GESTÃO FINANCEIRA 2.

NOÇÕES FUNDAMENTAIS

2.1. PREÇOS
1. RECEITAS E CUSTOS Métodos da Determinação do Preço baseado nos Custos

Tipos de Receitas Cost-Plus Pricing Target-Return Pricing

Tipos de Custos
1. Comportamento Métodos da Determinação do Preço baseado nos Consumidores
• Custos Variáveis: variam com as unidades produzidas (ex.: matéria-prima)
• Custos Fixos: (ex.: rendas água/luz/ aluguer, compra, salários) Exemplo: marca Tesla pretende estabelecer o preço de venda do seu novo
modelo com base no valor para o comprador. Admitindo que o preço médio do
2. Área Funcional mercado é de 21.750€, determine o preço do novo modelo Tesla.

• Custos de Produção • Custos Financeiros

• Custos de Marketing • Custos alocados a RH
• Custos de Administrativos
3. Natureza
1ª Etapa: Importância relativa x marca
• Custos Diretos: fixos
• Custos Indiretos: variáveis Ferrari: (35% x 6) + (20% x 6) + (15% x 5) + (20% x 5) + (10% x 2) = 2,1 + 1,2 + 0,75
+ 1 + 0,2 = 5,25
4. Identificação com centro de custo/centro de lucro Porsche = 4,50 Bugatti = 3,80 Tesla = 4,35

2ª Etapa: 5,25 + 4,50 + 3,80 + 4,35 / 4 = 4,52 (calcular média)

• Especiais: ex.: amortização
• Custos totais e unitários: 3ª Etapa: 4,35 – 4,52 / 4,52 = -3,76%

4ª Etapa: 3,76% x 21.750€ = 817,80€ Preço Tesla = 20.932,20€

 EXERCÍCIO 1
2. NOÇÕES FUNDAMENTAIS
Uma empresa produz anualmente 100 000 unidades de esferográficas que vende
2.1. DESCONTOS a preço variado, consoante o tipo de cliente.
Tipos de Descontos OPÇÃO 1 - Se a empresa optar por vender toda a sua produção a 10 grandes clien-
tes, o preço médio de venda unitário é de 50 € e os custos totais serão 2 M€.
Apenas podem ser calculados na seguinte ordem:
Produção = 100 000 CT = 2 000 000
PVM = 50€ Clientes = 10
1. Funcionais (à distribuição) 3. Quantidade
2. Promocionais 4. Financeiros
Lucro = (100 000 x 50) – 2 000 000 = 5 000 000 – 2 000 000 = 3 000 000

EXEMPLO: O Club Del Gourmet (loja exclusiva El Corte Inglés) concede o prazo OPÇÃO 2 - Se a empresa optar por vender toda a sua produção a 100 pequenos
de crédito de 1 mês aos seus distribuidores. Admitindo que um distribuidor clientes, o preço médio de venda será de 55 € e os custos totais serão 2,6 M€.
coloca a encomenda abaixo, e sabendo que tenciona aproveitar o desconto
financeiro, quanto deverá pagar ao fabricante? Os produtos são vendidos nas Produção = 100 000 CT = 2 600 000
seguintes condições: PVM = 55€ Clientes = 100

• 30 % desconto funcional;
• 5 % desconto quantidade sobre o desconto funcional se o distribuidor colocar
encomendas de valor igual ou superior a 1 000 € (a preço de venda normal);
Etapa 1: descobrir € total da encomenda: PV x Encomenda (unidades)
(30€ x 10) + (50€ x 6) + (90€ x 10) + (120€ x 5) + (150€ x 4) = 2.700€
Lucro = (100 000 x 55) – 2 600 000 = 5 500 000 – 2 600 000 = 2 900 000
Qual a melhor opção em termos de lucro? Opção 1
2.1. PREÇOS
Elasticidade da Procura Relativamente ao Preço
Para ver a sensibilidade do mercado = se é mais/menos sensível à mudança de preço
Em artigos de luxo, por exemplo, irá criar um aumento na procura.
Aumento do preço --> diminuição da procura

Etapa 2: aplicação do desconto funcional EXEMPLO: O nível atual de vendas do chá Gorreana, a um preço de 12 € corresponde
a 100 000 unidades. Através de um estudo de mercado, a empresa considera que se o
2.700€ x 70% = 1890€ preço aumentar para 15 €, a quantidade vendida diminuirá para 95 000 unidades.
Quantifique a elasticidade da procura relativamente ao preço do chá.
2.700€ x 30% = 810€
2.700€ - 810€ = 1890€
( Q2 – Q1 / Q1 ) / (P2 – P1) / P1

Etapa 3: aplicação do desconto funcional Q1 = 100 000 ; Q2 = 95 000 ; P1 = 12 ; P2 = 15

