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Panorama de Mercado
Renda Variável
Janeiro/2024
1
[ CLASSIFICAÇÃO: PÚBLICA ]
Panorama de Mercado | Janeiro de 2024
Sales B2B
Panorama de Mercado
Renda Variável
2
[ CLASSIFICAÇÃO: PÚBLICA ]
Panorama de Mercado | Janeiro de 2024
Sales B2B
Panorama de Mercado
Sumário
1. RV: Cenário Macro Global
2. RV: Cenário Macro Brasil
3. RV: Perspectivas para a Bolsa
4. RV: Estratégia de Alocação
5. Produtos Estruturados: Panorama Técnico
6. Produtos Estruturados: Oportunidades Onshore
7. Produtos Estruturados: Moedas
8. Produtos Estruturados: Oportunidade Commodities
3
[ CLASSIFICAÇÃO: PÚBLICA ]
Sales B2B 8 de Janeiro de 2024
Panorama de Mercado RV
O Fed parece menos preocupado com a inflação. A reunião de política monetária de dezembro alterou a
indicação para os juros em 2024. O banco central dos EUA removeu seu viés de alta e abriu a discussão
sobre quando os cortes de juros deveriam começar. Portanto, antecipamos nossa projeção de início do
ciclo de flexibilização monetária, do 3º trimestre para o 2º trimestre de 2024. Projetamos que o Fed
reduzirá sua taxa de juros de referência em 1,5pp este ano, começando em maio. Isso significa 4,0% em
dezembro, ou seja, juros ainda em território contracionista, em linha com a inflação elevada e o mercado
de trabalho apertado.
Projetamos que a taxa de juros se estabilizará entre 3,0% e 3,5% em 2025 (intervalo inalterado em
comparação ao cenário anterior). Acreditamos que o cenário fiscal em deterioração nos EUA resultará
em taxas de juros mais altas do que as vistas no período pós -crise financeira de 2008. Nosso cenário
base contempla cortes de 0,25pp ao longo do ciclo de flexibilização, embora o Fed possa optar por
acelerar o ritmo se a atividade econômica enfraquecer mais do que o esperado. Uma antecipação do
ciclo de flexibilização monetária nos EUA deve beneficiar as moedas de economias emergentes e,
consequentemente, permitir que outros bancos centrais antecipem decisões de cortes de juros.
Os ativos financeiros devem permanecer voláteis no curto prazo. Em primeiro lugar, julgamos que
ainda é cedo para o Fed “baixar a guarda ”, dado que (1) o núcleo da inflação permanece alto e até
reacelerou recentemente; (2) o mercado de trabalho continua apertado; (3) o crescimento salarial
permanece acima dos níveis consistentes com a convergência da inflação à meta; (4) a atividade
econômica ainda não mostrou sinais convincentes de enfraquecimento; e (5) espera -se que a política
fiscal continue expansionista ao longo de 2024. Ademais, a campanha presidencial nos EUA tende a ser
polarizada e populista, gerando incertezas sobre a sustentabilidade fiscal de longo prazo. Portanto, os
títulos do Tesouro americano - possivelmente alguns d o s ativo s financeiros mais importante s do
mundo - permanecerão sensíveis aos dados econômicos a serem divulgados, tendo em vista a incerteza
persistente quanto à trajetória da política monetária.
Indicadores de atividade surpreenderam negativamente nas últimas semanas. As receitas reais do setor
de serviços registraram em outubro a terceira queda consecutiva, com perfil disseminado entre as
categorias. As vendas no comércio varejista também contraíram no mês, frustrando as projeções de
recuperação. Enquanto isso, os dados de produção industrial confirmaram o quadro de estagnação do
setor manufatureiro.
