Apostila Matematica Financeira 2023

13ª EDIÇÃO
RIO DE JANEIRO
2023
REALIZAÇÃO
ESCOLA DE NEGÓCIOS E SEGUROS
SUPERVISÃO E COORDENAÇÃO METODOLÓGICA

DIRETORIA DE ENSINO SUPERIOR
ASSESSORIA TÉCNICA
ILDEBRANDO NERES JUNIOR – 2023/2022/2021
PRISCILA AGUIAR DA SILVA – 2023/2022/2021
PROJETO GRÁFICO E DIAGRAMAÇÃO

ESCOLA DE NEGÓCIOS E SEGUROS – GERÊNCIA DE CONTEÚDO E PLANEJAMENTO
PICTORAMA DESIGN
É proibida a duplicação ou reprodução deste volume, ou de partes dele,

sob quaisquer formas ou meios, sem permissão expressa da Escola.
Ficha catalográfica elaborada pela Biblioteca da Escola de Negócios e Seguros – ENS
E73m Escola de Negócios e Seguros. Diretoria de Ensino Técnico.

Matemática financeira / Coordenação metodológica da Diretoria de Ensino
Técnico; assessoria técnica de Priscila Aguiar da Silva e Ildebrando Neres
Júnior. -- 13.ed. -- Rio de Janeiro: ENS, 2023.
5,43 Mb ; PDF
1. Matemática financeira. I. Silva, Priscila Aguiar da. II. Neres Júnior,

Ildebrando. III.Título.
0022-2659 CDU 511(072)
MATEMÁTICA FINANCEIRA
A
ENS, promove, desde 1971, diversas iniciativas no âmbito
educacional, que contribuem para um mercado de seguros,
previdência complementar, capitalização e resseguro cada
vez mais qualificado.
Principal provedora de serviços voltados à educação continuada, para

profissionais que atuam nessa área, a Escola de Negócios e Seguros
oferece a você a oportunidade de compartilhar conhecimento e
experiências com uma equipe formada por especialistas que possuem
sólida trajetória acadêmica.
A qualidade do nosso ensino, aliada à sua dedicação, é o caminho para

o sucesso nesse mercado, no qual as mudanças são constantes e a
competitividade é cada vez maior.
Seja bem-vindo à Escola de Negócios e Seguros.
SUMÁRIO
INTERATIVO
1. CONCEITOS BÁSICOS 7
A MATEMÁTICA FINANCEIRA 8
VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO 9
FLUXO DE CAIXA – CONCEITO E FUNCIONAMENTO 10
JURO(S) E TAXA DE JUROS – DIFERENÇAS E FORMA DE CÁLCULO 11

Esquema 12
Formulação Matemática 13
Regimes de Capitalização 13
CONCEITOS FINANCEIROS DIVERSOS 15
ERROS MAIS COMUNS 18

Pontos de Atenção 18
Método de Resolução 19
A CALCULADORA HP-12C® – OPERAÇÕES 20
FIXANDO CONCEITOS 1 21
2. JUROS SIMPLES 24
JUROS SIMPLES 25
TAXAS PROPORCIONAIS 27
JUROS SIMPLES COMERCIAIS E JUROS SIMPLES EXATOS 30
VALOR FUTURO (A JUROS SIMPLES) 31
3. JUROS COMPOSTOS 42
JUROS COMPOSTOS 43
CONVENÇÕES OU NOTAÇÕES UTILIZADAS EM JUROS COMPOSTOS 44
TAXAS EQUIVALENTES 49
4. DESCONTO E OPERAÇÕES
DE CURTO E LONGO PRAZOS 66
O QUE É DESCONTO 67
DESCONTO A JUROS SIMPLES 68

Desconto comercial simples (ou “por fora”) 69
DESCONTO A JUROS COMPOSTOS 71
Desconto racional a juros compostos (ou “por dentro”) 71
5. SÉRIES DE PAGAMENTOS 75
SÉRIES DE PAGAMENTOS 76
CLASSIFICAÇÃO DAS SÉRIES 76
VALOR ATUAL DE UMA ANUIDADE OU SÉRIE DE PAGAMENTO 77

Anuidade Temporária por “n” Anos 78
Anuidade perpétua 84
VALOR DO MONTANTE OU VALOR FUTURO DE UMA ANUIDADE 87
Montante das Anuidades por Prazo Certo de “n” Anos 87
ANEXOS 93
ANEXO 1 – Revisão de Matemática 93
ANEXO 2 – Utilizando a calculadora HP-12C 108
®
ANEXO 3 – Matemática Financeira no Excel 118
GABARITO 128
REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS 147
CONCEITOS
01
BÁSICOS
UNIDADE 1
Após ler esta unidade, você deverá ser capaz de: TÓPICOS
DESTA UNIDADE
■ Conhecer os conceitos de ■ Conhecer os erros mais
financeiros de Matemática comuns em matemática ⊲ A MATEMÁTICA FINANCEIRA
Financeira mais utilizados, financeira, evitando a
correlacionando-os com a ocorrência dos mesmos, ⊲ VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO
prática no ramo de seguros. na resolução prática de
cálculos financeiros. ⊲ FLUXO DE CAIXA –
■ Conhecer a calculadora CONCEITO E FUNCIONAMENTO
financeira HP-12C® como
um recurso na realização ⊲ JURO(S) E TAXA DE JUROS –
de cálculos financeiros, DIFERENÇAS E FORMA
DE CÁLCULO
reconhecendo suas
principais funções. ⊲ CONCEITOS FINANCEIROS
DIVERSOS
⊲ ERROS MAIS COMUNS
⊲ A CALCULADORA HP-12C® –
OPERAÇÕES
⊲ FIXANDO CONCEITOS 1
MATEMÁTICA FINANCEIRA 7
UNIDADE 1
A MATEMÁTICA FINANCEIRA
Qual é o primeiro pensamento quando você lê a palavra “matemática”?
Alguns podem sentir receio devido a experiências anteriores não favoráveis.
Se esse for o seu caso, o desafio é entender que essa ciência está presen-
te em vários momentos de nossas vidas.
Os conhecimentos básicos de matemática são os alicerces da Matemática

Financeira, que fornece ferramentas para melhorar várias decisões finan-
ceiras, como contrair um empréstimo habitacional, financiar um veículo ou
mesmo um eletrodoméstico.
A Matemática Financeira é o segmento da Matemática que cuida da saú-

de patrimonial das instituições ou pessoas físicas, ou seja, sua utilidade
preenche diversos âmbitos de nossas vidas, sendo um dos melhores ins-
trumentos para ampliar ganhos e evitar gastos desnecessários. Ela permite
estudar e avaliar as alterações ocorridas nos fluxos de caixa ao longo do
tempo, isto é, entradas e saídas de dinheiro. Ela trata, essencialmente, do
estudo do valor do dinheiro ao longo do tempo, fornecendo técnicas para
se compararem as quantias movimentadas em datas distintas, efetuando
análises e comparações a partir de relações formais.
Dominar os fundamentos básicos da Matemática Financeira, bem como

conhecer e utilizar adequadamente suas ferramentas, capacita os usuários
a tomarem decisões quanto a investimentos e empréstimos, otimizando
seus recursos e avaliando as melhores alternativas disponíveis.
Portanto, o estudo da Matemática Financeira nos ajuda a tomar decisões

nos mais variados momentos de nossas vidas, como:
UNIDADE 1
■ Decidir qual é a melhor linha de crédito e como ela pesará no orçamento.

■ Compreender a lucratividade de investimentos.
■ Calcular quanto se deve poupar mensalmente para um plano futuro.
■ Determinar a viabilidade econômica de um investimento e seu retorno.
■ Proporcionar suporte na decisão de compra ou aluguel de bens
móveis ou imóveis.
No âmbito de seguros, a Matemática Financeira se faz presente o tempo
todo, seja em cálculos de seguros, consórcios ou como suporte para deci-
sões de investimentos por meio de adesão à Previdência Privada ou ao
Seguro de Vida.
Para o corretor, é muito importante entender o mecanismo de um cálculo

Saiba mais de juros a fim de prestar a correta orientação ao segurado em relação ao
parcelamento de seu seguro e em relação a diferenças entre valores à
Caso sinta necessidade de vista e parcelados, como também entender os cálculos de séries de paga-
rever conceitos fundamentais mentos para explicar ao segurado os ganhos futuros de uma previdência
da Matemática, confira o privada, seguro de vida ou consórcio.
Anexo 1, que aborda temas
como sinais, frações e Para que essa ciência se torne mais amigável, é de vital importância que
fatoração. se conheçam os métodos para resolução dos diversos tipos de cálculo,
para que esse conhecimento possa ser utilizado no momento de buscar as
soluções matemáticas adequadas para atender a necessidade do cliente.
VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

Um dos fundamentos da atividade financeira é a variação do valor do
dinheiro ao longo do tempo. Por exemplo: é melhor ter hoje R$ 100,00 do
que dispor desse valor em uma data futura qualquer. Independentemente
da existência de inflação, alguém que disponha de R$ 100,00 hoje, pode
aplicá-los a uma certa taxa de juros, por menor que seja e, em uma data
futura, ter os mesmos R$ 100,00, mais algum valor complementar. Como
consequência disso, o dinheiro tem valor diferenciado ao longo do tempo,
o que significa que somente podem ser comparados valores quando em
uma mesma data. Essa data é conhecida como data focal.
UNIDADE 1
FLUXO DE CAIXA
– CONCEITO E FUNCIONAMENTO
Denomina-se fluxo de caixa o conjunto de recebimentos e pagamentos,
ocorridos ou a ocorrer, durante certo intervalo de tempo. Para a represen-
tação gráfica, os recebimentos (denominados entradas) são informados
com uma seta voltada para cima, os pagamentos (denominados desem-
bolsos) são representados com uma seta voltada para baixo e eles são
distribuídos ao longo de uma linha horizontal (que representa o tempo).
Fluxo de caixa é a representação gráfica de um conjunto de entradas e

saídas de dinheiro, resultantes de uma operação financeira. Essa repre-
sentação gráfica é um recurso amplamente empregado nas operações de
Matemática Financeira, pois permite uma visão mais abrangente e mais
precisa do horizonte financeiro do empréstimo/investimento.
FIGURA 1: REPRESENTAÇÃO GRÁFICA DO DIAGRAMA DO FLUXO DE CAIXA (DFC)
0 2
1 3 4 5
O diagrama de fluxo de caixa é representado por uma linha horizontal que mostra o h orizonte
financeiro da operação, isto é, o período de tempo. O momento inicial será indicado pelo
ponto 0 e os demais pontos serão numerados conforme o período da operação (datas).
As setas representam as movimentações financeiras. As setas para cima (1, 3, 4 e 5) indicam
as entradas ou recebimentos, e as setas para baixo (0 e 2) indicam as saídas ou aplicações.
UNIDADE 1
Exemplo
FIGURA 2: EXEMPLO DE REPRESENTAÇÃO GRÁFICA DO DIAGRAMA DFC
1.000 1.000 1.000

500
0 2
1 3 4 5
800
1.500
O corretor João realizou um investimento de R$ 1.500,00 na instalação de um sistema

para a digitalização dos processos e atividades do seu escritório. Esse investimento
gerou ganhos nos meses 1, 3, 4 e 5 e gasto no mês 2.
O gráfico acima representa as entradas e saídas desta operação.
Abaixo, o cálculo para obter o saldo final da operação:
T0= –1.500 T1= 1.000 T2= – 800 T3= 1.000 T4= 500 T5= 1.000
Total de gastos (T0 , T2) = – 1500 – 800 = – 2.300

Total de ganhos (T1 , T3 , T4 , T5 ) = 1.000 + 1.000 + 500 + 1.000 = + 3.500
Total líquido ganho no projeto = 3.500 – 2.300 = 1.200
JURO(S) E TAXA DE JUROS –

DIFERENÇAS E FORMA
DE CÁLCULO
São os valores pagos ou recebidos pelo aluguel do capital, ou seja, quem
possui dinheiro empresta para quem precisa, mediante uma espécie de
“aluguel” daquele dinheiro.
O dono do capital tem por objetivo, além do lucro da operação, que os juros
trabalhem na compensação dos fatores de risco (por exemplo, inadimplência),
custo de oportunidade (aquilo que ele abriu mão de ganhar para “emprestar”
o dinheiro) e depreciação do capital (inflação).
UNIDADE 1
O cálculo de juros faz parte de toda a atividade econômica. Quando se

diz que um seguro custa R$ 600,00 à vista e é dividido em três parcelas
de R$ 220,00, isso significa que a diferença entre o valor de R$ 660,00
do pagamento a prazo e os R$ 600,00 do pagamento à vista refere-se ao
valor dos juros que o cliente está pagando (R$ 60,00).
Mas por que se pagam juros? Porque alguém que tinha disponibilidade
de dinheiro (capital) adiantou esse dinheiro para que o seguro estivesse à
disposição do cliente. Por esse empréstimo, essa pessoa cobra um deter-
minado valor, denominado juros.
Se alguém recebe um determinado valor a título de juros, isso implica que

outra pessoa pague o mesmo valor por esses juros.
A taxa de juros é a razão entre os juros pagos no fim do período e o valor

originalmente aplicado. É a remuneração do capital utilizado por um deter-
minado período de tempo, que pode ser expresso em mês, semestre, ano
etc. Matematicamente, é representada por i. Usa-se i para identificar a taxa
de juros, que pode ser expressa em fração decimal ou na forma percentual
(i = 5% ⊲ i = 5 ÷ 100 ⊲ i = 0,05).
De forma resumida, podemos afirmar que é a velocidade de crescimento

do capital durante o prazo da operação
Exemplo
O investidor aplica R$ 1.000,00, no 1º dia do mês, no Banco K. No primeiro dia do mês

subsequente, o Banco K devolve ao investidor R$ 1.050,00.
Juros = R$ 1.050,00 – R$ 1.000,00 = R$ 50,00
Taxa de Juros no Período = (50,00 ÷ 1.000,00) = 0,05 ou 5%
— Esquema
R$ 1.050,00 - Resgate (entrada de caixa)

R$ 1.000,00 - Aplicação (saída de caixa)
Note que, nesta operação, o valor dos juros é de R$50,00, enquanto a taxa de juros é
de 5% no período.
UNIDADE 1
— Formulação Matemática
Juros Juros
i= ou i (%) = x 100
Capital Capital
■ Transforma-se uma taxa decimal em percentual multiplicando-se o

valor da taxa por 100.
■ Transforma-se uma taxa percentual em decimal dividindo-se o
valor da taxa por 100.
TABELA 1: EXEMPLOS DE FORMAS IDÊNTICAS DE EXPRESSÃO DAS TAXAS DE JUROS
FORMA
TAXAS PERCENTUAL FRAÇÃO
DECIMAL
2% ao mês 2% a.m. 0,02 a.m. 2/100 a.m.
15% ao ano 15% a.a. 0,15 a.a. 15/100 a.a.
Embora os modos de expressão apresentados na tabela 1 sejam seme-

lhantes, a forma mais comum de expressar uma taxa de juros é a forma
percentual com o período abreviado.
Exemplo: 2% a.m., 15% a.a. etc.
— Regimes de Capitalização
Regime de capitalização é como se percebe o crescimento do capital,
que pode ser pelo regime de capitalização simples (linear) ou composta
(exponencial) e mostram como os juros são formados e incorporados ao
capital durante o período de tempo da operação.
No regime de capitalização simples, os juros são calculados utilizando-se

como base o capital inicial (VP ou P) e, no regime de capitalização com-
posta, as taxas de juros são aplicadas sobre o capital acumulado dos juros.
FIGURA 3: JUROS SIMPLES E JUROS COMPOSTOS
Juros Simples Juros Compostos

Os juros de cada período são Os juros gerados em cada período
calculados sempre sobre o valor são incorporados ao principal para o
do principal. cálculo dos juros do período seguinte.
UNIDADE 1
Exemplo
Um empréstimo de R$ 1.000,00 é realizado pelo prazo de 6 meses, pelo regime de

capitalização simples, a uma taxa de juros de 2% ao mês. A tabela abaixo ilustra a evo-
lução desta operação:
TABELA 2
TAXA DE VALOR DOS SALDO DEVEDOR AO

MÊS JUROS (I) JUROS (R$) FINAL DO PERÍODO (R$)
1 2% 1.000,00 x 0,02 1.020,00

= 20,00
2 2% 1.000,00 x 0,02 1.040,00

= 20,00
3 2% 1.000,00 x 0,02 1.060,00

= 20,00
4 2% 1.000,00 x 0,02 1.080,00

= 20,00
5 2% 1.000,00 x 0,02 1.100,00

= 20,00
6 2% 1.000,00 x 0,02 1.120,00

= 20,00
Para a mesma operação, em um regime de capitalização a juros compostos, a evolução

da operação seria a seguinte:
TABELA 3
TAXA DE VALOR DOS SALDO DEVEDOR AO

MÊS JUROS (I) JUROS (R$) FINAL DO PERÍODO (R$)
1 2% 1.000,00 x 0,02 1.020,00

= 20,00
2 2% 1.020,00 x 0,02 1.040,40

= 20,40
3 2% 1.040,40 x 0,02 1.061,21

= 20,81
4 2% 1.061,21 x 0,02 1.082,43

= 21,22
5 2% 1.082,43 x 0,02 1.104,08

= 21,65
6 2% 1.104,08 x 0,02 1.126,16

= 22,08
UNIDADE 1
CONCEITOS FINANCEIROS DIVERSOS

Existem outros conceitos básicos em Matemática Financeira, os quais
devem ficar claros, bem como a nomenclatura utilizada:
Valor Presente (VP) ou Principal (P)

Valor Atual ou Capital Inicial. Corresponde ao valor do dinheiro na
data zero do fluxo de caixa, ou no instante presente, é o valor finan-
ciado, expresso em unidade monetária. Em algumas literaturas e
máquinas financeiras, adota-se a nomenclatura PV (Present Value).
Valor Futuro (VF) ou Montante (F)

Valor do dinheiro em uma data futura. Esse Valor Futuro é o Valor
Principal acrescido do valor dos Juros (J) incorridos no período da
operação. Em algumas literaturas e máquinas financeiras, adota-se
a nomenclatura FV (Future Value).
Juros (J)
Remuneração do capital empregado:
» Para o investidor: remuneração do investimento.

» Para o tomador: custo do capital obtido no empréstimo.
Tempo de Investimento (n)

Como se denomina o número de períodos da aplicação (tempo).
Período de Capitalização
Conceito associado à quantidade de períodos sob os quais o capital
inicial ficará submetido a determinada taxa de juros. É necessário que
o período de tempo esteja expresso no mesmo tempo da taxa de
juros. Exemplo: mensal, bimestral, trimestral, anual.
Taxa de Juros (i)

Coeficiente que determina a remuneração do capital em um deter-
minado tempo (dia, mês, ano...), expressa em forma percentual.
Prestações Uniformes (PMT)

Valor de cada prestação, associado a séries uniformes.
Desconto (D)
Refere-se ao valor financeiro que deve ser subtraído do valor nomi-
nal quando antecipamos o pagamento de um documento (título,
nota promissória, cheque).
Taxa de Desconto (id)

Coeficiente de decréscimo do valor nominal de um documento
quando antecipamos seu pagamento.
UNIDADE 1
Ano Civil
Comentário Período de 365 dias ou 366 (para os anos bissextos), com meses
de 28 ou 29 (para os anos bissextos), 30 ou 31 dias, também cha-
No Brasil, adota-se normalmen- mado de ano-calendário.
te o ano civil para a contagem
dos dias e o ano comercial Ano Comercial
(com 360 dias) para o cálculo Ano de 360 dias, considerando-se todos os meses com 30 dias. É
das taxas de juros. Esses juros muito utilizado em operações financeiras.
são também conhecidos como
juros bancários. TABELA 4: CONVENÇÕES/NOTAÇÕES
Quanto aos meses,

NOMENCLATURA OUTRAS
consideram-se todos os meses DESCRIÇÃO ADOTADA NOMENCLATURAS
como tendo 30 dias. É, por
Valor Presente, Principal P PV, VP, C
exemplo, o caso da caderneta
ou Capital Inicial
de poupança, que paga juros
mensais, independentemente Valor Futuro ou Montante F FV, VF, M
da quantidade de dias do mês, Juros Simples ou Compostos J –
que pode variar de 28 a 31 dias.
Tempo n t
Prazo de Carência m c
Taxa de Juros i r, k
Taxa de Juros Anual a.a. ao ano
Taxa de Juros Semestral a.s. ao semestre
Taxa de Juros Trimestral a.t. ao trimestre
Taxa de Juros Mensal a.m. ao mês
Desconto D –
Taxa de Desconto id forma decimal da

taxa
Prestações Uniformes PMT A, R ou G
Recebimento R Rec, PMT
Pagamento G pg, P, PMT
Valor Atual de uma Série P A, PV
Montante de uma Anuidade F S, FV
UNIDADE 1
Dicas
É importante notar que as variáveis utilizadas em Matemática Financeira possuem diver-
sas nomenclaturas e não podem ser confundidas.
Valor Presente = P, PV, VP
Valor Futuro = F, FV, VF
Tempo = n, t
Taxa de Juros = i
Prestações ou Pagamentos = PMT
Desconto = D
Os termos grifados são as nomenclaturas que você encontrará na sua HP-12C®.
Importante
■ Critérios adotados nos cálculos
Neste material, todas as vezes em que surgirem operações com casas decimais, serão
consideradas seis casas decimais para o cálculo da questão e o arredondamento
deverá ocorrer apenas no final, para definição da resposta. Como padrão em opera-
ções financeiras, a resposta final deve ser informada com duas casas decimais, exceto
quando especificado o contrário.
■ Critério de arredondamento
Para a resposta final, deverá ser adotado o critério internacional de arredondamento de valores:
TABELA 5: CRITÉRIO INTERNACIONAL DE ARREDONDAMENTO DE VALORES
ÚLTIMO DÍGITO RESULTADO EXEMPLO
0, 1, 2, 3, 4 Eliminar 125,852 ⊲ 125,85
5, 6, 7, 8, 9 Somar 1 ao que fica, após 45,926 ⊲ 45,93

eliminar o último dígito
UNIDADE 1
ERROS MAIS COMUNS
— Pontos de Atenção
Existem erros bastante comuns cometidos pelos alunos de matemática.
Para evitarmos isso, você deve ter atenção redobrada, pois esta pode ser
a diferença entre errar e acertar uma questão.
Listamos a seguir os erros mais comuns.
FIGURA 4: ERROS MAIS COMUNS COMETIDOS PELOS ALUNOS DE MATEMÁTICA
Português Financeiro Dedo Torto

Os problemas de matemática A calculadora é um excelente
normalmente possuem um auxiliar para resoluções
grande percentual de erros matemáticas, porém toda digitação
devido à leitura equivocada do deve ser feita com muito cuidado,
enunciado. A leitura atenta e o pois a digitação errada dos
entendimento do enunciado dos números na máquina de calcular
problemas evitam muitos erros pode acarretar erros difíceis de
em sua resolução. perceber e invalidar uma questão.
Olho que não vê Recordar é viver

A calculadora agiliza muitos A quantidade de erros de
processos de cálculo e é uma sinal e troca de números pode
excelente ferramenta, mas ser enorme. Portanto, uma
não podemos nos descuidar e conferência, assim que acabar
perder a atenção! É fundamental a questão, é um bom método
ter muito cuidado na hora de para rastrear pequenas faltas de
transcrever os números. Ex.: o atenção (vide o Passo 4 do método
número no visor é 5.000 e lê-se de resolução de problemas, que
o número 500. você verá logo a seguir).
UNIDADE 1
Importante
Nos cálculos de Matemática Financeira, tanto o prazo da operação quanto a taxa de
juros devem estar expressos na mesma unidade de tempo.
Se uma operação foi efetuada pelo prazo mensal e a taxa de juros informada foi
expressa em taxa anual, você deve usar as fórmulas financeiras necessárias para, por
exemplo, transformar uma taxa de juro anual em uma taxa mensal para o período de
tempo definido na operação ou vice-versa, considerando o que for mais apropriado
para o cálculo.
Somente após essa operação, colocando o prazo e a taxa na mesma unidade de tem-
po, é que os cálculos de Matemática Financeira poderão ser feitos.
Nas unidades 2 e 3 iremos abordar com detalhes as transformações de taxa de juros.
— Método de Resolução
Criar um método pode ajudar a desenvolver melhor os exercícios de mate-
mática. Segue, portanto, uma sugestão de método:
Passo 1: leia todo o problema matemático duas vezes, da seguin-

te forma: na primeira vez, somente leia e, na segunda leitura, cir-
cule as variáveis.
Passo 2: uma vez lidas e identificadas todas as variáveis do exer-

cício, anote todos os dados dos problemas e coloque interrogação
nas variáveis solicitadas.
Passo 3: coloque as fórmulas e resolva a questão.
Passo 4: confira a questão imediatamente após seu término.
Passo 5: ao final da prova, não retorne para revisar a questão, pois

existe uma boa chance de esquecer o raciocínio desenvolvido, e
isso pode fazer com que você altere o que estava certo.
UNIDADE 1
A CALCULADORA HP-12C ®
– OPERAÇÕES
Visando facilitar e trazer velocidade aos cálculos necessários no nosso
dia a dia, foi desenvolvida a calculadora eletrônica como instrumento
de produtividade.
Atenção
A calculadora HP-12C® será utilizada como ferramenta de auxílio aos cálculos durante
as aulas e as provas/exames.
É importante ressaltar que a calculadora HP-12C® é um agente facilitador para a maio-
ria das questões, mas os cálculos podem ser feitos a partir das fórmulas descritas no
decorrer desta disciplina.
Importante Caso não possua a HP-12C®, você pode utilizar no seu dia a dia um apli-
cativo gratuito que funciona como se fosse uma HP-12C® real, fazendo o
No dia da prova/exame
download no celular (qualquer sistema operacional). O aplicativo tem
on-line, será disponibilizada a
todas as funções da calculadora.
calculadora HP-12C® por meio
do sistema de provas. Não Os usos específicos da calculadora HP-12C® para cada unidade desta
será permitida a utilização de apostila serão explicados à medida que os assuntos forem sendo desen-
calculadora física e qualquer volvidos e conforme a necessidade de resolução de exercícios.
outro tipo de aplicativo ou
programa. Fique atento!
Saiba mais
Para conhecer as principais funções e saber como utilizar a calculadora HP-12C, consul-
te o Anexo 2.
No anexo 3 apresentamos o Microsoft Excel como mais uma ferramenta para auxiliar
nos cálculos.
Importante
O Microsoft Excel não poderá ser utilizado na prova de matemática financeira.
FIXANDO CONCEITOS
FIXANDO CONCEITOS 1
1. Analise as proposições a seguir e depois marque a alternativa correta.
I) Juros são uma quantia em dinheiro que deve ser paga por um deve-
dor, pela utilização de dinheiro de um credor.
II) A taxa de juros é o índice que determina a remuneração do capital em
um determinado tempo.
III) A Matemática Financeira estuda e avalia as alterações ocorridas nos
fluxos de caixas ao longo do tempo.
IV) Os regimes de capitalização são: juros simples e juros compostos.
Assinale a alternativa correta:

(a) Somente I e III são proposições verdadeiras.
(b) Somente II e IV são proposições verdadeiras.
(c) Somente I, II e III são proposições verdadeiras.
(d) Somente I, II e IV são proposições verdadeiras.
(e) I, II, III e IV são proposições verdadeiras.
Marque a alternativa correta.

