MANTENDO A SAÚDE FI NANCEI RA

DO SEU NEGÓCI O
 Sumário

Indrodução _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 01
MODULO 1
1.CICLO OPERACIONAL _ _ _ _ _ _ _ _ _ __02
1.1. O que é ciclo operacional
1.2. Períodos operacionais _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _04
1.3 Como calcular o ciclo operacional? _ _ _ _ _ _ _ 05-06
1.4 Exemplo prático _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 08-09

Modulo 2
2.Ciclo de caixa _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 10
2.1 O que é ciclo de caixa
2.2. Como calcular o ciclo de caixa _ _ _ _ _ _ _ _ _ 10
2.3. exemplos práticos _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 11-12

Modulo 3
3.Saldo mínimo de caixa_ _ _ _ _ _ 16
3.1. O que é saldo mínimo de caixa _ _ _ _ _ _ 16-17
3.2. Como calcular o saldo mínimo de caixa _ _ _ 18
3.3. Exemplos prático _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 19-20

Quer saber mais _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ __ _ 22

 Introdução

Um grande número de empresas possui dificuldade

em avaliar suas situações econômicas e financeiras.
E isso, dificulta no processo de tomada de decisão.
Uma decisão incorreta ou fora do tempo, é uma das
principais causas para o insucesso de um negócio.
É imprescindível o conhecimento do ciclo
operacional e ciclo de caixa para o monitoramento
dos produtos que saem e entram no estoque, sendo
possível a análise dos processos produtivos e de
venda, ter um bom relacionamento com
fornecedores e clientes, para que seu negócio seja
cada vez mais lucrativo, mantendo a saúde
financeira da sua empresa.
Neste curso você irá adquirir conhecimento para
gerenciar de forma eficaz seu ciclo operacional e
ciclo de caixa, e também qual é o saldo mínimo de
caixa que você precisa manter na sua empresa para
garantir estabilidade.

01
 Ciclo Operacional
O que é ciclo operacional?
O Ciclo Operacional pode ser explicado como o
intervalo existente entre a compra da mercadoria e
o recebimento das vendas realizadas.
Em uma empresas com processos produtivos, a
soma de todos os acontecimentos referentes a uma
operação empresarial (inicia com a compra de
matéria-prima, passa pela produção, avançando
pela venda do produto e vai até o recebimento
relacionado às vendas realizadas).
Nas empresas comerciais onde o produto já foi
fabricado, o ciclo operacional passa somente pelo
prazo em que fica armazenado na empresa até a
sua venda e recebimento. Desta forma Ciclo
Operacional, em empresas comerciais, é definido
como o intervalo existente entre a compra da
mercadoria e o recebimento das vendas realizadas.

É diante desse processo natural e permanente que

sobressai o ciclo operacional da empresa, composto
por todas as fases de suas atividades operacionais.

02
 A figura a seguir, ilustra de forma linear, esse
processo.

Prazo médio de armazenagem

(PMA)

de
p r a / Fase 1 Fase 2 o q u e 3 a b a d o s Fase 4
Fase
ento
Com nto uçã
o E s t ac a bim
i m e P r o d
o d utos V end R ece
R eceb p r

PMEmp PMF PMEpa PMC

CICLO OPERACIONAL

Figura 1.1 Ciclo Operacional de uma empresa

Observa -se que :

PMEmp = prazo médio de estocagem das
matérias-primas;
PMF = prazo médio de fabricação;
PMEpa = prazo médio de produtos
acabados/prazo médio de venda;
PMA = Prazo médio de armazenagem
(utilizados em empresas comerciais) onde o
produto não passa pelo processo de fabricação,
ou seja, já é um produto acabado;
PMC = prazo médio de cobrança;