2.700€ x 5% = 135€ NOTA: Descontos são sempre R.: (95 000 – 100 000 / 100 000) / (15 – 12 / 12) = – 0,2  assim, o aumento de preço
1890€ - 135€ = 1755€ calculados ao preço de venda de 3€, não irá influenciar a procura, não sendo um mercado sensível
1755€ x 3% = 52.65€ normal e depois tira-se ao
1755 – 52.65€ = 1702.40€ último valor calculado. Bens normais: mercado pouco sensível (ex.: arroz)
Bens inelásticos: produtos que são mais
3.2. Balanço: perspetiva patrimonial (representação esquemática) ATIVO (fixo + corrente)

ATIVO (A) • Ativo Fixo (AF)

Ativo não corrente/fixo
- ativos fixos tangiveis
- ativos fixos intangiveis
CAPITAL PRÓPRIO (CP) aka:
- Capital realizado
- Reservas
- Situação liquida
- Resultados
Sempre que existe um reinvestimento, é do capital próprio
Momento 2: Equipamentos = 20 600 €
Momento 3: Equipamentos = 20 600€ + 3.000€ = 23.600€
Ativo correntes/circulante
- stock
• Ativo Corrente (AC)
- mercadoria Momento 1: Caixa = 25.000€
- Caixa (dinheiro/numerário) Momento 2: Mercadorias = 300€
Caixa = 25.000€ - 300€ = 4.100€
Momento 3: Caixa = 300€ + 400€ = 700€
Momento 4: Clientes = 400€
Momento 4: Mercadorias = 700€ - 400€ = 300€
CAPITAL PRÓRPIO PASSIVO
25.000€ • Passivo Corrente (PC) - 25.000€
• PNC - 7.500€

PASSIVO (P) = dividas

NOTAS - BALANÇO
Corrente (curto prazo = podem pagar dividas até 1 ano)
Não corrente (médio-longo prazo = podem pagar até após 1 ano)
POR PARTE DO ATIVO:
Despesa (mensal – eletricidade, água, compras, etc.)
Ativo fixo > corrente = industrial
Divida (empréstimo, carro, etc.) - passivo
Ativo corrente > fixo = comercial

POR CP E PASSIVO

CP > P = situação segurança

CP = P = situação equilíbrio
CP < P = situação risco

ANÁLISE OU AVALIAÇÃO DA SOLIDEZ PATRIMONIAL

Passivo > Ativo = avaliação negativa

Passivo > Ativo = avaliação positiva
Passivo = Ativo = Neutra
4. MÉTODO DOS RÁCIOS Tipos de Rácios | Liquidez

O que são? Metodologia que utiliza o cálculo das relações entre rubricas na
interpretação dos documentos financeiros.

Tipos de Rácios
- Atividade - Liquidez - Endividamento - Rentabilidade
Tipos de Rácios | Endividamento
Tipos de Rácios | Atividades
1. Utilização de recursos
- Rotação do Ativo

2. Funcionamento
- Rotação de stocks
- Prazo médio de Recebimento Tipos de Rácios | Rentabilidade
- Prazo Médio de Pagamentos
1. Rentabilidade Relativamente às Vendas
- Rentabilidade Bruta das Vendas;
- Rentabilidade Operacional das Vendas;
- Rentabilidade Líquida das Vendas.

2. Rentabilidade Relativamente ao Investimento Global

- ROI
EXERCÍCIO 3

Endividamento = 4.900.000€ / 8.200.000€ = 60%

ROI = 13.000.000€ / 8.200.000€ = 16%
Rentabilidade B.V. = 5.200.000€ / 10.230.000€ = 51%
Rentabilidade L.V. = 1.300.000€ / 10.230.000€ = 13%

Total Ativo: 8.200.000€

5. MARKETING ROI

Retorno financeiro atribuível a uma ação ou um conjunto específico de ações

Total Passivo: 4.900.000€ de marketing, dividido pelo investimento efetivo (money put at risk).

Processo do Marketing ROI

- Estabelecer o âmbito do investimento;
- Definir o nível mínimo de aceitação;
- Orçamentar as ações de marketing e medir os resultados;
- Utilizar as conclusões no futuro.
RESOLUÇÃO
EXERCÍCIO 4
Rotação = Vendas / Ativo = 10.230.000€ / 8.200.000€ = 1.25
Admita as 3 iniciativas de marketing correspondentes às marcas Se o nível de
Por cada 1€ que invisto em ativo, tenho 1.25 de retorno em vendas.
aceitação tivesse sido estabelecido em 30% que iniciativa(s) aceitaria?
Rotação de Stocks = Vendas / Stock médio = 10.230.000€ / 2.100.000€ = 4.87
Stock médio = Stock do ano anterior Stock atual /2 = 2.00.000€ + 2.200.000€ /2
= 2.100.000€