2. Sabendo que, no primeiro dia do mês, João aplicou uma quantia de dinheiro
em uma capitalização no valor de R$ 3.000,00 e que, no final do mês, o valor
da aplicação dele era de R$ 3.050,00, a taxa de juros utilizada foi de:
(a) 1,67%.
(b) 2,52%.
(c) 3,33%.
(d) 4,12%.
(e) 5,89%.
3. A corretora de seguros Maria realizou um investimento de R$ 5.000,00

na sua corretora para a compra de equipamentos. Esse investimento gerou
um gasto de R$ 1.000,00 no mês 1 e ganhos de R$ 3.500,00 nos meses 2 e
3. Podemos afirmar que o saldo líquido dessa operação foi de:
(a) R$ 1.000,00.
(b) R$ 2.000,00.
(c) R$ 3.000,00.
(d) R$ 4.000,00.
(e) R$ 5.000,00.
FIXANDO CONCEITOS
4. Se meu Seguro de Automóvel custa R$ 1.500,00 e consegui um finan-

ciamento que cobra uma taxa de juros de 4%, o valor total que pagarei pelo
seguro será:
(a) R$ 1.300,00.
(b) R$ 1.560,00.
(c) R$ 1.580,00.
(d) R$ 1.600,00.
(e) R$ 1.650,00.
5. O regime de capitalização diz respeito a como se percebe o crescimen-

to do capital. Nesse sentido, no decorrer do período da operação, o capital
pode ter um crescimento linear – chamado de capitalização simples – ou
exponencial – chamado de capitalização composta.
Sobre o regime de capitalização composta, é correto afirmar que:
a) O valor final, incorporado o valor dos juros, é chamado de valor

presente.
b) Não há diferença entre os cálculos do regime de capitalização com-
posta e de capitalização simples.
c) Os juros gerados em cada período são incorporados ao capital prin-
cipal e utilizados para o cálculo dos juros do período seguinte.
d) Os juros do período seguinte são calculados utilizando-se como
base sempre o capital inicial (VP ou P).
e) Os juros de cada período são calculados sempre sobre o valor do
principal.
6. Um cliente comprou um título de capitalização no valor de R$ 350,00 no

primeiro dia do mês. No final do mesmo mês, ele decidiu resgatar o título
e recebeu o valor de R$ 353,50. Nesse caso, a taxa de juros utilizada na
correção do título foi equivalente a:
a) 0,3%.
b) 0,5%.
c) 0,8%.
d) 1,0%.
e) 1,5%.
FIXANDO CONCEITOS
7. A Matemática Financeira é uma importante ferramenta na rotina do corretor

de seguros, pois permite auxiliar seus clientes a tomar a melhor decisão. Sobre
os diversos conceitos abordados no curso, é correto afirmar que:
(a) A representação de um fluxo de caixa apresenta somente um c onjunto

de entradas de dinheiro, resultantes de uma operação financeira. Os
recebimentos (denominados entradas) são informados com uma seta
voltada para cima; os pagamentos (denominados desembolsos) são
representados com uma seta voltada para baixo.
(b) O conceito de juros não pode ser entendido como uma espécie
de “aluguel” do dinheiro cobrado daquele que possui o valor a
emprestar a quem precisa do dinheiro.
(c) Regime de capitalização é como se percebe o crescimento do capi-
tal, que pode ser pelo regime de capitalização simples (linear) ou
composta (exponencial), e mostra como os juros são formados e
incorporados ao capital durante o período de tempo da operação.
(d) Na execução de um cálculo de matemática financeira, não é neces-
sário que o período de tempo esteja expresso no mesmo tempo da
taxa de juros. Exemplo: mensal, bimestral, trimestral e anual.
(e) No Brasil, adota-se apenas o ano comercial para a contagem dos dias.
Consulte o gabarito clicando aqui.
Para melhor fixação do conteúdo acesse

o simulado na plataforma de aprendizagem.
02
JUROS
SIMPLES
UNIDADE 2
DESTA UNIDADE
■ Compreender a forma ■ Compreender as diferenças
mais simples de uma entre juros simples exatos ⊲ JUROS SIMPLES
operação financeira, com a e juros simples comerciais
aplicação de juros simples, analisando situações práticas ⊲ TAXAS PROPORCIONAIS
considerando sua aplicação do ramo de seguros.
em operações de seguros. ⊲ JUROS SIMPLES COMERCIAIS
■ Entender a relação das E JUROS SIMPLES EXATOS
■ Entender o cálculo da taxa operações de juros simples
proporcional no regime com as operações de ⊲ VALOR FUTURO
de juros de capitalização seguros considerando (A JUROS SIMPLES)
simples considerando a casos práticos da área.
⊲ FIXANDO CONCEITOS 2
análise de casos práticos.
UNIDADE 2
JUROS SIMPLES
No regime de capitalização a juros simples, os juros de cada período são
calculados tendo sempre como base o valor do capital inicial, não ocorren-
do “juros sobre juros”. Essa forma de cálculo de juros é mais utilizada em
operações de curto prazo.
FIGURA 5: ESQUEMA DE JUROS SIMPLES

R$
J (Juros)
P Valor Presente
0 1 2 3 4 5 ... t
Exemplo: Um cliente investe R$ 1.000,00 no Banco A em 1º de janeiro de

um determinado ano. O banco informa que esse capital será remunerado
a 10% ao ano no regime de juros simples. Qual será o valor dos juros acu-
mulado ao final de três anos?
UNIDADE 2
A tabela a seguir resume o rendimento do investimento:
TABELA 6: RENDIMENTO DO INVESTIMENTO
Importante BASE CÁLCULO JUROS DE SALDO

DATA (CAPITAL) CADA ANO FINAL
No regime de capitalização por
juros simples, o crescimento Ano 1 1.000,00 10% de 1.000,00 = 100,00 1.100,00
dos juros é linear. Ano 2 1.000,00 10% de 1.000,00 = 100,00 1.200,00
Ano 3 1.000,00 10% de 1.000,00 = 100,00 1.300,00
Aplicação
O capital (R$ 1.000,00) é multiplicado pela taxa (10%). Apura-se R$ 100,00. Em seguida,
esse valor é multiplicado por três, que é o número de anos em que o dinheiro ficou
aplicado, e encontramos os juros.
Juros = Capital × Taxa × Tempo de Aplicação
Isto é básico Cálculo adotando a simbologia:
J: juros simples.
Os cálculos só podem ser
executados se o tempo de P: principal ou capital inicial (no exemplo, R$ 1.000,00).
aplicação n for expresso na i: taxa de juros no período (no exemplo, 10%).
mesma unidade de tempo
a que se refere a taxa i, n: tempo de aplicação (no exemplo, 3 anos).
considerado: prazo em ano
– taxa ao ano, prazo em mês –
taxa ao mês etc. J=P×i×n
Essa é a fórmula do cálculo dos juros simples.
UNIDADE 2
Aplicação
1. Uma pessoa fechou um seguro de R$ 2.000,00 pelo prazo de dois
anos, à taxa de 40% ao ano. Qual é o valor dos juros simples a ser pago?
Dados:
P = 2.000
n = 2 anos
i = 40% a.a. = 40 ÷ 100 = 0,4 a.a.
Cálculo:
J=P×i×n
J = 2.000 × 0,40 × 2 = 1.600
Resposta: O valor dos juros simples a ser pago é de R$ 1.600,00.
2. Qual o valor dos juros simples a receber por uma aplicação de

R$ 2.000,00, pelo prazo de três meses, à taxa de 1,5% ao mês?
Dados:
P = 2.000
n = 3 meses
i = 1,5% a.m. = 1,5 ÷ 100 = 0,015 a.m.
Cálculo:
J=P×i×n
J = 2.000 × 0,015 × 3 = 90,00
Resposta: O valor dos juros simples a receber é de R$ 90,00.
TAXAS PROPORCIONAIS
Denominam-se taxas proporcionais aquelas que, aplicadas a um mesmo
valor presente (principal), geram um mesmo valor futuro (montante), para
um mesmo intervalo de tempo. Deve-se lembrar que esse conceito só se
aplica de forma direta ao regime de capitalização de juros simples.
Conceito prático:
■ Para obtermos a taxa proporcional mensal, dividimos a taxa anual

por 12.
■ Se quisermos passar uma taxa proporcional de capitalização men-
sal para anual, basta que multipliquemos a taxa por 12.
UNIDADE 2
Exemplo
Calcular a taxa mensal proporcional a 30% ao ano.
O primeiro passo é reduzir o tempo a uma mesma unidade. Lembrando que um ano =
12 meses, temos: 30% está para 12 meses, assim como x está para 1 mês (é possível
utilizar a regra de três).
Ou seja:
30% ÷ 12 = x ÷ 1
x = 30% ÷ 12 = 2,5%
TABELA 7: TAXA MENSAL PROPORCIONAL
Logo: 2,5% é a taxa mensal proporcional a 30% ao ano
MÊS 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
2,5% 2,5% 2,5
Ano
■ Duas taxas são proporcionais quando os seus valores guardam

uma proporção com o tempo a que elas se referem. Para fazer o
cálculo, é preciso que a taxa e o prazo estejam na mesma unidade.
■ Problemas envolvendo taxas proporcionais podem ser resolvidos
por meio de “Regra de Três”.
■ Tratando-se de juros simples, tanto se pode compatibilizar o perío-
do (n) ou a taxa (i), alterando uma ou outra variável, uma vez que as
relações são proporcionais.
■ Esses conceitos são válidos apenas e tão somente para taxas de
juros simples.
UNIDADE 2
Aplicação
1. Calcule a taxa mensal proporcional a 300% ao ano.
Como 1 ano = 12 meses, temos: 300% ÷ 12 = 25%.
Resposta: 25% ao mês é proporcional a 300% ao ano.
2. Apurar a taxa anual proporcional a 6% ao trimestre.

Como 1 ano = 4 trimestres, temos: 6% × 4 = 24%.
Resposta: 6% ao trimestre é proporcional a 24% ao ano.
3. Qual a taxa semestral proporcional a 4% ao bimestre?

Como 1 semestre = 3 bimestres, podemos escrever: 4% × 3 = 12%.
Resposta: 12% ao semestre é proporcional a 4% ao bimestre.
4. Qual é a relação de proporcionalidade entre as taxas de juros anuais

(i.a.), semestrais (i.s.), trimestrais (i.t.), mensais (i.m.) e diárias (i.d.)?
Resposta: i.a. = 2 × i.s.; i.a. = 4 × i.t.; i.a. = 12 × i.m.; i.a. = 360 × i.d.
Atenção
Para o cálculo de Juros Simples Comercial:
QUADRO 1: JUROS SIMPLES COMERCIAL
2 semestres
3 quadrimestres
UM ANO 4 trimestres
6 bimestres
12 meses
360 dias
UNIDADE 2
JUROS SIMPLES COMERCIAIS

E JUROS SIMPLES EXATOS
Juros simples comerciais

São os juros cujo cálculo considera o ano comercial (com 360 dias)
e o mês comercial (com 30 dias).
Juros simples exatos

Nesse caso, considera-se o número exato de dias do ano (365 ou
366, caso o ano seja bissexto).
Ano comercial versus ano exato

O ano comercial existe para que os cálculos sejam simplificados,
na medida em que, nos cálculos envolvendo muitos anos ou mui-
tos meses, não haverá necessidade de descobrir se o ano é bis-
sexto, se um determinado mês tem 28, 29, 30 ou 31 dias. Ou seja,
todos os meses terão sempre 30 dias e todos os anos terão sem-
pre 360 dias.
No caso do ano exato, serão considerados dias diferentes para cada mês
e/ou ano envolvido no cálculo.
Aplicação
1. Uma capitalização de R$ 6.000,00, realizada em 20/07/2021, foi
paga em 25/11/2021. Sendo a taxa de 18,25% ao ano, qual é o valor to-
tal dos juros simples exatos a ser recebido pelo cliente, considerando
um ano não bissexto?
Inicialmente, determina-se o número de dias:
TABELA 8: JUROS SIMPLES EXATOS
De 20/07 a 31/07 ⊲ 11 dias*

01/08 a 31/08 ⊲ 31 dias
01/09 a 30/09 ⊲ 30 dias
01/10 a 31/10 ⊲ 31 dias
01/11 a 25/11 ⊲ 25 dias
Total: ⊲ 128 dias
* No cálculo de períodos financeiros, para se apurar o valor dos juros ou do montante

futuro, não se considera a data inicial. No exemplo, é o dia 20/07.
Dados:
P = 6.000,00
n = 128 dias;
UNIDADE 2
n = 128 dias
i = 18,25% a.a. ÷ 100 = 0,1825 a.a. ÷ 365 = 0,0005 a.d.
Cálculo:
J = 6.000 × 0,0005 × 128 = 384,00
Resposta: O valor dos juros simples exatos a ser recebido é R$ 384,00.
2. A que taxa anual deve estar aplicada a quantia de R$ 66.000,00

para que, em 146 dias, obtenham-se juros simples exatos de R$
11.000,00? (Considere ano civil não bissexto.)
Dados:
P = 66.000,00
J = 11.000
i = ?% a.a.
n = 146 dias = 146 ÷ 365 = 0,4 ano
Sendo os juros de R$ 11.000,00, pode-se escrever:
J=P×i×n
11.000 = 66.000 × i × 0,4
11.000 = 26.400 × i
i = 11.000 ÷ 26.400
i = 0,416667 a.a. = 41,67%
Resposta: A taxa é de 41,67% ao ano.
VALOR FUTURO (A JUROS SIMPLES)

No caso do cliente que aplicou R$ 1.000,00 em uma capitalização e obteve
R$ 300,00 de juros, quando terminar o período de aplicação da capita-
lização, ele terá R$ 1.300,00. Esse valor é chamado de Valor Futuro (ou
montante) e engloba o valor presente do capital (P), acrescido dos juros
auferidos no período (J).
O Valor Futuro (F) é, portanto, a soma do capital investido ou aplicado

mais os juros obtidos na aplicação durante um determinado período de
tempo.
Dessa forma: F = P + J
Lembrando que J = P × i × n, então o valor futuro (F) é: F = P + (P × i × n)
Colocando P em evidência, temos:
F = P (1 + i × n)
UNIDADE 2
Aplicação
1. Qual é o valor futuro que receberá um aplicador que tenha investido
R$ 28.000,00 em uma capitalização durante 15 meses, à taxa de 3% ao
mês, em regime de juros simples?
Dados:
P = 28.000
n = 15 meses
i = 3% a.m. = 0,03 a.m.
Como:
F = P (1 + i × n)
Então:
F = 28.000 (1 + 0,03 × 15)
F = 28.000 (1 + 0,45)
F = 28.000 × 1,45
F = 40.600
Este problema poderia ser resolvido de outro modo.
Como:
J = 28.000 × 0,03 × 15 = 12.600
F=P+J
F = 28.000 + 12.600 = 40.600
Resposta: F = R$ 40.600,00.
2. Qual é o valor necessário de uma capitalização para se ter um mon-

tante de R$ 14.800,00 daqui a 18 meses, a uma taxa de 48% ao ano, em
regime de juros simples?
Dados:
F = 14.800
n = 18 meses ÷ 12 = 1,5 anos
i = 48% a.a. = 0,48 a.a.
Sendo assim:
F = P (1 + i × n)
14.800 = P (1 + 0,48 × 1,5)
14.800 = P (1 + 0,72)
14.800 = P (1,72)
P = 14.800 ÷ 1,72
P = 8.604,65
Resposta: O capital inicial necessário é de R$ 8.604,65.
UNIDADE 2
3. Quanto rende, a juros simples, uma capitalização de R$ 100.000,00,

investida a 9% ao mês, durante oito meses?
Dados:
P = 100.000
i = 9% a.m. = 0,09 a.m.
n = 8 meses
Como:
J=P×i×n
J = 100.000 × 0,09 × 8
J = 72.000
Resposta: Rende R$ 72.000,00 de juros.
4. Quais são os juros simples que um Seguro de Vida deverá pagar a um

cliente para o qual devia R$ 200.000,00, referentes a uma indenização,
sabendo que a taxa foi de 4,8% ao mês, pelo prazo de dois anos, três
meses e 12 dias?
Dados:
P = 200.000
i = 4,8 ÷ 100 = 0,048 ao mês
n = 2 anos, 3 meses e 12 dias
Ou seja:
720 dias + 90 dias + 12 dias = 822 dias
822 ÷ 30 = 27,4 meses
O número de dias (822) é dividido por 30, para se apurar a quantidade de meses.
Como a taxa é mensal, o tempo também terá que ser expresso em meses. Desse
modo, apuram-se os juros simples da aplicação.
J = 200.000 × 0,048 × 27,4
J = 263.040
Resposta: Os juros são de R$ 263.040,00.
5. Uma capitalização é aplicada a juros simples, a uma taxa de 3%

ao mês. No final de um ano, quatro meses e seis dias, ela rendeu R$
97.200,00 de juros. De quanto era essa capitalização?
Dados:
J = 97.200
i = 3 ÷ 100 a.m. = 0,03 a.m.
n = 1 ano, 4 meses e 6 dias = 360 + 120 + 6 = 486 dias ÷ 30 = 16,2 meses
Cálculo P = ?
J=P×i×n
97.200 = P × 0,03 × 16,2
97.200 = P × 0,4860
P = 97.200 ÷ 0,4860
P = 200.000
Resposta: O capital era de R$ 200.000,00.
UNIDADE 2
6. Um investidor empregou, durante dois anos, três meses e 20 dias,

a quantia de R$ 70.000,00 em uma capitalização. Sabendo que essa
aplicação rendeu juros simples de R$ 75.530,00, qual foi a taxa simples
mensal da capitalização?
Dados:
P = 70.000
J = 75.530
n = 2 anos, 3 meses e 20 dias (720 + 90 + 20), ou seja, 830 dias
n = 830 ÷30 = 27,666667 meses
i = ? (mensal)
Como:
J=P×i×n
75.530 = 70.000 × i × 27,666667
75.530 = 1.936.666,667 × i
i = 75.530 ÷ 1.936.666,667
i = 0,039 = 3,9% a.m.
Resposta: A taxa mensal foi de 3,9%.
7. A partir de uma capitalização no valor de R$ 25.000,00, um clien-

te acumulou, em um ano, quatro meses e 18 dias, um montante de
R$ 47.410,00. Qual foi a taxa simples mensal utilizada?
Dados:
P = 25.000
F = 47.410
n = 1 ano, 4 meses e 18 dias = 360 + 120 + 18 = 498 dias ÷ 30 = 16,60 meses
i = ? (mensal)
Cálculo:
F = P (1 + i × n)
Então:
47.410 = 25.000 (1 + i × 16,60)
47.410 ÷ 25.000 = 1 + 16,60i
1,8964 = 1 + 16,60i
1,8964 – 1 = 16,60i
0,8964 = 16,60i
i = 0,8964 ÷ 16,60
i = 0,054 = 5,4% a.m.
Resposta: A taxa simples mensal foi de 5,4%.
Esse problema também poderia ser resolvido pela fórmula: J = P x i x n
J = F – P, logo:
J = (47.410 – 25.000) = 22.410
J=P×i×n
22.410 = 25.000 × i × 16,60
22.410 = 415.000 × i
i = 22.410 ÷ 415.000
i = 0,054 = 5,4% a.m.
UNIDADE 2
8. Quanto rende de juros simples uma Previdência Privada na qual você

investe R$ 12.000,00, aplicados a 84% a.a., durante somente três meses?
Dados:
P = 12.000
i = 84% a.a. = 0,84 a.a.
n = 3 meses = 3 ÷ 12 meses = 0,25 ano
Como:
J=P×i×n
Então:
J = 12.000 × 0,84 × 0,25
J = R$ 2.520,00
Resposta: O valor dos juros é R$ 2.520,00.
9. Quantos meses uma capitalização de R$ 500,00, aplicada à taxa de

30% ao bimestre, leva para produzir R$ 1.050,00 de juros simples?
Dados:
P = 500
J = 1.050
i = 30 ÷ 100 = 0,30 a.b.
n=?
Sendo: J = P × i × n
Logo:
1.050 = 500 × 0,3 × n
1.050 = 150 n
n = 1.050 ÷ 150 = 7 bimestres ou 7 × 2 meses = 14 meses
Resposta: São necessários 14 meses para se obter esse valor de juros.
10. Qual é o valor a ser resgatado de uma capitalização de R$

10.000,00, à taxa de 2,5% ao mês, durante três anos?
Dados:
P = 10.000
n = 3 anos = 3 × 12 = 36 meses
i = 2,5% a.m. = 2,5 ÷ 100 = 0,025 a.m.
Cálculo de F:
Como F = P (1 + i × n)
Então:
F = 10.000 (1 + 0,025 × 36)
F = 10.000 x 1,90
F = 19.000
Resposta: O Valor Futuro será R$ 19.000,00.
UNIDADE 2
11. Uma capitalização de R$ 10.000,00 foi aplicada a uma taxa (juros

simples) de 0,5% ao dia. O investimento foi feito por um prazo de 116
dias. Qual é o total de juros?
Dados:
P = 10.000
i = 0,5% a.d. = 0,005 a.d.
n = 116 dias
J=P×i×n
Logo:
J = 10.000 × 0,005 × 116
J = 5.800
Resposta: O total de juros é de R$ 5.800,00.
12. Em quantos anos um capital, aplicado a juros simples de 10% a.a.,

triplica?
Dados:
P = P (capital qualquer)
F = 3 P (triplo do capital inicial)
i = 10 ÷ 100 . = 0,1 a.a.
n=?
Sendo:
J=F–P
J=3P–P=2P
i = 10 ÷ 100 = 0,1 a.a.
Como: J = P × i × n
Logo:
2 P = P × 0,1 × n
2 = 0,1 n
n = 20
Resposta: O capital triplicará em 20 anos.
Observação: nos problemas em que não aparece o capital, você poderá usar o
valor R$ 100,00 para facilitar sua resolução. Basta resolver a questão anterior
usando este artifício:
Dados:
P = 100,00
F = 3 × P = 3 × 100 = 300,00
J=F–P
J = 300 – 100
J = 200
i = 10 ÷ 100. = 0,1 a.a. n = ?
UNIDADE 2
Como: J = P × i × n
Logo:
200 = 100 × 0,1 × n
200 = 10 × n
n = 200 ÷ 10
n = 20
Resposta: O capital triplicará em 20 anos.
FIXANDO CONCEITOS
FIXANDO CONCEITOS 2
Marque a alternativa correta:
1. Dada a taxa anual de 42%, a taxa mensal proporcional é de:
(a) 3,5%.
(b) 6%.
(c) 7%.
(d) 10,5%.
(e) 12%.
2. A taxa anual proporcional a 8% ao trimestre é de:
(a) 16%.
(b) 24%.
(c) 32%.
(d) 36%.
(e) 38%.
3. Sabe-se que uma capitalização de R$ 10.000,00 foi aplicada à taxa sim-

ples de 3,5% ao mês, durante seis meses. No fim desse tempo, o capital
acumulado (F) é de:
(a) R$ 8.800,00.
(b) R$ 9.300,00.
(c) R$ 10.420,00.
(d) R$ 11.380,00.
(e) R$ 12.100,00.
4. Sabendo que a quantia de R$ 50.000,00 foi aplicada em uma previdência

privada durante cinco meses e rendeu R$ 7.500,00 de juros simples, a taxa
mensal foi de:
(a) 3%.
(b) 4%.
(c) 5%.
(d) 6%.
(e) 7%.
FIXANDO CONCEITOS
5. Aplicando R$ 30.000,00 a uma taxa de 40% ao ano e obtendo R$ 24.000,00

de juros simples, o tempo de aplicação foi de:
(a) Um ano.
(b) Dois anos.
(c) Três anos.
(d) Quatro anos.
(e) Cinco anos.
6. Sabendo que, para obter R$ 6.000,00 de juros simples, aplicou-se a

quantia de R$ 10.000,00 por quatro anos, a taxa anual dessa aplicação
foi de:
(a) 5%.
(b) 10%.
(c) 15%.
(d) 20%.
(e) 25%.
7. Os juros simples do investimento que uma pessoa fez com uma capita-
lização de R$ 60.000,00, durante 146 dias, à taxa de juros simples de 9%
a.m., foram de:
(a) R$ 22.530,00.
(b) R$ 23.880,00.
(c) R$ 26.280,00.
(d) R$ 27.480,00.
(e) R$ 28.260,00.
8. O capital que produziu um montante de R$ 86.400,00, investido a juros

simples durante oito meses, a 138% a.a., é de:
(a) R$ 30.000,00.
(b) R$ 35.000,00.
(c) R$ 40.000,00.
(d) R$ 45.000,00.
(e) R$ 50.000,00.
FIXANDO CONCEITOS
9. Sabendo que o capital de R$ 740.000,00, aplicado a 3,6% a.m., gerou

um montante de R$ 953.120,00, o total de meses em que esse capital foi
aplicado a juros simples foi de:
(a) Seis meses.