Prevemos recuperação gradual ao longo de 2024. Os setores menos sensíveis ao ciclo econômico
(especialmente a agricultura) devem seguir em níveis elevados, mas a contribuição para o crescimento
do PIB será significativamente menor. Projetamos queda de 1% para o PIB da Agropecuária em 2024,
após salto ao redor de 16% em 2023. Além disso, a dissipação dos impulsos “pós - pandemia”,
particularmente sobre segmentos de serviços, ajuda a explicar o cenário de crescimento mais moderado
adiante. Isto posto, acreditamos que a atividade doméstica ganhará tração ao longo dos próximos
trimestres, em linha com o ciclo de flexibilização monetária (logo, melhoria gradual das condições de
crédito) e a solidez do mercado de trabalho, que fornece sustentação ao consumo. Portanto, mantemos
a projeção de alta de 1,5% para o PIB de 2024. Nosso cenário considera um efeito de carrego estatístico
de apenas 0,2% deixado pelo PIB de 2023 e crescimento trimestral médio de 0,5%.
Reduzimos nossa projeção para o IPCA em 2024 , de 4,1% para 3,7%. Desde meados de outubro, os
preços das commodities industriais cederam cerca de 4% (em dólar ), enquanto as commodities
agrícolas acumulam queda de 15%, sobretudo pelo declínio nos preços do açúcar. Parte dessa queda
deve ser repassada aos consumidores, contribuindo para reduzir a inflação no primeiro semestre de
2024. Além disso, projetamos apreciação da taxa de câmbio este ano (ver a seção sobre Setor Externo)
, o que também contribui para uma menor estimativa de inflação , especialmente no grupo de bens
comercializáveis.
Continuamos otimistas em relação aos ativos brasileiros, especialmente ações, já que o ciclo de corte de
juros deve continuar em 2024, e o Brasil permanece barato e bem-posicionado globalmente. Os
principais riscos envolvem a dinâmica fiscal doméstica e a macroeconomia global.
✓ 90% do retorno da bolsa acontece 3-4 dias. Quem esteve fora da bolsa nos últimos 5 dias de
novembro de 2022, perdeu o fluxo;
✓ O tempo de entrada correto não existe é importante o investidor continuar posicionado em RV para
surfar altas maiores do que a entrada somente em períodos positivos;
✓ A diversificação de estratégias de RV, seja nas Carteiras, Trade Idea ou operação de bolsa, são
complementares e podem garantir uma rentabilidade superior para o cliente, mesmo em momentos
de maior turbulência.
750%
Base
Cenário 1: estar fora nos 5 maiores dias de alta da bolsa
500%
250%
0%
-250%
2000 2004 2008 2012 2016 2020
✓ Investidores estrangeiros tem acreditado em uma posição mais otimista em relação às ações
brasileiras, apesar de uma forma cautelosamente otimista;
✓ Este otimismo cauteloso entre os investidores institucionais, o segundo maior participante em
termos de fluxos para as ações brasileiras, significa que o mercado ainda não atingiu o nível de
“ganância“;
✓ Acreditamos que o upside das ações brasileiras esteja muito ligado à melhora do cenário macro
e aos catalisadores indicadores por esses investidores;
✓ Com o período de incertezas ainda em foco no exterior, o Brasil passa a ser, entre as economias
emergentes, o principal destino de capital estrangeiro, corroborando em um crescente
desenvolvimento.
160.000 16
140.000 14
120.000 12
100.000 10
80.000 8
60.000 6
40.000 4
20.000 2
0 0
dez-10 dez-12 dez-14 dez-16 dez-18 dez-20 dez-22
Ibovespa Selic
Estratégia de Alocação
Dividendos, Small Caps e alocações setoriais.
Mesmo com o cenário ainda desafiador no ambiente global, acreditamos que a exposição em renda variável
deve continuar com um aumento gradativo nas carteiras dos clientes. Vemos que o momento deve ser de uma
estratégia defensiva, preservando o acumulo de capital e aumentando a rentabilidade em produtos de maior
risco. Para o mês de Janeiro, nossas principais estratégias de alocações em ações estão direcionadas para as
nossas Carteiras Recomendadas de Dividendos e Small Caps, ambas com uma postura defensiva e com
forte histórico de rentabilidades em momentos de maior volatilidade para a bolsa local..