PMR = Clientes / Vendas x 365 dias = 800.000 / 10.230.000€ x 365 = 29 dias

Apple: 121.000 x 30% = 36.300€ 121.000 + 36.300€ = 157.000€
PMP = Fornecedores / Compras e forn. x 365 dias = 8.000.000 / 5.400.000€ x
Samsung: 130.000€ x 30% = 39.000€ 130.000 + 39.000 = 169.000€
365 = 54 dias
Google: 160.000 x 30% = 48.000€ 160.000 + 48.000 = 208.000€
PMR: quanto < melhor | PMP: quanto > o intervalo, melhor
R.: Samsung, pois 169.000€ < 175.000€.
EXERCÍCIO 5
A mais recente campanha da Amazon gerou receitas adicionais de 190 unidades Análise da Sensibilidade | What... if
da Alexa, quando comparada com um grupo de controlo que não tinha sido desti- Considera-se um cenário (situação possível de ocorrer) de cada vez e avalia-
natário da campanha. A campanha contou com dois momentos: um anúncio de se o seu impacto tanto ao nível do breakevencomo do lucro operacional.
TV e um post no Instagram da marca. Calcule o Marketing ROI.
- Investimento de Marketing: 80 000€ | - Margem bruta unitária: 522€

Unidades: 190
Benefício financeiro = 190 x 522 = 99.180
ROI = ( benefício financeiro - investimento mkt ) / investimento mkt x 100
= ( 99.180 - 80.000 ) / 80.000 x 100 = 0.239 x 100 = 23.9 Efeito da Canibalização

EXERCÍCIO 6
A marca de chocolates LINDT efetuou uma ação de marketing na qual investiu Definição
40.000€, o que possibilitou 6.000 visualizações de um vídeo no YouTube. Com
base na análise histórica de ações semelhantes, considera-se que 30% das pesso-
as que visualizaram têm interesse (qualified lead) e que desse grupo, 10% irão
comprar o novo chocolate. O produto em causa tem uma Margem Bruta Unitária
de 300€. Calcule o Marketing ROI.
Visualizações: 6.000 EXERCÍCIO 6
Investimento: 40.000€ Interesse: 6.000 x 30% = 1.800 A Massimo Dutti vai lançar uma linha de camisas feitas de material susten-
Margem bruta unitária: 300€ Comprarão: 1.800 x 10% = 180 tável e espera vender 500 unidades com uma taxa de canibalização de 40
relativamente às camisas já existente. Se a previsão de vendas sem a intro-
180 x 300 = 54.000 Benefício Financeiro dução da nova linha de camisas fosse de 1.000 unidades, quais as quanti-
dades de venda das duas categorias de camisas?
ROI = ( benefício financeiro - investimento mkt ) / investimento mkt
= (54.000 - 40.000) / 40.000 x 100 = 14.000 / 40.000 x 100 = 0.35 x 100 = 35 Unidades que se espera vender (nova linha): 500 Taxa de canibalização: 40
Unidades que se espera vender (sem nova linha): 1.000
6. RELAÇÕES ENTRE RECEITAS, CUSTOS E RESULTADOS
Taxa Canibalização = vendas perdidas / vendas do novo produto <=>
Break Even Point (BEP) <=> 40 = 500 / vendas do produto <=> vendas = 500 / 40 = 12,5

1.
NÃO SEIIIII

2.

2.
7. CONCEITOS BÁSICOS EM AVALIAÇÃO DE INVESTIMENTOS
Fases de um projeto de investimento
1. Identificação 2. Preparação 3. Avaliação e decisão
4. Implementação 5. Controlo

Técnicas de Avaliação de Investimentos

1. Payback (simples): período de tempo que demora a recuperar investimento;

2. VAL (Valor atual líquido): diferença entre o somatório dos cash-flowsanuais
atualizados a determinada taxa (taxa de atualização) e o investimento.

8. CONTROLO EM MARKETING
Informações a serem incluídas no Relatório de Controlo
• Dados de mercado • Dados de custos
• Dados de vendas • Dados de lucro

Instrumentos para o Exercício de Controlo de Marketing

• Identificação • Análise da eficácia e da eficiência
• Análise de desvios • Análise dos custos de marketing

Princípios para o Estabelecimento do Sistema de Controlo

• O sistema de controlo deve ser adequado às necessidades de quem o utiliza;
• Os benefícios de um sistema de controlo devem ser superiores aos custos de os
desenvolver, instalar e explorar;
• Os desvios devem ser reportados rapidamente;
• O controlo deve ter um aspeto formal;
• Os relatórios de controlo devem ser de fácil entendimento e realçar os aspectos
relevantes que exijam maior atenção;
• O controlo deve ser feito numa base regular de tempo.