(b) Sete meses.
(c) Oito meses.
(d) Nove meses.
(e) Dez meses.
10. O prazo necessário para duplicar um capital aplicado à taxa de juros

simples de 4% a.m. é:
(a) Vinte meses.

(b) Vinte e dois meses.
(c) Vinte e quatro meses.
(d) Vinte e cinco meses.
(e) Trinta meses.
11. O total de meses da aplicação de um capital de R$ 32.000,00 que, apli-

cado à taxa de juros simples de 12% a.a., rende R$ 4.800,00 é:
(a) Onze meses.

(b) Doze meses.
(c) Treze meses.
(d) Quatorze meses.
(e) Quinze meses.
12. Os juros simples de uma aplicação de R$ 350.000,00, à taxa de 4%

a.m., aplicados por 72 dias, são de:
(a) R$ 30.000,00.
(b) R$ 31.200,00.
(c) R$ 32.400,00.
(d) R$ 33.600,00.
(e) R$ 36.000,00.
FIXANDO CONCEITOS
13. Os juros simples de um investimento em uma previdência privada de

R$ 2.500,00, à taxa de 3% ao mês, pelo prazo de um ano, quatro meses e
10 dias, são de:
(a) R$ 1.125,00.
(b) R$ 1.150,00.
(c) R$ 1.175,00.
(d) R$ 1.225,00.
(e) R$ 1.250,00.

JUROS COMPOSTOS
03 UNIDADE 3
DESTA UNIDADE
■ Compreender o ■ Entender a relação das
mecanismo de cálculo operações de juros ⊲ JUROS COMPOSTOS
envolvendo a aplicação de compostos com as
juros compostos e taxas operações de seguros ⊲ CONVENÇÕES OU NOTAÇÕES
equivalentes considerando considerando casos UTILIZADAS EM JUROS
COMPOSTOS
sua aplicação em práticos do setor.
operações de seguros. ⊲ TAXAS EQUIVALENTES
■ Compreender o conceito
de juros compostos ⊲ FIXANDO CONCEITOS 3
ou taxas equivalentes
considerando a sua
aplicabilidade no setor de
seguros.
UNIDADE 3
JUROS COMPOSTOS
No regime de juros compostos, os juros de cada período são calculados
Importante sobre o montante existente no período anterior. Dessa forma, os juros do
período anterior são incorporados ao capital. Pode-se dizer, então, que,
No regime de capitalização por
no regime de juros compostos, “os juros rendem juros”. Esse é o regime
juros compostos, o crescimento
mais utilizado.
dos juros é exponencial.
Exemplo
Um capital de R$ 100,00, aplicado a 2% ao mês, tem a seguinte evolução no regime de
juros compostos:
Os juros produzidos no fim de cada período são somados ao capital que os produziu,
passando os dois, capital e juros, a render juros no período seguinte.
TABELA 9: JUROS COMPOSTOS – CRESCIMENTO
MÊS JUROS COMPOSTOS MONTANTE (F)
1 100,00 × 0,02 × 1 = 2,00 102,00
2 102,00 × 0,02 × 1 = 2,04 104,04
3 104,04 × 0,02 × 1 = 2,08 106,12
Juros compostos são aqueles que, a partir do segundo período, são calculados sobre o
montante relativo ao período anterior.
UNIDADE 3
CONVENÇÕES OU NOTAÇÕES
UTILIZADAS EM JUROS
COMPOSTOS
J: Juros compostos
P: Capital inicial
Valor presente ou valor atual.
F: Valor Futuro ou Montante

Valor do capital inicial acrescido de juros compostos.
Saiba mais i: Taxa de juros compostos
Veja outras nomenclaturas Período de capitalização

na Tabela 4 da Unidade 1. Ciclo de tempo necessário para gerar juros compostos. Exemplo: na cader-
neta de poupança, esse ciclo é de 30 dias.
n: Tempo de aplicação
Comentário
Nos enunciados de exercícios e/ou aplicações práticas, quando não estiver definido
o período de capitalização, este será entendido como sendo aquele apresentado no
tempo de aplicação do investimento.
Quantidade de períodos de capitalização do investimento.
Entendendo como calcular o montante

(Valor Futuro) de um investimento
Supondo um investimento cujo capital inicial seja P, aplicado a uma taxa de

juros compostos igual a “i” durante “n” períodos de capitalização, temos a
tabela a seguir:
TABELA 10: JUROS COMPOSTOS
PERÍODO JUROS MONTANTE
1o J1 = P × i F1 = P + J1 = P + P × i = P (1 + i) ⊲ F1 = P1 (1 + i)
F 2 = F 1 + J 2 = F 1 + F 1 × i = F 1 (1 + i) ⊲
2o J2 = F 1 × i
F 2 = P (1 + i) × (1 + i) ⊲ F 2 = P (1 + i) 2
UNIDADE 3
F 3 = F 2 + J 3 = F 2 + F 2 × i = F 2 (1 + i) ⊲
3o J3 = F2 × i
F 3 = P (1 + i) 2 × (1 + i) ⊲ F 3 = P (1 + i) 3
Analisando a sequência da tabela 10, podemos deduzir que, para “n” perío-
dos, teremos:
Importante
Fn = P (1 + i)n
Essas fórmulas serão
válidas exclusivamente se a
taxa e o período estiverem na onde:
mesma unidade de tempo F : Montante ou Valor Futuro
(ano, mês, dia...)
P : Capital inicial
i : Taxa de juros compostos
n : Tempo de aplicação
Calcular os Juros Compostos de um Investimento (J)

Dicas da HP-12C®
Sabendo que, em qualquer investimento, o montante é sempre igual ao
capital inicial adicionado aos juros, podemos escrever:
Os resultados financeiros da
HP-12C® sempre apresentam
sinais contrários. Por isso, as Jn = Fn – P
respostas envolvendo dinheiro
sempre aparecerão com sinais
contrários entre PV, FV e/ou Substituindo a fórmula do montante temos que:
PMT. Para alterar o sinal, aperta-
se a tecla CHS.
Jn = P (1 + i)n– P
Colocando o capital inicial em evidência:
Jn = P [(1 + i)n – 1]
Assim:
Jn : Juros compostos
P : Capital inicial
UNIDADE 3
i : Taxa de juros compostos
n : Tempo de aplicação
O fator (1 + i)n é chamado de fator de capitalização.
Aplicação
1. Quais são o montante e os juros compostos de uma
capitalização que começou com o valor R$ 4.000,00, a
uma taxa de 2,5% a.m., pelo prazo de 14 meses, consi-
derando o período de capitalização mensal?
Resolução:
P = 4.000,00
i = 2,5% a.m. = 2,5 ÷ 100 = 0,025 a.m.
n = 14 meses
Sabemos que
Fn = P(1 + i)n
Dicas da HP-12C® F = 4.000 × (1 + 0,025)14
F = 4.000 × (1,025)14
4.000 ⊲ PV F = 4.000 × 1,412974
F = 5.651,90
2,5 ⊲ i
Logo:
14 ⊲ n J=F–P
FV J = 5.651,90 – 4.000,00 = 1.651,90
–5.651,90 Outra forma de calcular os juros:
J = P [(1 + i)n – 1]
CHS (para mudar o sinal)
J = 4.000 [(1 + 0,025)14 – 1]
Resp.: 5.651,90 J = 4.000 [0,412974]
-------------------------------------- J = 1.651,90
210.000 ⊲ PV Resposta: O montante do investimento é de R$ 5.651,90, e os

juros compostos foram de R$ 1.651,90.
3 ⊲ i
3 ⊲ n 2. O montante de uma capitalização que começou com
R$ 210.000,00, a uma taxa de juros compostos de 3%
FV
ao trimestre, durante 3 trimestres, é de:
–229.472,67
Resolução:
P = 210.000,00
Resp.: 229.472,67 i = 3% a.t. = 3 ÷ 100 = 0,03 a.t.
UNIDADE 3
n = 3 trimestres
Sabemos que
Fn = P(1 + i)n
F = 210.000,00 (1 + 0,03)3
F = 210.000,00 (1,03)3
F = 210.000,00 × 1,092727
F = 229.472,67
Resposta: O montante do investimento é de R$ 229.472,67.
3. Um acordo com uma seguradora, a uma taxa de juros

compostos de 2% ao mês, permitiu um pagamento em
10 meses gerando um montante de R$ 1.218,99. O valor
inicial acordado é de:
Resolução:
F = 1.218,99
i = 2% a.m. = 2 ÷ 100 = 0,02 a.m.
n = 10 meses
Dicas da HP-12C®
Sabemos que
Fn = P(1 + i)n
1.218,99 ⊲ FV 1.218,99 = P(1 + 0,02)10
2 ⊲i
1.218,99 = P(1,02)10
1.218,99 = P × 1,218994
10 ⊲ n P = 1.218,99 ÷ 1,218994
PV P = 1.000,00
–1.000 Resposta: O valor aplicado é de R$ 1.000,00.
CHS (para mudar o sinal) 4. Os juros de uma aplicação em uma previdência priva-
Resp.: 1.000 da de R$ 5.000,00, a uma taxa de juros de 1,5% ao mês,
durante 24 meses, são de:
-------------------------------------------
Resolução:
5.000 ⊲ PV P = 5.000,00
1,5 ⊲ i i = 1,5% a.m. = 1,5 ÷ 100 = 0,015 a.m.
n = 24 meses
24 ⊲ n
Sabemos que:
FV
F = P(1 + i)n
–7.147,51 F = 5.000,00 (1 + 0,015)24
F = 5.000,00 (1,015)24
F = 5.000,00 × 1,429503
Resp.: 7.147,51 (montante) F = 7.147,51
7.147,51 ⊲ ENTER Como:
5.000,00 ⊲ (–) J=F–P
J = 7.146,51 – 5.000,00
Resp.: 2.147,51 J = 2.147,51
Usando a fórmula dos juros, teríamos:
UNIDADE 3
J = P [(1 + i)n – 1]
J = 5.000,00 [(1 + 0,015)24 – 1]
Saiba mais J = 5.000,00 [(1,015)24 – 1]
J = 5.000,00 × 0,429503
Na utilização da HP-12C®, J = 2.147,51
deve-se lembrar de limpar
Resposta: Os juros da aplicação são de R$ 2.147,51.
as memórias da calculadora
para evitar pegar resultados
5. Uma aplicação de um título de capitalização gera, em
antigos e incorporá-los ao juros compostos, o valor de R$ 102,02 no fim de cinco
exercício atual. meses, a uma taxa de juros de 1% ao mês. O montante
dessa aplicação é de:
A forma de resolver essa
questão é utilizar as seguintes Resolução:
teclas: J = 102,02
F FIN (limpar as memórias
i = 1% a.m. = 1 ÷ 100 = 0,01 a.m.
financeiras) e F REG (limpar as
n = 5 meses
memórias de registros). Sabemos que:
J = P [(1 + i)n – 1]
102,02 = P [(1 + 0,01)5 – 1]
102,02 = P [(1,01)5 – 1]
102,02 = P × 0,05101
P = 102,02 ÷ 0,05101
P = 2.000,00
Como:
F=P+J
F = 2.000,00 + 102,02
F = 2.102,02
Resposta: O montante da aplicação é de R$ 2.102,02.
Observe que, nos exercícios de aplicação, o período (n) e a taxa (i)
estão na mesma unidade de tempo.
Dicas da HP-12C®
Cálculos de “J” têm sua resolução na HP-12C® de forma parcial, sendo necessário utili-
zar fórmula de juros, que não é feita de forma simplificada na HP-12C®.
UNIDADE 3
TAXAS EQUIVALENTES
Denominam-se taxas equivalentes aquelas que, aplicadas a um mesmo capi-
Importante tal, geram um mesmo valor futuro (montante), no mesmo intervalo de tempo.
Em juros compostos, calculamos a taxa equivalente utilizando a seguinte fórmula:

Lembre-se de multiplicar
o resultado por 100 para
apresentar a taxa percentual. ip = (1 + ic)np/nc – 1
Importante
Onde:
As unidades das variáveis np e
nc têm que ser iguais, ou seja, ip: taxa de juros procurada.
dia/dia, mês/mês etc. ic: taxa de juros conhecida.
np: unidade de tempo procurada.
nc: unidade de tempo conhecida.
Dicas da HP-12C®
Caso queira utilizar a HP-12C® para facilitar seus cálculos, existe uma forma que pode
ser considerada um “macete” a ser usado .Você pode usar um valor de R$ 100,00 na
calculadora HP-12C.
Exemplo 1: Transformar uma taxa de um período de capitalização menor para um

maior (no caso abaixo, de mês para ano):
Transformar a taxa de 2% a.m. para taxa anual.
100,00 CHS ⊲ PV
2⊲i
12 ⊲ n
FV
126,8242
100,00 ⊲ (–)
Resposta: 26,82% a.a.
Exemplo 2: Para conversão de taxas de períodos maiores de capitalização para

períodos menores (no exemplo a seguir, sairemos de um período de capitalização
anual para um período mensal):
UNIDADE 3
Transformar a taxa de 26,82% ao ano para uma taxa mensal:

100,00 CHS ⊲ PV
26,82 ⊲ i
1/12 ⊲n
FV
101,9997
100,00 ⊲ (–)
1,9997
Resposta: 2,00% a.m.
Aplicação
1. Qual a taxa anual equivalente a 2% a.m.?
Dados:
Dicas da HP-12C ® ip = ?% a.a.
ic = 2% a.m.
np = ano, ou seja, 12 meses
100,00 CHS ⊲ PV nc = mês, ou seja, 1 mês
2⊲i Portanto:
ip = (1 + ic)np/nc – 1
12 ⊲ n
ip = (1 + 0,02)12/1 – 1
FV ip = (1,02)12 – 1
ip = 1,268242 – 1
126,8242
ip = 0,268242 (você deve multiplicar por 100 para apresentar a taxa
100,00 ⊲ (–) percentual)
26,82 ip = 26,8242% a.a.
Resposta: A taxa anual equivalente a 2% a.m. é de 26,82% a.a.
2. Qual a taxa mensal equivalente a 30% a.a.?

Dados:
ip = ?% a.m.
ic = 30% a.a.
np = mês, ou seja, 1 mês
nc = ano, ou seja, 12 meses
UNIDADE 3
Dicas da HP-12C® Portanto:

ip = (1 + ic)np/nc – 1
ip = (1 + 0,30)1/12 – 1
100,00 CHS ⊲ PV ip = (1,30)1/12 – 1
ip (1,30)0,083333 - 1
30 ⊲ i
ip = 1,022104 – 1
1/12 ⊲ n ip = 0,022104 (Você deve multiplicar por 100 para apresentar a taxa
FV percentual)
ip = 2,2104% a.m.
102,2104
Resposta: A taxa mensal equivalente a 30% a.a. é de 2,21% a.m.
100,00 ⊲ (–)
2,2104 3. Qual a taxa anual equivalente a 3% ao trimestre?
-------------------------------------------- Dados:
100,00 CHS ⊲ PV ip = ?% a.a.
ic = 3% a.t.
3⊲i np = ano, ou seja, 12 meses
4⊲n nc = trimestre, ou seja, 3 meses
FV Portanto:
ip = (1 + ic)np/nc – 1
112,5509
ip = (1 + 0,03)12/3 – 1
100,00 ⊲ (–) ip = (1,03)4 – 1
12,5509 ip = 1,125509 – 1
ip = 0,125509 (Você deve multiplicar por 100 para apresentar a taxa
percentual)
ip = 12,5509% a.a.
Resposta: A taxa anual equivalente a 3% a.t. é de 12,55% a.a.
4. Qual a taxa diária equivalente a 70% ao trimestre?

Dados:
ip = ?% a.d.
ic = 70% a.t.
Dicas da HP-12C® np = dia, ou seja, 1 dia
nc = trimestre, ou seja, 90 dias
100,00 CHS ⊲ PV Portanto:

ip = (1 + ic)np/nc – 1
70 ⊲ i
ip = (1 + 0,70)1/90 – 1
1/90 ⊲ n ip = (1,70)0,011111– 1
ip = 1,005913 – 1
FV
ip = 0,005913 (Você deve multiplicar por 100 para apresentar a taxa
100,5913 percentual)
100,00 ⊲ (–) ip = 0,59% a.d.
0,5913 Resposta: A taxa diária equivalente a 70% a.t. é de 0,59% a.d.
UNIDADE 3
Comentários
A solução de um problema de juros compostos passa pela
observação das unidades, apresentadas na taxa e no período de
capitalização. Lembre-se sempre de converter a taxa para a mesma
unidade do período de capitalização.
Importante
Em caso de dúvida sobre como representar as unidades de np e nc, utilize a unidade
DIA como unidade padrão.
Exemplo:
np = ano e nc = mês, utilize np/nc = 360/30
np = bimestre e nc = semestre, utilize np/nc = 60/180
np = trimestre e nc = quadrimestre, utilize np/nc = 90/120
Importante
Em problemas de juros compostos que não envolvam série de pagamento, é muito
mais fácil converter a unidade de tempo, ou seja, use a taxa (i) dada pelo problema e
mude a unidade de tempo.
UNIDADE 3
Exemplo
Qual será o valor final pago por um seguro de R$
4.000,00, a juros compostos, a uma taxa de 2,5% ao
mês, pelo prazo de sete bimestres?
Resolução:
P = 4.000,00
Dicas da HP-12C® i = 2,5% a.m. = 2,5 ÷ 100 = 0,025 a.m.
n = 7 bimestres = 14 meses
F=?
Podemos fazer também a
conversão em períodos. Observação: como a questão não envolve série de pagamento,
Nesse caso, sete bimestres podemos converter o período de capitalização.
são iguais a 14 meses (n=14): Logo:
4000 ⊲ PV F = P (1 + i)n
2,5 ⊲ i Substituindo os dados já conhecidos, temos:
14 ⊲ n F = 4.000 × (1 + 0,025)14
F = 4.000 × (1,025)14
FV
F = 4.000 × 1,412974
-5.651,90 ⊲ CHS F = 5.651,90
5.651,90 Resposta: O montante (Valor Futuro) será de R$ 5.651,90.
Importante
Relação entre as unidades de tempo
Dia = um dia.
Mês = um mês ou 30 dias.
Bimestre = um bimestre ou dois meses ou 60 dias.
Trimestre = um trimestre ou 1,5 bimestre ou três meses ou 90 dias.
Quadrimestre = um quadrimestre ou dois bimestres ou quatro meses ou 120 dias.
Semestre = um semestre ou 0,5 ano ou 1,5 quadrimestre ou dois trimestres ou três
bimestres ou seis meses ou 180 dias.
Ano = um ano ou dois semestres ou três quadrimestres ou quatro trimestres ou seis
bimestres ou 12 meses ou 360 dias.
UNIDADE 3
Aplicação
1. Quais são os juros compostos de uma capitalização de

R$ 20.000,00, a 4% ao ano, durante 8 meses?
Dados:
Dicas da HP-12C® P = 20.000,00
J=?
n = 8 meses
Nesse caso, 8 (oito) meses,
i = 4% a.a.
quando convertidos para
anos, seriam 0,66667 de Análise inicial
um ano; portanto, pode-se O período de capitalização e a taxa não estão na mesma unidade
calcular o valor do montante na (mês e ano, respectivamente). Portanto, devemos converter a taxa
calculadora e depois os juros: de ano para meses.
20.000 ⊲ PV ip = ?% a.m.
ic = 4% a.a.
4 ⊲i
0,66667 ⊲ n nc = ano, ou seja, 12 meses
FV Portanto:
– 20.529,84 ⊲ CHS ip = (1 + ic)np/nc – 1
ip = (1 + 0,04)1/12 – 1
20.529,84
ip = (1,04)0,083333– 1
20.529,84 ⊲ ENTER ip = 1,003274 – 1
ip = 0,003274 (Você deve multiplicar por 100 para apresentar
20.000,00 ⊲ (–)
a taxa percentual)
529,84 ip = 0,3274% a.m.
Lembre-se de ativar a letra C Substituindo na fórmula do montante, temos:
no visor da calculadora HP-12C. F = P (1 + i)n
Para ativar aperte a tecla STO e F = 20.000 × (1 + 0,003274)8
em seguida a tecla EEX. F = 20.000 × (1,003274)8
F = 20.000 × 1,026492
F = 20.529,84
Logo:
J = F – P = 20.529,84 – 20.000,00 J = 529,84
Resposta: Os juros compostos são de R$ 529,84.
2. Qual é o montante produzido por um título de

capitalização de R$ 6.000,00, em regime de juros compos-
tos, aplicado durante seis meses, à taxa de 3,5% ao mês?
P = 6.000
F=?
i = 3,5 ÷ 100 = 0,035 ao mês
n = 6 meses
UNIDADE 3
Como:
Dicas da HP-12C® F = P × (1 + i)n
Logo:
Nesse caso, o período (n) está F = 6.000 (1 + 0,035)6
em meses, e a taxa também F = 6.000 (1,035)6
está expressa em meses. F = 6.000 × 1,229255
Assim, basta lançarmos os F = 7.375,53
valores Resposta: O montante (Valor Futuro) será de R$ 7.375,53.
6.000 ⊲ PV
3,5 ⊲ i 3. Determine o valor original do seguro, sabendo que os
juros compostos foram de 3,5% ao mês, por oito meses,
6 ⊲n e rendeu um valor total a pagar de R$ 19.752,14.
FV F = 19.752,14
P=?
– 7.375,53
i = 3,5% a.m.
CHS ⊲ 7.375,53 n = 8 meses
F = P × (1 + i)n
19.752,14 = P (1 + 0,035)8
19.752,14 = P (1,035)8
Dicas da HP-12C® 19.752,14 = P × 1,316809
19.752,14 ÷ 1,316809 = P
Nesse caso, o período (n) está
P = 15.000
em meses, e a taxa também Resposta: O valor original do seguro foi de R$ 15.000,00.
está expressa em meses,
bastando lançarmos os 4. O capital de R$ 12.000,00 foi aplicado, a juros com-
valores na calculadora: postos, por dois dias, à taxa de 36% ao ano. Qual o mon-
tante obtido?
19.752,14 ⊲ FV
P = 12.000,00
3,5 ⊲ i F=?
8 ⊲n n = 2 dias
i = 36% a.a.
PV
Análise inicial
– 15.000,00
O período de capitalização e a taxa não estão na mesma unidade
CHS ⊲ 15.000,00
(dia e ano, respectivamente). Portanto, devemos converter a taxa de
ano para dia.
ip = ?% a.d.
ic = 36% a.a.
np = dia, ou seja, 1 dia
nc = ano, ou seja, 360 dias
UNIDADE 3
Portanto:
Dicas da HP-12C® ip = (1 + ic)np/nc – 1
Nesse caso, o período (n) ip = (1 + 0,36)1/360 – 1
está em dias, e a taxa (i) está
ip = (1,36)0,002778 – 1
considerada ao ano:
ip = 1,000855 – 1
2 ⊲ ENTER ip = 0,000855 (Você deve multiplicar por 100 para apresentar
360 ⊲ ÷ a taxa percentual)
ip = 0,0855% a.d.
0,00556
Substituindo na fórmula do montante, temos:
12.000,00 ⊲ PV
F = P (1 + i)n
36 ⊲ i F = 12.000 × (1 + 0,000855)2
0,00556 ⊲ n F = 12.000 × (1,000855)2
F = 12.000 × 1,001711
FV
F = 12.020,53
– 12.020,53
Resposta: O montante (Valor Futuro) é de R$ 12.020,53.
CHS ⊲ 12.020,53.
Obs.: Se você não conseguiu achar 5. O pagamento de um Seguro de Veículos foi financia-
o valor exato dos centavos, verifique do para um cliente com valor original de R$ 1.500,00,
se utilizou todos os dígitos da sabendo que o seguro era, a juros compostos de 1,13%
conversão dos dois dias para ano. ao mês e com pagamento somente um semestre depois.
Calcule os juros dessa operação.
Lembre-se de ativar a letra C no
visor da calculadora HP-12C. Para F=?
ativar aperte a tecla STO e em P = 1.500
seguida a tecla EEX. i = 1,13% a.m.
n = 1 semestre = 6 meses
Nesse caso, o período (n) está Como:
expresso em semestres. Como F = P × (1 + i)n
a taxa é mensal, devemos
Então:
considerar que um semestre
F = 1.500 (1 + 0,0113)6
tem seis meses; portanto:
F = 1.500 (1,0113)6
1.500,00 ⊲ PV F = 1.500 × 1,069744
1,13 ⊲ i F = 1.604,62
6 ⊲n Resposta: O valor dos juros é de 1.604,62 – 1.500 = R$ 104,62.
FV
6. Qual é o montante de uma capitalização que come-
– 1.604,62
çou com R$ 3.000,00, a juros compostos de 2% ao mês,
CHS ⊲ 1.604,62. sabendo que, devido a problemas operacionais, teve que
ser resgatado após somente um dia?
Como o valor encontrado 1.604,62 é
o montante e o valor solicitado foi o P = 3.000,00
de juros, ainda temos que calculá-lo: F=?
J=F–P n = 1 dia (Período de capitalização = diário)
i = 2% a.m.
J= 1604,62 – 1.500,00
J= 104,62
UNIDADE 3
Análise inicial
Dicas da HP-12C® O período de capitalização e a taxa não estão na mesma unidade
(dia e mês, respectivamente). Portanto, devemos converter a taxa de
Nesse caso, o período (n) mês para dia.
está expresso em dias. Como ip = ?% a.d.
a taxa é mensal, devemos ic = 2% a.m.
descobrir quantos dias há em np = dia, ou seja, 1 dia
um mês, dividindo um dia por nc = mês, ou seja, 30 dias
30 dias, que representa
Portanto:
3.000,00 ⊲ PV
ip = (1 + ic)np/nc – 1
2 ⊲i ip = (1 + 0,02)1/30 – 1
0,033333 ⊲ n ip = (1,02)0,033333 – 1
ip = 1,000660 – 1
FV ip = 0,000660 (Você deve multiplicar por 100 para apresentar a
– 3.001,98 taxa percentual)
ip = 0,0660% a.d.
CHS ⊲ 3.001,98.
Lembre-se de ativar a letra C
F = P (1 + i)n
no visor da calculadora HP-12C.
F = 3.000 × (1 + 0,000660)1
Para ativar aperte a tecla STO e
F = 3.000 × (1,000660)1
em seguida a tecla EEX.
F = 3.000 × 1,000660
F = 3.001,98
Resposta: O montante (Valor Futuro) é de R$ 3.001,98.
7. Caso você pague o seguro de seu veículo, que custa

