Objetivo

O objetivo da apresentao avaliar a

viabilidade da implantao de um projeto de
citros de 600 ha, quanto ao retorno
econmico (VPL/TIR) e ponto de equilbrio.

Conceito - TMA
TMA (taxa mnima de atratividade)
uma taxa de juros que representa o mnimo
que um investidor se prope a ganhar
quando faz um investimento, ou o mximo
que uma pessoa se prope a pagar quando
faz um financiamento.

Conceito - VPL
VPL - a frmula matemticofinanceira capaz de determinar o valor
presente de pagamentos futuros
descontados a uma taxa de juros
apropriada (TMA), menos o custo
do investimento inicial.
Riqueza gerada pelo projeto

Conceito - TIR
TIR - uma taxa de desconto hipottica
que, quando aplicada a um fluxo de caixa,
faz com que os valores das despesas,
trazidos ao valor presente, seja igual aos
valores dos retornos dos investimentos,
tambm trazidos ao valor presente.

Projeto avaliado - critrios

Tempo do projeto: 20 anos

Modulo: 600 ha
Variedade: Valncia/Swingle
Espaamento: 6,0 x 2,0 m
Irrigado (Ano 0;gua de superfcie)
Arrendamento
Reinvestimento de equipamento: 10 ano

Curva de produtividade
1600
1500

1500

1500

1500

1500

1500

1500

1500

1400
1400
1300

1300

1200
1200

1200
1100

Cx/ha

1000
1000

1000

19

20

800
800

600

400
400

200

0
3

10

11

Ano

12

13

14

15

16

17

18

Projeto de plantio

R$ -21.887.298,90

TMA 12%
R$2.000.000,00

R$1.142.792,17

13%

R$0,00
R$0,00

R$13,00

R$14,00

R$15,00

R$15,76

14,00%

R$16,00

12,00%

12%

(R$2.000.000,00)

10,00%

10%
(R$4.000.000,00)

(R$3.572.127,14)

8,00%

(R$6.000.000,00)
6,00%

5,70%
(R$8.000.000,00)

(R$8.287.046,44)

4,00%

(R$10.000.000,00)

(R$12.000.000,00)

(R$14.000.000,00)

2,00%

0,58%
(R$13.001.965,75)

0,00%
VPL

Valor de arrendamento (20 anos) R$ 6.023,359,34

TIR

TMA 10%
VPL
R$6.000.000,00

14,00%
R$4.736.789,19

R$4.000.000,00

13%

R$2.000.000,00

12,00%

10%

9,5%

(R$0,00)
10,00%

R$0,00

R$13,00

R$14,00

R$15,00

R$15,14

R$16,00

(R$2.000.000,00)
8,00%
(R$748.752,52)
(R$4.000.000,00)

5,70%
6,00%
(R$6.000.000,00)

(R$6.234.294,22)
(R$8.000.000,00)

(R$10.000.000,00)

4,00%

0,58%
2,00%

(R$12.000.000,00)

(R$11.719.835,93)

(R$14.000.000,00)

0,00%
VPL

Valor de arrendamento (20 anos) R$ 6.742.742,47

TIR

Simulao R$ 15,00/cx
VPL

35.000.000
30.000.000 28.467.138

25.000.000
20.000.000
15.000.000

12.568.018

10.000.000

7.092.167

5.000.000

2.741.007

0
0%

-5.000.000
-10.000.000

4%

6%

8%
748.753

10%

12%
3.572.127

14%
5.875.036

Simulao R$ 16,00/cx
VPL
45.000.000,00

42.087.137,52
40.000.000,00

35.000.000,00
30.000.000,00
25.000.000,00

21.721.943,74

20.000.000,00
15.000.000,00

14.729.770,91

10.000.000,00

9.181.802,50

5.000.000,00

4.736.789,19 1.142.792,17

0%
(5.000.000,00)

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%
-1.788.115,89

16%

Conceito Sunk costs

Custos irrecuperveis, tambm chamados de
custos afundados (sunk costs, em ingls), so
recursos empregados na construo de ativos
que, uma vez realizados, no podem ser
recuperados em qualquer grau significante. Ou
seja, o custo de oportunidade desses recursos,
uma vez empregados, prximo de zero.

Programa de otimizao
Programa de otimizao econmica de
reas de citros.

Consideraes
A avaliao contem ndices da Farmatac que podem
no ser os utilizados por outras empresas, portanto
podemos ter resultados diferentes.
Acreditamos que o preo da caixa para se viabilizar uma
implantao no modelo avaliado est entre R$ 15,00 e
R$ 16,00 por caixa.
Vale frisar que a avaliao uma foto do cenrios atual.
No foi colocado no projeto os valores de anlise de
risco e suas contingncias.
Normalmente nos projetos as estratgias so to
importantes como as avaliaes de viabilidade.

Obrigado
E guardemos a certeza pelas prprias
dificuldades j superadas que no h mal
que dure para sempre. (Chico Xavier)