Carteira Top Dividendos XP: O investimento em dividendos oferece uma alternativa para quem busca menores
oscilações e oportunidade de criar um fluxo de ganhos recorrente, além do crescimento do valor de mercado da
carteira pela valorização das ações. Nesta carteira, recomendamos papéis de empresas que oferecem maior
possibilidade de distribuição contínua de dividendos e qualidade de gestão. O objetivo da Carteira Top
Dividendos é oferecer uma posição mais defensiva ou alinhada com um fluxo de pagamentos recorrente.
Buscamos superar o desempenho do Ibovespa no longo prazo.
Em dezembro, a carteira teve retorno de +6,5% vs. +5,4% do Ibovespa. Desde o início da carteira, a carteira
subiu +162,4% vs. +84,4% do índice.
Estratégia de Alocação
Dividendos, Small Caps e alocações setoriais.
Carteira Top Small Caps XP: As empresas na bolsa são divididas por valor de capitalização, isso é, pelo seu
valor no mercado. Small Caps é o termo utilizado para se referir às empresas de baixa capitalização, ou seja, que
têm valor de mercado menor do que as blue chips (grandes empresas da Bolsa). A composição da carteira é
analisada mensalmente, e ela pode ou não sofrer alterações a cada mês. A Carteira Top Small Caps possui as
melhores ações small caps sob cobertura do Research XP e que possam apresentar um desempenho acima do
Ibovespa no horizonte de longo prazo.
No mês de dezembro, a carteira registrou avanço de +9,2% contra +5,4% do Ibovespa. Com esse resultado, a
carteira mantém ampla vantagem frente ao principal Benchmark (IBOV). Desde o início da carteira, em maio de
2021, ela subiu 50,9%, enquanto o Ibovespa 12,9%.
Técnico
Leitura dos principais trades do mês e vol dos ativos.
O mês de dez/23 foi marcado pela continuidade da trajetória de apreciação dos ativos de risco,
culminando na definição de uma nova máxima histórica do Ibovespa acima de 134 mil pontos. No mês
cheio Ibovespa subiu 4,68%, juros doméstico de 10 anos fechou mais de 40 bps e o real que contra o
dólar chegou a acumular alta próxima de 2% acabou fechando no zero a zero.
A vol implícita ATM do IBOV para vencimento em fev/24 negocia próxima de 17% - flat vs o mês
anterior. Olhando para o put/call ratio, notamos uma queda expressiva vs os níveis do mês anterior, o
que pode indicar que muitos hedges de posição de Bolsa ainda não foram rolados. Todavia, vale
destacar que havia um volume robusto de mais de 200 mil puts abaixo de 95 mil pontos que venceram
muito fora do dinheiro.
Os maiores pesos do IBOV como VALE3, ITUB4, BBAS3, BBDC4 e ABEV3, que apesar de oscilaram
no decorrer de dez/23, fecharam em patamar de vol Atm flat vs final de nov/23. Já PETR4 cedeu
quase 4 vols e B3SA3 teve alta de quase 5 vols.
Conclusão
Para o mês de jan/24 reforçaremos a importância de compra de proteção para uma carteira
pulverizada de ações via compra de put/put spread de BOVA11 para intervalo de até 2 meses, dada a
alta de quase 18% desde o final de nov/23 e os níveis baixos de vol praticados no mercado. Em
paralelo, sugerimos alocações em ativos destacados pelo Reseacrh XP via Alocação Protegida, por
conta do baixo custo das proteções na queda.
Fonte: Research XP / Tesouraria XP / Private XP 10
[ CLASSIFICAÇÃO: PÚBLICA ]
Sales B2B 8 de Janeiro de 2024
Panorama de Mercado RV
Objetivo
A mesa de Produtos Estruturados tem como objetivo nessa carteira, mesclar a recomendação
do Research XP em diversas ações da Bolsa, com a análise de volatilidade de opções desses
papéis, oferecendo ao cliente uma alocação em renda variável de forma inteligente. Todas as
operações realizadas aqui incluem a compra do ativo + uma estrutura sob a posição, tendo
como target obter um ganho superior ao IBOV (índice BOVESPA).