R$ 8.000,00, com um prazo diferenciado, com juros
compostos, a uma taxa de 3% ao quadrimestre, duran-
te dois trimestres, o valor total que custará seu seguro
será um montante de:
P = 8.000,00
F=?
n = 2 trimestres
i = 3% a.q.
Análise inicial
(trimestre e quadrimestre, respectivamente). Portanto, devemos
converter a taxa de quadrimestre para trimestre.
ip = ?% a.t.
ic = 3% a.q.
np = trimestre, ou seja, 90 dias
nc = quadrimestre, ou seja, 120 dias
UNIDADE 3
Dicas da HP-12C® Portanto:

ip = (1 + ic)np/nc – 1
O período está expresso em ip = (1 + 0,03)90/120 – 1 ip = (1,03)0,75 – 1
trimestre (90 dias) e a taxa
ip = 1,022417 – 1
em quadrimestre (120 dias),
portanto, temos que igualar a ip = 0,022417 (Você deve multiplicar por 100 para apresentar a
unidade de tempo entre a taxa taxa percentual)
(i) e o período (n). Neste caso, ip = 2,2417 % a.t.
vamos converter o período (n)
de trimestre para quadrimestre: Substituindo na fórmula do montante, temos:
F = P (1 + i)n
90 ⊲ ENTER
F = 8.000 (1 + 0,022417)2
120 ⊲ (÷) F = 8.000 (1,022417)2
0,75 F = 8.000 × 1,045336
(1 trimestre equivale a 0,75 de
F = 8.362,69
um quadrimestre). Resposta: O montante (Valor Futuro) que se pode produzir é de
Lembre-se que são 2 R$ 8.362,69.
trimestres; então:
0,75 ⊲ ENTER 8. Considerando que, por causa de um problema ope-
2⊲× racional, a seguradora demorou para pagar o valor que
devia ao segurado, referente a uma indenização de R$
1,5 1.500,00, calcule o montante obtido utilizando juros
(Equivale a 1,5 quadrimestre) compostos, a uma taxa de 6% ao ano, sabendo que esse
pagamento demorou um semestre:
8.000,00 ⊲ PV
P = 1.500,00
3 ⊲i
F=?
1,5 ⊲ n n = 1 semestre
FV i = 6% a.a.
– 8.362,69 ⊲ CHS Análise inicial
8.362,69 O período de capitalização e a taxa não estão na mesma unidade
(semestre e ano, respectivamente). Portanto, devemos converter a
Lembre-se de ativar a letra C
no visor da calculadora HP-12C. taxa de ano para semestre.
Para ativar aperte a tecla STO e ip = ?% a.s.
em seguida a tecla EEX. ic = 6% a.a.
np = semestre, ou seja, 6 meses
Portanto:
ip = (1 + ic)np/nc – 1
ip = (1 + 0,06)6/12 – 1
ip = (1,06)0,50 – 1
ip = 1,029563 – 1
ip = 0,029563 (você deve multiplicar por 100 para apresentar a
taxa percentual)
ip = 2,96563% a.s.
UNIDADE 3

Dicas da HP-12C® F = P (1 + i)n
F = 1.500 (1 + 0,029563)1
F = 1.500 × 1,029563
O período (n) está expresso
F = 1.544,34
em semestre, e a taxa é
anual (i); portanto, teremos Observação: quando a questão não envolve séries de pagamentos,
um período que equivalerá à ou seja, não temos parcelas, podemos abrir mão do cálculo de taxa
metade de um ano, ou seja, equivalente e converter o período de capitalização.
0,5: Façamos a questão anterior dessa forma:
1.500,00 ⊲ PV P = 1.500,00
F=?
6 ⊲i
n = 1 semestre = 0,5 ano (período de capitalização = anual)
0,5 ⊲ n i = 6% a.a.
FV Substituindo na fórmula do montante, temos:
-1.544,34 ⊲ CHS F = P (1 + i)n
F = 1.500 (1 + 0,06)0,5
1.544,34 F = 1.500 (1,006)0,5
Lembre-se de ativar a letra C F = 1.500 × 1,029563
no visor da calculadora HP-12C. F = 1.544,34
Para ativar aperte a tecla STO e Resposta: O montante (Valor Futuro) obtido é de R$ 1.544,34.
9. Em uma capitalização com valor inicial de R$

4.300,00, a juros compostos de 5% ao mês, durante seis
dias, quanto se ganhará de juros?
P = 4.300,00
J=?
n = 6 dias (período de capitalização = diário)
i = 5% a.m.
Análise inicial
(dia e mês, respectivamente). Portanto, devemos converter a taxa de
mês para dia.
ip = ?% a.d.
ic = 5% a.m.
nc = mês, ou seja, 30 dias
UNIDADE 3
Portanto:
ip = (1 + ic)np/nc – 1
ip = (1 + 0,05)1/30 – 1
ip = (1,05)0,033333 – 1
ip = 1,001628 – 1
ip = 0,001628 (Você deve multiplicar por 100 para apresentar a
taxa percentual)
ip = 0,1628% a.d.
Dicas da HP-12C® F = P (1 + i)n
F = 4.300 × (1 + 0,001628)6
F = 4.300 × (1,001628)6
O período (n) está expresso
F = 4.300 × 1,009806
em dias e a taxa (i) em mês;
F = 4.342,16
então, o cálculo envolverá
igualar a unidade de tempo Logo:
entre o período e a taxa. J = F – P = 4.342,16 – 4.300,00
Neste caso, será feita a J = 42,16
equivalência de 6 dias em Resposta: Os juros são de R$ 42,16.
relação a 1 mês: 6/30 = 0,20.
10. Sabendo que um Seguro Residencial, no valor ori-
4.300,00 ⊲ PV
ginal de R$ 1.260,00, foi financiado a juros compostos
5 ⊲i com uma taxa de 8% ao quadrimestre, durante dois me-
ses, podemos dizer que o valor total pago pelo seguro
0,20 ⊲ n foi de:
FV P = 1.260,00
– 4.342,16 ⊲ CHS F=?
n = 2 meses (período de capitalização = mensal)
4.342,16.
i = 8% a.q.
Deve-se lembrar que o valor
Análise inicial
procurado é o dos juros J.
J=F–P (mês e quadrimestre, respectivamente). Portanto, devemos conver-
ter a taxa de quadrimestre para mês.
J = 4.342,16 – 4.300,00
ip = ?% a.m.
J = 42,16
ic = 8% a.q.
Lembre-se de ativar a letra C np = mês, ou seja, 1 mês
no visor da calculadora HP-12C. nc = quadrimestre, ou seja, 4 meses
Para ativar aperte a tecla STO e
Portanto:
ip = (1 + ic)np/nc – 1
ip = (1 + 0,08)1/4 – 1
ip = (1,08)0,25 – 1
ip = 1,019427 – 1
ip = 0,019427 (Você deve multiplicar por 100 para apresentar a
taxa percentual)
ip = 1,9427% a.m.
UNIDADE 3
Dicas da HP-12C® Substituindo na fórmula do montante, temos:

F = P (1 + i)n
F = 1.260 × (1 + 0,019427)2
O período (n) está expresso F = 1.260 × (1,019427)2
em meses e a taxa (i) em F = 1.260 × 1,039230
quadrimestre; então, o cálculo F = 1.309,43
envolverá igualar a unidade Resposta: O montante (Valor Futuro) gerado é de R$ 1.309,43.
de tempo entre o período e a
taxa. Neste caso, será feita a
11. O Valor Futuro, obtido por um Título de Capitaliza-
equivalência de 1 mês em relação
ção de R$ 6.000,00, que utilizou juros compostos a uma
a 1 quadrimestre: 1/4 = 0,25. taxa de 1,5% ao trimestre durante três dias, será de:
Como serão dois meses, P = 6.000,00
teremos 0,25 × 2 = 0,5 F=?
1.260,00 ⊲ PV n = 3 dias (período de capitalização = diário)
i = 1,5% a.t.
8 ⊲i
0,5 ⊲ n Análise inicial
FV
(dia e trimestre, respectivamente). Portanto, devemos converter a
-1.309,43 ⊲ CHS taxa de trimestre para dia.
1.309,43 ip = ?% a.d.
Lembre-se de ativar a letra C ic = 1,5% a.t.
no visor da calculadora HP-12C. np = dia, ou seja, 1 dia
Para ativar aperte a tecla STO e nc = trimestre, ou seja, 90 dias
em seguida a tecla EEX. Portanto:
_______________________ ip = (1 + ic)np/nc – 1
O período (n) está expresso em ip = (1 + 0,015)1/90 – 1
dias, e a taxa (i) em trimestres; ip = (1,015)0,011111 – 1
então, o cálculo envolverá dividir ip = 1,000165 – 1
dias por trimestre: 1/90 = 0,01111. ip = 0,000165 (Você deve multiplicar por 100 para apresentar a
taxa percentual)
Como serão três dias, teremos
ip =0,0165% a.d.
0,01111 × 3 = 0,03333
6.000,00 ⊲ PV
F = P (1 + i)n
1,5 ⊲ i F = 6.000 × (1 + 0,000165)3
F = 6.000 × (1,000165)3
0,03333 ⊲ n
F = 6.000 × 1,000496
FV F = 6.002,98
–6.002,98 ⊲ CHS Resposta: O Valor Futuro (montante) será de R$ 6.002,98.
6.002,98
Lembre-se de ativar a letra C no
visor da calculadora HP-12C. Para
ativar aperte a tecla STO e em
seguida a tecla EEX.
UNIDADE 3
12. O montante obtido por uma indenização de seguro

atualizada a juros compostos de R$ 240,00, a uma taxa
de 3,5% ao mês, durante um semestre, será de:
P = 240,00
F=?
n = 1 semestre
i = 3,5% a.m.
Análise inicial
(semestre e mês, respectivamente). Portanto, devemos converter a
taxa de mês para semestre.
ip = ?% a.s.
ic = 3,5% a.m.
np = semestre, ou seja, 6 meses
nc = mês, ou seja, 1 mês
Portanto:
ip = (1 + ic)np/nc – 1
ip = (1 + 0,035)6/1 – 1
ip = (1,035)6 – 1
ip = 1,229255 – 1
ip = 0,229255 (Você deve multiplicar por 100 para apresentar
a taxa percentual)
ip = 22,9255% a.s.
F = P (1 + i)n
F = 240 (1 + 0,229255)1
F = 240 (1,229255)1
Dicas da HP-12C® F = 240 × 1,229255
F = 295,02
O período (n) está expresso Observação: como a questão não envolve série de pagamento,
em semestre, e a taxa (i), é podemos converter o período de capitalização:
mensal. Como sabemos que
P = 240,00
um semestre consiste em seis
F=?
meses, devemos trabalhar
n = 1 semestre = 6 meses (período de capitalização = mensal)
com n = 6 meses:
i = 3,5% a.m.
240,00 ⊲ PV
3,5 ⊲ i F = P (1 + i)n
6⊲n F = 240 (1 + 0,035)6
F = 240 (1,035)6
FV F = 240 × 1,229255
-295,02 F = 295,02
CHS ⊲ 295,02 Resposta: O montante (Valor Futuro) será de R$ 295,02.
UNIDADE 3
13. Foi lançada uma nova capitalização por um banco

Dicas da HP-12C® no valor de R$ 20.000,00, a juros compostos de 17% ao
ano, durante três anos. O valor dos juros recebidos ao
final da capitalização é de:
Não há conversão para fazer, P = 20.000,00
pois o período (n) e a taxa (i) J=?
são anuais. n = 3 anos (período de capitalização = anual)
20.000,00 ⊲ PV i = 17% a.a.
17 ⊲ i
Análise inicial
3 ⊲n O período de capitalização e a taxa estão na mesma unidade; por-
FV tanto, não há necessidade de converter a taxa.
– 32.032,26 Substituindo na fórmula dos juros, temos:

J = P [(1 + i)n – 1]
CHS ⊲ 32.032,26. J = 20.000 × [(1 + 0,17)3 – 1]
O exercício solicita J ( juros): J = 20.000 × [(1,17)3 – 1]
J = 20.000 × [0,601613]
J=F–P
J = 12.032,26
J = 32.032,26 – 20.000,00
Resposta: Os juros recebidos foram de R$ 12.032,26.
J = 12.032,26.
FIXANDO CONCEITOS
FIXANDO CONCEITOS 3

1. O montante de uma aplicação em um título de capitalização de
R$ 8.200,00, que tinha o prazo de oito meses para pagamento, no regime
de juros compostos, à taxa de 1,5% ao mês, será de:
(a) R$ 8.921,37.
(b) R$ 9.020,38.
(c) R$ 9.091,19.
(d) R$ 9.189,28.
(e) R$ 9.237,24.
2. O capital inicial, em regime de juros compostos, à taxa de 2,5% ao mês,

durante quatro meses, que rendeu um montante de R$ 794,75, é de:
(a) R$ 720,00.
(b) R$ 730,00.
(c) R$ 740,00.
(d) R$ 750,00.
(e) R$ 760,00.
3. Os juros de uma aplicação de R$ 2.000,00, a 4,5% ao mês, durante oito

meses, são de:
(a) R$ 802,98.
(b) R$ 810,18.
(c) R$ 824,20.
(d) R$ 836,30.
(e) R$ 844,20.
4. O montante de uma aplicação de R$ 12.000,00, à taxa de juros de 22%

ao ano, durante oito meses, será de:
(a) R$ 13.701,07.
(b) R$ 16.521,37.
(c) R$ 16.692,30.
(d) R$ 17.308,21.
(e) R$ 17.492,38.
FIXANDO CONCEITOS
5. A taxa anual equivalente a 5% ao mês é de:
(a) 0,40% a.a.

(b) 59,79% a.a.
(c) 60% a.a.
(d) 69,79% a.a.
(e) 79,59% a.a.
6. A taxa semestral equivalente a 36% ao ano é de:
(a) 16,62% a.s.

(b) 17,64% a.s.
(c) 18% a.s.
(d) 18,62% a.s.
(e) 20% a.s.
7. Se uma capitalização foi oferecida pelo valor de R$ 920,00 e foi acorda-

do em contrato que renderia, durante um ano e nove meses, à taxa de 36%
ao ano, o valor futuro (montante) foi de:
(a) R$ 1.575,73.
(b) R$ 1.642,94.
(c) R$ 1.662,19.
(d) R$ 1.672,18.
(e) R$ 1.681,79.
8. O montante de um capital de R$ 500,00, ao fim de 12 dias, com juros de

24% ao ano, será de:
(a) R$ 503,60.
(b) R$ 799,18.
(c) R$ 812,34.
(d) R$ 824,57.
(e) R$ 842,15.

DESCONTO e
OPERAÇÕES
04
de CURTO e LONGO PRAZOS
FIXANDO CONCEITOS
DESTA UNIDADE
■ Reconhecer os diversos ■ Compreender como
tipos de desconto e suas funcionam as operações ⊲ O QUE É DESCONTO
respectivas operações financeiras que envolvem
financeiras considerando descontos comerciais ⊲ DESCONTO A JUROS SIMPLES
casos práticos do ramo de considerando a análise de
seguros. situações práticas do ramo ⊲ DESCONTO A JUROS
COMPOSTOS
de seguros.
■ Entender as diferenças
entre as operações de ■ Aprender como efetuar ⊲ FIXANDO CONCEITOS 4
curto e de longo prazo operações que envolvem
considerando casos juros simples ou juros
práticos do ramo de compostos analisando
seguros. casos práticos do ramo de
seguros.
■ Reconhecer a importância
do conhecimento sobre as
operações de desconto
para o corretor de seguros
considerando as nuances
da comercialização de
produtos de seguros.
UNIDADE 4
O QUE É DESCONTO
O desconto pode ser entendido como um “ganho” que o devedor tem ao
antecipar o pagamento de um débito. São operações que envolvem ante-
cipação de um valor devido em uma data futura.
Operações envolvendo desconto são tradicionais no mercado financeiro.
Quando uma empresa ou um agente financeiro decide antecipar um paga-

mento de título de crédito, nota promissória, letra de câmbio etc., o valor que
será pago na antecipação não será o mesmo valor final, ou seja, o mesmo
valor na data de vencimento. Essa diferença entre o Valor Final (F) e o valor
pago na antecipação (P) é denominado DESCONTO (D).
Importante
O Valor Final (F) de um título também é chamado de Valor de Face, Valor Futuro ou
Valor de Resgate.
O valor pago na antecipação (P) de um título também é chamado de Valor Presente ou
Valor Descontado.
O prazo do desconto (número de períodos que o título é negociado antes de seu venci-
mento) é indicado por n.
FIGURA 6: ESQUEMA DE DESCONTO
P F
0 n nF
D=F-P
Fonte: o autor (2021)
UNIDADE 4
Os descontos são classificados de acordo com o regime de juros das ope-

rações. Assim, temos:
■ Desconto simples, realizado sob o regime de juros simples e mais

adotado em operações de curto prazo.
■ Desconto composto, realizado sob o regime de juros compostos e
em operações de longo prazo.
Saiba mais
Embora a confusão entre juros e desconto seja frequente, lembramos que são dois
critérios distintos. No cálculo de juros, a taxa da operação incide sobre o capital inicial
ou valor presente (como vimos nas unidades anteriores). Já nos cálculos de desconto,
podemos ter a taxa da operação aplicada no montante final (desconto comercial ou
"por fora"), ou aplicada sobre o valor inicial (desconto racional ou "por dentro").
FIGURA 7: COMPARAÇÃO ENTRE JUROS E DESCONTO
Sendo: P = Valor Presente ou valor descontado.

F = Valor Futuro ou valor de face.
DESCONTO A JUROS SIMPLES

O desconto realizado sob o regime de juros simples é classificado de duas
formas: desconto racional simples (ou desconto “por dentro”) e descon-
to comercial ou bancário simples (ou desconto “por fora”). Por questões
conceituais e de usabilidade, abordaremos somente o desconto comercial
simples (ou "por fora").
UNIDADE 4
— Desconto comercial
simples (ou “por fora”)
O valor do desconto é calculado a juros simples diretamente no valor de
face ou valor futuro do título, sendo amplamente utilizado pelo mercado
financeiro no que diz respeito a operações de crédito bancário e comercial
de curto prazo.
D =F × id × n
Onde:
D = valor do desconto comercial simples (em moeda R$).

Importante
F = valor futuro ou valor de face ou valor nominal do título.
n e id devem estar na mesma
id = taxa de desconto.
unidade de tempo.
n = prazo/período de antecipação (tempo)
Exemplo
Qual o valor do desconto comercial simples para um título de crédito com valor de face
de R$ 12.000,00, que foi descontado seis meses antes de seu vencimento, a uma taxa
de 3,5% ao mês, com regime de capitalização de juros simples?
Dados:
F = 12.000
n=6
id = 3,5% a. m. ÷ 100 = 0,035
Cálculo:
D = F × id × n
D = 12.000 × 0,035 × 6
D = 2.520,00
Resposta: O valor do desconto será de R$ 2.520,00.
UNIDADE 4
Exemplo
Um título de capitalização no valor de face de R$ 5.000,00 poderá ser resgatado, a
qualquer momento, antes da data de vencimento, que é de 18 meses, a uma taxa de 2%
ao mês. O dono do título está em dúvida sobre quando regastar e estipulou 3 prazos: seis
meses, oito meses ou doze meses antes do vencimento.
Para ajudá-lo a resolver esse dilema, calcule o valor do desconto comercial simples
para cada período determinado por ele.
N D
Seis meses ?
Oito meses ?
Doze meses ?
Dados:
F = 5.000
id = 2,0 % a.m. ÷ 100 = 0,02
Cálculo:
n = 6 meses antes do vencimento
D = F × id × n
D = 5.000 × 0,02 × 6
D = 600,00
D = F × id × n
D = 5.000 × 0,02 × 8
D = 800,00
D = F × id × n
D = 5.000 × 0,02 × 12
D = 1.200,00
Resposta: Os valores do desconto nos períodos antes do vencimento são:
N D
Seis meses 600,00
Oito meses 800,00
Doze meses 1.200,00
Caso o resgate ocorra seis meses antes do vencimento, o dono do título receberá
R$ 4.400,00, obtendo o desconto de R$ 600,00 pela antecipação.
Se for oito meses antes do vencimento, o dono do título receberá R$ 4.200,00, obten-
do o desconto de R$ 800,00 pela antecipação.
E, se o resgate ocorrer em doze meses, o dono do título receberá R$ 3.800,00, obten-
do o desconto de R$ 1.200,00 pela antecipação.
Portanto, nesse caso, o ideal é que o dono do título aguarde o maior prazo possível
para o resgate para que não sofra um desconto muito alto.
UNIDADE 4
DESCONTO A JUROS COMPOSTOS

O desconto a juros compostos é utilizado basicamente em operações de lon-
go prazo e, assim como o desconto a juros simples, é classificado de duas
formas: desconto racional (ou “por dentro”) e desconto comercial (ou “por
fora”). Por questões conceituais e de usabilidade, abordaremos somente o
desconto racional a juros compostos (ou "por dentro").
— Desconto racional a juros

compostos (ou “por dentro”)
O desconto racional composto é extraído da fórmula de juros compostos e,
por envolver o valor futuro, possui larga utilização prática.
D=F-P e P=F-D
F
Saiba mais F = P (1 + i)n e P=
(1+i)n
As teclas financeiras da
calculadora HP-12C também Substituindo P em D, temos:
podem ser utilizadas para
F
facilitar a resolução do desconto D=F–
racional composto, assim como (1+i)n
os juros compostos da unidade
anterior. [(1+i)n -1]
D=F×
(1+i)n
UNIDADE 4
Exemplo
Uma nota promissória no valor de R$ 24.000,00, a ser paga daqui a
doze meses, foi descontada cinco meses antes do seu vencimento.
Sabendo-se que foi aplicada a taxa de desconto racional composto de
Dicas da HP-12C® 4,2% ao mês, qual foi o valor do desconto dessa operação?
Dados:
24.000,00 ⊲ FV F = R$ 24.000,00
n = 5 meses de antecipação
4,2 ⊲ i
i = 4,2% a.m. ÷ 100 = 0,042
5⊲n
Cálculo:
PV [(1+i)n -1]
D=F×
– 19.537,66 (1+i)n
CHS ⊲ 19.537,66.
[(1+0,042)5 -1]
O exercício solicita D D = 24000 ×
(1+0,042)5
(desconto):
D=F–P
0,228397
D = 24000 ×
D = 24.000,00 – 19.537,66 1,228397
D = 4.462,34.
D=24000 × 0,185931
D=4.462,34
Resposta: O valor do desconto foi de R$ 4.462,34.
FIXANDO CONCEITOS
FIXANDO CONCEITOS 4
Calcule o valor do desconto comercial simples para os Títulos de

Capitalização abaixo (exercícios 1, 2 e 3):
1. Ventcap: valor de face R$ 44.000,00, taxa de desconto 10,2% ao mês,
resgate 120 dias antes do vencimento.
(a) R$ 12.250,00.
(b) R$ 15.725,00.
(c) R$ 17.952,00.
(d) R$ 19.950,00.
(e) R$ 21.250,00.
2. Capseguro: valor de face R$ 38.500,00, taxa de desconto 13% ao mês,

resgate quatro meses antes do vencimento.
(a) R$ 10.250,00.
(b) R$ 15.025,00.
(c) R$ 17.152,00.
(d) R$ 19.150,00.
(e) R$ 20.020,00.
3. Ganhe Mais: valor de face R$ 18.000,00, taxa de desconto 9,8% ao mês,

resgate em 30 dias antes do vencimento.
(a) R$ 1.764,00.
(b) R$ 5.725,00.
(c) R$ 7.952,00.
(d) R$ 9.950,00.
(e) R$ 11.250,00.
4. Calcule o desconto racional composto que foi dado a um título com valor
de face de R$ 5.400,00, negociado quatro meses antes do seu vencimen-
to, a uma taxa de 11,25% ao mês (despreze os centavos).
(a) R$ 550,00.
(b) R$ 725,00.
(c) R$ 1.252,00.
(d) R$ 1.874,00.
(e) R$ 2.150,00.
FIXANDO CONCEITOS
5. Um cliente resolveu antecipar em 5 meses o pagamento de uma nota

promissória. Sabendo que o valor da nota é R$ 35.000,00 e o valor do des-
conto comercial simples foi de R$ 3.325,00, a taxa de juros simples mensal
utilizada nesta operação foi de:
(a) 0,55% a.m.

