Aula Gestão Financeira

Demonstrações
contábeis como
instrumento
complementar
de gestão
 Objetivos de Aprendizagem

 Observar os principais demonstrativos

contábeis sob a ótica financeira;
 Apresentar e analisar os principais índices
financeiros.

Addison-Wesley 1-2
 Análise das demonstrações
financeiras
ou

Índices financeiros

Addison-Wesley 1-3
 Objetivo da análise das
demonstrações financeiras

 Estudos do desempenho econômico-

financeiro passado, visando entender o
presente e prever as tendências e necessidades
futuras;
 Traçar relatórios que tenham como element
base o cálculo e a interpretação de índices
financeiros.

Addison-Wesley 1-4
 Análise Horizontal e Vertical

Importância: Comparam valores absolutos através do

tempo e, entre si, com base nas demonstrações contábeis e
seus índices.

 Avaliação de valores em intervalos sequenciais de tempo;

 Recomendável o tratamento dos valores para que fiquem
comparáveis no tempo.

Addison-Wesley 1-5
Análise Horizontal

Fórmula

Addison-Wesley 1-6
 Análise Horizontal
Exemplo: evolução das vendas e dos lucros brutos de uma
empresa:
Custos de produção de uma empresa (R$ Mil)
Contas 2018 2019 Análise Horizontal
Empresa A 3.271 3.867 ?
Empresa B 5.380 5069 ?

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Análise Horizontal

Addison-Wesley 1-8
Análise Vertical

Addison-Wesley 1-9
Análise Vertical

Fórmula

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Análise Vertical

Addison-Wesley 1-11
 Índices Econômico-financeiros
básicos

Addison-Wesley 1-12
 Ciclos econômico, financeiro e
operacional

Ciclo econômico (de uma empresa industrial): inicia-se com a

compra da matéria prima e encerra-se com a venda do
produto.

Ciclo financeiro: inicia-se com o primeiro desembolso

e termina, geralmente, com o recebimento da venda.

Ciclo operacional : de forma geral, inicia-se com a compra

de matéria-prima e encerra-se com o recebimento da
venda.

Addison-Wesley 1-13
 Integração entre os Ciclos: Econômico, Operacional e
Financeiro
Mês 0 1 2 3 4

Compra de Pagamento de Venda (c ) Pagamento da Recebimento

matéria-prima (a ) outros custos (b ) matéria-prima (a’ ) da venda (c’ )

Início de Término de Despesa de Pagamento da

fabricação fabricação comissão (d ) comissão (d’ )

Prazo de
Prazo de estocagem dos
fabricação (PF ) Produtos acabados
(PEPA )

Prazo de rotação dos estoques (PRE )

Prazo de recebimento da venda (PRV )

Prazo de pagamento da compra (PPC )

CICLO ECONÔMICO (CE )

CICLO FINANCEIRO (CF )

CICLO OPERACIONAL (CO )

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 Índices Econômico-financeiros
básicos

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 Índices Econômico-financeiros
básicos: Índices de Liquidez

Addison-Wesley 1-16
 Índices Econômico-financeiros
básicos: Índices de Liquidez

ÍNDICE DE LIQUIDEZ GERAL: Retrata a saúde financeira de

longo prazo da empresa

Regra de decisão:
Se ILG > 1, situação favorável

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 Índices Econômico-financeiros
básicos: Índices de Liquidez

Regra de decisão:
Se LC > 1, situação favorável

Addison-Wesley 1-18
 Índices Econômico-financeiros
básicos: Índices de Liquidez

Regra de decisão:
Quanto maior, melhor.

Addison-Wesley 1-19
 Índices Econômico-financeiros
básicos: Índices de Liquidez

Regra de decisão:
Quanto maior, melhor.

Addison-Wesley 1-20
 Índices Econômico-financeiros
básicos: Índices de Atividade

Addison-Wesley 1-21
 Índices de Atividade

Giro de Contas a Receber (GCR)

Indica quantas vezes, ao longo de um período, que os
créditos ou as duplicadas são renovadas.

Addison-Wesley 1-22
 Índices de Atividade

Giro de Contas a Pagar (GCP)

Indica quantas vezes, ao longo de um período, que são
renovadas as compras junto aos fornecedores.

Addison-Wesley 1-23
 Índices de Atividade

Giro de Estoques (GE)

Indica quantas vezes, ao longo de um período, os estoques
são renovados.

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 Índices de Atividade: Prazos
Médios:

Prazo Médio de Recebimento

Prazo Médio de Pagamento

Prazo Médio de Estoques

Interpretações????
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 Índices de Estrutura de Capital ou
de Endividamento
Revelam como o capital está estruturado entre próprio e
de terceiros, bem como podem indicar o grau de dependência
da empresa para capital de terceiros.

1- Índice de Endividamento Geral (IEG): Indica a relação

entre capital de terceiros e o ativo total.

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 Índices de Lucratividade ou
Rentabilidade

Conceito:
Utilizados para evidenciar a lucratividade da empresa. São
muito intuitivos, no que tange sua interpretação.

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