Data de Status da
Ação Estrutura Vencimento Peso Resultado
Entrada Operação
Movimentações
Após a criação da carteira, o resultado das operações (encerradas e em aberto) estão na tabela
acima. Desde a última atualização, duas movimentações adicionais aconteceram. No dia
03/01/2024, as Alocações Protegidas de CSAN3 e JBSS3 foram encerradas (resultados
atualizados acima), e as Alocações Protegidas de VALE3 e SBSP3 foram adicionadas a nossa
carteira.
Alocação Protegida
Detalhes da Estrutura, vantagens e informações importantes
Estrutura que tem como objetivo participar da alta do ativo de forma ilimitada, onde o cliente
compra a ação junto com uma estrutura de proteção, sabendo desde o início qual o seu risco
máximo de perda. Dessa forma, cliente fica protegido em caso de queda da ação, devido a
proteção comprada na montagem da operação.
Resultado
Strike
Put
Performance da estratégia
Performance do ativo
Operação ideal para os clientes que tem interesse em alocar parte de seu patrimônio em Renda
Variável, porém com menos risco, mais segurança e previsibilidade. Com a Alocação Protegida,
é possível comprar diferentes ações da Bolsa, sabendo de antemão o risco máximo da operação,
podendo variar de acordo com o nível de proteção que foi comprado na montagem da operação.
Alocação Protegida
Principais informações e vantagens da estrutura.
Possíveis Cenários
Cenário de Ganho:
Investidor participa totalmente da alta do ativo. Ganho máximo ilimitado, sempre calculando a
performance da ação, menos o prêmio pago pela alocação protegida (prêmio pago pela proteção).
Cenário de Perda:
Em caso de queda da ação, o investidor fica totalmente protegido. Prejuízo máximo na estrutura limitado
ao prêmio pago pela proteção no momento da montagem da estrutura.
Bradesco (BBDC4)
Exemplo prático de uma Alocação Protegida (BBDC4).
Gráfico da Estrutura
No exemplo, o investidor executa uma Alocação
Protegida para o prazo de 3 meses, onde o Resultado
prêmio pago pela proteção é de 5,50%, como
podemos ver nos detalhes da estrutura abaixo:
3) Vencimento: 3 meses
Preço da estrutura: preço de BBDC4 + 5,50%. Variação do Ativo Prejuízo
Máximo
Possíveis cenários
Alta de BBDC4: Investidor participa totalmente da alta do papel, de forma ilimitada. Seu
ganho sempre será a alta do papel, menos o prêmio pago de 5,50% para a proteção.
Queda de BBDC4: Investidor tem proteção total em caso de queda de BBDC4, devido a
proteção paga na montagem.
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[ CLASSIFICAÇÃO: PÚBLICA ]
Sales B2B Jan/24
Equatorial (EQTL3)
Exemplo prático de uma Alocação Protegida (EQTL3).
Gráfico da Estrutura
No exemplo, o investidor executa uma Alocação
Protegida para o prazo de 3 meses, onde o Resultado
prêmio pago pela proteção é de 5,00%, como
podemos ver nos detalhes da estrutura abaixo:
3) Vencimento: 3 meses
Preço da estrutura: preço de EQTL3 + 5,00% Variação do Ativo Prejuízo
Máximo
Possíveis cenários
Alta de EQTL3: Investidor participa totalmente da alta do papel, de forma ilimitada. Seu
ganho sempre será a alta do papel, menos o prêmio pago de 5,00% para a proteção.
Queda de EQTL3: Investidor tem proteção total em caso de queda de EQTL3, devido a
proteção paga na montagem.