(b) 1,90% a.m.
(c) 2,14% a.m.
(d) 3,22% a.m.
(e) 4,64% a.m.
6. Um Certificado de Depósito Bancário (CDB), que possui valor de face de

R$ 8.000,00, foi resgatado 2 meses antes do vencimento. Sabendo que a
taxa de juros compostos aplicada nesta operação foi de 7,54% ao mês, o
valor do desconto racional composto foi de (despreze os centavos):
(a) R$ 628,00.
(b) R$ 847,00.
(c) R$ 1.082,00.
(d) R$ 1.210,00.
(e) R$ 1.409,00.

SÉRIES de
05
PAGAMENTOS
UNIDADE 5
DESTA UNIDADE
■ Reconhecer as características ■ Reconhecer a
das séries de pagamentos aplicabilidade das séries ⊲ SÉRIES DE PAGAMENTOS
considerando casos práticos de pagamentos para
do ramo de seguros. o cálculo de seguros ⊲ CLASSIFICAÇÃO DAS SÉRIES
voltados para investimento
■ Entender o cálculo do valor ⊲ VALOR ATUAL DE UMA ANUIDADE
(ex.: Previdência
presente ou futuro das OU SÉRIE DE PAGAMENTO
Complementar)
parcelas em séries finitas ou
considerando casos ⊲ VALOR DO MONTANTE OU VALOR
infinitas considerando casos
práticos. FUTURO DE UMA ANUIDADE
práticos do ramo de seguros.
■ Reconhecer as diversas
■ Compreender o cálculo do ⊲ FIXANDO CONCEITOS 5
características das
valor presente e do valor
operações envolvendo
das parcelas das séries de
séries de pagamentos
pagamentos perpétuas,
analisando situações do
postecipadas e antecipadas,
ramo de seguros.
considerando casos práticos.
■ Aprender a efetuar
operações que envolvem
séries de pagamentos
analisando casos práticos
do ramo de seguros.
UNIDADE 5
SÉRIES DE PAGAMENTOS
Anuidade Séries de pagamentos ou renda certa ou anuidade são nomes dados à
Fluxo de caixa constante que sequência finita ou infinita de “pagamentos” (PMT, PMT, ...), que são cha-
ocorre em intervalos regulares
mados de termos da anuidade e que devem ocorrer em datas preestabe-
por um período fixo de tempo.
lecidas (t1, t2, ...).
De um modo geral, as séries têm por objetivo a quitação de empréstimo

(amortização) de forma parcelada, ou a formação de um montante (capita-
lização) para utilização futura.
CLASSIFICAÇÃO DAS SÉRIES

As séries de pagamento podem ter características diversas, de acordo
Atenção com a forma negociada:
■ Quanto ao número de termos:

Nesse caso, tanto para a amortização
Finitas: no caso de existir uma última prestação. Existe um
quanto para a capitalização, as
número limitado (temporário) de prestações; e
prestações ou as amortizações estão
pagando/rendendo juros a cada Infinitas: quando não existir uma última prestação. Neste
período. Para as séries de pagamento, caso, a série chama-se perpetuidade.
cada período terá uma entrada
■ Quanto à natureza:
ou saída de caixa, diferentemente
das unidades anteriores, quando Uniformes: quando todos os termos forem iguais. Também
considerávamos o capital “parado” chamadas de constante ou, ainda, de renda fixa; e
por “n” períodos, sendo movimentado
apenas no final do prazo. Não uniformes: quando os termos forem diferentes. Tam-
bém chamadas de renda variável.
UNIDADE 5
■ Quanto ao intervalo entre os seus termos:

Periódicas: quando o intervalo entre seus termos for constante.
Não periódicas: quando o intervalo não for constante.
■ Quanto ao vencimento de seus termos:

Postecipadas: quando os termos se posicionam no final de cada
período.
Importante
Antecipadas: quando os termos se posicionam no início de cada
Nos problemas de séries período.
uniformes, precisamos, ■ Quanto à ocorrência do primeiro termo:
necessariamente, encontrar
a taxa equivalente à unidade Imediata: quando o primeiro termo ocorrer no primeiro período.
de tempo, do período de
Diferidas: quando o primeiro termo só ocorrer após alguns perío-
capitalização, dada
dos, ou seja, quando houver uma carência. A esse prazo chama-se
pelo problema.
diferimento da anuidade, prazo de diferimento ou prazo de carência.
A modalidade apresentada no material reflete o sistema de amortização

mais utilizado no Brasil. É caracterizado por ter as prestações uniformes
(iguais) e com o intervalo de tempo constante. O primeiro pagamento ocor-
rerá no início do período (antecipada) ou ao final do período (postecipada).
VALOR ATUAL DE UMA ANUIDADE

OU SÉRIE DE PAGAMENTO
Saiba mais
Sistema Francês de Amortização ou CDC
Nesse tipo de amortização, à medida que o financiamento é amortizado (pago), a com-
posição entre valor amortizado e quantidade de juros, inclusa em cada prestação, vai se
alterando. Com o correr do tempo, vai se amortizando mais e pagando-se menos juros.
Uma das modalidades que adotam esse tipo de pagamento é o chamado crédito direto ao
consumidor (CDC).
Nessa modalidade, a primeira prestação ocorre no final do período, ou seja, o pagamento é
postecipado.
Um caso particular do Sistema Francês de Amortização é a Tabela Price. Nesse sistema,
utiliza-se, no cálculo das prestações, a taxa proporcional no lugar da taxa equivalente.
O Sistema Francês de Amortização, ou CDC, é o mais utilizado pelas instituições financeiras
e pelo comércio em geral.
UNIDADE 5
O valor atual de uma anuidade é a soma dos valores atuais dos seus ter-
mos, em uma mesma data focal (Data 0) e a uma mesma taxa de juros.
FIGURA 8: CÁLCULO DE ANUIDADE
PMT PMT
DATA
t1 tn
FOCAL
O valor atual na data focal será:
PMT1 PMT2 PMTn

P= + + ... +
(1 + i)1
(1 + i)2
(1 + i)n
— Anuidade Temporária por “n” Anos

■ Imediata e Postecipada: série de pagamentos em que o primei-
ro termo ocorre um período após a compra. Conhecido também
como Sistema Francês de Amortização ou crédito direto ao consu-
midor (CDC). Usa-se a fórmula:
(1 + i)n – 1
P= × PMT
(1 + i)n × i
P: valor atual da série
n: número de termos
i: taxa de juros
PMT: pagamento/recebimento
UNIDADE 5
Exemplo
Uma pessoa paga um seguro parcelado em quatro prestações de
R$ 200,00, sem entrada. As prestações serão pagas a partir do final do
Dicas da HP-12C® mês da compra (Pagamento Postecipado ou CDC) e a seguradora

afirmou estar cobrando uma taxa de juros compostos de 2,0% a.m. O
preço do seguro à vista é de:
Exemplo: G END
Dados:
(significa que os pagamentos n=4
ocorrem no fim de cada PMT = 200,00
período). i = 2% a.m. ÷ 100 = 0,02
200 ⊲ PMT P=?
2⊲i Cálculo:
(1 + i)n – 1
4⊲n P= × PMT
(1 + i)n × i
PV
– 761,55 ⊲ CHS (1 + 0,02)4 – 1
P= × 200
761,55 (1 + 0,02)4 × 0,02
Dicas P=
0,082432
× 200
0,021649
Sempre utilizar seis
casas decimais para
P = 761,55
os cálculos e aplicar o
arredondamento no final. Solução utilizando a calculadora financeira HP-12C©
TABELA 11: SOLUÇÃO COM HP–12C®
DIGITAR CLICAR APARECE ENTENDIMENTO

VALOR TECLA NO VISOR
f CLx 0,00 Limpar Pilha
g8 0,00 Desativar função BEGIN
200 CHS -200,00 Trocar sinal do Termo
PMT -200,00 Armazenar o Termo da Série

(Pagamento)
2 i 2,00 Armazenar Taxa
4 n 4,00 Armazenar Número Períodos
PV 761,55 Apresentar Valor Atual da Série
UNIDADE 5
■ Imediata e Antecipada: série de pagamentos em que o primeiro

termo ocorre no momento da compra. Usa-se a fórmula:
( 1 + i)n – 1
P= × PMT
(1 + i)n–1 × i
Onde:
P : valor atual da série
n : número de termos
i : taxa de juros
PMT : pagamento/recebimento
Exemplo
Uma pessoa paga um seguro de forma parcelada em quatro
prestações de R$ 196,08. As prestações serão pagas a partir do
momento da compra (Pagamento Antecipado) e a seguradora
afirmou estar cobrando uma taxa de juros compostos de 2,0% a.m.
O preço do seguro à vista é de:
Dicas da HP-12C®
Dados:
n=4
Exemplo: o pagamento é
PMT = 196,08
antecipado; por isso, devem ser
i = 2% a.m. ÷ 100 = 0,02
acionadas as teclas G BEG.
P=?
G BEG (deve aparecer BEGIN
no visor de sua calculadora). Cálculo:
G ⊲ BEG
(1 + i)n – 1
P= × PMT
196,08 ⊲ PMT (1 + i)n–1 × i
2 ⊲i
4 ⊲n (1 + 0,02)4 – 1
P= × 196,08
(1 + 0,02)4–1 × 0,02
PV
– 761,55 ⊲ CHS 0,082432
P= × 196,08
761,55 0,021224
G ⊲ END P = 761,55
Solução utilizando a calculadora financeira HP-12C©
UNIDADE 5
TABELA 12: SOLUÇÃO COM HP-12C®

g7 Begin Ativar função BEGIN
196,08 CHS -196,08 Trocar sinal do Termo

(Pagamento)
4 n 4,00 Armazenar Número Perío-

dos
PV 761,55 Apresentar Valor Atual da Série
■ Diferida por “m” anos: nesse caso, o primeiro pagamento só

ocorre em prazos superiores a um período, ou seja, a carência
deve ser superior a um período. Usa-se a fórmula:
1 (1 + i)n –1
P= × × PMT
(1 + i)m-1 (1 + i)n × i
Onde:
P : valor atual da série
n : número de termos
m : prazo de carência
i : taxa de juros
PMT : pagamento/recebimento
Exemplo
Uma pessoa faz um seguro e irá pagá-lo em quatro prestações
mensais de R$ 2.626,24. As prestações serão pagas a partir do
quarto mês da compra (quatro meses de carência). A seguradora
afirmou estar cobrando uma taxa de juros compostos de 2,0% a.m.
Qual é o preço do seguro à vista?
UNIDADE 5
FIGURA 9: CÁLCULO DE PRESTAÇÕES MENSAIS

Dicas
P
A solução de problemas
ligados a prazos de carência
pode ser realizada em duas 1 2 3 4 5 6 7
etapas. Primeiramente,
resolvemos a área que 0
contém os termos da série e, PMT ................................ PMT
depois, a área do prazo de
Solução 1
carência (sem o BEGIN). Para
facilitar o cálculo é indicado PMT = 2.626,24
subtrair um mês da carência.
n = 4 meses
m = 4 meses (tempo de carência)
i = 2,0% a.m. ÷ 100 = 0,02

Dicas da HP-12C® P=?
1 × (1 + i)n – 1
G ⊲ END P= × PMT
(1 + i )m–1 (1 + i)n × i
2.626,24 ⊲ PMT
2 ⊲i P= 1 × (1 + 0,02)4 – 1 × 2.626,24
4 ⊲n (1 + 0,02 )4 – 1 (1 + 0,02)4 × 0,02
PV
P = 0,942322 × 3,807729 × 2.626,24
– 10.000,00 ⊲ CHS
f CLX (Limpa os registros) P = 9.423,23
10.000,00 ⊲ FV
Solução 2
2 ⊲i
Após observarmos o fluxo de caixa, podemos resolver esse problema
3 ⊲n
trazendo os pagamentos para o terceiro mês, utilizando a fórmula da
PV Anuidade Temporária por “n” anos imediata e postecipada:
- 9.423,23 ⊲ CHS (1 + i)n – 1
P= × PMT
9.423,23 (1 + i)n × i
Note que, estruturando o
exercício em duas etapas, é (1 + 0,02)4 – 1
P= × 2.626,24
possível trazer os valores para o (1 + 0,02)4 × 0,02
dia de hoje.
P = 3,807729 × 2.626,24
P= 10.000,00
UNIDADE 5
Posteriormente, traremos o valor obtido no terceiro mês para a data focal zero.
F 10.000
Sabemos que: P = , logo, P = = 9.423,23
(1 + i) n
(1,02)3
Note que, estruturando o exercício em duas etapas, é possível trazer os
valores para o dia de hoje.
Veja o fluxo de caixa pronto deste exemplo:
FIGURA 10: FLUXO DE CAIXA
3 meses de desconto
P = 9.423,23 P1= 10.000,00
1 2 4 5 6 7
0 3
PMT ................................ PMT = 2.626.24
Solução utilizando a calculadora financeira HP-12C©
A solução de problemas ligados a prazos de carência deve ser realizada em

duas etapas. Primeiramente, resolvemos a área que contém os termos da
série (desativando a função BEGIN) e, depois, a área do prazo de carência.
Para facilitar o cálculo é indicado subtrair um mês da carência.
TABELA 13: SOLUÇÃO COM HP-12C®

1a Parte f CLx 0,00 Limpar Pilha.
g8 Desativar Função BEGIN.
2.626,24 CHS -2.626,24 Trocar sinal do Termo.
PMT -2.626,24 Armazenar Termo da Série.
2 i 2,00 Armazenar Taxa.
4 n 4,00 Armazenar Número Períodos.
PV 10.000,01 Apresentar Valor Atual da Série

no terceiro mês.
f X< > Y 10.000,01 Limpar Registros Financeiros.
CHS -10.000,01 Trocar o sinal do valor

encontrado na 1a parte.
UNIDADE 5
FV -10.000,01 Armazenar o valor encontra-

do na 1ª parte do problema
na Função Valor Futuro.
3 n 3,00 Armazenar no Períodos

relativos a antecipação,
subtraindo o mês do perío-
do de carência (m-1).
PV 9.423,23 Aparece o Valor Atual da Série

no início do investimento.
— Anuidade perpétua
■ Imediata Postecipada: somatório de um número infinito de ter-
mos de uma série cujos pagamentos acontecem no final do perío-
do. Usa-se a fórmula:
1
P= × PMT
i
Onde:
P: valor atual da série.

i: taxa de juros.
PMT: pagamento/recebimento.
■ Imediata e Antecipada: somatório de um número infinito de ter-
mos de uma série cujos pagamentos acontecem no início do perío-
1+i
Importante P=
i
× PMT
Quando falamos em
Exemplo
Anuidade Perpétua,
Se uma Previdência Privada está rendendo um valor mensal de R$
não teremos um
600,00 e se a melhor aplicação no mercado financeiro é de 2% a.m.,
período de tempo
a primeira estimativa do valor à vista que deve ser aplicado nessa
definido (n=?). Assim,
previdência, considerando o recebimento das parcelas no final de
convencionou-se
cada mês, é de:
utilizar 9999 no
período (n), e não PMT = 600,00
deverá ser utilizado a i = 2% a.m. ÷ 100 = 0,02
tecla FV.
1
P= × PMT
i
UNIDADE 5
1
P= × 600
Dicas da HP-12C® 0,02
Exemplo: P = 30.000
G ⊲ END TABELA 14: SOLUÇÃO UTILIZANDO A CALCULADORA FINANCEIRA HP-12C©
600 ⊲ PMT DIGITAR CLICAR APARECE ENTENDIMENTO

2⊲i
9999 ⊲ n
g8 0,00 Desativar função BEGIN
PV
– 30.000,00 ⊲ CHS
30.000,00 (Pagamento)
Obs.: utilizou-se o 9999 como 2 i 2,00 Armazenar Taxa

a quantidade de períodos (n), 9999 n 9999 Armazenar Número Períodos
pois, como a série é infinita,
o 9999 faz com que o valor
pareça infinito para a HP-12C®.
Onde:
P: valor atual da série.
n: número de termos.
i: taxa de juros.
UNIDADE 5
Exemplo
Se uma Previdência Privada está rendendo um valor mensal de R$
600,00 e se a melhor aplicação no mercado financeiro é de 2%
Dicas da HP-12C® a.m., a primeira estimativa do valor à vista que deve ser aplicado
nessa previdência, considerando o recebimento das parcelas no
início de cada mês, é de:
Exemplo:
Dados:
G ⊲ BEG
n = infinito
600 ⊲ PMT PMT = 600,00
2⊲i i = 2% a.m. ÷ 100 = 0,02
P=?
9999 ⊲ n
Cálculo:
PV
-30.600,00 ⊲ CHS 1+i
P= × PMT
30.600,00 i
Obs.: utilizou- se o 9999 como
a quantidade de períodos (n), 1+ 0,02
P= × 600,00
pois, como a série é infinita, 0,02
o 9999 faz com que o valor
pareça infinito para a HP-12C®. P = 51,00 × 600,00
P = 30.600,00
TABELA 15: SOLUÇÃO UTILIZANDO A CALCULADORA FINANCEIRA HP-12C©

g7 Begin Ativar Função BEGIN

(Pagamento)
9999 n 9999 Armazenar Número Perío-

dos
UNIDADE 5
VALOR DO MONTANTE OU VALOR

FUTURO DE UMA ANUIDADE
Chamamos de montante da anuidade a soma dos valores dos montantes
de seus termos, considerando uma taxa de juros e uma data focal.
FIGURA 11: MONTANTE DA ANUIDADE
PMT PMT
t1 tn DATA
FOCAL
— Montante das Anuidades por

Prazo Certo de “n” Anos
■ Postecipada: somatório do número finito dos montantes dos ter-
mos de uma série cujos pagamentos acontecem no fim do perío-
(1 + i )n –1
F= × PMT
i
Onde:
F: montante da série.
i: taxa de juros.
PMT: pagamento/recebimento
UNIDADE 5
Exemplo
Calcular o montante referente às parcelas de uma previdência privada
pagas de forma postecipada no valor de R$ 5.000,00, a uma taxa de 2%
a.m., durante 24 meses.
Dados:
Dicas da HP-12C®
n = 24 meses
PMT = 5.000,00
Dicas da HP
i = 2% a.m. ÷ 100 = 0,02
Exemplo: F=?
G ⊲ END Cálculo:
5.000,00 ⊲ PMT (1 + i)n – 1
F= × PMT
2 ⊲i i
(1 + 0,02)24 – 1
24 ⊲ n F= × 5.000,00
0,02
FV F = 30,421862 × 5.000,00
– 152.109,31 ⊲ CHS F = 152.109,31
152.109,31

f CLx 0,00 Limpar Pilha.
g8 Desativar função BEGIN.
5000 CHS -5.000,00 Trocar sinal do Termo.
PMT -5.000,00 Armazenar o Termo da Série

(Pagamento).
24 n 24 Armazenar Número Períodos.
FV 152.109,31 Apresentar Valor Futuro da Série.
■ Antecipada: somatório do número finito dos montantes dos ter-

mos de uma série cujos pagamentos acontecem no início do perío-
(1 + i )n –1
F = (1 + i) × × PMT
i
UNIDADE 5
Onde:
F: montante da série.
i: taxa de juros.
Exemplo
Calcular o montante referente às parcelas de uma previdência privada

pagas de forma antecipada no valor de R$ 5.000,00, a uma taxa de 2%
a.m., durante 24 meses:
Dados:
n = 24 meses
PMT = 5.000,00
i = 2% a.m. ÷ 100 = 0,02
F=?
Dicas da HP-12C® Cálculo:

(1 + i)n – 1
F = (1 + i) × × PMT
i
Exemplo:
(1 + 0,02)24 – 1
F = (1 + 0,02) × × 5.000,00
G ⊲ BEG 0,02
5.000,00 ⊲ PMT F = 1,02 × 30,421862 × 5.000,00
2 ⊲i
F = 155.151,50.
24 ⊲ n
FV
– 155.151,50 ⊲ CHS DIGITAR CLICAR APARECE ENTENDIMENTO
155.151,50
g7 Begin Ativar Função BEGIN
5000 CHS -5.000,00 Trocar sinal do Termo
PMT -5.000,00 Armazenar o Termo da Série

(Pagamento)
24 n 24 Armazenar Número Períodos
FV 155.151,50 Apresentar Valor Futuro da Série
FIXANDO CONCEITOS
FIXANDO CONCEITOS 5

1. Sabe-se que uma pessoa financiou um seguro e irá pagá-lo em 36 pres-
tações mensais de R$ 450,00, sem entrada. A primeira prestação será
paga um mês após a compra, e o corretor afirmou estar cobrando uma
taxa de juros compostos de 3,5% a.m. Nesse caso, o preço do seguro à
vista, desprezando-se os centavos, é de:
(a) R$ 8.000,00. (d) R$ 15.652,00.

(b) R$ 9.000,00. (e) R$ 16.200,00.
(c) R$ 9.130,00.
2. Sabe-se que uma pessoa fez um seguro de um automóvel e pagou, à

vista, aproximadamente R$ 15.650,00. Supondo que tal pessoa desejasse
pagar o seguro do automóvel em 36 parcelas mensais, a uma taxa de juros
compostos de 2,95% a.m., sendo a primeira parcela paga no momento da
compra, o valor da prestação a ser paga é de (despreze os centavos):
(a) R$ 430,00. (d) R$ 441,00.

(b) R$ 434,00. (e) R$ 691,00.
(c) R$ 440,00.
3. O montante de um parcelamento de seguros postecipado de R$ 1.000,00, a

uma taxa de juros de 2,5% a.m., durante 36 meses, é de (despreze os centavos):
(a) R$ 36.078,00. (d) R$ 50.316,00.

(b) R$ 36.902,00. (e) R$ 57.301,00.
(c) R$ 40.315,00.
4. Sabendo que Mariana deseja receber uma renda mensal de R$ 3.000,00

e supondo que a renda não seja extinta com sua morte e que a taxa da
melhor aplicação é de 1% a.m., a primeira estimativa do valor da previdên-
cia necessário para gerar a renda desejada, considerando aquele recebi-
mento no final de cada mês, é de (despreze os centavos):
(a) R$ 250.000,00. (d) R$ 310.000,00.

