AVALIAÇÃO DE EMPRESAS, FUSÕES E AQUISIÇÕES

NOME: HERMOSA LABRE NÓBREGA

MATRICULA: 202110137743

ATIVIDADE: Resenha Crítica a respeito de Valuation e Modelos de Avaliação.

1 - Depois de assistir o vídeo VALUATION, faça uma Resenha Crítica com as seguintes questões:

- Qual o papel das pessoas dentro de uma empresa para determinação do valor da empresa-alvo?

- Quais as condicionantes para alavancar esse desempenho fazendo com que gerem mais riqueza para os
donos do capital?

Determinar o valor de uma empresa no mercado é uma atividade minuciosa que requer, além de
conhecimentos técnicos e cálculos precisos a respeito, pessoas racionais e competentes para fazê-lo.

Esse grupo de profissionais precisa visar atender a uma necessidade específica da organização: Dar
conhecimento aos sócios sobre o valor da empresa, prepara-la para venda, prepara-la para abrir seu capital,
falecimento de um dos sócios, e a mais diversa necessidade de acordo com o momento organizacional.

Esses dados e análise serão apresentados para uma tomada de decisões e recomenda-se para isso que as
pessoas envolvidas nesse processo possuam harmonia nos interesses e valores, pensamento de negócio e não
de interesse pessoal, devida estratificação dos dados numéricos da empresa e toda racionalidade exigida para
esse fim.

São considerados, primeiramente, o Balando contábil da empresa, de onde extrai-se o Patrimônio Líquido,
através da diferença entre os direitos e obrigações, além de considerar o Balanço financeiro, onde se verá com
mais detalhes as obrigações tributárias não visualizadas no Balanço contábil, entre outros.

Considera-se também o estado da documentação da empresa, dos sócios, a saúde operacional da atividade
fim, assim como o tempo de mercado.

Cada uma dessas métricas são variáveis importante que podem alavancar seu valor fazendo com que a análise
final dessa organização seja sólida e favorável para sua aquisição.

Concluo então que determinar o Valuation de uma empresa requer especialistas em cada um dos
condicionantes citados, dados fiéis, relevantes e devidamente tratados, assim como racionalidade e visão
orientada ao fim comum.
2 – Pesquise sobre Modelo de Avaliação Patrimonial Contábil (MAPC), Modelo de Avaliação Patrimonial de
Mercado (MAPM), Modelo de Análise Intrínseca (MAI) e Modelo de Análise Relativa (MAR) e prepare uma
Resenha Crítica sobre cada um dos Modelos de Avaliação.

Ao falar sobe modelos de avaliação, temos em mente que se valora uma empresa visando prever o retorno
do investimento ou do capital aplicado a longo prazo.

Algumas técnicas são utilizadas para se chegar a um número mais preciso, e entendendo a finalidade específica
de cada uma delas, boas análises são geradas.

Quando utilizamos MAPC – Modelo de avaliação patrimonial, somamos Passivo com Patrimônio Líquido no
balanço patrimonial e com ele deve-se tomar o cuidado de perceber que estão se utilizando dados dos
exercícios anteriores e a operação da empresa continua a acontecer, ou seja, estamos trabalhando no tempo
pretérito, fazendo análise do estado anterior ao momento atual.

Quando utilizamos o MAPM – Modelo de avaliação patrimonial de mercado reavaliamos para o dia atual o
valor de mercado dos bens, direitos e obrigações contidos no balanço para posteriormente subtrair da soma
de Bens e direitos as obrigações e com isso chegarmos ao valor do Patrimônio Líquido de mercado. Esse
modelo está recalculando o valor da empresa descrito no balanço patrimonial para o dia atual.

Uma boa análise a ser feita é a comparação dos valores encontrados através do MAPC e MAPM e com isso
identificarmos se o mercado é favorável a valoração ou desvaloração da empresa a longo prazo. Essa é uma
boa análise quando se observa a implicação e probabilidade de retorno futuro.

Outro ponto de atenção é que ambos os modelos não estão fazendo prospecções futuras e sim, suposições,
mas essas não estão considerando a tendência mercadológica ou dados como o fluxo de caixa. Quando
olhamos para Balanço Patrimonial, conseguimos ver o que passou, é uma foto estativa de um momento
passado.

Após termos os dados “brutos” de valor da empresa, recomenda-se calcular também o valor intrínseco através
do MAI – Modelo de avaliação intrínseca, que soma os juros do capital próprio e de terceiros para achar a taxa
de desconto e com isso aplicar ao fluxo de caixa. Esse modelo parte da lógica que, ao nascer a personalidade
jurídica, ela, para tal, para se sustentar, pega emprestado o capital dos sócios e de terceiros e, toda a geração
de caixa dela precisa começar a “pagar” esses juros àqueles com quem pegou inicialmente. O valor que resta
representa a liquidez real da empresa e o nos leva a crer o quão essa corporação é capaz de liquidar sua dívida
com seus investidores e se manter de forma sadia no mercado. Também é utilizada para saber se essa compra
é viável ou não. Quando mais próximo do valor intrínseco for a compra, maiores são as chances de lucro, haja
vista que qualquer valoração vai representar um retorno.

Por fim, outro método bastante importante é o MAR – Modelo de Avaliação relativa, que compara os valores
à valores de empresas no mercado a fim de identificar o quanto estão dispostos a pagar pela empresa no
cenário atual.

Conclui-se então que cada um dos métodos possui um foco de avaliação, enquanto o MAPC olha para o que a
empresa valia nos exercícios anteriores, o MAPM atualiza esses números para os dias de hoje, acrescentando
também o MAI para entender o poder de retorno e do investimento aplicado e o MAR para compará-la com
o que o mercado está disposto a pagar.

Logo, entende-se que o mais recomendado é que essas avaliações ocorram em conjunto utilizando sempre
um bom senso e percepção do ambiente interno e externo e com isso chegar ao mais preciso possível
Valuation.