03
Períodos operacionais
O ciclo operacional descrito na figura 1.1 revela
diversas fases operacionais: compra, fabricação,
estocagem (matérias-primas e produtos em
transformação), venda e cobrança. Cada uma dessas
fases operacionais possui determinada duração.
Assim, a compra (pedido) de matérias-primas
embute, além do prazo de espera de recebimento,
um prazo de armazenagem; a produção, o prazo de
transformação das matérias-primas em produtos
terminados; a venda, o prazo de armazenagem dos
produtos terminados; e a cobrança, o prazo de
recebimento das vendas realizadas a prazo.
O ciclo operacional conforme descrito é composto de
todas as fases operacionais da empresa, iniciando-se
no momento do recebimento dos materiais a serem
utilizados no processo de produção e encerrando- se
na cobrança das vendas realizadas. Para uma
empresa com processos produtivos (produz algo),
tem-se:

CICLO OPERACIONAL =
PMEmp + PMF + PMpa + PMC

Para uma empresa comercial (produto acabado),

tem-se:

CICLO OPERACIONAL = PMA + PMC

04
E como encontramos os prazos de armazenamento
de cada processo do ciclo operacional ?

Valor médio dos estoques de

PMA = mercadoria
X 360
Custo total da mercadoria vendida

Valor médio das duplicatas a

PMC = receber
X 360
Vendas anuais a prazo

A seguir veja um
exemplo !

05
 PMA = 45.000 + 65.000 / 2
X 360
330.000 + 330.000 / 2

PMA = 55.000
X 360
330.000
PMA = 60 dias

PMC = 30.000 + 50.000 / 2

X 360
300.000 + 900.000 / 2

PMC = 40.000
X 360
600.000

PMC = 24 dias

Tendo os dados prontos, basta calcular da seguinte forma:

CICLO OPERACIONAL = PMA + PMC

06
A análise desse ciclo permite que o administrador, ou
o empresário que administra seu negócio, perceba
quantas vezes e com que nível de eficiência os
recursos financeiros investidos no negócio foram
empregados, recuperados e se trouxeram retorno.

Agora que tal aprender na prática?

A seguir veremos exercícios
práticos que vão te ajudar a
compreender melhor como calcular
o ciclo operacional de sua empresa,
seja ela uma empresa que produz
seu produto ou comercial que já
vende um produto acabado !

07
 Exemplo Prático

1) Admita que em uma empresa que produz barras

trufadas de Chocolates tenha apresentado as
seguintes informações :
O seu prazo médio de estoque de matéria-prima
(Cacau em pó, manteiga, chocolate em gotas, leite
condensado etc..) é de 20 dias até ser consumido pela
produção, seu prazo médio de fabricação é de 15 dias,
o prazo médio de estoque de produto acabado é de
30 dias para serem vendidos, seu prazo médio de
cobrança é de 30 dias ou seja o prazo para receber de
seus clientes.
Calcule seu ciclo operacional .

CICLO OPERACIONAL = PMEmp + PMF + PMpa +

PMC

CICLO OPERACIONAL = 20 + 15+ 30+ 30

CICLO OPERACIONAL = 95 dias

R= Com esse resultado, entendemos que a empresa

leva 95 dias desde a aquisição de matéria-prima,
fabricar o produto, vender e receber o valor
correspondente de seus clientes.

08
2) Admita que em uma empresa loja comercial de
roupas que tenha apresentado as seguintes
informações :
O seu prazo médio de armazenagem é de 60 dias,
ficando seus produtos disponíveis para seus clientes e
seu prazo médio de cobrança é de 30 dias ou seja o
prazo para receber de seus clientes.
Calcule seu ciclo operacional .

CICLO OPERACIONAL = 60+ 30

CICLO OPERACIONAL = 90 dias

R= Com esse resultado, entendemos que a

empresa leva 90 dias desde a exposição do
produto acabado, vender e receber o valor
correspondente de seus clientes.

