Material de apoio

Aula 1
Uma introdução
à previdência

Outubro de 2020 Carolina Oliveira

 Olá.
Tudo bem?

Este material é a
parte complementar escrita
do curso Spitiprev,
referente à aula 1.

Boa leitura!

Carol Oliveira

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 O que é a previdência?
A previdência é um mecanismo, público ou privado,
em que as pessoas acumulam recursos para fases
em que a renda fruto do trabalho é mais baixa ou
nula. Ou seja: juntar dinheiro para poder levar a vida
tranquilamente quando parar de trabalhar.

Na previdência pública, seja através de contribuição

dos servidores públicos, seja através do INSS, os
trabalhadores que possuem contratos de trabalho
formais se aposentam após seguirem determinadas
condições, como idade, tempo de contribuição ou
tempo de trabalho.

Para se ter uma noção, o valor médio

concedido de aposentadoria no Brasil pelo
INSS é de R$ 1.295,00. Para muita gente,
entretanto, o valor é abaixo do seu
atual padrão de vida. E é aí que surge a
previdência complementar, cujo objetivo é,
como diz o nome, dar um reforço à sua
renda na aposentadoria.

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 Previdência fechada e
previdência aberta
A previdência fechada refere-se aos fundos de pen-
são. Ela faz parte de um benefício de pós-emprego,
e, na maioria das vezes, o fundo de pensão é restrito
às pessoas que possuem ou possuíram vínculo em-
pregatício com a empresa, que aqui chamaremos de
patrocinadora.

Existem algumas particularidades sobre os fundos

de pensão. Quando contratados, eles podem ser so-
mente do tipo PGBL (vou explicar em detalhes à fren-
te). Quando a portabilidade (a migração para outro
plano) é feita para uma previdência do tipo aberta, o
recurso transferido só pode ser utilizado para a con-
versão em renda, ou seja, não existe a possibilidade
de resgate do recurso.

Vale ressaltar que o órgão que regula os fundos de

pensão é a Previc, a Superintendência Nacional de
Previdência Complementar.

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 Já a previdência aberta pode ser contratada por
qualquer pessoa que assim desejar, bastando ape-
nas que esteja disponível para comercialização. No
caso, os produtos mais comuns podem ser do tipo
PGBL e VGBL (outra sigla que também vou explicar
logo abaixo), e o órgão que a regula é a Susep, a Su-
perintendência de Seguros Privados.

Um apanhado sobre os
tipos de previdência e a
tributação escolhida
Conforme disse anteriormente, vou explicar o sig-
nificado das siglas PGBL e VGBL. Já adianto que os
termos em si pouco dizem, mas são fundamentais
no processo de escolha do plano:

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 PGBL é a sigla para Plano Gerador de Benefício Livre;

VGBL é a sigla para Vida Gerador de Benefício Livre.

As duas primeiras perguntas a que você deve res-

ponder antes de escolher um plano de previdência
são:

Você faz contribuição para a

previdência social?

Você faz declaração completa

no Imposto de Renda?

Se respondeu “sim” às duas perguntas, a melhor op-

ção para você é o PGBL.

Nele, você pode investir seus recursos e abater esse

valor investido até o limite de 12% da sua renda tri-
butável anual – isso pode incluir rendimentos com
salário, aluguéis recebidos, entre outros.

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 Num exemplo prático, pense que sua
receita total anual foi de R$ 100 mil.
Você pode, então, deduzir aportes feitos em um
plano de previdência no valor de até R$ 12 mil.
É o que chamamos de “troco no Leão”:
você deixa de pagar imposto agora em cima
desses R$ 12 mil para pagar lá na frente –
quando o saldo for convertido em renda ou,
eventualmente, você sacar o saldo.

Detalhe importante: o IR do seu PGBL será cobrado

sobre o valor total investido no plano de previdên-
cia. No entanto, se você respondeu não para uma das
questões acima, seu melhor caminho se encontra no
VGBL. Neste, apesar de você não ter o troco no Leão,
a tributação ajuda quem não tem os abatimentos –
aqui, o IR é cobrado somente sobre os rendimentos,
e não sobre o saldo investido (caso do PGBL).

Tributação dos planos de previdência

Embora a previdência seja um excelente negócio para

abater parte do imposto, com alíquotas que podem
ser mais baixas e sem o famoso come-cotas no meio,
nem sempre o investidor ou a investidora escolhe a
opção mais adequada ao seu perfil.