(b) R$ 280.000,00. (e) R$ 350.000,00.
(c) R$ 300.000,00.
FIXANDO CONCEITOS
5. Sabendo que um investidor fez 12 aplicações consecutivas de valor

unitário e de periodicidade mensal (Série Antecipada) em um plano de
previdência privada, capitalizando integralmente cada um desses valores,
e que a taxa de juros compostos utilizados nas aplicações foi de 2,35%
a.m., o montante obtido pelo investidor é de (despreze os centavos):
(a) R$ 9,00. (d) R$ 14,00.

(b) R$ 19,00. (e) R$ 16,00.
(c) R$ 10,00.
6. Para que um cliente de plano de previdência complementar, remunerado a

uma taxa de 1,59% ao mês sob o regime de juros compostos, obtenha no futu-
ro parcelas mensais de R$ 1.200,00, pagos no início do mês, isto é, de forma
antecipada, ele precisará investir o valor de (despreze os centavos):
(a) R$ 39.636,00. (d) R$ 61.215,00.

(b) R$ 45.119,00. (e) R$ 76.671,00.
(c) R$ 58.040,00.
7. Um imóvel foi financiado em 120 meses, com prestações mensais de

R$ 2.310,00, uma taxa de juros compostos de 1,20% a.m. O cliente obteve
6 meses de carência para iniciar o pagamento das parcelas. O valor do
imóvel financiando foi de (despreze os centavos):
(a) R$ 138.016,00. (d) R$ 163.080,00.

(b) R$ 144.611,00. (e) R$ 179.100,00.
(c) R$ 150.029,00.
8. Um empresário adquiriu um conjunto de salas que rende um aluguel de

R$ 80.000,00 ao mês. A taxa da melhor aplicação no mercado financeiro é
de 2,35% a.m. Admitindo-se que o aluguel é pago no final do mês, o valor
estimado do conjunto de salas será de (despreze os centavos):
(a) R$ 3.000.000,00. (d) R$ 3.600.078,00.

(b) R$ 3.200.000,00. (e) R$ 3.865.500,00.
(c) R$ 3.404.255,00.
FIXANDO CONCEITOS
9. A primeira estimativa do valor para um determinado plano de previdência

privada é de R$ 30.600,00, para que se possa obter um valor mensal de
R$ 600,00, considerando o recebimento da parcela no início de cada mês.
Para esse investimento, a taxa mensal deverá ser de (despreze os centavos):
a) 1,52% a.m. (d) 2,00% a.m.

(b) 1,86% a.m. (e) 2,50% a.m.
(c) 1,96% a.m.

ANEXOS
ANEXOS
— ANEXO 1 – Revisão de Matemática

“Deus criou os números naturais. O resto é obra dos
homens.”
Leopold Kronecker, matemático alemão, do século XIX
Os números são um dos principais objetos da Matemática. Existem várias

definições para conceituar números, mas podemos entender, basicamen-
te, que um número é o resultado da comparação entre uma grandeza e
a unidade. Se a grandeza é discreta, essa comparação chama-se uma
contagem e o resultado é um número inteiro; se a grandeza é contínua, a
comparação chama-se uma medição e o resultado é um número real. Os
conjuntos de números na matemática são:
■ Conjunto dos números naturais, ℕ = {0, 1, 2, 3, ...}

■ Conjunto dos números inteiro, ℤ = {..., -3, -2, -1, 0, 1, 2, 3, ...}
■ Conjunto dos números racionais, ℚ, que são representados por fra-
ções do tipo m/n, onde m ϵ ℤ e n ϵ ℕ.
■ Conjuntos dos números reais ℝ, de tal forma que ℕ ⊂ ℤ ⊂ ℚ ⊂ ℝ.
REGRAS DE SINAIS NAS

OPERAÇÕES MATEMÁTICAS
■ Nas operações matemáticas envolvendo números inteiros, faz-se
necessário conhecer as regras dos sinais positivo (+) e negativo (-);
■ Na soma de dois ou mais números que apresentem o mesmo sinal,
efetua-se a soma e atribui-se ao resultado final, o mesmo sinal dos
números da operação.
Exemplos:
20 + 35 = 55
14 + (+ 16) = 14 + 16 = 30
-30 + (-100) = -30 -100 = -130
ANEXOS
■ Na soma de dois números ou mais números que apresentem

sinais diferentes, subtrai-se do maior número em valor absoluto, o
menor número (também em valor absoluto), e atribui-se à diferença
encontrada, o sinal do número de maior valor absoluto;
Exemplos:
150 + (-20) = 150 – 20 = 130

25 + (-55) = 25 – 55 = -30
-40 + (+16) = -40 + 16 = -24
■ Na subtração de um número negativo, o sinal é alterado e os valo-
res somados;
Exemplos:
62 – (-18) = 62 + 18 = 80
-10 – (-30) = -10 + 30 = 20
-115 – (-15) = -115 + 15 = -100
■ Na multiplicação ou divisão, o que vale são as seguintes regras:
— dois números com o mesmo sinal, atribui-se ao resultado da
operação o sinal positivo (+);
— dois números com sinais diferentes, atribui-se ao resultado da

operação o sinal negativo (-).
Exemplos:
20 × 2 = 40
15 × (-30) = -450
60 ÷ (-20) = - 3
-100 ÷ (-5) = 20
EXPRESSÕES NUMÉRICAS E AS
REGRAS DE PONTUAÇÃO
Além das regras de sinais, as expressões numéricas também são calcula-
das obedecendo uma ordem nas operações indicadas pelas pontuações,
como parênteses, colchetes e chaves.
A colocação da pontuação em uma expressão numérica, influenciará o

resultado final.
ANEXOS
Exemplo:
15 - 7 - 3
Esta expressão pode ser calculada de duas maneiras:
15 - (7 – 3) = 11 ou (15 – 7) -3 = 5
Portanto, para encontrar a solução de uma expressão numérica, deve-se
obedecer a seguinte ordem:
1°) Operações indicadas entre parênteses, ( );
2°) Operações indicadas entre colchetes, [ ];
3°) Operações indicadas entre chaves, { }.
Em expressões numéricas que apresentem mais de uma operação mate-

mática dentro da mesma pontuação, ou que não possuam sinais de pon-
tuação, a regra abaixo deverá ser obedecida para encontrar a solução:
1°) São efetuadas as operações de multiplicação e divisão;
2°) São efetuadas as operações de adição e subtração, conforme

as regras de sinais das operações matemáticas.
Exemplos:
Calcular os resultados das seguintes expressões numéricas:
a) 12 × 4 – 5 = 48 – 5 = 43
b) 20 × (4 + 1) = 20 × 5 = 100
c) 45 + {-3 × [ -1 + (10+5)]} =
45 + {-3 × [ -1 + 15]} =
45 + {-3 × 14} =
45 + {-42} =
45 – 42 = 3
ANEXOS
O USO DE FRAÇÕES E A DIVISÃO

As frações expressam sempre uma divisão de um número por outro. Os
termos de uma fração são o numerador e o denominador. O numerador
corresponde ao dividendo, enquanto o denominador corresponde ao divi-
sor. O resultado de uma fração equivale ao quociente da divisão.
Passemos a um exemplo prático: suponha que chamei quatro amigos para

minha casa. Quando chegaram, pedi uma pizza de oito fatias. Se cada um
de nós comeu um pedaço de pizza, então, do total, foram comidas cinco
fatias.
Qual é a porcentagem de pedaços de pizza em relação ao total?
Veja a representação gráfica da pizza com oito pedaços. A relação entre

cinco fatias que foram comidas (mais claras) e oito fatias (total de fatias)
pode ser expressa sob a forma de fração ou armando-se uma conta de
divisão.
5
= 0,62500
8
— Frações Próprias e Impróprias

No caso do exemplo anterior, a pizza inteira possuía oito fatias e só foram
consumidas cinco fatias; portanto, consideramos que, nesse exemplo, a
ANEXOS
fração foi própria, pois se consumiu menos do que o inteiro, ou seja, uma
só pizza alimentou a todos os amigos.
Caso fosse necessário pedir uma outra pizza, haveria um consumo maior
do que uma pizza, ou seja, maior do que um inteiro; no caso de faltar pizza
para a demanda, a fração seria imprópria.
— Frações Próprias
Acontece quando o denominador é maior que o numerador, significando
que o resultado é inferior ao número 1. No exemplo anterior, o denomina-
dor “8” é maior do que o numerador “5”. O quociente “0,62500” (o resulta-
do) é menor do que o número 1.
Exemplos de frações próprias:
■ 270 dias é fração do ano comercial (360 dias), pois é menor do

que o tempo de um ano e representa 3/4 ou 0,75 do ano.
Numerador 270 3
= = 0,75
Denominador 360 4
■ Um semestre (180 dias) é fração do ano comercial, pois é menor
do que o tempo de um ano (um semestre é 1/2 – metade – do ano
ou 0,5 do ano).
Numerador 180 1
= = 0,5
Denominador 360 2
■ Um trimestre (90 dias) é fração do ano comercial, pois é menor
do que o tempo de um ano (um trimestre é 1/4 do ano ou 0,25 do
ano).
Numerador 90 1
= = 0,25
Denominador 360 4
■ Um mês (30 dias) é fração do ano, pois é menor do que o tempo
de um ano (um mês é 1/12 do ano ou, aproximadamente, 0,0833
do ano).
Numerador 30 1
= = 0,0833
Denominador 360 12
■ Um dia é fração do mês, pois ele é menor do que o tempo de um
mês (um dia é 1/30 do mês ou, aproximadamente, 0,0333 do mês).
Numerador 1
= = 0,0333
Denominador 30
ANEXOS
■ Uma hora é fração do dia, pois ela é menor do que o tempo de

um dia (uma hora é 1/24 do dia ou, aproximadamente, 0,041667
do dia).
Numerador 1
= = 0,0333
Denominador 30
■ Um minuto é fração de uma hora, pois ele é menor do que o tem-

po de uma hora (um minuto é 1/60 da hora ou, aproximadamente,
Ano Comercial 0,016667 da hora).
Com o objetivo de facilitar
cálculos, considera-se que o mês Numerador 1
= = 0,016667
comercial sempre terá 30 dias e Denominador 60
o ano comercial sempre terá 360
dias. Resolução 2.197 do Conselho. Vamos agora representar o trimestre como fração do ano comercial.
Quando agrupamos os doze meses do ano em grupos de três, obtemos

quatro períodos ou quatro trimestres. Cada trimestre representa a quarta
parte de um ano ou 1/4 ou 0,25 ou 25% do ano.
UM ANO
JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ
1º TRIMESTRE 2º TRIMESTRE 3º TRIMESTRE 4º TRIMESTRE
— Frações Impróprias
Acontece quando o numerador é maior que o denominador, significando
que o resultado é maior do que a unidade (maior do que um).
Contudo, já que costumamos representar as relações entre as quantida-

Frações Impróprias
Quando dividimos o numerador des sob a forma de fração, colocando uma quantidade no numerador e
pelo denominador, no caso das outra no denominador, também chamamos de fração essa forma de dividir
frações impróprias, o resultado (no caso, impropriamente, daí o nome fração imprópria).
sempre será maior do que 1.
Exemplos de frações impróprias:
■ Um ano e um semestre é uma vez e meia o tempo de um ano

(3/2 ou 1,5 ano).
Numerador 360 + 180 540 3

= = = 1,5
Denominador 360 360 2
ANEXOS
■ Um ano é duas vezes o tempo de um semestre.
Numerador 360
= =2
Denominador 180
■ Um dia é 24 vezes o tempo de uma hora.
Numerador 24
= = 24
Denominador 1
■ Uma hora é 60 vezes o tempo de um minuto.
Numerador 60
= = 60
Denominador 1
FATORAR, EXPONENCIAR E RADICIAR
— Fatorar
Significa apresentar um número sob a forma de um produto de outros
números, chamados fatores. Todo número natural, maior que 1, pode ser
decomposto num produto de dois ou mais fatores.
Vale relembrar o conceito de números primos para deixar mais claro o pro-
cesso de fatoração. Um número é primo quando ele é divisível por apenas
dois números distintos, ou seja, por 1 e por ele mesmo.
Veja a progressão dos números:
■ O número 0 é divisível por 1, 2, 3..., ou seja, por todos os núme-

ros naturais menos ele mesmo;
■ O número 1 é divisível por 1, ou seja, apenas por ele mesmo;
■ O número 2 é divisível por 1 e por 2, ou seja, por 1 e por ele
mesmo;
mesmo;
■ O número 4 é divisível por 1, 2 e por 4, ou seja, por 1 por 2 e por
ele mesmo;
mesmo;
ANEXOS
■ O número 6 é divisível por 1, 2, 3 e 6, ou seja, por 1, por ele mes-

mo e por 2 e 3;
mesmo;
■ O número 8 é divisível por 1, 2, 4 e 8, ou seja, por 1, por ele mes-
mo e por 2 e 4;
■ O número 9 é divisível por 1, 3 e 9, ou seja, por 1, por ele mesmo
e por 3;
■ O número 10 é divisível por 1, 2, 5 e 10, ou seja, por 1, por ele
mesmo e por 2 e 5; e
mesmo.
Em relação aos números acima, podemos afirmar que os números 2, 3, 5, 7
e 11 são primos, por só serem divisíveis por 1 e por eles mesmos.
Com base neste raciocínio, poderíamos continuar listando todos os núme-

ros naturais.
Regra prática para a fatoração
Os “fatores” de um número são valores que, ao serem multiplicados entre

si, resultam neste próprio número.
Exemplo: Na equação 5 × 4 = 20, 5 e 4 são os fatores de 20.
Uma vez compreendido o que são números primos, vamos aprender a for-
ma mais simples de fazer a fatoração de um número. Acompanhe os pas-
sos para descobrir a decomposição:
Fatoração – Exemplo 1:
630 = 2 × 3 × 3 × 5 × 7
630 2
315 3
105 3
35 5
7 7
1

ANEXOS
1. Dividimos o número pelo menor número possível para que a divi-

são seja exata;
2. O resultado da divisão anterior deve ser colocado e, posteriormen-
te, dividido pelo menor número possível de forma que a divisão
seja exata;
3. Esse processo deve ser feito sucessivamente até que se encontre
o número 1 (quociente), que é divisível de forma exata apenas por
ele mesmo.
Decomposição do número 625 num produto de fatores:
625 = 5 × 5 × 5 × 5
625 5
125 5
25 5
5 5
1
Decomposição do número 40:
40 = 2 × 2 × 2 × 5
40 2
20 2
10 2
5 5
1
— Exponenciação ou Potenciação
Podemos afirmar que a multiplicação é a forma simplificada de calcularmos
uma adição com várias parcelas iguais, e a potenciação é a forma de con-
seguirmos fazer multiplicações com várias parcelas iguais.
Sendo assim, a potenciação ou exponenciação é a operação de elevar um

número ou expressão a uma dada potência.
3²
ANEXOS
Note que temos o número 3 com o número 2 sobrescrito à sua direita,

formando 3².
Dizemos que o número 3 está elevado à segunda potência ou ao

quadrado.
Nesta potência, o número 3 é a sua base, e ao número 2 damos o nome de

expoente. Esta potência representa a multiplicação de dois fatores iguais
a três.
Dessa forma: 3² é igual a 3 multiplicado por 3, que é igual a 9.
Potências com expoente 2 ou 3 possuem uma outra forma particular de

leitura: respectivamente, ao quadrado e ao cubo.
Já os demais números, quando passam a ser expoentes, são lidos da

seguinte forma, com seu número ordinal seguido da palavra potência.
Exemplo:
Isto é básico 25 = dois elevado à quinta potência.
a0 = 1 28 = dois elevado à oitava potência.

a1 = a Observe exemplos abaixo:
a) 3² = 3 x 3 = 9
No caso acima, o “3” é chamado de “base”, e o número de vezes que ele foi
multiplicado (“2”) é o “expoente”. Também pode-se dizer "três ao quadrado".
Como se pode ver, fixamos a base (o “3”) e somamos o número de vezes

que ele foi multiplicado, ou seja, pelo número do expoente (o “2” é o
expoente).
b) 54 = 5 x 5 x 5 x 5 = 625
No caso acima, o “5” é chamado de “base”, e o número de vezes que ele

foi multiplicado (“4”) é o “expoente”.
Como se pode ver, fixamos a base (o “5”) e somamos o número de vezes

que ela foi multiplicada (o “4” é o expoente).
c) 2³ = 2 x 2 x 2 = 8
No caso acima, o “2” é chamado de “base”, e o número de vezes que ele

foi multiplicado (“3”) é o “expoente”. Como se pode ver, fixamos a base (o
“2”) e somamos o número de vezes que ela foi multiplicada (o “3” é o
expoente). Pode-se dizer também "dois elevado ao cubo".

ANEXOS
— Radiciar
Radiciar é achar a raiz de um número, ou seja, dividir sucessivamente um
número por outro, uma quantidade de vezes definida, e produzir sempre
resto zero. A quantidade de vezes que efetuamos as divisões é chamada
de índice.
Exemplo:
O valor da raiz quadrada é o resultado que se encontra ao dividir-

mos um número por outro, duas vezes, sendo o resto igual a zero.
Qual o número que ao dividir 64 duas vezes sucessivamente pro-

duz resto zero?
Esse número é 8, pois 82 = 64 (8 × 8 = 64).
Na radiciação, o símbolo √ é o radical, “2” é o índice, “64” é o radicando e

“8” é a raiz.
A radiciação pode ser representada sob a forma de exponenciação:
²√641 =8
²√641 = 641/2, onde 1 é o expoente do radicando e 2 é o índice da raiz.
Quando o índice é “2” ou quando não há um índice especificado no radical,

chamamos de raiz quadrada.
Você sabe dizer qual o número que ao dividir 64 três vezes sucessivamen-
te produz resto zero?
Esse número é 4, pois 43 = 64 (4 × 4 × 4 = 64).
No cálculo abaixo, “3” é o índice, “64” é o radicando, e “4” é a raiz, pois
43 = 4 × 4 × 4 = 64.
3
√641 = 4 ou 641/3 = 4
Isto é básico
Quando o índice é “3”, chamamos de raiz cúbica. No exemplo anterior, “4”
é a raiz cúbica de 64.
Método da fatoração: consiste em pegar o número em que a raiz quadra-

da é proposta e decompô-lo em fatores primos, transformá-los em potên-
cias com expoente referente à raiz (o que anula os expoentes) e, depois,
multiplicá-los.

ANEXOS
Exemplos
Exemplo 1
Exemplo 2
Exemplo 3
Vamos calcular a raiz quadrada de 2025.
PORCENTAGENS
— O Significado das Porcentagens

As frações (ou razões) que possuem denominadores (o número debaixo da
fração) iguais a 100 são conhecidas por razões centesimais e podem ser
representadas pelo símbolo “%”.
O símbolo “%” é lido como por “cento”; “5%” lê-se “5 por cento”, e “25%”
lê-se “25 por cento”.

ANEXOS
O símbolo “%” significa centésimos; assim, “5%” é uma outra forma de se

escrever 0,05 ou 5/100.
Quando fazemos as contas de qual é o percentual de determinado item, o

que está sendo feito é colocar todos os itens na mesma escala de compa-
ração onde todos têm como base o número 100, que representa o inteiro.
Importante Dessa forma, quando utilizamos o exemplo de que, em cada 100 seguros
efetivados por um determinado corretor, 2 contêm erros de preenchimento
Nas operações (soma, diminuição,
de cadastro, o que podemos entender é que 2% do que é feito não serão
multiplicação e divisão) com
aprovados pelo setor de qualidade.
porcentagem, trabalhamos com o
valor no formato decimal, ou seja, As expressões “por cento” e “porcentagem” representam que, a cada 100
divido por 100. aparelhos fabricados, sabemos que, neste exemplo, 2 terão problemas
Exemplo: 3% = 3 ÷ 100 = 0,03 (100 × 0,02 = 2).
Imagine agora que você atrasou o condomínio no valor de R$ 150,00 e

deve pagar multa de 2%.
Para calcular o valor da multa, multiplique 150,00 por 2% (0,02). 150,00 ×

0,02 = 3,00 (valor da multa é R$ 3,00).
O valor total a ser pago, em reais, é igual a 150,00 + 3,00 = 153,00, ou

seja, R$ 153,00.
— O Denominador 100
Toda vez que tivermos uma fração e o denominador for 100, estaremos
diante de uma porcentagem.
■ 1/100 (1% ou 0,01) – lê-se “um por cento”, “um centésimo”;

■ 5/100 (5% ou 0,05) – lê-se “cinco por cento”, “cinco centésimos”;
■ 10/100 (10% ou 0,1) – lê-se “dez por cento”, “um décimo”;
■ 50/100 (50% ou 0,5) – lê-se “cinquenta por cento”, “um meio”,
“metade”;
■ 100/100 (100% ou 1) – lê-se “cem por cento”, “um inteiro”;
■ 150/100 (150% ou 1,5) – lê-se “cento e cinquenta por cento”, “um
e meio”; e
■ 200/100 (200% ou 2) – lê-se “duzentos por cento”, “dois”.
Estamos bastante acostumados a efetuar as quatro operações fundamen-
tais (somar, subtrair, multiplicar e dividir).
Façamos, porém, uma pequena revisão de conceitos que aprendemos nos

ensinos fundamental e médio. Vamos efetuar algumas operações utilizan-
do números escritos sob a forma de porcentagens ou nas suas formas
decimais equivalentes.

ANEXOS
— Maneiras de se Expressar
as Porcentagens
Há várias maneiras de se expressar porcentagens:
■ 5% ou “5:100” (cinco dividido por cem) ou 5 ÷ 100 ou 0,05 (cinco

centésimos);
■ 10% ou “10:100” (dez dividido por cem) ou 10 ÷ 100 ou 0,10 (um
décimo); e
■ 3,33% ou “3,33:100” (três vírgula trinta e três dividido por cem)
ou 3,33 ÷ 100 ou 0,0333 (trezentos e trinta e três décimos de milé-
simos).
Quando efetuamos o cálculo com máquina de calcular, podemos fazê-lo
usando a tecla de porcentagem. É importante, entretanto, que você saiba
o significado dos resultados, como no caso da multiplicação anteriormente
observado.
— Somar, Subtrair, Dividir e

Multiplicar Porcentagens
Exemplos:
■ Somar: 5% + 10% = 0,05 + 0,1 = 0,15 ou 15%.

■ Subtrair: 10% – 4% = 0,1 – 0,04 = 0,06 ou 6%.
■ Multiplicar: 10% × 5% = 0,1 × 0,05 = 0,005 ou 0,5% (lê-se cinco
milésimos ou meio por cento). Como você vê, 10% × 5% não é igual
a 50%!
Quando desejamos multiplicar porcentagens com o objetivo de acumu-
lar os resultados, devemos efetuar os cálculos utilizando fatores, isto é,
somando-se “um” ao valor das porcentagens, multiplicando os fatores e,
após, deduzindo-se “um” do resultado.
Multiplicar Acumulando: 10% × 5%, acumulando o resultado.
(1 + 0,10) × (1 + 0,05) – 1 = (1,1 × 1,05) – 1 = 1,155 – 1 = 0,155 ou 15,5%
Quando queremos multiplicar acumulando um percentual a um valor, basta

transformar essa porcentagem em fator e multiplicar ao valor.
Utilizando o exemplo da multa referente ao condomínio, conforme visto

anteriormente, primeiro calculamos a multa de 2% e depois a somamos ao
valor principal. Esta operação poderia ser feita em uma só operação:

ANEXOS
150,00 × 1,02 = 153,00
Dividir: 10% ÷ 5% = 0,1 ÷ 0,05 = 2 ou 200%
Quando desejamos dividir porcentagens com o objetivo de desacumu-

lar os resultados, devemos efetuar os cálculos utilizando fatores, isto é,
somando-se “um” ao valor das porcentagens, dividindo-se os fatores e,
após, deduzindo-se “um” do resultado.
Dividir (Des) Acumulando: 10% ÷ 5%, (des) acumulando-se os resultados.
(1 + 0,10) ÷ (1 + 0,05) – 1 = 1,04761905 – 1 = 0,04761905 ou 4,76%
EQUAÇÕES DO 1º GRAU
Chamamos de equação do 1º grau toda equação que pode ser representa-
da sob a forma ax + b = 0, em que a e b são constantes reais e a é diferen-
te de 0. A letra x recebe o nome de incógnita e é o valor que queremos
encontrar para satisfazer a igualdade.
Exemplo
Uma aplicação em uma capitalização rendeu R$ 100,00 de juros, os quais, somados
ao valor aplicado, totalizaram R$ 400,00.
Podemos representar essa aplicação em forma de equação:
x + 100 = 400, onde x é o valor aplicado, 100 são os juros ganhos e 400 é o saldo
final da aplicação.
Para resolvermos essa equação utilizamos as seguintes regras:
1. Tudo que tem a incógnita, neste caso x, fica de um lado do sinal de igual e tudo que
não tem a incógnita fica do outro lado do sinal de igual.
2. Quando um termo muda de lado, ele troca de sinal. Se ele está somando, passa
para o outro lado subtraindo e vice-versa; se está multiplicando, passa para o outro
lado dividindo e vice-versa.
Então,
x = 400 – 100, o valor 100, que estava somando do lado esquerdo do sinal de igual,
passou para o lado direito subtraindo.
Fazendo a operação 400 – 100, temos que: x = 300
Substituindo x na equação inicial, teremos que: 300 + 100 = 400, ou seja, 400 = 400
a igualdade foi satisfeita.