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[ CLASSIFICAÇÃO: PÚBLICA ]
Sales B2B Jan/24
Gerdau (GGBR4)
Exemplo prático de uma Alocação Protegida (GGBR4).
Gráfico da Estrutura
No exemplo, o investidor executa uma Alocação
Protegida para o prazo de 3 meses, onde o Resultado
prêmio pago pela proteção é de 5,50%, como
podemos ver nos detalhes da estrutura abaixo:
3) Vencimento: 3 meses
Preço da estrutura: preço de GGBR4 + 5,50% Variação do Ativo Prejuízo
Máximo
Possíveis cenários
Alta de GGBR4: Investidor participa totalmente da alta do papel, de forma ilimitada. Seu
ganho sempre será a alta do papel, menos o prêmio pago de 5,50% para a proteção.
Queda de GGBR4: Investidor tem proteção total em caso de queda de GGBR4, devido a
proteção paga na montagem.
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[ CLASSIFICAÇÃO: PÚBLICA ]
Sales B2B Jan/24
SABESP (SBSP3)
Exemplo prático de uma Alocação Protegida (SBSP3).
Gráfico da Estrutura
No exemplo, o investidor executa uma Alocação
Protegida para o prazo de 3 meses, onde o Resultado
prêmio pago pela proteção é de 6,00%, como
podemos ver nos detalhes da estrutura abaixo:
3) Vencimento: 3 meses
Preço da estrutura: preço de SBSP3 + 6,00% Variação do Ativo Prejuízo
Máximo
Possíveis cenários
Alta de SBSP3: Investidor participa totalmente da alta do papel, de forma ilimitada. Seu
ganho sempre será a alta do papel, menos o prêmio pago de 6,00% para a proteção.
Queda de SBSP3: Investidor tem proteção total em caso de queda de SBSP3, devido a
proteção paga na montagem.
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[ CLASSIFICAÇÃO: PÚBLICA ]
Sales B2B Jan/24
3) Vencimento: 3 meses
Preço da estrutura: preço de SMAL11 + 5,50% Variação do Ativo Prejuízo
Máximo
Possíveis cenários
Alta de SMAL11: Investidor participa totalmente da alta do papel, de forma ilimitada. Seu
ganho sempre será a alta do papel, menos o prêmio pago de 5,50% para a proteção.
Queda de SMAL11: Investidor tem proteção total em caso de queda de SMAL11, devido
a proteção paga na montagem.
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[ CLASSIFICAÇÃO: PÚBLICA ]
Sales B2B Jan/24
VALE (VALE3)
Exemplo prático de uma Alocação Protegida (VALE3).
Gráfico da Estrutura
No exemplo, o investidor executa uma Alocação
Protegida para o prazo de 3 meses, onde o Resultado
prêmio pago pela proteção é de 5,00%, como
podemos ver nos detalhes da estrutura abaixo:
3) Vencimento: 3 meses
Preço da estrutura: preço de VALE3 + 5,00% Variação do Ativo Prejuízo
Máximo
Possíveis cenários
Alta de VALE3: Investidor participa totalmente da alta do papel, de forma ilimitada. Seu
ganho sempre será a alta do papel, menos o prêmio pago de 5,00% para a proteção.
Queda de VALE3: Investidor tem proteção total em caso de queda de VALE3, devido a
proteção paga na montagem.
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[ CLASSIFICAÇÃO: PÚBLICA ]
Sales B2B Jan/24
Alocação Protegida
Backtest
Foi realizado um backtest para calcular a taxa de efetividade da Alocação Protegida. Considera-se como
acerto, em caso de queda, quando a ação tem, durante o período da estrutura, uma queda maior que o
prêmio pago, ou seja, a proteção foi efetiva para a ação em questão. Já na parte da alta, considera-se
como acerto quando a ação tem, durante o período da estrutura, uma alta superior ao prêmio pago, ou
seja, mesmo pagando esse adicional pela proteção, o investidor ainda tem lucro com a alta do papel.
