As 3 melhores

Pagadoras de
Dividendos
para 2024

AS 3 MELHORES PAGADORAS DE DIVIDENDOS PARA 2024

Por Guilherme Tiglia

Publicado em 29/11/2023

1
O cenário econômico

Vamos falar um pouco sobre o cenário que enfrentamos?

Nos últimos tempos, passamos por uma época de juros elevados que tentaram con-
trolar uma inflação que surpreendia para cima.

Ao longo do ano de 2023, a situação mudou, não só para o Brasil, como também para
todo o mundo: a inflação começou a dar sinais de arrefecimento!

Assim sendo, diversos países ao redor do globo passaram a cogitar um ciclo de que-
da nas suas taxas de juros, e o Brasil foi um dos primeiros países a realizar esse mo-
vimento.

No entanto, apesar do início do ciclo, nós não vimos ainda uma queda relevante das
taxas de juros de longo prazo por aqui. Uma das explicações para isso seria o risco
fiscal que dominou o noticiário nos últimos meses. Uma possível alteração da meta
fiscal e toda a intenção do governo em aumentar os gastos e recolher mais impostos
fizeram o mercado manter os prêmios de risco mais altos.

Contudo, esse fator deve arrefecer, uma vez que não houve alteração da meta por
não haver um consenso no Congresso a respeito da necessidade de alterá-la ou da
própria credibilidade de fazê-lo. Se isso se mantiver ao longo de 2024, devemos ver
uma queda nos prêmios de risco fiscal e isso deve ajudar o juro longo a cair, o que é
positivo para a bolsa (gosto muito de pensar que a taxa de juros futura é a “mãe” da
bolsa de valores, quando ela sobe, a bolsa cai, e vice-versa).

Um outro fator que manteve as taxas de juros longas no Brasil altas foram as eleva-
das taxas americanas. O juro americano foi revisado para cima ao longo de 2023 por
conta de uma inflação mais resistente, mas os dados mais recentes de inflação têm
mostrado um arrefecimento importante, deixando o mercado muito mais otimista a
respeito de uma possível queda das taxas de juros americanas em 2024.
AS 3 MELHORES PAGADORAS DE DIVIDENDOS PARA 2024

Se isso também se concretizar, é uma nova força para a queda dos juros longos no
Brasil ao longo do ano que vem.

E se você pensa em ganhar dinheiro em 2024, vejo que uma das grandes oportunida-
des está na bolsa, que está muito barata em relação a valores históricos.

Uma das estratégias vencedoras na bolsa para o investidor de longo prazo mira jus-
tamente o investimento em empresas mais sólidas, com lucratividade consistente,
forte geração de caixa, baixo endividamento e que distribuem bons dividendos. É o
tipo de empresa que sempre traz mais segurança e previsibilidade para você nave-
gar os diferentes cenários de mercado.

Vamos agora mostrar quais são as melhores ações que pagam dividendos para
2024, considerando uma combinação de valuation, retorno com dividendos (Divi-
dend Yield) e bons resultados.

2
BB Seguridade (BBSE3)

A BB Seguridade (BBSE3) é o braço de seguros do Banco do Brasil. O setor de

seguros funciona muito parecido com o setor de crédito, com a diferença de que a
seguradora “ desembolsa” dinheiro no momento de uma colisão (ou sinistro), caso
contrário, a seguradora fica recebendo os “juros” dos contratantes todo mês.

Controlada pelo Banco do Brasil, ela possui o próprio banco como plataforma de
distribuição, então cada agência, internet ou plataforma que o Banco do Brasil está
presente é passível de vender os seguros, o que é uma ótima vantagem competitiva
para a companhia.

Além de ótimas perspectivas operacionais contribuindo para o aumento do resulta-

do, com crescimento dos prêmios e redução de sinistralidade, ela é uma empresa
que continuará se beneficiando com o nível da Selic em 2024.

Contendo uma das franquias de seguros mais importantes do Brasil, principalmente

no segmento agro e um fortalecido braço de previdência, a BBSE é uma empresa
que apresenta resiliência e exposição a setores relevantes para o crescimento do
nosso país. Com perfil defensivo, forte consistência nos resultados, negociando a
8,5x Lucros e apresentando um Dividend Yield de 11% para 2024, a recomendação
é COMPRAR BB Seguridade (BBSE3).
AS 3 MELHORES PAGADORAS DE DIVIDENDOS PARA 2024

Telefônica Brasil (VIVT3)

3
A Telefônica Brasil (VIVT3) é a maior empresa de Telecomunicações do país, sendo
líder de mercado no segmento móvel e apresentando um portfólio de produtos bem
amplo (voz fixa e móvel, banda larga fixa e móvel, ultra banda larga, dados e serviços
digitais, TV por assinatura e TI). Em linhas gerais, a Telefônica Brasil apresenta uma
estratégia orientada à qualidade, portfólio premium e bom mix de clientes.