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 Entendo que há muitos pontos a serem observados
ao mesmo tempo no momento em que decidimos in-
vestir, mas é fundamental entender que, neste caso,
existem decisões que são irreversíveis. Atualmente,
há dois tipos de tributação para produtos de previ-
dência:

1 A tributação progressiva, que possui

alíquotas entre 0% a 27,5% (a mesma
que incide sobre os nossos salários);

2 A tributação regressiva, cujas alíquo-

tas começam em 35% e vão caindo 5
pontos percentuais a cada dois anos,
até chegarem a 10%.

No mundo de previdência privada, conforme a renda

aumenta, a tributação progressiva também segue o
mesmo caminho (o que faz jus ao nome). Ou seja, se
a ideia é ter uma quantia considerável investida, a tri-
butação progressiva não é a melhor opção.

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 Mas a quem ela se destina, Carol?

Para pessoas cuja renda da aposentadoria permane-

cerá na alíquota de 0% a 7,5%. Sim, aqui é possível
não pagar imposto, o máximo do troco no Leão. Como
essa tabela varia ao longo dos anos, isso não nos aju-
da a precisar qual valor da renda daqui a 30 anos será
considerado isento. Mas tenha em mente que sua ren-
da de aposentadoria deverá ser mais baixa.

Da mesma forma, por conta de a alíquota nesse tipo

de tributação ser mais baixa em um prazo mais curto,
quem tem um horizonte de investimento de menos de
quatro anos deve considerá-la também.

Fonte: Receita Federal

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 Já a tributação regressiva vai diminuindo com tempo,
conforme mostra a tabela abaixo:

Fonte: Receita Federal

Lembra quando eu disse

que algumas decisões são
irreversíveis?

Vou explicar as
duas mais importantes:

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 1 Uma vez escolhido o tipo (PGBL ou VGBL), não
existe a possibilidade de mudança. A única coi-
sa que você pode fazer é investir em um novo
produto.

2 No caso da tributação, isso acontece em um

dos casos. Se você escolheu um produto de
tributação regressiva, por exemplo, não pode-
rá migrar para um de tributação progressiva.
Porém, se optou pela tributação progressiva,
pode mudar para a regressiva.

Aqui vale pontuar que o cálculo das alíquotas come-

ça a valer na data da troca de tipo de tributação. Ou
seja, mesmo que você tenha sua previdência há anos,
a nova tributação escolhida começa na faixa do topo
da tabela, em 35%.

Algumas vantagens da
previdência aberta

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 1. O “TROCO NO LEÃO”.

Através de um fundo de previdência, você pode ter

o diferimento do Imposto de Renda na declaração
completa ao escolher um PGBL. A escolha da tribu-
tação aqui também é muito benéfica – a tributação
regressiva, depois dos recursos ficarem pelo menos
dez anos investidos, tem uma alíquota de 10%. Po-
rém, se o valor a ser convertido em benefício de apo-
sentadoria for baixo, vale a pena escolher a tributação
progressiva, na qual você pode conseguir alíquotas
de 0% a 7,5%.

2. POSSIBILIDADE DE
PORTABILIDADE ENTRE FUNDOS.

Quando estamos insatisfeitos com um estilo de ges-

tão, performance de longo prazo do fundo ou até
mesmo querendo fazer um rebalanceamento na nos-
sa carteira, precisamos resgatar os fundos e migrá-
-los para outros produtos. Na previdência, existe o
benefício da portabilidade – respeitados os prazos
de carência dos planos, a portabilidade é feita sem o
pagamento de Imposto de Renda.

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 3. AUSÊNCIA DE COME-COTAS

Para fundos de investimento, notadamente os de

renda fixa e multimercados, o veículo de previdência
ajuda ainda mais. Nos fundos de previdência, não é
feita a cobrança de come-cotas, aquela antecipação
de Imposto de Renda que é paga sempre em maio e
em novembro de cada ano.

3. BENEFÍCIO NO CASO DE FALECIMENTO

Caso você venha a faltar e estiver em fase de acu-

mulação do seu saldo para aposentadoria, seus be-
neficiários recebem a parcela do saldo investido na
proporção indicada por você sem a necessidade de
inventário. Quando esse recurso já foi convertido em
renda, vale checar se eles terão direito ao recebimen-
to de renda também.

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 Na próxima aula, vamos nos aprofundar um pouco
mais no tema previdência privada, mais especifica-
mente em quais informações você deve reunir na
hora de escolher um plano.

Abraços,

Carol Oliveira

Carolina Oliveira é analista de fundos de investimento na

Spiti, CNPI, economista e mestre em Economia Empresar-
ial. Atuou nas áreas de investimentos de fundos de pensão
por quase uma década. Acredita que os investimentos foram
feitos para beneficiar aquele que investe e que o pequeno in-
vestidor deveria ser capaz de conseguir investir sem firulas e
com o calibre de um investidor grande. É por essa causa que
está disposta a advogar.

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 invistaspiti.com.br

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