09
 Ciclo de Caixa
O que é ciclo de caixa?
O ciclo de caixa é o período de tempo entre o
pagamento aos fornecedores e o recebimento das
vendas. Assim o ciclo de caixa identifica as
necessidades de recursos da empresa que de correm
desde o momento do pagamento aos fornecedores
até o efetivo recebimento das vendas realizadas

Para resumir o que é ciclo de caixa, dizemos que

simplesmente é o caminho do dinheiro. Assim,
quanto maior for o prazo dos fornecedores, mais
dinheiro a empresa terá em caixa e menor será o Ciclo
Financeiro. Com isso, a empresa terá mais recursos
uma dependência menor de pagamento de juros
bancários, para citar um exemplo.
O ideal é que a empresa receba de seus clientes antes
de efetuar o pagamento aos fornecedores, situação
muito difícil de acontecer em uma empresa industrial
e em boa parte daquelas que têm foco na atividade
comercial.

10
 Como calcular o ciclo de caixa?
No ciclo de caixa utilizamos o Prazo médio de
pagamento a fornecedores

PMPF = prazo médio de pagamento a fornecedores

E como achamos o prazo médio de pagamento a

fornecedores ?

das
Valor médio
PMPF = duplicatas a pagar x 360
Compras anuais a prazo ou custo
da mercadoria vendida

Analizando o prazo de pagamento a fornecedores . . .

11
PMPF = 24.000 + 28.000 / 2 x 360
330.000 + 330.000 / 2

PMPF = 26.000
x 360
330.000

PMPF = 28,4 dias

Tendo os dados prontos, basta calcular da

seguinte forma:

CICLO DE CAIXA = CICLO OPERACIONAL – PMPF

OU SEJA :

Na empresa que tem processo produtivo teremos:

CICLO DE CAIXA = (PMEMP + PMF + PMV + PMC) – PMPF

Numa empresa comercial (lojas), o ciclo de caixa é assim
determinado:

CICLO DE CAIXA = (PMA + PMC) – PMPF

12
Algumas estratégias básicas para gerenciar o ciclo de
caixa :

Reduzir ao mínimo os investimentos em estoques

(promover mais giro de estoques), cuidando para
que a estratégia não ocasione perdas de vendas
ou atrasos na produção por falta de produtos;

Manter um controle mais eficiente sobre as contas

a receber, aprimorando as técnicas de análise de
concessão de créditos e políticas de cobrança;

Negociar prazos de pagamento com fornecedores

(mais longos)

A seguir veremos um
exemplo de como
calcular o ciclo de
caixa

13
 Exemplo Prático

3) Uma empresa Industrial, apresentou os seguintes

dados sobre os prazos de estocagem em seu processo
produtivo:

Vamos ver como calculamos o ciclo operacional e

ciclo de caixa de cada um dos anos de apuração de
dados da empresa:

Ano 1
CICLO OPERACIONAL = PMEmp + PMF + PMpa +
PMC

Ciclo operacional: 15+10+20+30 = 75

CICLO DE CAIXA = (PMEMP + PMF + PMV + PMC) –

PMPF

Ciclo de caixa: (15+10+20+30)-20 = 55

14
Ano 2
CICLO OPERACIONAL = PMEmp + PMF + PMpa +
PMC

Ciclo operacional: 20+15+30+30 = 95

CICLO DE CAIXA = (PMEMP + PMF + PMV + PMC) –

PMPF

Ciclo de caixa: (20+15+30+30)-45 = 45

R = Com este exemplo podemos perceber que

quanto mais prazo conseguir com seu fornecedor,
mais dinheiro terá em seu caixa, com isso você
receberá de seus clientes e então efetuará o
pagamento aos fornecedores, sem precisar tirar
dinheiro antes, ou seja se conseguimos diminuir o
ciclo de caixa, conseguimos deixar manter a saúde
financeira da empresa e sua eficiência.
Assim, o empreendimento dependerá menos de
empréstimos bancários, ou do aporte de recursos
próprios.