ANEXOS
— ANEXO 2 – Utilizando a
calculadora HP-12C ®
AMORT INT NPV RND IRR

n i PV
PCFoV PMT
PCFj
MT FV
FV CHS
CHS 7 8 9 ÷
12x 12÷ Nj DATE BEG END MEM
BOND DEPRECIATION
PRICE YTM SL SOYD DB
y x
1/x
1/x %T
%T ∆%
∆% % EEX
EEX 4 5 6 x
x ex LN CFo INTG ∆DYS D.MY M.DY xw
CLEAR
P/R Σ PRGM FIN REG PREFIX
R/S SST
SST R x <> y CLX
CLX E 1 2 3 –
PSE BST GTO X=0
N x, r y, r n!
T
E
f g STO
STO RCL
RCL R 0 . Σ+
Σ+ +
ON
ON LSTx x S Σ-
A calculadora HP-12C® possui três funções por tipos de tecla: brancas,

amarelas e azuis. As funções das teclas brancas são automáticas, e
as funções das teclas amarelas e azuis aparecem acima e abaixo das
teclas, respectivamente. Para ativá-las, é necessário pressionar antes
a tecla [f] para as amarelas ou [g] para as azuis.
Ligar/Desligar a calculadora [ON]
Apagar o que aparece no visor [CLX]
Apagar conteúdo de todos os registros [f] [CLX] (função amarela REG)
Apagar o conteúdo da memória financeira [f] [X<>Y] (função amarela FIN)
Fixar a quantidade de casas decimais [f] [número de casas desejado]
Introduzir um número [número] [ENTER]
Fazer um cálculo simples [número] [ENTER] [número] [operação]
Calcular porcentagem [número] [ENTER] [percentual] [%]
Calcular exponencial (potenciação) [número] [ENTER] [potência] [yx]
Extrair raiz (radiciação) [número] [ENTER] [raiz] [1/x] [yx]
Armazenar na memória [número] [ENTER] [STO] [número da memória

onde será armazenado]
Buscar um número na memória [RCL] [número da memória onde foi armazenado]
Trocar sinal de um número [CHS]

(positivo para negativo e vice-versa)

ANEXOS
FUNÇÕES FINANCEIRAS:
Apagar o conteúdo da memória financeira [f] [X<>Y] (função amarela FIN)
Número de períodos [número] [n]
Taxa de juros (sempre em percentual) [número] [i]
Valor presente, principal, capital [número] [PV]
Valor das parcelas [número] [PMT]
Valor futuro, montante [número] [FV]
Cálculos financeiros com períodos fra- [STO] [EEX]

cionados – no visor aparecerá a letra c
Pagamentos antecipados (ligar o BEGIN) [g] [7] (função azul BEG)

– a palavra BEGIN aparecerá no visor
Pagamentos postecipados (desligar o [g] [8] (função azul END)

BEGIN) – a palavra BEGIN desaparecerá
no visor
Observações:
■ Mantenha a sua calculadora configurada para trabalhar com perío-

dos fracionados, ou seja, mantenha a letra c ligada no visor.
■ Sempre apague o conteúdo da memória financeira antes de intro-
duzir os valores das teclas financeiras.
■ Em caso de cálculos envolvendo séries de pagamentos, verifique
se o pagamento é antecipado ou postecipado para que a função
BEGIN seja ligada (antecipado) ou desligada (postecipado).
■ Em um cálculo usando as funções financeiras, utiliza-se apenas 4
(quatro) das 5 (cinco) teclas ( n, i, PV, PMT e FV), sendo que n e i
sempre serão usados, e somente duas das três teclas de valores
financeiros (PV, PMT e FV) serão utilizadas. Introduzimos valores
em 3 (três) teclas e pressionamos a quarta tecla cujo resultado
queremos saber.
■ A HP trabalha como um fluxo de caixa, ou seja, um valor financeiro
entra, e outro valor financeiro sai. Se você introduzir um valor finan-
ceiro positivo, o outro valor financeiro será negativo e vice-versa.
Dicas para a Utilização Básica da HP-12C®:
1. Preparando a HP-12C® para qualquer tipo de cálculo
a) Bateria fraca
Ao ligar sua calculadora, caso fique piscando um asterisco (*) em

sua tela, isso significa que a bateria (ou pilha) deve ser trocada.

ANEXOS
b) Formatação do número
Com a calculadora desligada, pressione simultaneamente a tecla

PONTO (.) e a tecla ON, a fim de configurar ponto (.) ou vírgula (,)
para separar os números inteiros dos decimais. (A representação
dos números difere de um país para o outro. Exemplo: no Brasil,
1.000,00 e, nos EUA, 1,000.00.)
c) Sua calculadora deve mostrar sempre a letra “c” no visor
Dessa forma, seus cálculos de períodos fracionários serão sempre

corretos. Caso contrário, serão desprezados os valores após a vír-
gula. A forma de fazer isso acontecer é apertando as teclas STO
e, após, EEX.
2. Operação básica da calculadora
A calculadora trabalha com sistema de empilhamento de dados,

como se fosse um computador. Por isso, primeiro informamos os
valores seguidos da tecla “ENTER” e, depois, as operações dese-
jadas.
3. Apagando número da tela
a) CLX apaga somente o último valor registrado.

n i PV
PCFoV PMT
PCFj
MT FV
FV CHS
CHS 7 8 9 ÷
BOND DEPRECIATION
yx
1/x
1/x %T
%T ∆%
∆% % EEX
EEX 4 5 6 x
CLEAR
R/S SST
SST R x <> y CLX
CLX E 1 2 3 –
PSE BST GTO X=0
N x, r y, r n!
T
E
f g STO
STO RCL
RCL R 0 . Σ+
Σ+ +
ON
ON LSTx x S Σ-
4. Utilizando as funções
Sua calculadora tem três “camadas” de teclas, que possuem fun-

ções distintas.
Teclas brancas – Representam as funções primárias e são as

posicionadas na parte central das teclas.

ANEXOS
Teclas amarelas – Representam as funções secundárias e são

acionadas pela tecla f (amarela).
Teclas azuis – Representam as terceiras funções das teclas e são

acionadas pela tecla g (azul).

n i PV
PCFoV PMT
PCFj
MT FV
FV CHS
CHS 7 8 9 ÷
BOND DEPRECIATION
yx 1/x
1/x %T
%T ∆%
∆% % EEX
EEX 4 5 6 x
CLEAR
R/S SST
SST R x <> y CLX
CLX E 1 2 3 –
PSE BST GTO X=0
N x, r y, r n!
T
E
f g STO
STO RCL
RCL R 0 . Σ+
Σ+ +
ON
ON LSTx x S Σ-
5. Funções financeiras
Taxa de Juros Prestação
n i PV PMT FV CHS
12x 12÷ CFo CFj Nj DATE
Número Valor Valor

de período presente futuro
6. Outras funções importantes
a) Casas decimais: usar a tecla F e o número de casas desejadas

(Por exemplo: F 9 = nove casas decimais);
b) Limpar registros financeiros: Tecla F e tecla FIN fazem a limpe-

za de todos os registros de cálculo financeiro (teclas financeiras);
c) Limpar memória: Tecla F e tecla REG fazem a limpeza dos

outros registros (inclusive registros financeiros e de memória);
d) CHS: serve para tornar um número positivo em número negati-

vo ou vice-versa.

ANEXOS
Exemplo
Como faço para somar 2+2?
Resolução
O formato para fazer esse cálculo será o seguinte:
1. tecle 2 2. tecla “ENTER” 3. tecle 2 4. tecla “+” 5. 4 será o resultado no visor

n i PV
PCFoV PMT
PCFj
MT FV
FV CHS
CH S 7 8 9 ÷
BOND DEPRECIATION
y x
1/x
1/x %T
%T ∆%
∆% % EEX
EEX 4 5 6 x
CLEAR
R/S SST
SST R x <> y CLX
CLX E 1 2 3 –
PSE BST GTO X=0
N x, r y, r n!
T
E
f g STO
STO RCL
RCL R 0 . Σ+
Σ+ +
ON
ON LSTx x S Σ-
5 2 1e3 4

ANEXOS
Exemplo
Como faço para dividir 8 por 2?
Resolução
1. tecle 8 2. “ENTER” 3. tecle 2 4. tecle “÷” 5. 4 será o resultado no visor

n i PV
PCFoV PMT
PCFj
MT FV
FV CHS
CHS 7 8 9 ÷
BOND DEPRECIATION
yx 1/x
1/x %T
%T ∆%
∆% % EEX
EEX 4 5 6 x
CLEAR
R/S SST
SST R x <> y CLX
CLX E 1 2 3 –
PSE BST GTO X=0
N x, r y, r n!
T
E
f g STO
STO RCL
RC L R 0 . Σ+
Σ+ +
ON
ON LSTx x S Σ-
5 2 1e3 4

ANEXOS
Exemplo
Como faço para achar a potência 32 do número 1,122185?
Resolução
1. tecle 1,122185 2. tecla “ENTER” 3. tecle 32 4. tecla ”yx” 5. 40,00025 será o
resultado no visor.

n i PV
PCFoV PMT
PCFj
MT FV
FV CHS
CHS 7 8 9 ÷
BOND DEPRECIATION
y x
1/x
1/x %T
%T ∆%
∆% % EEX
EEX 4 5 6 x
CLEAR
R/S SST
SST R x <> y CLX
CLX E 1 2 3 –
PSE BST GTO X=0
N x, r y, r n!
T
E
f g STO
STO RCL
RCL R 0 . Σ+
Σ+ +
ON
ON LSTx x S Σ-
4 5 2 1e3

ANEXOS
Exemplo
Como faço para achar a raiz quadrada do número 25?
Resolução
1. tecle 25 2. tecla “ENTER” 3. tecla “g” 4. tecla ”yx” 5. 5 será o resultado no visor.

n i PV
PCFoV PMT
PCFj
MT FV
FV CHS
CHS 7 8 9 ÷
BOND DEPRECIATION
yx
1/x
1/x %T
%T ∆%
∆% % EEX
EEX 4 5 6 x
CLEAR
R/S SST
SST R x <> y CLX
CLX E 1 2 3 –
PSE BST GTO X=0
N x, r y, r n!
T
E
f g STO
STO RCL
RCL R 0 . Σ+
Σ+ +
ON
ON LSTx x S Σ-
4 3 5 2 1
Importante
A radiciação pode ser calculada como uma exponenciação; portanto, os cálculos de
exponenciação e de radiciação são semelhantes. Eles envolvem a digitação da base (o
número que se quer exponenciar) e do expoente (o valor que representa o número de
vezes que se quer exponenciar).

ANEXOS
Exemplo
Como faço para achar a raiz cúbica de 125?
Resolução
1. tecle 125 2. tecla “ENTER” 3. tecle 3 4. Tecla “1/x” 5. Tecla “yx” 6. 5 será o resul-
tado no visor.

n i PV
PCFoV PMT
PCFj
MT FV
FV CHS
CHS 7 8 9 ÷
BOND DEPRECIATION
y x
1/x
1/x %T
%T ∆%
∆% % EEX
EEX 4 5 6 x
CLEAR
R/S SST
SST R x <> y CLX
CLX E 1 2 3 –
PSE BST GTO X=0
N x, r y, r n!
T
E
f g STO
STO RCL
RCL R 0 . Σ+
Σ+ +
ON
ON LSTx x S Σ-
5 4 6 2 1e3
Aplicação
Qual o montante de uma aplicação de R$ 4.000,00, a juros compostos, a
uma taxa de 2,5% ao mês, pelo prazo de 14 meses?
Resolução:
P = 4.000,00 i = 2,5% a.m. n = 14 meses F = ?
1. Aperte a tecla f e depois a tecla X< >Y, para limpar a memória financeira;
2. Digite 4.000 e tecle CHS, para trocar o sinal, e depois tecle PV;
3. Digite 2,5 e tecle i ;
4. Digite 14 e tecle n;
5. Tecle FV e no visor aparecerá o resultado, R$ 5.651,90.

ANEXOS
Aplicação
Achar a raiz índice 32 ou raiz 32a (trigésima segunda) de 4.567,88,
usando sua calculadora financeira:
32
√4.567,881 = 1,301266 ou 4.567,88 1/32 = 1,301266
Resposta: 1,301266 (observe que a raiz não é um número inteiro) Usando a calculadora
financeira HP-12C®:
1. Digite 4567,88 e aperte a tecla ENTER
2. Digite 32 e aperte a tecla 1/x
3. Aperte a tecla yx
4. O resultado é 1,301266
Isto significa que o número 1,301266 elevado ao expoente 32 resulta no número
4.567,88.
1,30126632 = 4.567,88
Qual é o número que ao dividir 8.888 duas vezes sucessivamente pro-

duz resto zero? Esse número é 94,27619 (use sua calculadora financeira,
elevando 8.888 à potência 1/2 ou 0,5).
2
√8.8881 = 94,27619
Usando a calculadora financeira HP-12C®:
1. Digite 8888 e aperte a tecla ENTER
2. Digite 2 e aperte a tecla 1/x
3. Aperte a tecla yx
4. O resultado é 94,27619
Qual é o número que ao dividir 8.888 três vezes sucessivamente produz resto zero?
Esse número é 20,71419 (use sua calculadora financeira ou científica, elevando 8.888
à potência 1/3 ou, aproximadamente, 0,333333). Use o exemplo anterior como guia.
3
√8.8881 = 20,71419
Qual é o número que ao dividir 8.888 nove vezes sucessivamente produz resto zero?
Esse número é 2,746351 (use sua calculadora financeira ou científica, elevando 8.888
à potência 1/9, ou, aproximadamente, 0,111111).
9
√8.8881 = 2,746351

ANEXOS
— ANEXO 3 – Matemática
Financeira no Excel
Além da calculadora HP-12C®, temos à nossa disposição outra ferramenta
que pode ser utilizada nos cálculos financeiros: o Microsoft Excel.
O Microsoft Excel é um editor de planiha eletrônica da família Office, que pos-

sui diversas funções, das mais simples, como operações matemáticas (soma,
substração, multiplicação, divisão, etc.) às mais complexas (produzir relatórios
gerenciais, gerar gráficos e trabalhar com grande volume de dados).
Para a Matemática Financeira, essa ferramenta passou a ser uma grande

aliada, pois substitui as calculadoras financeira e científica e permite traba-
lhar com cálculos mais complexos.
Importante: No dia da sua prova o Excel não poderá ser utilizado, apenas a
calculadora financeira HP-12C.
A seguir, apresentaremos as funções básicas da Matemática Financeira

no Excel.
Menu
Barra de
Ferramentas
Célula Colunas
Linhas
Planilha

ANEXOS
Os operadores utilizados pelo Excel para a elaboração das fórmulas são

encontrados no teclado do computador:
DESCRIÇÃO OPERADOR
Adição +
Subtração -
Multiplicação *
Divisão /
Exponenciação ^
O Excel segue a mesma regra da matemática para a sequência de opera-

ções em uma expressão:
1°) Radiciação e Exponenciação.
2°) Divisão e Multiplicação.
3°) Subtração e Adição.
Além da regra matemática, quando ocorrem várias operações em uma

mesma expressão elas devem ser isoladas por parênteses “( )” e a ordem
será de dentro pra fora.
Exemplo
Para calcular a expressão: 5 × 2 + 4 × (10-4), cada operação deverá ser separada por ( ).
Manualmente seria: 5 × 2 + 4 × (10-4) = 10 + 4 × 6 = 10 + 24 = 34

ANEXOS
Resultado:
No item FÓRMULAS do Menu, encontram-se todas as fórmulas matemáticas e

funções utilizadas em operações financeiras:

ANEXOS
Aplicações de Matemática Financeira

Juros Simples
Exemplo
Em um seguro de automóvel com prêmio de R$ 1.200,00, que será pago em sete par-
celas mensais e com juros simples de 3,5% ao mês, qual será o valor total, pago ao final
do parcelamento, nesse seguro?
Dados:
P = R$ 1.200,00
n = 7 parcelas mensais
i = 3,5% ao mês
Fórmula:
F = P ( 1 + i × n)
Excel:

ANEXOS
Juros Compostos
Exemplo
Um título de capitalização de R$ 8.000,00 é contratado a juros compostos de 2,9% ao
mês, pelo período de 18 meses. Qual será o valor resgatado no final do período?
Dados:
P = R$ 8.000,00
n = 18 meses
i = 2,9% ao mês
Fórmula:
F = P ( 1 + i)n
Saiba mais
Para este caso, o sinal negativo no Excel funciona da mesma forma que a tecla CHS na
calculadora HP-12C®, diferenciando a entrada e a saída, conforme o diagrama de fluxo
de caixa.

ANEXOS
Curiosidade
No final deste anexo, apresentaremos uma tabela com as principais funções financeiras
do Excel e os atributos necessários para o cálculo de cada função.
Para operações com juros compostos, o Excel possui fórmulas prontas,

sendo necessária apenas a inclusão dos dados.
1° passo: selecione a célula em que você deseja obter o resultado

e digita o sinal de igual “=” e o sinal negativo “-”. Neste exemplo, a
célula selecionada foi a B7.
2° passo: no Menu, clique em “Fórmulas” e depois “Inserir função”.

Será aberta uma caixa onde deverá ser selecionada a função mais
apropriada para o cálculo. Neste exemplo, foi selecionada a função
de valor futuro “VF”.
2º
2º
1º
3° passo: após selecionar a função desejada, será aberta uma cai-

xa para a inclusão dos argumentos da função. Para este exemplo,
os argumentos serão: Taxa, Período e Valor Presente.

ANEXOS
3º
3º

ANEXOS
4° passo: clique em “OK” para obter o resultado.
4º
Para as demais operações de Matemática Financeira, deve-se utilizar a fun-

ção correspondente, conforme tabela abaixo.
Principais Funções Financeiras no Excel

FUNÇÃO ARGUMENTO DESCRIÇÃO
DESC (liquidação;vencimento; Retorna a taxa de desconto de

pr;resgate;base) um título.
DURAÇÃO (liquidação;vencimento;cupom; Retorna a duração anual de um

lcr;frequência;base) título com pagamentos de juros
periódicos.
DURAÇÃOP (taxa;pv;fv) Retorna o número de períodos

exigido por um investimento
para atingir um valor
especificado.
EFETIVA (taxa_nominal;núm_por_ano) Retorna a taxa de juros efetiva

anual.
ÉPGTO (taxa;período;nper;vp) Retorna os juros pagos durante

um período específico do
investimento.

ANEXOS
IPGTO (taxa;período;nper;vp;vf;tipo) Retorna o pagamento dos juros

de um investimento durante um
determinado período, com base
nos pagamentos constantes,
periódicos e na taxa de juros
constante.
JUROSACUM (emissão;primeiro_ Retorno dos juros acumulados

juro;liquidação;taxa;valor_nominal;…) de um título que paga juros
periódicos.
JUROSACUMV (emissão;liquidação;taxa;valor_ Retorno dos juros acumulados

nominal;base) de um título que paga juros no
vencimento.
MTIR (valores;taxa_financ;taxa_reinvest) Retorna a taxa interna de

retorno para uma série de
fluxos de caixa periódicos,
considerando o custo de
investimento e os juros de
reinvestimento de caixa.
NPER (taxa;pagto;vp;vf;tipo) Retorna o número de períodos

de um investimento com base
em pagamentos constantes
periódicos e uma taxa de juros
constante.
PGTO (taxa;nper;vp;vf;tipo) Calcula o pagamento de um

empréstimo com base em
pagamentos e em uma taxa de
juros constante.
TAXA (nper;pgto;vp;vf;tipo;estimativa) Retona a taxa de juros por

período em um empréstimo
ou investimento. Por exemplo,
use 6%/4 para pagamentos
trimestrais a uma taxa de 6%
TPA.
TIR (valores;estimativa) Retorna a taxa interna de

retorno de uma série de fluxos
de caixa.
VF (taxa;nper;pagto;vp;tipo) Retorna o valor futuro de um

investimento com base em
pagamentos constantes e
períodos e uma taxa de juros
constante.
VP (taxa;per;pgto;vf;tipo) Retorna o valor presente de

um investimento: a quantia
total atual de uma série de
pagamentos futuros.

ANEXOS
VPL (taxa;valor1;valor2;…) Retorna o valor líquido atual de

investimento, com base em uma
taxa de desconto e uma série
de pagamentos futuros (valores
negativos) e renda (valores
positivos).
Algumas convenções utilizadas na Matemática Financeira são diferentes

quando utilizadas no Excel. Na tabela a seguir relacionamos as principais:
MF EXCEL DESCRIÇÃO
F VF Valor Futuro.
i TAXA Taxa de juros por período de

capitalização.
n NPER Período de capitalização: anos,

meses, semestres, trimestres,
bimestres, meses ou dias.
P VP Valor Presente.
PMT PGTO Valor da prestação da série

uniforme.

GABARITO
GABARITO
Fixando Conceitos
UNIDADE 1 UNIDADE 2 UNIDADE 3
1–E 1–A 1–E
2–A 2–C 2–A
3–A 3–E 3–E
4–B 4–A 4–A
5–C 5–B 5–E
6–D 6–C 6–A
7–C 7–C 7–A
8–D 8–A
9–C
10 – D
11 – E
12 – D
13 – D
UNIDADE 4 UNIDADE 5
1–C 1–C
2–E 2–E
3–A 3–E
4–D 4–C
5–B 5–D
6–C 6–E
7–A
8–C
9–D
Unidade 1
1) E
Resposta: Todas as afirmativas estão corretas.

GABARITO
2) A
Solução:
Juros = R$ 3.050 – R$ 3.000 = R$ 50
Taxa de juros no período = 50 / 3.000 = 0,016667 ou 1,67%
Resposta: A taxa de juros foi de 1,67%.
3) A
Solução
T0 = – 5.000,00
T1 = – 1.000,00
T2 = + 3.500,00
T3 = + 3.500,00
Total de gastos (T0 , T1) = – 5.000 – 1.000 = – 6.000
Total de ganhos (T2 , T3 ) = 3.500 + 3.500 = 7.000
Total líquido ganho no projeto = 7.000 – 6.000 = 1.000
4) B
Solução:
i = 4% = 0,04
Valor financiado ou capital inicial = 1.500,00
i = (valor final - capital inicial) / capital inicial
Juros = valor final – capital inicial
i =Juros / capital inicial
0,04 = (valor final – 1.500,00) / 1.500,00
0,04 × 1.500,00 = valor final – 1.500,00
60 = valor final – 1.500,00
Valor final = 60 + 1.500,00 = 1.560,00
Resposta: O valor recebido no final da aplicação será de R$ 1.560,00.
6) D
Solução:
Juros = R$ 353,50 – R$ 350,00 = R$ 3,50
Taxa de juros no período = 3,50 / 350,00 = 0,01 ou 1,0%
Resposta: A taxa de juros foi de 1,0%.

GABARITO
7) C
Comentários
Letra A: A representação de um fluxo de caixa apresenta um conjunto de

entradas e saídas de dinheiro, resultantes de uma operação financeira. Os
recebimentos (denominados entradas) são informados com uma seta voltada
para cima; os pagamentos (denominados desembolsos) são representados
com uma seta voltada para baixo.
Letra B: O conceito de juros pode ser entendido como uma espécie de

“aluguel” do dinheiro cobrado daquele possui o valor a emprestar a quem
precisa do dinheiro.
Letra D: Na execução de um cálculo de matemática financeira, é necessário

que o período de tempo esteja expresso no mesmo tempo da taxa de juros.
Exemplo: mensal, bimestral, trimestral e anual.
Letra E: No Brasil, normalmente, adota-se o ano civil para a contagem dos

dias e o ano comercial (com 360 dias) para o cálculo das taxas de juros.
Unidade 2
1) Como 1 ano = 12 meses, temos que:
42%
i= = 3,5%a.m.
12
Resposta: 3,5% ao mês é proporcional a 42% ao ano.
2) Como 1 ano = 4 trimestres, temos que: i = 4 × 8%

i = 32% a.a.
Resposta: 8% ao trimestre é proporcional a 32% ao ano.

GABARITO
3) Dados:
P = 10.000
F = ? (capital acumulado)
i = 3,5÷100 = 0,035 ao mês
n = 6 meses
Como:
F = P × (1 + i × n)
Então:
F = 10.000 (1 + 0,035 × 6)
F = 10.000 (1 + 0,21)
F = 10.000 × 1,21
F = 12.100
Resposta: O valor futuro é R$ 12.100,00.
4) Dados:
P = 50.000
J = 7.500
n = 5 meses
i = ? (mensal)
Como:
J=P×i×n
Então:
7.500 = 50.000 × i × 5
7.500 = 250.000 × i
7.500÷250.000 = i
i = 0,03
i = 0,03 × 100 = 3%
Resposta: A taxa mensal é de 3%.

GABARITO
5) Dados:
P = 30.000
J = 24.000
i = 40÷100 = 0,4 ao ano
n=?
Como:
J=P×i×n
Então:
24.000 = 30.000 × 0,4 × n
24.000 = 12.000 × n
24.000÷12.000 = n
n=2
Resposta: O tempo é de 2 anos.
6) Dados:
P = 10.000
J = 6.000
n = 4 anos
i = ? (ao ano)
Como:
J=P×i×n
Então:
6.000 = 10.000 × i × 4
6.000 = 40.000 × i
6.000÷40.000 = i
i = 0,15
i = 0,15 × 100 = 15%
Resposta: A taxa anual é de 15%.