% de efetividade na Queda
% de efetividade na Alta
Disclaimer: Para o estudo, foi considerado o investidor realizando 1 (uma) operação por dia útil desde o dia
01/01/2021, considerando sempre o mesmo prêmio pago em todas as operações. O prêmio pago em % foi
aplicado de acordo com o preço de fechamento do dia analisado, assim como a rentabilidade da estrutura
considera sempre o preço de fechamento dos ativos, igual as operações do Cotizador Black. Vale lembrar que
rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura.
Fonte: Bloomberg
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[ CLASSIFICAÇÃO: PÚBLICA ]
Sales B2B 8 de Janeiro de 2024
Panorama de Mercado RV
Moedas
Principais oportunidades em Moedas
USDBRL
USDBRL: o trade idea é se posicionar para uma apreciação do BRL contra o USD através da
utilização de opções, limitando as perdas caso o cenário base não se realize. Em decorrência da
melhora do cenário inflacionário internacional e consequente acomodação das Treasuries esperamos
um cenário de dólar mais fraco contra o mundo. A parte local se beneficia de uma balança comercial
favorável, juros reais altos, estabilidade econômica e política quando comparado aos pares de países
emergentes.
Treasuries: a taxa das Treasuries vem caindo desde DXY: O DXY (Índice do Dólar dos EUA – valor do
Novembro, voltando para próximas de 4,5% após dólar em relação a uma cesta de moedas
baterem 5%: estrangeiras) vem caindo na ponta, muito em linha
com o movimento das Treasuries:
Moedas
Principais oportunidades em Moedas
USDBRL
Local:
Termos de Troca: os termos de troca do Brasil estão CDS: O CDS brasileiro está abaixo da média desde
em patamares elevados. A produção do agronegócio 2010, mostrando que o Brasil não é percebido como
vem crescendo fortemente, aumentando a entrada de um risco iminente de default.
dólares no país.
Carry: o carry de 6 meses, que já contabiliza um ciclo O Brasil ainda tem juros alto perto dos pares (países
de SELIC de 10%, ainda tem gordura em relação ao emergentes), mesmo após queda do CDS em 2023;
patamar baixo de 19/20. alguns emergentes estão caros (Índia, México).
Outros sofrem com instabilidade econômica e política
(Turquia, Argentina, Rússia).
Operação Sugerida
A estratégia de compra de um Put Spread, a “Trava de Baixa”, é utilizada com objetivo de ganhar com a
desvalorização moderada do ativo objeto. Nessa estrutura, o investidor desembolsa um prêmio que consiste
em seu risco máximo na entrada da operação. O objetivo é obter ganho com a baixa de DOL de forma
LIMITADA entre 97% e 94% do preço de referência. Risco máximo limitado ao prêmio pago pela estrutura de
1,00%.
Commodities
Principais oportunidades em Commodities
Café
.
Porém, essa alta deve ser revertida pelos seguintes
motivos:
Commodities
Principais oportunidades em Commodities
Café
Operação Sugerida
A estratégia de compra de um Put Spread, a “Trava de Baixa”, é utilizada com objetivo de ganhar com a
desvalorização moderada do ativo objeto. Nessa estrutura, o investidor desembolsa um prêmio que consiste
em seu risco máximo na entrada da operação. O objetivo é obter ganho com a baixa de Cafe de forma
LIMITADA entre 95% e 90% do preço de referência. Risco máximo limitado ao prêmio pago pela estrutura de
2,50%.
Disclaimer
1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências
previstas na Resolução CVM nº 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de
investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste
relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por
qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório..
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produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de
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4) O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso
constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.
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conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação
os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os
melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das
opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as
possíveis perdas.
14) Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos,
utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código
ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação
máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos
oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e
limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante
que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se
há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada. Você pode consultar essas informações diretamente no momento
da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco). Caso a sua pontuação de risco
atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida
aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil.
Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ. A
duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de
mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
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Sales B2B
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[ CLASSIFICAÇÃO: PÚBLICA ]