Com diversos ganhos de sinergia a serem capturados com a incorporação da Oi Mó-

vel, além do desenvolvimento do FTTH e do 5G trazendo resultados crescentes, a
empresa está em uma fase de desaceleração da necessidade de Capex na compara-
ção com os últimos anos, aumentando a perspectiva de dividendos pela frente (que,
inclusive, foi impulsionada pela redução de capital anunciada recentemente).

Com um modelo de negócios resiliente, focado no desligamento de serviços legados,

com cada vez mais exposição a frentes de maior retorno, baixa alavancagem financei-
ra, valuation atrativo (4,8x Ebitda) e um Dividend Yield de 8% para 2024, a recomen-
dação é COMPRAR Telefônica Brasil (VIVT3).

ISA Cteep (TRPL4)

A ISA CTEEP (TRPL4), Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista, é uma

AS 3 MELHORES PAGADORAS DE DIVIDENDOS PARA 2024

das principais empresas de transmissão de energia elétrica do Brasil. A Companhia

está presente em 17 estados brasileiros.

Transmissoras de energia elétrica são, de uma forma geral, boas pagadoras de divi-
dendos graças à natureza do setor. Ela é remunerada pela disponibilidade das suas
linhas, e não pela demanda de energia elétrica na ponta consumidora, sendo bastan-
te resiliente em um momento de menor consumo.

Com bom histórico de execução, boa disciplina de capital e novos projetos em an-
damento, a ISA CTEEP se mostra perfeitamente posicionada para continuar sendo
extremamente lucrativa e gerando dividendos para seus acionistas.

Negociando a 7,0x Lucros e com um Dividend Yield de 7,5% para 2024, a recomen-
dação é COMPRAR ISA Cteep (TRPL4).

4
Nord Dividendos
Quer ter acesso a maiores detalhes dessas teses e de diversas outras que apresen-
tam boas perspectivas de distribuição de dividendos aos seus acionistas? Você gosta
da ideia de ter dividendos pingando de tempos em tempos na sua conta? Se a res-
posta for sim, convido você para conhecer a série Nord Dividendos!

Com o acesso à série, você contará com o acompanhamento constante sobre cada
uma das empresas recomendadas. Além disso, poderá tirar dúvidas, participar de
monitorias ao vivo, acompanhar os relatórios e o canal do Telegram e receber as
indicações de compra organizadas por um ranking. Inclusive, você contará com uma
tabela indicativa sobre quais Ações comprar, já com a expectativa de Yield futuro.

É bem acessível para quem está começando. É bom para quem gosta de renda!
Veja as condições para se tornar um assinante neste link.

Forte abraço e até a próxima.

Guilherme Tiglia
Guilherme Tiglia
Analista CNPI

AS 3 MELHORES PAGADORAS DE DIVIDENDOS PARA 2024

5
“Em observância aos Artigos 20 e 21 da Resolução CVM nº
20/2021, o analista Guilherme Tiglia declara que:

1. é a responsável principal pelo conteúdo do presente Relatório

de Análise;
AS 3 MELHORES PAGADORAS DE DIVIDENDOS PARA 2024

2. as recomendações constantes no presente Relatório de Análise

refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais e foram
elaboradas de forma independente, inclusive com relação à Nord
Research;

A Nord Research esclarece que oferece produtos contendo

recomendações de investimento pautadas por diferentes
estratégias e/ou elaborados por diferentes Analistas. Dessa
forma, é possível que um mesmo valor mobiliário encontre
recomendações distintas em diferentes produtos por nós
oferecidos. As indicações do presente Relatório de Análise,
portanto, devem ser sempre consideradas no contexto da
estratégia que o norteia.”

Nord Research, 2023. Rua Joaquim Floriano, 100 - Itaim Bibi

6
Todos os direitos reservados. São Paulo - SP, 04534-000
 Central de ajuda
Nossa plataforma

7
AS 3 MELHORES PAGADORAS DE DIVIDENDOS PARA 2024