GABARITO
7) Dados:
P = 60.000
i = 9 ÷ 100 = 0,09 ao mês
J=?
n = 146 dias
n = 146÷30 = 4,866667 (Divide-se por 30 para transformar dias em meses.)
Como:
J=P×i×n
Então:
J = 60.000 × 0,09 × 4,866667
J = 26.280
8) Dados:
P=?
F = 86.400
n = 8 meses
i = 138% a.a. ÷ 12 meses = 11,5% a.m ÷ 100 = 0,115 (Divide-se por
12 para transformar ano em mês.)
Como:
F = P × (1 + i × n)
Então:
86.400 = P × ( 1 + 0,115 × 8)
86.400 = P × (1 + 0,92)
86.400 = P × 1,92
86.400
P= ⊲ P = 45.000,00
1,92
Resposta: O valor investido é de R$ 45.000,00

GABARITO
9) Dados:
P = 740.000
F = 953.120
i = 3,6 ÷ 100 = 0,036 ao mês n = ? (meses)
Como:
F = P (1 + i × n)
Então:
953.120 = 740.000 (1 + 0,036 × n)
953.120 ÷ 740.000 = 1 + 0,036 × n
1,288 = 1 + 0,036 × n
1,288 – 1 = 0,036 × n
0,288 = 0,036 × n
0,288 ÷ 0,036 × n
n=8
Resposta: O tempo de aplicação foi de 8 meses.
10) Dados:
F=2×P
J=F–P
J=2×P–P
i = 4 ÷ 100 = 0,04 ao mês
n = ? (meses)
Como:
J=P×i×n
Então:
P = P × 0,04 × n
P÷P = 0,04 × n
1 = 0,04 × n
1÷0,04 = n
n = 25
Resposta: Duplica-se em 25 meses.

GABARITO
11) Dados:
P = 32.000
J = 4.800
i = 12% ÷ 12 meses = 1% a.m. ÷ 100 = 0,01 ao mês (Divide-se por 12
para transformar ano em mês.)
n = ? (mensal)
Como:
J=P×i×n
Então:
4.800 = 32.000 × 0,01 × n
4.800 = 320 × n
4.800 ÷ 320 = n
n = 15 meses
Resposta: O tempo da aplicação é de 15 meses.
12) Dados:
P = 350.000
J=?
i = 4 ÷ 100 = 0,04 ao mês
n = 72 dias = 72÷30 =2,4 (Divide-se por 30 para transformar dias em
meses.)
Como:
J=P×i×n
Então:
J = 350.000 × 0,04 × 2,4
J = 33.600
13) Dados:
P = 2.500
J=?
i = 3÷100 = 0,03 ao mês
n = 1 ano 4 meses e 10 dias
n = 360 + 120 + 10 = 490 dias = 490÷30 = 16,333333 (Divide-se
por 30 para transformar dias em meses.)
Então:
J=P×i×n
J = 2.500 × 0,03 × 16,333333
J = 1.225
Resposta: O valor dos juros é de R$ 1.225,00.
GABARITO
Unidade 3
Dicas da HP-12C® 1) Dados:

HP P = 8.200
8200 ⊲ PV F=?
1,5 ⊲ i i = 1,5% a.m.
n = 8 meses
8⊲n
F = P × (1 + i)n
FV
F = 8.200 × (1 + 0,015)8
– 9.237,24 F = 8.200 × (1,015)8
CHS F = 8.200 × 1,126493
9.237,24 F = 9.237,24
Resposta: O Valor Futuro (montante) é de R$ 9.237,24.
HP
P=?
F = 794,75
794,75 ⊲ FV
i = 2,5% a.m.
2,5 ⊲ i
n = 4 meses
4⊲n F = P × (1 + i)n
PV 794,75 = P × (1 + 0,025)4
– 720,00 794,75 = P × (1,025)4
CHS
794,75 = P × 1,103813
794,75 ÷ 1,103813 = P
720
P = 720
Resposta: O Valor Presente era de R$ 720,00.

HP
P = 2.000
2000 ⊲ PV F=?
4,5 ⊲ i i = 4,5% a.m.
8⊲n n = 8 meses
FV F = P × (1 + i)n
– 2.844,20 F = 2.000 × (1 + 0,045)8
CHS F = 2.000 × (1,045)8
2844,20 F = 2.000 × 1,422101
2000 ⊲ (-) F = 2.844,20 J = F – P
844,20 J = 2.844,20 – 2.000 = 844,20
Resposta: O valor dos juros é de R$ 844,20.

GABARITO
4) Dados:
Dicas da HP-12C® P = 12.000
F=?
Lembre-se de ativar a letra
C no visor da calculadora i = 22% a.a.
HP-12C. Para ativar aperte n = 8 meses
a tecla STO e em seguida a
Análise inicial: o período de capitalização e a taxa não estão na mesma
tecla EEX.
unidade, mês e ano, respectivamente; portanto, devemos converter a taxa
HP de ano para mês.
Converter 8 meses para ano:
ip = ?% a.m.
8 ⊲ ENTER
ic = 22% a.a.
12 ⊲ (÷)
0,666667
12000 ⊲ PV
Portanto:
22 ⊲ i ip = (1 + ic)np/nc 1
0,666667 ⊲ n ip = (1 + 0,22) 1/12
–1
FV ip = (1,22) 1/12
–1
– 13.701,07 ip = (1,22)0,083333 –1
CHS ip = 1,016709 – 1
13.701,07 ip = 0,016709 (você deve multiplicar por 100 para apresentar a taxa
percentual) ip = 1,6709% a.m.
F = P × (1 + i)n
F = 12.000 × (1 + 0,016709)8
F = 12.000 × (1,016709)8
F = 12.000 × 1,141756
F = 13.701,07
5) Dados:
Dicas da HP-12C® 5% ao mês (converter ao ano)
ip = ?% a.a.
HP ic = 5% a.m.
Converter 5% a.m. para taxa np = ano, ou seja, 12 meses
anual requer usar um recurso:
nc = mês, ou seja, 1 mês
100,00 CHS ⊲ PV
Portanto:
5⊲i
ip = (1 + ic)np/nc – 1
12 ⊲ n
ip = (1 + 0,05)12/1 – 1
FV ip = (1,05)12 – 1
179,5856 ip = 1,795856 – 1
100,00 ⊲ (–) ip = 0,795856 (Multiplicar por 100 para apresentar a taxa percentual.)
79,5856 ip = 79,5856% a.a.
Resposta: A taxa equivalente é de 79,59% a.a.
GABARITO
6) Dados:
36% ao ano (converter para semestre)
ip = ?% a.s.
ic = 36% a.a.
Dicas da HP-12C® np = semestre, ou seja, 6 meses
Converter 36% a.a. Portanto:
para taxa semestral: ip = (1 + ic)np/nc – 1
100,00 CHS ⊲ PV ip = (1 + 0,36)6/12 – 1
36 ⊲ i ip = (1,36)6/12 – 1
ip = (1,36)0,5 – 1
6/12 ⊲ n
ip = 1,166190 – 1
FV
ip = 0,166190 (você deve multiplicar por 100 para apresentar a taxa
116,6190 percentual)
100,00 ⊲ (–) ip = 16,6190% a.s.
16,6190 Resposta: A taxa equivalente é de 16,62% a.s.
7) Dados:
P = 920
F=?
i = 36% a.a.
n = 1 ano e 9 meses = 21 meses
Dicas da HP-12C® unidade, mês e ano, respectivamente; portanto, devemos converter a taxa
de ano para mês.
ip = ?% a.m.
Converter 21 meses para ano:
ic = 36% a.a.
21 ⊲ ENTER
12 ⊲ (÷) nc = ano, ou seja, 12 meses
1,75 Portanto:
920 ⊲ pv ip = (1 + ic)np/nc – 1
ip = (1 + 0,36)1/12 – 1
36 ⊲ i
ip = (1,36)1/12 – 1
1,75 ⊲ n
ip = (1,36)0,083333 – 1
fv
ip = 1,025955 – 1
– 1.575,73 ip = 0,025955 (você deve multiplicar por 100 para apresentar a taxa
CHS percentual) ip = 2,5955% a.m.
1.575,73 F = P × (1 + i)n

GABARITO
F = 920 × (1 + 0,025955)21
F = 920 × (1,025955)21
F = 920 × 1,712752
F = 1.575,73
8) Dados:
P = 500
F=?
i = 24% a.a.
n = 12 dias
unidade, dia e ano, respectivamente; portanto, devemos converter a taxa
de ano para dia.
ip = ?% a.d.
ic = 24% a.a.
Dicas da HP-12C ® nc = ano, ou seja, 360 dias

Portanto:
ip = (1 + ic)np/nc – 1
Converter 12 dias para ano:
ip = (1 + 0,24)1/360 – 1
12 ⊲ ENTER
ip = (1,24)1/360 – 1
360 ⊲ (÷) ip = (1,24)0,002778 – 1
0,03333 ip = 1,000598 – 1
500 ⊲ pv ip = 0,000598 (você deve multiplicar por 100 para apresentar a taxa
percentual) ip = 0,0598% a.d.
24 ⊲ i
F = P × (1 + i)n
0,03333 ⊲ n
F = 500 × (1 + 0,000598)12
fv
F = 500 × (1,000598)12
– 503,60 F = 500 × 1,007197
CHS F = 503,60
503,60 Resposta: O Valor Futuro (montante) é de R$ 503,60.

GABARITO
Unidade 4
1) Dados:
F = 44.000,00
i = 10,2% a.m. ÷ 100 = 0,102
n = 120 dias ÷30=4 meses
D =F x id x n
D = 44000 x 0,102 x 4
D = 17.952,00
Resposta: O valor do desconto no título Vent cap é de R$ 17.952,00.
2) Dados:
F = 38.500,00
i = 13% a.m. ÷ 100 = 0,13
n = 4 meses
D =F x id x n
D = 38500 x 0,13 x 4
D = 20.020,00
Resposta: O valor do desconto no título Capseguro é de R$ 20.020,00.
3) Dados:
F = 18.000,00
i = 9,8% a.m. ÷ 100 = 0,098
n = 30 dias ÷ 30 = 1 mês
D =F x id x n
D = 18000 x 0,098 x 1
D = 1.764,00
Resposta: O valor do desconto no título Ganhe Mais é de R$ 1.764,00.

GABARITO
4) Dados:
F = R$ 5.400,00
i = 11,25% a.m. ÷ 100 = 0,1125
D=?
[(1+i)n -1]
D=F ×
(1+i)n
[(1+0,1125)4 -1]
D=5400 ×
(1+0,1125)4
(0,531793 )
D=5400 ×
1,531793
D=5400 × 0,347170
D=1.874,72
Resposta: O desconto racional composto foi de R$ 1.874,00.
5) Dados:
F = 35.000,00
D = 3.325,00
n = 5 meses
i = ? a.m.
D =F x id x n
3.325 = 35.000 x i x 5
3.325 / 35.000 = 5i
0,095 = 5i
i = 0,095 / 5
i = 0,0190 x 100 = 1,90% a.m.
Resposta: A taxa de juros simples utilizada nesta operação foi de 1,90% a.m.

GABARITO
6) Dados:
F = R$ 8.000,00
i = 7,54% a.m. ÷ 100 = 0,0754
D=?
[(1 + i)n – 1]
D=F×
(1 + i)n
[(1 + 0,0754)2 – 1]
D = 8.000 ×
(1 + 0,0754)2
0,156485
D = 8.000 ×
1,156485
D = 8.000 × 0,135311
D = 1.082,49
Resposta: O desconto racional composto foi de R$ 1.082,00.
Unidade 5
1) Dados:
n = 36 meses
i = 3,5% a.m. ÷ 100 = 0,035
Dicas da HP-12C® PMT = R$ 450,00 (pagas no final do mês) – Temporária Imediata e
Postecipada
HP P = ? (Valor atual quando pago à vista)
g ⊲ end (tecla 8) Sabemos que, para calcular o valor atual de uma série Temporária Imediata
e Postecipada, devemos utilizar a fórmula:
450,00 ⊲ PMT
3,5 ⊲ i (1 + i)n – 1
P= × PMT
(1 + i)n × i
36 ⊲ n
(1 + 0,035)36 – 1
PV P= × 450,00
(1 + 0,035)36 × 0,035
– 9.130,72
P = 20,290546 × 450,00
CHS P = 9.130,75
9.130,72 Resposta: O preço à vista, desprezando os centavos, será de R$ 9.130,00.

GABARITO
2) Dados:
P = R$ 15.650,00
n = 36 meses
Dicas da HP-12C® i = 2,95% a.m. ÷ 100 = 0,0295
PMT = ? (pagas no início do mês) – Temporária Imediata e Antecipa-
HP da. Sabemos que para calcular o valor atual de uma série Temporária
g ⊲ beg (tecla 7) Imediata e Antecipada devemos utilizar a fórmula:
15.650 ⊲ PV (1 + i)n – 1
P= × PMT
2,95 ⊲ i (1 + i)n – 1 × i
36 ⊲ n (1 + 0,0295)36 – 1
15.650,00 = × PMT
(1 + 0,0295)36 – 1 × 0,0295
PMT
15.650,00 = 22,644982 × PMT
– 691,10
PMT = 15.650,00 ÷ 22,644982
CHS PMT = 691,10
691,10 Resposta: O valor da prestação a ser paga é de R$ 691,00.
3) Dados:
PMT = R$ 1.000,00
Dicas da HP-12C® n = 36 meses
i = 2,5% a.m. ÷ 100 = 0,025
HP F = ? (Montante de uma série com termos postecipados)
g ⊲ end (tecla 8) Sabemos que, para calcular o montante de uma anuidade postecipada,
devemos usar a fórmula:
1.000 ⊲ PMT
2,5 ⊲ i (1 + i)n – 1
F= × PMT
i
36 ⊲ n
(1 + 0,025)36 – 1
FV F= × 1.000,00
0,025
– 57.301,41
F = 57,301413 × 1.000,00
CHS F = 57.301,41
57.301,41 Resposta: O montante será de R$ 57.301,00.

GABARITO
4) Dados:
PMT = R$ 3.000,00
Dicas da HP-12C® n = Infinito (Renda Perpétua)
i = 1,0% a.m. ÷ 100 = 0,01
HP P =? (Valor atual de uma série com termos postecipados)
G ⊲ end (tecla 8) Sabemos que, para calcular o valor atual de uma anuidade série perpétua
imediata postecipada, devemos usar a fórmula:
3.000 ⊲ PMT
1,0 ⊲ i 1
P= × PMT
i
9999 ⊲ n
1
PV P= × 3.000,00
0,01
– 300.000
P = 100 × 3.000,00
CHS P = 300.000,00
300.000 Resposta: O valor necessário é de R$ 300.000,00.
5) Dados:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 F=?
Dicas da HP-12C ® i = 2,35% a.m.
F=?
HP i = 2,35% a.m. ÷ 100 = 0,0235
g ⊲ end (tecla 8) PMT = 1,00 (valor unitário, série antecipada)
1,00 ⊲ PMT n = 12 meses
2,35 ⊲ i (1 + i)n – 1
F = (1 + i) × × PMT
12 ⊲ n
i
(1 + 0,0235)12 – 1
FV F = (1 + 0,0235) × ×1
0,0235
– 14,00
F = 1,0235 × 13,679167 × 1
CHS F = 14,00
14,00 Resposta: O montante do investimento é de R$ 14,00.

REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS
6) Dados:
Dicas da HP-12C® PMT = 1.200,00
i = 1,59% a.m. ÷ 100 = 0,0159
g ⊲ BEG (tecla 7) n = perpétua
1.200 ⊲ PMT P =?
1,59 ⊲ i
9999 ⊲ n 1+i
P= × PMT
i
PV
1 + 0,0159
– 76.671,70 P= × 1.200
0,0159
CHS
P = 63,893082 × 1.200
76.671,70 P = 76.671,70
Resposta: O cliente precisará investir o valor de R$ 76.671,00.
7) Dados:
PMT = 2.310,00
i = 1,20% a.m. ÷ 100 = 0,0120
n = 120 meses
Dicas da HP-12C ®
m = 6 meses de carência
P=?
g ⊲ BEG (tecla 7)
1 (1 + i)n – 1
2.310 ⊲ PMT P= × × PMT
(1+i)m - 1 (1 + i)n × i
1.20 ⊲ i
1 (1 + 0,0120)120 – 1
120 ⊲ n P= × × 2.310
(1+0,0120)6 - 1 (1 + 0,0120)120 × 0,0120
PV - 146.498,79
1 3,184673
P= × × 2.310
f x<>y -146.498,79
1,061457 4,184673 × 0,0120
FV -146.498,79 1 3,184673
P= × × 2.310
1.20 > i 1,061457 0,050216
5>n P = 0,942101 × 63,419488 × 2.310
(período de carência = m-1) P = 138.016,87
PV 138.016,65 Resposta: O valor do imóvel financiado foi de R$ 138.016,00.

8) Dados:
Dicas da HP-12C® PMT = 80.000,00
i = 2,53% a.m. ÷ 100 = 0,0253
g ⊲ END (tecla 8) n = perpétua
80.000 ⊲ PMT P=?
2,53 ⊲ i 1
P= × PMT
i
9999 ⊲ n
1
PV P= × 80.000
0,0253
-3.404.255,32
P = 42,553191 × 80.000
CHS P = 3.404.255,32
3.404.255,32 Resposta: O valor estimado é de R$ 3.404.255,00.
9) Dados:
P = 30.600,00
PMT = 600,00 (início do mês)
n = perpétua
i=?
1+i
P= × PMT
i
Dicas da HP-12C® 30.600 =
1+i
× 600
i
g ⊲ END (tecla 8) 30.600i = 600 + 600i
30.600i - 600i = 600
600 ⊲ CHS PMT
30.000i = 600
30.600 ⊲ PV
i = 600 ÷30.000
9999 ⊲ n
i = 0,02 × 100
i i = 2,00% a.m.
2,00 Resposta: O valor da taxa é 2,00% a.m.

ABREU FILHO, J. C. F. et al. Finanças corporativas – Série Gestão
Empresarial. Rio de Janeiro: FGV Management Publicações, 2007.
ASSAF NETO, A. Matemática Financeira e suas aplicações. São Paulo:

Atlas, 2006.
______. Matemática Financeira – Edição Universitária. São Paulo:

Atlas, 2017.
BRUNI, A. L.; FAMA, R. A matemática das finanças. Atlas, 2003.
DE AZEVEDO, G. H. W. Seguros, matemática atuarial e financeira.

São Paulo: Saraiva, 2017.
______. ______. Matemática financeira: princípios e aplicações.

São Paulo: Saraiva, 2015.
AZEVEDO, G. H. W. A. Matemática Financeira – Princípios e aplicações

São Paulo: Saraiva. [Edição eletrônica – Kindle].
ESCOLA DE NEGÓCIOS E SEGUROS. Matemática financeira. Diretoria

de Ensino Técnico. Assessoria técnica de Hugo César Said Amazonas.
3. ed. 1a reimpressão. Rio de Janeiro: Funenseg, 2015. 210 p.
______. ______. 4. ed. Rio de Janeiro: Funenseg, 2016. 210 p.
______. Matemática financeira. Diretoria de Ensino Técnico. Assessoria

técnica de André Gustavo de Paula Fonseca.
5. ed. Rio de Janeiro: Funenseg, 2017. 210 p.
______. ______. 5. ed. Rio de Janeiro: Funenseg, 2018. 166 p.
LIMA, E. L. A matemática do ensino médio. Rio de Janeiro: SBM, 2012.

280 p.
PUCCINI, A. L. Matemática financeira objetiva e aplicada. São Paulo:

Saraiva, 1998.
SAMANEZ, C. P. Matemática Financeira. São Paulo: Pearson Prentice

Hall, 2010.
SEGUNDO FILHO, J. Controles financeiros e fluxo de caixa.

Rio de Janeiro: Qualitymark, 2005.
VEIGA, R. P. Como usar a Calculadora HP-12C – Guia essencial das

funções financeiras e estatísticas. São Paulo: Saint Paul, 2009.
VIEIRA SOBRINHO, J. D. Matemática Financeira. São Paulo: Atlas, 2000.

ESCOLA DE NEGÓCIOS E SEGUROS. Matemática financeira. Diretoria de

Ensino Técnico. Assessoria técnica de Priscila Aguiar da Silva e Ildebrando
Neres Júnior. – 12.ed. – Rio de Janeiro: ENS, 2022. 3,95 Mb ; PDF

Apostila Matematica Financeira 2023

Enviado por

Dados do documento

Título original

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Apostila Matematica Financeira 2023

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

13ª EDIÇÃO

SUPERVISÃO E COORDENAÇÃO METODOLÓGICA

PROJETO GRÁFICO E DIAGRAMAÇÃO

É proibida a duplicação ou reprodução deste volume, ou de partes dele,

Ficha catalográfica elaborada pela Biblioteca da Escola de Negócios e Seguros – ENS

E73m Escola de Negócios e Seguros. Diretoria de Ensino Técnico.

1. Matemática financeira. I. Silva, Priscila Aguiar da. II. Neres Júnior,

0022-2659 CDU 511(072)

Principal provedora de serviços voltados à educação continuada, para

A qualidade do nosso ensino, aliada à sua dedicação, é o caminho para

Seja bem-vindo à Escola de Negócios e Seguros.

VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO 9

FLUXO DE CAIXA – CONCEITO E FUNCIONAMENTO 10

JURO(S) E TAXA DE JUROS – DIFERENÇAS E FORMA DE CÁLCULO 11

ERROS MAIS COMUNS 18

JUROS SIMPLES COMERCIAIS E JUROS SIMPLES EXATOS 30

VALOR FUTURO (A JUROS SIMPLES) 31

CONVENÇÕES OU NOTAÇÕES UTILIZADAS EM JUROS COMPOSTOS 44

DESCONTO A JUROS SIMPLES 68

CLASSIFICAÇÃO DAS SÉRIES 76

VALOR ATUAL DE UMA ANUIDADE OU SÉRIE DE PAGAMENTO 77

ANEXO 3 – Matemática Financeira no Excel 118

REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS 147

⊲ ERROS MAIS COMUNS

Os conhecimentos básicos de matemática são os alicerces da Matemática

A Matemática Financeira é o segmento da Matemática que cuida da saú-

Dominar os fundamentos básicos da Matemática Financeira, bem como

Portanto, o estudo da Matemática Financeira nos ajuda a tomar decisões

■ Decidir qual é a melhor linha de crédito e como ela pesará no orçamento.

Para o corretor, é muito importante entender o mecanismo de um cálculo

VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

Fluxo de caixa é a representação gráfica de um conjunto de entradas e

FIGURA 1: REPRESENTAÇÃO GRÁFICA DO DIAGRAMA DO FLUXO DE CAIXA (DFC)

1.000 1.000 1.000

O corretor João realizou um investimento de R$ 1.500,00 na instalação de um sistema

Total de gastos (T0 , T2) = – 1500 – 800 = – 2.300

JURO(S) E TAXA DE JUROS –

O cálculo de juros faz parte de toda a atividade econômica. Quando se

Se alguém recebe um determinado valor a título de juros, isso implica que

A taxa de juros é a razão entre os juros pagos no fim do período e o valor

De forma resumida, podemos afirmar que é a velocidade de crescimento

O investidor aplica R$ 1.000,00, no 1º dia do mês, no Banco K. No primeiro dia do mês

R$ 1.050,00 - Resgate (entrada de caixa)

■ Transforma-se uma taxa decimal em percentual multiplicando-se o

TABELA 1: EXEMPLOS DE FORMAS IDÊNTICAS DE EXPRESSÃO DAS TAXAS DE JUROS

2% ao mês 2% a.m. 0,02 a.m. 2/100 a.m.

15% ao ano 15% a.a. 0,15 a.a. 15/100 a.a.

Embora os modos de expressão apresentados na tabela 1 sejam seme-

Exemplo: 2% a.m., 15% a.a. etc.

No regime de capitalização simples, os juros são calculados utilizando-se

FIGURA 3: JUROS SIMPLES E JUROS COMPOSTOS

Juros Simples Juros Compostos

Um empréstimo de R$ 1.000,00 é realizado pelo prazo de 6 meses, pelo regime de

TAXA DE VALOR DOS SALDO DEVEDOR AO

1 2% 1.000,00 x 0,02 1.020,00

2 2% 1.000,00 x 0,02 1.040,00

3 2% 1.000,00 x 0,02 1.060,00

4 2% 1.000,00 x 0,02 1.080,00

5 2% 1.000,00 x 0,02 1.100,00

6 2% 1.000,00 x 0,02 1.120,00

Para a mesma operação, em um regime de capitalização a juros compostos, a evolução

TAXA DE VALOR DOS SALDO DEVEDOR AO

1 2% 1.000,00 x 0,02 1.020,00

(a) A representação de um fluxo de caixa apresenta somente um c onjunto