15
 Saldo mínimo de caixa

O que saldo mínimo de caixa:

Objetivo de manter um saldo mínimo de caixa é

permitir que a empresa possa corretamente saldar
seus compromissos programados e manter, ainda,
uma reserva de segurança de forma a cobrir suas
necessidades de pagamentos imprevistos.
Ao centrar-se no motivo "negócios" da empresa, o
saldo de caixa é necessário em razão
fundamentalmente de as entradas e saídas não
ocorrerem no mesmo momento. Nessa situação
imaginamos operar com valores históricos para o
cálculo do saldo mais apropriado de caixa, este valor é
uma estimativa subjetiva.

Existem diversas técnicas de apuração do saldo

mínimo operacional de caixa de uma empresa.
Um modelo bastante simples e adotado pelas
empresas é o cálculo do saldo mínimo de caixa a
partir do ciclo de caixa.

16
Vamos precisar saber sobre os desembolsos totais de
caixa esperados em um determinado período e do
giro de caixa da empresa.

Observe que :

Giro de Caixa: O giro de caixa, que corresponde ao

número de vezes que o caixa de uma empresa se
renova num determinado período de tempo, e está
relacionado ao ciclo de caixa, é um importante
indicador para a gestão do caixa.

Para calcular o giro de caixa basta dividir 360 pelo

ciclo de caixa, desta forma teremos :

Giro de caixa = 360/ Ciclo de Caixa

17
Como calcular o saldo mínimo de
caixa ?

Desembolsos totais de caixa

Saldo mínimo = esperado em determinado período
de caixa
Giro de caixa no período

A seguir veremos
um exemplo de
como calcular o
saldo minímo de
caixa
Exemplo Prático

Utilizando as informações abaixo de um empresa

com processo produtivo, calcule seu saldo minímo de
caixa.
Considere que os desembolsos estimado pela
empresa seja de
R$ 780.400,00

A partir dos dados levantados desta empresa, vamos

calcular o saldo minímo de caixa.

19
Ano 2
CICLO OPERACIONAL = PMEmp + PMF + PMpa +
PMC

Ciclo operacional: 20+15+30+30 = 95

CICLO DE CAIXA = (PMEMP + PMF + PMV + PMC) –

PMPF

Ciclo de caixa: (20+15+30+30)-45 = 45

Giro de caixa = 360/ Ciclo de Caixa

Giro de caixa = 360/ 45 = 8 vezes

Desembolsos totais de caixa

Saldo mínimo = esperado em determinado período
de caixa
Giro de caixa no período

Saldo mínimo = 780.400

de caixa
8

Saldo mínimo = 97.550,00

de caixa

20
Neste caso a necessidade mínima de saldo de caixa
será de R$ 97.550,00 para poder saldar seus
compromissos e cobrir suas necessidades durante o
período

Percebeu como é importante analisar os

prazos de produção, vendas, pagamentos e
recebimentos de sua empresa? Seja ela
industrial ou comercial, deve-se analisar o
que pode melhorar para manter a saúde
financeira de sua empresa, para que ela
opere com segurança e rentabilidade,
trazendo um lucro significativo!

21
 Quer saber mais?
Por que as empresas deixam dinheiro no caixa ?
Transação: cobrir necessidades geradas pelos
negócios normais;
Precaução: atender a necessidades de pagamentos
eventuais e imprevistas;
Especulação: aproveitar oportunidades de
investimentos que surgem de forma não prevista.
(CMV) Custo da mercadoria vendida: é o preço de
custo além do gasto com transporte, impostos,
armazenagem, dentre outros.

Modelos de Administração de Caixa

O que é administração de caixa e também sua
importância.
Veja outros os dois modelos de administração de caixa
mais conhecidos:
Modelo de Baumol
Modelo de Miller-Orr

acesse os links:
https://www.treasy.com.br/blog/administracao-de-
caixa/

https://dex.descomplica.com.br/controladoria-turma-
i/gestao-do-capital-de-giro-pos/administracao-de-
caixa/explicacao/1